maixbach/insert-vnese-accent huggingface dataset:
Mã yêu cầu rằng tất cả các cổ đông trong công ty nên được đối xử bình đẳng. Quy định khi nào và những gì công ty thông tin phải và không thể phát hành công khai liên quan đến hồ sơ dự thầu, thiết lập thời gian biểu cho các khía cạnh nhất định của hồ sơ dự thầu, và thiết lập mức giá thầu tối thiểu sau khi mua cổ phần trước của.
Thông tin liên quan đến hồ sơ dự thầu không được phát hành, ngoại trừ bằng cách thông báo quy định của luật;Nhà thầu phải thực hiện một thông báo nếu tin đồn hay đầu cơ đã ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của công ty;
Mức độ cung cấp không phải là ít hơn so với bất cứ giá nào phải trả do nhà thầu trong ba tháng trước khi công bố ý định công ty để làm cho một đề nghị;Nếu cổ phiếu được mua trong thời gian cung cấp ở một mức giá cao hơn giá cung cấp, cung cấp phải được tăng giá đó;
Nội quy quản trị tiếp thu đáng kể của cổ phiếu, được sử dụng để đi cùng với luật và quy định việc công bố mức độ nhất định của cổ phần, đã được bãi bỏ, mặc dù các quy định tương tự vẫn còn tồn tại trong công ty Act 1985.
Có rất nhiều lý do tại sao một công ty mua lại có thể muốn mua một công ty khác. Một số tiếp quản "cơ hội" - công ty mục tiêu chỉ đơn giản là có thể được rất giá hợp lý cho một trong những lý do này hay cách khác và các công ty mua lại có thể quyết định rằng trong thời gian dài, nó sẽ kết thúc việc kiếm tiền bằng cách mua công ty mục tiêu. Lớn đang nắm giữ công ty Berkshire Hathaway đã hưởng lợi sau một thời gian bằng cách mua nhiều công ty opportunistically theo cách này.
Tiếp quản khác là "chiến lược" trong đó họ được cho là có tác dụng thứ cấp so với tác dụng đơn giản của lợi nhuận của công ty mục tiêu được bổ sung vào lợi nhuận của công ty mua lại. Ví dụ, một công ty mua lại có thể quyết định mua một công ty có lợi nhuận và có phân phối khả năng trong các lĩnh vực mới mà công ty mua lại có thể sử dụng cho sản phẩm của mình là tốt. Một công ty mục tiêu có thể là hấp dẫn vì nó cho phép các công ty mua lại để nhập vào một thị trường mới mà không cần phải về nguy cơ, thời gian và chi phí bắt đầu từ một bộ phận mới. Một công ty mua lại có thể quyết định để tiếp nhận một đối thủ cạnh tranh không chỉ vì đối thủ cạnh tranh là lợi nhuận, nhưng để loại bỏ đối thủ cạnh tranh trong lĩnh vực của mình và làm cho nó dễ dàng hơn, trong dài hạn, để tăng giá. Ngoài ra một sự tiếp quản có thể thực hiện niềm tin rằng các công ty kết hợp có thể được nhiều lợi nhuận hơn so với hai công ty riêng do giảm chức năng dự phòng.
Giá cổ phiếu giảm làm cho một công ty mục tiêu tiếp quản dễ dàng hơn. Khi công ty được mua lại (hoặc đưa tin) - ở một mức giá thấp hơn đáng kể - các nghệ sĩ tiếp quản đạt được hưởng lợi từ hành động của cựu điều hành để lén lút
Các tiếp quản công ty xảy ra thường xuyên tại Hoa Kỳ, Canada, Vương quốc Anh, Pháp và Tây Ban Nha. Chúng chỉ xảy ra thỉnh thoảng ở Ý bởi vì các cổ đông lớn (thường là kiểm soát gia đình) thường có đặc quyền biểu quyết hội đồng quản trị đặc biệt được thiết kế để giữ cho họ quyền kiểm soát. Chúng không xảy ra thường xuyên tại Đức vì cấu trúc của hội đồng quản trị kép, cũng không ở Nhật Bản bởi vì các công ty có các tập hợp quyền sở hữu lồng nhau được gọi là keiretsu, cũng không trong Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa vì nhà nước sở hữu phần lớn các công ty niêm yết công khai.
Tiếp quản ngược hoặc sáp nhập ngược (IPO ngược) là việc mua lại công ty đại chúng bởi một công ty tư nhân để công ty tư nhân có thể bỏ qua quá trình trở thành công ty đại chúng dài và phức tạp. Giao dịch thường đòi hỏi phải tổ chức lại vốn của công ty thâu tóm.
Trong một sự tiếp quản ngược, các cổ đông của công ty tư nhân kiểm soát mua của công chúng vỏ công ty và sau đó kết hợp nó với các công ty tư nhân. Các công ty giao dịch công khai được gọi là một "vỏ" vì tất cả những tồn tại của công ty ban đầu là cơ cấu tổ chức của nó. Các cổ đông công ty tư nhân nhận được một phần đáng kể của các cổ phần của công ty đại chúng và kiểm soát của ban giám đốc. Giao dịch có thể được thực hiện trong vòng vài tuần. Nếu vỏ là một SEC đăng ký công ty, công ty tư nhân không đi qua một sự xem xét đắt tiền và tốn thời gian với các điều chỉnh của bang và liên bang bởi vì quá trình này được hoàn thành trước với công ty đại chúng. Tuy nhiên, một tài liệu công bố thông tin toàn diện bao gồm kiểm toán báo cáo tài chính và tiết lộ thông tin pháp lý quan trọng là yêu cầu của Ủy ban Giao dịch Chứng khoán báo cáo các tổ chức phát hành. Công bố thông tin được đệ trình Mẫu 8-K và được nộp ngay lập tức sau khi hoàn thành các giao dịch sáp nhập ngược lại.
Giao dịch liên quan đến việc công ty tư nhân và vỏ trao đổi thông tin về nhau, đàm phán các điều khoản sáp nhập, và ký kết một thỏa thuận trao đổi cổ phần. Vào lúc đóng cửa, các công ty vỏ các vấn đề một phần lớn đáng kể cổ phiếu của mình và kiểm soát hội đồng quản trị cho các cổ đông của công ty tư nhân. Cổ đông của công ty tư nhân phải trả cho công ty vỏ bằng cách đóng góp cổ phần của mình trong các công ty tư nhân cho công ty vỏ rằng họ kiểm soát. Điều này trao đổi chia sẻ và thay đổi kiểm soát hoàn tất việc mua lại đảo ngược, chuyển đổi công ty trước đây là tư nhân vào một công ty tổ chức.
Những lợi thế của việc trao đổi đại chúng bao gồm khả năng chỉ huy một mức giá cao hơn cho một đợt chào bán chứng khoán của công ty sau này. Đi tới đại chúng thông qua một tiếp quản ngược lại cho phép một công ty tư nhân trở thành được nắm giữ công cộng với một chi phí thấp hơn, và có ít cổ phiếu pha loãng hơn là thông qua một IPO. Trong khi quá trình trở thành đại chúng và nâng cao vốn được kết hợp trong IPO, thì trong tiếp quản ngược, hai chức năng này là riêng biệt. Một công ty có thể trở thành công ty đại chúng mà không huy động thêm vốn. Tách hai chức năng này làm đơn giản hoá quá trình rất nhiều.
Ngoài ra, một tiếp quản ngược lại là ít nhạy cảm với các điều kiện thị trường. IPO thông thường là nguy hiểm cho các công ty thực hiện bởi vì thỏa thuận này dựa trên điều kiện thị trường, mà qua đó quản lý cấp cao có ít quyền kiểm soát. Nếu thị trường là tắt, bảo lãnh phát hành có thể kéo việc chào bán. Thị trường cũng không cần phải lao bán buôn. Nếu một công ty đăng ký tham gia trong một ngành công nghiệp đang trong những điều kiện không thuận lợi, các nhà đầu tư có thể dè dặt với cơ hội này. Trong một tiếp quản ngược, vì thỏa thuận này chỉ thuộc trách nhiệm giữa những người kiểm soát các công ty đại chúng và công ty tư nhân, các điều kiện thị trường ảnh hưởng ít đến tình hình.
Quá trình cho một IPO thông thường có thể kéo dài một năm hoặc hơn. Khi một quá trình chuyển đổi công ty từ một doanh nghiệp vốn mạo hiểm để phù hợp với công ty đại chúng đối với quyền sở hữu bên ngoài, làm thế nào để biết thời gian bị tiêu tốn của nhà quản lý chiến lược là có thể có lợi hoặc bất lợi. Thời gian tiêu tốn cho các cuộc họp và các dự thảo liên quan tới IPO có thể có một ảnh hưởng tai hại trên sự tăng trưởng mà chào bán được xác nhận, và thậm chí có thể làm vô hiệu hóa nó. Ngoài ra, trong nhiều tháng để đặt một IPO với nhau, điều kiện thị trường có thể xấu đi, làm cho việc hoàn thành của IPO không thuận lợi. Ngược lại, một tiếp quản ngược lại có thể được hoàn thành chỉ trong vòng ba mươi ngày.
Tiếp quản ngược lại luôn luôn đi kèm với một số lịch sử và một số cổ đông. Đôi khi lịch sử này có thể là xấu và biểu hiện chính nó trong các hình thức hồ sơ hiện cẩu thả, các vụ kiện tụng đang chờ và các trách nhiệm bất khả kháng khác. Ngoài ra, các vỏ này đôi khi có thể đến với các cổ đông dữ dằn hoặc lừa dối, những người lo lắng "đổ" cổ phiếu tại các cơ hội đầu tiên họ nhận được.
Một cách công ty mua lại hoặc còn sống sót có thể bảo vệ chống lại "đổ" sau khi tiếp quản được consummated là bằng cách yêu cầu một lockup trên cổ phần thuộc sở hữu của nhóm từ đó họ được mua vỏ công cộng. Các cổ đông khác đã tổ chức chứng khoán như các nhà đầu tư trong công ty được mua lại không gây mối đe dọa trong một kịch bản đổ bởi vì số lượng cổ phần họ nắm giữ là không đáng kể, và không may cho họ, họ có thể có số lượng cổ phần riêng được giảm đi bởi một tách cổ phiếu ngược không phải là một phần phổ biến của một tiếp quản ngược.
Ngày 09 Tháng 6 năm 2011, Ủy ban chứng khoánHoa Kỳ ban hành một bản tin đầu tư cảnh báo các nhà đầu tư về đầu tư trong các vụ sáp nhập ngược, nói rằng họ có thể dễ bị gian lận và lạm dụng khác.Sáp nhập ngược có thể có những hạn chế khác. Các giám đốc điều hành công ty tư nhân có thể là ngây thơ và thiếu kinh nghiệm trong thế giới của các công ty đại chúng, trừ khi họ có kinh nghiệm trong quá khứ như là một giám đốc của một công ty đại chúng. Ngoài ra, các giao dịch sáp nhập ngược chỉ giới thiệu tính thanh khoản cho cổ phiếu tư nhân trước đó nếu có lợi ích bona fide trong công ty. Một nhà đầu tư toàn diện và các mối quan hệ và chương trình tiếp thị nhà đầu tư có thể là một chi phí gián tiếp của vụ sáp nhập ngược.
Thực hiện các lệnh bảo đảm, nơi mà các cổ đông có quyền mua thêm cổ phiếu trong một công ty với mức giá định trước. Khi một số cổ đông thực hiện bảo đảm quyền chọn của họ để mua thêm cổ phiếu, công ty nhận được một tiêm vốn.
Các nhà đầu tư khác có nhiều khả năng để đầu tư vào một công ty thông qua một đợt chào bán chứng khoán riêng của một cơ chế bán cổ phiếu của họ là công ty nên thành công.Ngoài ra, các công ty bây giờ đã là công ty đại chúng có được những lợi ích kinh doanh chứng khoán của nó:
Công ty tư nhân hoặc công ty đóng, là một doanh nghiệp công ty thuộc sở hữu bằng cách tổ chức phi chính phủ hoặc một số lượng tương đối nhỏ các cổ đông hoặc thành viên công ty mà không không cung cấp hoặc kinh doanh công ty của nó cổ (cổ phiếu) của công chúng nói chung về các chứng khoán thị trường trao đổi, mà là cổ phiếu của công ty được cung cấp, sở hữu, mua bán, trao đổi riêng tư. Ít hơn các điều khoản mơ hồ cho một công ty tư nhân là "công ty không thể viện chứng  công ty chưa niêm yết và.
Mặc dù có thể nhìn thấy ít hơn so với của họ giao dịch công khai đối tác, các công ty tư nhân có một tầm quan trọng lớn trong nền kinh tế của thế giới. Trong năm 2008, 441 công ty tư nhân lớn nhất tại Hoa Kỳ chiếm 1,8 nghìn tỷ USD doanh thu và sử dụng 6,2 triệu người, theo Forbes. Năm 2005, một hồ bơi kích thước nhỏ hơn đáng kể (22,7%) sử dụng để so sánh, 339 công ty trên Forbes khảo sát chặt chẽ tổ chức các doanh nghiệp Mỹ đã bán được một nghìn tỷ đô la giá trị hàng hoá và dịch vụ (44%) và sử dụng 4 triệu người. Năm 2004, Forbes tính của các doanh nghiệp Mỹ tư nhân với ít nhất 1 tỷ $ trong doanh thu là 305.Koch Industries, Bechtel, Cargill, Publix, Pilot Corp, một trong những thành viên của Big Four công ty kế toán Deloitte Touche Tohmatsu, Hearst Tổng công ty, S. C. Johnson, Mars là một trong những lớn nhất công ty tư nhân ở Hoa Kỳ. KPMG, công ty kế toán, Ernst & Young và PricewaterhouseCoopers, IKEA, Trafigura, JC Bamford Máy xúc (JCB), LEGO, Bosch, Rolex và Victorinox là một số ví dụ của châu Âu lớn nhất tư nhân tổ chức công ty.
Trong tài chính, cơ cấu vốn, đề cập đến cách mà công ty tài trợ cho tài chính của nó tài sản thông qua một số sự kết hợp của vốn chủ sở hữu, nợ, hoặc chứng khoán lai. Cơ cấu vốn của một công ty sau đó là thành phần hoặc cấu trúc của trách nhiệm pháp lý của nó. Ví dụ, một công ty bán $ 20 tỷ vốn chủ sở hữu và $ 80 tỷ trong nợ nần được cho là 20% vốn chủ sở hữu, tài trợ và 80% nợ tài trợ. Tỷ lệ nợ của công ty tài chính tổng số, 80% trong ví dụ này, được gọi là của công ty tận dụng. Trong thực tế, cơ cấu vốn có thể là rất phức tạp và bao gồm hàng chục nguồn.
Modigliani-Miller định lý, đề xuất bởi Franco Modigliani và Merton Miller, hình thành cơ sở cho tư duy hiện đại về cơ cấu vốn, mặc dù nó thường được xem như là một kết quả hoàn toàn lý thuyết vì nó xem thường nhiều yếu tố quan trọng trong quyết định cơ cấu vốn. Định lý nói rằng, trong một thị trường hoàn hảo, làm thế nào một công ty được tài trợ không liên quan đến giá trị của nó. Kết quả này cung cấp cơ sở để kiểm tra lý do thế giới thực tại sao cơ cấu vốn "là" có liên quan, có nghĩa là, giá trị của một công ty bị ảnh hưởng bởi cơ cấu vốn sử dụng. Một số lý do khác bao gồm chi phí phá sản, cơ quan chi phí, thuế, thông tin bất đối xứng. Phân tích này sau đó có thể được mở rộng để xem xét liệu có trong thực tế, một cơ cấu vốn tối ưu: một trong đó tối đa hóa giá trị của công ty.
Hãy xem xét một thị trường vốn hoàn hảo (không có giao dịch phá sản chi phí; thông tin hoàn hảo), các công ty và cá nhân có thể vay với lãi suất cùng một không thuế es; và quyết định đầu tư không bị ảnh hưởng bởi quyết định tài chính. Modigliani và Miller đã thực hiện hai phát hiện dưới những điều kiện này. Đề xuất đầu tiên của họ là giá trị của một công ty độc lập với cơ cấu vốn của mình. Thứ hai đề xuất của họ, nói rằng chi phí vốn chủ sở hữu cho một công ty sử dụng đòn bẩy là bằng chi phí của vốn chủ sở hữu cho một công ty không đòn bẩy, cộng với phí bảo hiểm bổ sung cho các rủi ro tài chính. Đó là, tăng đòn bẩy, trong khi gánh nặng rủi ro cá nhân được chuyển giữa các lớp nhà đầu tư khác nhau, tổng số rủi ro được bảo tồn và do đó không tạo ra giá trị thêm.
Phân tích của họ đã được mở rộng để bao gồm các ảnh hưởng của thuế và nợ rủi ro. Dưới một hệ thống thuế cổ điển, khấu trừ thuế của lãi suất làm cho nợ tài chính có giá trị, đó là, chi phí vốn giảm khi tỷ lệ nợ trong cơ cấu vốn tăng. Cấu trúc tối ưu, sau đó sẽ được để có vốn chủ sở hữu hầu như không có ở tất cả.
Nếu cơ cấu vốn là không thích hợp trong một thị trường hoàn hảo, sau đó không hoàn hảo tồn tại trong thế giới thực sự phải là nguyên nhân liên quan của nó. Các lý thuyết dưới đây cố gắng giải quyết một số những sự không hoàn hảo, bằng cách thư giãn các giả định trong mô hình M & M.
Lý thuyết đánh đổi cho phép phá sản chi phí để tồn tại. Nó nói rằng có một lợi thế tài chính với khoản nợ (cụ thể là, lợi ích về thuế nợ) và có chi phí tài chính với khoản nợ (chi phí phá sản và chi phí đau khổ tài chính của nợ). Lợi ích cận biên tăng hơn nữa trong giảm nợ như làm tăng nợ, trong khi tăng chi phí cận biên, vì vậy mà một công ty được tối ưu hóa giá trị tổng thể của nó sẽ tập trung vào off-thương mại này khi lựa chọn bao nhiêu nợ và vốn chủ sở hữu để sử dụng cho tài trợ. Theo kinh nghiệm, lý thuyết này có thể giải thích sự khác biệt trong tỷ lệ D / E giữa các ngành công nghiệp, nhưng nó không giải thích sự khác biệt trong cùng một ngành công nghiệp.
Mổ lý thuyết thứ tự cố gắng để nắm bắt các chi phí thông tin bất đối xứng. Nó nói rằng các công ty ưu tiên các nguồn tài chính (tài chính nội bộ của vốn cổ phần) theo quy định của pháp luật nỗ lực ít nhất, hoặc kháng ít nhất, thích để nâng cao vốn chủ sở hữu như tài chính có nghĩa là "phương sách cuối cùng". Do đó: tài chính nội bộ được sử dụng đầu tiên, khi điều đó là hết, sau đó nợ được phát hành, và khi nó không còn hợp lý để phát hành nợ nữa, vốn chủ sở hữu được ban hành. Lý thuyết này duy trì mà các doanh nghiệp tuân thủ một hệ thống phân cấp các nguồn tài chính và thích tài chính nội bộ khi có sẵn, và nợ được ưa thích trên vốn chủ sở hữu nếu được yêu cầu tài chính bên ngoài (vốn chủ sở hữu có nghĩa là cổ phiếu phát hành có nghĩa là mang lại quyền sở hữu bên ngoài vào công ty). Như vậy, hình thức nợ một công ty lựa chọn có thể hành động như là một tín hiệu của nhu cầu tài chính bên ngoài.
Lý thuyết thứ tự mổ được phổ biến rộng rãi bởi Myers (1984)  khi ông lập luận bình đẳng đó là một phương tiện ưa thích để huy động vốn bởi vì khi các nhà quản lý (người được cho là biết tốt hơn về tình trạng thực sự của công ty hơn so với nhà đầu tư) vấn đề vốn chủ sở hữu mới, các nhà đầu tư tin rằng các nhà quản lý nghĩ rằng công ty được định giá quá cao và quản lý đang dùng lợi dụng xác định giá trị hơn. Kết quả là, các nhà đầu tư sẽ đặt một giá trị thấp hơn để phát hành cổ phần mới.
* Tài sản thay thế hiệu quả: D/E tăng, quản lý có một sự khuyến khích gia tăng để thực hiện nguy hiểm (thậm chí NPV) dự án âm. Điều này là bởi vì nếu dự án thành công, cổ đông nhận được tất cả các lộn, trong khi đó nếu nó không thành công, chủ nợ nhận được tất cả những nhược điểm. Nếu dự án được thực hiện, có một cơ hội giảm giá trị doanh nghiệp và chuyển giao tài sản từ các chủ nợ để cổ đông.
* Vấn đề đầu tư đầy đủ (hoặc nhô ra vấn đề nợ): Nếu nợ rủi ro (ví dụ, trong một công ty tăng trưởng), thu được từ dự án sẽ tích luỹ debtholders chứ không phải là cổ đông. Vì vậy, quản lý có động cơ để từ chối các dự án NPV dương, mặc dù họ có tiềm năng để tăng giá trị doanh nghiệp.
* Dòng tiền: trừ khi lưu chuyển tiền tệ được đưa ra cho các nhà đầu tư, quản lý có một động cơ để phá hủy giá trị doanh nghiệp thông qua xây dựng đế chế và đặc quyền. Tăng cường tận dụng áp đặt kỷ luật tài chính về quản lý.
Một khu vực hoạt động nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính mà cố gắng dịch các mô hình trên cũng như những người khác vào một thiết lập lý thuyết quyết định là thời gian phù hợp và có một cấu trúc năng động, tương tự như một trong đó có thể được quan sát trong thế giới thực. Quản lý hợp đồng, hợp đồng nợ, hợp đồng vốn chủ sở hữu quyết định đầu tư, tất cả từ lâu đã sống ý nghĩa, nhiều thời kỳ. Vì vậy rất khó để nghĩ rằng thông qua những gì các tác động của các mô hình cơ bản trên thế giới thực nếu họ không nhúng trong một cấu trúc năng động gần thực tế. Một loại tương tự của nghiên cứu được thực hiện dưới vỏ bọc của rủi ro tín dụng nghiên cứu trong đó các mô hình của khả năng mặc định và giá cả của nó được thực hiện theo các giả định khác nhau về các nhà đầu tư và các ưu đãi quản lý, các cổ đông và chủ nợ. Ví dụ về các nghiên cứu trong lĩnh vực này là Goldstein, Ju, Leland (1998) 2 và Hennessy và đức giả (2004) .
Thời gian giả thuyết thị trường cơ cấu vốn là kết quả của thời gian tích lũy lịch sử của thị trường bằng cách quản lý Tăng tốc đầu tư có hiệu lực, ngay cả trong sự vắng mặt của chi phí cơ quan, doanh nghiệp có sử dụng vốn vay sử dụng để đầu tư nhanh hơn vì sự tồn tại rủi ro mặc định  Tỷ lệ vốn chuẩn
Mua bán ngoại tệ cấu trúc vốn tìm kiếm cơ hội được tạo ra bởi giá cả khác biệt giữa các công cụ khác nhau do một công ty. Xem xét, ví dụ, trái phiếu truyền thống và chuyển đổi trái phiếu. Loại thứ hai là trái phiếu, theo các điều kiện hợp đồng, chuyển đổi thành cổ phần vốn chủ sở hữu. Các thành phần tùy chọn cổ phiếu của một trái phiếu chuyển đổi có thể tính được giá trị trong chính nó. Giá trị của toàn bộ các "cụ" là giá trị của trái phiếu truyền thống "cộng" thêm giá trị của tính năng tùy chọn Nếu sự lây lan (sự khác biệt giữa chuyển đổi và trái phiếu không chuyển đổi) phát triển quá mức, sau đó mua bán ngoại tệ cấu trúc vốn sẽ đặt cược rằng nó sẽ hội tụ.
Cắt bớt cổ phần (ECO hoặc kéo dài một phần) là một kiểu tổ chức lại doanh nghiệp, trong đó một công ty tạo ra một công ty con và IPO nó sau này, trong khi giữ lại quyền kiểm soát  Thông thường, lên đến 20% cổ phần công ty con được cung cấp cho công chúng. Giao dịch tạo ra hai thực thể pháp lý riêng biệt, công ty mẹ và công ty con với các ban giám đốc, đội ngũ quản lý, tài chính, và giám đốc điều hành riêng. Cắt bớt cổ phần tăng việc tiếp cận thị trường vốn, cho phép công ty con được cắt ra cơ hội tăng trưởng mạnh mẽ, trong khi tránh được các tín hiệu tiêu cực liên quan đến chào bán trơ trẽn (SEO) của công ty mẹ.
Xây dựng sổ sách đề cập đến quá trình tạo ra, nắm bắt, ghi âm và nhu cầu đầu tư đối với cổ phiếu trong một IPO (chứng khoán khác trong thời gian quá trình phát hành của chúng) để hỗ trợ hiệu quả phát hiện giá  Thông thường, công ty phát hành chỉ định một ngân hàng đầu tư chính để hoạt động như một chính bảo lãnh phát hành chứng khoán bookrunner. "Sổ sách" là collation ra thị trường nhu cầu của các nhà đầu tư bởi bookrunner và được giữ bí mật để bookrunner, tổ chức phát hành, và bảo lãnh phát hành. Trường hợp cổ phần được mua lại, hoặc chuyển qua bookbuild, chuyển nhượng xảy ra ngoài thị trường, và chuyển giao không được bảo đảm bởi nhà thanh toán bù trừ của một trao đổi. Trường hợp bảo lãnh phát hành đã được bổ nhiệm, bảo lãnh phát hành phải chịu rủi ro không thanh toán bằng cách thâu tóm hoặc không giao hàng của người bán.
Sự khác biệt chính giữa các cổ phiếu mua lại thông qua một bookbuild (được thực hiện ngoài thị trường), kinh doanh (được thực hiện trên thị trường) là: 1) hồ sơ dự thầu vào cuốn sách là bí mật vs minh bạch thầu và yêu cầu giá cả trên thị trường chứng khoán; 2) đấu thầu là do lời mời (khách hàng duy nhất của bookrunner và bất kỳ đồng quản lý có thể đấu giá); 3) bookrunner và tổ chức phát hành xác định giá của cổ phiếu phát hành và phân bổ cổ phần giữa các nhà thầu tùy theo quyết định tuyệt đối của họ; 4) tất cả các cổ phiếu được phát hành hoặc chuyển tại cùng một mức giá trong khi trên thị trường mua lại cung cấp cho một mức giá giao dịch nhiều.
nó là một trong những quá trình meger bookrunner thu thập hồ sơ dự thầu của các nhà đầu tư tại mức giá khác nhau, giữa giá sàn và giá trần. Hồ sơ dự thầu có thể được sửa đổi, bổ sung do nhà thầu trước khi đóng cửa. Quá trình này nhằm mục đích khai thác các nhà đầu tư bán buôn và bán lẻ. Giá phát hành cuối cùng không được xác định cho đến khi kết thúc của quá trình khi cuốn sách đã đóng lại. Sau khi kết thúc giai đoạn xây dựng cuốn sách, Á hậu cuốn sách đánh giá hồ sơ dự thầu được thu thập trên cơ sở một số tiêu chuẩn đánh giá và thiết lập mức giá phát hành cuối cùng.
Xây dựng sổ sách cơ bản là một quá trình được sử dụng bởi các công ty huy động vốn thông qua các dịch vụ công cộng, chào bán công khai lần đầu (IPO) hoặc theo về cung cấp công cộng (FPOs) để hỗ trợ giá và khám phá nhu cầu. Nó là một cơ chế ở đâu, trong khoảng thời gian mà cuốn sách cung cấp là mở các hồ sơ dự thầu được thu thập từ các nhà đầu tư với mức giá khác nhau, mà là trong băng giá theo quy định của tổ chức phát hành. Quá trình này là hướng về cả hai thể chế cũng như các nhà đầu tư bán lẻ. Giá phát hành được xác định sau khi đóng thầu dựa trên nhu cầu được tạo ra trong quá trình này.
Trong tài chính, định giá là quá trình ước tính giá trị mà một cái gì  đó có. Các thứ thường được định giá là các tài sản hoặc trách nhiệm tài chính. Định giá có thể được thực hiện trên tài sản (ví dụ, các đầu tư trên các chứng khoán thị trường như cổ phiếu, tùy chọn, doanh nghiệp kinh doanh, hoặc tài sản vô hình chẳng hạn như bằng sáng chế và thương hiệu) hoặc trách nhiệm pháp lý (ví dụ, trái phiếu được phát hành bởi một công ty). Xác định giá trị là cần thiết vì nhiều lý do như phân tích đầu tư, lập ngân sách vốn, sáp nhập và mua lại giao dịch, báo cáo tài chính, các sự kiện chịu thuế để xác định đúng trách nhiệm thuế, và trong tranh chấp.
Các doanh nghiệp, lợi ích phân đoạn trong các doanh nghiệp có thể được định giá cho các mục đích khác nhau chẳng hạn như sáp nhập và mua lại, bán chứng khoán, và các sự kiện chịu thuế. Một định giá chính xác các công ty tư nhân phần lớn phụ thuộc vào độ tin cậy của thông tin tài chính lịch sử của công ty. Các báo cáo tài chính của Công ty đại chúng được kiểm toán bởi các Certified Public Accountant (Mỹ), Chartered Certified Kế toán (ACCA) hoặc Chartered toán (Vương quốc Anh và Canada) và giám sát bởi một điều tiết của chính phủ. Ngoài ra, các công ty tư nhân không có chính phủ giám sát, trừ khi điều hành trong một quy định ngành công nghiệp và thường không được yêu cầu phải có báo cáo tài chính kiểm toán. Hơn nữa, các nhà quản lý của các công ty tư nhân thường chuẩn bị báo cáo tài chính của họ để giảm thiểu lợi nhuận, và do đó, các loại thuế. Ngoài ra, các nhà quản lý của các công ty đại chúng có xu hướng muốn lợi nhuận cao hơn để tăng giá cổ phiếu của họ. Vì vậy, thông tin lịch sử của một công ty tài chính có thể không được chính xác và có thể dẫn hơn và đánh giá thấp. Trong việc mua lại, người mua thường xuyên thực hiện do siêng năng để xác minh thông tin của người bán.