質問: 義理母の老後資金(投資信託) 義母が銀行に「預金金利は低いので、投資信託はいかがですか?」と勧められ、〔日興 世界のさいふ〕と〔jpモルガン あいのり〕に老後資金300万円を投資していますが、今現在ですと60万程の損だそうです。 この投資信託は、売らなければ損が確定しないそうです。 今とる対応としては、 1.今後も下がるだろうから、損を確定させてでも、すぐに処分する。 2.今は、我慢して、まだ持っている方が良い。 経済に詳しい方の、ご意見をお待ちしております。
回答: >この投資信託は、売らなければ損が確定しないそうです。 やや揚げ足取りですが、ご指摘の投信に限らず売却するまでは損益は確定しません。いわゆる評価損です。 担当者が「売らなければ」と言ったのは、おそらく【信託に期限が設けられている】【債券型投信】だからということではないでしょうか? もう一度担当者に「なぜなのか」を確認してみてください。 分かるように説明できないなら本人も理解できていない可能性大です。たぶん用意された「営業用の定型文」でしょう。 >1.今後も下がるだろうから、損を確定させてでも、すぐに処分する。 >2.今は、我慢して、まだ持っている方が良い。 あいにく預言者ではないので上がるか下がるかには言及できません。 投信の有するリスクやコストについてだけ触れてみます。 【世界のファンド】 『交付目論見書』 http://www.nikkoam.com/files/fund_pdf/140813/file/140813moku.pdf 『マンスリーレポート』 http://www.nikkoam.com/files/fund_pdf/140813/file/m_w-saifu.pdf 『リスク情報』 http://www.nikkoam.com/products/fund/saifu/risk02 信託期間:2016年10月12日まで(2006年12月15日設定) <以下抜粋> >公社債は、金利変動により価格が変動するリスクがあります。 >一般に金利が上昇した場合には価格は下落し、ファンドの基準価額が値下がりする要因となります。 ご存知のように債券は満期時まで保有すれば額面金額で元本が返ってきます。また利息も予定分がすべて受け取れます。 しかし、満期までは市場金利の変動に合わせて価格が上がったり下がったりします。 下がっているときに売ってしまえば、売却損も出ますし、受け取れる予定の利息もなくなります。 ただし、損益はすでに受け取った利息分も考慮する必要があります。 >発行体にデフォルト(債務不履行)が生じた場合...価格が下落(価格がゼロになることもあります。) 信用度(債務不履行の可能性)の目安が「格付け」ですが、格付け自体は何も保証してはくれません。 >外貨建資産については、一般に外国為替相場が当該資産の通貨に対して円高になった場合には、ファンドの基準価額が値下がりする要因となります。 これはそのままです。 購入時より円高=資産が減少 購入時より円安=資産が増加 ただし、ドル建てだけではないので「ドル・円」だけでは判断できません。 ※保有コストについては 信託報酬:「純資産総額に対して年率0.93655%」とありますのでこの分が毎年減少していきます その他費用は目論見書参照。 【jpm新興国毎月決算ファンド(あいのり)】 「交付目論見書」 https://www.jpmorganasset.co.jp/jpec/ja/fund/info/109000/pdf/110609_prospect_109.pdf 「月報」 https://www.jpmorganasset.co.jp/jpec/ja/fund/info/109000/pdf/m109aug11.pdf <以下抜粋> 「主に新興国の債券およびbrics5の株式に投資します。」 >先進国と比較して一般的に政治、経済、社会情勢等が不安定・脆弱... >市場の規模が小さく流動性が低いため、...価格変動が大きくなる場合があります。 >先進国と比較して法規制の制度や社会基盤が未整備で、情報開示の基準や証券決済の仕組みが異なること、政府当局による一方的な規制導入もあることから、予期しない運用上の制約を受けることがあります。 >税制が先進国と異なる面がある場合や、一方的な税制の変更や新税制の適用がある場合があります。 端的に言うと新興国の債券の格付けは低めの比率が増える(その分利回りがいい)。 株式は変動が大きい(その分儲かる可能性も損する可能性も大きい) >原則として為替ヘッジ(変動リスクの排除)を行わない >債券の価格は、格付の変更によっても変動・下落することがあります。 >金利の変動が債券の価格に影響を及ぼします。一般に、金利が上昇した場合には、債券の価格が下落します。 ここは前述のとおりで無事満期を迎えれば額面どおりの償還が行われます。 しかし、この投信は【無期限】の運用です。 つまり債券の満期が来れば別の債券に乗り換えるということを常に行っています。 これは「世界のファンド」も同じですが、運用期限がある場合はその期限合わせて乗り換えを終了します。 この点について担当者はきちんと説明してくれたでしょうか? >株式の価格は、政治・経済情勢、発行会社の業績・財務状況の変化、市場における需給・流動性による影響を受け、変動することがあります。 この投信は現在【株式がおよそ30%】です。 この点についても担当者はきちんと説明してくれたでしょうか? ※保有コスト ・運用管理費用(信託報酬):純資産総額に対して年率1.8501%(税抜1.762%) ・監査費用信託財産の純資産総額に年率0.021%(税抜0.02% その他費用は目論見書参照 >300万円を投資していますが、今現在ですと60万程の損だそうです。 損益は「いままで受け取った分配金」+「いま解約して残る金額」で判断してください。 毎月(定額)分配型に特有の分配金の仕組みについてはこちらのサイトが参考になります。 『分配金のメリット・デメリット』 http://toushin.pepeo.net/tousshinkoramu6/bunpaikin-merit-demerit.html (参考) 『投資信託のリスクを防ぐ初心者ガイド』 http://www.j-kurasi.com/ 『投資教育が教えない禁断の四択問題』 http://diamond.jp/articles/-/13759 (無料登録するとメルマガが配信されます。) 『金融マーケティングの何に気をつけたらいいか 』 http://diamond.jp/articles/-/13903 ※不明点、間違いなどありましたらご指摘ください。