質問: インデックスファンドの分配金により権利確定日前後で基準価格は下がるのか? またその理屈を教えていただきたいです。 私の現状の認識の誤りを訂正いただければと思っております。 〇個別株の株価の認識 個別株では配当が出ると個別株そのものが売買されて市場で取引(相対取引)が行われることにより基本的には配当分の株価が下がるものだと認識しております。 〇インデックスの基準価格の認識 一方、VOOなどインデックスは指数に含まれる個別株が各自ばらばらの時期に出している配当金を集めて、まとめてVOOの分配金として年4回分配している認識です。そのため基準価格は個別の株が配当を出したタイミングで微妙に下がっていて相対取引ではないため権利確定前後で変わらないものと考えております。 そこで疑問に思ったのですが、上記の「インデックスの基準価格の認識」であれば、権利確定日の直前に買って、権利確定後にすぐ売れば個別株と違ってインデックスでは基本的に儲かることになると思います。そのような絶対に儲かる話などないと思いますので、私の認識のどこかが間違っていると考えておりますがその理由を説明いただけますと幸いです。
回答: 個別株は、細かい表現は?ですが、その通りです。 配当落ち日(配当を受ける権利が確定した翌営業日)に、1株当たりの配当金分だけ株価が値下がりします。(理論値ですが。) インデックスファンドは、配当金を受領していますが、『配当落ち株価+配当金』が純資産に含められていますので、『個別の株が配当を出したタイミングで微妙に下がって』いません。