質問: 金利が上がると企業が持つ債券の含み損が大きいとは どういう事なのでしょうか?分りやすく教えてください。
回答: たとえば、ある会社がお金が余ったので、金利2%のとき、割引債、10年もの、1億円分買いました。このとき、所要資金は、1億円を (1+0.02)の10乗である 1.219 で割った 約 8203万円必要です。翌年、資金繰りの都合でこの債券を売ることになりました。このとき、金利が5%に上がっていました。すると、売却予定価格は 1億円を(1+0.05)の9乗である 1.551で割った 約6448万円しかなりません。つまり、1755万円ほど、価値が下がります。現実に売らなくても、決算期が到達しますと、現在時価で、評価することになり、差額の損失が発生することになります。この理屈は利付債券でも、原理は同じです。