質問: 株価の評価について教えてください! a鉱山会社の鉱石埋蔵量は枯渇してきており、結果としての会社の利益・配当は年率8%で 減少していくと予想されている。次の1年間で支払われる予想配当金を5円とし、要求利回りを 14%とすると、このa社に対し (1)現在の株価をいくらに評価しますか? (2)1年後の予想株価はいくらになりますか? (3)いまから1年間のa社への株式投資収益率はいくらになりますか?
回答: これだけの質問内容からでは、計算はできないのでは? 株価は財務状況や業績で動きます。株価の評価というか、現在の株価が割安か割高を判断する代表的な指標が、 『予想per』、『実績pbr』、『予想配当利回り』です(pbrのみ実績)。 per...株価が1株利益の何倍になっているかを示すもの。数値が低いほうが割安。 pbr...株価と1株当たりの純資産の比較を示したもの。1倍で会社の解散価値と同等。 配当利回り...配当金を株価で割ったもの。 ちなみに今日現在の日経平均採用銘柄(225社)の平均値は、 per 13.62倍。pbr 0.91倍。 配当利回り2.21%です。 具体的に例をあげると、 a鉱山会社(株価3.000円 発行済み株式数3.000株) 財務状況...総資産3.000万円-負債2.000万円=純資産1.000万円 業績...売上高2.200万円-費用(法人税含む)2.100万円=純利益100万円 配当性向...24%とした場合、 per...9.0倍。 純利益100万円÷発行済み株式数3.000株=1株当たりの利益(eps)333.3円 現在の株価3.000円÷eps333.3=9.0倍 pbr...0.9倍。 純資産1.000万円÷発行済み株式数3.000株=1株当たりの純資産(bps)3333.3円 株価3.000円÷bps3333.3円=0.9倍(株価は3.000円だったと仮定)。 配当利回り...2.67%。 純利益100万円×配当性向24%=配当金24万円。 配当金24万円÷発行済み株式数3.000株=1株当たりの配当金80円 1株当たりの配当金80円÷現在の株価3.000円=2.67%。 たぶん、このくらいの数字と『鉱石埋蔵量は枯渇』はどの程度減少するのかがわからないと、 金融工学博士でも計算はできないように思われます。配当金(利回り)のみで株価が動くわけ ではありません。