質問: 先物カバー付き金利平価にもとづく先物レートについての質問です。
回答: 先物為替レートの計算式は、要するに為替の変化率は金利差に等しくなるということです。 例えば米国の金利が上がり日米金利差がさらに広がった場合、瞬時に現在の為替レートがドル高円安に動きます。そしてそこからドル安円高になり将来の均衡水準に収束するのです。 つまり金利差が広がった分変化率も大きくなるので、現在の為替レートが一旦逆方向に動くのです。