質問: 日商簿記1級の転換社債型ではない新株予約権付社債について質問です。 問題文中に新株予約権の行使価格は@1,000円と記載があります。
回答: 何故普通に株式を発行するのではなく新株予約権付社債を発行するのか、まず投資者(買う人)の目線で考えてみましょう。 普通に新株発行する場合 ・売却などに制約がかかる ・時価の変動によって損することがある などのデメリットがあります。 ですが新株予約権付社債だと ・新株予約権の権利を行使するかしないか任意で選べる(権利を行使して株を取得しても良し、権利を行使しないで売っちゃうのも良し) ↑これによって先程指摘した新株発行のデメリットが解消されるので投資者的には買いやすいわけです!単純に払う金額少なくなりますしね! では何故企業は払込の金額少なくなるのにわざわざ新株予約権付社債を発行するのか...それは少し損をしてでも資金を調達したいからです! 仮に同じ額面金額の株式をA社が新株発行、B社が新株予約権付社債による発行をした場合投資者はB社のものを購入しますよね?そうなったらA社は投資者をゲット出来なくなるので資本取引、損益取引という解釈よりこういった解釈をしたほうが想像しやすくてわかりやすいのかな?と思います! 不明な点などございましたら気軽に質問していただいて構いません!