質問: 金融政策についての質問です。 「日銀は国債を民間銀行から大量に購入し、民間銀行は行き場のないその代金を日銀に預けマネタリーベースが増加した。」というのが異次元緩和の流れですよね? なぜ民間銀行は余ったお金をマイナス金利下の日銀当座預金に預けるのでしょうか?有識者の方教えていただけたら幸いです。あと文章下手でごめんなさい。
回答: よくある誤解として一般銀行がお金を貸すときに日銀からお金を借りたり、一般の預金者から預金してもらってそのお金を貸すというものがありますが、今の貨幣は信用創造貨幣であるため、一般銀行がお金を貸すのにお金は必要ではありません。 日銀がお金を刷るという表現がありますが、お金を作ってるのは実は一般銀行です。個人や企業が100億借りた場合、一般銀行は100億円という貸出債権という資産勘定を増やし同時に借りた人の口座を100億増やして普通預金勘定という負債を100億増やします。 この方法で理論上は無限にお金が作れるのですが、本当に無限に作られるとインフレするので、預けたお金の一部を日銀に預けなさいというルールがあります。こうすることで信用創造によるお金の創造に歯止めがかかるのです。 貸した金の10%日銀に預けなさいということになると、一般銀行は100億円の10%の10億円を日銀から借りるか一般の預金者から集めて日銀に預ける必要があります。これを準備率操作といいます。 高率の預金金利でお金を集めるのは貸出枠を増やすためで、そのお金そのものを貸すというわけではないということです。 増えようとするお金に制限するための仕組みで、増えないお金を増やすための仕組みではないということです。 今現在お金を増やそうにも一般の個人や企業は社会全体で見れば金余りで金を借りてくれません。金融緩和を30年近くやってるのものの、経済成長が鈍化してるためお金の需要がないということです。 借金して未来の需要を持ってきた結果、需要を先食いしすぎてどうにもらならなくなってきてるということです。 なので、一般銀行も日銀当座が増えようが減ろうが本業の貸出業務に何の影響もありません。 今の日銀当座はざっくり500兆円から600兆円で準備率は1%もありません。 一般銀行は貸そうと思えば最大5京円くらい貸せます。 がお金の需要がないので、マネーストックは伸びません。 じゃあなんでそのまま預けっぱなしなのかということですが、マイナス金利を避けるために紙幣で引き出した場合、とんでもない紙幣の量になるということです。一般銀行の金庫に入りきらないかもしれませんし、そのために新たに金庫を増やしたり、管理の為にガードマンや銀行員を配置した場合、保管コストがかかることになります。マイナス金利とどっちがマシかという検討の結果マイナス金利の方がコストがかからないという判断を一般銀行はしてるので、そのまま放置してるのです。