質問: 長期投資は本当にリスクが小さい? 長期投資はリスクが小さいと言って5~10年の長期を目安にして日本株に投資しているファンドがありますが、長期だと本当にリスクが小さくなるのでしょうか? このファンドは最近、含み損銘柄がどんどん増えているようですが、構わずに製造業を中心にナンピンを重ねているようです。よい銘柄を選択すれば必ず長期には実るという考えですが、そもそも住宅ローンなども 10年を超えるものは固定金利だと、ないかとても少ないかであり、これは長期のリスクが短期より大であることの証明ではないのでしょうか? 金利と株のリスクは違うと言われるかもしれませんが、個別の銘柄でも浮沈が激しく、長期保有がリスク低減になるとはあまり思えないのですが・・・人々が豊かさや便利さを求める限り、世界経済は拡大を続けるので長期で世の中に本当に必要とされる会社の株を持てば必ず報われるという論理を展開して買い向かっているようですが、果たして正しいのかという疑問を持っています。 欧州のプライベートバンクで修行し、日本でもじっくり腰の座った投資を実現したいという代表者の理念はわかるのですが、含み益がどんどん含み損に変わっていくのを見ていると果たして長期投資ってどうなのだろうかと思ってしまいます。
回答: 長期投資とは耐えることだと,私は考えます。 投資の世界では,過去の実績は分かりますが,将来の見込みは 誰にも分かりません。 株価(投資信託の基準価額も含む)とは,毎日上下するもので, 毎日の上下運動が蓄積して,一ヶ月単位,一年単位,十年単位 の成績が,結果として出てきます。 すなわち,過去の実績からすると,長期(例として20年間)で 保持した時の結果(=リターン)は,おおまかに見て, どの時代もプラスでしたよ,という結果論が,いろんな本や パンフレットに書かれていると思います。 言うなれば,毎日毎日(または毎年毎年)の上下運動がある ものであって,急激な相場の上昇がある年もあれば,急激に 相場が下降する年もあるので,短期的な相場がどうであろう と,長い目で見れば,購入価格から見てプラスの時点を出口 (=売却)と設定すれば,結果としてプラスになりますし, 逆にマイナスの時点を出口と設定すれば,当然,結果として マイナスになります。 長期投資とは,その出口(=売却時点)を自分で選択できると いう点で,相場の波動がちょうどプラスとなった時を出口に 選択すれば結果リターンもプラスで終われるという意味で, それをメリットと捉えているのだと考えます。 なので,ただ漠然と長期保有していれば良いという訳ではなく, その出口を見定めることが投資家に求められているのだと, 考えております。