質問: 今年に入ってJリート(不動産投資信託)が単独でものすごく好調に上がってきましたが、不動産業者の株価はそうでもなく、山あり谷ありだったと思います。 なぜこのようになるのでしょうか?
回答: 我が国の10年物日本国債の年利がマイナスで、銀行(特に地銀)や生保が運用難で国債の代わりに分配金利回りの良いJ-REITで運用しているとのウワサがあります。 不動産会社(上場企業:内部保留分があるので利益の一部が配当に回るのみ:配当性向30%ともなると株主に優しいイメージがあるが...)と差は、利益の90%以上を分配金に回すことで運用会社が法人税の支払いの免除を受けるためと考えられます。 日銀が金融緩和政策を続ける限り、世間に出回るお金は余りより金利が高くかつ安全な資産に周る現象は、当面続くのが普通の感覚です。