質問: ボラティリティが微笑んでいない市場は何ですか?なぜそうではありませんか? 私は1987年まで株式オプションの笑顔が現れなかったことを読んでいます。現在、どの市場が依然としてボラティリティの笑顔を持たないか、株式笑顔を持たない人の説明は何か? ありがとう
回答: 誰もコール/プットオプション(プライベートエクイティ、物理的な不動産が心に浮かぶ)に市場を作ったり、ATMオプションだけしか頻繁に取引されないので、笑顔が存在しない市場が数多くあります。あなたは、ボルチェス市場なしでボラティリティを笑顔にすることはできません。 一方で(あなたが得ようとしているものにもっと関連しているかもしれませんが)、ATMオプション市場だけが原資産に存在し、誰かがATM以外のストライキで注文/単価を欲しければ、また、このような取引を「笑顔で値引きされていない」と呼びます。デルタコールを効果的に購入したいとします(デルタを正確に価格設定することは考えられないことに注意してください)。マーケットメーカーはこれをATMの価格で値段をつけ、彼が自分自身をヘッジすることができ、顧客としてのあなたの要求を満足させるために、この外観を交換するためにvol +摩擦コストを実現したことに関する彼の見解を表現する "余分な"