質問: 投資信託についてですが、投資信託の純資産が上がれば基準価額も上がるんですよね?
回答: 概ねは前のお二人の説明が正しいのですが、少し加えると投資対象によるのです。 インデックス型ファンドのような株式指数連動の自動組み換え型となる投資目論見では、投資対象の規模が大きいので仮にファンドが持っている投資用の資金を大きく投資しても【市場への影響は全く無い】ので、【脳死して無限買い&自動リバランス投資が成立】します。 しかし投資対象が例えば【小型成長株等の小規模な金融商品】になってくると状況が変わっています。 小型成長株というのは【市場規模と銘柄内の流動資金規模が小さい銘柄】を対象に投資をして、小型ゆえの大きなボラティリティ(ボラティリティ=金融商品の価格の変動幅)を狙った投資をしていきます。 その為こういった銘柄に大きな資金を入れてしまうと、それだけで【株価等が急騰してしまう為に目論見通りの運用が出来なくなる】可能性が出てきます。 その為、こういった小型成長株等の規模の小さい銘柄を対象にした積極的な短期トレードをするような目論見のアクティブファンドでは、純資産総額が大きくなってしまうと銘柄分散をしないと思ったようなパフォーマンスが出なくなってきます。 しかし当然ながらこういった【トレードが狙える銘柄は限られている】ため、分散をするにも限度があります。 この状況になってしまったのが【ひふみ投信】で、元は中小成長株式を使ったトレードがメインだったものが、今では【海外大型低成長株式ホールドと国内中小株式トレード】を使った複合資産になり変わっています。 その為純資産総額自体は流入資産が増えることで肥大化しているのに対し、純粋な投資による利益率(金額ではなく投資資金に対する利率)は低下してきているのが現実で、基準価額の上昇には少なからず流入資金の影響が寄与しています。 これを避ける為に【短期トレードで「ほぼ常勝」しているような天才トレーダーが在籍しているアクティブファンド】では、【目標の資金が集まると純資産総額の肥大化を避ける為に募集を打ち切る】場合もあります。 これが純資産総額の肥大化のデメリットとなります。