質問: 日本株が上がると円安になる理由 円安になるから日本株が上がるとも言えると思いますが、どちらでも構いません。 まず、円安と株高の相関係数は0,88と言われており、非常に関係が高いです。 そして、日本株を買う人の割合は外国人投資家が6割といわれています。 まず、普通に考えます。 日本人が日本株を買えば為替は関係ありません。外国人が買う時に初めて為替はへ変動すると思います。例えばドル→円に替えて(円高)日本株を買う(株高)。 これが普通に浮かぶ流れです。 しかし、実際は円安の時に株高になっています。 これが分かりません。 為替と株高の変動はどちらが先は分かりませんが、とにかく外国人が株を買う(株を売る)には円を買う(円を売る)ので、どう考えても円高株高(円安株安)だろうと思ってしまいます。 よく、外国人投資家はヘッジの為の両建てという話がありますが、それだと為替は相殺されて変化しないはずです。 一体どういう理由で、真逆の現象が起きているのでしょうか? 必ず、為替が変動する現象とセットで株高(株安)の現象をご説明して頂だければと思います。 よろしくお願い致しますm(_ _)m
回答: その公式が常に当てはまるのではなく、バブル崩壊は円安で始まりました。 今の状況では、円安によって日本株高の傾向が強いというだけです。 理由付けは色々ありますが、円安によって輸出企業のバランスシートが改善する事も大きな要因のようです。トヨタは1円の円安で、、えっと1千億だか1兆円だか利益が上がるそうです。海外生産比率の高い企業はそこまででもないでしょうが、やはり海外の利益を日本へ持ち込む際には円安が非常に有利になります。 片や、輸入企業は円安で大打撃を受けるのですが、国内不景気、つまりどっちにしても売れない、売上高が少ない、影響も少ない、という図式になっているようです。ですから、個別銘柄を見ていくと、内需関連は不調で、輸出関連に重点が移っていると思います。プラマイでプラスに傾いているだけですね。 もちろん、他にも色々要因はあると思います。 もちろん、いつまでこの傾向が続くかは何とも言えません。永久ではない事は言えますが。 円安が先か、株高が先か、という問題はどっちでもよくはないのです。それによって要因の解釈が全く違ってきます。