質問: tobにより株価が上昇するのはナゼ??? ドン・キホーテが、tob(株式公開買い付け)実施を発表したのですが、オリジン東秀の株価がストップ高の2740円まで上昇したそうです。 これってなぜ?どういうメカニズムなの? (以下日経新聞より引用抜粋) ディスカウントストア大手、ドン・キホーテは16日、前日にtob(株式公開買い付け)実施を発表したオリジン東秀の子会社化に改めて強い意欲を示した。16日、オリジン東秀の株価がストップ高の2740円まで上昇したことについて「想定の範囲内で、(買い付け期間終了の)2月までには、もう少し落ち着くのではないか」との見方を示した。(2006.1.17)
回答: 通常、買収企業は被買収企業のtob発表前の株価に支配プレミアムを上乗せしたものを買付価格とします。 支配プレミアムとはある企業を支配することで単なる投資対象以上に得られる利益のことなのでtob買付価格は市場価格を上回り、市場価格が支配価格としてのtob買付価格に向って上昇するということが起こります。