質問: 固定比率の表現(正誤問題) 固定比率について、 「固定資産の調達資金のうちどれだけを返済不要資金で賄っているかを見る。100%以下が適正とされる。」 とか、「固定資産がどの程度自己資本でまかなわれているのかをみることができる。」 などと各種参考書では表現されているが、どうもこれが納得いかない。 (固定資産÷自己資本×100を意味しないと思うし、説明としては「自己資本のうちどれだけが固定資産にあてられているか」の方が近いと思う。) 正誤問題で固定資産の説明として適しているかを判断する際、 仮に「固定資産の調達資金のうち60%を返済不要資金で賄っている」とするならば「固定資産の調達資金のうち40%を返済が必要な資金で賄っている」ことになり、健全ではないように思える。 よって固定比率の説明として「固定資産の調達資金のうちどれだけを返済不要資金で賄っているかを見る。100%以下が適正とされる。」 は間違いである。と判断していつも得点を逃してしまうのだ。 何か納得できる説明はないでしょうか? 基本的な質問でもうしわけない。
回答: こんにちは。 返済不要資金という文言がありますので、固定長期適合率ではなく固定比率のみで思うことを記しますね。 >どうもこれが納得いかない。 固定資産÷自己資本×100を意味しないと思うし、説明としては「自己資本のうちどれだけが固定資産にあてられているか」の方が近いと思う。 そう思われるお気持ち、分かります。 業種や経営方針等のさまざまな要素を無視して、1企業を見るに際して単純に固定比率何%か?というのはちょっと無理があると思います。(1社だけを見て、90%だとか50%だとかと一喜一憂するのは???ですよね。) ですのでこの指標は、数社を比較する場合における数ある分析指標のうちの客観的値のひとつに過ぎないと割り切られるのが宜しいと思います。 ただ、理想としましては、資金の運用は返済が不要な自己資本のみでまかなうのがベターです。特に運用形態が固定資産であれば長期に渡って営業に貢献しますので、これを調達する先は長期性資本(長期他人資本+自己資本)であることが求められますし、更には返済が不要(自己資本)であるに越した事はございませんからね。 で、結論ですが、 >よって固定比率の説明として「固定資産の調達資金のうちどれだけを返済不要資金で賄っているかを見る。100%以下が適正とされる。」 の是非判断は 固定資産に資金を投入しますと、その資金は長期に渡って拘束されてしまいます。そのため、その資金は出来る限り長期資本から調達されるのが望ましく、それが返済不要の自己資本であればもっとよい。 固定比率が100%を超えるという事は、調達源泉に幾らか他人資本を頼ってる事になりますので、そういう意味から100%未満が適正(というよりも望ましい)ということになりますので、回答としましては「正しい」という解釈で宜しいのではございませんか。 ご参考にしていただけましたら、幸いです。