質問: ブルームバーグを見ていて2つの質問です。 ブルームバーグという経済ニュースを見ていたんですが、米10年債で101.672とか出てくるんですが、どういう意味なんでしょうか? 単位も円なのかドルなのかわかりません。 どういう計算でこの数字が出てくるんでしょうか? 日本でもよく国債先物139.56-139.70円などとありますが、これもどういう意味なんでしょうか? 利回りを入れての数字なんでしょうか? 先物の意味はわかるんですが、どうしても上記の2つの意味がわかりません。 どこからこの数字が出てくるんでしょうか? 国債先物利回りというので下記のような数字が出てきますが、 1.345%-1.335% これだと利回りのパーセンテージで買値と売値っていうのはわかります。 でも一番上に書いた2つの数字の意味がどうしてもわかりません。 皆さんどうかよろしくお願いします。
回答: ○債券を保有することにより得られるリターンについて 1.仮定条件 額面 :100円 クーポン:6% 期間 :10年 購入単価:139円70銭 2.リターン (1)年々得られる直接のリターン『6円』 購入単価139円70銭に対して考えれば 6円/139円70銭=0.0429 すなわち「4.29%」←『直利』と呼びます 直利(%)=(クーポン/購入単価)×100 (2)償還まで保有した場合 額面100円で償還されますので 100円-139円70銭=-39円70銭 年換算しますと -39円70銭/10年=-3円97銭 (3)(1)と(2)を合わせて考えれば 年間に6円の利息を受け取り、3円97銭の損失が出るため 6円-3円97銭=2円03銭 購入単価139円70銭に対して考えれば 2円03銭/139円70銭=0.0145 すなわち「1.45%」←『最終利回り』と呼びます、満期まで保有した場合の 年利回り(単利)です 最終利回り(%)=【{クーポン+(額面-購入単価)}/購入単価】×100 ★満期まで保有した場合、年利回り1.45%の金融商品が得か否かはわかりません。 100円の商品を買い、その場で3%の消費税を払っている事を考えると、 複雑な気持ちになります。 ○債券先物 債券先物は架空の債券です、もちろん反対売買も出来ますし、 清算日に現物の債券で決済することも出来ます。 表示されている利回りは、複利利回りです。 売買単位が額面1億円であるため、売買の主体は金融機関が中心となります。 債券の価格・利回りは、我々に金利の変動を教えてくれますが、 一番大切なことは、金利は経済の動きに合わせ、 上昇期に早く(一旦上昇し始めると早い)、下降期には遅い、と言うことでしょうか。