質問: いま直物相場が1ドル=100円、ドルの3か月預金金利5%(年率)、円の3か月預金金利3%(年率)とすると、3か月先物のドル・円相場は理論的にどの水準に決まるか計算しなさい 誰か教えてください!
回答: 為替の先物(先渡し)レートは、ドルでの運用額と円での運用額が等しくなるように、計算されます。 具体的には、1ドルを5%で運用した場合の元利金(元本+利息)の合計と、100円を3%で運用した場合の元利金の合計が等しくなるレートになります。 数式は、円元本×(1+円金利×日数÷365)=ドル元本×(1+ドル金利×日数÷360)、です。でも、たぶん学問の世界では、日数は日割り計算ではなく、3か月は3÷12、になるのでしょう。で、数字をいれていくと、 100×(1+0.03×3÷12)=1×(1+0.05×3÷12)→左辺を(1+0.05×3÷12)で割ったものが、3か月後の先物レートになります。 ご参考になれば幸いです。