質問: ニュースで原油の価格を報道する時nyのwtiの先物なのでしょうか? 疑問は先物がなぜ価格の指標になるのかです。 為替や株式は先物もあるかも知れませんが現時点での価格です。 他に農産物なども先物が話題になりますがこれは関係あるのでしょうか? 私は社会人になって長いですが日経新聞は目の前置いてあれば読む程度です。
回答: 現物としてのwti原油はアメリカの内陸部で生産され、パイプラインで北東部に 送られるアメリカ国内の地域限定原油です。 生産量も日量50万バレル程度、これは米国石油消費量の2.5%程度にすぎませ んし、輸出港も持ちません。 この現物の姿を見ていると、この原油が世界の原油価格の指標となるとは 思えません。 しかし、これがnymexで先物として上場されると姿を一変します。 取引量は一日あたり2億バレルにもなり、これは、地球上の全原油生産量の 2倍を超えます。 数は力です。 nymexという市場によってwtiは一地方の原油から世界の石油需給を反映すべき 商品として祭り上げられてしまったわけですね。 世界中に米国のwtiとならんで、欧州のブレント、アジアのドバイという、3大 マーカー原油が存在し、それぞれの地域の石油製品価格はその地域の原油 価格を参考に値決めがされていきますが、他の2つのマーカー原油や各地域の 石油製品価格は、この巨大市場であるnymexで決定されたwti価格を 基準として、運賃や品質格差や需給バランスから理論値が導き出されます。 石油マーケットはそういう価格メカニズムで動いています。 先物が現物の価格を決めるのはおかしいとか、アジアの石油製品価格が アメリカの内陸部の原油に左右されるのはおかしいとか、そういう意見は 業界内部にもあり、それはそれでもっともな意見なんですが、 石油産業が歴史的に作り上げてきたシステムにはそれなりの理屈があり、 これはこれで正しいのです。 まあ、そういうわけで、石油価格を代表する指標としてはwtiが語られます。