質問: 為替変動対応のドルコスト平均法になり得る? 以前、外貨mmfのドルコスト平均法で質問したところ、これはリスクは小さいが為替の円高差損を考えていないと指摘されました。そこで再度質問です。例えば本日(108円/ドル)米ドルmmfに10000円投資します。この108円/ドルを基準価額とし、次週106円/ドル円高になった時11000円の投資をします。さらに次々週104円/ドルの時、12000円の投資をして円高差損に対応していきます。もし為替が継続して108円/ドルもしくは円安ならばそのまま毎週10000円づつ投資していきます。この方法ならば外貨mmf円高為替対策になりませんか?ポートフォリオとして月々11万円を投資額とし、米ドルmmf:豪ドルmmf:ユーロmmf=4万円:4万円:2万円として米ドルmmf、豪ドルmmfに毎週1万円。ユーロmmfに2週間に1度1万円。円高差損予備費に1万円とします。(月11万円)この方法には無理がありますか?また配分について米:豪:ユーロ=4:4:2はいかがでしょうか?
回答: なかなか良い通貨分散法ですね。将来の円安のヘッジとして多通貨で資産を持つことは有効だと思います。できれば、mmf(短期公社債)以外のリスク資産の組み入れを考えられたらいかがでしょうか。 さて、通貨配分に関しては、通貨は多い方が良いと考えます。米ドル、ユーロ、豪ドル、ポンド、nzドル、(カナダドル)全て持たれたらどうですか。比率は3;2;1;1;0.5といったところでしょうか。で、手持ちの円換算の残高(資産)がこの比率になるように毎月の購入比率を決めるのです。こうすることで、為替変動によって価格が下落した通貨に重心を置いて買うこととなります。資産残高が大きい場合、極端に上昇した通貨は売って、その分値下がりした通貨を買うことになるかもしれません。計算はエクセルで簡単にできます。 ただし、長期で(72年から95年までのように)、円が全ての通貨に対して上昇した場合は損失になります。が、その可能性はそんなに高くはないと思います。