質問: この文章の意味を教えてください。お願いします。 私が投資家として尊敬している方のブログに下記のような内容の文が記載されていました。 「株価の確率密度分布が正規分布をなしているのではなく、 株価の変化率が正規分布をなしているので 株価は対数正規分布となる」(若干編集しています) 大学は一応理系だったので、高校数学程度は理解しているつもりですし、正規分布という言葉も理解しているつもりですが、全体の意味がよく理解できません。気になって仕方ないので、どなたかわかりやすく教えていただけませんでしょうか?
回答: >yが株価の変化率で、sが株価の時にs=exp(y)なんて式がでてくるのかわかっていないのです。 ファイナンスの世界では”連続複利”で物事を考えます。連続複利とは、次のような極限として考えられます。 1円を1年複利r%で運用した場合の1年後の元利合計は(1+r)^1 1円を半年複利r%で運用した場合の1年後の元利合計は(1+r/2)^2 1円を3ヶ月複利r%で運用した場合の1年後の元利合計は(1+r/4)^4 1円を1ヶ月複利r%で運用した場合の1年後の元利合計は(1+r/12)^12 ・・・ 1円を1日複利r%で運用した場合の1年後の元利合計は(1+r/365)^365 ・・・ 1円を連続複利r%で運用した場合の1年後の元利合計はexp(r) ( =lim n->∞ (1+r/n)^n ) これで、株価と変化率の関係が分かって頂けると思います。