質問: 少額の株式でFama-Frenchのポートフォリオを活用する 私は自分の論文についていくつかの研究をしていますが、22株に毎月の株価データを使用し、ファマ・フレンズのポートフォリオを構築して回帰することが可能かどうか疑問に思っていましたか? 私が心配しているのは、作成されたポートフォリオが「多様化」しないことです。これが問題であり、潜在的な解決策は何か?スウェーデンの取引所で特定の業界をどれくらいうまく表現できるかを見たいので、私はこの少量の株式データにしかアクセスできません。
回答: ポートフォリオに業界を正確に記述させたい場合は、その上であらゆる種類の最適化を実行すべきではありません。 2つの選択肢があります: * 均等加重ポートフォリオ * 時価総額加重ポートフォリオ Search for S&P Index Methodology for an example はい、サンプルの偏りの問題があります。私はあなたがファクターのポートフォリオをサイズ、1つの価値などにソートしたいと思っていますか? それから、一部のポートフォリオには1〜2つの資産がある可能性があります。これはあなたが解決できない問題であり、あなたが探しているものであれば、あなたの発見の意義に影響を与えます。 また、FFデータは米国のみですので、スウェーデンで使用する場合は、グローバルな要因を使用しない限り、非常に間違ったアプローチになりますが、その後は、勢いを含む4つの要素に制限されます。スウェーデンに存在する。 私の唯一の提案は、米国などのより大きな市場を見ることです(FF 5因子モデル(2014)またはEU市場(3因子+ charhartの勢い)を使用することができます。 Ideally you need 50-100 assets in each portfolio. I suggest using S&P 400 , S&P500 and S&P600 together. This will cover like 95% of US market cap across a wide range of firm characteristics - and u can use the 5 factor model 代わりに、DAXと他のEUインデックスを使用します。 もし私がうまくいくかもしれないならば。 Bettign Against BetaとQuality Minus Junkの2つの要素があります。データはここにあります。論文はあなた自身でグーグルで見ることができます。 がんばろう