ティックサイズとは、投資家が注文を行うときに出す注文価格に関する変更可能な単位のことを表す。証券取引所がティックサイズを変更するのには、流動性を高めて、自社の取引所に投資家を呼び込無ことを目的としている。ティックサイズに関してはかず多くの研究があるが概ね流動性の改善が見られているが、東京証券取引所が２０１３年に実施した変更では流動性の悪化が一部で見られた。そこで、本研究では、ティックサイズ変更に関連したパブリックコメントを活用して、売買高の予測モデルの作成を行うことを目的とする。

ティックサイズとは呼値とも呼ばれており、投資家が証券取引所において商品の注文を出す際の注文価格の変更可能な単位のことを表す。ティックサイズが10円であれば、1000円、1010円、1020円のように10円刻みの売買注文を行うことができ、ティックサイズが100円であれば、1000円、1100円、1200円のように100円刻みで売買注文を出すことができる。多くの市場において独自のレギュレーションが決められており、例えば、アメリカの証券取引所では１セントという規定になっている。日本における最大の証券取引所である東京証券取引所においては、すべての価格帯で共通するティックサイズはないが、価格帯ごとに細かな規定が定められている。また、この規定は変更されることがあり、東京証券取引所では、2013年に2回にわたって変更を行なった[1]。1回目の変更をフェーズ１（P１）と呼び、対象はTOPIX100の構成銘柄のうち高価格帯の部分を対象にしている。一方で、2回目の変更をフェーズ２（P2）と呼び、TOPIX100の構成銘柄のうち低価格帯の部分のティックサイズの変更を行なった。変更内容では、価格帯が低ければ低いほど、ティックサイズも小さくなっている。一般的に、ティックサイズを変更する（減少させる）場合、流動性が向上することが多い。しかしながら、東京証券取引所が実施したフェーズ２のティックサイズ変更においては、流動性の悪化が見られた。そこで、本研究では、このティックサイズ変更がどのようにと捉えられているのかを把握することを目的として、感情分析を活用したモデル作成を実施することとする。