RPPM - Plus-values sur biens meubles incorporels - Champ d'application - Personnes imposables - Règles générales d'imposition des personnes
Référence : BOI-RPPM-PVBMI-10-30-10 (en vigueur depuis le 2019-12-20)

Actualité liée : 20/12/2019 : IR - RSA -
RPPM - BNC - Plus-values sur biens meubles incorporels - Réforme du régime d'imposition des gains nets de cession de titres réalisés par des particuliers (loi n° 2017-1837 du 30 décembre 2017 de
finances pour 2018, art. 28)
I. Personnes imposables au titre des gains nets
1
Les dispositions de
l'article 150-0 A du code général des impôts (CGI) s'appliquent aux personnes physiques qui, dans le cadre de la gestion de
leur patrimoine privé, réalisent des opérations de cession de valeurs mobilières et de droits sociaux, soit directement, soit par personne interposée.
A. Opérations réalisées dans le cadre du foyer fiscal
10
Pour l'application de
l'article 150-0 A du CGI, il convient de retenir les cessions de valeurs mobilières et de droits sociaux et les opérations
assimilées réalisées tant par le contribuable, les époux ou partenaires liés par un pacte civil de solidarité (PACS) soumis à une imposition commune, que par les autres membres du foyer fiscal.
Outre le contribuable lui-même, le foyer fiscal comprend les personnes considérées comme étant à
charge au sens de l'article 196 du CGI et de l'article
196 A bis du CGI, ainsi que les personnes rattachées au foyer fiscal en application du 3 de l'article 6 du CGI et de
l'article 196 B du CGI (BOI-IR-LIQ-10-10-10-20).
20
En cas d'événement modifiant la composition du foyer fiscal en cours d'année, il convient de se
reporter au BOI-IR-CHAMP-20.
B. Opérations réalisées par des personnes interposées
1. Définition des personnes interposées
30
Les gains de cession à titre onéreux de valeurs mobilières et de droits sociaux réalisés par une
personne interposée ayant la forme d'une société ou d'un groupement relevant de l'article 8 du CGI dans lequel le contribuable
est associé ou membre sont soumis au régime d'imposition prévu à l'article 150-0 A du CGI au nom du contribuable à
concurrence des droits qu'il détient avec les membres de son foyer fiscal dans cette société ou ce groupement.
40
Sont considérés comme personnes interposées les sociétés ou groupements exerçant une activité
civile telle que l'acquisition et la gestion d'un portefeuille de valeurs mobilières et de droits sociaux qui sont soumis au régime d'imposition des sociétés de personnes visées à l'article 8 du CGI
et qui déterminent le montant des gains de cession des titres selon les règles prévues pour les particuliers conformément au II de
l'article 238 bis K du CGI.
Il en est de même des clubs d'investissement, qu'ils soient constitués sous forme
d'association (indivisions) ou de sociétés civiles.
50
Les dispositions de l'article 150-0 A du CGI s'appliquent aux gains de cession de valeurs
mobilières et de droits sociaux réalisés par une société ou un groupement qualifié de personne interposée, quelles que soient les fonctions et la participation du contribuable dans cette société ou ce
groupement et quelle que soit la participation de la personne interposée dans les bénéfices sociaux des sociétés qu'elle a en portefeuille.
2. Dispositions particulières applicables aux clubs d'investissement
60
Le régime de la transparence fiscale des clubs d'investissement et les dispositions de
l'article 150-0 A du CGI, relatives aux personnes interposées, conduisent normalement à imposer chaque membre à raison de
sa quote-part des gains nets réalisés par le club.
Or, il apparait que l'accomplissement des obligations déclaratives correspondantes
entraînerait des frais de gestion dont l'importance mettrait en cause l'existence même des clubs, alors que, par leur objet et le plafonnement des versements faits par les adhérents, ces groupements
effectuent des opérations limitées qui ne conduiraient qu'exceptionnellement à une taxation effective.
Dans cette optique, les clubs d'investissement peuvent bénéficier, sous certaines conditions,
d'un régime d'imposition simplifié.
a. Économie du régime d'imposition simplifié 
70
Les conditions de fonctionnement de ce régime sont analogues à celles du régime d'imposition
des gains nets réalisés dans le cadre des sociétés d'investissement à capital variable (SICAV) :
- les gains nets retirés d'opérations de bourse effectuées par le club durant son existence ne
sont pas taxés au moment de la réalisation de l'opération ;
- seuls les gains nets réalisés par les adhérents à l'occasion de leur retrait ou de la
dissolution du club d'investissement sont soumis à l'impôt sur le revenu établi dans les conditions prévues aux 1 ou 2 de
l'article 200 A du CGI (BOI-RPPM-PVBMI-30-20).
1° Rachat des droits détenus dans le club d'investissement à l'occasion du retrait d'un adhérent
80
Le gain réalisé par l'adhérent est constitué par la différence entre le prix perçu pour le
rachat de sa part et le total des versements effectués depuis son adhésion jusqu'à la date du retrait.
2° Dissolution du club d'investissement
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En vertu du régime de la transparence fiscale applicable aux clubs, la dissolution des clubs
créés sous la forme de sociétés civiles ne constitue pas une cession à titre onéreux susceptible de dégager un gain net taxable. La même règle est applicable à la dissolution des clubs constitués en
indivision qui, en toute hypothèse, ne disposent pas d'une personnalité juridique distincte de celle de leurs membres.
Pour la détermination du gain net imposable, il convient de distinguer suivant que la
dissolution du club donne lieu au partage des valeurs entre les membres ou à la liquidation du portefeuille, le produit de la liquidation étant alors attribué aux adhérents au prorata de leurs droits.

a° Liquidation du portefeuille
100
Dans cette situation, le club d'investissement procède à la liquidation de son portefeuille et
répartit les liquidités en résultant entre les adhérents au prorata de leurs droits dans le groupement.
Le gain net réalisé par l'adhérent est constitué par la différence entre :
- le montant qui lui est remboursé par le club ;
- et le total des versements qu'il a effectués à la date de la dissolution.
b° Partage du portefeuille
110
Lorsqu'il s'agit d'un partage pur et simple, aucune imposition n'est due au
moment du partage.
En cas de cession ultérieure de ses titres par l'attributaire, les gains nets imposables sont
calculés par référence au prix d'acquisition moyen des titres, déterminé au niveau du club, et sont soumis à  l'impôt sur le revenu établi dans les conditions prévues aux 1 ou  2 de
l'article 200 A du CGI (BOI-RPPM-PVBMI-30-20).
Pour l'application de ce régime, les clubs d'investissement doivent donc déterminer, au fur et
à mesure de leurs acquisitions, une valeur moyenne pondérée d'acquisition des titres, et la communiquer à leurs membres au moment de la dissolution.
En cas de partage avec soulte, le gain net est imposable immédiatement, dans la mesure des
droits appartenant aux copartageants autres que l'attributaire et qui, du fait du partage, sont cédés par eux à ce dernier. Pour le surplus, il est fait application des règles définies ci-dessus.
b. Conditions d'ouverture du régime d'imposition simplifié
120
Les clubs désirant bénéficier du régime simplifié doivent prévoir dans leurs statuts :
- que leurs adhérents, dont le nombre ne doit pas être inférieur à cinq, ne peuvent faire
partie d'aucun autre club d'investissement. Cette disposition ne fait pas obstacle à ce que chaque membre du foyer fiscal fasse partie d'un club d'investissement, mais dans ce cas la limite maximum
des versements s'apprécie au niveau du foyer fiscal ;
- que la durée maximum du club ne peut excéder, sans possibilité de prorogation, dix ans.
Ces dispositions doivent être introduites dans les statuts et notifiées à l'établissement
financier gestionnaire du club soit lors de la constitution, soit au plus tard le 1er janvier de l'année d'imposition.
Une fois exercée, l'option pour le régime simplifié est définitive. Dans cette situation, le
club n'a pas à produire la déclaration d'existence et les déclarations annuelles.
Les clubs n'optant pas pour le régime simplifié ou ne remplissant pas les conditions requises
pour en bénéficier, sont soumis aux obligations déclaratives citées à l'alinéa précédent ; notamment, l'établissement chargé de la tenue des comptes doit fournir, avant le 1er mars de
chaque année, la répartition entre les associés du montant des ventes réalisées par le club, du montant du gain net dégagé par les opérations réalisées.
Il est rappelé, enfin, que les clubs d'investissement doivent poursuivre une activité conforme
à leur objet, à savoir la constitution et la gestion d'un portefeuille de placement et, par suite, s'abstenir d'effectuer des opérations spéculatives (opérations faisant appel au crédit, par exemple).
Néanmoins, afin de permettre aux clubs d'investissement de familiariser leurs membres avec les mécanismes boursiers, il est admis que ces groupements effectuent de telles opérations à hauteur de 10 %
du montant total de leurs opérations.
C. Cession de titres dont la propriété est démembrée ou de droits portant sur ces titres
130
Des dispositions particulières sont applicables, notamment sur la définition
de la personne imposable, en cas de cession de titres démembrés.
Sur ces points, il convient de se reporter au
BOI-RPPM-PVBMI-20-10-20-60.
II. Personnes imposables à raison de certaines distributions perçues de certains fonds ou organismes
140
Les personnes mentionnées au I § 1 et suivants sont
également imposables à raison des sommes perçues au titre des distributions mentionnées aux 7 et 7 bis du II de l'article 150-0
A du CGI. Le régime applicable à ces distributions est celui des gains de cession de valeurs mobilières et droits sociaux des particuliers prévu à l'article 150-0 A du CGI.
Sont concernées par ce régime d'imposition les distributions suivantes :
- les distributions d'actifs de fonds communs de placement à risques (FCPR), de fonds
professionnels spécialisés relevant de l'article L. 214-37 du code monétaire et financier (CoMoFi), dans sa rédaction
antérieure à l'ordonnance n°
2013-676 du 25 juillet 2013 modifiant le cadre juridique de la gestion d'actifs, de fonds professionnels de capital d'investissement (FPCI) et d'entités de même nature constituées sur le fondement
d'un droit étranger (CGI, art. 150-0 A, II-7) ;
- les  distributions de plus-values de cession d'actifs par les organismes de placement
collectif en valeurs mobilières (OPCVM), les placements collectifs relevant des dispositions de l'article L. 214-24-24
du CoMoFi à l'article L. 214-32-1 du CoMoFi, de
l'article L. 214-139 du CoMoFi à
l'article L. 214-147 du CoMoFi et de
l'article L. 214-152 du CoMoFi à
l'article L. 214-166 du CoMoFi et les entités de même nature constituées sur le fondement d'un droit étranger (CGI,
art. 150-0 A, II-7 bis).
III. Personnes imposables à raison des distributions de plus-values de cession de titres perçues de sociétés de
capital-risque (SCR)
150
Les personnes mentionnées au I § 1 et suivants sont
imposables à raison des distributions prélevées sur des plus-values nettes de cessions de titres réalisées par les sociétés de capital-risque (SCR) qui remplissent les conditions prévues à
l'article 1-1 de
la loi n° 85-695 du 11 juillet 1985 portant diverses dispositions d'ordre économique et financier. Les conditions et modalités d'imposition de ces revenus sont prévues par
l'article 163 quinquies C du CGI. Ainsi, les actionnaires fiscalement domiciliés en France sont imposables dans les
conditions prévues aux 1 ou 2 de l'article 200 A du CGI (BOI-RPPM-PVBMI-30-20).
IV. Contribuables domiciliés fiscalement hors de France
160
Pour le régime fiscal applicable aux contribuables n'ayant pas leur domicile fiscal en France,
il convient de se reporter au II § 20 à 170 du BOI-RPPM-PVBMI-10-30-20.