Citation: 4A_479/2008 21.01.2009 E. A

A.a Par contrat du 26 octobre 1993, A.________ SA a remis à bail à B.________ SA un local commercial au centre de Lausanne. Conclu pour une durée initiale de dix ans, soit du 1er novembre 1993 au 1er novembre 2003, le bail devait se renouveler aux mêmes conditions de cinq ans en cinq ans, sauf avis de résiliation donné et reçu au moins une année à l'avance pour la prochaine échéance. Le loyer mensuel net avait été fixé à 7'777 fr., charges par 230 fr. en sus, sur la base de l'indice suisse des prix à la consommation (ci-après: IPC) du 30 septembre 1993, fixé à 100,3 points. Il était stipulé que le loyer pouvait être adapté une fois par an en fonction de la variation de l'IPC, moyennant préavis d'un mois. Par un avenant audit contrat signé le 19 octobre 2001, la SI Y.________, qui était devenue propriétaire de l'immeuble en cause, représentée par sa gérance, et B.________ SA sont convenues de ce qui suit: « La validité du présent bail est prolongée pour une durée de 5 ans, soit jusqu'au 1er octobre 2006. Il se renouvellera aux mêmes conditions pour 5 ans sauf avis de résiliation de l'une ou l'autre des parties donné et reçu par lettre chargée au moins 12 mois à l'avance pour la prochaine échéance du 1er octobre 2006 et ainsi de suite de cinq ans en cinq ans. Il est rappelé que des travaux à plus-value sont en cours dans l'immeuble et que la rentabilité de l'investissement entraînera une réadaptation de loyer, conformément aux dispositions légales applicables en la matière. Elle se situera vraisemblablement à quelque 2% du loyer actuel, sous réserve du décompte final (...). Toutes les autres clauses et conditions du bail du 26 octobre 1993 demeurent inchangées (...) ». Par un nouvel avenant du 8 septembre 2003 au contrat de bail du 26 octobre 1993, la SI Y.________, désignée comme « le bailleur », la locataire d'alors B.________ SA, citée comme « le transférant », et la société C.________ SA, désignée en tant que « le bénéficiaire du transfert », ont stipulé les clauses suivantes: «1. Le bail à loyer pour locaux commerciaux du 26 octobre 1993, actuellement au bénéfice et à charge de B.________ SA est cédé par ce dernier au bénéficiaire du transfert à partir du 16 septembre 2003.