1928年(昭和3年)9月、木曽川電力は西筑摩郡開田村(現・木曽町)の全域を供給区域に追加した。さらに翌1929年(昭和14年)11月には、黒川水力電気株式会社(資本金2万5000円)より事業を譲り受けた。黒川水力電気は木曽川電力の供給区域から外れていた新開村黒川集落に対し、小水力発電により供給していた事業者で、田中兼松の事業として1920年(大正9年)3月に開業し、1925年(大正14年)2月より会社経営となっていた。木曽川電力は開田村への供給に際し配電線が途中黒川集落を通過することから買収に及んだ。このように木曽川電力の事業は拡大はしたが、大同電気製鋼所が不況のため無配を継続したことから配当収入がなく経営は不振であった。なお1928年11月に福澤桃介に代わって寒川恒貞が第3代社長に就任し、1931年(昭和6年)7月には電気製鋼所時代に一時支配人を務めていた下出義雄が第4代社長となっている。

question: 木曽川電力が買収した水力電気会社とはどこですか?, answer: 黒川水力電気株式会社 | question: 木曽川電力の4代目社長に誰が就任しましたか?, answer: 下出義雄