Verordnung vom 22. Juni 2011 über die Anlagestiftungen (ASV) <?xml version="1.0" encoding="UTF-8"?><akomaNtoso xmlns="http://docs.oasis-open.org/legaldocml/ns/akn/3.0" xmlns:fedlex="http://fedlex.admin.ch/"><act name="publicLaw"><meta><identification source="#ch.bk"><FRBRWork><FRBRthis value="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2011/459/20240701/main-text"/><FRBRuri value="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2011/459/20240701"/><FRBRdate date="2024-07-01" name="jolux:dateApplicability"/><FRBRdate date="2012-01-01" name="jolux:dateEntryInForce"/><FRBRdate date="2011-06-22" name="jolux:dateDocument"/><FRBRauthor href="#ch.bk" as="#publisher"/><FRBRauthor href="#ch.bk" as="#rightsHolder"/><FRBRcountry value="CH"/><FRBRnumber value="831.403.2"/><FRBRname xml:lang="de" value="Verordnung vom 22. Juni 2011 über die Anlagestiftungen (ASV)" shortForm="ASV"/><FRBRname xml:lang="fr" value="Ordonnance du 22 juin 2011 sur les fondations de placement (OFP)" shortForm="OFP"/><FRBRname xml:lang="it" value="Ordinanza del 22 giugno 2011 sulle fondazioni d'investimento (OFond)" shortForm="OFond"/><FRBRauthoritative value="true"/></FRBRWork><FRBRExpression><FRBRthis value="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2011/459/20240701/de/main-text"/><FRBRuri value="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2011/459/20240701/de"/><FRBRdate date="2024-07-01" name="jolux:dateApplicability"/><FRBRdate date="2012-01-01" name="jolux:dateEntryInForce"/><FRBRdate date="2011-06-22" name="jolux:dateDocument"/><FRBRauthor href="#ch.bk" as="#publisher"/><FRBRauthor href="#ch.bk" as="#rightsHolder"/><FRBRlanguage language="de"/></FRBRExpression><FRBRManifestation><FRBRthis value="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2011/459/20240701/de/xml/main-text"/><FRBRuri value="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2011/459/20240701/de/xml"/><FRBRdate date="2024-07-01" name="jolux:dateApplicability"/><FRBRdate date="2012-01-01" name="jolux:dateEntryInForce"/><FRBRdate date="2011-06-22" name="jolux:dateDocument"/><FRBRauthor href="#ch.bk" as="#publisher"/><FRBRauthor href="#ch.bk" as="#rightsHolder"/><FRBRformat value="xml" fedlex:generator="2024-q4-rel-1.6.5"/></FRBRManifestation></identification><references source="#ch.bk"><TLCOrganization eId="ch.bk" href="https://fedlex.data.admin.ch/vocabulary/legal-institution/2" showAs="Bundeskanzlei"/><TLCRole eId="publisher" href="http://data.legilux.public.lu/resource/ontology/jolux#publisher" showAs="Editeur"/><TLCRole eId="rightsHolder" href="http://data.legilux.public.lu/resource/ontology/jolux#rightsHolder" showAs="Détenteur des droits"/><TLCReference name="language" href="http://publications.europa.eu/resource/authority/language/DEU" showAs="de"/><TLCReference name="format" href="https://fedlex.data.admin.ch/vocabulary/user-format/xml" showAs="xml"/></references></meta><preface><p><docNumber>831.403.2 </docNumber></p><p><docTitle>Verordnung <br/>über die Anlagestiftungen</docTitle></p><p>(ASV)</p><p>vom 10. und 22. Juni 2011 (Stand am 1. Juli 2024)</p></preface><preamble><p>Der Schweizerische Bundesrat,</p><p>gestützt auf Artikel 53<i>k</i> des Bundesgesetzes vom 25. Juni 1982<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/1983/797_797_797" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>831.40</b></ref></p></authorialNote> über die berufliche Alters-, Hinterlassenen- und Invalidenvorsorge (BVG),</p><p>verordnet:</p></preamble><body><section eId="sec_1"><num>1. Abschnitt: </num><heading>Anlegerkreis und Anlegerstatus</heading><article eId="art_1"><num><b>Art. 1</b></num><heading>Anlegerkreis</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. a BVG)</subheading><paragraph eId="art_1/para"><content><blockList><listIntroduction eId="art_1/para/listintro">Den Anlegerkreis einer Anlagestiftung bilden können:</listIntroduction><item eId="art_1/para/lbl_a"><num>a. </num><p>Vorsorgeeinrichtungen sowie sonstige steuerbefreite Einrichtungen mit Sitz in der Schweiz, die nach ihrem Zweck der beruflichen Vorsorge dienen; und</p></item><item eId="art_1/para/lbl_b"><num>b. </num><p>Personen, die kollektive Anlagen der Einrichtungen nach Buchstabe a verwalten, von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) beaufsichtigt werden und bei der Stiftung ausschliesslich Gelder für diese Einrichtungen anlegen.</p></item></blockList></content></paragraph></article><article eId="art_2"><num><b>Art. 2</b></num><heading>Anlegerstatus</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. a und e BVG)</subheading><paragraph eId="art_2/para_1"><num>1</num><content><p> Wer als Anleger in eine Anlagestiftung aufgenommen werden will, muss bei der Stiftung ein schriftliches Aufnahmegesuch einreichen und darin nachweisen, dass er die Voraussetzungen nach Artikel 1 erfüllt. Die Stiftung entscheidet über die Aufnahme. Sie kann die Aufnahme ohne Angabe von Gründen verweigern.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_2/para_2"><num>2</num><content><p> Der Status als Anleger ist gegeben, solange mindestens ein Anspruch oder eine verbindliche Kapitalzusage besteht.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_2/para_3"><num>3</num><content><p> Die Stiftung beachtet gegenüber den Anlegern den Grundsatz der Gleichbehandlung.</p></content></paragraph></article></section><section eId="sec_2"><num>2. Abschnitt: </num><heading>Anlegerversammlung</heading><article eId="art_3"><num><b>Art. 3</b></num><heading>Einberufung und Durchführung</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. c und e BVG)</subheading><paragraph eId="art_3/para_1"><num>1</num><content><p> Für die Einberufung und die Durchführung der Anlegerversammlung gelten die Artikel 699–703 des Obligationenrechts<authorialNote><p>  <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/27/317_321_377" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>220</b></ref></p></authorialNote> sinngemäss.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V vom 24. April 2024, in Kraft seit 1. Juli 2024  (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2024/205" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2024</b> 205</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_3/para_2"><num>2</num><content><p> Das Stimmrecht der Anleger richtet sich nach ihrem Anteil am Anlagevermögen.</p></content></paragraph></article><article eId="art_4"><num><b>Art. 4</b></num><heading>Unübertragbare Befugnisse</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. c und e BVG)</subheading><paragraph eId="art_4/para_1"><num>1</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_4/para_1/listintro"> Die Anlegerversammlung hat folgende unübertragbare Befugnisse:</listIntroduction><item eId="art_4/para_1/lbl_a"><num>a. </num><p>Beschlussfassung über Anträge an die Aufsichtsbehörde zur Änderung der Statuten;</p></item><item eId="art_4/para_1/lbl_b"><num>b. </num><p>Genehmigung der Änderung von Stiftungsreglement und Spezialreglementen, einschliesslich der Anlagerichtlinien, unter Vorbehalt einer Übertragung der Regelungsbefugnis an den Stiftungsrat (Art. 13 Abs. 3);</p></item><item eId="art_4/para_1/lbl_c"><num>c.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote> </num><p>Wahl der Mitglieder des Stiftungsrates;</p></item><item eId="art_4/para_1/lbl_d"><num>d. </num><p>Wahl der Revisionsstelle;</p></item><item eId="art_4/para_1/lbl_e"><num>e. </num><p>Genehmigung der Jahresrechnung;</p></item><item eId="art_4/para_1/lbl_f"><num>f. </num><p>Genehmigung von Tochtergesellschaften im Stammvermögen (Art. 24 Abs. 2 Bst. b);</p></item><item eId="art_4/para_1/lbl_g"><num>g. </num><p>Genehmigung von Beteiligungen an nicht kotierten schweizerischen Aktiengesellschaften im Stammvermögen (Art. 25 Abs. 2);</p></item><item eId="art_4/para_1/lbl_h"><num>h. </num><p>Beschlussfassung über Anträge an die Aufsichtsbehörde zur Aufhebung oder Fusion der Stiftung.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_4/para_2"><num>2</num><content><p> Sie stimmt in ihrer ersten Versammlung über die bei der Gründung der Stiftung erlassenen Statuten und das Stiftungsreglement ab.</p></content></paragraph></article></section><section eId="sec_3"><num>3. Abschnitt: </num><heading>Stiftungsrat</heading><article eId="art_5"><num><b>Art. 5</b></num><heading>Zusammensetzung und Wahl</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. c BVG)</subheading><paragraph eId="art_5/para_1"><num>1</num><content><p> Der Stiftungsrat besteht aus mindestens drei fachkundigen Mitgliedern.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_5/para_2"><num>2</num><content><p> Die Mitglieder und die Präsidentin oder der Präsident des Stiftungsrates werden von der Anlegerversammlung gewählt. Dabei dürfen der Stifter, dessen Rechtsnachfolger und Personen, die mit dem Stifter wirtschaftlich verbunden sind, höchstens von einem Drittel des Stiftungsrates vertreten werden. Die Anlegerversammlung kann ihr Recht, die Präsidentin oder den Präsidenten zu wählen, in den Statuten auf den Stiftungsrat übertragen.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_5/para_3"><num>3</num><content><p> Der erste Stiftungsrat wird durch den Stifter ernannt. Die Statuten können dem Stifter oder dessen Rechtsnachfolger das Recht zuerkennen, im Falle des vorzeitigen Rücktritts eines Stiftungsratsmitglieds einen Ersatz zu ernennen. Die Amtszeit dieses Stiftungsratsmitglieds dauert bis zur nächsten Sitzung der Anlegerversammlung.<authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph></article><article eId="art_6"><num><b>Art. 6</b></num><heading>Aufgaben und Befugnisse</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. c BVG)</subheading><paragraph eId="art_6/para_1"><num>1</num><content><p> Der Stiftungsrat nimmt alle Aufgaben und Befugnisse wahr, die nicht durch das Gesetz und die Stiftungssatzungen der Anlegerversammlung zugeteilt sind.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_6/para_2"><num>2</num><content><p> Er sorgt namentlich für eine angemessene Betriebsorganisation.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_6/para_3"><num>3</num><content><p> Er sorgt für eine der Grösse und Komplexität der Anlagestiftung angemessene interne Kontrolle und für eine ausreichende Kontrolle der mit übertragenen Aufgaben betrauten Personen. Er stellt die Unabhängigkeit der Kontrollorgane sicher.<authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph></article><article eId="art_7"><num><b>Art. 7</b></num><heading>Übertragung von Aufgaben</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. c BVG)</subheading><paragraph eId="art_7/para_1"><num>1</num><content><p> Für die mit der Geschäftsführung und Verwaltung der Anlagestiftung betrauten Personen gelten Artikel 51<i>b</i> Absatz 1 BVG sowie die Artikel 48<i>f</i>–48<i>l</i>, ausgenommen die Artikel 48<i>h</i> Absatz 1 und 48<i>i</i> Absatz 1, der Verordnung vom 18. April 1984<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/1984/543_543_543" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>831.441.1</b></ref></p></authorialNote> über die berufliche Alters-, Hinterlassenen- und Invalidenvorsorge (BVV 2) sinngemäss.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_7/para_2"><num>2</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_7/para_2/listintro"> Der Stiftungsrat kann Aufgaben an Dritte übertragen, sofern zusätzlich zu Absatz 1 folgende Voraussetzungen erfüllt sind:</listIntroduction><item eId="art_7/para_2/lbl_a"><num>a. </num><p>Es handelt sich um nach Gesetz und Satzungen übertragbare Aufgaben.</p></item><item eId="art_7/para_2/lbl_b"><num>b. </num><p>Die Übertragung von Aufgaben wird in einem schriftlichen Vertrag festgehalten.</p></item><item eId="art_7/para_2/lbl_c"><num>c. </num><p>Artikel 12 wird eingehalten.</p></item><item eId="art_7/para_2/lbl_d"><num>d.<authorialNote><p> Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, mit Wirkung seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote> </num><p>…</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_7/para_3"><num>3</num><content><p> An Dritte übertragene Aufgaben dürfen nur weiterübertragen werden, wenn der Stiftungsrat der Weiterübertragung vorgängig zugestimmt hat und die Bestimmungen über die Aufgabenübertragung eingehalten werden. Die Stiftung und die Revisionsstelle müssen die übertragenen Aufgaben weiterhin kontrollieren beziehungsweise prüfen können.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph></article><article eId="art_8"><num><b>Art. 8</b></num><heading>Vermeidung von Interessenkonflikten, Rechtsgeschäfte mit Nahestehenden</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. c BVG)</subheading><paragraph eId="art_8/para_1"><num>1</num><content><p> Die Artikel 51<i>b</i> Absatz 2 und 51<i>c</i> BVG sowie die Artikel 48<i>h</i> Absatz 2 und 48<i>i</i> Absatz 2 BVV 2<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/1984/543_543_543" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>831.441.1</b></ref></p></authorialNote> gelten sinngemäss.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_8/para_2"><num>2</num><content><p> Personen, die mit der Verwaltung oder Vermögensverwaltung der Anlagestiftung betraut sind, dürfen nicht in den Stiftungsrat gewählt werden. Überträgt der Stiftungsrat die Geschäftsführung Dritten, so dürfen diese nicht im Stiftungsrat vertreten sein.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_8/para_3"><num>3</num><content><p> Die Mitglieder des Stiftungsrates unterliegen in ihren Tätigkeiten keinen Weisungen des Stifters oder von dessen Rechtsnachfolger. Sie sind in eigener Sache nicht stimmberechtigt.<authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_8/para_4"><num>4</num><content><p> Die Anlegerversammlung genehmigt das Reglement zur Vermeidung von Interessenkonflikten und Rechtsgeschäften mit Nahestehenden. Sie kann dieses Recht in den Statuten auf den Stiftungsrat übertragen.<authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph></article></section><section eId="sec_4"><num>4. Abschnitt: </num><heading>Revisionsstelle</heading><article eId="art_9"><num><b>Art. 9</b></num><heading>Voraussetzungen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. d BVG)</subheading><paragraph eId="art_9/para"><content><p>Als Revisionsstelle können nur Unternehmen tätig sein, die von der Eidgenössischen Revisionsaufsichtsbehörde als staatlich beaufsichtigte Revisionsunternehmen nach dem Revisionsaufsichtsgesetz vom 16. Dezember 2005<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2007/533" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>221.302</b></ref></p></authorialNote> zugelassen sind.</p></content></paragraph></article><article eId="art_10"><num><b>Art. 10</b></num><heading>Aufgaben</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 52<i>c</i>, 53<i>k</i> Bst. d und 62<i>a</i> Abs. 2 Bst. a und b BVG)</subheading><paragraph eId="art_10/para_1"><num>1</num><content><p> Für die Aufgaben der Revisionsstelle gilt Artikel 52<i>c</i> BVG sinngemäss.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_10/para_2"><num>2</num><content><p> Bei Sacheinlagen prüft die Revisionsstelle den Bericht nach Artikel 20 Absatz 3 und bei Sacheinlagen in Immobilien zusätzlich, ob Artikel 41 Absatz 4 eingehalten ist.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_10/para_3"><num>3</num><content><p> Ferner beurteilt sie Begründungen der Stiftungen, die sich aus der Anwendung von Artikel 41 Absätze 3 und 4 in Verbindung mit den Artikeln 92 und 93 der Kollektivanlagenverordnung vom 22. November 2006<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2006/859" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>951.311</b></ref></p></authorialNote> (KKV) ergeben.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_10/para_4"><num>4</num><content><p> Nach der Aufhebung einer Anlagegruppe bestätigt sie dem Stiftungsrat die ordnungsgemässe Durchführung.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_10/para_5"><num>5</num><content><p> Sie erfüllt die Anweisungen der Aufsichtsbehörde nach Artikel 62<i>a</i> Absatz 2 BVG. Die Aufsichtsbehörde kann die Revisionsstelle zur Prüfung der Detailorganisation anhalten und einen entsprechenden Bericht einfordern. Sie kann gestützt auf den Revisionsstellenbericht auf eine eigene Prüfung verzichten.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_10/para_6"><num>6</num><content><p> Die Revisionsstelle kann unangemeldete Zwischenprüfungen durchführen.</p></content></paragraph></article></section><section eId="sec_5"><num>5. Abschnitt: </num><heading>Schätzungsexperten und -expertinnen</heading><subheading fedlex:role="reference">(Art. 53<i>k</i> Bst. c und d BVG)</subheading><article eId="art_11"><num><b>Art. 11</b></num><paragraph eId="art_11/para_1"><num>1</num><content><p> Vor der Bildung einer Immobilien-Anlagegruppe (Art. 27) beauftragt die Stiftung mindestens zwei natürliche Personen oder eine juristische Person mit Sitz in der Schweiz als Schätzungsexperten oder -expertinnen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_11/para_2"><num>2</num><content><p> Von ausländischen Experten oder Expertinnen erstellte Gutachten zu Immobilienanlagen im Ausland müssen durch eine Person nach Absatz 1 auf die korrekte Anwendung der im Reglement vorgeschriebenen Bewertungsgrundsätze hin geprüft werden, und das Ergebnis des ausländischen Gutachtens muss ihr plausibel erscheinen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_11/para_3"><num>3</num><content><p> Sämtliche Experten und Expertinnen müssen die erforderliche Qualifikation aufweisen und unabhängig sein. Die Aufsichtsbehörde kann dazu den Anlagestiftungen im Einzelfall Vorgaben machen.<authorialNote><p> Zweiter Satz eingefügt durch Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph></article></section><section eId="sec_6"><num>6. Abschnitt: </num><heading>Depotbank</heading><subheading fedlex:role="reference">(Art. 53<i>k</i> Bst. c und d BVG)</subheading><article eId="art_12"><num><b>Art. 12</b></num><paragraph eId="art_12/para_1"><num>1</num><content><p> Die Depotbank muss eine Bank nach Artikel 1 Absatz 1 des Bankengesetzes vom 8. November 1934<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/51/117_121_129" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>952.0</b></ref></p></authorialNote> (BankG) oder eine Zweigniederlassung einer ausländischen Bank nach Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe a BankG sein.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_12/para_2"><num>2</num><content><p> Die Stiftung kann die Depotbank ermächtigen, Teile des Anlagevermögens Dritt- und Sammelverwahrern im In- und Ausland zu übertragen, sofern die gehörige Sorgfalt bei der Wahl und Instruktion der Verwahrer sowie bei deren Überwachung gewährleistet ist.</p></content></paragraph></article></section><section eId="sec_7"><num>7. Abschnitt: </num><heading>Stiftungssatzungen und Vorprüfung</heading><article eId="art_13"><num><b>Art. 13</b></num><heading>Regelungsbereiche</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. c, d und e BVG)</subheading><paragraph eId="art_13/para_1"><num>1</num><content><p> Die Anlegerversammlung regelt sämtliche für die Stiftung massgeblichen Bereiche, namentlich die Stiftungsorganisation, die Anlagetätigkeit und die Anlegerrechte.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_13/para_2"><num>2</num><content><p> Die Aufsichtsbehörde kann unberücksichtigte Sachbereiche regelungspflichtig erklären und festlegen, dass sie zwingend in den Statuten oder im Stiftungsreglement zu regeln sind. Sie kann Stiftungen anhalten, zur Rechtssicherheit oder Transparenz Korrekturen ihrer Regelung vorzunehmen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_13/para_3"><num>3</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_13/para_3/listintro"> Die Statuten können die Regelung folgender Bereiche dem Stiftungsrat übertragen:</listIntroduction><item eId="art_13/para_3/lbl_a"><num>a.<authorialNote><p> Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, mit Wirkung seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote> </num><p>…</p></item><item eId="art_13/para_3/lbl_b"><num>b. </num><p>Schätzungsexperten und -expertinnen (Art. 11);</p></item><item eId="art_13/para_3/lbl_c"><num>c. </num><p>Depotbank (Art. 12);</p></item><item eId="art_13/para_3/lbl_d"><num>d. </num><p>Anlage des Anlagevermögens (Art. 14);</p></item><item eId="art_13/para_3/lbl_e"><num>e. </num><p>Geschäftsführung und Detailorganisation (Art. 15);</p></item><item eId="art_13/para_3/lbl_f"><num>f. </num><p>Gebühren und Kosten (Art. 16);</p></item><item eId="art_13/para_3/lbl_g"><num>g. </num><p>Bewertung (Art. 41);</p></item><item eId="art_13/para_3/lbl_h"><num>h. </num><p>Bildung und Aufhebung von Anlagegruppen (Art. 43).</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_13/para_4"><num>4</num><content><p> Der Stiftungsrat hält seine Regelung in einem Spezialreglement fest. Er kann die Regelungsbefugnis nicht weiter delegieren.</p></content></paragraph></article><article eId="art_14"><num><b>Art. 14</b></num><heading>Anlage des Anlagevermögens</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. c und d BVG)</subheading><paragraph eId="art_14/para"><content><p>Die Stiftung erlässt für jede Anlagegruppe Anlagerichtlinien, welche den Anlagefokus, die zulässigen Anlagen und die Anlagerestriktionen für die Anlagegruppe vollständig und klar darlegen.</p></content></paragraph></article><article eId="art_15"><num><b>Art. 15</b></num><heading>Geschäftsführung und Detailorganisation</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. c BVG)</subheading><paragraph eId="art_15/para_1"><num>1</num><content><p> Die Statuten enthalten eine Grundsatzregelung der Aufgaben des Stiftungsrates, einschliesslich der Kontrollaufgabe und seiner Delegationsbefugnisse. Die Regelung zur Detailorganisation konkretisiert die Grundsatzregelung und führt die unübertragbaren Aufgaben des Stiftungsrats auf.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_15/para_2"><num>2</num><content><p> Sie regelt die Rechte und Pflichten weiterer mit der Geschäftsführung betrauter Personen und deren Kontrolle.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_15/para_3"><num>3</num><content><p> Die Regelung zur Detailorganisation muss den Verhältnissen der Stiftung angemessen sein.</p></content></paragraph></article><article eId="art_16"><num><b>Art. 16</b></num><heading>Gebühren und Kosten</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. c, d und e BVG)</subheading><paragraph eId="art_16/para_1"><num>1</num><content><p> Die Stiftung erlässt Bestimmungen über die Erhebung der Gebühren und die Anlastung weiterer Kosten zulasten der Anlagegruppen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_16/para_2"><num>2</num><content><p> Die Art und Höhe der Gebühren sowie die Grundlagen für die Gebührenerhebung und weitere Kostenbelastungen müssen nachvollziehbar dargestellt sein.</p></content></paragraph></article><article eId="art_17"><num><b>Art. 17</b></num><heading>Vorprüfung durch die Aufsichtsbehörde</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. c und d BVG)</subheading><paragraph eId="art_17/para_1"><num>1</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_17/para_1/listintro"> Der Vorprüfung durch die Aufsichtsbehörde bedürfen:</listIntroduction><item eId="art_17/para_1/lbl_a"><num>a. </num><p>Anträge an die Aufsichtsbehörde zur Änderung der Statuten, bevor die Anlegerversammlung über die Antragstellung beschliesst;</p></item><item eId="art_17/para_1/lbl_b"><num>b. </num><p>Änderungen reglementarischer Bestimmungen, die der Stiftungsrat der Anlegerversammlung zur Abstimmung unterbreitet;</p></item><item eId="art_17/para_1/lbl_c"><num>c.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V vom 17. Nov. 2022, in Kraft seit 1. Jan. 2022 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2021/793" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2021</b> 793</ref>).</p></authorialNote> </num><p>der Erlass oder die Änderung von Anlagerichtlinien zu Anlagegruppen in den Bereichen Auslandimmobilien, Infrastrukturen, Private Debt Schweiz oder Private Equity Schweiz nach Artikel 53 Absatz 1 Buchstabe d<sup>ter</sup> BVV 2<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/1984/543_543_543" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>831.441.1</b></ref></p></authorialNote> oder alternative Anlagen.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_17/para_2"><num>2</num><content><p> Die Aufsichtsbehörde teilt der Stiftung innert Monatsfrist schriftlich mit, wenn sie auf eine Vorprüfung verzichtet.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_17/para_3"><num>3</num><content><p> Die Vorprüfung wird durch einen schriftlichen Prüfbescheid abgeschlossen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_17/para_4"><num>4</num><content><p> Anlagegruppen nach Absatz 1 Buchstabe c dürfen erst nach Abschluss des Vorprüfungsverfahrens gebildet werden.</p></content></paragraph></article></section><section eId="sec_8"><num>8. Abschnitt: </num><heading>Ansprüche der Anleger</heading><article eId="art_18"><num><b>Art. 18</b></num><heading>Allgemeine Bestimmungen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. e BVG)</subheading><paragraph eId="art_18/para_1"><num>1</num><content><p> Statuten oder Reglement regeln Inhalt, Wert, Ausgabe, Rücknahme und Preisbildung von Ansprüchen sowie die diesbezügliche Information der Anleger.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_18/para_2"><num>2</num><content><p> Ein freier Handel von Ansprüchen ist nicht zugelassen. Statuten oder Reglement können die Möglichkeit der Zession von Ansprüchen unter den Anlegern für begründete Einzelfälle sowie für wenig liquide Anlagegruppen unter der Voraussetzung einer vorgängigen Zustimmung der Geschäftsführung vorsehen.</p></content></paragraph></article><article eId="art_19"><num><b>Art. 19</b><authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V vom 17. Nov. 2022, in Kraft seit 1. Jan. 2022 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2021/793" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2021</b> 793</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Kapitalzusagen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. e BVG)</subheading><paragraph eId="art_19/para_1"><num>1</num><content><p> Statuten oder Reglement können bei Immobilien-Anlagegruppen, bei Infrastruktur-Anlagegruppen sowie bei Anlagegruppen in den Bereichen Private Debt Schweiz, Private Equity Schweiz oder alternative Anlagen die Möglichkeit vorsehen, dass die Stiftung verbindliche, auf einen festen Betrag lautende Kapitalzusagen entgegennimmt.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_19/para_2"><num>2</num><content><p> Sehen sie diese Möglichkeit vor, so regeln sie die Rechte und Pflichten aus den Kapitalzusagen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_19/para_3"><num>3</num><content><p> Die Aufsichtsbehörde kann zu den Kapitalzusagen Auflagen machen.</p></content></paragraph></article><article eId="art_20"><num><b>Art. 20</b></num><heading>Sacheinlagen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. e BVG)</subheading><paragraph eId="art_20/para_1"><num>1</num><content><p> Der Gegenwert des Emissionspreises von Ansprüchen ist grundsätzlich in bar zu erbringen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_20/para_2"><num>2</num><content><p> Statuten oder Reglement können Sacheinlagen zulassen, wenn diese mit der Anlagestrategie vereinbar sind und die Interessen der übrigen Anleger der Anlagegruppe nicht beeinträchtigen.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_20/para_2_bis"><num>2bis</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_20/para_2_bis/listintro"> Der faire Wert von Sacheinlagen, die nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, muss:</listIntroduction><item eId="art_20/para_2_bis/lbl_a"><num>a. </num><p>nach dem zu erwartenden Ertrag oder Geldfluss unter Berücksichtigung eines risikogerechten Kapitalisierungszinssatzes ermittelt werden;</p></item><item eId="art_20/para_2_bis/lbl_b"><num>b. </num><p>durch Vergleich mit ähnlichen Objekten geschätzt werden; oder</p></item><item eId="art_20/para_2_bis/lbl_c"><num>c. </num><p>nach einer anderen allgemein anerkannten Methode berechnet werden.<authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote></p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_20/para_2_ter"><num>2ter</num><content><p> Dieser Wert muss durch mindestens einen Experten oder eine Expertin geschätzt werden, der oder die unabhängig und qualifiziert ist.<authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_20/para_2_quater"><num>2quater</num><content><p> Bei Anteilen von nicht kotierten Fonds oder bei Ansprüchen von Anlagegruppen ist auf den jeweiligen Netto-Inventarwert abzustellen.<authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_20/para_3"><num>3</num><content><p> Die Geschäftsführung erstellt einen Bericht, in dem die Sacheinlagen der Anleger einzeln mit ihrem Marktwert am Stichtag der Übertragung sowie die dafür ausgegebenen Ansprüche aufgeführt werden.</p></content></paragraph></article><article eId="art_21"><num><b>Art. 21</b></num><heading>Beschränkung der Ausgabe und Rücknahme von Ansprüchen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. e BVG)</subheading><paragraph eId="art_21/para_1"><num>1</num><content><p> Statuten oder Reglement können vorsehen, dass der Stiftungsrat oder geschäftsführende Dritte die Ausgabe von Ansprüchen im Interesse der in einer Anlagegruppe investierten Anleger vorübergehend einstellen können.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_21/para_2"><num>2</num><content><p> Sie können vorsehen, dass Anlagegruppen mit wenig liquiden Anlagen bei deren Bildung vom Stiftungsrat befristet und für Rücknahmen geschlossen werden können. Für Anlagegruppen nach Artikel 28 Absatz 3 müssen sie die Schliessung für Rücknahmen vorschreiben.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_21/para_3"><num>3</num><content><p> Sie dürfen bei geschlossenen Anlagegruppen nach Absatz 2 die Ausgabe von Ansprüchen nach der Bildung der Anlagegruppe lediglich bei Abruf bestehender Kapitalzusagen zulassen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_21/para_4"><num>4</num><content><p> Sie können vorsehen, dass der Stiftungsrat bei Bildung einer Anlagegruppe in begründeten Fällen eine Haltefrist von höchstens fünf Jahren festlegen kann.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_21/para_5"><num>5</num><content><p> Sie können dem Stiftungsrat oder geschäftsführenden Dritten die Befugnis einräumen, unter ausserordentlichen Umständen, insbesondere bei Liquiditätsengpässen aufgrund schwer liquidierbarer Anlagen, die Rücknahme von Ansprüchen aller oder einzelner Anlagegruppen bis zu zwei Jahre aufzuschieben.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_21/para_6"><num>6</num><content><p> Wird die Rücknahme aufgeschoben, so muss die Geschäftsführung dies den betroffenen Anlegern umgehend mitteilen. Bei der Festsetzung des Rücknahmepreises ist auf das am Ende der Aufschubfrist gültige Nettovermögen der Anlagegruppen abzustellen. Die Aufsichtsbehörde kann in begründeten Fällen Ausnahmen zulassen.</p></content></paragraph></article></section><section eId="sec_9"><num>9. Abschnitt: </num><heading>Stammvermögen</heading><article eId="art_22"><num><b>Art. 22</b></num><heading>Verwendungszweck</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. b BVG)</subheading><paragraph eId="art_22/para_1"><num>1</num><content><p> Die Stiftung kann ihr Stammvermögen als Betriebskapital, zur Anlage und zur Begleichung der Liquidationskosten verwenden.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_22/para_2"><num>2</num><content><p> Nach der Aufbauphase, spätestens aber drei Jahre nach der Gründung, ist die Verwendung als Betriebskapital nur noch so weit zulässig, als dadurch der Betrag des Stammvermögens das bei der Gründung erforderliche Widmungsvermögen nicht unterschreitet.</p></content></paragraph></article><article eId="art_23"><num><b>Art. 23</b></num><heading>Anlagen im Stammvermögen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. b und d BVG)</subheading><paragraph eId="art_23/para_1"><num>1</num><content><p> Soweit die Artikel 24 und 25 keine besonderen Regelungen enthalten, gelten für die Anlage des Stammvermögens die Artikel 49<i>a</i> und 53–56<i>a</i> BVV 2<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/1984/543_543_543" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>831.441.1</b></ref></p></authorialNote>.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_23/para_2"><num>2</num><content><p> Zulässig ist auch die unbeschränkte Einlage bei einer Bank nach Artikel 1 Absatz 1 BankG<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/51/117_121_129" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>952.0</b></ref></p></authorialNote> oder einer Zweigniederlassung einer ausländischen Bank nach Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe a BankG.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph></article><article eId="art_24"><num><b>Art. 24</b></num><heading>Tochtergesellschaften im Stammvermögen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. b‒d BVG)</subheading><paragraph eId="art_24/para_1"><num>1</num><content><p> Tochtergesellschaften im Stammvermögen sind Unternehmen, welche die Stiftung durch Alleineigentum beherrscht.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_24/para_2"><num>2</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_24/para_2/listintro"> Eine Tochtergesellschaft im Stammvermögen muss folgende Bedingungen erfüllen:</listIntroduction><item eId="art_24/para_2/lbl_a"><num>a.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote> </num><p>Sie ist eine Aktiengesellschaft oder Gesellschaft mit beschränkter Haftung mit Sitz in der Schweiz; sie kann ihren Sitz nur dann im Ausland haben, wenn dies im Interesse der Anleger liegt.</p></item><item eId="art_24/para_2/lbl_b"><num>b. </num><p>Der Erwerb oder die Gründung der Gesellschaft bedarf der Zustimmung der Anlegerversammlung der Stiftung.</p></item><item eId="art_24/para_2/lbl_c"><num>c. </num><p>Der Umsatz der Tochtergesellschaft entfällt zu mindestens zwei Dritteln auf die Bewirtschaftung und Verwaltung des Stiftungsvermögens.</p></item><item eId="art_24/para_2/lbl_d"><num>d. </num><p>Zwischen der Stiftung und der Tochtergesellschaft besteht ein schriftlicher Vertrag im Sinne von Artikel 7.</p></item><item eId="art_24/para_2/lbl_e"><num>e. </num><p>Der Stiftungsrat sorgt dafür, dass die Geschäftsführung der Tochtergesellschaft ausreichend kontrolliert wird.</p></item><item eId="art_24/para_2/lbl_f"><num>f. </num><p>Die Tochtergesellschaft selbst hält keine Beteiligungen.</p></item><item eId="art_24/para_2/lbl_g"><num>g. </num><p>Die Tochtergesellschaft beschränkt ihre Tätigkeit auf die Verwaltung von Vorsorgegeldern.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_24/para_3"><num>3</num><content><p> Die Stiftung sorgt dafür, dass die Aufsichtsbehörde von der Tochtergesellschaft jederzeit Auskunft oder die Herausgabe sachdienlicher Unterlagen verlangen kann.</p></content></paragraph></article><article eId="art_25"><num><b>Art. 25</b></num><heading>Beteiligungen im Stammvermögen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. b‒d BVG)</subheading><paragraph eId="art_25/para_1"><num>1</num><content><p> Mehrere Stiftungen können sich gemeinsam an einer nicht kotierten schweizerischen Aktiengesellschaft beteiligen, sofern sie dadurch das vollständige Aktienkapital halten.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_25/para_2"><num>2</num><content><p> Einer beteiligten Stiftung muss auf Verlangen eine Vertretung im Verwaltungsrat gewährt werden.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_25/para_3"><num>3</num><content><p> Im Übrigen gilt Artikel 24 Absätze 2 und 3 sinngemäss.</p></content></paragraph></article></section><section eId="sec_10"><num>10. Abschnitt: </num><heading>Anlagevermögen</heading><article eId="art_26"><num><b>Art. 26</b></num><heading>Allgemeine Bestimmungen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. d BVG)</subheading><paragraph eId="art_26/para_1"><num>1</num><content><p> Soweit diese Verordnung keine besonderen Regelungen enthält, gelten die Artikel 49–56<i>a</i> BVV 2<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/1984/543_543_543" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>831.441.1</b></ref></p></authorialNote>, ausgenommen Artikel 50 Absätze 2 und 4, für das Anlagevermögen sinngemäss.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_26/para_2"><num>2</num><content><p> Für alle Anlagegruppen gilt der Grundsatz angemessener Risikoverteilung im Rahmen ihrer Fokussierung.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_26/para_3"><num>3</num><content><p> Das Gegenparteirisiko bei Forderungen einer Anlagegruppe ist auf 10 Prozent des Vermögens pro Schuldner zu beschränken. Abweichungen sind möglich bei Forderungen gegenüber der Eidgenossenschaft und schweizerischen Pfandbriefinstituten.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_26/para_4"><num>4</num><content><p> Anlagegruppen, die Nachschusspflichten auslösen können, sind verboten.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_26/para_5"><num>5</num><content><p> Die Stiftung achtet bei jeder Anlagegruppe auf ein angemessenes Liquiditätsmanagement.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_26/para_6"><num>6</num><content><p> Innerhalb der Anlagegruppe und der von ihr gehaltenen Kollektivanlagen sind lediglich technisch bedingte, kurzfristige Kreditaufnahmen zulässig.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_26/para_7"><num>7</num><content><p> Von den Anlagerichtlinien darf nur im Einzelfall und befristet abgewichen werden, wenn das Interesse der Anleger eine Abweichung dringend erfordert und der Präsident oder die Präsidentin des Stiftungsrats der Abweichung zustimmt. Die Abweichungen sind im Anhang der Jahresrechnung offenzulegen und zu begründen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_26/para_8"><num>8</num><content><p> Abweichungen von Fachempfehlungen der Aufsichtsbehörde zu den Anlagen im Anlagevermögen müssen im Prospekt der Anlagegruppe oder, wo ein solcher fehlt, im Anhang der Jahresrechnung aufgeführt werden.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_26/para_9"><num>9</num><content><p> Die Aufsichtsbehörde kann in begründeten Einzelfällen Abweichungen von den Vorschriften dieses Abschnitts zulassen und mit Auflagen verbinden.</p></content></paragraph></article><article eId="art_26_a"><num><b>Art. 26</b><i>a</i><authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Überschreitung der Begrenzungen einzelner Schuldner und einzelner Gesellschaftsbeteiligungen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. d BVG)</subheading><paragraph eId="art_26_a/para_1"><num>1</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_26_a/para_1/listintro"> Die Begrenzungen von Forderungen gegenüber einzelnen Schuldnern und von einzelnen Gesellschaftsbeteiligungen nach den Artikeln 54 und 54<i>a</i> BVV 2<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/1984/543_543_543" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>831.441.1</b></ref></p></authorialNote> dürfen von Anlagegruppen überschritten werden, wenn diese:</listIntroduction><item eId="art_26_a/para_1/lbl_a"><num>a. </num><p>auf einer Strategie beruhen, die auf einen gebräuchlichen Index ausgerichtet ist; die Anlagerichtlinien müssen den Index und die maximale prozentuale Abweichung vom Index nennen; oder</p></item><item eId="art_26_a/para_1/lbl_b"><num>b. </num><p>gestützt auf ihre Anlagerichtlinien das Gegenparteirisiko auf höchstens 20 Prozent des Vermögens pro Gegenpartei beschränken und das Vermögen auf mindestens zwölf Gegenparteien verteilen; die Anlagegruppe muss die Vermögensanteile pro Gegenpartei mindestens einmal pro Quartal innerhalb eines Monats nach Quartalsende veröffentlichen.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_26_a/para_2"><num>2</num><content><p> Die Stiftung muss Überschreitungen der Begrenzungen nach den Artikeln 54 und 54<i>a</i> BVV 2 durch diese Anlagegruppen mindestens einmal pro Quartal veröffentlichen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_26_a/para_3"><num>3</num><content><p> Das Eidgenössische Departement des Innern kann die Anforderungen nach den Absätzen 1 und 2 näher umschreiben.</p></content></paragraph></article><article eId="art_27"><num><b>Art. 27</b></num><heading>Immobilien-Anlagegruppen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. d BVG)</subheading><paragraph eId="art_27/para_1"><num>1</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_27/para_1/listintro"> Folgende Anlagen von Immobilien-Anlagegruppen sind nur unter nachfolgenden Bedingungen zulässig:</listIntroduction><item eId="art_27/para_1/lbl_a"><num>a. </num><p>unbebaute Grundstücke, sofern sie erschlossen sind und die Voraussetzungen für eine umgehende Überbauung erfüllen;</p></item><item eId="art_27/para_1/lbl_b"><num>b. </num><p>Grundstücke in Miteigentum ohne Mehrheit der Miteigentumsanteile und Stimmen, sofern deren Verkehrswert gesamthaft höchstens 30 Prozent des Vermögens der Anlagegruppe beträgt;</p></item><item eId="art_27/para_1/lbl_c"><num>c. </num><p>kollektive Anlagen, sofern deren Zweck ausschliesslich dem Erwerb, dem Verkauf, der Überbauung, der Vermietung oder der Verpachtung von eigenen Grundstücken dient;</p></item><item eId="art_27/para_1/lbl_d"><num>d. </num><p>Grundstücke im Ausland in baurechtsähnlicher Form, sofern sie übertragbar und registrierbar sind.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_27/para_2"><num>2</num><content><p> Soweit es der Anlagefokus der Anlagegruppe zulässt, sind die Anlagen angemessen nach Regionen, Lagen und Nutzungsarten zu verteilen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_27/para_3"><num>3</num><content><p> Bauland, angefangene Bauten und sanierungsbedürftige Objekte dürfen gesamthaft höchstens 30 Prozent des Vermögens einer Anlagegruppe betragen. Ausgenommen sind Anlagegruppen, die ausschliesslich in Bauprojekte investieren; diese können fertiggestellte Objekte behalten.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_27/para_4"><num>4</num><content><p> Der Verkehrswert eines Grundstücks darf höchstens 15 Prozent des Vermögens der Anlagegruppe betragen. Siedlungen, die nach den gleichen baulichen Grundsätzen erstellt worden sind, sowie aneinandergrenzende Parzellen gelten als ein einziges Grundstück.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_27/para_5"><num>5</num><content><p> Die Belehnung von Grundstücken ist zulässig. Die Belehnungsquote darf jedoch im Durchschnitt aller Grundstücke, die von einer Anlagegruppe direkt, über Tochtergesellschaften nach Artikel 33 oder in kollektiven Anlagen gehalten werden, ein Drittel des Verkehrswerts der Grundstücke nicht überschreiten.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. II der V vom 6. Juni 2014, in Kraft seit 1. Juli 2014 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2014/316" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2014 </b>1585</ref>). </p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_27/para_6"><num>6</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_27/para_6/listintro"> Die Belehnungsquote kann ausnahmsweise und vorübergehend auf 50 Prozent erhöht werden, wenn dies:</listIntroduction><item eId="art_27/para_6/lbl_a"><num>a. </num><p>im Reglement oder in publizierten Spezialreglementen vorgesehen ist;</p></item><item eId="art_27/para_6/lbl_b"><num>b. </num><p>zur Wahrung der Liquidität erforderlich ist; und </p></item><item eId="art_27/para_6/lbl_c"><num>c. </num><p>im Interesse der Anlegerinnen und Anleger liegt.<authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. II der V vom 6. Juni 2014, in Kraft seit 1. Juli 2014 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2014/316" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2014 </b>1585</ref>). </p></authorialNote></p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_27/para_7"><num>7</num><content><p> Der Wert der kollektiven Anlagen, die eine Belehnungsquote von 50 Prozent überschreiten, darf höchstens 20 Prozent des Vermögens der Anlagegruppe betragen.<authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. II der V vom 6. Juni 2014, in Kraft seit 1. Juli 2014 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2014/316" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2014 </b>1585</ref>). </p></authorialNote></p></content></paragraph></article><article eId="art_28"><num><b>Art. 28</b></num><heading>Anlagegruppen im Bereich alternativer Anlagen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. d BVG)</subheading><paragraph eId="art_28/para_1"><num>1</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_28/para_1/listintro"> Anlagegruppen im Bereich alternativer Anlagen müssen mittels kollektiver Anlagen investieren. Ausnahmen sind zulässig bei der Anlage:</listIntroduction><item eId="art_28/para_1/lbl_a"><num>a. </num><p>in Private Equity;</p></item><item eId="art_28/para_1/lbl_b"><num>b. </num><p>in Rohstoffen;</p></item><item eId="art_28/para_1/lbl_c"><num>c. </num><p>in Insurance Linked Securities;</p></item><item eId="art_28/para_1/lbl_d"><num>d. </num><p>zur Liquiditätshaltung;</p></item><item eId="art_28/para_1/lbl_e"><num>e.<authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote> </num><p>in Infrastruktur;</p></item><item eId="art_28/para_1/lbl_f"><num>f.<authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote> </num><p>in Forderungen nach Artikel 53 Absatz 3 BVV 2<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/1984/543_543_543" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>831.441.1</b></ref></p></authorialNote>.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_28/para_2"><num>2</num><content><p> Die Aufsichtsbehörde kann in begründeten Fällen weitere Ausnahmen zulassen, namentlich Managed Accounts.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_28/para_3"><num>3</num><content><p> Private Equity-Anlagegruppen, deren Diversifikation sich über eine gewisse Laufzeit verteilt, sind nur zulässig, sofern sie auf eine bestimmte Zeitdauer angelegt und geschlossen sind.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_28/para_4"><num>4</num><content><p> Zielfonds einer Anlagegruppe im Hedge-Funds-Bereich oder im Infrastruktur-Bereich können Fremdkapital aufnehmen, sofern sie keine Dachfonds sind. Bei Anlagegruppen im Infrastruktur-Bereich dürfen der Fremdkapitalanteil des über Zielfonds gehaltenen Kapitals maximal 40 Prozent des Vermögens der Anlagegruppe und der Fremdkapitalanteil pro Zielfonds maximal 60 Prozent betragen.<authorialNote><p> Fassung des zweiten Satzes gemäss Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph></article><article eId="art_29"><num><b>Art. 29</b></num><heading>Gemischte Anlagegruppen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. d BVG)</subheading><paragraph eId="art_29/para_1"><num>1</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_29/para_1/listintro"> Für gemischte Anlagegruppen gelten folgende Grundsätze:<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote></listIntroduction><item eId="art_29/para_1/lbl_a"><num>a. </num><p>Obligationen sind angemessen nach Branchen, Regionen und Laufzeiten zu verteilen;</p></item><item eId="art_29/para_1/lbl_b"><num>b. </num><p>Aktien sind angemessen nach Branchen und Regionen zu verteilen;</p></item><item eId="art_29/para_1/lbl_c"><num>c. </num><p>Immobilienanlagen sind angemessen nach Regionen und Nutzungsarten zu verteilen; sie können sich auf die Schweiz und Wohnliegenschaften beschränken;</p></item><item eId="art_29/para_1/lbl_d"><num>d.<authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote> </num><blockList><listIntroduction eId="art_29/para_1/lbl_d/listintro">Werden die Begrenzungen von Forderungen gegenüber einzelnen Schuldnern und von Beteiligungen an einzelnen Gesellschaften überschritten (Art. 26<i>a</i>), so muss:</listIntroduction><item eId="art_29/para_1/lbl_d/lbl_1"><num>1. </num><p>die Überschreitung ausdrücklich aus dem Namen oder Namenszusatz der Anlagegruppe hervorgehen;</p></item><item eId="art_29/para_1/lbl_d/lbl_2"><num>2. </num><p>in den Anlagerichtlinien festgelegt werden, welche Begrenzungen in welchem Ausmass überschritten werden dürfen; und</p></item><item eId="art_29/para_1/lbl_d/lbl_3"><num>3. </num><p>aus den regelmässigen Publikationen und dem Jahresbericht ersichtlich werden, welche Begrenzungen in welchem Ausmass überschritten werden;</p></item></blockList></item><item eId="art_29/para_1/lbl_e"><num>e.<authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote> </num><p>Die Begrenzungen nach Artikel 55 BVV 2 dürfen überschritten werden, wenn die Bedingungen nach Buchstabe d eingehalten werden und der Anteil alternativer Anlagen nicht mehr als 25 Prozent des Vermögens der Anlagegruppe beträgt.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_29/para_2"><num>2</num><content><p> Für Immobilienanlagen ist Artikel 27 sinngemäss anwendbar.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_29/para_3"><num>3</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_29/para_3/listintro"> Alternative Anlagen sind zulässig mittels:</listIntroduction><item eId="art_29/para_3/lbl_a"><num>a. </num><p>Anlagegruppen nach Artikel 28; oder</p></item><item eId="art_29/para_3/lbl_b"><num>b.<authorialNote><p> Fassung gemäss Anhang Ziff. 4 der V vom 31. Jan. 2024, in Kraft seit 1. März 2024  (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2024/73" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2024</b> 73</ref>).</p></authorialNote> </num><p>kollektiver Anlagen nach Artikel 30;</p></item><item eId="art_29/para_3/lbl_c"><num>c. </num><p>Zertifikaten und strukturierten Produkten, sofern sie auf einen breiten Index im Bereich alternativer Anlagen ausgerichtet sind.</p></item></blockList></content></paragraph></article><article eId="art_30"><num><b>Art. 30</b></num><heading>Kollektive Anlagen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. d BVG)</subheading><paragraph eId="art_30/para_1"><num>1</num><content><p> Anlagevermögen darf nur in angemessen diversifizierten kollektiven Anlagen nach Artikel 56 Absatz 2 BVV 2<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/1984/543_543_543" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>831.441.1</b></ref></p></authorialNote> mit ausreichender Informations- und Auskunftspflicht angelegt werden. Die Aufsichtsbehörde kann in begründeten Einzelfällen bei Anlagegruppen in den Bereichen Auslandimmobilien, Infrastrukturen, Private Debt Schweiz, Private Equity Schweiz oder alternative Anlagen Abweichungen nach Artikel 26 Absatz 9 zulassen.<authorialNote><p> Fassung des zweiten Satzes gemäss Ziff. I der V vom 17. Nov. 2022, in Kraft seit 1. Jan. 2022 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2021/793" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2021</b> 793</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_30/para_2"><num>2</num><content><p> Unzulässig sind kollektive Anlagen, die für die Anleger Nachschuss- oder Sicherstellungspflichten bedingen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_30/para_3"><num>3</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_30/para_3/listintro"> Anlagevermögen darf in schweizerischen kollektiven Anlagen angelegt werden, wenn die kollektive Anlage:</listIntroduction><item eId="art_30/para_3/lbl_a"><num>a. </num><p>der Aufsicht der FINMA untersteht;</p></item><item eId="art_30/para_3/lbl_b"><num>b. </num><p>von schweizerischen Anlagestiftungen aufgelegt wurde; oder</p></item><item eId="art_30/para_3/lbl_c"><num>c. </num><p>ein Limited Qualified Investor Fund nach dem Kollektivanlagengesetz vom 23. Juni 2006<authorialNote><p>  <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2006/822" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>951.31</b></ref></p></authorialNote> (KAG) ist.<authorialNote><p> Fassung gemäss Anhang Ziff. 4 der V vom 31. Jan. 2024, in Kraft seit 1. März 2024  (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2024/73" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2024</b> 73</ref>).</p></authorialNote></p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_30/para_3_bis"><num>3bis</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_30/para_3_bis/listintro"> Der Anteil einer ausländischen kollektiven Anlage ist auf höchstens 20 Prozent des Vermögens einer Anlagegruppe zu beschränken; er darf mehr als 20 Prozent des Vermögens der Anlagegruppe betragen, wenn:</listIntroduction><item eId="art_30/para_3_bis/lbl_a"><num>a. </num><p>die kollektive Anlage von der FINMA nach Artikel 120 Absatz 1 KAG genehmigt wurde;</p></item><item eId="art_30/para_3_bis/lbl_b"><num>b. </num><p>die kollektive Anlage der Aufsicht einer ausländischen Aufsichtsbehörde untersteht, mit der die FINMA eine Vereinbarung nach Artikel 120 Absatz 2 Buchstabe e KAG abgeschlossen hat; oder</p></item><item eId="art_30/para_3_bis/lbl_c"><num>c. </num><p>die Fondsleitung oder die Fondsgesellschaft sowie der Vermögensverwalter der kollektiven Anlage und die Verwahrstelle der Aufsicht der FINMA oder einer ausländischen Aufsichtsbehörde unterstehen, mit der die FINMA eine Vereinbarung nach Artikel 120 Absatz 2 Buchstabe e KAG abgeschlossen hat.<authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. I der V vom 21. Juni 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>). Fassung gemäss Anhang Ziff. 4 der V vom 31. Jan. 2024, in Kraft seit 1. März 2024 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2024/73" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2024</b> 73</ref>).</p></authorialNote></p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_30/para_3_ter"><num>3ter</num><content><p> Die Stiftung muss die Anleger bei Anlagen nach Absatz 3 Buchstabe c oder Absatz 3<sup>bis</sup> Buchstabe c über die mit dieser Investition verbundenen Risiken schriftlich informieren.<authorialNote><p> Eingefügt durch Anhang Ziff. 4 der V vom 31. Jan. 2024, in Kraft seit 1. März 2024  (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2024/73" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2024</b> 73</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_30/para_4"><num>4</num><content><p> Die Anlage in kollektiven Anlagen darf die Einhaltung der Anlagerichtlinien und die Wahrung der Führungsverantwortung nicht beeinträchtigen.</p></content></paragraph></article><article eId="art_31"><num><b>Art. 31</b></num><heading>Effektenleihe und Pensionsgeschäfte</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. d BVG)</subheading><paragraph eId="art_31/para_1"><num>1</num><content><p> Für die Effektenleihe und Pensionsgeschäfte gelten das Kollektivanlagengesetz vom 23. Juni 2006<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2006/822" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>951.31</b></ref></p></authorialNote> und seine Ausführungsbestimmungen sinngemäss. Die Beschränkung nach Artikel 26 Absatz 4 ist nicht anwendbar.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_31/para_2"><num>2</num><content><p> Pensionsgeschäfte, bei denen eine Anlagestiftung als Pensionsgeberin handelt, sind unzulässig.</p></content></paragraph></article><article eId="art_32"><num><b>Art. 32</b></num><heading>Tochtergesellschaften im Anlagevermögen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. c und d BVG)</subheading><paragraph eId="art_32/para_1"><num>1</num><content><p> Tochtergesellschaften im Anlagevermögen sind Unternehmen mit Anlagecharakter, welche die Stiftung durch Kapital- und Stimmenmehrheit oder durch Alleineigentum beherrscht.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_32/para_2"><num>2</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_32/para_2/listintro"> Sie sind nur zulässig bei:</listIntroduction><item eId="art_32/para_2/lbl_a"><num>a. </num><p>Immobilien-Anlagegruppen;</p></item><item eId="art_32/para_2/lbl_abis"><num>a<sup>bis</sup>.<authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. I 4 der V vom 26. Aug. 2020 über Änderungen in der beruflichen Vorsorge, in Kraft seit 1. Okt. 2020 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2020/681" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2020</b> 3755</ref>).</p></authorialNote> </num><p>Infrastruktur-Anlagegruppen;</p></item><item eId="art_32/para_2/lbl_b"><num>b.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V vom 17. Nov. 2022, in Kraft seit 1. Jan. 2022 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2021/793" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2021</b> 793</ref>).</p></authorialNote> </num><p>Anlagegruppen in den Bereichen Private Debt Schweiz, Private Equity Schweiz oder alternative Anlagen, sofern die Notwendigkeit einer Tochtergesellschaft mit Anlagecharakter im Rahmen des Vorprüfungsverfahrens schlüssig dargelegt wird.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_32/para_3"><num>3</num><content><p> Die Anlagerichtlinien regeln die Zulässigkeit und Beschränkungen solcher Beteiligungen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_32/para_4"><num>4</num><content><p> Bei Immobilien-Anlagegruppen mit Auslandimmobilien kann die Aufsichtsbehörde neben Objektgesellschaften auch Holdinggesellschaften als Tochtergesellschaften zulassen, sofern dies im Interesse der Anleger ist.</p></content></paragraph></article><article eId="art_33"><num><b>Art. 33</b></num><heading>Tochtergesellschaften von Immobilien-Anlagegruppen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. c und d BVG)</subheading><paragraph eId="art_33/para_1"><num>1</num><content><p> Der Zweck von Objektgesellschaften darf einzig im Erwerb, im Verkauf, in der Vermietung oder der Verpachtung eigener Grundstücke bestehen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_33/para_2"><num>2</num><content><p> Tochtergesellschaften von Immobilien-Anlagegruppen müssen im Alleineigentum der Stiftung stehen, Tochtergesellschaften von Holdinggesellschaften in deren Alleineigentum.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_33/para_3"><num>3</num><content><p> Sofern die ausländische Gesetzgebung Alleineigentum an einer Objektgesellschaft verunmöglicht oder Alleineigentum an Objektgesellschaften erhebliche wirtschaftliche Nachteile zur Folge hätte, sind Abweichungen von Absatz 2 zulässig. Der Anteil von nicht im Alleineigentum gehaltenen Objektgesellschaften darf in der Regel höchstens 50 Prozent des Vermögens der Anlagegruppe betragen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_33/para_4"><num>4</num><content><p> Die Anlagegruppe oder ihre Holdinggesellschaften können ihren Tochtergesellschaften Darlehen gewähren.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_33/para_5"><num>5</num><content><p> Sie können für ihre Tochtergesellschaften Garantien abgeben oder Bürgschaften eingehen. Die Garantien und Bürgschaften dürfen gesamthaft entweder die Höhe der liquiden Mittel der Anlagegruppe oder 5 Prozent des Vermögens der Anlagegruppe nicht überschreiten und nur für kurzfristige Finanzierungszusagen oder Überbrückungsfinanzierungen abgegeben werden.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_33/para_6"><num>6</num><content><p> In die Beurteilung, ob die Artikel 26 und 27 sowie die Anlagerichtlinien eingehalten werden, sind die in den Tochtergesellschaften gehaltenen Anlagen einzubeziehen.</p></content></paragraph></article><article eId="art_34"><num><b>Art. 34</b></num><heading>Kapitalzusagen der Stiftung</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. d BVG)</subheading><paragraph eId="art_34/para"><content><p>Kapitalzusagen der Stiftung müssen jederzeit durch verbindliche Kapitalzusagen von Anlegern oder durch liquide Mittel gedeckt sein.</p></content></paragraph></article></section><section eId="sec_11"><num>11. Abschnitt: </num><heading>Information und Auskunft</heading><article eId="art_35"><num><b>Art. 35</b></num><heading>Information</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. e und 62 Abs. 1 Bst. b BVG)</subheading><paragraph eId="art_35/para_1"><num>1</num><content><p> Jedem Anleger sind bei der Aufnahme in die Stiftung die massgeblichen Stiftungssatzungen zu übergeben. Änderungen der Satzungen sind ihm in geeigneter Weise mitzuteilen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_35/para_2"><num>2</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_35/para_2/listintro"> Die Stiftung veröffentlicht innerhalb von vier Monaten nach Abschluss des Geschäftsjahres einen Jahresbericht, der zumindest die folgenden Angaben enthält:</listIntroduction><item eId="art_35/para_2/lbl_a"><num>a. </num><p>Organe der Stiftung;</p></item><item eId="art_35/para_2/lbl_b"><num>b.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote> </num><p>Namen und Funktionen der Expertinnen und Experten, einschliesslich der Schätzungsexpertinnen und -experten (Art. 11), der Anlageberaterinnen und -berater sowie der Vermögensverwalterinnen und Vermögensverwalter;</p></item><item eId="art_35/para_2/lbl_c"><num>c. </num><p>Jahresrechnung nach den Artikeln 38–41;</p></item><item eId="art_35/para_2/lbl_d"><num>d. </num><p>Bericht der Revisionsstelle;</p></item><item eId="art_35/para_2/lbl_e"><num>e. </num><p>Anzahl der ausgegebenen Ansprüche pro Anlagegruppe;</p></item><item eId="art_35/para_2/lbl_f"><num>f. </num><p>wichtige Ereignisse, Geschäfte und Beschlüsse der Stiftung und der Tochtergesellschaften;</p></item><item eId="art_35/para_2/lbl_g"><num>g. </num><p>Hinweise auf Prospekte;</p></item><item eId="art_35/para_2/lbl_h"><num>h.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote> </num><p>Überschreitungen der Begrenzungen von Forderungen gegenüber einzelnen Schuldnern und von einzelnen Gesellschaftsbeteiligungen durch Anlagegruppen nach Artikel 26<i>a</i> Absatz 1;</p></item><item eId="art_35/para_2/lbl_i"><num>i.<authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote> </num><p>Überschreitungen der Begrenzungen durch gemischte Anlagegruppen nach Artikel 29 Absatz 1 Buchstabe e.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_35/para_3"><num>3</num><content><p> Die Aufsichtsbehörde kann im Interesse der Anleger zusätzliche Angaben verlangen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_35/para_4"><num>4</num><content><p> Ausser bei Immobilien-Anlagegruppen sind zusätzlich mindestens vierteljährlich die Kennzahlen nach Artikel 38 Absatz 7 zu veröffentlichen.</p></content></paragraph></article><article eId="art_36"><num><b>Art. 36</b></num><heading>Auskunft</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. e und 62 Abs. 1 Bst. b BVG)</subheading><paragraph eId="art_36/para_1"><num>1</num><content><p> Die Anleger können von der Stiftung jederzeit Auskunft über die Geschäftsführung und Einsicht in das Rechnungswesen verlangen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_36/para_2"><num>2</num><content><p> Die Auskunft oder die Einsicht kann mit Zustimmung des Präsidenten oder der Präsidentin des Stiftungsrats verweigert werden, wenn sie schutzwürdige Interessen oder Geschäftsgeheimnisse gefährden würde.</p></content></paragraph></article><article eId="art_37"><num><b>Art. 37</b></num><heading>Publikationen und Prospektpflicht</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. e BVG)</subheading><paragraph eId="art_37/para_1"><num>1</num><content><p> Publikationen müssen in geeigneter Form veröffentlicht werden. Die Aufsichtsbehörde kann Auflagen machen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_37/para_2"><num>2</num><content><p> Bei Anlagegruppen in den Bereichen Immobilien, Infrastrukturen, Private Debt Schweiz, Private Equity Schweiz, alternative Anlagen oder hochverzinsliche Obligationen sowie in Fällen nach Artikel 21 Absatz 2 muss die Stiftung einen Prospekt veröffentlichen.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V vom 17. Nov. 2022, in Kraft seit 1. Jan. 2022 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2021/793" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2021</b> 793</ref>).</p></authorialNote> Bei neuen Anlagegruppen muss der Prospekt vor der Eröffnung der Zeichnungsfrist veröffentlicht werden. Änderungen des Prospekts sind ebenfalls zu veröffentlichen.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I 4 der V vom 26. Aug. 2020 über Änderungen in der beruflichen Vorsorge, in Kraft seit 1. Okt. 2020 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2020/681" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2020</b> 3755</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_37/para_3"><num>3</num><content><p> Die Aufsichtsbehörde kann zum Prospekt Auflagen machen und für weitere Anlagegruppen mit erhöhten Risiken oder einem komplexen Anlage- oder Organisationskonzept die Veröffentlichung eines Prospekts anordnen. Eine nachträgliche Anordnung ist innerhalb dreier Monate zu befolgen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_37/para_4"><num>4</num><content><p> Prospekte sind der Aufsichtsbehörde nach der Veröffentlichung und nach jeder Änderung zuzustellen, bei vorprüfungspflichtigen Anlagegruppen jeweils mit den genehmigungspflichtigen Anlagerichtlinien. Die Aufsichtsbehörde kann von der Anlagestiftung jederzeit die Behebung von Mängeln im Prospekt verlangen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_37/para_5"><num>5</num><content><p> Besteht die Anlagegruppe nur aus Ansprüchen eines Anlegers, so entfällt die Prospektpflicht.</p></content></paragraph></article></section><section eId="sec_12"><num>12. Abschnitt: </num><heading>Buchführung und Rechnungslegung</heading><article eId="art_38"><num><b>Art. 38</b></num><heading>Allgemeine Bestimmungen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 65<i>a</i> Abs. 5, 53<i>k</i> Bst. d und 71 Abs. 1 BVG)</subheading><paragraph eId="art_38/para_1"><num>1</num><content><p> Für die Anlagestiftungen gilt Artikel 47 BVV 2<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/1984/543_543_543" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>831.441.1</b></ref></p></authorialNote> über die Ordnungsmässigkeit der Buchführung und Rechnungslegung.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_38/para_2"><num>2</num><content><p> Für das Stammvermögen und für die einzelnen Anlagegruppen ist gesondert Buch zu führen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_38/para_3"><num>3</num><content><p> Die Aufsichtsbehörde kann zur Gliederung der Jahresrechnung weitere Vorgaben machen. In der Jahresrechnung sind die Vermögensrechnung und die Erfolgsrechnung sowie der Anhang als solche zu bezeichnen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_38/para_4"><num>4</num><content><p> Bei den Anlagegruppen sind die Veränderungen des Netto-Anlagevermögens während des Geschäftsjahres und die Verwendung des Erfolgs ausreichend offenzulegen. Dasselbe gilt sinngemäss für das Stammvermögen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_38/para_5"><num>5</num><content><p> Die Verwaltungskosten sind in der Jahresrechnung vollständig aufzuführen. Sie sind in den Rechnungen für das Stammvermögen und für die einzelnen Anlagegruppen auszuweisen und im Anhang zu erläutern.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_38/para_6"><num>6</num><content><p> Verwaltungskosten, die bei Dritten zulasten der Stiftung anfallen und von diesen nicht direkt in Rechnung gestellt werden, sind im Anhang aufzuführen. Lassen sich solche Kosten nicht beziffern, so ist der Anteil des bei den Dritten verwalteten Vermögens am Stammvermögen oder an der Anlagegruppe im Anhang zu nennen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_38/para_7"><num>7</num><content><p> Die Anlagestiftungen weisen im Jahresbericht für jede Anlagegruppe Kennzahlen zu den Kosten, den Renditen und den Risiken aus. Die Aufsichtsbehörde gibt die massgeblichen Kennzahlen vor. Sie kann in begründeten Fällen von der Publikationspflicht absehen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_38/para_8"><num>8</num><content><p> Die Aufsichtsbehörde kann einer Anlagestiftung im Interesse der Anleger, unabhängig von den Vorgaben nach Artikel 47 BVV 2, zusätzliche Publikationsauflagen für den Anhang machen.</p></content></paragraph></article><article eId="art_39"><num><b>Art. 39</b></num><heading>Tochtergesellschaften und Beteiligungen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. d, 65<i>a</i> Abs. 5 und 71 Abs. 1 BVG)</subheading><paragraph eId="art_39/para"><content><p>Tochtergesellschaften im Stammvermögen, Beteiligungen im Stammvermögen nach Artikel 25 und Tochtergesellschaften von Anlagegruppen sind in der Jahresrechnung jeweils bei diesen Vermögen zu konsolidieren. Die Aufsichtsbehörde kann dazu Auflagen machen und der Stiftung auftragen, die Jahresrechnung und den Revisionsstellenbericht zu den Tochtergesellschaften und Beteiligungen mit den ordentlichen Berichterstattungsunterlagen zuzustellen.</p></content></paragraph></article><article eId="art_40"><num><b>Art. 40</b></num><heading>Rückerstattungen, Vertriebs- und Betreuungsentschädigungen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. d, 65<i>a</i> Abs. 5 und 71 Abs. 1 BVG)</subheading><paragraph eId="art_40/para_1"><num>1</num><content><p> Rückerstattungen sowie Vertriebs- und Betreuungsentschädigungen sind soweit möglich in der Erfolgsrechnung der betreffenden Anlagegruppen, andernfalls im Anhang der Jahresrechnung auszuweisen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_40/para_2"><num>2</num><content><p> Sie sind im Anhang der Jahresrechnung zu erläutern. Wurden keine Rückerstattungen oder Entschädigungen erbracht, so ist dies ausdrücklich festzuhalten.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_40/para_3"><num>3</num><content><p> Rückerstattungen an die Stiftung sind vollständig der entsprechenden Anlagegruppe gutzuschreiben.</p></content></paragraph></article><article eId="art_41"><num><b>Art. 41</b></num><heading>Bewertung</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. d, 65<i>a</i> Abs. 5 und 71 Abs. 1 BVG)</subheading><paragraph eId="art_41/para_1"><num>1</num><content><p> Das Nettovermögen einer Anlagegruppe besteht im Wert der einzelnen Aktiven, zuzüglich allfälliger Marchzinsen, vermindert um allfällige Verbindlichkeiten. Bei Immobilienanlagen werden die bei der Veräusserung der Grundstücke wahrscheinlich anfallenden Steuern abgezogen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_41/para_2"><num>2</num><content><p> Für die Bewertung von Aktiven und Passiven der Stiftungen ist Artikel 48 erster Satz BVV 2<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/1984/543_543_543" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>831.441.1</b></ref></p></authorialNote> anwendbar. Für die Bewertung der Anlagen kann die Aufsichtsbehörde Kriterien vorgeben sowie die Artikel 84 und 85 der Kollektivanlagenverordnung-FINMA vom 27. August 2014<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2014/707" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>951.312</b></ref></p></authorialNote> als massgeblich erklären.<authorialNote><p> Fassung des zweiten Satzes gemäss Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_41/para_3"><num>3</num><content><p> Bei Direktanlagen in Immobilien ist in den Stiftungssatzungen die Schätzungsmethode vorzuschreiben. Bewertungen von Auslandimmobilien sind nach anerkannten internationalen Standards vorzunehmen. Die Stiftung lässt den Verkehrswert von Grundstücken einmal jährlich durch die Experten und Expertinnen nach Artikel 11 schätzen. Ohne sichtbare wesentliche Änderungen kann dieser Wert für die Stichtage nach Absatz 6 übernommen werden. Artikel 93 Absätze 2 und 4 KKV<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2006/859" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>951.311</b></ref></p></authorialNote> gilt sinngemäss.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_41/para_4"><num>4</num><content><p> Bei Sacheinlagen muss der Preis der Immobilie durch eine Person nach Artikel 11 Absatz 1 nach der in den Satzungen vorgeschriebenen Schätzungsmethode bewertet werden. Die Bewertung muss durch eine zweite Person nach Artikel 11 Absatz 3 überprüft werden, die von der ersten Person und der Stiftung unabhängig ist. Im Übrigen gilt bei Erwerb oder Veräusserung von Grundstücken für die Bewertung Artikel 92 KKV sinngemäss.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_41/para_5"><num>5</num><content><p> Für die Bewertung von Bauvorhaben gilt Artikel 94 KKV sinngemäss.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_41/para_6"><num>6</num><content><p> Die Vermögenswerte des Stammvermögens und der einzelnen Anlagegruppen werden auf die in den Satzungen vorgeschriebenen Bilanzierungsstichtage, die Ausgabe- und Rücknahmetermine sowie die Publikationsstichtage hin bewertet.</p></content></paragraph></article></section><section eId="sec_13"><num>13. Abschnitt: </num><heading>Aufhebung</heading><article eId="art_42"><num><b>Art. 42</b></num><heading>Aufhebung der Stiftung</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. c BVG)</subheading><paragraph eId="art_42/para_1"><num>1</num><content><p> Die Aufhebung der Stiftung richtet sich nach den Artikeln 88 und 89 des Zivilgesetzbuchs<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/24/233_245_233" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>210</b></ref></p></authorialNote>. Sie wird durch die Aufsichtsbehörde verfügt.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_42/para_2"><num>2</num><content><p> Das Anlagevermögen wird bei der Liquidation den Anlegern entsprechend ihren Ansprüchen verteilt.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_42/para_3"><num>3</num><content><p> Der nach Abzug aller Verbindlichkeiten verbleibende Liquidationserlös des Stammvermögens wird an den im Zeitpunkt der letzten Anlegerversammlung bestehenden Anlegerkreis entsprechend dem Anteil der einzelnen Anleger am Anlagevermögen ausgeschüttet. Die Aufsichtsbehörde kann bei geringfügigen Beträgen eine anderweitige Verwendung zulassen.</p></content></paragraph></article><article eId="art_43"><num><b>Art. 43</b></num><heading>Aufhebung von Anlagegruppen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 53<i>k</i> Bst. c und d BVG)</subheading><paragraph eId="art_43/para_1"><num>1</num><content><p> Bei der Aufhebung einer Anlagegruppe ist auf die Gleichbehandlung aller Anleger und deren frühzeitige Information zu achten.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_43/para_2"><num>2</num><content><p> Gleichzeitig mit den Anlegern ist die Aufsichtsbehörde über die geplante Aufhebung der Anlagegruppe zu informieren.</p></content></paragraph></article></section><section eId="sec_14"><num>14. Abschnitt: </num><heading>Schlussbestimmungen</heading><article eId="art_44"><num><b>Art. 44</b></num><heading>Übergangsbestimmung</heading><paragraph eId="art_44/para"><content><p>Bestehende Anlagestiftungen müssen ihre Stiftungssatzungen bis zum 31. Dezember 2013 an diese Verordnung anpassen.</p></content></paragraph></article><article eId="art_44_a"><num><b>Art. 44</b><i>a</i><authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. II der V vom 6. Juni 2014, in Kraft seit 1. Juli 2014 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2014/316" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2014 </b>1585</ref>). </p></authorialNote></num><heading>Übergangsbestimmungen zur Änderung vom 6. Juni 2014</heading><paragraph eId="art_44_a/para_1"><num>1</num><content><p> Bestehende Anlagestiftungen müssen die Anlage des Vermögens sowie ihre Stiftungssatzungen bis zum 31. Dezember 2014 der Änderung vom 6. Juni 2014 dieser Verordnung anpassen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_44_a/para_2"><num>2</num><content><p> Die erstmalige Prüfung nach den neuen Bestimmungen erfolgt für das Rechnungsjahr 2015.</p></content></paragraph></article><article eId="art_44_b"><num><b>Art. 44</b><i>b</i><authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. I der V vom 21. Juni 2019, in Kraft seit 1. Aug. 2019 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2019/414" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2019</b> 2221</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Übergangsbestimmungen zur Änderung vom 21. Juni 2019</heading><paragraph eId="art_44_b/para_1"><num>1</num><content><p> Bestehende Anlagestiftungen müssen ihre Stiftungssatzungen innerhalb von zwei Jahren ab Inkrafttreten der Änderung vom 21. Juni 2019 an die geänderten Bestimmungen anpassen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_44_b/para_2"><num>2</num><content><p> Für die Zusammensetzung und Wahl des Stiftungsrats nach Artikel 5 und die Vermeidung von Interessenkonflikten und Rechtsgeschäften mit Nahestehenden nach Artikel 8 Absätze 2 und 4 wird eine Übergangsfrist von zwei Jahren gewährt.</p></content></paragraph></article><article eId="art_45"><num><b>Art. 45</b></num><heading>Inkrafttreten</heading><paragraph eId="art_45/para"><content><p>Diese Verordnung tritt am 1. Januar 2012 in Kraft.</p></content></paragraph></article></section></body></act></akomaNtoso>