Verordnung der Übernahmekommission vom 21. August 2008 über öffentliche Kaufangebote (Übernahmeverordnung, UEV) <?xml version="1.0" encoding="UTF-8"?><akomaNtoso xmlns="http://docs.oasis-open.org/legaldocml/ns/akn/3.0" xmlns:fedlex="http://fedlex.admin.ch/"><act name="publicLaw"><meta><identification source="#ch.bk"><FRBRWork><FRBRthis value="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2008/745/20160101/main-text"/><FRBRuri value="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2008/745/20160101"/><FRBRdate date="2009-01-01" name="jolux:dateEntryInForce"/><FRBRdate date="2008-08-21" name="jolux:dateDocument"/><FRBRdate date="2016-01-01" name="jolux:dateApplicability"/><FRBRauthor href="#ch.bk" as="#publisher"/><FRBRauthor href="#ch.bk" as="#rightsHolder"/><FRBRcountry value="CH"/><FRBRnumber value="954.195.1"/><FRBRname xml:lang="it" value="Ordinanza commissionale del 21 agosto 2008 sulle offerte pubbliche di acquisto (Ordinanza commissionale OPA, O-COPA)" shortForm="O-COPA"/><FRBRname xml:lang="fr" value="Ordonnance de la Commission des OPA du 21 août 2008 sur les offres publiques d'acquisition (Ordonnance sur les OPA, OOPA)" shortForm="OOPA"/><FRBRname xml:lang="de" value="Verordnung der Übernahmekommission vom 21. August 2008 über öffentliche Kaufangebote (Übernahmeverordnung, UEV)" shortForm="UEV"/><FRBRauthoritative value="true"/></FRBRWork><FRBRExpression><FRBRthis value="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2008/745/20160101/de/main-text"/><FRBRuri value="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2008/745/20160101/de"/><FRBRdate date="2009-01-01" name="jolux:dateEntryInForce"/><FRBRdate date="2008-08-21" name="jolux:dateDocument"/><FRBRdate date="2016-01-01" name="jolux:dateApplicability"/><FRBRauthor href="#ch.bk" as="#publisher"/><FRBRauthor href="#ch.bk" as="#rightsHolder"/><FRBRlanguage language="de"/></FRBRExpression><FRBRManifestation><FRBRthis value="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2008/745/20160101/de/xml/main-text"/><FRBRuri value="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2008/745/20160101/de/xml"/><FRBRdate date="2009-01-01" name="jolux:dateEntryInForce"/><FRBRdate date="2008-08-21" name="jolux:dateDocument"/><FRBRdate date="2016-01-01" name="jolux:dateApplicability"/><FRBRauthor href="#ch.bk" as="#publisher"/><FRBRauthor href="#ch.bk" as="#rightsHolder"/><FRBRformat value="xml" fedlex:generator="2024-q4-rel-1.6.5"/></FRBRManifestation></identification><references source="#ch.bk"><TLCOrganization eId="ch.bk" href="https://fedlex.data.admin.ch/vocabulary/legal-institution/2" showAs="Bundeskanzlei"/><TLCRole eId="publisher" href="http://data.legilux.public.lu/resource/ontology/jolux#publisher" showAs="Editeur"/><TLCRole eId="rightsHolder" href="http://data.legilux.public.lu/resource/ontology/jolux#rightsHolder" showAs="Détenteur des droits"/><TLCReference name="language" href="http://publications.europa.eu/resource/authority/language/DEU" showAs="de"/><TLCReference name="format" href="https://fedlex.data.admin.ch/vocabulary/user-format/xml" showAs="xml"/></references></meta><preface><p><docNumber>954.195.1 </docNumber></p><p><docTitle>Verordnung der Übernahmekommission <br/>über öffentliche Kaufangebote</docTitle></p><p>(Übernahmeverordnung, UEV)</p><p>vom 21. August 2008 (Stand am 1. Januar 2016)</p><p>Von der Eidgenössischen Bankenkommission<authorialNote><p> Heute: Eidgenössische Finanzmarktaufsicht.</p></authorialNote> genehmigt am 24. September 2008</p></preface><preamble><p>Die Kommission für öffentliche Kaufangebote (Übernahmekommission),</p><p>gestützt auf die Artikel 126, 131, 132 Absatz 3, 133 Absatz 2, 134 Absätze 3 und 5, 136 Absatz 1 und 138 des Finanzmarktinfrastrukturgesetzes vom 19. Juni 2015<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2018/801" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>954.1</b></ref></p></authorialNote> (FinfraG),<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></p><p>verordnet:</p></preamble><body><chapter eId="chap_1"><num>1. Kapitel: </num><heading>Allgemeine Bestimmungen</heading><article eId="art_1"><num><b>Art. 1</b></num><heading>Zweck</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 1 und 131 Bst. c FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_1/para"><content><p>Diese Verordnung regelt, wie die Lauterkeit und die Transparenz von öffentlichen Kaufangeboten sowie die Gleichbehandlung der Anlegerinnen und Anleger sichergestellt werden.</p></content></paragraph></article><article eId="art_2"><num><b>Art. 2</b><authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Begriffe</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 2 Bst. b, c und i FinfraG)</subheading><paragraph eId="art_2/para"><content><blockList><listIntroduction eId="art_2/para/listintro">In dieser Verordnung gelten als:</listIntroduction><item eId="art_2/para/lbl_a"><num>a. </num><p><i>Beteiligungspapiere:</i> Aktien, Partizipationsscheine und Genussscheine;</p></item><item eId="art_2/para/lbl_b"><num>b. </num><p><i>Beteiligungsderivate:</i> Beteiligungsderivate im Sinne von Artikel 15 der Finanzmarktinfrastrukturverordnung-FINMA vom 3. Dezember 2015<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2015/855" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>958.111</b></ref></p></authorialNote> (FinfraV-FINMA).</p></item></blockList></content></paragraph></article><article eId="art_3"><num><b>Art. 3</b></num><heading>Aufgabe</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 126 Abs. 3, 136 Abs. 1 und 138 Abs. 1 FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_3/para_1"><num>1</num><content><p> Die Übernahmekommission überprüft die Einhaltung der Bestimmungen über öffentliche Kaufangebote (Angebote) im Einzelfall.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_3/para_2"><num>2</num><content><p> Ihre Entscheide ergehen in der Form von Verfügungen.</p></content></paragraph></article><article eId="art_4"><num><b>Art. 4</b></num><heading>Ausnahmen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 131 FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_4/para_1"><num>1</num><content><p> Die Übernahmekommission kann von Amtes wegen oder auf Gesuch hin Ausnahmen von einzelnen Bestimmungen dieser Verordnung gewähren, sofern diese durch überwiegende Interessen gerechtfertigt sind.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_4/para_2"><num>2</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_4/para_2/listintro"> Sie kann namentlich den Anbieter<authorialNote><p> Weil es sich bei den Anbietern überwiegend um juristische Personen handelt, wird hier auf die sprachliche Gleichbehandlung verzichtet.</p></authorialNote> von der Beachtung einzelner Bestimmungen über öffentliche Kaufangebote befreien, wenn sich sein Angebot auf eigene Beteiligungspapiere bezieht und:</listIntroduction><item eId="art_4/para_2/lbl_a"><num>a. </num><p>Gleichbehandlung, Transparenz, Lauterkeit sowie Treu und Glauben gewährleistet sind; und</p></item><item eId="art_4/para_2/lbl_b"><num>b. </num><p>keine Hinweise auf eine Umgehung des FinfraG oder anderer Gesetzesbestimmungen vorliegen.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></p></item></blockList></content></paragraph></article></chapter><chapter eId="chap_2"><num>2. Kapitel: </num><heading>Voranmeldung eines Angebotes</heading><article eId="art_5"><num><b>Art. 5</b></num><heading>Grundsatz und Inhalt</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 131 Bst. a FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_5/para_1"><num>1</num><content><p> Der Anbieter kann ein Angebot vor der Veröffentlichung des Angebotsprospektes voranmelden.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_5/para_2"><num>2</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_5/para_2/listintro"> Die Voranmeldung enthält folgende Angaben:</listIntroduction><item eId="art_5/para_2/lbl_a"><num>a. </num><p>Firma und Sitz des Anbieters;</p></item><item eId="art_5/para_2/lbl_b"><num>b. </num><p>Firma und Sitz der Zielgesellschaft;</p></item><item eId="art_5/para_2/lbl_c"><num>c.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote> </num><p>die Beteiligungspapiere und Beteiligungsderivate, die Gegenstand des Angebotes sind;</p></item><item eId="art_5/para_2/lbl_d"><num>d. </num><p>den Preis des Angebotes;</p></item><item eId="art_5/para_2/lbl_e"><num>e. </num><p>die Fristen für die Veröffentlichung des Angebotes und die Angebotsdauer;</p></item><item eId="art_5/para_2/lbl_f"><num>f. </num><p>allfällige Bedingungen des Angebotes.</p></item></blockList></content></paragraph></article><article eId="art_6"><num><b>Art. 6</b><authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 28. Jan. 2013, von der FINMA genehmigt am 25. Febr. 2013 und in Kraft seit 1. Mai 2013 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2013/253" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2013</b> 1119</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Sprachen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 131 Bst. a und b FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_6/para_1"><num>1</num><content><p> Die Voranmeldung muss auf Deutsch und Französisch verfasst werden.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_6/para_2"><num>2</num><content><p> Falls die Voranmeldung in einer weiteren Sprache veröffentlicht oder bei Investoren in Umlauf gebracht wird, muss diese Version mit dem deutschen und französischen Text übereinstimmen und sämtliche weiteren Angebotsdokumente sind ebenfalls in dieser Sprache zu verfassen. Die Angebotsdokumente in dieser weiteren Sprache sind gleichzeitig zu veröffentlichen.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_6/para_3"><num>3</num><content><p> Der Anbieter ist für die Übereinstimmung der verschiedenen Sprachversionen verantwortlich.</p></content></paragraph></article><article eId="art_6_a_6_b"><num><b>Art. 6</b><i>a</i> und <b>6</b><i>b</i><authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 28. Jan. 2013  (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2013/253" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2013</b> 1119</ref>). Aufgehoben durch Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und mit Wirknung seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></num></article><article eId="art_7"><num><b>Art. 7</b><authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Veröffentlichung</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 131 Bst. a und b FinfraG)</subheading><paragraph eId="art_7/para_1"><num>1</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_7/para_1/listintro"> Der Anbieter veröffentlicht die Voranmeldung, indem er sie:</listIntroduction><item eId="art_7/para_1/lbl_a"><num>a. </num><p>auf seiner Webseite oder auf einer für das öffentliche Angebot bestimmten Webseite aufschaltet;</p></item><item eId="art_7/para_1/lbl_b"><num>b. </num><p>den bedeutenden schweizerischen Medien, den bedeutenden in der Schweiz aktiven Presseagenturen sowie den bedeutenden elektronischen Medien, welche Börseninformationen verbreiten (Informationsdienstleister), zustellt; und</p></item><item eId="art_7/para_1/lbl_c"><num>c. </num><p>der Übernahmekommission zustellt.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_7/para_2"><num>2</num><content><p> Diese Veröffentlichung erfolgt mindestens 90 Minuten vor Handelsbeginn oder nach Handelsschluss der Börse, an der die Beteiligungspapiere der Zielgesellschaft kotiert sind.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_7/para_3"><num>3</num><content><p> Die Voranmeldung muss den Angebotsempfängern bis zum Vollzug des Angebotes auf der Webseite des Anbieters oder auf einer für das öffentliche Angebot bestimmten Webseite zugänglich sein.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_7/para_4"><num>4</num><content><p> Die Übernahmekommission gibt die Voranmeldung auf ihrer Webseite wieder.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_7/para_5"><num>5</num><content><p> Zusammen mit der Voranmeldung muss der Übernahmekommission mitgeteilt werden, wer die Gesellschaft in der Schweiz vertritt.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_7/para_6"><num>6</num><content><p> Die Vorschriften über die Ad-hoc-Publizität bleiben vorbehalten.</p></content></paragraph></article><article eId="art_8"><num><b>Art. 8</b><authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Wirkungen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 131 Bst. a FinfraG)</subheading><paragraph eId="art_8/para_1"><num>1</num><content><p> Der Anbieter muss innerhalb von sechs Wochen nach der Voranmeldung einen Angebotsprospekt veröffentlichen, der den Konditionen der Voranmeldung entspricht. Die Übernahmekommission kann diese Frist verlängern, wenn dies durch überwiegende Interessen gerechtfertigt ist, namentlich wenn der Anbieter eine Bewilligung einer Behörde, insbesondere einer Wettbewerbsbehörde, einholen muss.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_8/para_2"><num>2</num><content><p> Im Angebotsprospekt dürfen Änderungen im Vergleich zur Voranmeldung nur vorgenommen werden, wenn sich diese gesamthaft gesehen zugunsten der Empfängerinnen und Empfänger auswirken (z. B. Erhöhung des Angebotspreises, Streichung von Bedingungen).</p></content></paragraph><paragraph eId="art_8/para_3"><num>3</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_8/para_3/listintro"> Der Zeitpunkt der Veröffentlichung der Voranmeldung ist massgebend für:</listIntroduction><item eId="art_8/para_3/lbl_a"><num>a. </num><p>die Berechnung des Mindestpreises (Art. 135 Abs. 2 FinfraG; Art. 9 Abs. 6 dieser Verordnung);</p></item><item eId="art_8/para_3/lbl_b"><num>b. </num><p>die Meldepflicht der Transaktionen (Art. 134 FinfraG; Art. 38–43 dieser Verordnung);</p></item><item eId="art_8/para_3/lbl_c"><num>c. </num><p>die Abwehrmassnahmen der Zielgesellschaft (Art. 132 Abs. 2 und 3 FinfraG; Art. 35–37 dieser Verordnung);</p></item><item eId="art_8/para_3/lbl_d"><num>d. </num><p>die dem Anbieter obliegende Pflicht zur Einhaltung der <i>Best Price Rule</i> (Art. 10);</p></item><item eId="art_8/para_3/lbl_e"><num>e. </num><p>die Berechnung der Frist gemäss Artikel 19 Absatz 1 Buchstabe g;</p></item><item eId="art_8/para_3/lbl_f"><num>f. </num><p>die Pflicht, eine Baralternative anzubieten (Art. 9<i>a</i>).</p></item></blockList></content></paragraph></article></chapter><chapter eId="chap_3"><num>3. Kapitel: </num><heading>Angebot</heading><article eId="art_9"><num><b>Art. 9</b><authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Gleichbehandlungsgrundsatz</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 127 Abs. 2 und 131 Bst. c FinfraG)</subheading><paragraph eId="art_9/para_1"><num>1</num><content><p> Der Gleichbehandlungsgrundsatz gilt für alle Kategorien von Beteiligungspapieren und für alle Beteiligungsderivate, auf die sich das Angebot bezieht.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_9/para_2"><num>2</num><content><p> Das Angebot muss sich auf alle Kategorien von kotierten Beteiligungspapieren der Zielgesellschaft erstrecken. Erstreckt sich das Angebot zudem auf nicht kotierte Beteiligungspapiere der Zielgesellschaft oder auf Beteiligungsderivate, so gilt der Gleichbehandlungsgrundsatz auch für diese.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_9/para_3"><num>3</num><content><p> Der Anbieter achtet darauf, dass ein angemessenes Verhältnis zwischen den für die verschiedenen Beteiligungspapiere und Beteiligungsderivate angebotenen Preisen gewahrt bleibt.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_9/para_4"><num>4</num><content><p> Das Angebot muss sich auch auf Beteiligungspapiere erstrecken, welche aus Beteiligungsderivaten bis zum Ende der Nachfrist (Art. 14 Abs. 5) stammen, nicht hingegen notwendigerweise auf die Beteiligungsderivate selbst.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_9/para_5"><num>5</num><content><p> Umfasst das Angebot Beteiligungspapiere, deren Erwerb keine Pflicht zur Unterbreitung eines Angebotes auslösen würde, so kann der Anbieter den Preis des Angebotes frei bestimmen. Er muss dabei darauf achten, dass ein angemessenes Verhältnis zwischen den für die verschiedenen Beteiligungspapiere und Beteiligungsderivate angebotenen Preisen gewahrt bleibt. Falls der Anbieter nicht alle Annahmeerklärungen erfüllen kann, muss er diese anteilsmässig berücksichtigen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_9/para_6"><num>6</num><content><p> Umfasst das Angebot Beteiligungspapiere, deren Erwerb die Pflicht zur Unterbreitung eines Angebotes auslösen würde (Kontrollwechsel-Angebot), so muss sich das Angebot auf alle kotierten Beteiligungspapiere der Zielgesellschaft erstrecken. Der Preis des Angebotes muss den Bestimmungen über Pflichtangebote entsprechen, mit Ausnahme von Artikel 45 Absatz 2 FinfraV-FINMA<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2015/855" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>958.111</b></ref></p></authorialNote>.</p></content></paragraph></article><article eId="art_9_a"><num><b>Art. 9</b><i>a</i><authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 28. Jan. 2013, von der FINMA genehmigt am 25. Febr. 2013 und in Kraft seit 1. Mai 2013 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2013/253" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2013</b> 1119</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Freiwillige Tauschangebote</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 127 Abs. 2, 131 Bst. c FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_9_a/para_1"><num>1</num><content><p> Bei freiwilligen Angeboten, deren Angebotspreis ganz oder teilweise aus Effekten besteht, muss der Anbieter den Aktionären eine vollständige Barzahlung anbieten (Baralternative), falls er in der Zeit zwischen der Veröffentlichung des Angebotes und dessen Vollzug Beteiligungspapiere der Zielgesellschaft gegen bar erwirbt.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_9_a/para_2"><num>2</num><content><p> Sofern bei einem Kontrollwechsel-Angebot der Angebotspreis ganz oder teilweise aus Effekten besteht, muss der Anbieter den Aktionären eine Baralternative anbieten, falls er in den zwölf Monaten vor der Veröffentlichung des Angebotes Beteiligungspapiere der Zielgesellschaft gegen bar erworben hat, welche 10 Prozent oder mehr des Aktien- oder Partizipationskapitals der Zielgesellschaft ausmachen.</p></content></paragraph></article><article eId="art_9_b"><num><b>Art. 9</b><i>b</i><authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 28. Jan. 2013, von der FINMA genehmigt am 25. Febr. 2013 und in Kraft seit 1. Mai 2013 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2013/253" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2013</b> 1119</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Wert der Baralternative</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 127 Abs. 2, 131 Bst. c FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_9_b/para"><content><p>Bei allen Tauschangeboten können die angebotenen Effekten und die Baralternative einen unterschiedlichen Wert aufweisen.</p></content></paragraph></article><article eId="art_10"><num><b>Art. 10</b></num><heading>Best Price Rule</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 127 Abs. 2 und 131 Bst. c FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_10/para_1"><num>1</num><content><p> Erwirbt der Anbieter von der Veröffentlichung des Angebotes bis sechs Monate nach Ablauf der Nachfrist Beteiligungspapiere der Zielgesellschaft zu einem über dem Angebotspreis liegenden Preis, so muss er diesen Preis allen Empfängerinnen und Empfängern des Angebotes anbieten (<i>Best Price Rule</i>).</p></content></paragraph><paragraph eId="art_10/para_2"><num>2</num><content><p> Die <i>Best Price Rule</i> ist auch auf den Erwerb von Beteiligungsderivaten und auf die Angebote, die sich auf solche beziehen, anwendbar.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph></article><article eId="art_11"><num><b>Art. 11</b></num><heading>Handeln in gemeinsamer Absprache oder als organisierte Gruppe</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 127 Abs. 3 und 131 Bst. f FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_11/para_1"><num>1</num><content><p> Für Personen, die im Hinblick auf ein Angebot in gemeinsamer Absprache oder als organisierte Gruppe mit dem Anbieter handeln, gilt Artikel 12 Absatz 1 FinfraV-FINMA<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2015/855" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>958.111</b></ref></p></authorialNote> sinngemäss.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_11/para_2"><num>2</num><content><p> Von der Vertreterin oder dem Vertreter des Anbieters wird nicht vermutet, dass sie oder er in gemeinsamer Absprache oder in einer organisierten Gruppe mit dem Anbieter handelt.</p></content></paragraph></article><article eId="art_12"><num><b>Art. 12</b></num><heading>Pflichten der Personen, die mit dem Anbieter zusammenwirken</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 127 Abs. 3 und 131 Bst. f FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_12/para_1"><num>1</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_12/para_1/listintro"> Personen, die mit dem Anbieter nach Artikel 11 zusammenwirken, müssen folgende Regeln einhalten:</listIntroduction><item eId="art_12/para_1/lbl_a"><num>a. </num><p>die Regeln über die Transparenz (Art. 23);</p></item><item eId="art_12/para_1/lbl_b"><num>b.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 28. Jan. 2013, von der FINMA genehmigt am 25. Febr. 2013 und in Kraft seit 1. Mai 2013 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2013/253" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2013</b> 1119</ref>).</p></authorialNote> </num><p>die Regeln über die Gleichbehandlung, insbesondere die Pflicht, eine Baralternative anzubieten und die <i>Best Price Rule</i> (Art. 9<i>a</i> und 10);</p></item><item eId="art_12/para_1/lbl_c"><num>c. </num><p>die Regeln der Lauterkeit (Art. 13 Abs. 1);</p></item><item eId="art_12/para_1/lbl_d"><num>d. </num><p>die Regeln über die Meldepflicht der Transaktionen (8. Kapitel).</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_12/para_2"><num>2</num><content><p> Eine Pflicht der mit dem Anbieter zusammenwirkenden Personen zur Bezahlung des Angebotspreises besteht unter Vorbehalt anders lautender Ankündigungen im Angebot nicht.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_12/para_3"><num>3</num><content><p> Die Beteiligungen an der Zielgesellschaft der mit dem Anbieter zusammenwirkenden Personen werden der Beteiligung des Anbieters hinzugerechnet (Art. 19 Abs. 1 Bst. f und g, 44 Abs. 3 und 47).</p></content></paragraph></article><article eId="art_13"><num><b>Art. 13</b></num><heading>Bedingungen des Angebotes</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 131 Bst. b FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_13/para_1"><num>1</num><content><p> Hat der Anbieter ein begründetes Interesse, so kann das Angebot an Bedingungen geknüpft werden. Für Pflichtangebote gilt Artikel 38 FinfraV-FINMA<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2015/855" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>958.111</b></ref></p></authorialNote>.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_13/para_2"><num>2</num><content><p> Das Angebot darf grundsätzlich nur an Bedingungen geknüpft werden, deren Eintritt der Anbieter selbst nicht massgeblich beeinflussen kann.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_13/para_3"><num>3</num><content><p> Falls der Anbieter aufgrund der Art der Bedingungen einen Beitrag zu deren Eintritt zu leisten hat, muss er alle ihm zumutbaren Massnahmen ergreifen, damit die Bedingungen eintreten.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_13/para_4"><num>4</num><content><p> Der Anbieter kann auf einzelne oder alle Bedingungen jederzeit verzichten. Der Vollzug des Angebotes hat den Verzicht auf alle noch ausstehenden Bedingungen zur Folge.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_13/para_5"><num>5</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_13/para_5/listintro"> In der Regel muss der Anbieter mit der definitiven Meldung des Zwischenergebnisses (Art. 44 Abs. 2) feststellen, dass:<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 28. Jan. 2013, von der FINMA genehmigt am 25. Febr. 2013 und in Kraft seit 1. Mai 2013 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2013/253" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2013</b> 1119</ref>).</p></authorialNote></listIntroduction><item eId="art_13/para_5/lbl_a"><num>a. </num><p>die Bedingungen des Angebotes erfüllt sind; oder</p></item><item eId="art_13/para_5/lbl_b"><num>b. </num><p>er auf eine oder mehrere Bedingungen verzichtet.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_13/para_6"><num>6</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_13/para_6/listintro"> Er kann diese Feststellung bis zum Vollzug des Angebotes aufschieben, sofern:</listIntroduction><item eId="art_13/para_6/lbl_a"><num>a. </num><p>er nachweist, dass ein überwiegendes Interesse besteht; und</p></item><item eId="art_13/para_6/lbl_b"><num>b. </num><p>die Übernahmekommission der Aufschiebung zustimmt.</p></item></blockList></content></paragraph></article><article eId="art_14"><num><b>Art. 14</b></num><heading>Dauer des Angebotes</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 130 Abs. 2 und 131 Bst. e FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_14/para_1"><num>1</num><content><p> Das Angebot kann erst nach Ablauf einer Karenzfrist angenommen werden.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_14/para_2"><num>2</num><content><p> Diese Karenzfrist dauert in der Regel zehn Börsentage ab Veröffentlichung des Angebotsprospekts. Sie kann von der Übernahmekommission verlängert oder verkürzt werden.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_14/para_3"><num>3</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_14/para_3/listintro"> Das Angebot muss mindestens 20 Börsentage offen bleiben. Diese Frist kann auf Gesuch des Anbieters bis auf zehn Börsentage verkürzt werden, wenn:</listIntroduction><item eId="art_14/para_3/lbl_a"><num>a. </num><p>der Anbieter vor der Veröffentlichung des Angebotes die Mehrheit der Stimmrechte der Zielgesellschaft besitzt; und</p></item><item eId="art_14/para_3/lbl_b"><num>b. </num><p>der Bericht des Verwaltungsrates der Zielgesellschaft im Angebotsprospekt veröffentlicht wird.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_14/para_4"><num>4</num><content><p> Das Angebot darf höchstens während 40 Börsentagen offen bleiben. Eine kürzere Angebotsfrist darf auf 40 Börsentage verlängert werden, wenn der Anbieter sich dies im Angebot vorbehalten hat. Eine Verlängerung über 40 Börsentage hinaus bedarf der Zustimmung der Übernahmekommission. Die Übernahmekommission kann den Zeitplan eines Angebotes anpassen, wenn dies durch überwiegende Interessen gerechtfertigt ist.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_14/para_5"><num>5</num><content><p> Kommt das Angebot zustande, so muss der Anbieter während zehn Börsentagen ab der Veröffentlichung der definitiven Meldung des Zwischenergebnisses ein Recht zur nachträglichen Annahme des Angebotes einräumen (Nachfrist). Dies gilt auch bei einem unbedingten Angebot.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 28. Jan. 2013, von der FINMA genehmigt am 25. Febr. 2013 und in Kraft seit 1. Mai 2013 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2013/253" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2013</b> 1119</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_14/para_6"><num>6</num><content><p> In der Regel muss das Angebot spätestens am zehnten Börsentag nach Ende der Nachfrist vollzogen sein. Bleibt das Angebot an Bedingungen geknüpft (Art. 13 Abs. 5), so kann der Vollzug mit der vorgängigen Zustimmung der Übernahmekommission aufgeschoben werden. Der Zeitpunkt des Vollzugs des Angebotes ist im Angebotsprospekt anzugeben.</p></content></paragraph></article><article eId="art_15"><num><b>Art. 15</b></num><heading>Änderung eines Angebotes</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 131 Bst. e FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_15/para_1"><num>1</num><content><p> Ein veröffentlichtes Angebot kann nur geändert werden, wenn sich dies gesamthaft gesehen zugunsten der Empfängerinnen und Empfänger auswirkt (z.B. Erhöhung des Angebotspreises, Streichung von Bedingungen).</p></content></paragraph><paragraph eId="art_15/para_2"><num>2</num><content><p> Für die Veröffentlichung der Änderung des Angebotes gilt Artikel 18.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 28. Jan. 2013, von der FINMA genehmigt am 25. Febr. 2013 und in Kraft seit 1. Mai 2013 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2013/253" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2013</b> 1119</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_15/para_3"><num>3</num><content><p> Die Veröffentlichung der Änderung hat spätestens am letzten Börsentag der Angebotsfrist vor Beginn des Börsenhandels zu erfolgen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_15/para_4"><num>4</num><content><p> Wird eine Änderung jedoch weniger als zehn Börsentage vor Ablauf des Angebotes veröffentlicht, so wird die Angebotsfrist derart verlängert, dass das Angebot ab Veröffentlichung der Änderung noch mindestens zehn Börsentage offen bleibt. Beide Fristen werden auf fünf Börsentage verkürzt, wenn der Bericht des Verwaltungsrates der Zielgesellschaft zusammen mit der Änderung veröffentlicht wird.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_15/para_5"><num>5</num><content><p> Die elektronische Veröffentlichung ist für die Einhaltung der Fristen massgeblich.<authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 28. Jan. 2013, von der FINMA genehmigt am 25. Febr. 2013 und in Kraft seit 1. Mai 2013 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2013/253" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2013</b> 1119</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph></article><article eId="art_16"><num><b>Art. 16</b></num><heading>Rücktrittsfrist bei untersagtem Angebot</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 129 und 131 Bst. b FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_16/para"><content><p>Wird ein Angebot untersagt, so kann jede Empfängerin und jeder Empfänger des Angebotes innerhalb eines Jahres, nachdem der Entscheid rechtskräftig wurde, schriftlich vom Vertrag zurücktreten oder einen bereits vollzogenen Verkauf rückgängig machen.</p></content></paragraph></article></chapter><chapter eId="chap_4"><num>4. Kapitel: </num><heading>Angebotsprospekt</heading><section eId="chap_4/sec_1"><num>1. Abschnitt: </num><heading>Allgemeines</heading><article eId="art_17"><num><b>Art. 17</b></num><heading>Grundsätze</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 127 Abs. 1 und 131 Bst. b FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_17/para_1"><num>1</num><content><p> Der Angebotsprospekt enthält alle Informationen, die notwendig sind, damit die Empfängerinnen und Empfänger des Angebotes ihre Entscheidung in Kenntnis der Sachlage treffen können.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_17/para_2"><num>2</num><content><p> Erlangt der Anbieter während der Dauer des Angebotes Kenntnis von für die Empfängerinnen und Empfänger des Angebotes wesentlichen Informationen, so muss er den Angebotsprospekt ergänzen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_17/para_3"><num>3</num><content><p> Er muss den Angebotsprospekt sowie allfällige Ergänzungen der Übernahmekommission spätestens am Tag der Veröffentlichung zur Prüfung vorlegen.</p></content></paragraph></article><article eId="art_18"><num><b>Art. 18</b><authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Veröffentlichung des Angebotsprospektes</heading><paragraph eId="art_18/para"><content><p>Der Anbieter veröffentlicht den Angebotsprospekt gemäss den Artikeln 6 und 7.</p></content></paragraph></article></section><section eId="chap_4/sec_2"><num>2. Abschnitt: </num><heading>Inhalt</heading><article eId="art_19"><num><b>Art. 19</b></num><heading>Angaben über den Anbieter</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 127 Abs. 1 und 131 Bst. b FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_19/para_1"><num>1</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_19/para_1/listintro"> Der Angebotsprospekt enthält die folgenden Informationen:</listIntroduction><item eId="art_19/para_1/lbl_a"><num>a. </num><p>Firma, Sitz, Kapital und hauptsächliche Geschäftstätigkeit des Anbieters;</p></item><item eId="art_19/para_1/lbl_b"><num>b. </num><p>die Identität der Aktionärinnen und Aktionäre oder der Aktionärsgruppen, die über mehr als 3 Prozent der Stimmrechte verfügen, sowie den Prozentsatz ihrer Beteiligung;</p></item><item eId="art_19/para_1/lbl_c"><num>c. </num><p>Angaben über die Aktionärinnen und Aktionäre, welche den Anbieter direkt oder indirekt beherrschen;</p></item><item eId="art_19/para_1/lbl_d"><num>d. </num><p>die in gemeinsamer Absprache mit dem Anbieter handelnden Personen (Art. 11);</p></item><item eId="art_19/para_1/lbl_e"><num>e. </num><p>den Ort, an dem die letzte veröffentlichte Jahresrechnung des Anbieters rasch und kostenlos bezogen werden kann;</p></item><item eId="art_19/para_1/lbl_f"><num>f. </num><p>die Beteiligung des Anbieters an der Zielgesellschaft hinsichtlich Kapital- und Stimmrechte, unabhängig davon, ob sie ausübbar sind oder nicht;</p></item><item eId="art_19/para_1/lbl_g"><num>g.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote> </num><p>die Zahl der Beteiligungspapiere der Zielgesellschaft und die sich darauf beziehenden Beteiligungsderivate, die der Anbieter in den zwölf Monaten vor dem Angebot gekauft und verkauft hat, unter Angabe des höchsten Preises der Käufe.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_19/para_2"><num>2</num><content><p> Bei Angaben nach Absatz 1 Buchstaben f und g sind die Beteiligungsderivate gesondert aufzuführen sowie die Angaben gemäss Artikel 22 Absätze 2 und 3 FinfraV-FINMA<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2015/855" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>958.111</b></ref></p></authorialNote> offenzulegen.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_19/para_3"><num>3</num><content><p> Bei Tauschangeboten sind die Informationen nach Absatz 1 Buchstabe g separat für die gegen bar und die gegen Effekten erworbenen Beteiligungspapiere anzugeben.<authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 28. Jan. 2013, von der FINMA genehmigt am 25. Febr. 2013 und in Kraft seit 1. Mai 2013 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2013/253" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2013</b> 1119</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph></article><article eId="art_20"><num><b>Art. 20</b></num><heading>Angaben über die Finanzierung des Angebotes</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 127 Abs. 1 und 131 Bst. b FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_20/para_1"><num>1</num><content><p> Der Angebotsprospekt enthält die wesentlichen Angaben über die Finanzierung des Angebotes sowie die Bestätigung der Prüfstelle, dass der Anbieter die erforderlichen Massnahmen getroffen hat, damit am Vollzugstag die notwendigen Finanzmittel zur Verfügung stehen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_20/para_2"><num>2</num><content><p> Werden Effekten zum Tausch angeboten, die noch nicht verfügbar sind, so hat die Prüfstelle zu bestätigen, dass der Anbieter alle erforderlichen Massnahmen getroffen hat, damit diese am Vollzugstag zur Verfügung stehen.</p></content></paragraph></article><article eId="art_21"><num><b>Art. 21</b><authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Angaben über Gegenstand und Preis des Angebotes</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 127 Abs. 1 und 131 Bst. b FinfraG)</subheading><paragraph eId="art_21/para_1"><num>1</num><content><p> Der Angebotsprospekt enthält Angaben über das Kapital der Zielgesellschaft und bezeichnet die Beteiligungspapiere und Beteiligungsderivate, die das Angebot umfasst; im Fall eines Teilangebotes bezeichnet er auch die Höchstzahl der Beteiligungspapiere und Beteiligungsderivate, die erworben werden sollen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_21/para_2"><num>2</num><content><p> Er bezeichnet den je Beteiligungspapier und Beteiligungsderivat angebotenen Preis oder, im Fall eines öffentlichen Tauschangebotes, das Umtauschverhältnis.</p></content></paragraph></article><article eId="art_22"><num><b>Art. 22</b><authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Angebot für mehrere Kategorien von Beteiligungspapieren und für Beteiligungsderivate</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 127 Abs. 1 und 131 Bst. b FinfraG)</subheading><paragraph eId="art_22/para_1"><num>1</num><content><p> Der Angebotsprospekt umschreibt, wie das Verhältnis zwischen den Preisen der verschiedenen Kategorien von Beteiligungspapieren und Beteiligungsderivaten beziehungsweise das Umtauschverhältnis dafür ermittelt worden ist.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_22/para_2"><num>2</num><content><p> Die Prüfstelle bestätigt die Angemessenheit dieser Verhältnisse.</p></content></paragraph></article><article eId="art_23"><num><b>Art. 23</b></num><heading>Angaben über die Zielgesellschaft</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 127 Abs. 1 und 131 Bst. b FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_23/para_1"><num>1</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_23/para_1/listintro"> Der Angebotsprospekt enthält Angaben über:</listIntroduction><item eId="art_23/para_1/lbl_a"><num>a. </num><p>die grundsätzlichen Absichten des Anbieters betreffend die Zielgesellschaft;</p></item><item eId="art_23/para_1/lbl_b"><num>b. </num><p>die Vereinbarungen zwischen dem Anbieter und der Zielgesellschaft, deren Organen und Aktionärinnen und Aktionären.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_23/para_2"><num>2</num><content><p> Der Anbieter hat im Angebotsprospekt zu bestätigen, dass er weder direkt noch indirekt von der Zielgesellschaft nicht öffentliche Informationen über die Zielgesellschaft erhalten hat, die die Entscheidung der Empfängerinnen und Empfänger massgeblich beeinflussen könnten.</p></content></paragraph></article><article eId="art_24"><num><b>Art. 24</b></num><heading>Zusätzliche Angaben im Fall öffentlicher Tauschangebote</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 127 Abs. 1 und 131 Bst. b FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_24/para_1"><num>1</num><content><p> Der Angebotsprospekt enthält eine Beschreibung der Rechte, die mit den zum Tausch angebotenen Effekten verbunden sind, insbesondere der gesellschaftlichen und finanziellen Rechte sowie der Übertragbarkeit der Effekten.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_24/para_2"><num>2</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_24/para_2/listintro"> Sind die zum Tausch angebotenen Effekten an einer Börse kotiert, so enthält der Angebotsprospekt mindestens die folgenden Angaben:</listIntroduction><item eId="art_24/para_2/lbl_a"><num>a. </num><p>Ort der Kotierung;</p></item><item eId="art_24/para_2/lbl_b"><num>b. </num><p>allfällige Absichten des Anbieters zu deren Dekotierung und die Grundzüge des Verfahrens;</p></item><item eId="art_24/para_2/lbl_c"><num>c. </num><p>Schwellenwerte zur Offenlegung von Beteiligungen;</p></item><item eId="art_24/para_2/lbl_d"><num>d. </num><p>bedeutende Aktionärinnen und Aktionäre, soweit der Anbieter von ihnen Kenntnis hat;</p></item><item eId="art_24/para_2/lbl_e"><num>e. </num><p>Schwellenwerte, welche eine Angebotspflicht auslösen;</p></item><item eId="art_24/para_2/lbl_f"><num>f. </num><p>Darstellung der Kursentwicklung der letzten drei Jahre der zum Tausch angebotenen Effekten.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_24/para_3"><num>3</num><content><p> Der Angebotsprospekt gibt an, wo die drei letzten Jahresberichte der Gesellschaft, deren Effekten zum Umtausch angeboten werden, sowie der letzte Zwischenbericht rasch und kostenlos bezogen werden können.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_24/para_4"><num>4</num><content><p> Der Angebotsprospekt enthält zudem Angaben über bedeutende Veränderungen der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sowie der Geschäftsaussichten der Gesellschaft, deren Effekten zum Umtausch angeboten werden, die seit dem letzten Jahres- oder Zwischenbericht eingetreten sind. Sind keine solchen Veränderungen eingetreten, so ist dies im Angebotsprospekt zu bestätigen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_24/para_5"><num>5</num><content><p> Der Angebotsprospekt enthält Angaben zu den erwarteten Auswirkungen eines erfolgreichen Angebotes auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft, deren Effekten zum Tausch angeboten werden.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_24/para_6"><num>6</num><content><p> Bei einem Tauschangebot gegen Effekten, die nicht an einer Börse kotiert sind oder deren Markt illiquid ist, hat der Angebotsprospekt eine Bewertung der zum Tausch angebotenen Effekten zu enthalten (Art. 46 FinfraV-FINMA<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2015/855" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>958.111</b></ref></p></authorialNote>).<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_24/para_7"><num>7</num><content><p> An einer Börse im Ausland kotierte Effekten, die zum Umtausch angeboten werden, gelten nur dann im Sinne dieses Artikels als «an einer Börse kotiert», wenn die Voraussetzungen der Kotierung an der ausländischen Börse mit denen an einer schweizerischen Börse gleichwertig sind.</p></content></paragraph></article><article eId="art_25"><num><b>Art. 25</b></num><heading>Weitere Angaben</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 127 Abs. 1 und 131 Bst. b FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_25/para_1"><num>1</num><content><p> Bei vorgängiger Prüfung des Angebotes (Art. 59) enthält der Angebotsprospekt das Dispositiv der Verfügung der Übernahmekommission.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_25/para_2"><num>2</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_25/para_2/listintro"> Gegebenenfalls enthält der Angebotsprospekt den Hinweis, innert welcher Frist und zu welchen Bedingungen eine Aktionärin oder ein Aktionär, welche oder welcher den Nachweis einer Beteiligung von mindestens 3 Prozent der Stimmrechte an der Zielgesellschaft, ob ausübbar oder nicht, erbringt:<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 28. Jan. 2013, von der FINMA genehmigt am 25. Febr. 2013 und in Kraft seit 1. Mai 2013 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2013/253" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2013</b> 1119</ref>).</p></authorialNote></listIntroduction><item eId="art_25/para_2/lbl_a"><num>a. </num><p>Parteistellung beanspruchen kann;</p></item><item eId="art_25/para_2/lbl_b"><num>b. </num><p>Einsprache gegen die Verfügung der Übernahmekommission erheben kann.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_25/para_3"><num>3</num><content><p> Die Übernahmekommission kann vom Anbieter zusätzliche für die Empfängerinnen und Empfänger des Angebotes wesentliche Angaben im Angebotsprospekt verlangen.</p></content></paragraph></article></section></chapter><chapter eId="chap_5"><num>5. Kapitel: </num><heading>Prüfung des Angebotes</heading><article eId="art_26"><num><b>Art. 26</b><authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Prüfstelle</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 128 und 131 Bst. d FinfraG)</subheading><paragraph eId="art_26/para_1"><num>1</num><content><p> Effektenhändler sowie Prüfgesellschaften, die zur Prüfung von Effektenhändlern zugelassen sind (Art. 9<i>a</i> Abs. 1 des Revisionsaufsichtsgesetzes vom 16. Dez. 2005<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2007/533" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>221.302</b></ref></p></authorialNote>), sind zur Prüfung von Angeboten zugelassen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_26/para_2"><num>2</num><content><p> Die Prüfstelle muss vom Anbieter, der Zielgesellschaft und den mit diesen in gemeinsamer Absprache handelnden Personen unabhängig sein.</p></content></paragraph></article><article eId="art_27"><num><b>Art. 27</b></num><heading>Aufgaben der Prüfstelle vor Veröffentlichung des Angebotes</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 128 und 131 Bst. d FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_27/para_1"><num>1</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_27/para_1/listintro"> Die Prüfstelle prüft vor Veröffentlichung des Angebotes, ob der Angebotsprospekt dem FinfraG und den Verordnungen sowie allfälligen im Zusammenhang mit dem Angebot erlassenen Verfügungen der Übernahmekommission entspricht. Sie prüft insbesondere:<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></listIntroduction><item eId="art_27/para_1/lbl_a"><num>a. </num><p>den Angebotsprospekt auf seine Vollständigkeit und Wahrheit hin;</p></item><item eId="art_27/para_1/lbl_b"><num>b. </num><p>ob die Empfängerinnen und Empfänger des Angebotes gleich behandelt werden;</p></item><item eId="art_27/para_1/lbl_c"><num>c. </num><p>die Finanzierung des Angebotes und die Verfügbarkeit der Mittel;</p></item><item eId="art_27/para_1/lbl_d"><num>d. </num><p>die Verfügbarkeit allfällig zum Tausch angebotener Effekten.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_27/para_2"><num>2</num><content><p> Die Prüfstelle erstellt einen kurzen Bericht. Der Anbieter muss diesen Bericht im Angebotsprospekt veröffentlichen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_27/para_3"><num>3</num><content><p> Ändert der Anbieter das Angebot oder ergänzt er den Angebotsprospekt (Art. 15 und 17 Abs. 2), so erstellt die Prüfstelle auch hierzu einen kurzen Bericht. Dieser Bericht ist zusammen mit der Ergänzung oder Änderung zu veröffentlichen.</p></content></paragraph></article><article eId="art_28"><num><b>Art. 28</b></num><heading>Aufgaben der Prüfstelle nach Veröffentlichung des Angebots</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 128 und 131 Bst. d FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_28/para_1"><num>1</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_28/para_1/listintro"> Nach Veröffentlichung des Angebotes prüft die Prüfstelle, ob die Bestimmungen des FinfraG und der Verordnungen sowie die im Zusammenhang mit dem Angebot erlassenen Verfügungen der Übernahmekommission während der gesamten Dauer des Angebotes eingehalten wurden. Sie prüft insbesondere:<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></listIntroduction><item eId="art_28/para_1/lbl_a"><num>a.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote> </num><p>die Meldungen der Transaktionen nach Artikel 134 FinfraG;</p></item><item eId="art_28/para_1/lbl_b"><num>b. </num><p>die Veröffentlichungen der Zwischen- und Endergebnisse;</p></item><item eId="art_28/para_1/lbl_c"><num>c. </num><p>ob das zustande gekommene Angebot ordnungsgemäss vollzogen wurde;</p></item><item eId="art_28/para_1/lbl_d"><num>d.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 28. Jan. 2013, von der FINMA genehmigt am 25. Febr. 2013 und in Kraft seit 1. Mai 2013 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2013/253" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2013</b> 1119</ref>).</p></authorialNote> </num><p>die Einhaltung der Artikel 9<i>a</i> und 10.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_28/para_2"><num>2</num><content><p> Die Prüfstelle legt der Übernahmekommission einen abschliessenden Bericht vor; sie bezeichnet die Grundlagen, auf die sie sich bei ihrer Prüfung gestützt hat.</p></content></paragraph></article><article eId="art_29"><num><b>Art. 29</b></num><heading>Kooperation mit der Übernahmekommission</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 128 und 131 Bst. d FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_29/para_1"><num>1</num><content><p> Die Prüfstelle übermittelt der Übernahmekommission alle Informationen, welche diese zur Erfüllung ihrer Aufgaben verlangt.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_29/para_2"><num>2</num><content><p> Hat die Prüfstelle Grund zur Annahme, dass das FinfraG, die Verordnungen oder die im Zusammenhang mit dem Angebot erlassenen Verfügungen der Übernahmekommission nach der Veröffentlichung des Angebotes verletzt worden sind, so teilt sie dies der Übernahmekommission unverzüglich mit und legt ihr einen speziellen Bericht vor.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_29/para_3"><num>3</num><content><p> Die Übernahmekommission kann die Prüfstelle beauftragen, besondere Prüfungen vorzunehmen und ihr darüber Bericht zu erstatten.</p></content></paragraph></article></chapter><chapter eId="chap_6"><num>6. Kapitel: </num><heading>Bericht des Verwaltungsrates der Zielgesellschaft</heading><article eId="art_30"><num><b>Art. 30</b></num><heading>Grundsätze</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 132 Abs. 1 und 3 FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_30/para_1"><num>1</num><content><p> Der Bericht des Verwaltungsrates der Zielgesellschaft (Bericht) enthält alle Informationen, die notwendig sind, damit die Empfängerinnen und Empfänger des Angebotes ihre Entscheidung in Kenntnis der Sachlage treffen können. Er erläutert insbesondere die Auswirkungen des Angebotes auf die Zielgesellschaft und ihre Aktionärinnen und Aktionäre. Er ist bei wesentlichen Entwicklungen zu ergänzen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_30/para_2"><num>2</num><content><p> Die veröffentlichten Informationen müssen wahr und vollständig sein. Beinhaltet der Bericht konkrete Angaben über zu erwartende Ergebnisse der Zielgesellschaft, so sind die Grundlagen für diese Angaben und die wesentlichen Annahmen darzulegen, auf denen die Prognosen beruhen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_30/para_3"><num>3</num><content><p> Der Bericht kann empfehlen, das Angebot anzunehmen oder es zurückzuweisen; er kann aber auch die Vor- und Nachteile des Angebotes darlegen, ohne eine Empfehlung abzugeben.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_30/para_4"><num>4</num><content><p> Der Bericht enthält eine klare Begründung und legt alle wesentlichen Elemente dar, welche die Stellungnahme des Verwaltungsrates beeinflusst haben. Er gibt das Abstimmungsverhältnis an.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_30/para_5"><num>5</num><content><p> Stützt sich die Empfehlung des Verwaltungsrates auf eine Beurteilung Dritter (<i>Fairness Opinion</i>), so wird diese integrierender Bestandteil des Berichtes. Die Bewertungsgrundlagen, die Bewertungsmethode und die angewandten Parameter sind offenzulegen. Der Bericht enthält den Hinweis auf die genaue Internetadresse, auf welcher die <i>Fairness Opinion</i> kostenlos zugänglich ist, sowie den Hinweis, wo diese rasch und kostenlos bezogen werden kann.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 28. Jan. 2013, von der FINMA genehmigt am 25. Febr. 2013 und in Kraft seit 1. Mai 2013 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2013/253" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2013</b> 1119</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_30/para_6"><num>6</num><content><p> Der mit der Erstellung einer <i>Fairness Opinion</i> beauftragte Dritte muss besonders befähigt und vom Anbieter, von der Zielgesellschaft und von den mit diesen in gemeinsamer Absprache handelnden Personen unabhängig sein.</p></content></paragraph></article><article eId="art_31"><num><b>Art. 31</b></num><heading>Besondere Informationen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 132 Abs. 1 und 3 FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_31/para_1"><num>1</num><content><p> Der Bericht legt die Absichten aller Aktionärinnen und Aktionäre dar, die mehr als 3 Prozent der Stimmrechte besitzen, sofern diese Absichten dem Verwaltungsrat bekannt sind.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_31/para_2"><num>2</num><content><p> Er gibt gegebenenfalls an, welche Abwehrmassnahmen die Zielgesellschaft zu ergreifen beabsichtigt oder bereits ergriffen hat, und erwähnt die Beschlüsse der Generalversammlung, welche in Anwendung von Artikel 132 Absatz 2 FinfraG gefasst wurden.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_31/para_3"><num>3</num><content><p> Mit Zustimmung der Übernahmekommission können einzelne Informationen im Bericht weggelassen werden, sofern die gesetzliche Revisionsstelle der Zielgesellschaft darlegt, dass dies durch offensichtlich überwiegende Gesellschaftsinteressen gerechtfertigt ist, und diese Interessen bezeichnet.</p></content></paragraph></article><article eId="art_32"><num><b>Art. 32</b></num><heading>Interessenkonflikte</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 132 Abs. 1 und 3 FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_32/para_1"><num>1</num><content><p> Der Bericht hat auf allfällige Interessenkonflikte von Mitgliedern des Verwaltungsrates oder der obersten Geschäftsleitung hinzuweisen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_32/para_2"><num>2</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_32/para_2/listintro"> Er muss insbesondere darauf hinweisen, ob die einzelnen Mitglieder des Verwaltungsrates:</listIntroduction><item eId="art_32/para_2/lbl_a"><num>a. </num><p>vertragliche Vereinbarungen oder andere Verbindungen mit dem Anbieter eingegangen sind;</p></item><item eId="art_32/para_2/lbl_b"><num>b. </num><p>auf Antrag des Anbieters gewählt wurden;</p></item><item eId="art_32/para_2/lbl_c"><num>c. </num><p>wiedergewählt werden sollen;</p></item><item eId="art_32/para_2/lbl_d"><num>d. </num><p>Organ oder Arbeitnehmer des Anbieters oder einer Gesellschaft sind, die mit dem Anbieter in wesentlichen Geschäftsbeziehungen stehen;</p></item><item eId="art_32/para_2/lbl_e"><num>e. </num><p>ihr Mandat nach Instruktionen des Anbieters ausüben.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_32/para_3"><num>3</num><content><p> Der Bericht weist auch auf die Folgen hin, die das Angebot für die einzelnen Mitglieder des Verwaltungsrates und der obersten Geschäftsleitung hat, insbesondere in Bezug auf ihre Entschädigung bei Weiterführung oder Aufgabe ihrer Tätigkeit.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_32/para_4"><num>4</num><content><p> Liegen Interessenkonflikte vor, so gibt der Bericht Rechenschaft über die Massnahmen, welche die Zielgesellschaft getroffen hat, um zu vermeiden, dass sich diese Interessenkonflikte zum Nachteil der Empfängerinnen und Empfänger des Angebotes auswirken.</p></content></paragraph></article><article eId="art_33"><num><b>Art. 33</b><authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Veröffentlichung des Berichtes</heading><paragraph eId="art_33/para_1"><num>1</num><content><p> Der Bericht kann im Angebotsprospekt veröffentlicht werden.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_33/para_2"><num>2</num><content><p> Wird der Bericht nicht im Angebotsprospekt veröffentlicht, so veröffentlicht ihn die Zielgesellschaft spätestens am 15. Börsentag nach der Veröffentlichung des Angebotsprospektes.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_33/para_3"><num>3</num><content><p> Die Artikel 6 und 7 sind anwendbar.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_33/para_4"><num>4</num><content><p> Die Absätze 1 und 2 finden auch auf die Veröffentlichung der Nachführungen des Berichtes Anwendung.</p></content></paragraph></article><article eId="art_34"><num><b>Art. 34</b><authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Änderung des Angebotes</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 132 Abs. 1 und 3 FinfraG)</subheading><paragraph eId="art_34/para_1"><num>1</num><content><p> Nach jeder Änderung des Angebotes ist eine Ergänzung zum Bericht des Verwaltungsrates zu veröffentlichen. Diese kann kurz gefasst sein.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_34/para_2"><num>2</num><content><p> Die Ergänzung kann mit dem geänderten Angebot veröffentlicht werden.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_34/para_3"><num>3</num><content><p> Wird die Ergänzung nicht mit dem geänderten Angebot veröffentlicht, so veröffentlicht sie die Zielgesellschaft innerhalb von acht Börsentagen nach der Veröffentlichung des Angebotsprospekts.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_34/para_4"><num>4</num><content><p> Die Artikel 6 und 7 sind anwendbar.</p></content></paragraph></article></chapter><chapter eId="chap_7"><num>7. Kapitel: </num><heading>Abwehrmassnahmen der Zielgesellschaft</heading><article eId="art_35"><num><b>Art. 35</b></num><heading>Anzeigepflicht</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 132 Abs. 2 und 3 FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_35/para"><content><p>Ab der Veröffentlichung eines Angebotes zeigt die Zielgesellschaft der Übernahmekommission jede Abwehrmassnahme, welche sie einzusetzen gedenkt, im Voraus an.</p></content></paragraph></article><article eId="art_36"><num><b>Art. 36</b></num><heading>Gesetzwidrige Abwehrmassnahmen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 132 Abs. 2 FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_36/para_1"><num>1</num><content><p> Aktiv- und Passivbestand der Zielgesellschaft umfassen auch die Ausserbilanzpositionen, insbesondere diejenigen aus Verträgen, die wesentliche Risiken oder Verpflichtungen mit sich bringen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_36/para_2"><num>2</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_36/para_2/listintro"> Die Zielgesellschaft handelt insbesondere dann gesetzwidrig, wenn sie ausserhalb eines Beschlusses der Generalversammlung:</listIntroduction><item eId="art_36/para_2/lbl_a"><num>a. </num><p>Vermögenswerte verkauft oder erwirbt, deren Wert oder Preis mehr als 10  Prozent der Bilanzsumme entspricht oder die mehr als 10 Prozent zur Ertragskraft beitragen (jeweils auf der Basis des letzten, gegebenenfalls konsolidierten Jahres- oder Zwischenabschlusses);</p></item><item eId="art_36/para_2/lbl_b"><num>b. </num><p>Betriebsteile oder immaterielle Werte, die zum Hauptgegenstand des Angebotes zählen und vom Anbieter als solche bezeichnet wurden, verkauft oder belastet;</p></item><item eId="art_36/para_2/lbl_c"><num>c. </num><p>Verträge mit Mitgliedern des Verwaltungsrates oder der obersten Geschäftsleitung abschliesst, welche unüblich hohe Entschädigungen für den Fall des Ausscheidens aus der Gesellschaft vorsehen;</p></item><item eId="art_36/para_2/lbl_d"><num>d. </num><p>Aktien aufgrund des genehmigten Kapitals ohne Bezugsrecht der Aktionärinnen und Aktionäre ausgibt, sofern der Beschluss der Generalversammlung, der das genehmigte Kapital schafft, nicht ausdrücklich die Ausgabe von Aktien im Fall eines Angebotes vorsieht. Dasselbe gilt für die Ausgabe von Obligationen mit Wandel- oder Optionsrechten aufgrund eines bedingten Kapitals ohne Vorwegzeichnungsrecht der Aktionärinnen und Aktionäre;</p></item><item eId="art_36/para_2/lbl_e"><num>e.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote> </num><p>eigene Beteiligungspapiere oder Effekten der Gesellschaft, deren Effekten zum Tausch angeboten werden, sowie sich auf sie beziehende Derivate kauft oder verkauft;</p></item><item eId="art_36/para_2/lbl_f"><num>f. </num><p>Rechte zum Erwerb von eigenen Beteiligungspapieren, namentlich Wandel- oder Optionsrechte, ausgibt oder einräumt.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_36/para_3"><num>3</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_36/para_3/listintro"> Transaktionen gemäss Absatz 2 Buchstaben e und f sind zulässig, wenn sie erfolgen:</listIntroduction><item eId="art_36/para_3/lbl_a"><num>a. </num><p>im Rahmen eines Mitarbeiterbeteiligungsprogramms; oder </p></item><item eId="art_36/para_3/lbl_b"><num>b. </num><p>zur Erfüllung von Verpflichtungen aus Derivaten, welche vor der Veröffentlichung des Angebotes eingegangen worden sind.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></p></item></blockList></content></paragraph></article><article eId="art_37"><num><b>Art. 37</b><authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Unzulässige Abwehrmassnahmen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 132 Abs. 3 Bst. b FinfraG)</subheading><paragraph eId="art_37/para"><content><p>Abwehrmassnahmen, die offensichtlich das Gesellschaftsrecht verletzen, stellen unzulässige Massnahmen im Sinne von Artikel 132 Absatz 3 Buchstabe b FinfraG dar.</p></content></paragraph></article></chapter><chapter eId="chap_8"><num>8. Kapitel: </num><heading>Meldung von Transaktionen</heading><article eId="art_38"><num><b>Art. 38</b><authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Meldepflicht der Parteien</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 134 Abs. 1 und 2 FinfraG)</subheading><paragraph eId="art_38/para_1"><num>1</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_38/para_1/listintro"> Ab der Veröffentlichung des Angebotes bis zum Ende der Nachfrist müssen sämtliche Verfahrensparteien der Übernahmekommission und der zuständigen Offenlegungsstelle melden:</listIntroduction><item eId="art_38/para_1/lbl_a"><num>a. </num><p>alle von ihnen getätigten Transaktionen in Beteiligungspapieren der Zielgesellschaft und in den sich auf sie beziehenden Beteiligungsderivaten;</p></item><item eId="art_38/para_1/lbl_b"><num>b. </num><p>im Fall eines öffentlichen Tauschangebotes: zusätzlich alle Transaktionen in den zum Tausch angebotenen Effekten und in den sich auf sie beziehenden Beteiligungsderivaten.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_38/para_2"><num>2</num><content><p> Wer in gemeinsamer Absprache mit dem Anbieter handelt (Art. 11), unterliegt derselben Meldepflicht.</p></content></paragraph></article><article eId="art_39"><num><b>Art. 39</b><authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Meldepflicht der bedeutenden Aktionärinnen und Aktionäre</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 134 Abs. 1–3 und 5 FinfraG)</subheading><paragraph eId="art_39/para"><content><blockList><listIntroduction eId="art_39/para/listintro">Der Meldepflicht unterliegt auch:</listIntroduction><item eId="art_39/para/lbl_a"><num>a. </num><p>wer direkt oder indirekt über eine Beteiligung von mindestens 3 Prozent der Stimmrechte, ob ausübbar oder nicht, der Zielgesellschaft oder der Gesellschaft, deren Effekten zum Tausch angeboten werden, verfügt;</p></item><item eId="art_39/para/lbl_b"><num>b. </num><p>wer in gemeinsamer Absprache mit Dritten nach Artikel 12 FinfraV-FINMA<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2015/855" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>958.111</b></ref></p></authorialNote> handelt und so über eine Beteiligung von mindestens 3 Prozent gemäss Buchstabe a verfügt.</p></item></blockList></content></paragraph></article><article eId="art_40"><num><b>Art. 40</b><authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Anwendung der FinfraV-FINMA</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 134 FinfraG)</subheading><paragraph eId="art_40/para"><content><p>Die Artikel 10–19 FinfraV-FINMA<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2015/855" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>958.111</b></ref></p></authorialNote> sind auf die Meldepflicht dieses Kapitels sinngemäss anwendbar.</p></content></paragraph></article><article eId="art_41"><num><b>Art. 41</b><authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Inhalt der Meldung</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 134 Abs. 5 FinfraG)</subheading><paragraph eId="art_41/para"><content><blockList><listIntroduction eId="art_41/para/listintro">Die Meldung ist täglich zu erstatten und enthält für jede Transaktion folgende Angaben:</listIntroduction><item eId="art_41/para/lbl_a"><num>a. </num><p>Gegenstand der Transaktion (Beteiligungspapiere oder Beteiligungsderivate mit Angaben gemäss Art. 22 FinfraV-FINMA<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2015/855" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>958.111</b></ref></p></authorialNote>);</p></item><item eId="art_41/para/lbl_b"><num>b. </num><p>Art der Transaktion (Erwerb, Veräusserung, Wertpapierleihe und vergleichbare Geschäfte, Ausübung von Beteiligungsderivaten usw.);</p></item><item eId="art_41/para/lbl_c"><num>c. </num><p>Preis;</p></item><item eId="art_41/para/lbl_d"><num>d. </num><p>Abschlusszeit;</p></item><item eId="art_41/para/lbl_e"><num>e. </num><p>börsliche oder ausserbörsliche Abwicklung sowie Identität der Effektenhändler;</p></item><item eId="art_41/para/lbl_f"><num>f. </num><p>Art und Anzahl sämtlicher Beteiligungspapiere oder Beteiligungsderivate und der mit diesen verbundenen Stimmrechte, die der Meldepflichtige am Ende des Tages hält.</p></item></blockList></content></paragraph></article><article eId="art_42"><num><b>Art. 42</b></num><heading>Meldezeitpunkt</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 134 Abs. 5 FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_42/para"><content><p>Die Meldungen müssen spätestens um 12.00 Uhr am der Transaktion folgenden Börsentag bei der Übernahmekommission und bei der zuständigen Offenlegungsstelle eintreffen.</p></content></paragraph></article><article eId="art_43"><num><b>Art. 43</b></num><heading>Veröffentlichung</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 131 Bst. c und 134 FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_43/para"><content><p>Die Übernahmekommission veröffentlicht die gemeldeten Transaktionen auf ihrer Webseite.</p></content></paragraph></article></chapter><chapter eId="chap_9"><num>9. Kapitel: </num><heading>Veröffentlichung des Ergebnisses</heading><article eId="art_44"><num><b>Art. 44</b><authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Veröffentlichung des Zwischenergebnisses</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 130 und 131 Bst. c FinfraG)</subheading><paragraph eId="art_44/para_1"><num>1</num><content><p> Am ersten Börsentag nach Ablauf der Angebotsfrist veröffentlicht der Anbieter die provisorische Meldung des möglichst genauen Zwischenergebnisses. Er gibt diese Meldung der zuständigen Offenlegungsstelle bekannt.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_44/para_2"><num>2</num><content><p> Spätestens am vierten Börsentag nach Ablauf des Angebotes veröffentlicht der Anbieter die definitive Meldung des Zwischenergebnisses.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_44/para_3"><num>3</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_44/para_3/listintro"> Die Meldung des Zwischenergebnisses hat zu enthalten:</listIntroduction><item eId="art_44/para_3/lbl_a"><num>a. </num><p>die Anzahl der im Rahmen des Angebotes dem Anbieter angedienten Beteiligungspapiere: in absoluten Zahlen und in Prozenten der Beteiligungspapiere, auf die sich das Angebot bezieht (Erfolgsquote);</p></item><item eId="art_44/para_3/lbl_b"><num>b. </num><p>die gesamte Beteiligung des Anbieters an der Zielgesellschaft im Zeitpunkt des Ablaufes des Angebotes (Stimmrechte, ob ausübbar oder nicht, und Kapital): in Prozenten aller Beteiligungspapiere der Zielgesellschaft (Beteiligungsquote).</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_44/para_4"><num>4</num><content><p> Diese Angaben müssen für jede Kategorie von Beteiligungspapieren und jedes Beteiligungsderivat veröffentlicht werden, auf die sich das Angebot erstreckt, sowie für das Gesamtkapital.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_44/para_5"><num>5</num><content><p> Artikel 6 und 7 sind auf die Veröffentlichung des Zwischenergebnisses anwendbar.</p></content></paragraph></article><article eId="art_45"><num><b>Art. 45</b><authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 28. Jan. 2013, von der FINMA genehmigt am 25. Febr. 2013 und in Kraft seit 1. Mai 2013 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2013/253" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2013</b> 1119</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Bedingtes Angebot</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 130 und 131 Bst. c FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_45/para"><content><p>Bei einem bedingten Angebot ist in der definitiven Meldung des Zwischen- und des Endergebnisses jeweils anzugeben, ob die Bedingungen erfüllt sind.</p></content></paragraph></article><article eId="art_46"><num><b>Art. 46</b><authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 28. Jan. 2013, von der FINMA genehmigt am 25. Febr. 2013 und in Kraft seit 1. Mai 2013 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2013/253" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2013</b> 1119</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Nachfrist</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 130 Abs. 2 und 131 Bst. c FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_46/para_1"><num>1</num><content><p> Ist das Angebot zustande gekommen, so muss die Meldung auf das Recht zur nachträglichen Annahme innert zehn Börsentagen hinweisen (Art. 14 Abs. 5).</p></content></paragraph><paragraph eId="art_46/para_2"><num>2</num><content><p> Diese Nachfrist von zehn Börsentagen beginnt mit der Veröffentlichung der definitiven Meldung des Zwischenergebnisses zu laufen.</p></content></paragraph></article><article eId="art_47"><num><b>Art. 47</b></num><heading>Veröffentlichung des Endergebnisses</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 130 und 131 Bst. c FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_47/para_1"><num>1</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_47/para_1/listintro"> Nach Ablauf der Nachfrist ist zu veröffentlichen:</listIntroduction><item eId="art_47/para_1/lbl_a"><num>a. </num><p>die gesamte Beteiligung des Anbieters an der Zielgesellschaft (Stimmrechte, ob ausübbar oder nicht, und Kapital) in Prozenten aller Beteiligungspapiere (Beteiligungsquote); und</p></item><item eId="art_47/para_1/lbl_b"><num>b. </num><p>Art und Anzahl der gehaltenen Beteiligungspapiere.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_47/para_2"><num>2</num><content><p> Im Übrigen gelten die Artikel 6, 7 und 44.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph></article></chapter><chapter eId="chap_10"><num>10. Kapitel: </num><heading>Konkurrierende Angebote</heading><article eId="art_48"><num><b>Art. 48</b></num><heading>Grundsätze im Fall mehrerer Angebote</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 133 FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_48/para_1"><num>1</num><content><p> Wenn mehrere Angebote zum Erwerb von Beteiligungspapieren veröffentlicht werden, wird das letzte Angebot als «das konkurrierende Angebot» und das frühere Angebot als «das vorhergehende Angebot» bezeichnet.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_48/para_2"><num>2</num><content><p> Sofern in diesem Kapitel nicht Ausnahmen vorgesehen werden, unterliegt das konkurrierende Angebot allen Bestimmungen über die öffentlichen Kaufangebote.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_48/para_3"><num>3</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_48/para_3/listintro"> Sind die Mindestpreisbestimmungen auf das konkurrierende Angebot anwendbar, so gilt für die Ermittlung des Börsenkurses gemäss Artikel 135 Absatz 2 FinfraG der volumengewichtete Durchschnittskurs der börslichen Abschlüsse der letzten 60 Börsentage vor:<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></listIntroduction><item eId="art_48/para_3/lbl_a"><num>a. </num><p>Veröffentlichung der Voranmeldung des vorhergehenden Angebotes; oder</p></item><item eId="art_48/para_3/lbl_b"><num>b. </num><p>Veröffentlichung des Angebotsprospektes zum vorhergehenden Angebot, wenn keine Voranmeldung veröffentlicht wurde.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_48/para_4"><num>4</num><content><p> Die Empfängerinnen und Empfänger der Angebote müssen, ungeachtet der Reihenfolge der Veröffentlichung, zwischen den verschiedenen Angeboten frei wählen können.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_48/para_5"><num>5</num><content><p> Die Gesamtdauer darf sich nicht übermässig hinausziehen. Die Übernahmekommission kann insbesondere die Maximaldauer der verschiedenen Angebote festsetzen und die Fristen für die Änderung von Angeboten verkürzen.</p></content></paragraph></article><article eId="art_49"><num><b>Art. 49</b></num><heading>Gleichbehandlung der Anbieter durch die Zielgesellschaft</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 133 FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_49/para_1"><num>1</num><content><p> Die Zielgesellschaft wahrt den Grundsatz der Gleichbehandlung gegenüber allen Anbietern; insbesondere stellt sie allen die gleichen Informationen zur Verfügung.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_49/para_2"><num>2</num><content><p> Eine Ungleichbehandlung einzelner Anbieter ist nur mit der vorgängigen Zustimmung der Übernahmekommission möglich, wenn die Zielgesellschaft ein überwiegendes Gesellschaftsinteresse nachweist.</p></content></paragraph></article><article eId="art_50"><num><b>Art. 50</b></num><heading>Veröffentlichung</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 133 FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_50/para_1"><num>1</num><content><p> Ein konkurrierendes Angebot darf spätestens am letzten Börsentag der Angebotsfrist des vorhergehenden Angebotes mit der Voranmeldung oder dem Angebotsprospekt veröffentlicht werden.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_50/para_2"><num>2</num><content><p> Wird ein konkurrierendes Angebot mittels Voranmeldung publiziert, so ist spätestens nach fünf Börsentagen der Angebotsprospekt zu veröffentlichen. Die Übernahmekommission kann diese Frist aus wichtigen Gründen verlängern.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_50/para_2_bis"><num>2bis</num><content><p> Die Artikel 6 und 7 sind anwendbar.<authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 28. Jan. 2013 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2013/253" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2013</b> 1119</ref>). Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_50/para_3"><num>3</num><content><p> Das konkurrierende Angebot dauert gleich lang wie das vorhergehende Angebot, mindestens jedoch zehn Börsentage.</p></content></paragraph></article><article eId="art_51"><num><b>Art. 51</b></num><heading>Auswirkungen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 133 FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_51/para_1"><num>1</num><content><p> Läuft das konkurrierende Angebot nach dem vorhergehenden Angebot ab, so wird die Frist dieses Angebots ohne Weiteres bis zum Ablauf der Frist des konkurrierenden Angebotes verlängert. Umgekehrt gilt dies auch, wenn die Frist für das vorhergehende Angebot nach derjenigen für das konkurrierende Angebot abläuft.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_51/para_2"><num>2</num><content><p> Bei Veröffentlichung eines konkurrierenden Angebotes können die Empfängerinnen und Empfänger ihre Annahmeerklärungen bezüglich des vorhergehenden Angebotes bis zu dessen Ablauf widerrufen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_51/para_3"><num>3</num><content><p> Das vorhergehende Angebot kann nach den Bedingungen von Artikel 52 geändert werden. Das vorhergehende und das konkurrierende Angebot können nur mit vorgängiger Zustimmung der Übernahmekommission verlängert werden.</p></content></paragraph></article><article eId="art_52"><num><b>Art. 52</b></num><heading>Änderung des vorhergehenden und des konkurrierenden Angebotes</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 133 FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_52/para_1"><num>1</num><content><p> Ein Angebot kann spätestens am fünften Börsentag vor seinem, allenfalls nach Artikel 51 Absatz 1 verlängerten Ablauf geändert werden.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_52/para_2"><num>2</num><content><p> Im Übrigen gelten für die Änderung des Angebotes alle anderen Bestimmungen über die Veröffentlichung eines Angebotes.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_52/para_3"><num>3</num><content><p> Das geänderte Angebot muss grundsätzlich zehn Börsentage offen bleiben. Es kann nur mit vorgängiger Zustimmung der Übernahmekommission verlängert werden.</p></content></paragraph></article></chapter><chapter eId="chap_11"><num>11. Kapitel: </num><heading>Potenzielles Angebot</heading><article eId="art_53"><num><b>Art. 53</b></num><subheading fedlex:role="reference">(Art. 131 Bst. a FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_53/para_1"><num>1</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_53/para_1/listintro"> Gibt eine Person öffentlich bekannt, dass sie die Möglichkeit in Betracht zieht, ein öffentliches Angebot zu unterbreiten (potenzieller Anbieter), so kann die Übernahmekommission diese Person verpflichten, innerhalb einer bestimmten Frist, entweder:</listIntroduction><item eId="art_53/para_1/lbl_a"><num>a. </num><p>ein Angebot für die Zielgesellschaft zu veröffentlichen; oder</p></item><item eId="art_53/para_1/lbl_b"><num>b. </num><p>öffentlich zu erklären, innerhalb von sechs Monaten weder ein Angebot zu unterbreiten noch eine die Angebotspflicht auslösende Beteiligungsschwelle zu überschreiten.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_53/para_2"><num>2</num><content><p> Die Übernahmekommission hört vorgängig den potenziellen Anbieter und die Zielgesellschaft an.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_53/para_3"><num>3</num><content><p> Sie kann den potenziellen Anbieter von der Pflicht gemäss Absatz 1 Buchstabe b befreien, namentlich wenn ein Dritter ein Angebot für die Zielgesellschaft unterbreitet.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_53/para_4"><num>4</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_53/para_4/listintro"> Soweit sich dies zugunsten der Empfängerinnen und Empfänger des Angebotes auswirkt, gilt ein vom potenziellen Anbieter später publiziertes Angebot als im Zeitpunkt der Bekanntgabe gemäss Absatz 1 vorangemeldet, wenn der potenzielle Anbieter:</listIntroduction><item eId="art_53/para_4/lbl_a"><num>a. </num><p>sich nicht an die von der Übernahmekommission auferlegte Pflicht gemäss Absatz 1 hält;</p></item><item eId="art_53/para_4/lbl_b"><num>b. </num><p>sich nicht an seine Erklärung gemäss Absatz 1 Buchstabe b hält.</p></item></blockList></content></paragraph></article></chapter><chapter eId="chap_12"><num>12. Kapitel: </num><heading>Verfahren</heading><article eId="art_54"><num><b>Art. 54</b></num><heading>Ausschüsse</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 126 Abs. 1 und 5, 131 Bst. g FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_54/para_1"><num>1</num><content><p> Die Verfügungen der Übernahmekommission werden von einem Ausschuss erlassen. Dieser besteht in der Regel aus drei Mitgliedern. Er handelt im Namen der Übernahmekommission.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_54/para_2"><num>2</num><content><p> Die Präsidentin oder der Präsident der Übernahmekommission ernennt den Ausschuss und legt den Vorsitz und allenfalls die Stellvertretung fest. Sie oder er oder die oder der Vorsitzende des Ausschusses kann ein oder zwei Ersatzmitglieder ernennen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_54/para_3"><num>3</num><content><p> Der Ausschuss trifft die Verfügungen im Verfahren, für welches er gebildet wurde.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_54/para_4"><num>4</num><content><p> Der Ausschuss kann die Übernahmekommission jederzeit zu einzelnen Fragen konsultieren.</p></content></paragraph></article><article eId="art_55"><num><b>Art. 55</b></num><heading>Sekretariat</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 126 Abs. 1 und 131 Bst. g FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_55/para_1"><num>1</num><content><p> Die Übernahmekommission verfügt über ein ständiges Sekretariat.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_55/para_2"><num>2</num><content><p> Das Sekretariat bereitet die Geschäfte der Übernahmekommission vor, stellt ihr Antrag und vollzieht ihre Entscheide. Es verkehrt mit Beteiligten, Dritten und Behörden direkt.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_55/para_3"><num>3</num><content><p> Die Übernahmekommission kann das Sekretariat mit der Prüfung zusätzlicher Geschäfte betrauen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_55/para_4"><num>4</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_55/para_4/listintro"> Das Sekretariat kann Auskünfte über die Auslegung des FinfraG und der Verordnungsbestimmungen, die den Bereich der öffentlichen Kaufangebote regeln, erteilen, wenn die daran interessierte Person:<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></listIntroduction><item eId="art_55/para_4/lbl_a"><num>a. </num><p>ihm die erforderlichen Sachverhaltselemente bekannt gibt; und</p></item><item eId="art_55/para_4/lbl_b"><num>b. </num><p>ihr berechtigtes Interesse nachweist.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_55/para_5"><num>5</num><content><p> Auskünfte des Sekretariats binden die Übernahmekommission nicht.</p></content></paragraph></article><article eId="art_56"><num><b>Art. 56</b></num><heading>Parteien</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 126 Abs. 1 und 5, 131 Bst. g, 139 Abs. 2 und 3 FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_56/para_1"><num>1</num><content><p> Der Anbieter, die Personen, die mit ihm in gemeinsamer Absprache handeln (Art. 11) und die Zielgesellschaft haben im Verfahren Parteistellung.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_56/para_2"><num>2</num><content><p> Bei mehreren Angeboten hat jeder Anbieter Parteistellung.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_56/para_3"><num>3</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_56/para_3/listintro"> Eine Aktionärin oder ein Aktionär, welche oder welcher eine Beteiligung von mindestens 3 Prozent der Stimmrechte an der Zielgesellschaft, ob ausübbar oder nicht (qualifizierte Aktionärin oder qualifizierter Aktionär), nachweist, erhält Parteistellung, wenn sie oder er:<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 28. Jan. 2013, von der FINMA genehmigt am 25. Febr. 2013 und in Kraft seit 1. Mai 2013 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2013/253" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2013</b> 1119</ref>).</p></authorialNote></listIntroduction><item eId="art_56/para_3/lbl_a"><num>a. </num><p>diese bei der Übernahmekommission gemäss Artikel 57 beantragt; oder</p></item><item eId="art_56/para_3/lbl_b"><num>b. </num><p>eine Einsprache gemäss Artikel 58 einreicht.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_56/para_4"><num>4</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_56/para_4/listintro"> Die Beteiligung gemäss Absatz 3 muss ab dem folgenden Zeitpunkt bestehen:</listIntroduction><item eId="art_56/para_4/lbl_a"><num>a. </num><p>in den Verfahren betreffend die Prüfung des Angebotes (Art. 59 und 60): ab der Veröffentlichung der Voranmeldung oder, wenn keine Voranmeldung veröffentlicht wurde, ab der Veröffentlichung des Angebotsprospektes;</p></item><item eId="art_56/para_4/lbl_b"><num>b. </num><p>in allen übrigen Verfahren (Art. 61): ab der Veröffentlichung der ersten Verfügung.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></p></item></blockList></content></paragraph></article><article eId="art_57"><num><b>Art. 57</b></num><heading>Antrag einer qualifizierten Aktionärin oder eines qualifizierten Aktionärs</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 139 Abs. 3 FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_57/para_1"><num>1</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_57/para_1/listintro"> Der Antrag einer qualifizierten Aktionärin oder eines qualifizierten Aktionärs um Erhalt der Parteistellung muss bei der Übernahmekommission eingehen innerhalb von fünf Börsentagen:</listIntroduction><item eId="art_57/para_1/lbl_a"><num>a. </num><p>nach der Veröffentlichung des Angebotsprospektes oder, sofern eine erste Verfügung der Übernahmekommission zum Angebot vor dem Angebotsprospekt veröffentlicht wird, nach Veröffentlichung der Verfügung; oder</p></item><item eId="art_57/para_1/lbl_b"><num>b. </num><p>in allen übrigen Verfahren nach der Veröffentlichung der ersten Verfügung (Art. 61).<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_57/para_1_bis"><num>1bis</num><content><p> Die Veröffentlichung auf der Webseite der Übernahmekommission ist fristauslösend.<authorialNote><p> Eingefügt durch Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_57/para_2"><num>2</num><content><p> Gleichzeitig mit dem Antrag ist der Nachweis der Beteiligung der Antragstellerin oder des Antragstellers zu erbringen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_57/para_3"><num>3</num><content><p> Die Übernahmekommission kann jederzeit den Nachweis verlangen, dass die Aktionärin oder der Aktionär weiterhin mindestens 3 Prozent der Stimmrechte an der Zielgesellschaft, ob ausübbar oder nicht, hält.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 28. Jan. 2013, von der FINMA genehmigt am 25. Febr. 2013 und in Kraft seit 1. Mai 2013 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2013/253" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2013</b> 1119</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_57/para_4"><num>4</num><content><p> Die Parteistellung bleibt auch für allfällige weitere, im Zusammenhang mit dem jeweiligen Angebot ergehende Verfügungen bestehen, sofern die Beteiligung gemäss Artikel 56 Absatz 3 weiterhin besteht.</p></content></paragraph></article><article eId="art_58"><num><b>Art. 58</b></num><heading>Einsprache einer qualifizierten Aktionärin oder eines qualifizierten Aktionärs</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 126 Abs. 1 und 5, 131 Bst. g FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_58/para_1"><num>1</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_58/para_1/listintro"> Eine qualifizierte Aktionärin oder ein qualifizierter Aktionär, die oder der am Verfahren bisher nicht teilgenommen hat, kann bei der Übernahmekommission Einsprache erheben:</listIntroduction><item eId="art_58/para_1/lbl_a"><num>a. </num><p>gegen die erste zum Angebot erlassene Verfügung der Übernahmekommission: innerhalb von fünf Börsentagen nach der Veröffentlichung dieser Verfügung;</p></item><item eId="art_58/para_1/lbl_b"><num>b. </num><p>in allen übrigen Verfahren (Art. 61): innerhalb von fünf Börsentagen nach der Veröffentlichung der Verfügung.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_58/para_2"><num>2</num><content><p> Eine qualifizierte Aktionärin oder ein qualifizierter Aktionär, die oder der die Parteistellung rechtzeitig beansprucht hat, aber nicht vor Erlass der Verfügung gehört werden konnte, kann innerhalb von fünf Börsentagen nach der Veröffentlichung derselben Einsprache erheben.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_58/para_3"><num>3</num><content><p> Die Einsprache muss einen Antrag und eine summarische Begründung sowie den Nachweis der Beteiligung gemäss Artikel 56 Absätze 3 und 4 enthalten.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_58/para_4"><num>4</num><content><p> Ist auf die Einsprache einzutreten, so erlässt die Übernahmekommission nach Anhörung der Parteien eine Verfügung.</p></content></paragraph></article><article eId="art_59"><num><b>Art. 59</b></num><heading>Vorgängige Prüfung des Angebotes</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 126 Abs. 1 und 5, 131 Bst. g FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_59/para_1"><num>1</num><content><p> Der Anbieter kann der Übernahmekommission den Entwurf einer Voranmeldung oder eines Angebotsprospektes vor der Veröffentlichung zur Prüfung unterbreiten.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_59/para_2"><num>2</num><content><p> Die Übernahmekommission eröffnet ein Verfahren und lädt die Zielgesellschaft zur Stellungnahme ein. Die Übernahmekommission erlässt nach Anhörung der Beteiligten eine Verfügung und veröffentlicht sie auf ihrer Webseite.</p></content></paragraph></article><article eId="art_60"><num><b>Art. 60</b></num><heading>Nachträgliche Prüfung des Angebotes</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 126 Abs. 1 und 5, 131 Bst. g FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_60/para_1"><num>1</num><content><p> Wird die Voranmeldung oder der Angebotsprospekt ohne vorgängige Prüfung veröffentlicht, so eröffnet die Übernahmekommission ein Verfahren und lädt die Parteien zur Stellungnahme ein.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_60/para_2"><num>2</num><content><p> Nach Anhörung der Parteien erlässt die Übernahmekommission eine Verfügung und veröffentlicht sie auf ihrer Webseite.</p></content></paragraph></article><article eId="art_61"><num><b>Art. 61</b><authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Übrige Verfahren</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 131 Bst. g und 136 Abs. 1 FinfraG; Art. 41 FinfraV-FINMA<sup><authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2015/855" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>958.111</b></ref></p></authorialNote></sup>)</subheading><paragraph eId="art_61/para_1"><num>1</num><content><p> In allen übrigen Verfahren, insbesondere wenn der Übernahmekommission ein Gesuch um Gewährung einer Ausnahme von der Angebotspflicht oder um Feststellung des Nichtbestehens der Angebotspflicht eingereicht wird oder wenn sie eine solche Frage von Amtes wegen prüft, eröffnet sie ein Verfahren und lädt die Parteien zur Abgabe einer Stellungnahme ein.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_61/para_1_bis"><num>1bis</num><content><p> Vor der Eröffnung der Verfügung kann die Zielgesellschaft eine Stellungnahme ihres Verwaltungsrates vorlegen, die sie gleichzeitig mit der Verfügung der Übernahmekommission veröffentlichen möchte.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_61/para_2"><num>2</num><content><p> Die Übernahmekommission erlässt eine Verfügung und veröffentlicht sie auf ihrer Webseite.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_61/para_3"><num>3</num><content><blockList><listIntroduction eId="art_61/para_3/listintro"> Die Zielgesellschaft veröffentlicht:</listIntroduction><item eId="art_61/para_3/lbl_a"><num>a. </num><p>die allfällige Stellungnahme ihres Verwaltungsrates (Stellungnahme); </p></item><item eId="art_61/para_3/lbl_b"><num>b. </num><p>das Dispositiv der Verfügung der Übernahmekommission; und</p></item><item eId="art_61/para_3/lbl_c"><num>c. </num><p>den Hinweis, innert welcher Frist und zu welchen Bedingungen eine qualifizierte Aktionärin oder ein qualifizierter Aktionär Einsprache gegen die Verfügung der Übernahmekommission erheben kann.</p></item></blockList></content></paragraph><paragraph eId="art_61/para_4"><num>4</num><content><p> Die Artikel 6 und 7 sind auf diese Veröffentlichung anwendbar.</p></content></paragraph></article><article eId="art_62"><num><b>Art. 62</b></num><heading>Anzeige</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 126 Abs. 1 und 131 Bst. g FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_62/para_1"><num>1</num><content><p> Jede Person kann bei der Übernahmekommission übernahmerechtlich relevante Sachverhalte anzeigen.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_62/para_2"><num>2</num><content><p> Die Übernahmekommission bestätigt der anzeigenden Person den Eingang der Anzeige.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_62/para_3"><num>3</num><content><p> Dieser Person kommt keine Parteistellung zu.</p></content></paragraph></article><article eId="art_63"><num><b>Art. 63</b></num><heading>Verfahrensgrundsätze</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 126 Abs. 1 und 5, 131 Bst. g, 139 Abs. 4 und 5 FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_63/para_1"><num>1</num><content><p> Das Verfahren ist einfach und trägt den kurzen Fristen Rechnung, innerhalb derer die Verfügungen erlassen werden.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_63/para_2"><num>2</num><content><p> Das Verfahren wird grundsätzlich schriftlich durchgeführt.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_63/para_3"><num>3</num><content><p> Der Ausschuss oder die Präsidentin oder der Präsident der Übernahmekommission informiert die Parteien über den Verfahrensablauf.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_63/para_4"><num>4</num><content><p> Die Präsidentin oder der Präsident der Übernahmekommission oder die oder der Vorsitzende des Ausschusses kann die Parteien und die Prüfstelle, die das Angebot prüft, zu einer Verhandlung einberufen. Über die Verhandlung wird ein Protokoll geführt. Es wird den Teilnehmern zugestellt.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_63/para_5"><num>5</num><content><p> Für die Besonderheiten im Schriftverkehr gelten Artikel 139 Absatz 5 FinfraG und Artikel 8 FinfraV-FINMA<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2015/855" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>958.111</b></ref></p></authorialNote>.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_63/para_6"><num>6</num><content><p> Die gesetzlichen Bestimmungen über den Stillstand der Fristen sind nicht anwendbar.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_63/para_7"><num>7</num><content><p> Die Beratungen der Kommission und ihrer Ausschüsse erfolgen unter Ausschluss der Öffentlichkeit und der Parteien.</p></content></paragraph></article><article eId="art_64"><num><b>Art. 64</b></num><heading>Amtsgeheimnis</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 126 Abs. 1 und 5, 131 Bst. g FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_64/para"><content><p>Die Übernahmekommission und ihre Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter wahren das Amtsgeheimnis.</p></content></paragraph></article><article eId="art_65"><num><b>Art. 65</b></num><heading>Veröffentlichungen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 126 Abs. 1 und 5, 131 Bst. g FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_65/para_1"><num>1</num><content><p> Die Übernahmekommission publiziert ihre Praxis.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_65/para_2"><num>2</num><content><p> Sie kann bei Bedarf Rundschreiben, Mitteilungen und Stellungnahmen veröffentlichen.</p></content></paragraph></article><article eId="art_66"><num><b>Art. 66</b></num><heading>Sprachen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 126 Abs. 1 und 5, 131 Bst. g FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_66/para_1"><num>1</num><content><p> Die Arbeitssprachen der Übernahmekommission sind Deutsch, Französisch, Italienisch und Englisch.</p></content></paragraph><paragraph eId="art_66/para_2"><num>2</num><content><p> Die Verfügungen werden in einer Amtssprache verfasst, in der Regel in der Sprache, die am schweizerischen Sitz der Zielgesellschaft gesprochen wird.</p></content></paragraph></article><article eId="art_67"><num><b>Art. 67</b></num><heading>Fristen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 126 Abs. 1 und 131 Bst. g FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_67/para_1"><num>1</num><content><p> Für die Berechnung von Fristen gilt Artikel 9 FinfraV-FINMA<authorialNote><p> <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/cc/2015/855" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">SR <b>958.111</b></ref></p></authorialNote>.<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></p></content></paragraph><paragraph eId="art_67/para_2"><num>2</num><content><p> Eine Handlung erfolgt rechtzeitig, wenn sie vor 24.00 Uhr Schweizer Zeit des letzten Tages der Frist vorgenommen wurde.</p></content></paragraph></article><article eId="art_68"><num><b>Art. 68</b><authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></num><heading>Anfechtung der Verfügungen</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 140 FinfraG)</subheading><paragraph eId="art_68/para"><content><p>Gegen Verfügungen der Übernahmekommission kann gemäss Artikel 140 FinfraG bei der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) Beschwerde erhoben werden.</p></content></paragraph></article><article eId="art_69"><num><b>Art. 69</b><authorialNote><p> Aufgehoben durch Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und mit Wirkung seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></num></article><article eId="art_70"><num><b>Art. 70</b></num><heading>Reglement</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 126 Abs. 1 und 131 Bst. g FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_70/para"><content><p>Die Übernahmekommission erlässt ihr Reglement und unterbreitet es der FINMA zur Genehmigung.</p></content></paragraph></article></chapter><chapter eId="chap_13"><num>13. Kapitel: </num><heading>Inkrafttreten</heading><article eId="art_71"><num><b>Art. 71</b></num><heading>Aufhebung bisherigen Rechts</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 126 Abs. 1 und 131 Bst. g FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_71/para"><content><p>Die Verordnung der Übernahmekommission vom 21. Juli 1997<authorialNote><p> [<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/1997/2061_2061_2061" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>1997</b> 2061</ref>, <ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/1998/1541_1541_1541" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp"><b>1998</b> 1541</ref>]</p></authorialNote> über öffentliche Kaufangebote wird aufgehoben.</p></content></paragraph></article><article eId="art_72"><num><b>Art. 72</b></num><heading>Inkrafttreten</heading><subheading fedlex:role="reference"> (Art. 126 Abs. 1 und 131 Bst. g FinfraG)<authorialNote><p> Fassung gemäss Ziff. I der V der Übernahmekommission vom 19. Okt. 2015, von der FINMA genehmigt am 3. Dez. 2015 und in Kraft seit 1. Jan. 2016 (<ref href="https://fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2015/851" xmlns:data="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:data" xmlns:tmp="urn:com:c-moria:legi4ch:xslt:temp">AS <b>2015</b> 5319</ref>).</p></authorialNote></subheading><paragraph eId="art_72/para"><content><p>Diese Verordnung tritt am 1. Januar 2009 in Kraft.</p></content></paragraph></article></chapter></body></act></akomaNtoso>