Handelsgericht des Kantons Zürich Geschäfts-Nr.: HG190018-O U/ei Mitwirkend: Oberrichter Roland Schmid, Präsident, Oberrichterin Flurina Schor- ta, Handelsrichterin Dr. Eliane Ganz , die Handelsrichter Dr. Felix Graber und Peter Ernst Zwicky sowie der Gerichtsschreiber Rudolf Hug Urteil vom 18. November 2020 in Sachen A._____ AG, Klägerin vertreten durch Rechtsanwalt X1._____ vertreten durch Rechtsanwalt X2._____ gegen B._____ GmbH, Beklagte vertreten durch Rechtsanwalt Y1._____ vertreten durch Rechtsanwältin Y2._____ betreffend Forderung - 2 - Inhaltsverzeichnis: Rechtsbegehren ............................................................................................................ 3 I. Sachverhalt und Verfahren .................................................................................. 3 A. Sachverhaltsübersicht ...................................................................................... 3 B. Prozessverlauf ................................................................................................... 4 II. Prozessuales ........................................................................................................... 5 A. Prozessvoraussetzungen .................................................................................. 5 1. Zuständigkeit ................................................................................................... 5 2. Klageänderung und eventuelle Klagehäufung ................................................ 5 B. Editionsantrag .................................................................................................... 8 III. Materielles ................................................................................................................ 8 A. Anwendbares Recht .......................................................................................... 8 B. Vorbemerkung: Behauptungs-, Substantiierungs- und Beweislast ............. 8 C. Der Vertrag vom 24. August 2017 ..................................................................... 9 1. Abschluss und Inhalt ....................................................................................... 9 2. Qualifikation und Voraussetzungen des Honoraranspruchs ......................... 12 D. Provisionssicherungsabrede .......................................................................... 13 1. Rechtliches .................................................................................................... 13 2. Objektive Auslegung ..................................................................................... 16 3. Subjektive Auslegung .................................................................................... 30 4. Nachträgliche Vertragsänderung am 27. März 2018 ..................................... 34 E. Anspruch auf Erfolgsprovision ...................................................................... 38 1. Unbestrittener Sachverhalt ............................................................................ 38 2 Parteibehauptungen ...................................................................................... 39 3. Rechtliches .................................................................................................... 40 4. Würdigung ..................................................................................................... 41 5. Fazit .............................................................................................................. 43 F. Anspruch auf Schadenersatz ......................................................................... 43 1. Parteibehauptungen ...................................................................................... 43 2. Rechtliches .................................................................................................... 44 3. Würdigung ..................................................................................................... 45 4. Fazit .............................................................................................................. 48 G. Ansprüche infolge Kündigung ....................................................................... 48 1 Parteibehauptungen ...................................................................................... 48 2. Rechtliches .................................................................................................... 49 3. Würdigung ..................................................................................................... 50 4. Fazit .............................................................................................................. 51 H. Zusammenfassung und Fazit ......................................................................... 51 IV. Kosten- und Entschädigungsfolgen ................................................................ 52 Dispositiv ...................................................................................................................... 54 - 3 - Rechtsbegehren: (act. 1 S. 2) "1. Die Beklagte sei zu verpflichten, der Klägerin einen nach Edition der im nachfolgenden Verfahrensantrag genannten Unterlagen noch zu beziffernden Betrag (mindestens € 970'000.00) zuzüglich Zins von 5% ab 01.02.2019 zu bezahlen. 2. Unter Kosten- und Entschädigungsfolgen zu Lasten der Beklag- ten." Mit der Replik geändertes Rechtsbegehren: (act. 18 S. 2) "1. Die Beklagte sei zu verpflichten, der Klägerin einen nach Edition der im nachfolgenden Verfahrensantrag genannten Unterlagen noch zu beziffernden Betrag (mindestens € 970'000.00) zuzüglich Zins von 5% ab 01.02.2019 zu bezahlen. 2. Eventualiter sei die Beklagte zu verpflichten, der Klägerin € 470'000.00 zuzüglich Zins von 5% ab 01.02.2019 zu bezahlen. 3. Sub-eventualiter sei die Beklagte zu verpflichten, der Klägerin € 220'000.00 zuzüglich Zins von 5% ab 01.02.2019 zu bezahlen. 4. Sub-sub-eventualiter sei die Beklagte zu verpflichten, der Klägerin € 250'000.00 zuzüglich Zins von 5% ab 04.10.2019 zu bezahlen. 5. Sub-sub-sub-eventualiter sei die Beklagte zu verpflichten, der Klägerin CHF 268'312.50 zuzüglich Zins von 5% ab 12.12.2018 zu bezahlen. 6. Unter Kosten- und Entschädigungsfolgen zu Lasten der Beklag- ten." I. Sachverhalt und Verfahren A. Sachverhaltsübersicht 1. Die Klägerin ist eine Aktiengesellschaft mit Sitz in C._____. Sie bezweckt die finanz- und betriebswirtschaftliche Beratung beim Kauf und Verkauf von Unter- nehmen oder Teilbereichen davon, bei Fusionen und Restrukturierungen und an- deren damit zusammenhängenden Tätigkeiten (act. 3/1). Die Beklagte ist eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung österreichischen Rechts mit Sitz in D._____ (Stadr in Österreich). Das Geschäftsmodell der Beklagten ist im Wesent-- 4 - lichen die Überlassung von Elektrofahrzeugen an Hotel s, die ihr im Gegenzug Übernachtungsgutscheine zur Verfügung stellen. Sie erzielt ihr Einkommen durch die Veräusserung dieser Übernachtungsgutscheine und durch den Vertrieb der gebrauchten Fahrzeuge, die sie Ende Saison von den Hotels zurückerhält (act. 1 Rz. 8; act. 10 Rz. 7; act. 11/2). 2. Die Beklagte bedurfte im Jahr 2017 einer Wachstumsfinanzierung. Mit "En- gagement Letter" vom 24. August 2017 beauftragte die Beklagte die K lägerin mit der Suche eines Investor s bzw. Fremdkapitalgeber s. In der Folge gewährte die E._____ LLP, die nicht von der Klägerin vermittelt worden war, der Beklagten die gewünschte Finanzierung. Die Klägerin behauptet, die Beklagte schulde ihr infol- ge der vereinbarten Provisionsgarantie, bzw. weil die Parteien auf das Kausal i- tätserfordernis verzichtet hätten, die Erfolgsprovision. Im Weiteren wirft sie der Beklagten vor, sie habe es entgegen der vereinbarten Exklusivität versäumt, die Klägerin über das Interesse der E._____ LLP zu informieren und sie in den Transaktions- und Verhandlungsprozess einzubinden. Als Folge der Verletzung der Exklusivität schulde die Beklagte der Klägerin Schadenersatz in Höhe der E r- folgsprovision (Rechtsbegehren 1- 3). Sub eventualiter beantragt die Klägerin die Bezahlung einer "Break -up fee" (Rechtsbegehren 4), subsubeventualiter verlangt sie von der Beklagten Schadenersatz infolge Kündigung zur Unzeit (Rechtsbe- gehren 5). Die Beklagte schliesst auf Abweisung der Klage. Sie ist der Ansicht, sie schulde der Klägerin keine Vergütung. Die Klä gerin habe ihr keinen Investor vermittelt, mit dem eine Transaktion zustande gekommen sei. Die Parteien hätten keine Provisionsgarantie vereinbart, bzw. sie hätten nicht auf das Kausalitätser- fordernis verzichtet. Sie habe keine vertraglichen Pflichten verletzt. B. Prozessverlauf Mit Eingabe vom 1 . Februar 2019 (zugleich Datum Poststempel) machte die Klä- gerin die vorliegende Klage mit den eingangs genannten Begehren rechtshängig (act. 1). De n von ihr geforderten Kostenvorschuss leistete sie fristgerecht (act. 4; act. 6). Innert angesetzter Frist (act. 7) erstattete die Beklagte a m 24. April 2019 die Klageantwort (act. 10). Anlässlich der Vergleichsverhandlung vom 27. Juni 2019 konnte zwischen den Parteien keine Einigung erzielt werden (Prot. S. 7 f.). - 5 - Daraufhin wurde mit Verfügung vom 28. Juni 2019 ein z weiter Schriftenwechsel angeordnet; zugleich wurde die Klägerin verpflichtet, einen zusätzlichen Kosten- vorschuss zu leisten (act. 15). Die Klägerin bezahlte den zusätzlichen Kostenvor- schuss innert Frist (act. 17) und replizierte mit Eingabe vom 4 . Oktober 2019 (act. 18). Die Duplik der Beklagten datiert vom 27. Januar 2020 (act. 22). Mit Ein- gabe vom 7. Februar 2020 reichte die Klägerin eine Stellungnahme zu den Dupli- knoven ins Recht (act. 26 ). Hierzu nahm die Beklagte ihrerseits mit Eingabe vom 24. Februar 2020 Stellung (act. 29) . Weitere Eingaben erfolgten nicht. Mit Verfü- gung vom 22. Oktober 2020 (act. 31) wurde den Parteien Frist angesetzt zur E r- klärung, ob sie auf die Durchführung der mündli chen Hauptverhandlung – unter Vorbehalt der Durchführung eines Beweisverfahrens – verzichteten, was sowohl die Klägerin als auch die Beklagte mit Eingaben vom 30. Oktober 2020 (act. 33) und vom 5. November 2020 (act. 34) taten. Der Prozess erweist sich als spruch- reif (Art. 236 Abs. 1 ZPO). II. Prozessuales A. Prozessvoraussetzungen 1. Zuständigkeit Die örtliche und sachliche Zuständigkeit wurde zur Recht nicht bestritten (act. 10 Rz. 46 f.): Die Parteien vereinbarten, dass die Gerichte von Zürich für alle im Z u- sammenhang mit dem Vertrag vom 24. August 2017 stehenden Streitigkeiten zu- ständig sein sollen (act. 3/6 S. 5 Ziff. 8 a. E.). Das Han delsgericht des Kantons Zürich ist damit gestützt auf Art. 23 Ziff. 1 LugÜ örtlich zuständig. Die sachliche Zuständigkeit ergibt sich aus Art. 6 Abs. 2 ZPO i.V.m. § 44 lit. b GOG. 2. Klageänderung und eventuelle Klagehäufung 2.1. Die Klägerin ergänzte in der Replik ihr ursprüngliches Rechtsbegehren um die Eventualbegehren 2- 5. Das Hauptbegehren blieb unverändert (act. 1 S. 2; act. 18 S. 2). Sie erklärt, mit den neuen Eventualbegehren 2 und 3 keine neuen Ansprüche zu erheben, sondern lediglich das Hauptbegehren hinsichtlich der - 6 - Provisions- bzw. Schadenshöhe mit einem Eventual - und einem Subeventualan- trag zu ergänzen (act. 18 Rz. 225, 238). D ie neuen Eventualbegehren 4 (Break - up Fee) und 5 (Schadenersatz infolge Kündigung zur Unzeit) würden auf demsel- ben Vertrag wie die Rechtsbegehren 1- 3 gründen und demselben Lebenssac h- verhalt entspringen (act. 18 Rz. 133-135, 243). 2.2. Die Beklagte bestreitet die Zulässigkeit der Klageerweiterung (act. 22 Rz. 107, 171, 182, 184). Sie bringt insbesondere vor, die Ausdehnung des Strei t- gegenstandes auf die Break-up Fee sei mangels Zusammenhang zum bisherigen Anspruch unzulässig. Der Anspruch auf die Break -up Fee gründe in der Able h- nung eines " secure bona fi de written offers ". Dieser habe mit dem ursprünglich geltend gemachten Anspruch, der mit dem Bestehen einer Provisionsgarantie und der Verletzung einer Koordinations - und Weiterleitungspflicht begründet werde, weder thematisch noch sachlich etwas zu tun (act. 22 Rz. 107). 2.3. Als Klageänderung im Sinne von Art. 227 ZPO gilt die Änderung des Strei t- gegenstandes. Ob eine Änderung des Streitgegenstands vorliegt, beurteilt sich nach den Klageanträgen und dem behaupteten Lebenssachverhalt, das heisst dem Tatsachenfundament, auf das sich die Klagebegehren stützen (BGE 144 III 452 E. 2.3.2 S. 457). Jede inhaltliche Änderung der ursprünglichen Rechtsbegeh- ren, mit welchen mehr, Zusätzliches oder anderes verlangt wird, ist eine Klageän- derung. Keine Klageänderung sind dagegen blosse formelle Änderungen des Rechtsbegehrens. Rechtsbegehren dürfen zwecks Verdeutlichung jederzeit neu oder anders formuliert werden. Unverändert bleibt die Klage auch, wenn der Kl ä- ger den eingeklagten Streitgegenstand mit einer anderen materiellen Recht s- grundlage begründet oder dessen Bewertung ändert (W ILLISEGGER in: Spüh- ler/Tenchio/Ifanger [Hrsg.], Basler Kommentar, Schweizerische Zivilprozessor d- nung, 2017, [zit. BSK ZPO], Art. 227 N 21 f.). Eine Klageänderung ist zulässig, wenn der geänderte oder neue Anspruch nach der gl eichen Verfahrensart zu be- urteilen ist und mit dem bisherigen Anspruch in einem sachlichen Zusammenhang steht oder die Gegenpartei zustimmt (Art. 227 Abs. 1 ZPO). Zudem muss das Ge- richt auch für die geänderte Klage örtlich zuständig sein ( L EUENBERGER in: Sutter- Somm/Hasenböhler/Leuenberger [Hrsg.], Kommentar zur Schweizerischen Zivi l-- 7 - prozessordnung, 2016, [zit. ZPO-Komm], Art. 227 N 30a; BSK ZPO -WILLISEGGER, Art. 227 N 40). Die gleiche sachliche Zuständigkeit ist ebenfalls vorausgesetzt, soweit diese nicht bloss vom Streitwert abhängig ist (vgl. Art. 227 Abs. 2 ZPO). Werden mit der Klageänderung zusätzliche (Eventual -)Anträge gestellt, müssen ausserdem die Voraussetzungen der objektiven Klagehäufung erfüllt sein ( Art. 90 ZPO). Art. 90 ZPO setzt seinerseits voraus, dass für die gehäuften Ansprüche das gleiche Gericht sachlich zuständig ist (lit. a) und dass auf sie dieselbe Verfahren- sart anwendbar ist (lit. b). 2.4. Die Rechtsbegehren 2 und 3 sind keine Klageänderung, sondern lediglich eine Verdeutlichung des Hauptbegehrens . Sie stützen sich auf dasselbe Klage- fundament wie das Hauptbegehren und werden lediglich für den Fall gestellt, dass das Gericht die geforderte Provision bzw. den Schadenersatz als nicht im vollen Umfang gegeben erachtet. Grundsätzlich bedürfte es der Stellung der Eventual- begehren nicht: Aufgrund des Dispositionsgrundsatzes (Art. 58 Abs. 1 ZPO) darf das Gericht einer Partei zwar nicht mehr zusprechen, als sie verlangt. E s ist dem Gericht dagegen nicht verwehrt, den eingeklagten Anspruch nur teilw eise zu schützen (GLASL in: Brunner/Gasser/Schwander, Schweizerische Zivilprozessor d- nung, 2016, Art. 58 N 20 ). Die Eventualbegehren 2 und 3 sind daher in maiore minus im Hauptbegehren enthalten (vgl. BGer 1E .18/2007 vom 14. April 2008 E. 7.1). Die Rechtsbegehren 2 und 3 sind zulässig. 2.5. Ob die eventualiter gehäuften Rechtsbegehren 4 und 5 noch auf demselben Lebenssachverhalt beruhen wie dem ursprünglich geltend gemachten, ist man- gels eindeutiger Kriterien zur Abgrenzung von Lebenssachverhalten notoris ch schwierig (vgl. BGE 144 III 452 E. 2.3 a. E. und E. 2. 4 S. 460). Die Abgrenzung kann vorliegend indes offenbleiben. Da sich die Rechtsbegehren 4 und 5 wie die übrigen Rechtsbegehren auch auf den Vertrag vom 24. August 2017 stützen, ist ein genügend enger sachlicher Zusammenhang gegeben. Die Klageerweiterung ist zulässig. Das hiesige Gericht ist für die Rechtsbegehren 4 und 5 zudem örtlich und sachlich zuständig (Art. 23 Ziff. 1 LugÜ; Art. 6 Abs. 2 ZPO i.V.m. § 44 lit. b GOG). Die Rechtsbegehren 4 und 5 sind, wie das Hauptbegehren auch, im o r- dentlichen Verfahren zu behandeln. Ihre eventuelle Häufung ist daher zulässig. - 8 - B. Editionsantrag Die Klägerin beantragt die Edition eines mutmasslich zwischen 1. Oktober 2018 und 31. Januar 2019 datierenden (Wandel -)Darlehensvertrages zwischen der Be- klagten und der E._____ LLP und/oder mit Letzterer konzernmässig verbundenen Gesellschaften betreffend die Finanzierung der Beklagten (act. 18 S. 3). Da, wie sogleich aufzuzeigen ist, die Klage aus anderen Gründen abzuweisen se in wird, bedarf es keiner Edition der beantragten Urkunde. III. Materielles A. Anwendbares Recht Liegt ein internationaler Sachverhalt vor, bestimmt sich das anwendbare Recht nach dem Bundesgesetz über das internationale Privatrecht (IPRG; Art. 1 Abs. 1 lit. b IPRG). Liegen vertragliche Ansprüche im Streit, richtet sich deren Beurtei- lung nach dem von den Parteien gewählten Recht (Art. 116 Abs. 1 und 2 IPRG). Im Vertrag vom 24. August 2017 haben die Parteien ausdrücklich schweizer i- sches Recht für anwendbar erklärt (act. 3/6 S. 5 Ziff. 8 a. E.; act. 1 Rz. 17; act. 10 Rz. 27), weshalb dieses der nachfolgenden Beurteilung zugrunde zu legen ist. B. Vorbemerkung: Behauptungs- Substantiierungs- und Beweislast 1. Unter der Verhandlungsmaxime obliegt es den Parteien, die Tatsachen, auf die sie ihre Begehren stützen, darzulegen (Art. 55 Abs. 1 ZPO). Die Behauptungs- last beinhaltet insbesondere auch die Obliegenheit eines schlüssigen – d.h. w i- derspruchsfreien und vollständigen – Tatsachenvortrages ( SUTTER- SOMM/SCHRANK, ZPO-Komm, Art. 55 N 21). Welche Tatsachen zu behaupten sind, ergibt sich aus dem Tatbestand der materiellrechtlichen Anspruchsgrundl a- ge und dem prozessualen Verhalten der Gegenpartei (BGE 144 III 519 E. 5.2.1.1 S. 522 f. ; 127 III 365 E. 2b S. 368). Dabei folgt die Behauptungslast der Bewei s- last (Art. 8 ZGB; BGE 132 III 186 E. 4 S. 191). Bestreitet die Gegenpartei den schlüssigen Tatsachenvortrag der behauptungsbelasteten Partei, greift eine über die Behauptungslast hinausgehende Substantiierungs last (BGer 4A_9/2018 vom - 9 - 31. Oktober 2018 E. 2.2; 4A_443/2017 vom 30. April 2018 E. 2.1). Die Vorbringen sind dann nicht nur in den Grundzügen, sondern in Einzeltatsachen zergliedert so umfassend und klar darzulegen, dass darüber Beweis abgenommen oder der Gegenbeweis angetreten werden kann (BGE 127 III 365 E. 2b S. 368). 2. Das genügende Behaupten der rechtserhebli chen Tatsachen ist eine Obli e- genheit, eine prozessuale Last. Deren Nichterfüllung kann prozessuale Nachteile für die betreffende Partei zur Folge haben, indem das Gericht auf das mangelhaf- te Parteivorbringen abstellt. Ist bereits die Behauptung nicht schlüssig, führt dies zur Abweisung der Klage, selbst wenn sie nicht bestritten wird. Ein en schlüssigen Tatsachenvortrag muss die Gegenpartei dagegen bestreiten, andernfalls die Kl a- ge gutzuheissen ist (sofern der geltend gemachte Sachverhalt den Tatbestand er- füllt). Wird der schlüssig e Tatsachenvortrag bestritten, in der Folge aber nicht substantiiert, führt dies ebenfalls zur Abweisung der Klage ( MARKUS/HUBER- LEHMANN, Zivilprozessuale Grundsätze der Sachverhaltsermittlung, ZBJV 154/2018, S. 283 mit Hinweis auf BGer 4A_210/2009 vom 7. April 2010 E. 3.5). Der unsubstantiierte ist dem unbewiesenen Sachverhalt gleichzusetzen (BGer 5P.210/2005 vom 21. Oktober 2005 E. 4.1). Umgekehrt ist über schlüssige und substantiierte Behauptungen, die überhaupt nicht, nicht schlüssig oder zwar schlüssig, aber unsubstantiiert bestritten werden, kein Beweis zu führen (Art. 150 Abs. 1 ZPO e contrario, vgl. M ARKUS/HUBER-LEHMANN, a.a.O., S. 284). Gegen- stand des Beweises sind nach dem Gesagten nur substantiiert behauptete und substantiiert bestrittene, rechtserhebliche Tatsachen (Art. 150 Abs. 1 ZPO; BGE 144 III 67 E. 2.1. S. 68 f.). C. Der Vertrag vom 24. August 2017 1. Abschluss und Inhalt Im Jahr 2017 war die Beklagte auf der Suche nach einem Investor für eine Wachstumsfinanzierung. Sie wandte sich zwecks Unterstützung hierbei an die Klägerin (act. 1 Rz. 12; act. 10 Rz. 22, 25.3). Am 23. August 2017 unterschrieb die Klägerin, vertreten durch ihre Verwaltungsräte F._____ und G._____, einen "Engagement Letter" (act. 1 Rz. 13; act. 10 Rz. 9, 23). Tags darauf telefonierten - 10 - F._____ und G._____ mit den Geschäftsführern der Beklagten, H._____ und I._____ (act. 10 Rz. 24; act. 18 Rz. 267) , die h ierauf den Engagement Letter für die Beklagte unterzeichneten (act. 1 Rz. 14; act. 22 Rz. 9, 24). Der "Engagement Letter" vom 24. August 2017 (nachfolgend "der Vertrag"; act. 3/6) lautet im Au s- zug wie folgt: "[…] 2 Appointment and scope of services In the context of the above -described background, you [ H._____] as ultimate shareholder t o- gether with I._____ representing the majority of the shareholders of the Company (herein "the Majority Shareholders and/or the Owners or the Sellers) appoint A._____ AG ("A'._____") as the lead adviser and broker (herein referre d to as "the Engagement") in connection with the fund raising and/or the partial sale of the Company to any potential investor to be approached (herein "the Transaction"). As part of our scope, A'._____ will together with you and your management team manage the process of the Transaction and assist the Owners of the Company to negotiate and subs e- quently complete the Transaction. In this role, A'._____ may, as required by the Owners from time to time and as appropriate, perform all or some of the following work:  Review the strategic business plan that positively describes the current trading and p o- tential growths opportunities of the Company;  Evaluate the Company considering various valuation methodologies (e.g. […]) to d e- termine the Equity Value (i.e. […]);  Prepare the management presentation for the Management meeting with a view of the prospective Transaction;  Identify and approach potential investors and/or debt lendors;  Adivse on how the proposed Transaction should be run generally;  Release adequate information to prospective investors subject to signing a confident i- ality letter and talk through the business opportunity and other relevant information with them in detail while explaining the process and expectations of the Transaction from both a financial and non-financial perspective;  Arrange and participate in the Management Meeting and any follow- up meetings with prospective investors in order for your team to have the opportunity to present their business plan and management presentations;  Obtain a written conditional offer (the "NBO") from prospective investor(s) setting out the structure of the proposed deal including the form of consideration;  Evaluate the NBO(s) received and advise on it (including highlighting the benefits and risks to the Sellers);  Following receipt of the NBO(s), advise on how the Transaction may be structured in detail considering the adequate fundraising and/or the potential partial sale of the Company (including key elements of a shareholder agreement such as […]);  Prepare and manage the virtual data room and coordinate the entire due diligence process. This includes co -ordinating the supply of information to prospective investors - 11 - closely with your management team, your solicitors and your other advisors (e.g. a c- countants and tax experts);  Conducting negotiations in close cooperation with the Owners and/or Sellers, the pr o- spective investor(s), the solicitors and other advisors;  At all times, we will continue to review the appro priateness of the proposed Transac- tion considering the on-going development of the Company. Except when stipulated expressly in the scope of services, A'._____ will not perform the fo l- lowing activities and therefore will not take the responsibility for suc h issues regarding the transaction:  Provide any accounting, audit, legal tax or other specialist advice;  Provide advice on any aspects relating to legal or regulatory requirements;  Draft the transactional legal documents. […]  Be responsible for any facts, estimates, opinion, projections, forecasts or other infor- mation, howsoever presented, included in financial models or business plans or any other documentation. […]  Express any independent opinion on, or take responsibility for, the achievability of any forecasts or the reasonableness of any assumptions or upon the fairness or accuracy of any financial or other information relating to the Company;  Perform independent financial or other due diligence on the business of the Company. […] 5 Fees and expenses The fees are based in accordance with the nature, complexity and the experience of the pe r- sons involved. As compensation for our services hereunder, the Owners and/or the Sellers agree to pay A'._____ for this Engagement as follows: 5.1 Retainer Advisory Fee A Retainer Advisory Fee of EUR 10,000 for each of the following milestones: Milestone 1 : Prepare all necessary documents (such as the teaser, t he non -disclosure agreement and a comprehensive management presentation); Milestone 2: Obtain non-binding offer(s) and/or Term Sheets; Milestone 3: Begin negotiations of the transaction/financing agreements. The first Retainer Advisory Fee for Milestone 1 shall be invoiced and paid after 30 days fo l- lowing signing of the Engagement Letter. The Retainer Advisory Fee for Milestone 2 and Milestone 3 shall be invoiced after having achieved the respective Milestones payable within 10 days. Any paid Retainer Advisory Fee can be offset against the Success Fee. 5.2 Success Fee We suggest to work on a success fee (the "Success Fee") upon completion of the Transa c- tion. The transaction sum (the "Transaction Sum") shall be the higher of (i) the gross amount of the fund raised or (ii) the actual Equity Value (as derived from the Enterprise Value on a cash/debt free basis) for 100% of the shares in the Company, and for the avoidance of any doubt including any deferred consideration like earn-outs, escrow accounts, bonuses, options, shares and any other deferred consideration (the "Equity Value"). The percentage of the Su c-- 12 - cess Fee ("the Success Fee Percentage") is 5.0% of the Transaction Sum. In any event, the Success Fee shall be at least EUR 250,000. 5.3 VAT and Expenses Our fees do not include value added tax (VAT) which shall be payable in addition where r e- quired. We will invoice you for all expenses incurred in the provision of the services (e.g. trav- el and expenses). Further, we will charge you a flat rate of 5% of our Retainer Advisory Fee (however not on the Success Fee) to cover our incidental costs such as IT -, insurance and telephone costs. 6 Exclusivity In consideration of our role and Engagement, the Sellers assign A'._____ the exclusivity to act as the lead adviser relating to the potential Transaction during our Engagement. In order to ensure an efficient and professional process, the Sellers and the management of the Comp a- ny coordinate any potential discussions taking place in rela tion to a possible Transaction with A'._____. 7 Termination and Break-up Fee A'._____'s Engagement hereunder may be terminated at any time with or without cause, by either you, the Sellers or A'._____ upon ten days' written notice thereof to the other part y; provided, however, that in the event of any termination by you or the Owners (the "Termin a- tion"); a) A'._____ will be entitled to a reasonable compensation in the amount of EUR 250'000 ("Break-up Fee"), payable on the date you or the Owners reject a secure bona fide written offer and/or Term Sheet safe as to a Transaction Sum of at least EUR 5 million, and b) A'._____ will continue to be entitled to payment of the full amount of the Success Fee less the already paid B reak-up Fee as described herein in the event that the Transaction is consummated within 24 months following the Termination. […]." 2. Qualifikation und Voraussetzungen des Honoraranspruchs 2.1. Die Klägerin behauptet, die Parteien hätten einen Vermittlungsmäklervertrag abgeschlossen (act. 1 Rz. 77 ff.). Ihre Rolle gehe aber weit über die eines Mäklers hinaus. Sie umfasse die ganzheitliche Beratung der Beklagten im Finanzierungs - bzw. Teilverkaufsprozess mit allen möglichen Investoren (act. 1 Rz. 15; act. 18 Rz. 2 f., 15 f., 65 f.). Die Klägerin vertritt sodann im Hauptstandpunkt die Meinung, sie habe Anspruch auf die Erfolgsprovision, weil die Partei en eine Provisionsga- rantie vereinbart bzw. weil sie auf das Kausalitätserfordernis verzichtet hätten (act. 18 Rz. 199 ff.). Die Beklagte stellt die Qualifikation des Vertrages als Mäkler- vertrag nicht in Frage (act. 10 Rz. 53). - 13 - 2.2. Angesichts der Vorbringen der Klägerin, scheinen sich Ausführungen zur Vertragsqualifikation und zur Abgrenzung des einfachen Auftrags (Art. 394 ff. OR) vom Mäklervertrag (Art. 412 ff. OR) aufzudrängen. Ausführliche Erwägungen können jedoch unterbleiben. Die Qualifikation des Vertrages ist für den Entscheid über die von der Klägerin begehrte Entschädigung nicht ausschlaggebend: Im Rahmen eines Vermittlungsm äklervertrags ist der M äklerlohn regelmässig ver- dient, sobald der Zielvertrag infolge der Vermittlung zustande gekommen ist (Art. 413 Abs. 1 OR) . Der Mäkler muss mindestens einen kausalen Beitrag zur Transaktion geleistet haben. Eine derart erfolgsbedingte Honorierung kann auch im Rahmen eines einfachen Auftrages vereinbart werden (BGE 144 III 43 E. 3.4.4 S. 51). Dies ist dann der Fall, wenn die im Interesse des Auftraggebers geschul- dete Tätigkeit darin besteht, auf den Abschluss eines Zielvertrages hinzuwirken, wobei das Volumen dieses Zielgeschäfts für die Vergütung des Beauftragten massgeblich ist. Das Erfolgshonorar ist aber im Unterschied zum M äkler nicht be- reits durch einen kausalen Beitrag des Beauftragten verdient. Der Beauftragte muss, um die Erfolgsprovision zu verdienen, alles für den Vollzug der Transaktion Notwendige getan haben (BGE 144 III 43 E. 3.4.4. S. 51). Daraus fol gt, dass so- wohl der Mäkler als auch der Beauftragte grundsätzlich einen Beitrag zum Zielge- schäft leisten müssen. Um seinen Vergütungsanspruch zu sichern, kann sich der Beauftragte daher auch der im Mäklerrecht gängigen Provisionss icherungsmittel bedienen. Ob die Parteien eine Provisions sicherungsabrede getroffen haben, ergibt sich aus den Parteivereinbarungen. Einer abschliessenden Qualifikation des Vertrages bedarf es nicht. D. Provisionssicherungsabrede 1. Rechtliches 1.1. Der Mäkler bzw. der nur im Erfolgsfall honorierte Beauftragte weiss nicht, ob seine Bemühungen zum Absc hluss eines Zielvertrages und damit zu einer Ent- lohnung führen. Je aufwändiger und kostspieliger sich die Anbahnung eines Ziel- geschäfts erweis t, umso höher ist das Lohnausfallrisiko. Die Ungewissheit des Mäklers bzw. des Beauftragten ist zweierlei: Er weiss zu Beginn seiner Tätigkeit noch nicht, ob es ihm gelingen wird, einen Dritten zu finden, der das Zielgeschäft - 14 - mit dem Auftraggeber abschliessen will. Andererseits ist ungewiss, ob der Auf- traggeber mit dem gefundenen abschlusswilligen Dritten das Zielgeschäft dann auch tatsächlich abschliesst. Diese Ungewissheiten werden auch als aleatorische, d.h. vom Zufall abhängende Elemente bezeichnet (vgl. A MMANN in: Widmer Lü- chinger/Oser [Hrsg.], Basler Kommentar Obligationen Recht I, 2019, [zit. BSK OR I], Art. 413 N 3; HOFSTETTER, Der Auftrag und die Geschäftsführung ohne Auftrag, Schweizerisches Privatrecht, Bd. VII/6, Basel 2000, S. 171, 181). Um d iesen Un- gewissheiten bzw. um seinem Lohnausfallrisiko beizukommen, wird sich der Mäk- ler bzw. der Beauftragte nach Möglichkeit eine Provisionssicherung ausbedingen. 1.2. Das Erfolgshonorar kann gesichert werden, indem die Parteien eine Provis i- onsgarantie (auch Provisionsgarantie i.e.S., vgl. BGE 100 II 361 E. 3d S. 365 f.; BSK OR I -AMMANN, Art. 412 N 13 und Art. 413 N 13) vereinbaren. Eine Provis i- onsgarantie (i.e.S.) liegt vor, wenn die Parteien vereinbaren, dass die Provision ungeachtet der tatsächlich getriebenen Aufwände verdient sein soll, sobald der Mäkler bzw. der Beauftragte eine erfolgsgerichtete Tätigkeit entfaltet hat. Ob ein Zielgeschäft zustande kommt, ist nur noch massgebend, um die definitive Provis i- onshöhe zu berechnen, soweit die garantierte Provision nicht der vollen Provision entspricht. 1.3. Die Parteien können den Honoraranspruch auch durch einen Verzicht auf das Leistungserfordernis sichern. Verzichten die Parteien auf d as Leistungserfor- dernis, entsteht der Provisionsanspruch, sobald ein Zielgeschäft zustande kommt. Der Mäkler ist vom Nachweis, dass er einen kausalen Beitrag zum Abschluss des Zielgeschäfts geleistet hat , entbunden (Kausalitätsverzicht bzw. Verzicht auf das Erfordernis des Kausalzusammenhangs). Der Beauftragt e ist bei einem Verzicht davon entbunden, nachzuweisen, dass er alles Erforderliche für das Zustande- kommen des Zielgeschäfts unternommen hat . Der Beauftragte bzw. der Mäkler kann seinen Provisionsanspruch auch dann geltend machen, wenn ein Dritter das Zielgeschäft ver mittelt, oder – je nach Ausgestaltung des Verzichts – wenn der Auftraggeber das Zielgeschäft selbständig mit einem Dritten abschliesst. 1.4. Ein Verzicht auf das Leistungserfordernis kann auch bei Abschluss einer Ausschliesslichkeitsabrede (Exklusivabrede) vorliegen. Schliessen die Parteien - 15 - eine Ausschliesslichkeitsabrede ab, so schaltet der Mäkler bzw. der Beauftragte die Konkurrenz anderer Mäkler bzw. Berater aus, die ihm mit der Vermittlung des Zielgeschäfts zuvorkommen könnten. Der Mäkler bzw. der Beauftragte kann sich sogar versprechen lassen, dass selbst der Auftraggeber sich nicht selbständig um einen Vertragsschluss bemühen darf, bzw. dass dieser das Zielgeschäft nicht oh- ne Mitwirkung des Mäklers bzw. des Beauftragten abschliessen darf. Verletzt der Auftraggeber die Exklusivabrede , kann die Rechtsfolge darin bestehen, dass der Provisionsanspruch trotzdem entstehen soll. Ist diese Rechtsfolge anvisiert, be- wirkt eine Exklusivabrede einen Verzicht auf d as Leistungserfordernis. Mit einer Exklusivabrede können die Parteien aber auch eine eigentliche Unterlassungs- pflicht des Auftraggebers begründen. Es soll dem Auftraggeber verboten sein, ei- nen anderen Vermittler heranzuziehen und, je nach Vereinbarung, auch selbst sich um den Abschluss zu bemühen. Haben die Parteien eine Unterlassungs- pflicht stipuliert, kann der Mäkler bzw. der Beauftragte bei Verletzung der Exklu- sivabrede gestützt auf Art. 98 Abs. 2 OR Schadenersatz verlangen, wenn er einen Schaden nachweisen kann (BGE 100 II 364, 103 II 133 und 131 III 268; BSK OR I-Ammann, Art. 412 N 13 ff. und Art. 413 N 13; B RACHER in: Huguenin/Müller - Chen [Hrsg.], Handkommentar zum Schweizer Privatrecht, Vertragsverhältnisse Teil 2, 2016, Art. 413 N 8 f., je mit Hinweisen; HOFSTETTER, a.a.O., S. 171 f.). 1.5. Ob die Parteien eine Provisionssicherungsabrede abgeschlossen haben und was die Folge ihrer Verletzung ist, ist bei Uneinigkeit durch Auslegung der Partei- vereinbarungen zu bestimmen. Für die Auslegung einer Vereinbarung ist z u- nächst der übereinstimmende tatsächliche Wille der Parteien, d.h. das überei n- stimmende tatsächliche Verständnis der Parteien zu den ausgetauschten Erkl ä- rungen massgebend (vgl. Art. 18 Abs. 1 OR; subjektive Vertragsauslegung). Weil es sich beim wirklichen Willen um eine innere Tatsache handelt, kann er nicht di- rekt bewiesen werden. Er ist anhand von Indizien zu ergründen. Indiz ist nicht nur der Wortlaut der Willenserklärung. S ämtliche für die Willensabgabe relevant en Umstände des Vertragsschlusses sind heranzuziehen. W eitere Indizien sind na- mentlich die Begleitumstände, die Beweggründe und das Verhalten und die Erklä- rungen der Parteien vor und nach Vertragsschluss (BGE 143 III 157 E. 1.2.2; 142 III 239 E. 5.2.1.; BGer 5A_927/2017 vom 8. März 2018 E. 5.1). Lässt sich eine - 16 - tatsächliche Willensübereinstimmung nicht feststellen, ist der Vertrag objektiv auszulegen (BGE 144 III 93 E. 5.2.1 S. 97 f.; 137 III 145 E. 3.2.1 S. 148). Zur Er- mittlung des mutmasslichen Parteiwillens sind die Erklärungen der Parteien nach Massgabe des Vertrauensprinzips so auszulegen, wie sie nach ihrem Wortlaut und Zusammenhang sowie den gesamten Umständen verstanden werden durften und mussten. Es ist vom Wortlaut der Erklärungen auszugehen, wobei dieser aus seinem konkreten Sinngefüge heraus zu beurteilen ist (BGE 144 III 93 E. 5.2.2; 140 III 391 E. 2.3 S. 398; 132 III 626 E. 3.1 S. 632). Massgebend ist der vom E r- klärenden verfolgte Regelungszweck, wie ihn der Erklärungsempfänger in guten Treuen verstehen durfte und musste (BGE 144 III 93 E. 5.2.1 S. 98; 140 III 391 E. 2.3 S. 398). 1.6. Trotz des Vorrangs des übereinstimmenden tatsächlichen Vertragswillens ist praxisgemäss zunächst eine Auslegung nach dem Vertrauensprinzip vorzuneh- men (vgl. u.a. HGer ZH HG960184 vom 22. November 1999; HG090086 vom 10. Juni 2011 E. 3.2.3; HG140147 vom 15. November 2019 E. 5.2; HG170093 vom 16. März 2020 E. 5.4.2.1). Jene Partei, die ein en vom objektiven Ausl e- gungsergebnis abweichenden tatsächlichen Konsens geltend macht, ist hierfür beweispflichtig. Gelingt der Beweis nicht, bleibt das objektiven Auslegungsergeb- nis massgebend (BGE 121 III 118 E. 4b. S. 123 f.; BGer 4A_683/2011 vom 6. März 2012 E. 5.1 f.). 2. Objektive Auslegung 2.1. Parteistandpunkte 2.1.1. Die Klägerin trägt vor, die Beklagte habe sie in Ziffer 2 des Vertrages zu i h- rer leitenden Beraterin und Mäklerin im Zusammenhang mit der Kapitalbeschaf- fung und/oder dem teilweisen Verkauf der Beklagten an irgendeinen möglichen Investor, an den herangetreten wird, ernannt (act. 1 Rz. 15, 92; act. 18 Rz. 249). Dies schliesse Transaktionen mit Investoren ein, die direkt oder indirekt an die Beklagte gelangt o der von ihr angesprochen worden seien (act. 18 Rz. 253 f.). Sobald eine Transaktion gemäss Ziffer 2 des Vertrages zustande gekommen sei, sei die Erfolgsprovision gemäss Ziffer 5.2 des Vertrages geschuldet (act. 18 Rz. - 17 - 15 f., 94). Sie dürfe als leitende Beraterin (lead adviser) im gesamten Transakt i- onsprozess eine führende Rolle einnehmen (act. 18 Rz. 262). Ihre Rolle sei die eines "M&A-Berater i.e.S." (act. 18 Rz. 65, 73). Dessen Beziehung zu seinem Kunden sei gemäss kaufmännischer Verkehrssitte durch eine beidseitig verei n- barte Exklusivität gekennzeichnet (act. 1 Rz. 2, act. 18 Rz. 67 f., 71, 73, 261). Da- her habe F._____ am 17. August 2017 H._____ gegenüber klargestellt, dass eine Mandatierung die Exklusivität voraussetze (act. 1 Rz. 23). In Ziffer 6 des Vertra- ges hätten die Parteien eine Exklusivabrede abgeschlossen (act. 1 Rz. 86; act. 18 Rz. 2, 15 f.). Diese Abrede erstrecke sich auf jede potentielle Transaktion im Si n- ne von Ziffer 2 des Vertrages (act. 1 Rz. 24, 92). Sie habe die Beklagte verpflic h- tet, sämtliche interessierten Investoren bezüglich aller Arten einer Finanzierung an die Klägerin zu verweisen, die Klägerin in sämtliche Transaktions - und Ver- handlungsprozesse miteinzubeziehen und jegliche potentiellen Gespräche mit In- vestoren in Bezug auf eine mögliche Transaktion mit der Klägerin zu koordinieren (Weiterleitungs- und Koordinationspflicht; act. 1 Rz. 25, 86, 92; act. 18 Rz. 2, 15 ff.). Die Zusage von F._____ und G._____ anlässlich des Telefonats vom 24. August 2017, wonach eine Vergütung nur geschuldet sein würde, sollte die Klägerin einen Investor finden, sei unter dem Vorbehalt gestanden, dass die B e- klagte der Koordinations- und Weiterleitungspflicht nachkomme (act. 18 Rz. 267). Von wem der Initialkontakt zu einem Investor ausgegangen sei, sei irrelevant. Die Beklagte habe Investoren, welche direkt an sie gelangt seien, ohnehin an die Klä- gerin verweisen müssen. Die Parteien hätten zudem vereinbart, dass bei Verle t- zung der Exklusivabrede – namentlich wenn eine Transaktion unter Missachtung der Weiterleitungs - und Koordinations pflicht erfolge – die Erfolgsprovision trot z- dem geschuldet sei . Ein Provisionsanspruch bestehe daher unabhängig von der Vermittlungstätigkeit der Klägerin (act. 1 Rz. 26 f., 86; act. 18 Rz. 2, 17, 255). Dies ergebe sich auch aus Ziffer 7 lit. b) des Vertrages. Die Klägerin sei danach selbst nach einer Kündigung des Vertrages berechtigt gewesen, die Erfolgsprovision zu verlangen. Eine solche Transaktion wäre naturgemäss nicht von der Klägeri n vermittelt worden (act. 1 Rz. 27). Die Vereinbarung der Exklusivität sei zudem un- ter Berücksichtigung der Interessenslage der Parteien erfolgt. D ie Beklagte habe sich als Startup eine laufende Vergütung der Klägerin nicht leisten können. Die - 18 - Klägerin sei dagegen mit einem hohen Provisionsausfallrisiko bei gleichzeitiger erheblicher Vorleistungspflicht konfrontiert gewesen. B ei Investitionen in Startups sei ungewiss, ob es je zum Abschluss eines Zielgeschäfts komme. Die Exklusivi- tät sei vereinbart worden, u m das Lohnausfallrisiko auszugleichen (act. 1 Rz. 95 f.). 2.1.2. Die Beklagte behauptet, die Klägerin sei eine klassische Vermittlungsm äk- lerin gewesen, keine M&A-Beraterin i.e.S. (act. 22 Rz. 43 f., 46). Die Klägerin ha- be gemäss Ziffer 2 Abs. 2 des Vertrages nur auf Aufforderung der Beklagten hin Leistungen erbringen müssen (act. 22 Rz. 43 ff.). Eine Aufgabe der Kläger in sei das aktive Zugehen auf Investoren gewesen (act. 10 Rz. 11.1) . Eine honorarbe- rechtigte Transaktion setze den Vertragsschluss mit Investoren, die die Klägerin aktiv angegangen und vermittelt habe, voraus . Nicht erfasst seien Transaktionen mit Investoren, die direkt an die Beklagte gelangt seien, oder von der Beklagten selbst angesprochen worden seien (act. 10 Rz. 11 f. , 25.3, 30.2, 35; act. 22 Rz. 11.2, 14, 190). D ie Rolle der Klägerin als " lead adviser" beschränke sich auf die Koordination mit den von ihr vermi ttelten Interessenten. D ritten Beratern bzw. Mäklern, soweit solche beigezogen worden wären, sei diese Leitung verwehrt gewesen (act. 10 Rz. 18, 33, 59.3; act. 22 Rz. 12.4, 44, 197). Nur in diesem Sinne sei der Klägerin in Ziffer 6 des Vertrages die Exklusivität zugesagt worden (act. 10 Rz. 18, 65.3). Die Regelung habe die Vermeidung von Doppelspurigkeiten bei der Kontaktaufnahme mit Inves toren und die Gestaltung eines möglichst effizienten Prozesses bezweckt (act. 22 Rz. 11.2 f., 43). Es bestehe keine Usanz für eine weitergehende Exklusivität (act. 10 Rz. 17; act. 22 Rz. 49 f.). Ein Markt- bzw. Branchenverständnis des Terms "lead advis er" könne der Beklagten ohnehin nicht angerechnet werden. Sie sei Laie im Bereich von M&A -Transaktionen (act. 22 Rz. 45, 48). Aus der Verwendung des Begriffs "lead adviser" könne auch nicht abgeleitet werden, dass der Beklagten der Beizug weiterer Vermittler u nd die selbständige Suche und Verhandlung mit Investoren verboten gewesen sei. Eine solche Vereinbarung hätten die Parteien nicht getroffen (act. 10 Rz. 32 ff., 58.1; act. 22 Rz. 11.4, 43, 188 ). Es habe keine Koordinations - und Weiterlei- tungspflicht betref fend nicht von der Klägerin vermittelte Investoren bestanden (act. 10 Rz. 37.2, 59.3; act. 22 Rz. 11.3, 12.5, 15, 23 , 188, 191, 196, 202, 228, - 19 - 245). Es habe der Beklagten einzig oblegen, die Gespräche mit von der Klägerin vermittelten Investoren zu koordinieren (act. 10 Rz. 18, 34). Die Parteien hätten zudem keine Vereinbarung darüber getroffen, welche Rechtsfolge eine Verletzung von Ziffer 6 des Vertrages habe (act. 10 Rz. 57; act. 22 Rz. 13.3). F._____ und G._____ hätten dagegen anlässlich des Telefonats vom 24. August 2017 festge- halten, dass eine Vergütung nur geschuldet sei, sofern die Klägerin einen Investor finde (act. 10 Rz. 24). Eine Provisionsgarantie hätte zudem explizit geregelt wer- den müssen (act. 10 Rz. 30.3, 31, 34.3, 35, 36.3, 58.1, 59.3; act. 22 Rz. 9, 11.2 ff., 12, 43, 245). Einer Provisionsgarantie über 5% hätte die Beklagte aber nie zu- gestimmt. Die Beklagte sei einzig gewillt gewesen, eine Provision zu bezahlen, falls es der Klägerin gelingen würde, einen Investor zu vermitteln ( act. 10 Rz. 65.5, 68). Gegenteiliges könne auch nicht aus Ziffer 7 lit. b) des Vertrages ent- nommen werden. Ein nachträglicher Provisionsanspruch bestehe nur für den Fall des Zustandekommens einer Transaktion mit einem von der Klägerin vermittelten Investor (act. 10 Rz. 36.5 f., 65.4; act. 22 Rz. 160). 2.2. Würdigung 2.2.1. Der Wortlaut des Vertrags (vgl. oben, E. III.C.1. S. 10 ff.) enthält keine Pro- visionsgarantie (i.e.S.). Im Gegenteil. Gemäss Ziffer 5.2 Ingress des Vertrages soll der Provisionsanspruch nach Vollzug der Transaktion entstehen ("We suggest to work on a success fee (the "Success Fee") upon completion of the Transaction. […]" , vgl. act. 3/6 Ziff. 5.2). Der Vollzug einer Transaktion – das heisst nichts anderes als ein E rfolg – ist damit stets Voraussetzung für den Provisionsa nspruch. Die Parteien nennen den Provisionsanspruch denn auch Erfolgshonorar, was dessen Abhängigkeit von ei- nem Erfolg geradezu indiziert. Eine Provisionsgarantie, wonach das Honorar be- reits mit Aufnahme der erfolgsgerichteten Berater- bzw. Vermittlungstätigkeit g e- schuldet sein soll, scheidet aufgrund des klaren Wortlauts von Ziffer 5.2 des Ver- trages aus. Anhaltspunkte, welche gegen dieses Auslegungsergebnis sprechen – namentlich mit Blick auf die Systematik des Vertrages und auf den von den Par- teien verfolgten Zweck – sind nicht ersichtlich. 2.2.2. Im Weiteren enthält der Vertrag auch kein en ausdrücklich ausformulierten Verzicht auf das Leistungserfordernis . Ein solcher hätte vorgelegen, hätten die - 20 - Parteien vereinbart, dass die Erfolgsprovision in jedem Fall geschuldet sei, sobald ein Zielgeschäft vollzogen wurde, unabhängig vom Beitrag der Klägerin, bzw. selbst wenn das Zielgeschäft aufgrund der Bemühungen Dritter oder aufgrund ei- gener Bemühungen der Beklagten zustande gekommen ist. Hätten die Parteien einen solchen Verzicht vereinbaren wollen, wäre in systematischer Hinsicht die Vereinbarung desselben unter Ziffer 5.2 des Vertrages zu erwarten gewesen. Dies haben sie aber weder unter Ziffer 5.2 noch an anderer Stelle des Vertrages gemacht. 2.2.3. Gemäss Ziffer 5.2 des Vertrags entsteht, wie erwähnt, der Provisions - bzw. Erfolgshonoraranspruch mit Vollzug einer Transaktion. Die Klägerin knüpft am Wort "Transaktion" an, wie sie in Ziffer 2 des Vertrages definiert wurde. Eine ho- norarbegründende Transaktion sei jede Transaktion mit einem Investor , auch wenn dieser durch einen Dritten vermittelt oder durch die Beklagte selbst gefun- den worden sei (act. 18 Rz. 253 f.). Damit leitet die Klägerin aus Ziffer 5.2 in Ver- bindung mit Ziffer 2 des Vertrages sinngemäss einen impliziten Verzicht auf das Leistungserfordernis ab. Ob diese Auffassung zutrifft, ist nachfolgend zu unters u- chen. 2.2.3.1. In Ziffer 2 des Vertrages wird die Transaktion mit der "Kapitalbeschaffung und/oder dem teilweisen Verkauf der Beklagten an einen jeden potentiellen, an- zusprechenden Investor" definiert ("[…] the fund raising and/or the partial sale of the Company to any potential investor to be approached (herein "the Transa ction").", vgl. act. 3/6 Ziff. 2 Abs. 1 a. E.). Uneins sind sich die Parteien namentlich darüber, wer mit " any potential investor to be approached " gemeint sein soll, bzw. welche Investoren erfasst sein sollen. Der Wortlaut spricht nur von "anzusprechenden Investoren". Von wem diese Investo- ren anzusprechen sein werden , ergibt sich aus dem Wortlaut nicht . Hätten die Parteien gewollt, dass nur von der Klägerin vermittelte Investoren als Investoren im Sinne des Mandates gelten sollen, bedürfte es nicht des Det erminativs "jeder" bzw. "any". Ausgehend vom Wortlaut von Ziffer 2 Abs. 1 des Vertrages allein um- fasst daher das Zielgeschäft Finanzierungsgeschäfte mit allen möglichen künft i- gen Investoren, unabhängig davon, von wem sie angesprochen wurden. - 21 - 2.2.3.2. Der Wortlaut ist indes keineswegs eindeutig und klar . Die Parteien b e- haupten nicht, dass im Zeitpunkt des Vertragsschlusses bereits Investoren ange- sprochen worden waren. Alle Investoren waren demnach "potentielle, anzuspre- chende Investoren", ohne dass eindeutig etwas darüber gesagt worden wäre, von wem diese potentiellen Investoren anzusprechen waren. Angesichts der unklaren Definition der Transaktion in Ziffer 2 Abs. 1 des Vertrages, drängt sich eine ganz- heitliche Auslegung des Vertrages umso mehr auf. 2.2.3.3. Die Beklagte wendet mit Blick auf die Systematik des Vertrages ein, dass das Recht der Klägerin gemäss Ziffer 2 Abs. 2 des Vertrages, im Rahmen der Aufgabenerfüllung Investoren anzusprechen, ein Hinweis darauf sei, dass nur von der Klägerin angesprochene und vermittelte Investoren gemeint sein könnt en (act. 22 Rz. 191). Es ist jedoch zu berücksichtigen, dass der Aufgabenkatalog in Ziffer 2 Abs. 2 des Vertrages keine abschliessende Umschreibung von Pflichten ist, welche die Klägerin stets zu erfüllen hätte. Ziffer 2 Absatz 2 lautet im Auszug wie folgt: "[… Die Klägerin] may, as required by [der Beklagten] from time to time and as appropriate, pe r- form all or some of the following work: […] Identify and approach potential investors and/or debt lendors; […]."(vgl. act. 3/6 Ziff. 2 Abs. 2). Dass die Klägerin nur Leistungen erbringen muss- te, für die ein Bedarf bestand ("as required"), kann auch bedeuten, dass unter U m- ständen gar kein Bedarf für ein Ansprechen der Investoren durch die Klägerin be- stand, weil es die Beklagte selbst tun würde. D as heisst aber nicht, dass die Kl ä- gerin hernach keine Aufgaben im Rahmen des Mandats mehr erfüllen musste, mit dem Resultat, dass sie in diesen Fällen eine Er folgsprovision nie hätte verdienen können. Das Ermitteln und Ansprechen potentieller Investoren war nur eine von mehreren Aufgaben, welche die Klägerin bei Bedarf erfüllen musste. Die erste Kontaktaufnahme allein dürfte regelmässig kaum ausreichen, um eine n potentiel- len Investor zum Abschluss des anvisierten Zielgeschäfts zu bewegen. Der Kat a- log der potentiellen Aufgaben gemäss Ziffer 2 Abs. 2 des Vertrages ist denn auch viel umfassender und vor dem Hintergrund des gesamten Absatz 2 von Ziffer 2 zu lesen. Dessen Ingress lautet : " As part of our scope, [die Klägerin] will, together with you [die Beklagte] manage the process of the Transaction and assist […] to negotiate and subsequently complete the Transaction […]." (vgl. act. 3/6 Ziff. 2 Abs. 2). Mit der Zusage der Klägerin, den Trans- aktionsprozess gemeinsam mit der Beklagten zu führen und sie in der Verhand-- 22 - lung und im Vollzug der Transaktion zu unterstützen, vereinbarten die Parteien nichts weniger als das Leistungserfordernis der Klägerin. Auf die (Nicht-)Erfüllung einzelner Aufgaben kommt es nicht an. 2.2.3.4. Dieses Ergebnis bestätigt Ziffer 6 des Vertrages (betreffend Exklusivität). Der erste Satz von Ziffer 6 lautet : "In consideration of our role and Engagement, [die Beklagte] assign [der Klägerin] the exclusivity to act as the lead adviser relating to the potential Transaction during our Engagement." (act. 3/6 Ziff. 6). Hätten die Parteien das Leistungserfordernis schon durch die Definition der Transaktion (in Ziffer 2 des Vertrages) wegbedungen, hät- te die zusätzliche Vereinbarung einer Exklusivabrede zugunsten der Klägerin – wenn überhaupt – nur einen eingeschränkten Nutzen. W äre der Beitrag der Kl ä- gerin keine notwendige Voraussetzung für den Honoraranspruch, wäre konkurrie- rendes Tätigwerden Dritter nicht entscheidend, da ihr Provisionsanspruch dadurch nicht gefährdet würde. Die Vereinbarung der Exklusivitätsklausel spricht daher gegen einen impliziten Verzicht auf das Leistungserfordernis durch die De- finition der Transaktion gemäss Ziffer 2 des Vertrages. 2.2.3.5. Schliesslich behauptet die Klägerin sinngemäss, der Verzicht auf das Leistungserfordernis ergebe sich auch aus Ziffer 7 lit. b) des Vertrages (betreffend nachgelagerte Provisionspflicht). Sie führt, wie bereits erwähnt, aus, der provis i- onsberechtige Vollzug einer Transaktion nach Kündigung des Vertrages sei na- turgemäss nicht auf ihre Vermittlung zurückzuführen (act. 1 Rz. 27). Dem kann nicht zugestimmt werden. Selbstverständlich ist es möglich, dass die Klägerin ih- ren Beitrag zu einer Transaktion l eistet, die erst nach Auflösung des Vertrages vollzogen wird. Dem trägt die in Ziffer 7 lit. b ) getroffene Regelung Rechnung, i n- dem festgehalten wird, dass sich die Beklagte durch eine Kündigung nicht der Provisionspflicht entziehen kann , sofern die Klägerin bereits ihre Leistungen er- bracht hat (vgl. BGE 144 III 43 E. 3.4.4 a. E. S. 52; 135 III 295 E. 5.2 S. 302; 117 II 273 E. 5c S. 280). Gegenteiliges kann aus dieser Klausel nicht herausgelesen werden. Namentlich ist nicht ersichtlich, dass die nachgelagerte volle Provisions- pflicht bedingungslos in jedem Falle bestehen würde, soweit die Beklagte innert zwei Jahren nach Kündigung des Vertrages mit irgendeinem Investor und ohne - 23 - jegliches Zutun der Klägerin ein Finanzierungsgeschäft im Sinne von Zif fer 2 Abs. 1 des Vertrages abschliesst. Das Gegenteil ist der Fall: 2.2.3.6. Ziff. 7 lit. b ) des Vertrages ist nicht isoliert, sondern im Zusammenhang mit der ganzen Ziffer 7 zu lesen. Ziffer 7 lit. a) sieht zunächst vor, dass die Kläge- rin Anspruch auf eine "angemessene Entschädigung" in Höhe von EUR 250'000.– haben soll (Auflösungsgebühr), zahlbar am Tag, an dem die Beklagte eine ver- bindliche schriftliche Offerte oder ein Term Sheet betreffend eine Transaktions- summe von mindestens EUR 5 Millionen ablehnt. Ziffer 7 lit. b) bestimmt, dass die Klägerin Anspruch auf die gesamte Erfolgsprovision haben soll (abzüglich der be- reits geleisteten Auflösungsgebühr), für den Fall, dass die Transaktion innert 24 Monaten nach der Beendigung des Vertrages vollzogen wird (vgl. act. 3/6 Ziff. 7 und oben, E. III.C.1. S. 12). Die Verwendung der Konjunktion "und" zwischen Lite- ra a) und Litera b) sowie der Umstand, dass die Auflösungsgebühr gemäss Litera a) von der nachträglichen Provisionssumme in Abzug gebracht werden kann, ver- deutlicht, dass nur eine Zahlung geschuldet ist. Die Zahlung wird aber unter Um- ständen in zwei Schritten fällig. Eine erste Tranche von EUR 250'000.– wird sofort bei Ablehnung eines qualifizierten Angebots fällig, unabhängig davon, ob es letz t- lich zu einer Transaktion kommt. Die die erste Tranche übersteigende Erfolgspr o- vision ("full amount […] less the already paid break-up fee") wird dagegen erst dann fällig, soll- te mit einem Investor, dessen Angebot zunächst abgelehnt wurde, doch noch eine Transaktion zustande kommen (beispielsweise aufgrund eines verbesserten A n- gebots). 2.2.3.7. Ziffer 7 lit. a) spezifiziert zwar nicht, wessen Bemühungen zum Vorliegen eines Term Sheets bzw. einer verbindlichen schri ftlichen Offerte geführt haben müssen, damit die Auflösungsgebühr geschuldet ist . Nach Treu und Glauben kann die Klausel aber nicht anders verstanden werden, als dass nur jene abge- lehnten Angebote zur Auflösungsgebühr berechtigen, zu deren Vorliegen die Kl ä- gerin ihren vertraglich geschuldeten Beitrag geleistet hat. Daraus folgt zweierlei: Bevor die Klägerin ein Term Sheet oder eine verbindliche schriftliche Offerte für eine Finanzierung von mindestens EUR 5 Millionen vorlegt, können die Parteien den Vertrag entschädigungslos auflösen. Gelingt dies der Klägerin, sind ihre Be-- 24 - mühungen mit mindestens EUR 250'000.– zu honorieren. Die Ungewissheit, dass die Klägerin überhaupt nicht entschädigt wird, weil die Beklagte das Angebot letzt- lich ablehnt, obschon die Klägerin bereits alle wesentlichen Aufwendungen get ä- tigt hat, wird be seitigt. Mit einem Verzicht auf das Leistungserfordernis hat dies aber nichts zu tun. 2.2.3.8. Eine gegenteilige Auslegung scheint nicht vertretbar. Eine Auflösungsge- bühr, die sich nicht auf eine Schadenspauschalisierung im Falle der unzeitigen Kündigung beschränkt, sondern die Bezahlung des ganzen Erfolgshonorars vor- sieht, hätte Strafcharakter (BSK OR I- OSER/WEBER, Art. 404 N 13). Damit würde das der Beklagten gestützt auf Art. 412 Abs. 2 i.V.m. Art. 404 Abs. 1 OR z u- stehende freie Widerrufsrecht in unzulässiger Weise eingeschränkt (vgl. BGE 109 II 462 E. 4b S. 468). Dass die Parteien eine derartige, unangemessene Lösung gewollt haben, ist nicht anzunehmen (vgl. BGE 122 III 420 E. 3a S. 424). 2.2.4. Eine objektivierte Auslegung von Ziffer 5.2 in Verbindung mit Ziffer 2 des Vertrages ergibt, dass ein Anspruch auf die Erfolgsprovision besteht, wenn die Klägerin den vertraglich geschuldeten Beitrag zum Abschluss des Zielgeschäfts geleistet hat. Durch wen der Initialkontakt zum potentiel len Investor zustande ge- kommen ist, ist nicht ausschlaggebend. Ein impliziter Verzicht auf das Leistungs- erfordernis liegt nicht vor . Ein Verzicht auf das Leistungserfordernis könnte aber nach wie vor aufgrund der in Ziffer 6 des Vertrages vereinbarten Exkl usivität vor- liegen. Ob dies zutrifft, ist nachfolgend zu untersuchen. 2.2.4.1. In Ziffer 6 Satz 1 des Vertrages wurde der Klägerin von der Beklagten "in Anbetracht ihrer Rolle und des Vertrages" von der Beklagten die Exklusivität ge- währt, um während des Engagement s als leitende Beraterin bezüglich der poten- tiellen Transaktion tätig zu sein (" In consideration of our role and Engagement , [die Beklagte] as- sign [der Klägerin] the exclusivity to act as the lead adviser relating to the potential Transaction during our Engagement."; vgl. act. 3/6 Ziff. 6 Satz 1). Ziffer 6 Satz 2 hält fest, dass die Beklagte alle potentiellen Diskussionen in Bezug auf eine mögliche Transaktion mit der Klägerin koordiniert, um einen effizienten und professionellen Prozess zu gewähr- leisten ("In order to ensure an efficient and professional process, [ die Beklagte] coordinate any potential discussions taking place in relation to a possible Transaction with [der Klägerin]. "; vgl. act. 3/6 Ziff. 6 - 25 - Satz 2). Festzuhalten ist, dass sich Satz 1 nur auf die Berater-, nicht aber auf die Vermittlertätigkeit bezieht (vgl. act. 3/6 Ziffer 2 Abs. 1 des Vertrages, wo die Kl ä- gerin zur leitenden Beraterin und Vermittlerin [" lead advis er and broker "] ernannt wur- de). Ziffer 6 äussert sich zudem nicht konkr et dazu, dass die Beklagte eigene Bemühungen unterlassen müsse oder dass Dritte nicht als Berater oder Vermittler tätig werden dürfen. Letzteres stimmt mit Ziffer 2 Abs. 2 des Vertrages überein, wonach die Klägerin Aufgaben nur bei Bedarf erledigen muss . An einem Bedarf für die Leistungen der Klägerin fehlt es, wenn diese Leistungen aufgrund eigener Bemühungen der Beklagten oder eines Dritten nicht benötigt werden. 2.2.4.2. Werden umgekehrt Leistungen gemäss Ziffer 2 Abs. 2 des Vertrages be- nötigt, aber von Dritten erbracht, kommt der Klägerin eine exklusive, leitende Stel- lung zu (Ziffer 6 Satz 1 des Vertrages). Dass sich die Exklusivität nur auf die Erfül- lung von Aufgaben gemäss Ziffer 2 Abs. 2 des Vertrages beziehen kann, ergibt sich einerseits aus dem Umstand, dass diese 'in Anbetracht der Rolle der Kläge- rin und des Vertrages ' zu verstehen ist ("In consideration of our role and Engagement […]", vgl. act. 3/6 Ziffer 6 Ingress). Andererseits ist dieser Schluss zutreffend, weil die Klägerin bestimmte L eistungen explizit ausgeschlossen hat (vgl. act. 3/6 Ziffer 2 Abs. 3). Die Voraussetzung der Aufgabenerfüllung durch Dritte folgt aus der Ver- wendung des Worts "lead": Zieht die Klägerin weitere Berater bei, übernimmt der leitende Berater die Gesamtkoordination des P rozesses. Ohne das Tätigwerden Dritter bedarf es dagegen keines leitenden Beraters. Anhaltspunkte, aufgrund de- rer nach Treu und Glauben auf eine weitergehende Bedeutung des Worts "lead" bzw. des Begriffs "lead advisor" geschlossen werden müsste, sind nicht ersicht- lich. Mutmasslich wollten die Parteien i n der Ernennung der Klägerin zur exklusi- ven leitenden Beraterin daher eine Kompetenzzuweisung vereinbaren, für den Fall, dass neben der Klägerin weitere Berater zwecks Erfüllung von Aufgaben im Sinne von Ziffer 2 Abs. 2 des Vertrages tätig werden. 2.2.4.3. Diese Auslegung bestätigt Satz 2 der Exklusivitätsklausel (" In order to ensure an efficient and professional process, [die Beklagte] coordinates any potential discussions taking place in re- lation to a possible Transaction with [der Klägerin]"; act. 3/6 Ziffer 6 Satz 2). Es wäre im Lichte des Vorerwähnten ineffizient, würde aufgrund eines uneinheitlichen Transaktions-- 26 - prozesses nicht das bestmögliche Angebot erreicht werden können. Daher ist es konsequent, die Bek lagte zur Koordination anzuhalten. Das heisst entgegen der von der Klägerin vertretenen Auffassung (vgl. act. 18 Rz. 262) indes nicht, dass die Beklagte verpflichtet wäre, Investoren an sie weiter zu verweisen oder sie in direkt geführte Verhandlungen miteinzubinden. Koordinieren bedeutet Abstimmen verschiedener Vorgänge (vgl. Duden, Deutsches Universalwörterbuch, 4. Aufl. 2001, S. 945; Duden, das Bedeutungswörterbuch, 4. Aufl. 2010, S. 571; Duden, Fremdwörterbuch, 8. Aufl. 2005, S. 566). Damit obliegt es der Beklagten zwar, die Klägerin über den Beizug dritter Berater zu informieren und ihr Vorgehen mit ihr abzusprechen. Da die Beklagte alle Diskussionen (" any discussions") zu koordinieren hat, betrifft die Koordination wohl auch von ihr selbständig geführte Gespräche. Zu dieser Koordination ist die Beklagte insoweit verpflichtet, als sie zur Vermei- dung eines ineffizienten Prozesses notwendig ist . Mehr oder anderes kann nach Treu und Glauben aus dieser Bestimmung nicht herausgelesen werden. Gegen- teiliges haben F._____ und G._____ auch nicht anlässlich des Gesprächs vom 24. August 2017 kundgetan. Eine Mentalreservation der Vorgenannten, wonach die Vergütungspflicht nur unter dem Vorbehalt einer weitergehenden Koordina- tions- und Weiterleitungspflicht besteht , ist bei einer Auslegung nach dem Ver- trauensprinzip zudem ohnehin nicht beachtlich (vgl. M ÜLLER in: Aebi-Müller/Müller, Berner Kommentar, Art. 1 -18 OR mit allgemeiner Einleitung in das Schweizer i- sche Obligationenrecht, 2018 [zit. BK OR], Art. 1 N 175). 2.2.4.4. Es ergibt sich auch nicht aufgrund der geltend gemachten Interessenlage, dass die Exklusivabrede die Beklagte verpflichtet, die Klägerin in selbständig ge- führte Verhandlungen miteinzubeziehen. Ein Interesse der Klägerin, ihren Provisi- onsanspruch möglichst umfassend zu sichern bzw. diesen von den aleatorischen Elementen loszulösen, ist zwar angesichts des Umstandes, dass sie zum Täti g- werden bzw. zum Erbringen von Vorleistungen verpflichtet war, nachvollziehbar. Die Pflicht der Klägerin zum Tätigwerden ergibt sich aus Ziffer 2 Abs. 2 des Ver- trages (vgl. oben, E. III.D.2.2.3.3. S. 20 f.). Sie ergibt sich aber auch aus Ziffer 3 des Vertrages, wonach nach Abschluss desselben ein detaillierter Zeitplan aus- gearbeitet werden sollte (vgl. act. 3/6 Ziff. 3). Die Ansicht der Klägerin, sie würde ohne eine erweiterte Provisionssicherung bei einem Nichtabschluss des Zielge-- 27 - schäfts trotz erbrachter Vorleistungen "plötzlich an der Seitenlinie" stehen (vgl. act. 1 Rz. 96), greift indes zu kurz. In Ziffer 5.1 des Vertrages haben die Parteien ein Beratungshonorar ("Retainer Advisory Fee") vereinbart. Dieses Honorar entschädigt eine andere Tätigkeit (die allgemeine, von bestimmten Investoren unabhängige Beratung) als die Erfolgsprovision (die Vermittlung) . Die Parteie n haben zudem nicht festgehalten, dass das Beratungshonorar eine provisorische An- bzw. Vor- schusszahlung an die Erfolgsprovision ist, die nur im Erfolgsfall definitiv zu bezah- len ist. Hätten die Parteien dies gewollt , erübrigte sich die Verrechnungsmöglich- keit des Beratungshonorars mit der Erfolgsprovision zu vereinbaren (vgl. act. 3/6 Ziff. 5.1 a. E.). D ie Anrechenbarkeit von Akontozahlungen an die Gesamtvergü- tung ist begriffsimmanent und bedarf keiner speziellen Erwähnung. Aufgrund des erfolgsunabhängigen Beratungshonorars besteht damit bereits ein Interessen- ausgleich für den Fall, dass es nicht zum Abschluss eines Zielgeschäfts kommen sollte. 2.2.4.5. Aus der Vereinbarung des erfolgsunabhängigen Beratungshonorars lässt sich auch nicht ableiten, dass die Exklusivabrede der Provisionssicherung dienen sollte. Der Umstand, dass die Parteien für bereits angebahnte Abschlüsse eine Auflösungsgebühr ("Break-up Fee") vereinbart haben (vgl. act. 3/6 Ziffer 7), nicht aber die Folgen eines Abschlusses durch Dritte oder durch die Beklagte selbst geregelt haben, deutet darauf hin , dass mit der Exklusivabrede keine Provisions- sicherung angestrebt wurde. Zwar vermag das Beratungshonorar der Klägerin je nach Umfang ihrer Bemühungen keinen Gewinn zu verschaffen oder ihre Auf- wände zu decken. Dieses Risiko ist aber jedem Beratungs - oder Vermittlungs- mäklervertrag, bei dem die Vergütung vom Eintritt eines Erfolges abhängig ist, immanent. Die Wegbedingung der Erfolgsbedingtheit wäre deshalb zu vereinba- ren. Dies haben die Parteien nur im beschränkten Umfang für das Beratungsho- norar getan. Die Wegbedingung der Erfolgsbedingtheit des Honorars muss zwar nicht ausdrücklich erfolgen (BGE 100 II 361 E. 4 S. 367 ). Es müssen sich aber in Abwesenheit einer ausdrücklichen Vereinbarung angesichts der weitreichenden Konsequenzen einer Wegbedingung anderweitige Hinweise finden lassen, die auf einen Wegbedingungswillen hindeuten. Solche Hinweise liegen nicht vor. Aus dem Umstand, dass F._____ am 17. August 2017 H._____ gesagt haben soll, ei-- 28 - ne Mandatierung der Klägerin komme nur unter der Voraussetzung der Exklusivi- tät infrage, kann nichts abgeleitet werden. In der Gesprächsnotiz hielt G._____ zwar fest "[Die Klägerin] bedarf Exklusives Mandat " (act. 1 Rz. 23 und act. 3/8). Der Inhalt oder der Zweck der Exklusivabrede wird in der Gesprächsnotiz nicht näher def i- niert. Wie sich die Verletzung der Exklusivität auf das Erfolgshonorar auswirken soll, ist ebenfalls nicht Gegenstand der N otiz. Die Klägerin behauptet auch nicht, der Zweck der Exklusivabrede und die Folgen ihrer Verletzung sei en an diesem Gespräch thematisiert w orden. Damit behauptet die Klägerin in diesem Zusam- menhang nichts, was für die Auslegung rechtserheblich wäre. Mangels behaupt e- ter rechtserheblicher Tatsachen k ann die von der Klägerin offerierte Parteibefr a- gung von F._____ und G._____ zu diesem Gespräch unterbleiben (vgl. Art. 150 Abs. 1 ZPO e contrario). 2.2.4.6. Weitergehende Pflichten bzw. eine umfassendere Exklusivität kann auch nicht aus der Verwendung des Begriffs "lead adviser" abgeleitet werden (vgl. dazu oben, E. III.C.2.2.4.2 S. 24 f.). Namentlich kann aus den von der Klägerin ins Recht gereichten Auszügen der Internetseiten der J._____ AG (act. 19/46) und der K._____ Partners AG (act. 19/47) nicht abgeleitet werden, dass ein Kunde dieser Gesellschaften stets verpflichtet ist, von eigenen Transaktionsbemühungen abzusehen bzw. den leitenden Berater stets in direkt mit einem Investor geführte Gespräche zu involvieren. Letzteres ergibt sich auch nicht für einen "M&A -Berater i.e.S.". Selbst wenn die Geschäftsbeziehung desselben zu seinem Kunden durch eine "beidseitig vereinbarte Exklusivität" gekennzeichnet ist und diese Beziehung "durch gegenseitiges Vertrauen und durch absolute Vertraulichkeit" beherrscht ist (act. 18 Rz. 68), kann daraus allein noch nicht abgeleitet werden, dass diesem Kunden das eigene Tätigwerden stets untersagt ist . Die von der Klägerin behaup- tete Usanz ist damit nicht bewiesen (vgl. Art. 150 Abs. 2 ZPO). Und selbst wenn eine derartige kaufmännische Verkehrssitte erstellt wäre, änderte sich dadurch nichts: Die Klägerin hat nicht geltend gemacht, dass die Beklagte Erfahrung im Bereich von M&A -Transaktionen hat. Inwiefern die Beklagte, deren Geschäft der Handel mit und der Vertrieb von Elektrofahrzeugen und Übernachtungsgutschei- nen ist (vgl. act. 10 Rz. 7), sich ein über den Wortsinn hinausgehendes Bran- chenverständnis anrechnen lassen müsste, bzw. aus der Verwendung des B e-- 29 - griffs "lead adviser" nicht näher konkretisierte Pflichten hätte erkennen müssen, erschliesst sich nicht. Damit ist es irrelevant, welche Bedeutung die Klägerin dem Begriff "lead adviser" bzw. "M&A-Berater i.e.S." zumisst. 2.3. Ergebnis der objektivierten Auslegung 2.3.1. Insgesamt kann Folgendes festgehalten werden: Die Klägerin hat einen Anspruch auf die Erfolgsprovision, sobald sie den vertraglich geschuldeten Bei- trag zum Abschluss des Zielgeschäfts geleistet hat. Die Parteien haben mutmass- lich weder ausdrücklich noch implizit auf dieses Leistungs erfordernis verzichtet . Auch die Exklusivabrede hat keinen Verzicht auf das Leistungserfordernis zu Fol- ge. Aufgrund der Exklusivabrede sollte der Beklagten einzig das exklusive Recht zukommen, eine leitende Stellung unter den Beratern einzunehmen, soweit die Beklagte weitere Berater zwecks Erfüllung von Aufgaben gemäss Ziffer 2 Abs. 2 des Vertrages beizog . Zwecks Gewährleistung der Effizienz und Professionalität des Prozesses war d ie Beklagte daher gehalten, die Klägerin über den Beizug dritter Akteure oder über selbständig geführte Gespräche zu informieren und die- se mit der Klägerin abzustimmen. Über die Rechtsfolge, die eintreten soll, wenn die Beklagte die geforderte Koordination missachtet , hält die Klausel nichts fest. Eine diesbezügliche Ergänzung des Vertrages erübrigt sich an dieser Stelle. Wie nachfolgend (E. III.F. S. 43 ff.) aufzuzeigen sein wird, hat die Beklagte die Exklu- sivabrede ohnehin nicht verletzt. 2.3.2. Die Auslegung führt zu einem klaren Ergebnis. Daher wirkt sich nicht aus, dass bei unklaren Vertragsbestimmungen die Verfasserin, vorliegend die Kläg e- rin, das Risiko einer undeutlichen Formulierung tragen würde (sog. Unklarheiten- regel, vgl. BGE 133 III 61 E. 2.2.2.3 S. 69, 607 E. 2 S. 610; 122 III 118 E. 2a S. 121, wonach mehrdeutige Klauseln gegen den Verfasser bzw. gegen jene Par- tei auszulegen, die als branchenkundiger als die andere zu betrachten ist und die Verwendung der vorformulierten Bestimmungen veranlasst hat) . Die Beklagte ist mit ihrem diesbezüglichen Einwand daher nicht zu hören (vgl. act. 10 Rz. 10, 23). 2.3.3. Die Parteien sind, wie erwähnt, soweit sie einen vom normativen Ausl e- gungsergebnis abweichenden tatsächlichen Vertragswillen geltend machen wol- len, behauptungs - und beweisbelastet. Gelingt einer Partei, einen tat sächlichen - 30 - Vertragswillen nachzuweisen, so geht dieser dem normativ festgestellten vor. A n- dernfalls bleibt der durch Auslegung nach dem Vertrauensprinzip ermittelte, mut- massliche Vertragswille verbindlich (vgl. oben, E. III.D.1.6. S. 16). 3. Subjektive Auslegung 3.1. Parteistandpunkte 3.1.1. Die Klägerin bringt zusammengefasst vor, es ergebe sich aus dem nac h- träglichen Parteiverhalten, dass sich die Weiterleitungs- und Koordinationspflicht auf jeden Interessenten bezog, sowie, dass die Parteien übereinstimmend davon ausgegangen seien, dass jede Transaktion den Provisionsanspruch auslöse, un- abhängig davon, ob die Transaktion mit einem von der Klägerin vermittelten I n- vestor zustande gekommen sei (act. 18 Rz. 17 f. , 30 f. , 60 f. ). Relevant sei er s- tens das Email der Beklagten vom 5. März 2018. Darin habe sie bestätigt, dass sie alle Anfragen von Inves toren an die Klägerin weiterleit en würde (act. 18 Rz. 21). Zweitens habe die Beklagte am 27. März 2018 klargestellt, dass alle Kontak- te von interessierten Investoren über die Klägerin zu koordinieren seien und dass das Honorar nicht nach der Quelle des Kontakts unterscheide (act. 18 Rz. 22 f f.). Drittens habe die Beklagte am 4. April 2018 eine Pressemitteilung veröffentlichen wollen, wonach die Klägerin alle Gespräche mit Investoren koordiniere (act. 18 Rz. 26). Viertens habe sich die Beklagte im Mai 2018 gegenüber der VR -Bank L._____ genau im Sinne der umfassenden Koordinations - und Weiterleistungs- pflicht verhalten. Sie habe M._____ von der VR-Bank L._____ mitgeteilt, dass sie zunächst mit der Klägerin sprechen müsse, " damit hier alles richtig kontrolliert [sei] " (act. 1 Rz. 29 ff.; act. 18 Rz. 28 f.). Schliesslich sei zu berücksichtigen, dass die Beklagte der Klägerin am 1. März 2018, am 4. März 2018, am 5. März 2018, am 14. März 2018 und am 5. April 2018 die Kontaktdaten mehrerer Investoren weitergeleitet habe, bzw. die Weiterleitung in Aussicht gestellt habe (act. 18 Rz. 41 ff.). 3.1.2. Die Beklagte hält dem entgegen, dass die Bestätigung H._____s vom 5. März 2018 lediglich erfolgt sei, um dem Wunsch der Klägerin, Doppelspurigkeiten zu vermeiden, nachzukommen (act. 22 Rz. 15). Vor diesem Hintergrund sei auch die Erwähnung der Klägerin in der angedachten Pressemitteilung und die Weiter-- 31 - leitung von Investorenvorschlägen erfolgt (act. 22 Rz. 20, 31 ff.). Auch im Email vom 27. März 2018 sei von einer Verpflichtung zur Weiterleitung und Koordination keine Rede gewesen (act. 22 Rz. 16). Aus dem von F._____ an H._____ gesand- ten Email vom 9. Mai 2018 betreffend die VR-Bank L._____ könne höchstens ab- gelesen werden, dass die Klägerin Exklusivität gegenüber anderen Mäklern be- ansprucht habe (act. 10 Rz. 37.2, 60). Aber auch die Kontrolle durch die Klägerin, die H._____ M._____ in Aussicht gestellt habe, habe lediglich die Vermeidung von Doppelspurigkeiten bezweckt (act. 22 Rz. 22). Die Beklagte habe dagegen ih- rerseits am 13. September 2018 klargestellt, dass sie die Klägerin nur bei ein em Vertragsschluss mit einem von der Klägerin vermittelten Investor vergüten würde (act. 10 Rz. 11.2). Zudem sei aus dem Umstand, dass die Klägerin im Dezember 2019 eine "Break -up Fee" geltend machte, abzuleiten, dass die Klägerin selbst nicht vom Bestand eines Provisionsanspruchs ausgegangen sei , obschon sie damals bereits gewusst habe, dass eine Transaktion ohne ihr Zutun zustande ge- kommen sei (act. 22 Rz. 13.4). 3.2. Würdigung 3.2.1. Folgender Emailverkehr vom 5. März 2018 ist aktenkundig (act. 19/20): U m 10.01 Uhr schrieb I._____ an F._____ und G._____: " Hallo Herr F._____ und Herr G._____, ¶ folgenden Investoren, habe ich bei einem Persönlichen Gespräch unser Konzept näher gebracht. […]". F._____ und G._____ antworteten um 10.24 Uhr: "Guten Morgen Herr I._____ ¶ Vie- len Dank für die Zustellung der Kontakte. Können Sie uns noch mitteilen, inwie weit Sie bereits eine Rüc k- meldung der potentiell interessierten Kontakte erhalten haben bzw. ob wir diese nochmals angehen sollten? ¶ Um Doppelspurigkeiten zu vermeiden, schlagen wir vor, dass Sie uns jeweils interessierte Investoren, we l- che sich bei Ihnen melden, an uns verweisen. Ansonsten würden wir bereits kontaktierte Investoren, welche Ihrerseits bereits mit Informationen beliefert wurden, nicht nochmals angehen. Andernfalls müssten wir uns im Detail abstimmen, welche Informationen bereits ausgetausch t wurden. […] ". Um 11.49 Uhr, ant- wortete H._____: " Ok..ab sofort wird jeder interessent der sich meldet, an euch verwiesen. […] ". H._____s Bestätigung lässt kein vom objektiven Auslegungsergebnis abweichen- des Vertragsverständnis vermuten. Sein Email ist die Antwort auf den Vorschlag der Klägerin, interessierte Investoren jeweils an sie zu verweisen, um damit Dop- pelspurigkeiten zu vermeiden. Hätte eine Weiterleitungspflicht bereits aufgrund des Vertrages bestanden, erübrigte sich ein diesbezüglicher Vorschlag. Was b e-- 32 - reits vereinbart ist, muss nicht vorgeschlagen werden. Selbst bei gegenteiliger Annahme erweist sich der Emailverkehr als für den klägerischen Standpunkt un- ergiebig. Es ergibt sich daraus kein übereinstimmendes Verständnis der Parteien betreffend den Provisionsanspruch für den Fall, dass die Beklagte künftige Inves- torenkontakte nicht weiterleitet. D er Provisionsanspruch war nicht Thema des Austauschs vom 5. März 2018. 3.2.2. Betreffend die Bestätigung der Klägerin vom 27. März 2018 ist folgender Emailverkehr aktenkundig (act. 19/21): Um 8.44 Uhr schrieb H._____ an F._____: "Hallo F._____, […] Meine grundsätzliche frage wäre nocheinmal, wie läuft euer honorar und auch die a b- wicklung an sich, wenn wir den kontakt gebracht haben und der interessent g leich direkt den weg mit uns wählt?! […]". Um 9.11 Uhr antwortete F._____ : "Guten Morgen H._____ ¶ Danke für die Nac h- richt. Wie vereinbart werden wir den gesamten Trans aktionsprozess koordinieren und leiten. Aus diesem Grund ist es wichtig und im Interesse aller Parteien, dass sämtliche Kontakte von interessierten Investoren über [die Klägerin] koordiniert werden. Beim Honorar unterscheiden wir grundsätzlich nicht, inwiefern der er s- te Kontakt von Euch oder [der Klägerin] kommt. Bitte beachte, dass die Exklusivität im Engagement Letter entsprechend vereinbart wurde. […]." Auch aus diesem Emailverkehr ergibt sich kein über- einstimmendes Verständnis der Parteien, wonach die Beklagte verpflichtet gew e- sen wäre, Investorenkontakte der Klägerin weiterzuleiten. Vielmehr ist davon aus- zugehen, dass die Klägerin zu diesem Zeitpunkt selber nicht davon ausging, dass die Beklagte eine solche Pflicht hatte. Dies folgt einerseits aus dem Umstand, dass die Klägerin nicht von einer Weiterleitungspflicht spricht, sondern lediglich davon, dass sie die Investorenkontakte über sie zu koordin ieren seien. Dies ent- spricht einer Wiederholung der vertraglichen Regelung in Ziffer 6 Satz 2 (vgl. a ct. 3/6 Ziffer 6). Neu bzw. nicht in dieser Form vertraglich festgehalten ist einzig die Aussage der Klägerin, wonach sie beim Honorar grundsätzlich nicht unterschei- den würde, welche Partei den ersten Kontakt mit einem Investor hergestellt habe. Doch auch dies deckt sich mit dem objektiven Auslegungsergebnis, wonach irr e- levant ist, welche Partei den ers ten Kontakt mit einem Investor herstellte (vgl. oben, E. I II.C.2.2.3.3. S. 21 f.): Ein über die Beklagte hergestellter Erstkontakt entbindet die Klägerin nic ht von der Leistung eines Beitrags zur Transaktion, um die Provision zu verdienen. Gegenteiliges kann ihrem Email vom 27. März 2018 nicht entnommen werden. - 33 - 3.2.3. Bei den Akten liegen sodann die Emails vom 9. Mai 2018 (act. 3/9). Um 11.34 Uhr schrieb M._____ an H._____: "Lieber H._____, […] Ich war aktiv und habe die let z- ten beiden Tage mit diversen potenziellen Kapitalgebern telefoniert […]. Insbesondere hätte ich jetzt folgende Partner, mit denen grundsätzlich eine Zusammenarbeit möglich wäre, sofern dies von Eurer Seite gewünscht ist: […]." Um 11.45 Uhr antwortete H._____: " Lieber M._____, […] Ich spreche kurz mit F._____ von der [Klägerin], damit hier alles richtig kontrolliert ist . […] Ich bzw. F._____ wird sich bei dir direkt melden. […] Schauen wir mal, wie Hr. F._____ dies sieht, da er ja bereits die anderen Interessenten und Angebot weisst oder eventuell schon vorliegen hat. […]". Um 12.18 Uhr schrieb F._____ an H._____ – mit vorstehenden Nachrichten im Anhang – Folgendes: "Hallo H._____, ¶ Danke für die Information. Wir waren uns nicht bewusst, dass Herr M._____ von der VR-Bank L._____ mit der Suche von potentiellen Investoren unterwegs ist. Dies ist bekanntlich problematisch, da grundsätzlich [die Beklagte] ver- einbarungsgemäss die Exklusivität hat und wir dies auch für einen professionellen Prozess zwingend v o- raussetzen. Unsere Investoren erwarten dies und daher sollten wir uns grundsätzlich daranhalten. […]. " Aus diesen Nachrichten ergeben sich kei ne Hinweise auf ein übereinstimmendes Verständnis der Parteien, das auf eine Pflicht der Beklagten zur Weiterleitung von Investorenkontakten oder zum Einbezug der Klägerin durch die Beklagte hindeu- tet. Die Nachricht H._____s an M._____, namentlich dessen Hinweis auf F._____' Wissen, indiziert einzig die Absicht der Kontaktaufnahme mit F._____ zwecks Ko- ordination der Gespräche. Ein vom objektiven Auslegungsergebnis abweichendes Verständnis der Exklusivklausel lässt sich auch nicht in der Reaktion der Klägeri n erkennen. Der Hinweis von F._____, wonach ein professioneller Prozess die E x- klusivität voraussetzte und dass "seine" I nvestoren dies erwarten, deutet darauf hin, dass die Exklusivität die Gewährleistung eines gleichlaufende n Prozesses für alle Investoren bezweckte. Das entspricht dem objektiven Auslegungsergebnis (vgl. oben, E. III.D.2.2.4.2. S. 24 f.). Dass die Exklusivabrede die Provisionssiche- rung bezweckte, ergibt sich aus dem Email von F._____ nicht. 3.2.4. Ein vom objektiven Auslegungsergebnis abweichendes gemeinsames Ver- tragsverständnis lässt sich auch nicht aus dem Umstand, dass die Beklagte eine Pressemitteilung versenden wollte oder Investorenkontakte an die Klägerin wei- terleitete, ableiten. Aus der Pressemitteilung (vgl. act. 19/22) , ergibt sich nicht, dass sich dadurch angesprochene Investoren nicht direkt mit der Beklagten in Verbindung setzen dürften. Schliesslich begründet weder die angedachte Pres-- 34 - semitteilung noch die Weiterleitung von Investorenkontakten ein en Provisionsan- spruch der Kl ägerin für Transaktionen, die ohne ihr Zutun zustande gekommen sind. 3.3. Ergebnis der subjektiven Auslegung Der Klägerin gelingt der Nachweis eines vom normativen Auslegungsergebnis abweichenden tatsächlichen Vertragswillen s nicht. Daher bleibt – die nachträgli- che Vereinbarung mit einem anderslautenden Inhalt vorbehalten – der durch Aus- legung nach dem Vertrauensprinzip ermittelte, mutmassliche Vertragswille für die Beurteilung der sich im Weiteren stellenden Tat - und Rechtsfragen allein mas s- geblich. Die Würdigung der weiteren von der Beklagten geltend gemachten U m- stände, namentlich ihr Email vom 13. September 2018 und das angebliche Ver- halten der Klägerin im Dezember 2019, kann unter diesen Umständen unterblei- ben. 4. Nachträgliche Vertragsänderung am 27. März 2018 4.1. Parteistandpunkte 4.1.1. Die Klägerin bringt eventualiter vor, die Parteien hätten den Vertrag nac h- träglich abgeändert. Die Beklagte habe dem Email der Klägerin vom 27. März 2018 nicht widersprochen, sondern gestützt auf diese Bestätigung das Projekt mit der Klägerin weiter verfolgt. Sie habe das Projekt den Medien vorstellen wollen und die Mitarbeiter der Klägerin über 1000 Stunden am Projekt arbeiten lassen. Damit habe die Beklagte unter gleichzeitigem konkludenten Verzicht auf den Schriftformvorbehalt ihr Einverständnis erklärt, alle Anfragen potentieller Investo- ren an die Klägerin weiterzuleiten, diese mit ihr zu koordinieren und eine E r- folgsprovision unabhängig davon zu bezahlen, wer den Investor akquiriert habe (act. 18 Rz. 33 ff., 37). Subeventualiter habe das Email vom 27. März 2018 als kaufmännisches Bestätigungsschreiben entsprechende konstitutive Wirkungen entfaltet (act. 18 Rz. 36 f.). 4.2. Die Beklagte ist der Meinung, die Klägerin könne nichts daraus ableiten, dass sie, die Beklagte, auf das Email der Klägerin vom 27. März 2018 nicht re a-- 35 - giert habe (act. 22 Rz. 26, 29). Die Klägerin habe im Übrigen mit Email vom 12. September 2018 selber darauf hingewiesen, dass es keine über den Vertrag hi n- ausgehende mündliche Nebenabreden gebe, da solche vertragsgemäss ohnehin explizit ausgeschlossen seien (act. 22 Rz. 29). 4.3. Rechtliches 4.3.1. Ein Vertragsschluss bzw. eine Vertragsänderung bedarf der übereinsti m- menden gegenseitigen Willensäusserung der Parteien (Art. 1 Abs. 1 OR). Das Stillschweigen auf ein Angebot bzw. auf einen Antrag zur Vertragsänderung be- deutet grundsätzlich dessen Ablehnung. Dieser Grundsatz gilt auch im kaufmän- nischen Verkehr ( BK OR- M ÜLLER, Art. 6 N 8 mit Hinweisen). Stillschweigen gilt nur als Zustimmung zu einem Antrag, we nn wegen der besonderen Natur des Geschäfts oder nach den Umständen eine ausdrückliche Annahme nicht zu er- warten ist und der Antrag nicht binnen angemessener Frist abgelehnt wird (Art. 6 OR). Von der stillschweigenden Annahme zu unterscheiden ist das kaufm änni- sche Bestätigungsschreiben. Im geschäftlichen Verkehr werden mündliche Mittei- lungen und mündlich geschlossene Verträge häufig schriftlich bestätigt. Wird im Bestätigungsschreiben das mündlich Vereinbarte modifiziert, kann ihm trotzdem materiell rechtserzeugende Kraft zukommen. Vorausgesetzt ist, dass vorgängig ernsthafte Vertragsverhandlungen zur Sache stattgefunden haben und dass das Bestätigungsschreiben unmittelbar danach bei der Gegenpartei eintrifft ( G AUCH/ SCHLUEP/REY/SCHMID/EMMENEGGER, Schweizerisches Obligationenrecht, 10. Aufl. 2014, N 1168; BSK OR I -ZELLWEGER-GUTKNECHT, Art. 6 N 25). Ernsthafte Ve r- tragsverhandlungen können Umstände im Sinne von Art. 6 OR begründen, auf- grund derer eine ausdrückliche Annahme nicht zu erwarten ist ( GAUCH/ SCHLU- EP/REY/SCHMID/EMMENEGGER, a.a.O., N 457) . Je geringfügiger die Ergänzungen und Abweichungen sind, umso eher besteht eine Obliegenheit zur Remonstration (BSK OR I -ZELLWEGER-GUTKNECHT, Art. 6 N 26) . Einem unwidersprochenen Be- stätigungsschreiben kommt aber keine rechtserzeugende Wirkung zu, wenn das Schreiben derart vom Verhandlungsergebnis abweicht, dass nach Treu und Glauben nicht mit dem Einverständnis des Empfängers gerechnet werden darf (BGE 114 II 250 E. 2a S. 252). - 36 - 4.3.2. Selbst wenn eine stillschweig ende Annahme erfolgte, kann der so ge- schlossene Vertrag nur dann Rechtswirkungen entfalten, wenn nicht eine andere Formvorschrift einzuhalten ist. Es liegt in der Dispositionsfreiheit der Parteien, bei Rechtsgeschäften, die keiner Formvorschrift unterliegen (vgl. Art. 11 Abs. 1 OR), eine Form vertraglich zu vereinbaren. In diesem Fall wird vermutet, dass die Par- teien vor Erfüllung der Form nicht verpflichtet sein wollen (Art. 16 Abs. 1 OR). Geht eine solche Abrede auf schriftliche Form ohne nähere Bezeichnu ng, so gel- ten für deren Erfüllung die Erfordernisse der gesetzlich v orgeschriebenen Schrift- lichkeit (Art. 16 Abs. 2 OR). Die einfache Schriftlichkeit ist eingehalten, wenn der Vertrag die Unterschriften aller Personen trägt, die durch ihn verpflichtet werden sollen (Art. 13 Abs. 1 OR). Ein vertraglich vorgesehener Schriftlichkeitsvorbehalt steht der Annahme einer formlosen Vertragsänderung aber nicht von vorherein entgegen. Der vertragliche Formvorbehalt kann jederzeit formfrei aufgehoben werden. Die Aufhebung ist auch stillschweigend oder durch konkludentes Han- deln möglich, wie insbesondere dann, wenn die Parteien sich über die vereinbarte Form hinwegsetzen oder den Vertrag vorbehaltlos erfüllen (BGE 125 III 263 E. 4c S. 168; 105 II 75 E. 1 S. 78; BSK OR I-SCHWENZER/FOUNTOULAKIS, Art. 16 N 1, 10). 4.4. Würdigung 4.4.1. Das Email vom 27. März 2018, auf welches sich die Klägerin stützt, ist fo l- gende von F._____ an H._____ gesandte Nachricht (act. 19/21): " Guten Morgen H._____ ¶ Danke für die Nachricht. Wie vereinbart werden wir den gesamten Transaktionsprozess koordinie- ren und leiten. Aus diesem Grund ist es wichtig und im Interesse aller Parteien, dass sämtliche Kontakte von interessierten Investoren über [die Klägerin] koordiniert werden. Beim Honorar unterscheide n wir grundsätz- lich nicht, inwiefern der erste Kontakt von Euch oder [der Klägerin] kommt. Bitte beachte, dass die Exklusiv i- tät im Engagement Letter entsprechend vereinbart wurde. […].". 4.4.2. Diese Nachricht ist, wie von der Klägerin zutreffend erläutert, eine Antwort auf eine von H._____ gestellte Frage ( vgl. E. III.D.3.2.2. S. 3 1 f.). Die Wortwahl der Klägerin lässt nicht auf eine Vertragsänderungsofferte schliessen. Im Weit e- ren spricht die Klägerin weder von einer Weiterleitungspflicht noch davon, dass ein Provisionsanspruch auch dann entsteht, wenn die Beklagte eine Transaktion - 37 - ohne das Zutun der Klägerin abschliesst. Die Klägerin erwähnt einzig, dass die Investorenkontakte über sie koordiniert werden sollen. Abweichendes vom Ver- tragsinhalt, der eine entsprechende Koordination der Gespräche ausdrücklich festhält, ergibt sich nicht. Dasselbe gilt für die von der Klägerin erwähnte Vergü- tungspflicht, die nicht danach unterscheiden soll, von welcher Partei der Erstkon- takt ausgegangen ist. Nur weil die Beklagte den Erstkontakt hergestellt hat, hat dies noch nicht zur Folge, dass die Klägerin deswegen keinen Beitrag zum Transaktionserfolg leisten müsste (vgl. E. III.D.2.2.3.3. S. 20 f.). 4.4.3. Selbst wenn das Email vom 27. März 2018 einen Antrag zur Vertragsände- rung darstellen würde, kann nicht von einem stillschweigenden Akzept der B e- klagten ausgegangen werden. Hierzu wäre erforderlich, dass die Klägerin sub- stantiiert darlegt, inwiefern der propagierten Vertragsänderung eine besondere Natur zukommt oder aufgrund welcher Umstände eine ausdrückliche Annahme durch die Beklagte nicht zu erwarten war. Dies tut die Klägerin nicht. Auch eine konkludente Zustimmung durch die Beklagte scheidet aus. Das Vorantreiben des Projekts, die anvisierte Pres semitteilung und der (bestrittene) Umstand, dass die Klägerin über 1000 Stunden investiert hat, sind keine vorbehaltlosen Erfüllungs- handlungen einer Weiterleitungspflicht oder eines Verzichts auf das Leistungser- fordernis. 4.4.4. Anzufügen ist, dass ein stillschweigendes bzw. konkludentes Akzept der Beklagten dem Schriftlichkeitsvorbehalt für Vertragsänderungen gemäss Ziffer 8 des Vertrages (vgl. act. 3/6 Ziffer 8) widersprechen würde. Eine vorbehaltlose Er- füllung des Vertrags mit geändertem Inhalt liegt nicht vor . Weitere Anhaltspunkte, die auf einen konkludenten Verzicht auf den Schriftlichkeitsvorbehalt schliessen lassen, sind nicht ersichtlich. Im Gegenteil. Mit Email vom 12. September 2018 bestätigte F._____, dass es keine anderslautenden, den Vertrag vom 24. August 2017 abändernden Vereinbarungen gebe. Er schrieb: " Die Abmachungen [im Vertrag] sind klar und eindeutig schriftlich festgelegt und gegenseitig akzeptiert. Darüber hinausgehende mündliche […] Nebenabreden gibt es nicht […], da sie ohnehin gemäss [Ver trag] explizit ausgeschlossen sind. " (act. 11/3 S. 2). Angesichts dieser ausdrücklichen Zurückweisung formloser Nebenab- reden, wäre es widersprüchlich, wenn die Parteien über ein halbes Jahr zuvor - 38 - konkludent auf den vertraglich stipulierten Schriftlichkeitsvorbehalt verzichtet hät- ten. Damit misslingt der Klägerin der Nachweis, dass der Vertrag vom 24. August 2017 aufgrund des Emails vom 27. März 2018 abgeändert wurde. 4.4.5. Gegenteiliges ergibt sich nicht auch aufgrund der Grundsätze zum kauf- männischen Bestätigungsschreiben. Die Klägerin unterlässt es zu behaupten (und zu substantiieren), dass dem Email vom 27. März 2018 ernsthafte mündliche Ver- handlungen vorangegangen sind. Ebenso behauptet sie nicht , dass sie das Email unmittelbar nach entsprechenden Gesprächen an die Beklagte sandte. D as Email nimmt weder auf vorangegangene Verhandlungen Bezug, noch werden darin die von der Klägerin behaupteten abweichenden Pflichten festgehalten. Damit kann dem Email vom 27. März 2018 nicht die Qualität eines kaufmännischen Bestät i- gungsschreibens zukommen. Soweit die Parteien nicht über eine Provisionsga- rantie bzw. über einen Verzicht auf das Leistungserfordernis verhandelt haben, ist zudem anzumerken, dass selbst wenn die Klägerin eine entsprechende Pflicht nachträglich im Email festgehalten hätte, sie aufgrund der Tragweite dieser Pflicht nach Treu und Glauben nicht mit dem Einverständnis der Beklagten hätte rech- nen dürfen. Insgesamt ist damit festzuhalten, dass ihr Schweigen auf das Email der Klägerin vom 27. März 2018 für die Beklagte unschädlich ist. 4.5. Fazit Indem die Beklagte dem Email der Klägerin vom 27. März 2018 nicht wider- sprach, wurde der Vertrag vom 24. August 2017 nicht abgeändert. Daher bleiben die Bestimmungen des Vertrags vom 24. August 2017 für die nachfolgend zu be- antwortenden Streitfragen alleine massgebend. E. Anspruch auf Erfolgsprovision 1. Unbestrittener Sachverhalt Zu einem nicht näher bekannten Zeitpunkt nahm die Beklagte Verhandlungen mit der E._____ LLP auf und brachte diese selbständig und ohne Einbezug der Klä- gerin zum Abschluss (act. 1 Rz. 3, act. 10 Rz. 41.2). Am 18. Dezember 2018 ver- öffentliche E._____ LLP eine Medienmitteilung, in welcher sie eine Investition in - 39 - die Beklagte vermeldete. Über die exakte Höhe der Investition schwieg sich die Medienmitteilung aus; sie enthielt lediglich der Hinweis, dass sich die Engage- ments von E._____ LLP typischerweise in der Höhe von EUR 40 Millionen bis EUR 60 Millionen bewegen (act. 3/5; act. 1 Rz. 48; act. 10 Rz. 42). 2. Parteibehauptungen 2.1. Die Klägerin behauptet, die Beklagte habe es treuwidrig unterlassen, sie über die Gespräche mit E._____ LLP zu informieren und sie in den Transaktions - und Verhandlungsprozess einzubinden. Da die Parteien eine Provisionsgarantie vereinbart hätten, habe die Klägerin Anspruch auf die Erfolgsprovision auf Basis der Transaktion der Beklagten mit E._____ LLP, obschon sie daran nicht mitge- wirkt habe (act. 1 Rz. 88 ff.; act. 18 Rz. 201 f.). Selbst wenn die Parteien nicht vom Kausalitätserfordernis dispensiert hätten, sei die Provision geschuldet, da ein Kausalzusammenhang bestehe. N._____, ein Mitarbeiter der Beklagten, habe am 28. September 2019 zw ischen 7.43 Uhr und 7.46 Uhr 409 von 600 Dokumenten aus dem virtuellen Datenraum heruntergeladen (act. 18 Rz. 99). Darunter hätten sich Dokumente befunden, welche die Klägerin erstellt oder bei deren Erstellung mitgewirkt habe (act. 18 Rz. 100). Zudem habe N._____ am 20. Oktober 2018, als die Verhandlungen mit der in O._____ [Stadt in Grossbritannien] domizilierten E._____ LLP bereits im Gang gewesen seien, von einem Internetanschluss in O._____ aus auf den virtuellen Datenraum zugegriffen (act. 18. Rz. 102). Für den Download der Dokumente könne es nur eine Erklärung geben: Die Beklagte habe die Dokumente der E._____ LLP zur Verfügung gestellt, damit diese die Unter- nehmensprüfung ausserhalb des von der Klägerin strukturierten und verwalteten Datenraumes habe durchführen könne (act. 18 Rz. 101, 103). Die Arbeite n der Klägerin am Datenraum und an den darin enthaltenen Dokumenten seien für Transaktion der Beklagten mit E._____ LLP mitursächlich. Es entspreche der al l- gemeinen Erfahrung im Geschäftsleben, das s die E._____ LLP nicht ohne die Grundlage des kopierten Datenraumes in die Beklagte investiert hätte (act. 18 Rz. 204). Und wenn kein Kausalzusammenhang bestehen würde, dann sei dieser zu fingieren. Die Beklagte sei aufgrund von Ziffer 2 und 6 des Vertrages verpflic h- tet gewesen, ihr das Interesse von E._____ LLP zu melden und sie in den Trans-- 40 - aktions- und Verhandlungsprozess miteinzubinden. Indem die Beklagte dies ver- tragswidrig unterlassen habe, habe sie der Klägerin die Möglichkeit genommen, ihre Leistungen gemäss Ziffer 2 des Vertrages anzubieten und damit den alle n- falls erforderlichen Kausalzusammenhang zwischen der Tätigkeit der Klägerin und der Transaktion mit E._____ LLP herzustellen (act. 18 Rz. 206). 2.2. Die Beklagte hält daran fest, dass die Parteien k eine Provisionsgarantie ver- einbart hätten (act. 10 Rz. 60). Die Provisionspflicht der Beklagten wäre ausgelöst worden, hätte es die Klägerin geschafft, der Beklagten einen Investor zu vermi t- teln, mit dem eine Transaktion zustande gekommen wäre. Dies sei ni cht der Fall (act. 22 Rz. 160). Es bestehe kein Zusammenhang zwischen der Tätigkeit der Klägerin und der von der Beklagten letztlich in kompletter Eigenregie umgesetzten und von dieser selbst akquirierten Transaktion (act. 22 Rz. 161). Die Beklagte ha- be die Transaktion mit E._____ LLP weder auf Basis eines von der Klägerin ver- walteten Datenraumes geschlossen, noch habe sie der E._____ LLP Dokumente aus dem Datenraum zur Verfügung gestellt (act. 22 Rz. 77, 79, 163). N._____ sei am 20. Oktober 2018 zwar in Gr ossbritannien gewesen, allerdings sei sein Auf- enthalt privater Natur gewesen. Dass der Zugriff von N._____ auf den Datenraum von O._____ [Stadt in England] aus erfolgt sei, sei nicht erkennbar . Die Ortsan- gabe der IP -Lokalisierung beziehe sich nur auf den Standort des Internetz u- gangsbetreibers (act. 22 Rz. 76). Darüber hinaus sei nicht ersichtlich, dass die Klägerin den Datenraum strukturiert habe. Ohnehin habe die Klägerin – bis auf den Teaser – die in den Datenraum hochgeladenen Dokumenten weder erstellt, noch habe sie massgeblich daran mitgewirkt (act. 22 Rz. 78 f.). Ein Kausalz u- sammenhang sei nicht im Ansatz zu erkennen (act. 22 Rz. 163). Dieser könne mangels vertragswidrigem Verhalten der Beklagten auch nicht fingiert werden (act. 22 Rz. 164 f.). 3. Rechtliches Die Voraussetzungen des Honoraranspruchs eines Vermittlungsmäklers bzw. ei- nes Beauftragten, dessen Honorar vom Eintri tt eines Erfolges abhängig ist, wu r- den bereits dargetan (vgl. oben, E. I II.C.2.2. f. S. 12 ff.). Zu ergänzen ist Folgen- des: Die Erfolgsbedingtheit des Provisionsanspruches unterwirft diesen den all-- 41 - gemeinen Bestimmungen über die Bedingungen (Art. 151 ff. OR) . Ob der Auf- traggeber mit dem ihm vermittelten Geschäftspartner ein Zielgeschäft eingeht, ist eine künftige, ungewisse und vom freien Willen des Auftraggebers abhängige Tatsache (sog. potestative Suspensivbedingung) . Der Provisionsanspruch steht zudem unter der weitern (stillschweigenden) Bedingung – namentlich, solange ei- ne nachvertragliche Provisionspflicht nicht verabredet wurde – dass die Einwilli- gung des Auftraggebers zum Zielgeschäft während der Vertragsdauer erfolgt (AL- LEMANN/VON DER CRONE, M&A-Transaktionsberatung im Grenzbereich von Auftrag und Mäklervertrag, SZW 2018, S. 432, 445) . Angesichts des Umstandes, dass der Auftraggeber das Mandat jederzeit beenden kann (Art. 404 Abs. 1 OR, u.U. i.V.m. Art. 412 Abs. 2 OR) oder – soweit das Mandat befristet ist – dessen Ende abwarten kann, steht der Fortbestand des vertraglichen Honoraranspruchs unter der resolutiven Potestativbedingung der ausbleibenden Kündigung bzw. des treu- en Verhaltens des Auftraggebers. Schliesslich ist es der Vertrag, der dem Mäkler bzw. Beauftragten die Honorara nspruchsgrundlage verschafft. Der Auftraggeber darf dabei, solange die Bedingung schwebt, nichts unternehmen, was die gehör i- ge Erfüllung seiner Verbindlichkeiten hindern könnte (Art. 152 Abs. 1 OR). Tut er es wider Treu und Glauben, gilt die Bedingung als eingetreten (Art. 156 OR). Die Zustimmung des Auftraggebers zum Zielgeschäft gilt daher als während der Ver- tragsdauer eingetreten, wenn der Auftraggeber den Vertrag widerruft oder einen befristeten Vertrag ablaufen lässt, um nachher "provisionsfrei " mit einem vom Mäkler bzw. Beauftragten vermittelten Interessenten abzuschliessen (BGE 76 II 386; 85 II 525). Der Auftraggeber kann sich nicht durch ein absichtlich herbeige- führtes oder treuwidrig abgewartetes Vertragsende seiner Provisionspflicht ent- ziehen, obschon der Mäkler bzw. der Beauftragte bereits den vertraglich geschul- deten Beitrag zur Transaktion geleistet hat. 4. Würdigung 4.1. Die Auslegung des Vertrages hat ergeben , dass die Klägerin einen Beitrag zur Transaktion der Beklagten mit E._____ LLP geleistet haben muss, damit sie Anspruch auf eine Erfolgsprovision hat (E. III.D.2.3.1. S. 28 f.). Eine Provisionsga- rantie bzw. einen Verzicht auf das Leistungs erfordernis haben die Parteien nicht - 42 - vereinbart. Zu untersuchen ist daher zunächst ob die Klägeri n, einen Beitrag zur Transaktion der Beklagten mit der E._____ LLP geleistet hat. 4.2. Wäre der Vertrag vom 24. August 2017 als einfacher Auftrag zu qualifizi e- ren, hätte es der Klägerin oblegen, darzutun, dass sie alles für die Transaktion der Beklagten mit E._____ LLP Notwendige unternommen hat (BGE 144 III 43 E. 3.4.4. S. 51) . Entsprechende Behauptungen stellt die Klägerin aber nicht auf. Der Anspruch auf eine Erfolgsprovision gestützt auf das Auftragsrecht allein ist daher abzuweisen. Wäre der Vertrag dagegen als M äklervertrag zu qualifizieren, würde schon ein psychologischer Kausalzusammenhang genügen, um einen Pr o- visionsanspruch zu begründen. Ob ein psychologischer Kausalzusammenhang, wie von der Klägerin behauptet, gegeben ist, ist nachfolgend zu untersuchen. 4.3. Ob die Klägerin den Datenraum strukturiert hat und ob dieser Datenraum Dokumente ent hielt, die von ihr erstellt wurden bzw. woran sie mitgewirkt hat, kann offenbleiben. Selbst wenn die Behauptungen der Klägerin zutreffen würden, würde ein Kausalzusammenhang voraussetzen, dass die Beklagte diese Arbeit s- ergebnisse im Transaktionsprozes s mit E._____ LLP verwendete. Dass dem so war, bestreitet die Beklagte (act. 22 Rz. 77, 79, 163). Damit wird die Klägerin für den Kausalzusammenhang behauptungs- und beweispflichtig (Art. 8 ZGB, Art. 150 Abs. 1 ZPO). Dies gelingt der Klägerin nicht. Selbst wenn als gegeben hinzu- nehmen wäre, dass N._____ am 20. Oktober 2018 in O._____, wo auch die E._____ LLP ihren Sitz hat, während einigen Minuten auf den Datenraum zuge- griffen, und bereits zuvor, am 28. September 2018, 409 von 600 Dokumenten aus dem Datenraum heruntergeladen hätte, beweist der Download alleine nicht, dass er dies tat, um diese Dokumente der E._____ LLP zugänglich zu machen. Aus der von der Klägerin eingereichten Zugriffsliste (act. 19/64) ergeben sich zahlrei- che Aktivitäten von N._____, der laut der Beklagten bei ihr als Controller tätig ist (act. 22 Rz. 73). Woraus sich ein zwingender Zusammenhang zwischen dem Download am 28. September 2018, dem kurzzeitigen (und von der Klägerin i n- haltlich nicht näher konkretisierten) Zugriff am 20. Oktober 2018 und allfälligen Verhandlungen der Beklagten mit E._____ LLP ergeben soll, ist nicht ersichtlich und wird von der Klägerin auch nicht näher dargetan. Der Download mag zwar ein - 43 - für die Sachdarstellung der Klägerin sprechendes Indiz sein, und es kann davon ausgegangen werden, dass die E._____ LLP nicht ohne Hintergrundinformati o- nen in die Beklagte investiert hätte. Der Schluss jedoch, dass es die am 28. September 2018 heruntergeladenen Dokumente waren, die der E._____ LLP zur Verfügung gestellt wurden, i st rein spekulativ und wird durch keinerlei weitere Hinweise gestützt. Entgegen der Meinung der Klägerin (act. 18 Rz. 103 f.) ist es unter diesen Umständen auch nicht Sache der Beklagten, die Gründe für den Download näher dazulegen, zumal dieser allein kei nen kausalen Zusammenhang mit der von E._____ getätigten Investition zu belegen vermöchte. Weitere B e- weismittel offeriert die Klägerin zur Tatsache der Verwendung von Dokumenten durch die Beklagte nicht (act. 18 Rz. 101, 103). Der Kausalzusammenhang bleibt damit unbewiesen. 4.4. Unter diesen Umständen lässt sich der Kausalzusammenhang auch nicht fingieren (vgl. Art. 156 OR) . Das künftige, ungewisse Ereignis, dessen Eintritt die Beklagte nicht treuwidrig verhindern durfte, war der Abschluss eines Zielgeschäfts bei bestehender Vertragsgrundlage, nachdem die Klägerin bereits den geschulde- ten Beitrag geleistet hat te. Das Erfordernis eines durch die Klägerin geleisteten Beitrags an das Zustandekommen der Transaktion ist aber eine Voraussetzung für den Lohnanspruch, keine Bedingung im Sinne von Art. 151 OR, deren Eintritt die Beklagte treuwidrig verhindern könnte. 5. Fazit Ungeachtet der Qualifikation des Vertrages als einfacher Auftrag oder als Mäkler- vertrag hat die Klägerin keinen vertraglichen Anspruch auf die Erfolgsprovision. F. Anspruch auf Schadenersatz 1. Parteibehauptungen 1.1. Die Klägerin behauptet im Wesentlichen, sie habe gestützt auf Art. 97 Abs. 1 OR einen Anspruch auf Schadenersatz in Höhe der Erfolgsprovision (act. 1 Rz. 98 ff.). Die Beklagte sei verpflichtet gewesen, jegliche potenziellen Gespräche mit Bezug auf eine mögliche Transaktion mit der Klägerin zu koordinieren. Dies habe - 44 - bedeutet, dass die Beklagte die Klägerin über direkt an sie gerichtete Anfragen in- formieren und die Klägerin in den Transaktions - und Verhandlungsprozess mit solchen Investoren mi teinbeziehen musste. Diese Pflichten habe die Beklag te verletzt (act. 1 Rz. 100; act. 18 Rz. 227). Des Weiteren habe die Beklagte die Rol- le der Klägerin als " lead adviser" missachtet und die Exklusivitätsabrede gemäss Ziffer 6 des Vertrages verletzt , indem sie P._____ bzw. dessen Q._____ Invest- ment GmbH mit der Vermittlung und dem Vorantreiben der Transaktion mit E._____ LLP beauftragt habe (act. 18 Rz. 282 f., 291). Die Beauftragung von P._____ ergebe sich aus dessen Ernennung zum CFO der Beklagten als Folge der Investition durch E._____ LLP in die Beklagte, sowie aus dem Publikmachen dieser Ernennung durch die E._____ LLP auf deren Webseite (act. 18 Rz. 288 f.). Diese Vertragsverletzungen hätten die Klägerin geschädigt, weil ihr die E r- folgsprovision entgangen sei (act. 1 Rz. 101; act. 18 Rz. 228). Hätte die Beklagte die Klägerin vertragsgemäss über das Interesse der E._____ LLP informiert und die Klägerin in den Trans aktions- und Verhandlungsprozess miteinbezogen, hätte die Klägerin ihre vertraglichen Leistungen erbracht und ihr wäre nach Vollzug der Transaktion die Erfolgsprovision zugestanden (act. 1 Rz. 101). 1.2. Die Beklagte wendet ein, sie sei vertraglich weder verpflichtet gewesen, die Klägerin über direkt an die Beklagte gelangte Investoren zu informieren, noch ha- be sie die Klägerin in den Transaktions- und Verhandlungsprozess einbinden müssen (act. 10 Rz. 71, act. 22 Rz. 173). Einen anderen Berater habe die Beklag- te nicht beigezogen (act. 22 Rz. 218). P._____ bzw. die R._____ Digital Services Ltd., in dessen Vorstand P._____ sei, habe die Beklagte zwar im Zusammenhang mit dem Aufbau eines Logistik-Hubs in S._____ [Land in Europa] bzw. beim Auf- bau des "B'._____ Marketplace" unterstützt. Im Zusammenhang mit der von der Beklagten selbst beschafften Wachstumsfinanzierung sei P._____ indes weder von der Beklagten beauftragt noch vergütet worden (act. 22 Rz. 219, 222). 2. Rechtliches Kann die Erfüllung einer Verbindlichkeit überhaupt nicht oder nicht gehörig bewirkt werden, so hat der Schuldner für den daraus entstehenden Schaden Ersatz zu leisten, sofern er nicht beweist, dass ihm keinerlei Verschulden zur Last falle (po-- 45 - sitive Vertragsverletzung, Art. 97 Abs. 1 OR) . Geschuldet ist das Erfüllungsint e- resse: Der Schuldner hat den Gläubiger in Bezug auf sein Vermögen so zu stel- len, wie dieser stünde, wenn der Vertrag ordnungsgemäss erfüllt worden wäre (BGE 120 II 296 E. 3b S. 299; BGer 4A_364/2013 vom 5. März 2014 E. 7.1; BSK OR I-WIEGAND, Art. 97 N 38a). Nach ständiger Rechtsprechung gilt als Schaden dabei die ungewollte Verminderung des Reinvermögens. Der Schaden entspricht der Differenz zwischen dem gegenwärtigen Vermögensstand und dem (hypothet i- schen) Stand, den das Vermögen ohne das schädigende Ereignis hätte. Er kann in einer Vermehrung der Passiven, einer Verminderung der Aktiven oder in ent- gangenem Gewinn bestehen (BGE 145 III 225 E. 4.1.1. S. 232). Die Partei, die Schadenersatz wegen nicht gehöriger Erfüllung ei ner vertraglichen Verpflichtung begehrt, hat substantiiert zu behaupten und zu beweisen, dass die Gegenpartei eine vertragliche Verpflichtung nicht (gehörig) erfüllt hat und dass ihr dadurch adäquat-kausal der Schaden entstanden ist, dessen Ersatz sie begehrt (BGE 144 III 155 E. 2.3 S. 159). 3. Würdigung 3.1. Die Exklusivitätsklausel (Ziffer 6 des Ver trages, vgl. act. 3/6) gewährt der Klägerin "in Anbetracht ihrer Rolle und des Vertrages" die Exklusivität, während des Engagements als leitende Beraterin bezüglich der potentiellen Transaktion tä- tig zu sein (" In consideration of our role and Engagement, [die Beklagte] assign [der Klägerin] the exclu- sivity to act as the lead adviser relating to the potential Transaction during our Engagement. "; vgl. act. 3/6 Ziff. 6 Satz 1). Weiter bestimmt die Klausel, dass die Beklagte alle potentiellen Diskussionen in Bezug auf eine mögliche Transaktion mit der Klägerin koordiniert, um einen effizienten und professionellen Prozess zu gewährleisten (" In order to e n- sure an efficient and professional process, [die Beklag te] coordinate any potential discussions taking place in relation to a possible Transaction with [der Klägerin]. "; vgl. act. 3/6 Ziff. 6 Satz 2). Die Ausle- gung dieser Klausel hat ergeben, dass es mutmasslich dem Willen der Parteien entsprach, der Beklagten dann, wenn die Klägerin mehrere Berater bei zieht, der Klägerin eine leitende Stellung einzuräumen. Im Weiteren obliegt es der Beklag- ten, die Klägerin über den Beizug dritter Berater sowie über selbständig geführte Verhandlungen zu informieren und ihr Vorgehen mit der Klägerin abzusprechen, - 46 - soweit dies notwend ig ist, um Ineffizienzen zu vermeiden (vgl. E. III.D.2.2.4.1. ff. S. 24 ff.). 3.2. Die Beklagte war dagegen gestützt auf Ziffer 6 nicht verpflichtet, die Klägerin in den Verhandlungs- und Transaktionsprozess mit der E._____ LLP miteinzube- ziehen. Indem die Beklagte dies nicht tat, hat sie die Exklusivitätsklausel nicht ver- letzt. Der Verweis der Klägerin auf das Urteil 4A_479/2011 des Bundesgerichts vom 28. November 2011 ist daher unzutreffend. Jenem Urteil lag ein M äklerver- trag zugrunde, in welchem die Parteien die Verhandlungsführung ausdrücklich der Mäklerin übertrugen (BGer 4A_479/2011 vom 28. November 2011 E. 2.6). Offen ist aber, ob die Beklagte Ziffer 6 Satz 2 des Vertrages verletzt hat, sollte sie die Klägerin nicht über die Gespräche mit der E._____ LLP informiert haben. 3.3. Diesbezüglich ist vorweg festzuhalten, dass die Beklagte der Klägerin nach eigener Darstellung am 28. November 2018 anlässlich einer Telefonkonferenz mitgeteilt habe, dass sie seit vier bis fünf Wochen mit einer "weiteren Partei" Ver- handlungen führe (act. 1 Rz. 46). Die Identität dieser weiteren Partei wurde nach Darstellung der Klägerin an dieser Telefonkonferenz zwar nicht offenbart (vgl. act. 1 Rz. 47). Dies musste die Beklagte aber ohnehin nicht tun, denn einzig die Koordination der verschiedenen Verhandlungen bedarf nicht zwingend der Offen- legung der Identität der Investoren. Soweit es sich bei diesem "weiteren Investor" um die E._____ LLP gehandelt hat, kann der Beklagten nicht der Vorwurf ge- macht werden, sie habe die Klägerin nicht über ihre Verhandlungen mit Dritten i n- formiert. 3.4. Eine Pflichtverletzung der Beklagten ist indes selbst dann nicht rechtsgenü- gend von der Klägerin behauptet worden, hätte es die Beklagte gänzlich unterlas- sen, die Klägerin über ihre Verhandlu ngen mit der E._____ LLP zu informieren. Die Beklagte war nämlich nur dann zur Information und Koordination verpflichtet, soweit dies notwendig war, um Ineffizienzen zu vermeiden. Die Klägerin behaup- tet aber nicht, dass die Information der Beklagten über deren Verhandlungen mit der E._____ LLP notwendig gewesen wäre, um Ineffizienzen zu vermeiden. Sie behauptet nicht, dass die unterlassene Information und Koordination ein ungeord- netes, aufwändigeres Verfahren zur Folge hatte. Die Klägerin macht auch keine - 47 - Ausführungen dazu, zu welchem Zeitpunkt die Beklagte verpflichtet gewesen w ä- re, sie über deren eigene Bemühungen zu informieren. 3.5. Ungenügend substantiiert ist sodann die Behauptung der Klägerin, die B e- klagte habe P._____ als Berater im Zusammenhang mit der streitgegenständl i- chen Transaktion beauftragt. Die Klägerin führt nicht aus, wann und mit welchem Inhalt die Beklagte P._____ beauftragt haben soll und inwiefern sich dieser Auf- trag mit jenem der Klägerin überschnitt. S chliesslich beweist weder die zeitliche Nähe der Rekrutierung P._____s als CFO der Beklagten noch die Erwähnung dieses Umstandes auf der Website von E._____ LLP, dass P._____ von der Be- klagten beauftragt wurde, sie im Transaktionsprozess zu beraten (vgl. act. 19/90). Gegenteiliges kann auch nicht aus P._____s Tätigkeit bei der Q._____ Invest- ment GmbH herausgelesen werden (vgl. act. 19/84). 3.6. Selbst wenn die Klägerin eine Pflichtverletzung der Beklagten dargetan hät- te, wäre ihrem Schadenersatzbegehren kein Er folg beschieden. Ihr Schadener- satzanspruch würde sich auf den Ausgleich der Ineffizienzen bzw. auf Ersatz der Mehrkosten beschränken, die durch unnötige und zusätzliche Aufwände entstan- den sind, weil die Beklagte es unterliess, die Beklagte über ihre Verhandlungen mit E._____ LLP zu informieren und ihr Vorgehen abzusprechen. Nur diese Mehrkosten entsprechen dem Erfüllungsinteresse. Inwiefern darüberhinausge- hend die Erfolgsprovision Teil des Erfüllungsinteresses der Klägerin sein soll, ist nicht ersichtlich. Mit dem Ersatz der Mehrkosten wäre die Klägerin bereits so ge- stellt, wie wenn die Beklagte ihrer Information- bzw. Koordinationspflicht nachge- kommen wäre. Solche Mehrkosten macht die Klägerin nicht substantiiert geltend: Ihre Ausführungen beschränk en sich allgemein auf den Aufwand, den sie im Zu- sammenhang mit dem Mandat gehabt zu haben behauptet (vgl. act. 18 Rz. 106 ff.). Inwiefern es sich hierbei um ersatzfähige Mehrkosten handelt, erklärt die Klä- gerin nicht. 3.7. Ein Schaden ist indes auch dann nicht schlüs sig dargetan, würde der Kläge- rin zugestimmt, dass bei der Schadensberechnung von der vollen Erfolgsprovisi- on ausgegangen werden müsste. Aufgrund des Umstandes, dass ein Schaden nur die Verminderung des Reinvermögens ist, wären von der vollen Erfolgsprovi-- 48 - sion nicht nur jene Aufwendungen in Abzug zu bringen, welche die Klägerin be- reits in Erfüllung des Vertrages hatte. Anzurechnen wären zusätzlich auch die Aufwendungen, welche die Klägerin erspart hat, indem sie die vertragsgemässen Leistungen nicht erbringen musste. Die Klägerin macht zwar Angaben zu den Aufwänden, welche sie im Zusammenhang mit dem Mandat behaupteterweise hatte (vgl. act. 18 Rz. 106 ff.). Welche Aufwände sie ersparte, indem sie keine Ressourcen einsetzen musste, um die Beklagte im Transaktions - und Verhand- lungsprozess mit der E._____ LLP zu unterstützen und zu beraten, legt sie nicht dar. Die Klägerin unterlässt es gänzlich, diesbezüglich Behauptungen aufzustel- len. 4. Fazit Das Schadenersatzbegehren der Klägerin ist mangels nachgewiesener Pflichtver- letzung sowie mangels substantiiert behauptetem Schaden abzuweisen. Ausfüh- rungen zu den übrigen Haftungsvoraussetzungen erübrigen sich. G. Ansprüche infolge Kündigung 1. Parteibehauptungen 1.1. Klägerin 1.1.1. Die Klägerin behauptet zusammengefasst, die Voraussetzungen der Break- Up Fee gemäss Ziffer 7 lit. a) des Vertrages seien erfüllt: Die Beklagte habe den Vertrag beendet und es habe ein qualifizier tes Angebot vorgelegen, das die B e- klagte abgelehnt habe (act. 18 Rz. 142 ff.). Zu einer Kündigung sei es nicht ge- kommen (act. 1 Rz. 27). Die Beklagte habe den Vertrag implizit beendet, indem sie an der Telefonkonferenz vom 28. November 2018 die Identität der E._____ LLP nicht offengelegt habe, sie die Klägerin in der Folge nicht in den Transakt i- ons- und Verhandlungsprozess miteinbezogen habe und die Offerte der T._____ SA am 12. Dezember 2018 abgelehnt habe (act. 1 Rz. 35, 18 Rz. 145). Mit die- sem Verhalten habe die Beklagte auf die Arbeit der Klägerin verzichtet, was einer Beendigung des Vertrages im Sinne von Ziffer 7 desselben gleich komme (act. 18 Rz. 146). Diese Beendigung sei zur Unzeit erfolgt. Di e Klägerin hätte ihre Res-- 49 - sourcen anders eingesetzt, hätte die Beklagte ihr f rüher mitgeteilt, dass sie das Angebot der T._____ SA ablehnen würde. Nachdem die Beklagte das unverbind- liche Angebot der T._____ SA vom 20. Juli 2018 unterschrieben habe, habe die Klägerin nicht daran zweifeln müssen, dass die Beklagte an der Weiterverfolgung dieses Angebots interessiert gewesen sei. Im Vertrauen darauf habe die Klägerin ihre Tätigkeiten ab Juli 2018 ausgebaut . Sie habe 69% ihres Gesamtaufwandes ab August 2018 erbracht . Daher sei die Beendigung des Vertrages durch die B e- klagte, zu welcher die Klägerin keinen begründeten Anlas s gegeben habe, hin- sichtlich des Zeitpunkts und aufgrund der bereits von der Klägerin getätigt en Dis- positionen nachteilig gewesen (act. 1 Rz. 40, 18 Rz. 189 ff.; Rz. 240 f.). 1.2. Beklagte Die Beklagte bringt vor, sie habe den Vertrag weder beendet, noch habe sie dies zur Unzeit getan, noch habe sie implizit etwas zu verstehen gegeben. Eine Kün- digung hätte zudem schriftlich erfolgen müssen. Sie habe nicht konkludent auf das Schriftformerfordernis verzichtet (act. 22 Rz. 116, 150 ff., 184). 2. Rechtliches 2.1. Ein einfacher Auftrag bzw. ein M äklervertrag kann jederzeit widerrufen oder gekündigt werden. Erfolgt die Kündigung zur Unzeit, so ist der zurücktretende Teil zum Ersatze des dem anderen verursachten Schadens verpflichtet (Art. 404 OR u.U. i.V.m. Art. 412 Abs. 2 OR ). Dieses jederzeitige Beendigungsrecht ist zwi n- gender Natur. Es darf weder vertraglich wegbedungen noch eingeschränkt wer- den (BGE 115 II 464 E. 2 S. 465 f., BGer 4A_196/2020 vom 16. Juli 2020 E. 6.1.). 2.2. Ein Vertrag, für den die schriftliche Form vorgeschr ieben ist, muss die U n- terschrift aller Personen tragen, die durch ihn verpflichtet werden sollen (Art. 13 Abs. 1 OR). Nach Art. 16 Abs. 1 OR wird vermutet, dass die Parteien vor Erfü l- lung der Form nicht verpflichtet sein wollen. Diese Vermutung bezweckt de n Schutz der Partei, die zum Zustandekommen einer rechtlichen Bindung eine E r- klärung abzugeben hat. Es wird zu ihrem Schutz vermutet, sie wolle an ihre Wi l- lenserklärung nur gebunden sein, wenn sie schriftlich erfolgt. Dieser Grundsatz gilt auch für die Fälle, in denen jemand ein vertraglich eingeräumtes Gestaltungs-- 50 - recht ausübt, z.B. einen Vertrag kündigt. Ist für eine Gestaltungserklärung, mit der ein Erklärender ein Rechtsverhältnis umformt, die Schriftlichkeit vereinbart, so ist zu vermuten, dass der Erkl ärende die sich daraus ergebenden Verpflichtungen und Verzichte erst auf sich nehmen will, wenn er seinen Willen in der vorbehalt e- nen Form geäussert hat (BGE 138 III 123 E. 2.4.1. S. 127 f.). 3. Würdigung 3.1. Eine Kündigung durch die Beklagte ist sowohl zur Begründung eines A n- spruchs auf Schadenersatz gestützt auf Art. 404 Abs. 2 OR al s auch zur Begrü n- dung eines Anspruchs auf eine Auflösungsgebühr ("Break -up Fee", vgl. act. 3/6 Ziff. 7 und oben E. III.C.1. S. 12) notwendig . Gemäss Ziffer 7 kann die Kündigung jederzeit erfolgen. Sie muss aber schriftlich und unter Einhaltung einer zehntägi- gen Kündigungsfrist erfolgen. Mit der jederzeitigen Kündigungsmöglichkeit ent- spricht der Vertrag Art. 404 Abs. 1 OR. D urch die Bindung an eine Form und an eine Frist wird das jederzeitige Kündigungsrecht weder vertraglich wegbedungen noch in unzulässiger Weise eingeschränkt. Es darf weiterhin jederzeit – unter Einhaltung der Form und der Frist – ausgeübt werden. Ein solcher Form - und Fristvorbehalt ist mit dem zwingenden Recht nach Art. 404 Abs. 1 OR vereinbar (OGer ZH RT140144 vom 16. Februar 2015, E. 7.1). 3.2. Die Ausführungen der Klägerin zur Kündigung bzw. zur Beendigung des Vertrages sind nicht schlüssig. Zunächst behauptet sie (act. 1 Rz. 27) – überein- stimmend mit der Beklagt en (act. 22 Rz. 116) – es sei vorliegend nicht zu einer Kündigung gekommen. Später behauptet die Klägerin aber demgegenüber, die Beklagte habe die Vertragsbeziehung implizit beendet (act 18 Rz. 146). Aufgrund dieses Widerspruches erweist sich der Tatsachenvortrag der Klägerin betreffend die Beendigung des Vertrages als unschlüssig; die Subsumtion des Sachverhalts unter Ziffer 7 des Vertrages ist mangels Gewissheit darüber, ob nun eine Kündi- gung bzw. Beendigung des Vertrages stattgefunden hat oder nicht, nic ht möglich. Alleine deshalb sind die Begehren der Klägerin abzuweisen (vgl. E. III.B. S. 8 f.). 3.3. Den klägerischen Begehren wäre indes auch dann kein Erfolg beschieden, stellte man lediglich auf ihre Ausführungen in der Duplik ab (act. 18 Rz. 142 ff.). - 51 - Der Vertrag setzt in Ziffer 7 Ingress ausdrücklich eine schriftliche Kündigung v o- raus (" written notice "). Dass eine solche schriftliche Kündigung vorliegt, behauptet die Klägerin aber gerade nicht. Es ist deshalb zu vermuten, dass die Beklagte den Vertrag nicht kündigte. Dabei bleibt es auch deshalb, weil die Klägerin nicht be- hauptete, dem Formvorbehalt komme lediglich deklarative Wirkung zu, bzw. die Parteien hätten die Formabrede stillschweigend bzw. konkludent aufgehoben. 4. Fazit Zusammenfassend ist festzustellen, dass der Anspruch der Klägerin auf eine Auf- lösungsgebühr bzw. auf Schadenersatz infolge Kündigung zur Unzeit mangels bewiesener und hierzu vorausgesetzter Kündigung abzuweisen ist. Ausführungen dazu, ob die Kündigung zur Unzeit erfolgte und ob das Angebot der T._____ SA ein Term Sheet bzw. eine verbindliche schriftliche Offerte im Sinne von Ziffer 7 lit. a) des Vertrages ist, erübrigen sich damit. H. Zusammenfassung und Fazit 1. Im Jahr 2017 suchte die Beklagte einen Investor für eine Wachstumsfinan- zierung. Zwecks Unterstützung hierbei, schloss s ie am 24. August 2017 mit der Klägerin den als "Engagement Letter" bezeichneten Vertrag ab. In der Folge schloss die Beklagte ein Finanzierungsgeschäft mit der E._____ LLP ab. Diese n Geschäftsabschluss tätigte die Beklagte ohne die Unterstützung der Klägerin. Die Klägerin gelangte deshalb mit vorliegender Klage ans Handelsgericht. 2. Die Klägerin verlangte im Hauptstandpunkt die Verurteilung der Beklagten zur Bezahlung der Erfol gsprovision. Die normative A uslegung des Vertrages hat ergeben, dass die Parteien weder eine Provisionsgarantie noch einen Verzicht auf das Leistungserfordernis vereinbart haben. Infolgedessen besteht der Anspruch der Klägerin auf eine Erfolgsprovision nur, sofern sie den vertraglich geschuldeten Beitrag zum Zustandekommen der Transaktion zwischen der Beklagten und der E._____ LLP geleistet hat. Dies hat sie nicht. Ein Kausalzusammenhang ist zu- dem nicht gegeben. Die Klägerin konnte nicht beweisen, dass die Beklagte in der Transaktion mit E._____ LLP auf die Arbeitsergebnisse der Klägerin zurückgriff. - 52 - Ein Provisionsanspruch gestützt auf Art. 156 OR scheidet aus, da auch ein sol- cher einen Beitrag der Klägerin zur Transaktion voraussetzt. 3. Die Klägerin beant ragte im Eventualstandpunkt Schadenersatz infolge pos i- tiver Vertragsverletzung, da die Beklagte die vertraglich vereinbarte Exklusivität s- klausel verletzt habe. Die objektive Auslegung des Vertrages ergab keine Pflicht der Beklagten, die Klägerin in den Ver handlungs- und Transaktionsprozess mit der E._____ LLP miteinzubeziehen. Im Weiteren hat die Klägerin nicht dargetan, inwiefern die Koordination der Verhandlungen der Klägerin mit der E._____ LLP notwendig war, um Ineffizienzen zu vermeiden. Abschliessend ist es der Klägerin nicht gelungen, den Schaden genügend zu substantiieren. 4. Im Subeventualstandpunkt machte die Klägerin Ansprüche infolge Kündi- gung des Vertrages geltend. Namentlich machte sie einen Anspruch auf eine Auf- lösungsgebühr ("Break-up Fee") sowie einen Anspruch auf Schadenersatz infolge Kündigung zur Unzeit geltend. Der Klägerin gelang indes der Nachweis nicht, dass der Vertrag vom 24. August 2017 je durch die Beklagte gekündigt wurde. 5. Die Klage ist abzuweisen. - 53 - IV. Kosten- und Entschädigungsfolgen 1. Die Höhe der Gerichtskosten bestimmt in erster Linie nach dem Streitwert (vgl. Art. 96 ZPO i.V.m. § 199 Abs. 1 GOG und § 2 Abs. 1 lit. a GebV OG); er bi l- det die Basis zur Berechnung der Grundgebühr (§ 4 Abs. 1 GebV OG). Der Streitwert wird durch das Rechtsbegehren bestimmt; Zinsen, Kosten und Event u- albegehren sind nicht hinzuzurechnen (Art. 91 Abs. 1 ZPO). Er beträgt EUR 970'000.– (act. 1 S. 2), bzw., da am Tag der Klageeinleitung ein Euro rund CHF 1.14 kostete, CHF 1'105'800.–. Die Grundgebühr beträgt damit rund CHF 32'000.–. Diese erscheint angesichts des Aufwands angemessen. Ausgangsge- mäss sind die Kosten der Klägerin aufzuerlegen (Art. 106 Abs. 1 Satz 1 ZPO) und aus dem von ihr geleisteten Kostenvorschuss zu beziehen (Art. 111 Abs. 1 Satz 1 ZPO). 2. Ausgangsgemäss ist der Beklagten zudem eine Parteientschädigung zuzu- sprechen (Art. 106 Abs. 1 Satz 1 ZPO). Deren Höhe richtet sich nach der Veror d- nung des Obergerichts über die Anwaltsgebühren vom 8. September 2010 (Anw- GebV; Art. 96 ZPO i.V.m. § 48 Abs. 1 lit. c und Abs. 2 AnwG ZH) und damit in ers- ter Linie nach dem Streitwer t (§ 2 Abs. 1 lit. a AnwGebV). Vorliegend beträgt die nach § 4 Abs. 1 AnwGebV ermittelte Grundgebühr rund CHF 32'400. –. Unter Be- rücksichtigung des Aufwandes für die Vergleichsverhandlung und die zweite Rechtsschrift rechtfertigt es sich, diese um rund 40 % zu erhöhen (§ 11 Abs. 1 und 2 AnwGebV). Die Klägerin hat der Beklagten daher eine Parteientschädigung von rund CHF 45'400.– zu entrichten. - 54 - Das Handelsgericht erkennt: 1. Die Klage wird abgewiesen. 2. Die Gerichtsgebühr wird auf CHF 32'000.– festgesetzt. 3. Die Kosten werden der Klägerin auferlegt und aus dem von ihr geleisteten Kostenvorschuss bezogen. 4. Die Klägerin wird verpflichtet, der Beklagten eine Parteientschädigung von CHF 45'400.– zu bezahlen. 5. Schriftliche Mitteilung an die Parteien. 6. Eine bundesrechtliche Beschwerde gegen diesen Entscheid ist innerhalb von 30 Tagen von der Zustellung an beim Schweizerischen Bundesgericht, 1000 Lausanne 14, einzureichen. Zulässigkeit und Form einer solchen B e- schwerde richten sich nach Art. 72 ff. (Beschwerde in Zivilsachen) oder Art. 113 ff. (subsidiäre Verfassungsbeschwerde) in Verbindung mit Art. 42 und 90 ff. des Bundesgesetzes über das Bundesgericht (BGG). Der Streitwert beträgt CHF 1'105'800.–. Zürich, 18. November 2020 Handelsgericht des Kantons Zürich Vorsitzender: Roland Schmid Gerichtsschreiber: Rudolf Hug