Handelsgericht des Kantons Zürich Geschäfts-Nr.: HG150061-O U/dz Mitwirkend: Oberrichter Dr. George Daetwyler, Präsident, und Oberrichterin Flurina Schorta, die Handelsrichter Prof. Dr. Othmar Strasser, Thomas Steinebrunner und Martin Fischer sowie der Gerichts- schreiber Dr. Benjamin Büchler Urteil vom 26. September 2018 in Sachen A._____ AG, Klägerin und Widerbeklagte vertreten durch Rechtsanwalt Dr. iur. X1._____ vertreten durch Rechtsanwalt lic. iur. X2._____ gegen B._____ AG, Beklagte und Widerklägerin vertreten durch Rechtsanwalt lic. iur. Y1._____ vertreten durch Rechtsanwalt lic. iur. Y2._____ betreffend Forderung - 2 - Rechtsbegehren: Hauptklage: (act. 1 S. 2) "1. Es sei die Beklagte zu verpflichten, der Klägerin EUR 930'282.18 nebst Zins zu 5% seit dem 4. Februar 2014 sowie CHF 6'274.29 nebst Zins zu 5% seit dem 4. Februar 2014 zu bezahlen. 2. Unter Kosten- und Entschädigungsfolgen zu Lasten der Beklag- ten." Widerklage: (act. 19 S. 2) "1. Es sei die Klägerin und Widerbeklagte zu verpflichten, der Be- klagten und Widerklägerin EUR 2'154'128.70 zzgl. Zins von 5% seit 15. September 2014 zu bezahlen. 2. Eventualiter zu Antrag 1 der Klageantwort, daher im Fall der Gut- heissung der Klage, sei die Klägerin und Widerbeklagte ferner zu verpflichten, der Beklagten und Widerklägerin EUR 934'895.71 zzgl. Zins von 5% seit 15. September 2014 zu bezahlen. 3. Alles unter Kosten und Entschädigungsfolgen (zzgl. Mehrwert- steuerzusatz) zu Lasten der Klägerin und Widerbeklagten." Widerklageergänzung: (act. 75 S. 2) "[…] 3. Eventualiter zu Rechtsbegehren 1 und 2 der Widerklage, daher soweit die vorstehenden Rechtsbegehren 1 und 2 abgewiesen werden, sei die Klägerin zu verpflichten, 3.1. sämtliche 48'450 Gesellschaftsanteile der C._____ S.r.l. (Fiscal Code …) rechtsgültig an die Beklagte abzutreten und die Eintragung der Beklagten als Gesellschafterin der C._____ S.r.l. im Handelsregister zu veranlassen, Zug um Zug gegen Entschädigung der mit der Übertragung der Ge- sellschaftsanteile von der Klägerin auf die Beklagte nach- weislich verbundenen Kosten der Klägerin gemäss Ziff. 13 lit. c Abs. 1 AVB zur Versicherungspolice (bestehend aus den Notariatsgebühren und den Handelsregistergebühren, nicht jedoch aus den Kosten der Klägerin im Zusammen- hang mit der Erwirkung der eigenen Eintragung im Handels- register). 3.2. der Beklagten 5% Zins von EUR 2'971'414 seit dem 15. November 2013 eventualiter 5% Zins von EUR 2'908'063.83 seit dem 15. November 2015, subeven- tualiter 5% Zins auf dem Wert der Gesellschaftsanteile per 1. September 2014, verzinst seit dem 2. September 2014, zu bezahlen. […]" - 3 - Inhaltsverzeichnis Sachverhalt und Verfahren .............................................................................................. 5 A. Sachverhaltsübersicht ............................................................................................ 5 a. Parteien und ihre Stellung ....................................................................................................... 5 b. Prozessgegenstand ................................................................................................................ 5 B. Prozessverlauf ......................................................................................................... 5 Erwägungen ...................................................................................................................... 7 1. Formelles .................................................................................................................. 7 1.1. Zuständigkeit ........................................................................................................................... 7 1.2. Weitere Prozessvoraussetzungen .......................................................................................... 8 1.3. Replikrecht und Noveneingaben ............................................................................................. 8 1.3.1. Parteidarstellungen ............................................................................................................ 8 1.3.2. Rechtliches ......................................................................................................................... 8 1.3.3. Würdigung .......................................................................................................................... 9 1.4. Klageänderung ...................................................................................................................... 11 1.4.1. Parteidarstellungen .......................................................................................................... 11 1.4.2. Rechtliches ....................................................................................................................... 11 1.4.3. Würdigung ........................................................................................................................ 12 1.5. Allgemeines zur Beweisführung ............................................................................................ 15 2. Unbestrittener Sachverhalt und Parteistandpunkte ........................................... 16 2.1. Unbestrittener Sachverhalt ................................................................................................... 16 2.2. Wesentliche Parteistandpunkte ............................................................................................ 17 2.2.1. Klägerin ............................................................................................................................ 17 2.2.2. Beklagte ........................................................................................................................... 18 3. Auszahlung Kontoguthaben (Hauptklage) .......................................................... 19 3.1. Anerkennung im Grundsatz .................................................................................................. 19 3.2. Zinsanspruch ......................................................................................................................... 19 3.3. Fazit ....................................................................................................................................... 20 4. Pfandhaftung, Versicherungsvertrag (Widerklage) ............................................ 20 4.1. Wesentliche Parteidarstellungen .......................................................................................... 20 4.1.1. Beklagte ........................................................................................................................... 20 4.1.2. Klägerin ............................................................................................................................ 21 4.2. Behauptete Anspruchsgrundlagen ........................................................................................ 23 4.3. Anwendbares Recht .............................................................................................................. 23 4.3.1. Bankbeziehung zwischen den Parteien ........................................................................... 23 4.3.2. Versicherungsvertrag zwischen der Klägerin und D._____ ............................................. 23 4.3.3. Übertragung der Gesellschaftsanteile der C._____ ......................................................... 24 4.3.4. Treuhandvertrag zwischen der Klägerin und D._____ .................................................... 24 4.3.5. Verträge zwischen der Beklagten und D._____ ............................................................... 24 4.3.6. Zession ............................................................................................................................. 25 4.3.7. Culpa in Contrahendo und Vertrauenshaftung ................................................................ 25 4.4. Rechtsscheinhaftung aus nichtigem Geschäft ...................................................................... 30 4.4.1. Parteidarstellungen .......................................................................................................... 30 4.4.2. Rechtliches ....................................................................................................................... 31 4.4.3. Würdigung ........................................................................................................................ 32 4.4.3.1. Zweck des Versicherungsvertrages .............................................................................. 33 4.4.3.2. Leistung der Einmaleinlage ........................................................................................... 34 4.4.3.3. Unbedingte Einlage ....................................................................................................... 36 4.4.3.4. Verstoss gegen die Versicherungsbedingungen und das Aufsichtsrecht ..................... 37 4.4.4. Fazit .................................................................................................................................. 39 - 4 - 4.5. Rechtsscheinhaftung aus Anerkennung der Forderung ....................................................... 39 4.5.1. Parteidarstellungen .......................................................................................................... 39 4.5.2. Rechtliches ....................................................................................................................... 40 4.5.3. Würdigung ........................................................................................................................ 42 4.5.3.1. Allgemeines ................................................................................................................... 42 4.5.3.2. Anerkennung durch Ausstellung der Police .................................................................. 42 4.5.3.3. Erfolgte Abtretung ......................................................................................................... 45 4.5.3.4. Anerkennung durch Bestätigung der Zession bzw. Pfändung ...................................... 47 4.5.4. Fazit .................................................................................................................................. 50 4.6. Culpa in contrahendo ............................................................................................................ 50 4.6.1. Parteistandpunkte ............................................................................................................ 50 4.6.2. Rechtliches ....................................................................................................................... 50 4.6.3. Würdigung ........................................................................................................................ 51 4.6.3.1. Vertragsverhandlungen als Grundlage ......................................................................... 51 4.6.3.2. Vertragsähnliches Näheverhältnis ................................................................................ 51 4.6.4. Zusammenfassung ........................................................................................................... 52 4.7. Vertrauenshaftung ................................................................................................................. 52 4.7.1. Parteidarstellungen .......................................................................................................... 53 4.7.1.1. Beklagte ........................................................................................................................ 53 4.7.1.2. Klägerin ......................................................................................................................... 54 4.7.2. Rechtliches ....................................................................................................................... 55 4.7.3. Würdigung ........................................................................................................................ 55 4.7.3.1. Näheverhältnis .............................................................................................................. 55 4.7.3.2. Berechtigtes Vertrauen ................................................................................................. 59 4.7.4. Zusammenfassung ........................................................................................................... 64 4.8. Haftung aus Akzept ............................................................................................................... 64 4.9. Vertragliche Ansprüche ......................................................................................................... 64 4.9.1. Parteidarstellung .............................................................................................................. 64 4.9.1.1. Beklagte ........................................................................................................................ 64 4.9.1.2. Klägerin ......................................................................................................................... 66 4.9.2. Ausgangslage .................................................................................................................. 66 4.9.2.1. Mögliche Ansprüche aus dem Versicherungsvertrag ................................................... 66 4.9.2.2. Erwerb der Ansprüche durch die Beklagte ................................................................... 68 4.9.2.3. Umfang der Ansprüche der Klägerin ............................................................................. 68 4.9.3. Rechtliches ....................................................................................................................... 69 4.9.4. Würdigung ........................................................................................................................ 70 4.9.4.1. Unmöglichkeit ................................................................................................................ 70 4.9.4.2. Verzug der Klägerin ...................................................................................................... 71 4.9.4.3. Weitere Vertragsverletzungen ...................................................................................... 75 4.9.4.4. Ersatzleistung wegen Unzumutbarkeit .......................................................................... 75 4.9.4.5. Herausgabe der Gesellschaftsanteile ........................................................................... 76 4.9.5. Fazit .................................................................................................................................. 79 4.10. Zusammenfassung ................................................................................................................ 79 5. Bestehendes Pfandrecht der Beklagten .............................................................. 80 5.1. Parteidarstellungen ............................................................................................................... 80 5.2. Rechtliches ............................................................................................................................ 81 5.3. Würdigung ............................................................................................................................. 81 5.4. Zusammenfassung ................................................................................................................ 83 6. Zusammenfassung der Tat- und Rechtsfragen .................................................. 83 7. Kosten- und Entschädigungsfolgen .................................................................... 84 7.1. Kostentragung ....................................................................................................................... 84 7.2. Streitwert ............................................................................................................................... 84 7.3. Gerichtskosten ...................................................................................................................... 85 7.4. Parteientschädigung ............................................................................................................. 85 Urteilsdispositiv: ............................................................................................................. 85 - 5 - Sachverhalt und Verfahren A. Sachverhaltsübersicht a. Parteien und ihre Stellung Bei der Klägerin und Widerbeklagten (fortan: Klägerin) handelt es sich um eine Aktiengesellschaft mit Sitz in Va duz / Liechtenstein. Sie ist im Versich e- rungsgeschäft tätig, insbesondere bezweckt sie den Betrieb der direkten und indi- rekten Lebensversicherung (act. 3/3). Die Beklagte und Widerklägerin (fortan: Beklagte) ist eine Aktiengesellschaft mit Sitz in Zürich, die den Betrieb einer Bank bezweckt (act. 3/4). b. Prozessgegenstand Im vorliegenden Prozess geht es um die Auszahlung verschiedener Kont o- guthaben der Klägerin bei der Beklagten (Hauptklage). Die Beklagte verweigert die Auszahlung gestützt auf die Verrechnung mit eigenen Ansprüchen bzw. einem Pfandrecht das ihr - so ihre Darstellung - aufgrund eigener Ansprüche zustehe. Diese Ansprüche leitet die Beklagte aus einer Versicherungspolice ab, die von der Klägerin ausgestellt und von der Versicherungsnehmerin, Frau D._____ (fortan: D._____), an die Beklagte zur Besicherung eines Kredits verpfändet und abgetr e- ten worden sei. Die Beklagte macht neben der Verrechnung widerklageweise ih- ren über die Forderung der Klägerin hinausgehenden Anspruch geltend. Sie stützt sich dabei in erster Linie auf Schadenersatzansprüche (Widerklage). B. Prozessverlauf Mit Eingabe vom 7. April 2015 machte die Klägerin die Klage mit obgenan n- ten Rechtsbegehren hierorts anhängig ( act. 1). Den mit Verfügung vom 9 . April 2015 einverlangten Kostenvorschuss von CHF 30'000.– leistete die Klägerin fris t- gerecht (act. 4; act. 6). Mit Eingabe vom 22. Mai 2015 beantragte die Beklagte die Sicherstellung ihrer Parteientschädigung ( act. 9). Die Klägerin nahm dazu am 1. Juni 2015 Stellung (act. 13), woraufhin sie mit Verfügung vom 3. Juni 2015 ver-- 6 - pflichtet wurde, eine Kaution von CHF 40'000.– zu leisten (act. 14). Nach Eingang der Sicherstellungsleistung ( act. 16) erstattete die Beklagte innert angesetzter Frist am 19. August 2015 ihre Klageantwort und erhob darin eine Widerklage mit obgenannten Begehren ( act. 19). Der Kostenvorschuss für die Widerklage von CHF 54'000.– ging fristgerecht ein (act. 21; act. 23). Mit Datum vom 9 . November 2015 erstattete die Klägerin sodann ihre Widerklageantwort ( act. 26). Nachdem die Parteien auf Anfrage des Gerichts ( act. 30) auf die Durchführung einer Ver- gleichsverhandlung verzichtet hatten (act. 31; act. 32), wurde mit Verfügung vom 1. Dezember 2015 ein zweiter Schriftenwechsel angeordnet ( act. 33). Sodann erging am 24. Februar 2016 die Replik der Klägerin ( act. 35) und am 20. Juni 2016 die Duplik und Widerklagereplik der Beklagten ( act. 41, fortan: Duplik). Die Widerklageduplik wurde mit Eingabe vom 30. September 2016 erstattet ( act. 45). Mit Eingabe vom 18. Oktober 2016 kündi gte die Beklagte eine unaufgeforderte Stellungnahme zur Widerklageduplik an ( act. 49). Nachdem die Parteien mit Ver- fügung vom 19. Oktober 2016 auf die Regeln des Replikrechts hingewiesen wo r- den waren ( act. 50), erging am 24. Oktober 2016 die angekündigte Eingabe (act. 53). Am 21. November 2016 (Klägerin act. 56) und am 30. November 2016 (Beklagte act. 58) reichten die Parteien weitere Entgegnungen ein. Sodann erging am 19. April 2017 eine Noveneingabe der Klägerin (act 64). Ein Gesuch um Fristansetzung der Beklagten ( act. 67) wurde mit Verfügung vom 27. April 2017 (act. 68) abgewiesen. Eine weitere Noveneingabe seitens der Kl ä- gerin stammt vom 2 . Mai 2017 (act. 70). Mit Eingabe vom 8. Mai 2017 erstattete die Beklagte eine unaufgeforderte Stellungnahme, Noveneingabe und Ergänzung der Widerklage (act. 75). Dazu nahm die Klägerin mit Eingabe vom 30. Mai 2017 (act. 78) und zu dieser Eingabe die Beklagte mit Eingabe vom 16. Juni 2017 (act. 80) Stellung. Schliesslich fand am 13. Juli 2017 eine Vergleichsverhandlung statt, an welcher beide Parteien vertreten waren; zu einer Einigung kam es nicht (Prot. S. 25 f.). Mit Verfügung vom 13. Juni 2018 wurde den Parteien Frist angesetzt, um zu erklären, ob sie - unter Vorbehalt der Durchführung eines Beweisverfahrens - auf die Durchführung einer mündlichen Hauptverhandlung verzichten ( act. 85). Mit - 7 - Eingabe vom 22. Juni 2018 erklärte die Beklagte, nicht auf die Durchführung einer mündlichen Hauptverhandlung zu verzichten (act. 88). Die Hauptverhandlung fand am 26. September 2018 statt (Prot. S. 30 ff.). Der Prozess erweist sich als spruchreif, weshalb ein Urteil zu fällen ist (Art. 236 Abs. 1 ZPO). Auf die einzelnen Parteivorbringen sowie auf die Akten ist in den nachfolgenden Erwägungen einzugehen, sowe it sich dies zur Entschei d- findung als notwendig erweist. Erwägungen 1. Formelles 1.1. Zuständigkeit Die örtliche Zuständigkeit des Handelsgerichts des Kantons Zürich für die Hauptklage ergibt sich aus einer Gerichts standsklausel im streitgegenständlichen Vertrag (act. 1 Rz. 2 f.; act. 3/2), die nach Art. 23 LugÜ zulässig und verbindlich ist. Dies wird von der Beklagten ausdrücklich anerkannt ( act. 19 Rz. 8). Die sach- liche Zuständigkeit ist ebenfalls anerkannt bzw. gegeben (act. 1 Rz. 4 ff.; act. 19 Rz. 8; Art. 6 Abs. 2 ZPO i.V.m. § 44 lit. b GOG). Die Beklagte stützt die örtliche Zuständigkeit für die Widerklage auf Art. 8 IPRG und Art. 113 IPRG ( act. 19 Rz. 9 ff.). Die Klägerin lässt sich ausdrücklich auf das Verfahren ein ( act. 26 Rz. 16), sodass sich die Zuständigkeit (auch) aus Art. 6 IPRG ergibt, zumal die Beklagte ihren Sitz in Zürich hat und die Zuständi g- keit damit nicht abgelehnt werden kann ( Art. 5 Abs. 3 lit. b IPRG). Eine Prüfung der weiteren Zuständigkeitsnormen erübrigt sich damit. Die sachliche Zuständi g- keit ergibt sich auch hinsichtlich der Widerklage aus Art. 6 Abs. 2 ZPO i.V.m. § 44 lit. b GOG. Damit ist das hiesige Handelsgericht sowohl für die Beurteilung der Haupt- klage als auch für die Beurteilung der Widerklage zuständig. - 8 - 1.2. Weitere Prozessvoraussetzungen Hinsichtlich der weiteren Prozessvoraussetzungen ( Art. 59 ZPO) erübrigen sich Ausführungen; deren Vorliegen wird auch von den Parteien nicht bestritten. Damit ist auf die Klage und die Widerklage einzutreten. 1.3. Replikrecht und Noveneingaben 1.3.1. Parteidarstellungen Unter Berufung auf ihr Replikrecht erstattete die Beklagte am 24. Oktober 2016 eine unaufgeforderte Stellungnahme zur Widerklageduplik ( act. 53). Die Klägerin reagierte darauf mit Eingabe vom 21. November 2016, wobei sie sich auf den Standpunkt stellte, es gebe in der Widerklageduplik keine Noven, weshalb die Beklagte mit neuen Behauptungen nicht zuzulassen sei ( act. 56). Die Beklagte bestritt dies in ihrer Eingabe vom 30. November 2016 (act. 58). Die Klägerin reichte mit Noveneingabe vo m 27. April 2017 das Urteil des Landgerichts Brescia vom 27. Januar 2017 mit informeller Übersetzung ein (act. 64; act. 65/1+2). Dabei führte sie aus, das Urteil sei rechtskräftig und unab- änderlich, nachdem die Rechtsmittelfristen abgelaufen seien. Gestützt auf das Ur- teil macht e sie zudem geltend, die Gesellschaftsanteile an der C._____ S.r.l. (fortan: C._____) seien damals gültig an sie übertragen worden. Weiter erstattete die Klägerin am 2. Mai 2017 eine Noveneingabe unter Beilage des Handelsregi s- terauszuges der C._____, woraus ersichtlich sei, dass sie neu als Gesellschaft e- rin eingetragen sei (act. 70; act. 71). Die Beklagte beantragt e in ihrer Stellungnahme zu diesen Eingaben, diese seien nicht zu beachten, da es sich um unzulässige Noven handle. Zudem seien die neu eingenommenen Standpunkte der Klägerin nicht zulässig ( act. 75 Rz. 6 ff.). 1.3.2. Rechtliches Die bundesgerichtliche Rechtsprechung gewährt den Parteien gestützt auf Art. 6 Abs. 1 EMRK und Art. 29 BV ein unbedingtes Replikrecht (BGE 138 I 484 - 9 - E. 2.1). Dieses umfasst das Recht, zu jeder Eingabe der Gegenpartei unaufgefor- dert Stellung zu nehmen, unabhängig davon, ob diese neue Tatsachen oder B e- hauptungen enthält. Das Replikrecht kann unabhängig von einer Fristansetzung des Gerichts ausgeübt werden. Die Anordnung eines weiteren Schriftenwechsels ist nicht erforderlich (Urteil des Bundesgerichts vom 16. Dezember 2015, 5A_553/2015 E. 4.1.1). Nach dem Abschluss des zweiten Schriftenwechsels können neue Tats a- chen nur unter den Voraussetzungen von Art. 229 ZPO ins Verfahren eingebracht werden. Dabei wird vorausgesetzt, dass die Noven ohne Verzug vorgebracht werden (Art. 229 Abs. 1 ZPO). Ausserdem dürfen die Tatsachen und Beweismittel erst nach dem letzten Schriftenwechsel entstanden oder gefunden worden sein (echte Noven, lit. a) oder trotz zumutbarer Sorgfalt nicht früher vorgebracht wor- den sein können (unechte Noven, lit. b). 1.3.3. Würdigung a. Die im Nachgang zum doppelten Schriftenwechsel erfolgten Eingaben der Parteien (act. 53; act. 56; act. 58) sind allesamt innert kurzer Frist nach Zustellung der jeweiligen Eingabe der Gegenpartei ergangen und erfüllen damit die formellen Anforderungen des Replikrechts. Inwiefern einzelne Behauptungen der Beklagten in diesem Verfahrensstadium nach Aktenschluss noch zulässig sind, ist - soweit für die Entscheidfindung überhaupt relevant - im Rahmen der materiellen Beurtei- lung zu prüfen. b. Das Urteil des Landgerichts Brescia, welches die Klägerin zur Noveneinga- be vom 27 . April 2017 veranlasst hat te, wurde am 27 . Januar 2017 und damit nach Abschluss des Schriftenwechsels gefällt ( act. 65/1). Es handelt sich dabei folglich um ein echtes Novum , und es ist lediglich zu prüfen, ob die Klägerin di e- ses ohne Verzug im Sinne von Art. 229 Abs. 1 ZPO beigebracht hat. Nicht bekannt ist, wann die Klägerin das Urteil vom 27. Januar 2017 erhalten hat, ebenso wenig, wann dieses genau in Rechtskraft erwachsen ist. Aufgrund der von der Klägerin vorgetragenen Rechtsmittelfristen ergibt sich, dass sie di e-- 10 - ses mindestens 60 Tage vor Einreichung im hiesigen Verfahren erhalten haben muss. Es kann daraus aber auch abgeleitet werden, dass die Rechtskraft des U r- teils erst kurz vor der Noveneingabe eingetreten ist. Dies wird von der Beklagten auch nicht bestritten. Sie stützt sich ledigli ch auf die Tatsache, dass die Klägerin das Urteil früher erhalten haben muss und damit auch früher hätte einreichen müssen (act. 75 Rz. 11). Dieser Ansicht ist jedoch nicht zu folgen. Ein in einem Urteil festgestelltes Novum entsteht im Sinne des Gesetzes erst dann, wenn die Rechtsmittelfristen abgelaufen sind. Erst dann kann von einer (definitiven) neuen Tatsache gesprochen werden. Solange die Rechtsmittelfristen noch andauern, besteht ein gewisser Schwebezustand und das im Urteil Enthaltene ist noch nicht als neue Tatsache anzusehen. Kommt hinzu, dass ein von einem anderen Gericht ausgefälltes Urteil ohnehin erst dann berücksichtigt werden kann, wenn dieses in Rechtskraft erwachsen ist. Eine Veranlassung, dieses bereits früher in den Pr o- zess einzubringen, bestand entsprechend nicht. c. Die Eingabe der Klägerin hinsichtlich der am 24. April 2017 erfolgten Eintr a- gung im Handelsregister ist am 2. Mai 2017 ergangen ( act. 70). Es handelt sich folglich auch hierbei um eine neue Tatsache, die unbestrittenermassen innert kur- zer Frist vorgebracht worden ist. Die beklagtischen Ausführungen zu den damit verbundenen Parteibehauptungen ( act. 75 Rz. 14) können an der Rechtzeitigkeit an sich nichts ändern. d. Der Beklagten ist einzig hinsichtlich der Zulässigkeit neuer Behauptungen, die bereits früher so hätten vertreten werden können, zu folgen. Zutreffend ist, dass es der Klägerin nicht erlaubt sein dürfte, hinsichtlich der Übertragung der Gesellschaftsanteile durch D._____ auf sie selbst im Rahmen des Abschlusses der Lebensversicherung neu einen anderen Standpunkt einzunehmen. Selbst wenn mit dem Urteil des Landgerichts Brescia eine neue Tatsache vorliegt, hat dieses die Klage der dortigen und hiesigen Klägerin geschützt. Es ist ihr also auch bereits zuvor möglich gewesen, sich im vorliegenden Verfahren auf diese Sac h- verhaltsdarstellung zu stützen. Da die Eingabe als solche, wie aufgezeigt, zuläs- sig ist, ist bei den Behauptungen der Klägerin im Einzelfall - soweit für die En t- scheidfindung überhaupt relevant - zu prüfen, ob sie sich rechtzeitig auf die ent-- 11 - sprechenden Standpunkte gestellt hat. Insbesondere kann ihr dann keine Ver- spätung vorgeworfen werden, wenn sie mit der Noveneingabe einen Standpunkt einnimmt, den sie bereits in einer früheren Rechtsschrift vertreten hat. e. Die von der Beklagten als Reaktion auf die Noveneingaben der Klägerin er- folgte Eingabe vom 8. Mai 2017 stellt eine rechtzeitige Ausübung des Repli k- rechts im Sinne der Rechtsprechung dar und ist entsprechend zu berücksichtigen. 1.4. Klageänderung 1.4.1. Parteidarstellungen Die Beklagte nahm mit ihrer Eingabe vom 8. Mai 2017 eine Änderung der Widerklage vor, wobei sie neu beantragt e, dass ihr die Gesellschaftsanteile der C._____ zu übertragen seien (act. 75 S. 2). Zur Zulässigkeit dieser Klageände- rung äusserte sie sich nicht. Die Klägerin machte zur formellen Zulässigkeit der Änderung der Widerklage ebenfalls keine Ausführungen. 1.4.2. Rechtliches Eine Klageänderung ist zulässig, wenn der geänderte oder neue Anspruch nach der gl eichen Verfahrensart zu beurteilen ist und mit dem bisherigen A n- spruch in einem sachlichen Zusammenhang steht oder die Gegenpartei zustimmt (Art. 227 Abs. 1 ZPO). Die Z ulässigkeitsvoraussetzungen der Klageänderung nach Art. 227 ZPO sind Voraussetzungen daf ür, dass über die Klage nach der Änderung in der Sache verhandelt und darüber ein Sachurteil ergehen darf. Das Gericht prüft von Amtes wegen, ob die Klageänderung zulässig ist, weil es sich um eine besondere streitgegenstandsbezogene Prozessvoraussetzung handelt (DANIEL WILLISEGGER, in: S PÜHLER/TENCHIO/INFANGER [Hrsg.], Basler Kommentar Zivilprozessordnung, 3. Aufl., Basel 2017, N 39 und N 55 zu Art. 227 ZPO). Fehlt es an einer Prozessvoraussetzung, ist auf die Klage bzw. auf das geänderte B e- gehren nicht einzutreten (Art. 59 Abs. 1 ZPO e contrario). - 12 - Hinsichtlich des Zeitpunkts einer Klageänderung ist die Praxis des Handel s- gerichts zu beachten. Demnach ist eine Klageänderung nur im Rahmen der ge- setzlich vorgesehenen Verfahrensschritte zulässig (Beschluss des Handelsge- richts vom 24. Mai 2017, HG160015, ZR 116 [2017] Nr. 52, E. 3). Dies schliesst eine Klageänderung im Rahmen einer (gesetzlich vorgesehenen) Noveneingabe nach Abschluss des Schriftenwechsels nicht aus. Soweit das Gesetz der Partei das Recht auf eine Noveneingabe zusteht, ist auch eine Klageänderung in diesem Rahmen zulässig. 1.4.3. Würdigung Mit dem neuen Widerklagebegehren Ziff. 3 stellt die Beklagte ein zusätzl i- ches Eventualbegehren. Eine Zustimmung der Klägerin zu dieser Klageänderung liegt nicht vor . Demzufolge ist zu prüfen, ob der neue Anspruch mit dem bisher i- gen Anspruch in einem sachlichen Zusammenhang steht. Das Bundesgericht hat sich bislang nur eingeschränkt dazu geäussert, wann der vom Gesetz geforderte "sachliche Zusammenhang" ("lien de connexité", "nesso materiale") gemäss Art. 227 Abs. 1 lit. a ZPO gegeben ist. Nach der Lehre ist von Konnexität auszugehen, wenn zwar ein neues Klagefundament (Tats a- chenfundament) geltend gemacht wird, es sich aber um einen "benachbarten Le- bensvorgang" handelt. Nach anderer Umschreibung besteht der sachliche Zu- sammenhang, wenn Ansprüche dem gleichen Lebensvorgang entspringen oder das gleiche Streitobjekt betreffen ( Urteil des Bundesgerichts vom 1. Oktober 2015, 4A_255/2015, E. 2.2.1. mit zahlreichen Nachwei sen). Das Bundesgericht hat im soeben zitierten Entscheid sodann festgehalten, dass der Auffassung, w o- nach ein sachlicher Zusammenhang gemäss Art. 227 Abs. 1 lit. a ZPO nur bei identischer Anspruchsgrundlage ("demselben Vertrag") oder identischem Lebens- sachverhalt bestehe, nicht zu folgen sei. Einem zu engen Verständnis (Beschrän- kung auf Fälle, wo bei gleichbleibendem Klagefundament eine Klageänderung durch eine Erhöhung des Rechtsbegehrens stattfinde) stehe der Zweck von Art. 227 ZPO entgegen, einen Interessenausgleich zwischen den Prozessparteien zu ermöglichen, indem einerseits dem Beklagten die Verteidigung nicht übermäs- sig erschwert werden dürfe, andererseits aber aus Gründen der Prozessökonomie - 13 - und der materiellen Wahrheit gewisse Änderungen doch zuzul assen seien (Urteil des Bundesgerichts vom 1. Oktober 2015, 4A_255/2015, E. 2.2.3.). Bei der Beurteilung der Grenzen des sachlichen Zusammenhangs i.S.v. Art. 227 Abs. 1 lit. a ZPO kommt dem Zweck der Bestimmung eine massgebende Bedeutung zu (vgl. Urteil de s Bundesgerichts vom 1. Oktober 2015, 4A_255/2015, E. 2.2.3.; WILLISEGGER, a.a.O., N 29 zu Art. 227 ZPO). Mit der Zu- lässigkeit einer Klageänderung soll verhindert werden, dass ein rechtshängiger Prozess auf einer ungenügenden oder unrichtigen Grundlage zu Ende geführt werden muss (LAURENT KILLIAS, in: HAUSHEER/WALTER [Hrsg.], Berner Kommentar ZPO, Band II, Bern 2012, N 2 zu Art. 227 ZPO; E RIC PAHUD, in: BRUN- NER/GASSER/SCHWANDER [Hrsg.], Schweizerische Zivilprozessordnung Kommen- tar, 2. Aufl., Zürich 2016, N 1 zu Art. 227 ZPO). Die dem Interessenausgleich zwi- schen den Parteien dienenden Bestimmungen über die Klageänderung sollen ei- ne rasche, effiziente und gesamthafte Erledigung zusammenhängender Streits a- chen ermöglichen, ohne die Verteidigung der Beklagten ungebührlich zu erschwe- ren (vgl. WILLISEGGER, a.a.O., N 29 zu Art. 227 ZPO; hierzu auch Urteil des Bu n- desgerichts vom 1. Oktober 2015, 4A_255/2015, E. 2.2.3.). Die Zulassung einer Klageänderung geht sodann im Allgemeinen mit einer Beschränkung des rechtliche n Gehörs der beklagten Partei einher, zumal die Stellungnahme der beklagten Partei zur Klageänderung anlässlich der nächsten prozessualen Äusserungsmöglichkeit (i.d.R. im Rahmen der Duplik) zu erfolgen hat (vgl. WILLISEGGER, a.a.O., N 54 zu Art. 227 ZPO) und über die Klageänderung kein zusätzlicher Schriftenwechsel erzwungen werden kann (WILLISEGGER, a.a.O., N 53 zu Art. 227 ZPO). Damit wird das Recht der beklagten Partei, grundsätzlich zweimal unbeschränkt Tatsachen und Beweismittel vorzubringen (vgl. BGE 140 III 312), in Bezug auf den geänderten bzw. neuen Anspruch eingeschränkt (vgl. Art. 229 ZPO). Im Unterschied dazu würden der beklagten Partei zwei unbe- schränkte Vorträge zum neuen (Leistungs -)Anspruch zustehen, wenn dieser in einem separaten Verfahren geltend gemacht würde oder von Beginn weg geltend gemacht worden wäre. Bei der (zulässigen) Klageänderung lässt sich eine B e- schränkung der Verteidigungsmöglichkeiten auf der einen Seite mit dem Bedür f-- 14 - nis nach materieller Wahrheit auf der anderen Seite sowie aus Gründen der Pr o- zessökonomie rechtfertigen. Lassen sich keine derartigen Interessen ausmachen, ist eine Beschränkung des rechtlichen Gehörs nicht gerechtfertigt. Keine Abhilfe würde sodann eine Trennung der Klagen nach Art. 125 lit. b ZPO schaffen. Einer- seits würde dies zu keiner bestimmungsgemässen Vereinfachung des Prozesses führen und andererseits würde ein solches Vorgehen der beklagten Partei nicht das Recht auf eine zusätzliche, unbeschränkte Äusserungsmöglichkeit einräu- men. Vorliegend ist der sachliche Zusammenhang des neuen Eventualbegehrens zum bisher geltend gemachten Anspruch gegeben. Es richtet sich ausschliesslich auf den Rückkauf der Lebensversicherung, während sich die Rechtsbegehren der Beklagten bis Aktenschluss auf Bezahlung von Schadenersatz bezogen (vgl. da- zu act. 75 Rz. 36). Aus der Begründung in der Duplik und Widerklagereplik geht allerdings hervor, dass der geltend gemachte Anspruch zumindest auch auf dem Rückkaufsanspruch bzw. einem diesen ersetzenden Schadenersatzanspruch be- ruht. Das neue Eventualbegehren beruht ebenfalls auf den der Beklagten ve r- pfändeten Ansprüchen aus der Lebensversicherung von D._____ und auch ihr Schadenersatzanspruch hat einen Zusammenhang mit dieser Lebensversiche- rung. Der sachliche Zusammenhang zwischen den ursprünglich gestellten Rechtsbegehren und den neuen Rechtsbegehren gemäss Widerklageänderung ist folglich gegeben. Auch steht es im Interesse beider Parteien, die möglichen Ansprüche der Beklagten vollumfänglich zu klären. Die (zulässigen) tatsächlichen Ausführungen zum neuen Begehren sind umfangmässig beschränkt und die Kl ä- gerin hat dazu einlässlich Stellung nehmen können; materiell liegt keine Gehör s- beschränkung vor. Damit ist auf die geänderte Widerklage einzutreten. Der Vollständigkeit halber ist festzuhalten, dass sich diese Erwägungen al- leine auf die Zulassung der Klageänderung beziehen. Neue Ausführungen bzw. Tatsachenbehauptungen, mit denen die Beklagte ihre Ansprüche begründet , ha- ben - da die Widerklageänderung erst nach Aktenschluss erfolgt ist - den Voraus- setzungen von Art. 229 ZPO zu genügen. Dies ist im Einzelnen in den nac hfol- genden Erwägungen zu prüfen, soweit für die Entscheidfindung relevant. - 15 - 1.5. Allgemeines zur Beweisführung Nach Art. 150 Abs. 1 ZPO ist Beweis über rechtserhebliche, streitige Tats a- chen zu führen. Rechtserheblich sind dabei Tatsachen, deren Vorliegen oder Feh- len den Ausgang des konkreten Verfahrens beeinflussen können ( PETER GUYAN in: SPÜHLER/TENCHIO/INFANGER, BSK ZPO, a.a.O., N 3 zu Art. 150 ZPO; J ÜRGEN BRÖNNIMANN, in: H AUSHEER/WALTER, BK ZPO II, a.a.O., N 27 zu Art. 152 ZPO). Keine Beweise sind demgegenüber über Behauptungen abzunehmen, die für das Verfahren nicht relevant sind. Ebenso stehen Rechtsfragen dem Beweis nicht of- fen. Das Recht , Beweis zu führen ( Art. 152 Abs. 1 ZPO), befreit die Parteien nicht davon, ihre Sachdarstellungen substantiiert vorzubringen. Das Beweisver- fahren dient nicht dazu, ungenügende Parteivorbringen zu vervollständigen. Die rechtserheblichen Tatsachen sind umfassend und klar darzulegen, sodass dar- über Beweis abgenommen werden kann ( ANETTE DOLGE, Anforderungen an die Substanzierung, in: D OLGE, Substantiieren und Beweisen, Praktische Probleme, Zürich 2013, S. 17 ff., S. 22 f.). Über einen nicht substantiiert behaupteten Sac h- verhalt ist kein Beweis abzunehmen (Urteil des Bundesgerichts vom 26. Februar 2018, 4A_449/2017, E. 4.3; Urteil des Bundesgerichts vom 6. September 2017, 4A_113/2017, E. 6.1.1) . Insbesondere sind vage, generelle und pauschale B e- hauptungen, die auf einen Ausforschungsbeweis abzielen, nicht beachtlich (BRÖNNIMANN, a.a.O., N 33 f. zu Art. 152 ZPO). In der Regel sind die einzelnen Beweisofferten unmittelbar im Anschluss an die Tatsachenbehauptungen, die damit bewiesen werden sollen, aufzuführen ( Ur- teil des Bundesgerichts vom 6. Januar 2016, 4A_487, E. 5.2; Urteil des Bunde s- gerichts vom 4. Juni 2013, 4A_56/2013, E.4.4). Insbesondere ist zu bezeichnen, welche Behauptung mit welchem Beweismittel bewiesen werden soll ( BRÖNNI- MANN, a.a.O., N 22 zu Art. 152 ZPO). - 16 - 2. Unbestrittener Sachverhalt und Parteistandpunkte 2.1. Unbestrittener Sachverhalt Die Parteien standen seit dem 1. April 2009 in einer vertraglichen Bezi e- hung, einem Bankverhältnis (act. 1 Rz. 9 f.; act. 19 Rz. 178; act. 3/5). Die Klägerin hielt bei der Beklagten ein Portfolio mit drei Unterkonten in verschiedenen Wäh- rungen. Dabei verfügte sie per 31. Dezember 2013 über ein Guthaben von EUR 930'142.19 (IBAN CH1) und von CHF 6'274.29 (IBAN CH2); das USD-Konto (IBAN CH3) wies kein Guthaben auf (act. 1 Rz. 11; act. 19 Rz. 179; act. 3/7). Mit Datum vom 21. Januar 2014 erteilte die Klägerin der Beklagten zwei Auf- träge, die Positionen auf dem CHF- und dem EUR-Konto auf ein Konto der Kläge- rin bei der Postfinance zu überweisen und die Konten zu schliessen (act. 1 Rz. 12; act. 3/8 und act. 3/9; act. 19 Rz. 180). Am 8. Juli 2009 schloss die Klägerin mit D._____ einen Lebensversiche- rungsvertrag ab und stellte gestützt darauf eine Versicherungspolice aus. In der Police ist eine Einmalprämie von EUR 8'865'530.– aufgeführt, welche durch die Übertragung von Titeln ("Trasferimento di titoli") zu begleichen war ( act. 20/2 S. 4). D ie Einmal prämie bestand aus den Anteilen an der italienischen Gesel l- schaft C._____, die im Eigentum von D._____ und E._____ stand. Die C._____ ist ihrerseits Eigentümerin einer Liegenschaft in Bergamo (act. 19 Rz. 38 f.; act. 26 Rz. 24 ff.; act. 20/2 "Soggetto Richiedente" S. 17). Gleichzeitig schloss die Klägerin mit D._____ einen Treuhandvertrag, mit welchem die Gesellschaftsantei- le auf D._____ zurückübertragen wurden (act. 27/4) Rund ein Jahr später, am 9. September 2010, schloss die Beklagte mit D._____ einen Kreditvertrag, mit welchem sie dieser eine Kreditlimite von EUR 4.4 Mio einräumte. Der Kredit wurde durch die Lebensversicherungspolice, welche der Beklagten übergeben wurde, abgesichert. Zu diesem Zweck wurde ein Pfandvertrag über Lebensversicherungsansprüche (act. 20/3) und eine Allgemei- ne Faustpfandverschreibung und Abtretungserklärung (act. 42/41) unterzeichnet. Unter anderem ermächtigte D._____ die Beklagte damit, den Rückkauf der Le- bensversicherungspolice zu verlangen. Die Beklagte zeigte der Klägerin das - 17 - Pfandrecht am 9. September 2010 an, was letztere zur Kenntnis nahm (act. 20/5; act. 19 Rz. 42 ff.; act. 26 Rz. 35 f.). Am 16. September 2013 kündigte die Beklagte den Kreditvertrag mit D._____ ausserordentlich, nachdem diese ihren Pflichten nicht mehr nachge- kommen war. Die angesetzte Zahlungsfrist für die Begleichung des Kreditaus- stands lief unbenutzt ab, woraufhin die Beklagte bei der Klägerin am 15. Oktober 2013 den teilweisen Rückkauf der Versicherungspolice und die Überweisung von EUR 3'074'034.57 bzw. am 27. August 2014 die Übertragung der eingebrachten Titel verlangte (act. 20/17; act. 20/22). Die Klägerin teilte der Beklagten mit, sie könne die Vermögenswerte nicht verwerten, da sie nicht als Eigentümerin der A n- teile im italienischen Register eingetragen sei. Diese würden über eine Treuhän- derin gehalten. Aktuell könne auch ein Titeltransfer nicht stattfinden (act. 20/23). Daraufhin verlangte die Beklagte anstelle der Erfüllung Schadenersatz (act. 20/24). Mit Urteil vom 20. Januar 2017 hielt das Landgericht Brescia - in einem Pro- zess zwischen der Klägerin und D._____ sowie E._____ - fest, dass die zur Ei n- lage abgeschlossene Abtretungserklärung gültig ist und die Klägerin damit Allei n- gesellschafterin der C._____ wurde (act. 65/1). In der Folge wurde die Klägerin am 24. April 2017 als Alleingesellschafterin im Handelsregister eingetragen (act. 71). 2.2. Wesentliche Parteistandpunkte 2.2.1. Klägerin Die Klägerin macht zusammengefasst geltend, die Beklagte habe die Aus- zahlung zu Unrecht unter Geltendmachung eines Pfandrechts verweigert. Ein sol- ches sei nicht gerechtfertigt, da gegenüber der Beklagten keine Schulden offen seien, für die ein Pfandrecht beansprucht werden könne ( act. 1 Rz. 12 ff. und act. 35 Rz. 3 ff.). Weiter bestreitet die Klägerin die widerklageweise geltend gemachten A n- sprüche der Beklagten. Die Beklagte habe D._____ einen Kredit gewährt, wofür - 18 - sie eine bei der Klägerin bestehende Lebensversicherung als Sicherheit zu Pfand genommen habe. Vor Abschluss des Kreditvertrages habe die Beklagte mit der Klägerin keinen Kontakt aufgenommen. Nachdem die Beklagte ein Teilrückkauf s- begehren gestellt ha be, habe die Klägerin versucht , die der Police zugrundelie- genden Vermögenswerte zu verwerten, wobei die Anteile treuhänderisch durch D._____ gehalten worden seien. Diese habe sich ihren Pflichten widersetzt. Die Beklagte mache nun Schadenersatzansprüche geltend. Diese würden von der Klägerin bestritten. Zudem seien die geltend gemachten Ansprüche teilweise be- reits mangels Nachweis eines Schadenseintritts abzuweisen ( act. 26 Rz. 3 ff.). Auch in ihrer Widerklageduplik hält die Klägerin an ihrem Standpunkt fest. Die Beklagte verkenne, dass D._____ ihr nicht mehr Rechte einräumen könne, als ihr selbst gegenüber der Klägerin zustehen. Sie habe keinen Rechtsschein erweckt, dass sich mit dem Portfolio ein bestimmter Erlös realisieren lasse. Vielmehr habe die Beklagte bei der Kreditvergabe den Pfandgegenstand n icht geprüft. Ein Scha- den der Beklagten be stehe ebenfalls nicht und es fehle am adäquaten Kausalz u- sammenhang (act. 45 Rz. 7 ff.). 2.2.2. Beklagte Die Beklage hält dagegen fest, dass ihre Verweigerung der Auszahlung ge- rechtfertigt sei. Im Rahmen der Geschäftsbeziehung zwischen den Parteien habe die Beklagte D._____ ein Darlehen gewährt, welches mit einer fondsgebundenen Lebensversicherung der Klägerin abgesichert worden sei. Nachdem der Kredit nicht zurückbezahlt worden sei, habe sie bei der Klägerin versucht, die abgetret e- nen Rechte auszuüben. Dagegen habe die Klägerin verschiedene Einwände vor- gebracht. Nachdem die Beklagte die Herausgabe der in die Versicherung einge- brachten Gesellschaftsanteile verlangt habe, habe die Klägerin angezeigt, dass diese nicht in ihrem Eigentum stehen würden, womit die Beklagte ein wertloses Pfand in der Hand gehabt habe. Entsprechend mache die Beklagte Schadener- satzansprüche geltend und verrechne diese zum Teil mit den Forderungen der Klägerin (act. 19 Rz. 1 ff.). Auch in ihrer Duplik und Widerklagereplik hält die Beklagte an ihren Scha- denersatzansprüchen fest. Die Klägerin habe ein wertpapierähnliches Beweisdo-- 19 - kument ausgestellt, das täuschend sei. Dies weil die Versicherungspolice festhal- te, dass gewisse Vermögenswerte im Wert von EUR 8.8 Mio eingebracht worden seien, die tatsächlich nie auf die Klägerin übertragen worden seien. Bei der Wer t- angabe habe sich die Klägerin alleine auf die Angaben von D._____ verlassen. Die Konstruktion mit dem Treuhandvertrag sei nichts anderes als ein Scheinge- schäft. Es sei unergründlich, welchem legitimen Zweck das Vorgehen hätte di e- nen können. Eine andere Erklärung, als dass D._____ die Aufnahme des Kredits ermöglicht werden sollte, bestehe nicht. Dieses Verhalten sei haftungsbegrün- dend (act. 41 Rz. 6 ff.). 3. Auszahlung Kontoguthaben (Hauptklage) 3.1. Anerkennung im Grundsatz Die Beklagte bestreitet die Ansprüche der Klägerin auf Auszahlung respekt i- ve Überweisung des Saldos auf dem EUR - und dem CHF- Konto per 31. Dezember 2013 im Grundsatz nicht ( act. 19 Rz. 82 und Rz. 180). Sie macht lediglich geltend, dass diese Forderungen zufolge Verrechnung untergegangen seien bzw. ihr ein Pfandrecht zustehe (act. 19 Rz. 83 ff.). 3.2. Zinsanspruch Neben den Forderungen an sich macht die Klägerin einen Zins von 5% seit dem 4. Februar 2014 geltend. Sie stützt sich dabei auf ihre Überweisungsauftr ä- ge, die mit deren Erteilung fällig geworden seien. Mit Schreiben vom 3. Februar 2014 habe sie die Beklagte in Verzug gesetzt ( act. 3/14), weshalb seit dem 4. Februar 2014 Verzugszins zu 5% geschuldet sei ( act. 1 Rz. 32). Die Beklagte stellt sich demgegenüber auf den Standpunkt, dass die Ansprüche nicht fäl lig ge- worden sind, nachdem sie rechtsgültig ihr Pfandrecht geltend gemacht und die Forderungen in der Folge mit denjenigen der Klägerin verrechnet habe ( act. 19 Rz. 202). Im Übrigen erhebt sie gegen den Zinsanspruch keine Einwände. Soweit die Gegenforderungen und das Pfandrecht zu Recht geltend g e- macht wurden, ist den Ausführungen der Bek lagten zu folgen. Dies ist in den nachfolgenden Erwägungen zu prüfen. Sind die Ansprüche und das Pfandrecht - 20 - nicht berechtigt, ist die klägerische Forderung hingegen entsprechend den Aus- führungen der Klägerin fällig geworden und zu verzinsen. 3.3. Fazit Zusammenfassend kann festgehalten werden, dass die klägerische Forde- rung, einschliesslich Zinsen, im Grundsatz ausgewiesen ist und sinngemäss a n- erkannt wird. Die Klage ist entsprechend unter Vorbehalt der zur Verrechnung gebrachten Gegenforderungen und des behaupteten Pfandrechts gutzuheissen. 4. Pfandhaftung, Versicherungsvertrag (Widerklage) 4.1. Wesentliche Parteidarstellungen 4.1.1. Beklagte Die Beklagte ist der Meinung, zwischen den Parteien bestehe eine intensive Geschäftsbeziehung. Die Klägerin vertreibe fondsgebundene Versicherungspro- dukte, für deren Abwick lung sie eine Bankbeziehung eröffnet habe. Die Klägerin habe die Beklagte zudem als Depotbank im Zusammenhang mit den von ihr ver- triebenen Insurance Wrappers eingesetzt. Die Verpfändung klägerischer Vers i- cherungspolicen zur Besicherung von Bankkrediten, welche von der Beklagten an Kunden der Klägerin gewährt worden seien, sei ein Standardgeschäft zwischen den Parteien gewesen. Aus dieser Beziehung leitet die Beklagte verschiedene Pflichten der Klägerin ihr gegenüber ab, welche sodann zu Schadenersatzforde- rungen führen sollen (act. 19 Rz. 35 ff.; act. 41 Rz. 19 ff.). Konkret habe die Beklagte D._____ den Kredit gestützt auf die durch die Klägerin ausgestellte Versicherungspolice gewährt. Sie habe die Police als Pfand genommen, wobei sie auf die Angaben der Klägerin in der Police vertraut habe. Diese Verpfändung habe sie der Klägerin angezeigt, welche ihrerseits von der Anzeige Kenntnis genommen habe. Es sei offensichtlich, dass die Beklagte D._____ keinen ungedeckten Kredit gewährt hätte. Sie sei davon ausgegangen, dass die Gesellschaftsanteile, wie in der Police bestätigt , rechtswirksam übertra- gen worden seien. Sie habe auch davon ausgehen dürfen, dass die Bewertung - 21 - richtig gewesen sei. Mittlerweile sei klar, dass die Klägerin nicht nur die eingeleg- ten Vermögenswerte nicht übertragen könne, sondern vielmehr die Police an sich ungültig sei (act. 19 Rz. 41 ff.; act. 41 Rz. 35 ff.). Die Geschäftsbeziehung zu D._____ habe sich in der Folge nicht wie ge- wünscht entwickelt. D.__ ___ habe Zinsen und Amortisationen nicht geleistet und sich mit den getätigten Anlagen verspekuliert. Deshalb habe die Beklagte die Kl ä- gerin um aktuelle Informationen gebeten, wobei die Klägerin einen gleichbleiben- den Rückkaufswert gemeldet habe. Nachdem s ich das Verhältnis zu D._____ weiter verschlechtert hatte, habe die Beklagte den Kreditvertrag ausserordentlich gekündigt; der Ausstand habe per 13. September 2013 EUR 2'946'541 betragen. D._____ habe diesen Ausstand nicht beglichen, worauf die Beklagte gegenüber der Klägerin die ihr aus dem Pfandvertrag zustehenden Rechte ausgeübt und ei- nen Teilrückkauf der Versicherungspolice erklärt habe. Die Klägerin habe auf die Problematik eines Totalverlusts bei sofortiger Liquidation hingewiesen, aber wei- terhin verschwiegen, dass sie nicht im Eigentum der Gesellschaftsanteile sei. Auf eine weitere Aufforderung der Beklagten hin, habe sich die Klägerin dahingehend geäussert, dass nie ein Rückkaufswert garantiert, sondern lediglich Schätzwerte einer Liegenschaft mitget eilt worden seien. Dieser Marktwert lasse sich aber nur bei einer geordneten Liquidation realisieren. Bei der FINMA habe die Klägerin am 9. April 2014 sodann eine weitere, andere Verkehrswertschätzung eingereicht. Erst nachdem die Beklagte am 27. August 2014 die Übertragung der Gesel l- schaftsanteile gefordert habe, habe die Klägerin erstmals mitgeteilt, dass sie die Vermögenswerte nicht verwerten könne, das s diese treuhänderisch gehalten würden und eine Übertragung bisher nicht habe erfolgen können. Damit sei klar geworden, dass die Versicherungspolice dem ausdrücklich bestätigten Zweck der Sicherstellung nicht dienen könne. Daraufhin habe die Beklagte mitgeteilt, dass sie an ihren Rechten aus der Versicherungspolice festhalte, an Stelle der Erfül- lung jedoch Schadenersatz fordere (act. 19 Rz. 53 ff.; act. 41 Rz. 89 ff.). 4.1.2. Klägerin Die Klägerin bestreitet eine über die Kontoführung und die Führung von D e- pots für Versicherungskunden hinausgehende Geschäftsbeziehung zur Beklag-- 22 - ten. Insbesondere sei die hier strittige Police nicht im Rahmen einer solchen Ge- schäftsbeziehung ausgestellt worden und die Klägerin sei nicht an der Kredi t- vergabe beteiligt gewesen ( act. 26 Rz. 18 ff.). Die Kreditvergabe durch die B e- klagte sei mehr als ein J ahr nach Abschluss der Versicherung erfolgt. Dabei sei die Versicherungspolice als Pfand eingesetzt worden, was zur Folge habe, dass die Beklagte die Rechte aus der Police geltend machen könne. Die Beklagte habe es aber unterlassen, vor der Krediterteilung den Pfandgegenstand genügend zu prüfen. Dies dürfe bei einer Privatbank, die klassische Bankdienstleistungen er- bringe, vorausgesetzt werden. Die Beklagte habe sich auf unvollständige, von F._____ zur Verfügung gestellte Informationen abgestützt, ohne bei der Klägerin oder bei D._____ Erkundigungen über den Pfandgegenstand einzuholen. Ebenso habe sie ihr vorliegende oder leicht zugängliche Informationen nicht in die Beurtei- lung mit einbezogen (act. 26 Rz. 35 ff.; act. 45 Rz. 19 ff.). Die Beklagte habe der Klägerin mit Notifikation vom 9. September 2010 die Verpfändung der Ansprüche von D._____ aus der Police angezeigt. Eine Abtretung der Ansprüche sei nie er- folgt. Was damit gesichert worden sei, habe die Klägerin nicht erfahren. Sie sei davon ausgegangen, und habe davon ausgehen dürfen, dass sich die Beklagte vollumfänglich über das Portfolio informiert habe. Immerhin sei die Beklagte auch nicht mit Fragen an sie getreten. Erst mit Schreiben vom 9. Juli 2012 habe sich die Beklagte bei der Klägerin gemeldet, auf die von ihr gesendete Verkehrswer t- schätzung für die Liegenschaft habe sie keine Antwort erhalten. Auch darum habe sie von der Kenntnis der Beklagten ausgehen dürfen (act. 26 Rz. 76 ff.; act. 45 Rz. 26 ff.). Die Klägerin bestätigt sodann, dass am 15. Oktober 2013 ein Teilrückkauf- begehren der Beklagten eingegangen sei. Sie habe sich in der Folge bemüht, das der Police zugrunde liegende P ortfolio möglichst rasch und gewinnbringend zu verwerten. Nach einer Besprechung zwischen den Rechtsvertretern der Parteien habe die Klägerin um weitere wesentliche Angaben für die Durchsetzung ihrer Rechte gebeten. Am 23. Mai 2014 habe sie sodann in Italien gegen D._____ und E._____ eine Klage eingeleitet, mit dem Ziel, die Eintragung in den italienischen Registern zu erlangen. Die Klageschrift sei der Beklagten zur Verfügung gestellt worden (act. 26 Rz. 88 ff.). Der Rückkaufswert entspreche dem Wert des Portf o-- 23 - lios am ersten Geschäftstag nach Erhalt des Antrags. Die Klägerin habe deshalb eine entsprechende Bewertung er stellen lassen. Diese habe sie der Beklagten mitgeteilt. Sodann habe sie der Beklagten die geforderten Informationen zur Überprüfung des Werts mitgeteilt (act. 26 Rz. 103 ff.). Schliesslich bestreitet die Klägerin die Uneinbringlichkeit der Kreditforderung gegen D._____ und damit den Schaden der Beklagten (act. 26 Rz. 113 ff. und Rz. 192 ff.; act. 45 Rz. 73 ff.). 4.2. Behauptete Anspruchsgrundlagen Die Beklagte stützt ihre Widerklage nicht in erster Linie auf den Pfand- bzw. Versicherungsvertrag. Sie beruft sich vielmehr auf ausservertragliche Ansprüche aus culpa in contrahendo, Sachverständigenhaftung, Recht sscheinhaftung oder Vertrauenshaftung (act. 19 Rz. 109 ff.; act. 41 Rz. 129 ff.). Entsprechend wird nachfolgend zunächst auf diese Tatbestände näher einzugehen sein. 4.3. Anwendbares Recht Strittig ist zwischen den Parteien auch, nach welchem Recht die einzelnen Ansprüche der Beklagten zu prüfen sind. Da sich der Sitz der Klägerin in Liec h- tenstein und derjenige der Beklagten in der Schweiz befinden und die ebenfal ls beteiligte D._____ in Italien wohnhaft ist, liegt ein internationaler Sachverhalt vor. Entsprechend richtet sich die Bestimmung des anwendbaren Rechts nach dem IPRG, wobei nach Art. 116 Abs. 1 bzw. Art. 132 IPRG eine von den Parteien ge- troffene Rechtswahl vorgeht. Die verschiedenen relevanten Verträge und Vorgän- ge sind dabei gesondert zu beurteilen. 4.3.1. Bankbeziehung zwischen den Parteien Hinsichtlich ihrer Bankbeziehung haben die Parteien die Anwendung des Schweizer Rechts vereinbart ( act. 3/2; act. 3/5). Anhaltspunkte zur Ungültigkeit der Rechtswahl bestehen keine. 4.3.2. Versicherungsvertrag zwischen der Klägerin und D._____ Die Vertragsparteien haben bezüglich dieses Vertrages eine Rechtswahl ge- troffen. Gestützt auf Ziff. 20 der AVB der Klägerin ist auf den Versicherungsver-- 24 - trag liechtensteinisches Recht anzuwenden (act. 20/2 AVB Ziff. 20). Anhaltspunk- te zur Ungültigkeit der Rechtswahl bestehen keine. Dementsprechend sind auch Ansprüche, die die Beklagte direkt gestützt auf den Versicherungsvertrag geltend macht, nach liechtensteinischem Recht zu be- urteilen. Dasselbe gilt gestützt auf Art. 116 IPRG auch für Ansprüche die gestützt auf eine behauptete Ungültigkeit des Vertrages geltend gemacht werden ( MARC AMSTUTZ/MARKUS WANG, in: H ONSELL/VOGT/SCHNYDER/BERTI [Hrsg.], Basler Ko m- mentar IPRG, 3. Aufl., Basel 2013, N 52 zu Art. 116 IPRG) 4.3.3. Übertragung der Gesellschaftsanteile der C._____ Wie die Parteien übereinstimmend ausführen, war die Übertragung von G e- sellschaftsanteilen als Einmaleinlage in die Versicherungspoli ce vorgesehen. Die- se richtet sich gemäss Art. 155 IPRG nach dem Gesellschaftsstatut (vgl. S TEFAN EBERHARD/ANDREAS VON PLANTA, in: H ONSELL/VOGT/SCHNYDER/BERTI, BSK IPRG, a.a.O., N 13 zu Art. 155 IPRG). Die C._____ ist in … [Ortschaft] , Bergamo, Italien, im Handelsregister eingetragen (act. 27/20), womit sich die Übertragung ihrer A n- teile nach italienischem Recht richtet. 4.3.4. Treuhandvertrag zwischen der Klägerin und D._____ Den zur Rückübertragung der Gesellschaftsanteile der C._____ zwischen der Klägerin und D._____ abgeschlossenen Treuhandvertrag haben die Ver- tragsparteien Schweizer Recht unterstellt (act. 27/4 Ziff. 11). Anhaltspunkte zur Ungültigkeit der Rechtswahl bestehen keine. 4.3.5. Verträge zwischen der Beklagten und D._____ Den Kreditvertrag vom 9 . September 2010 haben die Vertragsparteien Schweizer Recht unterstellt ( act. 20/4 S. 3). Dasselbe gilt sowohl für den Pfand- vertrag vom 23. August 2010 als auch für die allgemeine Faustpfandverschrei- bung und Abtretungserklärung vom 11. August 2010 (act. 42/41 Ziff. 9). Anhalts- punkte zur Ungültigkeit dieser Rechtswahl bestehen für keines der drei Vertrags- verhältnisse. - 25 - 4.3.6. Zession Eine allfällige Abtretung von Ansprüchen und aus dem Abtretungsvorgang entstehende Forderungen der Beklagten unterliegen - soweit keine Rechtswahl getroffen worden ist - dem auf die Forderung anwendbaren Recht ( Art. 145 IPRG). Gegenüber dem Schuldner gilt eine Rechtswahl nur, wenn dieser aus- drücklich zugestimmt wird. Fehlt es an einer Zustimmung tritt eine Spaltung ein: während die Rechtswahl zwis chen den Vertragsparteien gültig ist, ist gegenüber dem Schuldner das Recht der Forderung anwendbar ( FELIX DASSER in: HONSELL/VOGT/SCHNYDER/BERTI, BSK IPRG, a.a.O., N 10 f. zu Art. 145 IPRG; MAX KELLER/DANIEL GIRSBERGER, in: G IRSBERGER/HEINI/KELLER/KREN KOSTKIE- WICZ/SIEHR/VISCHER/VOLKEN [Hrsg.], Zürcher Kommentar zum IPRG, 2. Aufl., Zü- rich 2004, N 23 f. zu Art. 145 IPRG). Wie gezeigt, haben die Beklagte und D._____ die Anwendbarkeit Schweizer Rechts vereinbart. Eine Zustimmung der Klägerin zu dieser Rechtsw ahl liegt nicht vor. Entsprechend ist für die Frage der Gültigkeit der Abtretung - das Verhältnis zwischen der Beklagten und D._____ - Schweizer Recht anwendbar, während sich die aus der Abtretung fliessenden Ansprüche gegenüber der Klägerin nach liechtensteinischem Recht - dem Recht der Forderung - richten. 4.3.7. Culpa in Contrahendo und Vertrauenshaftung a. Die von der Beklagten gegen die Klägerin unter dem Titel Culpa in Contr a- hendo und Vertrauenshaftung geltend gemachten Ansprüche basieren nicht (d i- rekt) auf einer der vorgenannten vertraglichen Grundlagen. Die Beklagte macht dabei die Anwendbarkeit liechtensteinischen Rechts geltend, da entscheidend sei, mit welchem Staat das Loyalitätsverhältnis am engsten zusammenhänge. Dies sei der Staat in dem die Partei, die die charakteristische Leistung erbringe - hier die Klägerin, der eine Loyalitätspflicht obliege - ihren Sitz habe. Dies gelte auch, wenn die Sachverständigenhaftung als deliktisch qualifiziert werde ( act. 19 Rz. 93 ff.). - 26 - Die Klägerin plädiert für die Anwendung Schweizerischen Rechts, da die behaupteten Ansprüche deliktischer Natur seien. Mit dem vorbestehenden Kont o- verhältnis stünden diese in keinem Zusammenhang (act. 26 Rz. 131 ff.). b. Um überhaupt einordnen zu können, welche Bestimmung des IPRG bezüg- lich des anwendbaren Rechts zur Anwendung gelangt, ist die Rechtsnatur der Anspruchsgrundlage vorab festzulegen. Die Auslegung der Verweisungsbesti m- mungen ist - namentlich bezüglich unerlaubter Handlung - gemäss bundesgericht- licher Rechtsprechung nach der lex fori vorzunehmen (Urteil des Bundesgerichts vom 11. Dezember 2007, 4A_430/2007 E. 4; BGE 131 III 153 = Pra. 94 (2005) Nr. 150 E. 6). Nach der Rechtsprechung des Bundesgerichts ist bei der Prüfung, welche Normen des IPRG zur Anwendung kommen, nicht von einer ausländischen A n- spruchsgrundlage auszugehen. Vielmehr stellt sich die Frage, welchem Recht s- begriff des Schweizer IPRG der Sac hverhalt bzw. die behaupteten Verhaltens- weisen am nächsten kommt. Das IPRG enthält für Ansprüche aus der der Ver- trauenshaftung nahestehende culpa in contrahendo keine ausdrückliche generelle Regelung. Je nach Standpunkt wird eher eine vertrags - oder eher eine delikt s- rechtliche Qualifikation der bezüglichen Ansprüche und Rechtsfragen favorisiert. Im Vordergrund steht wohl eine akzessorische Anknüpfung an das (hypothet i- sche) Vertragsstatut. Diese kann allerdings ins Leere laufen, wenn Parteien von der Freihei t Gebrauch machen, Vertragsverhandlungen abzubrechen und eben gerade kein Rechtsverhältnis zu begründen ( ANTON K. SCHNYDER/MANUEL LIATO- WITSCH, Internationales Privat - und Zivilverfahrensrecht, 4. Aufl., Zürich 2017, N 843). c. Dies zeigt sich gerade im vorliegenden Fall, in welchem die Parteien nicht nur keinen Vertrag geschlossen haben, sondern gar nicht erst in gemeinsamen Vertragsverhandlungen gestanden haben. Der von der Beklagten geltend ge- machte Sachverhalt hat sich im Rahmen ihrer eigenen Verhandlun gen mit D._____ zugetragen. Es wäre folglich eine Anknüpfung an den dabei verhandel- ten Kreditver trag denkbar, der Schweizer Recht unterstellt ist. Eine solche Wi r- kung ist aber nicht vertretbar, da die Klägerin gerade nicht Partei des entspr e-- 27 - chenden Vertrages ist und das Vereinbarte folglich auch nicht gegen sich wirken lassen muss (vgl. auch J OLANTA KREN KOSTKIEWICZ, Vertrauenshaftung im schweizerischen IPR, ZBJV 137/2001, S. 161 ff., S. 193). d. Weiter könnte - gerade die Vertrauenshaftung - auf die Geschäftsbeziehung der Parteien abgestützt werden. Diese wurde - hinsichtlich der Kontoführung - dem Schweizer Recht unterstellt (vorne E. 4.3.1). Für die weitergehende Bezi e- hung besteht keine eigentliche Vereinbarung. Es wird aus den Ausführungen der Beklagten auch nicht klar, worin die Zusammenarbeit genau bestanden haben soll. Sie behauptet einzig, dass sie regelmässig Kunden der Klägerin Kredite ge- gen Verpfändung der Versicherungspolicen erteilt habe ( act. 41 Rz. 19 ff.). Dem- nach müssten die Depotführung und die Kreditvergabe an sich als die charakteris- tische Leistung im Sinne von Art. 117 Abs. 1 und 2 IPRG angesehen werden, z u- mal ohne diese keine erweiterte Zusammenarbeit vorliegen würde. Damit wäre bei der Anknüpfung an die (behauptete) Geschäftsbeziehung Sc hweizer Recht anwendbar. Eine solche Anknüpfung stellt aber einen unzulässigen Zirkelschluss dar, da erst eine Sonderbeziehung ermittelt würde, die als Grundlage für die Ver- trauenshaftung dienen könnte und gestützt darauf das anwendbare Recht be- stimmt würde. Damit stellt dies kein mögliches hypothetisches Vertragsstatut dar. e. Mit Verweisung auf das von ihr eingereichte Rechtsgutachten von Prof. Dr. G._____ macht die Beklagte geltend, dass sich das Sonderverhältnis der Parteien aus der Zession ergebe, weshalb die Haftung demselben Recht wie die Zession und damit liechtensteinischem Recht unterstehe ( act. 41 Rz. 172). Dieser Rüc k- schluss ist aber abzulehnen. W ie gezeigt, ist das anwendbare Recht nach Schweizer IPRG zu ermitteln. Soweit die Beklagte eine Verletzung vertraglicher Pflichten geltend macht, ist auch das auf diesen Vertrag anwendbare Recht zu berücksichtigen. Allerdings handelt es sich dabei gerade nicht um eigentliche Ver- trauenstatbestände. Wird jedoch der Vertrag, der die entsprechende Pflicht, bzw. das Vertrauensverhältnis begründen soll , nicht direkt, sondern lediglich zur B e- gründung des Näheverhältnisses angerufen, so kann dieser auch nicht für die Be- stimmung des anwendbaren Rechts beigezogen werden. Dies würde zu einem unerlaubten Zirkelschluss führen. Es ist gerade nicht zu ermitteln, aus welchem - 28 - Rechtsverhältnis eine Sonderbeziehung bestehen könnte und dieses für anwend- bar zu erklären. So wäre jeweils dasjenige Recht auf einen Vertrauenstatbestand anzuwenden, welches überhaupt eine genügende Grundlage für eine Haftung bie- ten würde. Dies ist im Rahmen einer Haftung, die gerade nicht auf einer vertragl i- chen Grundlage bestehen soll, nicht gerechtfertigt. f. Als hypothetisches Vertragsstatut kommt ausserdem das eigentliche Han- deln der Klägerin in Frage. Dieses besteht grob zusammengefasst aus der feh- lenden Aufklärung der Beklagten. Im Sinne einer akzessorischen Anknüpfung an das hypothetische Vertragsstatut wäre es möglich, die bemängelte Auskunftser- teilung als eigenständige Vereinbarung zwischen den Parteien auszulegen. Diese vertragliche Beziehung wäre in Anwendung von Art. 117 Abs. 1 und 2 IPRG dem- jenigen Recht zu unterstellen, mit dem sie am nächs ten zusammenhängt, wobei dies am Sitz derjenigen Partei vermutet wird, die die charakteristische Leistung zu erbringen hat. Da sich die hypothetische vertragliche Beziehung in der Aus- kunftserteilung der Klägerin erschöpft, wäre entsprechend das Sitzrecht der Kl ä- gerin anzuwenden. Eine solche Anknüpfung rechtfertigt sich im vorliegenden Fall jedoch nicht. Wie gezeigt geht es bei den von der Beklagten geltend gemachten Verhaltensweisen um solche, die im Rahmen von Verhandlungen zwischen der Beklagten und D._____ erfolgt sind. Es war zwischen beiden Parteien in keinem Zeitpunkt beabsichtigt eine (weitere) vertragliche Beziehung einzugehen. Eine e i- genständige Verpflichtung der Klägerin im eigentlichen Sinne war folglich nicht beabsichtigt. Soweit aber nie eine entsprechende Absicht bestanden hat, kann auch nicht von einem abzuschliessenden Vertrag, der für eine akzessorische A n- knüpfung beigezogen werden kann, gesprochen werden. g. Dementsprechend ist eine Anknüpfung an eine vertragliche Grundlage im vorliegenden Fall ausgeschlossen. Soweit sich die von der Beklagten behaupt e- ten Ansprüche nicht auf eine konkrete vertragliche Grundlage stützen, sind diese als deliktisch zu charakterisieren. h. Dasselbe Resultat ergibt sich, wenn die Rechtsprechung zum LugÜ hinsicht- lich der Vertrauenshaftung beigezogen wird. Auch in dessen Anwendungsbereich gilt es entsprechende Ansprüche zur Bestimmung des Gerichtsstandes zu cha-- 29 - rakterisieren. Auf der Grundlage der Rechtsprechung des EuGH ist dabei eine freiwillig eingegangene Verpflichtung erforderlich, damit der Vertragsgerichtsstand nach Art. 5 Nr. 1 LugÜ zur Anwendung kommen kann. Soweit die Parteien diese Verpflichtung nicht eingehen (wollen) ist der Sachverhalt unter Art. 5 Nr. 3 LugÜ zu subsumieren (Entscheid EuGH vom 17. September 2009 Rs. C-334/00 Tacco- ni/Wagner, Slg 2002 S. I-7357 ff.). Auf dieser Grundlage ist davon auszugehen, dass Ansprüche aus der culpa in contrahendo oder der Vertrauenshaftung unter Art. 5 Nr. 3 LugÜ fallen und somit nicht als vertraglich sondern als deli ktisch gel- ten, soweit kein Vertrag geschlossen wurde bzw. keine freiwillig Verpflichtung eingegangen wurde (dazu G ERHARD WALTER/TANJA DOMEJ, Internationales Zivi l- prozessrecht der Schweiz, 5. Aufl., Bern 2012, S. 210 f.; PAUL OBERHAMMER in: DASSER/OBERHAMMER, Stämpflis Handkommentar Lugano Übereinkommen, 2. Aufl., Bern 2011, N 21 zu Art. 5 LugÜ). Gerade die Auskunftserteilung einer an den Vertragsverhandlungen oder am Vertragsschluss eigentlich nicht beteiligten Dritten wäre entsprechend als deliktisch zu qualifizieren. Zwar kann die Rechtsprechung des EuGH zum LugÜ nicht unbesehen übernommen werden, zumal die Auslegung der relevanten Begriffe im LugÜ ver- tragsautonom erfolgt, doch vermag die Argumentation des EuGH durchaus zu überzeugen. Wie auch hinsichtlic h des Gerichtsstandes soll den Parteien in B e- zug auf das anwendbare Recht nichts aufgezwungen werden, womit sie nicht rechnen konnten. Gerade wenn die Parteien - wie vorliegend - gar nicht erst in Kontakt treten um eine vertragliche Beziehung einzugehen, fehlt es an der Freiwil- ligkeit ihrer Beziehung. Sie wurden durch ihre jeweiligen Beziehungen zu D._____ quasi in eine Situation gezwungen in der sie gemeinsam in Kontakt gerieten. Wird sodann - so die Beklagte ( act. 41 Rz. 354) - die EU- Verordnung "Rom II" beigezogen, kann daraus ebenfalls nichts anderes abgeleitet werden. Zu Recht bringt die Beklagte vor, dass diese für die culpa in contrahendo eine eigen- ständige Bestimmung kennt. Darin wird allerdings - wie im IPRG - auf das Statut des geschlossenen oder beabsichtigten Vertrags verwiesen ( Art. 12 Abs. 1 Rom II). Die behaupteten Verhaltensweisen erfolgten im Zusammenhang mit dem Abschluss des Kreditvertrags - der aber gerade nicht Gegenstand von Verhand-- 30 - lungen der Parteien war. Die von der Beklagten behaupt ete Anknüpfung an den Versicherungsvertrag liesse sich damit nicht begründen. Eine weitergehende für den vorliegenden Fall relevante Rechtsprechung des EuGH ist nicht ersichtlich, weshalb die Bestimmung die Auslegung nicht weiter beeinflussen kann. i. Zusammenfassend ist festzuhalten, dass die von der Beklagten ausserhalb von bestehenden vertraglichen Beziehungen geltend gemachten Ansprüche (Ver- trauenshaftung, culpa in contrahendo) als deliktisch zu qualifizieren sind. Eine Rechtswahl haben die Parteien nicht getroffen. Da die Parteien ihren Sitz nicht im gleichen Staat haben, kommt demnach Art. 133 Abs. 2 IPRG zur Anwendung. Nach dieser Bestimmung ist der Erfolgsort massgebend, soweit der Schädiger mit dem dortigen Erfolgseintritt rechnen musste. Erfolgsort ist vorliegend Zürich. Auch musste die Klägerin, die einer Gesellschaft mit Sitz in Zürich - zumindest nach der Darstellung der Beklagten - Auskünfte erteilt , mit dem dortigen Erfolgseintritt rechnen. Entsprechend ist auf die deliktischen Ansprüche Schwe izer Recht an- wendbar. 4.4. Rechtsscheinhaftung aus nichtigem Geschäft 4.4.1. Parteidarstellungen Die Beklagte begründet ihren Anspruch aus einer Rechtsscheinhaftung mit der behaupteten Nichtigkeit des Versicherungsvertrages. Die Police könne nur dann Gültigkeit erlangen, wenn die Einmaleinlage tatsächlich geleistet wird, was vorliegend nicht der Fall sei. Es handle sich entsprechend um ein simuliertes G e- schäft, welches keinen legitimen Zweck erfüllt habe. Es sei davon auszugehen, dass die Parteien diesen Vertrag ohne den erforderlichen Rechtsbindungswillen und somit nur zum Schein geschlossen hätten. Mit dem Treuhandvertrag sei er- wiesen, dass nach dem Willen der Parteien die Einmaleinlage nie wirklich bezahlt werden sollte. Gegenüber der Beklagten als gutgläubige Dritte hafte die Klägerin entsprechend wie wenn der Vertrag gültig abgeschlossen worden wäre ( act. 41 Rz. 139 ff.). - 31 - Demgegenüber stellt sich die Klägerin auf den Standpunkt, sowohl der Ver- sicherungsvertrag als auch der Treuhandvertrag seien gültig abgeschlossen wor- den. Zudem hätten die Vertragsparteien das Erklärte tatsächlich gewollt. Entspre- chend bestehe kein Raum für einen Rechtsschein und eine entsprechende Haf- tung (act. 45 Rz. 128 ff.). 4.4.2. Rechtliches Die Frage der Gültigkeit eines Vertrag richtet sich nach dem Vertragsstatut, weshalb der vorliegend relevante Versicherungsvertrag nach liechtensteinischem Recht zu prüfen ist (vorne E. 4.3.2). Liegt ein Scheingeschäft vor, haften die Ver- tragsparteien gegenüber Dritten gestützt auf § 916 Abs. 2 ABGB FL wie wenn der Vertrag korrekt abgeschlossen worden wäre, sofern dieser auf den Bestand des Vertrages vertraut hat. Bei der zwischen der Klägerin und D._____ abgeschlossenen Versicherung handelt es sich um eine anteilsgebundene Versicherungspolice bzw. einen Ins u- rance W rapper. Bei einer solchen führt das Versicherungsunternehmen in den meisten Fällen ein Anlagedepot bei einer Bank oder einem Effektenhändler. Di e- ses Depot dient der Aufbewahrung von Anlagen eines einzelnen Kunden des Versicherungsunternehmens im Rahmen eines Lebensversicherungsvertrages. Der Kunde kann auf die Anlage Einfluss nehmen oder sie nach einer individuellen Anlagestrategie verwalten lassen. Die (zumeist) bereits bestehenden Wertschri f- tenanlagen des Kunden werden in der Regel nach Abschluss des Lebensvers i- cherungsvertrages mittels Einmaleinlage in die Versicherung eingebracht und dienen als Einmalprämie. Das (formelle) Eigentum an den Wertpapieren geht an die Versicherungsgesellschaft über (PETER NOBEL, Schweizerisches Finanzmarkt- recht und internationale Standards, 3. Aufl., Bern 2010, § 5 N 101 und § 13 N 104 ff.; FINMA-Mitteilung 9 und 18). Dabei ist auch die Einlage von nicht liqui- den Vermögenswerten möglich. Eine solche fondsgebundene Lebensversicherung ist auch in Liechtenstein zulässig und üblich, wobei hinsichtlich der Einlagen und der Fondsanbindung be- sondere Informationspflichten gegenüber dem Kunden bestehen (Anhang 4 Ziff. 1 - 32 - Abs. 2 lit. h und i Versicherungsaufsichtsgesetz des Fürstentums Liechtenstein [VersAG FL]). Die Regelungen des V ersicherungsvertragsgesetzes in Liechten- stein ( VersVG FL) wurden weitgehend dem Schweizer Recht entnommen. Wie der von der Beklagten beauftragte Gutachter zu Recht ausführt, ist auch davon auszugehen, dass die vom Bundesgericht entwickelten Grundvoraussetz ungen einer Versicherung auf das liechtensteinische Recht anzuwenden sind ( act. 42/45 Rz. 11). Dies ergibt sich auch aus dem Urteil des Fürstlichen Obersten Gericht s- hofs vom 6. Dezember 2013 (10 CG.2009.270; LES1/14 S. 21 ff., S. 36). Damit wird vorausgesetzt, dass ein bestimmtes Risiko abgesichert wird, dass der Vers i- cherer eine bestimmte Leistung erbringt, dass der Versicherte seinerseits eine Leistung erbringt - in aller Regel die Prämienzahlung - , dass es sich beim Ver- tragsverhältnis um eine selbständige Operation handelt und dass die Versiche- rung im planmässigen Geschäftsbetrieb abgeschlossen wird (GERHARD STOESSEL, in: HONSELL/VOGT/SCHNYDER [Hrsg.], Basler Kommentar Bundesgesetz über den Versicherungsvertrag, Basel 2001, N 2 und N 6 ff. zur Allgemeinen Einleitung). Hinsichtlich der hier besonders interessierenden Prämienleistung wird verlangt, dass diese vorgängig und unbedingt zu entrichten ist. Sie muss zwar nicht direkt im Versicherungsvertrag enthalten, aber zumindest objektiv bestimmbar sein (GERHARD STOESSEL, in: H ONSELL/VOGT/SCHNYDER/GROLIMUND [Hrsg.], Basler Kommentar Versicherungsvertragsgesetz, Nachführungsband, Basel 2012, N 8 zur Allgemeinen Einleitung). 4.4.3. Würdigung Die Beklagte geht in erster Linie davon aus, dass der Versicherungsvertrag keinen legitimen Zweck erfülle und lediglich zum Schein unterzeichnet worden sei (act. 41 Rz. 140 und Rz. 40 ff.). Sinngemäss macht die Beklagte sodann gestützt auf das von ihr eingereichte Gutachten von Prof. Dr. H._____ geltend, dass die verurkundete Einmaleinlage nicht vorgängig und unbedingt geleistet worden ist, woraus sie die Nichtigkeit des Versicherungsvertrages ableitet. Dabei sind drei Sachverhaltskomplexe zu unterscheiden. Einerseits wird bestritten, dass die Übertragung der Gesellschaftsanteile an die Klägerin überhaupt stattgefunden hat (act. 41 Rz. 56; act. 42/35 Rz. 13) und andererseits, dass eine allfällige Übertr a-- 33 - gung aufgrund des Treuhandvertrages nicht unbedingt erfolgt sei ( act. 41 Rz. 58; act. 42/35 Rz. 14). Sodann macht die Beklagte einen Verstoss gegen die AVB der Klägerin und liechtensteinisches Aufsichtsrecht geltend (act. 41 Rz. 61). 4.4.3.1. Zweck des Versicherungsvertrages Den pauschalen ( act. 41 Rz. 44 und Rz. 139 f.) und bestrittenen ( act. 45 Rz. 128 f.) Behauptungen der Beklagten zum Zweck des Versicherungsvertrages kann nicht gefolgt werden. Es mag zwar sein, dass D._____ den Versicherungs- vertrag abschloss, um mit der Police einen Kredit erhältlich zu machen. D._____ hätte die Gesellschaftsanteile der Beklagten jedoch auch direkt als Pfand anbie- ten können. Auch die Beklagte geht davon aus, dass gerade die Gesellschaftsan- teile bzw. die Liegenschaft der C._____ der wesentliche Inhalt des Pfandes w a- ren. Es ist nicht ersichtlich, dass die Gesellschaftsanteile erst durch die Verurkun- dung in der Versicherungspolice einen Wert erhalten haben. Das Gegenteil wird von der Beklagten - die die Nichtigkeit zu beweisen hätte - auch nicht behauptet. Dass D._____ bereit war, hohe Gebühren für die Versicherung zu leisten (act. 45 Rz. 24), kann durchaus mit der Erleichterung der internationalen Belehnung z u- sammenhängen. Inwiefern die hohen Kosten der Versicherung deren Gültigkeit beeinflussen sollen (sinngemäss act. 41 Rz. 41 f.), wird von der Beklagten aber nicht näher ausgeführt und ist auch nicht ersi chtlich. Alleine daraus kann folglich kein Scheingeschäft hergeleitet werden. Nicht zuletzt ist zudem auf den zeitlichen Ablauf hinzuweisen. Die Kontaktaufnahme von D._____ bzw. deren Rechtsvertre- terin mit der Beklagten erfolgte mehr als ein Jahr nach Absc hluss des Versiche- rungsvertrages. Hätte die Versicherung und die dafür geleistete Gebühr tatsäc h- lich einzig den Abschluss des Kreditvertrages bei der Beklagten bezweckt, wäre ein Kontakt schneller hergestellt worden. Ohne konkretere Anhaltspunkte zu nenne n, behauptet die Beklagte es sei offensichtlich, dass die Klägerin von den Absichten D._____s gewusst habe und dass dies bereits früher zwischen den Parteien des Versicherungsvertrages the- matisiert worden sei. Beweisen will dies die Beklagte mit der Editio n von Korres- pondenz zwischen D._____ und der Klägerin bzw. F._____ über einen Zeitraum von 20 Monaten (act. 41 Rz. 275 und Rz. 419). Diese pauschale Aussage genügt - 34 - für eine substantiierte Behauptung der beweisbelasteten Beklagten nicht. Die Edi- tionsbegehren sind abzuweisen, da sie einen unerlaubten Ausforschungsbeweis darstellen, zumal keinerlei belegte Anhaltspunkte für eine entsprechende Absicht besteht. Im Übrigen ist aber auch festzuhalten, dass der Abschluss einer Versiche- rung zwecks Sicherung eines Kr edits nicht illegitim ist, weshalb nicht ersichtlich ist, dass der Versicherungsvertrag zwischen der Klägerin und D._____ als Scheingeschäft zu qualifizieren wäre. 4.4.3.2. Leistung der Einmaleinlage Entgegen der Behauptung der Beklagten verstrickt sich die Klägeri n nicht in Widersprüche. Sie hat bereits in ihrer Widerklageantwort ausgeführt und in ihrer Widerklageduplik wiederholt, dass eine Übertragung der Gesellschaftsanteile stattgefunden habe, diese aber sogleich mittels Treuhandvertrag zurückübertr a- gen worden seien ( act. 19 Rz. 27 f.; act. 45 Rz. 13). Die Ausführungen zum obl i- gatorischen Anspruch der Klägerin gegenüber D._____ auf Übertragung der G e- sellschaftsanteile betreffen sodann nicht die Einlage an sich, sondern vielmehr die gegenwärtige Situation ( act. 19 Rz. 32; act. 45 Rz. 23). Die Ausführungen der Klägerin in ihrer Noveneingabe stellen somit keine neuen Tatsachenbehauptun- gen dar. Sie hat lediglich ihren bereits bestehenden Standpunkt mit einem neuen (vgl. vorne E. 1.3.3) Beweismittel untermauert. Hinsichtlich der Übertragung der Gesellschaftsanteile ist zu berücksichtigen, dass diese nach italienischem Recht zu beurteilen ist (vorne E. 4.3.3). Als Beweis dafür, dass die Übertragung rechtmässig erfolgt sein soll, legt die Klägerin einen Entscheid des Landgerichts Brescia ins Recht. In seinem Urteil vom 27. Januar 2017 entschied das Landgericht Brescia für das Verhältnis zwischen der Klägerin einerseits und D._____ sowie E._____ andererseits verbindlich, dass letztere mit der Abtretungserklärung vom 31. Juli 2009 (act. 20/3) die gesamte Beteiligung am Stammkapital der C._____ an die Klägerin übertragen haben. Gestützt darauf hat es die Klägerin zur Alleingesellschafterin der C._____ erklärt (act. 65/1 S. 8 f. der Übersetzung). Dies zeigt, dass die Übert ragung der Gesellschaftsanteile als Ei n-- 35 - malprämie rechtmässig erfolgt ist. Auch wenn das Urteil im Verhältnis zwischen den Parteien des vorliegenden Verfahrens keine Rechtskraft erlangen kann, sind keine Gründe, ersichtlich weshalb von dessen Resultat abgewichen werden sollte. Immerhin hat ein italienisches Gericht in einem rechtskräftig erledigten Verfahren über eine nach italienischem Recht zu beurteilende Frage im Verhältnis zwischen den Vertragsparteien entschieden; einer erneuten Prüfung bedarf es nicht. Weiter sind auch die Einwände der Beklagten hinsichtlich der Eintragung der Übertragung im Handelsregister ( act. 41 Rz. 101 ff.; act. 75 Rz. 22 f.) nicht zu hö- ren. Wie sich sowohl aus dem Urteil des Landgerichts Brescia als auch aus der von der Beklagten eingereichten Legal Opinion ergibt, bestehen für die Übertr a- gung der Gesellschaftsanteile nach italienischem Recht keine Formvorschriften (act. 65/1 S. 6 der Übersetzung; act. 76/66 S. 2). Auch wenn für die Wirksamkeit der Übertragung gegenüber der Gesel lschaft oder Dritten ein Eintrag im Handel s- register erforderlich sein soll, so beschlägt dies die Frage der gültigen Leistung der Einmaleinlage nicht - diese erfolgte im Verhältnis zwischen der Klägerin und D._____ bzw. E._____. Eine Leistung erfolgt auch dann, wenn diese gegenüber Dritten noch keine Wirkung entfalten kann. Schliesslich beschlägt die Frage, ob die Klägerin gegenüber einem Dritten in der Lage wäre, diesem das Eigentum an den Gesellschaftsanteilen zu verschaf- fen (so die Beklagte, act. 75 Rz. 23), die Gültigkeit des Versicherungsvertrages nicht. Dieser regelt einzig das Verhältnis zwischen Versicherer und Versiche- rungsnehmer. Diesbezüglich kann sich die Beklagte folglich nicht auf eine Nic h- tigkeit und eine Rechtsscheinhaftung aus dem Versicherungsvertrag berufen. A l- lerdings ist zu prüfen, ob die Klägerin damit gegen andere Pflichten gegenüber der Beklagten verstossen hat (hinten E. 4.6 ff.). Damit ist belegt, dass die Prämie an sich gültig geleistet worden ist . Es stellt sich immerhin die Frage, ob aufgrund der treuhänderischen Rückübertragung der Gesellschaftsanteile an D._____ nicht mehr von einer unbedingten Einlage aus- gegangen werden kann. - 36 - 4.4.3.3. Unbedingte Einlage Der Treuhandvertrag wurde von den Vertragsparteien Schweizer Recht u n- terstellt (vorne E. 4.3.4). Ein solcher Vertrag ist im Schweizer Recht zwar geset z- lich nicht geregelt, wird aber allgemein anerkannt. Eine treuhänderische Recht s- übertragung liegt vor, wenn der bisherige Rechtsinhaber sein Recht auf einen Treuhänder überträgt und dabei mit diesem verabredet, dass das übertragene Recht vom Treuhänder nach Massgabe vertraglicher Abmachungen ausgeübt werden soll ( WOLFGANG WIEGAND, in: HONSELL/VOGT/WIEGAND [Hrsg.], Basler Kommentar Obligationenrecht I, 6. Aufl., Basel 2015, N 140 zu Art. 18 OR). Dabei erwirbt der Treuhänder nach bundesgerichtlicher Rechtsprechung das volle E i- gentum am Treugut und ist dem Treugeber gegenüber obligatorisch verpflichtet, das Treugut in bestimmter Weise zu gebrauchen. Alleine, weil eine Rückübertragung des Eigent ums erfolgt ist, kann aber nicht auf einen bedingten Eigentumserwerb der Klägerin geschlossen werden. Solches ergibt sich aus dem Treuhandvertrag nicht. Wie auch die ursprüngliche Übertragung wurde der Anspruch der Klägerin auf Rückübertragung der Gesel l- schaftsanteile in Anwendung des Treuhandvertrages keiner Bedingung unterstellt. Ebenso wenig ist die Tatsache, dass bei einer Weigerung der Gegenseite eine Rechtsdurchsetzung über die Gerichte erforderlich wird, als Einschränkung anz u- sehen, die eine unbedingte Leistung der Prämie ausschliessen würde. Von einer solchen eigenen Bewirtschaftung einer Gesellschaft durfte auch die Beklagte nicht zwingend ausgehen. Dass im verwendeten Standardvertrag verschiedene Klauseln enthalten sind, die nicht auf die vorliegende Situation massgeschneidert oder in dieser gar überflüssig sind (so die Beklagte act. 41 Rz. 277 f.), kann daran nichts ändern. Die Verwendung von Standardverträgen ist nicht unzulässig. Diese erlangen auch dann Wirkung, wenn einzelne Bestimmungen für den konkreten Fall nicht zur Anwendung gelangen können. Weiter ergibt sich aus den Richtlinien der FINMA , dass es bei anteilsgebun- denen Lebensversicherungen durchaus zulässig ist, dass der Versicherungsneh- mer zumindest indirekt die Bewirtschaftung des Depots selbst übernimmt (FINMA Mitteilung 18). Während dies bei einem Wertschriftendepot mittels einer Vollmacht - 37 - bewerkstelligt werden kann, ist bei der Einlage anderer Vermögenswerte mit massgeschneiderten Lösungen zu arbeiten. Dabei erscheint die treuhänderisc he Verwaltung durch den Versicherungsnehmer durchaus als gangbarer Weg. Ins- besondere ist bei einer GmbH auch im italienischen Recht grundsätzlich vorges e- hen, dass die Oberleitung der Gesellschaft durch die Gesellschafter selbst vorge- nommen wird ( Art. 2475 Abs. 1 CC IT). Diese Oberleitung der Versicherungsge- sellschaft, also hier der Klägerin, zwingend aufzubürden erscheint aber weder zwingend noch praktikabel. Da aber die Einlage zulässig ist, muss auch eine treuhänderische Rückübertragung und damit Auslager ung der Geschäftsführung möglich sein. Gestützt auf die Treuhandvereinbarung war die Klägerin zudem be- rechtigt, D._____ hinsichtlich der Leitung der C._____ Instruktionen und Weisun- gen zu erteilen ( act. 27/4 Ziff. 3). Ob die Klägerin von diesem Recht regel mässig Gebrauch gemacht hat oder sich auf allgemeine Instruktionen beschränkt hat , ist irrelevant. Vertraglich hat sie auf jeden Fall die Kontrolle an der Gesellschaft be- halten, was hinsichtlich der Versicherungslösung entscheidend ist. Die diesbezüg- lichen Editionsbegehren der Beklagten hinsichtlich sämtlicher während 7.5 Jahren zu diesem Thema ergangenen Korrespondenz ohne konkrete Hinweise auf eine entscheidrelevante Verhaltensweise ( act. 41 Rz. 283, Rz. 286 und Rz. 288) stel- len damit ebenfalls unzulässige Ausforschungsbeweise dar, die abzuweisen sind. Daraus ergibt sich, dass die Rückübertragung der Gesellschaftsanteile mi t- tels eines Treuhandvertrags, der einen obligatorischen Anspruch der Klägerin auf die Übertragung der Gesellschaftsanteile enthält, die erfolgte Leistung der Prämie nicht in Frage stellen kann. Die Prämie ist unbedingt geleistet worden. 4.4.3.4. Verstoss gegen die Versicherungsbedingungen und das Aufsichtsrecht Somit verbleibt einzig ein Verstoss gegen die eigenen Versicherungsbedi n- gungen zu prüfen. Ein Widerspruch zu Ziff. 9 lit. d ist vorliegend offenkundig (act. 20/2 AVB Ziff. 9 lit. d), verlangt doch diese Bestimmung, dass die Klägerin das Eigentum am Portfolio behält. Dies ist bei einer treuhänderischen Übertr a- gung gerade nicht der Fall. Allerdings kann dies den Vertragsparteien nicht ent- gegengehalten werden, da es sich nicht um eine gesetzlich zwingende Besti m- mung handelt (dazu sogleich). Es steht den Parteien folglich frei, im Rahmen der - 38 - individuellen Abrede von den allgemeinen Bedi ngungen abzuweichen. Dies kann der Klägerin folglich auch nicht entgegengehalten werden. Ausserdem bemängelt die Beklagte einen Verstoss gegen das liechtenstei- nische Aufsichtsrecht ( act. 41 Rz. 61; act. 42/35 Rz. 17 ff.). Der im Zeitpunkt des Vertragsschlusses gültige Art. 39 Abs. 1 aVersAV FL verlangt aber nicht, dass die Einmaleinlage zwingend im Eigentum der Versicherungsgesellschaft verbleibt. Vielmehr muss lediglich gewährleistet werden, dass die vernünftigerweise mögl i- chen Leistungen erbracht werden k önnen. Dabei entspricht die Grundlage in Art. 16 aVersAG FL wörtlich der Regelung in Art. 16 VAG, weshalb auf die dies- bezügliche Literatur zurückgegriffen werden kann. Ob die abgeschlossene Vers i- cherung gegen diese Regeln verstösst, kann offen gelassen wer den. So oder an- ders kann die Beklagte daraus nichts zu ihren Gunsten ableiten. Die hier relevan- ten aufsichtsrechtlichen Bestimmungen bestehen zum Schutz des Versiche- rungsnehmers. Dieser soll davor geschützt werden, dass der Versicherer beim Eintritt des Versicherungsfalles oder im Rahmen eines Rückkaufs nicht in der La- ge ist, seine Verpflichtungen zu erfüllen ( HANS-JÜRGEN WOLTER, in: H SU/STUPP [Hrsg.], Basler Kommentar Versicherungsaufsichtsgesetz, Basel 2015, N 2 zu Art. 16 VAG). Dieser Schutz war im vorliegenden Fall ohne Weiteres gewährlei s- tet. Die Klägerin hat das Eigentum treuhänderisch an die Versicherungsnehmerin abgetreten. Als Begünstigte waren die Erben der Versicherungsnehmerin aufge- führt. Entsprechend bestand für D._____ bzw. ihre Erben und gleichzeitig B e- günstigte der Lebensversicherung zu keinem Zeitpunkt ein Risiko, dass ihre A n- sprüche aus der Versicherung nicht erfüllt werden könnten. Die Erfüllung hätte einzig durch eine Weigerung - oder allenfalls frühere Übertragungshandlungen - von D._____ verunmöglicht werden können. Dies liegt im Verantwortungsbereich der Versicherungsnehmerin und stellt folglich kein Risiko dar, welches mit auf- sichtsrechtlichen Regeln abgesichert werden müsste bzw. mit dem die Klägerin hätte rechnen müssen. Damit kann ein allfälliger Verstoss gegen das Aufsicht s- recht dem gültigen Versicherungsvertrag nicht entgegen gehalten werden. - 39 - 4.4.4. Fazit Die Beklagte vermag nicht darzutun, dass es sich bei der zwischen der Kl ä- gerin und D._____ abgeschlossenen Lebensversicherung um ei nen simulierten oder anderweitig nichtigen Vertrag handel t. Der Vertrag ist gültig abgeschlossen worden. Folglich kann die Beklagte auch keine Rechte aus einer Rechtsschei n- haftung geltend machen, da gerade nicht nur ein Rechts schein erweckt, sondern tatsächlich ein Rechtsgeschäft eingegangen worden ist . Dies heisst aber nicht, dass der Beklagten aus der Police keine Ansprüche zustehen, zumal sie sich die vertraglichen Ansprüche von D._____ hat verpfänden lassen (dazu hinten E. 4.9). 4.5. Rechtsscheinhaftung aus Anerkennung der Forderung Als weitere Grundlage für eine Haftung der Klägerin aus einem erweckten Rechtsschein nennt die Beklagte das Anerkenntnis der Forderung. Einerseits stellt sich die Beklagte auf den Standpunkt, sie habe auf das Vorhandensein der in der Police verurkundeten Vermögenswerte vertrauen dürfen, andererseits stützt sie sich auf die Bestätigung der Klägerin hinsichtlich der Zession der Ansprüche durch D._____. 4.5.1. Parteidarstellungen Die Beklagte macht geltend, aus der Versicherungspolice ergebe sich nicht, dass der Anspruch lediglich aus einem obligatorischen Anspruch gegenüber D._____ bestehe. Vielmehr sei darin als Prämie "trasferimento di titoli" genannt, weshalb die Beklagte als Dritte habe davon ausgehen dürfen, dass die Anteile an der C._____ im Eigentum der Klägerin stehen. Die Klägerin habe gewusst, dass noch weitere Schritte erforderlich gewesen wären um die Gesellschaftsanteile zu übertragen, trotzdem habe sie D._____ eine Versicherungspolice ausgehändigt, welche falsche Tatsachen besch einigt habe. Spätestens indem die Klägerin der Beklagten gegenüber die Abtretung der Ansprüche von D._____ bestätigt habe, habe sie den Bestand einer Forderung anerkannt ( act. 41 Rz. 103 ff. und Rz. 162 ff.). - 40 - Die Klägerin führt dazu aus, die Police habe k eine falschen Tatsachen ver- urkundet. Es sei darin lediglich von Übertragung von Titeln für die Leistung der Prämie die Rede gewesen, wobei diese weder genauer bezeichnet noch deren Wert aufgeführt gewesen sei. Alleine deshalb wäre es an der Beklagten gewes en weitere Abklärungen vorzunehmen (act. 45 Rz. 22 ff.). Weiter bestreitet die Kläge- rin, dass die Ansprüche von D._____ an die Beklagte abgetreten worden seien (act. 45 Rz. 29 ff.). Sodann könne weder die Police - welche in den Kundeninfor- mationen ausdrücklich festhalte, dass die Auszahlungssumme nicht garantiert sei - noch die Reaktion auf die Verpfändungsanzeige - die lediglich die Vormerknah- me der Verpfändung an sich bestätige - eine eigentliche Anerkennung der Forde- rung darstellen (act. 45 Rz. 137 ff.). 4.5.2. Rechtliches Die Natur einer Versicherungspolice ergibt sich im Schweizer Recht aus Art. 11 und Art. 73 VVG. Das VersVG FL enthält mit Art. 10 und Art. 64 sehr ähn- liche, im Wesentlichen identische Bestimmungen, weshalb auf die Rechtspr e- chung bzw. Kommentierungen zu den entsprechenden Bestimmungen des VVG abzustellen ist. Demgemäss ist die Police eine reine Beweisurkunde, welche die Existenz und den Inhalt des Versicherungsvertrages bestätigt. Sie ist abhängig vom Versicherungsanspruch und nur dieser kann abgetreten oder verpfändet werden. Dagegen hat die Police keinen Vermögenswert und sie stellt kein Wer t- papier dar. Dies bedeutet, dass die Rechte aus dem Versicherungsvertrag bei Vorliegen der Voraussetzungen auch ohne die Police geltend gem acht werden können ( FRANZ HASENBÖHLER, in: HONSELL/VOGT/SCHNYDER, BSK VVG , a.a.O. , N 81 zu Art. 11). Demzufolge kann nicht die Police als sol che, sondern nur der in ihr verurkundete obligatorische bzw. schuldrechtliche Versicherungsanspruch ab- getreten, ver pfändet oder gepfändet werden ( MORITZ KUHN, in: H ONSELL/VOGT/ SCHNYDER, BSK VVG, a.a.O., N 9 zu Art. 73 VVG; U RS EMCH/HUGO RENZ/RETO ARPAGAUS Das Schweizerische Bankgeschäft, 7. Aufl., Zürich 2011, N 1329). Dass die Versicherungspolice dem Sicherheitsgläub iger vom Sicherheitsgeber übergeben werden muss ( Art. 73 Abs. 1 VVG) ändert an dieser Betrachtung - 41 - nichts (SAMUEL MARBACHER, Die Lebensversicherung als Kreditsicherheit, in : AJP 2011, S. 456 ff., S. 463). Die Gültigkeit der Abtretung an sich ist nach Schweizer Recht zu beurteilen, zumal sie nur das Verhältnis zwischen Beklagter und D._____ betrifft (vorne E. 4.3.6). Demnach sind Forderungen abtretbar, sofern nicht Gesetz, Vereinba- rung oder Natur des Rechtsv erhältnisses entgegenstehen ( Art. 164 OR), wobei eine schriftliche Vereinbarung erforderlich ist ( Art. 165 Abs. 1 OR). Vom Schrif t- lichkeitserfordernis sind dabei sämtliche Merkmale umfasst, welche die abgetr e- tene Forderung hinreichend individualisieren ( DANIEL GIRSBERGER/JOHANNES LU- KAS HERMANN, in: H ONSELL/VOGT/WIEGAND, BSK OR I, a.a.O., N 2 zu Art. 165 OR). Wie ausgeführt, ist die Zession im Verhältnis zur Klägerin nach liechtenstei- nischem Recht zu beurteilen (vorne E. 4.3.6). Dieses regelt die Zession in § 1392 ff. ABGB FL. Die anwendbaren Bestimmungen entsprechen wörtlich den Bestimmungen des österreichischen ABGB, weshalb auf die dazu ergangene Rechtsprechung abgestellt werden kann. Nach diesen Regelungen ist die Abtr e- tung eines veräusserlichen Rechts zulässig; einzig Forderungen, die an Personen geknüpft sind, können nicht abgetreten werden ( § 1393 ABGB FL; dazu A LBERT HEIDINGER, in: S CHWIMANN/KODEK [Hrsg.], ABGB Praxiskommentar, Band 6, 4. Aufl., Wien 2016, N 4 ff. zu § 1396 ABGB Ö). Der Zessionsvertrag wird zwi- schen dem Zedenten und dem Zessionar geschlossen; der Schuldner ist nicht be- teiligt und ist bis zur Bekanntgabe der Abtretung berechtigt an den bisherigen Gläubiger zu bezahlen ( § 1395 ABGB FL). Mit der Anzeige der Abtretung erlischt dieses Recht des Schuldners. Zudem ist er zur Erfüllung an den neuen Gläubiger verpflichtet, wenn er die Forderung gegenüber dem redlichen Übernehmer für richtig anerkannt hat (§ 1396 ABGB FL). Zuvor kann er diesem gegenüber sämtli- che Einwendungen aus dem Grundgeschäft entgegenhalten ( HEIDINGER, a.a.O., N 3 zu § 1392 ABGB Ö und N 2 zu § 1396 ABGB Ö). - 42 - 4.5.3. Würdigung 4.5.3.1. Allgemeines Die Versicherungspolice (act. 20/2 S. 3 f.) enthält vorab die Vertragspartne- rin und versicherte Person ( D._____), die Begünstigten ( I._____ und J._____ so- wie E._____) und die Gültigkeitsdauer der Police. Sodann wird die Prämie mit EUR 8'865'330.00 beziffert und als Zahlungstyp "Trasferimento di titoli", also Titel- transfer, aufgeführt. Schliesslich wird auf das hohe Risiko ("Investimento: Alt o Rischio") hingewiesen. Vorab ist festzuhalten, dass weder die Police noch die Kenntnisnahme von der Verpfändung bzw. Abtretung dazu geeignet sind, einen eindeutigen Rüc k- kaufswert zu anerkennen. Wie sich aus der Natur des Insurance Wrapper ergibt (vorne E. 4.4.2), ist der Wert desselben immer von den eingebrachten Verm ö- genswerten und damit auch von den Wertschwankungen, die damit verbunden sind, abhängig. Dies muss der Beklagten als Bank bekannt sein. Die unbedingte Anerkennung eines klar bestimmten Werts kann damit nur in Ausnahmefällen an- genommen werden. 4.5.3.2. Anerkennung durch Ausstellung der Police Nach dem Rechtsgutachten H._____ soll die Versicherungspolice nach liechtensteinischem Recht Züge eines Wertpapiers aufweisen, was insbesondere gelte, wenn eine Police verpfändet werden. Dies, weil Abtretung und Verpfändung zur Gültigkeit der Schriftform und der Übergabe der Police bedürfen. Daraus wer- de ein erhöhter Beweiswert offenkundig. Insgesamt werde eine ganze Reihe von Rechtswirkungen - ohne Definition welcher - an die Police als Urkunde geknüpft, weshalb ihr ein wesentlich höheres Vertrauen entgegen gebracht werden dürfe als einer normalen Vertragsurkunde ( act. 42/35 Rz. 16). Dies ergebe sich auch aus einem Urteil des Fürstlichen Obersten Gerichtshofes ( act. 42/35 Rz. 5 und Rz. 21). Dieser Auslegung kann in dieser Absolutheit nicht gefolgt werden. Selbst der Parteiexperte führt aus, dass es sich bei der Police in erster Linie um eine B e-- 43 - weisurkunde handelt (act. 42/35 Rz. 16). Bewiesen wird dabei vor allem die Exi s- tenz und der Inhalt des Versicherungsvertrages ( HASENBÖHLER, a.a.O., N 74 zu Art. 11 VVG). Hingegen kann die Urkunde nichts beweisen, das nicht in ihr enthal- ten ist. Somit vorab keinen absoluten Wert der Einmaleinlage. Auch kann sie kei- ne Eigentumsverhältnisse belegen, weil sie gerade nicht zu diesem Zweck aus- gestellt worden ist. Dafür gibt es (in Bezug auf eine GmbH) das Handelsregister, in welchem sowohl in der Schweiz als auch in Italien unter anderem die Gesel l- schafter eingetragen sind (vgl. etwa act. 27/20). Dieses ist zudem öffentlich z u- gänglich, weshalb es für die Beklagte ein Leichtes gewesen wäre, die entspr e- chenden Abklärungen zu treffen. Die Beklagte bzw. H._____ in seinem Partei gutachten stützt sich zur B e- gründung des erhöhten Vertrauensschutzes der Police auf einen Entscheid des Fürstlichen Obersten Gerichtshofs (Urteil vom 6. Dezember 2013, CG.2009.270, LES 1/14, S. 21 ff.). Dies ergibt sich aus jenem Entscheid jedoch ebenfalls nicht. Das Gericht hatte sich mit der Klage eines Versicherungsnehm ers gegen eine Versicherungsgesellschaft zu befassen. Dieser hatte eine anteilsgebundene Le- bensversicherung abgeschlossen, welche er teilweise über einen Kredit finanziert hatte. Die Versicherungsgesellschaft hat te es dabei unterlassen, dem Versiche- rungsnehmer die Kostenstruktur in genügender Weise offenzulegen. Insbesonde- re hat te sie ihm nicht bekannt gegeben, welche Rendite die Anlage erzielen müsste um sämtliche Kosten zu decken. Gestützt darauf wurde die Anfechtung des Vertrages durch den Versicherungsnehmer zufolge absichtlicher Täuschung gutgeheissen und dem Versicherungsnehmer ein Schadenersatzanspruch zuer- kannt. Es ist jedoch in der Entscheidung nicht die Rede von einem nichtigen Ver- sicherungsvertrag. Ebenso wenig ergibt sich daraus, dass die entsprechenden Angaben in der Versicherungspolice gemacht werden müssten. Schliesslich wird im Entscheid auch nichts über einen Vertrauensschutz zu Gunsten der kreditge- benden Bank ausgeführt. Vielmehr wird festgehalten, dass es sich beim relevan- ten Art. 45 aVersAG FL (neu Art. 106 VersAG FL) i.V.m. Anhang 4 Absch. I Ziff. 2 lit. e um eine Schutzvorschrift handelt. Diese schütze den Verbraucher bzw. den Versicherungsnehmer; er müsse über klare und genaue Angaben über die w e- sentlichen Merkmale der ihm angebotenen Produkte verfügen ( Urteil des Fürstl i-- 44 - chen Obersten Gerichtshofs vom 6. Dezember 2013, CG.2009.270, LES 1/14 S. 37 ff.). Die Beklagte macht nicht substantiiert geltend, dass D._____ nicht über die mit der Versicherung verbundenen Risiken und Kosten sowie di e dadurch für eine lohnende Investition erforderliche Rendite aufgeklärt worden sei. Insbeson- dere kann dies aber keinen Grund darstellen, um ein unbedingtes Vertrauen in den in der Versicherungspolice enthaltenen Wert der Einmaleinlage zu begrün- den. Selbst wenn die ausgestellte Versicherungspolice unvollständig wäre, kann die Beklagte daraus nichts zu ihren Gunsten ableiten. Wie sich aus dem zitierten Entscheid klar ergibt, bestehen die Informationsvorschriften zum Schutz der Ver- braucher bzw. Versicherungsnehmer. Sie müssen über die im Anhang vorges e- henen Informationen verfügen, um entscheiden zu können, ob sie ein entspr e- chendes Rechtsgeschäft eingehen wollen. Es wird aber nicht verlangt, dass diese Informationen in der Police enthalten sind. Vielmehr müssen sie vor Abschluss der Versicherung vorliegen (Art. 106 VersAG FL), was eine anderweitige Inform a- tion geradezu zwingend macht, wird die Police doch erst später bzw. nach dem Abschluss ausgestellt. So oder anders ist die Beklagte aber als Dritte vom Schutzbereich der Bestimmung nicht umfasst. Damit kann sich die Beklagte nicht auf einen besonderen Vertrauensschutz berufen und es wäre an ihr gewesen, die erforderlichen Abklärungen vorzunehmen. Unklar bleibt in diesem Zusammenhang, was die Beklagte mit der in der Klageantwort beantragten Aktenedition ( act. 19 Rz. 41) beweisen will. Ihre aufge- stellte Behauptung - nämlich, dass die enthaltene Einmalprämie dem vom Li e- genschaftenschätzer ermittelten Wert entspricht - ergibt sich aus den bereits ins Recht gelegten Dokumenten ohne Weiteres ( act. 20/2; act 20/7). Der Beizug sämtlicher Korrespondenz der Klägerin und D._____ über einen Zeitraum von 20 Monaten ist für den Beweis dieser Tatsache nicht geeignet. Vielmehr deutet der beklagtische Antrag auf einen unerlaubten Ausforschungsbeweis ohne konkrete Anhaltspunkte hin. Entsprechend ist das Editionsbegehren abzuweisen. Zusammenfassend ist festzuhalten, dass es weder im liechtensteinischen noch im schweizerischen Recht eine Bestimmung gibt, aus der eine Wertschri f-- 45 - tenqualität einer Versicherungspolice abgeleitet werden könnte. Entsprechend kann die Urkunde nicht dazu dienen, eine Anerkennung eines Anspruchs durch die Klägerin herzuleiten. 4.5.3.3. Erfolgte Abtretung Umstritten ist, ob der Beklagten die Ansprüche von D._____ gegenüber der Klägerin lediglich verpfändet oder zusätzlich auch abgetreten worden sind. Die Beklagte schliesst dies aus dem "accordo generale di pegno e di cessione" (all- gemeine Faustpfandverschreibung und Abtretungserklärung) , die D._____ am 11. August 2010 unterzeichnet hat (act. 41/ Rz. 70 ff.; act. 42/41). Diese Verei n- barung nennt drei Kategorien von Forderungen, welche abgetreten werden, wobei für die vorliegend strittigen Ansprüche nur eine Bestimmung in Frage kommt. Gemäss Ziff. 2.1 der Vereinbarung werde n "sämtliche Forderungen und Rechte gegenüber Dritten, welche von Zeit zu Zeit separat unter Bezugnahme auf die vorliegende Abtretungserklärung durch den Kunden der Bank mitgeteilt werden" abgetreten. Die Bestimmung ist auf die Situation zugeschnitten, in der eine Vie l- zahl von Forderungen zur Besicherung der Ansprüche der Beklagten abgetreten werden. Nach der bundesgerichtlichen Rechtsprechung müssen Forderungen, die abgetreten werden, zumindest bestimmbar sein ( GIRSBERGER/HERMANN, a.a.O., N 36 zu Art. 164 OR). Die allgemeine Faustpfandverschreibung und Abtretungs- erklärung erlaubt die Bestimmung der abgetretenen Forderungen für sich alleine nicht, zumal sich die Klausel auf sämtliche der Kundin zustehende Forderungen beziehen könnte. Vielmehr kann eine Abtr etung erst im Zusammenspiel mit der ebenfalls vorgesehenen separaten Mitteilung wirksam erfolgen. Erst dann kann die abgetretene Forderung definiert werden. Die Beklagte hält zur Gültigkeit der Abtretung fest, D._____ habe die A n- sprüche gegen die Klägerin unter Bezugnahme auf die Abtretungserklärung be- stätigt (act. 41 Rz. 92; act. 53 Rz. 24 ff.), was von der Klägerin bestritten wird (act. 45 Rz. 31). Bei den Anforderungen an die Erklärung der Zedentin ist das ge- setzlich vorgesehene Schriftlichkeitserfordernis ( Art. 165 OR; Art. 64 VersVG FL) zu beachten. Eine Formvorschrift umfasst sowohl nach schweizerischem als auch nach liechtensteinischem Recht jeweils sämtliche objektiv und subjektiv wesentl i-- 46 - chen Vertragsbestandteile ( INGEBORG SCHWENZER, in: H ONSELL/VOGT/WIEGAND, BSK OR I, a.a.O., N 13 ff. zu Art. 11 OR; ANDREAS RIEDLER, in: SCHWIMANN/KODEK [Hrsg.], ABGB Praxiskommentar, Band 4, 4. Aufl., Wien 2014, N 9 zu § 886 ABGB Ö). Zu den wesentlichen Vertragsbestandteilen bei einer Abtretung ist ins- besondere die a bzutretende Forderung zu zählen. Dass eine Ziff. 2.1 der allge- meinen Abtretungserklärung entsprechende Mitteilung von D._____ schriftlich er- folgt wäre, wird von der beweisbelasteten Beklagten nicht behauptet. Eine solche Erklärung findet sich denn auch nicht in den Akten. Hervorzuheben ist, dass der Pfandvertrag vom 23. August 2010 keine entsprechende Zustimmung enthält. Da- rin wird ausdrücklich nur von einer Verpfändung gesprochen, eine mögliche A b- tretung wird mit keinem Wort erwähnt, insbesondere wird darin nicht auf die früher unterzeichnete Vereinbarung vom 11. August 2010 verwiesen (act. 20/3). Auszulegen bleibt der Kreditvertrag selbst, der unter dem Titel "Collateral" auch die strittige Versicherungspolice enthält (act. 20/4 S. 2). Dabei wird zwar von "Assignment of a Life Insurance Policy" gesprochen, jedoch unter ausdrücklichem Verweis auf ein separates Dokument "Pledge of Life Insurance Entitlements", also auf den Pfandvertrag. Mit dem ausdrücklichen Verweis wird deutlich gemacht, dass die Klausel lediglich die bestellten Sicherheiten aufführt und ihr keine eigen- ständige Bedeutung zukommt. Dies bestätigt sinngemäss auch die Beklagte in i h- rer Stellungnahme zur Widerklageduplik, ohne sich mit dem Widerspruch ausei- nanderzusetzen (act. 53 Rz. 25). Ihr Verweis auf die Duplik, die sich an der ge- nannten Stelle gerade nicht mit dieser Thematik auseinandersetzt , sondern eben- falls pauschal auf den Vertrag verweist ( act. 41 Rz. 84), ist ebenso unbehelfl ich. Eine eigenständige Abtretungsvereinbarung kann die Klausel auch mangels Ei n- haltung der Formvorschriften nicht darstellen. Da es sich bei der Police wie ge- sagt nicht um ein Wertpapier handelt, wäre näher zu definieren, welche Anspr ü- che aus der Police übergehen sollen - so wie dies im Pfandvertrag für das Pfand- recht erfolgt ist. Aus dem Kreditvertrag kann damit keine Abtretung der Ansprüche hergeleitet werden. Die einzige Urkunde, die ausdrücklich von einer Abtretung spricht, ist die Anzeige der Beklagten an die Klägerin ( act. 20/5); darin ist an zwei Stellen for-- 47 - melhaft von "verpfändet und abgetreten" respektive "Verpfändung und Abtretung" die Rede. Dabei handelt es sich aber um ein Dokument, dass von der Beklagten alleine erstellt worden ist und von D.__ ___ nicht unterzeichnet wurde. Auch diese Urkunde erfüllt damit das Schriftlichkeitserfordernis nicht. Hinzu kommt, dass sich die Klägerin in ihren allgemeinen Geschäftsbedi n- gungen die Zustimmung zu einer Abtretung vorbehalten hat ( act. 20/2 AVB Ziff. 16). Eine solche ist in der eingereichten Korrespondenz zwischen den Partei- en nicht enthalten (vgl. dazu sogleich E. 4.5.3.4). Zusammenfassend ist festzuhalten, dass die Beklagte die Ansprüche von D._____ gegenüber der Klägerin rechtsgültig zu Pfand erhalten hat und die ent- sprechenden Rechte geltend machen kann (dazu hinten E. 4.9). Hingegen wur- den die Forderungen nicht rechtsgültig an die Beklagte abgetreten. 4.5.3.4. Anerkennung durch Bestätigung der Zession bzw. Pfändung Aber selbst wenn die Ansprüche von D._____ an die Beklagte abgetreten worden wären, könnte die Beklagte daraus keine eigenständigen Ansprüche ab- leiten. Die Beklagte ist mit Schreiben vom 9. September 2010 an die Klägerin ge- langt. Darin hat sie ihr mitgeteilt, dass die Ansprüche aus der streitgegenständl i- chen Versicherung "verpfändet und abgetreten worden" seien. Zudem wird der gegenwärtige Versicherungsbetrag mit EUR 8'865'330.– aufgeführt (act. 20/5 S. 2 f.). Die Klägerin hat dies zur Kenntnis genommen. Zutreffend ist, dass eine Anerkennung der Forderung gegenüber dem gut- gläubigen Zessionar nach liechtensteinischem Recht eine Verbindlichkeit des Schuldners diesem gegenüber gestützt auf eine Rechtsscheinhaftung entstehen lässt (§ 1396 ABGB FL; vgl. HEIDINGER, a.a.O., N 13 zu § 1396 ABGB Ö). Zu prü- fen ist aber, ob es sich bei der Reaktion der Klägerin überhaupt um eine entspr e- chende Anerkennung handel t. Die österreichische Rechtsprechung setzt relativ tiefe Anforderungen an eine Schuldanerkennung im Rahmen einer Zession. So genügt ein deklaratorisches Anerkenntnis, worunter auch die Bestätigung einer vom neuen Gläubiger übermittelten Anzeige fallen kann ( Entscheid des österrei-- 48 - chischen OGH vom 5. November 2002, 4 Ob 6/02i), dieses kann auch konkludent erfolgen. Die Beklagte ordnet die Korrespondenz zwis chen ihr und der Klägerin mit Verweis auf die im Gutachten genannten Entscheide der österreichischen G e- richte genau so ein. Aus verschiedenen Entscheiden geht hervor, dass es für ein Anerkenntnis der Forderung im Sinne von § 1396 ABGB FL genügen kann, eine entsprechende Anzeige der Abtretung des neuen Gläubigers zu bestätigen (etwa Entscheid des österreichischen OGH vom 5. November 2002, 4 Ob 6/02i ). Trotzdem ist für die Frage, ob eine Anerkennung im Sinne der genannten Bestimmung erfolgt ist , der Wortlaut der Schreiben zu berücksichtigen. Immerhin spricht die Gesetzesbe- stimmung von einer eigentlichen Anerkennung der Forderung gegenüber dem neuen Gläubiger und knüpft daran die Entstehung einer eigenständigen Verbind- lichkeit. Eine blosse Kenntnisnahme der Abt retung kann entsprechend nicht ge- nügen um die vollen Wirkungen von § 1396 ABGB FL auszulösen. Zentral ist die von der Klägerin im Anhang zum Schreiben vom 9. Septem- ber 2010 unterzeichnete Erklärung: "Gerne bestätigen wir Ihnen, dass wir die Verpfändung der oben erwähnten Police zu Ihren Gunsten bei uns vorgemerkt haben und Zahlungen nur mit Ihrer Zustimmung ausführen." (act. 20/5 S. 3) . Ein bestimmter Wert des Portfolios wird damit nicht bestätigt. Auch in ihrem Beglei t- schreiben vom 20. September 2010 bestätigte die Klägerin lediglich die Verpfän- dung der Police ( act. 20/5 S. 1). Eine Bestätigung der Abtretung im Sinne von § 1396 ABGB FL findet sich in den Erklärungen der Klägerin nicht. Vielmehr hat sie ausdrücklich von einer Verpfändung gesprochen, die nicht dieselben Wirkun- gen wie eine Abtretung hat. Sie hat sich denn auch nicht verpflichtet, bedingungs- los an die Beklagte zu leisten. Sie hat lediglich zugesagt, Auszahlungen nur mit Zustimmung der Beklagten vorzunehmen. Der - im Übrigen von der Beklagten vorformulierte - Wortlaut kann aber nicht anders verstanden werden, als dass sich die Klägerin offen hält, an wen sie Leistungen erbringen wird, aber vor der Lei s- tung Rücksprache nehmen wird. Zum selben Resultat kommt eine Analyse der von der Bekl agten bzw. deren Gutachter genannten Gerichtsentscheide. In zwei Verfahren war nicht die Höhe - 49 - der Forderung sondern vielmehr die Verpflichtung an sich strittig. Zudem wurde bei der Anerkennungserklärung explizit der Betrag bestätigt (Entscheide des ös- terreichischen OGH vom 5. November 2002, 4Ob 6/02i; vom 11. Februar 1997, 4 Ob 1/97v; vom 25. Januar 2006, 9 Ob A 189/05t ). Beim Dritten stand die explizite Bestätigung im Streit, dass keine Drittansprüche an der Forderungen bestehen würden (Entscheid des öster reichischen OGH vom 29. September 1998, 1 Ob 406/97f). Solches hat die Klägerin vorliegend nicht bestätigt. Vielmehr ergibt sich aus der vom Parteig utachter zitierten Rechtsprechung gerade das Gegenteil. So besteht auch im liechtensteinischen bzw. österreichischen Recht keine allgemeine Rechtspflicht, den Geschäftspartner über sämtliche Umstände aufzuklären, die für seine Entscheidung relevant sein können. Insbesondere besteht für den Schul d- ner keine Pflicht, den Zessionar über den Stand der Forderung aufzuklären (Ent- scheid des österreichischen OGH vom 16. Januar 1986, 7 Ob 680/85). Daraus kann nichts anderes abgeleitet werden, als dass die vorgenannte Bestätigung der Klägerin lediglich die Anerkennung der Tatsache umfasst, dass D._____ Ansprü- che gegen sie hatte, die sie hätte abtreten können. Damit von einer weitergehen- den Anerkennung - insbesondere Art und Wert der Ansprüche - ausgegangen werden könnte, müsste die Erklärung jene Punkte ausdrücklich umfassen. Dies ist nicht der Fall. Aus dem letzten im Parteigutachten zitierten Entscheid kann ebenfalls nichts zu Gunsten der Beklagten abgeleitet werden. Darin wird vielmehr festgehalten, dass die "Vormerkung der abgetretenen - zukünftigen - Forderung an erster Stel- le" keine selbständige Verpflichtungserklärung darstellt. Ebenso wird ausgeführt, dass eine Erklärung nach erfolgter Abtretung der Forderung die Wirkungen von § 1396 ABGB nicht eintreten lassen kann, da erforderlich sei, dass gestützt auf die Erklärung Dispositionen vorgenommen werden (Entscheid des ös terreichi- schen OGH vom 25. Januar 2006, 9 Ob A 189/05t). Diese Ausführungen sind auch für den vorliegenden Fall einschlägig. So hat die Klägerin lediglich bestätigt, von der Verpfändung Kenntnis zu nehmen und Zahlungen nur in Absprache zu tä- tigen - also ei ne Vormerknahme. Zudem stammt die Bestätigung vom 15./20. September 2010 ( act. 20/5), während die behauptete Abtretung und der Abschluss des Kreditvertrages - und damit die darauf gestützte Disposition - be-- 50 - reits am 23 . August 2010 bzw. am 9. September 2010 erfolgt ist. Nach dieser Rechtsprechung könnte daher § 1396 ABGB FL ohnehin nicht mehr greifen. 4.5.4. Fazit Im Ergebnis ist festzuhalten, dass die Klägerin die geltend gemachte Forde- rung bzw. einen unbedingten Anspruch auf einen Rückkaufswert von EUR 8'865'330.– der Beklagten gegenüber nicht anerkannt hat. Damit entfällt auch eine Rechtsscheinhaftung gestützt auf eine deklaratorische Anerkennung. 4.6. Culpa in contrahendo 4.6.1. Parteistandpunkte Die Beklagte macht geltend, dass aufgrund der Sonderbez iehung von Schuldnerin und Zessionarin Aufklärungspflichten bestehen würden. Zudem habe die Beklagte aufgrund der vorbestehenden vertraglichen Beziehung zwischen den Parteien entsprechende Informationen erwarten dürfen. Hinzu komme, dass die Klägerin den Irrtum der Beklagten über den Wert der Police selbst veranlasst ha- be und habe annehmen müssen, dass die Beklagte durch D._____ nicht genü- gend aufgeklärt worden sei. Zudem verweise die Notifikation der Beklagten auf verschiedene Begriffe, welche es der Klägerin hätten klar machen müssen, dass die Beklagte keine Kenntnis von verschiedenen Punkten gehabt habe, welche für die Kreditvergabe relevant gewesen wären (act. 41 Rz. 179 ff.). Die Klägerin bestreitet einen Anspruch der Beklagten. Ein Anspruch aus culpa in contrahendo k önne nicht bestehen, zumal zwischen den Parteien keine Vertragsverhandlungen stattgefunden hätten. Auch habe die Klägerin nicht an den Verhandlungen betreffend des Kreditvertrags mitgewirkt (act. 26 Rz. 145 ff.). 4.6.2. Rechtliches Wie gezeigt ist auf die culpa in contrahendo Schweizer Recht anwendbar (vorne E. 4.3.7). Die Anwendung der Regeln über die culpa in contrahendo setzt voraus, dass (1) zwischen Schädiger und Geschädigtem Vertragsverhandlungen geführt werden, (2) der Schädiger ein schutzwürdiges Vertrauen beim Geschädig-- 51 - ten hervorruft, (3) der Schädiger eine vorvertragliche Pflicht verletzt, (4) der Ver- handlungspartner dadurch einen Schaden erleidet, (5) dieser kausal ist und (6) den Schädiger ein Verschulden trifft (CLAIRE HUGUENIN, Obligationenrecht Allg e- meiner und Besonderer Teil, Zürich 2012, N 1534 ff.). 4.6.3. Würdigung 4.6.3.1. Vertragsverhandlungen als Grundlage Ein Anspruch der Beklagten aus culpa in contrahendo scheitert bereits da- ran, dass zwischen den Parteien im hier relevanten Zusammenhang keine Ver- tragsverhandlungen stattgefunden haben. Die Beklagte hat mit D._____ über ei- nen Kreditvertrag und die zu stellenden Sicherheiten verhandelt. In diese Ver- handlungen war die Klägerin aber nicht einbezogen worden. Entsprechend kann sie dabei auch keine Pflichten verletzt haben, die zu einem Schaden geführt hät- ten (vgl. auch HUGUENIN, a.a.O., N 1536). Den Einbezug bzw. die Teilnahme der Klägerin an den Verhandlungen be- gründet die Beklagte mit der Bestätigung ihrer Anzeige der Pfandnahme. Dem ist nicht zu folgen. Die Klägerin hat in ihrem Bestätigungsschreiben lediglich ihre Kenntnisnahme der Verpfändung der Versicherungsansprüche von D._____ zum Ausdruck gebracht (vorne E. 4.5.3.4). Sie hat sich aber nicht zum Geschäft zw i- schen der Beklagten und D._____ geäussert. Die Beklagte hat dies auch in keiner Weise verlangt. So hat sie weder um Auskünfte gebeten, noch wurden der Kläge- rin Details über den Kreditvertrag bekannt gegeben. Es liegen keine Anhaltspunk- te vor, die auf einen Einbezug der Klägerin in die Vertragsverhandlungen deuten könnten. In diesem Fall können der Klägerin aber auch keine Pflichten auferlegt werden, die ansonsten nur einem aktiven Verhandlungsteilnehmer obliegen wür- den. Ein Haftung aus culpa in contrahendo kommt entsprechend nicht in Frage. 4.6.3.2. Vertragsähnliches Näheverhältnis Weiter behauptet die Beklagte ein vertragsähnliches Näheverhältnis auf- grund der Ausstellung der Versicherungspolice. Die Klägerin habe gewusst, dass - 52 - Geschäftsteilnehmer und Behörden auf die Police vertrauen würden. Die Notifik a- tionsbestätigung habe dieses Vertrauen zusätzlich verstärkt (act. 19 Rz. 115 ff.). Auch dies kann kein für eine culpa in contrahendo genügendes Vertrauens- verhältnis darstellen. Wie gezeigt stellt eine Versicherungspolice kein Wertpapier dar und geniesst damit im Geschäftsverkehr auch kein erhöhtes Vertrauen (vorne E. 4.5.3.2). Dieses erhöhte Vertrauen kann auch nicht aus der Tatsache, dass da- rauf in Vertragsverhandlungen vertraut worden ist, hergeleitet werden. Die Police beurkundet einzig, dass zu einem bestimmten Zeitpunkt eine Versicherung be- standen hat; für einen erweiterten Vertrauensschutz besteht ohne konkrete El e- mente im Einzelfall kein Raum. Dieser kann - wie bereits erwähnt (vorne E. 4.5.3.4) - auch aus der Bestätigung der Klägerin nicht hergeleitet werden. We i- ter ist erneut festzuhalten, dass die in der Police festgehaltene Übertragung der Titel erfolgt ist (vgl. vorne E. 4.4.3.2). Ausserdem musste der Beklagten als Bank bekannt sein, dass Gesellschaftsanteile Wertschwankungen unterliegen und dass der Erlös gerade bei einer ausserbörslichen Verwertung schwierig einzuschätzen ist. Dies hat die Klägerin auch mit dem Hinweis auf das grosse Risiko in der Pol i- ce zum Ausdruck gebracht (act . 20/2 S. 3). Es wäre an der Beklagten gewesen, diesbezüglich Abklärungen zu treffen und allenfalls eine eigene Bewertung vorz u- nehmen. Auch daraus kann die Beklagte also keinen besonderen Vertrauenstat- bestand, der einer Teilnahme an den Vertragsverhandlungen gleichkommen wür- de, ableiten. 4.6.4. Zusammenfassung Damit liegt kein Tatbestand vor, gestützt auf welchen eine Haftung aus culpa in contrahendo bestehen würde. 4.7. Vertrauenshaftung Die Beklagte macht die Vertrauenshaftung unter dem Titel "Verletzung von Aufklärungs- und Warnpflichten" sowie als Sachverständigenhaftung geltend. Nachdem, wie gezeigt, für die Beurteilung der entsprechenden Verhaltensweisen Schweizer und nicht liechtensteinisches Recht zur Anwendung kommt (vorne - 53 - E. 4.3.7), sind diese gestützt auf das schweizerische Konzept der Vertrauenshaf- tung zu prüfen. Daran kann die Tatsache, dass die Sachverständigenhaftung im liechtensteinischen Recht explizit geregelt ist, nichts ändern. 4.7.1. Parteidarstellungen 4.7.1.1. Beklagte Die Beklagte leitet verschiedene Ansprüche aus einer vorbestehenden G e- schäftsbeziehung zwischen den Parteien ab. Nach den Ausführungen der Beklag- te habe die Klägerin bei ihr nicht nur eine Kontobeziehung unterhalten. Vielmehr habe sie die Beklagte auch als Depotbank im Zusammenhang mit den von ihr ver- triebenen Insurance Wrappers eingesetzt und dazu jeweils separate Konten er- öffnet. Ausserdem habe die Verpfändung klägerischer Versicherungspolicen zur Besicherung von durch die Beklagte gewährten Krediten zum Standardgeschäft zwischen den Parteien gehört. Dies ergebe sich auch aus einem beispielhaft ge- nannten weiteren Dreiecksverhältnis. Zudem habe die Klägerin in einem Schrei- ben gegenüber der FINMA diese Geschäftsbeziehung eingestanden. Im Rahmen dieser Geschäftsbeziehung habe die Klägerin D._____ am 8. Juli 2009 eine Ver- sicherungspolice ausgestellt und die Beklagte habe dieser gegen die Verpfän- dung der Police einen Kredit eingeräumt ( act. 19 Rz. 35 ff.; act. 41 Rz. 19 ff. und Rz. 270 ff.). Die Beklagte macht sodann geltend, ihr seien seitens D._____ bzw. von de- ren Vertreterin F._____ eine Kopie der Versicherungspolice, die Bilanz der C._____ sowie eine Verkehrswertschätzung zugestellt worden. Nachdem die Einmalprämie dem Wert der Liegenschaft gemäss Schätzung entsprochen habe, habe die Beklagte ohne Weiteres davon ausgehen dürfen, dass die Anteile der C._____ vorbehaltlos in die Police eingebracht worden seien. Im Vertrauen auf dieses Wissen habe sich die Beklagte die Ansprüche aus der Police zur Absiche- rung des Kredits abtreten lassen, was sie der Klägerin angezeigt habe. Damit ha- be die Beklagte alle s getan, was bei der Verpfändung einer Lebensversiche- rungspolice zu tun sei (act. 41 Rz. 45 ff.). - 54 - 4.7.1.2. Klägerin Die Klägerin bestreitet, dass zwischen den Parteien eine über die Kontob e- ziehung hinausgehende Geschäftsbeziehung bestanden haben soll. Zwar sei z u- treffend, dass die Beklagte als Depotbank für gewisse Kunden von Versiche- rungsprodukten eingesetzt worden sei, diese Konten seien aber vorliegend nicht von Bedeutung. Der Versicherungsvertrag mit D._____ sei nicht im Rahmen einer Geschäftsbeziehung mit der Beklagten abgeschlossen worden (act. 26 Rz. 18 ff.). Für eine Vertrauenshaftung bestehe kein Raum, da zwischen den Parteien keine rechtliche Sonderverbindung bestehe, aus welcher Schutz - und Aufkl ä- rungspflichten hergeleitet werden könnten. Die Ausstellung der Police sei nicht in diesem Zusammenhang erfolgt und an der Verpfändung sei die Klägerin nicht be- teiligt gewesen (act. 26 Rz. 149 ff.). Weiter sei die von der Beklagten geltend ge- machte Vertrauensgrundlage weder vollständig noch hinreichend konkret gew e- sen. Das Verkehrswertgutachten habe die Liegenschaft und nicht die treuhände- risch gehaltenen Gesellschaftsanteile betroffen. Ausserdem habe die Klägerin ausdrücklich mitgeteilt, k einen Rückkaufswert zu garantieren und sei auch nicht für die Richtigkeit der von den Schätzern K._____ und L._____ ermittelten Werte eingestanden. Hinzu komme, dass der Beklagten von Seiten D._____ eine weit tiefere Einschätzung mitgeteilt worden sei. Vor diesem Hintergrund sei ein Ver- trauen in die Verkehrswertschätzung, die sie später von der Klägerin erhalten ha- be, absurd. Auch die Ausstellung der Police sei nicht dazu geeignet, bei der B e- klagten bestimmte Erwartungen zu erwecken. Diese sei nicht an die Beklagte ge- richtet gewesen und habe auch nicht diesen Zweck gehabt. Dasselbe gelte für die Verkehrswertschätzung von K._____, die die Beklagte von der Vertreterin von D._____ erhalten habe. Sodann habe die Kenntnisnahme der Verpfändung keine weitergehenden Erklärungen der Klägerin enthalten ( act. 26 Rz. 157 ff.). Da es sich bei der Beklagten um eine professionelle und geschäftskundige Partei hand- le, die in eigenem Interesse einen Kreditvertrag abgesc hlossen habe und sich als Sicherheit die Police habe verpfänden lassen, sei sie auch selbst verpflichtet, m i- nimale Massnahmen zur Überprüfung des Pfandes vorzunehmen. Nachdem sie - 55 - dies nicht gemacht habe, könne die Beklagte nicht die Klägerin dafür verantwor t- lich machen (act. 26 Rz. 170 ff.). Eine Haftung aus fehlerhafter Auskunft bestreitet die Klägerin ebenfalls. Es handle sich bei ihr nicht um eine Sachverständige im Sinne des liechtensteini- schen Rechts, zumal D._____ über dieselben Informationen verfügt habe und diese teilweise öffentlich zugänglich seien. Zudem habe die Beklagte keinerlei An- fragen an die Klägerin gerichtet und den Vertrag bereits vor der Kontaktaufnahme abgeschlossen. Die Klägerin habe nicht davon ausgehen müssen, dass die Ertei- lung zusätzlicher Informationen geboten sei. Ausserdem habe die Police keine falschen Informationen enthalten (act. 26 Rz. 180 ff.). 4.7.2. Rechtliches Die Annahme einer Vertrauenshaftung setzt voraus, dass zwischen den Par- teien eine rechtliche Sonderverbindung bzw. ein spezielles Näheverhältnis be- standen hat. Aus diesem werden sodann gestützt auf Treu und Glauben Schutz - und Auf klärungspflichten hergeleitet. Dieses kann in unterschiedlicher Auspr ä- gung bestehen, wobei sich die relevanten Pflichten aus dem Einzelfall ergeben (HUGUENIN, a.a.O., N 1739 ff.). Weiter ist - wie bei der culpa in contrahendo - er- forderlich, dass der Schädiger durch sein Verhalten ein schutzwürdiges Vertrauen bewirkt und dieses in treuwidriger Weise enttäuscht ( HUGUENIN, a.a.O., N 1750 ff.). Sodann muss kausal ein Schaden entstanden sein (HUGUENIN, a.a.O., N 1758). 4.7.3. Würdigung 4.7.3.1. Näheverhältnis 4.7.3.1.1. Intensive Geschäftsbeziehung Der Beweis einer allgemeinen Geschäftsbeziehung, die auch Versiche- rungs- und Kreditgeschäfte mit Dritten umfasst hat, kann der Beklagten vorliegend nicht gelingen. Die eingereichten Urkunden belegen lediglich, dass zwischen den Parteien eine Kontobeziehung bestanden hat. Auch wenn seitens der Klägerin - 56 - bestätigt wurde, dass sie die Beklagte auch hinsichtlich einzelner Versicherungs- kunden als Depotbank genutzt hat (act. 26 Rz. 19), kann daraus keine intensivere Beziehung abgeleitet werden. Es ergibt sich aus den Rechtsschriften und den eingereichten Unterlagen nämlich nicht, dass der Beklagten in diesem Zusam- menhang Aufgaben übertragen worden wären, die über die Führung der Konten bzw. Depots hinausgegangen wären. Insbesondere belegt die beklagtische Auf- stellung lediglich, dass insgesamt mindestens 15 Konten unterhalten worden sind - wobei bis zum Zeitpunkt der Kreditvergabe an D._____ erst neun bestanden ha- ben (act. 20/8). Eine intensivere Zusammenarbeit kann auch bei einer Mehrzahl von Konten und Depots für verschiedene Kunden nicht belegt werden; dies ent- spricht weiterhin einer reinen Kontobeziehung. Die Beklagte stützt sich sodann auf den Kreditvertrag eines einzelnen weit e- ren Kunden (act. 41 Rz. 23 ff.; act. 42/27-32). Alleine aus der Anzeige und Kennt- nisnahme einer Verpfändung ( act. 42/30) ergibt sich eine intensive Geschäftsbe- ziehung nicht. Ebenso wenig geht eine Anweisung der Kläger in bezüglich einer Gebührenbelastung (act. 42/28) über die mit einer Kontobeziehung verbundene Tätigkeit hinaus. Eine weitere oder nähere Zusammenarbeit ergibt sich aus den Ausführungen der Beklagten aber nicht. Schliesslich bringt die Beklagte selbst vor (act. 41 Rz. 23), dass der Beispielfall anders gelagert gewesen sei, als der hier re- levante Sachverhalt. Daraus kann sie also ebenfalls nichts zu ihren Gunsten ab- leiten. Dasselbe gilt für das Schreiben der Klägerin an die FINMA ( act. 20/1). Zwar wird darin der Begriff "Geschäftsbeziehung" verwendet. Was diese beinhaltet ha- ben soll, wird aber nicht weiter definiert. Insbesondere ergibt sich daraus nicht, dass eine über das Halten von Konten und Depots hinausgehende Geschäftsbe- ziehung bestanden haben soll. Schliesslich kann auch aus der Schilderung des konkreten Ablaufs hinsicht- lich Versicherung und Kredit nicht auf intensivere Beziehungen geschlossen wer- den. Die Beklagte legt nicht dar , weshalb der Versicherungsabschluss zwischen Klägerin und D._____ "im Rahmen der Geschäftsbeziehung zwischen der Kläg e- rin und der Beklagten" erfolgt sein soll (act. 19 Rz. 38 ff. ff.). Insbesondere nennt - 57 - sie keinerlei Beteiligung ihrerseits am Abschluss der Lebensversicherung (act. 41 Rz. 35 ff.). Dasselbe gilt für den Abschluss des Kreditvertrages (act. 41 Rz. 64): Es wird aus den Ausführungen der Beklagten nicht ersichtlich, inwiefern die Kl ä- gerin dabei mitgewirkt haben soll - abgesehen von der Kenntnisnahme des Pfand- rechts. Die unbelegte und bestrittene Behauptung, dies sei di e gängige Praxis zwischen den Parteien gewesen, hilft der Beklagten nicht weiter. Ebenso kann nicht auf Mutmassungen abgestellt werden. Zudem ist der Zeitablauf zu beachten: Die Klägerin hat den Versicherungsvertrag mit D._____ am 31. Juli 2009 abge- schlossen (act. 20/2), während die Beklagte den Kredit erst am 9. September 2010 gewährte (act. 20/4). Es ist nicht ersichtlich und wird von der Beklagten nicht näher dargelegt, weshalb diese beiden Rechtsgeschäfte, die mehr als ein Jahr auseinanderliegen, einen näheren Zusammenhang haben sollen. Alleine die pau- schalen Verweise auf eine angebliche Praxis und eine unsubstantiiert behauptete Geschäftsbeziehung, welche solche Geschäfte umfassen soll, kann dazu nicht genügen. Insgesamt kann die Beklagte keine intensive Zusammenarbeit der Parteien, namentlich eine Geschäftsbeziehung, welche über die Führung verschiedener Konten und Depots hinausgehen würde, darlegen. Dies lässt eine Haftung für sich zwar noch nicht entfallen, stellt aber auch keine Grundlage für das Vorliegen wei- tergehender Pflichten der Klägerin dar. 4.7.3.1.2. Abtretung Aus der behaupteten Zession - wie dies die Beklagte für das liechtensteini- sche Recht geltend macht ( act. 41 Rz. 173) - kann ebenfalls keine Grundlage hergeleitet werden, zumal diese, wie gezeigt, nicht erfolgt ist (vorne E. 4.5.3.3). Eine allgemeine Informationspflicht bezüglich sämtlicher die Höhe der Forderung beeinflussenden Faktoren kann sodann aus dem liechtensteinischen Recht - wel- ches im Rahmen der Abtretung für das Verhältnis zur Klägerin massgebend ist (vorne E. 4.3.6) - ebenfalls nicht abgeleitet werden (vorne E. 4.5.3.4). - 58 - 4.7.3.1.3. Anzeige des Pfandes Schliesslich können auch aus der Anzeige des Pfandes durch die Beklagte keine besonderen Aufklärungs - oder Warnpflichten hergeleitet werden. Die B e- klagte will der Klägerin aufgrund deren vorbehaltenen und erfolgten Zustimmung zur Zession besondere Pflichten auferlegen. Ausserdem habe die Klägerin den Irrtum selbst verursacht und wissen müssen, dass D._____ die Beklagte nicht aufklären werde. Di es mache eine Warnung unumgänglich ( act. 41 Rz. 181 ff.). Dieser Argumentation kann nicht gefolgt werden. Wie bereits ausgeführt , war die Klägerin an den Verhandlungen über den Kreditvertrag nicht beteiligt. Die Beklag- te hat in ihrer Notifikation der Klägerin keine ergänzenden Fragen gestellt. Sie hat die Klägerin aber auch nicht über ihr Geschäft mit D._____ aufgeklärt. Die Kläge- rin konnte also gar nicht wissen, welchen Zweck das Pfand genau hatte - insbe- sondere kann mit einem Pfand auch anderes abgesicher t werden als ein Kredit - und in welcher Höhe zu sichernde Ansprüche der Beklagten bestehen. Zudem handelte es sich entgegen der Beklagten nicht um eine wertlose Police, zumal die Klägerin nicht davon ausgehen musste, dass D._____ ihren Pflichten aus dem Treuhandvertrag - die Übertragung der Gesellschaftsanteile - nicht nachkommen würde. Ebenso wenig musste sie davon ausgehen, dass D._____ die Klägerin al- lenfalls nur unvollständig über die Versicherungskonstellation aufgeklärt hatte. Sie wurde vielmehr durch das Notifikationsschreiben der Beklagten - welches sich auf abgeschlossene Verträge bezieht - vor vollendete Tatsachen gestellt und durfte davon ausgehen, dass die Beklagte als professionelle Kreditgeberin die erforder- lichen Abklärungen getroffen hat - oder die fehlenden Informationen erfragen würde. Eine eigenständige Aufklärungs- oder Warnpflicht kann aus dem isolierten Geschäft nicht abgeleitet werden. 4.7.3.1.4. Sachverständigenhaftung Die Beklagte stützt sich weiter auf die Sachverständigenhaftung im liechten- steinischen Recht. Diese kommt mangels Anwendbarkeit der liechtensteinischen Bestimmungen (vorne E. 4.3.7) nicht in Frage. Trotzdem stellt sich auch im Schweizer Recht die Frage, ob hinsichtlich der hier allenfalls erfolgten Aus- kunftserteilung ein besonder es Vertrauen der Beklagten berechtigt gewesen w ä-- 59 - re. Einen solchen Sachverhalt hätte die Beklagte zu behaupten und zu beweisen. Ihre Ausführungen zur Sachverständigenhaftung ( act. 19 Rz. 128 ff.) können ein solches Verhältnis nicht begründen. So wurde berei ts ausgeführt, dass der Vers i- cherungspolice keine Wertpapierqualität zukommt. Diese kann der Police auch nicht auf dem Wege der Vertrauenshaftung zukommen. Die Police wurde dem Vertragspartner zugestellt. Die Klägerin hatte keine Kontrolle darüber, wem die Police zu welchem Zweck vorgelegt wird. Die damit erteilten Auskünfte - wenn sie denn überhaupt als solche bezeichnet werden können - erreichen ein unbegrenz- tes Publikum, bzw. eine Menge von Adressaten welche alleine im Ermessen der Versicherungsnehmer stehen. Die Vertrauenshaftung setzt aber gerade eine spe- zifische Information voraus, welche in einem solchen Fall nicht gegeben ist. Allei- ne, weil die Klägerin bei der gewählten Bank zufällig ein Konto unterhält, kann da- raus nicht hergeleitet werden, dass sie dieser gegenüber mit der Police etwas hät- te bestätigen wollen. Ein besonderes Vertrauen bedürfte eines zusätzlichen El e- ments. Ein solcher Tatbestand besteht vorliegend nicht. Entscheidend ist zudem, dass die Beklagte vor dem Abschluss des Kredi t- vertrages nie eine konkrete Anfrage bezüglich der Werthaltigkeit der Anlage ge- stellt hat. Insbesondere hat sie in ihrer Notifikation nicht erwähnt, was mit dem Pfand abgesichert werden sollte ( act. 26 Rz. 4). Ohne diese Kenntnis hatte die Klägerin erst rec ht keine Veranlassung, von sich aus weitere Auskünfte zu ertei- len. Die Beklagte stützt sich lediglich auf die Versicherungspolice an sich und die pauschale Bestätigung in der Notifikation ( act. 19 Rz. 134 f.). Daraus kann sie aber keinen Anspruch auf eine Auskunftserteilung in sämtlichen Bereichen, die für das Rechtsverhältnis zwischen der Klägerin und D._____ wesentlich waren, her- leiten. Vielmehr hätte sie selbst - allenfalls auch bei der Klägerin - die entspr e- chenden Abklärungen treffen müssen. Insbesondere kann sich die Beklagte auch diesbezüglich nicht auf die behauptete, aber nicht belegte Übung der Parteien be- rufen. 4.7.3.2. Berechtigtes Vertrauen Aber selbst wenn ein Näheverhältnis angenommen würde, könnte die B e- klagte daraus keinen Schadenersatzanspruch ableiten. - 60 - 4.7.3.2.1. Art der Anlage Das von der Beklagten behauptete - aber nicht bewiesene - übliche G e- schäft zwischen den Parteien besteht in der Verpfändung von bei der Beklagten gehaltenen Depots. Bei solchen Geschäften hat die Beklagte den Wert der Police also aus er ster Hand gekannt. Hier wurde kein solches Depot zum Pfand ge- nommen. N ur schon darum wäre es an der Beklagten gewesen, nachzufragen, was es mit der verpfändeten Police auf sich hat. Immerhin anerkennt sie selbst, dass der vorliegende Fall wesentlich von der (angeblich) üblichen Verpfändung der gehaltenen Depots abweicht (act. 41 Rz. 271 ff.). Bei genauerer Analyse handelt es sich auch bei der Versicherungspolice und den allgemeinen Geschäftsbedingungen bzw. den Verbraucherinformationen um Standardformulare, welche nicht auf den vorliegenden Fall zugeschnitten sind. So wird bei der Einmalprämie die Übertragung von Titeln genannt, welche in der Folge auch erfolgt ist. Weiter wird aber in den zugehörigen Bedingungen festge- halten, dass die Titel in ein Depot einbezahlt werden, das auf den Namen der Versicherten lautet und durch einen Anlageberater betreut wird (act. 20/2 Ver- braucherinfomationen Ziff. 4 und AVB Ziff. 9 f.). Es findet sich in den allgemeinen Bedingungen aber keine Vereinbarung, wie es sich mit Gesellschaftsanteilen ver- halten soll, die nicht in ein Depot einbezahlt werden (können). Dass für solche ei- ne Speziallösung gefunden werden muss und nicht die übliche Vereinbarung ge- braucht werden kann, ist offenkundig. Hinzu kommt, dass die in den allgeme inen Bedingungen genannten Depots nach Aussage der Beklagten stets bei ihr geführt worden seien. Nur schon darum hätte es der Beklagten bewusst sein müssen, dass es hier eine andere Regelung gegeben haben muss, denn ein entsprechen- des Depot wäre ihr bekannt gewesen. Dies zeigt klar, dass ein Vertrauen der B e- klagten nicht berechtigt gewesen ist. Dies hätte sich im vorliegenden Fall umso mehr aufgedrängt, weil in der Versicherungspolice lediglich die Übertragung von Titeln genannt wurde. Es wur- de aber nicht erwähnt, welcher Art die Titel sind, also insbesondere nicht, dass es sich um sämtliche Titel der C._____ gehandelt haben soll - die ja ursprünglich nicht alle im Eigentum von D._____ gestanden haben (act. 27/20 S. 3). Nach ihrer - 61 - eigenen Argumentation wäre das Vertrauen der Beklagten aber selbst dann be- rechtigt, wenn die ihr vorliegende Bewertung gar nicht die in die Versicherung eingebrachten Vermögenswerte betreffen würde, solange der Wert überei n- stimmt. Dass dies nicht der Fall sein kann, muss nicht weiter erläutert werden. Die Beklagte hat hier alleine auf die Behauptung von D._____ vertraut, ohne sich in irgendeiner Weise abzusichern. Ein solches Verhalten kann nicht geschützt wer- den. Zumindest müsste sich die Beklagte - wenn überhaupt - an D._____ halten, welche ihr gegenüber die Auskünfte erteilt hat. Schliesslich ist anzufügen, dass bei einer "normalen" Lebensversicherungs- police, die eine garantierte Auszahlung ausweist, ein Vertrauen hinsichtlich der Höhe der Ansprüche allenfalls gerechtfertigt wäre. Einem Insurance Wrapper, dessen Wert direkt vom zugrundeliegenden Portfolio abhängt, kann nie dasselbe Vertrauen entgegengebracht werden. Abgesehen von den Wertschwankungen an sich ist immer auch relevant, woraus die entsprechende Einlage besteht, da sich dies - wie sich hier deutlich gezeigt hat - nicht nur auf den Wert, sondern auch auf die Realisierung derselben auswirken kann. Mit dem Hinweis auf ein Vertrauen in (andere) Wertpapiere ( act. 41 Rz. 265 f.) kann die Klägerin ihr Vertrauen damit ebenfalls nicht rechtfertigen. Es handelt sich bei der vorliegenden Police - wie ge- zeigt (vorne E. 4.5.3.2) - gerade nicht um ein Wertpapier, weshalb eine Analogie nicht zulässig ist. 4.7.3.2.2. Wert der C._____ Einen Widerspruch in sich stellt sodann die Behauptung der Beklagten dar, sie habe aufgrund der Angaben der Klägerin davon ausgehen dürfen, die C._____ habe keine wertvermindernden Passiven ( act. 41 Rz. 108). Aus dem Kreditvertrag (act. 20/4) selbst geht hervor, dass EUR 2 Mio. unter anderem der Refinanzierung einer bestehenden Hypothek, lastend auf der von C._____ gehal- tenen Liegenschaft in Calcinate, dienen sollten; zudem lassen auch die Angaben der Rechtsvertreterin von D._____ auf nichts anderes schliessen. Diese hat im Rahmen der Kreditaufnahme den Wert der Gesells chaft mit rund EUR 6 Mio. und die Belastung mit EUR 600'000.– angegeben ( act. 20/7 S. 4). Alleine aufgrund dieser Diskrepanzen, durfte die Beklagte nicht unbesehen von einem bestimmten - 62 - Wert der Gesellschaftsanteile ausgehen und es wäre an ihr gewesen, sich ge- nauer über die Umstände zu erkundigen. Diese Unterlassungen kann sie nicht auf die Klägerin abwälzen. 4.7.3.2.3. Ablauf der Kreditvergabe Das von der Beklagten behauptete berechtigte Vertrauen ist aber auch auf- grund des von ihr selbst geschilderten Ablaufs des Sac hverhalts zu verneinen. Die Beklagte hat die (unvollständigen) Unterlagen von ihrer eigenen Kundin bzw. deren Vertreterin erhalten. Bereits dies schliesst ein über die allgemeine Bewei s- kraft der Versicherungspolice hinausgehendes berechtigtes Vertrauen aus . Sie hat die Klägerin nie nach der Versicherung und ergänzenden Informationen ge- fragt, auch nicht , ob sie mit den vollständigen Unterlagen bedient worden sei. Wenn sich die Beklagte aber selbst nicht weiter kümmert, ist sie in ihrem Verhal- ten nicht zu schützen. Zudem hat sie selbst die ihr vorliegenden Angaben - näm- lich die von F._____ genannten Werte der eingelegten Gesellschaft - und leicht zugängliche Informationen - das Handelsregister betreffend der C._____ - igno- riert und trotz Widersprüchen auf die Versicherungspolice abgestellt. Die Klägerin kann aber weder für unvorsichtiges Verhalten der Beklagten noch für ein allfällig täuschendes Verhalten von D._____ verantwortlich gemacht werden. Ein berec h- tigtes Vertrauen der Beklagten besteht damit nicht. Hinzu kommt, dass die Klägerin zu Recht geltend macht ( act. 26 Rz. 4), dass die Kontaktaufnahme der Beklagten mit der Klägerin hinsichtlich der Ver- pfändung erst nach dem Abschluss des Kreditvertrages und insbesondere die Bestätigung der Notifikation erst ei nige Tage später erfolgte ( act. 45 Rz. 34 ff.). Eine allfällige frühere Kenntnis wird von der Beklagten lediglich pauschal , ohne nähere Substantiierung, behauptet ( act. 41 Rz. 261 und Rz. 322) und kann ent- sprechend nicht angenommen werden. Daran vermag auc h das unzulässige, ei- nen Ausforschungsbeweis darstellende Editionsbegehren der Korresponz von 7.5 Jahren zum entsprechenden Thema ( act. 41 Rz. 322) nichts zu ändern. Denn die (behauptete) Auskunft der Klägerin erscheint ohnehin nicht mehr geeignet, den Vertragsabschluss zwischen Beklagter und D._____ zu beeinflussen; der Kausal- zusammenhang ist nicht ersichtlich. - 63 - 4.7.3.2.4. Auskünfte nach der Kreditvergabe Aus der Bestätigung der Klägerin, von der Verpfändung der Forderung Kenntnis genommen zu haben (act. 20/5), lässt sich auch keine schützenswerte Auskunft zum Rückkaufswert der Lebensversicherung ableiten. Die Klägerin nimmt darin einzig die Verpfändung der Ansprüche von D._____ zur Kenntnis. Die Wiederholung des Rückkaufswerts im Schreiben der Beklagten hat dabei keine eigenständige Bedeutung (vgl. auch vorne E. 4.5.3.4). Der Klägerin stand mit der Beklagten eine professionelle Teilnehmerin des Kreditmarkts gegenüber. Sie durf- te und musste davon ausgehen, dass die Beklagte selbst den Wert ihrer Sicher- heiten überprüft. Von sich aus musste sie nicht spezifisch tätig werden. Dieses passive Verhalten auf den von der Beklagten mit "derzeit EUR 8'865'330.00" be- zifferten Versicherungsbetrag stellt kein Verhalten dar, welchem die Beklagte ein erhöhtes Vertrauen hätte entgegenbringen dürfen. Hinzu kommt, dass die Beklag- te nicht geltend macht, sich vor Vertragsabschluss jemals über den Wert der der Versicherung zugrundeliegenden Vermögenswerte erkundigt zu haben. Sie hat von der Klägerin also keine explizite Auskunft verlangt, vielmehr auf ihr bereits vorliegende - und angesichts der E -Mail der Rechtsvertreterin von D._____ vom 3. August 2010 ohnehin fragwürdige (vorne E. 4.7.3.2.2) - Informationen abge- stellt. Ein solches Verhalten bewirkt kein schützenswertes Vertrauen. Hinsichtlich der im Juli 2012 zugestellten neuen Bewertung ( act. 19 Rz. 54; act. 20/12) ist zusätzlich zu bemerken, dass die Beklagte diesbezüglich keinen e i- genen Schaden geltend macht. Als Grund für die Kreditvergabe kommt diese Auskunft alleine schon aufgrund des Zeitablaufs nicht in Frage. Hinzu kommt, dass die Klägerin in ihrer E -Mail explizit darauf hingewiesen hat, dass es sich bei der Bewertung lediglich um eine Schätzung hinsichtlich des Werts der Liegen- schaft handle. Weitergehende Auskünfte wurden nicht erteilt. Bezüglich des Rückkaufswerts wurde gar ausdrücklich darauf hingewiesen, dass dieser nicht ga- rantiert werden könne. Eine Nachfrage seitens der Beklagten erfolgte aber nicht. Aus dieser E -Mail kann die Beklagte folglich ebenfalls keine fehlerhafte Auskunft ableiten, für welche die Klägerin einzustehen hätte. - 64 - 4.7.4. Zusammenfassung Aus dem Gesagten erhellt, dass kein Vertrauenstatbestand vorliegt. Einer- seits hat gar kein besonderes Näheverhältnis bestanden, welches als Grundlage für bestehende Sorgfaltspflichten dienen könnte. Andererseits kann die Beklagte hinsichtlich des Werts der Police (Höhe und Zeitpunkt der Auszahlung) kein be- rechtigtes Vertrauen dartun. Eine Haftung entfällt also auch aus diesem Grund. Einzig hinsichtlich der Tatsache, dass ein Versicherungsvertrag bestanden hat (so die Beklagte act. 41 Rz. 267), könnte unter Umständen ein berechtigtes Vertrauen angenommen werden, zumal die Versicherungspolice gerade dafür Gewähr bietet (vorne E. 4.5.3.2). Da aber, wie gezeigt, die Police gültig ist (vorne E. 4.4.3), kann die Beklagte daraus hinsichtlich der Vertrauenshaftung nichts zu ihren Gunsten ableiten. 4.8. Haftung aus Akzept Aus liechtensteinischem Recht leitet die Beklagte sodann eine Haftung aus Akzept ab. Eine solche ergebe sich aus einer analogen Anwendung von § 1402 ABGB FL über die Annahme einer Anweisung. Es werde vertreten, dass diese Bestimmung analog auch auf die Abtretung angewendet werden könne ( act. 41 Rz. 212 ff.). Inwiefern eine solche analoge Anwendung möglich ist - die Beklagte verweist lediglich auf eine Literaturstelle und nicht auf die Rechtsprechung - kann offen bleiben. Dass diese Haftung über diejenige von § 1396 ABGB FL hinaus- geht (dazu vorne E. 4.5.3.4), legt die Beklagte nicht dar . Wie gezeigt liegt aber ohnehin keine Abtretung vor (vorne E. 4.5.3.3), sodass auch eine entsprechende Haftung nicht in Frage kommt. 4.9. Vertragliche Ansprüche 4.9.1. Parteidarstellung 4.9.1.1. Beklagte Die Beklagte macht geltend, die abgetretenen Rechte würden insbesondere die Möglichkeit umfassen, die Auszahlung des Rückkaufswert es zu fordern, was - 65 - in Form einer Barauszahlung des Verkaufserlöses oder durch Übertragung der Gesellschaftsanteile möglich sei. Der Beklagten komme ein Wahlrecht zu. Nac h- dem D._____ ihren Pflichten aus dem Kreditvertrag nicht nachgekommen sei, ha- be die Beklagte bei der Klägerin den Teilrückkauf anbegehrt und sie aufgefordert , den Betrag bis zum 15. Oktober 2013 zu überweisen. Die Klägerin sei dem nicht nachgekommen, weshalb die Beklagte am 27. August 2014 die Übertragung der Gesellschaftsanteile bis am 1. September 2014 verlangt habe. Da dies der Kläge- rin nicht möglich gewesen sei, habe die Beklagte auf die Erfüllung verzichtet und Schadenersatz geltend gemacht (act. 41 Rz. 227 f.). Insbesondere könne sich die Klägerin bei der Verweigerung der Auszahlung nicht auf die Realisierungsverz ö- gerungsklausel stützen. Der Rückkauf einer Lebensversicherung erfolge in der Regel, um Liquidität zu generieren, weshalb die Bestimmung nicht als zugunsten der Versicherungsnehmerin anzusehen sei und damit den Regeln des VersVG FL widerspreche. Zudem handle es sich um eine ungewöhnliche Bestimmung in den AVB, die auch aus diesem Grund ni cht zur Anwendung kommen könne. Ohnehin könne eine solche Klausel nur bei unverschuldeter Unmöglichkeit als Notklausel zum Tragen kommen (act. 41 Rz. 248 ff.). In ihrer Eingabe vom 8. Mai 2017 wiederholt die Beklagte, dass ihr zufolge Unmöglichkeit, aber auch zufolge Verzugs , ein Anspruch auf Schadenersatz z u- stehe. Dieser entspreche dem Kreditausstand per 13. September 2013; eventuali- ter müsse vom Wert der Gesellschaftsanteile ausgegangen werden. Sollte ein Schadenersatz aus Verzug verneint werde n, sei ein e Ersatzleistung nur schon deswegen zuzusprechen, weil eine Leistung in Natura nach Ablauf mehrerer Jah- re nicht mehr zumutbar sei ( act. 75 Rz. 28 ff.). Neu verlangt die Beklagte zudem gestützt auf die Allgemeinen Versicherungsbedingungen die Übertragung der Ge- sellschaftsanteile der C._____. Dies habe die Beklagte bereits mit Schreiben vom 27. August 2014 geltend gemacht. Nachdem die Klägerin dem Begehren damals nicht nachgekommen sei, bestehe zudem ein Anspruch auf Ersatz des Verzugs- schadens ( act. 75 Rz. 36 ff.). Der Zug um Zug-Einrede der Klägerin stehe die mangelnde Substantiierung hinsichtlich Betrag und Höhe der geltend gemachten Kosten entgegen. Ausserdem bestehe keine Grundlage dafür, dass diese Kosten zu leisten seien (act. 80 Rz. 3 ff.). - 66 - 4.9.1.2. Klägerin Die Klägerin bestreitet einen Anspruch auf Schadenersatz . Der Erfüllung s- anspruch bestehe primär in der Auszahlung des Rückkaufswerts, was die Beklag- te aber nicht geltend mache. Dieser Wert habe zum massgebenden Zeitpunkt zwischen EUR 50'000.– und EUR 150'000.– betragen. Einen Anspruch auf die Auszahlung habe die Beklagte aber nicht, da sie der Klägerin nie mitgeteilt habe, welchen Zeitraum für die Verwertung sie wünsche und der Betrag aufgrund der Realisierungsverzögerungsklausel nie fällig geworden sei. Zudem habe die B e- klagte ihr in der Police vorgesehenes Wahlrecht ausgeübt und die Übertragung der Vermögenswerte verlangt (act. 45 Rz. 150 ff.). Die Klägerin hält sodann fest, dass sie sich der Herausgabe der Gesel l- schaftsanteile gemäss neuem Rechtsbegehren der Beklagten im Grundsatz nicht widersetze. Dies sei das einzige, was die B eklagte unter der verpfändeten Police zu fordern berechtigt sei. Allerdings erhebt die Klägerin eine Zug um Zug-Einrede, da sie berechtigt sei, die Kosten für die Übertragung der Ant eile sowie für die Rechtsdurchsetzung in Italien und die ausstehenden Gebühren in Abzug zu bri n- gen. Schliesslich hält sie fest, sich nicht im Verzug befunden zu haben, zumal sie der Beklagten die Abtretung der Anteile und der Treugeberansprüche angeboten habe (act. 78 Rz. 10 ff.). 4.9.2. Ausgangslage 4.9.2.1. Mögliche Ansprüche aus dem Versicherungsvertrag Die möglichen Ansprüche von D._____ gegenüber der Klägerin ergeben sich aus dem Versicherungsantrag vom 31. Juli 2009 ( act. 46/1) und der Police vom gleichen Datum (act. 20/2). Zudem hat die Klägerin mit D._____ gleichentags einen Abtretungsvertrag und einen Treuhandvertrag abgeschlossen ( act. 26 Rz. 21 ff.; act. 27/3; act. 27/4). Diese sind bei der Auslegung des Versicherungs- vertrages ebenfalls relevant. Aus dem Versicherungsvertrag an sich ergeben sich einerseits Ansprüche im Todesfall: Diesfalls würden E._____ sowie I._____ und J._____ eine Leistung - 67 - von 101% des Werts der eingelegten Gesellschaftsanteile erhalten ( act. 20/2 S. 3 f.). Da D._____ weiterhin am Leben ist, kommt eine Todesfallleistung vorli e- gend nicht in Frage. Andererseits hat die Versicherungsnehmerin gemäss Ziff. 13 der dem Ver- trag zugehörigen allgemeinen Versicherungsbedingungen nach Ablauf des ersten Versicherungsjahrs ein jederzeitiges Rückkaufsrecht. Vorgesehen ist die Auszah- lung des Rückkaufswerts abzüglich etwaiger Gebühren. Dabei wird der Rüc k- kaufswert als Wert des Portfolios am ersten Geschäftstag nach Erhalt des Rüc k- kaufsauftrags definiert. Ausserdem ist eine Realisierungsverzögerungsklausel enthalten, wonach der Versicherungsvertrag solange aufrecht bleibt, bis es der Klägerin möglich ist , die Investments des Portfolios zu realisieren oder diese auf ein Portfolio zu übertragen ( act. 20/2 AVB Ziff. 13 und Def. h). Somit lautet der Anspruch von D._____ bzw. ihrer Erben - unabhängig davon, ob die Versiche- rungsleistung aufgrund des Todes der Versicherungsnehmerin oder wegen eines Rückkaufs ausbezahlt wird - in erster Linie auf einen Geldbetrag , der dem Wert der eingelegten Gesellschaftsanteile ents pricht. Sodann hält der Vertrag fest, dass an Stelle der Auszahlung eines Barbetrages die Übertragung der Titel treten kann, wenn dies vom Versicherungsnehmer gewünscht wird . Diesfalls hat der Versicherungsnehmer die Kosten und das Risiko zu tragen ( act. 20/2 AVB Ziff. 16). Hinsichtlich des Werts der Gesellschaftsanteile ist zudem zu bemerken, dass es sich nicht um Wertpapiere handelt, die einen eindeutigen Marktwert h a- ben. Der Wert ist vielmehr von verschiedenen Faktoren abhängig, was gerade im Zusammenhang mit der Frist einer Veräusserung relevant wird. Ausserdem ist im Verhältnis zwischen der Klägerin und D._____ der Treu- handvertrag vom 31. Juli 2009 zu berücksichtigen. Mit diesem hat die Klägerin das Eigentum an den eingelegten Gesellschaftsanteile n treuhänderisch an D._____ übertragen bzw. bei ihr belassen (act. 27/4). Dieser Vertrag ist im Z u- sammenhang mit dem Abschluss des Versicherung svertrages abgeschlossen worden. Dadurch kann die Klägerin die Gesellschaftsanteile ohne die Mitwirkung von D._____ nicht übertragen. Dies ist im Verhältnis zwischen Klägerin und D._____ allerdings nur dann relevant, wenn letztere (oder deren Erben) die Aus-- 68 - zahlung des Wertes der Gesellschaft verlangen. Um diese Leistung erbringen zu können, müsste die Klägerin erst das Eigentum an den Gesellschaftsanteilen wieder erlangen, um diese verwerten zu können. Diese (selbst verschuldete) Ver- zögerung und allfällige damit verbundene Wertverminderung hätte sich D._____ als Treunehmerin allerdings direkt entgegenhalten zu lassen. 4.9.2.2. Erwerb der Ansprüche durch die Beklagte Der Übergang der Ansprüche von D._____ auf die Beklagte erfolgte im Rahmen der Kreditvergabe. Am 23. August 2010 schloss die Beklagte mit D._____ einen Pfandvertrag ab, der dem Schweizer Recht unterstellt wurde (act. 20/3). Unbestritten ist, dass die Beklagte damit ein Pfandrecht an den A n- sprüchen aus dem Versicherungsvertrag erlangt hat. Eine Abtretung ist nicht er- folgt (vorne E. 4.5.3.3). Im Pfandvertrag wurde die Beklagte ermächtigt, alle sich aus dem verpfändeten Versi cherungsvertrag ergebenden Vermögensrechte aus- zuüben (act. 41 Rz. 70 ff.; act. 20/3 Ziff. 2). 4.9.2.3. Umfang der Ansprüche der Klägerin Die Beklagte ist somit als Pfandgläubigerin gestützt auf den Pfandvertrag berechtigt, zur Deckung ihrer Forderung gegenüber D._____ deren Rechte aus dem Versicherungsvertrag geltend zu machen. Ein eigenständiger Anspruch steht ihr hingegen nicht zu. Dabei ist festzuhalten, dass die Klägerin durch die Verpfän- dung der Ansprüche nicht schlechter gestellt werden kann ( DIETER ZOBL, Berner Kommentar, Das Fahrnispfand, Art. 888-906 ZGB, Bern 1996, N 63 zu Art. 906 ZGB). Insbesondere stehen ihr gegen die Beklagte sämtliche Einreden und Ei n- wendungen zur Verfügung, die sie auch gegenüber D._____ zur Verfügung hat (ZOBL, a.a.O., N 63 ff. zu Art. 906 ZGB). Daraus ergibt sich aber auch, dass auch im Verhältnis zwischen den Prozessparteien der abgeschlossene Treuhandver- trag zu berücksichtigen ist. Dieser wurde im direkten Zusammenhang mit dem Versicherungsvertrag abgeschlossen ( act. 45 Rz. 12 ff.) und muss entsprechend in die Auslegung der Rechte aus dem Versicherungsvertrag mit einbezogen wer- den. - 69 - 4.9.3. Rechtliches Wie gezeigt (vorne E. 4.3.2) richten sich die Ansprüche der Beklagten aus dem verpfändeten Versicherungsvertrag nach liechtensteinischem Recht. Dieses sieht verschiedene Möglichkeiten eines Schadenersatzanspruchs vor. Ist eine Partei bei einem entgeltlichen Vertrag im Verzug, kann die andere Partei nach Fristansetzung Erfüllung und Schadenersatz fordern oder vom Vertrag zurücktr e- ten ( § 918 ABGB FL). Vorausgesetzt wird, dass der Schuldner die Hauptschuld nicht gehörig erfüllt und der Gläubiger selbst zur Leistung bereit ist ( ALEXANDER REIDINGER, in: S CHWIMANN/KODEK, ABGB Band 4, a.a.O., N 9 ff. zu § 918 ABGB Ö; MICHAEL GRUBER, in: KLETEČKA/SCHEUER [Hrsg.], ABGB-ON, Wien 2010, N 4 ff. zu § 918 ABGB Ö) Die Beklagte beruft sich in erster Linie auf § 920 ABGB FL. Demnach kann bei verschuldeter Erfüllungsvereitelung die Gegenseite Schadenersatz wegen Nichterfüllung fordern oder vom Vertrag zurüc ktreten. Die Bestimmung umfasst die dauernde, nachträgliche und vom Schuldner zu verantwortende Leistungsver- eitelung. Dabei kann die Unmöglichkeit sowohl subjektiv als auch objektiv sein (REIDINGER, a.a.O., N 1 f. zu § 920 ABGB Ö; GRUBER, a.a.O., N 8 zu § 920 ABGB Ö). Dauernd ist jene Unmöglichkeit, bei der nicht abgesehen werden kann, ob und wann das Hindernis beseitigt werden kann ( REIDINGER, a.a.O, N 3 zu § 920 ABGB Ö). Zu vertreten hat der Schuldner diejenigen Umstände, die auf ei- ne schuldhafte Vertrags verletzung zurückzuführen sind oder die für den Schul d- ner voraussehbar waren ( REIDINGER, a.a.O., N 8 ff. zu § 920 ABGB Ö; GRUBER, a.a.O., N 11 zu § 920 ABGB Ö). Die Beweislast für die Unmöglichkeit obliegt grundsätzlich dem Schuldner ( REIDINGER, a.a.O., N 5 zu § 920 ABGB Ö). Nach- dem vorliegend die Klägerin als Schul dnerin eine relevante Unmöglichkeit ver- neint und die Beklagte daraus Rechte ableitet, drängt sich eine Umkehr der B e- weislast geradezu auf. Schliesslich sieht § 1295 ABGB FL einen Schadenersatzanspruch aufgrund von Vertragsverletzungen vor . Diese Bestimmung steht im Einklang mit dem Schweizer Recht ( FRIEDRICH HARRER/ERIKA WAGNER, in: S CHWIMANN/KODEK, ABGB Band 6, a.a.O., N 1 zu § 1295 ABGB Ö). Vorausgesetzt wird eine kausale - 70 - und schuldhafte Verursachung eines Schadens ( HARRER/WAGNER, a.a.O., N 4 ff. zu § 1295 ABGB Ö). 4.9.4. Würdigung 4.9.4.1. Unmöglichkeit Die von der Beklagten behauptete Unmöglichkeit der Erfüllung durch die Klägerin beruht auf der Tatsache, dass letztere nicht über die Gesellschaftsanteile verfügte. Dies ist darauf zurückzuführen, dass sich D._____ geweigert hatte, ihrer Verpflichtung aus dem Treuhandvertrag nachzukommen und die Gesellschaftsan- teile wieder auf die Klägerin zu übertragen. Damit lag eine subjektive Unmöglich- keit vor. Ob die Leistungsvereitelung dauernd ist, stellt eine Ermessensfrage dar (REIDINGER, a.a.O., N 3 zu § 920 ABGB Ö). Vorliegend hat die Klägerin das E i- gentum an den Gesellschaftsanteilen in Italien schliesslich durchsetzen können (act. 65/1). Nach der darauffolgenden Eintragung im Handelsregister ( act. 71) steht fest, dass die Erfüllung durch die Klägerin wieder möglich wäre. Eine Weige- rung eines Dritten und die damit verbundene erforderliche Rechtsdurchsetzung kann für die Annahme einer Leistungsv ereitelung aber bereits genügen ( REIDIN- GER, a.a.O., N 4 zu § 920 ABGB Ö). Gerade Italien ist bekannt für seine langan- dauernden Gerichtsverfahren. Ob dies im vorliegenden Fall genügen würde, kann aber offen bleiben, da die Klägerin den Tatbestand ohnehin nicht zu vertreten hat. Der Treuhandvertrag, der die Grundlage für das Eigentum von D._____ dar- stellt, ist zum selben Komplex zu zählen wie der Versicherungsvertrag. Damit kann die Klägerin die Nichterfüllung des Treuhandvertrages der Versicherungs- nehmerin auch entgegen halten. Immerhin ist die Realisierung des Rückkaufsbe- trages direkt von der Rückübertragung der Gesellschaftsanteile abhängig. Nur wenn die Anteile in ihrem Eigentum stehen, können diese von der Klägerin auch gewinnbringend veräussert werden, und der Erlös - welcher mit dem Rückkauf s- wert gleichgesetzt werden kann - kann an die Versicherungsnehmerin ausbezahlt werden. Dieser Zusammenhang zwischen den beiden Verträgen war den Ver-- 71 - tragsparteien von Anfang an bewusst. Die Leistungsvereitelung beruht somit auf dem Verhalten von D._____, welches nicht zum Einflussbereich der Klägerin zu zählen ist. Da D._____ nicht mehr Rechte verpfänden konnte als ihr selbst z u- stehen ( ZOBL, a.a.O., N 63 zu Art. 906 ZGB), entfaltet dies auch im Verhältnis zwischen den Prozessparteien Wirkung. Die Klägerin hat die vorübergehende Leistungsvereitelung folglich nicht zu verantworten. Entsprechend kann § 920 ABGB FL vorliegend nicht zur Anwendung kommen. Der Vollständigkeit halber ist zudem festzuhalten, dass die Auszahlung einer Geldleistung - welche die Beklagte erst beantragt hat ( act. 20/15) - nie unmöglich sein kann (REIDINGER, a.a.O., N 7 zu § 920 ABGB Ö). Auch diesbezüglich können die Folgen von § 920 ABGB FL nicht eintreten. 4.9.4.2. Verzug der Klägerin a. Wie ausgeführt , besteht gestützt auf den Versicherungsvertrag das Recht, den Rückkauf der Police zu verlangen. Mit Schreiben vom 15. Oktober 2013 hat die Beklagte gegenüber der Klägerin den Rückkauf der Police erklärt, wobei sie gleichzeitig die Auszahlung eines Barbetrages verlangt hat ( act. 20/15). Nach der vertraglichen Vereinbarung bestand damit ein Anspruch in der Höhe des Werts der eingebrachten Gesellschaftsanteile am Tag nach der Rückkaufserklärung. Die Beklagte stellt sich auf den Standpunkt, dass die Klägerin aufgrund der Verweigerung der Auszahlung in Verzug geraten ist. Allerdings sind bei der Frage der Fälligkeit - was eine Rechtsfrage darstellt - auch die erhobenen Einwendun- gen und Einreden zu berücksichtigen. Die Klägerin verweigert die Auszahlung und Herausgabe unter Berufung auf die Realisierungsverzögerungsklausel. Die subjektive Unmöglichkeit sei durch D._____ verschuldet worden, welche sich nicht an die Pflichten des Treuhandvertrages halte ( act. 45 Rz. 69). Auch macht sie geltend, D._____ könne nicht mehr R echte übertragen als sie selbst gegen- über der Klägerin habe, weshalb eine Herausgabe der Anteile gestützt auf den Treuhandvertrag ohnehin nicht gefordert werden könne ( act. 45 Rz. 118). Damit macht sie geltend, dass ein allfälliger Verzug nicht von ihr ver schuldet worden ist und sie deshalb nicht für einen Schaden einzutreten hat. - 72 - b. Bereits die Weigerung von D._____, die Gesellschaftsanteile der C._____ herauszugeben, berechtigte die Klägerin , die Erfüllung (einstweilen) zu verwei- gern. Wie ausgeführt, kann die Klägerin der Beklagten den Treuhandvertrag und die Weigerung von D._____, diesen zu erfüllen, entgegen halten. Dies steht ei- nem Verzug entgegen. c. Weiter beruft sich die Klägerin auf die Realisierungsverzögerungsklausel, welche von der Beklagten als ungültig angesehen wird, weil sie gegen zwingende Vorschriften des VersVG verstosse (act. 41 Rz. 178 ff.). Die diesbezüglichen Aus- führungen der Beklagten bzw. ihres Gutachters sind jedoch zu pauschal. Zutref- fend ist, dass die Rück kaufsforderungen bei Lebensversicherungen nach liec h- tensteinischem Recht innert vier Wochen fällig werden ( Art. 71 VersVG FL) und dass jene Bestimmung nicht zu Ungunsten der Versicherungsnehmerin abgeän- dert werden kann (Art. 94 VersVG FL). Allerdings ist am konkreten Fall zu prüfen, ob die Realisierungsverzögerungsklausel zu Lasten der Versicherungnehmerin wirkt. Wie ausgeführt , ist für den Rückkaufswert der Wert der Einmaleinlage am Tag nach dem Rückkaufsbegehren massgebend. Dieser Wert lässt sich vorli e- gend nicht ohne Weiteres ermitteln. Anders als bei an der Börse gehandelten Wertpapieren, kann bei einer GmbH ohne Kotierung nicht auf einen klaren Markt- wert abgestellt werden. Vielmehr sind verschiedene Elemente in die Wertermit t- lung mit einzubeziehen. Dabei stellt sich auch die Frage, wie sich die Vertragspar- teien den Rückkauf bzw. die Auszahlung im Versicherungsfall faktisch überhaupt vorgestellt haben. Einerseits ist es möglich, dass die Gesellschaftsanteile bei D._____ bzw. deren Erben verbleiben sollten und die Klägerin lediglich den vers i- cherten Aufpreis von 1% des Unternehmenswerts bezahlen sollte. Andererseits kommt eine Veräusserung der Gesellschaft durch die Klägerin mit Barauszahlung an die Berechtigten in Frage. Die vertragliche Vereinbarung äussert sich dazu nicht. Unterschiede bestehen sowohl hinsichtlich des Werts als auch hinsichtlich des Realisierungshorizonts. Wird beim Rückkauf die Herausgabe der Gesel l- schaftsanteile verlangt, lässt sich dies - zumindest gegenüber der Versicherten - 73 - D._____ - sofort realisieren. Die Gesellschaftsanteile waren bereits treuhände- risch im Eigentum von D._____, sodass eine Übertragung nicht mehr erforderlich wäre. Die Abwicklung beschränkt sich auf die vertragliche Auflösung von Vers i- cherungs- und Treuhandvertrag und die Bezahlung allfälliger Gebühren durch D._____. Der Wert ist - soweit er diesfalls überhaupt relevant wird - bei einer Wei- terführung der Gesellschaft auch klar bestimmbar; dieser beläuft sich auf den Wert, den die Gesellschaft für die sie betreibenden Eigentümer hat. Anders sieht es aus, wenn an Stelle der Rückgabe der Einmalleistung eine reine Geldleistung treten soll. Da nicht von einem direkten Weiterbetrieb gespr o- chen werden kann, berechnet sich der Wert der Einlage hier nach dem Wert, den die Gesellschaftsanteile für die übernehmende Klägerin haben. Damit sie die Leistung erbringen kann, muss die Klägerin die Gesellschaftsanteile veräussern können. Etwas anderes lässt sich aus den Versicherungsbedingungen nicht ent- nehmen, womit der mögliche Erlös bei einem Verkauf massgebend wird. Insbe- sondere kann von der Klägerin nicht verlangt werden, dass sie die Einmaleinlage mit einer dem Weiterführungswert entsprechenden Baranlage absichert. Dies w ä- re kaum praktikabel und wird auch hinsichtlich der gehaltenen Wertschriftende- pots so nicht verlangt. Der Unterschied besteht lediglich darin, dass die Wer t- schriftendepots ohne Weiteres am Markt veräussert werden können, während die Veräusserung der hier relevanten Gesellschaftsanteile mit weiterem Aufwand verbunden ist. Dies wirkt sich auf den Wert der Anlage aus. Gerade wenn die A n- teile unter Zeitdruck veräussert werden müssen, kann in der Regel nicht derselbe Preis erzielt werden, wie wenn über längere Zeit ein Käufer gesucht werden kann. Hinzu kommt, dass im vorliegenden Fall im Zeitpunkt der Rückkaufserklärung das Eigentum an den Gesellschaftsanteilen aufgrund des Treuhandvertrages bei der Versicherungsnehmerin gelegen hat - was sich D._____ bzw. die Beklagte entge- genhalten lassen müssen. Eine eigentliche Verwertung der Anteile war damit nicht sofort möglich, lediglich eine Verwertung der Ansprüche auf diese Anteile, welche naturgemäss weit weniger gelöst hätte. Dies ist im Verhältnis zur Vers i- cherungsnehmerin bzw. deren Erben aber unproblematisch, zumal diese selbst den Wertverlust bzw. eine Realisierungsverzögerung zu verantworten hat te. Wür-- 74 - de sie auf eine Zahlung beharren, bevor sie selbst die dafür erforderlichen Gesel l- schaftsanteile an die Klägerin zurück überträgt, verhält sie sich widersprüchlich. Ausserdem ist der Schutzzweck von Art. 71 VersVG zu beachten. Die B e- klagte bringt zu Recht vor, dass es bei einem Rückkauf einer Lebensversicherung in erster Linie um ein schnelles Generieren von Liquidität geht ( act. 41 Rz. 250). Dem steht die Realisierungsverzögerungsklausel entgegen. Doch muss auch be- rücksichtigt werden, dass die Verzögerung vorliegend in erster Linie auf die Wei- gerung von D._____ , der Versicherungsnehmerin, die Gesellschaftsanteile ge- mäss Treuhandvertrag an die Klägerin zurück zu übertr agen, zurückzuführen ist. Die Versicherungsnehmerin hat es somit selbst in der Hand, die Realisierbarkeit zu ermöglichen. Wenn sie sich dem widersetzt, ist die Klägerin ohnehin berechtigt die Realisierungsverzögerungsklausel anzurufen. Da sich die Beklagte das Ver- halten von D._____ entgegen halten lassen muss, hat sich die Klägerin vorli e- gend zu Recht auf die Klausel berufen und war berechtigt - zumindest bis zur ge- richtlich erlangten Herausgabe der Gesellschaftsanteile - die Vertragserfüllung zu verweigern. Zusammengefasst ist festzuhalten, dass die Realisierungsverzögerungs- klausel im vorliegenden Fall auch der Versicherungsnehmerin zu Gute kommt. Es wird damit nämlich verhindert, dass die Gesellschaftsanteile verschleudert werden müssen und die Versicherungsnehmerin oder ihre Nachkommen Einbussen erlei- den. Auch wird verhindert, dass die Klägerin gestützt auf eine Begutachtung einen tiefen Rückkaufswert annimmt (gerade unter Berücksichtigung der vierwöchigen Frist) und den Erlös für sich behalten kann. Anders wäre die Sachlage zu beurtei- len, wenn die Einmaleinlage - wie bei Insurance Wrappern üblicher - aus einem Depot mit an der Börse gehandelten Wertpapieren bestehen würde. Diesfalls ist der Rückkaufswert über den Marktwert ohne Weiteres bestimmbar und die Einla- ge ist leicht zu realisieren. Gründe für eine Verzögerung sind aus objektiver Sicht nicht ersichtlich. Entsprechend könnte sich die Klägerin nicht darauf berufen. Ebenfalls nicht möglich ist dies, wenn die Verzögerung alleine auf eine Nachläs- sigkeit der Klägerin zurückzuführen wäre oder diese ohne nähere Begründung die Auszahlung verweigern möchte. Dies ist aber auch nicht der Fall. Die Klägerin hat - 75 - jeweils klar und nachvollziehbar ausgeführt, weshalb eine Verzögerung in Kauf genommen werden müsse. Dabei stand die Verschleuderung der Vermögenswer- te im Zentrum, was wie gezeigt einen legitimen Zweck der Realisierungsverzöge- rungsklausel darstellt. Entsprechend ist die Klausel im konkreten Fall wirksam. d. Schliesslich ist zu berücksichtigen, dass die Kläge rin der Beklagten ve r- schiedene Angebote für die Erfüllung gemacht hat. Einerseits hat sie die Verwer- tung der Anwartschaft gegenüber D._____ und die Zahlung eines entsprechen- den Werts gemäss Gutachten angeboten ( act. 45 Rz. 153; act. 27/24). Anderer- seits hat sie der Beklagten die Abtretung der Ansprüche aus dem Treuhandver- trag angeboten (act. 45 Rz. 154; act. 20/23). Auf diese Angebote ist die Beklagte nicht eingegangen. Dies hat sich die Beklagte ebenfalls entgegen zu halten. D a- mit hat sie nämlich zum Ausdr uck gebracht, dass sie mit einer sofortigen - und wenig gewinnversprechenden - Liquidation der Vermögenswerte nicht einverstan- den war. Dies zeigt, dass die Realisierungsverzögerungsklausel offensichtlich auch im Interesse der Versicherungsnehmerin bzw. der Pfandgläubigerin gestan- den hat. e. Zusammenfassend ist festzuhalten, dass die Klägerin aufgrund der Weige- rung von D._____, sich an den Treuhandvertrag zu halten, und gestützt auf die Realisierungsverzögerungsklausel nicht in Verzug geraten ist. Ein Schad ener- satzanspruch zu Gunsten der Beklagten kann daraus folglich nicht abgeleitet werden. 4.9.4.3. Weitere Vertragsverletzungen Weitere Vertragsverletzungen, welche einen Schadenersatzanspruch be- gründen könnten, werden von der Beklagten nicht geltend gemacht und sind aus ihrer Sachdarstellung auch nicht ersichtlich. 4.9.4.4. Ersatzleistung wegen Unzumutbarkeit In ihrer Noveneingabe macht die Beklagte zudem pauschal geltend, die Leistung in natura sei aufgrund des Zeitablaufs unzumutbar geworden ( act. 75 N 35). Selbst wenn das Vorliegen der Unzumutbarkeit als Rechtsfrage angesehen - 76 - wird, müsste die Beklagte zumindest darlegen, auf welche tatsächlichen Grundl a- gen diese ihrer Meinung nach zurückzuführen ist. Dies unterlässt die Beklagte vollständig: Ein Hinweis auf den Zeitablauf kann nicht genügen, zumal die Zumut- barkeit von verschiedenen Faktoren abhängig ist. Ohnehin wären entsprechende Ausführungen, die als Eventualstandpunkt von Anfang an möglich gewesen w ä- ren, in der Noveneingabe verspätet. Die Unzumutbark eit kann folglich nicht als Grundlage für die Gutheissung der Widerklage dienen. 4.9.4.5. Herausgabe der Gesellschaftsanteile a. Als neuen Eventualantrag macht die Beklagte die Herausgabe der Gesel l- schaftsanteile der C._____ geltend, welche gestützt auf das Urteil des Landge- richts Brescia vom 27 . Januar 2017 (wieder) auf die Klägerin übertragen worden sind. Sie beruft sich dabei weiter auf ihre Erklärung vom 27. August 2014 (act. 75 Rz. 41; act. 26 Rz. 94 ff.; act. 41 Rz. 68 ff.; act. 20/22). b. Gestützt auf den Versicherungsvertrag besteht der Rückkaufsanspruch aus einer Wahlobligation, wobei die Beklagte entweder die Übertragung der Anteile oder einen Barbetrag fordern kann ( act. 20/2 AVB Ziff. 13b). Diese Wahl hat die Beklagte bereits in ihrer Rückkaufserklärung vom 15. Oktober 2013 ausgeübt (act. 20/15). Auf die einmal getroffene Wahl kann grundsätzlich nicht mehr z u- rückgekommen werden ( § 906 ABGB FL, vgl. M ARTIN BINDER/WOLFGANG KOL- MASCH, in: SCHWIMANN/KODEK, ABGB Band 4, a.a.O., N 20 zu § 920 ABGB Ö). Al- lerdings kommt der Beklagten vorliegend zu Gute, dass sich die Klägerin mit der Übertragung der Anteile einverstanden erklärt hat ( act. 78 Rz. 10; act. 20/23). Damit steht ihr der Anspruch auf Herausgabe der Einmaleinlage grundsätzlich zu. c. Die Klägerin verweigert die Herausgabe gestützt auf eine Zug um Zug Ei n- rede, wonach sie von der Police die Kosten für ausstehende Gebühren und die Rechtsdurchsetzung in Abzug bringen könne. Diese habe die Beklagte zu leisten, wenn sie die Einmaleinlage an sich verlange ( act. 78 Rz. 11). Die Beklagte be- streitet sowohl die offenen Forderungen als auch das Recht der Klägerin, gestützt darauf die Herausgabe zu verweigern ( act. 80 Rz. 4). Die Parteien sind sich fol g-- 77 - lich über die Auslegung der vertraglichen Bestimmung nicht einig und es ist der hypothetische Parteiwille zu ermitteln. Die Klägerin beruft sich auf ihre Allgemeinen Versicherungsbedingungen. Darin ist vorgesehen, dass Gebühren in den technischen Angaben aufgeführt sind und automatisch von der Police abgezogen werden ( act. 20/2 AVB Ziff. 8). Weiter wird im Rahmen des Rückkaufs geregelt, dass vom Rückkaufswert die offenen Gebühren gemäss technischen Angaben abgezogen werden und bei einer Titel- übertragung zusätzliche Kosten anfallen können ( act. 20/2 AVB Ziff. 13 c). Die von der Klägerin vorgebrachten ( act. 78 Rz. 11; act. 45 Rz. 17; act. 46/2) und von der Beklagten nicht substantiiert bestrittenen ( act. 80 Rz. 3) Ansprüche gegen- über D._____ ergeben sich ohne Weiteres aus den in den Rechtsschriften ange- rufenen Beilagen. Die Klägerin beruft sich auf vier Rechnungen, aus welchen die Rechnungsbeträge über rund EUR 200'00.– und damit die geltend gemachten Forderungen deutlich hervorgeht (act. 46/2). Dies genügt als substantiierte Parteidarstellung (vgl. dazu etwa Urteil des Bundesgericht vom 22. Januar 2018, 4A_281/2017, E. 5.1 m.w.H.). Damit ist die Forderung der Klägerin gegenüber D._____ ausgewiesen. Gestützt auf die AVB war die Klägerin sodann berechtigt, diese Gebühren / Kosten direkt von den eingelegten Vermögenswerten in Abzug zu bringen. Sie wäre auch berechtigt gewesen, zu diesem Zweck einen Teil der Vermögenswerte zu veräussern (act. 20/2 AVB Ziff. 8). Nachdem sie dies bisher nicht gemacht hat, steht ihr weiterhin eine Forderung gegenüber D._____ zu. Sodann sehen die AVB vor, dass die offenen Gebühren und Kosten vom Rückkaufswert abgezogen wer- den können (act. 20/2 AVB Ziff. 13 c). Aufgrund der Natur der Forderungen ist ei n eigentlicher Abzug nur bei der Auszahlung des Rückkaufsbetrages in Bar mög- lich. Sobald die Versicherungsnehmerin bzw. hier die Beklagte den Rückkauf mi t- tels Titelübertragung geltend macht, ist ein eigentlicher Abzug nicht mehr möglich. Dies heisst aber nicht, dass der Klägerin kein entspr echender Anspruch mehr zu- steht und sich eine Haftung der Beklagten lediglich auf die Kosten der Übertr a- gung der Anteile beschränken würde. Der zweite Teil von Ziff. 13 der AVB (act. 20/2) kann nicht unabhängig vom Rest der Bestimmung gelesen werden. - 78 - Vernünftigerweise kann mit der Wendung nur gemeint sein, dass die Kosten der Übertragung der Anteile zusätzlich bei der Versicherungsnehmerin anfallen, nicht aber, dass die Klägerin auf ihr Verrechnungsrecht verzichtet. Soweit ein eigentl i- cher Abzug nicht möglich ist, ist die Bestimmung weiter auslegungsbedürftig. Die Parteien wollten der Klägerin ermöglichen, sich sofort aus dem Rückkaufswert zu befriedigen. Für den Fall der Titelübertragung ist damit die dem Abzug vom Aus- zahlungsbetrag nächste Lösung massgebend. Diese besteht in einer Abwicklung Zug um Zug, also die Herausgabe der Anteile gegen die Bezahlung der offenen Gebühren und Kosten. Dies wird von der Klägerin so behauptet (act. 78 Rz. 11) , die Beklagte bringt in ihrer pauschalen Bestreitung nichts vor, was diese Ausl e- gung in Frage stellen würde. Insbesondere geht der Einwand der Beklagten fehl, die Forderungen seien während der Vertragslaufzeit entstanden und würden da- her D._____ und nicht die Beklagte betreffen. Es kann nur wiederholt werden: Die Beklagte kann lediglich die Ansprüche von D._____ geltend machen. Da die Klä- gerin gestützt auf die Zug um Zug- Einrede gegenüber D._____ die Erfüllung in Form der Herausgabe der Gesellschaft santeile verweigern könnt e, hat sich dies auch die Beklagte entgegenhalten zu lassen. Aus dem Gesagten erhellt, dass die Klägerin berechtigt ist, die Herausgabe der Gesellschaftsanteile bis zur Begleichung sämtlicher offenen Kosten und G e- bühren zu verweigern. Da die Beklagte gemäss ihrem Eventualbegehren Ziffer 3.1 aber ausdrücklich nur die mit der Übertragung der Gesellschaftsanteile auf sie selbst verbundenen Kosten Zug um Zug mit der Herausgabe entschädigen will, der Antrag also nur einen Teil erfasst, kann aufgrund der Dispositionsmaxime nichts anderes zugesprochen werden. Der Eventualantrag der Beklagten ist damit ebenfalls abzuweisen. d. Zu prüfen wäre ohnehin, ob die Beklagte im Lichte des Pfandvertrages überhaupt berechtigt wäre , die Vertragserfüll ung mittels Herausgabe der Gesel l- schaftsanteile zu verlangen. Das Pfandrecht gibt dem Gläubiger das Recht, sich aus dem Erlös des Pfandes bezahlt zu machen ( Art. 891 Abs. 1 ZGB), wobei eine Vereinbarung, wonach dem Gläubiger das Eigentum an der Pfandsache zufallen soll, nicht gültig ist (Art. 894 ZGB). Diese Bestimmung gilt auch für das Pfandrecht - 79 - an Forderungen und anderen Rechten ( ZOBL, a.a.O., N 22 zu Art. 894 ZGB; THOMAS BAUER, in: HONSELL/VOGT/GEISER [Hrsg.], Basler Kommentar, Zivilgesetz- buch II, 5. Aufl., Basel 2015, N 4 zu Art. 894 ZGB). Sie bezweckt die Verhinde- rung der Übervorteilung des Pfandschuldners, zumal das Pfand meist einen höhe- ren Wert aufweist als die geschuldete Forderung ( ZOBL, a.a.O., N 1 zu Art. 894 ZGB). Genau dies ist potentiell auch vorliegend der Fall, zumal die zu übertr a- genden Gesellschaftsanteile einen Wert von angeblich rund EUR 8.8 Mio. aufwei- sen könnten, die Beklagte gegenüber D._____ allerdings nur Ansprüche im U m- fang von rund EUR 3.1 Mio. geltend macht. Wird der Beklagten das Eigentum an den Gesellschaftsanteilen eingeräumt, kommt dies einem unzulässigen Umge- hungsgeschäft gleich. Gestützt darauf wäre eine Herausgabe der Gesellschaft s- anteile per se unzulässig. Zumindest wäre die Beklagte nach Art. 891 i.V.m. Art. 894 ZGB verpflichtet, die Gesellschaftsanteile ebenfalls zu verwerten, abz u- rechnen und sich aus diesem Erlös zu befriedigen , sowie den Mehrerlös an D._____ herauszugeben. Ob damit eine Verwertung mittels Herausverlangen der Einmaleinlage überhaupt zulässig ist, kann aber offen bleiben, zumal die Wider- klage ohnehin abzuweisen ist. 4.9.5. Fazit Aus dem Gesagten erhellt, dass der Beklagten gegenüber der Klägerin (der- zeit) keine Ansprüche gestützt auf den zu Pfand genommenen Versicherungsver- trag mit D._____ zustehen. So vermag die Beklagte weder eine verschuldete Leistungsvereitelung, einen Verzug, eine Unzumutbarkeit noch eine weitere Ver- tragsverletzung darzutun, womit ein Schadenersatzanspruch entfällt. Der Heraus- gabe der Gesellschaftsanteile der C._____ kann die Klägerin zudem die Zug um Zug-Einrede, zufolge erheblicher offener Forderungen gegenüber D._____, ent- gegen halten. 4.10. Zusammenfassung Insgesamt ergibt sich aus dem Gesagten, dass der Beklagten gegen die Klägerin keine durchsetzbaren Ansprüche zustehen. D ie Voraussetzungen für ei- ne Haftung der Klägerin sind nicht gegeben. Somit bestehen (derzeit) weder - 80 - Schadenersatz- noch Erfüllungsansprüche der Beklagten gegenüber der Klägerin. Insbesondere hat die Klägerin keinen Anspruch auf die Herausgabe der Gesel l- schaftsanteile der C._____. Die Widerklage ist damit vollumfänglich abzuweisen. Gleichzeitig hat dies zur Folge, dass die von der Beklagten erklärte Verrec h- nung der eigenen Ansprüche mit den an sich unbestrittenen Forderungen der Klägerin keine Wirkungen entfal ten kann. Die Verrechnungserklärung steht also einer Gutheissung der Hauptklage nicht entgegen. Unter diesen Umständen kann offen gelassen werden, ob die Beklagte überhaupt einen ersatzfähigen Schaden erlitten hat. Der Vollständigkeit halber ist anzufügen, dass hinsichtlich der ausservertraglichen Ansprüche die Darstellung der Klägerin, dass sich die Beklagte vorab an D._____ zu halten habe (act. 45 Rz. 73 ff.), durchaus zu prüfen wäre. 5. Bestehendes Pfandrecht der Beklagten Eventualiter stellt sich die Beklagte auf den Standpunkt, die Klage sei zufol- ge eines bestehenden Pfandrechts abzuweisen. 5.1. Parteidarstellungen Dabei bestreitet die Beklagte die Ansprüche der Klägerin im Grundsatz nicht. Sie hat mit Schreiben vom 31. Januar 2014 mitgeteilt, dass sie aufgrund von Forderungen gegenüber der Klägerin ihr Pfandrecht wahrnehmen werde. Dies gestützt auf die Allgemeine Faustpfandverschreibung und Abtretungserkl ä- rung vom 26. Januar 2011 sowie auf ihre Allgemeinen Geschäftsbedingungen (act. 19 Rz. 176 und Rz. 184 ff.). Die Klägerin bestreitet, dass die Beklagte dazu berechtigt sei . Zwar umfasse die Bestimmung in den AGB auch ausservertragliche Ansprüche, doch können vernünftigerweise nur solche darunter fallen, welche auf den Geschäftsverkehr zwischen den Parteien zurückzuführen seien. Die geltend gemachten Ansprüche würden nicht aus dem Vertrag zwischen den Parteien resultieren. Sie hätten ihren Ursprung im Pfand- und Kreditvertrag zwischen der Beklagten und D._____. Die-- 81 - se seien nicht im Rahmen der Geschäftsbeziehung abgeschlossen worden (act. 1 Rz. 17 ff.; act. 35 Rz. 5 ff.). 5.2. Rechtliches Ein Pfandrecht an einer Forderung bedingt - soweit keine Urkunde besteht - einen schriftlichen Vertrag ( Art. 900 Abs. 1 ZGB). Neben der Bestimmung des Pfandes gehört auch die Bestim mung der zu sichernden Forderung zu den w e- sentlichen Elementen des Pfandvertrages ( BAUER, a.a.O., N 48 zu Art. 884 ZGB). Dabei können auch künftige Forderungen abgesichert werden, wobei die Parteien vernünftigerweise mit der Entstehung der Forderung rechnen müssen ( BAUER, a.a.O., N 55 zu Art. 884 ZGB; DIETER ZOBL/CHRISTOPH THURNHERR, Berner Kom- mentar, Das Fahrnispfand, Art. 884-887 ZGB, 3. Aufl., Bern 2010, N 472 zu Art. 884 ZGB). 5.3. Würdigung Unbestritten ist, dass zwischen den Parteien eine allgemeine Faustpfand- verschreibung und Abtretungserklärung bestanden hat. Darin ist unter anderem vorgesehen, dass ein Pfandrecht an den bei der Beklagten gehaltenen Guthaben besteht (act. 3/11 Ziff. 1.1). Die Klage forderung betrifft Guthaben auf Konten bei der Beklagten und die Beklagte kann damit grundsätzlich ein P fandrecht geltend machen. Allerdings wird in derselben Vereinbarung festgehalten, wofür die Pfänder beansprucht werden können. Diese haften (nur) "für sämtliche Forderungen und Ansprüche gegenüber dem obengenannten Schuldner aus bereits abgeschloss e- nen oder im Rahmen der bestehenden Geschäftsbeziehung mit der Bank künftig abzuschliessenden Verträgen" ( act. 3/11 Ziff. 3). Ein beklagtischer Anspruch aus dem von D._____ zu Pfand genommenen Versicherungsvertr ag fällt nicht unter diese Klausel. Dieser Vertrag ist nicht zwischen den Parteien abgeschlossen wor- den und es gelingt der Beklagten der Beweis einer über die Konto- bzw. Depot- führung hinausgehenden Geschäftsbeziehung nicht ( vorne E. 4.7.3.1.1). Damit ist die Kreditvergabe an eine Kundin der Klägerin mit Besicherung des Kredits durch - 82 - eine Police der Klägerin nicht zur eigentlichen Geschäftsbeziehung der Parteien zu zählen. Hinzu kommt, dass der behauptete Anspruch der Beklagten lediglich auf einem Pfandrecht zu ihren Gunsten beruht und nicht auf einer Vereinbarung zwischen den Parteien; ein solcher Anspruch wäre im Zeitpunkt des Vertrags- schluss nicht erkennbar gewesen. Zudem ist in den Allgemeinen Geschäftsbeding ungen der Beklagten - wel- che nach übereinstimmender Ausführung der Parteien auf die Kontobeziehung anwendbar ist - ein Pfandrecht vorgesehen ( act. 3/12 Ziff. 10). Dieses ist alle r- dings ebenfalls beschränkt. So kann es nur für "aus der Bankverbindung entst e- hende[n] Ansprüche" beansprucht werden. Darunter können zwar auch ausser- vertragliche Ansprüche fallen. Die hier im Streit stehenden wären allerdings nicht darunter zu subsumieren, da wie gesagt keine eigentliche Geschäftsbeziehung der Parteien dargelegt werden konnte (vorne E. 4.7.3.1.1) und auch in dieser Hin- sicht der Zusammenhang mit der Bankverbindung verneint werden muss. Die be- klagtischen Ausführungen, die auf einer unvollständigen Wi edergabe der relevan- ten Bestimmungen basieren ( act. 19 Rz. 184 ff.), vermögen daran nichts zu än- dern. Insbesondere ergibt sich daraus nicht, dass ein allgemeines Pfandrecht für sämtliche denkbaren Forderungen der Beklagten bestehen soll. Da aber gerade zumindest bestimmbar sein muss , wofür ein Pfandrecht zur Verfügung steht, da- mit dieses w irksam bestellt werden kann ( BAUER, a.a.O., N 55 zu Art. 884 ZGB), ist eine Ausdehnung der Haftung auf nicht aus der Bankverbindung entstehende Forderungen entgegen dem Wortlaut der vertraglichen Vereinbarung ausge- schlossen. Dass ihr gegenüber der Klägerin ausser den im vorl iegenden Verfahren dar- gelegten noch weitere Ansprüche zustehen würden, macht die Beklagte nicht gel- tend. Damit fehlt es an einer Grundlage für ein Pfandrecht der Beklagten. Ein sol- ches kann also der Gutheissung der Klage nicht entgegen stehen. Hinsichtlich der Zinsen ist anzufügen, dass die Beklagte von Anfang an nicht berechtigt war, die Guthaben der Klägerin gestützt auf ein Pfandrecht zurückz u- behalten. Die Beklagte konnte sich auch vor der Klärung der Ansprüche nicht auf das Pfandrecht berufen, da ihre A nsprüche gerade nicht auf der Geschäftsbezi e-- 83 - hung beruhten und damit nicht mit den vereinbarten Pfändern abgesichert werden konnten. Entsprechend wäre die Beklagte verpflichtet gewesen, der Klägerin die Kontoguthaben auf erstes Verlangen auszuzahlen und ist damit seit dem 4. Februar 2014 in Verzug. Entsprechend ist auf die klägerische Forderung Zins geschuldet (vgl. vorne E. 3.2). 5.4. Zusammenfassung Nachdem es der Beklagten nicht gelingt, ein weiterbestehendes Pfandrecht an den an sich anerkannten (vorne E. 3.1) Ansprüchen der Klägerin zu beweisen, kann dies einer Gutheissung der Klage nicht entgegenstehen. Ebenso hat dies zur Folge, dass die klägerischen Forderungen zum von ihr behaupteten Zeitpunkt fällig geworden sind und ihr entsprechend ein Zinsanspruch zusteht. 6. Zusammenfassung der Tat- und Rechtsfragen Der vorliegende Streit betrifft in der Hauptsache die Auszahlung verschiede- ner Kontoguthaben der Klägerin bei der Beklagten. Di e Beklagte bestreitet diese Ansprüche nicht, macht aber ihrerseits Verrechnung mit Gegenforderungen und ein Pfandrecht geltend (E. 3). Die zur Verrechnung gebrachten und darüber hinaus mit der Widerklage gel- tend gemachten Forderungen der Beklagten basieren auf einem Pfandrecht, das ihr an einer bei der Klägerin abgeschlossenen Lebens versicherung zusteht. Die Beklagte macht verschiedene Grundlagen für einen Anspruch geltend. Eine Rechtsscheinhaftung kommt dabei nicht in Frage, weil ein gültiger Versicherungs- vertrag vorliegt und nicht bloss ein Scheingeschäft (E. 4. 4). Eine Haftung der Klä- gerin aus Anerkennung einer Forderung der Beklagten besteht mangels aus- drücklicher Anerkennung der Höhe der Forderung ebenfalls nicht (E. 4. 5 und E. 4.8). Die geltend gemachte culpa in contrahendo entfällt sodann, weil zwischen den Parteien keine Vertragsverhandlungen geführt wurden (E. 4. 6). Ausserdem vermag es der Beklagten nicht gelingen, eine genügende Vertrauensgrundlage zu beweisen, gestützt auf welche die Klägerin haften würde (E. 4. 7). Sodann muss sich die Beklagte hinsichtlich der vertraglichen Ansprüche den Treuhandvertrag - 84 - der Klägerin mit D._____ entgegen halten lassen, weshalb sie der Klägerin weder eine Leistungsverzögerung noch einen Verzug anlasten kann. Aufgrund ihrer ver- traglichen Gegenforderungen, welche die Beklagte bei ihrem "Zug um Zug - Angebot" ausschliesst, ist die Klägerin zudem berechtigt, die Erfüllung weiterhin zu verweigern (E. 4.9). Die Widerklage ist entsprechend abzuweisen. Da die zur Verrechnung gebrachten Forderungen nicht bestehen (E. 4) und es der Beklagten auch nicht geli ngt, ein weiterbestehendes Pfandrecht an den klägerischen Forderungen zu beweisen (E. 5), ist die Hauptklage gutzuheissen. 7. Kosten- und Entschädigungsfolgen 7.1. Kostentragung Bei diesem Ausgang des Verfahrens wird die Beklagte vollumfänglich kos- ten- und entschädigungspflichtig (Art. 106 Abs. 1 ZPO). 7.2. Streitwert Für die Bemessung der Kosten ist der Streitwert massgebend. Dabei sind der Streitwert der Klage und derjenige der Widerklage zusammenzurechnen, s o- weit sie sich nicht gegenseitig ausschliessen ( Art. 94 Abs. 2 ZPO). Für die B e- rechnung des Streitwerts sind Forderungen in Fremdwährungen auf den Zeitpunkt der Rechtshängigkeit in CHF umzurechnen (MATTHIAS STEIN-WIGGER, in: SUTTER- SOMM/HASENBÖHLER/LEUENBERGER [Hrsg.], Kommentar zur Schweizerischen Z i- vilprozessordnung, 3. Aufl., Zürich 2016, N 22 zu Art. 91 ZPO). Vorliegend schliessen sich Haupt- und Widerklage nicht aus: Die Hauptklage betrifft die Rückzahlung von Kontoguthaben, während mit der Widerklage eine Schadenersatzforderung geltend gemacht wird, die teilw eise mit der Hauptforde- rung verrechnet wird. Zudem wird seitens der Beklagten eventualiter ein um die Hauptforderung erhöhter Betrag geltend gemacht, soweit die Verrechnung abge- wiesen wird ; dieser Betrag ist für die Streitwertberechnung massgebend . Die massgeblichen Forderungen betragen EUR 930'282.18, CHF 6'274.29 (Hauptkla- ge) und EUR 3'089'024.41 ( EUR 2'154'128.70 + EUR 934'895.71; Widerklage). - 85 - Dies ergibt einen Streitwert von insgesamt CHF 4'318'999.29 (EUR 930'282.18 per 7. April 2015 = CHF 973'615.– + CHF 6'274.29 + EUR 3'089'024.41 per 19. August 2015 = CHF 3'339'110.–). 7.3. Gerichtskosten Die Höhe der Gerichtsgebühr bestimmt sich nach der Gebührenverordnung des Obergerichts (Art. 96 ZPO i.V.m. § 199 Abs. 1 GOG) und richtet sich in erster Linie nach dem St reitwert bzw. nach dem tatsächlichen Streitinteresse ( § 2 Abs. 1 lit. a GebV OG). Der Streitwert des vorliegenden Verfahrens beläuft sich auf CHF 4'318'999.29. Das Verfahren war eher aufwendig, es fand eine mehr- stündige Vergleichsverhandlung statt, die Akten waren umfangreich und es wur- den seitens der Beklagten verschiedenste Anspruchsgrundlagen aus mehreren Rechtsordnungen vorgebracht, welche geprüft werden mussten. Dies rechtfertigt eine Erhöhung der Grundgebühr um rund einen Drittel . In Anwendung von § 4 Abs. 1 und 2 GebV OG ist die Gerichtsgebühr demnach auf CHF 85'000.– festzu- legen. 7.4. Parteientschädigung Die Höhe der Parteientschädigung wird nach der Anwaltsgebührenveror d- nung vom 8. September 2010 (AnwGebV) festgesetzt. In Anwendung von § 4 Abs. 1 und 2 sowie von § 11 AnwGebV ist die Parteientschädigung auf CHF 96'000.– festzulegen. Das Handelsgericht erkennt: 1. Die Beklagte wird verpflichtet, der Klägerin EUR 930'282.18 nebst Zins zu 5% seit 4. Februar 2014 sowie CHF 6'274.29 nebst Zins zu 5% seit 4. Februar 2014 zu bezahlen. 2. Die Widerklage wird abgewiesen. 3. Die Gerichtsgebühr wird festgesetzt auf CHF 85'000.–. - 86 - 4. Die Kosten werden der Beklagten auferlegt und im Umfang von CHF 30'000.– aus dem von der Klägerin und im Umfang von CHF 54'000.– aus dem von der Beklagten geleisteten Kostenvorschuss bezogen. Der Restbetrag wird von der Beklagten bezogen. Für den aus dem Kostenvor- schuss der Klägerin bezogenen Teil der Kosten (CHF 30'000.–) wird der Klägerin ein Rückgriffsrecht auf die Beklagte eingeräumt. 5. Die Beklagte wird verpflichtet, der Klägerin eine Parteientschädigung von CHF 96'000.– zu bezahlen. 6. Die von der Klägerin für eine allfällige Parteientschädigung der Beklagten geleistete Sicherheit von CHF 40'000.– wird der Klägerin nach Eintritt der Rechtskraft zurückerstattet. 7. Schriftliche Mitteilung an die Parteien. 8. Eine bundesrechtliche Beschwerde gegen diesen Entscheid ist innerhalb von 30 Tagen von der Zustellung an beim Schweizerischen Bundesgericht, 1000 Lausanne 14, einzureichen. Zulässigkeit und Form einer solchen Be- schwerde richten sich nach Art. 72 ff. (Beschwerde in Zivilsachen) oder Art. 113 ff. (subsidiäre Verfassungsbeschwerde) in Verbindung mit Art. 42 und 90 ff. des Bundesgesetzes über das Bundesgericht (BGG). Der Streit- wert beträgt CHF 4'318'999.29. Zürich, 26. September 2018 Handelsgericht des Kantons Zürich Präsident: Dr. George Daetwyler Gerichtsschreiber: Dr. Benjamin Büchler