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Le Conseil fédéral est chargé d'exposer dans un rapport pourquoi la réglementation too big to fail n'a pas été appliquée lors du sauvetage de Credit Suisse et quelles modifications doivent être apportées à la législation too big to fail afin d'éviter qu'un tel événement ne se reproduise dans une banque d'importance systémique en cas de panique bancaire. En outre, il convient d'examiner s'il existe d'autres événements susceptibles d'entraîner la chute d'une banque d'importance systémique qui ne sont pas couverts par l'actuelle législation too big to fail.

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Comme la commission, le Conseil fédéral est d'avis que les événements qui ont conduit à l'acquisition de Credit Suisse par UBS et à la prise de mesures par la Confédération ainsi que la législation "too big to fail" en vigueur doivent faire l'objet d'un examen approfondi. L'examen en question intégrera des expertises externes et répondra le mieux possible aux questions soulevées dans le présent postulat. Les conclusions seront soumises au Parlement dans un délai d'un an, lors du prochain rapport du Conseil fédéral sur les banques d'importance systémique visé à l'art. 52 de la loi sur les banques (RS 952.0).

Le Conseil fédéral propose d'accepter le postulat.
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Il Consiglio federale è incaricato di illustrare in un rapporto i motivi per cui la normativa in materia di too big to fail non è stata applicata per il salvataggio di Credit Suisse e quali modifiche devono essere apportate alla legislazione too big to fail affinché un simile evento non si ripeta per una banca di rilevanza sistemica nel caso di corsa agli sportelli. Occorre inoltre riesaminare la normativa in materia di too big to fail per verificare se vi sono altre circostanze che potrebbero portare alla caduta di una banca di rilevanza sistemica che non sono previste dall'attuale legislazione too big to fail.

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Il Consiglio federale condivide l'opinione secondo cui è necessario esaminare nel dettaglio gli eventi che hanno portato all'acquisizione di Credit Suisse da parte di UBS e alle misure statali adottate nonché valutare accuratamente l'attuale regolamentazione "too big to fail". Tale analisi terrà conto di perizie esterne e risponderà nel miglior modo possibile alle domande formulate nel presente postulato. I risultati saranno presentati al Parlamento entro un anno nel quadro del prossimo rapporto del Consiglio federale sulla valutazione delle banche di rilevanza sistemica secondo l'articolo 52 della legge dell'8 novembre 1934 sulle banche (RS 952.0).

Il Consiglio federale propone di accogliere il postulato.
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Damit die richtigen Massnahmen getroffen werden können zur Vermeidung künftiger Staatshaftung, wird der Bundesrat beauftragt, eine oder mehrere Studien in Auftrag zu geben, die weiteren Ursachen nachgehen, die zum Kollaps der Credit Suisse geführt haben könnten, sowie zur Destabilisierung der Finanzmärkte beitragen.

Insbesondere sind folgende Fragen zu klären:

- Die Rolle der steigenden Zinsen spezifisch bei der Credit Suisse und generell auf die aktuelle Destabilisierung der Finanzmärkte

- Art (wie etwa Verwendungszweck, Leverage) und Beschaffenheit (wie etwa Fristigkeiten, Zinshöhe) der Kredite, die die Credit Suisse vergeben hat und das Volumen der jeweiligen Kreditkategorie. Einbezogen soll auch das sogenannte "Margin Trading" sein.

- Die Rolle des spekulativen Handels mit Derivativen (u.a Kredit-Derivative (Credit Default Swaps, CDS) gegen die Credit Suisse (mit und ohne Leerverkäufe), sowie generell auf die Stabilität der Finanzmärkte z.B. Ausfall einer grossen Gegenpartei)

- Die Rolle von Handels-Algorithmen und Hochfrequenzhandel

- Die Rolle der Ratingagenturen auch im Hinblick auf den generellen Einfluss auf die Finanzmarkt-Stabilität

- Die Rolle der Revisionsstellen und deren Prüfgegenstände

- Weitere Risiken, die sich aufgrund der Produkte-Struktur der Credit Suisse ergeben

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Der Bundesrat teilt das Anliegen, dass die Ereignisse, welche zur Übernahme der Credit Suisse durch die UBS und den ergriffenen staatlichen Massnahmen führten, gründlich aufzuarbeiten sowie das bestehende "Too-big-to-fail" Regelwerk umfassend zu evaluieren sind. Diese Analyse wird externe Gutachten einbeziehen und die Fragen dieses Postulats bestmöglich beantworten. Die Ergebnisse sollen dem Parlament innert Jahresfrist im Rahmen des nächsten Berichts des Bundesrates zu den systemrelevanten Banken gemäss Artikel 52 Bankengesetz unterbreitet werden.

Der Bundesrat beantragt die Annahme des Postulates.
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Afin de prendre les mesures adéquates pour éviter que la responsabilité de l'État soit engagée à l'avenir, le Conseil fédéral est chargé de faire réaliser une ou plusieurs études sur les autres causes qui pourraient avoir conduit à l'effondrement de Credit Suisse et contribué à la déstabilisation des marchés financiers.

Les aspects suivants devront notamment être clarifiés :

- Les effets de la hausse des taux d'intérêt spécifiquement sur Credit Suisse et en général sur la déstabilisation actuelle des marchés financiers

- Le type (comme l'utilisation prévue, l'effet de levier) et la nature (comme les échéances, le montant des intérêts) des crédits octroyés par Credit Suisse et le volume de chaque catégorie de crédit. Le " margin trading " devra également être pris en compte.

- Les effets du négoce spéculatif de produits dérivés (notamment de dérivés de crédit [Credit Default Swaps, CDS] contre Credit Suisse [avec et sans ventes à découvert], ainsi que sur la stabilité des marchés financiers en général, par ex. en cas de défaillance d'une importante contrepartie)

- Le rôle des algorithmes de trading et du trading à haute fréquence

- Le rôle des agences de notation, y compris en ce qui concerne leur influence générale sur la stabilité des marchés financiers

- Le rôle des organes de révision et leurs objets d'audit

- Autres risques découlant de la structure des produits de Credit Suisse

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Comme la commission, le Conseil fédéral est d'avis que les événements qui ont conduit à l'acquisition de Credit Suisse par UBS et à la prise de mesures par la Confédération ainsi que la législation "too big to fail" en vigueur doivent faire l'objet d'un examen approfondi. L'examen en question intégrera des expertises externes et répondra le mieux possible aux questions soulevées dans le présent postulat. Les conclusions seront soumises au Parlement dans un délai d'un an, lors du prochain rapport du Conseil fédéral sur les banques d'importance systémique visé à l'art. 52 de la loi sur les banques (RS 952.0).

Le Conseil fédéral propose d'accepter le postulat.
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Affinché possano essere adottate le misure opportune per evitare future responsabilità dello Stato, il Consiglio federale è incaricato di commissionare uno o più studi che analizzino le ulteriori cause che possono aver condotto al fallimento di Credit Suisse e contribuito alla destabilizzazione dei mercati finanziari.

Si chiede in particolare di chiarire gli aspetti seguenti:

- gli effetti dell'incremento dei tassi di interesse, nello specifico, su Credit Suisse e, in generale, sull'attuale destabilizzazione dei mercati finanziari;

- la tipologia (p. es. utilizzo previsto e indice di leva) e la qualità (p. es. scadenze, tassi di interesse) dei crediti concessi da Credit Suisse e il volume delle rispettive categorie di credito. Si dovrà tenere conto anche del cosiddetto "margin trading";

- gli effetti di operazioni speculative con prodotti derivati (p. es derivati sui rischi di credito [credit default swaps, CDS]) a scapito di Credit Suisse [con e senza vendite allo scoperto] nonché in generale sulla stabilità dei mercati finanziari, per esempio nel caso di dissesto di una grande controparte);

- il ruolo del trading algoritmico e del trading ad alta frequenza;

- il ruolo delle agenzie di rating, anche per quanto riguarda l'impatto generale sulla stabilità dei mercati finanziari;

- il ruolo degli organi di revisione e dei rispettivi oggetti di audit;

- gli ulteriori rischi derivanti dalla struttura dei prodotti di Credit Suisse.

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Il Consiglio federale condivide l'opinione secondo cui è necessario esaminare nel dettaglio gli eventi che hanno portato all'acquisizione di Credit Suisse da parte di UBS e alle misure statali adottate nonché valutare accuratamente l'attuale regolamentazione "too big to fail". Tale analisi terrà conto di perizie esterne e risponderà nel miglior modo possibile alle domande formulate nel presente postulato. I risultati saranno presentati al Parlamento entro un anno nel quadro del prossimo rapporto del Consiglio federale sulla valutazione delle banche di rilevanza sistemica secondo l'articolo 52 della legge dell'8 novembre 1934 sulle banche (RS 952.0).

Il Consiglio federale propone di accogliere il postulato.
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Der Bundesrat wird beauftragt, geeignete Massnahmen zu treffen, damit die Verwaltungsräte von systemrelevanten Unternehmen Entscheidungen im Sinne der gesamtwirtschaftlichen Interessen der Schweiz fällen. Dabei soll folgende Vorgabe gelten: Die Mehrheit der Verwaltungsräte von als systemrelevant definierten Unternehmen müssen das Schweizer Bürgerrecht innehaben und ihren Wohnsitz in der Schweiz haben.

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Der Bundesrat erachtet es von zentraler Bedeutung, dass die Schweizer Unterneh-men stark und nachhaltig bleiben. Dies gilt umso mehr, wenn sie systemrelevant sind. Zu diesem Zweck sieht das Bundesrecht eine breite Palette unterschiedlicher Schutzmassnahmen für systemrelevante Unternehmen vor. Die Massnahmen be-treffen beispielsweise die Eigenkapitalanforderungen, die staatliche Beteiligung am Kapital und an unternehmerischen Entscheidungen oder die Beaufsichtigung des Unternehmens.

Dieser Rechtsrahmen wurde ständig weiterentwickelt; in den letzten Monaten wurden zudem zahlreiche neue Vorschläge unterbreitet.

Was die in der vorliegenden Motion vorgeschlagene Massnahme - ein Nationalitäts- und Wohnsitzerfordernis für den Verwaltungsrat - betrifft, so ist der Bundesrat nicht überzeugt, dass sie geeignet ist, das angestrebte Ziel zu erreichen. So gibt es keinerlei Hinweise, dass die Schweizer Nationalität bzw. der Wohnsitz der Verwaltungsrats-mitglieder in der Schweiz zu einer besseren Governance führt und die Risiken begrenzt, die systemrelevante Unternehmen einzugehen geneigt sind. Unter diesen Umständen erscheint diese Einschränkung bei der Auswahl von qualifizierten Expertinnen und Experten für den Verwaltungsrat der betroffenen Unternehmen nicht gerechtfertigt.

Der Bundesgesetzgeber hat im Übrigen mit der Änderung vom 16. Dezember 2005 des Obligationenrechts (AS 2007 4791), in Kraft seit dem 1. Januar 2008, eine iden-tische Anforderung für alle Aktiengesellschaften (Art. 708 aOR) abgeschafft, insbe-sondere aufgrund der Diskriminierung ausländischer Staatsangehöriger und der Tatsache, dass sie den internationalen Verpflichtungen der Schweiz widersprach (vgl. Gutachten der Prof. Cottier, Krafft, Locher und von Büren, "Sind Nationalitäts- und Wohnsitzerfordernisse für Gesellschaftsorgane mit den völkerrechtlichen Verpflichtungen der Schweiz vereinbar?" Rechtsgutachten erstattet dem Bundesamt für Justiz Bern und Lausanne, 3. November 2003, in: REPRAX 1/2004, S. 1 ff.). Die in der vorliegenden Motion vorgeschlagene Massnahme steht dabei im Widerspruch zum Freizügigkeitsabkommen.

Der Bundesrat beantragt die Ablehnung der Motion.
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Le Conseil fédéral est chargé de prendre les mesures appropriées pour que les conseils d'administration d'entreprises d'importance systémique prennent des décisions qui tiennent compte des intérêts économiques globaux de la Suisse. Ce faisant, il s'appuiera sur le principe suivant : la majorité des membres des conseils d'administration d'entreprises définies comme étant d'importance systémique doivent être de nationalité suisse et avoir leur domicile en Suisse.

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Le Conseil fédéral considère qu'il est capital que les entreprises suisses restent fortes et stables, et ce à plus forte raison pour celles qui revêtent une importance systémique. Par conséquent, le droit fédéral prévoit un large éventail de mesures visant à protéger ces dernières. Il s'agit par exemple des exigences concernant les fonds propres, la participation de l'État au capital et aux décisions de gestion ou encore la surveillance des entreprises.

Cet arsenal est en constante évolution et un grand nombre de nouvelles propositions ont en outre été formulées au cours des derniers mois.

Quant à la mesure proposée par la motion - domicile et nationalité suisses pour la majorité des membres du conseil d'administration -, le Conseil fédéral doute qu'elle soit de nature à atteindre l'objectif. Pour cause, rien n'indique que la nationalité ou le domicile ait une influence sur la bonne gouvernance d'une entreprise ni que ces facteurs limitent les risques que les entreprises d'importance systémique tendent à prendre. Restreindre l'autonomie de ces entreprises dans le choix de spécialistes qualifiés pour leur conseil d'administration ne semble dès lors guère opportun.

L'Assemblée fédérale a du reste abrogé une exigence identique pour toutes les sociétés anonymes (ancien art. 708 CO) lors de la modification du 16 décembre 2005 du code des obligations (RO 2007 4791), entrée en vigueur le 1er janvier 2008. L'abrogation avait notamment été motivée par le fait que cet article discriminait les ressortissants étrangers et entrait en conflit avec les engagements internationaux de la Suisse (voir le rapport des prof. Cottier, Krafft, Locher et von Büren, " Sind Nationalitäts- und Wohnsitzerfordernisse für Gesellschaftsorgane mit den völkerrechtlichen Verpflichtungen der Schweiz vereinbar ? ", expertise à l'intention de l'Office fédéral de la justice, Berne et Lausanne, 3 novembre 2003, in : REPRAX 1/2004, p. 1 ss, avec résumé en français p. 62 à 66). La mesure proposée par la motion violerait donc elle aussi l'accord sur la libre circulation des personnes.

Le Conseil fédéral propose de rejeter la motion.
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Il Consiglio federale è incaricato di adottare misure adeguate per fare in modo che i consigli d'amministrazione di imprese di rilevanza sistemica prendano decisioni in sintonia con gli interessi dell'economia nazionale svizzera. Al riguardo deve valere il seguente requisito: la maggioranza dei membri dei consigli d'amministrazione di imprese definite di rilevanza sistemica deve avere la cittadinanza svizzera e il domicilio in Svizzera.

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Il Consiglio federale ritiene fondamentale che le imprese svizzere restino forti e stabili, a maggior ragione quando sono di rilevanza sistemica. A tal fine il diritto federale prevede un ampio ventaglio di misure volte a proteggere tali imprese, ad esempio, riguardo ai requisiti in materia di capitale proprio, alla partecipazione dello Stato al capitale e alle decisioni di gestione oppure alla vigilanza sulle imprese.

Questo quadro normativo è in costante evoluzione e negli ultimi mesi sono state inoltre avanzate numerose nuove proposte.

Il Consiglio federale dubita che la misura proposta nella presente mozione, ossia il requisito della cittadinanza e del domicilio svizzeri per i membri del consiglio d'amministrazione, permetta di conseguire l'obiettivo perseguito. Nulla infatti indica che la cittadinanza o il domicilio incida sul buon governo dell'impresa e limiti i rischi che le imprese di rilevanza sistemica tendono a correre. Non appare quindi giustificato limitare l'autonomia di queste imprese nella scelta di specialisti qualificati per il loro consiglio d'amministrazione.

Il legislatore ha inoltre abrogato un requisito identico per tutte le società anonime (art. 708 vCO) in occasione della modifica del 16 dicembre 2005 del Codice delle obbligazioni (RU 2007 4791), entrata in vigore il 1° gennaio 2008. L'abrogazione era stata motivata in particolare dal fatto che questo articolo discriminava i cittadini stranieri ed era in contraddizione con gli obblighi internazionali della Svizzera (cfr. il parere dei prof. Cottier, Krafft, Locher e von Büren, "Sind Nationalitäts- und Wohnsitzerfordernisse für Gesellschaftsorgane mit den völkerrechtlichen Verpflichtungen der Schweiz vereinbar?" perizia all'attenzione dell'Ufficio federale di giustizia, Berna e Losanna, 3 novembre 2003, in: REPRAX 1/2004, pag. 1 segg.). La misura proposta dalla mozione violerebbe infatti l'Accordo sulla libera circolazione delle persone.

Il Consiglio federale propone di respingere la mozione.
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Der Bundesrat wird beauftragt, der Bundesversammlung eine Gesetzesrevision zu unterbreiten, die sicherstellt, dass keine Schweizer Bank mehr "zu gross ist, um unterzugehen" (too big to fail, TBTF).

Sollte dies nicht möglich sein, sind die "Too big to fail"-Banken zu verpflichten, ihre Bankteile, die sie "too big to fail" machen, zu veräussern oder stillzulegen.

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Das EFD wird - unter Einbezug externer Gutachten - einerseits die Umstände gründlich analysieren, die das Massnahmenpaket vom 16. und 19.3.2023 nötig machten, und andererseits auch die Too-big-to-fail-Regulierung umfassend evaluieren. Die Ergebnisse sollen dem Parlament innert Jahresfrist im Rahmen des nächsten Berichts des Bundesrats zu den systemrelevanten Banken gemäss Artikel 52 Bankengesetz unterbreitet werden.

Dieser Bericht wird sich auch vertieft mit der Frage auseinandersetzen, welche Massnahmen angezeigt sind, um das TBTF-Risiko von systemrelevanten Banken zu minimieren. Daher kann sich der Bundesrat zum aktuellen Zeitpunkt nicht zu konkreten Massnahmen in diesen Bereichen verpflichten.

Der Bundesrat beantragt die Ablehnung der Motion.
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Le Conseil fédéral est chargé de soumettre au Parlement un projet de modification de la législation garantissant que plus aucune banque suisse ne soit trop grande pour faire faillite (" too big to fail ") [TBTF]. Si cela n'est pas possible, il conviendra de contraindre les banques TBTF à vendre ou à cesser les activités bancaires qui les rendent TBTF.

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Avec l'aide de spécialistes externes, le Département fédéral des finances examinera en détail les circonstances qui ont conduit à l'adoption, les 16 et 19 mars 2023, d'un train de mesures spécial et évaluera l'ensemble de la réglementation too big too fail. Les conclusions de ces analyses seront présentées au Parlement dans un délai d'un an, dans le rapport du Conseil fédéral sur les banques d'importance systémique visé à l'art. 52 de la loi sur les banques.

Ce rapport traitera également en profondeur la question de savoir quelles mesures s'imposent pour réduire le risque lié à la faillite des banques d'importance systémique. C'est pourquoi, à ce stade, le Conseil fédéral ne peut pas arrêter de mesures concrètes dans ce domaine.

Le Conseil fédéral propose de rejeter la motion.
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Il Consiglio federale è incaricato di sottoporre all'Assemblea federale una revisione di legge che garantisca che non vi sia più alcuna banca svizzera "troppo grande per fallire" (too big to fail, TBTF). Se ciò non fosse possibile, le banche "too big to fail" devono essere obbligate ad alienare o a cessare l'attività dei comparti che le rendono "too big to fail".

FederalCouncilResponseText

Avvalendosi di perizie esterne, il Dipartimento federale delle finanze esaminerà nel dettaglio le circostanze che hanno reso necessario il pacchetto di misure deciso il 16 e il 19 marzo 2023 e valuterà accuratamente anche la regolamentazione TBTF. I risultati saranno presentati al Parlamento entro un anno nel quadro del prossimo rapporto del Consiglio federale sulla valutazione delle banche di rilevanza sistemica secondo l'articolo 52 della legge sulle banche.

Il rapporto tratterà in modo approfondito la questione di quali misure s'impongono al fine di minimizzare il rischio TBTF delle banche di rilevanza sistemica. In questo momento il Consiglio federale non può pertanto impegnarsi ad attuare misure concrete in tali ambiti.

Il Consiglio federale propone di respingere la mozione.
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Der Bundesrat wird beauftragt, zu prüfen und Bericht zu erstatten, ob ein Entwurf zu einem Erlass der Bundesversammlung vorzulegen oder eine Massnahme zu treffen sei, wie die Unabhängigkeit der externen Revision bei Too-big-to-fail-Banken (TBTF) gestärkt werden kann.

FederalCouncilResponseText

Das EFD wird - unter Einbezug externer Gutachten - einerseits die Umstände gründlich analysieren, die das Massnahmenpaket vom 16. und 19.3.2023 nötig machten, und andererseits auch die Too-big-to-fail-Regulierung umfassend evaluieren. Die Ergebnisse sollen dem Parlament innert Jahresfrist im Rahmen des nächsten Berichts des Bundesrats zu den systemrelevanten Banken gemäss Artikel 52 Bankengesetz unterbreitet werden.

Dieser Bericht wird sich auch vertieft mit der Frage auseinandersetzen, welche Massnahmen im Bereich der Revisionsstellen von systemrelevanten Banken angezeigt sind.

Der Bundesrat beantragt die Annahme des Postulates.
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Le Conseil fédéral est chargé d'établir un rapport sur l'opportunité, soit de présenter un projet d'acte à l'Assemblée fédérale, soit de prendre une mesure donnée, en vue de renforcer l'indépendance de la révision externe des banques dites too big to fail.

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Avec l'aide de spécialistes externes, le Département fédéral des finances examinera en détail les circonstances qui ont conduit à l'adoption, les 16 et 19 mars 2023, d'un train de mesures spécial et évaluera l'ensemble de la réglementation too big too fail. Les conclusions de ces analyses seront présentées au Parlement dans un délai d'un an, dans le rapport du Conseil fédéral sur les banques d'importance systémique visé à l'art. 52 de la loi sur les banques.

Ce rapport traitera également en profondeur la question de savoir quelles mesures s'imposent en lien avec les organes de révision des banques d'importance systémique.

Le Conseil fédéral propose d'accepter le postulat.
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Il Consiglio federale è incaricato di esaminare in un rapporto se sia necessario presentare un disegno di atto normativo all'Assemblea federale o se sia necessario adottare una misura per rafforzare l'indipendenza della revisione esterna delle banche "too big to fail".

FederalCouncilResponseText

Avvalendosi di perizie esterne, il Dipartimento federale delle finanze esaminerà nel dettaglio le circostanze che hanno reso necessario il pacchetto di misure deciso il 16 e il 19 marzo 2023 e valuterà accuratamente anche la regolamentazione TBTF. I risultati saranno presentati al Parlamento entro un anno nel quadro del prossimo rapporto del Consiglio federale sulla valutazione delle banche di rilevanza sistemica secondo l'articolo 52 della legge sulle banche.

Il rapporto tratterà in modo approfondito la questione di quali misure s'impongono nell'ambito degli uffici di revisione delle banche di rilevanza sistemica.

Il Consiglio federale propone di accogliere il postulato.