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Invito il Consiglio federale a rispondere alle seguenti richieste e domande:

1. Chiedo che si presenti l'evoluzione del mercato obbligazionario svizzero dal 2000 fino a oggi, suddivisa per volume di emissione e numero di emissioni nelle seguenti categorie: 0-1 mio., 1-5 mio., 5-10 mio., 10-50 mio., 50-100 mio., 100-150 mio., 150-200 mio., 200-300 mio., 300-400 mio., 400-500 mio., 500-1000 mio., > 1000 mio. La tabella deve indicare singolarmente le obbligazioni nazionali in franchi svizzeri, in euro e in dollari statunitensi.

2. Quante persone giuridiche hanno emesso annualmente obbligazioni dal 2000?

3. Quanto costa mediamente l'emissione di un'obbligazione per gli emittenti? A quanto ammonta il conseguente dispendio in termini di tempo e di personale? Da quali elementi sono composti i relativi costi?

4. Qual è la durata media di un'obbligazione svizzera in franchi svizzeri, in euro e in dollari statunitensi?

FederalCouncilResponseText

Ad richiesta 1 e ad domande 2 e 4: questi temi riguardano il mercato obbligazionario nazionale il quale, nell'ambito della presente interpellanza, comprende le obbligazioni emesse in franchi svizzeri dalle persone giuridiche e dalle autorità pubbliche svizzere. Le emissioni in franchi svizzeri da parte di persone straniere - pari a circa un quarto del volume di emissione nella nostra valuta nazionale - non rientrano pertanto nelle cifre riportate nella tabella qui sotto. Per motivi di praticità sono escluse le obbligazioni in franchi svizzeri emesse dalla Confederazione (valore medio annuo: ca. fr. 5 330 000 000). Tali cifre non includono neppure le emissioni in valuta estera, poiché queste ultime hanno luogo principalmente all'estero. Facciamo notare che si tratta di stime approssimative e che mancano alcuni dati (in particolare per quanto concerne le obbligazioni non quotate). Inoltre, i volumi sono stati suddivisi in maniera diversa rispetto a quanto chiesto al punto 1 dell'interpellanza.

Emissioni in base al volume

< 1 mio.

1 mio. - 10 mio.

10 mio. - 100 mio.

100 mio. - 1 mia.

> 1 mia.

Volume di emissione in mio. di franchi (totale) / n. emissioni

2021

4,0 / 4

426,3 / 76

3624,3 / 59

40 916,0 / 155

2020

1,0 / 1

451,9 / 76

4765,5 / 80

45 715,9 / 162

2019

2,1 / 3

403,9 / 78

4859,1 / 75

38 908,7 / 150

2018

2,0 / 2

255,8 / 49

4894,7 / 74

39 863,1 / 144

2017

315,5 / 53

3473,5 / 57

41 417,2 / 131

1024,0 /1

2016

194,5 / 28

2876,6 / 46

46 615,9 / 142

2015

410,7 / 58

3183,1 / 56

49 270,5 / 142

2014

2,0 / 2

226,1 / 41

3531,5 / 56

44 154,3 / 141

2013

219,1 / 39

3757,3 / 53

38 703,3 / 141

1035,0 / 1

2012

2,0 / 2

308,9 / 48

3905,6 / 78

43 739,6 / 139

2011

377,2 / 54

3891,5 / 87

34 260,8 / 125

2010

373,7 / 57

3308,4 / 80

42 851,3 / 122

2009

309,6 / 42

1929,4 / 59

25 669,1 / 79

5500,0 / 4

2008

197,9 / 26

2728,5 / 70

20 703,9 / 70

2007

0,2 / 1

189,5 / 28

2679,6 / 56

20 359,0 / 65

2006

169,5 / 25

2176,6 / 44

17 680,7 / 56

2005

229,0 / 26

1447,8 / 31

18 088,1 / 55

2061,0 / 2

2004

211,0 / 24

2109,8 / 51

16 445,4 / 59

2003

1,0 / 1

94,0 / 12

2959,7 / 55

18 217,9 / 57

2002

89,0 / 10

2496,5 / 49

11 974,6 / 46

2001

43,0 / 5

1939,7 / 29

18 517,0 / 61

2294,0 / 2

2000

2536,4 / 42

21 835,7 / 82

Fonte: Bloomberg

Dal 2000 sono stati 649 gli emittenti svizzeri di obbligazioni in franchi. La durata media di un'obbligazione nella nostra valuta nazionale emessa da persone giuridiche e da autorità pubbliche svizzere (Confederazione esclusa) è di 9,2 anni.

Ad domanda 3: È difficile fornire cifre medie nonché una composizione dei costi d'emissione. L'emissione di un'obbligazione richiede tempo (elaborazione del prospetto informativo, presentazioni agli investitori) e comporta anche costi esterni. Le banche fatturano delle spese per la consulenza e per l'investimento del prestito. Tali spese vengono calcolate, tra l'altro, in base al volume di emissione e alla solvibilità dell'emittente. Poiché sono concordate bilateralmente tra le parti interessate e non vengono rese note, non è possibile fornire un'indicazione generale del loro importo. Occorre infine ricordare che una tassa di bollo viene riscossa sulla negoziazione di obbligazioni ma non sulla loro emissione (art. 1 cpv. 1 LTB).

Risposta del Consiglio federale.