Document:

EXHIBIT 10.15

 

Private and Confidential

 

Dated  November 30, 2007

 

	
   

  	
  EMRISE
  CORPORATION

  	
  (1)

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
   

  	
  (the Pledgor)

  	
   

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
   

  	
  GVEC RESOURCE IV INC.

  	
  (2)

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
   

  	
  (the Administrative Agent)

  	
   

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
   

  	
  THE LENDERS

  	
  (3)

  

 

 

AGREEMENT FOR THE PLEDGE OF

ACCOUNT OF FINANCIAL INSTRUMENTS

RELATING TO SHARES OF

CXR ANDERSON JACOBSON SAS

 

 

 

 

 

Contents

 

	
  Clause

  	
   

  	
  Page

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  1

  	
  Definitions
  - Interpretation

  	
   

  	
  1

  
	
   

  	
   

  	
   

  	
   

  
	
  2

  	
  Creation and Basis of the Pledge

  	
   

  	
  3

  
	
   

  	
   

  	
   

  	
   

  
	
  3

  	
  Representations and warranties

  	
   

  	
  4

  
	
   

  	
   

  	
   

  	
   

  
	
  4

  	
  Covenants

  	
   

  	
  5

  
	
   

  	
   

  	
   

  	
   

  
	
  5

  	
  Enforcement

  	
   

  	
  6

  
	
   

  	
   

  	
   

  	
   

  
	
  6

  	
  Term - Release

  	
   

  	
  7

  
	
   

  	
   

  	
   

  	
   

  
	
  7

  	
  Notices

  	
   

  	
  7

  
	
   

  	
   

  	
   

  	
   

  
	
  8

  	
  Miscellaneous

  	
   

  	
  7

  
	
   

  	
   

  	
   

  	
   

  
	
  9

  	
  Successors and assigns

  	
   

  	
  8

  
	
   

  	
   

  	
   

  	
   

  
	
  10

  	
  Costs and Taxes

  	
   

  	
  8

  
	
   

  	
   

  	
   

  	
   

  
	
  11

  	
  Governing Law - Jurisdiction

  	
   

  	
  8

  
	
   

  	
   

  	
   

  	
   

  
	
  Schedule 1

  	
   

  	
  9

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  Part A - Déclaration de gage de compte d’instruments
  financiers (actions de société)           

  	
   

  	
  9

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  Part B - Statement of pledge of financial instruments account (company
  shares)

  	
   

  	
  11

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  Schedule 2

  	
   

  	
  13

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  Part A - Attestation de constitution de nantissement de
  compte d’instruments financiers

  	
   

  	
  13

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  Part B - Acknowledgement of pledge of financial instruments account     

  	
   

  	
  14

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  Schedule 3

  	
   

  	
  15

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  Part A - Notification au Teneur du Compte de Dividendes
  Nanti

  	
   

  	
  15

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  Part B - Form of Notification of Pledge to Dividends Account Holder

  	
   

  	
  16

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  Schedule 4

  	
   

  	
  18

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  Part A - Attestation de
  Nantissement du Compte de Dividendes Nanti

  	
   

  	
  18

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  Part B - Form of Certification of Pledge of
  Dividends Account

  	
   

  	
  20

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  SIGNATURE PAGE

  	
   

  	
  22

  

 

 

 

AGREEMENT FOR THE PLEDGE OF ACCOUNT OF FINANCIAL INSTRUMENTS 

(COMPANY SHARES)

 

BETWEEN THE UNDERSIGNED:

 

(1)        EMRISE CORPORATION, a company incorporated under the laws of Delaware, United States of
America, having its principal executive offices at 9485 Haven Avenue, Suite
100, Rancho Cucamonga, California, 91370, United States of America, represented by the person identified on the
signature page hereof (hereinafter referred to as the “Pledgor”);

 

(2)        GVEC RESOURCE
IV INC. a company incorporated under the laws of the
British Virgin Islands, whose
registered office is Walkers (BVI) Limited,
Walkers Chambers, PO Box 92, Road Town, Tortola, British Virgin Islands,
registered under number 1027282, acting
in its own name and in its capacity as Administrative Agent under the Credit
Agreement (as such term is defined below), represented by the person identified
on the signature page hereof (hereinafter referred to as the “Administrative  Agent”);
and

 

(3)        Each lender under the Credit Agreement, listed in
such Credit Agreement, together with its successors and assigns, represented by
the Administrative Agent (hereinafter referred to collectively as the “Lenders”) (the Administrative Agent, the Lenders and the Arranger under the
Credit Agreement being hereinafter referred to collectively as the “Beneficiaries”).

 

WHEREAS:

 

(A)      The Pledgor is the owner of 90,000 shares (actions)
representing 100% of the share capital and of the voting rights of CXR Anderson
Jacobson SAS, a French société par actions
simplifiée, whose registered office is rue de l’Ornette, 28410
Abondant, France, registered under single identification number 785 754 706 RCS
Dreux (hereinafter referred to as the “Company”
or, in its capacity as registrar of its own shares, the “Registrar”).

 

(B)       Pursuant to a credit agreement governed by the laws of the State of
California, United States of America, entitled “Credit Agreement” and dated on or about the date hereof (such
agreement, as it may be from time to time amended, modified or supplemented,
being referred to hereinafter as the “Credit
Agreement”) between, inter alia, GVEC RESOURCE IV Inc. as the Arranger
and the Administrative Agent, the Lenders as lenders, and the Pledgor and certain
of its subsidiaries as Borrowers (as such term is defined below), the Lenders
have granted to the Borrowers a credit facility for a maximum principal amount
of USD 23,000,000, pursuant to the terms and conditions set out in the Credit
Agreement.

 

(C)       Pursuant to schedule 3.1 of the Credit Agreement, it has been agreed
that the Pledgor shall grant a first ranking pledge over the financial
instruments account in which the Shares (as such term is defined below) are
registered, for the benefit of the Beneficiaries upon the terms and conditions
of the present agreement for pledge of financial instrument account in order to
secure the performance and payment of the Obligations (as such term is defined
below). The Beneficiaries have, pursuant to article 2328-1 of the French Code civil (hereafter the “Civil Code”), appointed the Administrative
Agent in order that the Administrative Agent be entitled to register, perform
and enforce any security interest (sûreté
réelle) granted by the Pledgor in order to secure the performance
and payment of the Obligations.

 

NOW, THEREFORE, IT IS
AGREED AS FOLLOWS:

 

1          Definitions -
Interpretation

 

1.1       Definitions

 

Unless
otherwise stipulated, capitalised terms and expressions used in this Agreement,
including in the recitals hereto, shall have the meanings ascribed to such
terms below or, if not so defined, shall have the meanings ascribed to such
terms in the Credit Agreement.

 

 

“Agreement”
means this agreement, together with the Schedules hereto, as it may be amended,
restated or supplemented from time to time;

 

“Beneficiaries”
has the meaning ascribed to such term in the recitals hereof;

 

“Borrower”
has the meaning set forth in the preamble of the Credit Agreement;.

 

“Business Day”
means a day, other than a Saturday or Sunday, on which commercial banks are
open for business in the State of California (United States of America) and
Paris, France;

 

“Clauses”
means any of the clauses of this Agreement;

 

“Company” has the meaning ascribed to such term in the recitals
hereof;

 

“Dividends
Account” has the meaning set forth in Clause 2.1.3 below;

 

“Dividends
Account Holder” means the account holder of the Dividends Account,
as such account is defined in Clause 2.1.3 below;

 

“Event of
Default” has the meaning ascribed to such term in Schedule 1.1 of
the Credit Agreement;

 

“Financial
Instruments Account” has the meaning set forth in Clause 2.1.1
below;

 

“Loan Documents” has the meaning ascribed to such term in the
Credit Agreement;

 

“Notification to the Dividends Account Holder” means
notification in the form attached in Schedule 3 to this Agreement;

 

“Obligations” has the meaning ascribed to such term in the
Credit Agreement;

 

“Parties”
means collectively the Pledgor, the Administrative Agent and the Beneficiaries;

 

“Registrar” has the meaning ascribed to such term in the
recitals hereof;

 

“Schedule”
means any of the schedules to this Agreement;

 

“Shares”
means all the ninety thousand (90,000) shares of the Company, with a par value
of EUR 15 each, held by the Pledgor on the date of signature hereof, and which
are registered on the Financial Instruments Account, as well as any securities
(valeurs mobilières) and other
financial instruments (instruments financiers) which may be added to or
substituted for the aforementioned shares of the Company in any manner
whatsoever in accordance with the provisions of Clause 2.2 below (including the
results of any reduction in capital of the Company by reduction of the par
value of its shares) and any other rights in connection therewith; and

 

“ Statement of Pledge”
means a statement of pledge in the form attached in Schedule 1. - Part A
to this Agreement (a translation of which into English agreed between the
parties is attached for information purposes as Schedule 1 - Part B to this
Agreement).

 

1.2       Interpretation

 

In this Agreement, unless the
context otherwise requires:

 

1.2.1    The titles of Clauses and Schedules are for
ease of reference only and shall not affect the interpretation or construction
thereof.

 

1.2.2    Terms defined in Clause 1.1 may be used in the
singular or the plural sense as required by the context thereof.

 

2

 

1.2.3       References to a person shall be construed as
including such person’s successors and assigns and to any other person
succeeding to the rights and obligations of such person in any manner
whatsoever.

 

1.2.4       References to an agreement or any other
document shall include any schedules thereto and any modifications or
amendments thereof.

 

1.2.5       References to time of day are to Paris time.

 

2             Creation and
Basis of the Pledge

 

2.1          Transfer of the Shares to the
Financial Instruments Account and pledge of the Financial Instruments Account
and Dividend Account

 

2.1.1        Pursuant to this Agreement and the Statement of
Pledge (which the Pledgor has signed in one original and one copy simultaneously
herewith), the Shares are registered on a special financial instruments account
on the books of the Registrar (hereafter the “Financial
Instruments Account”)
and the Pledgor hereby agrees to grant a first priority pledge over such
Financial Instruments Account in favor of the Beneficiaries, which accept such
pledge, in accordance with article L.431-4 of the French Code
Monétaire et Financier (hereafter the “Monetary and
Finance Code”) as security for the performance and payment of the Obligations.

 

2.1.2        Upon the signing of this Agreement, the Pledgor
has delivered one original executed copy of the Statement of Pledge to the
Administrative Agent and one copy thereof to the Registrar. The Company shall
cause the Registrar, upon receipt of said copy, to deliver to the
Administrative Agent a certification of the pledge created hereunder in the
form set forth in Schedule 2. - Part A hereto (a translation of which into
English agreed between the parties is attached for information purposes as
Schedule 2 - Part B to this Agreement) immediately following reception by the
Registrar of the signed copy of the Statement of Pledge.

 

2.1.3        Pursuant to article L. 431-4 of the Monetary
and Finance Code, all dividends, interest, fruits and products in any currency
relating to the Shares shall be credited on a special account to be held by the
Pledgor in the books of the Dividends Account Holder (the “Dividends
Account”). The Pledgor undertakes to open the Dividends Account and
to provide the Beneficiary with information relating to the Dividends Account
and the identity of the Dividends Account Holder prior to the payment of any
dividends by the Company to the Pledgor. The Dividends Account is deemed to be
incorporated into the basis of the pledge of the Financial Instruments Account
created hereunder, as from the date of the Statement of Pledge. The Pledgor
shall cause the Dividends Account Holder to deliver to the Administrative Agent
as reasonably requested from time to time by the Administrative Agent a
confirmation of the amounts held in the Dividends Account.

 

2.1.4        The Pledgor undertakes:

 

(a)   to deliver to the Dividends Account Holder a Notification to the
Dividends Account Holder as soon as the Dividends Account is opened;

 

(b)   to cause the Dividends Account Holder to register the pledge over the
Dividends Accounts in favor of the Beneficiaries pursuant to this Agreement and
the Statement of Pledge; and

 

(c)   to cause the Dividends Account Holder to deliver, as soon as the
Dividends Account is opened, to the Administrative Agent a certification of
pledge of dividends account substantially in the form of Schedule 4.

 

 

3

 

2.2       Scope of pledge

 

2.2.1        In addition to the Shares registered on the
Financial Instruments Account, the scope of the pledge is extended to any
securities which are substituted therefor, or are added thereto pursuant to the
provisions of article L. 431-4 of the Monetary and Finance Code, such rights
being subject to and automatically and irrevocably deemed to be incorporated
into the pledge created hereunder, without any such operation constituting in
any manner a novation of the rights and security granted to the Beneficiaries
hereunder. The Pledgor and the Registrar irrevocably undertake to credit such
securities to the Financial Instruments Account.

 

2.2.2        If the Pledgor acquires in any manner additional
shares or other new securities issued by the Company that are not included in
the pledge granted pursuant to Clause 2.1.1 and Clause 2.2.1 above, the Pledgor
shall, as security for the payment of the Obligations, transfer such shares or
other securities to the Financial Instruments Account in order to include them
in the scope of the pledge granted by the Pledgor to the Beneficiaries pursuant
to the terms of  this Agreement. The
Pledgor shall, at its own cost, execute such documents and take such other actions
as may be necessary or appropriate to effect such first priority pledge.

 

2.2.3        In the event that the Company should effect a
reduction of its capital otherwise than due to losses, the Pledgor undertakes
to refrain from presenting the Shares in order for such Shares to be purchased
by the Company without the prior written consent of the Administrative Agent,
acting in the name and on behalf of the Beneficiaries.

 

2.2.4        In the event that the Company should effect a
reduction of its capital due to losses, the Pledgor undertakes to inform the
Administrative Agent promptly of the proposed reduction and, in any event,
prior to the date on which the shareholders vote on such proposed reduction,
and any shares of the Company resulting from the Shares as a consequence of
such reduction in capital shall be automatically incorporated into the
Financial Instruments Account.

 

2.2.5        More generally, any shares, or other shareholder
interests attributed to the Pledgor and constituting ownership interests in any
legal entity resulting from the contribution of the Shares in connection with
the transformation or merger of the Company or any similar operation concerning
the legal nature or organization of the Company, shall be considered as being
subject to the pledge created hereunder and, consequently, shall be
incorporated into the Financial Instruments Account or the Dividends Account,
as the case may be. The Pledgor shall promptly, at its own cost, sign all
documents and take all action necessary to confirm such rights of the Beneficiaries
in such shares or other shareholder interests.

 

3        Representations
and warranties

 

3.1     Representations and warranties of the Pledgor

 

The Pledgor hereby represents and warrants to the
Administrative Agent, acting in the name and on behalf of the Beneficiaries,
that:

 

3.1.1        it is a duly incorporated, registered and
validly existing company in accordance with the laws and regulations governing
it and has the power to own its property and other assets and to conduct its
business as it is now being conducted and hereafter proposed to be conducted;

 

3.1.2        it has power to execute and perform its
obligations under this Agreement and all necessary corporate, shareholder and
other action has been taken to authorize the execution and performance of the
same;

 

3.1.3        any governmental or administrative authorizations
required to be obtained or receive by it in order to execute and perform its
obligations under this Agreement and to ensure the validity and enforceability
thereof have been obtained and are in force;

 

4

 

 

3.1.4        the execution of this Agreement as well as the
performance of its obligations contained herein are its valid and legally
binding obligations, and do not contravene or conflict with, or result in any
breach of any of the terms of, or constitute a default under its Articles of
Association, or any provision of any contract or any undertaking to which it is
a party or by which it is bound;

 

3.1.5        the Shares were duly issued and are fully paid-up,
are wholly owned by the Pledgor and are not subject to a pledge, attachment or
sequestration of any kind other than the pledge created hereunder, and there is
no purchase or sale option with respect to any of them;

 

3.1.6        the Shares are held in registered form and
represent at the date hereof (i) all of the shares of the Company held by the
Pledgor; and (ii) 100% of the share capital of and the voting rights in the
Company;

 

3.1.7        the Company is the Registrar (teneur de compte) of its own shares, including the Shares;

 

3.1.8        the Dividends Account is not subject to a
pledge, attachment or sequestration of any kind other than the pledge created
hereunder;

 

3.1.9        the execution of this Agreement as well as the
performance of the obligations contained herein do not constitute an abuse of
company assets (abus de biens sociaux) or
analogous principle under the laws of any other jurisdiction other than France;

 

3.1.10      it has, in its capacity as the sole shareholder
of the Company, by a decision dated 27 November 2007, approved the terms and
conditions of the Agreement and the Beneficiaries as new shareholders of the
Company in the event of enforcement of the present pledge; and

 

3.1.11      there are no provisions in the by-laws (statuts) of the Company prohibiting the
transfer, assignment or pledge of Shares during a fixed or indeterminate time
period, which in the case of any of the foregoing would operate so as to
prevent the enforcement of the pledge created hereunder.

 

3.2       Repetition of representations and warranties

 

The representations and
warranties made in Clause 3.1 shall be deemed to be repeated so that they
remain accurate permanently and at all times during the term of this Agreement
and are without prejudice to the representations and warranties made and granted
under the Loan Documents.

 

4          Covenants

 

4.1           The Pledgor undertakes that it shall not (without the prior written
consent of the Administrative Agent, acting in the name and on behalf of the
Beneficiaries):

 

4.1.1        create or attempt to create or permit to
subsist in favor of any person other than the Beneficiaries any lien, charge or
other security interest on the Financial Instruments Account or the Dividends
Account, or any right pertaining thereto other than the pledge created
hereunder;

 

4.1.2        sell, transfer, assign or otherwise dispose of
the Shares or any part thereof or interest therein or attempt or agree so to
do; or

 

4.1.3        do or cause or permit to be done anything which
might reasonably be expected to depreciate, jeopardize or otherwise prejudice
the value of the Shares registered in the Financial Instruments Account;

 

4.2           The Pledgor undertakes to give to the Administrative Agent a statement
of the shares registered on the Financial Instruments Account in case of change
of the number of such shares.

 

5

 

4.3           The Pledgor shall at any time and from time to time and at its own
expense, promptly take all such further action, as may be necessary in the
Administrative Agent’s opinion and as the Administrative Agent may request, in
order to perfect and protect any security interest granted or purported to be
granted hereby or to enable the Administrative Agent, acting in the name and on
behalf of the Beneficiaries, to exercise and enforce their rights and remedies
hereunder with respect to the Financial Instruments Account and the Dividends
Account.

 

4.4           The Pledgor undertakes not to exercise the voting rights attached to its
Shares in a way that could reasonably be expected to adversely affect the
rights of the Beneficiaries under this Agreement. Without limiting the
generality of the foregoing, the Pledgor undertakes to refrain from introducing
into the Articles of Association (statuts) of the
Company any provision not existing on the date hereof which would limit the
right of shareholders to transfer Shares to third parties.

 

5              Enforcement

 

5.1           The pledge created hereunder in favor of the Beneficiaries constitutes
the sole pledge on or over the Financial Instruments Account and the Dividends
Account.

 

5.2           Upon the occurrence of an Event of Default, the Administrative Agent may
by a demand (mise en demeure)
delivered by hand or sent by registered mail to the Pledgor and the Registrar
pursuant to articles D. 431-1 et seq. of the Monetary and Finance Code, require
that unless payment of any amount due is made by the Pledgor within eight (8)
Business Days of such delivery or, as the case may be, expedition, any cash
dividends, interest or other monies which may be paid or payable in respect of
the Shares following the expiration of such period shall be paid to the
Administrative Agent, acting in the name and on behalf of the Beneficiaries. All
sums so paid to the Administrative Agent shall be applied to payment of the Obligations.
However, so long as no Event of Default has occurred and no demand has been
made by the Administrative Agent, acting in the name and on behalf of the
Beneficiaries, following an Event of Default, any such cash dividends, interest
and other monies shall (subject to the provisions of the Credit Agreement) be
paid to the Pledgor and shall not fall within the scope of the pledge created
hereunder.

 

5.3           Upon the occurrence of an Event of Default resulting in the Obligations
becoming due and payable, the Administrative Agent may notify the Dividends
Account Holder and the Pledgor that the Pledgor is no longer entitled to
dispose of or withdraw from the Dividends Account any amount credited thereon.

 

5.4           As regards the balance of the Dividends Account, it is specified that
upon the occurrence of an Event of Default, the Administrative Agent acting in
the name and on behalf of the Beneficiaries shall, by a demand (mise en demeure) delivered by hand or sent
by registered mail pursuant to the provisions of articles D. 431-1 et seq. of
the Monetary and Finance Code, require that unless payment of any amount due is
made by the Pledgor within eight (8) Banking Days of such delivery or
expedition, any cash dividends, interests or other monies which are credited on
the Dividends Account and any cash dividends, interest or other monies which
may be paid or payable in respect of the Shares following the expiration of
such period shall be paid to the Administrative Agent for the account of the
Beneficiaries.

 

5.5           Upon the occurrence of an Event of Default resulting in the Obligations
becoming due and payable, the Beneficiary shall be entitled to exercise with
respect to the Financial Instruments Account and the Dividends Account all
rights, actions and privileges granted by law to a secured creditor in order to
recover the Obligations, including, at its discretion, by requesting the sale
of the Shares pursuant to article 2346 of the Civil Code and article L.521-3 of
the French Code de commerce, judicial
attribution of the Shares in accordance with article 2347 of the Civil Code, or
attribution of the Shares and any other securities or financial instruments
incorporated into the basis of the pledge pursuant to this Agreement, and any
amount credited on the Dividends Account in accordance with article 2348 of the
Civil Code, as well as any relief permitted under articles L. 431-4 and D. 431-1
et seq. of the Monetary and Finance Code.

 

6

 

5.6           The Parties acknowledge and agree that the present Agreement shall be entered
into without prejudice to any other rights and actions of the Beneficiaries and
that it shall not affect the nature and the scope of any obligations and/or any
security which have been or will be granted or made by the Pledgor.

 

5.7           The Pledgor undertakes not to prevent the performance and enforcement of
the pledge over the Financial Instruments Account and the exercise by the
Administrative Agent acting in the name and on behalf of the Beneficiaries of their
rights under the Agreement in accordance with the law.

 

6              Term - Release

 

6.1           This Agreement shall remain in force until the complete and final
payment or the reimbursement of any amount due in respect of the Obligations. The
representations, warranties and covenants contained herein shall bind the Pledgor
during the same period.

 

6.2           The Agent acting in the name and on behalf of the Beneficiaries agrees
consequently to release the pledge created hereunder, at the expense of the
Pledgor, at such time that it is satisfied that (i) no amount remains due in
respect of the Obligations and (ii) none of the facilities granted under the Loan
Documents remain available.

 

7              Notices

 

Any notices, requests or communication made under this Agreement or
relating to this Agreement shall be made in accordance with section 11 of the
Credit Agreement.

 

8              Miscellaneous

 

8.1           This Agreement does not affect and shall not affect in any manner
whatsoever, the nature and the scope of any undertaking or any security or
guarantee relating to the Obligations that may have been given or granted by
the Pledgor or by any third party, and is in addition to them.

 

8.2           The rights and remedies of the Beneficiaries pursuant to this Agreement
and to any other document relating to the Agreement and its performance may be
exercised as often as necessary and are cumulative and not exclusive of any
other rights or remedies provided by law or any other document to which the
Pledgor is a party. The Agent acting in the name and on behalf of the
Beneficiaries may exercise their rights under this Agreement regardless of
whether their other rights or remedies provided by law or any other document with
respect to the Obligations have been exercised.

 

8.3           Subject to applicable limitation periods, the failure by the
Administrative Agent acting in the name and on behalf of the Beneficiaries to
exercise any right or action hereunder or any delay in exercising such rights
or actions shall not constitute a waiver thereof, no delay in exercising any
right, power or privilege under this Agreement by the Administrative Agent
shall operate as a waiver of the same, nor shall any single or partial exercise
of any such right, power or privilege preclude any other or further exercise of
the same, or the exercise of any other right, power or privilege, and no waiver
by any of the Beneficiaries shall be binding unless effected by written
instrument signed by all of the parties bound thereby and referring expressly
to the present Agreement. No delay or grace period granted to the Pledgor by any
of the Beneficiaries shall constitute a restriction or waiver by it of the
exercise of any of the rights and options of the Beneficiaries under the
present Agreement. The Beneficiaries shall have no liability towards the
Pledgor or its successors or assigns with respect to the late exercise or the
non-exercise of their rights under the Pledge.

 

8.4           In the event that any provision of the present Agreement shall be deemed
to be null and void or not binding due to the effect of any law or due to the
interpretation of such provision by any authority, the invalidity of such
provision shall not affect the validity of any other provision of this
Agreement which shall be legal, valid and binding. In such a case, the parties
shall negotiate in good faith to replace the relevant provision by a new
provision which shall be valid, binding, enforceable and compliant with the
original intention of the parties.

 

7

 

9              Successors and
assigns

 

9.1           All the rights, privileges, actions and options granted to the Beneficiaries
hereunder will benefit their successors and assigns, as well as to any of their
own successors and assigns and all the terms, conditions, promises,
representations and warranties hereunder will be binding on the Pledgor and on
its successors and assigns.

 

9.2           The Pledgor acknowledges that the Beneficiaries are entitled, pursuant
to section 13 of the Credit Agreement, to assign all or part of their rights
under the Credit Agreement, and agrees that the provisions of this Agreement
will run to the benefit of any assignee of the Beneficiaries.

 

9.3           The Pledgor shall not be entitled to assign or transfer in whole or in
part its rights and obligations under this Agreement.

 

9.4           The security created hereunder shall not be affected in the event of modification,
amendment, supplement or transfer of the Credit Agreement. The Pledgor
undertakes to sign any document required to enable any successor or assign of
the Beneficiaries to benefit from their rights hereunder.

 

10            Costs and Taxes

 

In accordance with and subject to the terms and conditions set forth in
the Credit Agreement, all taxes, imposts, duties or penalties, present or
future, of any manner whatsoever, and any reasonable costs incurred by the
Administrative Agent and/or the Beneficiaries in connection with this
Agreement, including any reasonable fees and expenses of legal counsel,
relating to the negotiation, preparation, execution or registration of the
present Agreement and to the performance, amendment, enforcement or release
thereof or consequent thereupon, shall be borne by the Pledgor, who undertakes
to pay such amounts on first demand to the Administrative Agent acting in the
name and on behalf of the Beneficiaries.

 

11            Governing Law - Jurisdiction

 

11.1         This Agreement is governed by French law as to
its validity, construction and enforcement.

 

11.2         Any dispute or other procedure concerning the
present Agreement or any documents or instruments in connection therewith shall
be subject to the jurisdiction of the Commercial court of Paris or the state
and federal courts in the county of Los Angeles, State of California, as the
case may be, without prejudice to the right of the Beneficiaries to commence
proceedings before any other jurisdiction.

 

The signature of the parties is
at the end of the document.

 

8

 

Schedule 1

 

Part A - Déclaration de gage de compte d’instruments financiers (actions de
société)

 

CONSTITUANT

 

- Nom :             EMRISE CORPORATION, société régie par le droit
de l’Etat du Delaware (Etats-Unis d’Amérique) dont les bureaux principaux sont
situés au 9485 Haven Avenue, Suite 100, Rancho Cucamonga, California, 91370,
Etats-Unis d’Amérique.

 

INSTRUMENTS FINANCIERS INSCRITS EN COMPTE NANTI

 

	
  - Compte d’Instruments Financiers Nanti :

  	
  numéro 12 bis

  
	
   

  	
   

  
	
  - Nature :

  	
  actions nominatives d’une valeur nominale de EUR 15
  chacune

  
	
   

  	
   

  
	
  - Nombre:

  	
  initialement 90.000

  
	
   

  	
   

  
	
  - Société Emettrice et Teneur de Compte :

  	
  CXR ANDERSON JACOBSON SAS,  société par actions simplifiée au capital social de 1.350.000 euros, dont
  le siège social est situé rue de l’Ornette, 28410 Abondant, France, immatriculée au
  Registre du Commerce et des Sociétés de Dreux sous le numéro unique
  d’identification 785 754 706

  

 

 

Les termes commençant par
une majuscule auront la signification qui leur est attribuée dans la Convention
de nantissement de compte d’instruments financiers conclue en date de ce jour
entre le Constituant, les Bénéficiaires et l’Agent Administratif.

 

OBLIGATIONS GARANTIES

 

	
  - Nature :

  	
  toutes les dettes et obligations de paiement du
  Constituant, présentes et futures, tant en principal, qu’en intérêts,
  intérêts de retard, prime, frais, commissions ou accessoires dues et
  exigibles (que ce soit à leur échéance normale ou dès la survenance d’un Cas
  de Défaut dont la période de grâce a expiré) au titre de la Convention de
  Crédit, telles qu’elles pourront, le cas échéant, être modifiées ou
  augmentées à la suite de toute modification ou avenant aux Documents de
  Crédit sans qu’un avenant aux présentes ou une nouvelle Déclaration de Gage
  ne soit nécessaire

  
	
   

  	
   

  
	
  - Montant total :

  	
  toutes sommes en principal, intérêts, intérêts de
  retard, primes, frais, commissions et accessoires dues par le Constituant au
  titre de la Convention de Crédit, étant précisé que ce montant pourra, le cas
  échéant, être modifié ou augmenté par toute modification de, ou avenant, des
  Documents de Crédit sans que la signature d’une nouvelle déclaration de gage
  soit nécessaire, dans la limite de la valeur des instruments financiers,
  sommes et autres droits figurant sur le Compte d’Instruments Financiers

  

 

9

 

BENEFICIAIRES DU NANTISSEMENT

 

GVEC RESOURCE IV INC., société régie par le droit des Iles Vierges
britanniques, dont le siège social est situé au Walkers (BVI) Limited, Walkers Chambers, PO Box 92, Road Town, Tortola,
Iles Vierges Britanniques,,
et tout successeur, cessionnaire et ayants droit de ce dernier ;

 

Ainsi que les entités dénommées
les Prêteurs dans la Convention de Crédit et dont la liste figure dans ladite Convention
de Crédit.

 

État de Californie (Etats-Unis d’Amérique), le ____________ 2007

 

 

_________________________________

EMRISE CORPORATION

Par :

 

10

 

For information purposes only

 

Part B - Statement of pledge of financial instruments account (company
shares)

 

PLEDGOR

 

	
  - Name:

  	
  EMRISE CORPORATION a company incorporated under the laws of
  Delaware, United States of America, having its principal executive offices at
  9485 Haven Avenue, Suite 100, Rancho Cucamonga, California, 91370, United
  States of America

  

 

 

SECURITIES CONTAINED IN THE PLEDGED FINANCIAL INSTRUMENTS ACCOUNT

 

	
  - Pledged Financial Instruments Account:

  	
  n°12 bis

  
	
   

  	
   

  
	
  - Nature:

  	
  Registered shares with par value of EUR 15 each

  
	
   

  	
   

  
	
  - Number:

  	
  Initially 90,000

  
	
   

  	
   

  
	
  - Issuer and Registrar:

  	
  CXR ANDERSON JACOBSON SAS, a société par actions simplifiée  incorporated under the laws of France with a
  share capital of EUR 1,350,000, whose registered office is rue de l’Ornette,
  28410 Abondant, France, registered at the Registre du Commerce et des Sociétés of Dreux under single identification number 785 754 706

  

 

The terms the first letter of which is capitalized have the meanings
ascribed to them in the Agreement for Pledge of Financial Instruments entered
into on the date hereof between the Pledgor, the Beneficiaries and the
Administrative Agent.

 

OBLIGATIONS

 

	
  - Nature:

  	
  all present and future obligations and liabilities of the Pledgor, in
  principal, interest, default interest, indemnities, fees, commissions and
  accessories due and payable (at their term or on the occurrence of an Event
  of Default which grace period has expired) pursuant to the Credit Agreement,
  and as they may be modified or increased pursuant to any modification of or
  amendments to the Loan Documents without any amendment to this Agreement or
  any new statement of pledge being necessary

  
	
   

  	
   

  
	
  - Total amount:

  	
  all amounts in principal, interest, default interest, indemnities,
  fees and accessories due by the Pledgor pursuant to the Credit Agreement, it
  being stated that this amount may be modified or increased as a result of any
  modification of or amendment to the Loan Documents without the signature of
  any new statement of pledge being required, up to the value of the
  securities, moneys and other rights registered on the Financial Instruments
  Account

  

 

 

BENEFICIARIES OF THE PLEDGE

 

GVEC RESOURCE IV INC.,  a company organized under the laws of the British Virgin Islands, whose registered office is Walkers (BVI) Limited, Walkers Chambers, PO Box 92, Road
Town, Tortola, British Virgin Islands; and

 

11

 

Other
entities, referred to as the Lenders in the Credit
Agreement and the list of which is indicated in the said Credit Agreement.

 

Signed in the State of California (United States of America) on ____________ 2007

 

 

_________________________________

EMRISE CORPORATION

By: ________________________

 

12

 

Schedule 2

 

Part A - Attestation de
constitution de nantissement de compte d’instruments financiers

 

A :           GVEC
RESOURCE IV INC.

Walkers (BVI) Limited, Walkers Chambers

PO Box 92, Road Town

Tortola, British Virgin Islands

 

en qualité d’Agent Administratif,
agissant au nom et pour le compte des Bénéficiaires

 

Nous avons pris connaissance de la déclaration de gage de compte d’instruments
financiers (actions de société) ci-jointe en date du [•] 2007 et nous certifions, en qualité de Teneur de Compte de nos propres
actions, que les instruments financiers dont il est fait mention dans ladite
déclaration de gage sont inscrits sur un compte spécial ouvert au nom du
Constituant, EMRISE CORPORATION lequel compte est nanti au profit de GVEC RESOURCE IV INC.,et d’autres entités, dénommées les Prêteurs dans la Convention de Crédit et
dont la liste figure dans ladite Convention de Crédit (les “Bénéficiaires”) aux termes de la Convention de Nantissement
de Compte d’Instruments Financiers en langue anglaise en date du [•] 2007, entre le Constituant, les Bénéficiaires et l’Agent Administratif (la
“Convention de Nantissement”) et ce
conformément à l’article L.431-4 du Code Monétaire et Financier et à la
Convention de Nantissement.

 

Dans ce cadre, nous vous déclarons que les comptes d’actionnaires et le
registre de mouvements de titres de la Société sont à jour à la date des
présentes.

 

Le [•] 2007

 

 

_________________________________

CXR ANDERSON JACOBSON SAS

En sa qualité de Teneur de Compte

Par : ___________

Qualité
: ___________________

 

13

 

For information purposes only

 

Part B - Acknowledgement of pledge of financial instruments account

 

To: GVEC
RESOURCE IV INC.,

Walkers (BVI) Limited, Walkers Chambers

PO Box 92, Road Town

Tortola, British Virgin Islands

 

in its capacity as Administrative
Agent, acting in the name and on behalf of the Beneficiaries

 

We have read the Statement of pledge of account of financial instruments
(company shares) dated [•] 2007 and we hereby certify, as Registrar of
our own shares, that the financial instruments referred to in such Statement of
pledge were transferred to a special account opened in the name of the Pledgor,
EMRISE CORPORATION, which account is pledged in favor
of GVEC RESOURCE IV INC., and
other entities, referred to as the Lenders in the Credit Agreement and the list
of which is indicated in the said Credit Agreement (the “Beneficiaries”)
pursuant to the Agreement for the Pledge of Account of Financial Instruments
dated as of [•] 2007 between the Pledgor and the Beneficiary (the “Pledge Agreement”) in accordance with article L.431-4 of
the Monetary and Finance Code and with the Pledge Agreement.

 

In such context, we hereby declare that the shareholders’ accounts and
the share register of the Company are up to date on the date hereof.

 

Signed in the State of California (United Stated of America) on [•].

 

 

_________________________________

CXR ANDERSON JACOBSON SAS

In its capacity as Registrar

By: _________________

Title: ______________________

 

14

 

Schedule 3

 

Part A - Notification au Teneur du Compte de Dividendes Nanti

 

EMRISE CORPORATION

[Adresse]

 

A :           [•], en sa qualité de Teneur du Compte de Dividendes Nanti

 

Date :      [•] 2007

 

Compte N° : RIB : [•] / IBAN : [•] (le “Compte de Dividendes Nanti”) / Titulaire du
Compte : EMRISE CORPORATION (le “Constituant”)

 

Madame/Monsieur,

 

(a)           Aux termes d’une convention de
nantissement de compte d’instruments financiers conclue en date de ce jour (la “Convention de Nantissement”) entre le
Constituant, GVEC RESOURCE IV INC. et d’autres entités dénommées les Prêteurs
dans le Convention de Crédit et dont la liste figure dans ladite Convention de
Crédit (ci-après les “Bénéficiaires”),
et GVEC RESOURCE IV INC. en qualité d’agent administratif (l’ ”Agent Administratif”) et de la déclaration
de gage y afférente, nous vous notifions par la présente que le Constituant a
consenti un nantissement en faveur des Bénéficiaires sur le solde créditeur du
Compte de Dividendes Nanti à tout moment (y compris tout intérêt (le cas
échéant) couru sur un tel solde créditeur) ouvert en relation avec le Compte d’Instruments
Financiers conformément à l’Article L.431-4 III du Code Monétaire et Financier.

 

(b)           Les termes et expressions utilisés dans la
présente notification auront, sauf stipulation contraire, la signification qui
est attribuée au terme correspondant dans la Convention de Nantissement.

 

(c)           Nous vous autorisons par la présente et
vous donnons instruction de bloquer le Compte de Dividendes Nanti, ainsi que de
geler le solde créditeur figurant sur le Compte de Dividendes Nanti à la date à
laquelle vous recevrez une instruction écrite par l’Agent Administratif à cet
effet et jusqu’à la réception d’une instruction écrite contraire notifiée par l’Agent
Administratif.

 

(d)           Nous vous informons également que les
stipulations de cette notification ne peuvent être révoquées ou modifiées qu’avec
le consentement écrit préalable de l’Agent Administratif.

 

(e)           Nous vous prions de bien vouloir retourner à l’Agent
Administratif (avec copie à notre Société) l’Attestation de Nantissement du
Compte de Dividendes Nanti ci-jointe dûment signée.

 

Nous vous prions d’agréer, Madame, Monsieur, l’expression de nos
salutations distinguées.

 

 

___________________________

EMRISE CORPORATION

Le Constituant

Par: ____________________

Qualité: __________________

 

Annexe : copie de la Convention de Nantissement et de la Déclaration de
Gage du Compte d’Instruments Financiers y afférent

 

15

 

For information purposes only

 

Part B - Form of Notification of Pledge to Dividends Account Holder

 

EMRISE CORPORATION

[address]

 

To:          [•], as Dividends Account Holder

 

Date:       [•] 2007

 

Account No: RIB: [•] / IBAN: [•] (the “Dividends
Account”) / Account Owner: EMRISE CORPORATION (the “Pledgor”)

 

Madam/Sir,

 

(a)           According to the terms and conditions set out
in the pledge of the financial instruments account (the “Agreement”) entered into on the date hereof
between the Pledgor, GVEC RESOURCE IV INC. and other entities, referred to as
the Lenders in the Credit Agreement and the list of which is indicated in the
said Credit Agreement (hereafter the “Beneficiaries”)
and GVEC RESOURCE IV INC. as the administrative agent (the “Administrative  Agent”)
and the related statement of pledge, we hereby notify that the Pledgor has
pledged in favor of the Beneficiaries the balance of the pledged Dividends
Account existing from time to time (including any accrued interest (as the case
may be) on such a positive balance) open in relation to the Financial Instruments
Account in accordance with article L.431-4 III of the French Code Monétaire et Financier.

 

(b)           Unless otherwise stipulated, the terms and
expressions used in this notification shall have the meaning ascribed to such
term in the Agreement.

 

(c)           We hereby allow you and instruct you to block
the Dividends Account, as well as to freeze the balance of the Dividends
Account on the date on which you will receive a written instruction from the
Administrative Agent for this purpose and until receipt of a written
instruction to the contrary notified by the Administrative Agent.

 

(d)           Furthermore, we inform you that the provisions
of this notification may only be revoked or modified with the prior written
consent of the Administrative Agent.

 

(e)           Please return to the Administrative Agent (as
well as a copy to our company) the duly signed Statement of Pledge of the
Dividend Account attached hereto.

 

Yours faithfully,

 

 

___________________________

EMRISE CORPORATION

The Pledgor

By: _________________

Position: __________________

 

16

 

Annex: copy of the Agreement and the related Statement of Pledge of
Financial Instruments

17

 

Schedule 4

 

Part
A - Attestation de Nantissement du Compte de Dividendes Nanti

 

A : GVEC RESOURCE IV INC.

 

En sa qualité d’Agent Administratif, agissant au nom et pour le compte des
Bénéficiaires

 

Date : [•] 2007

 

Nantissement du compte de dividendes détenu par EMRISE CORPORATION

 

Madame/Monsieur,

 

(a)        Nous soussignés, [Teneur du Compte de Dividendes
Nanti] société [type de société] au capital social de [•] EUR, dont le
siège social est situé au [adresse], [code postal] [ville], France,
immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de [•] sous le numéro
unique d’identification [•], faisons référence à la déclaration de
gage de compte d’instruments financiers signée par EMRISE CORPORATION en date
du [•] 2007 et relative au compte d’actionnaire détenu par cette société auprès
de CXR Anderson Jacobson SAS (ci-après la « Déclaration
de Gage ») et agissons, dans le cadre des présentes, en qualité de
teneur du compte bancaire spécial mentionné ci-dessous.

 

(b)       Nous certifions par les présentes :

 

(i)      qu’un compte bancaire spécial n° [•] sur lequel seront crédités les fruits et produits payés par CXR Anderson
Jacobson SAS en relation avec les actions de CXR Anderson Jacobson SAS détenues
par EMRISE CORPORATION, telles qu’identifiées dans la Déclaration de Gage, a
été ouvert au nom de EMRISE CORPORATION en date du [•] 2007 ; et

 

(ii)     que ce compte bancaire (ci-après le « Compte de Dividendes Nanti ») est nanti en
faveur des Bénéficiaires (tel qu’identifiés dans la Déclaration de Gage)
conformément aux dispositions de l’article L.431-4 du Code monétaire et
financier.

 

(c)        Les termes et expressions commençant par
une majuscule auront, sauf stipulation contraire, la signification qui leur est
attribuée dans la notification qui nous a été adressée par EMRISE CORPORATION en
date de ce jour (le cas échéant par renvoi à la Convention de Nantissement).

 

(d)       Nous soussignés :

 

(i)      reconnaissons que sur notification de l’Agent
Administratif, le Constituant ne sera pas autorisé à disposer et utiliser les
produits en numéraire crédités sur le Compte de Dividendes Nanti (sans que nous
ayons à vérifier le bien fondé de cette notification) ;

 

(ii)     acceptons, sur notification de l’Agent
Administratif, d’affecter le solde du Compte de Dividendes Nanti au paiement
des Obligations conformément aux dispositions légales (sans que nous ayons à
vérifier le bien fondé de cette notification) ; et

 

(iii)    plus généralement, confirmons que nous n’avons pas
reçu de notification écrite indiquant que le Constituant a octroyé une sûreté
ou tout autre droit d’une quelconque nature sur le Compte de Dividendes Nanti
en faveur de tiers y compris nous-mêmes, à l’exception du nantissement
constitué par la Convention de Nantissement.

 

18

 

(e)        Toutefois, il est entendu que nous n’aurons,
en aucune manière, à vérifier que les sommes versées sur le Compte de
Dividendes Nanti correspondent aux fruits et produits effectivement dus au
Constituant et plus généralement, nous n’assumons aucune responsabilité en ce
qui concerne :

 

(i)      la bonne exécution par le Constituant et/ou la
Société de leurs obligations respectives ;

 

(ii)     la validité ou l’efficacité de la documentation
juridique relative au gage ou aux obligations sous-jacentes garanties par le
gage ; et

 

(iii)    la disponibilité des fonds crédités (ou à
créditer) sur le Compte de Dividendes Nanti.

 

(f)        La présente attestation est régie par (et doit
être interprétée selon) le droit français.

 

(g)           Tout litige relatif à sa validité, son
interprétation ou son exécution relève de la compétence du Tribunal de commerce
de Paris ou d’une juridiction compétente relevant de l’Etat de Californie, sans
préjudice de la faculté pour les Bénéficiaires de saisir toute autre
juridiction compétente de leur choix.

 

(h)           Une copie de la Déclaration de Gage est
jointe en annexe à cette attestation de nantissement du Compte de Dividendes
Nanti.

 

 

___________________________________

[•]

Le Teneur du Compte de Dividendes Nanti

Par : [•]

Fonction : [•]

 

 

Annexe : copie de la Déclaration de Gage du Compte d’Instruments
Financiers

 

19

 

Part
B - Form of Certification of Pledge of Dividends Account

 

To: GVEC RESOURCE IV INC.

 

As Administrative Agent

 

Date: [•] 2007

 

Financial Instruments Account Pledge by EMRISE CORPORATION

 

Madam/Sir,

 

(a)           We, [Dividends Account Holder] a [type of company] with a share capital
of EUR [•], whose registered office is [address], [postal code] [city], France,
registered with the Registry of Commerce and Companies of [•] under single identification number [•], hereby refer to
a statement of pledge of financial instruments account which has been
constituted by EMRISE CORPORATION on [•] 2007 in connection with its shareholder
account in CXR Anderson Jacobson SAS (hereafter the “Statement of Pledge”) and we hereby act as the account holder
of the special bank account mentioned below:

 

(b)           We hereby certify that:

 

(i)      a special bank account no. [•] has been opened in the name of EMRISE
CORPORATION, on which the fruits and products paid by CXR Anderson Jacobson SAS
in connection with the shares of CXR Anderson Jacobson SAS, as identified in
the Statement of Pledge of Financial Instruments dated [•] 2007 and signed by EMRISE CORPORATION, shall
be credited;

 

(ii)     this bank account is pledged in favor of the Beneficiaries
(as identified in the Statement of Pledge) in accordance with article L. 431-4
of the Finance and Monetary Code (the “Dividends
Account”).

 

(c)           Unless otherwise stipulated, capitalised terms and expressions shall
have the meaning ascribed to such terms in the notification issued by EMRISE
CORPORATION and dated the date hereof (as the case may be by reference to the
Agreement).

 

(d)           We the undersigned:

 

(i)      acknowledge that upon notification from the Administrative Agent to us
of the occurrence of an Event of Default, the Pledgor shall not be allowed to
use the cash proceeds credited on the Dividends Account (without having to
verify if such notification is justified);

 

(ii)     accept upon notification from the
Administrative Agent, to allocate the balance of the Dividends Account to the
payment of the Obligations in accordance with the law (without having to verify
if such notification is justified); and

 

(iii)    more generally, confirm that we have not
received any written notification stating that the Pledgor has granted any
security interest or any right on the Dividends Account in favor of any third
party including ourselves, except as regards the present pledge.

 

(e)           However, it has been agreed that we shall not have, in any manner
whatsoever, to verify that the sums transferred to the Dividends Account
correspond to the fruits and products owed to the Pledgor and, more generally,
we shall not have any liability regarding:

 

(i)      the performance by the Pledgor and/or the Company of their respective
obligations;

 

20

 

(ii)     the validity or efficiency of the legal
documentation relating to the pledge or the obligations secured by the pledge;
and

 

(iii)    the availability of the sums credited (or to be
credited) to the Dividends Account.

 

(f)            This certification shall be governed (and
interpreted) according to French law.

 

(g)           Any dispute relating to its validity, interpretation or performance shall
be subject to the jurisdiction of the Commercial court of Paris or the
competent courts of the State of California, as the case may be, without
prejudice to the right of the Beneficiaries to commence proceedings before any
other jurisdiction.

 

(h)           A copy of the Statement of Pledge of financial instruments is set out as
an annex to this confirmation of pledge of Dividends Account.

 

 

___________________________

[•]

The Dividends Account Holder

By: [•]

Position: [•]

 

Annex: copy of the Statement of Pledge of Financial Instruments

 

21

 

SIGNATURE
PAGE

 

Signed in the State of
California (United Stated of America), on November 30, 2007, in three (3)
originals.

 

	
  EMRISE
  CORPORATION

  
	
  Pledgor

  	
  )

  
	
  By:

  	
  Carmine Thomas Oliva

  	
  ) /s/ Carmine Thomas Oliva

  
	
  Title:

  	
  President and Chief Executive Officer

  	
  )

  

 

	
  GVEC
  RESOURCE IV INC.

  	
   

  
	
  Administrative Agent

  	
  )

  
	
  By:

  	
  Robert J. Anderson

  	
  ) /s/ Robert J. Anderson

  
	
  Title

  	
  Authorized Signatory

  	
  )

  

 

	
  By:

  	
  Peter Paul Mendel

  	
  ) /s/ Peter Paul Mendel

  
	
  Title

  	
  Authorized Signatory

  	
  )

  

 

	
  The
  BENEFICIARIES

  
	
  Represented by the Administrative Agent

  	
  )

  

 

	
  By:

  	
  Robert J. Anderson

  	
  ) /s/ Robert J. Anderson

  
	
  Title

  	
  Authorized Signatory

  	
  )

  

 

	
  By:

  	
  Peter Paul Mendel

  	
  ) /s/ Peter Paul Mendel

  
	
  Title

  	
  Authorized Signatory

  	
  )

  

 

22EXHIBIT 10.16

 

Privé et Confidentiel

 

Le
30 Novembre 2007

 

	
   

  	
  CXR ANDERSON JACOBSON S.A.S.

  	
  (1)

  
	
   

  	
  (le Constituant)

  	
   

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
   

  	
  GVEC RESOURCE IV INC.

  	
  (2)

  
	
   

  	
  (l’Agent Administratif)

  	
   

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
   

  	
  et

  	
   

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
   

  	
  LES PRETEURS

  	
  (3)

  

 

 

CONVENTION
DE NANTISSEMENT DE

FONDS DE COMMERCE

 

 

 

Sommaire

 

	
  Article

  	
   

  	
  Page

  
	
   

  	
   

  
	
  1

  	
  Définitions
  - Interprétation

  	
  1

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  2

  	
  Nantissement
  du Fonds de Commerce

  	
  3

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  3

  	
  Désignation
  du Fonds de Commerce nanti

  	
  3

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  4

  	
  Enregistrement
  et frais

  	
  4

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  5

  	
  Déclarations
  et garanties

  	
  4

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  6

  	
  Engagements
  du Constituant

  	
  6

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  7

  	
  Assurances

  	
  7

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  8

  	
  Durée

  	
  8

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  9

  	
  Réalisation
  du nantissement

  	
  8

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  10

  	
  Notifications

  	
  9

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  11

  	
  Dispositions
  générales

  	
  9

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  12

  	
  Successeurs
  et Ayants-Droit

  	
  9

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  13

  	
  Loi
  applicable et attribution de juridiction

  	
  10

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  Annexe 1
  Les Prêteurs

  	
  11

  
	
   

  	
   

  	
   

  
	
  PAGE DE
  SIGNATURE

  	
  12

  
					

 

 

 

ENTRE
LES SOUSSIGNES :

 

(1)                        CXR ANDERSON JACOBSON, société par
actions simplifiée au capital social de 1.350.000 euros, dont le siège social
est situé rue de l’Ornette 28140 Abondant, France, immatriculée au Registre du
Commerce et des Sociétés de Dreux sous le numéro unique d’identification
785 754 706, représentée par la personne identifiée
en page de signature des présentes (ci-après dénommée le « Constituant ») ;

 

(2)                        GVEC
RESOURCE IV INC., international
business company de droit des Iles Vierges
Britanniques, dont le siège social est situé au Walkers (BVI) Limited, Walkers Chambers, PO Box 92, Road Town, Tortola, Iles
Vierges Britanniques, immatriculée sous le numéro 1027282, représentée par la personne identifiée en page de
signature des présentes, agissant tant en son nom propre qu’au nom et pour le
compte des Prêteurs (l’« Agent Administratif ») ;
et

 

(3)                        Chacun des
prêteurs au titre de la Convention de Crédit (tel que ce terme est défini
ci-dessous) identifié en Annexe 1 des présentes, ainsi que ses
successeurs, cessionnaires et ayants-droit, représenté par l’Agent
Administratif (collectivement, les « Prêteurs »).

 

IL A ETE PREALABLEMENT
EXPOSE CE QUI SUIT :

 

(A)                    Aux termes d’une
convention de crédit de droit Californien (Etats-Unis d’Amérique), intitulée “Credit Agreement” en date du même jour (ou aux alentours de
cette date) que la présente Convention (telle qu’elle pourrait être, le cas
échéant, amendée, modifiée ou complétée ultérieurement étant ci-après dénommée
la « Convention de Crédit »), conclue
entre, notamment, GVEC Resource IV Inc. en qualité d’Arrangeur et d’Agent
Administratif, les Prêteurs en qualité de prêteurs et Emrise Corporation
(désignée ci-dessous) ainsi que certaines de ses filiales en qualité d’emprunteurs
(les « Emprunteurs »), les Prêteurs
ont consenti aux Emprunteurs une ouverture de crédit pour un montant maximum en
principal de vingt-trois millions de dollars américains (23.000.000 USD).

 

(B)                      La société Emrise
Corporation détient 100% du capital social du Constituant.

 

(C)                      Aux termes de la
Garantie (tel que ce terme est défini ci-dessous), certaines filiales de la
société Emrise Corporation dont le Constituant ont accepté chacun de garantir l’exécution
des obligations de paiement des Emprunteurs au Bénéficiaire au titre de la
Convention de Crédit (défini ci-dessous sous le terme « Obligations Garanties »).

 

(D)                     Le Constituant s’est
ainsi engagé à consentir au Bénéficiaire pour sûreté et garantie du paiement de
toutes sommes dues par lui au titre des Obligations Garanties, dans les
conditions prévues par les présentes, un nantissement de premier rang sur son
fonds de commerce (ci après la “Convention”).
Le Bénéficiaire a désigné, au titre de l’article 2328-1 du Code civil, l’Agent
Administratif pour l’inscription, la gestion et la réalisation de toute sûreté
réelle consentie par le Constituant afin de garantir le paiement par le
Constituant des Obligations Garanties.

 

CECI
AYANT ETE EXPOSE, IL A ETE CONVENU CE QUI SUIT :

 

1                       Définitions - Interprétation

 

1.1               Définitions

 

Pour l’application de la présente Convention,
sauf stipulation contraire, les termes et expressions commençant par une
majuscule auront la signification qui leur est attribuée ci-dessous et, à
défaut d’y être définis, ils auront la signification qui est attribuée à leur
traduction anglaise dans la Convention de Crédit :

 

« Agent
Administratif » a la signification donnée dans l’énoncée des
parties à la présente Convention ;

 

« Arrangeur »
désigne la société GVEC Resource IV Inc. ainsi que ses successeurs,
cessionnaires et ayants-droit au titre de la Convention de Crédit ;

 

 

« Annexe »
désigne l’une quelconque des annexes à la Convention ;

 

« Article »
désigne l’un quelconque des articles de la Convention ;

 

« Bénéficiaire »
désigne collectivement l’Agent Administratif, l’Arrangeur et les Prêteurs ainsi
que leurs successeurs, cessionnaires et ayants-droit respectifs ;

 

« Cas de Réalisation »
désigne le défaut d’exécution par le Constituant de l’une quelconque de ses
obligations au titre de la Garantie ;

 

« Convention »
désigne le présent acte de nantissement de Fonds de Commerce, y compris ses
annexes, tel qu’il pourrait être amendé, modifié ou complété
ultérieurement ;

 

« Droits de Propriété
Intellectuelle » désigne les brevets d’invention, les licences,
les marques, les dessins et modèles industriels, et généralement tous les
droits de propriété intellectuelle (à l’exception toutefois du nom commercial)
y compris les droits d’exploitation de logiciel, qui sont attachés au
Fonds de Commerce;

 

« Emrise Corporation »
désigne Emrise Corporation, société régie par le droit de l’Etat du Delaware
(Etats-Unis d’Amérique) dont les bureaux principaux sont situés au 9485 Haven
Avenue, Suite 100, Rancho Cucamonga, California, 91370, Etats-Unis d’Amérique ;

 

« Fonds de Commerce »
signifie le fonds de commerce du Constituant ou un ou plusieurs éléments et
droits le composant (y compris, le cas échéant, les éléments et droits
ultérieurement incorporés dans l’assiette du nantissement), nantis en faveur du
Bénéficiaire, au titre de la Convention et tels que désignés à l’Article 3
ci-dessous, intitulé « Désignation du Fonds de Commerce nanti » ;

 

« Garantie »
désigne la convention en date du même jour (ou aux alentours de cette date) que
la présente Convention conclue entre, notamment le Constituant et certaines
filiales de la société Emrise Corporation, au titre de laquelle ils ont octroyé
en faveur de l’Arrangeur, l’Agent Administratif et les Prêteurs une garantie
aux obligations de paiement des Emprunteurs au titre de la Convention de
Crédit ;

 

« Nantissement » désigne
le nantissement du Fonds de Commerce créé au profit du Bénéficiaire aux termes
de la Convention ;

 

« Obligations Garanties »
désigne toutes les obligations de payer toutes sommes présentes ou futures (qu’elles
soient certaines ou conditionnelles), tant en principal, qu’en intérêts,
intérêts de retard, commissions, pénalités, frais, charges, taxes et tous
autres accessoires dues par les Emprunteurs envers le Bénéficiaire au titre de
la Convention de Crédit et faisant l’objet des engagements du Constituant aux
termes de la Garantie (étant entendu que l’intention des parties à la présente
Convention est que ce terme corresponde au terme « Guaranteed Obligations » tel que
défini à la Garantie) ; et

 

« Parties »
désigne collectivement le Constituant et le Bénéficiaire.

 

1.2               Sauf stipulation
contraire, dans la Convention :

 

1.2.1      les titres attribués aux Articles et Annexes ont pour seul but d’en
faciliter la lecture et ne sauraient avoir d’influence sur son
interprétation ;

 

1.2.2      les termes définis à l’Article 1.1 pourront être employés
indifféremment au singulier ou au pluriel lorsque le sens ou le contexte l’exigeront ;

 

1.2.3      toutes les références faites à une personne comprennent ses successeurs,
ayants-droit et ayants-cause ou toute autre personne venant aux droits et
obligations de cette personne, de quelque manière que ce soit ;

 

2

 

1.2.4      les renvois à une convention ou autre document comprennent ses annexes
ainsi que les modifications ou avenants dont la convention ou le document a
fait l’objet ;

 

1.2.5      toute référence à une créance est réputée inclure les droits
accessoires qui y sont attachés ; et

 

1.2.6      les références horaires font référence aux heures de Paris.

 

2                       Nantissement du Fonds de Commerce

 

Pour sûreté du paiement et de l’exécution
complet et à bonne date des Obligations Garanties, le Constituant affecte, par
la Convention, le Fonds de Commerce en nantissement au profit du Bénéficiaire,
conformément aux dispositions des articles L.142-1 et suivants du Code de
commerce et des dispositions réglementaires du Code de commerce afférentes à
ces articles, et consent, en tant que de besoin, à ce que ce Nantissement soit
dès à présent inscrit auprès du greffe du Tribunal de commerce de Dreux. A
compter de l’accomplissement des formalités prévues à l’Article 4.1, le
Nantissement constituera une sûreté de premier rang grevant le Fonds de
Commerce en faveur du Bénéficiaire.

 

3                       Désignation du Fonds de Commerce
nanti

 

3.1               Le Constituant affecte en
nantissement son Fonds de Commerce, lequel consiste tant en France qu’à l’étranger,
directement ou indirectement, pour son compte ou le compte de tiers :

 

(a)              l’importation, l’exportation,
l’achat, la vente, la location, l’installation, l’entretien et la réparation de
toutes marchandises, appareils et équipements dans le domaine de l’informatique
et de ses annexes ainsi que la commercialisation des fournitures
afférentes ;

 

(b)             et, plus généralement,
toutes opérations commerciales, industrielles ou financières, mobilières ou
immobilières, pouvant se rattacher directement ou indirectement à son objet
social ou à tous objets similaires ou connexes ou susceptibles d’en faciliter l’exploitation
ou le développement ainsi que la participation de la société par tous moyens, à
toutes entreprises ou sociétés, créées ou à créer, pouvant se rattacher à son
objet social, notamment par voie de création de sociétés nouvelles, d’apport,
fusion, commandite, souscription, achat de titres ou droits sociaux, alliance,
société en participation ou groupement d’intérêt économique.

 

3.2               Ledit Fonds de Commerce
ainsi nanti comprend tout ce qui peut légalement y être compris aux termes de l’article
L.142-2 du Code de commerce, à savoir, notamment :

 

(a)              l’enseigne, la clientèle et
l’achalandage y étant attachés ;

 

(b)             le mobilier commercial et
industriel, le matériel et l’outillage et l’équipement servant à son
exploitation ;

 

(c)              les noms commerciaux, les
brevets d’invention et licences, les marques de fabrique et de commerce y
compris les Droits de Propriété Intellectuelle, les dessins et modèles, et plus
généralement, tous les éléments incorporels et droits de propriété
industrielle, intellectuelle, littéraire ou artistique qui sont attachés au
Fonds de Commerce, y compris les logiciels et tous droits du Constituant au
titre des licences de logiciels, contrats de maintenance et contrats d’accès
aux codes sources, qui sont liés à son activité ;

 

(d)             le droit au bail, dans la mesure
où il en existe un, des locaux dans lesquels le Fonds de Commerce est
exploité ;

 

(e)              les logiciels et contrats
de maintenance qui sont liés à l’activité du Constituant ; et

 

(f)                tous les autres actifs
qui pourraient, à l’avenir, être incorporés dans l’assiette du Nantissement du
Fonds de Commerce conformément à l’Article 6.4 de la Convention.

 

3

 

3.2.2                         Il est entendu que l’assiette du présent Nantissement sera
automatiquement et dans les limites prévues par la loi, étendue en outre aux
éléments suivants :

 

(a)              le mobilier ainsi que le
matériel et l’outillage venant à être créé ou acquis par le Constituant,
comprenant notamment le mobilier ou matériel supplémentaire acquis en
remplacement ou à titre de perfectionnement ou d’amélioration du mobilier ou
matériel actuel du Fonds de Commerce ;

 

(b)             le cas échéant, toutes
indemnités d’assurance, d’éviction ou d’expropriation ou toutes autres
indemnités au titre de l’un ou l’autre des éléments du Fonds de Commerce qui
seraient versées au Constituant ;

 

(c)              le cas échéant, les droits
aux baux, ainsi que toute prorogation ou extension de ces baux, relatifs aux
locaux où serait exercée l’activité du Constituant relativement au Fonds de
Commerce ou à toute succursale ou établissement secondaire du Constituant
existant ou venant à être créé ;

 

(d)             le cas échéant, les noms
commerciaux, marques de fabrique et de commerce, droits d’auteur, logos,
dessins et modèles industriels et plus généralement tous les droits de propriété
industrielle et intellectuelle ou autre actif incorporel venant à être créés ou
acquis par le Constituant ainsi que toutes licences ou sous licences relatives
à l’un de ces éléments incorporels ;

 

(e)              le cas échéant, les brevets
français ou étrangers ainsi que tout procédé ou savoir-faire venant à être
créés ou acquis par le Constituant ainsi que toutes licences ou sous licences
relatives à l’un de ces éléments incorporels ; et

 

(f)                le cas échéant, tous les
éléments susmentionnés tels que venant à être détenus (à quelque titre que ce
soit) par les établissements secondaires du Constituant qu’il aurait
ultérieurement créés.

 

4                       Enregistrement et frais

 

4.1             Enregistrement et
inscriptions

 

4.1.1                         La présente Convention sera enregistrée par l’Agent Administratif
auprès des autorités fiscales compétentes. L’Agent Administratif fera en outre
inscrire le présent Nantissement de Fonds de Commerce dans les quinze (15)
jours suivant la date de la Convention, auprès du greffe du tribunal de
commerce de Dreux.

 

4.1.2                         A cet effet, tous pouvoirs sont donnés au porteur d’un exemplaire
original de la Convention.

 

4.2             Frais et taxes

 

Le Constituant s’engage à rembourser à l’Agent
Administratif, à première demande de celui-ci et sur présentation des
justificatifs appropriés, tous les droits, impôts, taxes ou pénalités, présents
ou futurs de quelque nature que ce soit, ainsi que tous les frais raisonnables
(y compris les honoraires et débours d’avocats) supportés dans le cadre de la
négociation de la Convention, sa préparation, sa signature, son enregistrement,
son inscription, sa mise en œuvre et les modifications dont elle pourra faire l’objet
ou qui en seront la suite ou la conséquence.

 

5                       Déclarations et garanties

 

5.1               Outre les déclarations et
garanties du Constituant exposées dans la Garantie, le Constituant déclare et
garantit au Bénéficiaire :

 

5.1.1                         qu’il est une société régulièrement constituée, immatriculée et
existant valablement conformément à la législation et à la réglementation qui
lui sont applicables et il a la capacité

 

4

 

d’être
propriétaire de ses biens et autres actifs et d’exercer ses activités de la
manière dont il les exerce actuellement et dont il envisage de les exercer par
la suite ; que la conclusion et l’exécution de la Convention ont été
dûment autorisées par ses organes sociaux compétents ;

 

5.1.2                         qu’il a la capacité de conclure la Convention et d’exécuter les
obligations qui en résultent, et toutes les décisions requises de ses organes
sociaux et de ses actionnaires et toutes les autres mesures nécessaires afin d’autoriser
la conclusion et l’exécution de la Convention, ont été prises ;

 

5.1.3                         que la conclusion et l’exécution de la Convention ne contreviennent à
aucune stipulation de ses statuts ou résolution de ses organes sociaux ;

 

5.1.4                         que la conclusion et l’exécution de la Convention ne contreviennent à
aucune stipulation d’aucun contrat ou engagement auquel il est partie ou auquel
il est tenu, ni ne violent en aucune façon les lois ou règlements qui lui sont
applicables ;

 

5.1.5                         que la conclusion et l’exécution de la Convention ne nécessitent aucune
autorisation, avis, licence, enregistrement ou approbation d’une ou auprès d’une
autorité publique quelconque, à l’exception de ce qui est expressément prévu
aux présentes, et que toutes les autorisations gouvernementales ou
administratives qu’il devait obtenir afin de pouvoir conclure la Convention et
exécuter ses obligations au titre de celle-ci, et afin d’assurer la validité et
l’opposabilité des présentes ont été obtenues et sont en vigueur ;

 

5.1.6                         que la Convention constitue dès sa signature et demeurera, un
engagement licite, valable et qui lui est opposable, conformément aux termes
des présentes ;

 

5.1.7                         qu’aucune instance n’est en cours ou, à la connaissance du Constituant,
n’est sur le point d’être intentée pour empêcher ou interdire la conclusion ou
l’exécution de la Convention ou qui pourrait avoir un effet défavorable
important sur son activité, son patrimoine ou sa situation économique et financière ;

 

5.1.8                         qu’il a parfaite connaissance des documents donnant lieu aux
Obligations Garanties, dont il reconnaît avoir reçu une copie dans le cas où il
ne serait pas partie, notamment la Convention de Crédit et la Documentation du
Crédit (telle que définie dans la Convention de Crédit et correspondant au
terme anglais « Loan Documents ») ;

 

5.1.9                         qu’aucune autorisation d’un tiers ne sera nécessaire en cas de vente du
Fonds de Commerce à la suite de la réalisation du présent Nantissement ;

 

5.1.10                   qu’il est propriétaire du Fonds de Commerce, ainsi qu’en attestent les
extraits de son immatriculation au Registre du Commerce et des Sociétés de
Dreux ;

 

5.1.11                   qu’il a donné au Bénéficiaire toutes les informations requises par ce
dernier sur l’ensemble des éléments nantis ou devant être nantis aux termes de
la Convention;

 

5.1.12                   qu’il n’est propriétaire à ce jour d’aucun fonds de commerce hormis le
Fonds de Commerce sur lequel porte le présent Nantissement et qu’il est, en
vertu ou non de contrats de licence, effectivement et valablement autorisé à
utiliser tous les actifs et droits inclus dans l’assiette du Nantissement ;

 

5.1.13                   qu’il n’est propriétaire à ce jour d’aucun Droit de Propriété
Intellectuelle ;

 

5.1.14                   qu’il n’est titulaire à ce jour, à un quelconque titre (et notamment en
vertu d’une licence), d’aucun Droit de Propriété Intellectuelle autres que ceux
compris dans l’assiette du présent Nantissement ;

 

5.1.15                   qu’il est titulaire de titres valables et licites d’occupation des
locaux où est exploité le Fonds de Commerce ;

 

5

 

5.1.16                   qu’aucune licence ou sous licence portant sur un quelconque Droit de
Propriété Intellectuelle ou nom commercial n’a, à ce jour, été concédée par le
Constituant à des tiers ; et

 

5.1.17                   qu’aucun des éléments du Fonds de Commerce dont le Constituant est
propriétaire n’a été ou ne doit être préalablement nanti en faveur de banques
tierces au titre des articles L525-1 et suivants du Code de commerce.

 

5.2               Les déclarations et garanties
du Constituant mentionnées à l’Article 5.1 des présentes survivront à la
signature de la Convention et seront réputées être réitérées par le Constituant
comme étant sincères et exactes à chaque date à laquelle les déclarations et
garanties mentionnées dans la Convention de Crédits seront réitérées.

 

6                       Engagements du Constituant

 

Le Constituant s’engage par les présentes dans
les termes suivants :

 

6.1             Protection du Fonds de
Commerce

 

Le Constituant veillera à la préservation et à
la conservation du Fonds de Commerce, maintiendra (sous réserve de l’usure
normale) les éléments composant le Fonds de Commerce en état normal de
fonctionnement et en activité, s’abstiendra de tout acte pouvant diminuer de
manière significative la valeur du Fonds de Commerce autre que tout acte de
disposition d’un élément du Fonds de Commerce dans le cours normal des affaires
et s’engage à notifier promptement à l’Agent Administratif toute circonstance
ou tout événement susceptible d’affecter de manière significative et défavorable
(i) la valeur du Fonds de Commerce, (ii) la capacité du Constituant d’utiliser
le Fonds de Commerce, ou (iii) l’exercice par le Constituant de ses droits et
ses recours concernant le Fonds de Commerce aussi bien immédiats que futurs.

 

6.2             Notification de nantissement
envisagé

 

Le
Constituant s’engage à notifier à l’Agent Administratif toute information dont
il aurait connaissance et selon laquelle un tiers quelconque envisagerait ou
serait sur le point de prendre ou de se voir consentir un privilège ou une
sûreté sur l’un quelconque des éléments inclus dans l’assiette du Nantissement
du Fonds de Commerce, ou devant s’y ajouter en vertu du présent Article 6.

 

6.3             Nécessité de l’accord écrit
de l’Agent Administratif

 

Le Constituant devra obtenir l’accord exprès
et écrit de l’Agent Administratif, agissant au nom et pour le compte du
Bénéficiaire, préalablement à l’accomplissement de toute action, à la signature
de tout accord ou contrat, ou à l’acceptation de tout engagement qui aurait
pour effet de diminuer de manière significative la valeur du Fonds de Commerce.
En particulier, le Constituant ne pourra, sans l’accord préalable et écrit de l’Agent
Administratif :

 

6.3.1                         modifier ou laisser modifier la structure juridique ou économique de l’entreprise
exploitant le Fonds de Commerce ;

 

6.3.2                         aliéner de quelque façon que ce soit le Fonds de Commerce ou l’un
quelconque de ses éléments, exception faite des opérations de gestion courantes
et des opérations de remplacement ;

 

6.3.3                         s’engager dans toute opération n’entrant pas dans son objet social ou n’entrant
pas dans le cadre habituel de son exploitation ; ou

 

6.3.4                         donner le Fonds de Commerce en location-gérance ou grever ou laisser
grever le Fonds de Commerce par toute charge ou sûreté, même d’un rang
secondaire par rapport au présent Nantissement.

 

6

 

6.4             Nouveau fonds de commerce

 

Si dans l’avenir, le Constituant devenait
propriétaire de nouveaux fonds de commerce (que ce soit par acquisition,
création, apport ou tout autre moyen) avant le paiement complet des Obligations
Garanties, il devra immédiatement en informer l’Agent Administratif. En outre,
le Constituant s’engage, à la demande de l’Agent Administratif, agissant au nom
et pour le compte du Bénéficiaire, à affecter promptement en nantissement tout
nouveau fonds de commerce dont il deviendrait propriétaire au profit du
Bénéficiaire dans des conditions identiques à celles stipulées dans la
Convention.

 

6.5             Renouvellement des
enregistrements et inscriptions - Nouvelles inscriptions

 

6.5.1                         Le Constituant autorise dès à présent l’Agent Administratif, agissant
au nom et pour le compte du Bénéficiaire, à renouveler aux frais du Constituant
l’inscription du présent Nantissement (y compris au titre de tous avenants),
pour une nouvelle période légale de protection, dont la durée sera égale à la
durée maximale permise par la loi, et ce à l’expiration de chaque période
correspondant à la période légale de validité du Nantissement constitué en
vertu de la Convention et ce aussi longtemps qu’un montant quelconque restera
dû et exigible au titre des Obligations Garanties.

 

6.5.2                         En ce qui concerne les nouveaux droits de propriété intellectuelle ou
industrielle créés ou acquis par le Constituant après la date des présentes qui
sont compris de plein droit dans l’assiette du Nantissement, constitué en vertu
de l’Article 3 des présentes, y compris, la totalité des marques, logos, droits
de propriété intellectuelle, dessins et modèles industriels, brevets de droit
français ou de droits étrangers ainsi que des procédés ou savoir-faire et plus
généralement, tous les droits de propriété industrielle, littéraire ou
artistique ainsi que tous les noms commerciaux, ainsi que toutes les licences
ou sous licences relatives à l’un de ces éléments incorporels qui seraient
accordées par le Constituant à des tiers, y compris les logiciels, tous
nouveaux droits du Constituant au titre de licences de logiciels, les contrats
de maintenance et contrats d’accès aux codes sources, qui sont ou seront liés à
son activité, le Constituant autorise d’ores et déjà l’Agent Administratif,
agissant au nom et pour le compte du Bénéficiaire, à enregistrer immédiatement,
aux frais du Constituant, auprès de l’Institut National de la Propriété
Industrielle le nantissement portant sur les nouveaux droits acquis par le
Constituant.

 

6.6             Autres engagements

 

6.6.1                         Le Constituant s’engage par la Convention à informer sans délai l’Agent
Administratif de tout sinistre affectant de manière significative le Fonds de
Commerce ou l’un de ses éléments et à prendre à ses frais, toute mesure et à
signer tout document ou acte qui pourra être raisonnablement requis par l’Agent
Administratif, agissant au nom et pour le compte du Bénéficiaire, à tout moment
en vue d’établir la preuve, d’assurer l’efficacité, de préserver ou de procéder
à la réalisation du Nantissement constitué au profit du Bénéficiaire.

 

6.6.2                         En outre, le Constituant s’engage expressément à informer l’Agent
Administratif de la création ou de l’acquisition de toute succursale ou
établissement secondaire dans lesquels le Constituant exploiterait tout ou
partie de son Fonds de Commerce ou tout nouveau fonds de commerce, et ce dans
les cinq (5) Jours Ouvrables suivant l’inscription d’un tel établissement
secondaire ou d’une telle succursale auprès du Registre du Commerce et des
Sociétés compétent, afin de permettre à l’Agent Administratif, agissant au nom
et pour le compte du Bénéficiaire, d’effectuer toute inscription nouvelle ou
complémentaire qui serait nécessaire à la constitution, à l’extension ou à la
préservation du Nantissement.

 

7                       Assurances

 

Le Constituant s’engage à assurer ou à faire
assurer dès ce jour et à maintenir constamment et adéquatement assurés tant que
la Convention sera en vigueur, le matériel, le mobilier, l’outillage et les
agencements et autres biens assurables du Fonds de Commerce contre tous les
risques normalement assurés par les sociétés commerciales ayant le même type d’activités
que le Constituant, et notamment, sans que cette liste soit limitative, les
risques d’incendie, explosion, foudre, bris et dégâts des eaux, perte,
destruction, émeute, troubles sociaux, actes de terrorisme et vol. Ces
assurances devront être souscrites par le Constituant auprès d’une ou

 

7

 

des compagnies d’assurance notoirement
solvable(s) ou agréée(s) par l’Agent Administratif. Le Constituant s’engage à
renouveler ces assurances à chaque échéance jusqu’au paiement complet des
Obligations Garanties et à justifier de ces assurances à l’Agent Administratif
à tout moment sur simple demande de celui-ci. Le Constituant reconnaît
expressément qu’en cas de réalisation du présent nantissement, les indemnités d’assurance
qui seraient allouées au Constituant en cas de sinistre seront payées à l’Agent
Administratif, agissant au nom et pour le compte du Bénéficiaire, à concurrence
du montant des indemnités versées (et pour un maximum égal aux Obligations
Garanties), au titre de l’article L. 121-13 du Code des Assurances. A cette
fin, l’Agent Administratif adressera une notification aux compagnies d’assurance
pertinentes. Il est convenu que toute somme reçue par l’Agent Administratif,
agissant au nom et pour le compte du Bénéficiaire, au titre du présent
paragraphe viendra de plein droit en paiement des sommes dues au titre des
Obligations Garanties.

 

8                       Durée

 

8.1               Les déclarations,
garanties et engagements ci-dessus exposés engageront le Constituant, la
Convention restera en vigueur et le Bénéficiaire pourra exercer tout droit ou
privilège suite au Nantissement consenti aux termes des présentes aussi
longtemps qu’un montant quelconque restera dû au titre des Obligations
Garanties.

 

8.2               L’Agent Administratif,
agissant au nom et pour le compte du Bénéficiaire, accepte par conséquent de
donner mainlevée du présent Nantissement, aux frais du Constituant, dès lors qu’il
constate (i) que les Obligations Garanties ont été intégralement remboursées et
(ii) qu’aucun prêt ou ouverture de crédit ne sera disponible pour les
Emprunteurs au titre de la Convention de Crédit.

 

9                       Réalisation du nantissement

 

En cas de défaillance du Constituant au titre
des Obligations Garanties (ci-après un « Cas de Réalisation »),
l’Agent Administratif, agissant au nom et pour le compte du Bénéficiaire,
pourra :

 

9.1               en ce qui concerne le
Nantissement constitué en vertu de la Convention, exercer immédiatement l’ensemble
des droits et privilèges et engager toute action réservés par la loi au
créancier gagiste, et notamment, poursuivre la réalisation du Nantissement,
conformément aux termes des articles L141-5 et suivants et de l’article L521-3
du Code de commerce (ou de toute autre disposition légale alors en
vigueur) ; et

 

9.2               en ce qui concerne les
contrats et licences compris dans l’assiette du Nantissement de Fonds de Commerce
et dont la cession requiert le consentement du cocontractant ou du concédant,
demander, sans l’accord préalable du Constituant, le consentement dudit
cocontractant ou concédant en vue de permettre le transfert des contrats et
licences concernés à toute personne qui deviendrait ou serait susceptible de
devenir propriétaire du Fonds de Commerce consécutivement à la réalisation du
Nantissement.

 

ETANT ENTENDU, DANS TOUS LES CAS, QUE le
Constituant s’engage d’ores et déjà par les présentes, à effectuer toutes les
diligences raisonnables, promptement après la réalisation du Nantissement, afin
d’obtenir le consentement d’un tel cocontractant ou concédant en vue d’une
cession visée ci-dessus, sans que le Constituant puisse être tenu responsable
en cas de refus d’un cocontractant ou concédant de consentir la cession visée
ci-dessus ; et

 

ETANT EGALEMENT ENTENDU QUE le Constituant s’engage
à effectuer toutes les diligences raisonnables pour inclure, dans les contrats
et licences portant sur des droits futurs ou supplémentaires, des stipulations
autorisant le transfert desdits contrats et licences en cas de réalisation du
Nantissement, sans que le Constituant puisse être tenu responsable en cas de
refus d’un cocontractant ou concédant de consentir la cession visée ci-dessus.

 

8

 

10                Notifications

 

Toutes les notifications ou communications
effectuées en application de la Convention seront réalisées conformément aux
stipulations de l’article 5.15 de la Garantie.

 

11                Dispositions générales

 

11.1         La présente Convention n’affecte
et ne pourra affecter en aucune manière la nature et l’étendue de tous
engagements et de toutes sûretés et garanties relatifs aux Obligations
Garanties qui ont pu ou pourront être contractés ou fournis, soit par le
Constituant, soit par tout tiers, auxquels elle s’ajoute.

 

11.2         La Convention est irrévocable et
s’appliquera de plein droit nonobstant :

 

11.2.1                   tout renouvellement, extension ou prorogation de la Convention de
Crédit et/ou de la Garantie donnant lieu aux Obligations Garanties ;

 

11.2.2                   toute novation ou autre modification de la Convention de Crédit et/ou
de la Garantie donnant lieu aux Obligations Garanties ; et

 

11.2.3                   toute nullité, irrégularité, inopposabilité ou absence de caractère exécutoire
de tout ou partie de la Convention de Crédit et/ou de la Garantie donnant lieu
aux Obligations Garanties et/ou de toute autre sûreté ou document mentionné
dans ou afférent à la Convention de Crédit et à ses annexes, notamment en
garantie de toute obligation de restitution à la charge du Constituant.

 

11.3         Le présent Nantissement ne
pourra être éteint ou donner lieu à mainlevée, partiellement ou totalement à
raison d’un quelconque paiement partiel entre les mains du Bénéficiaire au
titre des Obligations Garanties.

 

11.4         Tous les droits conférés au
Bénéficiaire par la Convention ou par tout autre document délivré en exécution
ou à l’occasion de la Convention, ainsi que les droits, engagements ou autres
sûretés du Bénéficiaire consentis par le Constituant ou découlant de la loi,
sont cumulatifs et pourront être exercés à tout moment. Le Bénéficiaire pourra
exercer ses droits au titre de la Convention quand bien même ses autres droits,
engagements ou sûretés en garantie des Obligations Garanties n’auraient pas été
exercés.

 

11.5         Sous réserve des règles
relatives à la prescription, le fait pour le Bénéficiaire et/ou l’Agent
Administratif, agissant au nom et pour le compte du Bénéficiaire, de ne pas
exercer un droit ou de l’exercer tardivement ne saurait constituer une
renonciation à ce droit, et l’exercice d’un seul droit ou son exercice partiel
n’empêchera pas le Bénéficiaire de l’exercer à nouveau dans l’avenir ou d’exercer
tout autre droit. Aucun octroi d’un délai supplémentaire au Constituant par l’un
quelconque des Bénéficiaires ne constituera une renonciation par le
Bénéficiaire de l’exercice de tout droit ou faculté auquel le Bénéficiaire à
droit au titre de la Convention. Le Bénéficiaire n’assume aucune responsabilité
envers le Constituant à raison de l’exercice tardif ou du non-exercice des
droits et prérogatives conférés par la Convention.

 

11.6         Dans l’hypothèse où une
stipulation de la Convention serait ou deviendrait illégale, nulle ou
inopposable, une telle illicéité, nullité ou inopposabilité ne portera pas
atteinte à la licéité, à la validité ou à l’opposabilité des autres
stipulations des présentes. Les Parties conviennent néanmoins que dans une
telle hypothèse, elles négocieront de bonne foi afin de remplacer la
stipulation concernée par une nouvelle stipulation valable, opposable et
conforme à l’intention initiale des Parties.

 

12                Successeurs et Ayants-Droit

 

12.1         Tous les droits et obligations
du Bénéficiaire résultant de la Convention profiteront à ses successeurs,
cessionnaires et ayants-droit ainsi qu’aux éventuels successeurs, cessionnaires
et ayants-droit de ces derniers, et toutes les modalités, promesses,
engagements, déclarations et

 

9

 

garanties au titre des présentes lieront le Constituant
et ses successeurs, cessionnaires et ayants-droit ainsi que les éventuels
successeurs, cessionnaires et ayants-droit de ces derniers.

12.2         Le Constituant reconnaît que le
Bénéficiaire a, en application des stipulations de la Convention de Crédit, la
faculté de céder tout ou partie de ses droits au titre de la Convention de
Crédit et convient que les stipulations de la Convention ainsi que le
Nantissement envisagé dans la Convention bénéficieront à tout cessionnaire du
Bénéficiaire.

 

12.3         Le Constituant ne pourra céder
ou transférer tout ou partie de ses droits ou obligations au titre de la
Convention.

 

12.4         La sûreté constituée en vertu
des présentes ne sera pas affectée par une modification, un avenant, un ajout
ou une cession afférent à la Convention de Crédit et/ou la Garantie. Le
Constituant s’engage à signer tout document permettant à tout ayant-droit du
Bénéficiaire de bénéficier des droits du Bénéficiaire au titre des présentes.

 

12.5         En cas de changement d’Agent
Administratif aux termes de l’article 15.9 de la Convention de Crédit, le
nouvel Agent Administratif bénéficiera de la présente Convention et du
Nantissement constitué aux termes de ladite Convention, sans que ceci emporte
novation. Le Constituant, sur simple demande de l’Agent Administratif, s’engage
à prendre toute mesure et signer tout document aux fins d’établir les droits du
nouvel Agent Administratif.

 

13                Loi applicable et attribution de juridiction

 

13.1         La Convention sera régie, pour
sa validité, son interprétation et son exécution, par le droit français.

 

13.2         Les Parties conviennent
irrévocablement par les présentes que tout litige ou toute autre procédure
concernant la Convention ou tous documents ou actes y afférents, sera de la
compétence du Tribunal de Commerce de Paris ou d’une juridiction compétente
relevant de l’Etat de Californie, sans préjudice de la faculté pour le
Bénéficiaire de saisir toute autre juridiction compétente de son choix.

 

Les signatures des Parties figurent en
dernière page des présentes.

 

10

 

Annexe 1

Les Prêteurs

 

GVEC Resource IV Inc.

Walkers (BVI) Limited

Walkers Chambers

PO Box 92

Road Town

Tortola, Iles Vierges Britanniques

 

11

 

PAGE DE
SIGNATURE

 

État de Californie (États-Unis d’Amérique), le 30 Novembre, en cinq (5) exemplaires originaux

 

	
  CXR
  ANDERSON JACOBSON SAS

  
	
  Constituant

  	
   

  
	
   

  	
   

  
	
  Par :

  	
  Carmine Thomas Oliva

  	
   

  	
  )

  
	
  Qualité :

  	
  President

  	
   

  	
  )  /s/ Carmine Thomas Oliva

  
					

 

 

	
  GVEC
  RESOURCE IV INC.

  	
   

  
	
  Agent
  Administratif

  	
   

  
	
   

  	
   

  
	
  Par :

  	
  Robert J. Anderson

  	
   

  	
  )

  
	
  Qualité :

  	
  Authorized
  Signatory

  	
   

  	
  )  /s/ Robert J. Anderson

  
					

 

	
  Par :

  	
  Peter Paul Mendel

  	
   

  	
  )

  
	
  Qualité :

  	
  Authorized
  Signatory

  	
   

  	
  )  /s/
  Peter Paul Mendel

  
					

 

 

	
  LES
  BENEFICIAIRES

  
	
  Représentés
  par l’Agent Administratif

  	
   

  

 

	
  Par :

  	
  Robert J. Anderson

  	
   

  	
  )

  
	
  Qualité :

  	
  Authorized
  Signatory

  	
   

  	
  )  /s/ Robert J. Anderso

  
					

 

	
  Par :

  	
  Peter Paul Mendel

  	
   

  	
  )

  
	
  Qualité :

  	
  Authorized
  Signatory

  	
   

  	
  )  /s/
  Peter Paul Mendel

  
					

 

12

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