Document:

Exhibit
      10.123

     

    Immeuble
      :
      39
      avenue Franklin Roosevelt - 75008 Paris

     

    BAIL
      COMMERCIAL

     

    ENTRE
      LES
      SOUSSIGNES : 

     

    Monsieur
      Alain MARCHÉ, Président de la SOCIETE DE GERANCE IMMOBILIERE FIATTE ET MAZAUD,
      Société par Actions Simplifiée au capital de 50,000 €. dont le siège est à PARIS
      8ème,
      169
      boulevard Haussmann, ayant tous pouvoirs à l'effet des présentes, ladite Société
agissant au nom et comme mandataire de la Société Civile Immobilière G. D. S. au
      capital de 34.362,01 €, dont le siège est à PARIS 8ème, 169 boulevard Haussmann,
      propriétaire.

     

    Ci-après
      dénommé « le Bailleur », 

    D'une
      part,

     

    ET

     

    La
      Société Anonyme GROUPE INTER PARFUMS répondant au sigle d'INTER PARFUMS, au
      capital de 28.904.331,00 Euros, dont le siège est PARIS 8ème,
      4 Rond
      Point des Champs Elysées, immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés
      de PARIS sous le n° B 350 219 382, représentée à l'effet des présentes par
      Monsieur Philippe SANTI, Directeur Général Délégué,

     

    Ci-après
      dénommée « le Preneur », 

    D'autre
      part.

     

    Monsieur
      Alain MARCHÉ, es qualités, fait bail et donne à loyer à la S. A. GROUPE INTER
      PARFUMS, ce qui est accepté par Monsieur Philippe SANTI, les lieux ci-après
      désignés, dépendant d'un immeuble sis à PARIS 8ème,
      39
      avenue Franklin Roosevelt.

     

    DESIGNATION

     

    La
      totalité de l'appartement situé au 2èmeétage
      de
      l'immeuble,

     

    ainsi
      que
      lesdits lieux s'étendent, se poursuivent et comportent, sans aucune exception ni
      réserve et sans qu'il en soit fait une plus ample désignation, le Preneur
      déclarant parfaitement les conna tre pour les avoir visités à loisir
      renonçant à élever aucune réclamation pour raison soit de leur état soit même
      d'erreur dans la désignation ci-dessus.

     

    
      
        
        

      

      
        
        

        
          

        

      

      
        
        

      

    

     

    DUREE

     

    Le
      présent bail est consenti et accepté pour une durée de NEUF années entières et
      consécutives, commençant à courir le 15 décembre 2005 pour se terminer le 14
      décembre 2014 à la volonté exclusive du Preneur, mais à charge par lui, dans le
      cas où il voudrait faire cesser le bail à l'expiration de l'une des deux
      premières périodes triennales, de prévenir le Bailleur au moins six mois à
l'avance dans les formes et conditions légales en vigueur.

     

    DESTINATION

     

    Les
      lieux
      loués sont destinés à l'usage de BUREAUX POUR L'ACTIVITE PREVUE A L'OBJET SOCIAL
      FIGURANT SUR LES STATUTS DE LA SOCIETE,

     

    à
      l'exclusion de tout autre commerce, profession, activité ou industrie ou toute
      autre utilisation des lieux, étant entendu que le Bailleur ne conférant au
      Preneur aucune exclusivité, se réserve le droit de louer tous autres locaux de
      l'immeuble pour toute utilisation commerciale, industrielle ou artisanale,
      même
      celle exercée par le Preneur.

     

    CHARGES
      ET CONDITIONS

     

    Le
      présent bail est consenti et accepté sous les charges et conditions ordinaires
      et de droit et sous celles particulières suivantes que le Preneur accepte
      expressément sans pouvoir prétendre à aucune diminution de loyer ni indemnité
quelconque mais au contraire à peine de résiliation et bien qu'elles puissent
      n'être pas imposées aux autres locataires de l'immeuble ; elles n'auront leur
      valeur qu'autant qu'elles peuvent concorder avec les dispositions de l'immeuble
      ou du local loué ou s'appliquer à des services ou éléments d'équipement qui y
      sont ou y seront installés, savoir : 

     

    I
      -
      Occupation - Jouissance

     

    1°)
      De ne
      pouvoir sous-louer meublé ou non meublé, en totalité ou en partie ; de ne
      pouvoir domicilier ni héberger de tiers, même à titre gratuit.

    De
      ne
      pouvoir céder, ni apporter en société, ses droits au présent bail si ce n'est,
      après avoir obtenu l'autorisation expresse et par écrit du Bailleur ou lui
      dûment appelé, à l'acquéreur de son fonds de commerce et encore à charge de
      rester garant et caution solidaire de son cessionnaire et de tous autres
      successifs, tant pour le paiement des loyers que pour l'entière exécution des
      charges et conditions du bail.

    Les
      dispositions de l'alinéa ci-dessus s'appliquent en cas d'apport en
      société.

    Un
      original dûment enregistré sera remis au Bailleur aux frais du Preneur pour lui
      servir de titre direct contre le cessionnaire, quinze jours au plus après la
      date d'enregistrement de l'acte.

    De
      ne
      pouvoir se substituer quelque personne que ce soit, ni prêter les lieux loués,
      même temporairement, à des tiers.

     

    2°)
      De
      garnir et tenir constamment garnis les lieux loués de meubles, objets mobiliers,
      matériels et marchandises en quantité et de valeur suffisantes pour répondre en
      tout temps du paiement des loyers et accessoires et de l'exécution des clauses
      et conditions du bail. De les tenir constamment

     

    
      
        
        

      

      
        2

        
          

        

      

      
        
        

      

    

    ouverts
      et achalandés, sans pouvoir cesser sous aucun prétexte, même momentanément, de
      les employer à la destination ci-dessus indiquée.

     

    3°)
      De
      satisfaire à toutes les charges de police, de ville et de voirie dont les
      locataires sont ordinairement tenus et d'acquitter exactement ses contributions
      personnelles, mobilières, taxe professionnelle et tous autres impôts à la charge
      des locataires, de manière que le bailleur ne soit jamais inquiété ni recherché
à ce sujet, d'en justifier au bailleur à toute réquisition.

     

    4°)
      De
      notifier au Bailleur par lettre recommandée avec avis de réception dans le mois
      de l'événement tout changement d'état civil, toute modification au registre du
      commerce ou au répertoire des métiers ou toute mise en gérance libre du fonds de
      commerce pouvant survenir en cours du présent bail ou lors de sa
      prorogation.

     

    En
      cas de
      décès du Preneur, il y aura solidarité et indivisibilité entre ses héritiers et
      représentants pour le paiement des loyers et accessoires ainsi que pour
      l'exécution des conditions du bail. Si la notification prévue à l'article 877 du
      Code civil était nécessaire, le coût en serait à la charge des
      notifiés.

     

    II
      -
      Entretien - Travaux - Réparations

     

    5°)
      De
      prendre les lieux dans l'état où ils se trouvent à la signature des présentes et
      de les rendre en fin de bail en bon état de toutes réparations.

    De
      ne
      pouvoir réclamer, pendant toute la durée du bail ou de sa prorogation, des
      réparations, transformations ou additions de quelque nature qu'elles soient,
      mêmes rendues nécessaires par la force majeure.

    De
      réparer ou de remplacer notamment les portes d'entrée, croisées et
      volets.

    De
      maintenir en bon état d'entretien l'ensemble des lieux loués et notamment les
      devantures et fermetures, de faire procéder à la peinture de celles-ci aussi
      souvent qu'il sera nécessaire. De maintenir en bon état d'entretien l'ensemble
      des éléments d'équipement mis à sa disposition, et même de les remplacer si
      nécessaire. Le Bailleur ne sera par suite tenu que des grosses réparations,
      prévues à l'article 606 du Code Civil, qui seules restent à sa charge à
l'exception toutefois de l'hypothèse visée ci-dessous au 8° alinéa
      2.

    Le
      Preneur devra notamment supporter personnellement le coût de toute modification
à faire aux

    conduits
      de fumée mis à sa disposition et les rendre réglementaires s'il y a lieu sous
      la

    surveillance
      de l'architecte de l'immeuble dont les honoraires seront à sa
      charge.

     

    6°)
      D'entretenir, réparer ou remplacer à ses frais les ferrures et vitrages qui
      pourraient recouvrir certaines parties des lieux loués et de n'exercer aucun
      recours contre le Bailleur en raison des dégâts causés par des infiltrations
      d'eau provenant desdits vitrages.

     

    7°)
      De
      faire effectuer aussi souvent qu'il est nécessaire et au moins une fois l'an le
      nettoyage des chéneaux, courettes vitrées, canalisations, descentes d'eaux
      pluviales, etc., qui pourraient intéresser les lieux loués.

     

    8°)
      De ne
      faire aucun changement de distribution ni travaux dans les lieux loués, sauf
      entretien courant, sans le consentement exprès et par écrit du
      Bailleur.

    D'effectuer,
      après avoir informé au préalable le Bailleur en supportant intégralement et seul
      les frais, les réparations, transformations ou additions exigées, pour la
      continuation des activités du

    

    
      
        
        

      

      
        3

        
          

        

      

      
        
        

      

    

    Preneur
      ou pour tout autre motif, par une autorité administrative ou judiciaire ou par
      une

    disposition
      législative ou réglementaire.

    Tous
      les
      travaux autorisés ou imposés devront être exécutés par des entreprises
      qualifiées et sous la surveillance de l'architecte de l'immeuble dont les
      honoraires seront à la charge du Preneur.

    De
      laisser en fin de bail, sans indemnité, tous changements ou améliorations que le
      Preneur aurait pu apporter aux biens loués.

    Le
      Bailleur conservera le droit d'exiger la remise des lieux loués dans leur état
      primitif aux frais du Preneur s'il en a exprimé le souhait lors de
      l'autorisation qu'il a donnée préalablement à l'exécution de ces
      travaux.

     

    9°)
      De
      supporter la dépose définitive des jalousies, persiennes, volets ou tapis
      d'escalier, en cas de nécessité dûment justifiée par le Bailleur, sans indemnité
ni recours.

     

    10°)
      De
      faire ramoner les cheminées et conduits de fumée à ses frais par le fumiste du
      Bailleur ou un fumiste agréé par celui-ci aussi souvent qu'il sera nécessaire et
      prescrit par les règlements administratifs et également en fin de jouissance
      même s'ils n'ont pas été utilisés. 

    De
      faire
      entretenir régulièrement et au moins une fois par an, par une entreprise
      spécialisée la chaudière de chauffage central et le ou les chauffe-eau ou
      chauffe-bains qui sont ou pourraient être installés dans les locaux, les tuyaux
      d'évacuations et les prises d'air. De veiller au maintien en parfait état des
      canalisations intérieures et des robinets d'eau et de gaz, de même que des
      canalisations et de l'ensemble des éléments d'équipements pouvant exister dans
      les lieux loués dont il aura la garde juridique, et ce, à partir des coffrets de
      distribution. 

    De
      même,
      si un contrat collectif n'est pas souscrit pour l'immeuble, de se conformer
à la
      réglementation en vigueur en faisant procéder périodiquement à l'entretien des
      robinetteries et installations sanitaires. 

    De
      justifier de ces entretiens à toute réquisition du Bailleur. De ne faire aucun
      usage d'appareils de chauffage à combustion lente, de ne pas brancher
      d'appareils à gaz ou à mazout sur des conduits qui n'ont pas été conçus pour cet
      usage. Le Preneur sera responsable de tous dégâts et conséquence de quelque
      ordre qu'ils soient résultant de l'inobservation de la présente clause. Il sera
également responsable des dégâts causés par bistrage, phénomène de condensation
      ou autre.

     

    11°)
      De
      ne pouvoir faire emploi qu'à ses risques et périls des installations d'eau, de
      gaz, d'électricité, de chauffage central ou autres existants ou pouvant exister
      dans les lieux loués, et de ne pouvoir invoquer en quoi que ce soit la
      responsabilité du Bailleur pour défaut ou insuffisance d'eau par suite de
      réparation ou de toute autre cause, arrêt de courant, mauvais fonctionnement,
      refus de concession, ni pour trouble de jouissance.

    De
      supporter à ses frais toutes modifications d'arrivée, de branchement ou
      d'installations intérieurs et tous remplacements de compteurs pouvant être
      exigés par les compagnies distributrices des eaux, du gaz, de l'électricité, du
      chauffage urbain ou des télécommunications. Le Bailleur pourra obliger le
      Preneur à faire poser, à ses frais, tout compteur. Le Preneur remboursera ses
      consommations d'après les relevés des compteurs ainsi que les frais de location,
      d'entretien et relevés.

     

    12°)
      De
      supporter la gêne et les conséquences de toute nature qui résulteraient de
      l'exécution de tous travaux d'entretien, de grosses réparations, passage de
      canalisations, nécessaires ou rendus obligatoires et effectués avec diligence et
      dans les règles de l'art, quels qu'en soient l'inconvénient ou la durée,
      celle-ci excédât-elle quarante jours.

     

    
      
        
        

      

      
        4

        
          

        

      

      
        
        

      

    

    

    De
      supporter la gêne et les conséquences de toute nature qui résulteraient de
      l'exécution des travaux d'amélioration, de création ou de transformation qui
      seraient effectués dans les parties de l'immeuble qui ne sont pas louées
      privativement au Preneur, effectués avec diligence et dans les règles de l'art,
      quels qu'en soient l'inconvénient ou la durée, celle-ci excédât-elle quarante
      jours. De supporter tous travaux de quelque nature et de quelque durée qu'ils
      soient qui pourraient être exécutés dans les immeubles voisins de celui dont
      dépendent les lieux loués et notamment tous travaux aux murs mitoyens et
      bouchements de jours de souffrance surélévation de bâtiments, sans avoir aucun
      recours à exercer de ce fait, ni aucune diminution ou interruption de loyer à
demander contre le Bailleur et sauf l'exercice de tous ses droits contre les
      propriétaires voisins pour les troubles qui pourraient être apportés à sa
      jouissance.

    De
      déposer à ses frais et sans délai tous meubles, tableaux, tentures,
      canalisations, coffrages, appareils, agencements, décorations, devantures,
      vitrines, plaques, enseignes, installations quelconques, etc., dont l'enlèvement
      sera utile pour l'exécution de tous travaux par le Bailleur ou quelque occupant
      de l'immeuble, en particulier le ravalement, la recherche ou la réparation des
      fuites de toute nature, de fissures dans les conduits de fumée ou de ventilation
      notamment après infiltration ou incendie.

     

    13°)
      De
      ne pouvoir rendre le Bailleur responsable des infiltrations provenant des
      conduites d'eau, du sol, du sous-sol, de l'humidité ou de toute autre
      cause.

     

    14°)
      De
      laisser pénétrer dans les lieux le propriétaire ou son mandataire et, le cas
échéant, les représentants du syndicat des copropriétaires de l'immeuble, chaque
      fois qu'ils le jugeront nécessaire, ainsi que l'architecte et les ouvriers
      chargés de l'exécution des travaux dans l'immeuble.

    De
      laisser à tout moment libre accès aux locaux qui lui sont loués, afin de limiter
      tous risques d'incendie, d'inondation ou autres. Notamment en cas d'absence
      prolongée ou en période de vacances, d'indiquer au Bailleur ou à la concierge le
      nom et l'adresse dans la commune de la situation de l'immeuble de la personne
      mandatée par le Preneur qui détient les clefs des locaux loués.

     

    15°)
      De
      laisser en fin de jouissance le propriétaire faire dresser par son architecte
      l'état des réparations, acquitter le montant de celles-ci.

     

    III.
      -
      Responsabilité - Recours

     

    16°)
      De
      faire assurer convenablement contre l'incendie, la foudre, les explosions et
      les
      radiations, le matériel, le mobilier, les marchandises, ainsi que les risques
      locatifs et le recours de voisins ; de s'assurer également contre le dégât des
      eaux et le bris de glaces, vitres et vitrages, le tout à des compagnies
      notoirement solvables, et de justifier au Bailleur à toute réquisition du
      paiement des primes ou cotisations.

     

    De
      supporter toute surprime d'assurance qui serait réclamée du fait de l'exercice
      de son commerce, de la nature de ses marchandises ou de son occupation, tant
      au
      Bailleur qu'aux autres locataires de l'immeubles, la cas échéant au syndicat des
      copropriétaires des immeubles voisins qui en réclameraient le
      remboursement.

     

    17°)
      De
      déclarer immédiatement à sa compagnie, et d'en informer conjointement le
      Bailleur, tout sinistre ou dégradation s'étant produit dans les lieux loués,
      quand bien même il n'en résulterait

    

    
      
        
        

      

      
        5

        
          

        

      

      
        
        

      

    

    aucun
      dégât apparent, et sous peine d'être tenu personnellement de rembourser au
      Bailleur le montant du préjudice direct ou indirect résultant pour celui-ci de
      ce sinistre et d'être notamment responsable vis-à-vis de lui du défaut de
      déclaration en temps utile, dudit sinistre.

     

    18°)
      De
      renoncer à tous recours en responsabilité contre le Bailleur : 

    
      	a)  	
              en
                cas de vol, cambriolage ou tout autre acte délictueux ou criminel dont le
                Preneur pourrait être victime dans les lieux loués ou les parties communes
                de l’immeuble. Il devra notamment faire son affaire personnelle de la
                garde et de la surveillance de ses
                locaux;

            

    

    
      	b)  	
              pour
                les accidents matériels ou corporels pouvant résulter de la chute des
                appareils d'éclairage ou autres, la solidité de leur fixation n'étant pas
                garantie par le Bailleur;

            

    

    
      	c)  	
              en
                cas de modification, d'interruption ou de suppression du système actuel de
                gardiennage ou de nettoyage indépendamment de la volonté du
                Bailleur;

            

    

    
      	d)  	
              pour
                toutes les conséquences qui résulteraient de la remise des clefs par le
                Preneur au préposé de l'immeuble;

            

    

    
      	e)  	
              en
                cas d'impossibilité d'exploitation pour quelque cause que ce soit,
                indépendamment de la volonté du
                Bailleur,

            

    

    
      	f)  	
              en
                cas de dégâts causés aux lieux loués et aux marchandises ou objets s'y
                trouvant par suite de fuites sur canalisation, d'infiltrations au
                travers
                des toitures ou vitrages, d'humidité provenant du sol, du sous-sol, ou des
                murs, de la condensation, du gel ou de la fonte des neiges ou glaces,
                le
                Preneur devant s'assurer contre ces
                risques;

            

    

    
      	g)  	
              en
                cas d'arrêt momentané du fonctionnement de l'ascenseur, du chauffage
                central ou de l'eau chaude ou tous autres installations ou équipements
                pour un motif quelconque, indépendamment de la volonté du
                Bailleur.

            

    

    
      	h)  	
              pour
                tous dégâts causés aux lieux loués en cas de troubles, émeute, grève,
                attentat, guerre, guerre civile, ainsi que des troubles de jouissance
                en
                résultant ; de supporter, dans les mêmes conditions, toute réquisition
                partielle ou totale de l'immeuble et ses
                conséquences;

            

    

    
      	i)  	
              si
                les locaux loués aux termes des présentes comportent un local en sous-sol,
                le Bailleur, ne saurait, en aucun cas, être tenu pour responsable d'une
                insuffisance d'aération ou d'éclairage ou de l'impossibilité d'évacuer les
                eaux usées.

            

    

     

    Toutes
      modifications rendues nécessaires du fait de ces inconvénients incomberont
      intégralement au Preneur ; en cas d'inondation dans les sous-sols, même par
      refoulement d'égout, le Bailleur n'aura aucune responsabilité du fait des
      marchandises détériorées ou de tous autres dégâts et le Preneur s'engage à ne
      réclamer aucune indemnité, ni diminution de loyer.

    Le
      Preneur devra, en outre, rendre le local inaccessible aux rongeurs, insectes
      ou
      tous animaux nuisibles.

     

    19°)
      Dans
      le cas où par vétusté ou toute autre cause indépendante de la volonté du
      Bailleur, les lieux loués viendraient à être démolis en totalité ou en partie,
      et si cette partie était assez considérable pour empêcher la continuation de la
      location, le présent bail serait résilié de plein droit, sans indemnité. En cas
      de démolition pour cause d'utilité publique, les droits du Preneur sont réservés
      contre la ville ou l'Etat sans que rien ne puisse être réclamé au
      Bailleur.

     

    IV.
      -
      Règlement d'immeuble

     

    20°)
      De
      se conformer aux usages en vigueur, aux règlements de police, au règlement de
      copropriété de l'immeuble, ainsi qu'à tout règlement intérieur, en matière de
      bonne tenue des immeubles et notamment : 

     

    
      
        
        

      

      
        6

        
          

        

      

      
        
        

      

       

    

    
      	a)  	
              de
                ne rien déposer ni faire aucun emballage ou déballage dans les parties
                communes et sur les balcons;

            

    

    
      	b)  	
              de
                ne rien exposer aux fenêtres, balcons,
                etc.;

            

    

    
      	c)  	
              de
                ne faire aucune lessive dans les parties communes de
                l'immeuble;

            

    

    
      	d)  	
              de
                ne pas jeter d'eau dans les conduits de vidange pendant la période des
                gelées sous peine d'être personnellement responsable des dégâts causés aux
                tuyauteries par l'effet du gel.

            

    

    
      	e)  	
              de
                n'avoir dans les lieux loués aucun animal autre que familier et à la
                condition encore que ledit animal ne cause aucun dégât à l'immeuble ni
                aucun trouble de jouissance aux occupants de celui-ci (loi du 9 juillet
                1970);

            

    

    
      	f)  	
              de
                ne pouvoir faire aucune vente publique dans les lieux loués, même par
                autorité de justice;

            

    

    
      	g)  	
              de
                veiller à ce que la tranquillité de l'immeuble ne soit troublée en aucune
                manière, soit par le fait du Preneur, soit par le fait de son personnel,
                de ses fournisseurs ou de sa
                clientèle;

            

    

    
      	h)  	
              de
                ne pouvoir charger les planchers, terrasses ou balcons d'un poids
                supérieur à celui qu'ils peuvent normalement supporter et en cas de doute
                de s'assurer de ce poids auprès de l'architecte de
                l'immeuble;

            

    

    
      	i)  	
              de
                se conformer pour l'exercice de son commerce aux règlements administratifs
                qui le régissent

            

    

    
      	j)  	
              de
                prendre toutes précautions pour ne pas gêner les autres locataires ou
                voisins ou les tiers, et notamment de ne pouvoir installer aucune
                machine
                ou moteur susceptible d'apporter une nuisance aux voisins ou des
                troubles
                à l'immeuble, et de faire son affaire personelle de toutes réclamations
                qui seraient faites, notamment pour bruits, odeurs, chaleurs, fumées,
                lumières, trépidations, radiations ou vapeurs causés par lui, le Bailleur
                ne devant jamais être inquiété ou
                recherché;

            

    

    
      	k)  	
              de
                ne laisser en aucun cas pénétrer ou stationner des voitures ou véhicules
                quelconques dans les parties communes de l'immeuble, sauf s'il est
                titulaire d'une location de parking, ni d'y déposer des meubles ou colis
                même momentanément;

            

    

    
      	l)  	
              de
                veiller à n'utiliser ou ne laisser utiliser le monte-charge que pour
                l'usage auquel il est destiné

            

    

    
      	m)  	
              de
                ne jeter dans le vide-ordures aucun objet susceptible de le
                boucher,

            

    

    
      	n)  	
              de
                n'entreposer dans les lieux loués aucune matière dangereuse ou insalubre
                en contravention des règlements administratifs en
                vigueur;

            

    

    
      	o)  	
              de
                ne pouvoir placer aucun objet ni étalage fixe ou mobile à l'extérieur des
                lieux loués;

            

    

    
      	p)  	
              de
                ne pouvoir suspendre des pots de fleurs ou jardinières aux volets,
                garde-corps et balcons;

            

    

    
      	q)  	
              de
                ne pouvoir apposer de plaques ou enseignes sur la façade ou sur les
                piliers de la porte qu'avec l'autorisation expresse et par écrit du
                Bailleur.

            

    

     

    21°)
      De
      ne pas jeter les déchets industriels ou commerciaux dans les bo tes à
ordures ménagères de l'immeuble et de se munir à cet effet de tous récipients
      réglementaires ; d'assurer le remisage, le nettoyage, la sortie et la rentrée
      aux heures réglementaires de ces récipients. Le Preneur devra faire son affaire
      personnelle de tout manquement à ces prescriptions, le Bailleur ne devant en
      aucun cas être inquiété ou recherché à ce sujet.

     

    V.
      -
      Congé et visites

     

    22°)
      De
      laisser visiter les lieux loués, aussitôt le congé donné ou reçu ou en cas de
      mise en vente, tous les jours de neuf heures à douze heures et de quatorze
      heures à vingt heures, dimanches et fêtes légales exceptés, et de laisser
      afficher, à l'endroit déterminé d'un commun accord entre le Bailleur et le
      Preneur, la remise en location ou la mise en vente des locaux.

     

    
      
        
        

      

      
        7

        
          

        

      

      
        
        

      

    

    23°)
      De
      ne pouvoir déménager, même partiellement, avant d'avoir payé le montant du loyer
      et des accessoires jusqu'à l'expiration de la location et justifié, par
      présentation des acquits, du paiement de toutes les contributions personnelles
      et notamment de la taxe professionnelle ou autres afférentes aux lieux
      loués.

     

    LOYER

     

    Le
      bail
      est consenti et accepté moyennant un loyer principal annuel de 172.800,00 €
(Cent soixante douze mille huit cents euros) hors taxes et hors charges que
      le
      Preneur s'oblige à payer TRIMESTRIELLEMENT ET D'AVANCE au domicile du Bailleur
      ou de son représentant en quatre termes égaux, le premier jour de chaque
      trimestre civil.

     

    Toutefois,
      ce loyer annuel en principal est réduit exceptionnellement à la somme de :

    -
      154.800,00 € (Cent cinquante quatre mille huit cents euros) du 15/12/05 au
      14/12/06,

    -
      165.600,00 € (Cent soixante cinq mille six cents euros) du 15/12/06 au
      14/12/07.

     

    REVISION

     

    Le
      loyer
      ci-dessus fixé sera soumis à indexation annuelle automatique qui ne pourra en
      aucun cas être confondue avec la révision légale des loyers. En conséquence
      ledit loyer sera augmenté ou diminué de plein droit et sans l'accomplissement
      d'aucune formalité judiciaire ou extrajudiciaire, chaque année, à la date
      anniversaire d'entrée en jouissance, soit le 15 Décembre proportionnellement à
la variation de l'indice national du coût de la construction publié par
      l'I.N.S.E.E. (base 100 au 4ème
      trimestre
      1953).

     

    Sera
      retenu comme indice de référence initial, le dernier indice publié lors de la
      prise d'effet du bail, soit à la date du 15 décembre 2005 l'indice du
      2ème
      trimestre 2005 (1276).

     

    L'indice
      de comparaison servant de calcul de la révision sera celui du 2ème
      Trimestre précédant la révision du loyer.

     

    La
      première révision interviendra le 15 décembre 2006 et le loyer révisé sera
      immédiatement exigible.

     

    Dans
      le
      cas où l'indice choisi viendrait à dispara tre ou ne pourrait recevoir
      application pour quelles que causes que ce soient, il lui sera substitué
l'indice de remplacement ou, à défaut l'indice le plus voisin déterminé, en cas
      d'incertitude, par un Expert désigné d'un commun accord entre les parties ou à
défaut, par Ordonnance du Président du Tribunal saisi sur requête de la partie
      la plus diligente et qui, en cas de refus, départ ou impossibilité de quelque
      nature que ce soit, sera remplacé dans les mêmes formes.

     

    Les
      honoraires et frais de l'Expert et de sa désignation seront supportés à parts
égales par le Bailleur d'une part, et d'autre part, par le Preneur.

     

    Le
      Bailleur déclare que les stipulations relatives à la révision conventionnelle du
      loyer constituent pour lui un motif déterminant de la conclusion du présent
      contrat, sans lesquelles il n'aurait pas contracté, ce qui est expressément
      accepté par le Preneur.

     

    
      
        
        

      

      
        8

        
          

        

      

      
        
        

      

    

    L'impossibilité
      d'effectuer ladite révision, hors le cas de mesure de blocage de loyer,
      justifierait en conséquence l'exercice d'une action en résolution du présent
      bail, sans que les effets antérieurs produits par le présent bail puissent être
      remis en question de part et d'autre.

     

    CHARGES

     

    Le
      Preneur paiera en outre sa quote-part du total des charges, taxes et dépenses de
      toutes natures afférentes à l'immeuble de telle manière que le loyer soit
      toujours perçu net de tous frais et charges à l'exclusion des travaux visés à
l'article 606 du code civil qui, seuls resteront à la charge du Bailleur, et ce,
      suivant les règles de répartition en vigueur soit : 

     

    Un
      acompte de 2.070,00 € (deux mille soixante dix euros) sera versé chaque
      trimestre à valoir sur lesdites charges.

     

    Il
      est
      expressément convenu qu'en cas de mise en copropriété de l'immeuble ou de
      modification du règlement de copropriété, les répartitions de charges stipulées
      au règlement de copropriété ou à son modificatif pourront se substituer, sur
      simple demande du Bailleur, à celles indiquées ci-dessus.

     

    Le
      Preneur acquittera en même temps que le loyer, la T.V.A ou tout impôt qui lui
      serait substitué ou ajouté, plus la Taxe sur les Bureaux et l'Impôt
      Foncier.

     

    DEPOT
      DE
      GARANTIE

     

    A
      la
      garantie du paiement des loyers et de l'entière exécution de toutes les charges,
      clauses et conditions du bail, le Preneur a à l'instant versé à la S.G.I. FIATTE
      et MAZAUD, es-qualité, qui le reconna t et lui en donne bonne et valable
      quittance, la somme de 43.200,00 € (quarante trois mille deux cents euros)
      représentant TROIS mois de loyer en principal hors taxes et hors
      charges.

     

    Ce
      dépôt
      de garantie sera modifié de plein droit dans les mêmes proportions que le loyer
      et son complément sera exigible à chaque modification dudit loyer. Ce dépôt de
      garantie ne sera en aucun cas imputable sur les derniers mois de loyers ou
      accessoires dus à titre de dépôt de garantie.

     

    Cette
      somme qui ne produira aucun intérêt au profit du Preneur restera entre les mains
      du propriétaire jusqu'à l'expiration du présent bail avec affectation spéciale à
l'entière exécution des charges et conditions des présentes. Elle sera
      remboursée au Preneur après déménagement et remise des clefs, déduction faite
      des sommes dont il pourrait être débiteur envers le Bailleur en fin de
      jouissance notamment à titre de dégâts ou dont le Bailleur pourrait être rendu
      responsable pour quelque cause que ce soit pour le Preneur. 

    DONT
      QUITTANCE 

    (sous
      réserve d'encaissement en cas de paiement par chèque).

     

    
      
        
        

      

      
        9

        
          

        

      

      
        
        

      

    

    CONDITIONS
      PARTICULIERES

     

    1°)
      Une
      franchise de loyer hors taxes et hors charges est consentie au Preneur du
      15/12/05 au 15/03/06 en contrepartie de travaux de câblage informatique et
      téléphonique qu'il s'engage à exécuter à ses frais et sous sa responsabilité par
      des entreprises qualifiées. Il est ici précisé que les travaux sus-mentionnés
      devront impérativement être terminés au plus tard le 30/04/05 ; à défaut, la
      franchise de loyer ne s'appliquera pas et le loyer dû pour la période du
      15/12/05 au 15/03/06 devra intégralement être réglé.

     

    Les
      parquets, plafonds, boiseries, même dissimulés devront être conservés en parfait
état.

     

    2°)
      Un
état des lieux d'entrée sera dressé par Ma tre NAKACHE, huissier de
      justice, dont les frais seront à la charge du Preneur.

     

    3°)
      Il
      est ici précisé que les emménagements et déménagements doivent se faire par
      l'extérieur de l'immeuble dans toute la mesure du possible.

     

    4°)
      Le
      Preneur fera son affaire personnelle des abonnements en cours relatifs au
      système d'alarme et à la climatisation. La chaudière est actuellement entretenue
      par les Etablissements VALDING - 21 bis rue du Simplon - 75018 Paris. Il
      appartiendra au Preneur de reprendre le contrat d'entretien auprès de cette
      société et d'en justifier, au moins une fois par an auprès du Bailleur ou de son
      représentant.

     

    5°)
      Le
      Preneur aura le droit d'inscrire sur le tableau réservé à cet effet dans le hall
      d'entrée de l'immeuble, sa qualité, savoir INTER PARFUMS.

     

    6°)
      Le
      Preneur est autorisé à procéder au ponçage léger et à la vitrification du
      parquet situé dans certains bureaux sur rue sous réserve d'y poser un grand
      tapis afin de préserver ledit parquet. La définition des pièces concernées sera
      présentée ultérieurement au Bailleur pour accord préalable.

     

    7°)
      Le
      Bailleur prendra en charge à raison de 16.000,00 euros hors taxes, sur
      présentation de la facture justificative, la pose de la moquette que le Preneur
      s'engage à installer dans les lieux loués à son arrivée. Il est ici précisé que
      ladite moquette ne devra pas être collée sur le parquet, le Bailleur ayant
      prévu, à l'origine, la pose de dalles plombantes pour assurer la conservation
      dudit parquet.

     

    8°)
      Par
      dérogation à ce qui précède, le Preneur est autorisé à domicilier dans les lieux
      loués quatre sociétés du GROUPE INTER PARFUMS, sous réserve que l'activité
exercée par ces sociétés soit la même que celle prévue à l'objet social figurant
      sur les statuts du GROUPE INTER PARFUMS et que le Preneur adresse au Bailleur
      une copie des statuts et du Kbis de ces sociétés quinze jours avant la prise
      d'effet.

    Cette
      autorisation est subordonnée au fait qu'il s'agisse de sociétés du GROUPE INTER
      PARFUMS dont le Preneur détient la majorité du capital social et que le
      Président, le Directeur Général ou le Gérant de ces sociétés soit un des
      administrateurs du GROUPE INTER PARFUMS, titulaire du présent bail.

     

    Il
      est
      ici précisé qu'au départ du GROUPE INTER PARFUMS, les locaux, objet du présent
      bail, seront rendus libres de toute occupation, les lieux formant dans la
      commune intention des parties

     

    
      
        
        

      

      
        10

        
          

        

      

      
        
        

      

    

    un
      tout
      indivisible. En aucun cas, ces domiclliations ne devront créer de lien de droit
      entre ces sociétés et le Bailleur, qui n'aura à leur égard aucune obligation
      directe.

     

    Le
      GROUPE
      INTER PARFUMS restera donc seul responsable vis à vis du Bailleur de toute
      conséquence préjudiciable à celui-ci. Elle garantit la stricte exécution des
      conditions ci-dessus et s'oblige à faire prendre le même engagement écrit à
toute société domiciliée qu'elle aura obligation de faire conna tre au
      Bailleur,

     

    CLAUSES
      PENALES (article 1226 et suivants du Code Civil)

     

    En
      cas de
      non-paiement de toute somme due à son échéance et dés le premier acte
      d'huissier, le Preneur devra, de plein droit, payer en sus, outre les frais
      de
      recouvrement y compris la totalité du droit proportionnel dû à l'huissier de
      justice, 10% du montant de la somme due pour couvrir le Bailleur tant des
      dommages pouvant résulter du retard dans le paiement que des frais, diligences
      et honoraires exposés pour le recouvrement de cette somme.

     

    CLAUSE
      RESOLUTOIRE

     

    Il
      est
      expressément convenu qu'à défaut de paiement à son échéance ou à sa date normale
      d'exigibilité, de toute somme due en vertu du présent bail et notamment du loyer
      et des sommes qui en constituent l'accessoire, tels que charges, frais de
      poursuite, intérêts, rappels de loyers ou charges consécutifs à une modification
      de leur montant, comme en cas d'inexécution d'une seule des conditions du bail
      ou de toute obligation légale ou réglementaire applicable au Preneur et un mois
      après un commandement de payer ou quinze jours après une sommation d'exécuter,
      demeurés infructueux le présent bail sera résilié de plein droit, si bon semble
      au Bailleur sans qu'il soit besoin de remplir de formalité judiciaire nonobstant
      toutes consignations ou offres réelles postérieures au délai
      ci-dessus.

     

    Il
      suffira d'une simple ordonnance de référé exécutoire par provision nonobstant
      appel pour obtenir l'expulsion du Preneur et de tous occupants de son chef,
      des
      lieux loués et dans ce cas le dépôt de garantie restera acquis au Bailleur à
titre d'indemnité sans préjudice de son droit à tous dommages-
      intérêts.

     

    En
      cas de
      paiement par chèque ou par prélèvement sur compte bancaire ou postal, le montant
      du loyer et de ses accessoires ne pourra être considéré comme réglé qu'après
      encaissement nonobstant la remise de toute quittance. La clause résolutoire sera
      acquise au Bailleur dans le cas où le chèque ou le prélèvement reviendrait
      impayé.

     

    TOLERANCES

     

    Il
      est
      formellement convenu que toutes les tolérances de la part du Bailleur relatives
      aux clauses et conditions énoncées ci-dessus, quelles qu'en aient pu être la
      fréquence et la durée, ne pourront jamais et en aucun cas être considérées comme
      apportant une modification ou suppression de ces clauses et conditions, ni
      génératrices d'un droit quelconque ; le Bailleur pourra toujours y mettre fin
      par tous moyens.

     

    
      
        
        

      

      
        11

        
          

        

      

      
        
        

      

    

    MODIFICATIONS

     

    Toute
      modification ou novation qui pourrait être apportée aux présentes, notamment en
      cas de révision du loyer ou de renouvellement du bail, devra obligatoirement
être constatée par un acte établi par le Bailleur ou son mandataire que le
      Preneur s'oblige à régulariser à la première demande.

     

    ENREGISTREMENT
      -FRAIS

     

    Le
      présent bail sera soumis à la formalité de l'enregistrement à première
      réquisition. Tous les frais, droits et honoraires des présentes et ceux qui en
      seraient la suite ou la conséquence, en ce non compris tous avenants, sont à la
      charge de la partie la plus diligente qui s'y oblige.

     

    ELECTION
      DE DOMICILE

     

    Pour
      l'exécution des présentes et notamment la signification de tous actes, les
      parties font élection de domicile savoir : 

    -
      le
      Bailleur au siège de la S.G.I. FIATTE ET MAZAUD - 169 Boulevard Haussmann -
      75008 Paris

    -
      le
      Preneur dans les lieux loués,

     

    
      	 	 	 	
              Fait
                à Paris, le  15
                Décembre 2005

              En
                trois exemplaires,

            
	 	 	 	 
	 	 	 	 
	/s/ [not
              legible]	 	 	/s/ [not
              legible]
	
              

            	 	 	
              

            
	 	 	 	 

    

     

     

    
      
        
        

      

      
        12Exhibit
      10.123.1

    
       

      Building:
        39
        avenue Franklin Roosevelt - 75008 Paris

       

      COMMERCIAL
        LEASE

       

      BY
        AND
        BETWEEN THE UNDERSIGNED:

       

      Mr.
        Alain
        MARCHÉ, President of the FIATTE AND MAZAUD REAL ESTATE MANAGEMENT COMPANY, a
        simplified joint stock company with €50,000.00 in capital with headquarters in
        the 8th
        District, Paris, 169 Haussmann Boulevard, who possesses all powers necessary
        for
        these presents, the aforementioned company acts on behalf of and as the agent
        of
        the G.D.S. Real Estate Company with €34,362.01 in capital, with headquarters in
        the 8th
        District, Paris, 169 Haussmann Boulevard, owner.

       

      Hereinafter,
        "the Lessor",

      Party
        of
        the first part

       

      AND

       

      The
        Corporation, GROUPE INTER PARFUMS known by the name of INTER PARFUMS, with
€
28,904,331.00 in capital, of which the registered office is located in the
        8th
        District
        of PARIS, 4 Rond Point des Champs Elysées, registered in the Business Registry
        for Companies in PARIS under No. B 350 219 382, represented for the effects
        of
        these presents by Mr. Philippe SANTI, Representative of the General
        Director,

       

      Hereinafter
        "the Lessee",

      The
        party
        of the second part.

       

      Mr.
        AlainMARCHÉ, in his official capacity, possesses the power to lease and hereby
        rents together with S.A. GROUPE INTER PARFUMS, which is accepted by Mr. Philippe
        SANTI, the locales indicated hereafter, belonging to a building located in
        the
        8th
        district
        of Paris, 39 Franklin Roosevelt Avenue.

       

      DESIGNATION

       

      The
        full
        space of the apartment is located on the 2nd
        floor of
        the building,

       

      The
        aforementioned locales shall be deemed to be, to continue to and to entail,
        with
        no exception nor reserve and without it being necessary to make of it here
        a
        fuller designation, the Lessee does hereby state that all this is well known
        to
        him and states to have visited the locales at leisure and waives the right
        to
        file complaints by reason of either their state or even due to an error in
        the
        above designation.

       

      
        
          
          

        

        
          
          

          
            

          

        

        
          
          

        

      

       

      DURATION
        OF LEASE

       

      This
        lease is hereby authorized for the term of NINE full and consecutive years,
        beginning on December 15, 2005 and ending on December 14, 2014, which remains
        the sole choice and responsibility of the Lessee. In the event that he wishes
        to
        terminate the lease at the end of one of the first three year periods, he
        must
        give notice to the Lessor at least six months in advance, in compliance with
        the
        manner and legal conditions currently in force.

       

      USE
        AND
        PURPOSE

       

      The
        leased locales are designed to serve as OFFICES IN WHICH TO CARRY OUT THE
        ACTIVITIES SERVING THE PURPOSE OF THE COMPANY, AS SET FORTH IN THE STATUTES
        OF
        THE ARTICLES OF INCORPORATION OF THE COMPANY,

       

      to
        the
        exclusion of any other business, profession, activity or industry or any
        other
        usage of the locales, being understood that the Lessee does not confer to
        the
        Lessor any exclusivity and reserves the right to lease all other locales
        in the
        building for any and all commercial, industrial, or small business use, even
        that which the Lessor pursues.

       

      RESPONSIBILITIES
        AND CONDITIONS

       

      This
        lease is granted and is accepted under normal legal obligations and conditions
        and under the following rules that the Lessee hereby expressly accepts without
        the ability to seek any reduction in the lease nor compensation whatsoever,
        nor
        shall these be imposed upon the other tenants in the building and if not
        followed, shall risk suffering the penalty of termination; inasmuch as they
        will
        not be valid unless an agreement is reached regarding the layout of the building
        or of the rented locale or that will be applied to services or equipment
        that
        are there now or that will be installed, to wit:

       

      I
        -
        Possession - Usufruct

       

      1)
        Sub-leasing, furnished or not furnished, entirely or partly; shall not be
        permitted; neither housing nor lodging of third parties, even if on a purely
        free basis.

      The
        Lessee may not transfer the rights to this lease (even through contribution
        to
        the company) unless, after having obtained the express authorization in writing
        from the Lessor who has been duly notified, it is to the purchaser of his
        business and only while remaining guarantor and shall answer to the Lessor,
        for
        his successor and any other that may exist in the future, in the fulfillment
        of
        the conditions of the lease regarding payment of the rents as well as for
        the
        complete compliance with the responsibilities and conditions of the
        lease.

      The
        provisions of the above subclause apply in the event of contribution to the
        company.

      Within
        fifteen days, at the most, after the date of registration of the act, a duly
        registered original copy shall be sent to the Lessor at the expense of the
        Lessee, to be used by him as a direct counter contract with the transferee.
        

      No
        person
        whatsoever may be substituted, nor shall the rented locales be lent to any
        third
        parties, even temporarily.

       

      2°) 
        The
        rented locales shall be continually decorated with furniture, furnishings,
        goods, and merchandise in sufficient quantity and worth to answer for the
        payment of the rent and other fees and for execution of the clauses and
        conditions of the lease at any time. They must be constantly 

       

      
        
          
          

        

        
          2

          
            

          

        

        
          
          

        

      

      open
        and
        fully equipped, with no ability to stop under any pretext, even momentarily,
        being used for the purpose above indicated.

       

      3°) Comply
        with all the requirements of the police force and of the city as well as
        garbage
        collection, to which tenants are usually held, and to pay exactly their
        personal, property and professional taxes and all other taxes that are the
        responsibility of the tenant, in such a way that the Lessor is never bothered
        nor looked to regarding this issue. The Lessee shall provide justification
        to
        the Lessor as required. 

       

      4°) 
        The
        Lessor must be notified by registered letter with return receipt acknowledgment,
        within one month of the event, of all change in civil status, any change
        in
        business registration or in the composition of the staff or change in the
        free
        contracting in the business that could come up during the course of this
        lease
        or its extension.

      In
        the
        event that the Lessee should become deceased, there must be solidarity and
        indivisibility amongst the heirs and representatives regarding the payment
        of
        the rent and other fees as well as for the execution of the conditions of
        the
        lease. If notification as set forth in article 877 of the Civil Code becomes
        necessary, the cost shall be the responsibility of those notified.

       

      II.
        -
        Maintenance - Labor - Repairs

       

      5°) The
        Lessee shall take possession of the locales rented in the state they are
        currently in, upon signing these presents and shall return them in good state
        of
        repair at the end of this lease.

      During
        the time of this lease or its extension, the Lessee shall not be able to
        request
        repairs, remodeling or additions of any nature whatsoever, even if they are
        necessary as a consequence of an event of force majeure.

      In
        particular, the Lessee shall provide repair or replacement of the entrance
        doors, window casements or shutters.

      The
        Lessee shall maintain in good condition the entirety of the various locales
        rented, and in particular, the frontage and doorways, which should be painted
        as
        often as is necessary. The Lessee shall maintain in good condition the entirety
        of each article of equipment put at his disposition, and shall replace them
        should it become necessary. Consequently, the Lessor shall not be held
        responsible for large repairs, as set forth in article 606 of the Civil Code,
        the exception to which shall only be as provided under clause 8, paragraph
        2.

      The
        Lessee shall especially be personally responsible for the cost of all
        modifications to the smoke flues placed at his disposal and to maintain them
        in
        a lawful state, if necessary, under the supervision of the building’s architect,
        whose fees shall be the Lessee’s responsibility.

       

      6°) The
        Lessee shall repair or replace, at his cost, all hardware and glazing that
        may
        make up certain parts of the rented locales and to not seek recourse from
        the
        Lessor by reason of damages due to water leakage though said glass
        features.

       

      7°) 
        The
        Lessee shall perform cleaning tasks as often as necessary, and at least once
        a
        year shall clean gutters, glass enclosed spaces, drains, rain water spouts,
        etc,
        which could be of concern in the rented locales.

       

      8°) The
        Lessee shall not make any change in the layout, nor work within the rented
        locales, without the express and written consent of the Lessor.

      The
        Lessee shall perform, after having sent prior notification to the Lessor,
        and at
        his sole expense, all repairs, remodeling or additions needed, in order to
        continue the Lessee’s activities

      

      
        
          
          

        

        
          3

          
            

          

        

        
          
          

        

      

      or
        for
        other reasons, by administrative or judicial order or by legislative or
        regulatory action.

      The
        Lessee must order all authorized or imposed work be carried out by qualified
        companies and under the surveillance of the building’s architect, with all fees
        the responsibility of the Lessee.

      At
        the
        end of the lease, the lessee shall leave, without compensation, all changes
        or
        improvements which the Lessee may have provided in the rented
        locales.

      The
        Lessor reserves the right to require that the rented locales be surrendered
        in
        their original condition, at the expense of the Lessee, if he so expresses
        this
        wish at the time of the authorization, which must be given prior to the
        execution this work.

       

      9°) The
        Lessee shall perform the final removal of shutters, louvers, Venetian blinds
        or
        carpeting on staircases, in the event it is needed and duly substantiated
        by the
        Lessor, without compensation nor recourse.

       

      10°) 
        The
        Lessee shall have the chimneys and flues swept at his expense, by the chimney
        sweep of the Lessor or by a chimney sweep approved by the Lessor, as often
        as
        necessary and required by administrative regulation and also at the end of
        usage, even if they were not used. 

      The
        Lessee shall maintain regularly the boilers used in central heating and water
        heaters, and the discharge and air intake pipes, which are or could be installed
        in the locales, and at least once a year, have this performed by a specialized
        company. The Lessee shall take care to maintain in perfect state, the interior
        drains and the gas and water taps, plus all drains and all pieces of equipment
        which may exist in the rented locales, over which the Lessee shall retain
        legal
        liability, and this, starting from the distribution boxes. 

      In
        the
        same way, if a collective agreement is not underwritten for the building,
        in
        order to comply with the regulation in force, the Lessee shall perform periodic
        maintenance on the plumbing and sanitary facilities. 

      The
        Lessee shall justify this maintenance at the request of the Lessor. The Lessee
        shall refrain from using heating or slow combustion heating equipment or
        connecting gas or fuel oil equipment to pipelines that were not designed
        for
        this use. The Lessee shall be responsible for all damages and consequences
        of
        any kind which result from the non-observance of this clause. The Lessee
        shall
        also be responsible for any damage caused by browning, as a phenomenon of
        condensation or for other reason.

       

      11°) 
        The
        Lessee shall use the water, gas, electricity, central heating or other existing
        installations or future installations within the rented locales, keeping
        in mind
        the inherent risks and dangers, ,and shall not have the right to hold the
        Lessor
        responsible for the malfunction or lack of running water, for any power outage,
        faulty operation, refusal of concession, or for disturbances in usage, as
        a
        result of a repair or for any other reason.

      The
        Lessee shall cover all expenses for modifications, electrical connections
        or
        inside installations and of all replacements of meters which may be required
        by
        urban water, gas, electricity or heating companies or telecommunications.
        The
        Lessor may require Lessee to install, at Lessee’s expense, any meter. The Lessee
        shall reimburse the Lessor for his utility consumption according to the meter
        reading as well as for the fees for location, maintenance, and
        statements.

       

      12°) 
        The
        Lessee shall tolerate all disturbances and consequences of any nature that
        result from all maintenance work, for large repairs, installation of pipes,
        which are necessary or that are mandatory, and that are performed promptly
        and
        in the usual manner of practice, no matter the disadvantages or the duration,
        even if it goes on for more than forty days..

       

      
        
          
          

        

        
          4

          
            

          

        

        
          
          

        

      

      

      The
        Lessee shall tolerate all disturbances and consequences of any nature that
        result from all remodeling work, creation or transformation that shall take
        place in areas within the building that are not rented privately by the Lessee,
        that are performed promptly and in the usual manner of practice, no matter
        the
        disadvantages or the duration, even if it goes on for more than forty days..
        The
        Lessee shall tolerate all work of any nature and any duration that may be
        carried out in the buildings adjacent to the building where the rented locales
        are and in particular all work dealing with the dividing walls and alleys
        on
        days when buildings are being erected, and shall have no recourse to pursue
        the
        reduction or interruption of rent against the Lessor and shall only have
        rights
        to recourse against the owners of the neighboring buildings for the disturbances
        brought upon his usage of the locales.

      The
        Lessee shall remove, at his expense, and without delay, all furniture, tables,
        hangings, drains, casings, equipment, fittings, decorations, doorways, windows,
        plates, signs, any installations, etc., the removal of which will be helpful
        to
        the execution of all work carried out by the Lessor or any occupant of the
        building, in particular, the restoration, research or repair of any nature
        of
        leakages, of cracks in the ventilation or flues, especially after permeation
        or
        fire.

       

      13°) 
        The
        Lessor shall not be responsible for the leaks from the water pipelines, the
        ground, the basement, humidity or any other cause.

       

      14°) 
        The
        Lessee shall allow passage to the owner or his agent, and, if necessary,
        representatives of the building’s joint owner corporation, , as well as the
        architect and workmen in charge of carrying out work in the building, whenever
        they consider it necessary.

      The
        Lessee shall constantly allow free access to the locales are rented to him,
        in
        order to limit all risks of fire, flood or other. In particular, in the event
        of
        a prolonged absence or during the holidays, the Lessee must let the Lessor
        or
        the concierge know the name and the address (which should be close to the
        location of the building) of the person assigned by the Lessee to hold the
        keys
        to the rented buildings.

       

      15°) 
        In the
        interest of usufruct, the Lessee should allow the owner to have plans of
        the
        state of repairs drawn up for his architect, and shall pay for the latter’s
        services.

       

      III.
        -
        Responsibility - Recourse

       

      16°) 
        The
        Lessee shall be suitably insure against fire, lightning, explosions and
        radiation, the material, furniture, merchandise, as well as the tenant's
        risks
        and recourse of neighbors; he shall also insure against water damage and
        broken
        windows, panes and glazing, all of which must be accomplished with manifestly
        solvent companies, and shall provide substantiation of this to the Lessor
        using
        payment requisitions for the premiums or fees.

       

      The
        Lessee shall pay all insurance surcharges which may be claimed due to the
        nature
        of their business, their merchandise or of their occupation, for the Lessor
        as
        well for the other tenants of the buildings, to cover cases arising involving
        the joint-owners of the neighboring buildings, for which they would claim
        the
        right of reimbursement.

       

      17°) 
        The
        Lessee shall file claim immediately with its insurance company, and shall
        jointly inform the Lessor of any disaster or deterioration happening in the
        rented locales, even when no damage will apparently result from it,

      

      
        
          
          

        

        
          5

          
            

          

        

        
          
          

        

      

      and
        under
        penalty of being personally held responsible for reimbursing the Lessor for
        the
        cost of the direct or indirect damages resulting from this deterioration
        and to
        be especially held responsible with respect to him for the failing to inform
        him
        opportunely of the aforesaid deterioration.

       

      18°) 
        The
        Lessee shall waive all right to recourse against the Lessor:

      a)  in
        the
        event of theft, burglary or any other punishable or criminal act of which
        the
        Lessee could become victim in the rented locales or the common areas of the
        building. The Lessee shall provide his own security and surveillance service
        for
        its locales;

      b)  for
        accidents to material or body that may result from falling lighting equipment
        or
        other items, the sturdiness of their attachment is not guaranteed by
        Lessor;

      c)  in
        the
        event of modification, of interruption or elimination of the current security
        or
        cleaning service irrespective of the will of the Lessor;

      d)  for
        all
        consequences that may result from the Lessee giving the keys to the building
        attendant;

      e)  in
        the
        event of operational impossibility for any reason whatsoever, irrespective
        of
        the will of the Lessor,

      f)  in
        the
        event of damage caused to the rented locales and the merchandise or objects
        found there, as a result of leakage from pipes, of leaks through the roof
        or
        windows, moisture coming from the ground, the basement, or the walls, from
        condensation, freezing or ice or snow melt, the Lessee must be insured against
        these risks;

      g)  in
        the
        event the elevator, the central heating or hot water or all other installations
        or equipment cease to function for any reason whatsoever, irrespective of
        the
        will of the Lessor.

      h)  for
        all
        damages caused within the rented locales in the event of disturbances, riots,
        strikes, attacks, war, civil war, as well as any resulting disturbances to
        the
        right of use; to tolerate, under the same conditions, any partial or total
        requisition of the building and its consequences;

      i)  if
        the
        locales rented under the terms of these presents include a location in the
        basement, the Lessor, would not be aware of whether there was a lack of
        ventilation or lighting or whether there was a way to drain off used water
        or
        not, and in any case, may not be held responsible for these.

       

      All
        modifications made necessary due to these drawback, shall be completely
        incumbent upon the Lessee; in the event of flooding in the basement, even
        due to
        a sewer backup, the Lessor will not be responsible for damaged merchandise
        or
        for any other damage and the Lessee agrees to not seek compensation, nor
        a
        reduction in rent.

      Moreover,
        the Lessee must make the locale inaccessible to rodents, insects or any other
        harmful pests.

       

      19°) 
        If,
        because the building becomes outdated or due to any other causes irrespective
        of
        the will of the Lessor, the rented locales are suddenly demolished in their
        entirety or in part, and if this were of sufficient scope so as to prevent
        the
        continuation of the tenancy, this lease would be automatically cancelled,
        without compensation. In the event of demolition due to public utilities,
        the
        Lessee reserves his right to claim against the city or the State, but shall
        not
        file claim against the Lessor.

       

      IV.
        -
        Building Regulations 

       

      20°) 
        The
        Lessee shall conform to the uses in force, the police regulations, regulations
        covering the joint ownership of the building, as well as any procedural
        regulations in material of good practices regarding the buildings and in
        particular:

       

      
        
          
          

        

        
          6

          
            

          

        

        
          
          

        

         

      

      a)  shall
        refrain from keeping or packing or unpacking packages in the common parts
        or on
        the balconies;

      b)  refrain
        from putting anything on display in the windows, balconies, etc;

      c)  refrain
        from using detergent in the common areas of the building;

      d)  refrain
        from throwing water in the drainage pipes during the season when water freezes,
        under penalty of being held personally responsible for any damage caused
        in the
        pipes due to the effect of freezing.

      e)  refrain
        from keeping animals (other than household animals) in the rented locales,
        and
        under the condition that the aforementioned animal does not cause any damage
        to
        the building nor disturbances in the use of the building by the occupants
        of
        same (Law of July 9, 1970);

      f)  no
        public
        sale shall take place in the rented locales, even if by judicial
        authority;

      g)  assure
        that that the tranquility of the building is disturbed in no way whatsoever,
        either through the actions of the Lessee, or his personnel, suppliers or
        customers;

      h)  refrain
        from overloading the floors, terraces or balconies with a weight higher than
        that which they can normally support and if in doubt, obtain this weight
        from
        the architect of the building;

      i)  to
        comply
        with the administrative regulations which govern the exercise of the lessee’s
        business;

      j)  take
        all
        precautions in order to not obstruct the other tenants or neighbors or third
        parties, and in particular refrain from installing any machine or engine
        likely
        to have a harmful effect on neighboring buildings or to cause disturbances
        to
        the building, and personally take care of all complaints made, specifically,
        for
        any noise, odor, heat, fumes, lights, vibrations, radiations or vapors caused,
        the Lessor should never be bothered by nor sought after for these
        reasons;

      k)  refrain
        from allowing cars or vehicles enter or park in the common areas of the
        building, except when the owner leases a spot in a parking area, neither
        allow
        furniture or parcels to be left there, even temporarily;

      l)  refrain
        from using the fork lift for uses other than that for which it is
        intended;

      m)  Refrain
        from throwing any object into the garbage chute that is likely to create
        an
        obstruction;

      n)  refrain
        from storing any dangerous or unhealthy material in the rented locales, which
        is
        in violation of administrative regulations currently in force;

      o)  refrain
        from placing any object or fixed or mobile window display outside the rented
        locales;

      p)  refrain
        from hanging pots of flowers or plant stands on the shutters, railings, and
        balconies;

      q)  refrain
        from hanging plaques or signs on the façade or on the pillars of the door unless
        the Lessor has given his express and written authorization.

       

      21°) 
        Refrain
        from throwing industrial or commercial waste in the domestic trash cans of
        the
        building and provide trash cans for this purpose by using lawful containers;
        ensure provision of and cleaning of these containers at the exit and entry
        at
        the lawful hours. The Lessee must take responsibility personally for any
        failure
        to comply with these regulations, the Lessor should never be bothered or
        sought
        after in any way at all on this subject.

       

      V.
        -
        Notices and Visits

       

      22°) 
        Allow
        the rented locales to be visited forthwith, whether given or received or
        in the
        event the building is put up for sale, everyday between nine in the morning
        to
        twelve noon and at two in the afternoon until eight in the evening, with
        the
        exception of Sundays and bank holidays, and allow notices to be posted for
        the
        surrender of the lease or placing the building up for sale, at a place
        determined by mutual agreement between the Lessor and the Lessee.

       

      
        
          
          

        

        
          7

          
            

          

        

        
          
          

        

      

      23°) 
        The
        Lessee shall not be able to move, even partially, before having paid the
        amount
        of the rent and fees due, until the expiration of the lease and must justify,
        by
        presentation of the receipts, the payment of all the personal taxes and in
        particular, the payment of professional taxes or other fees related to the
        rented locales.

       

      RENT

       

      The
        lease
        is authorized and accepted with an annual principal rent of € 172,800.00 (One
        hundred and seventy-two thousand, eight hundred Euros) before taxes and charges
        that the Lessee retains the responsibility to pay QUARTERLY AND IN ADVANCE
        at
        the legal domicile of the Lessor or his representative in four equal terms,
        on
        the first day of each quarter of the calendar year.

       

      However,
        the annual principal rent is exceptionally reduced to the amount
        of:

      -
€
        154,800.00 (One hundred and fifty four thousand, eight hundred Euros) from
        12/15/05 to 12/14/06,

      -
€
        165,600.00 (One hundred and sixty-five thousand, six hundred Euros) from
        12/15/06 to 12/14/07.

       

      REVISIONS

       

      The
        fixed
        rent above shall be subject to automatic annual indexing which must in no
        case
        be confused with a legal revision of rent. Consequently, the aforementioned
        rent
        will be automatically increased or decreased and without need for any legal
        or
        extra-judicial formality, each year, on the anniversary date of entry into
        use,
        (in other words, on December 15th)
        in the
        amount reflected by the fluctuation of the national index of the cost of
        construction published by the I.N.S.E.E. (using a 100 base, of the 4th quarter
        of 1953).

       

      The
        initial index of reference will be retained, the last index published at
        the
        time of the date of effectivity of the lease, that is to say, on the date
        of
        December 15, 2005, the index of the 2nd
        quarter
        of 2005 (1276).

       

      The
        comparison index used for the calculation of the revision will be that of
        the
        2nd
        Quarter
        preceding the revision to the rent.

       

      The
        first
        revision will take place on December 15, 2006 and the revised rent will be
        immediately due and payable.

       

      If
        the
        selected index has suddenly disappeared or if the application could not be
        received for whatever reason may be, the index of replacement will be
        substituted or, failing this, the closest index determined, in the event
        of
        uncertainty, by an Expert appointed by mutual agreement between the parties
        or
        failing this, by Ordinance of the President of the Court upon request of
        the
        first party to take action and who, in the event of refusal, departure or
        impossibility of any nature whatsoever, will be replaced on the same
        forms.

       

      The
        fees
        and cost of the Expert and of his designation will be paid in equal parts
        by the
        Lessor on the one hand, and on the other hand, by the Lessee.

       

      The
        Lessor states that these stipulations regarding the conventional revision
        to the
        rent constitutes a determining reason for the outcome of this contract, without
        which the Lessor would not have entered into this contract, which has been
        expressly accepted by the Lessee.

       

      
        
          
          

        

        
          8

          
            

          

        

        
          
          

        

      

      If
        it
        becomes impossible to carry out the aforementioned revision, and therefore
        be
        without a measurement for freezing the rent, this would consequently justify
        filing of a resolutory action for this lease, without the former effects
        produced by this lease, which would then allow for the lease to be called
        into
        question by both parties.

       

      PAYMENTS

       

      The
        Lessee shall pay his share of the total fees, taxes and expenditures of any
        and
        all nature related to the building in such a way that the rent is always
        perceived net including all expenses and fees, with the exception of the
        work
        described in Article 606 of the Civil Code which, shall be the sole
        responsibility of the Lessor, and this, according to the Rules of Apportionment
        in force, and which are:

       

      An
        installment of 2,070.00 € (two thousand seventy Euros) will be paid each quarter
        based on the aforementioned charges.

       

      It
        is
        expressly agreed that in the event a joint ownership of the building or
        modification of the payment of joint ownership is set up, the distribution
        of
        charges stipulated in regards to the payment of joint ownership or its
        modification, substitution with those indicated above will be permitted,
        upon
        request of the Lessor.

       

      The
        Lessee shall pay the VAT or any tax which could be substituted or supplemented,
        plus the Office Tax and the Property Tax at the same time as the
        rent.

       

      SECURITY
        DEPOSIT

       

      With
        the
        guarantee of the payment of the rents and pursuance of all responsibilities,
        clauses, and conditions of the lease, the Lessee has at the moment paid S.G.I.
        FIATTE and MAZAUD, in its official capacity, the sum of 43,200.00 € (forty three
        thousand two hundred Euros), which represents THREE months principal rent
        before
        taxes and fees. The Lessor hereby acknowledges said payment and gives this
        document which serves as a good and valid receipt to the Lessee.

       

      This
        deposit shall be modified automatically in the same proportions as the rent
        and
        its complement shall be payable together with each modification of the aforesaid
        rent. This deposit will in no case be imputable on the last months of rents
        or
        fees due under the classification of a deposit.

       

      This
        sum,
        which will not earn any interest to the profit of the Lessee, will remain
        in
        hands of the owner until the expiration of this lease with a special
        classification in the complete pursuance of the responsibilities and conditions
        of these presents. It will be refunded to the Lessee after removal and surrender
        of the keys, with deductions made of the amounts owed to the Lessor at the
        end
        of usufruct, in particular as coverage for damages or if the Lessor is
        responsible for any reason, it would be given to the Lessee. 

      THE
        RECEIPT WHEREOF IS HEREBY ACKNOWLEDGED

      (subject
        to bank clearance in the case of payment by check).

      
        
          
          

        

        
          9

          
            

          

        

        
          
          

        

      

      SPECIAL
        CONDITIONS

       

      1°) 
        An
        exemption of the rent free of tax and fees is granted to the Lessee from
        12/15/05 to 03/15/06 as compensation for work involving internet/computer
        and
        telephone wiring which the Lessee shall carry out at his expense and under
        the
        responsibility of qualified companies. It is specified here that the
        above-mentioned work must be completed by 04/30/05, at the latest; failing
        this,
        the rent exemption will not apply and the rent will be due for the period
        between 12/15/05 and 03/15/06 and must be paid in full.

       

      The
        parquet floors, ceilings, woodworks, (even if they are concealed) must be
        maintained in perfect condition.

       

      2°) 
        An
        inventory of state of the locales upon taking possession of these by the
        Lessee
        will be drawn up by Major NAKACHE, bailiff, whose fees shall be the
        responsibility of the Lessee.

       

      3°) 
        It is
        specified here that activities of moving in and moving out must be done as
        far
        as possible away from the outside of the building.

       

      4°) 
        The
        Lessee shall take responsibility for monthly payments already in progress
        regarding to the alarm system and air-conditioning. The heating is currently
        maintained by Etablissements VALDING - 21 bis rue du Simplon - 75018 Paris.
        It
        will be up to the Lessee to contract a service account near this company
        and to
        provide proof of this, at least once a year, to the Lessor or his
        representative.

       

      5°) 
        The
        Lessee shall have the right to place their business name on the chart reserved
        to this end in the entry hallway of the building, in his official capacity,
        to
        wit, INTER PARFUMS.

       

      6°) 
        The
        Lessee is authorized to perform light sandpapering and to varnish the parquet
        floor located in certain offices on the street level, after which a large
        rug
        must be placed there in order to preserve the aforementioned parquet floor.
        The
        definition of the rooms involved shall be presented later at the Lessor’s by
        prior agreement.

       

      7°) 
        The
        Lessor will charge at a rate of 16,000.00 Euros tax free, upon presentation
        of
        the justifying invoice, the installation of the rug which the Lessee agrees
        to
        install in the rented locales upon his arrival. It is specified here that
        the
        aforementioned carpet must not be affixed in any manner to the parquet floor,
        the Lessor has provided, initially, the installation of fixed flagstones
        to
        ensure the conservation of the aforesaid parquet floor.

       

      8°) 
        Notwithstanding the aforementioned, the Lessee is authorized to establish
        the
        domicile within the rented locales for the four companies of the GROUPE INTER
        PARFUMS, provided the activity carried on by these companies is the same
        as that
        set forth in the purpose of the corporation which appears in the statutes
        of the
        Articles of Incorporation of GROUPE INTER PARFUMS and that the Lessee must
        mail
        to the Lessor a copy of the statutes and of the K-(a) of these companies
        within
        fifteen days before the effective date.

      This
        authorization is subordinate to the fact that they are companies of the GROUPE
        INTER PARFUMS of which the Lessee holds the majority of the authorized capital
        and which the President, the General Manager or the Manager of these companies
        is one of the administrators of the GROUPE INTER PARFUMS, and holder of this
        lease.

       

      It
        is
        herein specified that the GROUPE INTER PARFUMS company, upon vacating the
        premises that are the subject of this lease, must make sure that they are
        made
        free of any occupation; the locales form an indivisible whole through the
        common
        intention of its parts.

       

      
        
          
          

        

        
          10

          
            

          

        

        
          
          

        

      

      Under
        no
        circumstances, may these domiciliations transfer the commitment of rights
        that
        exists between these companies and the Lessor, who shall have no direct
        obligation in regards to them.

       

      The
        company, GROUPE INTER PARFUMS, shall remain as the sole responsible party
        in
        respect with the Lessor, for any damages to same. It shall guarantee strict
        fulfillment of the conditions above and commits to pledge same in writing
        for
        any domiciled company, of which it will have the obligation to make known
        to the
        Lessor.

       

      PENALTY
        CLAUSES (Article 1226 and those that follow of the Civil Code)

       

      In
        the
        event of non-payment of any amount due at its term and with the first service
        by
        a bailiff, the Lessee will automatically be required to pay all other charges
        of
        recovery including the entire amount owed to the bailiff, a penalty equal
        to 10%
        of the amount of the sum owed to cover all damages to the Lessor caused by
        the
        delay in payment and expenses, due diligence and fees incurred in the recovery
        efforts for this amount.

       

      RESOLUTORY
        CLAUSE

       

      It
        is
        expressly agreed that in the absence of payment at its term or its normal
        date
        of current payability, any amount due under the terms of the present lease
        and
        in particular of the rent and the amounts which constitute the auxiliary
        fees to
        it, such as charges, business fees, interest, reminders for payment of rents
        or
        charges at a modification of their amount, as in the event of non-execution
        of
        only one of the conditions of the lease or any legal obligation or law
        applicable to the Lessee and if one month after a demand to pay or fifteen
        days
        after a summons of execution, remain without response, this lease will be
        automatically cancelled, if it appears reasonable to the Lessor, without
        necessity to file any legal formality, notwithstanding all posterior
        consignments or real offers with the extensions of time cited
        above.

       

      A
        simple
        ordinance of execution shall suffice to pronounce expulsion of the Lessee
        and of
        all the occupants and of the manager, from the rented locales and in such
        case,
        the Security Deposit shall remain in the hands of the Lessor as compensation
        without prejudice that is his right to retain for damages and interest
        due.

       

      In
        the
        event of payment by check or deduction from a bank or postal account, the
        amount
        of the rent and fees may be regarded as paid only after clearing the bank,
        notwithstanding the fact that a receipt has been issued. The Resolutory Clause
        will be invoked by the Lessor if the check or the bank deduction is returned
        unpaid.

       

      LIMITS

       

      It
        is
        hereby legally agreed upon that all limits on the part of the Lessor relative
        to
        the clauses and conditions above expressed, those that have been in reference
        to
        frequency and duration, shall never and in no case be considered as worthy
        of
        modification or suppression of these clauses and conditions nor do they generate
        any rights of any kind; the Lessor may always be able to put an end to it
        by any
        means.

       

      
        
          
          

        

        
          11

          
            

          

        

        
          
          

        

      

      CHANGES

       

      Any
        modification or innovation that may be effected on these presents, in particular
        in the event of a revision of the rent or renewal of the lease, must be
        certified obligatorily by an act established by the Lessor or his representative
        which the Lessee shall commit to formalize, upon the first request.

       

      REGISTRATION
        - FEES

       

      This
        lease shall be subject to the formality of registration with the first
        requisition. All the expenses, charges and fees of these presents and those
        which may follow or exist as a consequence to these, that are not included
        in
        these amendments, shall be the responsibility of the first party to take
        action.

       

      SELECTION
        OF DOMICILE

       

      For
        the
        execution of these presents and those that may follow, the parties hereby
        elect
        their domicile, to wit:

      -
        the
        Lessor cites the domicile of S.G.I. FIATTE ET MAZAUD - 169 Boulevard Haussmann
        -
        75008 Paris

      -
        the
        Lessee cites the rented locales,

       

      
        	 	 	 	
                Executed
                  in Paris on December 15, 2005

                In
                  three copies,

              
	 	 	 	 
	 	 	 	 
	/s/ Not
                legible	 	 	/s/ Not
                legible
	
                

              	 	 	
                

              
	 	 	 	 

      

       

       

       

    

    
      
        
        

      

      
        12

Source: [{"source": "alea-institute/alea-institute/kl3m-data-edgar-agreements/train-00099-of-00352.parquet"}, [{"source": "alea-institute/alea-institute/kl3m-data-edgar-agreements/train-00099-of-00352.parquet"}]]