費沙效應 費沙效應英語Fisher effect或費沙假說Fisher hypothesis經濟學理論由經濟學家欧文费雪提出他認為實質利率與貨幣計量無關特別是名目利率和預期通脹率名目名義利率nominal interest rate指借款人欠貸方貨幣的金額隨時間改變的增長實質實際利率real interest rate是指這些貨幣的購買力隨時間增長的量亦即是說實質利率是針對通脹對貸款收益的購買力的影響而調整的名目利率 費雪方程式如下 r  i  π e  displaystyle ripi e 這表明實際利率 r displaystyle r 等於名義利率 i displaystyle i 減預期通脹率 π e displaystyle pi e 這條公式只是一個近似值除非利率或通貨膨脹率很高或公式已被長期應用否則方程和絕對正確方程之間的相當接近 以下是使用連續複利表示的精確方程式   i     r      π e  displaystyle irtimes pi e 如果按照費沙假說將實際利率 r displaystyle r 設定為常數則當 π e displaystyle pi e 有升跌名義利率 i displaystyle i 必須逐點pointforpoint變化因此費沙效應表明名義利率將與預期通貨膨脹率進行一對一one for one調整 有分析認為金融機構若進行量化寬鬆或資金重組費沙效應可能失效