詹森α 詹森α英語Jensens alpha又譯作簡森α也被稱作詹森指數在金融領域被用来确定来自某一证券或投资组合超过理论预期收益的超額報酬 上述的证券可以是任何资产例如债券股票或衍生品理论收益通常由市场模型确定最常用的是资本资产定价模型市场模型利用统计学方法来预计某一资产的恰当的风险调整后收益例如CAPM利用β系数进行风险调整 詹森阿尔法最初于年被迈克尔詹森用于评估共同基金经理表现由CAPM得到的理论预期收益被假定为已经过风险调整资产的理论预期收益率与衡量该资产风险的β值之间存在正相关关系而风险较高的资产相较风险较低的资产有更高的理论预期收益率如果一个资产的实际收益率高于风险调整后的理论预期收益率这样的资产就被称为有正的α或者超额收益投资者时刻在寻找着有较高阿尔法值的投资品种 按照CAPM模型计算詹森阿尔法值需要以下数据 投资组合的实际回报 市场投资组合平均收益 市场无风险收益 投资组合的β值 詹森阿尔法投资组合的实际回报市场无风险收益投资组合的β值市场平均收益市场无风险收益 α J  R i   R f  β i M   R M  R f   displaystyle alpha JRiRfbeta iMcdot RMRf 以尤金法马有效市场假说提出者为首许多学者提出异议认为市场过于有效投资者除非碰巧否则无法重复地赚得超额收益另一方面由Russ Wermers领衔的对共同基金的实证研究得到的结论认为基金经理寻找挑选有正α值的证券是有价值的然而这一研究结论遭到非议批评者认为Russ的结论受到幸存者偏差的影响 虽然受到争议詹森阿尔法仍然被广泛的用于评价基金经理表现此外詹森阿尔法往往与夏普比率和特雷诺指数同时使用