明斯基时刻 明斯基时刻英语Minsky Moment指在信贷周期或者景氣循環中资产价格的大幅下跌 在长期的经济繁荣中资产价格上涨会导致投机性的贷款增加而过多投机所产生的债务会造成投资者的现金流紧缺即资产产生的现金流不足以支付债务需要的利息当债权人要求偿还债务时深陷债务问题的投资者必须卖掉资产价格相对稳定的投资物来维持现金流然而此时已经没有交易对手方会支付如此高的资产价格一系列的抛售将导致资产价格进一步下跌以及流动性紧张并最终造成资产价格的崩溃 明斯基周期是一個更廣泛的概念由一系列重複的明斯基时刻組成一段时间的稳定鼓励了投機投機造成損失而导致一段时间的不稳定而这又导致更保守和回避风险去杠杆的行为直到稳定性恢复从而继续下个周期的循环在这种更廣泛的概念中明斯基周期適用於更广泛的人类活动而不仅限于投资经济学 这个概念是由PIMCO的保罗麦克里英语Paul McCulley在年提出用来描述年俄罗斯金融危机 以海曼明斯基名字命名麦克里将年年環球金融危機的开始即年月视为明斯基时刻并称之后的危机是反明斯基过程 而也有人将之前年月的两个贝尔斯登基金的失败视为明斯基时刻的开始 虽然海曼明斯基被普遍认为是后凯恩斯学派但该理论与奥地利经济周期理论英语Austrian business cycle theory类似