汇率风险 汇率风险是指汇率波幅所造成的風險汇率波幅會影響海外貿易和投資盈亏亦有不少人視汇率的波幅為投機獲利的機會各國的中央銀行均負責控制汇率的波幅確保金融體系的穩定 根據在Shapiro所著的Multinational Financial Management中對於匯率風險有更明確的劃分分為三種基本的風險換算風險Translation Exposure又稱做會計風險Accounting Exposure而將經濟上的外匯風險再分為營運風險Operation Exposure和交易風險Transaction Exposure以下針對這三種風險做更明確的解釋 換算風險會計風險 所謂換算風險是指在會計轉換時帳面所產生的損失或利得換言之就是指將外國業務中以當地貨幣表達之財務報表轉換成本國幣時以外幣計價的資產負債以及收入支出在轉換後將會發生匯兌損益而換算風險是過去已經發生的參見沉沒成本屬於資產負債表和損益表帳面上的調整較不具經濟以及財務上的意義 營運風險 營運風險則是衡量貨幣波動對公司現有與未來之經濟性現金流量之影響的程度也就是未來營收與成本改變的程度而營運風險的匯率是指實質匯率的變動非名目匯率因為當名目匯率變動時根據購買力平價理論Purchasing Power ParityPPP價格也會隨之調整所以實質匯率才是主要影響因素 交易風險 交易風險的定義是指計畫中進行中或是由已知的合約上承諾在未來外幣計價的現金流入或流出所造成的匯兌風險