利率交換 利率掉期英語Interest Rate Swap簡稱IRS香港稱作利率互換台湾稱作利率交換指債信評等不同的籌資者立約交換相同期限相同金額債務之利息流量以共同節省債息降低融資總成本的規避利率風險行為 在利率交換契約中是以不同的利率指標浮動或固定利率作為交換標的不過雖然計息方式改變但卻不需交換雙方的原始本金而僅就利息差額進行結算Netting Settlement換言之利率交換的風險僅在於淨現金流量的部分利率交換的基本交易型態為固定利率與浮動利率FixedFloating Swap的交換亦稱為Plain Vanilla IRS市場上尚有牽涉不同浮動利率指標間的交換如基差交換Basis Swap等完全視交易雙方對利率指標之選擇較常見的浮動利率指標為LIBOR利率交換通常起於交易兩造之債信評等不同致帶來融資成本上的差異另外對未來利率走勢的看法不同亦為產生利率交換的原因此外由於利率交換係屬長期資本性交易有助於企業取得特定成本的資金亦可協助企業鎖住利率水準調整其資產負債結構因此已被普遍作為目前國際間長期資本性交易的避險工具近年來利率交換已成為交換市場中最熱門的商品約占全部交換契約的