Beta系数 貝塔系数 β displaystyle beta  係數香港又譯作啤打系數是用以度量一项资产系统性风险的指标是资本资产定价模型CAPM的参数之一指用以衡量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性的一种证券系统性风险的评估工具 公式为 β a  Cov  r a  r m  σ m  displaystyle beta afrac mboxCovrarmsigma m 其中 Cov  r a  r m  displaystyle mboxCovrarm 是证券 a displaystyle a 的收益与市场收益的共變異數 σ m  displaystyle sigma m 是市场收益的變異數 因为 Cov  r a  r m   ρ a m σ a σ m displaystyle mboxCovrarmrho amsigma asigma m 所以公式也可以写成 β a  ρ a m  σ a σ m displaystyle beta arho amcdot frac sigma asigma m 其中 ρ a m displaystyle rho am 为证券 a displaystyle a 与市场的相关系数 σ a displaystyle sigma a 为证券 a displaystyle a 的标准差 σ m displaystyle sigma m 为市场的标准差 贝塔系数利用迴歸的方法计算 β displaystyle beta  絕對值 贝塔系数等于即证券的价格与市场一同变动  β    displaystyle leftbeta right  贝塔系数高于即证券价格比总体市场更波动  β    displaystyle leftbeta right  贝塔系数低于即证券价格的波动比市场为低  β    displaystyle leftbeta right  如果 β   displaystyle beta  表示没有风险 β   displaystyle beta  表示其风险仅为市场的一半 β   displaystyle beta  表示风险与市场风险相同 β   displaystyle beta  表示其风险是市场的倍 貝塔值 β displaystyle beta  值 用以衡量基金之市場風險或稱系統性風險其計算的方式為以過去個月或個月之基金月報酬率對同期市場月報酬率做迴歸估計斜率係數而得當 β   displaystyle beta   β    displaystyle beta  表示基金坡動度較指數為大當指數上揚下跌基金會上揚超過下跌超過當 β   displaystyle beta  表示指數漲跌多少基金就跟著變動多少