杠杆收购 槓桿收購英語leveraged buyout又缩写作LBO或稱作融資購併是一種收購的方式其本質即是舉債收購指收購者僅有少許資金藉由舉債借入資金來收購其他資產或負債較大的公司有如運用槓桿原理以較小的力量抬起重物一般融資收購通常以將收購的公司或未來的現金流做擔保有時獲利不如預期因此風險極大通常會用於公司營運已周轉不靈遭債權銀行拒絶債務展延面臨即刻倒閉清算但該公司仍有經營前景在能力丶信用皆優良的承購者以承擔債務並能改善經營讓該被併購公司能順利經營繼續存活且有獲利之機會該承購者的資格在債權銀行的認可下以承購債務的方式完成收購 收購者先成立一家資本額多家不拘的專一任務之工具公司即所謂的紙上公司以收購者優良的債信透過鋹行或貨幣市場Money Market上的支持鎏集一筆過橋貸款Bridge Loan 給被併購公司的原始股東或承接該公司及原始股東之債務完成被收購公司之股權過戶重新組合資金資產及重新整頓經營業務後讓原被併購者重生或更有市場價值再以增資私募或自有資金返還過橋貸款最後自己持有併購公司或待價而沽獲利了結 被槓桿收購之公司通常皆有經收購者認定有良好的潛力可經過資產重紐及經營改造後仍有獲利的前景之共通點再加上強而有力的承購者擔任共同債務人或連帶保證人時使被併購公司轉身成被金融機構認定為可融資或質押之標的易主後仍能得到銀行資金的流通這亦是 LBO 收購方式的特色之一