零息票债券 零息票债券英語zero coupon bond是不支付利息的债券通常在到期日按面值支付给债券持有人投资者通过以债券面值的折扣价买入来获利这类债券可以在发行时加入折扣或由一家银行除去息票然后包装成为零息票债券发行 常见的零息票债券如美国的短期国债以及交易商将普通的长期债券的利息和本金进行拆分而得到的多个零息票债券被称作strip bonds反之多个零息票债券也可以组合成与普通的长期债券相同的现金流无套利定价理论保证了两者的价值应该非常接近美国财政部自年起发行把中长期国债拆分得到的STRIPSSeparate Trading of Registered Interest and Principal of Securities注册的证券本金和利息的分离交易 零息票债券的概念有广泛的应用例如它可以用于确定远期利率forward以及计算美国国债的利率期限结构等