逆向选择 在經濟學保險和風險管理中逆向選擇英語Adverse selection是買賣雙方擁有不同信息信息不對稱導致市場出現非帕累托效率結果的過程 結果是擁有關鍵信息的參與者可能會以犧牲不具備相同信息的其他參與者為代價有選擇地參與交易 在理想狀態下買家支付的價格應反映他們的支付意願以及產品或服務對他們的價值而賣家的銷售價格應反映其商品和服務的品質與數量 例如品質差的產品應該便宜品質好的產品應該價格高 然而當一方掌握了另一方沒有的信息時他們就有機會通過最大化自身效用隱瞞相關信息甚至說謊來損害對方 利用經濟合同參看契約經濟學或占有貿易中的未公開信息被稱為逆向選擇 這個機會有次要影響沒有信息的一方可以採取措施避免訂立不公平的可能是被操縱的合同可能是通過退出互動或者賣方買方要求更高更低的價格從而減少市場交易量 此外它可以阻止人們參與市場從而減少競爭從而提高參與者的利潤率 有時買方可能比賣方更了解商品或服務的價值 例如餐廳以固定價格提供吃到飽可能會吸引食慾高於平均水平的顧客從而導致餐廳蒙受損失 一個典型的例子是帶有隱藏缺陷的二手車市場 George Akerlof 在其論著檸檬市場品質不確定性和市場機制中強調了逆向選擇對二手車市場的影響造成買賣雙方之間的不平衡可能導致市場崩潰 該論著進一步描述了保險中逆向選擇的影響作為信息不對稱對市場影響的一個例子一種廣義劣幣驅逐良幣法則 此後逆向選擇被廣泛應用於多個領域 市場崩潰背後的理論始於想要從陌生市場購買商品的消費者 確實知道哪些商品品質好或差的賣家會以與優質商品相同的價格出售劣質商品從而獲得更大的利潤率 優質賣家現在不再享受擁有優質商品的全部好處因為劣質商品將平均價格拉低至不再對銷售優質商品有利可圖的價格 高品質商品的賣家因此離開市場從而進一步降低商品的品質和價格 這種市場崩潰的原因是需求沒有因價格下跌而上升以及市場供應的整體品質較低 有時當具有未公開屬性的消費者購買針對其他人群定價的商品或合同時賣方反而是不知情的一方 逆向选择也會體現在金錢借貸市場上當無法分辨借貸者還款的能力時風險低的借款者由於可以輕易借到更低利率的貸款因此不願以平均利率借款這會導致尋求借貸的大多數為高風險者貸款者會有比較高的機會發生無力還款的情形使得本金多半無法回收所收的利息無法補償本金的損失或提高利率導致更多人不願意借貸或無力還款 解決逆向选择問題的方法就是解決資訊不對稱包括價格引導與弭平資訊落差例如保險公司事先調查客戶的風險來制定符合風險的費率對於高風險或頻繁發生保險事故的保戶或拒絕提供保險必要資訊的保戶或隱瞞或故意提供不實保險資訊的保戶提高保費甚至拒保或減少或拒絕理賠反之如果保戶在一定期間內從來不發生保險事故而為低風險者保險公司也會給予獎勵降低保費或退還一部份的保費以吸引低風險的保戶繼續投保金錢借貸市場也是採取類似的做法就是事先做徵信調查了解借款者的還款能力而依照不同的風險來決定不同的利率與借款額度以及要求擔保品或保證人對於風險太高的借款者甚至予以拒絕借貸