掉期交易 掉期交易英語Swap香港稱作互換交易台湾稱作交換交易是一種衍生性金融商品指交易双方约定在未来某一期限相互交換各自持有的資產或现金流的交易形式较为常见的是外匯掉期交易和利率掉期交易多被用作避险和投机的目的 交換交易Swap是指金融工具間的互換根據國際清算銀行BIS的定義金融交換是交易雙方在一定期間內交換不同標的物之現金流量的協議從事交換交易的目的在於涉足此一交易之雙方均能從中獲得其所希望之利益不外是減少資金成本降低財務風險增加資金籌措來源及最適化公司資產負債結構等 目前市場上主要的金融交換契約型態有股價交換利率交換通貨交換及通貨利率交換其中货币互换和场外市场成交量最大的利率互换是欧美发达市场的主要互换品种 交換契約的基本結構包含了交易雙方同意在特定期間內交易之標的物之名目本金名目本金可為相同或不同之幣別與工具由於交易雙方之需求不同因此交換契約多透過仲介經紀商居間撮合初期的交換契約係針對個別客戶需要量身訂作為避免交易糾紛國際間於年成立了國際交換暨衍生性商品協會International Swap and Derivatives Association ISDA嗣後並公布了ISDA標準化交換契約也有為數不少的交換交易係採用英國銀行家協會英语British Bankers AssociationBritish Bankers Association的BBAIRS為標準 掉期交易最早发生在八十年代的早期耶鲁大学博士大卫斯文森设计了第一个掉期交易