動向指數

動向指數（Directional Movement Index，DMI），又稱動向指標、趨向指標，由美國機械工程師、技術分析師威勒斯·威爾德（J. Welles Wilder）提出的技術分析方法，其基本原理是股價在上漲及下跌過程中，藉創新高價或新低價的動能，研判多空買賣力道，藉以尋求多空雙方力道的均衡點，以及股價在多空雙方互動下，波動的趨劫循環過程。是用以研判市場多空趨勢的指標，能預告「頭部確認」、「底部完成」的訊號，是為判斷波段走勢相當實用的技術分析方法。 相較MACD為中期技術指標，DMI可視為中長期技術指標。 「動向指數」的指標計算過程較為繁複，需先決定股價趨勢、算出真實波幅，才能再進行指標的計算。 一、先決定股價趨勢（Directional Movement，DM）是上漲或下跌： 所謂DM值，今日股價波動幅度大於昨日股價波動幅部分的最大值，可能是創高價的部分或創低價的部份；如果今日股價波動幅度較前一日小，則DM = 0。 若股價高點持續走高，為上漲趨勢，記作 +DM。 若為下跌趨勢，記作 -DM。-DM的負號（–）是表示反向趨勢（下跌），並非數值為負數。 其他狀況：DM = 0。 二、尋找股價的真實波幅（True Range，TR）： 所謂真實波幅是以最高價，最低價，及前一日收盤價三個價格做比較，求出當日股價波動的最大幅度。 三、趨勢方向需經由一段時間來觀察，研判上才有意義。一般以14天為指標的觀察週期： 先計算出 +DM、–DM及TR的14日算術平均數，得到 +DM14、–DM14及TR14三組數據作為起始值，再計算各自的移動平均值（EMA）。 計算出上述數值後，開始進行指標的計算。 一、計算「方向指標」（Directional Indicator，DI）： + D I 14 = + D M 14 T R 14 × 100 {\displaystyle +DI14={\frac {+DM14}{TR14}}\times 100} − D I 14 = − D M 14 T R 14 × 100 {\displaystyle -DI14={\frac {-DM14}{TR14}}\times 100} 真實波幅為股價波動的最大波幅，趨向指標不出其外，因此方向指標（DI）的值將介於0~100之間。例如　+DI14=45，–DI14=23，這代表過去14日中向上的趨勢佔45%，向下的趨勢佔23%，其他的則沒有方向性。 二、計算「趨向指數」（Directional Movement Index，DX）及「平均趨向指數」（Average Directional Movement Index，ADX）： D X = | ( + D I 14 ) − ( − D I 14 ) | | ( + D I 14 ) + ( − D I 14 ) | {\displaystyle DX={\frac {|(+DI14)-(-DI14)|}{|(+DI14)+(-DI14)|}}} DX運算結果取其絕對值，再將DX作移動平均，得到ADX。 動向指標詳細計算方法 動向指數（Directional Movement Index，DMI） 一、先決定股價趨勢（Directional Movement，DM）是上漲或下跌： 「所謂 DM 值，今日股價波動幅度大於昨日股價波動幅部分的最大值，可能是創高價的部分或創低價的部份；如果今日股價波動幅度較前一日小，則 DM = 0。」 若 H t − H t − 1 > 0 {\displaystyle H_{t}-H_{t-1}>0} 且 H t − H t − 1 > L t − 1 − L t {\displaystyle H_{t}-H_{t-1}>L_{t-1}-L_{t}} ，則表示股價高點持續走高，為上漲趨勢，記作 + D M {\displaystyle +DM} 。 若 L t − 1 − L t > 0 {\displaystyle L_{t-1}-L_{t}>0} 且 H t − H t − 1 < L t − 1 − L t {\displaystyle H_{t}-H_{t-1}<L_{t-1}-L_{t}} ，則為下跌趨勢，記作 − D M {\displaystyle -DM} 。 − D M {\displaystyle -DM} 的負號（–）是表示反向趨勢（下跌），並非數值為負數。 〔註〕 H t {\displaystyle {\begin{smallmatrix}H_{t}\end{smallmatrix}}} 表t日當天的最高價； H t − 1 {\displaystyle {\begin{smallmatrix}H_{t-1}\end{smallmatrix}}} 表t-1日當天的最高價。 L t {\displaystyle {\begin{smallmatrix}L_{t}\end{smallmatrix}}} 表t日當天的最低價； L t − 1 {\displaystyle {\begin{smallmatrix}L_{t-1}\end{smallmatrix}}} 表t-1日當天的最低價。 + D M = H t − H t − 1 {\displaystyle {\begin{smallmatrix}+DM=H_{t}-H_{t-1}\end{smallmatrix}}} − D M = L t − 1 − L t {\displaystyle {\begin{smallmatrix}-DM=L_{t-1}-L_{t}\end{smallmatrix}}} 其他狀況： D M = 0 {\displaystyle {\begin{smallmatrix}DM=0\end{smallmatrix}}} 二、尋找股價的真實波幅（True Range，TR）： 所謂真實波幅是以 H t {\displaystyle H_{t}} ， L t {\displaystyle L_{t}} ，及 C t − 1 {\displaystyle C_{t-1}} 三個價格做比較，求出當日股價波動的最大幅度。當日最高價 H t {\displaystyle H_{t}} 永遠大於最低價 L t {\displaystyle L_{t}} ，因此有下例三種狀況，其真實波幅 TR 值計算如下： H t > C t − 1 > L t T R = H t − L t {\displaystyle H_{t}>C_{t-1}>L_{t}\qquad TR=H_{t}-L_{t}} H t > L t > C t − 1 T R = H t − C t − 1 {\displaystyle H_{t}>L_{t}>C_{t-1}\qquad TR=H_{t}-C_{t-1}} C t − 1 > H t > L t T R = C t − 1 − L t {\displaystyle C_{t-1}>H_{t}>L_{t}\qquad TR=C_{t-1}-L_{t}} 〔註〕 H t {\displaystyle {\begin{smallmatrix}H_{t}\end{smallmatrix}}} 表t日的最高價； L t {\displaystyle {\begin{smallmatrix}L_{t}\end{smallmatrix}}} 表t日的最低價； C t − 1 {\displaystyle {\begin{smallmatrix}C_{t-1}\end{smallmatrix}}} 表t-1日的收盤價。 三、趨勢方向需經由一段時間來觀察，研判上才有意義。一般以 14 天為指標的觀察週期： 先計算出 +DM、–DM 及 TR 的14日算術平均數，得到 +DM14、–DM14 及 TR14 三組數據作為起始值，再計算各自的移動平均值： + D M 14 t = + D M 14 t − 1 × 13 14 + + D M n e w × 1 14 {\displaystyle +DM14_{t}={\frac {+DM14_{t-1}\times 13}{14}}+{\frac {+DM_{new}\times 1}{14}}} T R 14 t = T R 14 t − 1 × 13 14 + T R n e w × 1 14 {\displaystyle TR14_{t}={\frac {TR14_{t-1}\times 13}{14}}+{\frac {TR_{new}\times 1}{14}}} − D M 14 t = − D M 14 t − 1 × 13 14 + − D M n e w × 1 14 {\displaystyle -DM14_{t}={\frac {-DM14_{t-1}\times 13}{14}}+{\frac {-DM_{new}\times 1}{14}}} 計算出上述數值後，開始進行指標的計算。 一、計算「方向指標」（Directional Indicator，DI）： + D I 14 = + D M 14 T R 14 × 100 {\displaystyle +DI14={\frac {+DM14}{TR14}}\times 100} − D I 14 = − D M 14 T R 14 × 100 {\displaystyle -DI14={\frac {-DM14}{TR14}}\times 100} 真實波幅（TR）為股價波動的最大波幅，趨向指標（DM）不出其外，因此方向指標（DI）的值將介於 0~100 之間。例如　+DI14=45，–DI14=23，這代表過去 14 日中向上的趨勢佔 45%，向下的趨勢佔 23%，其他的則沒有方向性。 二、計算「趨向指數」（Directional Movement Index，DX）及「平均趨向指數」（Average Directional Movement Index，ADX）： D X = | ( + D I 14 ) − ( − D I 14 ) | | ( + D I 14 ) + ( − D I 14 ) | {\displaystyle DX={\frac {|(+DI14)-(-DI14)|}{|(+DI14)+(-DI14)|}}} 其中 |　| 為絕對值符號，表示將運算後結果取其數值，而不論正負。再將 DX 作移動平均，得到 ADX。 +DI與–DI表示多空相反的二個動向，當據此繪出的兩條曲線彼此糾結相纏時，代表上漲力道與下跌力道相當，多空勢均力敵。當 +DI與–DI彼此穿越時，由下往上的一方其力道開始壓過由上往下的另一方，此時出現買賣訊號。 ADX可作為趨勢行情的判斷依據，當行情明顯朝多空任一方向進行時，ADX數值都會顯著上升，趨勢走強。若行情呈現盤整格局時，ADX會低於 +DI與–DI二條線。若ADX數值低於20，則不論DI表現如何，均顯示市場沒有明顯趨勢。 ADX持續偏高時，代表「超買」（Overbought）或「超賣」（Oversold）的現象，行情反轉的機會將增加，此時則不適宜順勢操作。當ADX數值從上升趨勢轉為下跌時，則代表行情即將反轉；若ADX數值由下跌趨勢轉為上升時，行情將止跌回升。 總言之，DMI指標包含4條線：+DI、-DI、ADX和ADXR。 +DI代表買盤的強度、-DI代表賣盤的強度；ADX代表趨勢的強度、ADXR則為ADX的移動平均。 動向指數（DMI）適用在趨勢明顯的市場，而在沒有明顯趨勢的市場，或是趨勢週期取錯時，則指標的訊號將不明確。DI的波動性過高，容易出現無用的訊號，經常在訊號出現時，市場行情已走了一段，建議可以配合KD、RSI指標使用，以加強訊號的正確性。 # 廖繼弘. 《我的技術線型會轉彎》. 臺灣: Smart智富. 2010年6月: p.148. ISBN 9789867283306 （中文（臺灣））.  引文格式1维护：冗余文本 (link) 理財贏家雙月刊第15期，《K線大師操作術》，台灣：今周刊，2012年5月：P.31。 -DM的負號（–）是表示趨勢動向為反向（下跌），有別於上漲趨勢的 +DM，為股價最低價跌幅大過最高價漲幅，並非數值為負數。此觀念亦應用在DMI其他指標中（如：+DI、-DI），表示二個不同的趨勢動向。 《趨向指標DMI的應用》[永久失效連結] 技術分析 真實波動幅度均值 移動平均（MA） 指數平滑異同移動平均線（MACD） 隨機指標（KD） 威廉指标（W%R） 相對強弱指數（RSI） 乖離率（BIAS） 名詞解釋：DMI （页面存档备份，存于互联网档案馆）（繁體中文）