В Канаде банкротство регулируется нормами федерального закона (англ.)русск. О банкротстве и несостоятельности (англ.)русск., который применяется как на организации, так и на граждан. Правильность и законность процедуры банкротства контролирует управляющий по банкротствам (англ.)русск.. Распоряжение имуществом банкрота осуществляет конкурсный управляющий (англ.)русск., который обязан проверять законность заключённых банкротом сделок, председательствовать на собраниях кредиторов, ходатайствовать о продлении статуса банкрота, распределять денежные средства, полученные от продажи имущества должника, между кредиторами. Распространённой альтернативой банкротству в Канаде является заключение Соглашения о погашении долга (англ. Consumer proposal), которое предполагает договор между кредиторами и должником о погашении последним части долга в течение установленного сторонами срока при условии полного прощения задолженности. Должник вправе выходить с предложением о заключении такого соглашения, если его задолженность составляет от 5000 до 75 000 долларов (в эту сумму не включаются обязательства по ипотеке недвижимости, являющейся единственным местом жительства). Если кредитор не принимает соглашения в течение 45 дней, то начинается общая процедура банкротства.
Нормами какого федерального закона регулируется банкротство в Канаде?