text: كانت الحجة العملية التي لم تطرح بوضوح قط في أي صحبة مهذبة هي أن بِلدان جنوب أوروبا تنفق أكثر مما ينبغي وتفرض ضرائب أقل مما ينبغي وبالتالي فقد أفرطت في الاقتراض وطالما كانت قادرة على تمويل العجز بطباعة العملة المحلية وخفض قيمتها من حين إلى آخر فإنها كانت لتتمسك بأساليب الإنفاق الحر وكان القيد المتمثل في اليورو والسياسة النقدية المحكومة من فرانكفورت الوحيد القادر على فرض الانضباط على هذه البلدان