text: والواقع أن الخطوة الأولى نحو سلسلة محتملة من إعسار الحكومات في أوروبا قد اتخذت بالفعل وقد يكون الخطر محدودا اليوم ولكنه سوف يصبح أضخم كثيرا إذا تحولت آلية الاستقرار الأوروبي إلى تغطية تأمينية شاملة ضد الإعسار والعجز عن سداد الديون السيادية في غياب مبدأ تقاسم الأعباء بين الدائنين وفي ضوء المخاطر الديموغرافية المتوقعة من استحقاقات المعاشات التقاعدية فربما تحول الأمر برمته إلى قنبلة موقوتة