text: كانت المشكلة المالية التي ساهمت في إضعاف الطلب الكلي العالمي تتلخص في الكم الهائل من احتياطيات النقد الأجنبي التي تكدست لدى الأسواق الناشئة  وهو ما يرجع جزئيا إلى سوء إدارة صندوق النقد الدولي والخزانة الأميركية لأزمة شرق آسيا أثناء الفترة  فقد أدركت هذه البلدان أنها من دون الاحتياطيات تجازف بخسارة سيادتها الاقتصادية والواقع أن العديد من هذه البلدان تعهدت بعدم تكرار ذلك مرة أرى أبدا ولكن في حين أسهمت الاحتياطيات المتراكمة  التي تبلغ حاليا نحو  تريليون دولار أميركي لدى الاقتصادات الناشئة والنامية  في حماية هذه البلدان فإن الأموال التي تذهب إلى الاحتياطيات هي في واقع الأمر أموال لا تُنفَق