Kemunculan kembali Keynesianisme 2008-2009
resesi mitigasi dengan stimulus fiskal- tetapi dalam pertemuan tahun 2009 hampir semua orang menyuarakan dukungan mereka untuk tindakan tersebut. Namun pergeseran yang substansial dalam pendapat itu kurang jelas dalam literatur akademik. Berbicara pada Maret 2009, Galbraith telah menyatakan bahwa dia belum mendeteksi perubahan di kalangan ekonom akademik, maupun pemeriksaan ulang pendapat ortodoks dalam jurnal.
Krisis keuangan tahun 2008 telah membuat sebagian kalangan dalam profesi ekonomi untuk lebih memperhatikan teori asli Keynes. Pada bulan Februari 2009, Robert Shiller dan George Akerlof berpendapat dalam buku Spirits Animal mereka bahwa paket stimulus Amerika Serikat saat ini terlalu kecil, karena tidak memperhitungkan kerugian pada akun kepercayaan atau melakukan cukup untuk memulihkan
ketersediaan kredit. Dalam sebuah artikel bulan September 2009 untuk The New York Times, pada suatu pelajaran ekonom harus belajar dari krisis, Paul Krugman ekonom mendesak untuk menjauh dari model neoklasik dan menggunakan analisis Keynes:
Pada pertengahan 2010 kepentingan dalam gagasan Keynes tumbuh dalam akademisi, bahkan saat kebangkitan dalam pembuatan kebijakan Keynes yang sebagian macet.
Pada bulan Oktober 2011 wartawan John Cassidy mencatat sejumlah besar buku baru yang baru-baru keluar sekitar Keynes, termasuk dari universitas terkemuka seperti Universitas Cambridge dan MIT, dengan buku-buku itu lebih banyak keluar menjelang akhir 2011.
Gagasan Keynes juga telah menarik banyak kritik dalam beberapa tahun terakhir. Sedangkan dari akhir 2008 sampai awal 2010 ada konsensus luas di antara para pemimpin internasional mengenai perlunya stimulus terkoordinasi, pemerintah Jerman awalnya berdiri di keengganan mereka untuk sepenuh hati merangkul kebijakan Keynes. George Osborne, Kanselir Bayangan Inggris saat itu, menentang kembalinya
kebijakan Keynes dari sejak Oktober 2008, mengatakan "bahkan dosis sederhana pengeluaran Keynes" dapat bertindak sebagai "rudal jelajah yang bertujuan sebagai pusat pemulihan." Kritik fokus pada alasan bahwa kebijakan Keynes akan menjadi kontra-produktif- alasan yang diberikan termasuk pernyataan bahwa itu akan menjadi inflasi, menciptakan kesenjangan pendapatan lebih dan menyebabkan konsumen untuk mengendalikan pengeluaran mereka bahkan lebih karena mereka mengantisipasi kenaikan pajak pada masa depan.
Edward Prescott (penulis Model Siklus Bisnis Riil yang pasca-Keynesian gagal untuk meramalkan krisis) Jeffrey Sachs berpendapat bahwa kebijakan stimulus dan terkait "dapat bekerja dalam jangka pendek tetapi mereka mengancam untuk menghasilkan krisis masih lebih besar dalam beberapa tahun". Dalam sebuah artikel 2010 Juni, mengacu pada pendinginan antusiasme untuk stimulus lebih lanjut yang ditemukan di
antara pembuat kebijakan G-20 di KTT G-20 Toronto 2010, Sachs menyatakan bahwa ekonomi Keynes menghadapi ""last hurrah""-nya.
Ada juga argumen bahwa krisis 2000-an bukan disebabkan pasar bebas yang berlebihan tetapi oleh sisa-sisa kebijakan Keynes. Luigi Zingales dari Universitas Chicago berpendapat bahwa "Keynesianisme hanya ideologi yang nyaman untuk menyembunyikan korupsi dan patronase politik". Pada bulan Februari 2009, Alan Reynolds, rekan senior di Institut Cato, mengakui kebangkitan, kemudian mulai berpendapat
bukti bahwa dari berbagai penelitian menunjukkan pemulihan Keynes tidak akan efektif dan pendukung Keynes tampaknya didorong oleh keyakinan yang membuta. Pada tahun 2009 ekonom historian dari aliran Austria Thomas Woods mempublikasikan buku, "Meltdown", yang menempatkan kesalahan atas krisis pada intervensi pemerintah, dan menyalahkan Federal Reserve sebagai penyebab utama di balik bencana
keuangan. Kritik dari pihak, seperti pemenang Nobel Paul Krugman, pertanyaan apakah kebijakan pemerintah telah menjadi cukup Keynes- melihat AS misalnya, mereka mempertimbangkan tim ekonomi Obama menjadi mengecewakan karena berhaluan tengah, dengan dimasukkannya ekonom yang sebelumnya telah dikaitkan dengan dukungan untuk neoliberal atau agenda pro pasar bebas, seperti Jason Furman dan Larry Summers. Keynes ini
mengutuk apa yang mereka lihat sebagai keyakinan membuta dalam penghematan, pemotongan anggaran, dan pajak rendah di antara pembuat kebijakan Barat. Dari pihak yang radikal, profesor sosiologi John Bellamy Foster telah mempertanyakan apakah kebangkitan telah benar-benar Keynes dalam karakter, ia menyarankan beberapa ekonom dimana ia menganggap sebagai benar-benar progresif seperti James Galbraith
sekarang jauh dari pusat pemerintahan. Dia juga menegaskan bahwa Marx, dan bukan Keynes, masyarakat yang harus mencari solusi lengkap untuk masalah ekonomi.
Pada bulan April 2010, sebuah pengumuman resmi dari pertemuan Washington dari menteri keuangan menyerukan dukungan sampai pemulihan tersebut tertanam kuat dengan aktivitas sektor swasta yang kuat, meskipun menerima bahwa beberapa negara sudah mulai keluar dari kebijakan stimulus. Pada pertengahan 2010, konsensus sebelumnya global untuk stimulus Keynes yang sedang berlangsung telah retak. Terutama di Eropa, terjadi
peningkatan dalam panggilan retorika untuk pengetatan fiskal langsung, mengikuti kejadian seperti krisis utang Yunani dan perpindahan dari pemerintahan Partai Buruh Inggris dengan koalisi didominasi oleh Konservatif setelah pemilu Mei. Sementara beberapa pejabat tingkat tinggi, terutama dari AS dan India, terus berkelanjutan sampai advokasi stimulus pemulihan global yang lebih baik
didirikan, dari sebuah komunike G20 yang dikeluarkan setelah pertemuan Juni 2010 dari menteri keuangan mereka di Busan menyambut baik kecenderungan konsolidasi fiskal bukan defisit dibiayai stimulus lebih lanjut. Meskipun G20 tidak menegaskan kembali bahwa intervensi pemerintah kuat telah menjadi respon yang benar pada tahun 2008 dan 2009. Kemudian Direktur Pelaksana IMF Dominique Strauss-Kahn, yang
pernah menjadi advokat terkemuka untuk pengeluaran stimulus dari sejak Januari 2008, mengatakan dia nyaman dengan pembalikan. Pemimpin politik Eropa pada khususnya telah memulai pengendalian penghematan secara substansial. Pada bulan Juli 2010, yang menyebabkan pembuat kebijakan ekonomi Eropa Jean-Claude Trichet, presiden dari Bank Sentral Eropa menyatakan bahwa sudah saatnya semua negara industri untuk
menghentikan merangsang dan mulai mengetatkan. Ekonom Keynes dan penulis biografi Keynes Lord Skidelsky berpendapat pindah ke melaksanakan pemotongan sementara ekonomi masih rapuh adalah kesalahan. Dalam sebuah artikel pada bulan Juli 2010 di "Financial Times", kolumnis Philip Stephens berpendapat bahwa peristiwa terakhir menunjukkan bahwa pasar telah kembali menetapkan diri sebagai pengaruh yang mengarah pada kebijakan ekonomi barat.
Pada bulan April 2011, Profesor Patrick Dunleavy menulis bahwa kebangkitan telah menyebabkan "reaksi terhadap Negara", dimulai di Amerika dengan gerakan seperti "Tea Party", yang kemudian menyebar ke Eropa. Dia juga menyatakan ada kemungkinan bahwa perang ideologis antara saingan pandangan ekonomi dunia telah kembali untuk selamanya. Pada bulan September, Steven Rattner berpendapat bahwa pemilihan
presiden Amerika Serikat pada tahun 2012 adalah membentuk menjadi kontes antara kebijakan ekonomi Keynes dan Hayek- "benturan ideologi sejenisnya dimana Amerika telah tidak terlihat dalam beberapa dasawarsa. "Kandidat Partai Republik telah secara terbuka memuji Vons Hayek dan Mises. Rattner mengatakan bahwa sedangkan strategi Demokrat ekonomi tetap sebagian besar didasarkan pada Keynes,
ekonom sekarang jarang menyebut; "Keynes" telah menjadi kata yang hampir secara politis beracun karena kritik luas dari stimulus Keynes pada tahun 2009. Rattner mengacu pada karya Blinder dan Zandi yang menemukan stimulus Amerika Serikat pada tahun 2009 menghemat sekitar 8.5 juta pekerjaan, dengan stimulus ketiga Obama, $450 miliar rencana lapangan pekerjaan diproyeksikan untuk menciptakan 1.9 juta pekerjaan pada tahun 2012. Juga