Kerajaan Hongaria
non-Hongaria, tetapi lebih dari 3.3 juta etnis Hongaria yang tersisa di luar batas-batas baru Hongaria. Banyak pandangan ini bertentangan dengan ketentuan yang ditetapkan oleh Presiden A.S. Woodrow Wilson, Empat Belas Pasal, yang dimaksudkan untuk meghormati susunan etnis wilayah.
Setelah penarikan pasukan pendudukan Rumania pada tahun 1920 negara masuk ke dalam konflik sipil, dengan Anti-komunisme dan Monarkisme Hongaria membersihkan bangsa komunis, fraksi dan lainnya dengan siapa mereka merasa terancam. Kemudian pada tahun 1920, sebuah koalisi kekuatan politik sayap bersatu, dan memulihkan status Hongaria sebagai monarki konstitusional. Pemilihan raja baru ditunda karena pertikaian
sipil, dan seorang pemangku takhta ditunjuk untuk mewakili monarki. Mantan laksamana A.L. Astria-Hongaria Miklós Horthy menjadi pemangku takhta tersebut. Perbatasan internasional baru memisahkan basis industri Hongaria dari sumber-sumber bahan baku dan bekas pasar untu produk pertanian dan industri. Hongaria kehilangan 84% dari sumber daya kayu, 43% dari tanah yang subur, dan 83% dari bijih
besi. Selanjutnya, pasca-Trianon Hongaria memiliki 90% dari rekayasa dan percetakan industri Kerajaan, sementara hanya 11% dari Kayu dan 16% Besi dipertahankan. Sebagai tambahan, 61% Tanah garapan, 74% jalan umum, 65% kanal-kanal, 62% Transportasi rel, 64% jalan beton, 83% keluaran Besi kasar, 55% tanaman industri, 100% emas, perak, tembaga, merkuri dan garam tambang, dan 67% lembaga kredit dan perbankan pra-perang Kerajaan Hongaria yang berada di dalam wilayah tetangga Hongaria.
Karena sebagian besar industri pra-perang negara itu terkonsentrasi di dekat Budapest, Hongaria bertahan sekitar 51% dari populasi industrinya, 56% dari industri. Horthy menunjuk Comte Pál Teleki sebagai Perdana Menteri pada bulan Juli 1920. Pemerintahannya mengeluarkan hukum Numerus Klausus, membatasi pemasukan "elemen-elemen politik yang tidak aman" (yang seringkali adalah bangsa Yahudi) ke
universitas-universitas dan, untuk menenangkan ketidakpuasan warga desa, mengambil langkah-langkah awal menuju pemenuhan janji reformasi wilayah besar dengan membagi sekitar 3.850 km2 dari wilayah yang terbesar ke dalam perusahaan-perusahaan induk. Pemerintah Teleki mengundurkan diri, namun setelah Karl IV gagal mencoba merebut kembali takhta Hongaria pada bulan Maret 1921. Raja Karl kembali membuat
perpecahan di antara kaum konservatif yang memihak restorasi Habsburg dan nasionalis radikal sayap yang mendukung pemilihan raja Hongaria. Comte Bethlen István, anggota non-afiliasi parlemen sayap, ambil kesempatan dari peristiwa ini dengan membentuk partai baru persatuan di bawah kepemimpinannya. Horthy kemudian menunjuk Bethlen sebagai perdana menteri. Karl IV meninggal tak lama setelah ia gagal untuk kedua
kalinya untuk merebut kembali takhta pada bulan Oktober 1921. (Untuk keterangan lebih lanjut mengenai upaya Karl merebut kembali takhta, lihat Upaya Karl IV dari Hongaria untuk mengambil kembali takhta dengan Miklós Horthy.)
Sebagai perdana menteri, Bethlen mendominasi politik Hongaria di antara tahun 1921 dan 1931. Ia mengubah undang-undang pemilihan, memberikan pekerjaan di dalam perluasan birokrasi untuk para pendukungnya, dan memanipulasi pemilu di wilayah perdesaan. Bethlen mengembalikan ordo negara dengan memberikan kontrarevolusioner dan pekerjaan pemerintah radikal di dalam pertukaran untuk menghentikan kampanye mereka dari teror terhadap
orang-orang Yahudi dan fraksi. Pada tahun 1921, ia bersepakat dengan partai sosial demokrasi dan serikat pekerjan (yang disebut Perjanjian Bethlen-Peyer), yang menyetujui, antara lain, untuk mensahkan kegiatan mereka dan tahanan politik bebas dengan imbalan janji mereka untuk menahan diri dari menyebarkan propaganda anti-Hongaria, mengadakan demonstrasi politik, dan mengorganisir para petani. Bethlen mengantar Hongaria ke
dalam Liga Bangsa-Bangsa pada tahun 1922 dan keluar dari isolasi internasional dengan menandatangani perjanjian persahabatan dengan Italia pada tahun 1927. Revisi Perjanjian Trianon naik ke puncak agenda politik Hongaria dan strategi yang digunakan oleh Bethlen adalah dengan memperkuat perekonomian dan membangun hubungan dengan negara kuat. Revisi perjanjian tersebut mendapat dukungan besar di Hongaria yang digunakan
oleh Bethlen, setidaknya sebagian, untuk membelokkan kritik terhadap kebijakan-kebijakan ekonomi, sosial, dan politik.
Depresi Besar mengakibatkan penurunan standar hidup dan suasana politik negara bergeser lebih ke. Pada tahun 1932 Horthy menunjuk perdana menteri yang baru, Gömbös Gyula, yang mengubah arah kebijakan Hongaria terhadap kerjasama yang lebih erat dengan Jerman. Gömbös menandatangani perjanjian perdagangan dengan Jerman yang menarik ekonomi Hongaria keluar dari depresi tetapi membuat
Hongaria tergantung pada ekonomi Jerman baik untuk bahan baku dan pasar. Pada tanggal 2 November 1938, Penghargaan Pertama Wina memindahkan bagian-bagian Slowakia Selatan dan Carpathia Ruthenia ke Hongaria, sebuah wilayah seluas 11.927 km2 dan populasi sebesar 869.299 (86.5% dari Hongaria menurut sensus tahun 1941). Pada sekitar 5 November dan 10 November, Angkatan bersenjata Hongaria dengan damai menempati wilayah yang baru dipindahkan. Hitler
kemudian menawarkan untuk memindahkan seluruh Slowakia ke Hongaria yang ditukarkan dengan aliansi militer, namun tawarannya ditolak. Sebaliknya, Horthy memilih untuk mengejar revisi teritorial yang akan diputuskan bersama dengan garis etnis. Pada bulan Maret 1939, Republik Ceko-Slowak dibubarkan, Jerman menduduki wilayah tersebut, dan Protektorat Bohemia dan Moravia didirikan. Pada tanggal 14 Maret, Slowakia mengumumkan kemerdekaannya.
Pada tanggal 15 Maret, Karpatska Ukraina mengumumkan kemerdekaannya. Hongaria menolak kemerdekaan Carpathia-Ukraina dan, di antara tanggal 14 Maret dan 18 Maret, angkatan bersenjata Hongaria menduduki sisa Carpathia Ruthenia dan menggulingkan pemerintahan Augustin Voloin. Sebaliknya, Hongaria mengakui Negara boneka Nazi, Slowakia yang dipimpin oleh Klerkal Fasisme, Jozef Tiso. Pada bulan September 1940, dengan pasukan berkumpul
di kedua sisi perbatasan Hongaria-Rumania, perang dihindari oleh Penghargaan Kedua Wina. Penghargaan ini memindahkan bagian utara Transilvania ke Hongaria, dengan total area 43.492 km2 dan total populasi 2.578.100 dengan 53.5% mayoritas Hongaria menurut sensus tahun 1941. Dengan membagi Transilvania di antara Rumania dan Hongaria, Hitler mampu meredakan ketegangan di Hongaria. Pada bulan Oktober 1940, bangsa Jerman memulai kebijakan timbal balik di antara Rumania
dan Hongaria yang dilanjutkan sampai akhir Perang Dunia II. Wilayah Sub-Carpathia diberikan status otonomi khusus dengan maksud agar (akhirnya) akan diatur sendiri oleh minoritas Ruthenia.
Setelah diberikan bagian Cekoslowakia selatan dan Subcarpathia oleh Jerman dan Italia di dalam Putusan Arbitrase Wina Pertama pada tahun 1938, dan kemudian Transilvania Utara di dalam Putusan Arbitrase Wina Kedua pada tahun 1940, Hongaria berpartisipasi di dalam manuver militer pertama mereka di sisi kekuatan Blok Poros pada tahun 1941. Dengan demikian, tentara Hongaria adalah bagian dari Invasi Yugoslavia, mendapat
beberapa wilayah yang lebih dan bergabung dengan Blok Poros di dalam proses. Pada tanggal 22 Juni 1941, Jerman menyerang Uni Soviet di dalam Operasi Barbarossa. Hongaria bergabung dengan Jerman dan menyatakan perang terhadap Uni Soviet pada tanggal 26 Juni, dan memasuki Perang Dunia II disisi Poros. Pada akhir tahun 1941, pasukan Hongaria di Depan Timur mengalami kesuksesan di Pertempuran Uman. Pada tahun 1943, setelah Angkatan Darat Kedua