Kemunculan kembali Keynesianisme 2008-2009
Menulis pada bulan Juli 2010 untuk "Financial Times", jurnalis ekonomi Robin Harding menyatakan bahwa ekonom Amerika yang dekat dengan konsensus dalam menyetujui bahwa stimulus AS memang memiliki pengaruh besar pada ekonomi, meskipun ia menyebutkan ada penentang berprofil tinggi seperti Robert Barro dan John Taylor. Argumen Barro terhadap efektivitas stimulus tersebut telah ditangani oleh ekonom Keynes Profesor Brad Delong. Pada
bulan Juli 2010 laporan oleh kepala ekonom Moody Mark Zandl dan mantan wakil ketua Federal Reserve Alan Blinder meramalkan bahwa resesi AS akan jauh lebih buruk tanpa intervensi pemerintah. Mereka menghitung bahwa dengan tidak adanya kedua respon moneter dan fiskal, pengangguran akan mencapai puncaknya pada sekitar 16.5% bukan 10%, puncak ke penurunan PDB itu sekitar 12% bukan dari 4%. Meskipun kekurangan
pengeluaran defisit, tahun 2010 dan 2011 AS defisit pemerintah diperkirakan akan menjadi hampir dua kali lebih besar karena jatuhnya prediksi terhadap penerimaan pajak. Pada bulan Agustus 2010, sebuah laporan dari Kantor Anggaran Kongres non partisan menemukan stimulus AS telah mendorong pertumbuhan sebanyak 4.5%, meskipun beberapa pejabat senior AS, seperti Pemimpin Minoritas Dewan Perwakilan Rakyat John Boehner, menyatakan keraguan tentang akurasi laporan itu.
Pada tahun 2009 ada beberapa buku yang diterbitkan oleh ekonom menganjurkan pergeseran lebih jauh menuju pemikiran Keynes. Para penulis menganjurkan reformasi lebih lanjut di bidang ekonomi akademik, pembuatan kebijakan dan bahkan etika publik yang umum. Argumen teoretis tentang manfaat relatif dari pasar bebas dan kebijakan ekonomi campuran tidak selalu menghasilkan kesimpulan yang jelas.
Pada tahun 2009 bukunya "Keynes:Kembalinya Sang Guru", sejarawan ekonomi Lord Skidelsky menulis satu bab yang membandingkan kinerja ekonomi dunia antara periode Era Emas dari tahun 1951 hingga tahun 1973 dimana kebijakan Keynes sangat dominan dengan periode Konsensus Washington antara tahun 1981 hingga tahun 2008 dimana kebijakan pasar bebas telah diadopsi oleh pemerintah terkemuka. Samuel
Brittan dari "The Financial Times" menyebut bagian dari bab kunci pada buku ini bagi pembaca cenderung praktis. Menggunakan data dari IMF, Skidelsky menemukan kinerja ekonomi yang unggul di berbagai macam metrik, kecuali inflasi dimana dia mengatakan tidak ada perbedaan yang signifikan.
Skidelsky menunjukkan pertumbuhan global yang tinggi pada masa keemasan terutama mengesankan selama periode itu Jepang adalah satu-satunya perekonomian besar di Asia menikmati pertumbuhan yang tinggi- tidak sampai kemudian bahwa dunia memiliki pertumbuhan yang luar biasa dari Cina dan negara berkembang lainnya meningkatkan rata-rata global. Lord Skidelsky juga komentar bahwa zaman keemasan
secara substansial lebih stabil- membandingkan periode yang sedikit berbeda, Martin Wolf menemukan bahwa pada 1945-1971 (27 tahun) dunia menyaksikan krisis keuangan hanya 38, sedangkan pada 1973-1997 (24 tahun) ada 139.
Skidelsky juga melaporkan bahwa ketidaksetaraan secara umum menurun pada masa keemasan, sedangkan sejak Konsensus Washington dibentuk telah meningkat. Dia mencatat bahwa Amerika Selatan telah menjadi pengecualian terhadap kenaikan umum dalam ketimpangan- ketimpangan sejak akhir 1990-an yang telah jatuh di sana, dimana James Galbraith menjelaskan lebih mungkin karena awal "kemunduran dari ortodoksi neoliberal" di kawasan itu.
Pada tahun 2009 dalam bukunya "The Solusi Keynes", ekonom pasca-Keynes Paul Davidson memberikan kasus lainnya yang bersejarah bagi efektivitas kebijakan Keynes, mengacu pada pengalaman Amerika Serikat selama Depresi Besar. Dia mencatat bagaimana pertumbuhan ekonomi dan tingkat kerja meningkat selama empat tahun berturut-turut sebagai kebijakan "New Deal" yang ditempuh oleh presiden Roosevelt.
Ketika belanja pemerintah dipotong kembali pada tahun 1937 karena kekhawatiran tentang defisit anggaran, semua keuntungan hilang dalam satu tahun, dan pertumbuhan hanya kembali setelah belanja meningkat lagi dari 1938, sebagai respon terhadap meningkatnya penerimaan dari kasus ini untuk belanja defisit dalam resesi dan kemudian karena Perang Dunia II. Untuk Davidson,
pengalaman ini divalidasi pandangan bahwa kebijakan Keynes memiliki kekuatan untuk memberikan lapangan kerja dan kemakmuran bagi seluruh angkatan kerja sebuah pemerintah. Di bagian lain Davidson telah menulis bahwa kedua stabilitas harga dan pekerjaan yang unggul di era Keynes bahkan era standar emas klasik yang berakhir dengan terjadinya Perang Dunia I.
Pada tanggal 8 November 2008 Paul Davidson dan Henry C.K. Liu turut menulis sebuah surat terbuka kepada pemimpin dunia yang menghadiri KTT di Gedung Putih mengenai pasar keuangan dan ekonomi dunia pada tanggal 15 November, mendesak peninjauan kembali sistem analisis Keynes yang berkontribusi pada zaman keemasan seperempat abad pertama setelah Perang Dunia II. Surat yang ditandatangani oleh para ekonom yang mendukung
banyak, pendukung arsitektur keuangan internasional yang baru berdasarkan pada versi abad 21 yang diperbarui dari Rencana Keynes yang awalnya diusulkan di Bretton Woods pada tahun 1944.
Surat itu berakhir dengan menggambarkan arsitektur keuangan baru internasional bertujuan untuk menciptakan (1) sebuah rezim moneter global baru yang beroperasi tanpa hegemoni mata uang, (2) hubungan perdagangan global yang mendukung dan bukan menghambat pertumbuhan domestik dan (3) lingkungan ekonomi global yang mempromosikan insentif bagi setiap negara untuk mempromosikan kesempatan kerja penuh dan upah yang meningkat untuk angkatan kerjanya.
Kebangkitan Keynes sebagian besar telah menjadi fenomena dalam politik dan media bukan di antara para akademisi (abstrak sesaat dari Yayasan The Cambridge Trust for New Thinking in Economics, Institute for New Economic Thinking dan kontribusi dari para pemenang Nobel Ekonomi didalamnya). Beberapa berpendapat bahwa tidak ada terobosan akademik akan dikaitkan dengan kebangkitan. Namun, resesi dan krisis keuangan tidak meragukan validitas dan
relevansi dari beberapa perspektif akademis dan teori ekonomi. Telah terjadi pergeseran dalam penekanan dan perspektif di antara banyak akademisi. Hakim Richard Posner yang berhubungan dengan Universitas Chicago dan ideologi eponim ekonomi, menggunakan sebagian besar kerangka Keynes untuk mengevaluasi resesi dalam buku "A Failure of Capitalism". Sampai saat ini, ekonom arus utama sebagian besar telah mengabaikan
kebijakan fiskal (yang dianggap tidak perlu menghadapi penurunan yang paling ekonomis), tetapi telah menjadi relevan mengingat tingkat krisis keuangan 2007-2010. Ekonom arus utama Keynes Baru dan Klasik Baru telah sepakat mengenai kebijakan moneter sudah cukup menghadapi penurunan yang paling banyak dan pemikiran dari dua aliran mengenai masalah teknis hanya diperdebatkan saja.
Luasnya resesi membuat kaum Keynes Baru mengevaluasi kembali potensi stimulus besar, dan perdebatan mereka dengan ekonom Klasik Baru, yang sering menentang stimulus sepenuhnya, menjadi substantif. Beberapa ekonom (terutama pasca-Keynes) menuduh sistem Keynes Baru yang begitu terintegrasi dengan pro-pasar bebas dipengaruhi oleh neo-klasik yang dimana pemberian label 'Keynes' dapat dianggap keliru.
Telah terjadi pergeseran dalam pemikiran antara para ekonom arus utama banyak, sejalan dengan kebangkitan Keynesianisme di antara pembuat kebijakan. "The New York Times" melaporkan bahwa dalam pertemuan tahunan pada tahun 2008 para ekonom arus utama dari Asosiasi Ekonomi Amerika tetap bermusuhan atau setidaknya skeptis tentang peran pemerintah dalam meningkatkan sektor pasar atau