Bretton Woods system
尼克松总统推行的史密森协定，仅仅具有短期的效果，黄金资产开始升值，1971年达到每盎司$44.20，1972达到每盎司$70.30，并且还在继续升值。1972年，严重贬值的黄金官价也被抛弃了。1973年美元相对黄金的官价再次贬值，每盎司黄金官价由$38.02提升到$42.22。与此同时，美元对欧洲各主要货币也发生了进一步的贬值。“史密森协定体系”于1973年3月走向尽头，最后关头美元相对黄金的官价跌到每盎司$44，之后美元挂钩黄金的布雷顿森林体系就此寿终正寝。各主要货币互相之间开始采取浮动汇率制度，当时各国政府控制汇率在史密森协定规定汇率值的上下2%区间内浮动的努力遇到很大困难，最终导致建立在市场供求关系基础上的浮动汇率制度的出台。少量货币在1973年3月前就采取了浮动汇率制度，如英镑。