First Lord of the Treasury
1742年，各黨組成聯合政府，次年，佩勒姆出任第一財政大臣、財政大臣與下議院領袖。 1744年，重臣卡特里特爵士（Sir Carteret）被迫退出內閣，佩勒姆開始領導內閣。然而，隨著沃波爾的逝世，佩勒姆的長兄的影響力變得十分巨大，兄弟間的關係一度緊張。