Béla Kun
8月6日、ルーマニア王国軍がブダペストを占領しクン・ベーラ政権が崩壊。ハンガリー国民軍はルーマニア王国軍とブダペストを挟んで対峙する事となる。ルーマニアはハンガリー東部の領土割譲を要求するが、ホルティはこれを拒否。フランスの軍事支援を取り付け、人民軍に代わり継戦を示唆した。ハンガリー国民軍はハンガリー国民の支持を受け、士気が高く、「明日にはブダペストを！（Holnap elmegyek Budapestre!）」の合言葉の下にブダペスト入城を待ち続けた。対するルーマニアはクン・ベーラ政権が崩壊した事により、大義名分を喪失。進駐の長期化による経済的負担と士気の低下、更にロシア革命に影響されたルーマニア国内の革命勢力の活発化を恐れ、事態の収拾を急ぎ始めた。ホルティはルーマニアとの厳しい和平交渉の末、領土の割譲は拒否。代わりにブダペストに残置された人民軍側の武器弾薬・工場設備・金融資産等を引き渡す条件での撤兵を提案。ルーマニアより、ハンガリー国内からのルーマニア王国軍の撤兵の確約を取り付けた。11月14日、ルーマニア王国軍がブダペスト撤退を開始。代わってホルティ率いるハンガリー国民軍がブダペストへ無血入城し、ホルティはハンガリー全土を掌握した。これらの事態を収拾したホルティの名声は更に高まり、ハンガリー国民の圧倒的多数がホルティを軍事的、政治的な「救国的指導者」として支持した。クン・ベーラ政権に協力した共産主義者の中からも、転向してホルティを支持する者は少なくなかった。尚、赤色テロの反動として一時、愛国者・保守派・旧皇帝派により、クン・ベーラに協力した共産主義者に対する白色テロが横行した（）。