Irving Fisher
そして、この関係性を現在～未来（ex-post, 事後）に置き換えると以下の式になる。この学問分野に大きく貢献したのは、アメリカの経済学者であるアーヴィング・フィッシャーであり、この方程式はと呼ばれる。期待インフレ率（）は予想インフレ率とも和訳される。金利とは未来に支払う利子に対してつくものなので、同じようにインフレ率も未来のインフレ率を使用する必要があり、そのため過去のインフレ率では無く、期待インフレ率を使用する。