فاني ماي
بعد مهمتهم لتحقيق الأهداف الفيدرالية للإسكان والتنمية الحضرية (HUD) سعت مؤسسات برعاية الحكومة مثل فاني ماي وفريدي ماك والمصارف الفيدرالية لقروض الإسكان (FHLBanks) لتحسين ملكية المنازل للأسر ذات الدخل المنخفض والمتوسط والمناطق المحرومة، و بشكل عام من خلال طرق خاصة ميسورة التكلفة مثل "القدرة على الحصول على رهن عقاري ثابت لمدة 30 عامًا مع دفعة أولى منخفضة ... والتوافر المستمر لائتمان الرهن العقاري في ظل مجموعة واسعة من الظروف الاقتصادية". ثم في 2003-2004 بدأت أزمة الرهن العقاري. وتحول السوق بعيدًا عن مؤسسات GSE الخاضعة للتنظيم واتجه بشكل جذري نحو الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) الصادرة عن قنوات التوريق الخاصة غير المنظمة (PLS)، والتي تديرها عادةً البنوك الاستثمارية.