Федеральный резервный банк
В начале 1920-х годов большинство чиновников Федеральной резервной системы проводили на открытом рынке операции с ценными бумагами, в первую очередь, как источник дохода, а не в качестве инструмента для управления деньгами и кредитами. Каждый региональный банк делал свои покупки казначейских ценных бумаг и банковских акцептов. 1923 — Федеральный резервный банк Бостона открывает офис в Гаване, столице Кубы, в котором закладываются сетевые услуги для перечисления денежных средств, но в 1927 году они его закрывают.