European Free Trade Association
萨拉查的继任者、总理马尔塞洛·卡埃塔诺(1968-1974年)领导下，葡萄牙经济自由化获得了新的动力，他的政府废除了大多数部门对企业的工业许可证要求，并于1972年与新扩大的欧洲共同体签署了一项自由贸易协定。根据于1973年初生效的协定，葡萄牙被要求在1980年之前取消对大多数共同体产品的限制，并在1985年之前取消对某些占欧盟对葡萄牙出口总额10%的敏感产品的限制。从1960年开始，欧洲自由贸易联盟的成员资格和外国投资者的增加为葡萄牙在1960年至1973年间的工业现代化和出口多样化作出了贡献。卡埃塔诺继续推动经济增长和一些社会改善，例如向从未有机会支付社会保障的农村工人每月发放养老金。在国家一级进行了一些大规模投资，例如在锡尼什建立一个主要的石油加工中心。