지미 카터
레이건 행정부 이전에 미국 경제는 10년 동안의 실업률 증가와 인플레이션(스태그플레이션)을 겪었다. 정치적인 이유로 통화공급의 증가도 야기했다. 리처드 닉슨 대통령의 소득정책은 점차 사라져갔다. 미래 단기 충격을 완화하기 위해 전략비축유가 만들어졌다. 지미 카터 대통령은 에너지부를 만들었지만 석유에 대한 가격 통제를 줄이기 시작했다. 스태그플레이션 해결을 위한 대량의 신용공급은 두가지 요인에 기인했다. 지미 카터 집권 마지막 해에 시작된 폴 볼커 의장하의 연방준비제도의 3년 계약의 통화공급과 1980년대 석유 공급과잉 시기 동안에 원유의 장기 공급 과잉과 가격.