アーヴィング・フィッシャー
福田は、第一次世界大戦後の金解禁に反対しておりながら、経済格差を助長するものとして戦中・戦後のインフレを問題視していた。福田は、アーヴィング・フィッシャーの貨幣数量説を支持し、政府・日銀による「貨幣調節」でインフレはコントロールが可能であると考えていた。しかし、1925年頃から旧平価金解禁論者に転じ、浜口雄幸内閣発足に際して、デフレ下での緊縮財政を支持している。福田は、1920年以降の不良債権の累増を問題視し、不良債権問題を解消しない限り、日銀は物価をコントロールできないと考えた。