الثورة الهولندية
بالرغم من أن الإمبراطورية الإسبانية كانت في أوج قوتها تحت حكم فيليب الثاني، إلا أن هناك عدد من العوامل أنذرت بانحدارها. فهناك الثورة الهولندية التي بدأت في 1568 واستمرت بقية عهد فيليب. كما أن ثورة المورسكيين التي اندلعت في الأندلس في 1570 ضد فرض فيليب اللغة والعادات الاسبانية عليهم. وكان فيليب في حالة حرب مع إنجلترا خلال السنوات ال 10 الأخيرة من حكمه. وأدت تلك الحروب وغيرها من المشاكل إلى أربع حالات إفلاس خلال حكم فيليب.