Latvian Way
Il adhère en 1997 au parti de la Voie lettonne (LC), et entre aussitôt au bureau du parti en sa qualité de président du comité politique. Il est élu l'année suivante député au "Saeima", puis nommé, le , ministre des Finances de Lettonie dans la coalition de Vilis Krištopans. Ce dernier perd le pouvoir dès le , l'année où Godmanis est désigné vice-président de la LC.