ヨーゼフ・シュンペーター
ヨーゼフ・シュンペーターは「理論的」金属主義と「実務的」金属主義とを区別した。シュンペーターはメンガーの立場、すなわちコモディティとの紐付けが貨幣の起源と性質を理解する上で不可欠であるという考えを「理論的金属主義」と分類した。「実務的金属主義」は、主権国家は裏付けのない通貨、すなわち本来価値も持たず、価値のあるコモディティとの償還可能性のない貨幣（不換紙幣）を発行する無制限の力を持つものの、裏付けのある通貨制度を採用するほうが賢明であるとする理論と定義された。