ستاندرد أويل
يُعزى أصل الحرب بشكل عام إلى نزاع إقليمي طويل الأمد واكتشاف احتياطيات نفطية في سلسلة جبال الأنديز الشرقية. في عام 1929، أنهت معاهدة ليما آمال الحكومة البوليفية باستعادة الممر البري إلى المحيط الهادئ، والذي كان يُعتقد أنه ضروري لمزيد من التنمية والتجارة. ازداد الحافز للحرب بسبب الصراع بين شركات النفط التي تتنافس للحصول على حقوق التنقيب والحفر، مع دعم رويال داتش شل لباراغواي ودعم ستاندرد أويل لبوليفيا. أثار اكتشاف النفط في سفوح جبال الأنديز تكهنات بأن تشاكو قد تثبت أنها مصدر غني للنفط، وشاركت شركات النفط الأجنبية في التنقيب. كانت شركة ستاندرد أويل تنتج النفط بالفعل من الآبار في التلال المرتفعة في شرق بوليفيا، حول فيلا مونتيس. ومع ذلك، فمن غير المؤكد ما إذا كانت الحرب كانت ناجمة فقط عن مصالح هذه الشركات، وليس بسبب أهداف الأرجنتين لاستيراد النفط من تشاكو. ولمعارضة «نظرية التبعية» لأصول الحرب، جادل المؤرخ البريطاني ماثيو هيوز ضد الأطروحة القائلة بأن حكومتي بوليفيا وباراغواي كانتا «دميتين» لشركتي ستاندرد أويل ورويال داتش شل، وقد كتب: «في الواقع، هناك القليل من الأدلة القوية متوفرة في أرشيف الشركة والحكومة لدعم النظرية القائلة بأن شركات النفط لها علاقة بالتسبب في الحرب أو مساعدة جانب أو آخر أثناء الحرب».