David Ricardo
[[デヴィッド・リカード]]は貨幣的要因が生産・雇用という実物要因に影響を与えると認識していた。貨幣的需要の拡大であるインフレーションにおいて、すべての産業の生産が拡大するのは、[[貨幣錯覚]]が起きるからである。一方で貨幣の量は短期的には生産・雇用に影響を与えるが、長期的に物価にしか影響を与えないという説もある（[[貨幣数量説#貨幣の中立説|貨幣の中立性]]）。