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2012年2月，百胜餐饮集团以协议计划方式私有化小肥羊的交易顺利完成。小肥羊从2月2日起正式在香港联交所除牌，并成为百胜餐饮集团旗下一个新的餐饮品牌，但此次收购后小肥羊在中国内地出现连续关店的现象，市场更迅速被新近崛起的海底捞等超越。