ドイツ人民党
1922年、ドイツ人民党（DVP）寄りの無党派閣僚としてヴィルヘルム・クーノ内閣に食糧・農業大臣として初入閣。第二次シュトレーゼマン内閣で財務相に転じる。ヒャルマル・シャハトを通貨委員に登用し（のちドイツ帝国銀行総裁）、ハイパーインフレーション後のドイツ通貨の安定に努めた。