Bank of China
페이는 1917년 4월 26일 중국 광저우에서 유복한 가정에서 태어났다. 그의 아버지는 은행가로, 이후 중국은행 은행장과 중국중앙은행 총재를 역임했다. 그의 가족은 이후 상하이 인근에 있는 쑤저우로 이주했다. 그는 홍콩의 세인트 폴스 칼리지(St. Paul's College)와 상하이의 세인트 존스 대학에 진학했다.