Каллан
9 июня 2008 года Lehman Brothers объявила о убытке во втором квартале в размере 2,8 миллиарда долларов США, первом с тех пор, как её отделили от American Express, поскольку волатильность рынка сделала многие из её хеджей неэффективными в течение этого времени. Lehman также сообщила, что она привлекла ещё 6 миллиардов долларов капитала. В результате произошла крупная встряска в руководстве, в ходе которой Хью «Скип» Макги III (глава инвестиционного банка) провел встречу со старшим персоналом, чтобы лишить генерального директора Ричарда Фулда и его помощников их полномочий. В результате Джо Грегори согласился уйти с поста президента и главного операционного директора, а затем сказал Эрин Каллан, что она должна уйти с поста финансового директора. Каллан была назначена финансовым директором Lehman в 2008 году, но проработала всего шесть месяцев, прежде чем уйти после того, как её наставник Джо Грегори был понижен в должности. Барт Макдейд был назначен преемником Грегори на посту президента и главного операционного директора, когда несколько руководителей высшего звена пригрозили уйти, если его не повысят. Макдэйд взял на себя ответственность и вернул Майкла Гелбанда и Алекса Кирка, которых ранее Грегори выгнал из фирмы за то, что они не рисковали. Хотя Фулд оставался генеральным директором, вскоре он оказался изолированным от команды Макдейда.