jsbeaudry/haiti-data-brh-independent-audit huggingface dataset:
[BRH-2004.pdf, page 15]

(3) PLACEMENTS EN DEVISES

Les placements en devises sont répartis comme suit:

En milliers de gourdes 2004 2003 Placements disponibles à la vente (a) G 4,573,993 3,895,605 Dépôt à terme (b) 252,152 Valeurs mobilières: Citi Institutional Liquid Reserve 1,504 1,698 Banco Latino Amé-ricano de Exportaciones (Bladex) 8,975 10,243 Banque Arabe Amérique (BAA) 292 1,060 G 4,585,401 4,160,758

(a) Les placements en devises détenus pour revente sont répartis comme suit:

En milliers de gourdes 2004 2003 Comptes en marché monétaire: Coût G 27,304 45,494 Juste valeur 27,304 45,494 Bons du Trésor des États-Unis: Coût G 1,836,692 1,552,629 Juste valeur 1,810,881 1,536,642 Échéance moyenne 3 mois à 3 ans 1 an à 3 ans Autres obligations: Coût G 2,761,967 2,299,989 Juste valeur 2,735,808 2,313,469 Échéance moyenne 2 mois à 5 ans 3 mois à 6 ans Valeur totale des placements: Coût G 4,625,963 3,898,112 Juste valeur 4,573,993 3,895,605 Moins-values non réalisées sur placements détenus pour revente G (51,970) (2,507)

Les comptes en marché monétaire portent en moyenne un taux d'intérêt de 0.93% à 6.0% en 2004 et 2003. Les bons du trésor des États-Unis et autres obligations portent en moyenne un taux d'intérêts allant de 1.3% à 6.5% en 2004 et de 1.0% à 7.2% en 2003. (b) Au 30 septembre 2003, un dépôt à terme de $ 6,000,000 portant intérêts au taux de 1.25% l'an avait été donné en gage en faveur d'une banque étrangère en garantie d'une lettre de crédit irrévocable émise par la BRH pour le compte de la Téléco S.A. Ce dépôt à terme est venu à échéance en 2004. (À suivre)

111

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Notes aux États Financiers

(4)

AVOIRS EN OR

Les avoirs en or sont valorisés à leur juste valeur aux 30 septembre 2004 et 2003, et se présentent comme suit:

En milliers de gourdes 2004 2003 Federal Reserve Bank of New York Onces Valeur Onces Valeur 1,308 20,012 1,308 21,328

Ces réserves détenues à la Federal Reserve Bank of New York ne portent pas d'intérêts.

(5)
[BRH-2004.pdf, page 16]

DISPONIBILITÉS EN DROITS DE TIRAGES SPÉCIAUX (DTS)

Ce compte représente les avoirs en compte courant, exprimés en DTS, au Fonds Monétaire International (FMI). Aux 30 septembre 2004 et 2003, les Droits de Tirages Spéciaux étaient respectivement de 573,977 DTS et 236,681 DTS.

(6)

PARTICIPATIONS DANS LES ORGANISMES FINANCIERS INTERNATIONAUX

Les participations dans les organismes financiers internationaux se présentent comme suit:

En milliers de gourdes 2004 2003 Fonds Monétaire International (FMI) (a) G 4,430,173 4,921,154 Autres organismes internationaux: Banque Interaméricaine de Développement (BID) 1,452,859 1,658,123 Banque Internationale pour la Reconstruction et le Développement (BIRD) 254,655 290,633 Association Internationale de Développement (IDA) 37,373 42,652 Société Interaméricaine d'Investissement (SII) 34,613 39,504 Société Internationale de Financement (IFC) 30,268 34,544 Agence de Garantie des Investissements Multilatéraux (MIGA) 5,977 6,820 1,815,745 2,072,276 G 6,245,918 6,993,430

(a) La participation de l'État Haïtien au FMI est de 60,700,000 DTS aux 30 septembre 2004 et 2003.

(À suivre)

RAPPORT ANNUEL 2004 112

BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D'HAÏTI Notes aux États Financiers
[BRH-2004.pdf, page 17]

(7) CRÉDITS À L'ÉTAT HAÏTIEN

En milliers de gourdes

2004 2003 Prêts et avances - selon accord (a) G 6,679,781 6,719,768 Placements en monnaie locale (b) 1,217,101 1,217,101 Déficit du Trésor Public (c) 13,686,722 10,988,096 Effet de change - FMI (note 1c) 1,172,845 1,296,078 Intérêts à recevoir – obligations réseau routier 1,775 G 22,757,424 20,221,043

(a) Un accord a été signé entre l'État Haïtien et la BRH le 20 décembre 1996 reconnaissant les créances du Gouvernement envers la BRH et prévoyant le versement d'un montant mensuel par le Ministère de l'Économie et des Finances (MEF) à titre d'intérêts sur ces créances. Par amendement daté du 19 mars 2003, le montant mensuel à verser par le MEF pour les exercices 2004 et 2003 avait été fixé à 40 millions de gourdes. Conformément au protocole d'accord datant du 19 mars 2003, les intérêts de janvier 2000 à août 2003 ont été capitalisés au compte prêts et avances. Les intérêts de septembre 2003 à septembre 2004 ont été payés au cours de l'exercice terminé le 30 septembre 2004. Le taux de rendement moyen sur les crédits à l'État Haïtien est de 2.29% et 2.56% pour les exercices 2004 et 2003, respectivement.

Les crédits de la BRH à l'État Haïtien n'ont pas de d'échéance fixe. En vertu des protocoles d'accord des 19 mars 2003 et 13 février 2002, des intérêts complémentaires de G 35 millions pour l'exercice terminé le 30 septembre 2003 auraient dû être versés par le MEF à la BRH pour supporter le programme de Bons BRH pour l'exercice 2000 - 2001. Ces intérêts ont été inscrits aux crédits à l'État Haïtien au cours de l'exercice terminé le 30 septembre 2003.

(b) Les placements en monnaie locale sont composés de:

En milliers de gourdes

2004 2003 Bons du Trésor G 1,165,101 1,165,101 Obligations et titres 52,000 52,000 G 1,217,101 1,217,101

(À suivre)

BRH

RAPPORT ANNUEL 2004

113

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Notes aux États Financiers
[BRH-2004.pdf, page 18]

(7) CRÉDITS À L'ÉTAT HAÏTIEN (SUITE)

Les Bons du Trésor et les obligations et titres portent intérêts à des taux allant de 1% à 5% l'an. Leurs dates d'échéance vont de 1996 à 2008. Certains bons et obligations sont arrivés à échéance mais n'ont pas été honorés. Des intérêts courus et impayés sur ces placements ont été capitalisés aux prêts et avances à l'État Haïtien. En milliers de gourdes

2004 2003 Bons du Trésor: À échoir G 132,602 192,601 Échus 1,032,499 972,500 1,165,101 1,165,101 Obligations et titres: Échus 52,000 52,000 52,000 52,000 G 1,217,101 1,217,101

(c) La BRH tient les comptes courants du Trésor Public. Ces comptes ne portent pas d'intérêts et se présentent comme suit: En milliers de gourdes

2004 2003 Exercice courant: Recettes publiques - Trésor Public G (12,356,511) (10,315,820) Fonds de financement - Trésor Public 6,135,052 7,855,222 Dépenses de fonctionnement - Trésor Public 10,683,229 5,849,209 Frais légaux - 50,872 Déficit - Exercice courant 4,961,770 3,439,483 Déficit - Exercices antérieurs 11,985,569 8,546,086 Déficit brut à la fin de l'exercice 16,447,339 11,985,569 Dépôts du Gouvernement Central (2,925,957) (1,116,718) Autres comptes du Trésor Public 165,340 119,245 G 13,686,722 10,988,096

(À suivre)

RAPPORT ANNUEL 2004

114

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Notes aux États Financiers
[BRH-2004.pdf, page 19]

(8) PRÊTS ET AVANCES AU PERSONNEL ET AUX AUTRES INSTITUTIONS

Les prêts et avances au personnel et aux autres institutions sont:

En milliers de gourdes 2004 2003 Employés, net G 857,154 624,461 Entreprises publiques: Téléco (a) 172,586 237,416 OAVCT (b) 58,333 EDH (c) 25,367 128,384 Camep 4,281 256,286 370,081 G 1,113,440 994,542

Aux 30 septembre 2004 et 2003, les prêts aux employés portent intérêt de 4% à 6% l'an et sont ainsi répartis:

En milliers de gourdes 2004 2003 Prêts aux employés, brut G 903,479 645,022 Provision (46,325) (20,561) G 857,154 624,461

La provision sur les prêts aux employés a ainsi évolué au cours de l'exercice:

En milliers de gourdes 2004 2003 Provision au début de l'exercice G 20,561 17,196 Dotation de l'exercice 25,764 3,365 Provision à la fin de l'exercice G 46,325 20,561

a) Les montants à recevoir de la Téléco sont ainsi composés:

En milliers de gourdes 2004 2003 Avances de fonds G 22,211 98,039 Avances pour réseau télématique 87,241 87,241 Découverts de comptes courants (63,134) 52,136 G 172,586 237,416

(À suivre)

RAPPORT ANNUEL 2004 115

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Notes aux États Financiers
[BRH-2004.pdf, page 20]

(8) PRÊTS ET AVANCES AU PERSONNEL ET AUX AUTRES INSTITUTIONS (SUITE)

Les avances de fonds et découverts de comptes courants portent intérêts aux taux de 10% et 12% respectivement et sont remboursables à partir des comptes courants qui présentent un découvert aux 30 septembre 2004 et 2003. Les avances de fonds arrivent à échéance en juin 2005. Les avances faites en 2001 pour le réseau télématique n'ont pas été remboursées. b) Un prêt de G 75,000,000 a été octroyé à l'Office d'Assurance Véhicule Contre Tiers (OAVCT) au cours de l'exercice 2004. Le prêt porte intérêts au taux de 20% et est remboursable sur une période de trois ans à échoir en janvier 2007. c) Les montants à recevoir de l'EDH sont ainsi composés:

En milliers de gourdes 2004 2003 Lettres de crédit et lettres de garanties G 21,175 120,228 En faveur de SOGENER Avances 4,192 4,786 Découvert de comptes - 3,370 G 25,367 128,384

En vertu d'un accord conclu entre l'État Haïtien, SOGENER et l'EDH pour la production d'énergie électrique dans plusieurs villes du pays, la BRH a émis des lettres de crédit en faveur de la firme SOGENER.

(9) PRÊTS ET AVANCES AUX BANQUES CRÉATRICES DE MONNAIE ET AUX INSTITUTIONS FINANCIÈRES NON BANCAIRES

Les prêts et avances aux banques créatrices de monnaie et aux institutions financières non bancaires sont:

En milliers de gourdes 2004 2003 Avances à la BNC G 3,000 3,000 Bons BRH mis en pension - 625,000 G 3,000 628,000

L'avance à la Banque Nationale de Crédit (BNC) bénéficie d'un moratoire sur le paiement des intérêts et le remboursement du principal. (À suivre)

RAPPORT ANNUEL 2004 116

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Notes aux États Financiers
[BRH-2004.pdf, page 21]

(10) IMMOBILISATIONS

Les immobilisations au coût ont ainsi évolué au cours de l'exercice:

Coût Solde au Acquisitions (Transfert) Solde au 30/09/04 30/09/03 Terrains G 19,838 19,838 Immeubles et bâtiments 839,819 839,819 Matériel et mobilier de bureau 96,590 983 (42,255) 55,318 Matériel informatique 53,198 3,632 (2,948) 53,882 Logiciels informatiques 10,165 1,287 (8,954) 2,498 Matériel roulant 49,550 1,953 (7,027) 44,476 Installations 10,933 7,380 (2,649) 15,664 Équipements 106,419 19,902 (4,430) 121,891 Aménagements 12,939 6,320 (1,251) 18,008 Biens complètement 91,423 69,514 160,937 amortis 1,290,874 41,457 1,332,331 Constructions en cours 331,016 8,583 339,599 G 1,621,890 50,040 1,671,930

L'amortissement cumulé a ainsi évolué au cours de l'exercice:

Amortissement cumulé Solde au Amortissement (Transfert) Solde au 30/09/03 30/09/04 Immeubles et bâtiments G 33,750 42,005 (42,255) 75,755 Matériel et mobilier de bureau 50,426 6,486 14,657 Matériel informatique 11,161 11,483 (2,948) 19,696 Logiciels informatiques 5,495 5,731 (8,954) 2,272 Matériel roulant 14,762 11,538 (7,027) 19,273 Installations 7,930 3,313 (4,430) 6,813 Équipements 14,623 24,117 (2,649) 36,091 Aménagements 4,966 3,236 (1,251) 6,951 Biens complètement 91,423 69,514 160,937 amortis G 234,536 107,909 342,445

(À suivre)

RAPPORT ANNUEL 2004

117

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Notes aux États Financiers
[BRH-2004.pdf, page 22]

(11) PLACEMENT À LA TÉLÉCO

Le placement à la Téléco se présente comme suit, à la valeur de consolidation:

En milliers de gourdes 2004 2003 Valeur au coût d'acquisition G 13,600 13,600 Quote-part des profits antérieurs, net de la provision (a) 1,909,780 1,909,780 Soldé à la fin de l'exercice G 1,923,380 1,923,380

(a) La quote-part de la BRH dans les résultats et l'actif net de la Téléco a été enregistrée sur la base d'états financiers internes non vérifiés, soumis par la Téléco. À partir de l'exercice 2001, la direction de la BRH, sur base de son évaluation, a enregistré une provision de 100% sur sa quote-part des résultats nets de la Téléco.

Les opérations de la Téléco se résument comme suit:

En milliers de gourdes 2004 2003 Résultats nets G 483,970 430,172 Actif net G 1,149,574 3,590,173

(12) AUTRES ÉLÉMENTS D'ACTIF

Les autres éléments d'actif sont:

En milliers de gourdes 2004 2003 Stock de billets neufs et monnaie en transit G 673,339 141,549 Avance sur commande de billets 316,778 Avances aux fournisseurs 178,299 178,448 Intérêts payés d'avance - Bons BRH 47,738 137,531 Autres comptes à recevoir 44,350 44,409 Effets collectés à recevoir - BNC 36,682 55,841 Dépôt à terme - Fonds CERA (BNDA) (note 18) 12,000 12,000 Contrat de location-vente (a) 3,273 5,789 Autres 46,508 14,515 G 1,042,189 906,860

(À suivre)

BRH R A P P O R T A N N U E L 2 0 0 4 118

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(12) AUTRES ÉLÉMENTS D'ACTIF (SUITE)

(a) L'investissement net dans le contrat de location-vente est constitué ainsi:

Échéancier Durée Taux Contrat avec l'ONA 30/11/2005 60 mois 12% l'an

L'ONA effectue des versements mensuels réguliers de G 256,224, incluant principal et intérêts. Ainsi, des intérêts totalisant G 559.3 mille et G 842.4 mille ont été respectivement reçus durant les exercices terminés les 30 septembre 2004 et 2003. Les titres de propriété seront transférés à l'ONA à l'échéance du contrat.
[BRH-2004.pdf, page 23]

(13) BILLETS ET MONNAIE EN CIRCULATION

Les billets et monnaie en circulation sont:

En milliers de gourdes 2004 2003 Billets et monnaie émis G 12,024,190 11,809,190 Moins: Billets et monnaie hors circulation (1,406,599) (1,140,503) G 10,617,591 10,668,687

L'émission autorisée représente la garantie que donne la BRH pour les billets et monnaie émis à date. Les billets et monnaie hors circulation représentent les montants détenus par la BRH dans son caveau à ces dates. Au cours des exercices 2004 et 2003 respectivement, G 215,000,000 et G 3,285,000,000 ont été émis par la BRH.

(14) ENGAGEMENTS EN DEVISES

Les engagements en devises se présentent comme suit:

En milliers de gourdes 2004 2003 Banques créatrices de monnaie (a) G 4,555,400 3,643,399 Dépôts des entreprises publiques 192,181 52,327 Obligations de firmes d'impression de billets 103,845 Institutions financières non bancaires 3,206 1,192 Autres 69,516 79,482 G 4,924,148 3,776,400

(a) Les engagements des banques créatrices de monnaie représentent surtout des réserves statutaires en devises requises par la BRH. Ces réserves ne portent pas d'intérêts. (À suivre)

RAPPORT ANNUEL 2004 119

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Notes aux États Financiers
[BRH-2004.pdf, page 24]

(15) CONTRIBUTIONS ET ENGAGEMENTS ENVERS LES ORGANISMES FINANCIERS INTERNATIONAUX

Les contributions et engagements envers les organismes financiers internationaux se présentent comme suit: En milliers de gourdes

2004 2003 Fonds Monétaire International (FMI) (a) G 4,426,604 5,031,167 Autres organismes internationaux: Banque Interaméricaine de Développement (BID) 1,452,859 1,658,123 Banque Internationale pour la Reconstruction et le Développement (BIRD) 254,655 290,633 Association Internationale de Développement (IDA) 37,373 42,652 Société Interaméricaine d'Investissement (SII) 34,613 39,504 Société Internationale de Financement (IFC) 30,268 34,544 Agence de Garantie des Investissements Multilatéraux (MIGA) 5,977 6,820 1,815,745 2,072,276 Dépôts des organismes internationaux 946,142 1,201,263 Emprunt - BID 990/SF - HA (b) 23,634 27,174 G 7,212,125 8,331,880

(a) Les contributions et engagements envers le Fonds Monétaire International (FMI) incluent des engagements relatifs à des opérations de l'État Haïtien et de la BRH. (b) Le 20 janvier 1997, la BRH a signé un contrat de prêt no. 990/SF - HA avec la Banque Interaméricaine de Développement (BID). Dans le cadre de ce contrat, la BID finance à concurrence de US$ 2,495,000 l'exécution du Programme de Renforcement Institutionnel de la BRH évalué à la contre-valeur de US$ 2,745,000 par la BID. Ce prêt porte intérêts au taux de 1% l'an jusqu'au 20 janvier 2007 et, ensuite, de 2% l'an au-delà de cette date sur les soldes dus. Les intérêts sont capitalisés au financement. Des intérêts totalisant US$ 6,370 ont été capitalisés respectivement au cours des exercices 2004 et 2003. Ce prêt est remboursable au moyen de 60 tranches semestrielles consécutives dont la première devra être versée le 20 juillet 2007 et la dernière au plus tard le 20 janvier 2037. Le 20 septembre 2002, sur requête du Ministère de l'Économie et des Finances et de la BRH, la partie non décaissée du financement a été annulée.

(À suivre)

R A P P O R T A N N U E L 2 0 0 4 120
[BRH-2004.pdf, page 25]

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Notes aux États Financiers

(16) ENGAGEMENTS ENVERS LES BANQUES CRÉATRICES DE MONNAIE ET LES INSTITUTIONS FINANCIÈRES NON BANCAIRES

Les engagements en monnaie locale envers les banques créatrices de monnaie et les institutions financières non bancaires se présentent comme suit:

En milliers de gourdes 2004 2003 Banques créatrices de monnaie (a) G 11,594,668 7,857,951 Bons BRH (b) 3,545,120 4,443,000 Institutions financières non bancaires 362,768 5,487 G 15,502,556 12,306,438

(a) Les engagements des banques créatrices de monnaie sont surtout des réserves statutaires en monnaie locale requises par la BRH. Ces réserves ne portant pas d'intérêts. (b) Les taux de rémunérations des bons BRH aux 30 septembre sont comme suit:

2004 2003 Échéance de 7 jours 3.5% 22.0% Échéance de 28 jours 5.5% 24.0% Échéance de 91 jours 7.5% 26.0%

En cas d'insuffisance de liquidités des banques, la BRH consent à prendre en pension des bons présentés par ces institutions à des taux variant entre 21% à 27% en 2004 et entre 20% à 31% en 2003. Les bons pris en pension sont reportés aux avances effectuées aux institutions financières (note 9). Au 30 septembre 2004, il n'y avait pas de bons pris en pension. Les bons pris en pension au 30 septembre 2003 s'élevaient à G 625,000,000.

(17) ENGAGEMENTS ENVERS LES AUTRES INSTITUTIONS

Les engagements envers les autres institutions sont les suivants:

En milliers de gourdes 2004 2003 Dépôts des entreprises publics G 106,406 132,343 Chèques certifiés émis en monnaie locale 21,821 5,518 Divers 7,636 7,218 G 135,863 145,079

(À suivre)

RAPPORT ANNUEL 2004

121

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Notes aux États Financiers
[BRH-2004.pdf, page 26]

(18) AUTRES ÉLÉMENTS DU PASSIF

Les autres éléments du passif se présentent comme suit:

En milliers de gourdes 2004 2003 Dépôts de garantie - lettres de crédit G 268,685 184,724 Chèques de Direction et certifiés - BRH 93,112 61,276 Provisions pour charges sociales 73,538 81,126 Dépôts-employés et autres comptes du personnel 26,855 22,608 Fournisseurs à payer 15,606 13,159 Fonds détenus pour tiers (a) 14,451 3,348 Contrepartie - dépôt à terme (BNDAI) (note 12) 12,000 12,000 Fonds immobilisés 8,815 8,792 Dépôts de cautionnement 3,893 3,696 Autres comptes à payer 11,609 12,594 G 528,564 403,323

a) Fonds détenus pour tiers

Dans le cadre du Décret du 14 novembre 1980 réglementant le fonctionnement des banques et des activités bancaires sur le territoire de la République D'Haïti, la BRH gère la liquidation de la Banque Nationale de Développement Agricole et Industriel (BNDAI). À ce titre, elle comptabilise à son bilan un passif lié à la collection des obligations de tiers envers la BNDAI. De même, la BRH effectue certains débours pour compte de la BNDAI dans le cadre de cette gestion. Selon la politique de la Banque, ces débours sont débités directement aux obligations collectées pour le compte de la BNDAI. Aux 30 septembre 2004 et 2003, les soldes des transactions enregistrées dans le cadre de la gestion de la liquidation de la BNDAI sont comme suit:

En milliers de gourdes 2004 2003 Autres éléments d'actif: Dépôt à terme détenu pour BNDAI G 12,000 12,000 Autres éléments du passif: Contrepartie - dépôt à terme BNDAI (12,000) (12,000) Valeurs collectées pour compte BNDAI, net (14,451) (3,348) G (14,451) (3,348)

(À suivre)

RAPPORT ANNUEL 2004 122

BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D'HAÏTI Notes aux États Financiers

(19) AUTRES PRODUITS

Les autres produits comprennent surtout les commissions provenant des opérations bancaires et des pénalités imposées dans le cadre des activités de surveillance du système financier.
[BRH-2004.pdf, page 27]

(20) FONDS DE RETRAITE

La dépense annuelle pour le fonds de retraite correspondant aux contributions à ce fonds selon le taux fixé par la BRH s'élève à G 17,050,201 et G 13,797,047 , pour les exercices terminés les 30 septembre 2004 et 2003, respectivement.

Suite à une décision de Conseil en 1993, les bénéfices sur le fonds de retraite ne sont pas prédéterminés et sont payés, à partir de cette date, en fonction des contributions fixées par le Conseil. Le Conseil de la BRH estime que tout passif éventuel relatif à ce fonds de retraite n'est pas d'importance à la situation financière de la BRH.

(21) ENGAGEMENTS ET PASSIF ÉVENTUEL

Au 30 septembre 2004, les lettres de garantie émises par la BRH en faveur de sociétés commerciales s'élevaient à environ G 110,532,597 . Les lettres de crédit ont été émises sur demande du Ministère de l'Économie et des Finances et garantissent des créances de l'État Haïtien et de certaines entreprises publiques envers ces sociétés.

Au 30 septembre 2004, la BRH traite de certaines affaires en instance de litige par ou contre quelques tiers. Selon l'évaluation des faits à jours, de l'avis de conseillers juridiques, les positions prises par la BRH sont bien fondées. On ne prévoit pas qu'un règlement éventuel des poursuites soit d'importance à la situation financière de la BRH.

(22) POSTES HORS BILAN

Les postes hors bilan comprennent:

En milliers de gourdes 2004 2003 Prêts à l'État Haïtien garantis par la BRH G 3,873,918 5,938,605 Stocks de billets et pièces chez les fournisseurs G 13,107,500 16,784,447

(À suivre)

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Notes aux États Financiers

(23) GESTION DES RISQUES

Parmi les risques financiers que la Banque doit gérer, on retrouve principalement les risques de liquidités, de placements, de taux d'intérêt, de crédit et de change.
[BRH-2004.pdf, page 28]

Risque de liquidités

Le risque de liquidités surviendrait si la BRH n'arrivait pas à convertir, à approximativement leur valeur marchande, ses placements en cash ou si elle n'arrivait pas à disposer des fonds nécessaires pour faire face à ses obligations. Une gestion prudente des risques de liquidités sous-entend le maintien de liquidités ou d'équivalent de liquidités suffisants et/ou l'utilisation rationnelle de politiques de financement. Les obligations de la BRH ne l'exposent pas à des risques importants de liquidités vu qu'elle n'a généralement pas de créances importantes envers des fournisseurs étrangers. La BRH doit également maintenir suffisamment de réserves liquides en dollars US pour permettre, à titre de fiduciaire, le règlement des obligations de l'État à leur date d'échéance. La BRH gère ce risque à travers:

Un processus budgétaire permettant de suivre les échéances des créances étrangères du gouvernement. Le maintien d'un portefeuille de placements facilement négociable.

La BRH, à l'instar de toutes banques centrales, n'a pas de risque de liquidités par rapport à ses obligations locales.

Risques de placements

Le risque de placements survient lorsqu'un titre de placement perd de sa valeur en raison de résultats financiers défavorables, réels ou anticipés, de la société émettrice. Pour gérer ce risque, la BRH a mis en place des politiques et procédures qui définissent la nature et la qualité des titres de placements dans lesquels elle investit. Les principaux paramètres de la politique de la BRH sont les suivants:

Investir dans des titres de créances négociables bien cotés, facilement disponibles et à risques faibles. Fixer des critères de maturité maximale. La diversification du portefeuille en différents instruments tout en limitant l'exposition maximale permise par type de sécurité ou par émetteur.

(À suivre)

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Notes aux États Financiers

(23) GESTION DES RISQUES (SUITE)