В противен случай, референтната стойност следва да се основава на достоверни доказателства и мотивирани обяснения, че всички заеми на съответния пазар са били засегнати от нарушения поради държавната намеса, така че на вътрешния пазар не съществува сравним заем.
 (318)
 В това отношение, както е обяснено в раздел 3.4.1.7 по-горе, Комисията определи, че националните кредитни рейтинги, дадени на китайски дружества, не са надеждни сами по себе си и също така са били засегнати от нарушения поради целите на политиката за насърчаване на ключови стратегически сектори, като например този на ТСВ. В резултат на това китайските кредитни рейтинги не дават надеждна оценка на кредитния риск на базовия актив и Комисията трябваше да потърси референтна стойност, основаваща се на незасегнати от нарушения кредитни рейтинги. Освен това Комисията отбеляза, че полученият в резултат лихвен процент от около 9 % за дружества с рейтинг BB не е прекомерно висок с оглед на факта, че доходността на корпоративните облигации с рейтинг BB на китайския вътрешен пазар е възлизала на 21 % в края на разследвания период (90). Поради това тези твърдения бяха отхвърлени.
 (319)
 ПК също така заяви, че използването на външна (определена извън държавата) референтна стойност е неподходящо, тъй като не са направени необходимите корекции в референтната стойност, за да се отразят преобладаващите условия на китайския финансов пазар, и че Комисията не е взела предвид разликите, които са съществували в размера на заемите, реда и условията за погасяване, както и дали заемите са били гарантирани, наред с други фактори.
 (320)
 Комисията не се съгласи с това становище, тъй като за отправна точка при изчисленията е използвана референтната стойност на лихвения процент на КНБ. Освен това използването на относителния спред отразява промените в базовите, специфични за държавата пазарни условия, които не намират отражение, ако се следва логиката на абсолютния спред, както е обяснено в съображението по-горе. Комисията също така отбеляза, че не е възможно всички фактори, свързани с индивидуалната оценка на риска от страна на дадена банка, да бъдат включени в съответния документ. При методологията на Комисията за изчисляване обаче се вземат предвид параметрите на отделните заеми, като началната дата и срока на заема, както и променливостта на лихвения процент. Поради това твърденията на ПК бяха отхвърлени.
 (321)
 Същите изкривявания на пазара и липса на достоверен кредитен рейтинг се наблюдават и за предоставяните в КНР заеми, деноминирани в чуждестранни валути, тъй като те се отпускат от същите китайски финансови институции. Поради това, както вече беше установено, за определянето на подходяща референтна стойност бяха използвани корпоративни облигации с рейтинг ВВ със съответната номинална стойност, емитирани по време на разследвания период.
 (322)
 Освен това, както е обяснено в раздел 3.4.2.1, наличието на револвиращи заеми за дадено дружество се счита за признак за това, че финансовото състояние на дружеството е по-лошо, отколкото сочат на пръв поглед финансовите му отчети, и че съществува допълнителен риск, свързан с проблеми с краткосрочната ликвидност. Револвиращи заеми обикновено действително се отпускат за кратки срокове. Изключително слабо вероятно е револвиращ заем да има срок до падежа над две години, като доказателствата във връзка с проверените