беше установено, за определянето на подходяща референтна стойност бяха използвани корпоративни облигации с рейтинг ВВ със съответната номинална стойност, емитирани по време на разследвания период.
 (338)
 Освен това, както е обяснено в раздел 3.4.2.1, наличието на револвиращи заеми за дадено дружество се счита за признак за това, че финансовото състояние на дружеството е по-лошо, отколкото сочат на пръв поглед финансовите му отчети, и че съществува допълнителен риск, свързан с проблеми с краткосрочната ликвидност. Револвиращи заеми обикновено действително се отпускат за кратки срокове. Изключително слабо вероятно е револвиращ заем да има срок до падежа над две години, като доказателствата във връзка с проверените заеми за включените в извадката дружества подкрепят това заключение.
 (339)
 Поради това, за да се вземе предвид увеличената рискова експозиция на банките при предоставяне на краткосрочно финансиране на дружества чрез револвиращи заеми, Комисията свали една степен по скалата на оценяване на риска и адаптира съответното изчисление на спреда за цялото краткосрочно финансиране на съответните дружества. Така Комисията направи сравнение между корпоративните облигации с рейтинг AA в САЩ и тези с рейтинг B в САЩ (вместо BB) със същия срок. Според определенията за кредитен рейтинг на агенция Standard & Poor’s длъжникът с рейтинг В е по-уязвим от длъжниците с рейтинг ВВ, но към момента на издаване на рейтинга той все още има способността да изпълнява финансовите си задължения. Все пак неблагоприятните стопански, финансови или икономически условия биха могли да намалят способността или готовността на длъжника да изпълнява финансовите си задължения. Поради това тази референтна стойност се счита за подходяща за отразяване на допълнителния риск, породен от използването на револвиращи заеми като краткосрочно финансиране.
 (340)
 С оглед на това Комисията я използва като подходяща референтна стойност за целия краткосрочен дълг, включително заемите, със срок до падежа до две години, предоставени на дружества, които са използвали револвиращи заеми.
 (341)
 За останалите заеми със срок до падежа над две години, както и за дружества, които нямат револвиращи заеми, Комисията използва общата референтна стойност и даде на облигациите най-високия „неинвестиционен рейтинг“, както е обяснено в съображение 306.
 (342)
 Комисията установи, че някои дружества в рамките на групата са емитирали облигации с цел преструктуриране на дълга. В този случай, както е обяснено в раздел 3.4.2.2, Комисията счете, че финансовото състояние на съответните дружества е по-лошо, отколкото сочат на пръв поглед финансовите им отчети, и че съществува допълнителен риск, свързан с краткосрочното и дългосрочното им финансиране. Поради това, за да се вземе предвид увеличената рискова експозиция, Комисията свали една степен по скалата на оценяване на риска и адаптира съответното изчисление на спреда и за тяхното дългосрочно финансиране, включително заемите, като направи сравнение между корпоративните облигации с рейтинг AA в САЩ и тези с рейтинг B в САЩ.
 3.4.2.5. Заключение относно преференциалното финансиране: заеми
 (343)
 Разследването показа, че по време на разследвания период всички включени в извадката групи от производители износители са се възползвали от отпускането на заеми при преференциални условия. Предвид наличието на финансово участие, полза за производителите износители и специфичност, Комисията счете отпускането на заеми при преференциални условия за подлежаща на изравняване субсидия.
 (344)
