* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
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Superintendência de Gestão Tarifária – SGT/ANEEL 
 
48581.000589/2021-00. 
Nota Técnica n° 146/2021-SGT/ANEEL 
 
Em 25 de junho de 2021. 
 
 
Processo: 48500.005028/2020-81 
 
Assunto: Homologação das Tarifas de Energia – TE e 
das Tarifas de Uso dos Sistemas de Distribuição – 
TUSD referentes à ELETROPAULO - Eletropaulo 
Metropolitana Eletricidade de São Paulo S/A (Enel 
SP) e demais providências pertinentes ao seu 
Reajuste Tarifário Anual de 2021. 
 
 
 
 
I. DO OBJETIVO 
 
1. 
Apresentar a análise e o resultado do Reajuste Tarifário Anual de 2021, a vigorar a 
partir de 04 de julho de 2021, calculado em conformidade com as disposições legais e normativas 
pertinentes e segundo as regras estabelecidas na Cláusula Sétima do Contrato de Concessão de 
Distribuição 162/1998 e seus termos aditivos e de acordo com a metodologia de cálculo presente 
nas versões vigentes dos Submódulos do PRORET, a qual é sintetizada no Anexo I desta Nota 
Técnica. 
 
 
II. DOS FATOS 
 
2. 
A ENEL SP, sediada na cidade de São Paulo - SP, atende aproximadamente 7,4 milhões 
de unidades consumidoras, cujo consumo de energia elétrica representa atualmente um 
faturamento anual na ordem de R$ 17 bilhões. 
 
Tabela 1. Unidades Consumidoras e Consumo Mensal 
 
* Fonte: SAMP – competência junho/2021. 
Classe de Consumo
Nº de Unidades 
Consumidoras*
Consumo de 
Energia (MWh)
Participação no 
Consumo (%)
Residencial
6.933.300
         
1.376.330
        
41,7%
Industrial
27.324
               
897.086
           
27,2%
Comercial
397.838
            
719.895
           
21,8%
Rural
541
                    
963
                   
0,0%
Iluminação Pública
2.759
                 
73.561
             
2,2%
Poder Público
15.377
               
79.459
             
2,4%
Serviço Público
1.291
                 
151.855
           
4,6%
Demais classes
252
                    
4.815
                
0,1%
Total 
7.378.682
         
3.303.966
        
100%

Fls. 2 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 
 
Superintendência de Gestão Tarifária – SGT/ANEEL 
 
Processo nº 48500.005028/2020-81 
3. 
Em 30 de junho de 2020, foi aprovado o reajuste tarifário anual de 2020 da ENEL SP, 
conforme Resolução Homologatória – REH n. 2.719/2020, por meio da qual as tarifas foram, em 
média, reajustadas em 4,23%. 
 
4. 
Em 14 de setembro de 2020, a SGT solicitou à Superintendência de Regulação de 
Mercado – SRM1 e à Superintendência de Fiscalização Financeira - SFF2 informações pertinentes a 
cada superintendência acerca do processo de reajuste tarifário da distribuidora.  
 
5. 
Em virtude da crise de saúde pública, em 16 de junho de 2021, a SGT realizou reunião 
virtual com os representantes da Enel SP, prestando os esclarecimentos cabíveis acerca da 
metodologia do reajuste tarifário anual, além de apresentar os prazos a serem observados para 
entrega de informações e documentos. 
 
6. 
O Memorando n.º 93/2021-SRM/ANEEL3, de 01 de junho de 2021, informou que a 
Enel Sp não possui contratos bilaterais de compra e venda de energia. 
 
7. 
Em 11 de junho de 2021, a SFF emitiu o Memorando nº 167/2021-SFF/ANEEL 4, 
validando os Pagamentos de itens da Parcela A, Garantias Financeiras e Receitas de UDEROR. 
 
8. 
Diante do cenário de intensa pressão tarifária em 2021, decorrente da conjuntura 
sócioeconômica adversa trazida pela pandemia da COVID, com indicadores inflacionários atingindo 
patamares elevados, intensa desvalorização do real frente ao dólar, aliadas a condições 
desfavoráveis para geração hídrica verificadas em 2021 e um cenário de redução de consumo, foram 
desenvolvidos pela ANEEL e pelo Poder Concedente, em conjunto com as demais entidades setoriais 
e em diálogo com as empresas e associações, mecanismos para mitigar parte do aumento tarifário 
que se observaria neste ano, com o intuito de preservar a capacidade de pagamento do consumidor 
e, por consequência, a sustentabilidade econômico-financeira da cadeia que compõe o setor 
elétrico. Tais mecanismos foram incorporados a esse processo tarifário e estão detalhados ao longo 
desta nota técnica. 
 
9. 
Por meio da Carta Enel SP nº 150-2021-RB, a Enel SP solicitou a inclusão de reversão 
dos valores oriundos de créditos decorrentes da exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS/PASEP 
e da COFINS já compensados e a compensar no montante de R$1,1 bilhão, além do diferimento de 
Parcela B no valor de R$ 280 milhões neste processo tarifário. 
 
10. 
Em 25 de junho de 2021, a SGT encaminhou ao Conselho de Consumidores versões 
finais das planilhas de cálculo relativos a esse reajuste tarifário anual, conforme dispõe a Resolução 
Normativa - REN nº 652, de 17 de março de 2015. 
 
 
 
1 Memorando nº 199/2020-SGT/ANEEL (SicNet 48581.001523/2020-00). 
2 Memorando nº 197/2020-SGT/ANEEL (SicNet 48581.001521/2020-00). 
3 Documento SicNet nº 48580.000399/2021-00. 
4 Documento SicNet nº 48536.002122/2021-00.

Fls. 3 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 
 
Superintendência de Gestão Tarifária – SGT/ANEEL 
 
Processo nº 48500.005028/2020-81 
11. 
Em 25 de junho de 2021, segundo o Cadastro de Inadimplentes administrado pela 
Superintendência de Administração e Finanças - SAF, a ENEL SP encontra-se adimplente com suas 
obrigações intrassetoriais, o que possibilita o reajuste de seus níveis de tarifas, haja vista o disposto 
no art. 10 da Lei n° 8.631, de 04/03/1993, com redação dada pela Lei n° 10.848, de 15/03/2004. 
 
 
III. DA ANÁLISE 
 
A. Metodologia Aplicada 
 
12. 
O objetivo do reajuste tarifário é manter o equilíbrio econômico-financeiro 
estabelecido nas revisões tarifárias, de acordo com fórmula prevista no contrato de concessão das 
distribuidoras. Resumidamente, para aplicação da fórmula de reajuste, são repassadas as variações 
dos custos de Parcela A e atualizados os custos referentes à Parcela B, sendo esta corrigida pelo 
índice de inflação constante no contrato de concessão, deduzido o Fator X. Os detalhes das 
metodologias aplicadas nos processos de reajuste tarifário estão descritos no Anexo I desta nota 
técnica. 
 
B. Período de Referência 
 
13. 
O período de referência para o cálculo do reajuste anual da ENEL SP é de julho/2020 
a junho/2021. 
 
C. Receita Anual 
 
14. 
No cálculo da Receita verificada (RA0) foram considerados os dados de mercado 
disponíveis no Sistema de Acompanhamento de Informações de Mercado para Regulação 
Econômica – SAMP e as tarifas homologadas no processo tarifário anterior, conforme demonstrado 
na tabela a seguir. 
Tabela 2. Mercado no Período de Referência 
 
 
 
 
 
Subgrupos
Mercado (MWh)
Receita (R$)
Fornecimento
29.482.469
        
15.046.517.035
  
A2   (88 a 138 kV)
223.345
             
93.256.785
          
A3a (30 kV  a 44 kV)     
103.750
             
48.138.496
          
A4   (2,3 kV a 25 kV)
5.168.371
          
2.376.780.194
     
As
155.968
             
88.606.932
          
BT  (menor que 2,3 kV)
23.831.036
        
12.439.734.630
  
Suprimento
20.001
                
6.910.256
             
Demais Livres
11.477.165
        
1.762.418.273
     
Distribuição
3.865
                  
1.062.309
             
Geração
-
                      
3.098.031
             
Total
40.983.500
        
16.820.005.904

Fls. 4 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 
 
Superintendência de Gestão Tarifária – SGT/ANEEL 
 
Processo nº 48500.005028/2020-81 
D. PARCELA A 
 
1. Encargos Setoriais (ES) 
 
15. 
Os encargos setoriais, oriundos de políticas de governo para o setor elétrico, possuem 
finalidades específicas, são definidos em legislação própria e têm seus valores estabelecidos pela 
ANEEL. Os encargos considerados neste reajuste tarifário, bem como os dispositivos legais 
associados estão demonstrados na tabela abaixo: 
 
Tabela 3. Encargos Setoriais 
 
 
 
2. Custos com Conexão e Uso dos Sistemas de Distribuição e/ou Transmissão (CT) 
 
16. 
Os custos com transmissão de energia elétrica, desde as usinas até as redes de 
distribuição da concessionária, são compostos por: Rede Básica (Nodal e Fronteira), Conexão/DIT, 
Transporte de Itaipu e Uso de Sistemas de Distribuição. 
 
17. 
Os valores dos encargos relacionados à transmissão de energia a serem considerados 
neste reajuste tarifário estão demonstrados na tabela a abaixo: 
 
Tabela 4. Custo de conexão e uso dos sistemas de distribuição/transmissão (CT) 
 
 
3. Custos com Aquisição de Energia Elétrica (CE) 
 
a. Energia Requerida e Perdas Regulatórias 
 
 
Encargos Setoriais
DRA (R$)
DRP (R$)
Dispositivo Legal
Taxa de Fisc. de Serviços de E.E. – TFSEE
19.909.481
        
28.346.898
        
Conforme módulo 5.5 do PRORET
Conta de Desenvolvimento Energético – CDE
2.204.516.908
  
2.735.409.005
  
REH 2.864/2021 e DSP  939/2021
Encargos Serv. Sist. - ESS e Energ. Reserv. - EER
343.371.029
     
352.612.045
     
DSP 1.200/2021
PROINFA
308.531.686
     
367.740.777
     
ReH  2.815/2020
P&D e Eficiência Energética
144.110.864
     
154.968.993
     
  Res. Normativa nº 316/2008
Contribuição ONS
624.728
             
700.480
             
Contribuição 2020
Total de Encargos Tarifários
3.021.064.697
  
3.639.778.198
  
Componente
DRA (R$)
DRP (R$)
Rede Básica
1.286.472.328
    
1.133.097.735
  
Rede Básica Fronteira
330.839.314
       
213.686.255
     
Rede Básica ONS (A2)
849.618
               
797.113
             
MUST Itaipu
179.184.679
       
150.753.162
     
Transporte de Itaipu
236.172.470
       
172.939.089
     
Conexão
104.080.202
       
84.485.126
        
Uso do sistema de distribuição
9.423.965
            
11.347.917
        
Total dos Custos de Transporte
2.147.022.577
    
1.767.106.397

Fls. 5 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
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Superintendência de Gestão Tarifária – SGT/ANEEL 
 
Processo nº 48500.005028/2020-81 
18. 
Nem toda a energia elétrica gerada é entregue ao consumidor final. Além da energia 
necessária ao atendimento de seus consumidores, há que se considerar as perdas de energia, 
inerentes à natureza do processo de transformação, transmissão e distribuição de energia elétrica, 
além daquelas referentes aos furtos de energia, erros de medição, erros no processo de 
faturamento e das unidades consumidoras sem equipamento de medição. A tabela abaixo 
apresenta os valores de perdas utilizados no atual reajuste tarifário da ENEL SP, ressaltando-se que 
os percentuais de perdas técnicas e não-técnicas utilizados estão conforme os valores determinados 
na Revisão Tarifária Periódica de 2019, homologada por meio da REH n.º 2.568/2019. 
 
Tabela 5. Perdas na Rede Básica, Técnicas e Não Técnicas  
 
 
19. 
A Tabela a seguir demonstra os requisitos de energia elétrica da ENEL SP para 
atendimento ao seu mercado de referência apurado, obtidos pela soma das perdas regulatórias com 
o mercado de venda da concessionária. 
Tabela 6. Energia Requerida (MWh) 
 
 
b. Valoração da Compra de Energia 
 
20. 
O cálculo dos custos de aquisição de energia obedece aos critérios estabelecidos no 
contrato de concessão e às normas setoriais, em especial à Lei n.º 10.848/2004 e ao Decreto n.º 
5.163/2004. 
 
21. 
Para o cálculo da despesa com energia elétrica comprada para a revenda, elaborou-
se o Balanço Energético da concessionária, que apura as sobras ou déficits de energia elétrica, 
considerando o período de referência em questão e as informações de montante e preço, conforme 
tabela abaixo. 
 
 
 
Perdas
DRA
DRP
Referência
Não Técnica (s/ Baixa Tensão)
8,43%
8,42%
REH 2.568/2019
Técnica (s/ merc. injetado)
5,04%
5,04%
REH 2.568/2019
Rede Básica (s/ merc. Injetado)
2,73%
2,58%
CCEE (últimos 12 meses)
Mercado Baixa Tensão (MWh)
23.831.036
     
23.831.036
     
SAMP
Descrição
DRA (MWh)
DRP (MWh)
Mercado Total
29.502.470
     
29.502.470
     
Fornecimento
29.482.469
     
29.482.469
     
Suprimento 
20.001 MWh
20.001 MWh
Consumidores Livres
11.481.030
     
11.481.030
     
Perdas Totais
5.214.490
        
5.170.276
        
Perdas Rede Básica
922.232
           
871.266
           
Perdas na Distribuição
4.292.259
        
4.299.009
        
Perda Não Técnica
2.008.099
        
2.007.670
        
Perda Técnica
2.284.160
        
2.291.340
        
Energia Requerida
34.716.960
     
34.672.746

Fls. 6 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 
 
Superintendência de Gestão Tarifária – SGT/ANEEL 
 
Processo nº 48500.005028/2020-81 
Tabela 7. Informações de montante e preço para valoração da compra de energia 
 
Tipo de Contrato 
Dado Utilizado 
Dispositivo Legal 
Bilaterais 
Preços e montantes 
Memo. nº 047/2021-SRM/ANEEL 
Cota Angra I/Angra II 
Receita Fixa e Tarifa de repasse 
REH 2.821/2020 
Itaipu 
Tarifa de Repasse de Potência 
REH 2.812/2020 
Cotas Lei n º 12.783/2013 
Receitas Anuais de Geração 
REH 2.746/2020 
Cota PROINFA 
Montante e preço da cota 
REH 2.815/2020 
CCEARs 
Montante 
CCEE 
CCEARs (exceto térmicas) 
Preços 
Resultado dos leilões atualizado 
CCEARs térmicas 
Preços 
Previsão SGT 
 
22. 
A Tabela a seguir demonstra os contratos de compra de energia elétrica, e os seus 
respectivos montantes e despesas, já computadas as variações decorrentes das sobras/déficits nos 
montantes de energia adquirida. 
 
Tabela 8. Contratos de Compra de Energia Elétrica e respectivas Tarifas/Preços 
 
 
E. PARCELA B 
 
23. 
O cálculo da Parcela B é realizado considerando a diferença entre a Receita Verificada 
e os custos de Parcela A na Data de Referência Anterior (DRA), esse saldo é corrigido pelo indicador 
oficial de inflação, IGP-M, conforme estabelecido no Contrato de Concessão, e pelo Fator X. A tabela 
abaixo demonstra o cálculo da Parcela B e respectivos parâmetros associados: 
 
Tabela 9. Cálculo da Parcela B 
 
 
 
Contratos
Contratado
(MWh)
Considerado
(MWh)
Tarifa 
(R$/MWh)
Despesa          
(R$)
AMBIENTE REGULADO - CCEAR
17.642.255
        
16.346.902
        
236,93
   
3.873.093.949
    
Nova e Alternativa- CCEAR-DSP
9.004.393
          
8.343.261
          
288,34
       
2.405.660.868
    
Nova e Alternativa- CCEAR-QTD
4.011.365
          
3.716.837
          
224,26
   
833.538.897
        
Madeira e Belo Monte
4.626.497
          
4.286.804
          
147,87
   
633.894.184
        
Energia Base
19.718.696
        
18.325.844
        
207,39
   
3.800.593.125
    
Cota Angra I/Angra II
1.479.077
          
1.370.478
          
249,64
   
342.126.196
        
Cotas Lei n º 12783/2013
9.777.579
          
9.059.677
          
118,51
   
1.073.662.304
    
Itaipu (tirando as perdas)
7.713.506
          
7.147.155
          
333,67
   
2.384.804.624
    
PROINFA
748.534
             
748.534
             
-
         
-
                         
Total
37.360.951
        
34.672.746
        
221,32
   
7.673.687.073
    
Descrição
Valores
Referência
(1) Parcela B - DRA (R$)
4.133.696.169
  
TUSD aplicada ao Mercado
(2) IGP-M
36,65%
SGT/ANEEL
(3) Fator X
-0,25%
(3.1) Componente Pd do Fator X
-0,13%
REH 2.568/2019
(3.2) Componente T do Fator X
-2,07%
REH 2.568/2019
(3.3) Componente Q do Fator X
1,05%
PRORET 2.5 A
Parcela B - DRP (R$) = [(1)*((2)-(3))]
5.659.305.315
  Tipo de Contrato      Dado Utilizado      Dispositivo Legal  
  Bilaterais      Preços e montantes      Memo. nº 047/2021-SRM/ANEEL  
  Cota Angra I/Angra II      Receita Fixa e Tarifa de repasse      REH 2.821/2020  
  Itaipu      Tarifa de Repasse de Potência      REH 2.812/2020  
  Cotas Lei n º 12.783/2013      Receitas Anuais de Geração      REH 2.746/2020  
  Cota PROINFA      Montante e preço da cota      REH 2.815/2020  
  CCEARs      Montante      CCEE  
  CCEARs (exceto térmicas)      Preços      Resultado dos leilões atualizado  
  CCEARs térmicas      Preços      Previsão SGT  
Contratado Considerado Tarifa Despesa
Contratos
(MWh) (MWh) (R$/MWh) (R$)
AMBIENTE REGULADO - CCEAR 1 7.642.255 1 6.346.902 236,93 3.873.093.949
Nova e Alternativa- CCEAR-DSP 9.004.393 8.343.261 2 88,34 2.405.660.868
Nova e Alternativa- CCEAR-QTD 4.011.365 3.716.837 224,26 8 33.538.897
Madeira e Belo Monte 4.626.497 4.286.804 147,87 6 33.894.184
Energia Base 1 9.718.696 1 8.325.844 207,39 3.800.593.125
Cota Angra I/Angra II 1.479.077 1.370.478 249,64 3 42.126.196
Cotas Lei n º 12783/2013 9.777.579 9.059.677 118,51 1.073.662.304
Itaipu (tirando as perdas) 7.713.506 7.147.155 333,67 2.384.804.624
PROINFA 748.534 748.534 - -
Total 3 7.360.951 3 4.672.746 221,32 7.673.687.073
Descrição Valores Referência
(1) Parcela B - DRA (R$) 4.133.696.169 TUSD aplicada ao Mercado
(2) IGP-M 36,65% SGT/ANEEL
(3) Fator X -0,25%
(3.1) Componente Pd do Fator X -0,13%
(3.2) Componente T do Fator X -2,07%
(3.3) Componente Q do Fator X 1,05% PRORET 2.5 A
Parcela B - DRP (R$) = [(1)*((2)-(3))] 5.659.305.315

Fls. 7 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
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Superintendência de Gestão Tarifária – SGT/ANEEL 
 
Processo nº 48500.005028/2020-81 
F. COMPONENTES TARIFÁRIOS FINANCEIROS EXTERNOS AO REAJUSTE ECONÔMICO 
 
24. 
Os componentes financeiros não fazem parte da base tarifária econômica e se 
referem direitos e obrigações relativos à diferença entre receitas e despesas de itens em que a 
concessionária tem direito de repasse tarifário, em função de obrigações legais e regulamentares 
impostas às concessionárias. A tabela a seguir consolida os valores dos componentes financeiros 
neste reajuste da Enel SP. 
 
Tabela 10. Componentes Financeiros 
 
 
 
G. ANÁLISE DO REAJUSTE TARIFÁRIO ANUAL 
 
1. Resultados 
 
25. 
O Reajuste Tarifário Anual – RTA da ENEL SP conduz a um efeito médio nas tarifas a 
ser percebido pelos consumidores de 9,44%. Este efeito decorre: (i) do reajuste dos itens de custos 
de Parcela A e B, calculados conforme estabelecido no contrato de concessão, para a formação da 
Receita Requerida; (ii) da inclusão dos componentes financeiros apurados no atual reajuste tarifário 
para compensação nos 12 meses subsequentes; e (iii) da retirada dos componentes financeiros 
estabelecidos no processo tarifário anterior, que vigoraram até a data do reajuste em 
processamento. 
Componentes Financeiros
Valor (R$)
Participação
CVA em processamento - Energia
1.142.671.980
  
6,79%
CVA em processamento -Transporte
4.675.540
          
0,03%
CVA em processamento - Encargos Setoriais
221.473.386
     
1,32%
Saldo a Compensar CVA-Ano Anterior + Ajustes
18.009.549
        
0,11%
Neutralidade de Parcela A - Encargos Setoriais
52.937.815
        
0,31%
Neutralidade de Parcela A - Conta Covid
(34.137.107)
      
-0,20%
Sobrecontratação/exposição de energia
114.108.950
     
0,68%
Garantias financeiras na contratação regulada de energia (CCEAR)
1.561.561
          
0,01%
Previsão de Risco Hidrológico
832.641.815
     
4,95%
Ajuste CUSD
1.340.604
          
0,01%
Compensação ref. acordos bilaterais de CCEAR
524.625
             
0,00%
Ajuste ref. equilíbrio econômico-financeiro TUSDg (A2)
39.806
                
0,00%
Reversão do Risco Hidrológico
(773.481.513)
    
-4,60%
Decreto 10.665/2021 - Financeiro de Saldo de Comercialização de Itaipu
(215.796.943)
    
-1,28%
Antecipação da reversão Ultrap. Demanda e Exced. Reativos
(164.258.042)
    
-0,98%
Créditos de rescisão contratual e migração de consumidores (REN 376 e 414
(28.154.046)
      
-0,17%
Diferimento de Parcela B
(280.000.000)
    
-1,66%
Créditos de PIS/COFINS
(1.100.000.000)
 
-6,54%
Reversão Conta-Covid - CVA em processamento - Energia
179.458.752
     
1,07%
Reversão Conta-Covid - CVA em processamento -Transporte
17.340.348
        
0,10%
Reversão Conta-Covid - CVA em processamento - Encargos Setoriais
(101.393.159)
    
-0,60%
Reversão Conta-Covid - Saldo a Compensar CVA-Ano Anterior + Ajustes
(137.645.565)
    
-0,82%
Reversão Conta-Covid - Neutralidade de Parcela A
(42.393.015)
      
-0,25%
Reversão Conta-Covid - Sobrecontratação
(14.114.893)
      
-0,08%
Total
(304.589.552)
    
-1,81%
Componentes Financeiros Valor (R$) Participação  
CVA em processamento - Energia 1.142.671.980 6,79%
CVA em processamento -Transporte 4.675.540 0,03%
CVA em processamento - Encargos Setoriais 221.473.386 1,32%
Saldo a Compensar CVA-Ano Anterior + Ajustes 1 8.009.549 0,11%
Neutralidade de Parcela A - Encargos Setoriais 5 2.937.815 0,31%
Neutralidade de Parcela A - Conta Covid (34.137.107) -0,20%
Sobrecontratação/exposição de energia 114.108.950 0,68%
Garantias financeiras na contratação regulada de energia (CCEAR) 1.561.561 0,01%
Previsão de Risco Hidrológico 832.641.815 4,95%
Ajuste CUSD 1.340.604 0,01%
Compensação ref. acordos bilaterais de CCEAR 524.625 0,00%
Ajuste ref. equilíbrio econômico-financeiro TUSDg (A2) 3 9.806 0,00%
Reversão do Risco Hidrológico (773.481.513) -4,60%
Decreto 10.665/2021 - Financeiro de Saldo de Comercialização de Itaipu (215.796.943) -1,28%
Antecipação da reversão Ultrap. Demanda e Exced. Reativos (164.258.042) -0,98%
Créditos de rescisão contratual e migração de consumidores (REN 376 e 414) (28.154.046) -0,17%  
  (280.000.000) -1,66%
  ( 1.100.000.000) -6,54%
Reversão Conta-Covid - CVA em processamento - Energia 179.458.752 1,07%
Reversão Conta-Covid - CVA em processamento -Transporte 1 7.340.348 0,10%
Reversão Conta-Covid - CVA em processamento - Encargos Setoriais (101.393.159) -0,60%
Reversão Conta-Covid - Saldo a Compensar CVA-Ano Anterior + Ajustes (137.645.565) -0,82%
Reversão Conta-Covid - Neutralidade de Parcela A (42.393.015) -0,25%
Reversão Conta-Covid - Sobrecontratação (14.114.893) -0,08%  
Total ( 304.589.552) -1,81%  

Fls. 8 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
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Superintendência de Gestão Tarifária – SGT/ANEEL 
 
Processo nº 48500.005028/2020-81 
26. 
A tabela a seguir apresenta os itens de custos que são reconhecidos nas tarifas, com 
a variação entre os valores atuais e os estabelecidos neste processo tarifário, a contribuição de cada 
item para o efeito médio calculado, e a participação de cada valor na composição da receita da 
concessionária.  
Tabela 11. Variação e Participação no IRT das Parcelas A e B 
 
 DRA (R$) 
 DRP (R$) 
 Variação 
Participação 
no Reajuste 
 Participação 
na Receita 
PARCELA A [Encargos+Transmissão+Energia]
12.686.309.735
  
13.080.571.668
  
3,1%
2,34%
69,8%
Encargos Setoriais
3.021.064.697
    
3.639.778.198
    
20,5%
3,68%
19,4%
Taxa de Fisc. de Serviços de E.E. – TFSEE
19.909.481
          
28.346.898
          
42,4%
0,05%
0,2%
Conta de Desenv. Energético – CDE (USO)
2.204.516.908
    
2.178.788.436
    
-1,2%
-0,15%
11,6%
Conta de Desenv. Energético – CDE Conta-Covid (TUSD)
-
                         
176.920.602
        
0,0%
1,05%
0,9%
Conta de Desenv. Energético – CDE Conta-Covid (TE)
-
                     
379.699.967
        
0,0%
2,26%
2,0%
Encargos Serv. Sist. - ESS e Energ. Reserv. - EER
343.371.029
        
352.612.045
        
2,7%
0,05%
1,9%
PROINFA
308.531.686
        
367.740.777
        
19,2%
0,35%
2,0%
P&D, Efic.Energ e Ressarc.ICMS Sist.Isol.
144.110.864
        
154.968.993
        
7,5%
0,06%
0,8%
ONS
624.728
                
700.480
                
12,1%
0,00%
0,0%
Custos de Transmissão
2.147.022.577
    
1.767.106.397
    
-17,7%
-2,26%
9,4%
Rede Básica
1.286.472.328
    
1.133.097.735
    
-11,9%
-0,91%
6,0%
Rede Básica Fronteira
330.839.314
        
213.686.255
        
-35,4%
-0,70%
1,1%
Rede Básica ONS (A2)
849.618
                
797.113
                
-6,2%
-0,00%
0,0%
MUST Itaipu
179.184.679
        
150.753.162
        
-15,9%
-0,17%
0,8%
Transporte de Itaipu
236.172.470
        
172.939.089
        
-26,8%
-0,38%
0,9%
Conexão
104.080.202
        
84.485.126
          
-18,8%
-0,12%
0,5%
Uso do sistema de distribuição e CCD
9.423.965
            
11.347.917
          
20,4%
0,01%
0,1%
Custos de Aquisição de Energia
7.518.222.461
    
7.673.687.073
    
2,1%
0,92%
40,9%
PARCELA B
4.133.696.169
    
5.659.305.315
    
36,9%
9,07%
30,2%
IRT
16.820.005.904
  
18.739.876.983
  
11,41%
100%
Efeito dos Componentes Financeiros do Processo Atual 
(304.589.552)
      
-1,81%
CVA em processamento - Energia
1.142.671.980
    
6,79%
CVA em processamento -Transporte
4.675.540
            
0,03%
CVA em processamento - Encargos Setoriais
221.473.386
        
1,32%
Saldo a Compensar CVA-Ano Anterior + Ajustes
18.009.549
          
0,11%
Neutralidade de Parcela A - Encargos Setoriais
52.937.815
          
0,31%
Neutralidade de Parcela A - Conta Covid
(34.137.107)
         
-0,20%
Sobrecontratação/exposição de energia
114.108.950
        
0,68%
Garantias financeiras na contratação regulada de energia (CCEAR)
1.561.561
            
0,01%
Previsão de Risco Hidrológico
832.641.815
        
4,95%
Ajuste CUSD
1.340.604
            
0,01%
Compensação ref. acordos bilaterais de CCEAR
524.625
                
0,00%
Ajuste ref. equilíbrio econômico-financeiro TUSDg (A2)
39.806
                  
0,00%
Reversão do Risco Hidrológico
(773.481.513)
      
-4,60%
Decreto 10.665/2021 - Financeiro de Saldo de Comercialização de Itaipu
(215.796.943)
      
-1,28%
Antecipação da reversão Ultrap. Demanda e Exced. Reativos
(164.258.042)
      
-0,98%
Créditos de rescisão contratual e migração de consumidores (REN 376 e 414)
(28.154.046)
         
-0,17%
Diferimento de Parcela B
(280.000.000)
      
-1,66%
Créditos de PIS/COFINS
(1.100.000.000)
   
-6,54%
Reversão Conta-Covid - CVA em processamento - Energia
179.458.752
        
1,07%
Reversão Conta-Covid - CVA em processamento -Transporte
17.340.348
          
0,10%
Reversão Conta-Covid - CVA em processamento - Encargos Setoriais
(101.393.159)
      
-0,60%
Reversão Conta-Covid - Saldo a Compensar CVA-Ano Anterior + Ajustes
(137.645.565)
      
-0,82%
Reversão Conta-Covid - Neutralidade de Parcela A
(42.393.015)
         
-0,25%
Reversão Conta-Covid - Sobrecontratação
(14.114.893)
         
-0,08%
Efeito da retirada dos Componentes Financeiros do Processo Anterior
-0,17%
Efeito Médio a ser percebido pelos Consumidores 
9,44%
Participação Participação
DRA (R$) DRP (R$) Variação
no Reajuste na Receita      
PARCELA A [Encargos+Transmissão+Energia] 12.686.309.735 13.080.571.668 3,1% 2,34% 69,8%      
Encargos Setoriais 3.021.064.697 3.639.778.198 20,5% 3,68% 19,4%      
Taxa de Fisc. de Serviços de E.E. – TFSEE 1 9.909.481 2 8.346.898 42,4% 0,05% 0,2%
Conta de Desenv. Energético – CDE (USO) 2 .204.516.908 2 .178.788.436 -1,2% -0,15% 11,6%
Conta de Desenv. Energético – CDE Conta-Covid (TUSD) - 1 76.920.602 0,0% 1,05% 0,9%
Conta de Desenv. Energético – CDE Conta-Covid (TE) - 3 79.699.967 0,0% 2,26% 2,0%
Encargos Serv. Sist. - ESS e Energ. Reserv. - EER 3 43.371.029 3 52.612.045 2,7% 0,05% 1,9%
PROINFA 3 08.531.686 3 67.740.777 19,2% 0,35% 2,0%
P&D, Efic.Energ e Ressarc.ICMS Sist.Isol. 1 44.110.864 1 54.968.993 7,5% 0,06% 0,8%
ONS 6 24.728 7 00.480 12,1% 0,00% 0,0%      
Custos de Transmissão 2 .147.022.577 1 .767.106.397 -17,7% -2,26% 9,4%      
Rede Básica 1 .286.472.328 1 .133.097.735 -11,9% -0,91% 6,0%
Rede Básica Fronteira 3 30.839.314 2 13.686.255 -35,4% -0,70% 1,1%
Rede Básica ONS (A2) 8 49.618 7 97.113 -6,2% -0,00% 0,0%
MUST Itaipu 1 79.184.679 1 50.753.162 -15,9% -0,17% 0,8%
Transporte de Itaipu 2 36.172.470 1 72.939.089 -26,8% -0,38% 0,9%
Conexão 1 04.080.202 8 4.485.126 -18,8% -0,12% 0,5%
Uso do sistema de distribuição e CCD 9 .423.965 1 1.347.917 20,4% 0,01% 0,1%      
Custos de Aquisição de Energia 7 .518.222.461 7 .673.687.073 2,1% 0,92% 40,9%      
PARCELA B 4.133.696.169 5.659.305.315 36,9% 9,07% 30,2%      
IRT 16.820.005.904 18.739.876.983 11,41% 100%      
      
Efeito dos Componentes Financeiros do Processo Atual    ( 304.589.552)  -1,81%
CVA em processamento - Energia    1.142.671.980 6,79%  
CVA em processamento -Transporte 4 .675.540 0,03%
CVA em processamento - Encargos Setoriais 2 21.473.386 1,32%
Saldo a Compensar CVA-Ano Anterior + Ajustes 1 8.009.549 0,11%
Neutralidade de Parcela A - Encargos Setoriais 5 2.937.815 0,31%
Neutralidade de Parcela A - Conta Covid ( 34.137.107) -0,20%
Sobrecontratação/exposição de energia 1 14.108.950 0,68%
Garantias financeiras na contratação regulada de energia (CCEAR) 1 .561.561 0,01%
Previsão de Risco Hidrológico 8 32.641.815 4,95%
Ajuste CUSD 1 .340.604 0,01%
Compensação ref. acordos bilaterais de CCEAR 5 24.625 0,00%
Ajuste ref. equilíbrio econômico-financeiro TUSDg (A2) 3 9.806 0,00%
Reversão do Risco Hidrológico ( 773.481.513) -4,60%
Decreto 10.665/2021 - Financeiro de Saldo de Comercialização de Itaipu ( 215.796.943) -1,28%
Antecipação da reversão Ultrap. Demanda e Exced. Reativos ( 164.258.042) -0,98%
Créditos de rescisão contratual e migração de consumidores (REN 376 e 414) ( 28.154.046) -0,17%
Diferimento de Parcela B ( 280.000.000) -1,66%
Créditos de PIS/COFINS ( 1.100.000.000) -6,54%
Reversão Conta-Covid - CVA em processamento - Energia 1 79.458.752 1,07%
Reversão Conta-Covid - CVA em processamento -Transporte 1 7.340.348 0,10%
Reversão Conta-Covid - CVA em processamento - Encargos Setoriais ( 101.393.159) -0,60%
Reversão Conta-Covid - Saldo a Compensar CVA-Ano Anterior + Ajustes ( 137.645.565) -0,82%
Reversão Conta-Covid - Neutralidade de Parcela A ( 42.393.015) -0,25%
Reversão Conta-Covid - Sobrecontratação ( 14.114.893) -0,08%      
Efeito da retirada dos Componentes Financeiros do Processo Anterior -0,17%      
Efeito Médio a ser percebido pelos Consumidores 9,44%      

Fls. 9 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
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Superintendência de Gestão Tarifária – SGT/ANEEL 
 
Processo nº 48500.005028/2020-81 
27. 
Do efeito médio deste processo tarifário, a variação dos custos de Parcela A 
contribuiu com 2,34%, enquanto a variação de custos da Parcela B foi responsável por 9,07%, 
conforme mostrado na tabela acima. 
 
28. 
O efeito médio a ser percebido por consumidor depende do grupo e modalidade 
tarifária a qual pertence. A diferença entre os efeitos médios percebidos pelos grupos A (Alta 
Tensão) e B (Baixa Tensão) estão apresentados na tabela abaixo: 
 
Tabela 12. Efeito médio  
 
 
29. 
A diferença de efeitos entres os grupos de consumo se deve à variação dos itens de 
custos que compõem a tarifa, em especial: (i) a diminuição dos custos de rede básica e conexão 
(devido o reperfilamento dos custos de RBSE); (ii) inclusão da CDE Conta-Covid, cuja parcela de TE 
responde por aproximadamente 2/3 deste encargo; (iii) retirada do financeiro negativo da reversão 
da Conta-Covid considerado no reajuste de 2020, cuja parcela de TE responde por 
aproximadamente 2/3 deste financeiro. Estes movimentos basicamente diminuem os custos de uso 
da rede e aumentam os custos daqueles consumidores que adquirem energia por meio da 
concessionária, sendo assim como 2/3 dos consumidores do grupo A são clientes livres, estes 
apenas observam a diminuição dos custos de uso da rede e, portanto, os consumidores conectados 
em alta ou média tensão (grupo A) perceberá um efeito menor quando comparado aos 
consumidores conectados na baixa tensão (Grupo B). 
 
2. Análise Parcela A 
 
30. 
O total dos Encargos Setoriais variaram em 20,5% em relação ao processo tarifário 
anterior, correspondendo a um efeito médio de 3,68%. Destaca-se que a partir deste processo está 
ocorrendo a inclusão de um novo componente do Encargo CDE, denominado CDE – Conta Covid, 
relacionado ao pagamento do empréstimo da Conta-Covid, conforme disposto no Decreto n. 
10.350/2020, destinado a receber os recursos de operação financeira para alívio do caixa das 
distribuidoras em 2020. Com isso, os efeitos neste processo, decorrentes da parcela de CDE Conta 
Covid alocada na TE e na TUSD, são de 2,26% e 1,05% respectivamente. 
 
31. 
Os Custos de Transporte tiveram uma variação de -17,7%, correspondendo a um 
efeito de -2,26%. Destaca-se o reflexo do reperfilamento da remuneração dos ativos não 
depreciados referente a Rede Básica de Sistema Existente (RBSE) nas Tarifas de Uso do Sistema de 
Transmissão e as novas Receitas Anuais Permitidas (RAPs) das concessionárias de transmissão. 
Explica-se que a Lei n.º 12.783/2013, dispôs sobre a prorrogação das concessões de transmissão, 
facultando ao Poder Concedente a definição das diretrizes para o reconhecimento tarifário da 
parcela dos investimentos vinculados aos bens reversíveis dessas concessionárias. Para 
regulamentar e operacionalizar esse pagamento, o Ministério de Minas e Energia emitiu a Portaria 
n.º 120/2016. Ato contínuo, a ANEEL publicou a REN n.º 762/2017, definindo os procedimentos e 
 Grupo de Consumo 
 Variação Tarifária 
AT - Alta Tensão (>2,3kV)
3,67%
BT- Baixa Tensão (<2,3kV)
11,38%
Efeito Médio AT+BT
9,44%

Fls. 10 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
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Processo nº 48500.005028/2020-81 
critérios a serem utilizados no cálculo do custo de capital a ser adicionado à RAP de cada 
concessionária de transmissão abrangida pela Lei n.º 12.783. 
 
32. 
Os Custos de Compra de Energia tiveram uma variação de 2,1%, representando um 
efeito médio de 0,92% nas tarifas. Destaca-se o efeito positivo referente a atualização dos contratos 
de energia no ambiente regulado (CCEARs) e das cotas de garantia física (CCGF); por outro lado o 
preço da energia de Itaipu, a qual é indexada em dólar, cuja cotação de cobertura passou de 
R$ 5,25/US$, no processo de 2020, para R$ 5,15/US$5, contribuindo para a redução tarifária. 
 
33. 
A tabela e o gráfico abaixo demonstram a variação dos montantes e do custo com 
compra de energia em relação ao processo anterior por tipo de contrato: 
 
Tabela 13. Comparação da variação do custo de energia
 
 
 
Gráfico 1. Comparação da variação do custo de energia 
 
 
5 A cotação utilizada é a referente ao valor médio, no período entre o 45º e 16º dia anterior ao DRP, das médias das 
cotações de fechamento do dólar dos EUA para operações de venda no mercado interbancário (PTAX), divulgadas pelo 
Banco Central do Brasil – Bacen, conforme preconizado no Submódulo 3.2 do Proret. 
 
Tipo de contrato
Processo
Anterior
Processo
Atual
Variação
Processo
Anterior
Processo
Atual
Variação
Nova e Alternativa- CCEAR-DSP
9.059.515
        
9.004.393
        
-0,6%
270,27
       
288,34
       
6,7%
Nova e Alternativa- CCEAR-QTD
4.016.486
        
4.011.365
        
-0,1%
208,99
       
224,26
       
7,3%
Madeira e Belo Monte
4.626.497
        
4.626.497
        
0,0%
139,37
       
147,87
       
6,1%
Cota Angra I e Angra II
1.552.745
        
1.479.077
        
-4,7%
269,75
       
249,64
       
-7,5%
Cotas Lei n º 12.783/2013
9.800.027
        
9.777.579
        
-0,2%
112,02
       
118,51
       
5,8%
Itaipu
8.169.190
        
7.713.506
        
-5,6%
341,93
       
333,67
       
-2,4%
Proinfa
788.026
            
748.534
            
-5,0%
-
              
-
              
-
Sobra (-) / Exposição (+)
(3.295.525)
   
(2.688.206)
   
-18,4%
219,83
       
226,20
       
2,9%
TOTAL
34.716.960
  
34.672.746
  
-0,1%
216,56
       
221,32
       
2,2%
Tipo de contrato  Processo Processo
Variação
Anterior Atual  Processo Processo
Variação
Anterior Atual
Nova e Alternativa- CCEAR-DSP
Nova e Alternativa- CCEAR-QTD
Madeira e Belo Monte
Cota Angra I e Angra II
Cotas Lei n º 12.783/2013
Itaipu
Proinfa  9 .059.515 9 .004.393 -0,6%
4 .016.486 4 .011.365 -0,1%
4 .626.497 4 .626.497 0,0%
1 .552.745 1 .479.077 -4,7%
9 .800.027 9 .777.579 -0,2%
8 .169.190 7 .713.506 -5,6%
7 88.026 7 48.534 -5,0%  270,27 288,34 6,7%
208,99 224,26 7,3%
139,37 147,87 6,1%
269,75 249,64 -7,5%
112,02 118,51 5,8%
341,93 333,67 -2,4%
- - -
Sobra (-) / Exposição (+)  (3.295.525) (2.688.206) -18,4%  219,83 226,20 2,9%
TOTAL  34.716.960 34.672.746 -0,1%  216,56 221,32 2,2%

Fls. 11 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
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Processo nº 48500.005028/2020-81 
3. Análise Parcela B 
34. 
A atualização da Parcela B representou 9,07% na composição do efeito médio, 
refletindo a variação acumulada do IGP-M, de 36,65% no período de referência, descontada do 
Fator X de -0,25%. 
 
35. 
No cálculo do Fator X de -0,25%, foram considerados os componentes Pd e T 
definidos na última Revisão Tarifária da Enel SP, de 0,77% e -2,07%, respectivamente. Já o valor 
componente Q do Fator X aplicado na atualização da Parcela B foi de 1,05%. 
 
4. Análise dos Componentes Financeiros 
 
36. 
Em relação aos financeiros apurados, para compensação nos 12 meses subsequentes, 
esses contribuíram com o efeito de -1,81% no atual reajuste tarifário da Enel SP. 
 
37. 
Destaca-se a CVA em Processamento – Energia, contribuiu para o efeito de 6,79%,  
especialmente impactada pela diferença entre o câmbio do dólar estimado para a cobertura de 
Itaipu no processo tarifário de 2020 e o câmbio efetivamente realizado (impacto de 1,67%), além 
do risco Hidrológico de Itapu, CCGF6 e Usinas Repactuadas7 (impacto de 4,70%, já considerado as 
bandeiras tarifárias). Informa-se que a previsão de risco hidrológico considerado no processo 
tarifário de 2020 praticamente anulou este efeito (impacto de -4,60%).  
 
38. 
O Anexo II desta Nota Técnica contém o relatório completo de apuração do Saldo 
CVA em Processamento e dos Resultados de Mercado de Curto Prazo considerados neste processo 
tarifário.  
 
Mitigação dos efeitos tarifários 
 
39. 
Conforme reportado no início desta Nota técnica, foram estudados e elaborados 
mecanismos para mitigar parte do aumento tarifário que se observaria neste ano, com intuito de 
preservar a capacidade de pagamento do consumidor e, por consequência, a sustentabilidade 
econômico-financeira da cadeia que compõe o setor elétrico. Tais mecanismos foram incorporados 
a esse processo tarifário, contribuindo substancialmente para a redução tarifária e estão detalhados 
abaixo. 
 
Créditos de PIS/COFINS decorrentes da exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS/PASEP e da 
COFINS 
 
40. 
Os créditos de PIS/COFINS acerca de ações judiciais em que se questiona a incidência 
sobre ICMS ainda serão matéria de regulamentação específica pela ANEEL, no âmbito da Consulta 
 
6 Contratos de Cotas de Garantia Física, associados à energia produzida pelas usinas cotistas, abarcadas pela Lei                  
n.º 12.783/2013, de 11 de janeiro de 2013. 
7 Usinas que aderiram à repactuação preconizada na Lei n.º 13.203/2015, de 8 de dezembro de 2015.

Fls. 12 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
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Processo nº 48500.005028/2020-81 
Pública nº 005/20218. No entanto, o Despacho nº 3619, de 9 de fevereiro de 2021, autorizou, em 
situações excepcionais, o uso antecipado desses recursos antes da conclusão da consulta pública, 
limitado a 20% do valor total de potencial crédito associado às ações judiciais.  
 
41. 
Isso posto, conforme declarado pela Enel SP, os créditos habilitados são na ordem de 
R$ 5 bilhões, assim para este processo a distribuidora solicitou aplicação de R$ 1,1 bilhão destes 
créditos, o que representa um impacto de -6,54%. Dessa forma, será considerado neste reajuste 
tarifário aproximadamente 22% do valor habilitado, sendo superior, portanto, que o limite 
estabelecido pelo Despacho n.º 361/2021. Todavia, não se identifica risco para a concessionária, 
uma vez que cerca de R$ 700 milhões já foram creditados pela distribuidora até maio deste ano, 
sendo que os R$ 400 milhões restantes deverão ser creditados até dezembro/2021. 
 
Reversão dos recursos da Conta-Covid 
 
42. 
Consiste na reversão dos montantes equivalentes à totalidade dos valores recebidos 
da Conta-Covid, atualizados pela SELIC, correspondentes aos itens previstos nos §1º e §2º do art. 5º 
da Resolução Normativa n.º 885, de 2020, totalizando um impacto de -0,59%. Ressalta-se que o 
valor deste reajuste equivale ao saldo remanescente não revertido no processo de 2020. 
 
Reversão de Receitas para a Modicidade Tarifária (REN n.º 414/2010 e REN n.º 376/2009) 
 
43. 
Trata-se de valores a serem revertidos à modicidade tarifária, associados à Resolução 
Normativa n.º 41410, de 9 de setembro de 2010 e Resolução Normativa n.º 37611, de 25 de agosto 
de 2009. Esses valores são referentes a recursos recebidos pela distribuidora associados: (i) aos 
encerramentos contratuais antecipados entre distribuidora e seus consumidores, previsto no §3º 
do art. 70-A e aos créditos que, após 60 (sessenta) meses da data do faturamento, não puderem ser 
restituídos ao consumidor, previstos no §7º do art. 88 ambos da REN n.º 414/2010 e (ii) rescisão de 
Contratos de Compra de Energia Regulada – CCER antes da data de início do período de 
fornecimento em face da desistência do consumidor de retorno ao Ambiente de Contratação 
regulada – ACR, previsto no §2º do art. 9º da REN nº 376/2009. 
 
44. 
Instada a se manifestar a respeito dessas receitas, por meio do Ofício Circular               
n.º 08/2021-SGT/ANEEL, a Enel SP informou o volume contabilizado até dezembro de 2020, estes 
valores foram atualizados até a data deste reajuste tarifário, contribuindo para a redução do efeito 
em -0,17%. Cumpre ressaltar que os montantes informados pela concessionária passarão por 
fiscalização da ANEEL, cabendo eventual adequação nos próximos processos tarifários. 
 
 
 
 
 
8 Disponível em https://www.aneel.gov.br/consultas-publicas. 
9 Disponível em http://www2.aneel.gov.br/cedoc/dsp2021361.pdf. 
10 Disponível em http://www2.aneel.gov.br/cedoc/ren2010414.pdf. 
11 Disponível em http://www2.aneel.gov.br/cedoc/ren2009376.pdf.

Fls. 13 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
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Processo nº 48500.005028/2020-81 
Reversão Antecipada de Receitas de Ultrapassagem de Demanda e Excedente de Reativos – UDER 
 
45. 
Conforme previsto no item 3.4 do Submódulo 2.1 do PRORET, os valores de 
Ultrapassagem de Demanda e Excedente de Reativos (UDER), para as empresas que ainda não 
assinaram o aditivo contratual, devem ser contabilizados e considerados como redutor da Parcela 
B, a partir da segunda revisão tarifária posterior ao 3CRTP. 
 
46. 
No entanto com o intuito de mitigar a pressão tarifária no ano de 2021, 
excepcionalmente, neste processo tarifário, está sendo considerada a antecipação da reversão dos 
respectivos recursos faturados entre a última revisão tarifária da concessionária e competência mais 
recente disponível, conforme valores declarados pela distribuidora, em resposta ao Ofício Circular 
nº 9/2021-SGT/SFF/ANEEL, de 06 de abril de 2021.  
 
47. 
Dessa forma, foi considerado um componente financeiro negativo, que contribuiu 
com uma redução tarifária de -0,98%. Ressalta-se que na próxima revisão tarifária da 
concessionária, momento em que ocorrerá a fiscalização desses valores, será feito o encontro de 
contas e o acerto entre os valores de UDER contabilizados no ciclo tarifário, na forma do Submódulo 
2.1 do PRORET, e aqueles revertidos neste reajuste, garantido à concessionária o pagamento de um 
spread de 2,8% a.a. aplicado ao montante antecipado. 
 
Diferimento da Parcela B 
 
48. 
Adicionalmente, a fim de amenizar o efeito do reajuste, a Enel SP propôs diferimento 
de aproximadamente R$ 280 milhões de Parcela B, cujo impacto representa um redutor de 1,66% 
nas tarifas. Tal valor será revertido à distribuidora nos processos tarifários subsequentes, atualizado 
pelo IPCA. 
 
49. 
O gráfico a seguir demonstra a participação dos itens das Parcelas A e B na 
composição da nova Receita Anual da concessionária. 
 
 
 
 
Gráfico 2. Participação dos itens das Parcelas A e B na Receita Anual

Fls. 14 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
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Processo nº 48500.005028/2020-81 
50. 
Já o gráfico abaixo ilustra a participação de cada segmento na composição da receita 
da distribuidora com tributos, tendo sido utilizadas as alíquotas médias nominais, informadas pela 
própria empresa, de 21,5% para o ICMS e 3,2% para o PIS e COFINS (total de 24,7% por dentro), o 
que equivale a uma majoração de 32,8% por fora sobre o valor da conta de energia elétrica sem os 
referidos tributos na sua base de cálculo. 
 
 
 
Gráfico 3. Participação dos itens das Parcelas A e B na composição da Receita Anual com tributos 
 
51. 
A título de informação, apresenta-se no gráfico abaixo a evolução da tarifa B1-
Residencial da ENEL SP no período de 2012 a 2021 (104,2%), comparada com a variação do IGP-M 
(121,7%) e IPCA (65,7%) no mesmo período. 
 
 
 
Gráfico 4. Evolução da tarifa residencial B1 (2012-2021)

Fls. 15 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
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Processo nº 48500.005028/2020-81 
IV Subvenção CDE - Descontos Tarifários  
 
52. 
A tabela abaixo apresenta o valor mensal a ser repassado pela CCEE à distribuidora 
no período de competência de julho/2021 a junho/2022, até o 10º dia útil do mês subsequente. 
Esse valor contempla também o ajuste referente à diferença entre os valores previstos e realizados 
no período de julho/2020 a junho/2021.  
 
Tabela 15. Valores dos subsídios que serão repassados pela CCEE 
 
 
 
 
V. DO FUNDAMENTO LEGAL 
 
53. 
O inciso IV do artigo 15 da Lei n.º 9.427, de 26/12/1996; o inciso X do artigo 4° do 
Anexo I do Decreto n.º 2.335, de 6/10/1997, o artigo 3° da Lei n.º 9.427, de 26/12/2004, com a 
redação dada pelo art. 9° da Lei n.º 10.848, de 15/3/2004 e a Cláusula Sétima do Contrato de 
Concessão n.º 162/1998. 
 
VI. DA CONCLUSÃO 
 
54. 
Com base na legislação vigente, nos Contratos de Concessão nº 162/1998-ANEEL, no 
que consta do Processo nº 48500.005028/2020-81 e nas informações contidas nesta Nota Técnica, 
opina-se: 
 
i) pela aprovação das novas tarifas de aplicação da ELETROPAULO, correspondendo a 
um efeito médio a ser percebido pelos consumidores de 9,44% sendo de 3,67% em 
média para os consumidores conectados em Alta Tensão (AT) e de 11,38% em média 
para aqueles conectados em Baixa Tensão (BT); 
 
ii) pela fixação das Tarifas de Energia – TE e das Tarifas de Uso dos Sistemas de 
Distribuição – TUSD aplicáveis aos consumidores e usuários da ELETROPAULO; 
 
iii) pelo estabelecimento dos valores da receita anual referente às instalações de 
transmissão classificadas como DIT de uso exclusivo; e 
 
iv) pela homologação do valor mensal a ser repassado pela Câmara de Comercialização 
de Energia Elétrica – CCEE à distribuidora para custeio dos subsídios retirados da 
estrutura tarifária. 
 Tipo 
 Ajuste
(R$) 
 Previsão
(R$) 
 Valor Mensal 
(R$) 
Subsídio Carga Fonte Incentivada
3.971.767
        
23.936.961
     
27.908.728
     
Subsídio Geração Fonte Incentivada
16.260
             
109.166
           
125.426
           
Subsídio Distribuição
8.385
                
296.653
           
305.038
           
Subsídio Água, Esgoto e Saneamento
(97.184)
            
1.040.988
        
943.804
           
Subsídio Rural
(7.047)
              
65.465
             
58.417
             
Subsídio Irrigante/Aquicultor
(40)
                    
281
                   
241
                   
Total
3.892.141
        
25.449.514
     
29.341.654

Fls. 16 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 
 
Superintendência de Gestão Tarifária – SGT/ANEEL 
 
Processo nº 48500.005028/2020-81 
VII. DA RECOMENDAÇÃO 
 
55. 
Fundamentado no exposto nesta Nota Técnica, recomenda-se a aprovação do 
Reajuste Tarifário Anual em questão, conforme detalhado na conclusão acima.  
 
 
 
(Assinado digitalmente) 
FRANCISCO DE MATTOS FAÉ 
Analista Administrativo
(Assinado digitalmente) 
MARCELO HLEBETZ DE SOUZA 
Especialista em Regulação
 
 
(Assinado digitalmente) 
OTÁVIO HENRIQUE GALEAZZI FRANCO 
Especialista em Regulação
(Assinado digitalmente) 
RAQUEL GONÇALVES CARVALHO 
Especialista em Regulação
 
 
 
 
De acordo: 
 
(Assinado digitalmente) 
DAVI ANTUNES LIMA 
Superintendente de Gestão Tarifária

Fls. 17 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 
 
Superintendência de Gestão Tarifária – SGT/ANEEL 
 
Processo nº 48500.005028/2020-81 
(*) Relação dos técnicos da SGT que participaram deste processo tarifário consta de tabela na página seguinte. 
 
Equipe da SGT que contribuiu na elaboração deste processo tarifário 
 
Nome
Atividade
Marcelo Hlebetz  
Técnico Responsável 
Aline de Oliveira Moura
Técnico – Suporte TI
Leonardo de Araújo Silva 
Coordenador Adjunto – Processos Tarifários 
Francisco de Mattos Faé
Coordenador – Processos Tarifários
Marcelo Hlebetz
Coordenador Adjunto – Monitoramento e Metodologias 
Otávio Henrique Galeazzi Franco
Coordenador – Monitoramento e Metodologias
Adriano Almeida Trindade
Suporte – SAMP e Análise de Mercado
Diego Luís Brancher 
Coordenador Adjunto – Estrutura Tarifária e Mercado 
Robson Kuhn Yatsu
Coordenador – Estrutura Tarifária e Mercado
Raquel Gonçalves Carvalho 
Técnico – CVA 
Vinícius Menezes Rodovalho
Técnico – Descontratações (REN 711/2016)
André Valter Feil 
Coordenador Adjunto – Encargos e Comercialização  
Felipe Augusto Cardoso Moraes
Coordenador – Encargos e Comercialização 
Wendell Cassemiro da Silva
Técnico – Rede Básica e Conexão
André Lucio Neves
Coordenador Adjunto – Gestão da Geração e Transmissão
Denis Perez Januzzi
Coordenador – Gestão da Geração e Transmissão
 
 
 
RELAÇÃO DOS ANEXOS DESTA NOTA TÉCNICA 
 
ANEXO I – Metodologia de Reajuste Tarifário Anual para Concessionárias de Distribuição 
ANEXO II - Relatório de Apuração do Saldo da CVA e Resultados do MCP
  Nome    Atividade  
  Marcelo Hlebetz    Técnico Responsável  
Aline de Oliveira Moura
Leonardo de Araújo Silva
Francisco de Mattos Faé    Técnico – Suporte TI
Coordenador Adjunto – Processos Tarifários
Coordenador – Processos Tarifários    
Marcelo Hlebetz
Otávio Henrique Galeazzi Franco    Coordenador Adjunto – Monitoramento e Metodologias
Coordenador – Monitoramento e Metodologias    
Adriano Almeida Trindade
Diego Luís Brancher
Robson Kuhn Yatsu    Suporte – SAMP e Análise de Mercado
Coordenador Adjunto – Estrutura Tarifária e Mercado
Coordenador – Estrutura Tarifária e Mercado    
Raquel Gonçalves Carvalho
Vinícius Menezes Rodovalho
André Valter Feil
Felipe Augusto Cardoso Moraes    Técnico – CVA
Técnico – Descontratações (REN 711/2016)
Coordenador Adjunto – Encargos e Comercialização
Coordenador – Encargos e Comercialização    
Wendell Cassemiro da Silva
André Lucio Neves
Denis Perez Januzzi    Técnico – Rede Básica e Conexão
Coordenador Adjunto – Gestão da Geração e Transmissão
Coordenador – Gestão da Geração e Transmissão    

Fls. 18 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 
 
Superintendência de Gestão Tarifária – SGT/ANEEL 
 
Processo nº 48500.005028/2020-81 
ANEXO I 
METODOLOGIA DE REAJUSTE TARIFÁRIO ANUAL PARA CONCESSIONÁRIAS DE DISTRIBUIÇÃO 
 
I. OBJETIVO 
 
1. 
Apresentar uma síntese da metodologia de reajuste tarifário das concessionárias de 
distribuição de energia elétrica que ainda não assinaram termo aditivo ao contrato de concessão 
resultante das Audiências Públicas nº 38/2015 (prorrogação de vigência de contrato de concessão) 
ou nº 89/2016 (opção pelos mesmos itens do novo contrato de concessão, sem adesão à 
prorrogação de sua vigência). 
 
2. 
A metodologia aplicada ao cálculo deste Reajuste Tarifário Anual – RTA está descrita 
nos Procedimentos de Regulação Tarifária (PRORET)12, os quais têm caráter normativo e consolidam 
a regulamentação acerca dos processos tarifários. Os cálculos realizados correspondem ao fiel 
cumprimento das disposições estabelecidas no Contrato de Concessão da concessionária e na 
legislação setorial vigente. 
 
3. 
Os Submódulos do PRORET aplicáveis ao RTA de concessionárias de distribuição com 
as características indicadas nos parágrafos acima estão listados a seguir: 
Submódulo
Tema
Versão
Vigência
Módulo 3 – Reajuste Tarifário Anual das Concessionárias de Distribuição de Energia Elétrica
3.1 
Procedimentos Gerais
1.4
28/03/2016
3.2 
Custos de Aquisição de Energia
1.1
26/01/2018
3.3 
Custos de Transmissão
1.0
17/03/2014
3.4 
Encargos Setoriais
1.0
17/03/2014
Módulo 4 - Componentes Financeiros das Tarifas de Distribuição
4.1
Conceitos Gerais
1.0
28/03/2016
4.2 
CVA
1.0
28/03/2016
4.3
Sobrecontratação de Energia
1.0
28/03/2016
4.4 
Demais Componentes Financeiros
1.5
27/05/2019
Módulo 5 – Encargos setoriais
5.1
Conta de Consumo de Combustíveis Fósseis - CCC
1.0
22/12/2017
5.2
Conta de Desenvolvimento Energético - CDE
1.1
28/06/2018
5.3
Programa de Incentivo às Fontes Alternativas de Energia – PROINFA
1.0
29/11/2012
5.4
Encargo de Energia de Sistema – ESS e Encargo de Energia de Reserva - EER
1.0
28/12/2018
5.5
Taxa de fiscalização dos Serviços de Energia Elétrica – TFSEE
1.1
31/05/2016
5.6
Pesquisa e Desenvolvimento – P&D e eficiência Energética – EE
1.1
23/10/2018
Módulo 6 – Demais Procedimentos
6.1
Limites de Repasses de Compras de Energia
1.0
28/03/2016
6.2
Itaipu
1.0
01/06/2017
6.3
Encargos de conexão A1
1.0
18/04/2012
6.7
Centrais de Geração Angra 1 e 2
3.0
26/12/2018
6.8
Bandeiras Tarifárias
1.9
01/06/2020
Módulo 10 - Ordem e Condições de Realização dos processos Tarifários e Requisitos de Informações e Obrigações
10.2
Reajustes tarifários de Distribuidoras e Permissionárias
1.2
23/03/2015
 
12 O PRORET pode ser acessado em: http://www.aneel.gov.br/procedimentos-de-regulacao-tarifaria-proret.
  Submódulo      Tema      Versão      Vigência  
  Módulo 3 – Reajuste Tarifário Anual das Concessionárias de Distribuição de Energia Elétrica                    
3.1      Procedimentos Gerais      1.4      28/03/2016    
3.2      Custos de Aquisição de Energia      1.1      26/01/2018    
3.3      Custos de Transmissão      1.0      17/03/2014    
3.4      Encargos Setoriais      1.0      17/03/2014    
  Módulo 4 - Componentes Financeiros das Tarifas de Distribuição                    
4.1      Conceitos Gerais      1.0      28/03/2016    
4.2      CVA      1.0      28/03/2016    
4.3      Sobrecontratação de Energia      1.0      28/03/2016    
4.4      Demais Componentes Financeiros      1.5      27/05/2019    
  Módulo 5 – Encargos setoriais                    
5.1      Conta de Consumo de Combustíveis Fósseis - CCC      1.0      22/12/2017    
5.2      Conta de Desenvolvimento Energético - CDE      1.1      28/06/2018    
5.3      Programa de Incentivo às Fontes Alternativas de Energia – PROINFA      1.0      29/11/2012    
5.4      Encargo de Energia de Sistema – ESS e Encargo de Energia de Reserva - EER      1.0      28/12/2018    
5.5      Taxa de fiscalização dos Serviços de Energia Elétrica – TFSEE      1.1      31/05/2016    
5.6      Pesquisa e Desenvolvimento – P&D e eficiência Energética – EE      1.1      23/10/2018    
  Módulo 6 – Demais Procedimentos                    
6.1      Limites de Repasses de Compras de Energia      1.0      28/03/2016    
6.2      Itaipu      1.0      01/06/2017    
6.3      Encargos de conexão A1      1.0      18/04/2012    
6.7      Centrais de Geração Angra 1 e 2      3.0      26/12/2018    
6.8      Bandeiras Tarifárias      1.9      01/06/2020    
  Módulo 10 - Ordem e Condições de Realização dos processos Tarifários e Requisitos de Informações e Obrigações                    
10.2      Reajustes tarifários de Distribuidoras e Permissionárias      1.2      23/03/2015    

Fls. 19 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 
 
Superintendência de Gestão Tarifária – SGT/ANEEL 
 
Processo nº 48500.005028/2020-81 
II. SÍNTESE DA METODOLOGIA APLICADA 
 
4. 
Quando da assinatura do Contrato de Concessão, a empresa reconheceu que o nível 
tarifário vigente, ou seja, as tarifas definidas na estrutura tarifária da empresa, em conjunto com os 
mecanismos de reajuste e revisão tarifária estabelecidos nesse contrato, são suficientes para a 
manutenção de seu equilíbrio econômico-financeiro. Isso significa reconhecer que a receita anual é 
suficiente para cobrir os custos operacionais incorridos na prestação do serviço adequado e 
remunerar o capital investido, na medida em que as regras de reajuste têm a finalidade de 
preservar, ao longo do tempo, o equilíbrio econômico-financeiro inicial do contrato.  
 
5. 
Segundo descrito na Subcláusula Quinta da Cláusula Sétima do Contrato de 
Concessão, preservada em seus termos aditivos, a receita inicial da concessionária (RA0) é composta 
da Parcela A (VPA) e da Parcela B (VPB). A Referida Receita Anual é calculada considerando-se as 
tarifas econômicas homologadas na “Data de Referência Anterior (DRA)” e o “Mercado de 
Referência”, não incluindo tributos, componentes financeiros exógenos ao reajuste econômico, 
nem receitas oriundas de ultrapassagem e contratação de reserva de capacidade. 
 
6. 
A Parcela A é a parcela da receita que contempla os custos referentes aos seguintes 
itens: (i) Encargos Setoriais; (ii) Energia Elétrica Comprada e (iii) Custos de Conexão e de Uso das 
Instalações de Transmissão e/ou Distribuição de Energia Elétrica; 
 
7. 
A Parcela B é composta pela parcela da receita associada a custos operacionais e de 
capital eficientes, inclusive despesas de depreciação, do segmento de distribuição de energia 
elétrica. 
 
8. 
Em cumprimento ao contrato de concessão, a ANEEL aplica o reajuste tarifário anual, 
exceto no ano da Revisão Tarifária Periódica, conforme esquema abaixo: 
 
 
 
9. 
Dessa forma, as novas tarifas são calculadas na Data do Reajuste em Processamento 
(DRP) mediante a aplicação sobre as tarifas homologadas na Data de Referência Anterior (DRA) do 
Índice de Reajuste Tarifário Anual (IRT) médio, assim definido na Subcláusula Sexta da Cláusula 
Sétima do Contrato de Concessão: 
 
 
onde: 
 
Mercado de Referência - como mercado de energia garantida da CONCESSIONÁRIA, nos doze 
meses anteriores ao reajuste em processamento; 
 
0
0
1
RA
X)
(IVI
 x 
VPB
VPA
IRT



Período de 12 meses 
Referência
DRA
DRP
VPA0 
VPA1 
RA0
Referência

RA
0  

Fls. 20 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 
 
Superintendência de Gestão Tarifária – SGT/ANEEL 
 
Processo nº 48500.005028/2020-81 
VPA1 - Valor da Parcela A considerando-se as condições vigentes na DRP e a energia 
comprada em função do “Mercado de Referência; 
 
RA0 - Receita Anual, calculada considerando-se as tarifas homologadas na DRA e o “Mercado 
de Referência”, não incluindo o ICMS; 
 
VPB0 - Valor da Parcela B considerando-se as condições vigentes na “Data de Referência 
Anterior”, e o “Mercado de Referência”, calculado da seguinte forma: 
 
VPB0 = RA0 - VPA0 
 
onde: 
 
VPA0 - Valor da Parcela A considerando-se as condições vigentes na “Data de Referência 
Anterior” e a energia comprada em função do “Mercado de Referência”; 
 
IVI - Número índice obtido pela divisão dos índices do IGPM da Fundação Getúlio Vargas, ou 
do índice que vier a sucedê-lo, do mês anterior à data do reajuste em processamento e o do 
mês anterior à “Data de Referência Anterior”. Na hipótese de não haver um índice sucedâneo, 
a ANEEL estabelecerá novo índice a ser adotado; e 
 
X - Número índice definido pela ANEEL a ser subtraído ou acrescido ao IVI. 
 
 
III. PROCESSAMENTO DO REAJUSTE TARIFÁRIO ANUAL 
 
A. Definição do Período de Referência 
 
10. 
O período de referência para o reajuste anual corresponde ao ciclo de doze meses, 
entre o mês do processo tarifário anterior e o mês anterior ao atual processo de reajuste. 
 
B. Cômputo da Receita Anual 
 
11. 
No cálculo da Receita Anual inicial (RA0) da distribuidora devem ser considerados os 
dados de mercado disponíveis no Sistema de Acompanhamento de Informações de Mercado para 
Regulação Econômica – SAMP e as tarifas homologadas no processo tarifário anterior.  
12. 
 
 
C. Cômputo da Parcela A 
 
13. 
A Parcela A é composta pela soma dos seguintes componentes: (i) Encargos Setoriais; 
(ii) Custo com conexão e uso dos sistemas de transmissão e/ou distribuição; (iii) Custo de aquisição 
de energia elétrica e geração própria. 
 
14. 
Os procedimentos de cálculo detalhados de cada um dos componentes acima estão 
descritos nos Submódulos 3.2, 3.3 e 3.4 do PRORET. 
 
1. Encargos Setoriais

Fls. 21 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 
 
Superintendência de Gestão Tarifária – SGT/ANEEL 
 
Processo nº 48500.005028/2020-81 
 
 
15. 
Os encargos setoriais, oriundos de políticas de governo para o setor elétrico, possuem 
finalidades específicas e são definidos em legislação própria. Seus valores são estabelecidos pela 
ANEEL e não representam ganhos de receita para a concessionária. Os encargos considerados nos 
processos tarifários são:  
 
a. Conta de Desenvolvimento Energético – CDE 
 
16. 
Criada pela Lei nº 10.438, de 26/4/2002, com redação alterada pelas Leis nº 12.783, 
de 11/1/2013, e nº 12.839, de 9/7/2013 regulamentado pela Resolução nº 549, de 7/5/2013, em 
conformidade com a Medida Provisória nº 605, de 23/1/2013 e os Decretos nº 7.945, de 7/3/2013 
e 9.022, de 31 de março de 2017. A CDE tem como finalidade: 
 
i) o desenvolvimento energético dos Estados;  
ii) promover a universalização do serviço de energia elétrica;  
iii) garantir recursos para atendimento da subvenção econômica destinada aos 
consumidores classificados como Residencial Baixa Renda,  
iv) prover recursos para os dispêndios da Conta de Consumo de Combustíveis – CCC,  
v) prover recursos e permitir a amortização de operações financeiras vinculadas à 
indenização por ocasião da reversão das concessões ou para atender à finalidade de 
modicidade tarifária,  
vi) promover a competitividade da energia produzida a partir de fontes eólica, 
termossolar, fotovoltaica, pequenas centrais hidrelétricas, biomassa, gás natural e carvão 
mineral nacional nas áreas atendidas pelos sistemas interligados,  
vii) prover recursos para compensar descontos tarifários aplicados nas tarifas de uso 
dos sistemas elétricos de distribuição e nas tarifas de energia elétrica (regulamentado pelo 
Decreto nº. 7.891, de 23/1/2013), e  
viii) prover recursos para compensar o efeito da não adesão à prorrogação de 
concessões de geração de energia elétrica, assegurando o equilíbrio da redução das tarifas 
das concessionárias de distribuição;  
 
17. 
A cobertura tarifária referente ao encargo de CDE considerado neste processo 
tarifário incorpora os seguintes valores: 
 
i) quota anual de CDE Uso, paga por todos os agentes que atendem consumidores 
finais cativos e livres no Sistema Interligado Nacional - SIN, mediante encargo tarifário 
incluído nas tarifas de uso dos sistemas de distribuição e transmissão de energia elétrica. 
Essa quota é destinada ao custeio dos objetivos da CDE, previstos em seu orçamento anual, 
definido pelo Poder Executivo, conforme previsto nos §§ 2º e 3º do art. 13 da Lei nº 10.438, 
de 2002, com redação dada pela Lei nº 12.783, de 2013. 
 
ii) quota anual da CDE – Conta-Covid (TUSD e TE), por meio do Decreto nº 10.350, 
publicado em 18 de maio de 2020, o Governo Federal determinou a criação da Conta COVID, 
destinada a receber os recursos de operação financeira para alívio do caixa das distribuidoras 
de energia em meio à pandemia do novo corona vírus. O empréstimo, contratado e 
administrado pela Câmara de Comercialização de Energia Elétrica – CCEE, tem como objetivo

Fls. 22 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 
 
Superintendência de Gestão Tarifária – SGT/ANEEL 
 
Processo nº 48500.005028/2020-81 
garantir a liquidez do setor, mitigando os impactos da redução do consumo e do aumento 
da inadimplência nesse período. para o consumidor, a iniciativa representa a postergação e 
o parcelamento de impactos tarifários que serão, serão diluídos em 60 meses por meio da 
CDE Conta-Covid. 
 
b. Taxa de Fiscalização de Serviços de Energia Elétrica – TFSEE  
 
18. 
Instituída pela Lei nº 9.427, de 26/12/1996 e alterada pela Lei n° 12.783/2013, de 
11/01/2013, destina-se à cobertura do custeio das atividades da ANEEL e tem sua metodologia de 
cálculo detalhada no Submódulo 5.5 do PRORET. 
 
c. Programa de Incentivo às Fontes Alternativas de Energia Elétrica – PROINFA.  
 
19. 
Instituído pela Lei nº 10.438, de 26/4/2002, regulamentado pelo Decreto nº. 
5.025/2004, tem como objetivo aumentar a participação de fontes alternativas renováveis na 
produção de energia elétrica. Tem sua metodologia de cálculo detalhada no Submódulo 5.3 do 
PRORET. 
 
d. Compensação Financeira pela Utilização de Recursos Hídricos – CFURH. 
 
20. 
Instituído pela Lei nº. 7.990, de 28/12/1989, destina-se a compensação pelo 
resultado da exploração de petróleo ou gás natural, de recursos hídricos para fins de geração de 
energia elétrica, de recursos minerais, plataforma continental, mar territorial ou zona econômica 
exclusiva, tem sua metodologia de cálculo detalhada no Submódulo 5.9 do PRORET. 
 
e. Encargo de Serviços do Sistema – ESS e Encargo de Energia de Reserva – EER 
 
21. 
Previstos no Decreto nº. 5.163, de 30/7/2004 e Decreto nº 6.353, de 16/1/2008, 
respectivamente. O ESS tem como finalidade destinar recursos à cobertura dos custos dos serviços 
do SIN, compreende, entre outros: custos decorrentes da geração despachada independentemente 
da ordem de mérito; a reserva de potência operativa para a regulação da frequência do sistema e 
sua capacidade de partida autônoma; a reserva de capacidade superior aos valores de referência 
estabelecidos para cada gerador, necessária para a operação do sistema de transmissão; e a 
operação dos geradores como compensadores síncronos, a regulação da tensão e os esquemas de 
corte de geração e alívio de cargas. O EER representa todos os custos decorrentes da contratação 
da energia de reserva, entendida como aquela destinada a aumentar a segurança no fornecimento 
de energia elétrica ao SIN. 
 
f. Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) e Programa Eficiência Energética (PEE) 
 
22. 
 Instituída pela Lei nº. 9.991, de 24/7/2000, trata-se de obrigação das concessionárias 
e permissionárias de distribuição de energia elétrica de aplicarem percentuais de sua receita 
operacional líquida para fins de pesquisa e desenvolvimento do setor elétrico e programas de 
eficiência energética. Importante esclarecer que, segundo orientação do Ofício Circular nº

Fls. 23 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 
 
Superintendência de Gestão Tarifária – SGT/ANEEL 
 
Processo nº 48500.005028/2020-81 
185/2015-SFF/ANEEL, as receitas adicionais de Bandeira Tarifária foram reconhecidas dentro da 
receita operacional líquida das Concessionárias e, portanto, passam a sofrer a incidência dos 
percentuais de P&D e PEE. 
 
2. Custo com Conexão e Uso dos Sistemas de Transmissão e/ou Distribuição 
 
23. 
Os custos com transmissão de energia elétrica, desde as usinas até as redes de 
distribuição da concessionária, são compostos por: Rede Básica (Sistêmica e Fronteira), DIT 
Compartilhada e de uso exclusivo, Transporte de Itaipu, Uso da Rede Básica pela usina de Itaipu e 
Uso de Sistemas de Distribuição.  
 
24. 
O contrato de concessão estabelece que deverão ser observados os montantes de 
Contratação Eficiente na apuração dos custos de encargo de uso dos sistemas de transmissão e 
distribuição os quais devem obedecer, respectivamente, os termos da Resolução Normativa nº 
666/2015 e da Resolução Normativa nº 506/2012 e alterações supervenientes.  
 
a. Custo de Rede Básica  
 
25. 
Referem-se aos valores pagos pelas concessionárias de distribuição às Transmissoras, 
conforme Contrato de Uso do Sistema de Transmissão – CUST celebrado com o ONS, para acesso à 
rede de transmissão do sistema interligado. São calculados pelo ONS, com base nos valores de 
demanda de potência multiplicados por tarifa estabelecida pela ANEEL. Essa tarifa depende da 
receita anual permitida para as concessionárias de transmissão (RAP) para cobrir os custos 
decorrentes da atividade de transmissão. A ANEEL fixa a Tarifa de Uso do Sistema de Transmissão 
(TUST) nas formas de TUSTRB, relativa ao uso de instalações da Rede Básica, e TUSTFR, referente ao 
uso de instalações de fronteira com a Rede Básica. As distribuidoras quotistas de Itaipu pagam 
também a parcela atribuída à geradora Itaipu Binacional pelo Uso da Rede Básica (MUST Itaipu), de 
forma proporcional às suas quotas-partes. 
 
26. 
Para o cálculo dos encargos de Rede Básica Nodal e Fronteira, os MUSTs (Montantes 
de Uso do Sistema de Transmissão) são obtidos no CUST - Contrato de Uso do Sistema de 
Transmissão, celebrado entre o ONS, as concessionárias de transmissão e a distribuidora, 
disponibilizado no SACT – Sistema de Acompanhamento dos Contratos de Transmissão, valoradas 
pelas tarifas vigentes homologadas em junho de cada ano. 
 
b. Custo de Conexão 
 
27. 
Refere-se ao uso exclusivo, pelas distribuidoras, das Demais Instalações de 
Transmissão (DIT) não integrantes da rede básica e pertencentes às transmissoras, para conexão às 
instalações da rede básica de transmissão. Os valores desse custo são estabelecidos pela ANEEL e 
têm reajuste anual concatenado com a data de reajuste ou revisão das tarifas de fornecimento das 
distribuidoras de energia elétrica.

Fls. 24 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
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Superintendência de Gestão Tarifária – SGT/ANEEL 
 
Processo nº 48500.005028/2020-81 
28. 
Cabe esclarecer que a Receita Anual da Conexão de uso exclusivo referente às Demais 
Instalações de Transmissão (DIT) presente na Resolução Homologatória do processo tarifário da 
distribuidora pode diferir do custo de conexão repassado às tarifas e considerado na DRP. 
 
29. 
A situação descrita acima pode ocorrer, pois de acordo com o que consta no § 12 do 
artigo 7º e § 3º do artigo 7º-A da Resolução Normativa nº 67/2004 e § 6º do artigo 4º-A da Resolução 
Normativa nº 68/2004, os encargos de conexão associados às novas instalações de transmissão de 
uso exclusivo, apesar de serem devidos pela distribuidora a partir da data de entrada em operação 
comercial dessas instalações, só poderão ser considerados no cálculo da tarifa dos consumidores 
finais da concessionária ou permissionária de distribuição a partir da respectiva prestação de 
serviço, sem efeitos retroativos. 
 
30. 
Caso haja instalações de transmissão de uso exclusivo da distribuidora, autorizados 
com RAP prévia e que entraram em operação comercial durante o Período de Referência, considera-
se adicionalmente para fins de cobertura tarifária dos custos associados a essas instalações, o 
período compreendido entre a data de conexão da distribuidora na nova instalação e a data de 
aniversário da concessionária de distribuição. 
 
c. Transporte da Energia Elétrica proveniente de Itaipu Binacional  
 
31. 
Refere-se ao custo de transmissão da quota parte de energia elétrica adquirida, pela 
concessionária, daquela geradora. A despesa com transporte de energia elétrica proveniente de 
Itaipu é o resultado da multiplicação do montante de demanda de potência (MW) adquirida pela 
tarifa de transporte de Itaipu fixada pela ANEEL, em R$/MW. 
 
d. Custo do Uso de Sistemas de Distribuição 
 
32. 
Refere-se aos valores pagos pelas concessionárias de distribuição a outras 
Distribuidoras, conforme Contrato de Uso do Sistema de Distribuição – CUSD celebrado entre as 
partes, para acesso à rede de distribuição daquelas. A despesa é calculada com base nos valores de 
demanda de potência, observando a Contratação Eficiente (montante faturado contido no intervalo 
de 100% até 110% do MUSD contratado), multiplicados por tarifa estabelecida pela ANEEL em 
resolução da distribuidora acessada. 
 
3. Compra de Energia 
 
33. 
O cálculo dos custos de aquisição de energia obedece aos critérios estabelecidos no 
contrato de concessão e nas normas setoriais, em especial à Lei nº 10.848/2004 e ao Decreto nº 
5.163/2004. 
 
34. 
A Lei n° 10.848/2004 também estabeleceu dois ambientes de contratação no Sistema 
Interligado Nacional – SIN, o Ambiente de Contratação Regulada – ACR e o Ambiente de Contratação 
Livre – ACL. A mesma lei, em seu art. 2º, determina que as empresas de distribuição de energia 
“deverão garantir o atendimento à totalidade de seu mercado, mediante contratação regulada”.

Fls. 25 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
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Superintendência de Gestão Tarifária – SGT/ANEEL 
 
Processo nº 48500.005028/2020-81 
35. 
Além disso, é considerado no cálculo o procedimento aprovado pelo Despacho nº 
4.225, de 10/12/2013, que estabelece que o custo de aquisição de energia seja obtido pela 
multiplicação da energia requerida, líquida da energia do PROINFA, pela tarifa média dos contratos 
de compra de energia vigentes na data da revisão. 
 
36. 
As modalidades disponíveis de aquisição de energia elétrica no cumprimento da 
obrigação de contratação para o atendimento do mercado dos agentes de distribuição são descritas 
a seguir:  
 
i) Contratos Bilaterais: são contratos de livre negociação entre os agentes, firmados 
antes da publicação da Lei nº 10.848/2004; os contratos firmados para o atendimento do 
Sistema Isolado antes da Medida Provisória nº 466, de 29/07/2009, e aqueles firmados por 
meio de licitação realizada na modalidade de concorrência, conforme Decreto n° 7.246, de 
28/07/2010;  as contratações de energia de Geração Distribuída decorrente da 
desverticalização, conforme dispõe a Lei n.º 10.848, de 2004 e os contratos oriundos de 
licitação pública realizada por agentes de distribuição com mercado inferior a 500 GWh/ano.  
 
ii) Contratos de Leilões (CCEARs): são Contratos de Comercialização de Energia no 
Ambiente Regulado – CCEAR, decorrentes de leilões definidos com base no art. 19 do 
Decreto nº 5.163, de 2004, para empreendimentos de geração existentes, novos 
empreendimentos e de fontes alternativas; 
 
iii) Leilões de Ajuste: são contratos realizados de acordo com o art. 26 do Decreto n° 
5.163, de 2004, em decorrência de leilões específicos realizados pela ANEEL, direta ou 
indiretamente, para contratações de ajuste pelas distribuidoras, com prazo de suprimento 
de até dois anos, para fins de possibilitar a complementação do montante de energia elétrica 
necessário para o atendimento à totalidade de suas cargas.  
 
iv) Cotas de ITAIPU: refere-se à energia comercializada por Itaipu Binacional com as 
concessionárias de distribuição de energia elétrica adquirentes das cotas-partes; a 
metodologia para o cálculo das cotas – parte se encontra no Submódulo 12.6 do PRORET; 
 
v) Cotas de Angra I e II: refere-se à energia comercializada pelas centrais geradoras 
Angra I e Angra II com as concessionárias de distribuição de energia elétrica no Sistema 
Interligado Nacional – SIN adquirentes das suas respectivas cotas-partes; a metodologia para 
o cálculo dos montantes encontra-se descrita no Submódulo 12.6 do PRORET;  
vi) Cotas do PROINFA: refere-se à energia proveniente de fontes eólicas, pequenas 
centrais hidrelétricas e biomassa, decorrente do Programa de Incentivos às Fontes 
Alternativas de Energia Elétrica – PROINFA;  
 
vii) Cotas das Concessões Renovadas: refere-se à parcela decorrente do rateio da 
garantia física de energia e de potência das usinas cujas concessões foram prorrogadas nos 
termos da Lei n° 12.783, de 2013; incluem-se aí as usinas objeto do Leilão de Contratação de 
Concessões de Usinas Hidrelétricas em Regime de Alocação de Cotas de Garantia Física e 
Potência, realizado em 25/11/2015;

Fls. 26 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
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Superintendência de Gestão Tarifária – SGT/ANEEL 
 
Processo nº 48500.005028/2020-81 
viii) Geração Própria: refere-se à energia proveniente de empreendimento de 
geração própria da concessionária de distribuição com mercado inferior a 700 GWh/ano e 
aquelas que atendem os Sistemas Isolados para atendimento do seu mercado. A Lei nº 
9.074, de 7/7/1995, com redação dada pela Lei nº 10.848, de 2004; 
 
ix) Suprimento: 
refere-se 
à 
energia 
comercializada 
entre 
distribuidoras/permissionária com mercado inferior a 700 GWh/ano (suprida), no Sistema 
Interligado Nacional – SIN, que adquirem energia de outra distribuidora/permissionária 
(supridora), sendo que as partes firmam contratos de compra e venda cuja tarifa é 
estabelecida pela ANEEL; 
 
x) Geração Distribuída: energia elétrica proveniente de empreendimentos que se 
enquadram no disposto no Art. 14 do Decreto nº 5.163, de 30/07/2004, conforme regras 
estabelecidas no Art. 15 do mesmo decreto. 
 
a. Perdas Elétricas e Energia Requerida 
 
37. 
Com a finalidade de calcular o montante de energia que deve ser repassado às tarifas 
dos consumidores, a ANEEL determina o nível máximo de perdas (técnicas e não técnicas na 
distribuição e na Rede Básica) a ser admitido em função do mercado atendido pela distribuidora. A 
energia requerida é definida como sendo o volume de energia elétrica e potência adquirida para o 
atendimento dos consumidores cativos e das outras concessionárias e permissionárias de 
distribuição de energia elétrica no período de referência, acrescido das perdas definidas pela ANEEL. 
 
38. 
São denominadas perdas na distribuição o somatório de perdas técnicas e não 
técnicas no sistema de distribuição de uma concessionária de energia. As perdas técnicas 
representam o montante de energia elétrica dissipada no sistema de distribuição decorrente dos 
processos de transporte, transformação de tensão e medição de energia elétrica; já as perdas não 
técnicas são aquelas apuradas pela diferença entre as perdas totais na distribuição e as perdas 
técnicas, considerando, portanto, todas as demais perdas, tais como fraude e furtos de energia, 
erros de medição, erros no processo de faturamento, unidades consumidoras sem equipamento de 
medição, dentre outros. 
 
39. 
Já as perdas na Rede Básica são definidas como aquelas externas à rede de 
distribuição da concessionária, representando a energia dissipada no sistema de transmissão e nas 
Demais Instalações de Transmissão de uso compartilhado em decorrência dos processos de 
transporte, transformação de tensão e medição de energia elétrica13.  
 
40. 
As perdas regulatórias na distribuição são definidas a cada revisão tarifária, enquanto 
as perdas na Rede Básica são estimadas, todos os anos, em cada processo tarifário, utilizando-se os 
valores contabilizados nos últimos 12 meses e informados pela Câmara de Comercialização de 
Energia Elétrica – CCEE, aí incluindo-se as perdas das DIT de uso compartilhado. 
 
13 De acordo com o § 2° do art. 8° da Resolução Normativa nº. 67, de 8/6/2004, com redação alterada pela Resolução 
Normativa nº. 210, de 13/2/2006, as perdas provenientes das DIT de uso compartilhado deverão ser atribuídas a cada 
acessante da referida instalação.

Fls. 27 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
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Superintendência de Gestão Tarifária – SGT/ANEEL 
 
Processo nº 48500.005028/2020-81 
b. Valoração da Compra de Energia 
 
41. 
O Art. 36 do Decreto n° 5.163, de 30/7/2004, estabelece que a ANEEL autorize o 
repasse dos custos de aquisição de energia elétrica previstos nos contratos de que tratam os artigos 
15, 27 e 32 do mesmo Decreto, pelos agentes de distribuição às tarifas de seus consumidores finais, 
assegurando a neutralidade no repasse dos custos de aquisição de energia elétrica. 
 
42. 
O cálculo dos valores econômicos para a compra de energia na DRP obedece aos 
critérios estabelecidos no contrato de concessão e nas normas setoriais, em especial a Lei nº 
10.848/2004 e o Decreto nº 5.163/2004. 
 
43. 
Para o cálculo da despesa com energia elétrica comprada para revenda, elabora-se o 
Balanço Energético da concessionária, que apura as sobras ou déficits14 considerando o período de 
referência em questão.  
 
44. 
As sobras ou déficits são calculados a partir da diferença entre os totais de energia 
contratada e de energia requerida, ambos relativos ao período de referência. A energia contratada 
disponível corresponde ao somatório de CCEAR’s, Contratos de Leilão de Ajuste, Contratos 
Bilaterais, Geração Própria, cotas de energia de Itaipu, do Proinfa, de Angra I e II, e das Usinas com 
Contratos Renovados, e Contratos de Suprimento.  
 
45. 
Os critérios e procedimentos adotados no cálculo do preço de repasse dos contratos 
de compra de energia estão detalhados no Submódulo 3.2 do PRORET.  
 
D. Cômputo da Parcela B 
 
46. 
O cômputo da Parcela B é efetuado conforme o Submódulo 3.1 do PRORET que 
estabelece que o Valor da Parcela “B”, VPB0), considerando-se as condições vigentes na Data de 
Referência Anterior (DRA) e o Mercado de Referência, é calculado da seguinte forma: 
 
 
VPB0 = RA0 - VPA0 
 
onde: 
 
RA0 - Receita Anual, calculada considerando-se as tarifas homologadas na DRA e o “Mercado 
de Referência”, não incluindo o ICMS; 
 
VPA0 - Valor da Parcela A considerando-se as condições vigentes na “Data de Referência 
Anterior” e a energia comprada em função do “Mercado de Referência”; 
 
47. 
Já o valor da Parcela “B” (VPB1) na Data do Reajuste em Processamento (DRP) é 
calculado da seguinte forma: 
 
 
14 As sobras ou déficits são calculados a partir da diferença entre os totais de energia contratada e de energia requerida, 
ambos relativos ao período de referência.

Fls. 28 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
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Superintendência de Gestão Tarifária – SGT/ANEEL 
 
Processo nº 48500.005028/2020-81 
VPB1 = VPB0 x (IGPM – X) 
 
onde: 
 
IGPM - Número índice obtido pela divisão dos índices do IGPM da Fundação Getúlio Vargas, 
ou do índice que vier a sucedê-lo, do mês anterior à data do reajuste em processamento e o 
do mês anterior à “Data de Referência Anterior”. Na hipótese de não haver um índice 
sucedâneo, a ANEEL estabelecerá novo índice a ser adotado; e 
 
X – Fator X definido pela ANEEL a ser subtraído ou acrescido ao IVI. 
 
48. 
O Fator X15 é estabelecido no momento da Revisão Tarifária Periódica, conforme 
consta na Cláusula Sexta do Contrato de Concessão, e tem por objetivo principal garantir que o 
equilíbrio entre receitas e despesas eficientes se mantenha ao longo do ciclo tarifário. Para atingir 
essa finalidade, o Fator X é composto por três componentes, conforme fórmula abaixo:  
 
 
 
onde: 
 
Pd = Ganhos de produtividade da atividade de distribuição;  
Q = Qualidade do serviço; e  
T = Trajetória de custos operacionais. 
 
49. 
O componente Pd consiste nos ganhos de produtividade das distribuidoras de 
energia elétrica no período histórico analisado, ajustado pela variação observada do mercado e das 
unidades consumidoras, pois esses são fatores que afetam os ganhos de produtividade das 
distribuidoras 
 
50. 
E o componente T ajusta, ao longo de um período definido, os custos operacionais 
observados de cada concessionária ao custo operacional eficiente. A metodologia de aplicação do 
componente T é descrita no Submódulo 2.2 – Custos Operacionais do PRORET. 
 
51. 
Por fim, o componente Q do Fator X tem por finalidade incentivar a melhoria da 
qualidade do serviço prestado pelas distribuidoras, alterando as tarifas de acordo com o 
comportamento de indicadores de qualidade. Na aferição da qualidade são considerados 
indicadores dos serviços técnicos e comerciais, seu cálculo leva em conta a variação destes 
indicadores e o atendimento aos padrões estabelecidos pela ANEEL. 
 
E. Componentes Tarifários Financeiros Externos ao Reposicionamento Econômico 
 
52. 
Os componentes tarifários financeiros não fazem parte da base tarifária econômica 
e se referem a valores a serem pagos ou recebidos pelos consumidores em cada período de 12 
meses subsequentes aos reajustes ou revisões tarifárias, em função de obrigações legais e 
 
15 Para maiores detalhamentos do Fator X consultar Submódulo 2.5 do PRORET.  
T
Q
Pd



X
Fator

Fls. 29 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
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Superintendência de Gestão Tarifária – SGT/ANEEL 
 
Processo nº 48500.005028/2020-81 
regulamentares impostas às distribuidoras. Descrições detalhadas e formas de cálculo encontram-
se nos Submódulos 4.1, 4.2, 4.3 e 4.4 do PRORET16. 
 
53. 
Os componentes financeiros usualmente considerados no processo de reajuste 
tarifário anual são:  
 
1. Neutralidade dos Encargos Setoriais 
 
54. 
Em conformidade com o disposto na Subcláusula Décima Oitava da Cláusula Sétima 
do Contrato de Concessão, a neutralidade dos encargos refere-se ao cálculo das diferenças mensais 
apuradas entre os valores de cada item dos encargos setoriais faturados no período de referência e os 
respectivos valores contemplados no processo tarifário anterior atualizadas pela taxa SELIC. 
 
2. Conta de Compensação de Variação de Valores de Itens da Parcela A – CVA 
 
55. 
Compensa os efeitos financeiros que ocorrem entre as datas de reajustes/revisões 
da Parcela A, conforme disposto na Portaria Interministerial n° 25, de 24/1/2002, do Ministério de 
Minas e Energia (MME) e do Ministério da Fazenda (MF).  
 
 Os valores da CVA do 5º dia útil anterior à data do reajuste ou revisão tarifária 
anual são atualizados pela Selic17. 
 
 Em observância ao Submódulo 4.2A e 6.8 do PRORET, na apuração da CVAENERGIA 
e na CVAESS/ERR, é efetuada a reversão da receita decorrente da aplicação dos adicionais das 
Bandeiras Tarifárias Vermelha e os repasses da Conta Centralizadora dos Recursos de 
Bandeiras Tarifárias alocada para a concessionária, evitando aumento adicional. 
 
 Ressalta-se que dados considerados no cálculo já foram fiscalizados pela 
Superintendência de Fiscalização Econômica e Financeira – SFF/ANEEL. Para a fiscalização, 
foi utilizado banco de dados corporativo para receber os dados de pagamento associados ao 
cálculo do saldo de CVA e das garantias financeiras dos contratos de compra de energia.  
 
 A SFF/ANEEL recomenda que a SGT/ANEEL não utilize dados que não estejam 
salvos no citado banco. Solicita ainda que oriente as empresas, caso necessário, a reenviar 
ou retificar os dados sempre para o banco de pagamentos via Dutonet. 
 
 
 
16 Maiores detalhes a respeito dos componentes financeiros constam dos Submódulos 4.1 a 4.4 do PRORET em 
http://www.aneel.gov.br/procedimentos-de-regulacao-tarifaria-proret 
 
17 Em conformidade com os §§ 2° e 3° do Art. 3° da Portaria Interministerial MF/MME n° 25, de 24 de janeiro de 2002, 
e os §§ 1° e 2º do Art. 6° da Resolução n° 89, de 18 de fevereiro de 2002, os valores das CVA até o 5º (quinto) dia útil 
anterior à data do reajuste tarifário são atualizados pela aplicação da menor taxa obtida na comparação entre a taxa 
média ajustada dos financiamentos diários apurados no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia - SELIC para títulos 
públicos federais e a projeção de variação indicada no mercado futuro da taxa média de depósitos interfinanceiros 
negociados na Bolsa de Mercadorias e Futuros para o prazo de 12 meses, ambos referentes aos 30 dias anteriores à 
data do reajuste.

Fls. 30 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
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Superintendência de Gestão Tarifária – SGT/ANEEL 
 
Processo nº 48500.005028/2020-81 
3. Saldo a Compensar da CVA do ano anterior.  
56. 
Conforme previsto no § 4° do artigo 3° da Portaria Interministerial MME/MF n° 
25/2002, deve ser verificado se o Saldo da CVA em Processamento considerado no processo tarifário 
do ciclo anterior foi efetivamente compensado, levando-se em conta as variações ocorridas entre o 
mercado de energia elétrica utilizado na definição daquele processo tarifário e o mercado verificado 
nos 12 meses da compensação, bem como a diferença entre a taxa de juros projetada e a taxa de 
juros SELIC verificada.  
 
4. Repasse de Sobrecontratação/exposição involuntária de Energia 
 
57. 
Calculado conforme a metodologia contida no Submódulo 4.3 do PRORET18, aprovado 
pela REN nº 703, de 15 de março de 2016.  
 
5. Recálculo da Sobrecontratação de Energia 
 
58. 
Conforme 32ª reunião pública ordinária da diretoria de 2017, realizada em 
29/08/2017, e no que consta do processo 48500.002114/2016-55, a diretoria da ANEEL determinou 
à SGT/ANEEL a realização de recálculos do saldo da CVA e do repasse da Sobrecontratação de 
Energia referentes às competências de janeiro de 2012 a dezembro de 2014, em função das 
recontabilizações de carga realizadas pela CCEE.  
 
6. Demais Componentes Financeiros 
59. 
Em relação aos Demais Componentes Financeiros elencados no Submódulo 4.4A do 
PRORET, devem ser verificados os que se aplicam a cada processo tarifário. 
 
 
IV. ADICIONAIS DE BANDEIRAS TARIFÁRIAS E CCRBT  
 
60. 
Os adicionais de bandeiras tarifárias são definidos pela ANEEL anualmente conforme 
previsão das variações relativas aos custos de geração por fonte termelétrica e à exposição aos 
preços de liquidação no mercado de curto prazo que afetem os agentes de distribuição de energia 
elétrica conectados ao Sistema Interligado Nacional – SIN. 
 
61. 
Os recursos provenientes da aplicação das bandeiras tarifárias pelas distribuidoras 
são revertidos à Conta Centralizadora dos Recursos de Bandeiras Tarifárias – Conta Bandeiras, a qual 
foi criada pelo Decreto nº 8.401/2015 e regulamentada por meio do Submódulo 6.8 do PRORET. 
 
62. 
Uma vez arrecadados na Conta Bandeiras, os recursos são repassados às 
distribuidoras, considerando os custos efetivamente realizados de geração por fonte termelétrica e 
de exposição aos preços de liquidação no mercado de curto prazo e a respectiva cobertura tarifária 
vigente. 
 
 
18 http://www2.aneel.gov.br/cedoc/aren2016703_Proret_Submod_4_3_V0.pdf

Fls. 31 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
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Superintendência de Gestão Tarifária – SGT/ANEEL 
 
Processo nº 48500.005028/2020-81 
63. 
Desta forma, conforme estabelecido no parágrafo 38 do Submódulo 6.8 do PRORET, 
a receita decorrente da aplicação dos adicionais das Bandeiras Tarifárias e os repasses da Conta 
Bandeiras devem ser considerados na apuração da CVAENERGIA, da CVAESS/EER da concessionária e do 
cálculo do financeiro de Exposição/Sobrecontratação.  
 
 
V. SUBVENÇÃO CDE – DESCONTOS TARIFÁRIOS  
 
64. 
Nos termos do inciso VII do artigo 13º da Lei nº 10.438/2002, e conforme dispõe o 
Decreto nº 7.891/2013, a CDE, além de suas demais finalidades, deve custear descontos incidentes 
sobre as tarifas aplicáveis aos: geradores e consumidores de fonte incentivada; serviço de irrigação 
e aquicultura em horário especial; serviço público de água esgoto e saneamento; distribuidoras com 
mercado próprio inferior a 500 GWh/ano; classe rural; subclasse cooperativa de eletrificação rural 
e; serviço público de irrigação. 
 
65. 
E, conforme o artigo 3º do Decreto nº 7.891/2013, alterado pelo Decreto nº 
9.022/2017, o Gestor da CDE, que é a Câmara de Comercialização de Energia Elétrica – CCEE, deve 
repassar o montante mensal de recursos da CDE a cada distribuidora visando custear os referidos 
descontos tarifários retirados da estrutura tarifária. Para definição dos valores mensais dos 
subsídios a serem repassados, a SGT deve utilizar o mercado considerado no período de referência 
deste processo tarifário.

Fls. 32 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
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ANEXO II 
RELATÓRIO DE APURAÇÃO DO SALDO DA CVA E RESULTADOS DO MCP 
 
1. 
O saldo da CVA consiste no resultado da apuração das variações dos valores dos itens 
da Parcela A (encargos setoriais, transporte e compra de energia) que ocorrem no período entre os 
eventos tarifários, sendo calculado conforme os procedimentos definidos no Submódulo 4.2 A do 
PRORET19. No reajuste tarifário em processamento, foram obtidos os seguintes resultados: 
 
Tabela II.1 – Saldo apurado da CVA 
 
 
 
* O saldo da CVA em processamento é resultado da atualização dos valores da CVA do 5º dia útil anterior à data do 
reajuste tarifário anual pela Selic projetada de 3,40%. A diferença entre a Selic projetada e realizada será capturada 
na apuração da CVA saldo a compensar no processo tarifário.  
 
2. 
Os dados considerados no cálculo foram fiscalizados pela Superintendência de 
Fiscalização Econômica e Financeira – SFF/ANEEL, a qual utilizou banco de dados corporativo para 
receber os dados das distribuidoras relativos ao pagamento dos itens de custo observados no 
cálculo do saldo de CVA. 
 
3. 
O impacto tarifário do saldo apurado no processo tarifário em questão é de 8,14% e 
está detalhado no gráfico a seguir:  
 
19 Conforme definido no Submódulo 4.2 do PRORET, o saldo da CVA é apurado pela aplicação dos Método 1, 2 e 3. Pela 
aplicação do Método 1, é apurada a diferença entre a cobertura concedida em reais e os custos realizados. Já pelo 
Método 2, é apurada a diferença entre o preço praticado e a tarifa média de cobertura concedida no processo tarifário. 
Já pelo Método 3, são repassados os custos cuja cobertura tarifária já foi retirada pelo Método 1 ou 2.

Fls. 33 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
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Processo nº 48500.005028/2020-81 
 
 
Gráfico II.1 – Impacto do saldo da CVA no processo tarifário 
 
4. 
Destaca-se que as bandeiras tarifárias contribuíram com 1,96% de redução no 
reajuste das tarifas. 
 
5. 
A seguir serão detalhados a apuração do saldo da CVA cujos impactos foram 
significativos no processo tarifário e/ou pontos específicos da CVA em questão.  
 
ESS/EER 
 
6. 
Na apuração do saldo da CVA ESS/EER são considerados os acrônimos TAJ_AR (Alívio 
Retroativo), RES_EXCD_ER (Excedente da CONER), e VL_E_DESC (Custos decorrentes da operação 
de usinas termelétricas despachadas por ordem de mérito, que se enquadram na situação onde 
PLD<CVU≤CMO), por estarem associados aos custos de ESS e EER. A tabela a seguir apresenta o 
detalhamento dos custos apurados pela CCEE para o período da CVA.

Fls. 34 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
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Tabela II.2 – Custos de ESS e EER apurados pela CCEE
 
 
7. 
Para fins de monitoramento, foi comparada a cobertura tarifária concedida no 
processo tarifário, segregada por ESS e EER, com os pagamentos realizados. Os resultados estão 
apresentados nos Gráficos II.2. II.3 e Tabela II.3. 
 
 
Gráfico II.2 – Comparativo entre cobertura e pagamentos de ESS 
 
-R$20
R$0
R$20
R$40
R$60
R$80
R$100
R$120
R$140
Milhões
ESS
Alívio Retroativo
ESS - despacho usinas PLD<CVU<CMO
Cobertura

Fls. 35 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
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Gráfico II.3 – Comparativo entre cobertura e pagamentos de EER 
 
Tabela II.3 – Comparativo dos valores totais de cobertura e pagamento de ESS e EER 
 
 
 
8. 
Ressalta-se que a apuração da receita de ESS considerou os efeitos do Despacho 
ANEEL n° 986/2020, o qual determinou o repasse às distribuidoras dos recursos financeiros 
disponíveis no fundo de reserva para alívio futuro de encargos. Desta forma, foi considerado o valor 
de R$ -4.350.722,58, o que representou uma redução no impacto da CVA de 0,02%. 
 
Compra de Energia 
 
9. 
A tabela a seguir apresenta a participação dos tipos de contratos no portfólio de 
compra de energia da distribuidora.  
 
 
R$0
R$5
R$10
R$15
R$20
R$25
R$30
R$35
Milhões
EER
Excedente CONER
Cobertura

Fls. 36 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
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Tabela II.4 – Portfólio de Contratos de Compra de Energia  
 
 
10. 
O gráfico a seguir apresenta a formação do saldo da CVA Energia apurada pela 
aplicação do Método 2. As barras representam o comparativo entre a tarifa média de cobertura 
tarifária concedida e o preço realizado (sem os efeitos dos custos apurados pelo Método 3). Já a 
área em cinza representa o saldo acumulado da CVA Energia ao longo do período de apuração. 
 
Gráfico II.4 – Saldo da CVA Energia obtido pela aplicação do Método 2 
 
11. 
A Tabela II.5 apresenta os custos de compra de energia apurados por meio do 
Método 3, cujos valores são liquidados na CCEE. Já a Tabela II.6 apresenta os deltas, dos itens da 
Energia apurados pelo Método 3, decorrentes das recontabilizações da CCEE.  
 
 
 
0
196
194
205
200
203
203
209
228
225
223
216
202
189
189
189
189
214
217
217
217
217
217
217
217
217
 (80)
 (60)
 (40)
 (20)
 -
 20
 40
 60
 80
 100
0
50
100
150
200
250
mar-20
abr-20
mai-20
jun-20
jul-20
ago-20
set-20
out-20
nov-20
dez-20
jan-21
fev-21
mar-21
Milhões
Saldo Acumulado
Preço Médio
Tarifa de Cobertura
                                                                        
                                                                        
                  189                                                      
                                                                        
                                                                        
                                                                        
                                                                        
                                                                        

Fls. 37 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
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Tabela II.5 - Itens de Custos de Energia apurados pelo Método 3 
 
 
Tabela II.6 - Detalhamento das Recontabilizações dos Acrônimos CCEE 
 
 
12. 
O gráfico a seguir apresenta o comparativo entre o preço médio dos contratos de 
compra de energia, por modalidade, considerando os custos apurados por meio dos Métodos 2 e 3, 
e a cobertura tarifária econômica concedida.

Fls. 38 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
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Gráfico II.5 – Comparativo entre o Preço Médio e a Tarifa de Cobertura Concedida 
 
13. 
O impacto da CVA Energia no índice de reajuste de 6,79% pode ser segregado para 
cada tipo de contrato, observando a respectiva cobertura concedida no processo tarifários e 
alocação da receita de bandeiras destinada para a cobertura dos custos do Efeito Disponibilidade 
dos CCEAR-D, Risco Hidrológico de Itaipu, Risco Hidrológico de CCGF e Risco Hidrológico das Usinas 
Repactuadas, conforme custos apurados no âmbito da Conta Bandeiras. Os resultados estão 
detalhados no gráfico a seguir a seguir.  
 
 
Gráfico II.6 – Impacto da CVA Energia no processo tarifário por modalidade de compra de energia  
 
-50
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
Preço - Método 2
Efeito Disponibilidade
Risco Hidrológico
Tarifa de Cobertura

Fls. 39 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
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14. 
Já tabela a seguir apresenta os impactos de cada modalidade contratual no índice de 
reajuste, observando as diferenças apuradas conforme os Método 2 e 3 de apuração do saldo da 
CVA. 
 
Tabela II.7 – Impacto da CVA Energia no processo tarifário por modalidade de compra de energia, 
segregado em Método 2 e 3 
 
 
15. 
Assim, do efeito da CVA Energia de 6,79%, destaca-se 4,70% de efeito de Risco 
Hidrológico e CCEAR-D. 
 
Glosa de Energia 
 
16. 
Tendo em vista que a distribuidora apresentou, para o período em questão, uma 
carga real superior à energia requerida regulatória, houve aplicação do ajuste da glosa de energia.

Fls. 40 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
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Tabela II.8 – Comparativo entre a carga real e a energia requerida regulatória 
 
 
Resultado no Mercado de Curto Prazo 
 
17. 
O Repasse de Sobrecontratação de Energia e Exposição ao Mercado de Curto Prazo 
foi calculado conforme a metodologia contida no Submódulo 4.3 do PRORET, sendo obtidos os 
seguintes resultados: 
 
 O resultado das compras e vendas de energia no mercado de curto prazo para a 
distribuidora entre 01/04/2020 e 01/03/2021, com base em dados fornecidos pela CCEE, foi 
calculado em R$ 228.847.600,78 a preços de julho/2021. 
 
 Para o ano civil de 2020: Sobrecontratação de energia de 2.786.070,4 MWh, que 
representa 8,04% do Mercado Regulatório. Provisoriamente, a totalidade deste montante 
está sendo considerado como sobrecontratação involuntária, pois ainda não foi calculado o 
montante definitivo pela ANEEL. A diferença entre o valor recalculado com o montante de 
exposições/sobrecontratações involuntárias a ser publicado e o valor considerado neste 
processo tarifário deverá ser considerada no processo tarifário de 2022. 
 
 Ressalta-se que para a distribuidora não houve alteração no recálculo da 
sobrecontratação do ano civil de 2019 e 2020. 
 
 Destaca-se que os resultados do Repasse de Sobrecontratação de Energia e 
Exposição ao Mercado de Curto Prazo serão recalculados a cada processo tarifário, a partir do 
ano civil de 2015, limitado a um período de 5 anos, com a finalidade de considerar 
recontabilizações de carga, contratos e PLD percebido, informadas pela CCEE. Neste processo, 
o resultado financeiro decorrente das recontabilizações da CCEE totalizou R$ -1.137.066,16. 
 
 Assim, o componente financeiro final de Repasse de Sobrecontratação de Energia 
ou Exposição ao Mercado de Curto Prazo, considerando os ajustes decorrentes das 
recontabilizações, é de R$ 114.108.950,12, já atualizado para preços de julho/2021, com 
impacto de 0,68% no reajuste das tarifas.

Fls. 41 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
* A Nota Técnica é um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decisões da Agência. 
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18. 
O gráfico a seguir apresenta a posição contratual da distribuidora no Mercado de 
Curto Prazo, no período analisado, considerando os efeitos das recontabilizações.  
 
 
Gráfico II.7 - Posição contratual da distribuidora no MCP 
 
19. 
O Gráfico a seguir apresenta o comparativo entre o Preço Médio dos Contratos de 
Compra de Energia e o valor do PLD percebido pela distribuidora, bem como o resultado financeiro 
no mercado de curto prazo 20 dado a diferença entre esses preços e a posição contratual da 
distribuidora, descrita no gráfico anterior.  
 
 
Gráfico II.8 – Resultado financeiro no MCP e o comparativo entre o Pmix e o PLD 
 
 
20 Embora o procedimento de apuração do resultado financeiro do MCP, para fins de repasse tarifário, seja obtido com 
base na diferença entre PLD e tarifa média de cobertura (uma vez que a CVA já captura o efeito da diferença entre preço 
e tarifa média), o custo ou receita decorrente das compras e vendas no MCP se dá pela diferença entre o PLD e o Preço 
Médio dos contratos (Pmix).  
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
abr-20
mai-20
jun-20
jul-20
ago-20
set-20
out-20
nov-20
dez-20
jan-21
fev-21
mar-21
GWh
Compra
Venda
Carga Real (MWh)
Contratos (MWh)
R$ 85,9
R$ 65,2
R$ 34,9
R$ 39,2
R$ 43,8
R$ 22,9
-R$ 8,6
-R$ 35,2
R$ 1,2
R$ 0,2
R$ 9,5
R$ 23,5
0
100
200
300
400
500
600
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
abr/20
mai/20
jun/20
jul/20
ago/20
set/20
out/20
nov/20
dez/20
jan/21
fev/21
mar/21
R$/MWH
R$ MILHÕES
Resultado MCP (R$)
Pmix (R$/MWh)
PLD (R$/MWh)
                                            
                                            
                                            
                                            
                                            
                                            
                                            
                                
                                
                                
                                
R  $ 85  ,9                            
                                
    R$  65  ,2                        
                                
        R  $ 34  ,9 R  $ 39  ,2 R  $ 43  ,8
R  $ 22  ,9 R
R$ 9,5      $ 23  ,5
-R$ 8,6
-R                          $ 35  R$ 1,2 R$ 0,2
,2    
                                
                                

Fls. 42 Nota Técnica nº 146/2021-SGT/ANEEL, de 25 de junho de 2021. 
 
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Processo nº 48500.005028/2020-81 
Conta Bandeira 
20. 
Por fim, para o monitoramento da adequabilidade das coberturas concedidas para os 
custos de CCEAR-D e os riscos hidrológicos de CCGF, Itaipu e Usinas Repactuadas, deve-se observar 
as previsões de risco hidrológico consideradas no processo tarifário como componente financeiro. 
Também devem ser considerados os saldos positivos nas rubricas “Resultado MCP” e “ESS” da Conta 
Bandeira, pois pela sistemática de apuração dos repasses da conta, resultados positivos desses itens 
de custos são considerados como cobertura para os custos de CCEAR-D e risco hidrológico. Desta 
forma, a tabela a seguir apresenta o resultado dessa comparação. 
 
Tabela II.9 – Impacto dos custos de CCEAR-D e do Risco Hidrológico após o desconto da previsão de risco 
hidrológico considerada no processo tarifários e de saldos positivos na Conta Bandeira 
 
 
21. 
Pode-se concluir, que após o desconto da previsão de risco hidrológico considerada 
no processo tarifários e de saldos positivos do resultado de MCP e ESS (ESS + CONER) na Conta 
Bandeira, o impacto dos custos não cobertos de CCEAR-D e risco hidrológico de CCGF, Itaipu e Usinas 
Repactuadas foi de 2,23%.  
 
22. 
Nesse sentido, a tabela a seguir apresenta o impacto de cada modalidade contratual, 
já descontada a reversão da previsão do risco hidrológico e da alocação das receitas de MCP e 
ESS/CONER, chegando a um percentual líquido de 4,32%21.  
 
 
21 A receita de MCP e ESS é limitada até cobrir os custos de CCEAR-D e do Risco Hidrológico de CCGF, Itaipu e Usinas 
Repactuadas.

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Tabela II.10 – Impacto líquido por modalidade contratual 
 
 
23. 
Cabe aqui ressalvar que o resultado do MCP considerado para fins de apuração dos 
impactos de CCEAR-D e Risco Hidrológico não contempla o limite de repasse da sobrecontratação, 
de forma que parte desse resultado poderá ser repassado à distribuidora quando homologado o 
limite de sobrecontratação involuntária para o período. Para o período de abril de 2020 a março de 
2021, o nível de contratação apurado em relação à carga real foi de 8,41%.