Wertgenerierung von Buyouts : Der Einfluss des Investitionsverhaltens von Fondsmanagern auf die Rendite von Buyouts Während der letzten Jahre ist die Private Equity Industrie verbunden mit steigenden Fonds und Transaktionsgrößen rasant gewachsen. Dies stellt Fondsmanager hinsichtlich der zu erzielenden Rendite vor ganz neue Herausforderungen. Im Rahmen einer breit angelegten empirischen Untersuchung US amerikanischer und europäischer Buyouts geht Daniel Zipser dem Einfluss des Investitionsverhaltens von Fondsmanagern auf die risikoadjustierte Rendite von Buyouts nach. Anhand eines statistischen Modells kommt der Autor zu dem Ergebnis dass Fondsmanager bei einem Überangebot an Private Equity Kapital Transaktionen tätigen die eine niedrigere Rendite aufweisen. Diese Erkenntnis entspricht der Preisdruck Theorie die einen Zusammenhang zwischen Kapital Angebot und Nachfrage sowie Investitionsverhalten identifiziert. Der Private Equity Markt ist demzufolge nicht notwendigerweise effizient Akquisitionspreise hängen vielmehr vom Wettbewerb einer begrenzten Anzahl von Private Equity Fonds und attraktiven Investitionsmöglichkeiten ab. Dieser Sachverhalt ist insbesondere im Hinblick auf etwaige gesetzliche Deregulierungen und dadurch ausgelöste Angebotsschocks bedeutsam welche die maßvolle Entwicklung der Buyout Industrie gefährden könnten. Theoretische Grundlagen und Hypothesenentwicklung Definition und Operationalisierung der Hypothesen Empirische Analyse Schlussfolgerung und Forschungsausblick.