Elang dan merpati moneter

Elang moneter, atau singkatnya elang, adalah seseorang yang menganjurkan menjaga inflasi tetap rendah sebagai prioritas utama dalam kebijakan moneter. Sebaliknya, merpati moneter adalah seseorang yang menekankan masalah lain, terutama pengangguran yang rendah, di atas inflasi yang rendah. Kedua istilah ini biasanya digunakan di Amerika Serikat untuk menggambarkan anggota dan calon Dewan Gubernur Federal Reserve, yang memiliki pengaruh besar terhadap kebijakan moneter Amerika Serikat dalam peran mereka sebagai Gubernur Federal Reserve dan sebagai anggota Komite Pasar Terbuka Federal. Istilah ini juga digunakan di luar Amerika Serikat, seperti di Inggris dan India. Istilah "dara" telah digunakan untuk menggambarkan individu yang mengambil posisi di antara elang dan merpati, meskipun istilah "sentris" juga digunakan. Merpati umumnya lebih menyukai kebijakan moneter ekspansif, termasuk suku bunga rendah, sementara elang cenderung menyukai kebijakan moneter "ketat". Misalnya, merpati di Amerika Serikat cenderung menyukai pelonggaran kuantitatif, melihatnya sebagai cara untuk merangsang ekonomi, sementara elang cenderung menentang pelonggaran kuantitatif, melihatnya sebagai penyimpangan pasar aset. Selain itu, elang cenderung memproyeksikan inflasi masa depan yang lebih tinggi, dan karenanya melihat lebih banyak risiko dari inflasi dan kebutuhan yang lebih besar untuk kebijakan moneter yang ketat, sementara merpati cenderung memprediksi inflasi masa depan yang lebih rendah, dan karenanya melihat lebih banyak kebutuhan untuk kebijakan moneter ekspansif. Seorang individu bisa menjadi elang dalam beberapa kasus dan merpati dalam kasus lain. Misalnya, Janet Yellen digambarkan sebagai elang selama ledakan ekonomi tahun 1990-an, tetapi biasanya digambarkan sebagai merpati ketika dia dinominasikan untuk posisi Ketua Federal Reserve. Selain itu, label "elang" dan "merpati" dapat diterapkan secara berbeda tergantung dari sudut pandangnya. Dikotomi elang-merpati telah dikritik karena terlalu sederhana, terutama pada saat deflasi atau inflasi rendah. Misalnya, Presiden Federal Reserve Bank of St. Louis James Bullard telah digambarkan sebagai "elang deflasi" karena mendukung kebijakan yang akan menaikkan inflasi ke target 2 persen per tahun. Kolumnis Washington Post Neil Irwin menggunakan istilah "elang gelembung" untuk menggambarkan mereka yang fokus menggunakan kebijakan moneter untuk memerangi gelembung keuangan.