Depresi Panjang

Depresi Panjang adalah resesi ekonomi global yang paling terasa dampaknya di Eropa dan Amerika Serikat yang telah mengalami pertumbuhan ekonomi akibat Revolusi Industri Kedua pada dasawarsa setelah Perang Saudara Amerika Serikat. Pada waktu itu, episode ini dijuluki Depresi Besar sampai terjadinya Depresi Besar tahun 1930-an. Meski periode deflasi umum dan pertumbuhan rendah dimulai tahun 1873, periode tersebut tidak memiliki "retrogresi ekonomi [dan] kegagalan spektakuler" seperti yang dialami Depresi Besar 1930. Depresi ini lebih cenderung dialami di kawasan Eropa Barat dan Amerika Utara, sedikitnya sebagian wilayahnya karena data yang akurat dari masa tersebut sudah tersedia di wilayah tersebut. Britania Raya sering dianggap sebagai negara yang paling parah terkena dampaknya; pada saat itu, negara ini kehilangan kekuasaan industri besarnya atas Daratan Eropa. Ketika periode itu terjadi, ekonomi Britania Raya semakin dipandang jelas sedang mengalami depresi berkelanjutan sejak 1873 sampai akhir 1896 dan sejumlah tulisan menamai periode tersebut sebagai Depresi Besar 1873–96'. Di Amerika Serikat, ekonomi menyebut Depresi Panjang sebagai Depresi 1873–79, dimulai oleh Kepanikan 1873, dan diikuti oleh Kepanikan 1893, sehingga mengakhiri seluruh periode Depresi Panjang yang melebar. National Bureau of Economic Research mencatat kontraksi setelah kepanikan terjadi mulai Oktober 1873 sampai maret 1879. Dalam 65 bulan, kontraksi ini adalah yang terlama yang diidentifikasi oleh NBER, mengalahkan kontraksi 43 bulan pada Depresi Besar. Di AS, sejak 1873–1879, 18.000 bisnis bangkrut, termasuk ratusan bank, dan sepuluh negara bagian bangkrut, sementara pengangguran naik hingga 14% pada 1876, jauh setelah kepanikan berakhir.