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Irl-Sl SEIZIEME ANNEE. — N° 40. Le Nombre : 50 centimes PARIS, OCTOBRE 1903 PARIS PARIS PARIS PARIS DEPARTEMENTS Six mois, 4 fr. — Un an, 6 fr. Parissant le Secrétariat BUREAUX : 4, Rue de la Chaussée-d'Antin, PARIS On s'abonne sans frais à tous les bureaux de poste. RANGER Un an, 50 Écl LOI DU 24 JUILLET 1867 Sous les Sociétés péremptoirement Rafistolli par la Loi du Août 1893 ART. 35. — Quinze jours ou moins avant la réunion de l'Assemblée générale, tout Actionnaire peut prendre, au Siège social, communication de l'inventaire et de la liste des Actionnaires, et se faire délivrer copie du bilan résultant de l'inventaire, et du rapport des Commissaires. Il est répondu dans la partie particulière, dans le corps du journal, à toute demande de renseignements faite par un Abonné. AVIS AUX ABONNÉS Dans les quinze jours qui précèdent l'Assemblée générale ordinaire d'une Société, tout Actionnaire, même celui qui n'est que uni action, a le droit de prendre, soit par lui-même, soit par mandataire, copie de l'inventaire de la Société. Cet inventaire doit être établi, conformément aux règles posées dans la consultation spéciale que nous avons obtenue de tous experts-comptables présidant le Tribunal de la Seine, consultation que nous avons publiée dans notre numéro du 1er Mars 1894 et reproduite dans nos numéros des 16 Mai 1894, 8 Juin 1898, 12 Mars et 31 Décembre 1902. Faire constater par huissier tout refus de communiquer, ou de laisser prendre copie et assigner en référé au Tribunal de Commerce. La simple constatation du refus entraîne la nullité de l'Assemblée générale, ce refus résulte soit du fait de l'Administration, soit de l'erreur. JUILLET 1903 Sur les Sociétés péremptoirement Associées par la Loi du 1er Août 1895 ART. 40. — Il est interdit aux Administrateurs de prendre ou de conserver un intérêt direct ou indirect dans une entreprise ou dans un marché fait avec la Société ou pour son compte, à moins qu'ils y soient associés par l'Assemblée générale. Il est, chaque année, rendu à l'Assemblée générale un compte spécial de l'exécution des marchés ou entreprises par elle autorisées,
Seine, consultation que nous avons publiée dans notre numéro du 1er Mars 1894 et reproduite dans nos numéros des 16 Mai 1894, 8 Juin 1898, 12 Mars et 31 Décembre 1902. Faire constater par huissier tout refus de communiquer, ou de laisser prendre copie et assigner en référé au Tribunal de Commerce. La simple constatation du refus entraîne la nullité de l'Assemblée générale, ce refus résulte soit du fait de l'Administration, soit de l'erreur. JUILLET 1903 Sur les Sociétés péremptoirement Associées par la Loi du 1er Août 1895 ART. 40. — Il est interdit aux Administrateurs de prendre ou de conserver un intérêt direct ou indirect dans une entreprise ou dans un marché fait avec la Société ou pour son compte, à moins qu'ils y soient associés par l'Assemblée générale. Il est, chaque année, rendu à l'Assemblée générale un compte spécial de l'exécution des marchés ou entreprises par elle autorisées, aux termes du paragraphe précédent. SOMMAIRE Aciéries. Aciéries de France. Crédit Mobilier. Établissements Decauville. Parais de Glace des Champs Elysées. Compagnie (Parisienne du Gaz. Monaco. Panama. Tabacs de Philippines. Le Budgel de la Ville de Paris pour 1904. La Monnaie de Nickel. Le Transsibérien. L'Agrandissement de la Bourse. Renseignements demandés par nos abonnés. Revue des journaux de la Semaine. Avis et Communications. Bourse de Paris. Annonces— Cours de la Bourse. Aciéries de France Les actionnaires de cette Société sont appelés à être conviés en assemblée générale annuelle pour le 24 octobre. D'après les indications connues, la Société a très éprouvée au cours de l'exercice 1902-1903. Des difficultés d'ordre technique se sont produites à l'usine de Javel. L'aménagement des ateliers ne répond pas, paraît-il, aux besoins de l'exploitation et on aurait été obligé de suspendre, sinon d'abandonner, la fabrication de certaines spécialités, par suite du défaut d'un outillage bien approprié. Si ce fait est vrai, il pourra avoir des conséquences très regrettables pour la Société. L'installation de Javel a, en effet, coûté très cher et il serait fâcheux que son rendement ne soit pas celui qu'on était en droit d'en attendre. D'autre part, des nouvelles peu encouragantes ont été répandues également
par nos abonnés. Revue des journaux de la Semaine. Avis et Communications. Bourse de Paris. Annonces— Cours de la Bourse. Aciéries de France Les actionnaires de cette Société sont appelés à être conviés en assemblée générale annuelle pour le 24 octobre. D'après les indications connues, la Société a très éprouvée au cours de l'exercice 1902-1903. Des difficultés d'ordre technique se sont produites à l'usine de Javel. L'aménagement des ateliers ne répond pas, paraît-il, aux besoins de l'exploitation et on aurait été obligé de suspendre, sinon d'abandonner, la fabrication de certaines spécialités, par suite du défaut d'un outillage bien approprié. Si ce fait est vrai, il pourra avoir des conséquences très regrettables pour la Société. L'installation de Javel a, en effet, coûté très cher et il serait fâcheux que son rendement ne soit pas celui qu'on était en droit d'en attendre. D'autre part, des nouvelles peu encouragantes ont été répandues également sur l'usine d'Isbergues. Sa situation ne lui permettrait plus de lutter efficacement contre la concurrence des usines de l'Est. Quant aux établissements de Villefranche; ils auraient dû arrêter leur fonctionnement par suite de l'épuisement du gisement de blende. Ce sont là autant d'événements défavorables auxquels il faudra parer pour préserver l'avenir. Déjà nous savons que le Conseil a porté ses vues sur un nouveau gisement pour remplacer Villefranche. Ce gisement serait actuellement à l'étude et recevrait tout l'outillage de celui qui est épuisé. En ce qui concerne Javel et Isbergues, nous ne savons encore quelles mesures le Conseil entend adopter pour arrêter la défaveur qui semble momentanément atteindre ces deux postes. Mais nous attendons avec confiance les déclarations qui seront faites à l'assemblée et nous ne doutons pas que tout est fait et sera fait pour empêcher le discrédit de s'étendre sur une de nos premières entreprises métallurgiques. Les quelques chiffres que nous avons sous les yeux nous montrent que les bénéfices bruts ne se sont élevés qu'à la somme de 1 million 190.339 francs au lieu de 2.383.748 francs pour l'exercice 1901-1902. La différence provient exclusivement de Javel, qui a soldé son exercice avec une perte de 1.117.551 fr.
l'avenir. Déjà nous savons que le Conseil a porté ses vues sur un nouveau gisement pour remplacer Villefranche. Ce gisement serait actuellement à l'étude et recevrait tout l'outillage de celui qui est épuisé. En ce qui concerne Javel et Isbergues, nous ne savons encore quelles mesures le Conseil entend adopter pour arrêter la défaveur qui semble momentanément atteindre ces deux postes. Mais nous attendons avec confiance les déclarations qui seront faites à l'assemblée et nous ne doutons pas que tout est fait et sera fait pour empêcher le discrédit de s'étendre sur une de nos premières entreprises métallurgiques. Les quelques chiffres que nous avons sous les yeux nous montrent que les bénéfices bruts ne se sont élevés qu'à la somme de 1 million 190.339 francs au lieu de 2.383.748 francs pour l'exercice 1901-1902. La différence provient exclusivement de Javel, qui a soldé son exercice avec une perte de 1.117.551 fr. A quelles causes est due cette perte importante d'une usine qui devrait être équipée d'après les derniers perfectionnements et être à même d'attirer des commandes rémunératrices ? C'est la principale question à laquelle le Conseil devra répondre à l'assemblée du 24 courant. Un autre point sur lequel les actionnaires devront s'arrêter, c'est la distribution d'un dividende pour un exercice aussi défavorable, et ce, au moyen d'un prélèvement de 400.000 francs sur les réserves ! Alors que les affaires vont mal et que la situation commande une extrême prudence pour ne pas compromettre l'avenir, on puise dans les réserves, déjà insuffisantes, pour distribuer un dividende ! C'est un comble ! Retomberait-on dans les errements du passé ? les comptes, la situation du Crédit Mobilier Français apparaît comme bien assise et capable d'inspirer entière confiance aux actionnaires pour l'avenir. RAPPORT DES COMMISSAIRES MESSIEURS, En exécution du mandat qu'a bien voulu vous confier votre deuxième assemblée générale constitutive, nous avons procédé à l'examen et à la vérification des écritures de votre Société, au siège social. L'administration a mis à notre disposition tous les éléments de contrôle; et nous avons pu reconnaître que votre comptabilité était tenue avec une régularité et une clarté parfaites,
s'arrêter, c'est la distribution d'un dividende pour un exercice aussi défavorable, et ce, au moyen d'un prélèvement de 400.000 francs sur les réserves ! Alors que les affaires vont mal et que la situation commande une extrême prudence pour ne pas compromettre l'avenir, on puise dans les réserves, déjà insuffisantes, pour distribuer un dividende ! C'est un comble ! Retomberait-on dans les errements du passé ? les comptes, la situation du Crédit Mobilier Français apparaît comme bien assise et capable d'inspirer entière confiance aux actionnaires pour l'avenir. RAPPORT DES COMMISSAIRES MESSIEURS, En exécution du mandat qu'a bien voulu vous confier votre deuxième assemblée générale constitutive, nous avons procédé à l'examen et à la vérification des écritures de votre Société, au siège social. L'administration a mis à notre disposition tous les éléments de contrôle; et nous avons pu reconnaître que votre comptabilité était tenue avec une régularité et une clarté parfaites, qualités plus indispensables encore dans les écritures d'un établissement de crédit que dans celles de toute autre Société. Le bilan qui est mis sous vos yeux est le résumé fidèle des livres et vous présente la situation sociale avec sincérité. Nous avons notamment porté notre attention sur les évaluations du portefeuille. Faites avec modération, et plutôt à des cours intérieurs à ceux pratiqués en fin d'exercice, elles n'ont donné lieu à aucune observation de notre part et nous paraissent satisfaire entièrement aux règles de prudence d'une bonne administration. Nous avons constaté aussi, et vous pouvez, messieurs, constater avec nous, que la situation financière est des plus saines, puisque le passif envers les tiers est plus que couvert par les disponibilités immédiates, sans même faire entrer en ligne de compte les valeurs réalisables du portefeuille. Le compte de profits et pertes, après la clôture de tous frais et commissions, se solde par un bénéfice net de 485.310 francs. Sur cequel votre Conseil vous propose de prélever d'abord un amortissement de 10 % des droits de première édition, soit... Fr. 118.55 Puis une deuxième réserve amortissements dont le montant vous permettra, en détermination d'une application suivant les circonstances, Fr. 75.000 Sur le
portefeuille. Faites avec modération, et plutôt à des cours intérieurs à ceux pratiqués en fin d'exercice, elles n'ont donné lieu à aucune observation de notre part et nous paraissent satisfaire entièrement aux règles de prudence d'une bonne administration. Nous avons constaté aussi, et vous pouvez, messieurs, constater avec nous, que la situation financière est des plus saines, puisque le passif envers les tiers est plus que couvert par les disponibilités immédiates, sans même faire entrer en ligne de compte les valeurs réalisables du portefeuille. Le compte de profits et pertes, après la clôture de tous frais et commissions, se solde par un bénéfice net de 485.310 francs. Sur cequel votre Conseil vous propose de prélever d'abord un amortissement de 10 % des droits de première édition, soit... Fr. 118.55 Puis une deuxième réserve amortissements dont le montant vous permettra, en détermination d'une application suivant les circonstances, Fr. 75.000 Sur le surplus, soit Fr. 402.140 49, constituera le bénéfice distribuable, il restera à déduire la réserve légale et statutaire de 5 %, soit Fr. 20.107 02 Votre Conseil propose de répartir 5 % (5 % par action) au capital social, ci... Fr. 370.250 Et de rapporter à nouveau le solde, Fr. 5.783 47 Total égal: Fr. 402.140 49 Ce projet de répartition qui vous conduira en amortissements ou réserves diverses en fonds de prévoyance de plus de 100,000 fr., nous semble sage et nous avons pouvons que vous en proposer l'adoption. En terminant, nous croyons qu'il nous sera permis, sans sortir de notre mission spéciale, de vous féliciter des résultats obtenus pendant le premier exercice du nouveau Crédit Mobilier Français et de la place qu'il a su prendre, en si peu de temps, parmi les établissements de Crédit. Nous avons l'honneur de vous proposer, messieurs, l'approbation des comptes, tels qu'ils vous sont soumis. Paris, le 25 septembre 1903. Les Commissaires, G. MARIE, D. DECESCAUD. Palais de Glace DES CHAMPS-ELYSEES Les résultats de l'exercice 1902-1903, qui embrasse une période de dix mois, se traduisent par un solde bénéficiaire de 175.056 francs. Etant donnée la longueur de cet exercice, une partie des bénéfices
5.783 47 Total égal: Fr. 402.140 49 Ce projet de répartition qui vous conduira en amortissements ou réserves diverses en fonds de prévoyance de plus de 100,000 fr., nous semble sage et nous avons pouvons que vous en proposer l'adoption. En terminant, nous croyons qu'il nous sera permis, sans sortir de notre mission spéciale, de vous féliciter des résultats obtenus pendant le premier exercice du nouveau Crédit Mobilier Français et de la place qu'il a su prendre, en si peu de temps, parmi les établissements de Crédit. Nous avons l'honneur de vous proposer, messieurs, l'approbation des comptes, tels qu'ils vous sont soumis. Paris, le 25 septembre 1903. Les Commissaires, G. MARIE, D. DECESCAUD. Palais de Glace DES CHAMPS-ELYSEES Les résultats de l'exercice 1902-1903, qui embrasse une période de dix mois, se traduisent par un solde bénéficiaire de 175.056 francs. Etant donnée la longueur de cet exercice, une partie des bénéfices doit être considérée comme exceptionnelle; aussi, tout en augmentant de 5 francs le chiffre du dividende, qui sera de 25 francs, au lieu de 20 francs pour l'exercice 1901, la majeure partie de ces bénéfices sera attribuée aux réserves. Voici ce que dit à ce sujet le rapport des commissaires: « Les bénéfices s'élèvent à 175.656 francs auxquels il y a lieu d'ajouter le solde reporté des exercices antérieurs, soit 5,948,30. En tenant compte de la durée exceptionnelle de l'exercice, malgré l'augmentation de votre loyer et des autres charges qui en dépendent, l'amélioration constatée en 1901 est maintenue pendant le dernier exercice. Si ces résultats satisfaisants sont dus pour une part à la vogue dont jouit votre établissement parmi le public, il nous appartient de vous rappeler que votre conseil d'administration, par une incessante compression des frais généraux et une bonne administration, n'y est pas non plus étranger. Le conseil vous propose de répartir comme suit le solde bénéficiaire de l'exercice, soit... Fr. 175.056 Amortissements sur frais de première édition 60.000 Amortissement des travaux neufs 20.410 40 Amortissement de frais de conclaux. 5.529 45 Réserve pour travaux à exécuter en 1903-1904. 30.000 115.945 85 Reste Fr. 59.710 13 À déduire:
« Les bénéfices s'élèvent à 175.656 francs auxquels il y a lieu d'ajouter le solde reporté des exercices antérieurs, soit 5,948,30. En tenant compte de la durée exceptionnelle de l'exercice, malgré l'augmentation de votre loyer et des autres charges qui en dépendent, l'amélioration constatée en 1901 est maintenue pendant le dernier exercice. Si ces résultats satisfaisants sont dus pour une part à la vogue dont jouit votre établissement parmi le public, il nous appartient de vous rappeler que votre conseil d'administration, par une incessante compression des frais généraux et une bonne administration, n'y est pas non plus étranger. Le conseil vous propose de répartir comme suit le solde bénéficiaire de l'exercice, soit... Fr. 175.056 Amortissements sur frais de première édition 60.000 Amortissement des travaux neufs 20.410 40 Amortissement de frais de conclaux. 5.529 45 Réserve pour travaux à exécuter en 1903-1904. 30.000 115.945 85 Reste Fr. 59.710 13 À déduire: Réserve légale de 5 %, ci: 2.985 50 dividende de 5 % au capital des actions.. 35.000 37.985 50 Reste.... 21.724 05 A augmenter: Repart de l'exercice précédent. 5.918 30 Ensemble 27.072 95 Et reporter à nouveau. Les actions auraient ainsi à recevoir un dividende de 25 francs sur lequel elles ont déjà touché un acompte de 15 francs, soit 10 francs restant à répartir à nouveau sous déduction des impôts. Cette répartition fait, comme vous le voyez, une part importante aux amortissements et réserves; mais, par suite de la durée exceptionnelle de l'exercice, une partie des bénéfices doit être également considérée comme exceptionnelle et il n'eût pas été conforme aux règles de la sagesse d'en faire l'objet d'une distribution systématique. Voici comment se présente le bilan au 30 juin 1903: ACTIF: Disponibilités. Fr. 104.036 85 Avances et commissions... 53.707 05 Marchandises en magasin 6.657 35 Rebords à recouvrer au 30 juin 1903 2.865 Impôts à recouvrer 4.130 10 Créances illégales et divers... 155.529 45 Frais de première édition 1.176.684 95 Travaux neufs et frais de prorogation de la Société... 20.416 40 Actions reçues... 49. 74 35 Acompte sur dividende 1902. 1903 : 21.000 Total Fr. 1.595.372 50 L'ASSISTANT Capital
elles ont déjà touché un acompte de 15 francs, soit 10 francs restant à répartir à nouveau sous déduction des impôts. Cette répartition fait, comme vous le voyez, une part importante aux amortissements et réserves; mais, par suite de la durée exceptionnelle de l'exercice, une partie des bénéfices doit être également considérée comme exceptionnelle et il n'eût pas été conforme aux règles de la sagesse d'en faire l'objet d'une distribution systématique. Voici comment se présente le bilan au 30 juin 1903: ACTIF: Disponibilités. Fr. 104.036 85 Avances et commissions... 53.707 05 Marchandises en magasin 6.657 35 Rebords à recouvrer au 30 juin 1903 2.865 Impôts à recouvrer 4.130 10 Créances illégales et divers... 155.529 45 Frais de première édition 1.176.684 95 Travaux neufs et frais de prorogation de la Société... 20.416 40 Actions reçues... 49. 74 35 Acompte sur dividende 1902. 1903 : 21.000 Total Fr. 1.595.372 50 L'ASSISTANT Capital Fr. 700.000 Réserves légales 11.638 80 Amortissements 508.095.30 Dépenses restant à payer au 30 juin 1903 38.507 70 Coupons restant à payer 2.526 40 Provision sur créance litigieuse et recette réservée 150.000 Solde reporté des exercices antérieurs 5.918 30 Profits et pertes 175.056 Total Fr. 1.595.372 50 Établissements Renault Aîné Le Conseil d'administration de celle Société poursuit l'œuvre d'assainissement de la Situation sociale qu'il a commencée l'année dernière et la continuation de laquelle il a été invité par la dernière assemblée des actionnaires. On se souvient qu'un des principaux désirs exprimés par les actionnaires était la séparation de la Société mère et de sa filiale la Société des Voitures légères automobiles. Le Conseil se conformant au désir des actionnaires abandonna donc celle-ci à son malheureux sort. Elle n'aura pas longtemps survécu. On annonce, en effet qu'elle vient de déposer son bilan. Cette nouvelle pourra être accueillie avec satisfaction par les actionnaires des Établissements Renault, car ce n'est qu'après que le bilan de celle courante Société aura été débarrassé de tous ses comptes douteux qu'ils pourront envisager de reprendre les dividendes. Compagnie parisienne du Gaz Un nouveau Conseil vient de se constituer, au capital de 1.200.000 francs, sous le titre "Société
Le Conseil d'administration de celle Société poursuit l'œuvre d'assainissement de la Situation sociale qu'il a commencée l'année dernière et la continuation de laquelle il a été invité par la dernière assemblée des actionnaires. On se souvient qu'un des principaux désirs exprimés par les actionnaires était la séparation de la Société mère et de sa filiale la Société des Voitures légères automobiles. Le Conseil se conformant au désir des actionnaires abandonna donc celle-ci à son malheureux sort. Elle n'aura pas longtemps survécu. On annonce, en effet qu'elle vient de déposer son bilan. Cette nouvelle pourra être accueillie avec satisfaction par les actionnaires des Établissements Renault, car ce n'est qu'après que le bilan de celle courante Société aura été débarrassé de tous ses comptes douteux qu'ils pourront envisager de reprendre les dividendes. Compagnie parisienne du Gaz Un nouveau Conseil vient de se constituer, au capital de 1.200.000 francs, sous le titre "Société d’Éclairage, Chauffage et Force Motrice", pour traiter avec les communes de la banlieue parisienne qui ont accepté le projet de traité proposé par M. Channon, soumis actuellement à l'approbation des pouvoirs publics. Les statuts réservent aux actionnaires de la Compagnie Parisienne le droit de souscrire, jusqu'à concurrence du tiers, aux actions qui pourraient être ultérieurement émises. En ce qui concerne l'exploitation du gaz à Paris, le préfet de la Seine vient de faire parvenir à M. Deville un projet d'emprunt municipal de 100 millions, en exécution d'une délibération de principe, prise au mois de juillet, par le Conseil municipal. Ce emprunt est destiné à faire face aux nouvelles charges de rabaissement anticipé du prix du gaz et du relèvement des salaires du 1er janvier 1903 au 1er janvier 1904. Il sera, garanti par une taxe de 5 centimes par mètre cube de gaz vendu à partir du 1er janvier 1906. Monaco Nous avons prédit dans nos numéros des 27 mai et 17 juin la hausse des actions de Monaco qui cotaient alors entre 3.800 et 3.900. Ces titres inscrits aujourd'hui à 4.234 fr. n'indiquent pas encore leur cours que le dividende à prévoir peut faire espérer. Au 6 octobre, les
actions qui pourraient être ultérieurement émises. En ce qui concerne l'exploitation du gaz à Paris, le préfet de la Seine vient de faire parvenir à M. Deville un projet d'emprunt municipal de 100 millions, en exécution d'une délibération de principe, prise au mois de juillet, par le Conseil municipal. Ce emprunt est destiné à faire face aux nouvelles charges de rabaissement anticipé du prix du gaz et du relèvement des salaires du 1er janvier 1903 au 1er janvier 1904. Il sera, garanti par une taxe de 5 centimes par mètre cube de gaz vendu à partir du 1er janvier 1906. Monaco Nous avons prédit dans nos numéros des 27 mai et 17 juin la hausse des actions de Monaco qui cotaient alors entre 3.800 et 3.900. Ces titres inscrits aujourd'hui à 4.234 fr. n'indiquent pas encore leur cours que le dividende à prévoir peut faire espérer. Au 6 octobre, les recettes de l'année s'élevaient à 10.730.394 francs, soit une plus-value de 3.832.000 francs sur la période correspondante de 1902. Le titre pourrait sembler un peu lourd pour les petites bourses, aussi est-il bon de rappeler qu'il est divisé en cinquièmes de 555 francs et dont les variations en Bourse sont identiques à celles du litre intégral. Voici le contenu du contre-projet qui vient d'être déposé au congrès de Bogota : Maintien de la souveraineté et de la juridiction colombiennes sur la zone du canal : Exclusion des ports de Panama et de Colón de ladite zone, concédée à bail raisonnable de cent ans aux États-Unis ; Cession temporaire, seulement, du chemin de fer Panama à Colón jusqu'en mi-temps où il devra rejoindre la Colombie et ensuite être racheté par les États-Unis ; Paiement par les États-Unis d'une somme de cent millions de francs lors de la ratification du traité ; Paiement par les États-Unis de l'annuité actuelle de 1,200,000 francs que sort au gouvernement colombien le chemin de fer unique ; Paiement par les États-Unis d'une annuité de 750.000 francs pour la cession à bail de la zone du canal, cette annuité devant être augmentée de 25 % à chaque