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France, Guard et Brière. — Renard : Le crédit en France, Tenaille. — Poissonnier Opérations et Travaux de Banque. — Clémenceau Juglar Banques et Dépôts, Espcompte et l'Émission, Nancy. — S. Maury Sociétés de Dépôts, Banques d'Affaires, Tenaille. Remarques: 1° Nos lecteurs doivent se rendre compte de l'actualité très grande de la question que nous traitons aujourd'hui. La question économique se rencontre à ailleurs presque tous les jours, avec la question sociale. Depuis la guerre, la première a pris une importance capitale. 2° Nous ne pouvons, dans les quelques colonnes dont nous disposons, qu'aborder très sommairement le sujet. Nous évoquerions, en passant, bien des sujets intéressants, développés par les groupes d'études. 1. Le Crédit, — Le mot crédit a deux sens qui se correspondent. On dit de quelqu'un : « Il a du crédit » quand il a la réputation de pouvoir payer. Cette réputation fait qu'on lui prêtera facilement de l'argent. Le délai qu'on lui accordera dans ce cas se nommera son crédit. On dira : « Il a un mois, deux mois, un an de crédit. » — Si l'on prend le mot crédit dans le premier sens, on le dira personnel, ou réel. Il est personnel si la raison qui permet de prêter, si la réputation de solvabilité d'un homme vient de sa valeur morale. On lui prêterait même s'il n'avait pas un sou de fonds. La France, dont le crédit public est très restreint (quelques centaines de millions), jouit d'un grand crédit personnel, et on lui prête des milliards. Il est indiqué que l'empruntateur peut donner des gages : mobiliers ou immobiliers. — Pris dans le second sens, le crédit est à long ou à court terme. Il est à long terme en France, dès que l'on prête pour plus de 90 jours. 2. Banques, — Les banques sont des maisons de commerce qui prêtent et qui empruntent de l'argent. Elles prêtent aux individus et aux sociétés; elles empruntent pour elles-mêmes ou pour des tiers. Ainsi quand la France fait les emprunts : rentes, bons du Trésor, bons de la caisse nationale, elle l'a fait par
la raison qui permet de prêter, si la réputation de solvabilité d'un homme vient de sa valeur morale. On lui prêterait même s'il n'avait pas un sou de fonds. La France, dont le crédit public est très restreint (quelques centaines de millions), jouit d'un grand crédit personnel, et on lui prête des milliards. Il est indiqué que l'empruntateur peut donner des gages : mobiliers ou immobiliers. — Pris dans le second sens, le crédit est à long ou à court terme. Il est à long terme en France, dès que l'on prête pour plus de 90 jours. 2. Banques, — Les banques sont des maisons de commerce qui prêtent et qui empruntent de l'argent. Elles prêtent aux individus et aux sociétés; elles empruntent pour elles-mêmes ou pour des tiers. Ainsi quand la France fait les emprunts : rentes, bons du Trésor, bons de la caisse nationale, elle l'a fait par l'intermédiaire des banques. Quand la banque prête, elle demande un pourcentage 4 0/0, 5 0/0, 6 0/0, etc. Au contraire, elle accorde ce pourcentage quand elle reçoit. C'est le dédommagement des risques et inconvénients qui peuvent résulter du délai de paiement. On peut dire qu'elle achète ou qu'elle vend le délai de paiement ; elle achète ou vend du crédit, dans les deux sens du mot. La Banque fait encore d'autres opérations de change, escompte, récompte, appartement de dépôt. On distingue les Banques publiques et les banques privées, les banques privées, les banques régionales, les banques d'exportation, les banques coloniales, les banques d'espèces, les banques mutuelles, etc. Le Billet de banque est un outil simplifiant les paiements et évitant qu'on ait à porter sur son poids métallique qui constituerait grosse somme en or, argent ou billon. Une banque peut faire imprimer des coupures de papier plus ou moins artistiques, qui remplaceront cent francs, cinq cents francs, mille francs, etc., et seront un engagement de sa part de remettre la somme équivalente à ces sommes, à la première présentation du même papier. Celui-ci serait le billet de banque. Il va sans dire que la banque, qui agirait ainsi, devrait avoir en
délai de paiement ; elle achète ou vend du crédit, dans les deux sens du mot. La Banque fait encore d'autres opérations de change, escompte, récompte, appartement de dépôt. On distingue les Banques publiques et les banques privées, les banques privées, les banques régionales, les banques d'exportation, les banques coloniales, les banques d'espèces, les banques mutuelles, etc. Le Billet de banque est un outil simplifiant les paiements et évitant qu'on ait à porter sur son poids métallique qui constituerait grosse somme en or, argent ou billon. Une banque peut faire imprimer des coupures de papier plus ou moins artistiques, qui remplaceront cent francs, cinq cents francs, mille francs, etc., et seront un engagement de sa part de remettre la somme équivalente à ces sommes, à la première présentation du même papier. Celui-ci serait le billet de banque. Il va sans dire que la banque, qui agirait ainsi, devrait avoir en ses coffres une valeur en métal égale à celle qu'elle a portée sur l'ensemble de ses coupures. Autrement, elle ne serait pas en état de rendre à tous les possesseurs de ces coupures, s'ils se présentaient à la fois à ses bureaux. En France, seul la Banque de France peut émettre ces billets de banque. On la dit la Banque d'émission. En pratique et, sur l'autorisation du gouvernement, elle a mis en circulation une valeur de billets bien supérieure au dépôt d'or et d'argent qu'elle a conservé dans ses caves. Le surplus s'appelle circulation fiduciaire. La Banque de France est l'institut qui, seul, en France, peut émettre des billets. Elle est donc banque privilégiée. Elle n'est pas banque d'Etat, mais banque privée, qui repose sur des actions. Elle a, de plus, des immeubles et dans ses caves, une encaisse de métaux précieux. Elle fut créée par le Premier Consul en 1800. Le 14 avril 1803, elle reçut le privilège de mettre en circulation des billets de banque à Paris. En 1841, elle fut autorisée à créer des comptoirs en France, et à y rembourser les billets. Son privilège a été renouvelé, en 1918, pour une période de 25 ans, à
émettre ces billets de banque. On la dit la Banque d'émission. En pratique et, sur l'autorisation du gouvernement, elle a mis en circulation une valeur de billets bien supérieure au dépôt d'or et d'argent qu'elle a conservé dans ses caves. Le surplus s'appelle circulation fiduciaire. La Banque de France est l'institut qui, seul, en France, peut émettre des billets. Elle est donc banque privilégiée. Elle n'est pas banque d'Etat, mais banque privée, qui repose sur des actions. Elle a, de plus, des immeubles et dans ses caves, une encaisse de métaux précieux. Elle fut créée par le Premier Consul en 1800. Le 14 avril 1803, elle reçut le privilège de mettre en circulation des billets de banque à Paris. En 1841, elle fut autorisée à créer des comptoirs en France, et à y rembourser les billets. Son privilège a été renouvelé, en 1918, pour une période de 25 ans, à compter du 31 décembre 1920. L'Administration de la Banque de France a un conseil général, élu par les actionnaires, qui survient à la gestion du gouverneur et des sous-gouverneurs. Ceux-ci doivent posséder 100 actions, les autres 50. Ils sont nommés par l'Etat, sont aussi nommés par l'Etat les directeurs des succursales et trois représentants payeurs généraux qui font partie des régents. L'assemblée des actionnaires choisit douze autres représentants et trois substituts. Les clauses du dernier renouvellement ont été : 1° La Banque de France doit une redeurance progressive à l'Etat. 2° Tout superdividende, au-dessus de 240 francs nets d'impôts revient par moitié à l'Etat. 3° L'Etat touché un acompte de dix millions pour prix des vieux billets perdus ou détruits. 4° La Banque est soumise au même impôt spécial sur les bénéfices de guerre. 5° Elle doit porter à 155 le nombre de ses succursales et à 100 le nombre de ses bureaux aux Halles. 6° Elle doit être plus que jamais le banquier de l'Etat. Le Change : Lorsque vous allez faire un voyage en pays étranger, la première chose à faire sera de changer votre monnaie française en monnaie du pays où vous allez. Cela se dit faire
succursales et trois représentants payeurs généraux qui font partie des régents. L'assemblée des actionnaires choisit douze autres représentants et trois substituts. Les clauses du dernier renouvellement ont été : 1° La Banque de France doit une redeurance progressive à l'Etat. 2° Tout superdividende, au-dessus de 240 francs nets d'impôts revient par moitié à l'Etat. 3° L'Etat touché un acompte de dix millions pour prix des vieux billets perdus ou détruits. 4° La Banque est soumise au même impôt spécial sur les bénéfices de guerre. 5° Elle doit porter à 155 le nombre de ses succursales et à 100 le nombre de ses bureaux aux Halles. 6° Elle doit être plus que jamais le banquier de l'Etat. Le Change : Lorsque vous allez faire un voyage en pays étranger, la première chose à faire sera de changer votre monnaie française en monnaie du pays où vous allez. Cela se dit faire le change. Vous vous informez des banques qui font cette opération et vous vous présentez à leurs guichets, soit à Paris, avant votre départ, soit dès votre arrivée en pays étranger. De même, si vous êtes marchand et si vous faites de gros achats à l'étranger, vous devez les payer avec la monnaie du pays où vous achetez. Cette règle est obligatoire, parce que chaque pays ne veut reconnaître que sa monnaie. Surtout, c'est absolument nécessaire lorsque le pays où l'on se rend n'a pas le même système monétaire que la France. Citons comme exemple l'Angleterre, où la pièce qui correspond comme usage, et aussi comme forme et grandeur, à notre louis de 20 francs, la livre, vaut 25 fr. 22. Cela serait une opération pénible et longue, si chaque commerçant auquel vous auriez affaire pendant votre séjour : maître d'hôtel, voiturier, aubergiste, etc., devait calculer ce que vous devez lui remettre pour ce qu'il vous envoie une livre, soit une pièce de vingt francs additionnée d'une pièce de cinq francs et de 22 centimes. Ce serait impossible pour les petites dépenses : tabac, timbres-poste, journal quotidien, etc. Le seul moyen pratique est de remplir d'un seul coup son gousset
avec la monnaie du pays où vous achetez. Cette règle est obligatoire, parce que chaque pays ne veut reconnaître que sa monnaie. Surtout, c'est absolument nécessaire lorsque le pays où l'on se rend n'a pas le même système monétaire que la France. Citons comme exemple l'Angleterre, où la pièce qui correspond comme usage, et aussi comme forme et grandeur, à notre louis de 20 francs, la livre, vaut 25 fr. 22. Cela serait une opération pénible et longue, si chaque commerçant auquel vous auriez affaire pendant votre séjour : maître d'hôtel, voiturier, aubergiste, etc., devait calculer ce que vous devez lui remettre pour ce qu'il vous envoie une livre, soit une pièce de vingt francs additionnée d'une pièce de cinq francs et de 22 centimes. Ce serait impossible pour les petites dépenses : tabac, timbres-poste, journal quotidien, etc. Le seul moyen pratique est de remplir d'un seul coup son gousset de la monnaie du pays où l'on est. Variations du change. Depuis la guerre, la plupart des pays, sinon tous, empêchent la sortie de l'or de chez eux; Vous ne pourrez donc aller en pays étranger, soit pour voyage, soit pour le commerce avec de la monnaie métallique. vous n'emporterez que du papier. Mais tandis que les coffres de la Banque de France ne contiennent qu'une réserve de 6 milliards environ, la Banque a émis plus de 3.5 milliards de billets; c'est-à-dire six fois plus de billets qu'elle n'a d'or. Chaque billet équivaut donc, en réalité, au sixième de sa valeur. Il y a là un gros risque, si la France ne peut tenir ses promesses de payer un jour, et si une catastrophe arrive, risque de banqueroute, comme cela eut lieu pour les assignats. Les Français sont d'accord pour partager le risque; mais les étrangers, évidemment, n'ont pas intérêt à le supporter. Ils n'accepteront donc le papier que pour ce qu'il vaut. De là, si vous allez dans un pays où la monnaie a conservé sa valeur vraie, une perte réelle pour vous. Lorsque, par exemple, vous présentez un billet de cent francs au change, on ne pourra vous
que du papier. Mais tandis que les coffres de la Banque de France ne contiennent qu'une réserve de 6 milliards environ, la Banque a émis plus de 3.5 milliards de billets; c'est-à-dire six fois plus de billets qu'elle n'a d'or. Chaque billet équivaut donc, en réalité, au sixième de sa valeur. Il y a là un gros risque, si la France ne peut tenir ses promesses de payer un jour, et si une catastrophe arrive, risque de banqueroute, comme cela eut lieu pour les assignats. Les Français sont d'accord pour partager le risque; mais les étrangers, évidemment, n'ont pas intérêt à le supporter. Ils n'accepteront donc le papier que pour ce qu'il vaut. De là, si vous allez dans un pays où la monnaie a conservé sa valeur vraie, une perte réelle pour vous. Lorsque, par exemple, vous présentez un billet de cent francs au change, on ne pourra vous donner en échange que le sixième de sa valeur. Autrement dit, pour vous procurer 100 francs à l'étranger, vous devrez présenter 600 francs français. En pratique, cela se complique. Aujourd'hui, toutes les nations ont émis plus de papier qu'elles n'ont de réserve d'or. Leur papier n'a donc pas plus la valeur réelle qu'il porte inscrite sur sa face, que ne l'a le papier français. Or, c'est en papier que l'on vous payera votre papier, car partout l'or est en réserve. Il faudra donc tenir compte, dans le change, de l' valeur réelle des deux papiers de France et de l'étranger. Si le pays où vous allez a émis, par rapport à sa réserve, plus de papier encore que n'en a émis la France, c'est vous qui gagnerez pour l'échange. Ce sera le cas si vous allez en Allemagne. Si le pays, où vous allez, en a émis moins que la France, vous perdrez. Ce sera le cas si vous allez en Angleterre, en Suisse, en Amérique. Chaque jour aussi, ce change se modifiera suivant les risques nouveaux qui se seront présentés. L'Allemagne, par exemple, prime chaque jour de nouveaux billets sans nouveau en caisse, son change se déprime chaque jour.
valeur réelle qu'il porte inscrite sur sa face, que ne l'a le papier français. Or, c'est en papier que l'on vous payera votre papier, car partout l'or est en réserve. Il faudra donc tenir compte, dans le change, de l' valeur réelle des deux papiers de France et de l'étranger. Si le pays où vous allez a émis, par rapport à sa réserve, plus de papier encore que n'en a émis la France, c'est vous qui gagnerez pour l'échange. Ce sera le cas si vous allez en Allemagne. Si le pays, où vous allez, en a émis moins que la France, vous perdrez. Ce sera le cas si vous allez en Angleterre, en Suisse, en Amérique. Chaque jour aussi, ce change se modifiera suivant les risques nouveaux qui se seront présentés. L'Allemagne, par exemple, prime chaque jour de nouveaux billets sans nouveau en caisse, son change se déprime chaque jour. La perspective d'une révolution en France, autre exemple, qui ferait redouter de nouvelles difficultés dans les possibilités de paiement, ferait baisser aussitôt le change; Bien d'autres causes peuvent modifier le change; nous nous tenons aux principales pour ne pas compliquer notre explication. Tableaux de change. — La Bourse publie chaque jour des tableaux de change. Pour les comprendre, il faut savoir, en temps normal, — en change d'affaires — le cours au pair théorique que — la livre anglaise vaut 25 francs 22; le dollar américain 5 francs 18, le mark allemand 1 franc 23, le florin hollandais 2 francs 08, la peseta espagnole, la lire italienne, le franc suisse ou belge, chacun 1 franc. Il faut savoir, de plus, que les cours sont établis, en général : 1° sur une livre en Angleterre, un dollar aux États-Unis, un mark en Allemagne, et 2° Sur 100 pesetas pour l'Espagne, 100 florins pour la Hollande, 100 lires pour l'Italie, 100 francs pour la Belgique ou la Suisse. Ceci dit, voici deux formes de tableaux que vous trouverez dans les journaux : CEPTRE DES CHANGES Premier Tableau: Pair Cours moyen Paris moyen Paris . Change théorique, du 27 octobre. Londres...... fr. etc.
jour des tableaux de change. Pour les comprendre, il faut savoir, en temps normal, — en change d'affaires — le cours au pair théorique que — la livre anglaise vaut 25 francs 22; le dollar américain 5 francs 18, le mark allemand 1 franc 23, le florin hollandais 2 francs 08, la peseta espagnole, la lire italienne, le franc suisse ou belge, chacun 1 franc. Il faut savoir, de plus, que les cours sont établis, en général : 1° sur une livre en Angleterre, un dollar aux États-Unis, un mark en Allemagne, et 2° Sur 100 pesetas pour l'Espagne, 100 florins pour la Hollande, 100 lires pour l'Italie, 100 francs pour la Belgique ou la Suisse. Ceci dit, voici deux formes de tableaux que vous trouverez dans les journaux : CEPTRE DES CHANGES Premier Tableau: Pair Cours moyen Paris moyen Paris . Change théorique, du 27 octobre. Londres...... fr. etc. et c. est 25 22 04225 New-York...... 100 doll. à 5 18 1448 8 Allemagne..... 100 marks..... 123 5 0 5 Belgique....... 100 fr. ........ 100 10 Canada......... 100 doll. ....... 518 14 50 Danemark....... 100 cour. ........ 138 90 289 Espagne......... 100 pes........... 100 218,75 Italie.......... 100 lire........... 100 56 20 Norvège........ 100 cour. ........ 138 90 259 60 Prague.......... 100 cour. ........ 105 4b Suisse.......... 100 fr. ........... 100 259 26 Vienne.......... 100 Cour. ........ 105 0.02 Cela veut dire que, pour une livre anglaise, de Londres, vous donnez en temps normal 25,22, mais on réclamait le 27 octobre dernier, 54,225. Ce jour-là, 100 dollars d'Amérique, qui auraient dû valoir 512 fr. en valaient 443 fr. 5. Il ne faisait pas bon, pour un Français, s'en aller dans ces pays. Au contraire, 100 marks, qui auraient dû valoir 123fr,5, ne valaient que 0.fr.35. On avait donc, pour 7 sous, ce qu'on aurait eu pour 123 francs avant la guerre! Aussi nous connaissons quelques-uns de nos lecteurs qui demeurant à la frontière allemande, s'en vont presque tous les jours dîner au bon marché de l'autre côté. Deuxième Tableau: Sur : Hier: Aujourd'hui. Sur : Hier : Aujourd'hui. Londres.... 54.25;
56 20 Norvège........ 100 cour. ........ 138 90 259 60 Prague.......... 100 cour. ........ 105 4b Suisse.......... 100 fr. ........... 100 259 26 Vienne.......... 100 Cour. ........ 105 0.02 Cela veut dire que, pour une livre anglaise, de Londres, vous donnez en temps normal 25,22, mais on réclamait le 27 octobre dernier, 54,225. Ce jour-là, 100 dollars d'Amérique, qui auraient dû valoir 512 fr. en valaient 443 fr. 5. Il ne faisait pas bon, pour un Français, s'en aller dans ces pays. Au contraire, 100 marks, qui auraient dû valoir 123fr,5, ne valaient que 0.fr.35. On avait donc, pour 7 sous, ce qu'on aurait eu pour 123 francs avant la guerre! Aussi nous connaissons quelques-uns de nos lecteurs qui demeurant à la frontière allemande, s'en vont presque tous les jours dîner au bon marché de l'autre côté. Deuxième Tableau: Sur : Hier: Aujourd'hui. Sur : Hier : Aujourd'hui. Londres.... 54.25; 64.60 Belgique.... 94,50 (14.50) New-York... 12.185 12.26 Italie...... 50 56.40 Allemagne... 0.0165 0.0169 Norvège... 20875,.. Ce tableau suppose que l'on sait l'élément monétaire pris pour base dans chaque pays, et sa valeur au pair. L'élément de Londres, la livre, valait, ce jour-là, 54 fr. 60. Elle valait la veille, 54 fr. 21. L'élément de New-York, c'est-à-dire le dollar, valait 12 fr. 26 au lieu de 12 fr. 185, l'élément d'Allemagne, le mark 0,0159, au lieu de 0,0165, la veille, etc. On devine que cette instabilité des changes est très nuisible aux relations internationales. A. B.C. Nous lui souhaitons même succès et prospérité qu'à son homonyme belge. L'Effort de nos amis de Louvain. Comment, puisque nous parlons de la Belgique, ne pas signaler les articles récemment parus dans le Bulletin paroissial liturgique des Bénédictins de Saint-André, sur « Les Enfants et l'office divin durant les premiers siècles ». Les enfants, les jeunes gens de nos patronages qui exercent les fonctions liturgiques ont eu d'illustres devanciers dans nos antiques et plus célèbres églises de Lyon, de Paris et de Chartres, à Metz. En Belgique aussi, on doit constater en ces jours de nouvel an où l'on aime à faire le bilan des
fr. 21. L'élément de New-York, c'est-à-dire le dollar, valait 12 fr. 26 au lieu de 12 fr. 185, l'élément d'Allemagne, le mark 0,0159, au lieu de 0,0165, la veille, etc. On devine que cette instabilité des changes est très nuisible aux relations internationales. A. B.C. Nous lui souhaitons même succès et prospérité qu'à son homonyme belge. L'Effort de nos amis de Louvain. Comment, puisque nous parlons de la Belgique, ne pas signaler les articles récemment parus dans le Bulletin paroissial liturgique des Bénédictins de Saint-André, sur « Les Enfants et l'office divin durant les premiers siècles ». Les enfants, les jeunes gens de nos patronages qui exercent les fonctions liturgiques ont eu d'illustres devanciers dans nos antiques et plus célèbres églises de Lyon, de Paris et de Chartres, à Metz. En Belgique aussi, on doit constater en ces jours de nouvel an où l'on aime à faire le bilan des mois qui finissent, un renouveau des mutualités chrétiennes. Là, comme dans tous les pays atteints par la guerre, l'effort mutualiste s'était ralenti au lendemain des hostilités. Nombre de sociétés étaient désorganisées et il semblait que le goût de l'épargne fût en déclin. L'alliance nationale des Fédérations mutualistes chrétiennes comptait environ 180.000 membres en 1914. En 1919, elle en avait 119.000 à peine. Depuis 1920, les progrès sont sensibles. Le nombre des adhérents (tous membres cotisants) est remonté à 153,261 ; il atteindra bientôt le chiffre d'avant-guerre. Mais si, de l'autre côté des frontières, nos amis catholiques peuvent agir sur nos œuvres en leur prêtant le concours de leurs idées et de leur expérience, nous ne devons pas nous limiter à rayonner à notre tour par-delà les limites de la France. Telle est cette équipe partie pour la Pologne et nouant d'amicales relations avec les nombreux cercles d'instruction déjà fondés dans les villes universitaires. Comment les équipes sociales ne rayonneraient-elles pas de toutes parts, maintenant que les groupes augmentent constamment ? Le modeste grain de sénevé est en train de devenir un grand arbre. Trente-deux groupes fonctionnent présentement. Le mouvement a gagné la province qui compte dix-huit groupes, tous de date