jeanflop/post_ocr_correction2 huggingface dataset:
le champ libre, et les difficultés qu'en présence de ces incertitudes les Fonds publics avaient à conserver une attitude ferme. En dehors de ces motifs d'hésitation, sinon de trouble, les mouvements qui se sont produits sur les marchés de Londres, de Vienne et de Berlin étaient bien faits pour se répercuter aisément sur une cote devenue depuis longtemps très impressionnable. La faiblesse prédominante au dehors n'a pas manqué d'atteindre notre Bourse. En dehors de ces influences, que nous pouvons classer dans la catégorie des forces extérieures, les causes intérieures d'affaiblissement continuaient à exercer leur action. Ces causes, nous n'avons plus à les énumérer, connues qu'elles sont depuis longtemps de nos lecteurs. Un marché très restreint rendait le moindre effort décisif, et les acheteurs ont pensé qu'ils pouvaient attendre des occasions meilleures et une stabilité plus grande pour intervenir d'une façon suivie dans les mouvements du marché. Il ne faudrait cependant pas croire que ces observations soient applicables à toutes les valeurs indistinctement. Des progrès ont été, en effet, accomplis, confirmant la tendance au raffermissement des cours que nous mentionnions au début. Il est même arrivé un jour où la hausse semblait bien décidée : cela n'a duré qu'une journée, les nouvelles des places étrangères, réprimant les vivacités des partisans de la hausse, ont laissé, sauf exceptions, les vendeurs maîtres du marché. La Banque de France est une des exceptions à signaler : il est assez naturel de la voir monter quand les valeurs moins sérieuses s'abaissent ; c'est un refuge pour les capitaux indécis. Les derniers bénéfices atteignent un niveau assez satisfaisant et, le loyer de l'argent se montrant un peu plus élevé sur le marché de l'escompte libre, on peut prévoir que les derniers bénéfices de l'exercice seront une époque d'activité pour les opérations de la Banque. Les actions de l'établissement, dans ces conditions, se présentent non pas comme objet de spéculation, mais comme valeurs de placement. C'est par échelons successifs qu'elles sont arrivées à 5350, où elles restent en progrès de 35 fr. pour la semaine. Le Crédit foncier a passé par des alternatives fréquentes et reste en
nouvelles des places étrangères, réprimant les vivacités des partisans de la hausse, ont laissé, sauf exceptions, les vendeurs maîtres du marché. La Banque de France est une des exceptions à signaler : il est assez naturel de la voir monter quand les valeurs moins sérieuses s'abaissent ; c'est un refuge pour les capitaux indécis. Les derniers bénéfices atteignent un niveau assez satisfaisant et, le loyer de l'argent se montrant un peu plus élevé sur le marché de l'escompte libre, on peut prévoir que les derniers bénéfices de l'exercice seront une époque d'activité pour les opérations de la Banque. Les actions de l'établissement, dans ces conditions, se présentent non pas comme objet de spéculation, mais comme valeurs de placement. C'est par échelons successifs qu'elles sont arrivées à 5350, où elles restent en progrès de 35 fr. pour la semaine. Le Crédit foncier a passé par des alternatives fréquentes et reste en avance de 6 fr. 25 à 1243.75. Les arguments invoqués contre lui et tirés de l'existence d'une crise immobilière, conséquence d'excès de spéculation sur les immeubles et constructions, ne tiennent pas en présence des constatations que fournissent les bilans mensuels du Crédit foncier. Nous avons mis la semaine dernière sous les yeux de nos lecteurs les chiffres qui ressortent de la comparaison de cinq années consécutives en ce qui touche l'importance des annuités en retard. La moyenne en est pour ainsi dire permanente ; loin de progresser, elle a diminué dans le courant de l'année 1883. En outre, la dépréciation que pourraient subir certains immeubles gagés au Crédit foncier ne saurait atteindre une importance suffisante (il faudrait qu'elle dépassât 50 %) pour que le recouvrement des emprunts consentis se trouve compromis. Quant à des projets d'augmentation du capital social, ils n'auraient à se produire qu'autant que l'importance des opérations de l'établissement se développerait au point que les émissions d'obligations arrivent à la proportion maxima déterminée par les statuts relativement au capital social. Ce ne serait donc que pour concourir à l'accroissement continu de la prospérité sociale que le capital pourrait être augmenté. Cette perspective, si elle est éloignée, a pu
les yeux de nos lecteurs les chiffres qui ressortent de la comparaison de cinq années consécutives en ce qui touche l'importance des annuités en retard. La moyenne en est pour ainsi dire permanente ; loin de progresser, elle a diminué dans le courant de l'année 1883. En outre, la dépréciation que pourraient subir certains immeubles gagés au Crédit foncier ne saurait atteindre une importance suffisante (il faudrait qu'elle dépassât 50 %) pour que le recouvrement des emprunts consentis se trouve compromis. Quant à des projets d'augmentation du capital social, ils n'auraient à se produire qu'autant que l'importance des opérations de l'établissement se développerait au point que les émissions d'obligations arrivent à la proportion maxima déterminée par les statuts relativement au capital social. Ce ne serait donc que pour concourir à l'accroissement continu de la prospérité sociale que le capital pourrait être augmenté. Cette perspective, si elle est éloignée, a pu être envisagée depuis longtemps par les porteurs de titres. Ces derniers savent, en effet, que le Crédit foncier, à l'occasion de la fusion avec la Banque hypo, a reçu l'autorisation gouvernementale de porter son capital à 200 millions. Il pourrait donc émettre librement, si le besoin s'en produisait, 90,000 actions nouvelles. Les prêts consentis par le conseil d'administration, dans sa dernière séance hebdomadaire, montent à 6,816,000 fr., dont 6,410,000 fr. en prêts fonciers et 406,000 fr. en prêts communaux. Les Obligations foncières, assurées de la solidité de leur gage immobilier, sont toujours demandées sur le marché au comptant : elles finissent, celles de 1879, à 450 ; celles de 1883, à 348. Le Comptoir d'Escompte, dont nous résumions, il y a huit jours, les opérations pour le mois de septembre, suit la marche régulière à laquelle il est habitué : les résultats de l'exercice en cours promettent de ne pas demeurer inférieurs à ceux de l'année précédente. Sa cote fléchit cependant de 15 fr. et reste à 960. La Banque de Paris et des Pays-Bas s'est vue très discutée pendant toute la semaine : elle semble servir de tête de turc à un groupe de spéculateurs à la baisse, mais
nouvelles. Les prêts consentis par le conseil d'administration, dans sa dernière séance hebdomadaire, montent à 6,816,000 fr., dont 6,410,000 fr. en prêts fonciers et 406,000 fr. en prêts communaux. Les Obligations foncières, assurées de la solidité de leur gage immobilier, sont toujours demandées sur le marché au comptant : elles finissent, celles de 1879, à 450 ; celles de 1883, à 348. Le Comptoir d'Escompte, dont nous résumions, il y a huit jours, les opérations pour le mois de septembre, suit la marche régulière à laquelle il est habitué : les résultats de l'exercice en cours promettent de ne pas demeurer inférieurs à ceux de l'année précédente. Sa cote fléchit cependant de 15 fr. et reste à 960. La Banque de Paris et des Pays-Bas s'est vue très discutée pendant toute la semaine : elle semble servir de tête de turc à un groupe de spéculateurs à la baisse, mais ces derniers rencontrent une résistance énergique. Ils obtiennent cependant encore un succès cette semaine : l'action finit à 883.75, perdant ainsi 16 fr. 25. Il est à noter que des suppositions seules, sans aucune assertion précise, viennent appuyer les entreprises poursuivies contre ce titre : le dividende de 1883 sera-t-il égal à celui de 1882? Voilà toute la question. Il peut l'être, même en l'absence de bénéfices de quelque importance, et c'est du vote des actionnaires que l'événement dépendra. La Banque d'Escompte trouve moyen de regagner 5 fr. et reste à 512.50. Les actionnaires des Houillères de Longwy, dont la plupart des titres sont passés en ses mains par suite de l'absorption de la Banque franco-italienne, auront à se prononcer dans quelques jours sur les résultats du dernier exercice. Il est peu probable qu'ils viennent augmenter actuellement d'une façon appréciable les bénéfices de la Banque d'Escompte. La Banque transatlantique s'abaisse de 1 fr. 25 et reste à 442.50. Les commandes de paquebots que vient de faire la Compagnie transatlantique en France n'ont-elles pas appauvri les caisses de la Banque? Les constructeurs à qui ces travaux ont été demandés n'ont pas l'habitude de se mettre au travail sans être munis d'une
égal à celui de 1882? Voilà toute la question. Il peut l'être, même en l'absence de bénéfices de quelque importance, et c'est du vote des actionnaires que l'événement dépendra. La Banque d'Escompte trouve moyen de regagner 5 fr. et reste à 512.50. Les actionnaires des Houillères de Longwy, dont la plupart des titres sont passés en ses mains par suite de l'absorption de la Banque franco-italienne, auront à se prononcer dans quelques jours sur les résultats du dernier exercice. Il est peu probable qu'ils viennent augmenter actuellement d'une façon appréciable les bénéfices de la Banque d'Escompte. La Banque transatlantique s'abaisse de 1 fr. 25 et reste à 442.50. Les commandes de paquebots que vient de faire la Compagnie transatlantique en France n'ont-elles pas appauvri les caisses de la Banque? Les constructeurs à qui ces travaux ont été demandés n'ont pas l'habitude de se mettre au travail sans être munis d'une provision importante. Le Crédit algérien s'avance de 1 fr. 25 et s'arrête à 446.25. La Compagnie foncière de France, dont nous exposons plus loin la situation à ce jour, situation de nature à inspirer toute confiance et toute sécurité aux actionnaires assurés d'un revenu des plus rémunérateurs, conserve toute sa fermeté précédente à 470. Le Crédit général français déclare se préoccuper des mesures à prendre pour la mise à exécution des votes émis par les actionnaires, en vue de la transformation de la Société, sans se laisser arrêter par des lenteurs de procédure. Ses efforts n'ont guère abouti jusqu'à présent et ne semblent pas appelés à réussir encore de longtemps. L'action est stationnaire à 376.25, Le Crédit industriel est à 700, sans changement; n'étaient les préoccupations que peuvent inspirer certaines des entreprises extérieures qu'il patronne, l'établissement peut être considéré comme un de ceux qui se tiennent le mieux. Le Crédit lyonnais, à 552.50, accuse un progrès de 1 fr. 25, réalisé à la dernière heure. Le Crédit mobilier se remue beaucoup pour atteindre 345, où il se trouve en progrès de 15 fr. pour la semaine. Il n'est pas bien démontré que les négociations au comptant qu'il affiche, en grand
fermeté précédente à 470. Le Crédit général français déclare se préoccuper des mesures à prendre pour la mise à exécution des votes émis par les actionnaires, en vue de la transformation de la Société, sans se laisser arrêter par des lenteurs de procédure. Ses efforts n'ont guère abouti jusqu'à présent et ne semblent pas appelés à réussir encore de longtemps. L'action est stationnaire à 376.25, Le Crédit industriel est à 700, sans changement; n'étaient les préoccupations que peuvent inspirer certaines des entreprises extérieures qu'il patronne, l'établissement peut être considéré comme un de ceux qui se tiennent le mieux. Le Crédit lyonnais, à 552.50, accuse un progrès de 1 fr. 25, réalisé à la dernière heure. Le Crédit mobilier se remue beaucoup pour atteindre 345, où il se trouve en progrès de 15 fr. pour la semaine. Il n'est pas bien démontré que les négociations au comptant qu'il affiche, en grand nombre, aient toutes pour objet des placements de l'épargne. Les Dépôts et Comptes courants, qui trouvent dans des opérations d'escompte et des services de trésorerie, exempts de chances aventureuses, la rétribution régulière et fructueuse de ses capitaux, sont bien tenus à 675, sans modification depuis huit jours. La Société générale, dont les capitaux sont immobilisés d'une façon plus ou moins complète, se maintient relativement à 502.50, dépassant de 2.50 sa cote finale de la semaine précédente. La Banque franco-égyptienne reste à 570, en recul de 2.50 pour la semaine. A-t-elle renoncé définitivement à tout emprunt ou concession mexicaine? Dans tous les cas, c'est aux Etats-Unis que, pour le moment, les Mexicains vont demander le secours financier dont ils ont besoin, malgré les services qu'ils peuvent réclamer de la Banque nationale du Mexique. La Banque parisienne s'élève de 26.25 et atteint 418.75 : c'est là le premier effet des constatations favorables, en ce qui touche la situation de la Banque, qui sont mises en évidence par le rapport du conseil d'administration destiné à la prochaine assemblée. La Banque maritime, à 475, se trouve en réaction de 10 fr. pour la semaine. La Rente foncière, après avoir touché 440, revient à sa
dont les capitaux sont immobilisés d'une façon plus ou moins complète, se maintient relativement à 502.50, dépassant de 2.50 sa cote finale de la semaine précédente. La Banque franco-égyptienne reste à 570, en recul de 2.50 pour la semaine. A-t-elle renoncé définitivement à tout emprunt ou concession mexicaine? Dans tous les cas, c'est aux Etats-Unis que, pour le moment, les Mexicains vont demander le secours financier dont ils ont besoin, malgré les services qu'ils peuvent réclamer de la Banque nationale du Mexique. La Banque parisienne s'élève de 26.25 et atteint 418.75 : c'est là le premier effet des constatations favorables, en ce qui touche la situation de la Banque, qui sont mises en évidence par le rapport du conseil d'administration destiné à la prochaine assemblée. La Banque maritime, à 475, se trouve en réaction de 10 fr. pour la semaine. La Rente foncière, après avoir touché 440, revient à sa cote précédente et reste ferme à 437.50. Le revenu que les actionnaires sont en droit d'attendre pour cet exercice, revenu dès à présent chiffré, en fait ressortir le taux de capitalisation à environ 10.75 %. La Banque de l'Algérie revient à un niveau plus en rapport avec le peu de développement qu'ont pris ses opérations dans le courant de cet exercice, et reste à 2290 : c'est de 30 fr. qu'elle se trouve avoir ainsi reculé. Le Sous-Comptoir des Entrepreneurs est sans changement à 272.50. Son bilan au 30 septembre ne fait ressortir qu'une augmentation de 1,469,500 fr. dans l'ensemble des crédits en cours ; ceux-ci atteignent 155,670,406 fr. Le compte des billets échus s'est accru de 597,191 francs, attestant quelques embarras de la part des emprunteurs, et il atteint 13,117,300 fr. La Nouvelle Union, reculant de 20 fr., arrive à 180. Nous avons examiné en détail les ressources dont cette banque dispose et les opérations engagées par elle jusqu'à ce jour. La Banque des Pays autrichiens atteint 483.75, où elle manifeste un progrès de 2.50. Un syndicat allemand a pris charge des 24 millions d'obligations à émettre pour le compte de la Société des Alpes et dont le produit
développement qu'ont pris ses opérations dans le courant de cet exercice, et reste à 2290 : c'est de 30 fr. qu'elle se trouve avoir ainsi reculé. Le Sous-Comptoir des Entrepreneurs est sans changement à 272.50. Son bilan au 30 septembre ne fait ressortir qu'une augmentation de 1,469,500 fr. dans l'ensemble des crédits en cours ; ceux-ci atteignent 155,670,406 fr. Le compte des billets échus s'est accru de 597,191 francs, attestant quelques embarras de la part des emprunteurs, et il atteint 13,117,300 fr. La Nouvelle Union, reculant de 20 fr., arrive à 180. Nous avons examiné en détail les ressources dont cette banque dispose et les opérations engagées par elle jusqu'à ce jour. La Banque des Pays autrichiens atteint 483.75, où elle manifeste un progrès de 2.50. Un syndicat allemand a pris charge des 24 millions d'obligations à émettre pour le compte de la Société des Alpes et dont le produit doit servir tout d'abord à désintéresser la Banque de sa créance sur cette Société. La Banque a également, d'accord avec l'Union Bank, l'intention de faire usage, dès le mois de novembre, du droit d'option, à son profit sur les 45,000 actions des Alpes encore aux mains de la faillite de l'Union Générale. La Banque des Pays hongrois est à 460, c'est-à-dire en progrès de 5 fr. pour la semaine. C'est à partir du 25 de ce mois que doit s'opérer l'échange de titres nécessité par la réduction du capital que les actionnaires ont décidée au mois de mai dernier. La Banque ottomane, assez dépréciée pendant toute la semaine, à l'instar de toutes les valeurs turques ou égyptiennes, se relève à la dernière heure et arrive à 702.50, perdant encore 7 fr. 50. Le Crédit mobilier espagnol, à 248.75, se trouve avoir avancé de 3 fr. 75, sans qu'aucun incident particulier puisse être indiqué comme cause déterminante de ce mouvement. Le Crédit foncier égyptien, à 537.50, se trouve en réaction de 17 fr. 50, subissant les mêmes alternatives que les autres valeurs égyptiennes. L'Obligation passe de 412 à 405. CHEMINS DE FER Les actions des Chemins français, tout en subissant les
l'Union Générale. La Banque des Pays hongrois est à 460, c'est-à-dire en progrès de 5 fr. pour la semaine. C'est à partir du 25 de ce mois que doit s'opérer l'échange de titres nécessité par la réduction du capital que les actionnaires ont décidée au mois de mai dernier. La Banque ottomane, assez dépréciée pendant toute la semaine, à l'instar de toutes les valeurs turques ou égyptiennes, se relève à la dernière heure et arrive à 702.50, perdant encore 7 fr. 50. Le Crédit mobilier espagnol, à 248.75, se trouve avoir avancé de 3 fr. 75, sans qu'aucun incident particulier puisse être indiqué comme cause déterminante de ce mouvement. Le Crédit foncier égyptien, à 537.50, se trouve en réaction de 17 fr. 50, subissant les mêmes alternatives que les autres valeurs égyptiennes. L'Obligation passe de 412 à 405. CHEMINS DE FER Les actions des Chemins français, tout en subissant les mêmes influences et les mêmes oscillations que le reste de la côte, ont manifesté leur vitalité propre en limitant leurs mouvements à des amplitudes moindres. Les questions essentielles qui les touchent sont aujourd'hui tranchées, l'adoption par le Sénat des conventions votées par la Chambre des députés n'étant pas douteuse, et c'est à la spéculation seule que peut être attribué le mobile de leurs fluctuations. Les recettes du trafic sont toujours inférieures à celles de l'exercice 1882, et les Compagnies, dont le dividende n'est point garanti par l'Etat dès l'exercice actuel, auront assurément quelque difficulté à répartir des dividendes égaux à ceux de 1882, étant donné que les charges à elle imposées commencent à faire sentir leur effet. L'Est est à 738.75, rétrogradant de 1.25 en huit jours. Le Lyon, à 1370, se retrouve sans changement. Le Midi se maintient à 1140, sa cote précédente. Le Nord recule de 2.50 et reste à 1817.50. L'Orléans, s'abaissant de 5 fr., finit à 1275. L'Ouest finit à 775, soit exactement au niveau qu'il atteignait il y a huit jours. L'Ouest-Algérien reste bien tenu entre 505 et 500. La garantie de l'Etat dont il jouit en fait un placement à 5 % par année,
c'est à la spéculation seule que peut être attribué le mobile de leurs fluctuations. Les recettes du trafic sont toujours inférieures à celles de l'exercice 1882, et les Compagnies, dont le dividende n'est point garanti par l'Etat dès l'exercice actuel, auront assurément quelque difficulté à répartir des dividendes égaux à ceux de 1882, étant donné que les charges à elle imposées commencent à faire sentir leur effet. L'Est est à 738.75, rétrogradant de 1.25 en huit jours. Le Lyon, à 1370, se retrouve sans changement. Le Midi se maintient à 1140, sa cote précédente. Le Nord recule de 2.50 et reste à 1817.50. L'Orléans, s'abaissant de 5 fr., finit à 1275. L'Ouest finit à 775, soit exactement au niveau qu'il atteignait il y a huit jours. L'Ouest-Algérien reste bien tenu entre 505 et 500. La garantie de l'Etat dont il jouit en fait un placement à 5 % par année, sans tenir compte des plus-values que lui réserve le développement continu des recettes du trafic qui dépassaient déjà, l'année dernière, le chiffre de la garantie. Les Chemins autrichiens sont à 662.50, subissant une nouvelle baisse de 3 fr. 75 dans la semaine. En dehors des causes d'affaiblissement qui leur appartiennent en propre, ils sont en situation de se ressentir de l'incertitude qui règne dans les régions gouvernementales au sujet du rachat de certaines voies ferrées par l'Etat. Les Sud-Autriche finissent à 315; c'est de 10 francs qu'ils ont reculé en huit jours; ils peuvent se trouver intéressés par le désordre qui règne dans l'exploitation des chemins de fer de la Haute-Italie. Le curieux, c'est que le ministère italien est accusé d'entretenir ce désordre pour faciliter l'adoption de son projet de renonciation à l'exploitation par l'Etat. Le tunnel de l'Arlberg ne présentait plus, à la date du 14 de ce mois, qu'une étendue de 344 mètres à percer, et l'on préparait déjà la fête qui doit suivre l'achèvement de cette perforation. Les Chemins espagnols ont des sorts différents; pendant que le Nord-Espagne, à 520, accuse une avance de 2 fr. 50, le Madrid-Saragosse recule de 3 fr. 75 pour s'inscrire à
en propre, ils sont en situation de se ressentir de l'incertitude qui règne dans les régions gouvernementales au sujet du rachat de certaines voies ferrées par l'Etat. Les Sud-Autriche finissent à 315; c'est de 10 francs qu'ils ont reculé en huit jours; ils peuvent se trouver intéressés par le désordre qui règne dans l'exploitation des chemins de fer de la Haute-Italie. Le curieux, c'est que le ministère italien est accusé d'entretenir ce désordre pour faciliter l'adoption de son projet de renonciation à l'exploitation par l'Etat. Le tunnel de l'Arlberg ne présentait plus, à la date du 14 de ce mois, qu'une étendue de 344 mètres à percer, et l'on préparait déjà la fête qui doit suivre l'achèvement de cette perforation. Les Chemins espagnols ont des sorts différents; pendant que le Nord-Espagne, à 520, accuse une avance de 2 fr. 50, le Madrid-Saragosse recule de 3 fr. 75 pour s'inscrire à 442.50. Les titres du Saint-Gothard se tiennent faiblement sur les marchés allemands; les difficultés non encore résolues avec les autorités suisses peuvent expliquer le fait, en dehors même des ralentissements de recettes. Deux syndicats se présentent cependant en concurrence pour effectuer la concession des obligations 5 % en titres 4 1/2 : ils sont allemands tous les deux. Les obligations qui pourraient être appelées au remboursement du 1er juillet 1884 au 2 janvier 1892 forment quatre séries, montant ensemble à 68 millions de francs. Les Chemins portugais, grâce à des recettes moindres, abaissent leur cote de 13.75 et finissent à 440. Les négociations engagées au sujet du raccordement des lignes turques avec les Chemins de Roumélie ne rencontrent plus qu'un obstacle, destiné sans doute à disparaître et provenant du désir manifesté par la Turquie de voir transformer en Société turque la Société, jusqu'alors autrichienne, des Chemins ottomans, ainsi que de voir soumettre à un tribunal arbitral les revendications soulevées de la part ou à rencontre du baron Hirsch. SOCIÉTÉS DIVERSES Les Actions de Suez, après s'être montrées particulièrement faibles pendant toute la semaine, se relèvent brusquement pour atteindre 2,255, ne perdant plus que 47.50. La Délégation, avec des écarts beaucoup