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un mouvement de fonds de environ 45 millions. COMPAGNIE D'ALAS AU RHÔNE La Compagnie d'Alais au Rhône doit ouvrir prochainement son exploitation. Les demandes du commerce sont telles qu'il faut prévoir une hausse certaine sur les actions. CRÉDIT FONCIER ROUMAIN Nous avons appelé l'attention de nos lecteurs sur le Crédit mobilier roumain. Nous insisterons. Voilà une valeur à mettre en portefeuille. L'avenir en est assuré, et les opérations engagées confirment, dès à présent, toutes les prévisions favorables. Le meilleur moyen de profiter largement de la hausse, c'est de ne pas attendre pour acheter. SOCIÉTÉ GÉNÉRALE DE LAITERIE Les actions de la Société générale de Laiterie sont toujours l'objet de demandes suivies de 620 à 630 fr. Les recettes, qui sont en augmentation constante, justifient l'empressement des acheteurs. Du 3 avril au 5 novembre, la Compagnie a encaissé 8,012,136.75. On peut, dès à présent, se rendre compte de l'importance des bénéfices sociaux et de l'avenir de cette entreprise. "GRANDE COMPAGNIE D'ASSURANCES" Les actions de la Grande Compagnie sont l'objet de négociations nombreuses et suivies! On a coté 685 fr. et même un moment 690 fr., soit 310 fr. nets à payer. Nous appelons l'attention de nos lecteurs sur ces actions. La Grande Compagnie est, en effet, constituée avec les plus grands éléments de succès. Le premier c'est qu'elle abaisse les tarifs de 25 0/0 ; le bon marché attire toujours une nombreuse clientèle. Celle de la Grande Compagnie s'étendra d'ailleurs plus qu'elle présente des garanties égales aux Compagnies les plus riches et les plus prospères. En second lieu, tout en abaissant les tarifs de 25 0/0, la Grande Compagnie ne diminue en rien ses bénéfices; ces 25 0/0 sont l'équivalent des commissions escomptées aux courtiers, et qu'elle supprime ayant un personnel tout constitué d'employés et d'agents. Enfin, elle réunit sous une même administration trois branches : incendie, transports, accidents, qui sont généralement exploitées séparément, et qui dans la Grande Compagnie produisent des bénéfices au profit d'un seul et même capital. Nous reviendrons encore sur les actions de la Grande Compagnie, mais ce que nous venons d'en dire suffit pour montrer que
Grande Compagnie est, en effet, constituée avec les plus grands éléments de succès. Le premier c'est qu'elle abaisse les tarifs de 25 0/0 ; le bon marché attire toujours une nombreuse clientèle. Celle de la Grande Compagnie s'étendra d'ailleurs plus qu'elle présente des garanties égales aux Compagnies les plus riches et les plus prospères. En second lieu, tout en abaissant les tarifs de 25 0/0, la Grande Compagnie ne diminue en rien ses bénéfices; ces 25 0/0 sont l'équivalent des commissions escomptées aux courtiers, et qu'elle supprime ayant un personnel tout constitué d'employés et d'agents. Enfin, elle réunit sous une même administration trois branches : incendie, transports, accidents, qui sont généralement exploitées séparément, et qui dans la Grande Compagnie produisent des bénéfices au profit d'un seul et même capital. Nous reviendrons encore sur les actions de la Grande Compagnie, mais ce que nous venons d'en dire suffit pour montrer que les capitalistes ont dans ces titres un placement des plus sûrs et des plus avantageux. SOCIÉTÉ DES VILLE D'Eaux. L'avenir est aux affaires qui reposent plutôt sur le commerce que sur la finance. Signalons au premier rang la Société des Villes d'Eaux, qui, dans son rôle de commissionnaire, réalise des bénéfices sans jamais risquer son capital. Dans cette situation de mandataire, on peut faire des opérations beaucoup plus considérables que l'industriel qui, ayant un matériel, des marchandises, et étant obligé d'accorder des crédits, ne peut renouveler son capital que trois ou quatre fois par an. Depuis plusieurs années, la Société des Villes d'Eaux attribue 18 0/0 l'an (intérêts et dividendes) à ses actionnaires, et porte le surplus des bénéfices à la réserve. Cet état florissant a engagé la dernière assemblée générale de la Société des Villes d'Eaux à voter le doublement du capital, afin de répondre par une surface plus large au développement constant des affaires. C'est en exécution de cette décision de l'assemblée générale du 4 août que dix mille parts nouvelles vont être créées et offertes la semaine prochaine à la clientèle de la Société des Villes d'Eaux au prix de 200 fr. l'une, entièrement libérées, ce qui
bénéfices sans jamais risquer son capital. Dans cette situation de mandataire, on peut faire des opérations beaucoup plus considérables que l'industriel qui, ayant un matériel, des marchandises, et étant obligé d'accorder des crédits, ne peut renouveler son capital que trois ou quatre fois par an. Depuis plusieurs années, la Société des Villes d'Eaux attribue 18 0/0 l'an (intérêts et dividendes) à ses actionnaires, et porte le surplus des bénéfices à la réserve. Cet état florissant a engagé la dernière assemblée générale de la Société des Villes d'Eaux à voter le doublement du capital, afin de répondre par une surface plus large au développement constant des affaires. C'est en exécution de cette décision de l'assemblée générale du 4 août que dix mille parts nouvelles vont être créées et offertes la semaine prochaine à la clientèle de la Société des Villes d'Eaux au prix de 200 fr. l'une, entièrement libérées, ce qui représente deux millions. De ce fait, les 10,000 Parts anciennes, émises à 100 fr., acquièrent la même valeur, soit 200 fr. l'une. Le capital social se trouve ainsi porté à 4 millions. On n'a pas voulu faire un titre livré à la spéculation, voilà pourquoi, par la force des choses, c'est-à-dire en raison des bénéfices et de la réserve, le titre créé à 100 fr vaut aujourd'hui 200 fr. BANQUE DE FRANCE Le bilan de la Banque de France, au 3 novembre, est assez satisfaisant au point de vue de l'encaisse, mais insuffisant encore des inquiétudes causées par le portefeuille des avances sur titres, dont l'accroissement continue sans interruption. Si cette situation se prolongeait, il y aurait évidemment à craindre une nouvelle élévation du taux de l'escompte, car les augmentations successives de ces deux chapitres sont la preuve évidente des besoins d'argent. CHEMINS DE Fer FRANÇAIS Les recettes des Chemins de fer français, pour la dernière semaine du 16 au 23 octobre 1881, présentent les différences suivantes avec les résultats de la semaine correspondante de 1880 : Lyon ancien réseau Augmentation 289,068 Nord ancien réseau..... Augmentation 355,925 — nouveau réseau... Diminution 31,391 Midi ancien réseau..... Augmentation 109,909 — nouveau réseau...
c'est-à-dire en raison des bénéfices et de la réserve, le titre créé à 100 fr vaut aujourd'hui 200 fr. BANQUE DE FRANCE Le bilan de la Banque de France, au 3 novembre, est assez satisfaisant au point de vue de l'encaisse, mais insuffisant encore des inquiétudes causées par le portefeuille des avances sur titres, dont l'accroissement continue sans interruption. Si cette situation se prolongeait, il y aurait évidemment à craindre une nouvelle élévation du taux de l'escompte, car les augmentations successives de ces deux chapitres sont la preuve évidente des besoins d'argent. CHEMINS DE Fer FRANÇAIS Les recettes des Chemins de fer français, pour la dernière semaine du 16 au 23 octobre 1881, présentent les différences suivantes avec les résultats de la semaine correspondante de 1880 : Lyon ancien réseau Augmentation 289,068 Nord ancien réseau..... Augmentation 355,925 — nouveau réseau... Diminution 31,391 Midi ancien réseau..... Augmentation 109,909 — nouveau réseau... — 35,305 Est ancien réseau — 28,951 — nouveau réseau... — 62,207 Ouest... ancien réseau Diminution 8,844 — nouveau réseau... Augmentation 36,123 Orléans, ancien réseau — 115,657 — nouveau réseau... — 26,767 " Le marché des actions de nos grandes Compagnies n'a pas encore retrouvé sa stabilité habituelle. Cependant, les cours se sont relevés avec une certaine vigueur. Les dissentiments existants entre les Compagnies et le gouvernement, au sujet des questions de tarifs, ont provoqué une certaine hésitation sur le marché des actions de nos grandes Compagnies. L'Est perd 35 fr., à 780 fr.; le Lyon, 10 fr., à 1,790 fr.; le Nord, 10 fr., à 2,120 fr. Le Midi se retrouve sans changement à 1,320 fr. L'Orléans gagne 10 fr., à 1,330 fr. L'Ouest s'est amélioré de 2.50, à 840 fr. CANAL DE SUEZ L'entrain est toujours très vif sur la valeur Suez. L'action gagne 10 fr., à 2,360 fr.; la délégation, 12 fr., à 1,132.50; la part de fondateur, 80 fr., à 790 fr., et la part de la Société civile, 60 fr., à 1,670 fr. Les recettes du Canal ont été de 1,500,000 fr. pendant la troisième décade d'octobre 1881, contre 1,020,000 fr. durant la même décade
cours se sont relevés avec une certaine vigueur. Les dissentiments existants entre les Compagnies et le gouvernement, au sujet des questions de tarifs, ont provoqué une certaine hésitation sur le marché des actions de nos grandes Compagnies. L'Est perd 35 fr., à 780 fr.; le Lyon, 10 fr., à 1,790 fr.; le Nord, 10 fr., à 2,120 fr. Le Midi se retrouve sans changement à 1,320 fr. L'Orléans gagne 10 fr., à 1,330 fr. L'Ouest s'est amélioré de 2.50, à 840 fr. CANAL DE SUEZ L'entrain est toujours très vif sur la valeur Suez. L'action gagne 10 fr., à 2,360 fr.; la délégation, 12 fr., à 1,132.50; la part de fondateur, 80 fr., à 790 fr., et la part de la Société civile, 60 fr., à 1,670 fr. Les recettes du Canal ont été de 1,500,000 fr. pendant la troisième décade d'octobre 1881, contre 1,020,000 fr. durant la même décade de 1880. Le mois d'octobre a fourni 4,871,000 fr. en 1881, contre 3,140,000 fr. en 1880. Les recettes des dix premiers mois de 1881 atteignent 41,704,548 fr. Les recettes des dix premiers mois de 1880 ne se sont élevées qu'à 33,176,838 fr. FONDS EGYPTIENS Des réalisations se sont encore produites sur l'Unifiée et la Privilégiée. L'Unifiée a faibli de 37 fr. à 365 fr., coupon détaché. La Privilégiée de 478.75 à 472.50. Les obligations domaniales se signalent, au contraire, par une reprise notable de 470 à 480 fr. La direction générale de la comptabilité de l'Etat vient de publier l'état des recettes et des dépenses pendant les neuf premiers mois de l'année. Les recettes se sont élevées à 6,330,354 liv. ég., les dépenses à 4,640,558 liv. ég. seulement! L'excédent des recettes sur les dépenses, pendant cette période, ressort ainsi à 1,689,796 liv. ég. FONDS ESPAGNOLS Les rentes espagnoles présentent une certaine fermeté. L'annonce faite par le ministre des finances que, conformément à la loi de 1876, le paiement des coupons des dettes intérieures et extérieures se ferait dès le 1er janvier 1882, à raison de 11 1/2 %, au lieu de 10 %, ne pouvait être que bien accueillie par
sur l'Unifiée et la Privilégiée. L'Unifiée a faibli de 37 fr. à 365 fr., coupon détaché. La Privilégiée de 478.75 à 472.50. Les obligations domaniales se signalent, au contraire, par une reprise notable de 470 à 480 fr. La direction générale de la comptabilité de l'Etat vient de publier l'état des recettes et des dépenses pendant les neuf premiers mois de l'année. Les recettes se sont élevées à 6,330,354 liv. ég., les dépenses à 4,640,558 liv. ég. seulement! L'excédent des recettes sur les dépenses, pendant cette période, ressort ainsi à 1,689,796 liv. ég. FONDS ESPAGNOLS Les rentes espagnoles présentent une certaine fermeté. L'annonce faite par le ministre des finances que, conformément à la loi de 1876, le paiement des coupons des dettes intérieures et extérieures se ferait dès le 1er janvier 1882, à raison de 11 1/2 %, au lieu de 10 %, ne pouvait être que bien accueillie par le marché. Des arrangements seront ensuite proposés aux porteurs de titres pour le règlement futur du quantum d'intérêt à leur servir. A ce sujet, les correspondances de Madrid laissent prévoir que de nouveaux sacrifices pourraient bien encore être demandés aux porteurs de Fonds espagnols qui, par le passé, en ont déjà beaucoup fait. FONDS RUSSES Le 5 % russe 1877 se maintient à 93 fr., quelque étrange que cela puisse paraître. Les recettes douanières de la Russie ne s'améliorent pas. A la date du 15 octobre, les rentrées ne s'élevaient qu'à 379,879 roubles papier, soit en tout, au cours du jour, 34,413,995 roubles. Cette somme présente une diminution de 11,434,877 roubles, comparativement à la période correspondante de 1880, et de 10,584,558 roubles, comparativement à 1879. — L'exportation des métaux précieux continue à augmenter: les sorties atteignaient, au 15 octobre, roubles 86,381,634, soit 23,981,534 roubles de plus que dans la période correspondante de 1880. Par contre, l'importation des mêmes métaux présente pour la même période une diminution de 792,641 roubles, comparativement à 1880. FONDS TURCS Le 5 % turc, qui clôturait vendredi à 14.65, s'est porté à 15 fr; avec un couac infernal, et est revenu à un sentiment plus raisonnable
déjà beaucoup fait. FONDS RUSSES Le 5 % russe 1877 se maintient à 93 fr., quelque étrange que cela puisse paraître. Les recettes douanières de la Russie ne s'améliorent pas. A la date du 15 octobre, les rentrées ne s'élevaient qu'à 379,879 roubles papier, soit en tout, au cours du jour, 34,413,995 roubles. Cette somme présente une diminution de 11,434,877 roubles, comparativement à la période correspondante de 1880, et de 10,584,558 roubles, comparativement à 1879. — L'exportation des métaux précieux continue à augmenter: les sorties atteignaient, au 15 octobre, roubles 86,381,634, soit 23,981,534 roubles de plus que dans la période correspondante de 1880. Par contre, l'importation des mêmes métaux présente pour la même période une diminution de 792,641 roubles, comparativement à 1880. FONDS TURCS Le 5 % turc, qui clôturait vendredi à 14.65, s'est porté à 15 fr; avec un couac infernal, et est revenu à un sentiment plus raisonnable et à 14.60. Pour ceux de nos abonnés, — s'il s'en trouve, — qui ne recevant pas de feuilles spéciales s'intéressent néanmoins aux choses de Turquie, nous croyons devoir donner exceptionnellement — et pour une fois seulement, — comme on dit dans les théâtres de province, — les renseignements suivants sur l'état des négociations : « Les négociations financières engagées à Constantinople, qui avaient été interrompues à cause des fêtes religieuses, ont été reprises lundi. — Dans cette séance, les délégués ottomans ont soutenu que les revenus cédés, notamment le produit des contributions indirectes, suffiraient pour satisfaire les desiderata des délégués européens ; mais MM. Valfrey et Bourke ont insisté pour obtenir un supplément. Les Turcs ont alors offert comme dernière concession possible le produit de la taxe sur les tabacs persans (tumbeki), jusqu'à concurrence de 50,000 liv., à condition que l'excédent de cette taxe reviendrait au Trésor ottoman! Après discussion, les délégués européens ont accepté cette dernière concession. Ils ont ensuite soumis leur projet de liquidation générale. Les Turcs ont demandé une semaine pour l'examiner. Si ça peut faire le bonheur de nos lecteurs, — qu'ils le soient ! THOMAS MONTREVOIR. Eviter les Contrefaçons CHOCOLAT MENIER Éviter les Contrefaçons
sur l'état des négociations : « Les négociations financières engagées à Constantinople, qui avaient été interrompues à cause des fêtes religieuses, ont été reprises lundi. — Dans cette séance, les délégués ottomans ont soutenu que les revenus cédés, notamment le produit des contributions indirectes, suffiraient pour satisfaire les desiderata des délégués européens ; mais MM. Valfrey et Bourke ont insisté pour obtenir un supplément. Les Turcs ont alors offert comme dernière concession possible le produit de la taxe sur les tabacs persans (tumbeki), jusqu'à concurrence de 50,000 liv., à condition que l'excédent de cette taxe reviendrait au Trésor ottoman! Après discussion, les délégués européens ont accepté cette dernière concession. Ils ont ensuite soumis leur projet de liquidation générale. Les Turcs ont demandé une semaine pour l'examiner. Si ça peut faire le bonheur de nos lecteurs, — qu'ils le soient ! THOMAS MONTREVOIR. Eviter les Contrefaçons CHOCOLAT MENIER Éviter les Contrefaçons BOURSE-BANQUE Compagnie de France Le Conseil d'administration, dans sa séance du vendredi 4 novembre courant, a décidé qu'il serait payé un acompte de 15 francs par action sur le dividende de l'exercice 1881. Cet acompte de 15 francs sera payé : à Paris, au siège social et dans les bureaux de quartiers, et en province dans toutes les succursales de la Société, à partir du 21 courant. LA HAUSSE DES ACTIONS DE LA " SOCIÉTÉ FRANÇAISE FINANCIÈRE Au moment où les actions de la Société française financière, viennent de franchir le cours rond de 1,000 Fr., nous croyons utile : d'examiner l'avenir réservé à ces titres, afin que nos lecteurs puissent se rendre un compte exact de la valeur qu'ils représentent comme placement. Comme nous n'avons point à craindre les surprises de la spéculation, il nous est facile de faire nos calculs au grand jour. Aussi bien, nous ne voulons pas que quelques privilégiés seulement soient initiés à la situation réelle de notre établissement financier pour en profiter exclusivement ; nous estimons, au contraire, qu'il est loyal de faire que tous les actionnaires, sans exception, soient tenus au courant de tout ce qui touche à titre qu'ils ont entre les
de quartiers, et en province dans toutes les succursales de la Société, à partir du 21 courant. LA HAUSSE DES ACTIONS DE LA " SOCIÉTÉ FRANÇAISE FINANCIÈRE Au moment où les actions de la Société française financière, viennent de franchir le cours rond de 1,000 Fr., nous croyons utile : d'examiner l'avenir réservé à ces titres, afin que nos lecteurs puissent se rendre un compte exact de la valeur qu'ils représentent comme placement. Comme nous n'avons point à craindre les surprises de la spéculation, il nous est facile de faire nos calculs au grand jour. Aussi bien, nous ne voulons pas que quelques privilégiés seulement soient initiés à la situation réelle de notre établissement financier pour en profiter exclusivement ; nous estimons, au contraire, qu'il est loyal de faire que tous les actionnaires, sans exception, soient tenus au courant de tout ce qui touche à titre qu'ils ont entre les mains, afin de les mettre en mesure de profiter de tous les avantages qu'il doit leur procurer présentement et prochainement. Dans un examen de cette nature, il faut surtout consulter le passé, parce qu'il présente des faits certains, des événements accomplis, qui permettent de déterminer les résultats futurs avec la précision des chiffres. C'est au commencement de 1872 que la Société française financière, qui ne portait pas encore ce nom, fut fondée comme maisonde Banque particulière. Les débuts en furent très heureux, et les affaires s'y développèrent si rapidement qu'au bout de quelques années les fondateurs, satisfaits de leur fortune acquise, résolurent de s'adjoindre de nouveaux associés, en se transformant en Société anonyme. Dès 1876, les actions se négociaient à 50 fr. de prime; en 1877, elles étaient à 650 fr. Deux exercices écoulés faisaient connaître dans des rapports officiels et publics les opérations de la Société et justifiaient la faveur marquée qui accueillait déjà ses titres, produisant un dividende annuel de 60 fr. La vitalité et la prospérité de la Société française financière étant ainsi bien affirmées, il devint indispensable de mettre son capital au niveau de l'essor qu'elle prenait et ce capital fut doublé. Il trouva immédiatement sa
précision des chiffres. C'est au commencement de 1872 que la Société française financière, qui ne portait pas encore ce nom, fut fondée comme maisonde Banque particulière. Les débuts en furent très heureux, et les affaires s'y développèrent si rapidement qu'au bout de quelques années les fondateurs, satisfaits de leur fortune acquise, résolurent de s'adjoindre de nouveaux associés, en se transformant en Société anonyme. Dès 1876, les actions se négociaient à 50 fr. de prime; en 1877, elles étaient à 650 fr. Deux exercices écoulés faisaient connaître dans des rapports officiels et publics les opérations de la Société et justifiaient la faveur marquée qui accueillait déjà ses titres, produisant un dividende annuel de 60 fr. La vitalité et la prospérité de la Société française financière étant ainsi bien affirmées, il devint indispensable de mettre son capital au niveau de l'essor qu'elle prenait et ce capital fut doublé. Il trouva immédiatement sa rémunération dans l'augmentation des affaires, et les bénéfices réalisés assurèrent aux actionnaires la continuation d'un dividende de 60 fr. Le cours des actions se ressentit de cette brillante situation : elles Brûlées au café naturel : prix de l'époque, 12 tasses d'excalibur pour 11,25; spécialement pour café filtré, 12 bouches 80 c. 123, rue du Temple, Paris. Et sacré du café est la consommation la plus agréable BANDAGES Ceintures ombilicales légères; Bas, pour Varices, Irritantes. Draini, etc.—Seule Maison DRAPIER & Fils, rue RIVOLI, A-1.—Catalogues envoyés gratuitement avec chaque achat. arrivèrent en 1878 à 750 fr.; en 1879 elles sont cotées 850 fr. La Société, pensant qu'elle recueillerait plus de bénéfices en se mettant au rang des institutions de crédit importantes, porta en 1880 son capital à 25 millions. Ses prévisions furent promptement justifiées, car elle paya le premier coupon de l'exercice 1880-1881 à raison de 30 fr.; le deuxième coupon pour solde fut de 40 fr., soit 70 fr. pour l'année. L'action atteignit, en 1880, le cours de 900 fr., et suivit une progression qui la conduisit au cours de 1,000 fr., coté depuis quelques jours et qui a motivé cet article. Quoique résumée très succinctement, la situation de la
80 c. 123, rue du Temple, Paris. Et sacré du café est la consommation la plus agréable BANDAGES Ceintures ombilicales légères; Bas, pour Varices, Irritantes. Draini, etc.—Seule Maison DRAPIER & Fils, rue RIVOLI, A-1.—Catalogues envoyés gratuitement avec chaque achat. arrivèrent en 1878 à 750 fr.; en 1879 elles sont cotées 850 fr. La Société, pensant qu'elle recueillerait plus de bénéfices en se mettant au rang des institutions de crédit importantes, porta en 1880 son capital à 25 millions. Ses prévisions furent promptement justifiées, car elle paya le premier coupon de l'exercice 1880-1881 à raison de 30 fr.; le deuxième coupon pour solde fut de 40 fr., soit 70 fr. pour l'année. L'action atteignit, en 1880, le cours de 900 fr., et suivit une progression qui la conduisit au cours de 1,000 fr., coté depuis quelques jours et qui a motivé cet article. Quoique résumée très succinctement, la situation de la Société française financière est nettement indiquée. Ainsi, depuis sa création, les dividendes n'ont pas été moindres de 60 fr. par action; ils ont été de 70 fr. l'année dernière. Les actions ont doublé de valeur, puisqu'elles sont à 1,000 fr. Ce qui nous reste à examiner, et qui forme le point le plus intéressant pour nos lecteurs, est de savoir si les bénéfices doivent augmenter encore et si la hausse des actions doit progresser aussi. Nous avons dit que le coupon détaché le 1er février 1880, a été payé à raison de 30 fr. et celui du 1er août 1881 à raison de 40 fr., mais ce dernier était un solde, c'est-à-dire que les bénéfices des derniers six mois de l'exercice avaient été assez élevés pour donner 10 fr. de plus par action. Nous référant au dernier rapport du conseil d'administration, nous y trouvons qu'il est à peu près certain que tous les coupons produiront désormais 40 fr., soit 80 fr. par an et par action. Le passé de la Société que nous venons de retracer, nous est un sûr garant que ces espérances seront plutôt dépassées, qu'amoindries, et nos renseignements, puisés à bonne source, nous autorisent à affirmer que,