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1926, XXI, 734. Conseil d’administration : MM. M. Champin, président délégué ; Pierre de La Ville-le-Roulx, vice-président ; E. Adam, administrateur, directeur général ; Henri Cardozo, Prince A. de Chimay, Adolphe Dardés, Edouard Dutey-Harispe, Comte Joseph de Hemptinne, Etienne de Hemptinne, Vicomte Th. de Jonghe d'Ardoye, Paul Labbé, Louis L’Henry, Baron F. de Macar, Comte de Saint-Quentin. Secrétaire général : M. Pierre Crouzier. Commissaires : MM. Gaston Lacoin, G. T’Serstevens et Alfred Roux. Siège social : 60, rue de la Victoire, à Paris (9 e ) Nous avons dû, toutefois, renoncer à mettre en marche le troisième four banc à tubes soudés par rapprochement, dont nous avons terminé l'installation à notre usine de Louvroil. Il nous servira très utilement d’outil de remplacement, en attendant une reprise d’activité du marché. Les ateliers de parachèvement et de soudage au chalumeau de notre usine de Louvroil ont été édifiés, dans des conditions modernes, sur leurs nouveaux emplacements. L’aménagement général de nos usines de Recquignies et de Louvroil a été poursuivi, en ayant toujours en vue la suppression ou la réduction des manutentions onéreuses, le stockage rationnel de produits en cours d’élaboration et des produits finis, le perfectionnement des procédés de travail. Service commercial. — Le chiffre d’affaires global de l’exercice est en accroissement de 20 % par rapport au chiffre d’affaires de l’exercice précédent. Par contre, nos sorties en tonnages sont sensiblement inchangées et seul le prix moyen de vente s’est trouvé relevé par suite de la baisse du cours moyen du franc d’un exercice à l’autre. Stimulée par les craintes qu’inspirait au début de l’exercice l’avenir de notre monnaie, la consommation intérieure française s’est très rapidement resserrée pendant la période de revalorisation du franc pour se maintenir depuis à un niveau inférieur aux besoins normaux. Nous sommes convaincus qu’avec une monnaie stable elle reprendra une allure plus régulière, et qu’un développement de l’emploi des spécialités qui nous intéressent peut être logiquement envisagé. Pendant la première année de son fonctionnement, le Cartel continental pour la vente des tubes à l’exportation a dû procéder à son organisation. Il serait prématuré de porter une appréciation
— Le chiffre d’affaires global de l’exercice est en accroissement de 20 % par rapport au chiffre d’affaires de l’exercice précédent. Par contre, nos sorties en tonnages sont sensiblement inchangées et seul le prix moyen de vente s’est trouvé relevé par suite de la baisse du cours moyen du franc d’un exercice à l’autre. Stimulée par les craintes qu’inspirait au début de l’exercice l’avenir de notre monnaie, la consommation intérieure française s’est très rapidement resserrée pendant la période de revalorisation du franc pour se maintenir depuis à un niveau inférieur aux besoins normaux. Nous sommes convaincus qu’avec une monnaie stable elle reprendra une allure plus régulière, et qu’un développement de l’emploi des spécialités qui nous intéressent peut être logiquement envisagé. Pendant la première année de son fonctionnement, le Cartel continental pour la vente des tubes à l’exportation a dû procéder à son organisation. Il serait prématuré de porter une appréciation définitive de ses résultats. Nous devons toutefois reconnaître que si le développement de la consommation générale aidant notre alimentation en commandes fut, dans l’ensemble assez satisfaisant, les prix obtenus sont restés très bas et dans certains pays même ont fléchi. Participations. Société des Aciéries de Longwy. — Le développement industriel et commercial de cette puissante Société se poursuit sous des auspices très favorables. C’est ainsi que, malgré l’avilissement à peu près général des prix des produits métallurgiques, les bénéfices de l’exercice 1926-1927 ont atteint, sous déduction de 7 millions 167.000 francs d’amortissements, 35.652.710 fr. 37 en augmentation de 7.224.310 fr. 56 sur ceux de l’exercice précédent. Le dividende a été maintenu à 13 %. Nous avons souscrit notre part des 10.000 actions de 500 fr. à vote plural qui ont été créées en avril 1927. Les rapports amicaux que nous entretenons avec la Société des Aciéries de Longwy restent féconds en heureux résultats pour cette Société et la nôtre et nous ne pouvons que nous féliciter de cette confiante collaboration. Société des Aciéries et Usines à Tubes de la Sarre. — Les bénéfices nets de l’exercice 1926, qui ont atteint 7.866.660 fr. 40, contre 6.104.000 fr. pour l’exercice précédent, ont
et commercial de cette puissante Société se poursuit sous des auspices très favorables. C’est ainsi que, malgré l’avilissement à peu près général des prix des produits métallurgiques, les bénéfices de l’exercice 1926-1927 ont atteint, sous déduction de 7 millions 167.000 francs d’amortissements, 35.652.710 fr. 37 en augmentation de 7.224.310 fr. 56 sur ceux de l’exercice précédent. Le dividende a été maintenu à 13 %. Nous avons souscrit notre part des 10.000 actions de 500 fr. à vote plural qui ont été créées en avril 1927. Les rapports amicaux que nous entretenons avec la Société des Aciéries de Longwy restent féconds en heureux résultats pour cette Société et la nôtre et nous ne pouvons que nous féliciter de cette confiante collaboration. Société des Aciéries et Usines à Tubes de la Sarre. — Les bénéfices nets de l’exercice 1926, qui ont atteint 7.866.660 fr. 40, contre 6.104.000 fr. pour l’exercice précédent, ont été appliqués à des amortissements. Les spécialités fabriquées par l’usine à tubes de Boussy-Sarre sont toujours plus appréciées, tant sur le marché national que sur les marchés d’exportation les plus lointains, où ils ont su s’imposer. La modernisation des moyens de fabrication de cette usine, déjà en partie réalisée et qui est actuellement poursuivie, doit lui assurer, dans un prochain avenir, une des toutes premières places parmi les producteurs de tubes européens. Compagnie Longovica— L'exercice clôturé le 31 décembre 1926 a été dominé par les fluctuations brusques des changes français et sud-américains qui toutes ont concouru à gêner son activité. Malgré une gestion aussi prudente que possible, celles-ci ont gravement influé sur les résultats et, bien que les adhérents de la Compagnie aient pris à leur charge une forte partie des pertes de change de caractère exceptionnel et malgré une nouvelle et sensible augmentation du chiffre d’affaires, les bénéfices nets n’ont atteint que Fr. 149.959,20 contre Fr. 5 millions 452.545,79 pour l’exercice 1925. Société des Etablissements Joubert. — En dépit des conditions d’exploitation rendues défavorables par la faiblesse générale et surtout par l’irrégularité du marché intérieur, les bénéfices de l’exercice 1926 ont été sensiblement supérieurs à ceux des exercices précédents
qui est actuellement poursuivie, doit lui assurer, dans un prochain avenir, une des toutes premières places parmi les producteurs de tubes européens. Compagnie Longovica— L'exercice clôturé le 31 décembre 1926 a été dominé par les fluctuations brusques des changes français et sud-américains qui toutes ont concouru à gêner son activité. Malgré une gestion aussi prudente que possible, celles-ci ont gravement influé sur les résultats et, bien que les adhérents de la Compagnie aient pris à leur charge une forte partie des pertes de change de caractère exceptionnel et malgré une nouvelle et sensible augmentation du chiffre d’affaires, les bénéfices nets n’ont atteint que Fr. 149.959,20 contre Fr. 5 millions 452.545,79 pour l’exercice 1925. Société des Etablissements Joubert. — En dépit des conditions d’exploitation rendues défavorables par la faiblesse générale et surtout par l’irrégularité du marché intérieur, les bénéfices de l’exercice 1926 ont été sensiblement supérieurs à ceux des exercices précédents ; ils furent pour la plus grande partie affectés à des amortissements, et le solde de Fr. 64.588,40 a été reporté à nouveau. Société Métallurgique de Montbard-Aulnoye. — Ayant en vue un placement avantageux de nos disponibilités et recherchant, simultanément, à étayer notre situation industrielle et commerciale par une collaboration de plus en plus étroite avec une Société ayant le même objet que le nôtre, nous avons été amenés à prendre une participation importante dans le capital de la Société Métallurgique de Montbard-Aulnoye. Cette Société exploite deux usines, l’une, située à Montbard, est spécialisée dans la fabrication des tubes de précision, bouteilles à gaz, pièces de forge et de mécanique, et l’autre, située à Aulnoye, à proximité de nos propres usines, fabrique des tubes courants, soudés et sans soudure. La Société Métallurgique de Montbard-Aulnoye possède, en outre, la majorité du capital et assure le service commercial de la Fabrique de Tubes de Solesmes, Société au capital de 1.200.000 fr. dont la marche est satisfaisante. Elle possède enfin directement, et indirectement, par le contrôle qu’elle exerce sur cette filiale, une participation égale à la nôtre dans le capital de la Société des Aciéries et Usines à Tubes de la Sarre. Ces
de plus en plus étroite avec une Société ayant le même objet que le nôtre, nous avons été amenés à prendre une participation importante dans le capital de la Société Métallurgique de Montbard-Aulnoye. Cette Société exploite deux usines, l’une, située à Montbard, est spécialisée dans la fabrication des tubes de précision, bouteilles à gaz, pièces de forge et de mécanique, et l’autre, située à Aulnoye, à proximité de nos propres usines, fabrique des tubes courants, soudés et sans soudure. La Société Métallurgique de Montbard-Aulnoye possède, en outre, la majorité du capital et assure le service commercial de la Fabrique de Tubes de Solesmes, Société au capital de 1.200.000 fr. dont la marche est satisfaisante. Elle possède enfin directement, et indirectement, par le contrôle qu’elle exerce sur cette filiale, une participation égale à la nôtre dans le capital de la Société des Aciéries et Usines à Tubes de la Sarre. Ces seules indications vous laissent pressentir tous les avantages que la Société Louvroil et Recquignies et la Société Métallurgique de Montbard-Aulnoye peuvent tirer, dans l’avenir, d’un programme d’action élaboré en commun, dans le but d’harmoniser leurs activités respectives. Au 30 juin 1927 nous possédions 40 % du capital de la Société Métallurgique de Montbard-Aulnoye. Sept de vos administrateurs font actuellement partie du Conseil d’administration de la Société Métallurgique de Montbard-Aulnoye, dont la présidence est assurée par votre président-délégué. Ses bénéfices pour l’exercice 1926 ont atteint 2.042.367 francs 12, sous déduction d’amortissements importants. Un dividende de 5 % a été distribué. Dommages de guerre. Le Comité central de Préconciliation, par une application contestable de la loi du 2 mai 1924, a émis, le 8 octobre 1926, un nouvel avis sur le montant des dommages de guerre qu’il propose de reconnaître à votre Société. Cet avis, s’inspirant d’une décision de la Commission supérieure, conclut au rejet de nos demandes au titre « Frais supplémentaires sur produits finis », que le Comité du 30 janvier 1924 nous avait reconnus. Il apporte, par ailleurs, sur des points accessoires, quelques réductions à nos demandes. Depuis cette date, un nouvel état d’esprit, s’est créé au sein de
Métallurgique de Montbard-Aulnoye. Sept de vos administrateurs font actuellement partie du Conseil d’administration de la Société Métallurgique de Montbard-Aulnoye, dont la présidence est assurée par votre président-délégué. Ses bénéfices pour l’exercice 1926 ont atteint 2.042.367 francs 12, sous déduction d’amortissements importants. Un dividende de 5 % a été distribué. Dommages de guerre. Le Comité central de Préconciliation, par une application contestable de la loi du 2 mai 1924, a émis, le 8 octobre 1926, un nouvel avis sur le montant des dommages de guerre qu’il propose de reconnaître à votre Société. Cet avis, s’inspirant d’une décision de la Commission supérieure, conclut au rejet de nos demandes au titre « Frais supplémentaires sur produits finis », que le Comité du 30 janvier 1924 nous avait reconnus. Il apporte, par ailleurs, sur des points accessoires, quelques réductions à nos demandes. Depuis cette date, un nouvel état d’esprit, s’est créé au sein de la Commission des Régions libérées de la Chambre des Députés, nous laissant espérer que nous pourrons faire valoir, dans l’avenir, pour faire valoir certains droits que le Comité central de Préconciliation du 8 octobre 1926 a méconnus. Nous venons d’être appelés devant la Commission de liquidation, qui doit fixer le montant total de nos dommages. Bilan. Vous constaterez, à la lecture de notre bilan au 30 juin 1927 que notre compte « Avances sur dommages de guerre » est inchangé à Fr. 40.757.345,02. Les sommes restant disponibles sur ces avances figurent toujours au bilan sous la rubrique Groupement de la Grosse Métallurgie pour Fr. 2.025.261,90 en augmentation de Fr. 28.528,68, montant d’une partie des intérêts dont nous avons été crédités, sur ce compte, au cours de l’exercice. Grâce aux règles prudentes que vous nous avez dictées et que nous avons suivies pour l’emploi des bénéfices, notre trésorerie a pu faire face avec aisance, tant aux immobilisations nouvelles de l’exercice, dont il vous sera rendu compte, qu’aux besoins de notre fonds de roulement et à l’accroissement de notre portefeuille. Nous vous demanderons de nous autoriser à persévérer dans cette voie en portant à nouveau 4.000.000 fr. à la Réserve générale. Personnel.
montant total de nos dommages. Bilan. Vous constaterez, à la lecture de notre bilan au 30 juin 1927 que notre compte « Avances sur dommages de guerre » est inchangé à Fr. 40.757.345,02. Les sommes restant disponibles sur ces avances figurent toujours au bilan sous la rubrique Groupement de la Grosse Métallurgie pour Fr. 2.025.261,90 en augmentation de Fr. 28.528,68, montant d’une partie des intérêts dont nous avons été crédités, sur ce compte, au cours de l’exercice. Grâce aux règles prudentes que vous nous avez dictées et que nous avons suivies pour l’emploi des bénéfices, notre trésorerie a pu faire face avec aisance, tant aux immobilisations nouvelles de l’exercice, dont il vous sera rendu compte, qu’aux besoins de notre fonds de roulement et à l’accroissement de notre portefeuille. Nous vous demanderons de nous autoriser à persévérer dans cette voie en portant à nouveau 4.000.000 fr. à la Réserve générale. Personnel. Nous avons apporté tous nos soins à aménager notre production pour assurer un travail aussi régulier que possible à notre personnel, dont le dévouement persévérant mérite notre reconnaissance. Nous vous proposons, assurés que nous sommes de recueillir votre approbation, de porter à nouveau 200.000 francs à l’accroissement du fonds de secours et de prévoyance constitué à son profit. Conseil d’administration et Commissaires. Le mandat de MM. le Prince A. de Chimay, Dutey-Harris, Dardes, arrivant à expiration cette année, nous vous proposons de leur renouveler votre confiance, en procédant à leur réélection. Vous voudrez bien, d’autre part, désigner MM. les commissaires aux comptes pour l’exercice 1927-1928 et fixer leur allocation. MM. les commissaires sortants sont rééligibles. Liquidation des comptes de l’exercice. Déduction faite d’amortissements nécessaires le solde bénéficiaire de l’exercice atteint Fr. 11.277.997,69 contre Fr. 10.887.862,66 pour l’exercice précédent. Nous vous proposons la répartition suivante : Bénéfice de l’exercice Fr. 11.277.997,69 1° Intérêt statutaire : 6 % au capital non amorti, soit 24 fr. par action 1.152.000 2° Tantièmes statutaires 1.518.899,65 2.670.899,65 Solde à répartir Fr. 8.607.098,04 à ajouter report de l’exercice 1925-1926 455.687,73 Total Fr. 9.062.785,77 3° Dividende supplémentaire de 96 fr. par action 4.608.000 4° Fonds de secours pour
secours et de prévoyance constitué à son profit. Conseil d’administration et Commissaires. Le mandat de MM. le Prince A. de Chimay, Dutey-Harris, Dardes, arrivant à expiration cette année, nous vous proposons de leur renouveler votre confiance, en procédant à leur réélection. Vous voudrez bien, d’autre part, désigner MM. les commissaires aux comptes pour l’exercice 1927-1928 et fixer leur allocation. MM. les commissaires sortants sont rééligibles. Liquidation des comptes de l’exercice. Déduction faite d’amortissements nécessaires le solde bénéficiaire de l’exercice atteint Fr. 11.277.997,69 contre Fr. 10.887.862,66 pour l’exercice précédent. Nous vous proposons la répartition suivante : Bénéfice de l’exercice Fr. 11.277.997,69 1° Intérêt statutaire : 6 % au capital non amorti, soit 24 fr. par action 1.152.000 2° Tantièmes statutaires 1.518.899,65 2.670.899,65 Solde à répartir Fr. 8.607.098,04 à ajouter report de l’exercice 1925-1926 455.687,73 Total Fr. 9.062.785,77 3° Dividende supplémentaire de 96 fr. par action 4.608.000 4° Fonds de secours pour le personnel 200.000 5° Réserve générale 4.000.000 8.808.000 6° A reporter à nouveau Fr 254, 785 77 24 LES ASSEMBLÉES GÉNÉRALES Les actions recevraient ainsi un dividende de 120 fr. brut par action, soit Fr. 98,82 net par action nominative et Fr. 92,21 net par action au porteur. Un acompte de dividende de : Fr. 41 par action nominative et Fr. 37,69 par action au porteur ayant été payé le 18 juillet 1927, le solde soit : Fr. 57,82 par action nominative et Fr. 54,52 par action au porteur serait payable le 15 décembre 1927, contre remise du coupon n° 11 ou présentation des certificats nominatifs, chez : MM. Mirabaud et Cie, 56, rue de Provence, à Paris ; la Banque de l’Union Parisienne, 7, rue Chauchat, à Paris ; la Banque Piérard, Mabille et Cie, à Maubeuge ; la Société Générale de Belgique, 3, rue Montagne-du-Parc, à Bruxelles ; le Trust Métallurgique Belge-Français, 168, rue Royale, à Bruxelles. Autorisation à donner au Conseil. — Nous vous rendons compte, conformément à la loi, qu’il n’a été fait entre notre Société et d’autres Sociétés dans lesquelles les membres de votre Conseil d’administration peuvent avoir des intérêts, et notamment avec la Société
de dividende de : Fr. 41 par action nominative et Fr. 37,69 par action au porteur ayant été payé le 18 juillet 1927, le solde soit : Fr. 57,82 par action nominative et Fr. 54,52 par action au porteur serait payable le 15 décembre 1927, contre remise du coupon n° 11 ou présentation des certificats nominatifs, chez : MM. Mirabaud et Cie, 56, rue de Provence, à Paris ; la Banque de l’Union Parisienne, 7, rue Chauchat, à Paris ; la Banque Piérard, Mabille et Cie, à Maubeuge ; la Société Générale de Belgique, 3, rue Montagne-du-Parc, à Bruxelles ; le Trust Métallurgique Belge-Français, 168, rue Royale, à Bruxelles. Autorisation à donner au Conseil. — Nous vous rendons compte, conformément à la loi, qu’il n’a été fait entre notre Société et d’autres Sociétés dans lesquelles les membres de votre Conseil d’administration peuvent avoir des intérêts, et notamment avec la Société des Aciéries de Longwy, la Compagnie Longovica, la Société des Usines Renault, la Société des Ateliers de construction du Nord de la France, la Société des Aciéries et Usines à tubes de la Sarre, la Société Métallurgique de Montbard-Aulnoye, la Société des Etablissements Joubert, etc..., que des opérations d’un caractère courant et nous vous prions de nous autoriser à les poursuivre au cours de l’exercice 1927-1928. Après lecture du rapport des commissaires, les résolutions, conformes aux propositions du Conseil d'administration, ont toutes été adoptées à l'unanimité par l'Assemblée. Assemblée générale extraordinaire du 8 novembre 1927 RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION Messieurs, En vous rendant compte des circonstances qui nous avaient amenés à prendre une participation importante dans la Société Métallurgique de Montbard-Aulnoye, nous vous avions laissé pressentir qu’il pouvait en résulter, pour cette Société et pour la nôtre, des avantages précieux, par la réalisation d’un programme mettant en commun les moyens d’action de ces sociétés. L’étude de celui-ci a été l’objet de tous nos soins et notre conclusion fut qu’il ne pouvait être établi pratiquement et entraîner toutes ses conséquences désirables que par une fusion, groupant sous la même direction technique, commerciale et financière des éléments d’activité identiques ou similaires. Nous
courant et nous vous prions de nous autoriser à les poursuivre au cours de l’exercice 1927-1928. Après lecture du rapport des commissaires, les résolutions, conformes aux propositions du Conseil d'administration, ont toutes été adoptées à l'unanimité par l'Assemblée. Assemblée générale extraordinaire du 8 novembre 1927 RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION Messieurs, En vous rendant compte des circonstances qui nous avaient amenés à prendre une participation importante dans la Société Métallurgique de Montbard-Aulnoye, nous vous avions laissé pressentir qu’il pouvait en résulter, pour cette Société et pour la nôtre, des avantages précieux, par la réalisation d’un programme mettant en commun les moyens d’action de ces sociétés. L’étude de celui-ci a été l’objet de tous nos soins et notre conclusion fut qu’il ne pouvait être établi pratiquement et entraîner toutes ses conséquences désirables que par une fusion, groupant sous la même direction technique, commerciale et financière des éléments d’activité identiques ou similaires. Nous avons dû constater, d’autre part, qu’une fusion complète était indésirable, eu égard aux charges fiscales écrasantes qu’elle eût entraînées. Comme enfin la plus grande activité de l’Usine de Montbard est actuellement orientée dans des directions très différentes de l’industrie du tube courant, il nous est apparu que son apport à la Société Louvroil et Recquignies ne s’imposait pas. Le problème de concentration que nous avions à résoudre pouvait donc comporter une solution satisfaisante dans l’apport à votre Société d’une partie seulement de l’actif de la Société Métallurgique de Montbard-Aulnoye comprenant l’usine d’Aulnoye, son fonds de commerce et ses approvisionnements et les éléments du portefeuille qui sont en relation directe avec l’industrie du tube. C’est dans cet esprit qu’a été signé, par les Conseils d’administration respectifs des deux Sociétés, le contrat dont il vous sera donné lecture et qui est soumis à votre approbation. Vous y trouverez l’énonciation détaillée de ces apports qui prendraient effet du 1er janvier 1928. Nous nous bornerons à ajouter que l’usine d’Aulnoye groupe deux fours bancs à tubes soudés par rapprochement, dont un à très grande production, un laminoir à tubes du type de celui de notre usine de Recquignies, des ateliers d’étirage, de galvanisation et