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Troisième résolution • L’Assemblée générale réélit administrateurs pour six ans : MM. Frédéric Mallet et Humbert de Wendel, administrateurs sortants. Quatrième résolution : MM. Alfred Barriol et Georges Feray sont nommés Commissaires aux Comptes et chargés, en cette qualité, de faire un rapport à la prochaine Assemblée générale ordinaire sur la situation de la Société, sur le bilan et sur les comptes qui seront présentés par les Administrateurs pour l'exercice 1928. Chacun de ces Commissaires aura la faculté d’accomplir seul le mandat ci-dessus en cas d’empêchement de son collègue pour quelque cause que ce soit. L’allocation des Commissaires est fixée à 3.000 francs pour chacun d’eux. Cinquième résolution • L’Assemblée donne aux administrateurs les autorisations prévues par la loi du 24 juillet 1867 en raison des affaires qu’ils pourraient traiter avec la Banque, soit en leur nom personnel, soit comme Administrateurs ou gérants d’autres Sociétés, et approuve les affaires de cette nature effectuées au cours de l’exercice 1927. Toutes ces résolutions ont été adoptées à l'unanimité par l'Assemblée à laquelle 170.910 actions étaient présentes ou représentées. BANQUE FRANCO-POLONAISE Assemblée générale ordinaire du 3 Avril 1928, EXERCICE 1927 RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION MESSIEURS, En conformité de l’art. 30 des statuts, nous vous avons convoqués en Assemblée générale ordinaire, afin de vous rendre compte des résultats de l’exercice 1927. L’année 1927 a vu se développer, pour la Pologne, les heureuses prévisions que nous vous avions signalées à la fin du précédent exercice. L’équilibre budgétaire se maintient et s’améliore, les chiffres marquant une progression très sensible sur ceux de 1926. Au cours des neuf premiers mois de l’exercice budgétaire, qui, en vertu d’une loi du 18 décembre 1926, commence le 1er avril pour se terminer le 31 mars : les recettes ont été de Zl. 1.968.747.000 et les dépenses de 1.754.644.000 soit un surplus de recettes qui atteint le chiffre important de Zl. 214.103.000 pour les trois quarts de l’exercice. Cependant, la balance commerciale, à l’encontre de 1927, présente un excédent du chiffre des importations de : Fr. or. 221.151.000 par rapport aux exportations qui s’élèvent à 1.459.379.000. Cette situation défavorable est due
vous avons convoqués en Assemblée générale ordinaire, afin de vous rendre compte des résultats de l’exercice 1927. L’année 1927 a vu se développer, pour la Pologne, les heureuses prévisions que nous vous avions signalées à la fin du précédent exercice. L’équilibre budgétaire se maintient et s’améliore, les chiffres marquant une progression très sensible sur ceux de 1926. Au cours des neuf premiers mois de l’exercice budgétaire, qui, en vertu d’une loi du 18 décembre 1926, commence le 1er avril pour se terminer le 31 mars : les recettes ont été de Zl. 1.968.747.000 et les dépenses de 1.754.644.000 soit un surplus de recettes qui atteint le chiffre important de Zl. 214.103.000 pour les trois quarts de l’exercice. Cependant, la balance commerciale, à l’encontre de 1927, présente un excédent du chiffre des importations de : Fr. or. 221.151.000 par rapport aux exportations qui s’élèvent à 1.459.379.000. Cette situation défavorable est due surtout à la récolte de l’année 1926, insuffisante pour le pays ; d’où la nécessité d’importer des céréales. En effet, pour le seigle et le froment seulement, les importations en 1927 ont atteint : 114.266.000 francs or, alors que, en 1926, la valeur des importations pour ces deux produits était de : 4.370.000 francs or. En 1927, la récolte pour le seigle notamment, a été légèrement supérieure : 56.884.000 quintaux, contre 50.114.000 quintaux l’année précédente. Le cours du zloty, que nous avions signalé aux environs de 9 zlotys pour 1 dollar, à la date du 31 décembre 1926, a fait preuve d’une fixité remarquable pendant les trois premiers trimestres de l'année, soit jusqu’à l’époque de la stabilisation définitive. L’année 1927 a été marquée, en effet, en Pologne, par une nouvelle opération de stabilisation de la monnaie, qui a été la consécration de la sage politique d’assainissement financier poursuivie depuis de longs mois par le Gouvernement Polonais et la Bank Polski. Le zloty avait été créé en 1924 sur la base de 5,18 par rapport au dollar, soit : 1 franc or. Depuis le mois de juillet 1926, son cours se tenait aux environs de 9 zlotys pour 1 dollar, comme
de : 4.370.000 francs or. En 1927, la récolte pour le seigle notamment, a été légèrement supérieure : 56.884.000 quintaux, contre 50.114.000 quintaux l’année précédente. Le cours du zloty, que nous avions signalé aux environs de 9 zlotys pour 1 dollar, à la date du 31 décembre 1926, a fait preuve d’une fixité remarquable pendant les trois premiers trimestres de l'année, soit jusqu’à l’époque de la stabilisation définitive. L’année 1927 a été marquée, en effet, en Pologne, par une nouvelle opération de stabilisation de la monnaie, qui a été la consécration de la sage politique d’assainissement financier poursuivie depuis de longs mois par le Gouvernement Polonais et la Bank Polski. Le zloty avait été créé en 1924 sur la base de 5,18 par rapport au dollar, soit : 1 franc or. Depuis le mois de juillet 1926, son cours se tenait aux environs de 9 zlotys pour 1 dollar, comme indiqué plus haut. C’est sensiblement cette valeur qui lui a été attribuée définitivement. Un décret présidentiel, en date du 13 octobre 1927 a, en effet, créé le nouveau zloty sur la base de : 1,72=1 fr. or. soit Zl. 8.9126 pour 1 dollar. En même temps, étaient progressivement retirés de la circulation les billets du Trésor qui, émis sans aucun gage, constituaient une circulation occulte importante, à côté de la circulation des billets de la Bank Polski régulièrement gagés par une encaisse en or et devises. Cette opération de stabilisation, nécessaire pour assainir la situation, a été rendue possible par la signature d’un Emprunt International, dit : « Emprunt Polonais de Stabilisation 7 % or 1927 », d’un montant de $ 62.000.000 et £ 2.000.000, conclu sous les auspices de deux premières Banques américaines, et gagé par les recettes des Douanes. Parallèlement, sur l’initiative de la Federal Reserve Bank et de la Banque de France, un groupement, constitué par quatorze Banques d’émission des principaux pays, consentait à la Bank Polski un crédit de réescompte à concurrence de 20 millions de dollars. En même temps, un conseiller financier américain (Financial Adviser) était appelé auprès du Gouvernement Société anonyme constituée le 10
la circulation les billets du Trésor qui, émis sans aucun gage, constituaient une circulation occulte importante, à côté de la circulation des billets de la Bank Polski régulièrement gagés par une encaisse en or et devises. Cette opération de stabilisation, nécessaire pour assainir la situation, a été rendue possible par la signature d’un Emprunt International, dit : « Emprunt Polonais de Stabilisation 7 % or 1927 », d’un montant de $ 62.000.000 et £ 2.000.000, conclu sous les auspices de deux premières Banques américaines, et gagé par les recettes des Douanes. Parallèlement, sur l’initiative de la Federal Reserve Bank et de la Banque de France, un groupement, constitué par quatorze Banques d’émission des principaux pays, consentait à la Bank Polski un crédit de réescompte à concurrence de 20 millions de dollars. En même temps, un conseiller financier américain (Financial Adviser) était appelé auprès du Gouvernement Société anonyme constituée le 10 mai 1920 pour 99 ans. Capital : Fr. 50 millions, divisé en 100.000 actions de 500 fr. libérées de 250 fr. Fixé à l'origine à 10 millions, divisé en 20.000 actions de 500 fr. libérées de 250 fr., il a été porté : A 20 millions en 1922 par l’émission avec une prime de 12 fr. 50 de 20.000 actions libérées de 125 fr. (Conseil du 21 février et Ass. extra, du 22 mars 1922) ; A 30 millions en 1925 par l'émission avec une prime de 80 fr., de 20.000 actions nouvelles créées jouissance 1er janvier 1925 et libérées de 125 fr. (Conseil du 14 mars et Ass. extra, du 9 avril 1925). Et à 50 millions, sur chiffre actuel en 1927, par l’émission à 600 fr., jouissance 1er janvier 1927, de 40.000 actions nouvelles de 500 fr., réservées aux porteurs d’actions anciennes, à raison de 2 nouvelles pour 3 anciennes. (Ass. extra, des 22 avril et 24 mai 1927. Ces 40.000 actions nouvelles ont été libérées de 250 fr., et dans le but d’unifier toutes les actions, le 2e quart a été appelé sur les 2e et 3ème émissions. Les 100.000 actions libérées de 250 fr. sont inscrites
avec une prime de 12 fr. 50 de 20.000 actions libérées de 125 fr. (Conseil du 21 février et Ass. extra, du 22 mars 1922) ; A 30 millions en 1925 par l'émission avec une prime de 80 fr., de 20.000 actions nouvelles créées jouissance 1er janvier 1925 et libérées de 125 fr. (Conseil du 14 mars et Ass. extra, du 9 avril 1925). Et à 50 millions, sur chiffre actuel en 1927, par l’émission à 600 fr., jouissance 1er janvier 1927, de 40.000 actions nouvelles de 500 fr., réservées aux porteurs d’actions anciennes, à raison de 2 nouvelles pour 3 anciennes. (Ass. extra, des 22 avril et 24 mai 1927. Ces 40.000 actions nouvelles ont été libérées de 250 fr., et dans le but d’unifier toutes les actions, le 2e quart a été appelé sur les 2e et 3ème émissions. Les 100.000 actions libérées de 250 fr. sont inscrites à la Cote Officielle au comptant, depuis le 4 juillet 1927. Dernier cours au 30 avril 1927 (le 7 mars) ; Actions 250 fr. p. nomin. (div. 27 pay. 1er juillet) Fr. 613 » Exercice : du 1er janvier au 31 décembre. Assemblée générale : Au cours du 1er semestre ; 10 actions au moins ; 1 voix par 10 actions. Répartition des bénéfices : 5 % à la réserve légale ; 6 % d’intérêt aux actions des sommes dont elles sont libérées et non amorties ; 10 % du surplus au Conseil d’administration ; sauf tout prélèvement pour la réserve extraordinaire, le solde aux actions. Dividende : Les coupons sont payables en francs français. Voir précédemment Les Ass. Gén. : 1926, fasc. VII, p. 187 ; 1927, V, 159 et XI, Partie Supp., p. 141. Conseil d’administration : MM. Noulens, président ; André Bénac, vice-président ; Paul Bavière, duc Decazes, André Fould, André Hombert, prince Stanislas Lubomirski, Jacques de Neuflize, E. Oudot, H. Payart, Georges Pollet, prince Poniatowski, Louis Spiess, V. Tezenas du Montcel. Commissaires : MM. André Gouin et Edmond Grasset. Directeur général : M. Edmond Spitzer. Siège social : 15, rue des Pyramides, à Paris (1er). ACTIF
; 10 actions au moins ; 1 voix par 10 actions. Répartition des bénéfices : 5 % à la réserve légale ; 6 % d’intérêt aux actions des sommes dont elles sont libérées et non amorties ; 10 % du surplus au Conseil d’administration ; sauf tout prélèvement pour la réserve extraordinaire, le solde aux actions. Dividende : Les coupons sont payables en francs français. Voir précédemment Les Ass. Gén. : 1926, fasc. VII, p. 187 ; 1927, V, 159 et XI, Partie Supp., p. 141. Conseil d’administration : MM. Noulens, président ; André Bénac, vice-président ; Paul Bavière, duc Decazes, André Fould, André Hombert, prince Stanislas Lubomirski, Jacques de Neuflize, E. Oudot, H. Payart, Georges Pollet, prince Poniatowski, Louis Spiess, V. Tezenas du Montcel. Commissaires : MM. André Gouin et Edmond Grasset. Directeur général : M. Edmond Spitzer. Siège social : 15, rue des Pyramides, à Paris (1er). ACTIF BILAN AU 31 DECEMBRE 1927 PASSIF Actionnaires Espèces en caisse et dans les Banques. Portefeuille effets Avances sur garanties Comptes courants Effets à l’encaissement Portefeuille titres Immeubles 25.000.000 » 22.287.071 38 117.856.740 18 60.378.241 75 30.863.420 76 13.345.526 63 751.090 65 6.252.071 81 Capital Fr. 50.000.000 » Réserve légale 698.250 29 Réserve extraordinaire 10.000.000 » Effets à payer. 1.018.741 57 Comptes courants 80.324.801 67 Comptes à terme 103.814.002 65 Clients encaissements 13.345.526 63 Comptes d’ouverture et divers 12.268.291 78 Solde du Compte Profits et Pertes, Exercice 1926. 629.550 58 Provision pour unification de jouissance des actions m : i 325.000 » Bénéfices distribuables, Exercice 1927 3.511 812 99 Fr. 275.935.978 16 Fr. 275.935.978 16 Polonais et invité à siéger dans le Conseil de la Bank Polski. L’Emprunt, auquel les banquiers américains ont invité les principaux groupes financiers européens à participer, a été émis simultanément, en octobre dernier, sur les places de New-York, Londres, Genève, Amsterdam, Stockholm et Paris. L’émission de l’Emprunt marque une nouvelle et importante date dans l’histoire financière de la Pologne. C’est la première fois, en effet, depuis la reconstitution du pays, que le crédit de la Pologne s’affirme d’une façon aussi nette sur les principaux marchés internationaux.
29 Réserve extraordinaire 10.000.000 » Effets à payer. 1.018.741 57 Comptes courants 80.324.801 67 Comptes à terme 103.814.002 65 Clients encaissements 13.345.526 63 Comptes d’ouverture et divers 12.268.291 78 Solde du Compte Profits et Pertes, Exercice 1926. 629.550 58 Provision pour unification de jouissance des actions m : i 325.000 » Bénéfices distribuables, Exercice 1927 3.511 812 99 Fr. 275.935.978 16 Fr. 275.935.978 16 Polonais et invité à siéger dans le Conseil de la Bank Polski. L’Emprunt, auquel les banquiers américains ont invité les principaux groupes financiers européens à participer, a été émis simultanément, en octobre dernier, sur les places de New-York, Londres, Genève, Amsterdam, Stockholm et Paris. L’émission de l’Emprunt marque une nouvelle et importante date dans l’histoire financière de la Pologne. C’est la première fois, en effet, depuis la reconstitution du pays, que le crédit de la Pologne s’affirme d’une façon aussi nette sur les principaux marchés internationaux. A Paris, les titres émis le 17 octobre au cours de 92 1/2 %, soit 2.359 fr. 50 cotait, le 31 décembre 1927, 2.400 fr. par obligation de $ 100, et sont actuellement à des cours sensiblement supérieurs. Pour des raisons d’ordre fiscal, la participation française à l’Emprunt Polonais a dû être peu important ; la tranche française de l’Emprunt s’élevait seulement à $ 2.000.000. Notre Banque a tenu à participer à cette opération financière et à y jouer un rôle aussi important que le lui permettait la modicité de la tranche française. Il vous intéressera de savoir que la Banque Franco-Polonaise a été une des deux banques appelées à signer le Contrat d’Emprunt, au nom du groupe français comprenant les premières banques et les principaux établissements de crédit de notre place. La Banque Franco-Polonaise a participé également à la garantie de l’émission et au placement de ces titres en France, qui s’est affirmé un plein succès. Il est intéressant, par ailleurs, de noter l’affectation des fonds de cet Emprunt : $ 8.330.000 pour l’augmentation du capital de la Bank Polski. $ 25.550.000 pour le rachat et la conversion, par la Bank Polski, des billets émis par le Trésor. $
dû être peu important ; la tranche française de l’Emprunt s’élevait seulement à $ 2.000.000. Notre Banque a tenu à participer à cette opération financière et à y jouer un rôle aussi important que le lui permettait la modicité de la tranche française. Il vous intéressera de savoir que la Banque Franco-Polonaise a été une des deux banques appelées à signer le Contrat d’Emprunt, au nom du groupe français comprenant les premières banques et les principaux établissements de crédit de notre place. La Banque Franco-Polonaise a participé également à la garantie de l’émission et au placement de ces titres en France, qui s’est affirmé un plein succès. Il est intéressant, par ailleurs, de noter l’affectation des fonds de cet Emprunt : $ 8.330.000 pour l’augmentation du capital de la Bank Polski. $ 25.550.000 pour le rachat et la conversion, par la Bank Polski, des billets émis par le Trésor. $ 2.780.000 pour le rachat des Bons du Trésor (dette flottante). $ 8.330.000 comme réserves de trésorerie du Gouvernement. $ 15.000.000 pour servir au développement économique du pays. Ainsi, après l’augmentation du capital de la Bank Polski, porté en novembre de Zl. 100 à 150 Millions, le chiffre des billets en circulation au 31 décembre 1927 atteint : Zl. 1.003.027.690 gagé par : Zl. 1.207.408.034. soit une couverture de 120 %. L’amélioration de la situation économique s’est manifestée encore par une détente sensible du taux de l’argent. Au début de 1927, le taux d’escompte de la Bank Polski était de 9 1/2 % ; il a été réduit successivement à 9 % en février 1927, 8 1/2 % en mars ; il est actuellement de 8 % depuis le mois de mai 1927. L’année 1927 a vu s’accentuer le développement de nos opérations en Pologne. L’importance des chiffres figurant au bilan vous montre l’activité que nous avons déployée afin d’introduire en Pologne de nouveaux capitaux et de donner les concours nécessaires aux Sociétés industrielles, auxquelles les circonstances favorables permettaient d'accroître leur chiffre de vente dans le pays. Le principal effort a été fait par notre succursale de Katowice, qui a été
circulation au 31 décembre 1927 atteint : Zl. 1.003.027.690 gagé par : Zl. 1.207.408.034. soit une couverture de 120 %. L’amélioration de la situation économique s’est manifestée encore par une détente sensible du taux de l’argent. Au début de 1927, le taux d’escompte de la Bank Polski était de 9 1/2 % ; il a été réduit successivement à 9 % en février 1927, 8 1/2 % en mars ; il est actuellement de 8 % depuis le mois de mai 1927. L’année 1927 a vu s’accentuer le développement de nos opérations en Pologne. L’importance des chiffres figurant au bilan vous montre l’activité que nous avons déployée afin d’introduire en Pologne de nouveaux capitaux et de donner les concours nécessaires aux Sociétés industrielles, auxquelles les circonstances favorables permettaient d'accroître leur chiffre de vente dans le pays. Le principal effort a été fait par notre succursale de Katowice, qui a été à même d’augmenter notablement son chiffre d’affaires, et de prêter ses services à des groupements industriels de premier plan, que nous sommes heureux de compter au nombre de nos fidèles clients. Aussi, en raison de l’extension prise par cette Succursale, nous avons dû faire procéder à d’importants travaux d’aménagement dans l’immeuble que nous possédons, nos locaux étant devenus insuffisants, et laissés à désirer même, au point de vue salubrité, pour notre personnel que nous tenons tout particulièrement à ménager. Nous avons, enfin, fait installer une chambre forte dans les sous-sols de nos locaux transformés; Poursuivant notre programme, en donnant notre concours également aux industriels français qui exploitent en Pologne et aux Sociétés industrielles purement polonaises, nous avons créé une Agence à Czestochowa. Cette agence qui, en fin d’exercice a été transformée en succursale, a commencé ses opérations le 7 juin 1927. Elle est installée, 9 tJl. Pilsudskiego, dans des locaux que nous avons pu nous assurer, à proximité de la gare, dans des conditions avantageuses. Nous avons cru utile, en outre, d’acquérir un terrain à Gdynia, terrain que nous nous réservons d’utiliser ultérieurement, selon les circonstances. Il nous a paru intéressant, en effet, de suivre le développement de la ville
l’immeuble que nous possédons, nos locaux étant devenus insuffisants, et laissés à désirer même, au point de vue salubrité, pour notre personnel que nous tenons tout particulièrement à ménager. Nous avons, enfin, fait installer une chambre forte dans les sous-sols de nos locaux transformés; Poursuivant notre programme, en donnant notre concours également aux industriels français qui exploitent en Pologne et aux Sociétés industrielles purement polonaises, nous avons créé une Agence à Czestochowa. Cette agence qui, en fin d’exercice a été transformée en succursale, a commencé ses opérations le 7 juin 1927. Elle est installée, 9 tJl. Pilsudskiego, dans des locaux que nous avons pu nous assurer, à proximité de la gare, dans des conditions avantageuses. Nous avons cru utile, en outre, d’acquérir un terrain à Gdynia, terrain que nous nous réservons d’utiliser ultérieurement, selon les circonstances. Il nous a paru intéressant, en effet, de suivre le développement de la ville et du port de Gdynia, dont l’admirable effort est trop peu connu. Qu’il vous suffise de savoir que la progression du mouvement de ce port, encore en cours de construction, se présente comme suit : En 1926 : Entrées : 298 navires jaugeant 204.767 tonnes. Sorties : 303 navires jaugeant 208.194 tonnes. En 1927 : Entrées : 530 navires jaugeant 422.939 tonnes. Sorties : 519 navires jaugeant 416.322 tonnes. ACTIF BILAN DE L’EXERCICE 1927 après répartition. PASSIF Actionnaires Fr. 25.000.000 » Espèces en caisse et dans les Banques 22.287.971 38 Portefeuille effets 117.856.746 18 Avances sur garanties 60.378.241 75 Comptes courants 30.063.429 76 Effets à l’encaissement 13.345.526 03 Portefeuille titres 751.090 65 Immeubles 6.252.971 81 Fr. 275.935.978 16 Capital Fr. 50.000.000 » Réserve légale 910.794 99 Réserve extraordinaire 11.000.000 » Report de l’exercice antérieur 966.363 57 Effets à payer 1.018.741 57 Comptes courants 80.321.801 67 Comptes à terme 103.814.002 65 Clients encaissement 13.345.526 63 Comptes d’ordre et divers 12.055.747 08 Dividende (exercice 1927) 2.500.000 » Fr. 275.935.978 16 À Paris, ainsi que nous vous l’avions fait prévoir, lors de votre dernière Assemblée générale, les bureaux du Siège social ont été transférés, le 25 juin, dans l’immeuble que nous avons acquis.
208.194 tonnes. En 1927 : Entrées : 530 navires jaugeant 422.939 tonnes. Sorties : 519 navires jaugeant 416.322 tonnes. ACTIF BILAN DE L’EXERCICE 1927 après répartition. PASSIF Actionnaires Fr. 25.000.000 » Espèces en caisse et dans les Banques 22.287.971 38 Portefeuille effets 117.856.746 18 Avances sur garanties 60.378.241 75 Comptes courants 30.063.429 76 Effets à l’encaissement 13.345.526 03 Portefeuille titres 751.090 65 Immeubles 6.252.971 81 Fr. 275.935.978 16 Capital Fr. 50.000.000 » Réserve légale 910.794 99 Réserve extraordinaire 11.000.000 » Report de l’exercice antérieur 966.363 57 Effets à payer 1.018.741 57 Comptes courants 80.321.801 67 Comptes à terme 103.814.002 65 Clients encaissement 13.345.526 63 Comptes d’ordre et divers 12.055.747 08 Dividende (exercice 1927) 2.500.000 » Fr. 275.935.978 16 À Paris, ainsi que nous vous l’avions fait prévoir, lors de votre dernière Assemblée générale, les bureaux du Siège social ont été transférés, le 25 juin, dans l’immeuble que nous avons acquis. Le développement de nos opérations rendait indispensables des locaux moins exigus, nous permettant de mettre à la disposition de notre clientèle l’organisation qu’elle est en droit d’attendre de nous. Ainsi que Vous le savez, le capital de notre Banque a été porté, dans le courant du mois de mai dernier, de 30 à 50 millions de francs, par l’émission de 40.000 actions nouvelles, libérées de 250 francs ; simultanément, dans le but d’unifier tous les titres, nous faisions libérer de 125 francs les actions des deuxième et troisième émissions. Le 4 juillet, les actions de la Banque Franco-Polonaise ont été admises au marché officiel de la Bourse de Paris ; le cours d’introduction était de 615 francs. En outre de sa participation à l’Emprunt Polonais de Stabilisation 7 % or 1927, notre Banque a, sur la demande des autorités intéressées, pris une participation dans la Société constituée par un groupe international de Banques, pour l’exploitation du Monopole des Tabacs à Dantzig. Cette Société a été créée sur l’avis favorable émis par le Comité Financier de la Société des Nations, en mars 1927, et comme suite aux accords intervenus entre le Gouvernement Polonais et le Gouvernement de la Ville Libre de