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; 1924, III, 97 ; 1925, I, 26 ; 1926, III, 98, et XXIII, 791. Conseil d’administration : MM. le baron Eugène de Turckheim, président ; Charles Nicaise, vice-président et administrateur délégué ; Marius Barbarou, le comte Hubert de Pourtalès, Fernand du Boy de Blicquy, le baron de Sleenhault de Waerbeck, le baron Adrien de Turckheim, administrateurs. Commissaires : MM. Emile Turminy, Panquin, Jean du Boy de Blicquy. Siège social : à Paris, 11, rue de Tilsitt, à Paris (8e). Le cours du 20 février 1928 : Actions (jouiss. 15 janv. 28) Fr. 218 % Obligations 6 % jouiss. 1er sept. 27 496 % Exercice : Du 1er octobre au 30 septembre. Répartition des bénéfices : 5 % à la réserve légale, 5 1/2 % d'intérêt aux actions de leur montant libéré. Le surplus est ensuite réparti : 1 1/2 % à la Caisse de retraite des employés ; 10 % au Conseil d’administration ; 15 % à la disposition du Conseil. Le solde est mis à la disposition de l'Assemblée générale qui statue sur sa répartition. Pour les derniers exercices, voir Les Ass. Gén. : 1918, III, p. 149 ; 1921, VI, 289 ; 1922, XII, 506 ; 1923, V, 199 ; 1924, III, 97 ; 1925, I, 26 ; 1926, III, 98, et XXIII, 791. Conseil d’administration : MM. le baron Eugène de Turckheim, président ; Charles Nicaise, vice-président et administrateur délégué ; Marius Barbarou, le comte Hubert de Pourtalès, Fernand du Boy de Blicquy, le baron de Sleenhault de Waerbeck, le baron Adrien de Turckheim, administrateurs. Commissaires : MM. Emile Turminy, Panquin, Jean du Boy de Blicquy. Siège social : à Paris, 11, rue de Tilsitt, à Paris (8e). Le cours du 20 février 1928 : Actions (jouiss. 15 janv. 28) Fr. 218 % Obligations 6 % jouiss. 1er sept. 27 496 % Exercice : Du 1er octobre au 30 septembre. Répartition des bénéfices : 5 % à la réserve légale, 5 1/2 % d'intérêt aux actions de leur montant libéré. Le surplus est ensuite réparti : 1 1/2 % à la Caisse de retraite des employés
V, 199 ; 1924, III, 97 ; 1925, I, 26 ; 1926, III, 98, et XXIII, 791. Conseil d’administration : MM. le baron Eugène de Turckheim, président ; Charles Nicaise, vice-président et administrateur délégué ; Marius Barbarou, le comte Hubert de Pourtalès, Fernand du Boy de Blicquy, le baron de Sleenhault de Waerbeck, le baron Adrien de Turckheim, administrateurs. Commissaires : MM. Emile Turminy, Panquin, Jean du Boy de Blicquy. Siège social : à Paris, 11, rue de Tilsitt, à Paris (8e). Le cours du 20 février 1928 : Actions (jouiss. 15 janv. 28) Fr. 218 % Obligations 6 % jouiss. 1er sept. 27 496 % Exercice : Du 1er octobre au 30 septembre. Répartition des bénéfices : 5 % à la réserve légale, 5 1/2 % d'intérêt aux actions de leur montant libéré. Le surplus est ensuite réparti : 1 1/2 % à la Caisse de retraite des employés ; 10 % au Conseil d’administration ; 15 % à la disposition du Conseil. Le solde est mis à la disposition de l'Assemblée générale qui statue sur sa répartition. Pour les derniers exercices, voir Les Ass. Gén. : 1918, III, p. 149 ; 1921, VI, 289 ; 1922, XII, 506 ; 1923, V, 199 ; 1924, III, 97 ; 1925, I, 26 ; 1926, III, 98, et XXIII, 791. Conseil d’administration : MM. le baron Eugène de Turckheim, président ; Charles Nicaise, vice-président et administrateur délégué ; Marius Barbarou, le comte Hubert de Pourtalès, Fernand du Boy de Blicquy, le baron de Sleenhault de Waerbeck, le baron Adrien de Turckheim, administrateurs. Commissaires : MM. Emile Turminy, Panquin, Jean du Boy de Blicquy. Siège social : à Paris, 11, rue de Tilsitt, à Paris (8e). Le cours du 20 février 1928 : Actions (jouiss. 15 janv. 28) Fr. 218 % Obligations 6 % jouiss. 1er sept. 27 496 % Exercice : Du 1er octobre au 30 septembre. Répartition des bénéfices : 5 % à la réserve légale, 5 1/2 % d'intérêt aux actions de leur montant libéré. Le surplus est ensuite réparti : 1 1/2 % à la Caisse de retraite
; 1923, V, 199 ; 1924, III, 97 ; 1925, I, 26 ; 1926, III, 98, et XXIII, 791. Conseil d’administration : MM. le baron Eugène de Turckheim, président ; Charles Nicaise, vice-président et administrateur délégué ; Marius Barbarou, le comte Hubert de Pourtalès, Fernand du Boy de Blicquy, le baron de Sleenhault de Waerbeck, le baron Adrien de Turckheim, administrateurs. Commissaires : MM. Emile Turminy, Panquin, Jean du Boy de Blicquy. Siège social : à Paris, 11, rue de Tilsitt, à Paris (8e). Le cours du 20 février 1928 : Actions (jouiss. 15 janv. 28) Fr. 218 % Obligations 6 % jouiss. 1er sept. 27 496 % Exercice : Du 1er octobre au 30 septembre. Répartition des bénéfices : 5 % à la réserve légale, 5 1/2 % d'intérêt aux actions de leur montant libéré. Le surplus est ensuite réparti : 1 1/2 % à la Caisse de retraite des employés ; 10 % au Conseil d’administration ; 15 % à la disposition du Conseil. Le solde est mis à la disposition de l'Assemblée générale qui statue sur sa répartition. Pour les derniers exercices, voir Les Ass. Gén. : 1918, III, p. 149 ; 1921, VI, 289 ; 1922, XII, 506 ; 1923, V, 199 ; 1924, III, 97 ; 1925, I, 26 ; 1926, III, 98, et XXIII, 791. Conseil d’administration : MM. le baron Eugène de Turckheim, président ; Charles Nicaise, vice-président et administrateur délégué ; Marius Barbarou, le comte Hubert de Pourtalès, Fernand du Boy de Blicquy, le baron de Sleenhault de Waerbeck, le baron Adrien de Turckheim, administrateurs. Commissaires : MM. Emile Turminy, Panquin, Jean du Boy de Blicquy. Siège social : à Paris, 11, rue de Tilsitt, à Paris (8e). Le cours du 20 février 1928 : Actions (jouiss. 15 janv. 28) Fr. 218 % Obligations 6 % jouiss. 1er sept. 27 496 % Exercice : Du 1er octobre au 30 septembre. Répartition des bénéfices : 5 % à la réserve légale, 5 1/2 % d'intérêt aux actions de leur montant libéré. Le surplus est ensuite réparti : 1 1/2 % à la Caisse
XII, 506 ; 1923, V, 199 ; 1924, III, 97 ; 1925, I, 26 ; 1926, III, 98, et XXIII, 791. Conseil d’administration : MM. le baron Eugène de Turckheim, président ; Charles Nicaise, vice-président et administrateur délégué ; Marius Barbarou, le comte Hubert de Pourtalès, Fernand du Boy de Blicquy, le baron de Sleenhault de Waerbeck, le baron Adrien de Turckheim, administrateurs. Commissaires : MM. Emile Turminy, Panquin, Jean du Boy de Blicquy. Siège social : à Paris, 11, rue de Tilsitt, à Paris (8e). Le cours du 20 février 1928 : Actions (jouiss. 15 janv. 28) Fr. 218 % Obligations 6 % jouiss. 1er sept. 27 496 % Exercice : Du 1er octobre au 30 septembre. Répartition des bénéfices : 5 % à la réserve légale, 5 1/2 % d'intérêt aux actions de leur montant libéré. Le surplus est ensuite réparti : 1 1/2 % à la Caisse de retraite des employés ; 10 % au Conseil d’administration ; 15 % à la disposition du Conseil. Le solde est mis à la disposition de l'Assemblée générale qui statue sur sa répartition. Pour les derniers exercices, voir Les Ass. Gén. : 1918, III, p. 149 ; 1921, VI, 289 ; 1922, XII, 506 ; 1923, V, 199 ; 1924, III, 97 ; 1925, I, 26 ; 1926, III, 98, et XXIII, 791. Conseil d’administration : MM. le baron Eugène de Turckheim, président ; Charles Nicaise, vice-président et administrateur délégué ; Marius Barbarou, le comte Hubert de Pourtalès, Fernand du Boy de Blicquy, le baron de Sleenhault de Waerbeck, le baron Adrien de Turckheim, administrateurs. Commissaires : MM. Emile Turminy, Panquin, Jean du Boy de Blicquy. Siège social : à Paris, 11, rue de Tilsitt, à Paris (8e). Le cours du 20 février 1928 : Actions (jouiss. 15 janv. 28) Fr. 218 % Obligations 6 % jouiss. 1er sept. 27 496 % Exercice : Du 1er octobre au 30 septembre. Répartition des bénéfices : 5 % à la réserve légale, 5 1/2 % d'intérêt aux actions de leur montant libéré. Le surplus est ensuite réparti : 1 1/2 % à
; 1922, XII, 506 ; 1923, V, 199 ; 1924, III, 97 ; 1925, I, 26 ; 1926, III, 98, et XXIII, 791. Conseil d’administration : MM. le baron Eugène de Turckheim, président ; Charles Nicaise, vice-président et administrateur délégué ; Marius Barbarou, le comte Hubert de Pourtalès, Fernand du Boy de Blicquy, le baron de Sleenhault de Waerbeck, le baron Adrien de Turckheim, administrateurs. Commissaires : MM. Emile Turminy, Panquin, Jean du Boy de Blicquy. Siège social : à Paris, 11, rue de Tilsitt, à Paris (8e). Le cours du 20 février 1928 : Actions (jouiss. 15 janv. 28) Fr. 218 % Obligations 6 % jouiss. 1er sept. 27 496 % Exercice : Du 1er octobre au 30 septembre. Répartition des bénéfices : 5 % à la réserve légale, 5 1/2 % d'intérêt aux actions de leur montant libéré. Le surplus est ensuite réparti : 1 1/2 % à la Caisse de retraite des employés ; 10 % au Conseil d’administration ; 15 % à la disposition du Conseil. Le solde est mis à la disposition de l'Assemblée générale qui statue sur sa répartition. Pour les derniers exercices, voir Les Ass. Gén. : 1918, III, p. 149 ; 1921, VI, 289 ; 1922, XII, 506 ; 1923, V, 199 ; 1924, III, 97 ; 1925, I, 26 ; 1926, III, 98, et XXIII, 791. Conseil d’administration : MM. le baron Eugène de Turckheim, président ; Charles Nicaise, vice-président et administrateur délégué ; Marius Barbarou, le comte Hubert de Pourtalès, Fernand du Boy de Blicquy, le baron de Sleenhault de Waerbeck, le baron Adrien de Turckheim, administrateurs. Commissaires : MM. Emile Turminy, Panquin, Jean du Boy de Blicquy. Siège social : à Paris, 11, rue de Tilsitt, à Paris (8e). Le cours du 20 février 1928 : Actions (jouiss. 15 janv. 28) Fr. 218 % Obligations 6 % jouiss. 1er sept. 27 496 % Mais si l’Océan garde jalousement son secret, nous avons, quant à nous, la conviction que nos champions ont atteint Terre-Neuve, que malgré les éléments déchaînés ils ont accompli le bond prodigieux, pour se perdre, hélas, plus
VI, 289 ; 1922, XII, 506 ; 1923, V, 199 ; 1924, III, 97 ; 1925, I, 26 ; 1926, III, 98, et XXIII, 791. Conseil d’administration : MM. le baron Eugène de Turckheim, président ; Charles Nicaise, vice-président et administrateur délégué ; Marius Barbarou, le comte Hubert de Pourtalès, Fernand du Boy de Blicquy, le baron de Sleenhault de Waerbeck, le baron Adrien de Turckheim, administrateurs. Commissaires : MM. Emile Turminy, Panquin, Jean du Boy de Blicquy. Siège social : à Paris, 11, rue de Tilsitt, à Paris (8e). Le cours du 20 février 1928 : Actions (jouiss. 15 janv. 28) Fr. 218 % Obligations 6 % jouiss. 1er sept. 27 496 % Mais si l’Océan garde jalousement son secret, nous avons, quant à nous, la conviction que nos champions ont atteint Terre-Neuve, que malgré les éléments déchaînés ils ont accompli le bond prodigieux, pour se perdre, hélas, plus loin vers New-York, dans le brouillard, tombeau de tant de valeureux pilotes. Et tandis que dans leur linceul de vagues, ils dorment fiers d’avoir tracé la voie, glorieux d’avoir les premiers tenté la terrible aventure, devant leur courage malheureux, devant leur magnifique audace, devant leur fol héroïsme, devant aussi les deux familles à qui cette gloire a coûté tant de larmes. Nous avons à déplorer pareillement la disparition d’un autre non moins vaillant équipage : Saint-Roman-Mouneyres Petit, perdus en mer quelque part, sur les côtes brésiliennes, dans des circonstances qui ne nous laissent aucune responsabilité. Ils étaient des amants de la gloire et vaincus par le sort, ils restent quand même des vainqueurs car ils ont bravé la mort pour exalter la gloire de leur pays. Nous adressons ici nos souvenirs émus à leurs familles éplorées. Quelques mois après, le Portugais Sarmento de Beires accompagné du navigateur Castilho et du mécanicien Gouveia, volait de Lisbonne à Rio et de Rio à l’embouchure de l’Amazone, franchissant l’Atlantique sud, de Bolama à St-Fernando de Noronha. Ainsi était accompli l’exploit que nul avant lui n’avait réussi, ni Franco, ni Pinedo. La liaison Afrique-Amérique du Sud, sans le secours de bateaux, sans ravitaillement en
deux familles à qui cette gloire a coûté tant de larmes. Nous avons à déplorer pareillement la disparition d’un autre non moins vaillant équipage : Saint-Roman-Mouneyres Petit, perdus en mer quelque part, sur les côtes brésiliennes, dans des circonstances qui ne nous laissent aucune responsabilité. Ils étaient des amants de la gloire et vaincus par le sort, ils restent quand même des vainqueurs car ils ont bravé la mort pour exalter la gloire de leur pays. Nous adressons ici nos souvenirs émus à leurs familles éplorées. Quelques mois après, le Portugais Sarmento de Beires accompagné du navigateur Castilho et du mécanicien Gouveia, volait de Lisbonne à Rio et de Rio à l’embouchure de l’Amazone, franchissant l’Atlantique sud, de Bolama à St-Fernando de Noronha. Ainsi était accompli l’exploit que nul avant lui n’avait réussi, ni Franco, ni Pinedo. La liaison Afrique-Amérique du Sud, sans le secours de bateaux, sans ravitaillement en pleine mer comptait parmi nos plus glorieux trophées. En ce même exercice, pilotes français et étrangers ajoutaient par de multiples raids heureusement terminés, de nombreux fleurons au palmarès de la Société. C’était, pour ne citer que les principaux : La coupe Bréguet de 1926, dont Duroyon devenait détenteur. La coupe Michelin que s’attribuait le capitaine Challe. Le circuit de la Méditerranée de notre légendaire Pelletier-Doisy (11.000 km. en 6 jours avec un moteur nouveau, notre 650 CV.) Le Paris-Calcutta-Belgrade, parcouru à une allure de record par le capitaine Sondermayer de l’aviation Yougoslave. Le merveilleux voyage radiogoniométrique de Cornillon et Gérardot (Paris-Bucarest-Beyrouth et retour : 4.000 km. en 3 jours et demi). Le raid à travers les Pays centraux et la Russie de Weiss et Lefebvre. Le Paris-Oran-Casablanca-Paris de Deve et Rossi. Les voyages des frères De Vitrolles, de Bousquet, de Tenet, de Lasalle et de tant d’autres. Et tout à fait récemment, l’admirable exploit du capitaine Challe et du mécanicien Rapin qui viennent d’effectuer, avec une magnifique régularité, la liaison Paris-Indochine, en 9 jours 1 heure, gagnant 22 jours sur le bateau le plus rapide. Nous nous en voudrions, Messieurs, de ne pas témoigner notre reconnaissance aux vaillants pilotes qui
Michelin que s’attribuait le capitaine Challe. Le circuit de la Méditerranée de notre légendaire Pelletier-Doisy (11.000 km. en 6 jours avec un moteur nouveau, notre 650 CV.) Le Paris-Calcutta-Belgrade, parcouru à une allure de record par le capitaine Sondermayer de l’aviation Yougoslave. Le merveilleux voyage radiogoniométrique de Cornillon et Gérardot (Paris-Bucarest-Beyrouth et retour : 4.000 km. en 3 jours et demi). Le raid à travers les Pays centraux et la Russie de Weiss et Lefebvre. Le Paris-Oran-Casablanca-Paris de Deve et Rossi. Les voyages des frères De Vitrolles, de Bousquet, de Tenet, de Lasalle et de tant d’autres. Et tout à fait récemment, l’admirable exploit du capitaine Challe et du mécanicien Rapin qui viennent d’effectuer, avec une magnifique régularité, la liaison Paris-Indochine, en 9 jours 1 heure, gagnant 22 jours sur le bateau le plus rapide. Nous nous en voudrions, Messieurs, de ne pas témoigner notre reconnaissance aux vaillants pilotes qui ont ainsi illustré notre marque. Nous n’avons pu les citer tous ; ils sont trop nombreux. Mais qu’ils soient pilotes français du Bourget, de Neustadt, de Tours, de Lyon, de Pau ou d’autres formations, qui sillonnent tous les jours le ciel de France, pilotes Yougoslaves, Polonais ou Russes qui se sont distingués au cours d’épreuves durement disputées, pilotes Argentins qui, en Amérique du Sud, font merveille avec notre matériel, pilotes de tous pays et de tous lieux, qu’ils trouvent ici l’expression de notre admiration et de notre gratitude, mais qu’ils y trouvent aussi notre ardent désir de toujours faire mieux pour leur sécurité, pour leur succès, pour notre propre renom. CHAPITRE III L’Avenir. Notre carnet de commandes est légèrement supérieur à celui que nous avions l’année passée à la même époque. Nous pouvons donc dire qu’une activité normale nous est assurée pour tout l’exercice actuellement en cours. Nous vous disions à la fin de notre dernier rapport : "Le meilleur et le seul moyen de procurer à notre Société une prospérité constante, c’est la supériorité de notre technique : créer des appareils nouveaux, donner à nos fabrications un caractère de fini et de perfection irréprochable, rechercher en chemin de fer
sont distingués au cours d’épreuves durement disputées, pilotes Argentins qui, en Amérique du Sud, font merveille avec notre matériel, pilotes de tous pays et de tous lieux, qu’ils trouvent ici l’expression de notre admiration et de notre gratitude, mais qu’ils y trouvent aussi notre ardent désir de toujours faire mieux pour leur sécurité, pour leur succès, pour notre propre renom. CHAPITRE III L’Avenir. Notre carnet de commandes est légèrement supérieur à celui que nous avions l’année passée à la même époque. Nous pouvons donc dire qu’une activité normale nous est assurée pour tout l’exercice actuellement en cours. Nous vous disions à la fin de notre dernier rapport : "Le meilleur et le seul moyen de procurer à notre Société une prospérité constante, c’est la supériorité de notre technique : créer des appareils nouveaux, donner à nos fabrications un caractère de fini et de perfection irréprochable, rechercher en chemin de fer les matériels nouveaux : c’est ce qu’il faut faire et que nous ne manquerons pas de faire". Voilà comment nous avons tenu notre promesse : En un an nous avons construit et fait homologuer 4 moteurs nouveaux. Nous n’arrêtons pas là nos études. Nous avons un programme particulièrement important et nous espérons bien, en l’exécutant, donner à notre Société un potentiel technique absolument hors de pair. Au point de vue construction de matériel de chemin de fer, nous avons livré des voitures métalliques et Pullmann nous familiarisant ainsi avec les méthodes nouvelles de construction et nous mettant à même de recevoir et d’exécuter toutes les commandes qui se présentent sur le marché. Bref, nous pouvons envisager l’avenir avec confiance. Les mandats d’administrateurs de M. Ch. Nicaise et du baron Léon de Steenhault, étant expirés, nous vous proposons, en conformité avec les statuts, de les réélire pour une nouvelle période de six années. Nous vous demanderons ensuite de procéder à la nomination des commissaires, MM. Turminy, Panquin et Jean du Roy de Blicquy, commissaires sortants et rééligibles. Enfin, nous vous demanderons de ratifier les transactions que nous aurions été amenés à faire avec diverses Sociétés, dont certains membres de votre Conseil
nous espérons bien, en l’exécutant, donner à notre Société un potentiel technique absolument hors de pair. Au point de vue construction de matériel de chemin de fer, nous avons livré des voitures métalliques et Pullmann nous familiarisant ainsi avec les méthodes nouvelles de construction et nous mettant à même de recevoir et d’exécuter toutes les commandes qui se présentent sur le marché. Bref, nous pouvons envisager l’avenir avec confiance. Les mandats d’administrateurs de M. Ch. Nicaise et du baron Léon de Steenhault, étant expirés, nous vous proposons, en conformité avec les statuts, de les réélire pour une nouvelle période de six années. Nous vous demanderons ensuite de procéder à la nomination des commissaires, MM. Turminy, Panquin et Jean du Roy de Blicquy, commissaires sortants et rééligibles. Enfin, nous vous demanderons de ratifier les transactions que nous aurions été amenés à faire avec diverses Sociétés, dont certains membres de votre Conseil sont également administrateurs et de donner aux administrateurs pour l’exercice en cours, la même autorisation prévue par la loi. Nous passons la parole à MM. les commissaires et après la lecture de leur rapport, nous nous tiendrons à la disposition de MM. les actionnaires pour leur donner, sur l’ensemble de nos explications, tels éclaircissements qu’ils pourraient désirer. Les résolutions, conformes aux propositions du Conseil, ont été adoptées à l’unanimité, moins quelques voix pour la 3e résolution (189.552 actions présentes ou représentées). RAPPORT DES COMMISSAIERS Messieurs, Nous avons l’honneur de vous exposer les résultats de la mission dont vous avez bien voulu nous confier le mandat pour l’exercice 1926-1927, au titre de Commissaires aux Comptes de votre Société. Le bilan arrêté au 30 septembre 1927, se présente tant à l’actif qu’au passif par un total de 233.533.097 fr. 05. Nous notons, par rapport au bilan précédent les augmentations et les diminutions suivantes : ACTIF Immobilisé Gazettes et effets à recevoir, Banques Portefeuille Approvisionnements Travaux en cours Débiteurs divers et clients. Augment. 2.920.900 02 233.865 98 11.803 » 9.659.109 83 Diminut. 8.036 952 78 422.227 07 1.699.169 » Fr. 12.825.678 83 10.158.348 85 Solde en augmentation ; Fr. 2.667.329 98. L’Immobilisé est
nos explications, tels éclaircissements qu’ils pourraient désirer. Les résolutions, conformes aux propositions du Conseil, ont été adoptées à l’unanimité, moins quelques voix pour la 3e résolution (189.552 actions présentes ou représentées). RAPPORT DES COMMISSAIERS Messieurs, Nous avons l’honneur de vous exposer les résultats de la mission dont vous avez bien voulu nous confier le mandat pour l’exercice 1926-1927, au titre de Commissaires aux Comptes de votre Société. Le bilan arrêté au 30 septembre 1927, se présente tant à l’actif qu’au passif par un total de 233.533.097 fr. 05. Nous notons, par rapport au bilan précédent les augmentations et les diminutions suivantes : ACTIF Immobilisé Gazettes et effets à recevoir, Banques Portefeuille Approvisionnements Travaux en cours Débiteurs divers et clients. Augment. 2.920.900 02 233.865 98 11.803 » 9.659.109 83 Diminut. 8.036 952 78 422.227 07 1.699.169 » Fr. 12.825.678 83 10.158.348 85 Solde en augmentation ; Fr. 2.667.329 98. L’Immobilisé est en augmentation de 2.920.900 fr. 02 par suite de l’achat de quelques parcelles de terrain et de diverses dépenses mobilières pour les usines. Aux augmentations des postes Caisses et Effets à recevoir et Approvisionnements qui s’accroissent respectivement de 233.865 fr. 98 et de 9.659.109 fr. 83 correspondent sensiblement les diminutions de 8.036.952 fr. 78 aux Banques, de 422 mille 227 fr. 07 aux Travaux en cours et de 1.699.169 aux Débiteurs divers et Clients. Ces mouvements étant conditionnés principalement par la politique de production de vos usines, au sujet de laquelle tous les renseignements désirables vous sont donnés par le Conseil d’administration, nous croyons inutile de nous y attarder davantage. Quant au Portefeuille, des réalisations d’une part et quelques participations nouvelles d’autre part, se soldent finalement par une augmentation de 11.803 francs. Garantie Manestamp Résultats Report de l'exercice précédent 6.500.000 » 6 724.071 91 1.803.001 21 Fr. 20.003.521 93 17.336.191 95 Solde en augmentation : Fr. 2.667.329 98. Le poste Obligations et Bons est en diminution de 8 millions 251.000 francs, par suite du remboursement de bons de caisse et d’obligations. La Réserve statutaire se trouve augmentée de 793.243 fr. 33, somme qui lui a été affectée sur le solde