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par la suite, parce qu’ils auraient été représentés à cette Assemblée, pourraient recevoir copie du rapport du Conseil d’administration. Succursales. — Carnet de commandes. Je vois que vous avez créé une succursale à Reims et que vous avez eu toute satisfaction de cette création. Avez-vous l’intention de créer dans d’autres villes de France, dans de grands centres, des agences de cette nature? Je crois qu’aujourd’hui plus que jamais il est indispensable d’aller chercher le client plutôt que de dire au client de venir. Or cette organisation dans différents centres français me paraît être évidemment une orientation intéressante. Vous nous signalez également dans votre rapport que l’État, faute de ressources, a été dans l’obligation de renoncer, tout au moins provisoirement, à l’établissement d’un câble entre la France et la Tunisie. Est-ce que dans cette opération, nous avions une part? Est-ce que, en outre, dans les travaux qu’envisage l’État, nous avons également chance d’obtenir une participation intéressante? En un mot, avez-vous à l’heure actuelle, soit en carnet, soit en perspective, des affaires qui nous laisseraient augurer des résultats heureux pour l’exercice en cours? Le montant net du dividende. Enfin je souhaiterais que dans vos prochains rapports, de manière à éviter de poser une question qui se renouvelle tous les ans, on veuille bien indiquer dans le rapport quel est le dividende net revenant aux actions soit nominatives, soit au porteur. Cela éviterait une question qui est toujours posée et ceux qui reçoivent le rapport verraient immédiatement ce qui leur revient. Le président. — Sur la question du dividende, M. l'administrateur délégué va vous répondre immédiatement. M. Jung, administrateur délégué. — Les actions anciennes nominatives recevront 27 fr. 86 et celles au porteur 28 fr. 06. Les actions nouvelles recevront 16 fr. 46 au nominatif et 14 fr. 03 au porteur. Le carnet de commandes est bien garni. Le président. — Pour répondre à vos autres questions, je vous dirai que nous avons quatorze dépôts installés en France, c’est-à-dire un dépôt dans toutes les villes importantes. Mais ce qui paraît surtout préoccuper l’Assemblée, c’est de savoir ce que pourra donner l’exercice en cours.
une question qui se renouvelle tous les ans, on veuille bien indiquer dans le rapport quel est le dividende net revenant aux actions soit nominatives, soit au porteur. Cela éviterait une question qui est toujours posée et ceux qui reçoivent le rapport verraient immédiatement ce qui leur revient. Le président. — Sur la question du dividende, M. l'administrateur délégué va vous répondre immédiatement. M. Jung, administrateur délégué. — Les actions anciennes nominatives recevront 27 fr. 86 et celles au porteur 28 fr. 06. Les actions nouvelles recevront 16 fr. 46 au nominatif et 14 fr. 03 au porteur. Le carnet de commandes est bien garni. Le président. — Pour répondre à vos autres questions, je vous dirai que nous avons quatorze dépôts installés en France, c’est-à-dire un dépôt dans toutes les villes importantes. Mais ce qui paraît surtout préoccuper l’Assemblée, c’est de savoir ce que pourra donner l’exercice en cours. Eh bien, il est absolument impossible de vous donner une réponse qui ait une valeur quelconque à la date où nous sommes. Le carnet de commandes est bien garni, je peux vous le dire, mais la productivité de ces commandes dépend de beaucoup d’éléments qui sont extrêmement variables et qui varient même au cours de l’exécution. Par exemple, les prix de la main-d’œuvre, les frais généraux, etc., mettent en jeu un foule d’éléments qui ne permettent pas de faire un pronostic ayant quelque valeur. Le carnet de commandes est bien garni, c’est tout ce que je peux vous dire. L’actionnaire. — Je vous serais reconnaissant de bien vouloir répondre aux autres questions que je vous ai posées. Il en est une qui me paraît extrêmement intéressante : c’est celle relative aux amortissements et à la ventilation du poste Usines. Le président. — Je crois que la ventilation pourra vous en être donnée, mais comme du reste vous l’avez prévu tout à l’heure, je ne l’ai pas sous les yeux. Ce que je peux vous dire, c’est que l'opinion du Conseil est que nos amortissements, s’ils sont suffisants, ne sont pas exagérés. L’actionnaire. — Je comprends très bien que le Conseil
varient même au cours de l’exécution. Par exemple, les prix de la main-d’œuvre, les frais généraux, etc., mettent en jeu un foule d’éléments qui ne permettent pas de faire un pronostic ayant quelque valeur. Le carnet de commandes est bien garni, c’est tout ce que je peux vous dire. L’actionnaire. — Je vous serais reconnaissant de bien vouloir répondre aux autres questions que je vous ai posées. Il en est une qui me paraît extrêmement intéressante : c’est celle relative aux amortissements et à la ventilation du poste Usines. Le président. — Je crois que la ventilation pourra vous en être donnée, mais comme du reste vous l’avez prévu tout à l’heure, je ne l’ai pas sous les yeux. Ce que je peux vous dire, c’est que l'opinion du Conseil est que nos amortissements, s’ils sont suffisants, ne sont pas exagérés. L’actionnaire. — Je comprends très bien que le Conseil ait une opinion, mais le Conseil, néanmoins, doit faire part aux actionnaires de la situation, car nous avons également le droit d'émettre une critique et de voter dans tel ou tel sens. Je ne vous dis pas que je ne me rallierai pas très volontiers aux propositions que vous nous ferez ; mais avant d’émettre un vote, je tiendrais à être éclairé. Le président. — M. l’administrateur délégué va vous répondre avec peut-être plus de précision que je le ferais moi-même. Un autre actionnaire. — Si vous voulez augmenter les amortissements, cela revient à conserver dans vos caisses l’argent que vous pourriez distribuer aux actionnaires. M. Jung. — Messieurs, dans le rapport qui vous a été lu tout à l’heure, vous avez vu que notre préoccupation consiste à renouveler d’une façon constante notre matériel de production. Ce matériel se démode avec une très grande rapidité, en raison des inventions nouvelles qui sont faites journellement. Par conséquent, notre matériel devient très rapidement désuet et il est évident que nous sommes obligés de mettre à la ferraille du matériel qui, en somme, a été acheté récemment, puisque de nouveaux procédés sont inventés, sont mis à la disposition des industriels, et que ceux
ferez ; mais avant d’émettre un vote, je tiendrais à être éclairé. Le président. — M. l’administrateur délégué va vous répondre avec peut-être plus de précision que je le ferais moi-même. Un autre actionnaire. — Si vous voulez augmenter les amortissements, cela revient à conserver dans vos caisses l’argent que vous pourriez distribuer aux actionnaires. M. Jung. — Messieurs, dans le rapport qui vous a été lu tout à l’heure, vous avez vu que notre préoccupation consiste à renouveler d’une façon constante notre matériel de production. Ce matériel se démode avec une très grande rapidité, en raison des inventions nouvelles qui sont faites journellement. Par conséquent, notre matériel devient très rapidement désuet et il est évident que nous sommes obligés de mettre à la ferraille du matériel qui, en somme, a été acheté récemment, puisque de nouveaux procédés sont inventés, sont mis à la disposition des industriels, et que ceux qui ne rénovent pas leur matériel se trouveront au bout de très peu de temps obligés de fabriquer avec des instruments qui produiront beaucoup moins, et par conséquent donneront au point de vue des prix de revient, des résultats tout à fait insuffisants et mauvais pour soutenir la concurrence extrêmement âpre dont nous vous avons parlé au début du rapport. J’estime donc personnellement que nos amortissements ne sont pas exagérés, au contraire, comme on vous l’a très bien dit les années précédentes. Je verrais même avec plaisir notre Conseil d’administration les augmenter, parce qu’il n’est pas douteux que ce soient les usines qui renouvellent leurs instruments de production le plus rapidement possible, en se servant des améliorations apportées journellement par la science, qui sont le mieux armées pour résister à la concurrence qui leur est faite. La ventilation des amortissements. Le même actionnaire. — Remarquez que je ne discute pas l’intérêt qu’il y a à amortir le matériel et les agencements. Et je demande instamment au Conseil, ou à défaut à MM. les commissaires, de nous donner cette ventilation. Nous avons le désir, quand chaque année nous faisons des amortissements, de savoir à quoi ils s’appliquent. Or il est absolument
âpre dont nous vous avons parlé au début du rapport. J’estime donc personnellement que nos amortissements ne sont pas exagérés, au contraire, comme on vous l’a très bien dit les années précédentes. Je verrais même avec plaisir notre Conseil d’administration les augmenter, parce qu’il n’est pas douteux que ce soient les usines qui renouvellent leurs instruments de production le plus rapidement possible, en se servant des améliorations apportées journellement par la science, qui sont le mieux armées pour résister à la concurrence qui leur est faite. La ventilation des amortissements. Le même actionnaire. — Remarquez que je ne discute pas l’intérêt qu’il y a à amortir le matériel et les agencements. Et je demande instamment au Conseil, ou à défaut à MM. les commissaires, de nous donner cette ventilation. Nous avons le désir, quand chaque année nous faisons des amortissements, de savoir à quoi ils s’appliquent. Or il est absolument impossible, à la lecture du bilan, de s’en faire une idée. Certes je sais très bien comment je pourrais procéder l’an prochain ; je pourrais aller au siège social demander communication de l'inventaire. Mais vous admettrez bien tout de même que vos actionnaires ont également d’autres affaires et que par conséquent il ne leur est pas toujours loisible et facile, surtout pour ceux qui habitent la province, de se rendre au siège social. Ou les commissaires aux comptes nous ont fait un rapport dans lequel ils se bornent purement et simplement à faire des comparaisons. Je leur demande, en raison de leur compétence bien connue à laquelle je suis le premier à rendre hommage, de vouloir bien, l’an prochain, nous donner quelque discrimination. S'ils ne croyaient pas devoir le faire, malgré toute la sympathie qu’ils m’inspirent, je tiens à leur dire que je ne pourrais pas l’an prochain leur accorder mon propre suffrage. Un autre actionnaire. — Il n’y a pas suffisamment d’explications dans le rapport des commissaires aux comptes. On se borne à y reproduire ce que dit le Conseil. Un commissaire aux comptes. — Je crois qu’il est intéressant, puisque la question est posée, de préciser quel est
conséquent il ne leur est pas toujours loisible et facile, surtout pour ceux qui habitent la province, de se rendre au siège social. Ou les commissaires aux comptes nous ont fait un rapport dans lequel ils se bornent purement et simplement à faire des comparaisons. Je leur demande, en raison de leur compétence bien connue à laquelle je suis le premier à rendre hommage, de vouloir bien, l’an prochain, nous donner quelque discrimination. S'ils ne croyaient pas devoir le faire, malgré toute la sympathie qu’ils m’inspirent, je tiens à leur dire que je ne pourrais pas l’an prochain leur accorder mon propre suffrage. Un autre actionnaire. — Il n’y a pas suffisamment d’explications dans le rapport des commissaires aux comptes. On se borne à y reproduire ce que dit le Conseil. Un commissaire aux comptes. — Je crois qu’il est intéressant, puisque la question est posée, de préciser quel est le rôle des commissaires aux comptes. Les commissaires des comptes, et je crois qu’il n’y aura pas là-dessus de contestation, ont un rôle qui consiste à certifier, lorsqu’il y a lieu, la conformité des comptes soumis à l’Assemblée avec les comptes réellement tenus à la Société. Je crois que c’est l’essence même de leur rôle. Un autre actionnaire. — Je vais vous lire ce que dit la loi de 1857 à cet égard : L’assemblée désigne un ou plusieurs commissaires, associés ou non, chargés de faire un rapport à l'assemblée générale sur : 1° La situation de la Société (c’est le point principal que vise la loi), sur le bilan et les comptes présentés par les administrateurs ; 2° Pendant le trimestre qui précède l’époque fixée pour la réunion de l’assemblée générale, les commissaires ont le droit, toutes les fois qu'ils le jugent convenable dans l’intérêt social, de prendre connaissance des livres et d’examiner les opérations de la Société. Mais les commissaires aux comptes, en général, ne s’occupent pas d’examiner la situation de la Société ni ses opérations. Le commissaire aux comptes. — Je ne crois pas qu’il y ait contradiction entre ce que vous venez de dire et ce
l’essence même de leur rôle. Un autre actionnaire. — Je vais vous lire ce que dit la loi de 1857 à cet égard : L’assemblée désigne un ou plusieurs commissaires, associés ou non, chargés de faire un rapport à l'assemblée générale sur : 1° La situation de la Société (c’est le point principal que vise la loi), sur le bilan et les comptes présentés par les administrateurs ; 2° Pendant le trimestre qui précède l’époque fixée pour la réunion de l’assemblée générale, les commissaires ont le droit, toutes les fois qu'ils le jugent convenable dans l’intérêt social, de prendre connaissance des livres et d’examiner les opérations de la Société. Mais les commissaires aux comptes, en général, ne s’occupent pas d’examiner la situation de la Société ni ses opérations. Le commissaire aux comptes. — Je ne crois pas qu’il y ait contradiction entre ce que vous venez de dire et ce que je disais tout à l’heure. Faire un rapport sur la situation de la Société, cela consiste à prendre les comptes tels qu’ils sont, à vérifier s’ils sont exacts et à en rendre compte à l’assemblée. Le même actionnaire. — La loi dit : « la situation, les comptes et le bilan ». C’est donc quelle établit une différence. Et vous nous dites que le bilan et les comptes sont la même chose que la situation. Le premier actionnaire. — Dans tous les cas, M. le commissaire aux comptes, je vous pose cette question : comptez-vous, l’an prochain, et c’est un désir que nous avons le droit d'exprimer, nous donner cette discrimination ? Si vous me répondez dès maintenant que vous considérez que vous n’avez pas à nous la donner, étant donné que je ne serais pas d’accord avec vous sur la façon de comprendre votre mission, je vous répète, sans qu’il y ait chez moi la moindre antipathie à votre égard — vous m’êtes au contraire très sympathique — que je ne pourrais pas vous accorder mon suffrage, parce que vous auriez une conception de votre rôle qui ne serait pas la mienne. Le commissaire aux comptes. — Je
le bilan ». C’est donc quelle établit une différence. Et vous nous dites que le bilan et les comptes sont la même chose que la situation. Le premier actionnaire. — Dans tous les cas, M. le commissaire aux comptes, je vous pose cette question : comptez-vous, l’an prochain, et c’est un désir que nous avons le droit d'exprimer, nous donner cette discrimination ? Si vous me répondez dès maintenant que vous considérez que vous n’avez pas à nous la donner, étant donné que je ne serais pas d’accord avec vous sur la façon de comprendre votre mission, je vous répète, sans qu’il y ait chez moi la moindre antipathie à votre égard — vous m’êtes au contraire très sympathique — que je ne pourrais pas vous accorder mon suffrage, parce que vous auriez une conception de votre rôle qui ne serait pas la mienne. Le commissaire aux comptes. — Je crois que la réponse est très simple. Si je trouve dans les documents qui me sont communiqués le détail que vous demandez, je suis tout disposé à le reproduire. Un autre actionnaire. — La plupart des commissaires donnent des détails complémentaires au rapport du Conseil d’administration. Le commissaire aux comptes. — Voici plus de vingt ans que j’ai l'honneur d’être commissaire aux comptes de la Société Industrielle des Téléphones ; le rapport a été présenté exactement sous la même forme que tous les ans, et c’est la première fois... Le même actionnaire. — Je suis persuadé qu’étant données la très grande loyauté et la grande honorabilité de tous nos administrateurs, et j’en connais certains, ils ne feront certainement aucune difficulté à répondre aux demandes que vous leur adresserez. Le commissaire aux comptes. — La question concerne dans ces conditions le Conseil d’administration et non plus les commissaires. Le président. — Sans pouvoir vous donner cette discrimination pour le moment, je peux vous dire que l’élément « terrains » ne subit aucun amortissement. Il n’y a d’amortissements que sur les bâtiments des usines et sur le matériel. Le même actionnaire. — Il ne sera pas difficile de nous donner satisfaction. Vous
— Voici plus de vingt ans que j’ai l'honneur d’être commissaire aux comptes de la Société Industrielle des Téléphones ; le rapport a été présenté exactement sous la même forme que tous les ans, et c’est la première fois... Le même actionnaire. — Je suis persuadé qu’étant données la très grande loyauté et la grande honorabilité de tous nos administrateurs, et j’en connais certains, ils ne feront certainement aucune difficulté à répondre aux demandes que vous leur adresserez. Le commissaire aux comptes. — La question concerne dans ces conditions le Conseil d’administration et non plus les commissaires. Le président. — Sans pouvoir vous donner cette discrimination pour le moment, je peux vous dire que l’élément « terrains » ne subit aucun amortissement. Il n’y a d’amortissements que sur les bâtiments des usines et sur le matériel. Le même actionnaire. — Il ne sera pas difficile de nous donner satisfaction. Vous admettrez bien que si nous nous réunissons une fois l’an, c’est pour que nous vous fassions part de nos desiderata. Le président. — Je suis tout disposé à vous donner ce renseignement si vous venez le demander au siège social. Soyez sûr que s’il y a quelque chose que nous ne vous disons pas, c’est dans l’intérêt de la Société. Le même actionnaire. — Soyez assuré que je n’ai aucun sentiment d’hostilité ou de malveillance à l’égard du Conseil. Donc, dès que j’aurai un moment de libre, je me permettrai de me rendre auprès de M. Iung et de lui demander... M. le président. — Vous verrez qu’on ne vous dissimulera rien. Les tapis en caoutchouc. Un autre actionnaire. — J’hésite un peu à prendre la parole après les orateurs qui viennent de parler, mais je parlerai avec tout mon cœur. Je suis persuadé que les actionnaires doivent tout leur dévouement aux sociétés auxquelles ils sont intéressés. C’est pour ce seul motif que je prends la parole. J’ai eu l’occasion récemment de visiter avec le Touring-Club une usine, que je pourrais désigner, dont le pavage est fait en caoutchouc. Je vous demanderai si, au point de vue industriel et au
ne vous disons pas, c’est dans l’intérêt de la Société. Le même actionnaire. — Soyez assuré que je n’ai aucun sentiment d’hostilité ou de malveillance à l’égard du Conseil. Donc, dès que j’aurai un moment de libre, je me permettrai de me rendre auprès de M. Iung et de lui demander... M. le président. — Vous verrez qu’on ne vous dissimulera rien. Les tapis en caoutchouc. Un autre actionnaire. — J’hésite un peu à prendre la parole après les orateurs qui viennent de parler, mais je parlerai avec tout mon cœur. Je suis persuadé que les actionnaires doivent tout leur dévouement aux sociétés auxquelles ils sont intéressés. C’est pour ce seul motif que je prends la parole. J’ai eu l’occasion récemment de visiter avec le Touring-Club une usine, que je pourrais désigner, dont le pavage est fait en caoutchouc. Je vous demanderai si, au point de vue industriel et au point de vue de l’hygiène, ce pavage a un réel intérêt, et si oui, je vous recommanderai de suivre cette voie. Je vous dirai aussi que de telles visites peuvent être un moyen efficace de publicité. A celle dont je vous parle, il y avait un nombreux public, composé de personnes très distinguées, je vous assure. M. Jung. — Nous enregistrons volontiers votre suggestion. Du reste, le rapport vous entretient de la question des tapis en caoutchouc. C’est une fabrication que nous avons beaucoup développée. Un certain nombre de paquebots français et même étrangers ont été recouverts de tapis fabriqués par la Société Industrielle des Téléphones. Cette fabrication a été créée en France par notre Société, il y a de nombreuses années, mais elle a été singulièrement perfectionnée. Nous faisions anciennement des tapis en caoutchouc avec des morceaux qui avaient comme dimensions dix centimètres carrés à peu près. Actuellement, nous faisons des tapis de caoutchouc qui ont une grande étendue, d'un seul morceau. Si vous ajoutez que toute espèce de joint est supprimée, vous voyez qu’il y a là une amélioration sensible et qui donnera satisfaction à ceux qui voudront l’employer, notamment comme je vous l’ai dit, sur les paquebots,
personnes très distinguées, je vous assure. M. Jung. — Nous enregistrons volontiers votre suggestion. Du reste, le rapport vous entretient de la question des tapis en caoutchouc. C’est une fabrication que nous avons beaucoup développée. Un certain nombre de paquebots français et même étrangers ont été recouverts de tapis fabriqués par la Société Industrielle des Téléphones. Cette fabrication a été créée en France par notre Société, il y a de nombreuses années, mais elle a été singulièrement perfectionnée. Nous faisions anciennement des tapis en caoutchouc avec des morceaux qui avaient comme dimensions dix centimètres carrés à peu près. Actuellement, nous faisons des tapis de caoutchouc qui ont une grande étendue, d'un seul morceau. Si vous ajoutez que toute espèce de joint est supprimée, vous voyez qu’il y a là une amélioration sensible et qui donnera satisfaction à ceux qui voudront l’employer, notamment comme je vous l’ai dit, sur les paquebots, dans les halls des grandes banques, etc. Nous avons l’intention de développer encore cette fabrication, pour répondre aux demandes chaque jour plus nombreuses de la clientèle. À propos du poste Marchandises? Un autre actionnaire. — Au cours de la discussion qui s’est engagée l’année dernière au siège de l’augmentation du capital, j’avais protesté contre l’importance, qui me paraissait vraiment trop considérable, du poste Marchandises figurant au bilan, qui s’élevait à plus de 63 millions. Vous m’avez répondu que tel n’était pas votre avis, et que l’augmentation de capital que vous sollicitiez était précisément destinée à renforcer ce poste. Je constate avec plaisir que vous n’avez pas donné suite à votre projet, puisque ce poste ne figure plus au bilan de cette année que pour un peu plus de 62 millions contre 63 l’année dernière. Au cours de la discussion, M. Iung, administrateur, aurait, paraît-il, répondu à mes objections, chose que je n’ai pas perçu mais dont j’ai eu connaissance par le compte rendu sténographique de l’Assemblée, que dans les 63 millions du compte marchandises se trouvait compris un stock-outil. J’ai donc écrit à M. Iung pour savoir quelles étaient la consistance et l'importance de ce stock-outil dont l’existence venait de