jeanflop/post_ocr_correction2 huggingface dataset:
postes Réserve légale et Réserve spéciale se sont augmentés des sommes qui leur avaient été affectées par votre Assemblée générale du 29 mars 1927. Comme chaque année, les intérêts de la réserve légale ont été ajoutés à ce compte. En accord avec la décision que vous avez prise l’année dernière, les Fonds de prévoyance ont été respectivement crédités de 200.000 et 400.000 francs. Conformément à votre décision, nous avons porté au chapitre Amortissements 11.577.496 70. Nous vous proposons cette année d’affecter une somme de 12.250.600 80 à ce même compte, ce qui ramènera nos Immobilisations à une valeur nette de 58.282.165 78. Enfin, nous avons pu procéder, au cours de l’exercice écoulé, à l’augmentation de capital que vous nous aviez autorisés à réaliser. Les nouveaux titres ont été émis avec une prime de 50 francs, soit 60.000 x 50 = 3.000.000 de francs. Il ressort du bilan qui vous est soumis que nos résultats s’élèvent à Fr. 29.551.120 84 comprenant les 3.000.000 de prime ci-dessus indicées. Nous vous proposons comme suit : Amortissements de l’exercice Réserve incendie ... Réserve accidents .. Eventualités diverses les affecter 12.250.600 80 400.000 200.000 3.500.000 — 16.350.600 80 de l’exercice Fr. Fr. 13.200.520 04 5 % à la réserve légale .. 660.026 1.000.000 750.000 4.410.026 8.790.494 04 879.049 40 1.318.574 10 1.318.574 10 3.516.197 60 Fr. 5.274.296 44 4.200.000 1.050.000 5.250.000 Reste Fr. 24.296 44 que nous vous proposons d’affecter à la réserve spéciale n° 1. Si vous approuvez cette proposition, nous vous demandons de donner à votre Conseil le pouvoir de déterminer l’époque du paiement du dividende. Suivant les prescriptions de l’art. 40 de la loi du 24 juillet 1867, nous vous rendons compte que votre Société a fait dans le courant de l’exercice, des opérations commerciales avec des Sociétés industrielles dans lesquelles certains de vos administrateurs sont eux-mêmes intéressés. Ces opérations ont été conclues dans l’intérêt de votre Société et pour la bonne marche des affaires courantes. Nous vous demandons de bien vouloir autoriser les membres de votre Conseil d’administration, en conformité de l’art. 40 de la loi précitée, à traiter pendant l’exercice
% à la réserve légale .. 660.026 1.000.000 750.000 4.410.026 8.790.494 04 879.049 40 1.318.574 10 1.318.574 10 3.516.197 60 Fr. 5.274.296 44 4.200.000 1.050.000 5.250.000 Reste Fr. 24.296 44 que nous vous proposons d’affecter à la réserve spéciale n° 1. Si vous approuvez cette proposition, nous vous demandons de donner à votre Conseil le pouvoir de déterminer l’époque du paiement du dividende. Suivant les prescriptions de l’art. 40 de la loi du 24 juillet 1867, nous vous rendons compte que votre Société a fait dans le courant de l’exercice, des opérations commerciales avec des Sociétés industrielles dans lesquelles certains de vos administrateurs sont eux-mêmes intéressés. Ces opérations ont été conclues dans l’intérêt de votre Société et pour la bonne marche des affaires courantes. Nous vous demandons de bien vouloir autoriser les membres de votre Conseil d’administration, en conformité de l’art. 40 de la loi précitée, à traiter pendant l’exercice actuel des opérations de même nature. Vous aurez, Messieurs, à nommer deux administrateurs en remplacement de M. le général Herr et de M. Robert Peugeot dont les pouvoirs sont expirés et qui sont rééligibles. Enfin vous aurez à désigner deux commissaires aux comptes pour l’exercice 1er novembre 1927-31 octobre 1928, en remplacement de M. Pons, décédé, et de M. Réveillant-Cheval, et à fixer leur rémunération. Pour terminer, nous vous demandons d’approuver les comptes que nous vous avons soumis et de nous en donner décharge. 1er dividende de 5 % : à 120.000 actions anciennes à 60.000 actions nouvelles 10 % au Conseil d’administration 15 % au compte de dotations 15 % aux parts de fondateur 2e dividende : De 7 % à 120.000 actions anciennes De 3 1/2 % à 60.000 actions nouvelles RESOLUTIONS PREMIÈRE RÉSOLUTION L’Assemblée générale, après avoir entendu le rapport du Conseil d’administration et celui des commissaires aux comptes, approuve le bilan et les comptes de l’exercice 1926-1927 qui lui ont été présentés, et donne au Conseil d’administration, quitus entier et définitif de sa gestion pour ledit exercice. DEUXIÈME RÉSOLUTION L’Assemblée générale approuve les différentes affectations mentionnées dans le bilan, ratifie purement et simplement les propositions faites
en remplacement de M. Pons, décédé, et de M. Réveillant-Cheval, et à fixer leur rémunération. Pour terminer, nous vous demandons d’approuver les comptes que nous vous avons soumis et de nous en donner décharge. 1er dividende de 5 % : à 120.000 actions anciennes à 60.000 actions nouvelles 10 % au Conseil d’administration 15 % au compte de dotations 15 % aux parts de fondateur 2e dividende : De 7 % à 120.000 actions anciennes De 3 1/2 % à 60.000 actions nouvelles RESOLUTIONS PREMIÈRE RÉSOLUTION L’Assemblée générale, après avoir entendu le rapport du Conseil d’administration et celui des commissaires aux comptes, approuve le bilan et les comptes de l’exercice 1926-1927 qui lui ont été présentés, et donne au Conseil d’administration, quitus entier et définitif de sa gestion pour ledit exercice. DEUXIÈME RÉSOLUTION L’Assemblée générale approuve les différentes affectations mentionnées dans le bilan, ratifie purement et simplement les propositions faites par le Conseil d’administration. En conséquence, l’Assemblée fixe comme suit les dividendes bruts à répartir pour l’exercice 1926-1927 : Actions nouvelles Fr. 30 » Actions anciennes 60 » Parts de fondateurs 439 52 TROISIÈME RÉSOLUTION L’Assemblée générale réélit comme administrateurs, pour six ans : M. le général Herr et M. Robert Peugeot. QUATRIÈME RÉSOLUTION L’Assemblée générale nomme comme commissaires aux comptes pour l’exercice commercial 1er novembre 1927-31 octobre 1928 : MM. Réveillant-Cheval et Gustave-Jean Daygrand, docteur en droit, 3, rue Laribe, Paris, avec faculté d’agir conjointement ou séparément, et fixe leur rémunération à 2.500 francs chacun. CINQUIÈME RÉSOLUTION L’Assemblée générale autorise en tant que de besoin, le Conseil à apporter à la Compagnie Lilloise de Moteurs, Société anonyme en formation, au capital de 35 millions de francs, l’usine de Fives-Lille qui, par suite de la concentration des fabrications dans le Doubs, est devenue disponible ainsi que partie des machines, des outils et du matériel industriel de ladite usine et le bénéfice de la licence Junkers pour moteurs Diesel légers. SIXIÈME RÉSOLUTION Autorisations prévues par l’art. 40 de la loi de 1867. Toutes ces résolutions ont été adoptées à l'unanimité. SOCIÉTÉ ANONYME ANCIENS ÉTABLISSEMENTS LACLOCHE FRÈRES Assemblée générale ordinaire du 12
Robert Peugeot. QUATRIÈME RÉSOLUTION L’Assemblée générale nomme comme commissaires aux comptes pour l’exercice commercial 1er novembre 1927-31 octobre 1928 : MM. Réveillant-Cheval et Gustave-Jean Daygrand, docteur en droit, 3, rue Laribe, Paris, avec faculté d’agir conjointement ou séparément, et fixe leur rémunération à 2.500 francs chacun. CINQUIÈME RÉSOLUTION L’Assemblée générale autorise en tant que de besoin, le Conseil à apporter à la Compagnie Lilloise de Moteurs, Société anonyme en formation, au capital de 35 millions de francs, l’usine de Fives-Lille qui, par suite de la concentration des fabrications dans le Doubs, est devenue disponible ainsi que partie des machines, des outils et du matériel industriel de ladite usine et le bénéfice de la licence Junkers pour moteurs Diesel légers. SIXIÈME RÉSOLUTION Autorisations prévues par l’art. 40 de la loi de 1867. Toutes ces résolutions ont été adoptées à l'unanimité. SOCIÉTÉ ANONYME ANCIENS ÉTABLISSEMENTS LACLOCHE FRÈRES Assemblée générale ordinaire du 12 avril 1928. EXERCICE 1927 RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION Messieurs, Nous vous avons convoqués en Assemblée générale ordinaire pour vous soumettre les résultats de l’exercice 1927. La reprise des affaires que nous avions souhaitée antérieurement, ne s’est manifestée que très tardivement. Malgré cela, nous avons la satisfaction de pouvoir vous annoncer un chiffre de bénéfice sensiblement égal à celui de l’année dernière. Ce bénéfice est de Fr. 4.012.189 80 que nous vous proposons de répartir comme suit : Réserve légale Fr. 150.000 » pour parfaire cette réserve à l’importance du capital actuel. Bénéfice disponible Fr. sur lequel il y a lieu de prévoir 5 % au Conseil d’administration, soit Fr 193.109 50 et 10 % aux parts, soit 380.218 98 Au total Fr. 3.862.189 80 579.328 48 Reste ... Fr. 3.282.861 32 Plus report à nouveau 1926 Fr. 431.126 65 Moins, 5 % au Conseil (déjà distribués) Fr. 21.556 35 Moins, 10 % aux parts (à distribuer) Fr. 43.112 66 Fr. — 64.669 01 Fr. 366.457 64 Il reste donc à la disposition des actionnaires Fr. 3.619.318 96 Nous vous proposons de distribuer sur cette somme 150 francs bruts par action, soit Fr. 2.250.000 » Reste Fr. 1.399.318 96 sur lesquels
un chiffre de bénéfice sensiblement égal à celui de l’année dernière. Ce bénéfice est de Fr. 4.012.189 80 que nous vous proposons de répartir comme suit : Réserve légale Fr. 150.000 » pour parfaire cette réserve à l’importance du capital actuel. Bénéfice disponible Fr. sur lequel il y a lieu de prévoir 5 % au Conseil d’administration, soit Fr 193.109 50 et 10 % aux parts, soit 380.218 98 Au total Fr. 3.862.189 80 579.328 48 Reste ... Fr. 3.282.861 32 Plus report à nouveau 1926 Fr. 431.126 65 Moins, 5 % au Conseil (déjà distribués) Fr. 21.556 35 Moins, 10 % aux parts (à distribuer) Fr. 43.112 66 Fr. — 64.669 01 Fr. 366.457 64 Il reste donc à la disposition des actionnaires Fr. 3.619.318 96 Nous vous proposons de distribuer sur cette somme 150 francs bruts par action, soit Fr. 2.250.000 » Reste Fr. 1.399.318 96 sur lesquels nous vous proposons de mettre aux fonds de prévoyance Fr. 1.000.000 » Reste..., Fr. 399.318 96 Société anonyme constituée le 20 juin 1907, pour une durée de 50 ans, à partir du 21 juin 1907, soit jusqu'en 1957. Objet. — Commerce en gros et en détail des diamants, perles et pierres précieuses et, en général, de la joaillerie et de tous articles accessoires. Capital : Fr. 7.500.000, divisé en 75.000 actions de 100 fr., inscrites à la Cote officielle au comptant, depuis le 23 mai 1928. Cours du 12 juin 1928 (e. 1er sem. j. j Fr. 385 » Fixé originairement à 6.000.000 de francs, divisé en 12.000 actions de 500 fr., dont 11.400 actions attribuées, entièrement libérées, à MM. Lacloche Frères, en rémunération de leurs apports, le capital a été porté à 7.500.000 fr., par décision de l'Assemblée extraordinaire du 25 novembre 1927, par émission de 3.000 actions nouvelles de 500 fr., entièrement libérées, avec une prime de 350 fr. Les actions de 500 fr. ont été divisées en actions de 100 fr. et remplacées à raison de cinq actions nouvelles pour une ancienne, par décision de l'Assemblée extraordinaire du 12 avril 1928. Parts bénéficiaires. — Il existe 2.000
pierres précieuses et, en général, de la joaillerie et de tous articles accessoires. Capital : Fr. 7.500.000, divisé en 75.000 actions de 100 fr., inscrites à la Cote officielle au comptant, depuis le 23 mai 1928. Cours du 12 juin 1928 (e. 1er sem. j. j Fr. 385 » Fixé originairement à 6.000.000 de francs, divisé en 12.000 actions de 500 fr., dont 11.400 actions attribuées, entièrement libérées, à MM. Lacloche Frères, en rémunération de leurs apports, le capital a été porté à 7.500.000 fr., par décision de l'Assemblée extraordinaire du 25 novembre 1927, par émission de 3.000 actions nouvelles de 500 fr., entièrement libérées, avec une prime de 350 fr. Les actions de 500 fr. ont été divisées en actions de 100 fr. et remplacées à raison de cinq actions nouvelles pour une ancienne, par décision de l'Assemblée extraordinaire du 12 avril 1928. Parts bénéficiaires. — Il existe 2.000 parts. Bons : Fr. 15.000.000 de bons 7 1/2 nets, émis en décembre 1927. En plus de l'intérêt annuel fixe de 35 fr., payable par moitié le 1er janvier et le 1er juillet, chaque bon donne droit à un revenu complémentaire variable égal pour l’ensemble des 20.000 bons à 1/2 % du chiffre d’affaires annuel, soit pour chaque bon à 1/30.000 de ce 1/2 %, jusqu’au remboursement du bon et à 1/4 % du chiffre d’affaires annuel, soit pour chaque bon à 1/30.000 de ce 1/4 %, après son remboursement et jusqu'au remboursement de tous les bons. Ces bons sont amortissables en 15 ans, à raison de 1.000.000 de fr. par an, à partir du 31 décembre 1928. Exercice — Du 1er janvier au 31 décembre. Assemblée générale. — Au cours du 1er semestre ; 100 actions ou moins ; chaque membre de l'Assemblée a autant de voix qu'il possède ou représente de 50 actions. Répartition des bénéfices. — 5 %. à la réserve légale ; 5 7°, du surplus au Conseil d’administration ; 85 aux actions et 10 % aux parts. Conseil d’administration : M. Fernand Lacloche, président ; Mme Dose Lacloche, MM Henri Brandel, Stéphane Clément, Docteur Davenières,
% du chiffre d’affaires annuel, soit pour chaque bon à 1/30.000 de ce 1/2 %, jusqu’au remboursement du bon et à 1/4 % du chiffre d’affaires annuel, soit pour chaque bon à 1/30.000 de ce 1/4 %, après son remboursement et jusqu'au remboursement de tous les bons. Ces bons sont amortissables en 15 ans, à raison de 1.000.000 de fr. par an, à partir du 31 décembre 1928. Exercice — Du 1er janvier au 31 décembre. Assemblée générale. — Au cours du 1er semestre ; 100 actions ou moins ; chaque membre de l'Assemblée a autant de voix qu'il possède ou représente de 50 actions. Répartition des bénéfices. — 5 %. à la réserve légale ; 5 7°, du surplus au Conseil d’administration ; 85 aux actions et 10 % aux parts. Conseil d’administration : M. Fernand Lacloche, président ; Mme Dose Lacloche, MM Henri Brandel, Stéphane Clément, Docteur Davenières, administrateurs. Siège social. — 15, rue de la Paix, à Paris. Service financier : au Siège social. Répartition des trois dernières années. (Actions de 500 francs.) Exercice 1925 Fr. 94,736 brut — 1926 — 150, » brut — 1927 150, » brut ACTIF BILAN AU 31 DECEMBRE 1927 PASSIF Fonds de commerce Fr. 209.000 » Installations commerciales 151.000 » Frais émission bons augmentation capital 2.036.475 » Marchandises 35.276.508 05 Caisses et Banques 15.686.793 80 Valeurs mobilières 9.700 » Débiteurs divers 3.087.738 85 Impôts et enregistrement 187.726 69 Débiteurs douteux 1 » Fr. 56.644.943 39 Capital Fr. 7.500.000 » Bons 7 ½% 15.000.000 » Prime sur augmentation du capital 750.000 » Loyers d’avance 6.449 » Créanciers divers et fournisseurs 3.375.584 45 Effets à payer 18.232.862 » Frais en cours 495.334 30 Coupons à payer 114.523 04 Divers (taxe Retraites ouvrières) 148.430 50 Réserve légale 600.000 » Fonds de prévoyance 6.000.000 » Report à nouveau 409.570 30 Bénéfice 1927 Fr. 4.012.189 80 Fr. 56.644.943 39 que nous vous proposons de reporter à nouveau. Sur la somme disponible pour les actions, il a déjà été distribué un acompte de 80 francs par action. Comme les années précédentes, nous vous demandons de laisser à
de commerce Fr. 209.000 » Installations commerciales 151.000 » Frais émission bons augmentation capital 2.036.475 » Marchandises 35.276.508 05 Caisses et Banques 15.686.793 80 Valeurs mobilières 9.700 » Débiteurs divers 3.087.738 85 Impôts et enregistrement 187.726 69 Débiteurs douteux 1 » Fr. 56.644.943 39 Capital Fr. 7.500.000 » Bons 7 ½% 15.000.000 » Prime sur augmentation du capital 750.000 » Loyers d’avance 6.449 » Créanciers divers et fournisseurs 3.375.584 45 Effets à payer 18.232.862 » Frais en cours 495.334 30 Coupons à payer 114.523 04 Divers (taxe Retraites ouvrières) 148.430 50 Réserve légale 600.000 » Fonds de prévoyance 6.000.000 » Report à nouveau 409.570 30 Bénéfice 1927 Fr. 4.012.189 80 Fr. 56.644.943 39 que nous vous proposons de reporter à nouveau. Sur la somme disponible pour les actions, il a déjà été distribué un acompte de 80 francs par action. Comme les années précédentes, nous vous demandons de laisser à votre Conseil toute latitude pour fixer la date du paiement du solde du dividende. Nous vous proposons aussi d’appliquer la même mesure au paiement des parts de fondateur qui ont déjà reçu un acompte de 50 francs. Nous avons le regret de vous annoncer que, pendant l’exercice 1927, M. Pons, Président du Conseil, est décédé. Pour le remplacer comme Président, le Conseil, dans sa séance du 17 novembre 1927, a désigné M. Fernand Lacloche, notre administrateur-délégué, et comme administrateur, le docteur Davenières. Nous vous proposons de ratifier la nomination de M. le docteur Davenières, qui prend la suite du mandat de M. Pons, dont la date d’expiration correspond à celle du Conseil en fonction actuellement. Nous soumettons, Messieurs, ces différentes propositions à votre approbation, avec l’espoir que l’avenir nous apportera un nouveau développement de nos affaires, complétant ainsi de façon heureuse l’amélioration déjà constatée depuis le début de l’année 1928. Les résolutions, conformes aux propositions du Conseil, ont toutes été adoptées à l'unanimité. Sur le dividende brut de 150 fr. revenant aux actions anciennes de 500 fr., il a été payé un acompte de 80 fr. brut le 5 mars 1928 ; les actions anciennes de 500 fr. avaient encore
Président du Conseil, est décédé. Pour le remplacer comme Président, le Conseil, dans sa séance du 17 novembre 1927, a désigné M. Fernand Lacloche, notre administrateur-délégué, et comme administrateur, le docteur Davenières. Nous vous proposons de ratifier la nomination de M. le docteur Davenières, qui prend la suite du mandat de M. Pons, dont la date d’expiration correspond à celle du Conseil en fonction actuellement. Nous soumettons, Messieurs, ces différentes propositions à votre approbation, avec l’espoir que l’avenir nous apportera un nouveau développement de nos affaires, complétant ainsi de façon heureuse l’amélioration déjà constatée depuis le début de l’année 1928. Les résolutions, conformes aux propositions du Conseil, ont toutes été adoptées à l'unanimité. Sur le dividende brut de 150 fr. revenant aux actions anciennes de 500 fr., il a été payé un acompte de 80 fr. brut le 5 mars 1928 ; les actions anciennes de 500 fr. avaient encore à recevoir 70 fr. brut pour l’exercice 1927, de sorte que chaque action nouvelle de 100 fr. touchera 14 fr. brut pour solde du dividende de l’exercice 1927. SOCIÉTÉ COLONIALE DES GRANDS MAGASINS Assemblée générale ordinaire du 9 Mai 1928. EXERCICE 1926-1927 RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION Messieurs, Nous vous avons convoqués en Assemblée générale ordinaire, conformément à l’art. 27 des statuts, afin de soumettre à votre approbation le bilan et le compte de profits et pertes de l’exercice 1926-1927 qui a pris fin au 30 septembre dernier. Les bénéfices de notre exploitation s’élèvent à Fr. 5.863.173 03 contre, pour l’exercice précédent 5.390.449 31 et, en 1924-1925 3.446.034 71 En raison, toutefois, de charges exceptionnelles que nous avons eu à supporter, nos bénéfices nets ne ressortent pour l’exercice sous revue qu’à la somme de Fr. 4.110.957 01 contre, en 1925-1926 4.611.002 84 Nous devons, à ce propos, attirer votre attention sur les conditions essentiellement différentes dans lesquelles notre exploitation a dû évoluer au cours de ces deux exercices. Alors qu’en 1925-1926, la piastre indochinoise s’élevait progressivement de 12 fr. 10 en octobre 1925 à 27 fr. 50 au plus haut en juillet 1926, pour se fixer aux alentours de 18 fr.
convoqués en Assemblée générale ordinaire, conformément à l’art. 27 des statuts, afin de soumettre à votre approbation le bilan et le compte de profits et pertes de l’exercice 1926-1927 qui a pris fin au 30 septembre dernier. Les bénéfices de notre exploitation s’élèvent à Fr. 5.863.173 03 contre, pour l’exercice précédent 5.390.449 31 et, en 1924-1925 3.446.034 71 En raison, toutefois, de charges exceptionnelles que nous avons eu à supporter, nos bénéfices nets ne ressortent pour l’exercice sous revue qu’à la somme de Fr. 4.110.957 01 contre, en 1925-1926 4.611.002 84 Nous devons, à ce propos, attirer votre attention sur les conditions essentiellement différentes dans lesquelles notre exploitation a dû évoluer au cours de ces deux exercices. Alors qu’en 1925-1926, la piastre indochinoise s’élevait progressivement de 12 fr. 10 en octobre 1925 à 27 fr. 50 au plus haut en juillet 1926, pour se fixer aux alentours de 18 fr. 75 en septembre, en 1926-1927, nous avons, au contraire, assisté d’abord à une brutale régression du cours de 18 fr. 75 en octobre 1926 à 12 fr. 10 en décembre de la même année, pour atteindre ensuite à nouveau, au plus bas, 12 fr. 30 en septembre 1927. Il s’ensuit que, si au cours de l’exercice précédent notre principale préoccupation était de pouvoir maintenir dans nos magasins un volume suffisant de marchandises en quantités et en assortiments, et ce, en raison de l’instabilité des prix et des difficultés de livraison que nous rencontrions auprès de nos fournisseurs, nous avons eu, au contraire, pendant l’exercice dernier, à pallier des baisses de prix alors que notre clientèle voyait diminuer la puissance d’achat de sa monnaie. Cela pouvait constituer une sérieuse entrave à la bonne marche de nos affaires, les conséquences de ces fluctuations dans la valeur de la piastre ayant, comme vous le voyez, provoqué deux réactions d’un ordre très différent. L’évaluation de nos marchandises en stock à notre précédent bilan, compte tenu des provisions et réserves que nous avions estimé prudent de constituer pour faire face à la situation que nous prévoyions et qui s’est réalisée, nous ont heureusement permis de
que, si au cours de l’exercice précédent notre principale préoccupation était de pouvoir maintenir dans nos magasins un volume suffisant de marchandises en quantités et en assortiments, et ce, en raison de l’instabilité des prix et des difficultés de livraison que nous rencontrions auprès de nos fournisseurs, nous avons eu, au contraire, pendant l’exercice dernier, à pallier des baisses de prix alors que notre clientèle voyait diminuer la puissance d’achat de sa monnaie. Cela pouvait constituer une sérieuse entrave à la bonne marche de nos affaires, les conséquences de ces fluctuations dans la valeur de la piastre ayant, comme vous le voyez, provoqué deux réactions d’un ordre très différent. L’évaluation de nos marchandises en stock à notre précédent bilan, compte tenu des provisions et réserves que nous avions estimé prudent de constituer pour faire face à la situation que nous prévoyions et qui s’est réalisée, nous ont heureusement permis de suivre la baisse et de maintenir ainsi à notre volume d’affaires un niveau sensiblement égal à celui atteint précédemment, exprimé en monnaie indochinoise. Malgré ces difficultés de tous ordres, nous conservons la conviction que notre champ de travail est assez vaste pour laisser prévoir de sérieuses possibilités d’accroissement de nos affaires, ce qui nous permet d’envisager avec la confiance la plus absolue l’avenir de notre exploitation. Nous vous avons précédemment entretenus des modifications qu’il était indispensable d’apporter à nos magasins d’Hanoï pour les moderniser et en rendre l’utilisation adéquate à nos besoins et au goût de notre clientèle. Afin de ne point gêner la vente journalière, ces travaux ne peuvent être effectués qu’avec une certaine lenteur. Au cours de l’exercice dernier une partie en a pu être achevée et nous donne déjà satisfaction. Nous poursuivrons l’achèvement de ce programme au cours de l’exercice prochain pour donner plus d’extension à divers rayons, notamment à celui d’Alimentation. Société anonyme constituée en 1921, pour une durée de 60 ans. Capital : Fr. 36 millions, divisé en 72.000 actions de 500 fr., dont 5.000 actions ordinaires et 67.000 actions privilégiées. Fixé à l’origine à 12 millions, il était représenté par 5.000 actions ordinaires et