jeanflop/post_ocr_correction2 huggingface dataset:
A ou 10 actions B au moins ; 1 voix par 10 actions A ou 10 actions B, sans limitation. Répartition des bénéfices : 5 % à la réserve légale; 6 1/2 % d'intérêt aux actions A d'abord, puis aux actions B, des sommes dont elles sont libérées et non amorties ; 10 % du surplus au Conseil d’administration ; après les prélèvements que peut décider l’Assemblée générale pour des amortissements supplémentaires, pour une réserve extraordinaire ou pour le recouvrir à nouveau, le solde est réparti aux actions, de manière que le superdividende revenant à chaque action B (de 100 fr.), soit égal au 1/25e du superdividende revenant à chaque action A (de 500 fr.) Conseil d’administration : MM. Octave Homberg (O. fc), président ; Camille Barrère (G. C. fc), Léon Boulle (O. fc), René Bouvier (%), Gabriel Cordier (C. &c). Commissaires : MM. Gaston Paillet et Jean Thierry. Directeur : M. Carlo Toché. Secrétaire général : M. du Rostang. Siège social : 51, rue d'Anjou, à Paris (8e). Certes, c’est déjà là un curseur respectable pour une Société qui possède, en outre, comme ressource supplémentaire, toute la partie non encore appelée sur le capital social, soit plus de 27 millions de francs, mais toute Société faisant appel au crédit doit offrir des garanties aussi surabondantes que possible et il ne vous échappera pas que ce sera pour les actionnaires eux-mêmes un précieux avantage dans l’avenir que de voir la Société travailler avec un capital réduit, grossi de bénéfices sagement réservés. Les dividendes futurs auront de ce fait une élasticité beaucoup plus grande. Dans nos précédents rapports, qui avaient trait à des époques particulièrement troublées, nous vous avons exposé à la fois nos préoccupations et nos vues sur la situation des finances publiques de la France. Ce nous est aujourd’hui un agréable devoir de saluer le merveilleux rétablissement qui s’est opéré si rapidement dans ce domaine, grâce au retour de la confiance chez le public, provoqué lui-même par la sage politique suivie par le Gouvernement d'Union Nationale. Sans doute l’œuvre commencée est-elle encore loin d’être achevée, mais l’équilibre budgétaire a
millions de francs, mais toute Société faisant appel au crédit doit offrir des garanties aussi surabondantes que possible et il ne vous échappera pas que ce sera pour les actionnaires eux-mêmes un précieux avantage dans l’avenir que de voir la Société travailler avec un capital réduit, grossi de bénéfices sagement réservés. Les dividendes futurs auront de ce fait une élasticité beaucoup plus grande. Dans nos précédents rapports, qui avaient trait à des époques particulièrement troublées, nous vous avons exposé à la fois nos préoccupations et nos vues sur la situation des finances publiques de la France. Ce nous est aujourd’hui un agréable devoir de saluer le merveilleux rétablissement qui s’est opéré si rapidement dans ce domaine, grâce au retour de la confiance chez le public, provoqué lui-même par la sage politique suivie par le Gouvernement d'Union Nationale. Sans doute l’œuvre commencée est-elle encore loin d’être achevée, mais l’équilibre budgétaire a été rigoureusement maintenu et l'aménagement de la dette publique a été poursuivi avec une remarquable ténacité. La disparition des bons à très court terme a libéré le Trésor public de redoutables menaces, et le loyer de l’argent — encore qu’il demeure anormalement élevé pour les emprunts à long terme — a pu être abaissé dans des proportions très notables, ce qui profite à l’Etat aussi bien qu’au commerce et à l’industrie. Quant au changement de notre monnaie nationale, il a été stabilisé de fait et notre activité économique s’est trouvée purgée ainsi d’un élément malsain qui y avait introduit, qu’on le voulût ou non, le plus déplorable esprit d’agiotage. Cet heureux ensemble de circonstances a également permis d’abolir la loi sur l’exportation des capitaux qui était demeurée comme un regrettable vestige de la législation de guerre et qui empêchait notre marché financier de reprendre dans le monde la place de premier rang qu’il mérite d’occuper. Mais comme notre Gouvernement lui-même l’a loyalement reconnu, en matière financière l’œuvre reste précaire tant qu’elle n’est pas achevée, et c’est cet achèvement qui sera la tâche de la prochaine législature. Souhaitons que le peuple français fasse, lors des élections prochaines, preuve d’assez de bon
a pu être abaissé dans des proportions très notables, ce qui profite à l’Etat aussi bien qu’au commerce et à l’industrie. Quant au changement de notre monnaie nationale, il a été stabilisé de fait et notre activité économique s’est trouvée purgée ainsi d’un élément malsain qui y avait introduit, qu’on le voulût ou non, le plus déplorable esprit d’agiotage. Cet heureux ensemble de circonstances a également permis d’abolir la loi sur l’exportation des capitaux qui était demeurée comme un regrettable vestige de la législation de guerre et qui empêchait notre marché financier de reprendre dans le monde la place de premier rang qu’il mérite d’occuper. Mais comme notre Gouvernement lui-même l’a loyalement reconnu, en matière financière l’œuvre reste précaire tant qu’elle n’est pas achevée, et c’est cet achèvement qui sera la tâche de la prochaine législature. Souhaitons que le peuple français fasse, lors des élections prochaines, preuve d’assez de bon sens pour que l’Union Nationale, si nécessaire, et dont nul ne peut de bonne foi contester les bienfaits, demeure maintenue et que l’esprit réalisateur continue à l’emporter sur la passion politique pure. En particulier, la stabilité de fait de la monnaie devra être remplacée par une stabilisation légale pourvue des garanties nécessaires et par le retour à la convertibilité en or, sur une nouvelle base, en ce qui concerne les échanges extérieurs, la circulation du métal à l’intérieur d’un pays devant être désormais considérée comme un luxe inutile. Qu'on n’objecte pas que la stabilité de fait de la monnaie rend les mêmes services que la stabilisation légale, car alors que la stabilité de fait est nécessairement précaire et exige pour être maintenue une vigilance toujours en éveil et parfois même l’emploi de moyens anormaux, la stabilisation légale, au contraire, une fois décidée, se fortifie d’elle-même par la confiance accrue qu'elle inspire, la mise en déroute de toute spéculation adverse, les longs engagements qu’elle permet et les mouvements de capitaux qu'elle provoque. Dans la Métropole même, les affaires ont été à peu près normales, encore que l’industrie et le commerce se soient plaints d’un certain ralentissement de la consommation due, non
garanties nécessaires et par le retour à la convertibilité en or, sur une nouvelle base, en ce qui concerne les échanges extérieurs, la circulation du métal à l’intérieur d’un pays devant être désormais considérée comme un luxe inutile. Qu'on n’objecte pas que la stabilité de fait de la monnaie rend les mêmes services que la stabilisation légale, car alors que la stabilité de fait est nécessairement précaire et exige pour être maintenue une vigilance toujours en éveil et parfois même l’emploi de moyens anormaux, la stabilisation légale, au contraire, une fois décidée, se fortifie d’elle-même par la confiance accrue qu'elle inspire, la mise en déroute de toute spéculation adverse, les longs engagements qu’elle permet et les mouvements de capitaux qu'elle provoque. Dans la Métropole même, les affaires ont été à peu près normales, encore que l’industrie et le commerce se soient plaints d’un certain ralentissement de la consommation due, non pas, comme on le prétend souvent à la légère, à la cherté intrinsèque de la vie, puisque le coût de la vie en France reste sensiblement inférieur à ce qu’il est dans les pays voisins, mais à la diminution du pouvoir d'achat de notre monnaie dont beaucoup n’ont pas encore pris leur parti, à une adaptation encore imparfaite au nouvel état de choses et surtout au fardeau des impôts ; dans l’ensemble, en effet, les prélèvements usuels sur les produits de l’activité nationale sont beaucoup plus élevés en France que dans tous les pays, non seulement qu’en Amérique, ce qui est normal vu l'enrichissement prodigieux de ce pays, mais qu’en Angleterre, qu’en Italie même et, ce qui est tout à fait scandaleux, qu’en Allemagne. Parmi tant d’injustices que la guerre a laissées derrière elle, il n’en est pas peut-être de plus monstrueuse que l’impudente violation de cet article, pourtant si naturel, du Traité de Versailles, qui avait stipulé qu’en aucun cas le fardeau du contribuable français ne pourrait dépasser celui du contribuable allemand. Mais plutôt que de se lamenter sur de telles injustices, si criantes soient-elles, il convient de chercher virilement à utiliser pour le pays tous les moyens de
pris leur parti, à une adaptation encore imparfaite au nouvel état de choses et surtout au fardeau des impôts ; dans l’ensemble, en effet, les prélèvements usuels sur les produits de l’activité nationale sont beaucoup plus élevés en France que dans tous les pays, non seulement qu’en Amérique, ce qui est normal vu l'enrichissement prodigieux de ce pays, mais qu’en Angleterre, qu’en Italie même et, ce qui est tout à fait scandaleux, qu’en Allemagne. Parmi tant d’injustices que la guerre a laissées derrière elle, il n’en est pas peut-être de plus monstrueuse que l’impudente violation de cet article, pourtant si naturel, du Traité de Versailles, qui avait stipulé qu’en aucun cas le fardeau du contribuable français ne pourrait dépasser celui du contribuable allemand. Mais plutôt que de se lamenter sur de telles injustices, si criantes soient-elles, il convient de chercher virilement à utiliser pour le pays tous les moyens de relèvement, et parmi ceux-ci il n’en est pas peut-être de plus efficace et en même temps de plus à notre portée que la mise en valeur de nos admirables colonies. C’est d’ailleurs ce qu’avait prévu, lorsqu’il a fondée au lendemain de la guerre, le créateur de votre Société, ainsi que l’atteste le titre même qu’il avait choisi pour elle. Dans cet ordre d’idées, nous avons continué à développer notre activité, non seulement dans cette merveilleuse Indochine vers laquelle nous nous étions dirigés d’abord, mais aussi à Madagascar et dans l’Afrique Occidentale Française où nous avons pris de nouveaux intérêts. Nous vous renseignerons plus loin, comme de coutume, sur la situation de nos diverses filiales, mais nous voudrions, auparavant, vous dire quelques mots de l’esprit de méthode et de suite qu’il nous paraît nécessaire d’apporter dans cette activité coloniale. Il ne vous aura pas échappé, en effet, que le public se montre quelque peu versatile et capricieux dans son goût pour les entreprises coloniales : tantôt il se porte vers elles avec un enthousiasme dont se trouvent plutôt embarrassés les promoteurs raisonnables et conscients de leur responsabilité ; tantôt, au contraire, il s’en détourne et il suffit pour cela de quelque
l’atteste le titre même qu’il avait choisi pour elle. Dans cet ordre d’idées, nous avons continué à développer notre activité, non seulement dans cette merveilleuse Indochine vers laquelle nous nous étions dirigés d’abord, mais aussi à Madagascar et dans l’Afrique Occidentale Française où nous avons pris de nouveaux intérêts. Nous vous renseignerons plus loin, comme de coutume, sur la situation de nos diverses filiales, mais nous voudrions, auparavant, vous dire quelques mots de l’esprit de méthode et de suite qu’il nous paraît nécessaire d’apporter dans cette activité coloniale. Il ne vous aura pas échappé, en effet, que le public se montre quelque peu versatile et capricieux dans son goût pour les entreprises coloniales : tantôt il se porte vers elles avec un enthousiasme dont se trouvent plutôt embarrassés les promoteurs raisonnables et conscients de leur responsabilité ; tantôt, au contraire, il s’en détourne et il suffit pour cela de quelque attaque du parti communiste, ennemi constant de tout ce qui peut contribuer à la grandeur du pays, contre « ces requins et ces exploiteurs de l’indigène » que sont, à ses yeux, les coloniaux. Or, ce qui importe pour mener à bien cette grande tâche qu’est, la mise en valeur des colonies, c’est avant tout de la méthode, de l’esprit de suite et de la ténacité dans la réalisation des programmes. Beaucoup de personnes paraissent encore croire que les colonies sont des eldorados où la richesse peut se cueillir sans efforts, comme ces fruits merveilleux que fait mûrir, sans jardinier, le soleil des tropiques. Aussi leur déception est-elle grande quand les entreprises coloniales ne donnent pas tout de suite des résultats magnifiques et l’emportant de beaucoup sur ceux des entreprises métropolitaines. Nous avons conscience, pour notre part, de ne jamais avoir entretenu de pareilles illusions : les affaires coloniales sont souvent plus difficiles que les affaires métropolitaines ; nous vous rappelions l’année dernière que, surtout quand il s’agit d’industrie, une entreprise nouvelle manque du support et du concours qu’elle trouverait, dans un pays déjà industrialisé, chez toutes les entreprises complémentaires appelées naturellement à lui venir servir soit de fournisseur, soit
des colonies, c’est avant tout de la méthode, de l’esprit de suite et de la ténacité dans la réalisation des programmes. Beaucoup de personnes paraissent encore croire que les colonies sont des eldorados où la richesse peut se cueillir sans efforts, comme ces fruits merveilleux que fait mûrir, sans jardinier, le soleil des tropiques. Aussi leur déception est-elle grande quand les entreprises coloniales ne donnent pas tout de suite des résultats magnifiques et l’emportant de beaucoup sur ceux des entreprises métropolitaines. Nous avons conscience, pour notre part, de ne jamais avoir entretenu de pareilles illusions : les affaires coloniales sont souvent plus difficiles que les affaires métropolitaines ; nous vous rappelions l’année dernière que, surtout quand il s’agit d’industrie, une entreprise nouvelle manque du support et du concours qu’elle trouverait, dans un pays déjà industrialisé, chez toutes les entreprises complémentaires appelées naturellement à lui venir servir soit de fournisseur, soit de client. En outre, les difficultés de surveillance et de contrôle sont accrues considérablement par la distance ; les questions de personnel deviennent souvent angoissantes par la nécessité de pourvoir inopinément à un remplacement ; enfin, l'appréciation, à la fois des prix de revient et des débouchés, se trouve d’autant plus délicate que les termes de comparaison font défaut. Pour toutes ces raisons, la mise sur pied d’une affaire coloniale exige souvent de plus longs délais qu’on ne l’aurait supposé. Les maladies de croissance sont plus fréquentes et ce n’est qu’après quelques tâtonnements c-l’entreprise trouve son équilibre définitif. C’est pour cela que la politique de notre Société a toujours été de réaliser aux colonies des affaires qui soient complémentaires les unes des autres, de les grouper pour qu’elles puissent s’étayer réciproquement, être les unes par rapport aux autres à la fois fournisseur et client, et enfin pour atténuer par ces groupements mêmes, la charge des frais généraux, faciliter la surveillance, procurer même, par un personnel parfois interchangeable, des facilités de direction et des ressources en cas de besoin. C’est pourquoi aussi nous ne nous laisserons pas décourager si telle ou telle entreprise connaît des difficultés passagères, et en pareille occurrence
plus délicate que les termes de comparaison font défaut. Pour toutes ces raisons, la mise sur pied d’une affaire coloniale exige souvent de plus longs délais qu’on ne l’aurait supposé. Les maladies de croissance sont plus fréquentes et ce n’est qu’après quelques tâtonnements c-l’entreprise trouve son équilibre définitif. C’est pour cela que la politique de notre Société a toujours été de réaliser aux colonies des affaires qui soient complémentaires les unes des autres, de les grouper pour qu’elles puissent s’étayer réciproquement, être les unes par rapport aux autres à la fois fournisseur et client, et enfin pour atténuer par ces groupements mêmes, la charge des frais généraux, faciliter la surveillance, procurer même, par un personnel parfois interchangeable, des facilités de direction et des ressources en cas de besoin. C’est pourquoi aussi nous ne nous laisserons pas décourager si telle ou telle entreprise connaît des difficultés passagères, et en pareille occurrence notre Société financière ne ménagera ni son concours moral, ni son concours matériel: L’exemple du passé prouve d’ailleurs que la plupart des Sociétés coloniales qui sont aujourd’hui les plus prospères ont connu de ces moments de crise. Elles s’en sont presque toujours relevées quand leur conception était saine, leur direction capable et persévérante. Vous verrez, par notre revue habituelle, que quelquesunes des Sociétés de notre groupe traversent, pour une ou l'autre des raisons que nous venons de citer, une période plus ou moins délicate, mais pour aucune il n’y a lieu de trop s’alarmer et le nombre même de celles qui ne sont pas présentement en pleine prospérité reste bien petit par rapport à l’ensemble. Dans la plupart des cas, en effet, vous pourrez constater que ces entreprises ont marqué de nouveaux et très appréciables progrès. Nous vous parlerons d’abord suivant notre coutume, de nos Sociétés métropolitaines : La Société Franco-Belge de Matériel de Chemins de fer, dont nous vous avions signalé les progrès dans nos précédents rapports, a continué à obtenir de brillants résultats et se trouve actuellement dans une situation en tous points satisfaisante. Le dividende du dernier exercice a pu être porté à 65 francs contre 50
capable et persévérante. Vous verrez, par notre revue habituelle, que quelquesunes des Sociétés de notre groupe traversent, pour une ou l'autre des raisons que nous venons de citer, une période plus ou moins délicate, mais pour aucune il n’y a lieu de trop s’alarmer et le nombre même de celles qui ne sont pas présentement en pleine prospérité reste bien petit par rapport à l’ensemble. Dans la plupart des cas, en effet, vous pourrez constater que ces entreprises ont marqué de nouveaux et très appréciables progrès. Nous vous parlerons d’abord suivant notre coutume, de nos Sociétés métropolitaines : La Société Franco-Belge de Matériel de Chemins de fer, dont nous vous avions signalé les progrès dans nos précédents rapports, a continué à obtenir de brillants résultats et se trouve actuellement dans une situation en tous points satisfaisante. Le dividende du dernier exercice a pu être porté à 65 francs contre 50 francs pour l’exercice précédent et l’exercice en cours permet d’espérer un nouveau progrès. Par ailleurs, la Société a constitué, avec le concours de puissants groupements anglais et belges, la « Société Anglo-Franco-Belge de Matériel de Chemins de fer » qui assure désormais l’exploitation de l’usine que la Société possédait en Belgique. La cession de cette usine a renforcé la situation financière de la Société Franco-Belge et lui a permis de nouer des liens intéressants avec les industries anglaises et belges. La Société des Soieries F. Duchame, grâce à la prudence de sa gestion et à l’activité qu’elle exerce à l’étranger par ses filiales de Londres et de New-York, a pu traverser, sans dommage, la crise sérieuse qui a affecté l’an passé l’industrie lyonnaise de la soie. Les résultats de 1927 sont analogues à ceux de l’année précédente et la Société sort de cette crise avec une situation encore plus assurée. Les produits de luxe qu’elle fabrique trouvent auprès de sa clientèle mondiale un succès qui continue à s’affirmer et permet d’escompter l’avenir le plus brillant. Les Etablissements Vautheret, Gros et Laforge ont procédé en 1927 à une augmentation de capital pour reprendre l’actif et le fonds de commerce de la
Belgique. La cession de cette usine a renforcé la situation financière de la Société Franco-Belge et lui a permis de nouer des liens intéressants avec les industries anglaises et belges. La Société des Soieries F. Duchame, grâce à la prudence de sa gestion et à l’activité qu’elle exerce à l’étranger par ses filiales de Londres et de New-York, a pu traverser, sans dommage, la crise sérieuse qui a affecté l’an passé l’industrie lyonnaise de la soie. Les résultats de 1927 sont analogues à ceux de l’année précédente et la Société sort de cette crise avec une situation encore plus assurée. Les produits de luxe qu’elle fabrique trouvent auprès de sa clientèle mondiale un succès qui continue à s’affirmer et permet d’escompter l’avenir le plus brillant. Les Etablissements Vautheret, Gros et Laforge ont procédé en 1927 à une augmentation de capital pour reprendre l’actif et le fonds de commerce de la Société Gros Million, Société de vente de soieries qui disposait d’une vaste organisation commerciale en France et à l’étranger et possédait également en Savoie des usines de fabrication de tulle ; cette reprise permettra une extension importante des ventes de la Société. Les résultats de l’exercice 1927 seront voisins de ceux de l’exercice précédent ; en effet, la crise de l’industrie de la soie n’a été subie par la Société que dans une faible mesure, grâce à la prudence de sa politique d’achat et grâce à la puissance et à la souplesse de son organisation qui, dans le domaine industriel comme sur le terrain commercial, lui permet de lutter avantageusement contre la concurrence. Le développement de la Société Bateau s’est poursuivi pendant l’année dernière, sans que la crise dont a souffert l’industrie de la construction mécanique en ait ralenti le rythme ; c’est qu’en effet la qualité des appareils de la Société, qui résulte autant de la valeur scientifique de leur conception que du fini de leur exécution, lui confère une situation privilégiée sur le marché national comme à l’exportation. Pour ne mentionner que le Département Maritime, la Société s’est vu attribuer dans les derniers programmes de la Marine Nationale
ceux de l’exercice précédent ; en effet, la crise de l’industrie de la soie n’a été subie par la Société que dans une faible mesure, grâce à la prudence de sa politique d’achat et grâce à la puissance et à la souplesse de son organisation qui, dans le domaine industriel comme sur le terrain commercial, lui permet de lutter avantageusement contre la concurrence. Le développement de la Société Bateau s’est poursuivi pendant l’année dernière, sans que la crise dont a souffert l’industrie de la construction mécanique en ait ralenti le rythme ; c’est qu’en effet la qualité des appareils de la Société, qui résulte autant de la valeur scientifique de leur conception que du fini de leur exécution, lui confère une situation privilégiée sur le marché national comme à l’exportation. Pour ne mentionner que le Département Maritime, la Société s’est vu attribuer dans les derniers programmes de la Marine Nationale Française une part prépondérante des machines auxiliaires et même la totalité pour certaines catégories ; des fournitures analogues très importantes ont été également faites à des Marines étrangères. Les résultats financiers de l'exercice sont en progression par rapport à ceux du précédent, mais le Conseil poursuivra sans doute, cette année encore, la politique de prudence qui lui a permis de redresser la situation financière de la Société en constituant un fonds de roulement autonome et proposera vraisemblablement soit le maintien du dividende, soit une légère augmentation par rapport à l’an dernier. La prudence dont avait fait preuve le Conseil de la Société Anonyme de Publications Périodiques en réduisant le dividende de l’exercice 1926, pour renforcer la situation financière de la Société, a porté ses fruits ; en effet, l’exercice 1927 a laissé des bénéfices qui permettront de servir au capital, malgré qu’il ait été doublé, un dividende supérieur à celui qui avait été réparti l’année dernière aux actions de l’ancien capital. On peut avoir foi dans l’avenir de cette affaire qui possède maintenant une situation financière très forte et dont la clientèle s’accroît chaque jour en raison de la haute qualité de ses fabrications, due autant à la valeur de