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numérotée de 1 à 100.000 au porteur et Fr. 16,726 net par action numérotée de 100.001 à 200.000 nominative ou au porteur. TROISIÈME RÉSOLUTION L’Assemblée générale réélit administrateurs pour six ans, MM. Meyer et Sellié, QUATRIÈME RÉSOLUTION L’Assemblée générale donne aux héritiers de M. Bruneau, administrateur décédé, quitus entier et définitif de sa gestion. CINQUIÈME RÉSOLUTION L’Assemblée générale ratifie la nomination comme administrateurs, de MM. Pinson et Girousse ; le mandat de M. Pinson élu en remplacement de M. Bruneau expirera en 1930, le mandat de M. Girousse expirera en 1934. SIXIÈME RÉSOLUTION L’Assemblée générale nomme MM. Schlisler et Hericher commissaires chargés de l’examen des comptes pour l’exercice 1928. Les commissaires pourront agir conjointement ou séparément. Elle fixe à mille cinq cents francs (1.500 fr.) la rémunération de chacun d’eux. SEPTIÈME RÉSOLUTION L’Assemblée générale approuve les opérations faites avec la Société pendant l’exercice écoulé, par certains de ses administrateurs, tant en leur nom personnel qu’au nom d’autres Sociétés dont ils étaient eux-mêmes mandataires ou administrateurs, en conformité de l’autorisation qui leur avait été donnée par l’Assemblée générale précédente. Elle donne aux administrateurs la même autorisation pour l’exercice 1928. Toutes ces résolutions ont été adoptées à l'unanimité. SUD-LUMIÈRE Assemblées générales ordinaire et extraordinaire du 25 Mai 1928. Assemblée générale ordinaire EXERCICE 1927 RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION Messieurs, Conformément à l’art. 38 des statuts, nous vous avons convoqués en Assemblée générale ordinaire pour vous présenter les comptes de l’exercice 1927, et les soumettre à votre approbation. Les résultats de ces comptes, comme nous vous le laissions prévoir l’an passé, se maintiennent en pleine marche ascendante. Le nombre des abonnés en service, directement desservis, est passé d’un exercice à l’autre de 39.767 à 50.232 : l’accroissement de ce nombre est en léger progrès sur celui constaté pendant l’exercice 1926, malgré la période de crise que nous venons de traverser. D’autre part, la population de la région Sud de Paris augmente sans cesse : cet accroissement, ainsi que nous vous l’avons précédemment exposé, a des causes profondes et durables, et on n’aperçoit aucun indice de son ralentissement, il semble au contraire que d’année en
et extraordinaire du 25 Mai 1928. Assemblée générale ordinaire EXERCICE 1927 RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION Messieurs, Conformément à l’art. 38 des statuts, nous vous avons convoqués en Assemblée générale ordinaire pour vous présenter les comptes de l’exercice 1927, et les soumettre à votre approbation. Les résultats de ces comptes, comme nous vous le laissions prévoir l’an passé, se maintiennent en pleine marche ascendante. Le nombre des abonnés en service, directement desservis, est passé d’un exercice à l’autre de 39.767 à 50.232 : l’accroissement de ce nombre est en léger progrès sur celui constaté pendant l’exercice 1926, malgré la période de crise que nous venons de traverser. D’autre part, la population de la région Sud de Paris augmente sans cesse : cet accroissement, ainsi que nous vous l’avons précédemment exposé, a des causes profondes et durables, et on n’aperçoit aucun indice de son ralentissement, il semble au contraire que d’année en année il s’accentue. D’après les données usuelles des statistiques, nous pensons donc atteindre dans quelques années un chiffre d’au moins 100.000 abonnés. Notre réseau H.T. dont nous vous annoncions l’an passé le prochain achèvement, sera presque terminé au cours de la présente année, puisque sur les 247 communes comprises dans notre zone d’action directe, il ne nous reste plus à traiter qu’avec 6 d’entre elles. Société anonyme constituée en 1907 pour 99 ans. Capital : Fr. 30 millions comprenant : 264.000 actions de priorité série A de 100 fr. ; 20.000 actions de priorité série B de 100 fr., à vote plural ; 16.000 actions ordinaires de 100 fr. entièrement amorties. Les actions de priorité série B à vote plural sont exclusivement nominatives, leur cession est soumise à l’agrément du Conseil d'administration. Elles ont un droit de vote dépeuplé, soit 10 voix par action, les actions de priorité A et les actions ordinaires donnant droit à 1 voix par action. Suivant décision de l’Assemblée extraordinaire du 25 mai 1928, publiée ci-après, le capital va être porté à 50 millions par l’émission en janvier 1929, de 200.000 actions nouvelles de 100 fr. comprenant : 1° 172.000 actions de priorité A, émises
notre zone d’action directe, il ne nous reste plus à traiter qu’avec 6 d’entre elles. Société anonyme constituée en 1907 pour 99 ans. Capital : Fr. 30 millions comprenant : 264.000 actions de priorité série A de 100 fr. ; 20.000 actions de priorité série B de 100 fr., à vote plural ; 16.000 actions ordinaires de 100 fr. entièrement amorties. Les actions de priorité série B à vote plural sont exclusivement nominatives, leur cession est soumise à l’agrément du Conseil d'administration. Elles ont un droit de vote dépeuplé, soit 10 voix par action, les actions de priorité A et les actions ordinaires donnant droit à 1 voix par action. Suivant décision de l’Assemblée extraordinaire du 25 mai 1928, publiée ci-après, le capital va être porté à 50 millions par l’émission en janvier 1929, de 200.000 actions nouvelles de 100 fr. comprenant : 1° 172.000 actions de priorité A, émises à 200 fr. ; 2° 24.000 actions de priorité B à vote plural, émises à 200 fr.; 3° 4. 000 actions ordinaires, émises à 5.000 fr. La souscription, ouverte du 12 juin au 2 juillet inclus, est réservée exclusivement à titre irréductible aux porteurs d'actions anciennes. Pour chaque groupe de 75 actions anciennes, les actionnaires ont droit : à 1 action ordinaire, à 43 actions de priorité A et 6 actions de priorité B, soit à 50 actions nouvelles des 3 catégories. Les porteurs de moins de 75 actions ont un droit approximativement proportionnel au nombre de titres possédés. Après réalisation de cette émission, le capital se trouvera fixé à 50 millions et divisé en 500.000 actions de 100 fr. comprenant : 436.000 actions de priorité série A ; 44.000 actions de priorité série B à vote plural ; 20.000 actions ordinaires de 100 fr. entièrement amorties. L’Assemblée extraordinaire du 25 mai 1928 a autorisé le Conseil à porter le capital jusqu’à 80 millions. Les augmentations de capital devront toujours être réalisées par la création d’actions de priorité et d’actions ordinaires dans la proportion d’une action ordinaire pour 24 actions de priorité, de manière à maintenir entre le nombre des
75 actions anciennes, les actionnaires ont droit : à 1 action ordinaire, à 43 actions de priorité A et 6 actions de priorité B, soit à 50 actions nouvelles des 3 catégories. Les porteurs de moins de 75 actions ont un droit approximativement proportionnel au nombre de titres possédés. Après réalisation de cette émission, le capital se trouvera fixé à 50 millions et divisé en 500.000 actions de 100 fr. comprenant : 436.000 actions de priorité série A ; 44.000 actions de priorité série B à vote plural ; 20.000 actions ordinaires de 100 fr. entièrement amorties. L’Assemblée extraordinaire du 25 mai 1928 a autorisé le Conseil à porter le capital jusqu’à 80 millions. Les augmentations de capital devront toujours être réalisées par la création d’actions de priorité et d’actions ordinaires dans la proportion d’une action ordinaire pour 24 actions de priorité, de manière à maintenir entre le nombre des actions de ces 2 catégories, le rapport actuellement existant. Le prix d’émission des actions ordinaires et celui des actions de priorité devront toujours Grèce à ce réseau H. T. d’un développement actuel de près de 1.000 kilomètres, base indispensable de toute politique commerciale, nous allons pouvoir nous consacrer désormais plus spécialement au développement intensif, tant du nombre de nos clients, que de la consommation de ceux-ci. Les appareils d’utilisation de l’électricité pour les besoins ménagers sont nombreux aujourd’hui et leur diversité telle, qu’elle permet d’envisager, s’ajoutant à l’augmentation croissante des besoins d’éclairage, un développement continu pendant plusieurs années de la consommation individuelle de chacun de nos abonnés. Et c’est précisément à notre clientèle basse tension, de beaucoup la plus nombreuse, que ces appareils s’adressent. Nous avons le regret d’avoir à vous faire part du décès survenu en mars dernier de M. André Alexandre, commissaire des comptes. M. Alexandre nous prêtait son excellente collaboration depuis l’origine de notre Société, aussi sommes-nous certains d’interpréter les sentiments de l’Assemblée en adressant à sa famille l’hommage de notre douloureuse sympathie. EXAMEN DU BILAN Actif Chapitre premier. — Valeurs immobilisées. Les divers postes de ce chapitre n’ont subi aucun changement. être calculés de manière que
spécialement au développement intensif, tant du nombre de nos clients, que de la consommation de ceux-ci. Les appareils d’utilisation de l’électricité pour les besoins ménagers sont nombreux aujourd’hui et leur diversité telle, qu’elle permet d’envisager, s’ajoutant à l’augmentation croissante des besoins d’éclairage, un développement continu pendant plusieurs années de la consommation individuelle de chacun de nos abonnés. Et c’est précisément à notre clientèle basse tension, de beaucoup la plus nombreuse, que ces appareils s’adressent. Nous avons le regret d’avoir à vous faire part du décès survenu en mars dernier de M. André Alexandre, commissaire des comptes. M. Alexandre nous prêtait son excellente collaboration depuis l’origine de notre Société, aussi sommes-nous certains d’interpréter les sentiments de l’Assemblée en adressant à sa famille l’hommage de notre douloureuse sympathie. EXAMEN DU BILAN Actif Chapitre premier. — Valeurs immobilisées. Les divers postes de ce chapitre n’ont subi aucun changement. être calculés de manière que le total des primes d’émission soit, pour chaque opération, le même pour les 2 catégories d’actions. (Ass. du 25 mai 1928). Historique : Fixé à l'origine à 2.000.060 de francs le capital était divisé en 2.000 actions de priorité de 500 fr. souscrites en espèces et 2.000 actions ordinaires de 500 fr. attribuées aux apporteurs ; ces actions ont été remplacées par 10.000 actions de priorité de 100 fr. et 10.000 actions ordinaires de 100 fr. suivant décision de l’Ass. extra, du 14 novembre 1907. Il a été porté : À 2.400.000 fr. par la création de 4.000 actions de 100 fr. (2.000 actions de priorité et 2.000 actions ordinaires) attribuées à la Compagnie du Secteur Électrique de Villeneuve-Saint-Georges et Extensions pour son absorption (Ass. extra, des 14 et 30 novembre 1907) ; il était représenté par 12.000 actions de priorité et 12.000 ordinaires ; À 4.400.000 fr. en 1913 par l’émission à 110 fr. de 20.000 actions de priorité de 100 fr. (Ass. extra, des 25 octobre 1912 et 15 décembre 1913) ; Et à 5 millions par l’émission à 110 fr. de 6.000 actions de priorité de 100 fr. attribuées pour son absorption à la Compagnie Électrique d'Étampes,
500 fr. attribuées aux apporteurs ; ces actions ont été remplacées par 10.000 actions de priorité de 100 fr. et 10.000 actions ordinaires de 100 fr. suivant décision de l’Ass. extra, du 14 novembre 1907. Il a été porté : À 2.400.000 fr. par la création de 4.000 actions de 100 fr. (2.000 actions de priorité et 2.000 actions ordinaires) attribuées à la Compagnie du Secteur Électrique de Villeneuve-Saint-Georges et Extensions pour son absorption (Ass. extra, des 14 et 30 novembre 1907) ; il était représenté par 12.000 actions de priorité et 12.000 ordinaires ; À 4.400.000 fr. en 1913 par l’émission à 110 fr. de 20.000 actions de priorité de 100 fr. (Ass. extra, des 25 octobre 1912 et 15 décembre 1913) ; Et à 5 millions par l’émission à 110 fr. de 6.000 actions de priorité de 100 fr. attribuées pour son absorption à la Compagnie Électrique d'Étampes, en rémunération partielle de ses apports (Ass. extra, des 25 octobre 1912 et 24 décembre 1913) ; À 10 millions en 1922 par l’émission en novembre au pair, jouissance janvier 23, de 50.000 actions de priorité de 100 fr. (17 nouvelles pour 20 anciennes) (Ass. extra, des 20 décembre 1919 et 29 novembre 1922); il était représenté par 88.000 actions de priorité et 12.000 actions ordinaires ; À 20 millions en 1925 par l’émission de 100.000 actions de priorité de 100 fr. dont 90.000 émises à 112 fr. 50 et 10.000 à 175 fr. (Ass. extra, des 15 mai 1924 et 7 février 1925) ; À 30 millions en 1926 par l’émission du 24 novembre au 13 décembre, de 100.000 actions de 100 fr., jouissance janvier 1927, comprenant : 1° 4.000 actions ordinaires émises à 1.500 fr. ; 2° 76.000 actions de priorité série A, assimilées aux anciennes, émises à 150 fr.; Chapitre II. — Dépenses pour Travaux de premier Établissement. Le solde du poste « Travaux de 1er Établissement » a passé d’un exercice à l’autre de 38.502.669 fr. 19 à 55.104.487 fr. 49, soit une augmentation de 16.601.818 francs 30. Comme les années précédentes, une partie des ressources
et 29 novembre 1922); il était représenté par 88.000 actions de priorité et 12.000 actions ordinaires ; À 20 millions en 1925 par l’émission de 100.000 actions de priorité de 100 fr. dont 90.000 émises à 112 fr. 50 et 10.000 à 175 fr. (Ass. extra, des 15 mai 1924 et 7 février 1925) ; À 30 millions en 1926 par l’émission du 24 novembre au 13 décembre, de 100.000 actions de 100 fr., jouissance janvier 1927, comprenant : 1° 4.000 actions ordinaires émises à 1.500 fr. ; 2° 76.000 actions de priorité série A, assimilées aux anciennes, émises à 150 fr.; Chapitre II. — Dépenses pour Travaux de premier Établissement. Le solde du poste « Travaux de 1er Établissement » a passé d’un exercice à l’autre de 38.502.669 fr. 19 à 55.104.487 fr. 49, soit une augmentation de 16.601.818 francs 30. Comme les années précédentes, une partie des ressources nécessaires à ces travaux a été fournie par notre clientèle et figure au passif à la « Réserve Contributions Clients » pour 4.209.984 fr. 54 et au compte « Réserve Générale pour Dépréciations » pour 1.185.881 francs 90 pour la part se rapportant aux extensions des réseaux existants. Ainsi que nous l’exposons plus haut, la période des gros travaux neufs approche de sa fin ; les réseaux communaux de notre zone d’action étant presque totalement construits ainsi que le réseau d’alimentation à 15.000 volts. Chapitre III. — Outillage, Installation des Bureaux et Ateliers, Compteurs. Ce poste est en augmentation de 341.410 fr. 15, dépenses occasionnées par l’extension de nos services, l’équipement en machines de nos bureaux de comptabilité, statistiques, quittances et l’achat d’automobiles pour le service d’exploitation des secteurs. Au 31 décembre 1927, nous avions en service 50.232 compteurs. Chapitre IV. — Actif réalisable. Au cours du présent exercice, nous n’avons procédé à l’appel que des 2e et 3ème quarts de notre dernière augmentation de capital de 10.000.000. Notre trésorerie était à un niveau satisfaisant à la fin de l’exercice 1927. L’exercice en cours exige des décaissements importants, c’est pourquoi nous devons procéder, au cours de cette année, à une
nous l’exposons plus haut, la période des gros travaux neufs approche de sa fin ; les réseaux communaux de notre zone d’action étant presque totalement construits ainsi que le réseau d’alimentation à 15.000 volts. Chapitre III. — Outillage, Installation des Bureaux et Ateliers, Compteurs. Ce poste est en augmentation de 341.410 fr. 15, dépenses occasionnées par l’extension de nos services, l’équipement en machines de nos bureaux de comptabilité, statistiques, quittances et l’achat d’automobiles pour le service d’exploitation des secteurs. Au 31 décembre 1927, nous avions en service 50.232 compteurs. Chapitre IV. — Actif réalisable. Au cours du présent exercice, nous n’avons procédé à l’appel que des 2e et 3ème quarts de notre dernière augmentation de capital de 10.000.000. Notre trésorerie était à un niveau satisfaisant à la fin de l’exercice 1927. L’exercice en cours exige des décaissements importants, c’est pourquoi nous devons procéder, au cours de cette année, à une augmentation de capital qui va faire l’objet des délibérations des Assemblées extraordinaires convoquées aujourd’hui. Le compte Abonnés (quittances à encaissement, au 31 décembre 1927) est en augmentation de 32 % en raison de l’augmentation du nombre des abonnés. Le compte Actionnaires représente le dernier quart de notre dernière augmentation de capital. Le compte Titres et Valeurs est en augmentation de 7.602.256 fr. 05, représentant nos souscriptions aux augmentations de capital de : L'Union financière pour l'Industrie électrique ; L'Union d'Electricité ; La Société Versaillaise des Tramways électriques et de Distribution d'énergie. Seule, L'Union d'Electricité n’a pas appelé les 3 derniers quarts et le solde à payer figure au compte Créditeurs divers pour 2.062.500 fr. Le compte Approvisionnements est en augmentation de 195.421 fr. 75 exigée notamment par la nécessité d’augmenter chaque année l’importance de notre réserve de transformateurs, et par la constitution d’une réserve pour les appareils ménagers. Les Chapitres V et VI du Bilan, avant répartition, n’appellent pas d’explications spéciales. Passif Chapitre I. — Engagements sociaux. La Réserve légale est en augmentation de 450.000 fr. par application de la décision de l’Assemblée générale de 1927. La Réserve Contributions Clients est de 11.655.678 fr. 59 dans lesquels les résultats de
capital. Le compte Titres et Valeurs est en augmentation de 7.602.256 fr. 05, représentant nos souscriptions aux augmentations de capital de : L'Union financière pour l'Industrie électrique ; L'Union d'Electricité ; La Société Versaillaise des Tramways électriques et de Distribution d'énergie. Seule, L'Union d'Electricité n’a pas appelé les 3 derniers quarts et le solde à payer figure au compte Créditeurs divers pour 2.062.500 fr. Le compte Approvisionnements est en augmentation de 195.421 fr. 75 exigée notamment par la nécessité d’augmenter chaque année l’importance de notre réserve de transformateurs, et par la constitution d’une réserve pour les appareils ménagers. Les Chapitres V et VI du Bilan, avant répartition, n’appellent pas d’explications spéciales. Passif Chapitre I. — Engagements sociaux. La Réserve légale est en augmentation de 450.000 fr. par application de la décision de l’Assemblée générale de 1927. La Réserve Contributions Clients est de 11.655.678 fr. 59 dans lesquels les résultats de l’exercice entrent pour 4.209.984 fr. 54. La Réserve Générale pour Dépréciations est en augmentation de 3.142.465 fr., résultant de prélèvements faits sur les recettes de l’exercice. Chapitre II. — Engagements envers les tiers. L’amortissement normal de notre dette obligataire est de 180.500 fr. Les dépôts de garantie de nos abonnés sont en augmentation de 422.425 fr. 55. Nous avons émis dans le courant de l’exercice des bons pour 916.800 fr. Les Créditeurs divers, à terme et exigibles sont en augmentation de 989.661 fr. 77. Ce compte comprend notamment le montant de la souscription à l’augmentation de capital de U. D. E. comme il a été dit ci-dessus, et les sommes dues aux communes pour redevances. Le montant total des disponibilités, déduction faite des exigibilités, est de 30.544.919 fr., chiffre supérieur au montant nominal de notre capital. Compte de Profits et Pertes Les produits nets de l’exploitation, déduction faite des charges de celle-ci, des dépréciations que nous avons indiquées sont de 9.139.690 fr. 94. Les produits du Portefeuille net sont de 393.048 fr. 20, en diminution d’environ 20 % principalement du fait des impôts nouveaux. 3° 2'0.fKX) actions de priorité série B à cote plural émises à 150 fr. La souscription
sont en augmentation de 422.425 fr. 55. Nous avons émis dans le courant de l’exercice des bons pour 916.800 fr. Les Créditeurs divers, à terme et exigibles sont en augmentation de 989.661 fr. 77. Ce compte comprend notamment le montant de la souscription à l’augmentation de capital de U. D. E. comme il a été dit ci-dessus, et les sommes dues aux communes pour redevances. Le montant total des disponibilités, déduction faite des exigibilités, est de 30.544.919 fr., chiffre supérieur au montant nominal de notre capital. Compte de Profits et Pertes Les produits nets de l’exploitation, déduction faite des charges de celle-ci, des dépréciations que nous avons indiquées sont de 9.139.690 fr. 94. Les produits du Portefeuille net sont de 393.048 fr. 20, en diminution d’environ 20 % principalement du fait des impôts nouveaux. 3° 2'0.fKX) actions de priorité série B à cote plural émises à 150 fr. La souscription a été réservée aux porteurs d’actions anciennes : pour chaque groupe de 50 actions anciennes, les actionnaires ont eu droit à 1 action ordinaire. 19 actions de priorité A et 5 actions de priorité B à vote plural, soit 25 actions nouvelles. Les porteurs de moins de 50 actions ont eu un droit proportionnel au nombre de titres possédés. (Ass. extra, des 15 novembre et 28 décembre 1926). Obligations et Bons : Fr. 11.792.500 au 31 décembre 1927, montant des obligations et bons restant en circulation à cette date, savoir : 1° Fr. 1.718.500, soit 3.437 obligations 4 1/2 °/“, sur 4.800 émises en janvier 1911 à 485 fr., remboursables de 1911 à 1949; 2° Fr. 2.365.900, soit 4.730 obligations 6 °/“, sur 5.200 émises en 1918, remboursables de 1923 à 1949 ; 3° Fr. 4.922.000, soit 9.844 obligations de 6 1/2 %, sur 10.000 émises fin 1922 à 485 fr., remboursables de 1927 à 1952 ; 4° Fr. 2.787.000, soit 5.574 bons de 500 fr. émis en 1926 et 1927. La Société appelle au remboursement anticipé pour le 1er septembre 1928 la totalité des obligations 6 et 6 1/2 °/“, encore en circulation. Les actions de priorité A, les
eu un droit proportionnel au nombre de titres possédés. (Ass. extra, des 15 novembre et 28 décembre 1926). Obligations et Bons : Fr. 11.792.500 au 31 décembre 1927, montant des obligations et bons restant en circulation à cette date, savoir : 1° Fr. 1.718.500, soit 3.437 obligations 4 1/2 °/“, sur 4.800 émises en janvier 1911 à 485 fr., remboursables de 1911 à 1949; 2° Fr. 2.365.900, soit 4.730 obligations 6 °/“, sur 5.200 émises en 1918, remboursables de 1923 à 1949 ; 3° Fr. 4.922.000, soit 9.844 obligations de 6 1/2 %, sur 10.000 émises fin 1922 à 485 fr., remboursables de 1927 à 1952 ; 4° Fr. 2.787.000, soit 5.574 bons de 500 fr. émis en 1926 et 1927. La Société appelle au remboursement anticipé pour le 1er septembre 1928 la totalité des obligations 6 et 6 1/2 °/“, encore en circulation. Les actions de priorité A, les actions ordinaires et les obligations 6 1/2 °/“, sont inscrites à la Cote officielle au comptant. Cours du 27 juin 1928 : Actions de priorité A (ex-div. 1927, ex-droit, ex-c. 24)Fr. 450 » Actions ordinaires (ex-div. 1927, ex-droit, ex-c. 18)...... 8.800 » Obligations 6 1/2 °/“, rembours. le 1er sept. 1928, jouiss. juin 28 512 » Exercice : Du 1er janvier au 31 décembre. Assemblée générale : Au cours du 1er semestre ; 1 action de l'une quelconque des 3 séries ; 1 voix par action de priorité A, 1 voix par action ordinaire, 10 voix par action de priorité B. Répartition des bénéfices (modifiée par l'iss, extra, du 25 mai 1928) applicable à partir du 1er janvier 1929) : 5 % à la réserve légale ; toutes sommes que l’Assemblée générale juge utiles pour toutes réserves extraordinaires ou spéciales ; 5 °/“, d’intérêt des sommes dont elles sont libérées et non amorties aux actions de priorité, par privilège; puis aux actions ordinaires ; 10 % du solde au Conseil d’administration ; 45 °/“, aux actions de priorité à titre de 2e dividende ; 45 °/“, aux actions ordinaires, d’abord à titre d'amortissement jusqu'à leur entier amortissement, puis à titre