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Phosphates du Tonkin. Cette crise a eu pour conséquences une diminution de l’activité commerciale générale, et, par conséquent, une réduction des transports. De plus, la mise en service par la Société des Charbonnages du Tonkin de nouveaux moyens d’embarquement qui permettent aux navires de mer de charger directement le charbon à quai, a privé la Société d’une partie de son fret habituel et il en est résulté une assez sérieuse diminution des bénéfices au Tonkin. Par contre, l’entreprise d’acconage et de transports fluviaux de Tourane, reprise par la Société en 1926, a donné des résultats très satisfaisants. Les bénéfices totaux de l’exercice seront en notable diminution sur ceux de 1926, mais l’avenir de la Société nous paraît cependant assuré, car l’ensemble de circonstances défavorables qui a pesé sur ses recettes est exceptionnel et, d’autre part, le développement général du Tonkin ne peut qu’avoir des conséquences heureuses pour une entreprise de ce genre. La Société des Papeteries de l’Indochine a porté, pendant l’année 1927, son capital de 2.560.000 de francs à 5.000.000 de francs, opération qui lui permet d’assurer désormais elle-même sa trésorerie. Cette Société, que gênaient les importations de papiers européens, s’oriente de plus en plus vers la fabrication de papiers annamites et chinois qui ont un large marché, et peuvent se vendre à des prix rémunérateurs. Cette affaire, qui se développe progressivement et qui a su s’adapter aux demandes de la clientèle locale, nous paraît être une affaire d’avenir et les dividendes déjà distribués sont certainement susceptibles de progression. Les bénéfices réalisés par l’Imprimerie d’Extrême-Orient pendant l’exercice clos le 30 juin 1927 ont permis de maintenir un dividende de 125 francs par action, bien que le capital ait été doublé par une distribution d’actions gratuites. Cette Société ne néglige aucun effort pour développer ses affaires et donner satisfaction à sa nombreuse et fidèle clientèle. Elle a poursuivi ses installations de matériel par actionné, et les moyens dont elle dispose maintenant la mettent à même d’exécuter aussi bien les travaux d’art les plus délicats que l’impression de journaux à grand tirage. C’est une très belle affaire à laquelle notre Société
papiers annamites et chinois qui ont un large marché, et peuvent se vendre à des prix rémunérateurs. Cette affaire, qui se développe progressivement et qui a su s’adapter aux demandes de la clientèle locale, nous paraît être une affaire d’avenir et les dividendes déjà distribués sont certainement susceptibles de progression. Les bénéfices réalisés par l’Imprimerie d’Extrême-Orient pendant l’exercice clos le 30 juin 1927 ont permis de maintenir un dividende de 125 francs par action, bien que le capital ait été doublé par une distribution d’actions gratuites. Cette Société ne néglige aucun effort pour développer ses affaires et donner satisfaction à sa nombreuse et fidèle clientèle. Elle a poursuivi ses installations de matériel par actionné, et les moyens dont elle dispose maintenant la mettent à même d’exécuter aussi bien les travaux d’art les plus délicats que l’impression de journaux à grand tirage. C’est une très belle affaire à laquelle notre Société a pu s’intéresser assez largement au moment de l’augmentation de capital de 2.400.000 à 4.000.000 de francs qui a eu lieu à la fin de 1927. La Société des Établissements Delignon a achevé, dans de très bonnes conditions, le programme d’extension de ses établissements industriels d’Annam, commencé depuis deux ans. Sa production de filés et d’étoffes de soie va être doublée grâce à la mise en service de ses nouvelles filatures de Giaothuv et aux agrandissements de son tissage de Phu-Phong. D’autre part, la station de grainage de Bin-Dinb et les magnaneries indépendantes de la Société ont donné de très bons résultats. Les cocons produits donnent un meilleur rendement et produisent une soie plus belle. La crise qui a affecté l’industrie de la soierie pendant l’année 1927 a diminué le chiffre des ventes en France et réduit les bénéfices, mais cette situation s’améliore très notablement depuis quelques mois et les perspectives de l’exercice 1928 paraissent des plus encourageantes. Au cours de 1927, la Société Financière Française et Coloniale a pu prendre une participation importante dans la Société Foncière de l’Indochine à laquelle est concédé le réseau de tramways de Hanoï. Cette Société, constituée au début pour des lotissements dans la
Sa production de filés et d’étoffes de soie va être doublée grâce à la mise en service de ses nouvelles filatures de Giaothuv et aux agrandissements de son tissage de Phu-Phong. D’autre part, la station de grainage de Bin-Dinb et les magnaneries indépendantes de la Société ont donné de très bons résultats. Les cocons produits donnent un meilleur rendement et produisent une soie plus belle. La crise qui a affecté l’industrie de la soierie pendant l’année 1927 a diminué le chiffre des ventes en France et réduit les bénéfices, mais cette situation s’améliore très notablement depuis quelques mois et les perspectives de l’exercice 1928 paraissent des plus encourageantes. Au cours de 1927, la Société Financière Française et Coloniale a pu prendre une participation importante dans la Société Foncière de l’Indochine à laquelle est concédé le réseau de tramways de Hanoï. Cette Société, constituée au début pour des lotissements dans la ville de Hanoï, a cessé maintenant toute activité foncière et continue seulement à exploiter le réseau de tramways urbain et suburbain de la ville de Hanoï. La Société vient de porter son capital de 2.500.000 à 5.000.000 de francs pour renouveler et compléter son matériel. Les résultats de son exploitation, qui sont déjà très favorables, ne manqueront pas d’être encore améliorés par la mise en service de nouvelles voitures confortables et rapides qui aura lieu dans le courant de l’été. Il est certain qu’une entreprise de transports en commun, dans une ville en plein développement comme Hanoï, a des possibilités d’avenir importantes tout en offrant une grande sécurité pour le présent. La Société d’Études du Tramway de Bến Công à Kratié a vu aboutir en 1927 les efforts qu’elle faisait depuis de nombreuses années pour obtenir la concession d’une ligne de tramways depuis Bến Đức, terminus nouveau du prolongement des Tramways de l’Indochine, jusqu’à Lộc Ninh. Cette concession, accordée en octobre dernier par le Gouvernement Général de l’Indochine doit, pour devenir définitive, être approuvée par le Conseil d’État. Mais nous espérons que celui-ci nous donnera son approbation dans un délai raisonnable ; en tout cas, nous avons déjà sur place
qui sont déjà très favorables, ne manqueront pas d’être encore améliorés par la mise en service de nouvelles voitures confortables et rapides qui aura lieu dans le courant de l’été. Il est certain qu’une entreprise de transports en commun, dans une ville en plein développement comme Hanoï, a des possibilités d’avenir importantes tout en offrant une grande sécurité pour le présent. La Société d’Études du Tramway de Bến Công à Kratié a vu aboutir en 1927 les efforts qu’elle faisait depuis de nombreuses années pour obtenir la concession d’une ligne de tramways depuis Bến Đức, terminus nouveau du prolongement des Tramways de l’Indochine, jusqu’à Lộc Ninh. Cette concession, accordée en octobre dernier par le Gouvernement Général de l’Indochine doit, pour devenir définitive, être approuvée par le Conseil d’État. Mais nous espérons que celui-ci nous donnera son approbation dans un délai raisonnable ; en tout cas, nous avons déjà sur place une mission qui arrête définitivement le tracé, en sorte que la construction pourra être entreprise sans aucun délai. Cette ligne de tramways desservira une riche région de terres rouges où existent de nombreuses et importantes plantations d’hévéas, notamment celles de la Société des Caoutchoucs de l’Indochine et de la Société Indochinoise des Cultures Tropicales, et elle est assurée, dès ses débuts, d’un trafic important. Elle constitue en outre une amorce de la grande ligne qui, à plus ou moins longue échéance, reliera Saigon au Mékong et sera le véritable chemin de fer du Laos. Dans le courant de l’année 1927, nous avons constitué à Saigon, avec le concours de puissantes Sociétés indochinoises et aussi de capitaux locaux européens et indigènes, une Société d’études au capital de 150.000 piastres pour le Développement de l’Agriculture dans l’Ouest de la Cochinchine. Cette Société a demandé et espère obtenir prochainement des concessions de terrains de rizières dans la province de Rachgia, c’est-à-dire dans une région de la Cochinchine dont le développement agricole sera facilité par le prochain achèvement de nouveaux et importants canaux. Nous nous proposons ainsi de constituer un vaste domaine de rizières dont la mise en valeur sera poursuivie avec le concours
Indochinoise des Cultures Tropicales, et elle est assurée, dès ses débuts, d’un trafic important. Elle constitue en outre une amorce de la grande ligne qui, à plus ou moins longue échéance, reliera Saigon au Mékong et sera le véritable chemin de fer du Laos. Dans le courant de l’année 1927, nous avons constitué à Saigon, avec le concours de puissantes Sociétés indochinoises et aussi de capitaux locaux européens et indigènes, une Société d’études au capital de 150.000 piastres pour le Développement de l’Agriculture dans l’Ouest de la Cochinchine. Cette Société a demandé et espère obtenir prochainement des concessions de terrains de rizières dans la province de Rachgia, c’est-à-dire dans une région de la Cochinchine dont le développement agricole sera facilité par le prochain achèvement de nouveaux et importants canaux. Nous nous proposons ainsi de constituer un vaste domaine de rizières dont la mise en valeur sera poursuivie avec le concours de fermiers indigènes. Nous ne nous dissimulons pas les difficultés que soulève un semblable problème qui, jusqu’à présent, a été pratiquement résolu par les seuls Annamites ou Chinois. Nous en poursuivons l’étude avec le plus grand soin et nous avons lieu de penser que l’initiative que nous avons prise, et qui constitue en Cochinchine une importante innovation dans l’ordre économique et social, est susceptible de nous réserver pour l’avenir d’intéressants résultats. La Société des Salines de Djibouti et de Madagascar a porté en 1927 son capital de 4 millions à 6.500.000 francs, afin de développer ses exploitations de Djibouti et aussi de reprendre une saline importante située à Diégo-Suarez. Cette affaire continue à marcher de la manière la plus satisfaisante ; en dépit d’une inondation sérieuse qui a endommagé une partie des installations de Djibouti, la Société a réalisé en 1927 sa production record. Elle a développé rapidement, dès sa prise de possession, les salines de Diégo-Suarez, qui ont également donné une production supérieure aux prévisions. Enfin, au point de vue commercial, les marchés sur lesquels elle livre le sel brut ou broyé continuent à absorber sans difficulté sa production à des prix satisfaisants. Les affaires de sel demandent à
qui constitue en Cochinchine une importante innovation dans l’ordre économique et social, est susceptible de nous réserver pour l’avenir d’intéressants résultats. La Société des Salines de Djibouti et de Madagascar a porté en 1927 son capital de 4 millions à 6.500.000 francs, afin de développer ses exploitations de Djibouti et aussi de reprendre une saline importante située à Diégo-Suarez. Cette affaire continue à marcher de la manière la plus satisfaisante ; en dépit d’une inondation sérieuse qui a endommagé une partie des installations de Djibouti, la Société a réalisé en 1927 sa production record. Elle a développé rapidement, dès sa prise de possession, les salines de Diégo-Suarez, qui ont également donné une production supérieure aux prévisions. Enfin, au point de vue commercial, les marchés sur lesquels elle livre le sel brut ou broyé continuent à absorber sans difficulté sa production à des prix satisfaisants. Les affaires de sel demandent à être gérées avec beaucoup d’économie. Sans doute s’agit-il d’une matière première essentielle aux besoins de l’humanité, dont la consommation est en progression régulière. Mais en même temps le sel est et restera un produit pauvre dont il importe de suivre le prix de revient de très près. Or, cette Société réussit à marcher avec des frais généraux réduits et ses immobilisations sont largement amorties. Elle est particulièrement bien placée pour livrer du sel sur tous les marchés de l’Océan Indien et en particulier sur celui des Indes qui est l’un des plus importants du monde. La Société des Minerais de la Grande Île a poursuivi activement au cours de l’exercice 1927 l’aménagement et la mise en valeur de ses gisements de mica, augmentant sans cesse sa production. Ses acquisitions nouvelles et ses contrats d’achats avec de petits exploitants lui permettent dès maintenant de contrôler pratiquement la production du mica de Madagascar. Outre le mica ambré, dit phlogopite, qui constitue la plus grosse partie de sa production, la Société extrait des quantités notables de mica muscovite semblable aux plus belles variétés de mica des Indes. Ces deux qualités de mica, dont les multiples applications s’accroissent d’une manière continue, sont l’objet de
réussit à marcher avec des frais généraux réduits et ses immobilisations sont largement amorties. Elle est particulièrement bien placée pour livrer du sel sur tous les marchés de l’Océan Indien et en particulier sur celui des Indes qui est l’un des plus importants du monde. La Société des Minerais de la Grande Île a poursuivi activement au cours de l’exercice 1927 l’aménagement et la mise en valeur de ses gisements de mica, augmentant sans cesse sa production. Ses acquisitions nouvelles et ses contrats d’achats avec de petits exploitants lui permettent dès maintenant de contrôler pratiquement la production du mica de Madagascar. Outre le mica ambré, dit phlogopite, qui constitue la plus grosse partie de sa production, la Société extrait des quantités notables de mica muscovite semblable aux plus belles variétés de mica des Indes. Ces deux qualités de mica, dont les multiples applications s’accroissent d’une manière continue, sont l’objet de demandes importantes de la part surtout des industries électriques européennes et américaines et, bien que ces demandes se soient sensiblement resserrées en fin d’année en raison du ralentissement général des affaires, les perspectives du développement de cette Société se présenteraient d’une manière très favorable, sans restrictions, si les difficultés de transport, que nous nous efforçons d’ailleurs de surmonter, n’étaient susceptibles de retarder quelque peu la progression des bénéfices. Après des études approfondies, auxquelles avait procédé pendant plusieurs mois le personnel de direction de la Société des Minerais de la Grande Île, nous avons été amenés à constituer en mai 1927 l’Union des Graphites, qui s’est rendue acquéreur de deux importantes affaires de graphite dans les régions de Tananarive et de Tamatave. La qualité des gisements, leur peu de profondeur permettant une extraction à ciel ouvert, la proximité du chemin de fer ou du port d’embarquement, assurent à cette Société les meilleures conditions d’exploitation. Au cours du premier exercice, la production a atteint un tonnage déjà très intéressant et la Société s’est attachée à parfaire l’organisation rationnelle des mines, en vue de réduire le prix de l’extraction. Les usines de raffinage qui traitent le minerai ont été modernisées et développées de
transport, que nous nous efforçons d’ailleurs de surmonter, n’étaient susceptibles de retarder quelque peu la progression des bénéfices. Après des études approfondies, auxquelles avait procédé pendant plusieurs mois le personnel de direction de la Société des Minerais de la Grande Île, nous avons été amenés à constituer en mai 1927 l’Union des Graphites, qui s’est rendue acquéreur de deux importantes affaires de graphite dans les régions de Tananarive et de Tamatave. La qualité des gisements, leur peu de profondeur permettant une extraction à ciel ouvert, la proximité du chemin de fer ou du port d’embarquement, assurent à cette Société les meilleures conditions d’exploitation. Au cours du premier exercice, la production a atteint un tonnage déjà très intéressant et la Société s’est attachée à parfaire l’organisation rationnelle des mines, en vue de réduire le prix de l’extraction. Les usines de raffinage qui traitent le minerai ont été modernisées et développées de manière à augmenter leur capacité de production et à permettre de livrer à la clientèle un produit d’une qualité parfaite et régulière. La grande variété et l’importance des utilisations du graphite nous sont une garantie que le marché absorbera plus facilement les produits de cette Société, dont l’avenir, à quelque distance, peut être envisagé très favorablement. Toujours grâce aux prospections des ingénieurs de valeur qui dirigent la Société des Minerais de la Grande Île, nous avons fondé, en août 1927, la Société des Gemmes de Madagascar pour la reprise de très beaux gisements de pierres précieuses situées au centre de la Grande Île. Au cours du premier exercice, cette Société a extrait des quantités de grenats qui ont largement dépassé les prévisions, tant en ce qui concerne les grosses pierres très appréciées en joaillerie, que les petites utilisées par l’industrie horlogère. La production d’autres variétés de gemmes est envisagée pour l’avenir et augmentera encore les possibilités de cette Société qui se présente sous les auspices les plus favorables et réalise, dès son premier exercice, des bénéfices relativement élevés. En dehors des deux affaires minières dont nous venons de vous parler, nous avons également constitué deux affaires agricoles qui, dans des
distance, peut être envisagé très favorablement. Toujours grâce aux prospections des ingénieurs de valeur qui dirigent la Société des Minerais de la Grande Île, nous avons fondé, en août 1927, la Société des Gemmes de Madagascar pour la reprise de très beaux gisements de pierres précieuses situées au centre de la Grande Île. Au cours du premier exercice, cette Société a extrait des quantités de grenats qui ont largement dépassé les prévisions, tant en ce qui concerne les grosses pierres très appréciées en joaillerie, que les petites utilisées par l’industrie horlogère. La production d’autres variétés de gemmes est envisagée pour l’avenir et augmentera encore les possibilités de cette Société qui se présente sous les auspices les plus favorables et réalise, dès son premier exercice, des bénéfices relativement élevés. En dehors des deux affaires minières dont nous venons de vous parler, nous avons également constitué deux affaires agricoles qui, dans des genres différents, présentent l’une et l’autre des possibilités très intéressantes. La première est la Société Malgache de Cultures, constituée à Tananarive en juillet 1927, et dont l’objet principal est la culture et le traitement du sisal. L’ensemble des domaines que possède la Société Malgache de Cultures représente 3.300 hectares, dont plus de 400 se trouvent entièrement compris dans la zone communale de Tuléar, une trentaine d’hectares étant englobés dans les limites mêmes de la ville. Dans ce domaine sont plantés 900.000 sisals, dont le quart est actuellement en rapport. Leur exploitation est très rémunératrice, car les emplois de cette fibre se développent de plus en plus. La Société se livre également à un élevage d’autruches. D’autre part, et c’est là ce qui est particulièrement intéressant pour son avenir, le chemin de fer destiné à évacuer le charbon des très riches gisements récemment découverts dans cette région, doit précisément aboutir à Tuléar, ce qui donnera au domaine immobilier de la Société une plus-value qui peut être considérable. La Société des Plantes à Parfums de Madagascar est la seconde Société agricole créée par la Société Financière Française et Coloniale à Madagascar. Fondée en novembre 1927, au capital de 10 millions de francs,
plus de 400 se trouvent entièrement compris dans la zone communale de Tuléar, une trentaine d’hectares étant englobés dans les limites mêmes de la ville. Dans ce domaine sont plantés 900.000 sisals, dont le quart est actuellement en rapport. Leur exploitation est très rémunératrice, car les emplois de cette fibre se développent de plus en plus. La Société se livre également à un élevage d’autruches. D’autre part, et c’est là ce qui est particulièrement intéressant pour son avenir, le chemin de fer destiné à évacuer le charbon des très riches gisements récemment découverts dans cette région, doit précisément aboutir à Tuléar, ce qui donnera au domaine immobilier de la Société une plus-value qui peut être considérable. La Société des Plantes à Parfums de Madagascar est la seconde Société agricole créée par la Société Financière Française et Coloniale à Madagascar. Fondée en novembre 1927, au capital de 10 millions de francs, la Société dispose d’un domaine de plus de 3.500 hectares, dont 500 hectares dans l’île de Nossi-Bé et 3.000 dans la grande Île de Madagascar. La plus grande partie des domaines situés à Nossi-Bé est plantée en caféiers, vanilliers, poivriers, ylangs, lemongrass et diverses autres plantes à parfum déjà en rapport. Les 3.000 hectares de la Grande Terre comprennent des terres excellentes et constituent une réserve d’avenir qui permettra d’étendre ultérieurement les plantations de la Société, en y développant les cultures déjà entreprises et bien connues. Le rendement actuel des plantations assure déjà au capital de la Société un revenu intéressant ; de plus, la diversité des cultures pratiquées la met à l’abri des crises qui peuvent survenir sur l’un des produits. La marque des « Pères Missionnaires de Nossi-Bé », dont la Société est devenue propriétaire, est très réputée et elle permet à la Société d’écouler ses produits avec une prime notable sur les cours. Au moment où, en 1926, nous y avons pris une importante participation, la Société des Comptoirs Sénégalais exerçait son activité au Sénégal seulement, c’est-à-dire principalement sur le marché des arachides, marché extrêmement intéressant malgré les aléas des récoltes et des fluctuations des cours, à