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le savez, avec un succès complet. Le capital de la Société est aujourd’hui de 6 millions et la réserve spéciale, dont une partie est constituée par la prime d’émission de cette augmentation de capital, atteint 1.750.000 francs. L’amélioration notable que nous constatons depuis plusieurs mois dans la situation générale et l’accroissement de nos bénéfices auraient pu nous inciter à vous proposer de maintenir, pour cet exercice, le dividende de 20 % que nous avons distribué au titre de 1926. Mais l’importance de nos disponibilités et la souplesse de notre trésorerie nous ont paru, dans les circonstances actuelles, devoir primer toute autre considération. Aussi bien, les 20.000 actions nouvelles que vous avez été appelés à souscrire au cours de cet exercice ont été assimilées aux anciennes pour la répartition du dividende, bien qu’elles aient été émises à la fin du premier semestre et n’aient par conséquent concouru que pour la moitié de l’exercice, au développement de nos opérations. Les bénéfices de l’exercice s’élèvent, comme vous l’avez vu plus haut, à Fr. 1.386.768,99 Nous vous proposons tout d’abord de prélever 200.000 fr. pour porter la réserve légale au dixième du capital, et d’affecter à la réserve immobilière un complément de 150.000 fr. 350.000 fr. = 1.036.768,99 Société anonyme constituée le 12 mai 1919 pour 30 ans, pour prendre la suite de la maison fondée en 1825. Objet : Produits chimiques, engrais et matières premières. Capital : Fr. 6 millions, divisé en 60.000 actions de 100 fr., inscrites à la Cote du Syndical des Banquiers. Cours du 25 mai 1928 (div. 27 pay. le 1er sept.) Fr. 240 fr. Primitivement fixé à 2 millions et divisé en 4.000 actions de 500 fr., dont 1.960 actions d'apports, il a été porté à 5 millions en 1920 (Assem.) extra, des 24 avril et 29 mai 1920). Les 10.000 actions de 500 fr. furent divisées en 20.000 actions de 250 fr. (Ass. extra, du 26 mai 1923). Le capital a été réduit de 5 à 4 millions (Ass. extra, du 20 décembre 1923) par annulation de 4.000 actions de 250 fr., et se trouvait représenté par
350.000 fr. = 1.036.768,99 Société anonyme constituée le 12 mai 1919 pour 30 ans, pour prendre la suite de la maison fondée en 1825. Objet : Produits chimiques, engrais et matières premières. Capital : Fr. 6 millions, divisé en 60.000 actions de 100 fr., inscrites à la Cote du Syndical des Banquiers. Cours du 25 mai 1928 (div. 27 pay. le 1er sept.) Fr. 240 fr. Primitivement fixé à 2 millions et divisé en 4.000 actions de 500 fr., dont 1.960 actions d'apports, il a été porté à 5 millions en 1920 (Assem.) extra, des 24 avril et 29 mai 1920). Les 10.000 actions de 500 fr. furent divisées en 20.000 actions de 250 fr. (Ass. extra, du 26 mai 1923). Le capital a été réduit de 5 à 4 millions (Ass. extra, du 20 décembre 1923) par annulation de 4.000 actions de 250 fr., et se trouvait représenté par 16.000 actions de 250 fr. Suivant décision de l’Ass. extra, du 5 mars 1925, il a été divisé en 40.000 actions de 100 fr. Il a été porté à 6 millions en 1927 par l’émission à 150 fr., effet 1er janvier 1927, de 20.000 actions nouvelles de 100 fr. La souscription ouverte du 16 au 31 mai 1927, a été réservée aux porteurs d’actions anciennes à raison de 1 action nouvelle pour 2 anciennes (Ass. extra, des 26 juin 1923 et 7 juin 1927). Le Conseil d’administration a été autorisé par l’Ass. extra, du 26 juin 1923, de porter le capital jusqu'à 10 millions en une ou plusieurs fois. Exercice : Du 1er janvier au 31 décembre. Assemblée générale : Au cours du premier semestre; 20 actions au moins; 1 voix par 20 actions, sans limitation. Voir précédemment Les Ass. Gén. : 1925, fasc. XXIII, Partie suppl. page 43. Répartition des bénéfices : 5 % à la réserve légale; 5 % d’intérêt aux actions; 15 % du solde au Conseil et 75 % aux actions, sauf tous prélèvements que peut décider l’Assemblée générale pour réserves, amortissements des actions ou report à nouveau. Une Assemblée extraordinaire est convoquée pour le 19
souscription ouverte du 16 au 31 mai 1927, a été réservée aux porteurs d’actions anciennes à raison de 1 action nouvelle pour 2 anciennes (Ass. extra, des 26 juin 1923 et 7 juin 1927). Le Conseil d’administration a été autorisé par l’Ass. extra, du 26 juin 1923, de porter le capital jusqu'à 10 millions en une ou plusieurs fois. Exercice : Du 1er janvier au 31 décembre. Assemblée générale : Au cours du premier semestre; 20 actions au moins; 1 voix par 20 actions, sans limitation. Voir précédemment Les Ass. Gén. : 1925, fasc. XXIII, Partie suppl. page 43. Répartition des bénéfices : 5 % à la réserve légale; 5 % d’intérêt aux actions; 15 % du solde au Conseil et 75 % aux actions, sauf tous prélèvements que peut décider l’Assemblée générale pour réserves, amortissements des actions ou report à nouveau. Une Assemblée extraordinaire est convoquée pour le 19 juin à 11 h. 1/4 au siège social, pour délibérer sur une modification des pourcentages du Conseil d’administration et en conséquence de l’art. 43 des statuts. Conseil d’administration : MM. Emile Lambert, président ; Lucien Dewisme, administrateur-directeur général; James Baignères, Jules Dewisme, Etienne Grandel, Paul Harth, Pierre Lambert. Commissaires : MM. Mallevre et Guérin. Siège social : 32, rue de la Bienfaisance, à Paris (8e). Service financier : Consortium Financier, Industriel et Commercial, 35, rue d’Anjou, à Paris. Dernières répartitions : Exercice 1920 (actions de 500 fr.) Fr. 50 — 1921 (actions de 500 fr.) 40 — 1922 40 — 1923 (actions de 250 fr.) 12 50 — 1924 (actions de 100 fr.) 6 — 1925 10 — 1926 20 — 1927 15 ACTIF BILAN AU 31 DECEMBRE 1927 PASSIF Immobilisations : Fonds de commerce ... Amortissements Mobilier, matériel agencement Amortissements Matériel roulant Amortissements Fr. 498.602 » 498.661 » 498.661 » H7.209 70 147.208 70 147.208 70 301.860 69 301.869 69 301.859 69 Cautionnements et loyers d’avance Immeubles Participations Total des amortissements 947.729 39 Réalisable à terme : Clients débiteurs 9.707.871 40 Portefeuille effets 1.529.801 40 Fournisseurs (avances sur marchés) 2.709.477 10 Marchandises 5.441.377 20 Débiteurs divers 154.384 69 Commissions
MM. Mallevre et Guérin. Siège social : 32, rue de la Bienfaisance, à Paris (8e). Service financier : Consortium Financier, Industriel et Commercial, 35, rue d’Anjou, à Paris. Dernières répartitions : Exercice 1920 (actions de 500 fr.) Fr. 50 — 1921 (actions de 500 fr.) 40 — 1922 40 — 1923 (actions de 250 fr.) 12 50 — 1924 (actions de 100 fr.) 6 — 1925 10 — 1926 20 — 1927 15 ACTIF BILAN AU 31 DECEMBRE 1927 PASSIF Immobilisations : Fonds de commerce ... Amortissements Mobilier, matériel agencement Amortissements Matériel roulant Amortissements Fr. 498.602 » 498.661 » 498.661 » H7.209 70 147.208 70 147.208 70 301.860 69 301.869 69 301.859 69 Cautionnements et loyers d’avance Immeubles Participations Total des amortissements 947.729 39 Réalisable à terme : Clients débiteurs 9.707.871 40 Portefeuille effets 1.529.801 40 Fournisseurs (avances sur marchés) 2.709.477 10 Marchandises 5.441.377 20 Débiteurs divers 154.384 69 Commissions à recevoir 592.565 60 Disponibilités : Caisse et banques 8.594.601 02 Clients débiteurs à vue 2.793.861 40 Fr. 1 » 1 » 1 » 20.045 » 1.727.144 90 910.192 » 2.657.384 90 20.045.477 39 11.388.462 42 34.181.324 71 Capital Fr. 6.000.000 » Réserve légale 400.000 » Réserve spéciale 1.750.000 » Réserve immobilière 173.427 » 2.323.427 » Exigible à terme : Fournisseurs 19.033.791 43 Comptes courants 100.000 » Créditeurs divers 21.697 19.155.489 28 Exigible : Fournisseurs à vue 4.216.770 50 Créditeurs à vue 715.769 28 Dividendes à payer 37.338 81 4.969.878 59 Profits et pertes : Report de l’exercice précédent 345.760 85 Résultats de l’exercice 1.386.768 99 1.732.529 84 Fr. 34.181.324 71 La répartition du solde disponible de Fr. 1.036.768 39 serait effectuée comme suit : Premier dividende 5 % — 300.000 » Fr. 736.768 19 15 % au Conseil 110.515 74 Fr. 626.253 65 Report de l’exercice précédent 345.760 85 Ensemble Fr. 972.014 50 Dividende supplémentaire 10 % 600.000 » Le solde, soit Fr. 372.014 50 sera reporté à nouveau. Si ces propositions ont votre approbation, nos réserves se présenteront comme suit : Réserve légale Fr. 600.000 » Réserve spéciale 1.750.000 » Réserve immobilière 323.427 » Report à nouveau 372.014
Réserve immobilière 173.427 » 2.323.427 » Exigible à terme : Fournisseurs 19.033.791 43 Comptes courants 100.000 » Créditeurs divers 21.697 19.155.489 28 Exigible : Fournisseurs à vue 4.216.770 50 Créditeurs à vue 715.769 28 Dividendes à payer 37.338 81 4.969.878 59 Profits et pertes : Report de l’exercice précédent 345.760 85 Résultats de l’exercice 1.386.768 99 1.732.529 84 Fr. 34.181.324 71 La répartition du solde disponible de Fr. 1.036.768 39 serait effectuée comme suit : Premier dividende 5 % — 300.000 » Fr. 736.768 19 15 % au Conseil 110.515 74 Fr. 626.253 65 Report de l’exercice précédent 345.760 85 Ensemble Fr. 972.014 50 Dividende supplémentaire 10 % 600.000 » Le solde, soit Fr. 372.014 50 sera reporté à nouveau. Si ces propositions ont votre approbation, nos réserves se présenteront comme suit : Réserve légale Fr. 600.000 » Réserve spéciale 1.750.000 » Réserve immobilière 323.427 » Report à nouveau 372.014 50 Ensemble Fr. 3.045.441 50 Comme précédemment, le dividende sera payable à la Caisse sociale à partir du 1er septembre prochain. Les pouvoirs d’un membre du Conseil, M. James Baignères, arrivent à expiration. M. James Baignères est rééligible. Nous vous rappelons que vous avez à désigner les commissaires des comptes pour l’exercice 1928 et à fixer leur rémunération. MM. Mallevre et Guérin sont rééligibles. Enfin nous vous demandons de donner quitus à vos administrateurs des opérations visées à l’art. 40 de la loi du 24 juillet 1867, et de leur renouveler, pour l’exercice 1928, l’autorisation exigée par cette loi. Les résolutions conformes aux propositions du Conseil d'administration ont toutes été adoptées par l'Assemblée. RAPPORT DES COMMISSAIRES DES COMPTES Messieurs, Nous avons l’honneur de vous rendre compte du mandat que vous avez bien voulu nous confier lors de l’Assemblée générale du 12 avril 1927. Le bilan se balance cette année par un total de 34.181.324 francs 71 contre 24.461.152 fr. 57 pour l’exercice précédent. Voici, à titre indicatif, les principaux chiffres qui figurent au bilan : ACTIF Les Immobilisations, matériel roulant, agencement, immeubles, participations diverses, etc., etc Fr. 2.657.384 90 Chacun des postes « fonds de commerce », « mobilier et
pour l’exercice 1928 et à fixer leur rémunération. MM. Mallevre et Guérin sont rééligibles. Enfin nous vous demandons de donner quitus à vos administrateurs des opérations visées à l’art. 40 de la loi du 24 juillet 1867, et de leur renouveler, pour l’exercice 1928, l’autorisation exigée par cette loi. Les résolutions conformes aux propositions du Conseil d'administration ont toutes été adoptées par l'Assemblée. RAPPORT DES COMMISSAIRES DES COMPTES Messieurs, Nous avons l’honneur de vous rendre compte du mandat que vous avez bien voulu nous confier lors de l’Assemblée générale du 12 avril 1927. Le bilan se balance cette année par un total de 34.181.324 francs 71 contre 24.461.152 fr. 57 pour l’exercice précédent. Voici, à titre indicatif, les principaux chiffres qui figurent au bilan : ACTIF Les Immobilisations, matériel roulant, agencement, immeubles, participations diverses, etc., etc Fr. 2.657.384 90 Chacun des postes « fonds de commerce », « mobilier et matériel d’exploitation », « matériel roulant » étant inscrit au bilan pour 1 franc. Les sommes réalisables à terme qui comprennent les débiteurs divers, les marchandises en magasin, les avances sur marchés, etc 20.135.477 39 Les sommes disponibles chez les banquiers et en caisse, ainsi que les sommes à recevoir comptant 11.388.462 42 Le total des amortissements qui ont été déduits des différents postes de l’actif antérieurement et au titre de cet exercice, s’élève à 947.729 fr. 39. PASSIF Le capital a été porté au cours de l’exercice de 4.000.060 à 6.000.000 » Les réserves légale, spéciale et immobilière forment un ensemble de 2.323.427 » Les sommes payables à terme s’élèvent à 19.155.489 28 Et celles exigibles de suite à 4.969.878 59 878 59 L'excédent des disponibilités sur les exigibilités ressort à 7.398.57 fr. 94 contre 4.818.031 fr. 50 pour l'exercice précédent. Les bénéfices de l'exercice passent de 1.008.889 francs 37 en 1927, à 1.386.768 99 dans notre dernier rapport nous vous signalions que vos réserves et amortissements atteignaient près de 50 % de votre capital qui était alors de 4.000.060 de francs. Compte tenu du solde dont votre Conseil vous propose le report à nouveau, vos réserves s’élèvent maintenant
comptant 11.388.462 42 Le total des amortissements qui ont été déduits des différents postes de l’actif antérieurement et au titre de cet exercice, s’élève à 947.729 fr. 39. PASSIF Le capital a été porté au cours de l’exercice de 4.000.060 à 6.000.000 » Les réserves légale, spéciale et immobilière forment un ensemble de 2.323.427 » Les sommes payables à terme s’élèvent à 19.155.489 28 Et celles exigibles de suite à 4.969.878 59 878 59 L'excédent des disponibilités sur les exigibilités ressort à 7.398.57 fr. 94 contre 4.818.031 fr. 50 pour l'exercice précédent. Les bénéfices de l'exercice passent de 1.008.889 francs 37 en 1927, à 1.386.768 99 dans notre dernier rapport nous vous signalions que vos réserves et amortissements atteignaient près de 50 % de votre capital qui était alors de 4.000.060 de francs. Compte tenu du solde dont votre Conseil vous propose le report à nouveau, vos réserves s’élèvent maintenant à 3 millions 45.441 fr. 50, somme qui, jointe aux amortissements déduits de l'actif, 947.729 fr. 39, représente environ 60 % de votre nouveau capital. Nous vous engageons, Messieurs, à approuver les comptes de l'exercice 1927 et la répartition des bénéfices telle qu’elle vous est proposée par votre Conseil d’administration. Paris, le 20 avril 1928. MALLEVRE, GUERIN. LE CIMENT ARMÉ DEMAY FRÈRES ENTREPRISE GENERALE DE TRAVAUX PUBLICS ET DE TRAVAUX EN CIMENT ARMÉ Assemblée générale ordinaire du 5 Mai 1928. EXERCICE 1927 RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION Messieurs, Par application des prescriptions de l’article 27 de la loi du 24 juillet 1867, ainsi que de celles de l’article 35 des statuts de notre Société, nous vous avons convoqués en Assemblée générale ordinaire pour vous présenter le dernier bilan de la Société et pour soumettre à votre approbation les comptes de l’exercice clos au 31 décembre 1927. L’amélioration que nous vous avions signalée l’an dernier dans la marche de nos affaires s’est accentuée de façon appréciable au cours de l’exercice écoulé malgré la crise générale constatée dans le bâtiment, et nous sommes heureux de vous annoncer que nos efforts en vue d’obtenir le meilleur rendement possible ont été couronnés de succès. Le
Paris, le 20 avril 1928. MALLEVRE, GUERIN. LE CIMENT ARMÉ DEMAY FRÈRES ENTREPRISE GENERALE DE TRAVAUX PUBLICS ET DE TRAVAUX EN CIMENT ARMÉ Assemblée générale ordinaire du 5 Mai 1928. EXERCICE 1927 RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION Messieurs, Par application des prescriptions de l’article 27 de la loi du 24 juillet 1867, ainsi que de celles de l’article 35 des statuts de notre Société, nous vous avons convoqués en Assemblée générale ordinaire pour vous présenter le dernier bilan de la Société et pour soumettre à votre approbation les comptes de l’exercice clos au 31 décembre 1927. L’amélioration que nous vous avions signalée l’an dernier dans la marche de nos affaires s’est accentuée de façon appréciable au cours de l’exercice écoulé malgré la crise générale constatée dans le bâtiment, et nous sommes heureux de vous annoncer que nos efforts en vue d’obtenir le meilleur rendement possible ont été couronnés de succès. Le bénéfice de l’année 1927 ressort à 1.368.300 fr. 25 en augmentation sensible sur les résultats des deux derniers bilans. Cependant, comme par le passé, nous avons tenu à faire de nos divers éléments d’actif une évaluation prudente permettant de parer à toute éventualité. Pour l’avenir, nous avons un carnet de commandes bien rempli en progression sur celui des années précédentes à pareille époque, et notre activité continue de s’étendre à de nouveaux débouchés. L’examen du bilan que nous avons dressé et que nous avons l’honneur de vous soumettre ci-après vous permettra facilement de vous rendre compte de la situation exacte de notre exploitation. ACTIF Immobilisations Fr. 1.488.664 02 Immeubles, constructions, matériel et sagerie en augmentation de 369.703 fr. sur le solde au 31 décembre 1926. À noter que les amortissements effectués à ce jour s’élèvent à 1.179.631 fr. 46. Caisses et Banques 1.006.023 65 En augmentation de 560.531 fr. sur 1926. Titres en dépôt et en nantissement 2.047.910 10 En augmentation de 297.461 fr. 45 sur leur valeur au 31 décembre 1926. Débiteurs divers et effets à recevoir 4.657.191 91 En augmentation de 27.304 fr. 07 sur 1926, malgré un amortissement rigoureux des rares créances litigieuses. Marchandises et Approvisionnements divers
commandes bien rempli en progression sur celui des années précédentes à pareille époque, et notre activité continue de s’étendre à de nouveaux débouchés. L’examen du bilan que nous avons dressé et que nous avons l’honneur de vous soumettre ci-après vous permettra facilement de vous rendre compte de la situation exacte de notre exploitation. ACTIF Immobilisations Fr. 1.488.664 02 Immeubles, constructions, matériel et sagerie en augmentation de 369.703 fr. sur le solde au 31 décembre 1926. À noter que les amortissements effectués à ce jour s’élèvent à 1.179.631 fr. 46. Caisses et Banques 1.006.023 65 En augmentation de 560.531 fr. sur 1926. Titres en dépôt et en nantissement 2.047.910 10 En augmentation de 297.461 fr. 45 sur leur valeur au 31 décembre 1926. Débiteurs divers et effets à recevoir 4.657.191 91 En augmentation de 27.304 fr. 07 sur 1926, malgré un amortissement rigoureux des rares créances litigieuses. Marchandises et Approvisionnements divers 1.172.754 55 En augmentation de 4.324 fr. 15 sur le chiffre de 1926. Total de l’Actif Fr. 10.372.544 23 PASSIF Dû aux tiers : Comptes courants et créditeurs Fr. 2.330.455 82 En augmentation de 136.894 fr. 53 sur l’exercice écoulé. Capital social 5.000.000 » Sans changement. Déserve spéciale d'Assurances 57.761 94 Réserve légale 213.186 10 En augmentation de 27.415 fr. 59 sur l’exercice 1926. Réserve générale 223.308 66 En augmentation de 60.000 fr. Amortissements au 31 décembre 1927 1.179.631 46 Fr. 9.004.243 98 Société anonyme constituée les 18 et 27 août 1921, pour 99 ans, par transformation de la Société en nom collectif Demay Frères, créée en 1883, par MM. Alfred et Gustave Demay, auxquels s’adjoignit M. René Demay, en 1911. Objet. — L'entreprise générale en France et à l’étranger, soit sous forme de concession ou traités, soit par continuation, rachats ou reprises de tous travaux spéciaux en ciment armé ou de firmes s’occupant de travaux en ciment et en ciment armé. Tous travaux publics ou particuliers ; toute construction de bâtiments industriels ou autres ; l’exploitation de carrières de quelque nature que ce soit : l’industrie ou le commerce de tous matériaux ; la prise, l’acquisition, l'exploitation et la
94 Réserve légale 213.186 10 En augmentation de 27.415 fr. 59 sur l’exercice 1926. Réserve générale 223.308 66 En augmentation de 60.000 fr. Amortissements au 31 décembre 1927 1.179.631 46 Fr. 9.004.243 98 Société anonyme constituée les 18 et 27 août 1921, pour 99 ans, par transformation de la Société en nom collectif Demay Frères, créée en 1883, par MM. Alfred et Gustave Demay, auxquels s’adjoignit M. René Demay, en 1911. Objet. — L'entreprise générale en France et à l’étranger, soit sous forme de concession ou traités, soit par continuation, rachats ou reprises de tous travaux spéciaux en ciment armé ou de firmes s’occupant de travaux en ciment et en ciment armé. Tous travaux publics ou particuliers ; toute construction de bâtiments industriels ou autres ; l’exploitation de carrières de quelque nature que ce soit : l’industrie ou le commerce de tous matériaux ; la prise, l’acquisition, l'exploitation et la rente de tous procédés, brevets, licences, marques de fabrique, relatifs à ces industries ; l’acquisition, la location et la vente de tous terrains et de toutes usines. Capital : Fr. 5 millions, divisé en 50.000 actions de 100 fr., entièrement libérées, inscrites à la Cote du Syndicat des Banquiers depuis le 5 décembre 1927. Derniers cours au 25 mai 1928 (c. 7 pay. le 15 juin). Fr. 225 » Représenté à l'origine par 10.000 actions de 500 fr., dont 2.440 actions d'apports, il a été divisé en 50.000 actions de 100 fr., suivant décision de l'Assemblée extraordinaire du 16 mai 1925. Cette Assemblée a également décidé le rachat des 600 parts de fondateur créées à l'origine. Exercice : Du 1er janvier au 31 décembre. Assemblée générale : Au cours du 1er semestre ; 100 actions au moins ; 1 voix par 100 actions. Voir précédemment Les Ass. Gén. : 1927, fasc. XXIII, Partie supplémentaire, page 99. Répartition des bénéfices : 5 % à la réserve légale ; 5 % d’intérêts aux actions des sommes dont elles sont libérées et non amorties. Après prélèvements de toutes sommes que l'Assemblée générale peut décider, soit pour rémunérer tous directeurs, chefs de service, agents
le 5 décembre 1927. Derniers cours au 25 mai 1928 (c. 7 pay. le 15 juin). Fr. 225 » Représenté à l'origine par 10.000 actions de 500 fr., dont 2.440 actions d'apports, il a été divisé en 50.000 actions de 100 fr., suivant décision de l'Assemblée extraordinaire du 16 mai 1925. Cette Assemblée a également décidé le rachat des 600 parts de fondateur créées à l'origine. Exercice : Du 1er janvier au 31 décembre. Assemblée générale : Au cours du 1er semestre ; 100 actions au moins ; 1 voix par 100 actions. Voir précédemment Les Ass. Gén. : 1927, fasc. XXIII, Partie supplémentaire, page 99. Répartition des bénéfices : 5 % à la réserve légale ; 5 % d’intérêts aux actions des sommes dont elles sont libérées et non amorties. Après prélèvements de toutes sommes que l'Assemblée générale peut décider, soit pour rémunérer tous directeurs, chefs de service, agents et employés, soit pour être reportées à nouveau, soit pour des amortissements supplémentaires, soit pour être portées à un fonds de réserve extraordinaire, le solde est réparti : 15 % au Conseil d’administration et 85 % aux actionnaires. Le fonds de réserve extraordinaire peut être employé soit à compléter aux actions le premier dividende de 6 % en cas d’insuffisance des bénéfices d’un ou de plusieurs exercices, soit au rachat et à l’annulation d’actions, soit à l’amortissement total ou partiel des actions. Conseil d'administration : MM. Gustave Demay, président ; René Demay. Commissaires : MM. Mauclaire et Nalot. Siège social : 30, rue Payen, à Reims. Bureaux à Paris. 8, rue de la Fidélité (10e). Service financier : Crédit Lyonnais. ACTIF BILAN AU 31 DECEMBRE 1927 PASSIF Immeubles, matériel et fonds de caisse Fr. 1.488.664 02 Caisse, Banques 1.006.023 65 Portefeuille 2.047.910 10 Débiteurs divers 4.657.191 91 Marchandises 1.172.754 55 Capital JFr. Amortissements Réserve légale Réserve générale Réserve spéciale et assurances Créditeurs divers Profits et pertes 5.000.000 1.179,631 46 213.086 10 223.308 66 57.761 94 2.330.455 82 1.368.300 25 Fr. 10.372.544 23 Fr. 10.372.544 23 Différence avec l'actif : Solde créditeur du compte « Profits et Pertes » représentant le