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de 500 fr. 7 %, émises à 470 fr., libérées et au porteur, amortissables en 25 ans, de 1928 à 1952, soit au pair par tirages au sort annuels, soit par rachats en Bourse, sous réserve d’amortissement anticipé total ou partiel à partir du 1er octobre 1930. Intérêt annuel : 35 fr., net de tous impôts présents et futurs, à l’exception de la taxe de transmission, payable par semestre les 1er avril et 1er octobre. Jouissance courante : 1er avril 1928. Siège social à Paris, 156, rue de l’Université. Service des titres à la Société Générale. Paiement des coupons à la Société Générale et au Crédit Foncier d’Algérie et de Tunisie. 11 Avril. Etablissements Cotelle et Foucher. (021) Les actions ordinaires admises aux négociations de la Bourse, au comptant : 28,240 actions ordinaires de 500 fr., dites de 2e série, libérées et au porteur, n° 1 à 28240, jouissance 10 avril 1928, ex-coupon n° 8, formant avec les 8,800 actions privilégiées de 100 fr. dites de 1re série, non admises à la Cote, le capital social de 15 millions de francs. Siège social à Issy-les-Moulineaux (Seine). Service des titres et des coupons à Paris, à la Banque Lambert-Britz, 119, boulevard Haussmann. Nous publierons dans notre prochain fascicule le rapport de l'Assemblée générale du 4 avril de cette Société. 12 Avril. Cultures de Diakandape. (022) Les 62,355 actions, n°s 1 à 2.000 et 4.646 à 65.000, seront admises aux négociations de la Bourse, au comptant. 62,355 actions de 100 fr., libérées et au porteur, jouissance novembre 1927, ex-coupon n° 6, formant, avec les 2.645 actions actuellement non négociables, le capital social de 6.500.000 fr. Siège social à Samé, Cercle de Kayes (Soudan Français). Service des titres et coupons, à Paris, chez MM. Meyer-Borel, Sorbé et Cie, 29, rue de Provence. 17 Avril. Gaz de Paris. Les obligations 6 % 1927, admises aux négociations de la Bourse au comptant : 160,762 obligations de 1.000 fr. 6 %, émises à 952 fr., libérées et au porteur, amortissables de 1933 à 1972, soit au pair par tirages au sort annuels, soit par rachats en
Haussmann. Nous publierons dans notre prochain fascicule le rapport de l'Assemblée générale du 4 avril de cette Société. 12 Avril. Cultures de Diakandape. (022) Les 62,355 actions, n°s 1 à 2.000 et 4.646 à 65.000, seront admises aux négociations de la Bourse, au comptant. 62,355 actions de 100 fr., libérées et au porteur, jouissance novembre 1927, ex-coupon n° 6, formant, avec les 2.645 actions actuellement non négociables, le capital social de 6.500.000 fr. Siège social à Samé, Cercle de Kayes (Soudan Français). Service des titres et coupons, à Paris, chez MM. Meyer-Borel, Sorbé et Cie, 29, rue de Provence. 17 Avril. Gaz de Paris. Les obligations 6 % 1927, admises aux négociations de la Bourse au comptant : 160,762 obligations de 1.000 fr. 6 %, émises à 952 fr., libérées et au porteur, amortissables de 1933 à 1972, soit au pair par tirages au sort annuels, soit par rachats en Bourse, sous réserve d’amortissement anticipé à toute époque. Intérêt annuel : 60 fr., net d’impôts présents et futurs, payable par semestre les 20 juin et 20 décembre. Jouissance courante : 20 décembre 1927. Service des titres et des coupons à Paris, au Comptoir National d’Escompte. 18 Avril. Groupement des Sociétés Coopératives approuvées de reconstruction des Eglises dévastées de France. Les obligations 6 % 1928, admises aux négociations de la Bourse, au comptant et inscrites à la première partie du Bulletin de la Cote, sous la rubrique générale : « Emprunts gagés par des annuités de l’Etat » : 396,232 obligations de 500 fr. 6 %, émises à 461 fr., libérées et au porteur, amortissables de 1929 à 1955, soit au pair par tirages au sort annuels, soit par rachats en Bourse, sous réserve d'amortissement anticipé à partir du 15 janvier 1932. Intérêt annuel : 30 fr., net d’impôts présents et futurs, payable par semestre les 15 janvier et 15 juillet. Jouissance courante : 15 janvier 1928. Service des titres à Paris, au Crédit Industriel et Commercial. 20 Avril. Comptoir de l’Industrie Linière. Les obligations 7 % 1927 admises aux négociations de la Bourse, au comptant : 50,000 obligations de 500
Coopératives approuvées de reconstruction des Eglises dévastées de France. Les obligations 6 % 1928, admises aux négociations de la Bourse, au comptant et inscrites à la première partie du Bulletin de la Cote, sous la rubrique générale : « Emprunts gagés par des annuités de l’Etat » : 396,232 obligations de 500 fr. 6 %, émises à 461 fr., libérées et au porteur, amortissables de 1929 à 1955, soit au pair par tirages au sort annuels, soit par rachats en Bourse, sous réserve d'amortissement anticipé à partir du 15 janvier 1932. Intérêt annuel : 30 fr., net d’impôts présents et futurs, payable par semestre les 15 janvier et 15 juillet. Jouissance courante : 15 janvier 1928. Service des titres à Paris, au Crédit Industriel et Commercial. 20 Avril. Comptoir de l’Industrie Linière. Les obligations 7 % 1927 admises aux négociations de la Bourse, au comptant : 50,000 obligations de 500 fr. 7 %, libérées et au porteur, émises à 485 fr., amortissables en 20 ans, de 1928 à 1947, soit au pair par tirages au sort annuels, soit par rachats en Bourse, sous réserve d’amortissement anticipé à partir du 1er décembre 1931. Intérêt annuel : 35 fr., net de tous impôts présents et futurs, à l’exception de la taxe de transmission, payable par semestre les 1er juin et 1er décembre. Jouissance courante : 1er décembre 1927. Service des titres à Paris, au siège social, 9, rue d’Uzès ; Paiement des coupons au siège social et au Crédit du Nord. Constructions Electriques de France. Les 427,500 actions A nouvelles de 100 fr., libérées et au porteur, inscrites à la première partie du Bulletin de la Cote, sous une rubrique distincte des 180,000 actions A anciennes. 23 Avril. Etablissements G. Leroy. 50,000 actions nouvelles de 100 fr., libérées et au porteur, inscrites à la première partie du Bulletin de la Cote, sous la même rubrique que les 200,000 actions anciennes, teinte bleue. (Capital porté à 27,800,000 fr. Assemblées générales des 5 et 19 décembre 1927.) À partir du 1er juin prochain, les actions anciennes, teinte bistre, qui sont échangées contre des actions
impôts présents et futurs, à l’exception de la taxe de transmission, payable par semestre les 1er juin et 1er décembre. Jouissance courante : 1er décembre 1927. Service des titres à Paris, au siège social, 9, rue d’Uzès ; Paiement des coupons au siège social et au Crédit du Nord. Constructions Electriques de France. Les 427,500 actions A nouvelles de 100 fr., libérées et au porteur, inscrites à la première partie du Bulletin de la Cote, sous une rubrique distincte des 180,000 actions A anciennes. 23 Avril. Etablissements G. Leroy. 50,000 actions nouvelles de 100 fr., libérées et au porteur, inscrites à la première partie du Bulletin de la Cote, sous la même rubrique que les 200,000 actions anciennes, teinte bleue. (Capital porté à 27,800,000 fr. Assemblées générales des 5 et 19 décembre 1927.) À partir du 1er juin prochain, les actions anciennes, teinte bistre, qui sont échangées contre des actions teinte bleue, à raison de 3 nouvelles pour 4 anciennes, cesseront d’être négociables à la Bourse. Ateliers d’Estampage de la Vence. (023) Les actions série A et les parts de fondateur admises aux négociations de la Bourse, au comptant : 1° 25,000 actions A de 100 fr., libérées et au porteur, n° 1 à 25,000, jouissance 25 décembre 1927, ex-coupon n° 11, formant avec les 5,000 actions B à vote plural non admises, le capital social de 3,000,000 de fr ; 2° 1,000 parts de fondateur au porteur, jouissance 25 décembre 1927, ex-coupon n° 8. Service des titres à Paris, au siège social, 12 bis, place de Laborde, et à la Banque Piérard, Mabille et Cie qui est, en outre, chargée du paiement des coupons. 24 Avril, Société Bretonne d’Electricité. (024) Les 20,000 actions de 250 fr., n°s 1 à 20,000 et les 20,000 obligations 7 % 1927 admises aux négociations de la Bourse, au comptant : 1° 20,000 actions de 250 fr., libérées et au porteur, n°s 1 à 20,000, jouissance juillet 1927, ex-coupon n° 4, formant, avec les 40,000 actions nouvelles non admises, le capital social de 15 millions de francs. (Capital porté à 15,000,000 de francs, divisé
porteur, n° 1 à 25,000, jouissance 25 décembre 1927, ex-coupon n° 11, formant avec les 5,000 actions B à vote plural non admises, le capital social de 3,000,000 de fr ; 2° 1,000 parts de fondateur au porteur, jouissance 25 décembre 1927, ex-coupon n° 8. Service des titres à Paris, au siège social, 12 bis, place de Laborde, et à la Banque Piérard, Mabille et Cie qui est, en outre, chargée du paiement des coupons. 24 Avril, Société Bretonne d’Electricité. (024) Les 20,000 actions de 250 fr., n°s 1 à 20,000 et les 20,000 obligations 7 % 1927 admises aux négociations de la Bourse, au comptant : 1° 20,000 actions de 250 fr., libérées et au porteur, n°s 1 à 20,000, jouissance juillet 1927, ex-coupon n° 4, formant, avec les 40,000 actions nouvelles non admises, le capital social de 15 millions de francs. (Capital porté à 15,000,000 de francs, divisé en 60,000 actions de 250 fr. chacune. — Ass. extra, du 18 juillet 1927. 2° 20.000 obligations de 500 fr. 7 %, émises à 470 fr., libérées et au porteur, amortissables en 30 ans, de 1928 à 1957, soit au pair, par tirages au sort annuels, soit par rachats en Bourse, sous réserve d’amortissement anticipé à partir du 25 juin 1932. Intérêt annuel : 35 fr., net d’impôts présents et futurs, à l’exception de la taxe de transmission, payable par semestre, les 25 juin et 25 décembre. Jouissance courante : 25 décembre 1927. Siège social à Paris, rue de l’Université, 156. Service des titres et des coupons des actions et des obligations à la Société Générale. Le paiement des coupons des obligations s’effectue, en outre, à la Banque de Paris et des Pays-Bas. 25 Avril. Docks Rémois. 5.000 obligations de 500 fr., 6 1/2%, n°s 25.001 à 30.000, inscrites à la première partie du Bulletin de la Cote, sous la même rubrique que les 25.000 obligations 6 1/2 %, n°s 1 à 25.000. Société de la Haute-Isère. Les obligations 6 % 1927 admises aux négociations de la Bourse, au comptant : 18.000 obligations de 1.000 fr. 6 %, émises à
Bourse, sous réserve d’amortissement anticipé à partir du 25 juin 1932. Intérêt annuel : 35 fr., net d’impôts présents et futurs, à l’exception de la taxe de transmission, payable par semestre, les 25 juin et 25 décembre. Jouissance courante : 25 décembre 1927. Siège social à Paris, rue de l’Université, 156. Service des titres et des coupons des actions et des obligations à la Société Générale. Le paiement des coupons des obligations s’effectue, en outre, à la Banque de Paris et des Pays-Bas. 25 Avril. Docks Rémois. 5.000 obligations de 500 fr., 6 1/2%, n°s 25.001 à 30.000, inscrites à la première partie du Bulletin de la Cote, sous la même rubrique que les 25.000 obligations 6 1/2 %, n°s 1 à 25.000. Société de la Haute-Isère. Les obligations 6 % 1927 admises aux négociations de la Bourse, au comptant : 18.000 obligations de 1.000 fr. 6 %, émises à 892 fr., libérées et au porteur, remboursables au pair, de 1933 à 1957, par tirages au sort annuels, sous réserve d’amortissement anticipé à partir du 20 octobre 1932. Intérêt annuel : 60 fr., net de tous impôts français présents et futurs, à l’exception de la taxe de transmission, payable par semestre les 20 avril et 20 octobre. Jouissance courante : 20 avril 1928. Service des titres et des coupons à Paris, au Crédit Lyonnais. Syndicat des Banquiers en Valeurs au comptant 14 Avril. Vendin-lez-Béthune. Les 40.000 actions de capital de 100 fr. nouvelles, n° 80.001 à 120.000, seront inscrites à la Cote, sous une rubrique distincte des 20.000 actions de capital anciennes. 16 Avril. Pétrole Victoria. Les 40.000 actions nouvelles de 100 fr., n° 120.001 à 160.000, figureront au « Relevé des Cours » sous la même rubrique que les actions anciennes. 18 Avril. Société Industrielle Marocaine. (B 28) Les 20.000 actions anciennes de 100 fr., n° 1 à 20.000, inscrites à la Cote sous la rubrique « Coloniales, Caoutchoucs » : Premier cours coté (ex.-c. 4, jouiss. 1er juillet 1927 Fr. 225 » Katherine. Les 102.500 actions nouvelles de 100 fr., n°s 102.501 à 205.000, inscrites à la Cote,
semestre les 20 avril et 20 octobre. Jouissance courante : 20 avril 1928. Service des titres et des coupons à Paris, au Crédit Lyonnais. Syndicat des Banquiers en Valeurs au comptant 14 Avril. Vendin-lez-Béthune. Les 40.000 actions de capital de 100 fr. nouvelles, n° 80.001 à 120.000, seront inscrites à la Cote, sous une rubrique distincte des 20.000 actions de capital anciennes. 16 Avril. Pétrole Victoria. Les 40.000 actions nouvelles de 100 fr., n° 120.001 à 160.000, figureront au « Relevé des Cours » sous la même rubrique que les actions anciennes. 18 Avril. Société Industrielle Marocaine. (B 28) Les 20.000 actions anciennes de 100 fr., n° 1 à 20.000, inscrites à la Cote sous la rubrique « Coloniales, Caoutchoucs » : Premier cours coté (ex.-c. 4, jouiss. 1er juillet 1927 Fr. 225 » Katherine. Les 102.500 actions nouvelles de 100 fr., n°s 102.501 à 205.000, inscrites à la Cote, sous la même rubrique que les actions anciennes. 19 Avril. Société Nouvelle « Affiches Gaillard ». (B 29) Les 45.000 actions de 100 fr. inscrites à la Cote sous la rubrique « Valeurs diverses ». Premier cours coté (ex.-c. 7, jouiss. 6 déc. 27) Fr. 170 » 21 Avril. Chaussures Ehrenrich Frères. Les 210.000 actions B nouvelles de 100 fr., n°s 90.001 à 300.000, inscrites à la Cote sous la même rubrique que les actions B anciennes. 23 Avril. Mines et Minerais. Les 20.000 actions nouvelles de 100 fr., n°s 24.001 à 50.000, inscrites à la Cote sous la même rubrique que les actions anciennes. 25 Avril. Filatures et Tissages de Reims. Les 19.900 actions de 500 fr., n° 1 à 19.900, formant, avec les 100 actions n°s 19.901 à 20.000, le capital social de 10 millions, inscrites à la Cote sous la rubrique « Industrie textile, Soies, Teintureries ». Premier cours coté (c. 1 payable le 1er juin 1928) Fr. 650 » Produits Chimiques de France. (B 30) Les 95.000 actions Série A, de 100 fr., formant, avec les 5.000 actions B à vote plural, non admises, le capital social de 10 millions, inscrites à la Cote sous la
Ehrenrich Frères. Les 210.000 actions B nouvelles de 100 fr., n°s 90.001 à 300.000, inscrites à la Cote sous la même rubrique que les actions B anciennes. 23 Avril. Mines et Minerais. Les 20.000 actions nouvelles de 100 fr., n°s 24.001 à 50.000, inscrites à la Cote sous la même rubrique que les actions anciennes. 25 Avril. Filatures et Tissages de Reims. Les 19.900 actions de 500 fr., n° 1 à 19.900, formant, avec les 100 actions n°s 19.901 à 20.000, le capital social de 10 millions, inscrites à la Cote sous la rubrique « Industrie textile, Soies, Teintureries ». Premier cours coté (c. 1 payable le 1er juin 1928) Fr. 650 » Produits Chimiques de France. (B 30) Les 95.000 actions Série A, de 100 fr., formant, avec les 5.000 actions B à vote plural, non admises, le capital social de 10 millions, inscrites à la Cote sous la rubrique « Produits Chimiques, Engrais » : Premier cours coté (origine) Fr. 325 » 27 Avril. Compagnie Française des Produits Organo-Chimiques. (B 32) Les 24.000 actions ordinaires de 100 fr., catégorie A, formant, avec les 6.000 actions privilégiées B obligatoirement nominatives, non inscrites, le capital de 3 millions, inscrites à la Cote sous la rubrique « Produits Chimiques, Engrais » : Premier cours coté : Actions A (c. 1 att.) Fr. 500 » Etablissements Saintagne. (B 33) Les actions et les bons décennaux 7 % inscrits à la Cote sous la rubrique « Métallurgie, Constructions Mécaniques » : 1° Les 23.000 actions ordinaires, série B, de 100 fr., formant, avec les 2.000 actions privilégiées, série A, le capital de 2.500.000 fr. ; 2° Les 2.500 bons décennaux de 1.000 fr. 7 %, émis fin 1927, amortissables en 7 ans, par annuités constantes (intérêt et amortissement), par voie de tirages au sort annuels, le premier remboursement devant avoir lieu le 15 décembre 1931, et le dernier le 15 décembre 1937. Premiers cours cotés : Actions B (ex-c. 2, jouiss. 30 juin 1927) Fr. 500 » Bons décennaux (jouiss. origine) non coté. 28 Avril. Entreprises de Transports de Force et de Travaux
la Cote sous la rubrique « Produits Chimiques, Engrais » : Premier cours coté : Actions A (c. 1 att.) Fr. 500 » Etablissements Saintagne. (B 33) Les actions et les bons décennaux 7 % inscrits à la Cote sous la rubrique « Métallurgie, Constructions Mécaniques » : 1° Les 23.000 actions ordinaires, série B, de 100 fr., formant, avec les 2.000 actions privilégiées, série A, le capital de 2.500.000 fr. ; 2° Les 2.500 bons décennaux de 1.000 fr. 7 %, émis fin 1927, amortissables en 7 ans, par annuités constantes (intérêt et amortissement), par voie de tirages au sort annuels, le premier remboursement devant avoir lieu le 15 décembre 1931, et le dernier le 15 décembre 1937. Premiers cours cotés : Actions B (ex-c. 2, jouiss. 30 juin 1927) Fr. 500 » Bons décennaux (jouiss. origine) non coté. 28 Avril. Entreprises de Transports de Force et de Travaux Publics. (B 34) Les 10.000 actions de 100 fr. entièrement libérées et les 3.500 parts inscrites à la Cote, sous la rubrique : « Eaux, Electricité, Gaz ». Premiers cours cotés : Actions (ex-c. 1, jouiss. juillet 27)... Fr. 245 » Parts (c. 2 att.) 495 » 1er Mai. Etablissements Giraudon. Les 60.000 actions B nouvelles, n°s 40.001 à 100.000, inscrites à la Cote, sous la même rubrique que les 30.000 actions B anciennes. Compagnies Réunies de Gaz et d’Electricité. (B 35) Les actions de 100 fr., ex-amort. de 25 fr., n°s 1 à 308.258, et les actions de 100 fr. libérées, n°s 308.259 à 616.516, figureront au Relevé des Cours extrêmes, 2e Partie. Premiers cours cotés : Actions n°s 1 à 308.258, ex-am. 25 fr Fr. 460 » Actions 100 fr., n°s 308.259 à 616.516 460 » Houillères de Bessèges. (B 36) Les actions de 500 fr., n°s 1 à 30.000 et les actions de 500 fr. n°s 30.001 à 40.000 figureront au Relevé des Cours extrêmes, 2e Partie. Premiers cours cotés (le 3 mai) : Actions n°s 1 à 30.000 (j. 2 nov. 27) Fr. 1.950 » Actions n° 8 30.001 à 40.000 (c. 124 att.) 1.750 »
Giraudon. Les 60.000 actions B nouvelles, n°s 40.001 à 100.000, inscrites à la Cote, sous la même rubrique que les 30.000 actions B anciennes. Compagnies Réunies de Gaz et d’Electricité. (B 35) Les actions de 100 fr., ex-amort. de 25 fr., n°s 1 à 308.258, et les actions de 100 fr. libérées, n°s 308.259 à 616.516, figureront au Relevé des Cours extrêmes, 2e Partie. Premiers cours cotés : Actions n°s 1 à 308.258, ex-am. 25 fr Fr. 460 » Actions 100 fr., n°s 308.259 à 616.516 460 » Houillères de Bessèges. (B 36) Les actions de 500 fr., n°s 1 à 30.000 et les actions de 500 fr. n°s 30.001 à 40.000 figureront au Relevé des Cours extrêmes, 2e Partie. Premiers cours cotés (le 3 mai) : Actions n°s 1 à 30.000 (j. 2 nov. 27) Fr. 1.950 » Actions n° 8 30.001 à 40.000 (c. 124 att.) 1.750 » Filatures de Schappe, de Lyon. (B 37) Les actions de jouissance, n°s 1 à 24.000, et les actions de 1.000 fr., n° 3 24.001 à 42.000 figureront au Relevé des Cours extrêmes, 2° Partie. Premiers cours cotés : Actions de jouissance (jouiss. 30 avril 28) Fr. 16.100 » Actions de capital (jouiss. 30 avril 28) 17.100 » 2 Mai. Charbonnages de Tuyen-Quang. (B 38) Les actions de 100 fr. n°s 1 à 40.000 figureront au Relevé des Cours, 1re Partie. Premiers cours cotés (c. 1 att.) ..Fr. 196 » CRÉDIT FONCIER DE FRANCE Assemblée générale ordinaire du 2 Avril 1928, COMPTE RENDU DE L’EXERCICE 1927 PRÉSENTÉ AU NOM DU CONSEIL D’ADMINISTRATION PAR M. PIERRE LAROZE, GOUVERNEUR Messieurs, J’ai l’honneur de vous présenter, au nom du Conseil d’administration et en exécution des art. 47 et 88 des Statuts, le rapport annuel sur la situation des affaires sociales. L’année 1927 a vu se développer les heureux résultats que nous avions constatés déjà dans notre précédent rapport, et qui sont la conséquence de l’amélioration des conditions économiques et financières du pays. Sur le marché des valeurs mobilières, les cours de nos titres, comme ceux des fonds publics, se sont sensiblement relevés. C’est ainsi
capital (jouiss. 30 avril 28) 17.100 » 2 Mai. Charbonnages de Tuyen-Quang. (B 38) Les actions de 100 fr. n°s 1 à 40.000 figureront au Relevé des Cours, 1re Partie. Premiers cours cotés (c. 1 att.) ..Fr. 196 » CRÉDIT FONCIER DE FRANCE Assemblée générale ordinaire du 2 Avril 1928, COMPTE RENDU DE L’EXERCICE 1927 PRÉSENTÉ AU NOM DU CONSEIL D’ADMINISTRATION PAR M. PIERRE LAROZE, GOUVERNEUR Messieurs, J’ai l’honneur de vous présenter, au nom du Conseil d’administration et en exécution des art. 47 et 88 des Statuts, le rapport annuel sur la situation des affaires sociales. L’année 1927 a vu se développer les heureux résultats que nous avions constatés déjà dans notre précédent rapport, et qui sont la conséquence de l’amélioration des conditions économiques et financières du pays. Sur le marché des valeurs mobilières, les cours de nos titres, comme ceux des fonds publics, se sont sensiblement relevés. C’est ainsi notamment que les obligations de notre emprunt 1926 ont largement dépassé le pair. La confiance, que notre clientèle n’a jamais cessé de nous témoigner, reçoit ainsi son entière justification. Dans ces conditions, il nous a été facile de placer le million d’obligations communales de 500 francs, 7 %, que nous avons émises en juin dernier. Cette opération, effectuée avec un plein succès, nous a permis d’élever le maximum des sommes que nous mettions à la disposition de nos emprunteurs et d’abaisser sensiblement le taux d’intérêt de nos prêts. Le taux des prêts communaux a été réduit de 10,50 pendant le premier semestre 1927 à 9,65 % pendant le second ; le taux des prêts hypothécaires a été ramené en même temps de 10,60 à 9,80 %. Au début de la présente année, nous avons encore abaissé ces taux à 8,30, pour les prêts communaux, et à 8,60, pour les prêts hypothécaires. En moins d’un an, les taux de nos prêts ont donc subi une réduction qui n’est pas inférieure à 2 %. Nous avons été heureux, par ces mesures successives, de mettre, aux meilleures conditions possibles, à la disposition de nos emprunteurs, notamment des collectivités publiques, les fonds dont ils
avons émises en juin dernier. Cette opération, effectuée avec un plein succès, nous a permis d’élever le maximum des sommes que nous mettions à la disposition de nos emprunteurs et d’abaisser sensiblement le taux d’intérêt de nos prêts. Le taux des prêts communaux a été réduit de 10,50 pendant le premier semestre 1927 à 9,65 % pendant le second ; le taux des prêts hypothécaires a été ramené en même temps de 10,60 à 9,80 %. Au début de la présente année, nous avons encore abaissé ces taux à 8,30, pour les prêts communaux, et à 8,60, pour les prêts hypothécaires. En moins d’un an, les taux de nos prêts ont donc subi une réduction qui n’est pas inférieure à 2 %. Nous avons été heureux, par ces mesures successives, de mettre, aux meilleures conditions possibles, à la disposition de nos emprunteurs, notamment des collectivités publiques, les fonds dont ils ont besoin, et de contribuer ainsi à la politique d’abaissement du loyer de l’argent. Bien que les premières de ces réductions de taux n’aient été décidées qu’au cours de 1927 et que les dernières soient toutes récentes, nous avons la satisfaction de constater une notable reprise de nos opérations. Nos prêts hypothécaires, en effet, se sont élevés à 3.904 prêts pour une somme de 215 millions, alors qu’en 1926, nous en avions réalisé 3.252 pour 109 millions. De même, nos prêts communaux ont sensiblement augmenté. Nous en avons consenti 2.152 pour 288 millions, au lieu de 1.906 pour 166 millions en 1926. D’un exercice à l’autre, le montant des prêts nouveaux, hypothécaires et communaux, a presque doublé ; si l’on tient compte des remboursements anticipés, inférieurs en 1927 à ceux de 1926, et de l’amortissement normal, le volume total de nos prêts se trouve accru de 240 millions environ. La reprise de nos prêts, l’émission de notre emprunt d’obligations communales de 500 francs, 7 %, remboursables à 600 francs, les opérations diverses que nécessite le service de nos titres toujours plus nombreux ont augmenté la tâche de nos services financiers qui, par ailleurs, ont apporté aux émissions du Trésor, leur