jeanflop/post_ocr_correction2 huggingface dataset:
comprenant 6.000 actions émises en 1923, à 685 fr. (Ass. extra, du 23 mai 1923) et 6.000 actions nouvelles émises en novembre 1924 à 700 fr., dont la souscription a été réservée aux porteurs d'actions anciennes, à raison de 1 nouvelle pour 5 anciennes (Ass. extra, des 6 nov. et 22 déc. 1924). Cours du 10 mars 1928 (ex-c. 31) Fr. 1.020 Répartition des bénéfices : 5 •/« à la réserve légale; 6 °/. d'intérêt aux actions, à titre de premier dividende; 10 du surplus au Conseil et 90 °j à l'associations, sauf tel prélèvement de prévoyance que peut décider l'Assemblée. Voir antérieurement dans les Ass. Gén. : 1911, fasc. VI, p. 277; 1912, XIII, 613; 1913, XIII, 607 et 1914, VIII, 361; 1924, III, 2 e P., 12i; 1925, III, 98; 1926, I, 46; 1927, III, 117. Conseil d'administration : MM. Albert Galicien, président honoraire; baron Léon de Nervo, président; André Damour, vice-président; O. Beigbeder, administrateur délégué; baron G. de Vaufreland, secrétaire; Louis Galicier, Victor Gallas, Frédéric Manaut et baron Jean de Nervo, administrateurs. Secrétaire général : M. Jacques de Nervo. Directeur général : M. Eugène Espinasse. Commissaires : MM. T. de Lestrade et H. Talabot. Siège social : 60, rue de la Victoire, à Paris (9 e ). BILAN AU 31 JUILLET 1927 Actif Immobilisations : Terrains Fr. 687.837 63 Bâtiments 7.908.488 89 Outillage 10.221.923 06 18.818.249 58 Matières et produits Placements et Cautionnements : 20.190.901 57 Participations diverses 152.281 Cautionnements 13.023 165.304 Disponibilités : Caisses 127.537 72 Banquiers 1.326.861 44 1.454.399 16 Actif réalisable : Effets à recevoir 959.766 02 Acheteurs 2.419.620 03 Débiteurs divers Passif 3.048.853 69 Fr. 6.428.239 74 47.057.094 06 Engagements sociaux : Capital Fr. 18.000.000 Réserve statutaire 1.746.342 15 Réserve pour travaux hydro-électriques et maisons ouvrières 5.955.960 12 25.702.302 27 Amortissements : 9.749.582 25 Provisions diverses 1.654.257 95 Engagements envers des tiers : Coupons à payer 63.686 35 Créditeurs divers 6.373.677 76 6.437.364 11 Passif Résultats de l’Exercice 3.160.461 12 Report de l’Exercice précédent 353.126 35 3.513.587 74 Fr. 47.057.094 06 Répartition : Amortissement des Immobilisations (art. 36 des statuts Fr. 500.000 Réserve
60, rue de la Victoire, à Paris (9 e ). BILAN AU 31 JUILLET 1927 Actif Immobilisations : Terrains Fr. 687.837 63 Bâtiments 7.908.488 89 Outillage 10.221.923 06 18.818.249 58 Matières et produits Placements et Cautionnements : 20.190.901 57 Participations diverses 152.281 Cautionnements 13.023 165.304 Disponibilités : Caisses 127.537 72 Banquiers 1.326.861 44 1.454.399 16 Actif réalisable : Effets à recevoir 959.766 02 Acheteurs 2.419.620 03 Débiteurs divers Passif 3.048.853 69 Fr. 6.428.239 74 47.057.094 06 Engagements sociaux : Capital Fr. 18.000.000 Réserve statutaire 1.746.342 15 Réserve pour travaux hydro-électriques et maisons ouvrières 5.955.960 12 25.702.302 27 Amortissements : 9.749.582 25 Provisions diverses 1.654.257 95 Engagements envers des tiers : Coupons à payer 63.686 35 Créditeurs divers 6.373.677 76 6.437.364 11 Passif Résultats de l’Exercice 3.160.461 12 Report de l’Exercice précédent 353.126 35 3.513.587 74 Fr. 47.057.094 06 Répartition : Amortissement des Immobilisations (art. 36 des statuts Fr. 500.000 Réserve statutaire 133.023 06 Dividende à raison de 60 francs par action 2.160.000 Conseil d’administration 10 °/„ sur 1.447.438 fr. 06 144.743 80 Solde à reporter 575.820 61 Fr. 3.513.587 47 somme, 839.518 fr. 38 ont été prélevés sur la réserve pour travaux hydroélectriques et maisons ouvrières, conformément à vos décisions antérieures. Ces dépenses, qui tendent à réaliser des améliorations et diminuer le prix de revient, correspondent : À l’achèvement et à l’heureuse mise en route d’un nouveau four électrique n° 3 ; À l’augmentation de notre force motrice ; À l’achat d’immeubles pour loger notre personnel et installer certains dépôts, et à l’aménagement de nos ateliers de machines agricoles. Notre programme est loin d’être achevé. Plusieurs projets restent prêts pour de nouvelles améliorations à apporter dans nos usines. Nous ajournons tous ces travaux, parce qu’ils ne nous procureraient pas à cette heure un rendement immédiat suffisant ; la prudence nous ordonne de ne rien entreprendre encore d’important avant une reprise normale des affaires. Résultats de l'exercice. — Grâce aux premiers mois de l’exercice qui a bénéficié des commandes antérieures, les résultats sont en progression sur ceux de l’année précédente, ce qui nous amène à vous proposer une augmentation du dividende
antérieures. Ces dépenses, qui tendent à réaliser des améliorations et diminuer le prix de revient, correspondent : À l’achèvement et à l’heureuse mise en route d’un nouveau four électrique n° 3 ; À l’augmentation de notre force motrice ; À l’achat d’immeubles pour loger notre personnel et installer certains dépôts, et à l’aménagement de nos ateliers de machines agricoles. Notre programme est loin d’être achevé. Plusieurs projets restent prêts pour de nouvelles améliorations à apporter dans nos usines. Nous ajournons tous ces travaux, parce qu’ils ne nous procureraient pas à cette heure un rendement immédiat suffisant ; la prudence nous ordonne de ne rien entreprendre encore d’important avant une reprise normale des affaires. Résultats de l'exercice. — Grâce aux premiers mois de l’exercice qui a bénéficié des commandes antérieures, les résultats sont en progression sur ceux de l’année précédente, ce qui nous amène à vous proposer une augmentation du dividende pour le porter de 55 francs brut à 60 francs. Nous vous demanderons seulement, pour faciliter notre trésorerie, de décider qu’il soit payé en deux fois. Le bénéfice net, après déduction des frais généraux, s’est élevé à 3.160.461 fr. 12, supérieur de 314.250 fr. 20 à celui de l’exercice précédent. Sur ce chiffre de 3.160.461 fr. 12, votre Conseil a décidé de porter à l’amortissement des immobilisations, une somme de 1.500.000 fr. Il reste disponible 2.660.461 fr. 12 sur lesquels il y a lieu d’affecter 5 % à la réserve statutaire, soit 132.803 fr. Sur cette somme, il y a lieu de prélever, d’après les statuts, pour un capital qui est actuellement de 18 millions de francs, un premier dividende de 6 %, soit 30 francs par action. Le solde fr. augmenté du report de l’exercice précédent soit au total fr. pourrait être réparti, conformément à l’art. 36 des statuts, savoir : Au Conseil d’administration : 10 % sur 1.447.438 fr. 06 144.743 80 Aux actionnaires : 30 francs par action sur 36.000 actions 1.080.000 » ce qui laisserait un report à nouveau de fr. 3.160.461 12 500.000 » 2.660.461 12 133.023 06 2.527.438 06 1.080.000 » 1.447.438 06 353.126
Sur ce chiffre de 3.160.461 fr. 12, votre Conseil a décidé de porter à l’amortissement des immobilisations, une somme de 1.500.000 fr. Il reste disponible 2.660.461 fr. 12 sur lesquels il y a lieu d’affecter 5 % à la réserve statutaire, soit 132.803 fr. Sur cette somme, il y a lieu de prélever, d’après les statuts, pour un capital qui est actuellement de 18 millions de francs, un premier dividende de 6 %, soit 30 francs par action. Le solde fr. augmenté du report de l’exercice précédent soit au total fr. pourrait être réparti, conformément à l’art. 36 des statuts, savoir : Au Conseil d’administration : 10 % sur 1.447.438 fr. 06 144.743 80 Aux actionnaires : 30 francs par action sur 36.000 actions 1.080.000 » ce qui laisserait un report à nouveau de fr. 3.160.461 12 500.000 » 2.660.461 12 133.023 06 2.527.438 06 1.080.000 » 1.447.438 06 353.126 35 1.800.564 41 1.224.743 80 575.820 61 Si vous approuvez cette répartition, et le paiement du dividende en deux fois, il sera payé, comme d’habitude, par les soins du siège social et de la Société Générale, de la manière suivante : 30 francs (sous déduction des impôts) à partir du 19 décembre 1927, contre la remise du coupon n° 31. Et 30 francs (sous déduction des impôts) à une date qui sera fixée ultérieurement par le Conseil d’administration, contre la remise du coupon n° 32. Les résolutions, conformes aux propositions du Conseil, ont toutes été adoptées à l'unanimité par l'Assemblée à laquelle 12.392 actions étaient présentes ou représentées (33 actionnaires présents réunissant 1.229 voix). SOCIÉTÉ MÉTALLURGIQUE DU PÉRIGORD Assemblée générale ordinaire du 26 Novembre 1927 EXERCICE 1926-1927 RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION Messieurs, Au commencement de notre exercice 1926-1927, la baisse très rapide du franc rendait toutes prévisions, tous marchés fort difficiles à établir. L’activité de notre industrie était provisoirement assez satisfaisante, mais le prix des combustibles croissait à mesure que la grève des mineurs anglais se prodiguaient. Puis, rapidement, nous sommes entrés dans la période de dépression économique qui dure encore à l’heure. Société anonyme constituée en 1874 pour 62
19 décembre 1927, contre la remise du coupon n° 31. Et 30 francs (sous déduction des impôts) à une date qui sera fixée ultérieurement par le Conseil d’administration, contre la remise du coupon n° 32. Les résolutions, conformes aux propositions du Conseil, ont toutes été adoptées à l'unanimité par l'Assemblée à laquelle 12.392 actions étaient présentes ou représentées (33 actionnaires présents réunissant 1.229 voix). SOCIÉTÉ MÉTALLURGIQUE DU PÉRIGORD Assemblée générale ordinaire du 26 Novembre 1927 EXERCICE 1926-1927 RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION Messieurs, Au commencement de notre exercice 1926-1927, la baisse très rapide du franc rendait toutes prévisions, tous marchés fort difficiles à établir. L’activité de notre industrie était provisoirement assez satisfaisante, mais le prix des combustibles croissait à mesure que la grève des mineurs anglais se prodiguaient. Puis, rapidement, nous sommes entrés dans la période de dépression économique qui dure encore à l’heure. Société anonyme constituée en 1874 pour 62 ans. Capital : Fr. 6 millions, divisé en 24.000 actions de 250 fr. Précédemment fixé à 4 millions, il a été porté à 6 millions en 1927 par l'émission au pair, jouissance 1er juillet 1927, de 8.000 actions nouvelles de 250 fr. dont la souscription ouverte du 5 février au 15 mars, a été réservée aux porteurs d'actions anciennes à raison de 1 nouvelle pour 2 anciennes. (Ass. extra, des 11 janvier et 7 juin 1927). Cette augmentation de capital de 2 millions représente la première tranche de l’augmentation de capital de 6 millions autorisée par l'Ass. extra, du 11 janvier 1927). Parts de fondateur : Il a été créé en 1922, 864 parts de fondateur, pour représenter les droits statutaires des héritiers des fondateurs de la Société. Obligations : Fr. 998.972,72 au 30 juin 1927 provenant de trois emprunts, savoir : 10.000 obligations 5 1/2 % 1879 de 150 fr., remboursées en 50 ans ; 2.500 obligations 4 % 1899 de 250 fr., remboursées en 30 ans ; 3.000 obligations de 500 fr. 5 % 1912, remboursées en 25 années. Bons décennaux : Fr. 6.347.000 au 30 juin 1927, montant : BILAN AU 30 JUIN 1927 Actif Immeubles Fr.
15 mars, a été réservée aux porteurs d'actions anciennes à raison de 1 nouvelle pour 2 anciennes. (Ass. extra, des 11 janvier et 7 juin 1927). Cette augmentation de capital de 2 millions représente la première tranche de l’augmentation de capital de 6 millions autorisée par l'Ass. extra, du 11 janvier 1927). Parts de fondateur : Il a été créé en 1922, 864 parts de fondateur, pour représenter les droits statutaires des héritiers des fondateurs de la Société. Obligations : Fr. 998.972,72 au 30 juin 1927 provenant de trois emprunts, savoir : 10.000 obligations 5 1/2 % 1879 de 150 fr., remboursées en 50 ans ; 2.500 obligations 4 % 1899 de 250 fr., remboursées en 30 ans ; 3.000 obligations de 500 fr. 5 % 1912, remboursées en 25 années. Bons décennaux : Fr. 6.347.000 au 30 juin 1927, montant : BILAN AU 30 JUIN 1927 Actif Immeubles Fr. Matériel et outillage Houillères (avances de la S.M.P.) Prime de remboursement des bons 8 % Actif mobilisé : Obligations de la Société en caisse... 2.605.10 Valeurs mobilières 1.129.555 42 Fr. Actif : Matières premières et produits fabriqués 6.479.002 43 Caisse et banques 1.174.997 19 Effets à recevoir et mandats 1.479.052 19 Cautionnements divers 398.433 62 Etat, villes et compagnies de chemins de fer 2.702.539 24 Débiteurs divers 5.052.957 28 17.286.981 95 Actionnaires. — Montant des 2ème, 3ème, et 4ème quarts restant à appeler 1.500.000 » Dividende en outstanding (payé sur l’exercice) 212.324 07 Créances litigieuses 2 » Fr. 27.534.781 16 Passif ===== Actions Fr. 6.000.000 » Obligations 998.972 72 Bons décennaux 6.347.500 » Réserves : Statutaire 476.692 88 Pour fonds de prévoyance 2.213.728 46 Pour amortissements et travaux neufs 4.777.559 21 Passif : Créanciers divers 5.831.193 33 Service des obligations 130.786 90 Coupons actions 23.411 90 Coupons de dividende (Parts de fondateurs) 448 22 Régie de Fumel 79.018 01 Profits et pertes 655.469 53 Fr. 27.534.781 16 actuelle. La métallurgie a été particulièrement touchée par cette crise, les prix de vente ont baissé, sans qu’il y ait une amélioration corrélative des prix de revient. En effet, les salaires n’ont pas
19 Cautionnements divers 398.433 62 Etat, villes et compagnies de chemins de fer 2.702.539 24 Débiteurs divers 5.052.957 28 17.286.981 95 Actionnaires. — Montant des 2ème, 3ème, et 4ème quarts restant à appeler 1.500.000 » Dividende en outstanding (payé sur l’exercice) 212.324 07 Créances litigieuses 2 » Fr. 27.534.781 16 Passif ===== Actions Fr. 6.000.000 » Obligations 998.972 72 Bons décennaux 6.347.500 » Réserves : Statutaire 476.692 88 Pour fonds de prévoyance 2.213.728 46 Pour amortissements et travaux neufs 4.777.559 21 Passif : Créanciers divers 5.831.193 33 Service des obligations 130.786 90 Coupons actions 23.411 90 Coupons de dividende (Parts de fondateurs) 448 22 Régie de Fumel 79.018 01 Profits et pertes 655.469 53 Fr. 27.534.781 16 actuelle. La métallurgie a été particulièrement touchée par cette crise, les prix de vente ont baissé, sans qu’il y ait une amélioration corrélative des prix de revient. En effet, les salaires n’ont pas changé, et la baisse des combustibles, après la cessation de la grève anglaise, n’a pas été aussi considérable qu’on aurait pu l’espérer. Aujourd’hui certaines de nos spécialités sont soumises à une concurrence particulièrement dure, provoquée par des usines qu’un régime provisoire incorpore au territoire douanier français. 1° De 2.695 bons de 500 fr. 6 1/2 7%, restant en circulation sur 4.000 émis en 1923, remboursables pour 1933. 2° De 10.000 bons de 500 fr. 8 % qui ont été émis suivant autorisation de l’Ass. extra, du 1er janvier 1927, à 450 fr., amortissables en 10 ans à partir de la 1re année, sauf anticipation à partir de 1930. Les 16.000 actions anciennes, les obligations et les bons sont inscrits à la cote du Syndicat des Banquiers en valeurs au comptant. Derniers cours au 30 décembre 1927. Actions (ex-div. 1926-27) le 10 nov. 27 (c. 65 att.) Fr. 411 Obligations 5 7% de 150 fr. j. oct. 27 151 % Obligations 4 % de 250 fr. j. juill. 27 246 % Obligations 5 1/2% de 500 fr. j. juill. 27 426 % Bons décennaux 6 1/2 7%, jouiss. 15 août 27 498 % Bons décennaux 8 % jouiss. 15 juillet 27
de 500 fr. 6 1/2 7%, restant en circulation sur 4.000 émis en 1923, remboursables pour 1933. 2° De 10.000 bons de 500 fr. 8 % qui ont été émis suivant autorisation de l’Ass. extra, du 1er janvier 1927, à 450 fr., amortissables en 10 ans à partir de la 1re année, sauf anticipation à partir de 1930. Les 16.000 actions anciennes, les obligations et les bons sont inscrits à la cote du Syndicat des Banquiers en valeurs au comptant. Derniers cours au 30 décembre 1927. Actions (ex-div. 1926-27) le 10 nov. 27 (c. 65 att.) Fr. 411 Obligations 5 7% de 150 fr. j. oct. 27 151 % Obligations 4 % de 250 fr. j. juill. 27 246 % Obligations 5 1/2% de 500 fr. j. juill. 27 426 % Bons décennaux 6 1/2 7%, jouiss. 15 août 27 498 % Bons décennaux 8 % jouiss. 15 juillet 27 519 % Exercice : Du 1er juillet au 30 juin. Assemblée générale : Au cours du 2e semestre. Répartition des bénéfices : 5 % à la réserve légale ; 6 7/8 d’intérêt aux actions ; 80 7/8 du surplus aux actions, 11 % au Conseil d’administration et 9 7/8 aux parts. Pour les derniers exercices, voir Les Ass. Gén. ; 1918 fasc V 213 : 1919. III, 143 et XXIV. 1301 ; 1920. XXIII. 1089 ; 1922 L 28 et XTX. 2e P., 83 ; 1924, III, 105 et XXIII, 643 ; 1925, XXIII, 709 ; 1926. XXIII. 812. Conseil d’administration : MM. Roger Hedde, président ; Jacques Deboichaud, vice-président ; Henri Sandré et Gaston Bertandeau, administrateurs délégués ; baron M. Bayens, Raymond Lehideux-Vernimmen, A. Soula. Commissaires : MM. de Caladon et Boyer. Siège social : à Paris, 43, rue de Clichy (9e). 1.132,160.52 LES ASSEMBLÉES GENERALES Pour permettre la réalisation de certaines affaires, nous avons dû consentir à plusieurs reprises des crédits assez longs, crédits bien garantis, mais dont soufflait l’aisance de notre trésorerie. D’autre part, l’élévation des prix de revient nécessite un fonds de roulement plus considérable que précédemment pour la marche courante de nos fabrications et la
parts. Pour les derniers exercices, voir Les Ass. Gén. ; 1918 fasc V 213 : 1919. III, 143 et XXIV. 1301 ; 1920. XXIII. 1089 ; 1922 L 28 et XTX. 2e P., 83 ; 1924, III, 105 et XXIII, 643 ; 1925, XXIII, 709 ; 1926. XXIII. 812. Conseil d’administration : MM. Roger Hedde, président ; Jacques Deboichaud, vice-président ; Henri Sandré et Gaston Bertandeau, administrateurs délégués ; baron M. Bayens, Raymond Lehideux-Vernimmen, A. Soula. Commissaires : MM. de Caladon et Boyer. Siège social : à Paris, 43, rue de Clichy (9e). 1.132,160.52 LES ASSEMBLÉES GENERALES Pour permettre la réalisation de certaines affaires, nous avons dû consentir à plusieurs reprises des crédits assez longs, crédits bien garantis, mais dont soufflait l’aisance de notre trésorerie. D’autre part, l’élévation des prix de revient nécessite un fonds de roulement plus considérable que précédemment pour la marche courante de nos fabrications et la constitution de nos approvisionnements. C'est actuellement le sort de toute l’industrie. C’est pourquoi nous avons dû vous demander en janvier 1927 de porter notre capital de 4 millions à 6 millions et émettre pour 5 millions de francs de bons décennaux 8 %. Ces deux opérations ont pleinement et rapidement réussi. Nous avons pu vérifier à cette occasion la solidité de notre crédit et nous tenons à remercier tout particulièrement les souscripteurs à notre augmentation de capital de la confiance qu’ils ont bien voulu nous témoigner. L’aisance nouvelle donnée à notre trésorerie nous a permis de suivre plus facilement le programme que nous nous étions tracé pour la recherche de nouveaux débouchés à notre activité, en vue de suppléer au déclin de fabrications très anciennes et que nous savons depuis longtemps devoir disparaître un jour ou l’autre. L’exercice en cours ne s’annonce pas plus facile que le précédent et la reprise des affaires n’est pas chose faite. Si nous avons cessé de chômer un jour par semaine, alors que nous l’avions fait pendant de longs mois, c’est parce que la persistance de la crise nous a amené à réduire notre personnel. Nous pouvons vous présenter, pour l’exercice clos, des résultats
réussi. Nous avons pu vérifier à cette occasion la solidité de notre crédit et nous tenons à remercier tout particulièrement les souscripteurs à notre augmentation de capital de la confiance qu’ils ont bien voulu nous témoigner. L’aisance nouvelle donnée à notre trésorerie nous a permis de suivre plus facilement le programme que nous nous étions tracé pour la recherche de nouveaux débouchés à notre activité, en vue de suppléer au déclin de fabrications très anciennes et que nous savons depuis longtemps devoir disparaître un jour ou l’autre. L’exercice en cours ne s’annonce pas plus facile que le précédent et la reprise des affaires n’est pas chose faite. Si nous avons cessé de chômer un jour par semaine, alors que nous l’avions fait pendant de longs mois, c’est parce que la persistance de la crise nous a amené à réduire notre personnel. Nous pouvons vous présenter, pour l’exercice clos, des résultats honorables, si l’on tient compte, aussi, de la charge fantastique des impôts, encore accrue cette année. La mesure des charges fiscales est certainement comble et il est même à craindre que l’on ait dépassé le maximum compatible avec le maintien de l’activité industrielle. Les bénéfices nets, après amortissements ordinaires et prélèvements de toutes charges suivant nos règles habituelles, notamment des primes d’exploitation, s’élèvent à Fr. 055.460 53 dont nous vous proposons la répartition de la façon suivante ; Bénéfices Fr. 055.460 53 Intérêts à 6 % aux actions 240.000 % Reste disponible : ... Fr. 415.460 53 80 % de 200.000 fr. aux actions. 160.000 % 11 % au Conseil 22.000 % 9 % aux fondateurs 18,000 % 200.000 % Reste Fr. 215.469 53 dont votre Conseil disposera en provision pour amortissements, impôts à acquitter, travaux ou report à nouveau. Chaque action recevra ainsi 25 francs sous déduction de la taxe de transmission, soit : 25 francs par action nominative ; 22 fr. 30 par action au porteur. 18.000 Chaque part de fondateur recevra ; = 20 fr. 83 864 sous déduction de la taxe de transmission, soit : 20 fr. 8h par part nominative ; 20 fr. 16 par
prélèvements de toutes charges suivant nos règles habituelles, notamment des primes d’exploitation, s’élèvent à Fr. 055.460 53 dont nous vous proposons la répartition de la façon suivante ; Bénéfices Fr. 055.460 53 Intérêts à 6 % aux actions 240.000 % Reste disponible : ... Fr. 415.460 53 80 % de 200.000 fr. aux actions. 160.000 % 11 % au Conseil 22.000 % 9 % aux fondateurs 18,000 % 200.000 % Reste Fr. 215.469 53 dont votre Conseil disposera en provision pour amortissements, impôts à acquitter, travaux ou report à nouveau. Chaque action recevra ainsi 25 francs sous déduction de la taxe de transmission, soit : 25 francs par action nominative ; 22 fr. 30 par action au porteur. 18.000 Chaque part de fondateur recevra ; = 20 fr. 83 864 sous déduction de la taxe de transmission, soit : 20 fr. 8h par part nominative ; 20 fr. 16 par part au porteur. Les résolutions, conformes aux propositions du Conseil d'administration, ont toutes été adoptées à l'unanimité. En conséquence, un acompte de 7 fr. 50 ayant été pavé aux actions le 1er juin 1927 contre remise du coupon 64 le solde du dividende a été mis en paiement le 1er décembre contre remise du coupon 65 (17 fr. 50 par action nominative et 14 fr. 80 par action au porteur). Le dividende des parts a été mis en paiement également le 1er décembre pour la totalité (coupon 5) SOCIETE ANONYME DES MINES ET FONDERIES DE PONTIBAULD Assemblée générale ordinaire du 20 décembre 1927. EXERCICE 1926-1927 RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION Messieurs, Conformément aux art. 29 et 34 de nos statuts, nous avons l’honneur de soumettre à votre approbation le bilan et les comptes de l’exercice 1926-27, clos le 30 juin dernier. Dès les premiers mois de cet exercice, le redressement du franc, si heureux à tant de points de vue, a amené une crise industrielle dont les effets se font encore sentir actuellement. Les commandes de cuivre et de laiton devinrent plus rares, la clientèle étant profondément troublée par les brusques variations des prix, et un chômage plus accentué, sinon la