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affaires, ce qui nous permet d’envisager avec la confiance la plus absolue l’avenir de notre exploitation. Nous vous avons précédemment entretenus des modifications qu’il était indispensable d’apporter à nos magasins d’Hanoï pour les moderniser et en rendre l’utilisation adéquate à nos besoins et au goût de notre clientèle. Afin de ne point gêner la vente journalière, ces travaux ne peuvent être effectués qu’avec une certaine lenteur. Au cours de l’exercice dernier une partie en a pu être achevée et nous donne déjà satisfaction. Nous poursuivrons l’achèvement de ce programme au cours de l’exercice prochain pour donner plus d’extension à divers rayons, notamment à celui d’Alimentation. Société anonyme constituée en 1921, pour une durée de 60 ans. Capital : Fr. 36 millions, divisé en 72.000 actions de 500 fr., dont 5.000 actions ordinaires et 67.000 actions privilégiées. Fixé à l’origine à 12 millions, il était représenté par 5.000 actions ordinaires et 19.000 actions privilégiées de 500 fr., sur lesquelles les 5.000 actions ordinaires et 11.000 actions privilégiées ont été attribuées à l'Union Commerciale Indo-Chinoise et Africaine en rémunération de ses apports. Il a été porté à 30 millions en 1924 par l'émission à 520 fr., jouissance octobre 1924 de 36.000 actions privilégiées nouvelles dont la souscription a été réservée en partie aux porteurs d’actions anciennes, sans distinction de catégorie, à raison de 1 action nouvelle pour 2 anciennes (Ass. extra, des 25 février et 1er avril 1924). Et à 36 millions, son chiffre actuel, en 1926, par l’émission du 20 juillet au 7 août, à 525 fr., jouissance octobre 1926, de 12.000 actions privilégiées nouvelles, dont la souscription a été réservée aux porteurs d’actions anciennes, sans distinction de catégorie, à raison de 1 action nouvelle pour 5 anciennes (Ass. extra du 15 septembre 1926). Suivant décision de l'Ass. extra, du 1er avril 1924, le Conseil d’administration est autorisé à augmenter le capital jusqu’à 75 millions par la création d'actions nouvelles, ordinaires ou privilégiées. Les 67.000 actions privilégiées sont inscrites à la Cote officielle au comptant. Cours du 12 juin 1928 (ex-div. 1926-27) Fr. 620 » Exercice social : Du 1er octobre
privilégiées nouvelles dont la souscription a été réservée en partie aux porteurs d’actions anciennes, sans distinction de catégorie, à raison de 1 action nouvelle pour 2 anciennes (Ass. extra, des 25 février et 1er avril 1924). Et à 36 millions, son chiffre actuel, en 1926, par l’émission du 20 juillet au 7 août, à 525 fr., jouissance octobre 1926, de 12.000 actions privilégiées nouvelles, dont la souscription a été réservée aux porteurs d’actions anciennes, sans distinction de catégorie, à raison de 1 action nouvelle pour 5 anciennes (Ass. extra du 15 septembre 1926). Suivant décision de l'Ass. extra, du 1er avril 1924, le Conseil d’administration est autorisé à augmenter le capital jusqu’à 75 millions par la création d'actions nouvelles, ordinaires ou privilégiées. Les 67.000 actions privilégiées sont inscrites à la Cote officielle au comptant. Cours du 12 juin 1928 (ex-div. 1926-27) Fr. 620 » Exercice social : Du 1er octobre au 30 septembre. Assemblée générale : Avant fin juin; 20 actions ordinaires ou privilégiées au moins; 3 voix par action ordinaire, 1 voix par action privilégiée, sans limitation. Répartition des bénéfices : 5 % à la réserve légale; 6 % aux actions privilégiées des sommes dont elles sont libérées et non amorties, cumulatif jusqu’à concurrence de deux exercices, soit 12 % maximum; 6 % aux actions ordinaires sur les mêmes sommes, mais non cumulatif; 10 % du surplus au Conseil; l’excédent à la disposition de l’Assemblée qui statue sur les répartitions et affectations proposées par le Conseil; toute distribution à titre de superdividende est faite également entre toutes les actions, sans distinction; les propositions du Conseil concernant les sommes à porter aux fonds de réserve ou de prévoyance ne peuvent être repoussées par l’Assemblée que par une majorité des deux tiers. Voir précédemment Les Ass. Gén. : 1924, fasc. VII, p. 209; 1925, V, 129; 1926, IX, 289; 1927, XI, 429. Conseil d’administration. : MM. Henri Estier (O. c.), président; Joseph Vigne (C. c.), vice-président; Georges Vigne, administrateur délégué; Gabriel Angoulvant (C. c.), Léon Barthou (O. c.), Louis Cabot (C. c), François Estier (C. c), Auguste Poussier (C. c), Georges
non amorties, cumulatif jusqu’à concurrence de deux exercices, soit 12 % maximum; 6 % aux actions ordinaires sur les mêmes sommes, mais non cumulatif; 10 % du surplus au Conseil; l’excédent à la disposition de l’Assemblée qui statue sur les répartitions et affectations proposées par le Conseil; toute distribution à titre de superdividende est faite également entre toutes les actions, sans distinction; les propositions du Conseil concernant les sommes à porter aux fonds de réserve ou de prévoyance ne peuvent être repoussées par l’Assemblée que par une majorité des deux tiers. Voir précédemment Les Ass. Gén. : 1924, fasc. VII, p. 209; 1925, V, 129; 1926, IX, 289; 1927, XI, 429. Conseil d’administration. : MM. Henri Estier (O. c.), président; Joseph Vigne (C. c.), vice-président; Georges Vigne, administrateur délégué; Gabriel Angoulvant (C. c.), Léon Barthou (O. c.), Louis Cabot (C. c), François Estier (C. c), Auguste Poussier (C. c), Georges Flequet (O. c), Paul Lechat, René Legrand (C. c), Louis Paoli, Adolphe Picquenard (C. c), Paul Simoni (O. c), Jean Thierry (C. c), administrateurs. Commissaire : M. Léonis. Commissaire suppléant : M. H. Bataillon. Siège social : 25 bis, rue de la Ville-l'Evêque, à Paris (8e). ACTIF BILAN AU 30 SEPTEMBRE 1927 PASSIF Immeubles, Terrains et Constructions Fr. 17.050.340 32 Agencement et matériel 2.107.465 11 Fonds de commerce 800.000 » À déduire : Amortissements 800.000 » » » Impôts à recouvrer 461.808 14 Débiteurs divers en France 85.563 46 Grands Magasins d’Hanoï et de Saigon : Caisse et Banques 134.411 20 Marchandises générales 42.134.463 05 Débiteurs divers 4.539.113 60 46.807.988 84 avant après répartition répartition Capital Fr. 36 000.000 » 36.000.000 » Réserve légale 440.382 38 645.930 23 Réserve générale 1.000.000 » 2.000.000 » Créanciers divers en France 815.972 14 3.870.513 05 Fournisseurs 21.548.673 32 21.548.673 32 Créanciers divers à la Colonie 1.516.263 37 1.516.263 37 Profits et Pertes : Bénéfices de l’exercice 1926-1927 4.110.957 01 Bénéfices reportés des exercices antérieurs.. 1.170.917 65 1.021.785 90 5.281.874 66 Fr. 66.603.165 87 Fr. 66.603.165 87 66.603.165 87 COMPTE DE PROFITS ET PERTES Exercice 1926-1927. Bénéfice d’exploitation Fr. 5.863.173 03 À déduire :
SEPTEMBRE 1927 PASSIF Immeubles, Terrains et Constructions Fr. 17.050.340 32 Agencement et matériel 2.107.465 11 Fonds de commerce 800.000 » À déduire : Amortissements 800.000 » » » Impôts à recouvrer 461.808 14 Débiteurs divers en France 85.563 46 Grands Magasins d’Hanoï et de Saigon : Caisse et Banques 134.411 20 Marchandises générales 42.134.463 05 Débiteurs divers 4.539.113 60 46.807.988 84 avant après répartition répartition Capital Fr. 36 000.000 » 36.000.000 » Réserve légale 440.382 38 645.930 23 Réserve générale 1.000.000 » 2.000.000 » Créanciers divers en France 815.972 14 3.870.513 05 Fournisseurs 21.548.673 32 21.548.673 32 Créanciers divers à la Colonie 1.516.263 37 1.516.263 37 Profits et Pertes : Bénéfices de l’exercice 1926-1927 4.110.957 01 Bénéfices reportés des exercices antérieurs.. 1.170.917 65 1.021.785 90 5.281.874 66 Fr. 66.603.165 87 Fr. 66.603.165 87 66.603.165 87 COMPTE DE PROFITS ET PERTES Exercice 1926-1927. Bénéfice d’exploitation Fr. 5.863.173 03 À déduire : Frais généraux et intérêts du siège social 1.752.216 02 Bénéfice de l’Exercice Fr. 4.110.957 01 REPARTITION DES BENEFICES Exercice 1926-1927. Bénéfice Réserve légale 5 % Fr. 4.110.957 01 205.547 85 Reste Intérêts à 6 %/2 au capital Fr. 3.905.409 16 2.160.000 » Reste 10 %/2 au Conseil 1.745.409 10 174.540 91 Dividende supplémentaire 2 7%, soit action 10 francs par 1.570.868 25 720.000 » Reste Report de l’exercice précédent Fr. 850.868 25 1.170.917 65 Total À la réserve générale Fr. 2.021.785 90 1.000.000 » Report à nouveau Fr. 1.021.785 90 Saigon, après trois ans d’exploitation, a pu nous donner la note exacte des besoins de la place, et nous pouvons voir que, d’une manière générale, toutes nos estimations premières ont été dépassées. Nous avons été ainsi amenés à apporter à nos bâtiments certaines modifications, tant dans la structure que dans la superficie, afin de pouvoir répondre sans à-coups à l’accroissement des ventes que nous envisageons. Ces travaux ont été commencés au début de l’année et l’ensemble sera vraisemblablement terminé pour la fin de 1928. Là encore nous sommes tenus par les besoins de notre exploitation et nous ne pouvons agir avec toute la rapidité que nous désirerions. Une fois ces
91 Dividende supplémentaire 2 7%, soit action 10 francs par 1.570.868 25 720.000 » Reste Report de l’exercice précédent Fr. 850.868 25 1.170.917 65 Total À la réserve générale Fr. 2.021.785 90 1.000.000 » Report à nouveau Fr. 1.021.785 90 Saigon, après trois ans d’exploitation, a pu nous donner la note exacte des besoins de la place, et nous pouvons voir que, d’une manière générale, toutes nos estimations premières ont été dépassées. Nous avons été ainsi amenés à apporter à nos bâtiments certaines modifications, tant dans la structure que dans la superficie, afin de pouvoir répondre sans à-coups à l’accroissement des ventes que nous envisageons. Ces travaux ont été commencés au début de l’année et l’ensemble sera vraisemblablement terminé pour la fin de 1928. Là encore nous sommes tenus par les besoins de notre exploitation et nous ne pouvons agir avec toute la rapidité que nous désirerions. Une fois ces modifications achevées, notre magasin de Saïgon disposera d’une surface utile augmentée de 1.800 m2. Nous avons tout lieu d’espérer qu’une fois achevées ces améliorations immobilières apporteront, tant à Saigon qu’à Hanoï, de plus grandes facilités dont l’activité de nos ventes est appelée à bénéficier dans l’avenir. Nous n’avons pas de remarque spéciale à vous faire sur le bilan qui vous est soumis, si ce n’est la disparition du compte Actionnaires qui se chiffrait au 30 septembre 1926, à 2.764.250 francs et qui se trouve entièrement soldé par suite de la libération intégrale de toutes nos actions. Répartition des bénéfices. Le compte de Profits et Pertes, comme nous vous l’avons dit au début de ce rapport s’élève à Fr. 4.110.957 01 nous vous en proposons la répartition suivante : 5 % à la réserve légale, soit 205.547 85 laissant, un disponible de Fr. sur lesquels l’intérêt statutaire à 6 % du capital social absorbe, laissant à nouveau un disponible de .. Fr. Sur ce solde de Fr. l’attribution statutaire de 10 % au Conseil d’administration représente, et laisserait un reliquat de Fr. sur lequel nous vous proposons une répartition supplémentaire de 2 % aux actions, portant ainsi le dividende à 40
remarque spéciale à vous faire sur le bilan qui vous est soumis, si ce n’est la disparition du compte Actionnaires qui se chiffrait au 30 septembre 1926, à 2.764.250 francs et qui se trouve entièrement soldé par suite de la libération intégrale de toutes nos actions. Répartition des bénéfices. Le compte de Profits et Pertes, comme nous vous l’avons dit au début de ce rapport s’élève à Fr. 4.110.957 01 nous vous en proposons la répartition suivante : 5 % à la réserve légale, soit 205.547 85 laissant, un disponible de Fr. sur lesquels l’intérêt statutaire à 6 % du capital social absorbe, laissant à nouveau un disponible de .. Fr. Sur ce solde de Fr. l’attribution statutaire de 10 % au Conseil d’administration représente, et laisserait un reliquat de Fr. sur lequel nous vous proposons une répartition supplémentaire de 2 % aux actions, portant ainsi le dividende à 40 fr. contre 35 fr. l’an dernier, ce qui absorberait laissant un disponible de Fr. qui joint au report de l’exercice dernier .. donnerait un total de Fr. Sur cette somme, nous vous proposons d’affecter à la Réserve générale qui atteindra ainsi 2.000.000 de francs, une somme de qui permettrait de reporter à nouveau un montant de Fr. 3.905.409 16 2.160.000 » 1.745.409 16 1.745.409 16 174.540 91 1.570.868 25 720.000 » 850.868 25 1.170.917 65 2.021.785 90 1.000.000 )> 1.021.785 90 Si vous acceptez ces propositions, le coupon n° 8, brut de 40 fr. serait payé, sous déduction des impôts, à partir du 20 mai, comme suit : Aux actions nominatives, 32 fr. 80 ; Aux actions au porteur, 29 fr. 55. Au cours de l’exercice dernier, notre collègue, M. Ribeyre, a été amené à donner sa démission. Il assurait, ainsi que vous le savez, la liaison entre nos directions locales et le siège social. Celle-ci a été effectuée par les soins de notre administrateur-délégué, et l’inspection locale de nos magasins a été confiée à M. Jean Matrat, ancien inspecteur principal des « Nouvelles Galeries ». MM. Gabriel Angoulvant, Louis Cabot, Auguste Foussier, sont arrivés au terme du mandat que
reporter à nouveau un montant de Fr. 3.905.409 16 2.160.000 » 1.745.409 16 1.745.409 16 174.540 91 1.570.868 25 720.000 » 850.868 25 1.170.917 65 2.021.785 90 1.000.000 )> 1.021.785 90 Si vous acceptez ces propositions, le coupon n° 8, brut de 40 fr. serait payé, sous déduction des impôts, à partir du 20 mai, comme suit : Aux actions nominatives, 32 fr. 80 ; Aux actions au porteur, 29 fr. 55. Au cours de l’exercice dernier, notre collègue, M. Ribeyre, a été amené à donner sa démission. Il assurait, ainsi que vous le savez, la liaison entre nos directions locales et le siège social. Celle-ci a été effectuée par les soins de notre administrateur-délégué, et l’inspection locale de nos magasins a été confiée à M. Jean Matrat, ancien inspecteur principal des « Nouvelles Galeries ». MM. Gabriel Angoulvant, Louis Cabot, Auguste Foussier, sont arrivés au terme du mandat que vous leur avez conféré lors de l’Assemblée générale de 1922. Ils sont rééligibles et se représentent à vos suffrages. Ainsi qu’il est d’usage, vous aurez à désigner les commissaires des comptes pour l’exercice 1927-1928, et à fixer le montant de leur allocation. MM. les commissaires sortants sont rééligibles. ALLOCUTION DE M JEAN VIGNE, ADMINISTRATEUR-DELEGUE Messieurs, Vous venez d’entendre la lecture des rapports du Conseil et de M. le commissaire aux comptes. Ils vous donnent tous renseignements sur la marche de notre sixième exercice social, clos le 30 septembre 1927. Je tiens à rappeler que depuis sa fondation, notre Société a pu, dès ses débuts, rémunérer les capitaux qui y ont été investis et qui, successivement, ont été portés de 12 millions au chiffre actuel de 36 millions de francs. C’est ainsi que nous avons pu distribuer d’abord 30 francs, puis 35 francs et aujourd'hui 40 francs. Je crois inutile d’ajouter qu’en prenant ces décisions, nous nous sommes inspirés des mêmes principes de prudence et de sage réserve dont nous ne nous sommes jamais départis dans la gestion des affaires que nous dirigeons. C’est vous montrer par là notre confiance dans la force et la vitalité de nos deux magasins qui
M JEAN VIGNE, ADMINISTRATEUR-DELEGUE Messieurs, Vous venez d’entendre la lecture des rapports du Conseil et de M. le commissaire aux comptes. Ils vous donnent tous renseignements sur la marche de notre sixième exercice social, clos le 30 septembre 1927. Je tiens à rappeler que depuis sa fondation, notre Société a pu, dès ses débuts, rémunérer les capitaux qui y ont été investis et qui, successivement, ont été portés de 12 millions au chiffre actuel de 36 millions de francs. C’est ainsi que nous avons pu distribuer d’abord 30 francs, puis 35 francs et aujourd'hui 40 francs. Je crois inutile d’ajouter qu’en prenant ces décisions, nous nous sommes inspirés des mêmes principes de prudence et de sage réserve dont nous ne nous sommes jamais départis dans la gestion des affaires que nous dirigeons. C’est vous montrer par là notre confiance dans la force et la vitalité de nos deux magasins qui voient la marche de leur exploitation poursuivre des progrès dus, d’une part à l’établissement de meilleures méthodes de travail que nous révèle au fur et à mesure l’expérience, et, d’autre part, à une recherche constante d’un choix toujours plus judicieux et plus conforme aux goûts de notre clientèle, des articles ou marchandises qui conviennent le mieux à la colonie. Dans cet ordre d’idées, nous avons acquis la conviction que notre champ d’action ne pourra que s’accroître si nos efforts parviennent à réaliser convenablement le but poursuivi. C’est ce qu’il nous est agréable de constater et de vous déclarer, par ce qu’il nous est donné de connaître déjà de la marche de notre nouvel exercice. La situation en Indochine, à en juger par les excédents budgétaires de l’année 1927, demeure satisfaisante. Il en est de même au point de vue politique, en dépit des troubles qui continuent à régner en Chine. En ce qui concerne la situation économique, on a constaté, dans le cours de l’année dernière, un malaise évident qui, sans nul doute, était la résultante de la revalorisation de notre franc et de la baisse générale qu’il provoquait. Actuellement, une reprise se dessine, mais elle n’est pas aussi développée
ou marchandises qui conviennent le mieux à la colonie. Dans cet ordre d’idées, nous avons acquis la conviction que notre champ d’action ne pourra que s’accroître si nos efforts parviennent à réaliser convenablement le but poursuivi. C’est ce qu’il nous est agréable de constater et de vous déclarer, par ce qu’il nous est donné de connaître déjà de la marche de notre nouvel exercice. La situation en Indochine, à en juger par les excédents budgétaires de l’année 1927, demeure satisfaisante. Il en est de même au point de vue politique, en dépit des troubles qui continuent à régner en Chine. En ce qui concerne la situation économique, on a constaté, dans le cours de l’année dernière, un malaise évident qui, sans nul doute, était la résultante de la revalorisation de notre franc et de la baisse générale qu’il provoquait. Actuellement, une reprise se dessine, mais elle n’est pas aussi développée qu’on pouvait l’escompter, par suite des bas cours pratiqués sur le riz depuis quelques mois. Les travaux que nous avons décidés de faire dans nos magasins ont un double but. En ce qui regarde Hanoï, ils répondent à la nécessité de moderniser notre immeuble et de lui donner une parure qui lui manque pour que notre clientèle s’y trouve dans un cadre conforme à ses goûts et aspirations. Pour ce qui est de Saïgon, où notre surface utile est limitée, il nous a fallu chercher la solution qui s’imposait pour créer les emplacements nous faisant défaut et que réclament une surveillance et un contrôle bien faits des manipulations par lesquelles passent nos marchandises avant d’arriver aux rayons de vente. C’est ce que nous a révélé l'expérience et nous a, par suite, décidés à faire ces modifications appelées à améliorer très sensiblement nos affaires et leur rendement. Un actionnaire. — Je crois devoir, monsieur le président, convaincu d’être en cela l’interprète de la totalité de l’assemblée, exprimer toute la peine que j’éprouve à ne pas voir M. Henri Estier, malade, présider cette assemblée, et formuler les vœux les plus sincères pour son prompt rétablissement. Le président. — Nous sommes tous très
qui lui manque pour que notre clientèle s’y trouve dans un cadre conforme à ses goûts et aspirations. Pour ce qui est de Saïgon, où notre surface utile est limitée, il nous a fallu chercher la solution qui s’imposait pour créer les emplacements nous faisant défaut et que réclament une surveillance et un contrôle bien faits des manipulations par lesquelles passent nos marchandises avant d’arriver aux rayons de vente. C’est ce que nous a révélé l'expérience et nous a, par suite, décidés à faire ces modifications appelées à améliorer très sensiblement nos affaires et leur rendement. Un actionnaire. — Je crois devoir, monsieur le président, convaincu d’être en cela l’interprète de la totalité de l’assemblée, exprimer toute la peine que j’éprouve à ne pas voir M. Henri Estier, malade, présider cette assemblée, et formuler les vœux les plus sincères pour son prompt rétablissement. Le président. — Nous sommes tous très sensibles à vos paroles, que je ne manquerai pas de transmettre à M. Estier. RAPPORT DU COMMISSAIRE DES COMPTES Messieurs, J’ai l’honneur de vous rendre compte, par le présent rapport, du mandat que vous m’avez confié dans votre précédente Assemblée générale du 11 mai 1927, à l’effet de procéder à l’examen du Bilan et des Comptes de l'exercice de 1926-1927, clos le 30 septembre dernier. Le rapprochement des différents chapitres du Bilan arrêté à la date ci-dessus précisée, avec ceux du Bilan précédent, donne lieu aux observations suivantes : Le Bilan de l’exercice 1926-1927 se totalise à Fr. 66.603.165 87 contre, l’an dernier 63.814.831 53 En augmentation de Fr. 2.788.334 34 Comme il est d’usage, je vais vous indiquer ci-après les principaux mouvements de vos comptes Débiteurs et Créditeurs, au cours de l’exercice. ACTIF Actionnaires Fr. Ce compte qui, l'an dernier, s'élevait à 2 millions 76-1.250 francs, a été entièrement soldé durant l'exercice. L'augmentation de capital a donc ainsi été entièrement réalisée. Immeubles, Terrains et Constructions Fr. 17.050.340 32 Ce poste est en augmentation de 413.015 fr. 64 sur celui correspondant du Bilan de l'exercice précédent, par suite des dépenses effectuées à Hanoï pour l'agrandissement de vos magasins et des
l’examen du Bilan et des Comptes de l'exercice de 1926-1927, clos le 30 septembre dernier. Le rapprochement des différents chapitres du Bilan arrêté à la date ci-dessus précisée, avec ceux du Bilan précédent, donne lieu aux observations suivantes : Le Bilan de l’exercice 1926-1927 se totalise à Fr. 66.603.165 87 contre, l’an dernier 63.814.831 53 En augmentation de Fr. 2.788.334 34 Comme il est d’usage, je vais vous indiquer ci-après les principaux mouvements de vos comptes Débiteurs et Créditeurs, au cours de l’exercice. ACTIF Actionnaires Fr. Ce compte qui, l'an dernier, s'élevait à 2 millions 76-1.250 francs, a été entièrement soldé durant l'exercice. L'augmentation de capital a donc ainsi été entièrement réalisée. Immeubles, Terrains et Constructions Fr. 17.050.340 32 Ce poste est en augmentation de 413.015 fr. 64 sur celui correspondant du Bilan de l'exercice précédent, par suite des dépenses effectuées à Hanoï pour l'agrandissement de vos magasins et des améliorations qui ont été apportées à ceux de Saïgon. Agencement et Matériel Fr. 2.197.465 11 Au bilan de 1925-1926, ce compte figurait pour 2.039.263 fr. 54 il est donc, cette année, après amortissements d’usage, en augmentation de 158.201 fr. 57, comme conséquence des achats de matériel motivés par les agrandissements de vos magasins d’Hanoï. Fonds de commerce Impôts à recouvrer Fr. 461.808 14 Cette somme représente le montant des impôts sur titres, qui ont été payés d'avance par la Société pour le compte de MM. les Actionnaires, mais qui doit leur être retenue au moment du paiement du coupon à détacher. Ce compte est en augmentation de 110.507 fr. 97 sur celui de l’exercice précédent. Débiteurs divers en France Fr. 85.563 46 Ce poste a été créé durant l’exercice 1926-1927, il enregistre différentes sommes qui étaient dues à votre Société au 30 septembre 1927 et qui, actuellement, se trouvent entièrement payées. Grands Magasins de Hanoi et de Saigon Fr. 46.807.988 84 En augmentation de 4.785.295 fr. 70 sur le stock inventorié au 30 septembre 1926, correspondant aux prévisions d’approvisionnement en marchandises des nombreux rayons de vos magasins. Ce poste s’inscrivait ainsi au 30 septembre 1927 : Caisse et Banques Fr.