jeanflop/post_ocr_correction2 huggingface dataset:
accroissement de 784,5 millions des engagements en devises étrangères. TABLEAU B-II Avoirs et engagements des banques en devises étrangères (En millions de $m.c.) Avoirs (emplois) 31-12-64 31-12-65 31-12-66 31-12-66 31-12-67 Engagements (ressources) 31-12-64 31-12-65 31-12-66 31-12-66 31-12-67 * * * * A. Avoirs sur l'étranger A. Ressources provenant de l'étranger Avoirs chez les correspondants Dettes envers les correspondants étrangers : A vue. 386,2 326,3 377,4 382,2 556,6 A vue 160,5 177,4 279,3 297,9 379,3 Au court terme. 1.287,9 1.743,3 2.185,7 2.186,7 2.521,4 Au court terme. 1.345,5 1.530 1.814,4 1.837,8 2.462,4 Avances aux clients non-résidents 83,9 148,3 214 214 318,4 Dépôts des clients non-résidents 135,8 185,6 346,6 317,4 425,9 Billets étrangers 17,5 17,7 18,5 18,5 12,5 Effets escomptés en portefeuille. 27,5 32,5 81,5 81,5 79,8 TOTAL A 1.803 2.268,1 2.877,1 2.882,9 3.488,7 TOTAL A 1.641,8 1.893 2.440,3 2.183,1 3.267,6 Solde A : Position nette au comptant à l'égard de l'étranger 161,2 375,2 436,8 399,8 221,1 B. Avoirs au comptant sur les résidents Avances aux importateurs et exportateurs 136,6 110,2 96,7 96,7 154,9 Position nette à l'égard des clients et correspondants des pays d'outre-mer de la zone franc. 1,8 21,1 29 — Ressources propres et non cessibles des banques. 14,7 15,1 23 23 27,9 Divers (net). 55,3 42,5 34,1 34,1 74,5 TOTAL B 136,6 110,2 96,7 96,7 154,9 TOTAL B 331,4 334,7 323,6 294,6 490,6 Solde B : Position nette au comptant à l'égard des résidents 194,8 224,5 226,9 197,9 335,7 C. Devises à recevoir à terme De la clientèle française (position vendeur de la clientèle). 192,5 145,6 214,9 214,9 657,8 acheteur de la clientèle). 170,3 166,8 1 19,1 149,1 346,3 des correspondants étrangers aux correspondants étrangers (devises mises en report à (devises prises en report à l'étranger). 1.447,5 1.691,7 2.031,2 2.039,2 2.658,4 l'étranger). 1.436,1 1.821,1 2.306,9 2.306,9 2.855,3 TOTAL C. 1.640 1.837,3 2.246,1 2.254,1 3.316,2 TOTAL C 1.606,4 1.987,9 2.456 2.456 3.201,6 Solde C : Position nette à terme 33,6 — — — 114,6 Solde C : Position nette à terme — 150,6 209,9 201,9 — TOTAL GÉNÉRAL DES ENGAGEMENTS 3.579,6 4.215,6 5.219,9 5.233,7 6.959,8 Il importe cependant de préciser que
23 27,9 Divers (net). 55,3 42,5 34,1 34,1 74,5 TOTAL B 136,6 110,2 96,7 96,7 154,9 TOTAL B 331,4 334,7 323,6 294,6 490,6 Solde B : Position nette au comptant à l'égard des résidents 194,8 224,5 226,9 197,9 335,7 C. Devises à recevoir à terme De la clientèle française (position vendeur de la clientèle). 192,5 145,6 214,9 214,9 657,8 acheteur de la clientèle). 170,3 166,8 1 19,1 149,1 346,3 des correspondants étrangers aux correspondants étrangers (devises mises en report à (devises prises en report à l'étranger). 1.447,5 1.691,7 2.031,2 2.039,2 2.658,4 l'étranger). 1.436,1 1.821,1 2.306,9 2.306,9 2.855,3 TOTAL C. 1.640 1.837,3 2.246,1 2.254,1 3.316,2 TOTAL C 1.606,4 1.987,9 2.456 2.456 3.201,6 Solde C : Position nette à terme 33,6 — — — 114,6 Solde C : Position nette à terme — 150,6 209,9 201,9 — TOTAL GÉNÉRAL DES ENGAGEMENTS 3.579,6 4.215,6 5.219,9 5.233,7 6.959,8 Il importe cependant de préciser que cette contraction est intervenue à partir du mois de novembre. En effet, durant les dix premiers mois de l'année, les avoirs avaient progressé de 27 et les engagements de 25 %; il en résultait une position créditrice voisine de 600 qui est retombée à 236,3 seulement le 31 décembre, les banques françaises ayant alors réduit leurs avoirs nets en dollars, le prix élevé de la couverture à terme rendant trop onéreux les placements effectués dans la devise américaine. TABLEAU B-III Position en devises au comptant des banques françaises à l'égard de leurs correspondants étrangers A (En millions de $m.c.) 31-12-65 31-12-66 31-12-66* 31-12-67* 1° Avoirs chez les correspondants étrangers (à vue et à court terme) 2.069,6 2.563,1 2.568,9 3.078 Taux d'accroissements annuels. + 23,6 + 23,8 + 24,1 + 19,8 20 Dettes à l'égard des correspondants étrangers (à vue et à court terme) 1.707,4 2.093,7 2.135,7 2.841,7 Position en devises au comptant à l'égard des correspondants étrangers + 362,2 + 469,4 + 433,2 + 236,3 * Y compris les avoirs et engagements à l'égard des correspondants des P.O.M. La répartition par devises montre que les placements en dollars des États-Unis se sont sensiblement réduits en 1967 : 64 de l'ensemble
banques françaises ayant alors réduit leurs avoirs nets en dollars, le prix élevé de la couverture à terme rendant trop onéreux les placements effectués dans la devise américaine. TABLEAU B-III Position en devises au comptant des banques françaises à l'égard de leurs correspondants étrangers A (En millions de $m.c.) 31-12-65 31-12-66 31-12-66* 31-12-67* 1° Avoirs chez les correspondants étrangers (à vue et à court terme) 2.069,6 2.563,1 2.568,9 3.078 Taux d'accroissements annuels. + 23,6 + 23,8 + 24,1 + 19,8 20 Dettes à l'égard des correspondants étrangers (à vue et à court terme) 1.707,4 2.093,7 2.135,7 2.841,7 Position en devises au comptant à l'égard des correspondants étrangers + 362,2 + 469,4 + 433,2 + 236,3 * Y compris les avoirs et engagements à l'égard des correspondants des P.O.M. La répartition par devises montre que les placements en dollars des États-Unis se sont sensiblement réduits en 1967 : 64 de l'ensemble contre 73 et qu'en revanche la part du deutsche mark est passée de 6 à 13 Comme en 1966, les avoirs bruts, en livres sterling, en francs suisses et en deutsche marks représentent 95 de total des avoirs à vue et à court terme chez les correspondants étrangers. Il importe également de signaler que plus des deux tiers de ces placements sont effectués sur le marché des euro-devises (avoirs en devises non compris les positions à l'égard des pays d'émission de la devise considérée). En outre, il est intéressant de noter que c'est pratiquement par le recours à des emprunts en eurodollars que s'est manifestée en définitive la diminution de 196,9 de la position créditrice à l'égard des correspondants étrangers. Prêteurs en euro-dollars de 41 à la fin de l'année 1966, les banquiers français sont en effet devenus emprunteurs de 119 à la fin de 1967. 2° Les autres avoirs et engagements des banques françaises à l'égard de l'étranger font apparaître en 1967 une évolution moins accusée. Les dépôts de devises des clients non-résidents ont augmenté de 79 contre 161 l'année précédente, tandis que les avances en devises dont ils ont bénéficié ont progressé de 104 contre 66. Il en
également de signaler que plus des deux tiers de ces placements sont effectués sur le marché des euro-devises (avoirs en devises non compris les positions à l'égard des pays d'émission de la devise considérée). En outre, il est intéressant de noter que c'est pratiquement par le recours à des emprunts en eurodollars que s'est manifestée en définitive la diminution de 196,9 de la position créditrice à l'égard des correspondants étrangers. Prêteurs en euro-dollars de 41 à la fin de l'année 1966, les banquiers français sont en effet devenus emprunteurs de 119 à la fin de 1967. 2° Les autres avoirs et engagements des banques françaises à l'égard de l'étranger font apparaître en 1967 une évolution moins accusée. Les dépôts de devises des clients non-résidents ont augmenté de 79 contre 161 l'année précédente, tandis que les avances en devises dont ils ont bénéficié ont progressé de 104 contre 66. Il en résulte donc une diminution de l'endettement net des banques françaises à l'égard de la clientèle non résidente. La progression exceptionnellement élevée des dépôts de clients non résidents en 1966 s'expliquait en partie par les difficultés de trésorerie ressenties par les banques des États-Unis qui avaient entrepris pour y remédier de collecter les dépôts des grandes sociétés commerciales ou industrielles par l'intermédiaire de leurs succursales en Europe. Les banques américaines installées à Paris avaient pris une part importante à ces opérations mais, en 1967, la détente des taux dans les principales devises a rendu moins intéressants les emprunts réalisés par le canal du marché français. Le montant des billets étrangers détenus en caisse par les banques a diminué de 6 millions de dollars et les effets en devises payables par des non-résidents escomptés à la clientèle et conservés en portefeuille par les Intermédiaires agréés se sont contractés de 1 million de dollars. Les deux mouvements ont bien été conformes à la tendance générale qui a évolué dans le sens d'un amoindrissement des avoirs nets en devises. TABLEAU B-IV Position en devises au comptant des banques françaises à l'égard de l'étranger (En millions de $ m.c.) 31-12-63 31-12-64 31-12-65 31-12-66 31-12-66* 31-12-67*
collecter les dépôts des grandes sociétés commerciales ou industrielles par l'intermédiaire de leurs succursales en Europe. Les banques américaines installées à Paris avaient pris une part importante à ces opérations mais, en 1967, la détente des taux dans les principales devises a rendu moins intéressants les emprunts réalisés par le canal du marché français. Le montant des billets étrangers détenus en caisse par les banques a diminué de 6 millions de dollars et les effets en devises payables par des non-résidents escomptés à la clientèle et conservés en portefeuille par les Intermédiaires agréés se sont contractés de 1 million de dollars. Les deux mouvements ont bien été conformes à la tendance générale qui a évolué dans le sens d'un amoindrissement des avoirs nets en devises. TABLEAU B-IV Position en devises au comptant des banques françaises à l'égard de l'étranger (En millions de $ m.c.) 31-12-63 31-12-64 31-12-65 31-12-66 31-12-66* 31-12-67* Dépôts des clients non-résidents -123 -136 -185 — 346 — 347 — 426 Avances à des clients non-résidents + 91 + 84 + 148 + 214 + 214 + 318 Engagements nets à l'égard des clients non-résidents — 32 52 37 -132 -133 -108 Billets et effets + 47 + 45 + 50 + 100 + 100 + 93 Avoirs nets chez les correspondants étrangers (tableau B-111). + 87 + 168 + 362 + 469 + 433 + 236 Position en devises au comptant à l'égard de l'étranger + 102 + 161 + 375 + 437 + 400 + 221 Le signe + indique un avoir, le signe — un engagement des banques françaises. * Y compris la position en devises à l'égard des P.O.M. L'évolution de la position nette en devises au comptant à l'égard de l'étranger des banques métropolitaines a été au total caractérisée par une diminution de 178,7 millions de dollars de la position créditrice. La répartition par devises étrangères de cette diminution nette est donnée dans les tableaux B-VIII; les tableaux de balances de paiements par zones et par pays (Titre IV) n'en isolent plus le montant qui est compris sous la rubrique « avoirs et
45 + 50 + 100 + 100 + 93 Avoirs nets chez les correspondants étrangers (tableau B-111). + 87 + 168 + 362 + 469 + 433 + 236 Position en devises au comptant à l'égard de l'étranger + 102 + 161 + 375 + 437 + 400 + 221 Le signe + indique un avoir, le signe — un engagement des banques françaises. * Y compris la position en devises à l'égard des P.O.M. L'évolution de la position nette en devises au comptant à l'égard de l'étranger des banques métropolitaines a été au total caractérisée par une diminution de 178,7 millions de dollars de la position créditrice. La répartition par devises étrangères de cette diminution nette est donnée dans les tableaux B-VIII; les tableaux de balances de paiements par zones et par pays (Titre IV) n'en isolent plus le montant qui est compris sous la rubrique « avoirs et engagements à vue et à court terme ». La diminution a porté essentiellement sur les dollars (333 millions) ; les avoirs en deutsche marks ont, à l'inverse, augmenté de 190; les mouvements enregistrés sur les autres devises n'ont pas fait apparaître de variation importante. B) LA POSITION NETTE AU COMPTANT À L'ÉGARD DES RÉSIDENTS. En 1967, le retour à la liberté des changes a permis aux banques françaises de bénéficier d'importants dépôts devises de leur clientèle résidente et d'accroître sensiblement leurs avoirs propres restés absolument stables en 1966. 1° Les ressources nettes en provenance de la clientèle française ont augmenté de 92 millions de dollars. Cette évolution est due à une progression des dépôts de 150 millions de dollars (soit 63 %) partiellement compensée par une augmentation des avances de 58 millions de dollars. Après vingt-huit années de contrôle des changes, les résidents ont en effet retrouvé la possibilité d'acquérir des devises et de les conserver à leur convenance soit chez les banques françaises, soit directement à l'étranger. L'accroissement des dépôts en devises de la clientèle s'est produit entièrement au cours du premier semestre. Jusqu'au 28 juin 1967, les mesures prises par le Conseil National du Crédit limitant à 2
À L'ÉGARD DES RÉSIDENTS. En 1967, le retour à la liberté des changes a permis aux banques françaises de bénéficier d'importants dépôts devises de leur clientèle résidente et d'accroître sensiblement leurs avoirs propres restés absolument stables en 1966. 1° Les ressources nettes en provenance de la clientèle française ont augmenté de 92 millions de dollars. Cette évolution est due à une progression des dépôts de 150 millions de dollars (soit 63 %) partiellement compensée par une augmentation des avances de 58 millions de dollars. Après vingt-huit années de contrôle des changes, les résidents ont en effet retrouvé la possibilité d'acquérir des devises et de les conserver à leur convenance soit chez les banques françaises, soit directement à l'étranger. L'accroissement des dépôts en devises de la clientèle s'est produit entièrement au cours du premier semestre. Jusqu'au 28 juin 1967, les mesures prises par le Conseil National du Crédit limitant à 2 1/4 la rémunération maximum des dépôts en francs à moins de trois mois a sans doute incité les clients à effectuer des placements en devises pour bénéficier de taux plus rémunérateurs. Durant le deuxième semestre, le montant des dépôts s'est, à l'inverse, légèrement contracté du fait, d'une part, de la levée de l'interdiction du Conseil National du Crédit mentionnée ci-dessus et d'autre part de la défiance dont les monnaies de réserves ont été l'objet et qui a conduit la clientèle à céder des devises notamment en vue d'acquérir de l'or. Les avances en devises consenties par les banques françaises, qui s'étaient contractées au cours des années précédentes, accusent en 1967 une nette reprise qui s'est manifestée essentiellement au cours du quatrième trimestre. TABLEAU B-V Engagements nets en devises au comptant des banques à l'égard de la clientèle française (En millions de $ m.c.) 31-12-63 31-12-64 31-12-65 31-12-66 31-12-67 Dépôts de la clientèle : Devises en attente. — 89 —103 — 90 -101 — 42 Comptes E.F.A.C. —105 — 90 — 91 — 53 — Avoirs non cessibles — 59 — 66 — 75 — 84 — 346 253 259 256 238 388 Avances à la clientèle + 161 + 136
levée de l'interdiction du Conseil National du Crédit mentionnée ci-dessus et d'autre part de la défiance dont les monnaies de réserves ont été l'objet et qui a conduit la clientèle à céder des devises notamment en vue d'acquérir de l'or. Les avances en devises consenties par les banques françaises, qui s'étaient contractées au cours des années précédentes, accusent en 1967 une nette reprise qui s'est manifestée essentiellement au cours du quatrième trimestre. TABLEAU B-V Engagements nets en devises au comptant des banques à l'égard de la clientèle française (En millions de $ m.c.) 31-12-63 31-12-64 31-12-65 31-12-66 31-12-67 Dépôts de la clientèle : Devises en attente. — 89 —103 — 90 -101 — 42 Comptes E.F.A.C. —105 — 90 — 91 — 53 — Avoirs non cessibles — 59 — 66 — 75 — 84 — 346 253 259 256 238 388 Avances à la clientèle + 161 + 136 + 110 + 97 + 155 1 Engagements nets 1 — 92 1 123 1 146 1 141 1 — 233 1 2° Parmi les ressources en devises apportées aux banques par les résidents, doivent en outre être recensées : — les ressources propres des banques en devises qui ne sont plus soumises à aucune limite; — les ressources diverses non reprises dans la balance des paiements du fait qu'elles appartiennent à des résidents ou sont imputables à des opérations avec les résidents (encaissements et engagements divers, écritures non classées, dotation de succursales des banques à l'étranger, position de change.). Le retour à la liberté des changes explique la progression de 46 millions de dollars des ressources apportées aux banques françaises. TABLEAU B-VI Évolution des ressources des banques françaises en devises appartenant à des résidents (En millions de $ m.c.) 31-12-63 31-12-64 31-12-65 31-12-66 31-12-66* 31-12-67* Dépôts nets de la clientèle française — 92 — 123 — 146 — 141 — 141 — 233 Position nette à l'égard des clients et correspondants des pays d'outre-mer de la zone franc + 4 — 2 — 21 — 29 — — Ressources propres et ressources diverses des banques. — 14 — 70
sont plus soumises à aucune limite; — les ressources diverses non reprises dans la balance des paiements du fait qu'elles appartiennent à des résidents ou sont imputables à des opérations avec les résidents (encaissements et engagements divers, écritures non classées, dotation de succursales des banques à l'étranger, position de change.). Le retour à la liberté des changes explique la progression de 46 millions de dollars des ressources apportées aux banques françaises. TABLEAU B-VI Évolution des ressources des banques françaises en devises appartenant à des résidents (En millions de $ m.c.) 31-12-63 31-12-64 31-12-65 31-12-66 31-12-66* 31-12-67* Dépôts nets de la clientèle française — 92 — 123 — 146 — 141 — 141 — 233 Position nette à l'égard des clients et correspondants des pays d'outre-mer de la zone franc + 4 — 2 — 21 — 29 — — Ressources propres et ressources diverses des banques. — 14 — 70 — 57 — 57 — 57 —103 TOTAL —102 1 195 1 224 227 198 336 c) LA POSITION NETTE À TERME. Au cours de l'année 1967, les opérations au comptant avec les résidents ont procuré aux banques métropolitaines 138 millions de dollars de ressources supplémentaires. Cependant, leurs placements nets à l'étranger n'ont pas augmenté d'autant mais ont, au contraire, diminué de 179 millions de dollars en raison des ventes au comptant qu'elles ont dû effectuer en couverture de leurs achats globaux à terme à la clientèle et aux correspondants. De ce fait, la position à terme des Intermédiaires, qui était vendeur de devises de 202 millions de dollars à la fin de 1966, s'est retournée pour devenir acheteur de 115 millions de dollars accusant ainsi une variation de 317 millions de dollars d'une année à l'autre qui se décompose en une augmentation de 246 de la position acheteur à la clientèle et en une contraction de 71 de la position vendeur aux correspondants étrangers et des P.O.M. 1° Position à terme des banques vis-à-vis de la clientèle. La position vendeur de devises à terme de la clientèle est passée de 66 millions de dollars fin 1966 à 312 millions
à l'étranger n'ont pas augmenté d'autant mais ont, au contraire, diminué de 179 millions de dollars en raison des ventes au comptant qu'elles ont dû effectuer en couverture de leurs achats globaux à terme à la clientèle et aux correspondants. De ce fait, la position à terme des Intermédiaires, qui était vendeur de devises de 202 millions de dollars à la fin de 1966, s'est retournée pour devenir acheteur de 115 millions de dollars accusant ainsi une variation de 317 millions de dollars d'une année à l'autre qui se décompose en une augmentation de 246 de la position acheteur à la clientèle et en une contraction de 71 de la position vendeur aux correspondants étrangers et des P.O.M. 1° Position à terme des banques vis-à-vis de la clientèle. La position vendeur de devises à terme de la clientèle est passée de 66 millions de dollars fin 1966 à 312 millions de dollars fin 1967, mais la progression n'a pas été régulière tout au long de l'année. Elle a été relativement modérée et continue au cours des dix premiers mois (+ 59 millions de dollars), puis s'est développée beaucoup plus rapidement en novembre et décembre (+ 187 millions de dollars). Cette accélération de fin d'année a été provoquée par la crise des monnaies de réserve, les achats des importateurs restant relativement stables — à l'exception des achats de deutsche marks — tandis que les ventes de livres sterling et surtout de dollars se développaient considérablement. 2° Position à terme des banques françaises vis-à-vis des correspondants étrangers et des P.O.M. Le montant net des devises à livrer à terme aux correspondants étrangers se chiffre à 197 millions de dollars en diminution de 71 millions par rapport à l'année précédente. L'évolution par devises de la position à terme à l'égard des correspondants étrangers est peu significative. En effet, le rôle joué par la place de Paris dans les transactions monétaires internationales — en particulier dans les transactions sur les euro-devises autres que l'euro-dollar — conduit les banques françaises à exécuter des opérations pour le compte d'autres banques européennes. De telles opérations (ex. :
accélération de fin d'année a été provoquée par la crise des monnaies de réserve, les achats des importateurs restant relativement stables — à l'exception des achats de deutsche marks — tandis que les ventes de livres sterling et surtout de dollars se développaient considérablement. 2° Position à terme des banques françaises vis-à-vis des correspondants étrangers et des P.O.M. Le montant net des devises à livrer à terme aux correspondants étrangers se chiffre à 197 millions de dollars en diminution de 71 millions par rapport à l'année précédente. L'évolution par devises de la position à terme à l'égard des correspondants étrangers est peu significative. En effet, le rôle joué par la place de Paris dans les transactions monétaires internationales — en particulier dans les transactions sur les euro-devises autres que l'euro-dollar — conduit les banques françaises à exécuter des opérations pour le compte d'autres banques européennes. De telles opérations (ex. : achats de dollars à terme contre deutsche marks par des banques allemandes) se traduisent par des variations des positions à terme des banques françaises sur ces deux monnaies, sans rapport avec l'évolution des relations financières directes entre la France et les pays en cause. La variation de la position à terme des banques françaises à l'égard de l'ensemble de leurs correspondants étrangers et la variation de la position globale à terme en toutes devises reflètent par contre les conditions qui ont prévalu sur les marchés monétaires français et étrangers. On sait, en effet, qu'en achetant au comptant des devises étrangères qu'elles revendent à terme (c'est-à-dire qu'elles prennent en report de devises), les banques françaises augmentent leurs possibilités de placement sur les marchés monétaires étrangers, au prix de la diminution de leurs liquidités en francs qui résulte de l'échange temporaire de francs contre devises ainsi opéré. Sans connaître de variations d'une grande ampleur, le montant des « prises en report » de devises contre francs effectuées par les banques françaises auprès de leurs correspondants étrangers a fluctué tout au long de l'année suivant que les taux monétaires et les prix de la couverture à terme faisaient apparaître une différence au bénéfice