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régir les biens en tutelle légale que leur confient les tribunaux et les gouvernements d'État, ces établissements inspirent la confiance ici dévolue aux succursales de la Banque de France. Les Trusts-Companies se chargent de toutes les transactions importantes et compliquées dont personne ne soupçonnerait les moyens. Dans leurs bureaux s'opère la transformation des valeurs industrielles associées en valeurs d'un même trust. Trust signifie dépôt en confiance. On dit alors, que les dix entreprises sont mises en consolidation. En effet, elles consolident leurs situations. Désormais le comité exécutif élu régira l'ensemble des groupements. A la tête de chacun, un directeur reste qui se subordonne au comité; mais ce comité se trouve être dans la main du Promoteur qui en impose les membres au choix des intéressés. D'abord le trust ferme les deux ou trois fabriques dont les recettes lui semblent trop maigres. Ensuite il répartit entre les centres subsistants telles ou telles espèces de production. L'un fabriquera les rails d'acier, l'autre les pièces de machines, celui-ci la fonte brute, celui-là les tôles, etc., selon l'outillage et les capacités des personnels divers. Les lecteurs de Toucher à Tout saisiront immédiatement que la spécialisation permet une fabrication plus rapide et plus régulière, assurée aux travailleurs dont l'adresse augmente à s'exercer indéfiniment sur une seule catégorie d'objets. Jusqu'en ce point de la métamorphose, tout le monde, on le voit, tire avantage du trust. Au demeurant, il se constitue dans le but de maintenir le bas prix déterminé par la concurrence. Il tirera des bénéfices dans la décroissance des frais de fabrication, de transport et d'administration. Les salaires n'ont pas été entamés. Le consommateur n'a pas un cent de plus à verser. Théoriquement, la combinaison semble très favorable au peuple. Pratiquement, elle le semble encore assez. Les ennemis des Promoteurs les accusent de renchérir en fin de compte. Certes, quelques trusts dut ceder à la tentation d'accroître ainsi la recette. Ce n'est pas le cas général. En effet, la campagne des adversaires débuta par une réclamation en masse des fabricants isolés. Ils déclarèrent ne pouvoir plus longtemps résister à la concurrence du trust parce que
aux travailleurs dont l'adresse augmente à s'exercer indéfiniment sur une seule catégorie d'objets. Jusqu'en ce point de la métamorphose, tout le monde, on le voit, tire avantage du trust. Au demeurant, il se constitue dans le but de maintenir le bas prix déterminé par la concurrence. Il tirera des bénéfices dans la décroissance des frais de fabrication, de transport et d'administration. Les salaires n'ont pas été entamés. Le consommateur n'a pas un cent de plus à verser. Théoriquement, la combinaison semble très favorable au peuple. Pratiquement, elle le semble encore assez. Les ennemis des Promoteurs les accusent de renchérir en fin de compte. Certes, quelques trusts dut ceder à la tentation d'accroître ainsi la recette. Ce n'est pas le cas général. En effet, la campagne des adversaires débuta par une réclamation en masse des fabricants isolés. Ils déclarèrent ne pouvoir plus longtemps résister à la concurrence du trust parce que le tarif illégalement accordé par les chemins de fer à ce genre d'organisations lui permettait de vendre au rabais. Attentifs à ces protestataires, électeurs plus nombreux que les « capitaines d'industrie », M. Roosevelt établit sur cette plate-forme la question. Il prophétisa la ruine des manufactures, la fermeture de leurs établissements, le chômage des foules ouvrières que les trusts n'embaucheraient pas, le déclin du commerce qui loge, habille et nourrit les classes laborieuses, le désastre économique des provinces. Donc, et sur l'aveu même de ses détracteurs, le trust n'augmente pas les prix. Le renchérissement des denrées, qui n'est plus spécial à l'Amérique, dépend surtout de l'excellence exigée aujourd'hui par le consommateur. Les aïeux donnaient moins à leur délicatesse. Si le trust, sauf exception, agit modérément, c'est qu'il redoute une révolte de l'opinion publique toujours excitée contre les détenteurs de l'argent. La politique du « plus cher possible » serait détestable. Elle amènerait la dissociation légale et prompte des « consolidations », comme le proposèrent M. Bryan et les démocrates. Néanmoins, la ruine des manufacturiers, en plusieurs états, s'est accomplie; sinon la ruine, au moins la perte du bénéfice. Obligés de vendre au taux du trust sans posséder ses moyens, ils
établissements, le chômage des foules ouvrières que les trusts n'embaucheraient pas, le déclin du commerce qui loge, habille et nourrit les classes laborieuses, le désastre économique des provinces. Donc, et sur l'aveu même de ses détracteurs, le trust n'augmente pas les prix. Le renchérissement des denrées, qui n'est plus spécial à l'Amérique, dépend surtout de l'excellence exigée aujourd'hui par le consommateur. Les aïeux donnaient moins à leur délicatesse. Si le trust, sauf exception, agit modérément, c'est qu'il redoute une révolte de l'opinion publique toujours excitée contre les détenteurs de l'argent. La politique du « plus cher possible » serait détestable. Elle amènerait la dissociation légale et prompte des « consolidations », comme le proposèrent M. Bryan et les démocrates. Néanmoins, la ruine des manufacturiers, en plusieurs états, s'est accomplie; sinon la ruine, au moins la perte du bénéfice. Obligés de vendre au taux du trust sans posséder ses moyens, ils végètent. C'est pour complaire à cette catégorie, d'ailleurs intéressante, de producteurs que M. Roosevelt attaqua légalement les « capitaines d'industrie ». Dès l'origine, ces anhéltistes conquirent la vie des chemins de fer. Le transport des matières premières et des produits « consolidés » représentait tout de suite un chiffre d'affaires tel qu'il assurait un trafic absolument fructueux. La plupart des compagnies signèrent avec les trusts des contrats spéciaux, à tarifs privilégiés. Or, la loi Schlieman interdit ces privilèges qui diminuent les charges de la grande industrie au détriment des petites sociétés concurrentes. Certains subterfuges furent imaginés qui tournèrent la loi. Celui-ci, par exemple: le trust plaçait sur la ligne une centaine de wagons, son exclusive propriété. La compagnie se déclarait locataire de ces voitures aux heures d'encombrement réel ou fictif, afin de véhiculer d'autres marchandises et, pour ce, reconnaissait devoir des sommes extravagantes, déduites plus tard du total à verser par la « corporation ». En peu de temps la connivence fut complète entre les directeurs de chemins de fer et ceux des groupements. Les intérêts se confondirent, puis leur administration. Lorsqu'il en fut autrement, les Promoteurs et leurs associés inventèrent les moyens tantôt de commanditer des lignes concurrentes et
tel qu'il assurait un trafic absolument fructueux. La plupart des compagnies signèrent avec les trusts des contrats spéciaux, à tarifs privilégiés. Or, la loi Schlieman interdit ces privilèges qui diminuent les charges de la grande industrie au détriment des petites sociétés concurrentes. Certains subterfuges furent imaginés qui tournèrent la loi. Celui-ci, par exemple: le trust plaçait sur la ligne une centaine de wagons, son exclusive propriété. La compagnie se déclarait locataire de ces voitures aux heures d'encombrement réel ou fictif, afin de véhiculer d'autres marchandises et, pour ce, reconnaissait devoir des sommes extravagantes, déduites plus tard du total à verser par la « corporation ». En peu de temps la connivence fut complète entre les directeurs de chemins de fer et ceux des groupements. Les intérêts se confondirent, puis leur administration. Lorsqu'il en fut autrement, les Promoteurs et leurs associés inventèrent les moyens tantôt de commanditer des lignes concurrentes et ruineuses de la première, tantôt de créer leurs lignes particulières, tantôt d'acheter les actions de la compagnie récalcitrante, d'entrer dans le conseil d'administration et d'y prédominer. On sait comme la Standard Oil Corporation, n'ayant pu s'entendre avec les compagnies, installa tout un système de canalisation, dit pipe-lines, qui conduit le pétrole à destination par les ponts sur un tiers du territoire nord-américain. Le plus souvent, les comités exécutifs acquirent les obligations qui les firent maîtres des voies ferrées. Ainsi toute concurrence directe fut réduite à peu de chose, et les industries « consolidées » prospérèrent magnifiquement. À l'exemple des initiatrices, d'autres se composèrent partout. Quelques-unes périclitrèrent et disparurent, comme le trust de l'Océan. Beaucoup réussirent, comme le trust de la Viande. Aujourd'hui, elles détiennent 80 % de la fortune nord-américaine, si l'on en croit certains calculateurs, adversaires de ces formidables synthèses. À la vérité, il en est qui possèdent deux ou trois lignes ferrées, leur flotte à vapeur, et qui salarient des armées de travailleurs dont la vie est liée à la persistance de la combinaison nourricière. Ajoutez que, par une politique adroite, les employés reçoivent une partie de leurs appointements en valeurs du trust. On estime que le quart
pétrole à destination par les ponts sur un tiers du territoire nord-américain. Le plus souvent, les comités exécutifs acquirent les obligations qui les firent maîtres des voies ferrées. Ainsi toute concurrence directe fut réduite à peu de chose, et les industries « consolidées » prospérèrent magnifiquement. À l'exemple des initiatrices, d'autres se composèrent partout. Quelques-unes périclitrèrent et disparurent, comme le trust de l'Océan. Beaucoup réussirent, comme le trust de la Viande. Aujourd'hui, elles détiennent 80 % de la fortune nord-américaine, si l'on en croit certains calculateurs, adversaires de ces formidables synthèses. À la vérité, il en est qui possèdent deux ou trois lignes ferrées, leur flotte à vapeur, et qui salarient des armées de travailleurs dont la vie est liée à la persistance de la combinaison nourricière. Ajoutez que, par une politique adroite, les employés reçoivent une partie de leurs appointements en valeurs du trust. On estime que le quart environ des électeurs doit son aise et son espoir à ces institutions. Aussi M. Bryan, qui représentait le parti le plus violemment acharné contre elles, était-il, par avance, condamné à un échec. M. Taft triomphe parce qu'il a laissé comprendre que sa justice veillerait à combattre ces abus sans altérer l'essentiel de ces forces. Opinion des jurisconsultes nord-américains. En infligeant des amendes, fantastiques et impayables aux accapareurs de voies ferrées, on a voulu montrer l'impuissance de la législation pour obtenir des trustées un respect impeccable du Code actuel. La vieille procédure ne peut s'appliquer à de pareilles entreprises et à des intérêts d'une telle ampleur inconnus du temps de Lincoln. Condamner un trust de manière à lui nuire réellement, ce serait condamner avec lui un peuple d'ouvriers, d'employés, de commerçants, de fournisseurs, souvent toute une ville, parfois une région, voire un Etat. Si les trusts tout à l'heure réduisent les salaires, par la conséquence de la crise, cette réduction ne leur sera pas spéciale. Elle sévira généralement. Des bavards certifient à présent que les grands capitaines d'industrie transformèrent eux-mêmes la crise de 1907 en krach afin de montrer à M. Roosevelt et à ses politiciens les conséquences de la sévérité.
l'essentiel de ces forces. Opinion des jurisconsultes nord-américains. En infligeant des amendes, fantastiques et impayables aux accapareurs de voies ferrées, on a voulu montrer l'impuissance de la législation pour obtenir des trustées un respect impeccable du Code actuel. La vieille procédure ne peut s'appliquer à de pareilles entreprises et à des intérêts d'une telle ampleur inconnus du temps de Lincoln. Condamner un trust de manière à lui nuire réellement, ce serait condamner avec lui un peuple d'ouvriers, d'employés, de commerçants, de fournisseurs, souvent toute une ville, parfois une région, voire un Etat. Si les trusts tout à l'heure réduisent les salaires, par la conséquence de la crise, cette réduction ne leur sera pas spéciale. Elle sévira généralement. Des bavards certifient à présent que les grands capitaines d'industrie transformèrent eux-mêmes la crise de 1907 en krach afin de montrer à M. Roosevelt et à ses politiciens les conséquences de la sévérité. Au moins on peut croire que les trustées changèrent en catastrophe générale une situation difficile pour certaines banques, et difficile chaque automne lorsque, au moment de la récolte; il s'agit de rémunérer les moissonneurs utiles à quatre-vingts millions de mangeurs, puis de mener aux ports les céréales d'exportation, en payant le chemin de fer. À cette heure-là tout le numéraire disparaît dans les poches du prolétariat agricole et dans les caisses des gares. Or, comme le blé n'est pas encore vendu, le cultivateur use du crédit. Ses fournisseurs escomptent des traites pour lesquelles l'Europe prête aux banques américaines l'or indispensable sur la garantie des titres ou dépôts dans leurs coffres-forts. Le malaise est annuel. Effrayés par une campagne de presse que M. Roosevelt inspirait, les dépositaires de certaines banques réclamèrent leurs fonds tout à coup. Plus de garantie en banque. Ce fut le signal de la débâcle. Les trustées ne soutinrent que peu des maisons atteintes, laissèrent les autres suspendre leurs paiements; et la répercussion économique de ces faits frappa les foules ouvrières congédiées faute de monnaie de caisse pour acquitter les salaires. Un an après l'aventure, beaucoup d'usines limitent encore le travail à deux tiers ou à la moitié
le chemin de fer. À cette heure-là tout le numéraire disparaît dans les poches du prolétariat agricole et dans les caisses des gares. Or, comme le blé n'est pas encore vendu, le cultivateur use du crédit. Ses fournisseurs escomptent des traites pour lesquelles l'Europe prête aux banques américaines l'or indispensable sur la garantie des titres ou dépôts dans leurs coffres-forts. Le malaise est annuel. Effrayés par une campagne de presse que M. Roosevelt inspirait, les dépositaires de certaines banques réclamèrent leurs fonds tout à coup. Plus de garantie en banque. Ce fut le signal de la débâcle. Les trustées ne soutinrent que peu des maisons atteintes, laissèrent les autres suspendre leurs paiements; et la répercussion économique de ces faits frappa les foules ouvrières congédiées faute de monnaie de caisse pour acquitter les salaires. Un an après l'aventure, beaucoup d'usines limitent encore le travail à deux tiers ou à la moitié du temps normal afin d'employer tout leur personnel le plus fraternellement. À vrai dire les trustées avaient justifié la campagne de presse en exagérant l'émission de leur capital papier. Lorsque se consolide plusieurs groupes d'une même industrie, valant, si l'on veut, dix millions, les actions du trust ainsi créé représenteront une somme nominale de vingt ou trente millions; c'est-à-dire deux, trois fois la valeur exacte, même davantage. En principe, cette majoration paraît légitime. Comme nous l'avons montré, le passage de l'état de concurrence à l'état d'association améliore tellement les procédés, avec le rendement de l'industrie en cause, que la plus-value est indiscutable. Par contre, à mesure que d'autres groupements menacés par la concurrence de la « corporation » s'adjoignent à cette synthèse, l'inflation du capital augmente. Dès lors les recettes normales de quinze millions ne suffiront plus à servir les dividendes réclamés par les porteurs de titres, annonçant un capital de trente ou quarante millions selon les cours, s'il faut en même temps subvenir à l'entretien, au renouvellement du matériel, à la commandité des voies ferrées, à la distribution de la solde ouvrière, à la répartition des intérêts convenus entre les possesseurs d'actions privilégiées, etc. Maintenir le cours étant l'essentiel,
une somme nominale de vingt ou trente millions; c'est-à-dire deux, trois fois la valeur exacte, même davantage. En principe, cette majoration paraît légitime. Comme nous l'avons montré, le passage de l'état de concurrence à l'état d'association améliore tellement les procédés, avec le rendement de l'industrie en cause, que la plus-value est indiscutable. Par contre, à mesure que d'autres groupements menacés par la concurrence de la « corporation » s'adjoignent à cette synthèse, l'inflation du capital augmente. Dès lors les recettes normales de quinze millions ne suffiront plus à servir les dividendes réclamés par les porteurs de titres, annonçant un capital de trente ou quarante millions selon les cours, s'il faut en même temps subvenir à l'entretien, au renouvellement du matériel, à la commandité des voies ferrées, à la distribution de la solde ouvrière, à la répartition des intérêts convenus entre les possesseurs d'actions privilégiées, etc. Maintenir le cours étant l'essentiel, une énorme part de la recette, avant tout, nourrit le dividende souvent égal à dix ou douze pour cent. Ensuite on songe à trouver l'argent qui manque dans les usines en production intensive. On le trouve en créant de nouvelles affaires latérales. Un trust du fer, par exemple, consolidera ses fournisseurs de houille et ce nouveau trust vanté à coups de réclames émettra des actions peu chères que se partageront les gogos, lecteurs de gazettes enthousiastes. Lorsque toutes les sommes possibles auront été obtenues du public, une troisième société pourra se former, soudant les deux premières; et qui, à son tour, émettra du papier représentant la valeur enflée des deux premières corporations, plus la valeur enflée de la troisième. Evidemment je simplifie l'explication, mais on comprend la fin d'un tel système. Le promoteur qui a placé mille francs au début de la combinaison recevra, quelques années plus tard, sept, huit, dix, vingt mille francs d'intérêt, puisque ce capital sera devenu, sur papier, mille fois plus considérable. Le comité exécutif attend l'heure propice. Il se débarrasse du papier enflé, ou arrosé, comme on dit là-bas, en fondant une nouvelle société. Celle-ci s'en déclare propriétaire. Elle ne le livre pas aux marchés,
fournisseurs de houille et ce nouveau trust vanté à coups de réclames émettra des actions peu chères que se partageront les gogos, lecteurs de gazettes enthousiastes. Lorsque toutes les sommes possibles auront été obtenues du public, une troisième société pourra se former, soudant les deux premières; et qui, à son tour, émettra du papier représentant la valeur enflée des deux premières corporations, plus la valeur enflée de la troisième. Evidemment je simplifie l'explication, mais on comprend la fin d'un tel système. Le promoteur qui a placé mille francs au début de la combinaison recevra, quelques années plus tard, sept, huit, dix, vingt mille francs d'intérêt, puisque ce capital sera devenu, sur papier, mille fois plus considérable. Le comité exécutif attend l'heure propice. Il se débarrasse du papier enflé, ou arrosé, comme on dit là-bas, en fondant une nouvelle société. Celle-ci s'en déclare propriétaire. Elle ne le livre pas aux marchés, si faire se peut, de manière à lui conserver sa valeur excessive; cela jusqu'au moment de payer avec ce papier, durant une hausse plus ou moins fictive, l'accession d'un nouveau groupe producteur de marchandises et d'argent. J'écris un roman sur les trusts. Je tâche d'incarner ces idées industrielles dans la vie de cinq peuples et de cinq élites différentes, à Cuba, aux Etats-Unis, en Egypte, en Russie, en France; je montre d'abord un créateur d'industrie hydro-électrique, obligé par la puissance d'un trust à lui vendre son œuvre, et, avec elle, toute la prospérité d'un pays que dévasta la guerre, mais que l'industrie régénéra. Ensuite le promoteur, attirant vers les usines qu'il transforme et agrandit, toute la main-d'œuvre blanche de la contrée, ruine une ville de petits fabricants américains. Menacée à son tour par une coalition de trusts rivaux, quand il tente d'accaparer les voies d'accès vers le canal de Panama, puis la clientèle de l'isthme en travail, mon comité exécutif se voit contraint de ruiner, pour l'absorber en partie, le commerce sudiste du coton. Il faut acheter la récolte égyptienne, la jeter sur le marché européen où d'habitude se vendent les balles exportées de la Louisiane. Enfin, et comme la
vie de cinq peuples et de cinq élites différentes, à Cuba, aux Etats-Unis, en Egypte, en Russie, en France; je montre d'abord un créateur d'industrie hydro-électrique, obligé par la puissance d'un trust à lui vendre son œuvre, et, avec elle, toute la prospérité d'un pays que dévasta la guerre, mais que l'industrie régénéra. Ensuite le promoteur, attirant vers les usines qu'il transforme et agrandit, toute la main-d'œuvre blanche de la contrée, ruine une ville de petits fabricants américains. Menacée à son tour par une coalition de trusts rivaux, quand il tente d'accaparer les voies d'accès vers le canal de Panama, puis la clientèle de l'isthme en travail, mon comité exécutif se voit contraint de ruiner, pour l'absorber en partie, le commerce sudiste du coton. Il faut acheter la récolte égyptienne, la jeter sur le marché européen où d'habitude se vendent les balles exportées de la Louisiane. Enfin, et comme la hausse dos titres émanés du trust ne peut se perpétuer que si la production évidente correspond à ce chiffre fantastique de capitaux, mon promoteur doit surproduire indéfiniment. Il cherche en Russie le placement de ses rails, locomotives et dynamos, construits en trop grande quantité pour les Yankees. Il est donc obligé d'établir un chemin de fer Moscou-Revel, afin de loger, sur la patrie des tsars, le surplus de sa fabrication vendu au rabais et à lointaines échéances. Fidèlement observées en Amérique même, ces entreprises gigantesques et « poétiques », si l'on peut dire, m'ont pourtant laissé la conviction qu'elles multiplient autour d'elles bien plus de richesses qu'elles ne causent de ruines. Elles distribuent d'énormes quantités de "salaires aux faméliques du monde entier accourus de Syrie, d'Italie, d'Autriche, de Russie et d'Allemagne, de Chine même. Ce sont de fabuleuses bienfaitrices. Elles créent des villes le long des rails qu'elles posent : Elles nécessitent l'activité, l'intelligence, le gain, l'aise et l'ambition mère de toutes grandeurs, dans les contrées où leurs usines s'érigent. Evidemment il y a des blessés, des morts, des veuves et des orphelins. Mais il y en a dans toutes les épopées. Et c'est une prodigieuse épopée que celle vécue