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plutôt dans le but de s’y renseigner mutuellement, qu’au point de vue des affaires, qui sont toujours nulles ici et à Cognac. Sucres — Le ralentissement qui s’est manifesté depuis deux mois sur cet article s’est encore accentué davantage cette semaine sous l’influence d’avis de prix plus faibles de Paris et de quelques places du Nord. — Les raffinés de Bordeaux continuent à résister à ce mouvement rétrograde. On cote sur place les pains premiers choix 72 50 à 73 fr., 2e choix 71 à 72 fr. Le tout les 50 kil. aux lisages de cette place. — A Nantes, les raffinés valent 73 fr. 25 pour pains de 4 et lumps les 50 kil., aux usages pour les différentes marques. — A Paris, on cote 142 50 à 140 fr. 50 les 100 kil. les raffinés suivant les marques, au comptant, sans escompte. Huiles. — Les huiles de colza sont sans changement. On cote à Paris, l’huile épurée en tonnes 100 fr. 50. L’huile de lin est cotée 79 fr. Les huiles surfines d’œillette, 122 fr. 50 les 100 kil. en gare de Paris. — A Aix, les huiles d’olives surfines grand goût sont cotées 190 à 210 fr. les 100 kil., les huiles douces 175 à 180 fr. les communes 135 fr. Cognac, 28 Août Eau-de-vie, l'hectolitre, au comptant 59 fr. 1877 1876 Bons Bois ordinaires 125 à 130 130 à 135 Très-Bons Bois 130 à 135 135 à 140 Fins Bois Borderies 140 à 145 145 à 150 Petite Champagne 150 à 155 155 à 160 Fine Champagne 170 à 175 175 à 180 Après plusieurs jours d’un temps pluvieux et passablement frais, la chaleur paraît être revenue depuis hier soir. La vigne en a le plus grand besoin, pour que la maturité, qui est commencée, s’accomplisse sans moisissure. Les trois ou quatre semaines qui nous séparent des vendanges, en effet, peuvent, suivant les conditions atmosphériques, ajouter ou ôter près d’un tiers au résultat espéré; résultat qui, si tout se passe bien, pourra, malgré l’oidium et le phylloxéra, atteindre près d’une demie-vinée. PRIX DES FUTAIRES De 500
les 100 kil., les huiles douces 175 à 180 fr. les communes 135 fr. Cognac, 28 Août Eau-de-vie, l'hectolitre, au comptant 59 fr. 1877 1876 Bons Bois ordinaires 125 à 130 130 à 135 Très-Bons Bois 130 à 135 135 à 140 Fins Bois Borderies 140 à 145 145 à 150 Petite Champagne 150 à 155 155 à 160 Fine Champagne 170 à 175 175 à 180 Après plusieurs jours d’un temps pluvieux et passablement frais, la chaleur paraît être revenue depuis hier soir. La vigne en a le plus grand besoin, pour que la maturité, qui est commencée, s’accomplisse sans moisissure. Les trois ou quatre semaines qui nous séparent des vendanges, en effet, peuvent, suivant les conditions atmosphériques, ajouter ou ôter près d’un tiers au résultat espéré; résultat qui, si tout se passe bien, pourra, malgré l’oidium et le phylloxéra, atteindre près d’une demie-vinée. PRIX DES FUTAIRES De 500 litres environ 58 fr. — 300 — 28 fr. — 270 — 20 fr. 228 — 25 fr. 200 — 24 fr. 160 — 18 fr. — 130 — 17 fr. — 100 — 15 fr. Bordeaux. l’hectolitre. Eau-de-vie à 52° Armagnac, Ténarèze 103° à 105° degrés. (Haut 100° à 104° 3/6 de Languedoc, 80° 106° à 108° 3/0 Nord fine première qualité, 90° à 94° Tafia Martinique 50° à 60° Angossos, 23 Juillet sacs à Fr. c. Froment 16 25 75 les 80 kil. Seigle 2 10 »» l’hect. Orge » » »» Méteil » »» »» — Sarrautz 6 12 50 — Maïs 6 15 50 — Pommes de terre. 3 5 »» — Haricots 3 19 »» les50 k. Avoines 14 11 »» — Niort, 29 Août. le quintal. Froment 1ère qualité 32 — Froment 2° — 31 — Froment 3e — 30 — Blé Marge 1ère — 20 50 Avoine 20 — Foin 1ère qualité (100 kil). 7 50 Foin 2° — dito 6 50 Paille 1ère qualité (100 kil). 5 — Son — dito 45 — MOUVEMENT DES MARCHÉS. Blés. — Hausse : 4 marches. — Ferlement : -3 marches. — Sans variation : 4
104° 3/6 de Languedoc, 80° 106° à 108° 3/0 Nord fine première qualité, 90° à 94° Tafia Martinique 50° à 60° Angossos, 23 Juillet sacs à Fr. c. Froment 16 25 75 les 80 kil. Seigle 2 10 »» l’hect. Orge » » »» Méteil » »» »» — Sarrautz 6 12 50 — Maïs 6 15 50 — Pommes de terre. 3 5 »» — Haricots 3 19 »» les50 k. Avoines 14 11 »» — Niort, 29 Août. le quintal. Froment 1ère qualité 32 — Froment 2° — 31 — Froment 3e — 30 — Blé Marge 1ère — 20 50 Avoine 20 — Foin 1ère qualité (100 kil). 7 50 Foin 2° — dito 6 50 Paille 1ère qualité (100 kil). 5 — Son — dito 45 — MOUVEMENT DES MARCHÉS. Blés. — Hausse : 4 marches. — Ferlement : -3 marches. — Sans variation : 4 marches. — Chute : 1 marché. Avoines. — Unisse : 2 marches. — Fermeté : 1 marché. — Sans variation 9 marchés. — Baisse : 0 marché. DE LA ROCHELLE Arrivées. La goélette Paquebot n° 5, cap. Main-guy, ven. de Saint-Pierre-et-Miquelon, ch. de morues voiles, pour M. E. Toumade. La goélette Albert-Célina, cap. Lebourdiec, ven. de Cardiff, ch. pour MM. H. Worms et Cie. Le steamer anglais James-Hogg, cap. Britton, ven. de Grangemouth, ch. de houille, pour MM. H. Worms et Cie. Le steamer Océan, cap. Testard, ven. de Bilbao, ch. de minerai, pour MM. A. d’Orbigny et Faustin fils. Départs. Le steamer Marie-Fanny, cap. Taraud, all. à Bilbao au lest. Le steamer Belfort, cap. Fâvre, all. à Bilbao au lest. Marché aux bestiaux de Paris-la-Villette. ESPÈCES de UES T Aux AMÉNÉS Poids MOYEN. PRIX extremes Boeufs . . . 3013 342 1 35 à 1 85 Vaches. 592 233 1 12 à 1 70 Taureaux. 135 385 1 20 à 1 55 Veaux . . . 1259 70 1 40 à 1 90 Moutons . . 25094 19 1 45 à 2 18 Porcs gras. 3442 78 1 36 à 1 68 — maigres 20 45 1 25 à
goélette Albert-Célina, cap. Lebourdiec, ven. de Cardiff, ch. pour MM. H. Worms et Cie. Le steamer anglais James-Hogg, cap. Britton, ven. de Grangemouth, ch. de houille, pour MM. H. Worms et Cie. Le steamer Océan, cap. Testard, ven. de Bilbao, ch. de minerai, pour MM. A. d’Orbigny et Faustin fils. Départs. Le steamer Marie-Fanny, cap. Taraud, all. à Bilbao au lest. Le steamer Belfort, cap. Fâvre, all. à Bilbao au lest. Marché aux bestiaux de Paris-la-Villette. ESPÈCES de UES T Aux AMÉNÉS Poids MOYEN. PRIX extremes Boeufs . . . 3013 342 1 35 à 1 85 Vaches. 592 233 1 12 à 1 70 Taureaux. 135 385 1 20 à 1 55 Veaux . . . 1259 70 1 40 à 1 90 Moutons . . 25094 19 1 45 à 2 18 Porcs gras. 3442 78 1 36 à 1 68 — maigres 20 45 1 25 à 1 50 Peaux de moutons: Rases de 1 50 à 4 Laine de » à » fr. Observations: Vente lente et difficile sur toutes les espèces. Certifié par le gérant responsable, Vu pour la légalisation de la signature ci-contre. La Rochelle, le 1878 Le Maire, La Rochelle. Typ. de A. RIRET.
QUINZIÈME ANNEE. — N° 45. Le numéro : 50 centimes PARIS, -20. NOVEMBRE 1902. PARIS PARIS & DÉPARTEMENTS L'UNIQUENT LE MERCIDI ETRANGER Six mois, 4 fr. Un an, 8 fr. BUREAUX: 51, Rue de la Chaussée-d'Antin, PARIS On s'abonne sans frais à tous les bureaux de poste Un an 15 fr. LOI DU 24 JUILLET 1867 sur les Sociétés par Actions Modifiée par la Loi du 1er Août 1893 ART. 35. — Quinze jours au moins avant la réunion de l'Assemblée générale, tout Actionnaire peut prendre, au Siège social, communication de l'inventaire et de la liste des Actionnaires, et se faire délivrer copie du bilan résumant l'inventaire, et du rapport des Commissaires. Il est répondu par lettre particulière, ou dans le corps du journal, à toute demande de renseignements fait au siège. AVIS AUX ACTIONNAIRES Dans les quinze jours qui précèdent l'Assemblée générale ordinaire d'une Société, tout Actionnaire, n'eût-il qu'une seule action, a le droit de prendre, soit pour lui-même, soit par mandataire, copie de l'inventaire détaillé. Cet inventaire doit être établi, conformément aux règles posées dans la consultation spéciale que nous avons obtenue de trois-experts-consultables près le Tribunal de la Seine, consultation que nous avons publiée dans notre numéro du 10 Juin 1891 et reproduite dans nos numéros des 16 Mai 1894, 8 Juin 1898 et 12 Mars 1902. Faire constater par huissier tout refus de communiquer ou de laisser prendre copie et assigner et référer au Tribunal de Commerce. La simple constatation du refus entraîne la nullité de l'Assemblée générale, ce refus fût-il le résultat d'une erreur. LOI DU 24 JUILLET 1867 sur les Sociétés par Actions Modifiée par la loi du 1er Août 1893 ART. 40. — Il est interdit aux Administrateurs de prendre ou de conserver un intérêt direct ou indirect dans une entreprise ou dans un marché ou avec la Société ou pour son compte, à moins qu'ils n'y soient autorisés par l'Assemblée générale. Il est, chaque année, rendu à l'Assemblée générale, un compte spécial de l'exécution des marchés ou entreprises par elle autorisés, aux termes du paragraphe précédent. SOMMAIRE Compagnie Générale de TrACTION. —
du 10 Juin 1891 et reproduite dans nos numéros des 16 Mai 1894, 8 Juin 1898 et 12 Mars 1902. Faire constater par huissier tout refus de communiquer ou de laisser prendre copie et assigner et référer au Tribunal de Commerce. La simple constatation du refus entraîne la nullité de l'Assemblée générale, ce refus fût-il le résultat d'une erreur. LOI DU 24 JUILLET 1867 sur les Sociétés par Actions Modifiée par la loi du 1er Août 1893 ART. 40. — Il est interdit aux Administrateurs de prendre ou de conserver un intérêt direct ou indirect dans une entreprise ou dans un marché ou avec la Société ou pour son compte, à moins qu'ils n'y soient autorisés par l'Assemblée générale. Il est, chaque année, rendu à l'Assemblée générale, un compte spécial de l'exécution des marchés ou entreprises par elle autorisés, aux termes du paragraphe précédent. SOMMAIRE Compagnie Générale de TrACTION. — Acieries de la Marine. — Compagnie Générale de Construction. — Houillères du Tonkin. — Minerai de Fer de Krivoï-Rog. — De Beers. — Barnum and Bailey. — Le Monde des journaux de la semaine. — Bourse de Paris. — Annonces. — Cours de la semaine. Compagnie Générale de TrACTION TOUS LES ACTIONNAIRES TROUVERONT CI-APRÈS LE RAPPORT INÉMENT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION, PRÉSENTÉ À L'ASSEMBLÉE EXTRAORDINAIRE DU 21 COURANT, ET LE COMPTE-RENDU DÉTAILLÉ DE LA RÉUNION. NOTRE APPEL À L'EFFET A EŒT ENTENDU ET, NON SANS PEINE, LE QUOTUM A PU ÊTRE ATTEINT. RAPPORT du CONSEIL D'ADMINISTRATION À L'Assemblée Générale Extraordinaire du 20 novembre 1902 Messieurs, Lors de l'Assemblée générale ordinaire du 15 mars dernier, vous avez été appelés à approuver des combinaisons financières relatives au remaniement de notre emprunt de 40 millions et à l'affranchissement d'une partie du gage que nous avions constitué pour sa garantie. Ainsi que vous le savez, par suite de divers paiements et dations en paiement, cet emprunt a été considérablement réduit et l'échéance en a été reportée au 15 mars 1904. Nous venons aujourd'hui vous soumettre une nouvelle série de propositions, de la adoption serait de nature à améliorer sensiblement l'état financier de votre Société et
LES ACTIONNAIRES TROUVERONT CI-APRÈS LE RAPPORT INÉMENT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION, PRÉSENTÉ À L'ASSEMBLÉE EXTRAORDINAIRE DU 21 COURANT, ET LE COMPTE-RENDU DÉTAILLÉ DE LA RÉUNION. NOTRE APPEL À L'EFFET A EŒT ENTENDU ET, NON SANS PEINE, LE QUOTUM A PU ÊTRE ATTEINT. RAPPORT du CONSEIL D'ADMINISTRATION À L'Assemblée Générale Extraordinaire du 20 novembre 1902 Messieurs, Lors de l'Assemblée générale ordinaire du 15 mars dernier, vous avez été appelés à approuver des combinaisons financières relatives au remaniement de notre emprunt de 40 millions et à l'affranchissement d'une partie du gage que nous avions constitué pour sa garantie. Ainsi que vous le savez, par suite de divers paiements et dations en paiement, cet emprunt a été considérablement réduit et l'échéance en a été reportée au 15 mars 1904. Nous venons aujourd'hui vous soumettre une nouvelle série de propositions, de la adoption serait de nature à améliorer sensiblement l'état financier de votre Société et à redonner quelque élasticité à notre service de trésorerie. Ces propositions ne visent plus seulement les créanciers gagistes, elles vous concernent également, d'une façon directe, ainsi que les créanciers non gagistes. Un groupe composé d'un certain nombre de nos administrateurs et anciens administrateurs, nous a saisi d'une offre qui comporte les quatre éléments ci-après 1° Abandon, par ce groupe, d'une somme de 3.400.000 francs avancée par ses membres, ainsi que de tous intérêts. 2° Abandon fait par ce groupe ou procuré par lui, au profit de notre Compagnie, d'une somme de 1.560.090 francs, sur ce qui reste dû par elle à ses créanciers gagistes; 3° Réduction de 4 %, grâce aux bons offices et à la participation du groupe en question, sur les taux des intérêts qui restent dus sur le reliquat de l'emprunt de 40 millions, depuis le 31 juillet 1902 jusqu'à l'échéance, soit, jusqu'au 15 mars 1904; 4° Remaniement du capital social qui serait réduit à 9 millions, puis porté ensuite à 10.600.000 francs. En échange de ces avantages, les intervenants demandent que de consentement exprès, l'approbation par vous de l'ensemble de la combinaison éloigne toute revendication pouvant être dirigée contre eux, à raison de l'accomplissement de leur
les quatre éléments ci-après 1° Abandon, par ce groupe, d'une somme de 3.400.000 francs avancée par ses membres, ainsi que de tous intérêts. 2° Abandon fait par ce groupe ou procuré par lui, au profit de notre Compagnie, d'une somme de 1.560.090 francs, sur ce qui reste dû par elle à ses créanciers gagistes; 3° Réduction de 4 %, grâce aux bons offices et à la participation du groupe en question, sur les taux des intérêts qui restent dus sur le reliquat de l'emprunt de 40 millions, depuis le 31 juillet 1902 jusqu'à l'échéance, soit, jusqu'au 15 mars 1904; 4° Remaniement du capital social qui serait réduit à 9 millions, puis porté ensuite à 10.600.000 francs. En échange de ces avantages, les intervenants demandent que de consentement exprès, l'approbation par vous de l'ensemble de la combinaison éloigne toute revendication pouvant être dirigée contre eux, à raison de l'accomplissement de leur mandat d'administrateurs. Ajoutons qu'en raison de la diminution du capital social et pour réaliser une réduction corrélative dans les frais généraux de la Société, nous vous proposons de modifier les articles 20 et 23 des statuts, concernant le nombre des administrateurs et le quorum nécessaire à leurs délibérations. Ce nombre qui est actuellement de 7 au moins et de 15 au plus, serait ramené à 5 au moins et à 8 au plus. L'ordre du jour qui a été publié à la suite de la convocation, vous signale les questions que vous avez à résoudre pour réaliser la combinaison que nous venons de vous exposer, à savoir : Diminution, suivie d'augmentation du capital social ou décharge aux administrateurs. Nous devons vous faire observer que les offres qui nous sont faites constituent, de la part de leurs auteurs, un ensemble indivisible. Après cet exposé, nous allons éludier en détail les diverses parties de la combinaison ci-dessus résumée : 1° L'abandon de l'avance de 5.600.000 francs consentie par les membres du groupe. Il y a environ un an, les membres du groupe ci-dessus, au concours duquel nous n'avons jamais fait appel en vain, ont prêté à notre Compagnie une somme de 3.400.000
qui est actuellement de 7 au moins et de 15 au plus, serait ramené à 5 au moins et à 8 au plus. L'ordre du jour qui a été publié à la suite de la convocation, vous signale les questions que vous avez à résoudre pour réaliser la combinaison que nous venons de vous exposer, à savoir : Diminution, suivie d'augmentation du capital social ou décharge aux administrateurs. Nous devons vous faire observer que les offres qui nous sont faites constituent, de la part de leurs auteurs, un ensemble indivisible. Après cet exposé, nous allons éludier en détail les diverses parties de la combinaison ci-dessus résumée : 1° L'abandon de l'avance de 5.600.000 francs consentie par les membres du groupe. Il y a environ un an, les membres du groupe ci-dessus, au concours duquel nous n'avons jamais fait appel en vain, ont prêté à notre Compagnie une somme de 3.400.000 francs, en stipulant qu'elle serait remboursée le 31 décembre 1906, avec les intérêts composés par année à 4 %. Ils consentent aujourd'hui, pour améliorer la situation de la Société, à nous abandonner la totalité de cette créance, ainsi que tous les intérêts courus ou à courir depuis l'origine du prêt jusqu'à son échéance. Ces intérêts représentent une somme d'environ 700.000 francs. 2° Abandon d'une somme de 1.160.000 francs. Celle somme, dont l'abandon remonterait au 30 juin dernier, représente exactement les dépenses de toute nature occasionnées à notre Compagnie par l'enregistrement et les frais accessoires du contrat de prêt de 40 millions et des actes modificatifs qui l'ont suivi. 3° Réduction de 4 % sur le taux des intérêts dus aux créanciers gagistes. Le groupe en question a employé ses bons offices pour obtenir, de la part des autres créanciers gagistes, qu'ils consentent une réduction de 4 % sur le taux annuel des intérêts et commissions applicables aux sommes qui leur restent dues par la Compagnie Générale de Traction sur l'emprunt de 40 millions, depuis le 5 juillet 1902 jusqu'à l'échéance, soit, jusqu'au 15 mars 1904. Le taux des intérêts serait ainsi ramené à 3 % sans commission aucune. Ce dernier
jusqu'à son échéance. Ces intérêts représentent une somme d'environ 700.000 francs. 2° Abandon d'une somme de 1.160.000 francs. Celle somme, dont l'abandon remonterait au 30 juin dernier, représente exactement les dépenses de toute nature occasionnées à notre Compagnie par l'enregistrement et les frais accessoires du contrat de prêt de 40 millions et des actes modificatifs qui l'ont suivi. 3° Réduction de 4 % sur le taux des intérêts dus aux créanciers gagistes. Le groupe en question a employé ses bons offices pour obtenir, de la part des autres créanciers gagistes, qu'ils consentent une réduction de 4 % sur le taux annuel des intérêts et commissions applicables aux sommes qui leur restent dues par la Compagnie Générale de Traction sur l'emprunt de 40 millions, depuis le 5 juillet 1902 jusqu'à l'échéance, soit, jusqu'au 15 mars 1904. Le taux des intérêts serait ainsi ramené à 3 % sans commission aucune. Ce dernier abandon se chiffrerait par une somme supérieure à 900.000 francs. 4° Diminution, suivie d'augmentation, du capital social. Le capital social, qui est actuellement de 30 millions de francs, serait réduit à 9 millions de francs, puis porté à 10 millions 600.000 francs par émission de 1.600.000 francs d'actions nouvelles de 100 francs, au pair. Le groupe en question se pourrait garantir de la souscription de cette somme. La réduction du capital nominal à 9 millions de francs aurait l'avantage de mettre le chiffre du nouveau capital plus en rapport avec la situation financière de la Société, telle qu'elle résulte de l'état provisoire au 30 juin dernier, en tenant compte, d'une part, des abandons énumérés ci-dessus, d'autre part, d'une marge à laisser pour les amortissements futurs. Comme contre-partie des avantages que nous venons d'énumérer, le groupe des intervenants demande le vote d'une résolution, aux termes de laquelle vous déclareriez expressément l'aveu de toute revendication pouvant être dirigée contre eux à raison de l'accomplissement de leur mandat d'administrateurs, ce quitus s'appliquerait à tous les actes de leur gestion antérieurs au 1er janvier 1902. Il vous appartient de décider, Messieurs, si l'abandon des actions éventuelles qui pourraient appartenir à la Société, considérée comme
100 francs, au pair. Le groupe en question se pourrait garantir de la souscription de cette somme. La réduction du capital nominal à 9 millions de francs aurait l'avantage de mettre le chiffre du nouveau capital plus en rapport avec la situation financière de la Société, telle qu'elle résulte de l'état provisoire au 30 juin dernier, en tenant compte, d'une part, des abandons énumérés ci-dessus, d'autre part, d'une marge à laisser pour les amortissements futurs. Comme contre-partie des avantages que nous venons d'énumérer, le groupe des intervenants demande le vote d'une résolution, aux termes de laquelle vous déclareriez expressément l'aveu de toute revendication pouvant être dirigée contre eux à raison de l'accomplissement de leur mandat d'administrateurs, ce quitus s'appliquerait à tous les actes de leur gestion antérieurs au 1er janvier 1902. Il vous appartient de décider, Messieurs, si l'abandon des actions éventuelles qui pourraient appartenir à la Société, considérée comme telle moral, contre certains de ses anciens administrateurs, est suffisamment compensé par les avantages de la combinaison dont nous venons de tracer les grandes lignes. Il serait impossible à votre Conseil d'administration de procéder, en l'état, des affaires sociales, aux revendications dont il est question ci-dessus. Cette cause ne pourrait être entreprise que par un mandataire de justice. Sans vouloir nous prononcer sur le fond de la question, nous nous permettrons de vous faire observer que la liquidation judiciaire ne pourrait manquer de déprécier considérablement la valeur de notre actif et d'augmenter le chiffre de nos pertes. Quelqu'un pense-t-il que cette aggravation pourrait être compensée ou sensiblement amoindrie par l'exercice d'actions en indemnité? L'incertitude de pareilles actions, les longueurs auxquelles elles sont nécessairement soumises, sont bien connues de vous par maints exemples, sans compter que la nouveauté de nos entreprises, dont les procédés n'ont pas encore reçu la sanction de l'expérience, pourraient bien rendre plus difficile et moins fructueux l'exercice de ces actions. C'est à vous d'ailleurs, en fin de compte, qu'il appartient de l'apprécier. Quoi qu'il en soit, nous ne devons pas vous dissimuler que si la combinaison que nous venons de vous soumettre n'aboutissait pas, nous aurions, conformément
être entreprise que par un mandataire de justice. Sans vouloir nous prononcer sur le fond de la question, nous nous permettrons de vous faire observer que la liquidation judiciaire ne pourrait manquer de déprécier considérablement la valeur de notre actif et d'augmenter le chiffre de nos pertes. Quelqu'un pense-t-il que cette aggravation pourrait être compensée ou sensiblement amoindrie par l'exercice d'actions en indemnité? L'incertitude de pareilles actions, les longueurs auxquelles elles sont nécessairement soumises, sont bien connues de vous par maints exemples, sans compter que la nouveauté de nos entreprises, dont les procédés n'ont pas encore reçu la sanction de l'expérience, pourraient bien rendre plus difficile et moins fructueux l'exercice de ces actions. C'est à vous d'ailleurs, en fin de compte, qu'il appartient de l'apprécier. Quoi qu'il en soit, nous ne devons pas vous dissimuler que si la combinaison que nous venons de vous soumettre n'aboutissait pas, nous aurions, conformément à l'article 49 des statuts, et à l'article 37 de la loi du 2 juillet 1867, à convoquer immédiatement une nouvelle Assemblée générale extraordinaire, à l'effet de statuer sur la question de savoir s'il y a lieu de prononcer la dissolution de la Société. Il résulte, en effet, de l'état sommaire de la situation active et passive de votre Société, au 30 juin dernier, que l'actif, à cette date, comporte une évaluation n'atteignant pas le quart du capital social. L'éventualité de la dissolution de la Société n'a donc pu être écartée, au moment même où elle se présente par le fait des abandons indiqués ci-dessus; mais il est clair qu'en l'absence de ces abandons, l'éventualité dont il s'agit se représenterait devant nous avec toute sa force et que nous devrions provoquer, sans aucun délai, la réunion d'Assemblée générale prescrite par l'article 37 de la loi de 1867. Au contraire, l'adoption de la combinaison qui nous a été proposée, abstraction faite, Messieurs les Actionnaires, des considérations qui vous sont propres, serait de nature à favoriser et à consolider les intérêts de l'ensemble de nos créanciers et en particulier de nos obligataires dont les droits seront toujours l'objet de nos constantes préoccupations,