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Chambre hongroise. Le président du conseil hongrois a, en effet, formellement démenti l'existence de toute garantie territoriale entre les trois puissances. Cela change singulièrement les conditions de la discussion. Le président de la République a reçu hier lord Lyons, ambassadeur d'Angleterre. Le président a reçu également Meroni, ancien secrétaire de la nonciature à Naples; Mgr Tonti, nommé auditeur à Lubbone, va partir pour se rendre à son nouveau poste. Par décret en date du 12 avril 1883, rendu sur la proposition du ministre des affaires étrangères, ont été nommés : Consul de France à Venise, M. Mimant, consul à Gibraltar, en remplacement de M. Imbert, précédemment nommé secrétaire d'ambassade de première classe. Consul de France à Gibraltar, M. Hahn, consul à Batavia. Consul de France à Batavia, M. le comte Rollartalès-Gorgier, consul à Santiago de Cuba (non installé). Consul de France à Santiago de Cuba, M. Garrus, vice-consul de première classe. Par décret en date du 30 avril 1883, M. Morau, commissaire de la marine, a été nommé gouverneur des établissements français de l'Océanie, en remplacement de M. Dorlodot des Essarts, relevé de ses fonctions sur sa demande. Le ministre des affaires étrangères prépare la publication d'un Livre jaune, qui sera consacré entièrement aux négociations et délibérations de la conférence du Danube. Mercredi prochain 25 avril, il y aura audience des chambres réunies de la cour de cassation, pour l'installation de MM. Cazot, premier président, Larronbière, président de chambre, et Varambon, conseiller. La commission du conseil municipal chargée d'examiner le traité à passer avec le Crédit Foncier pour l'établissement à Paris de logements à bon marché, s'est réunie hier aux Tuileries. UNE DISCUSSION NÉCESSAIRE Si nous éprouvons quelque surprise du résultat de la délibération des bureaux, ce n'est pas que la commission élue hier soit en majorité favorable à la réduction du 5 0/0; loin de là ! Un tel résultat était à prévoir dès le moment où nombre d'esprits sont encore imparfaitement éclairés. Notre surprise, ou plutôt notre satisfaction, vient uniquement de ce que la minorité est plus forte que nous n'osions l'espérer, et aussi redoutable, par les députés
sera consacré entièrement aux négociations et délibérations de la conférence du Danube. Mercredi prochain 25 avril, il y aura audience des chambres réunies de la cour de cassation, pour l'installation de MM. Cazot, premier président, Larronbière, président de chambre, et Varambon, conseiller. La commission du conseil municipal chargée d'examiner le traité à passer avec le Crédit Foncier pour l'établissement à Paris de logements à bon marché, s'est réunie hier aux Tuileries. UNE DISCUSSION NÉCESSAIRE Si nous éprouvons quelque surprise du résultat de la délibération des bureaux, ce n'est pas que la commission élue hier soit en majorité favorable à la réduction du 5 0/0; loin de là ! Un tel résultat était à prévoir dès le moment où nombre d'esprits sont encore imparfaitement éclairés. Notre surprise, ou plutôt notre satisfaction, vient uniquement de ce que la minorité est plus forte que nous n'osions l'espérer, et aussi redoutable, par les députés qui la représentent, que le pouvaient souhaiter les adversaires du projet du gouvernement. Six commissaires seulement sur onze sont partisans de l'adoption pure et simple de ce projet; un ne l'accepte que sous la réserve de deux modifications importantes : la première, en vue d'affecter le bénéfice de la réduction au dégrèvement des impôts qui pèsent sur l'agriculture ; la seconde, tendant à porter de cinq à dix ans la garantie contre toute nouvelle éventualité de conversion. Enfin, quatre membres de la commission sont nettement hostiles aux propositions ministérielles : MM. Ernest Lefèvre, Allain-Targé, ancien ministre des finances, Rouvier, ancien ministre du commerce, et Germain. Ces trois derniers jouissent, en matière financière et économique, d'une autorité que les républicains de la Chambre ont contribué trop puissamment à établir pour qu'il leur soit loisible de la nier aujourd'hui. On peut donc affirmer, sans forcer la réalité et sans blesser personne, que la commission, telle qu'elle sort de la discussion des bureaux, est l'expression indéniable, éclatante de cette vérité, que la plupart de ceux qui, au Palais-Bourbon, ont la pratique et la compétence des affaires contestent, pour des raisons diverses, mais toutes également sérieuses, à la fois l'opportunité et le mode de
au dégrèvement des impôts qui pèsent sur l'agriculture ; la seconde, tendant à porter de cinq à dix ans la garantie contre toute nouvelle éventualité de conversion. Enfin, quatre membres de la commission sont nettement hostiles aux propositions ministérielles : MM. Ernest Lefèvre, Allain-Targé, ancien ministre des finances, Rouvier, ancien ministre du commerce, et Germain. Ces trois derniers jouissent, en matière financière et économique, d'une autorité que les républicains de la Chambre ont contribué trop puissamment à établir pour qu'il leur soit loisible de la nier aujourd'hui. On peut donc affirmer, sans forcer la réalité et sans blesser personne, que la commission, telle qu'elle sort de la discussion des bureaux, est l'expression indéniable, éclatante de cette vérité, que la plupart de ceux qui, au Palais-Bourbon, ont la pratique et la compétence des affaires contestent, pour des raisons diverses, mais toutes également sérieuses, à la fois l'opportunité et le mode de cette opération. Est-ce à dire que le projet de réduction coure à un échec ? Nous n'avons pas cette illusion. Il est des problèmes dont la solution est inévitable par le fait même qu'ils sont posés. La réduction du 5 0/0 est essentiellement un de ces problèmes. Le jour où le cabinet l'a demandée aux Chambres, elle était acquise ipso facto. Le monde financier et le public en prenaient leur parti. Tant il y a que avant même d'être fixé sur l'opinion des bureaux, le marché, subissant le résultat, inexorable des lois économiques, imprimait au 5 0/0 un mouvement de dépression qui le met, dès à présent, au niveau du 4 1/2 0/0. La conversion, si l'on peut appeler de ce nom simple expédient de trésorerie, est domptée, on peut le dire, avant d'être votée. Le coup est porté, il est irréparable. Le rejet de la réduction n'y remédierait pas. La confiance est trop ébranlée pour qu'elle puisse renaître, et si le Parlement épargnait aujourd'hui les porteurs de 5 0/0, ils ne seraient pas de lui en réchapper demain. Ils vivraient sous l'impression constante de cette menace, et l'incertitude permanente qui en résulterait infailliblement ajouterait à l'acuité de la crise
le cabinet l'a demandée aux Chambres, elle était acquise ipso facto. Le monde financier et le public en prenaient leur parti. Tant il y a que avant même d'être fixé sur l'opinion des bureaux, le marché, subissant le résultat, inexorable des lois économiques, imprimait au 5 0/0 un mouvement de dépression qui le met, dès à présent, au niveau du 4 1/2 0/0. La conversion, si l'on peut appeler de ce nom simple expédient de trésorerie, est domptée, on peut le dire, avant d'être votée. Le coup est porté, il est irréparable. Le rejet de la réduction n'y remédierait pas. La confiance est trop ébranlée pour qu'elle puisse renaître, et si le Parlement épargnait aujourd'hui les porteurs de 5 0/0, ils ne seraient pas de lui en réchapper demain. Ils vivraient sous l'impression constante de cette menace, et l'incertitude permanente qui en résulterait infailliblement ajouterait à l'acuité de la crise générale que nous traversons. Mais du moment que la conversion nous apparaît comme une carte forcée, et que le gouvernement a commis une double faute en l'ajournant quand il devait la faire, et en la faisant quand il devait l'ajourner, s'effectuera-t-elle, du moins sur la base de l'unification de la dette en 3 % perpétuel, comme le propose la minorité de la commission, et comme nous l'avons nous-mêmes toujours demandé ? C'est un résultat qu'on peut espérer sans l'attendre, du débat en séance publique. Non que nous ayons sur la sagesse politique et l'expérience financière de la Chambre, envisagée dans son ensemble, une confiance illimitée. Elle a été trop souvent déçue, cette confiance pour être aveugle. Mais les vices du système préconisé par le gouvernement sont clairs, et l'examen le plus sommaire les ferait éclater avec une telle évidence, que ses partisans redoutent la discussion et manifestent, dès maintenant, une répugnance aussi profonde que significative pour la controverse. Le Temps trahit ces craintes lorsqu'il exhorte la Chambre à contenir dans de « justes bornes » la discussion du projet de conversion. « Il ne s'agit assurément, ajoute-t-il, d'étrangler le débat, mais il importe que les changes d'idées vraiment utiles puissent
dette en 3 % perpétuel, comme le propose la minorité de la commission, et comme nous l'avons nous-mêmes toujours demandé ? C'est un résultat qu'on peut espérer sans l'attendre, du débat en séance publique. Non que nous ayons sur la sagesse politique et l'expérience financière de la Chambre, envisagée dans son ensemble, une confiance illimitée. Elle a été trop souvent déçue, cette confiance pour être aveugle. Mais les vices du système préconisé par le gouvernement sont clairs, et l'examen le plus sommaire les ferait éclater avec une telle évidence, que ses partisans redoutent la discussion et manifestent, dès maintenant, une répugnance aussi profonde que significative pour la controverse. Le Temps trahit ces craintes lorsqu'il exhorte la Chambre à contenir dans de « justes bornes » la discussion du projet de conversion. « Il ne s'agit assurément, ajoute-t-il, d'étrangler le débat, mais il importe que les changes d'idées vraiment utiles puissent se produire. » Notre confrère va au devant d'une accusation grave et qu'on ne lui épargnera pas, d'ailleurs, quand il se défend de « étrangler la discussion ». Il ne dit pas, dit-il encore, que la conversion soit un « bouclier-trou ». Mais c'est plutôt parce que nul ne veut d'une conversion-bouclier-trou et nous moins que personne — nous l'avons assez montré — qu'il est nécessaire aussi de ne pas vouloir d'une conversion sans phrases, la d'une conversion-couperet, d'une conversion-guillotine. Cela, il faut s'expliquer. Il faut faire la lumière non seulement sur l'opération en soi, mais, du même coup, sur l'ensemble de notre situation budgétaire, dont plus d'un côté se noie dans l'ombre. Il faut examiner si la réduction n'est pas, sous une forme vexatoire et par une voie oblique, l'établissement d'une taxe nouvelle qui, loin d'atteindre la totalité des contribuables, pèse sur les créanciers de l'Etat, et parmi ceux-ci, sur une seule catégorie de créanciers, uniquement sur les détenteurs de 5 %. Il faut rechercher si le projet de M. Bertard ne va pas à l'encontre de la même maxime par laquelle M. Thiers amena l'Assemblée de Versailles à écarter une mesure équivalente, quant aux résultats, à celle qui
d'une conversion-bouclier-trou et nous moins que personne — nous l'avons assez montré — qu'il est nécessaire aussi de ne pas vouloir d'une conversion sans phrases, la d'une conversion-couperet, d'une conversion-guillotine. Cela, il faut s'expliquer. Il faut faire la lumière non seulement sur l'opération en soi, mais, du même coup, sur l'ensemble de notre situation budgétaire, dont plus d'un côté se noie dans l'ombre. Il faut examiner si la réduction n'est pas, sous une forme vexatoire et par une voie oblique, l'établissement d'une taxe nouvelle qui, loin d'atteindre la totalité des contribuables, pèse sur les créanciers de l'Etat, et parmi ceux-ci, sur une seule catégorie de créanciers, uniquement sur les détenteurs de 5 %. Il faut rechercher si le projet de M. Bertard ne va pas à l'encontre de la même maxime par laquelle M. Thiers amena l'Assemblée de Versailles à écarter une mesure équivalente, quant aux résultats, à celle qui est soumise au Parlement. « Si l'on commettait la faute d'imposer la Rente, il se punirait lui-même, car lorsqu'il aurait regagné le crédit, on lui payerait le capital plus cher. » Il faut savoir si les 35 millions que produira la réduction suffiront à pourvoir au déficit, et, en admettant que ce déficit ne dépasse pas de beaucoup le chiffre qu'on lui assigne, s'il n'y a pas d'autre moyen de le combler que celui proposé par le gouvernement. Il faut dire enfin si la France en est vraiment réduite à un tel état de gêne qu'il lui soit impossible de réaliser 35 millions d'économie et qu'il lui faille compromettre une opération aussi fructueuse que devrait l'être la conversion, dont les ressources événementuelles étaient considérées, en quelque sorte, comme le fonds de réserve des travaux productifs et des dégrèvements d'impôts. Mais a quoi bon discuter, nous objectera-t-on, puisque vous reconnaissez vous-même que le projet sera voté? Est-il superflu, répondons-nous, de faire d'abord la part des responsabilités et ensuite de voir clair une fois pour toutes dans la situation de nos finances; de connaître, en un mot, l'étendue réelle du mal pour aviser aux vrais moyens d'y porter un remède, au lieu
que ce déficit ne dépasse pas de beaucoup le chiffre qu'on lui assigne, s'il n'y a pas d'autre moyen de le combler que celui proposé par le gouvernement. Il faut dire enfin si la France en est vraiment réduite à un tel état de gêne qu'il lui soit impossible de réaliser 35 millions d'économie et qu'il lui faille compromettre une opération aussi fructueuse que devrait l'être la conversion, dont les ressources événementuelles étaient considérées, en quelque sorte, comme le fonds de réserve des travaux productifs et des dégrèvements d'impôts. Mais a quoi bon discuter, nous objectera-t-on, puisque vous reconnaissez vous-même que le projet sera voté? Est-il superflu, répondons-nous, de faire d'abord la part des responsabilités et ensuite de voir clair une fois pour toutes dans la situation de nos finances; de connaître, en un mot, l'étendue réelle du mal pour aviser aux vrais moyens d'y porter un remède, au lieu de se contenter, comme le cabinet, d'y appliquer des palliatifs ou des empiriques? Est-il, nous le demandons au Temps, un échange d'idées plus hautement utile, plus éminemment nécessaire que celui que nous signalons? Un débat est donc indispensable. Nous formons le vœu qu'il soit aussi complet et approfondi que possible, dans l'intérêt commun des Chambres et du pays. M. Méline a convoqué hier le conseil supérieur de l'agriculture, pour l'entretenir des canaux du Rhône, dont il va de nouveau saisir le Sénat. Le conseil s'assemblera mercredi prochain, et le ministre a fait connaître son intention de y adjoindre quelques membres du Parlement. Il a, en même temps, déclaré que le conseil n'aurait pas à s'occuper de la question technique, absolument tranchée aujourd'hui. On se souvient, en effet, que le principe de la séparation des deux rives a été définitivement adopté; la rive gauche est desservie par l'ancien projet Dumont, et la rive droite par le projet Cotard. Le Républicain du Lot apprend que M. Béranger conseille la candidature sénatoriale qui doit avoir lieu le 10 juin dans ce département. Avant la séance de jeudi, au Sénat, quelques membres de la gauche républicaine s'étaient réunis plutôt pour se communiquer leurs observations
dans l'intérêt commun des Chambres et du pays. M. Méline a convoqué hier le conseil supérieur de l'agriculture, pour l'entretenir des canaux du Rhône, dont il va de nouveau saisir le Sénat. Le conseil s'assemblera mercredi prochain, et le ministre a fait connaître son intention de y adjoindre quelques membres du Parlement. Il a, en même temps, déclaré que le conseil n'aurait pas à s'occuper de la question technique, absolument tranchée aujourd'hui. On se souvient, en effet, que le principe de la séparation des deux rives a été définitivement adopté; la rive gauche est desservie par l'ancien projet Dumont, et la rive droite par le projet Cotard. Le Républicain du Lot apprend que M. Béranger conseille la candidature sénatoriale qui doit avoir lieu le 10 juin dans ce département. Avant la séance de jeudi, au Sénat, quelques membres de la gauche républicaine s'étaient réunis plutôt pour se communiquer leurs observations sur la situation présente que pour se livrer à une discussion sur un point déterminé. M. Barbey s'est plaint que, dans certains départements, la loi sur l'enseignement privé est appliquée avec trop de rigueur. MM. Le Bastard et Claude (des Vosges) ont répondu que l'exécution intégrale de la loi leur semble nécessaire. Marcel Barthe a amené la conversation sur la question de la conversion, à laquelle il est opposé. Les membres du groupe se sont séparés sans prendre aucune décision. Le cardinal Guibert vient d'adresser à M. le président de la République une lettre dans laquelle il lui demande de ne pas sanctionner la suppression des aumôniers dans les hôpitaux et hospices de Paris, mesure que le vénérable cardinal considère comme « une mesure inique et funeste ». LE MOUVEMENT DE L'OPINION Le langage des journaux atteste un fort courant d'opposition contre le projet de réduction du 5 % proposé par le gouvernement. Si l'on excepte les feuilles officieuses, partout ailleurs on constate une hostilité décidée. Le Parlement en est réduit à plaider les circonstances atténuantes : Il est évident, dit le Parlement, que l'État a le droit de rembourser ses créanciers en leur offrant de rester leur débiteur s'ils
semble nécessaire. Marcel Barthe a amené la conversation sur la question de la conversion, à laquelle il est opposé. Les membres du groupe se sont séparés sans prendre aucune décision. Le cardinal Guibert vient d'adresser à M. le président de la République une lettre dans laquelle il lui demande de ne pas sanctionner la suppression des aumôniers dans les hôpitaux et hospices de Paris, mesure que le vénérable cardinal considère comme « une mesure inique et funeste ». LE MOUVEMENT DE L'OPINION Le langage des journaux atteste un fort courant d'opposition contre le projet de réduction du 5 % proposé par le gouvernement. Si l'on excepte les feuilles officieuses, partout ailleurs on constate une hostilité décidée. Le Parlement en est réduit à plaider les circonstances atténuantes : Il est évident, dit le Parlement, que l'État a le droit de rembourser ses créanciers en leur offrant de rester leur débiteur s'ils le préfèrent, et de leur servir dans ce cas un intérêt réduit. Il est évident que les premiers souscripteurs, ceux qui ont eu foi dans le crédit de la France au lendemain de la guerre, ont été largement payés de leur confiance, puisqu'ils ont, depuis dix ans, placé leurs fonds à six pour cent, et remboursent au pair leur assure un bénéfice de quinze à dix-sept francs pour chaque titre de rente de cinq francs. Il est évident que les acquéreurs plus récents ont acheté en connaissance de cause, qu'ils se savaient exposés à la conversion, et que leur seule surprise a dû être de ne la voir pas s'opérer plus tôt. Nous ne nous arrêtons pas à ces critiques, qui n'ont rien de sérieux. Le Temps est forcé d'avouer que si le gouvernement, après avoir fait la conversion, croyait avoir assez fait pour sa gloire, il commettrait une fâcheuse méprise : Une conversion n'est pas une entreprise qui puisse rester isolée. Ce ne peut être qu'un point dans un plan d'ensemble. Nous n'avons jamais compris, en ce qui nous concerne, la conversion que comme un moyen d'action pour l'État, comme une préparation pour de grandes mesures, dont le contribuable
à six pour cent, et remboursent au pair leur assure un bénéfice de quinze à dix-sept francs pour chaque titre de rente de cinq francs. Il est évident que les acquéreurs plus récents ont acheté en connaissance de cause, qu'ils se savaient exposés à la conversion, et que leur seule surprise a dû être de ne la voir pas s'opérer plus tôt. Nous ne nous arrêtons pas à ces critiques, qui n'ont rien de sérieux. Le Temps est forcé d'avouer que si le gouvernement, après avoir fait la conversion, croyait avoir assez fait pour sa gloire, il commettrait une fâcheuse méprise : Une conversion n'est pas une entreprise qui puisse rester isolée. Ce ne peut être qu'un point dans un plan d'ensemble. Nous n'avons jamais compris, en ce qui nous concerne, la conversion que comme un moyen d'action pour l'État, comme une préparation pour de grandes mesures, dont le contribuable pût profiter. Certes, nous savons à quelles difficultés se heurte, en ce moment, M. le ministre des finances; mais on nous concédera que la conversion ne saurait être un bouche-trou. S'il manque une certaine somme au budget, ce n'est point trop demander, que de la voir prise aux ministres dépensiers plutôt qu'aux rentiers. On n'assistera pas ainsi à cette anomalie, une opération qui suppose une amélioration durable du crédit public, et qui complique pour parer à une insuffisance budgétaire. La conversion doit donc marquer le point de départ de toute une série de réformes et de progrès. C'est à ce titre, et à ce titre seulement, qu'il nous paraît sage et patriotique de la bien accueillir. La République française recourt aux grands moyens pour assurer l'adoption du projet : elle adresse un appel au patriotisme de la Chambre : Nous prions instamment nos amis d'y réfléchir ce qui induit. Nous qui mettons l'emphase dessus c'est de parler patriote. BOURSE DU 21 AVRIL Commencement du jour de l'Août et clôture du mois d'Avril pour la Bourse. Premier et Dernier Prix. ACTIONS enregistrées. Demi-jours - le 80 BOURSE du 21 Août clôture des cours et des DIVERSES en clôture des cours. 95
plutôt qu'aux rentiers. On n'assistera pas ainsi à cette anomalie, une opération qui suppose une amélioration durable du crédit public, et qui complique pour parer à une insuffisance budgétaire. La conversion doit donc marquer le point de départ de toute une série de réformes et de progrès. C'est à ce titre, et à ce titre seulement, qu'il nous paraît sage et patriotique de la bien accueillir. La République française recourt aux grands moyens pour assurer l'adoption du projet : elle adresse un appel au patriotisme de la Chambre : Nous prions instamment nos amis d'y réfléchir ce qui induit. Nous qui mettons l'emphase dessus c'est de parler patriote. BOURSE DU 21 AVRIL Commencement du jour de l'Août et clôture du mois d'Avril pour la Bourse. Premier et Dernier Prix. ACTIONS enregistrées. Demi-jours - le 80 BOURSE du 21 Août clôture des cours et des DIVERSES en clôture des cours. 95 -Q. o/o en septembre 79 30 .. 78 40 .. 78 35 .5 ...... Portugais........... en 625 ,. 530 .. J' ... 70 % en avril-octobre ..... en 79 30 .. 78 70 .. 78 70 ...... Chemins de fer Romains. 115 115 .. i" .. O J. avril-octobre.. en 80 42 % .. 79 60 .. 79 60 ...... Franco-Algérien.,,,,... en 525 .. 520 .. j""..... 75 4 1/2% en juillet-septembre...... en 110 ....109 50 ..109 25 ........ Pochade Marseille.,,,... en 610 . 610 .. f" " en 110 60 ..110 60 ..110 75 . 3 50 ..., Magasins généraux,..... en 652 50 555 .. P"... 5 janvier-novembre.... en 111 ..110 80 110 .... Allumettes. 465 DU TRÉSOR... en 505 .. 515 .. 515 .. 15 Baux et éclair. des vérités. 495 .. 420 .. BANQUE DE FRANCE, en 6390 .. 6390 .. 5400 ........5 .. Compte général de Paris.... en 365 .. 365 .. BANQUE D'ESPAGNE .... en 538 75 637 50 618 75, •• .. Gaz de Bordeaux. 1190 .. 1090 .. «» *3 i-,.: 1. Janvier-Juillet....... en 537 50 538 638 75 ........ Gaz de Marseille.. en 740 ... 740 .. '• •• niKQcfi ROYAL D'HOLLANDE.....