jeanflop/post_ocr_correction2 huggingface dataset:
jeter un coup d'oeil sur l'évolution des prix en divers pays, depuis les minima de la crise, et comme suite aux adaptations monétaires : HAUSSE % DES PRIX (EN MONNAIE NATIONALE) en divers pays depuis les minima (a) Dévaluation. Année Hausse % des prix monétaire et monnaie depuis la depuis le depuis 1931 des minima moy. ann. mois le plus de prix minima de prévalue Prix de Gros 30 % Juillet 1935 36 % 43 % FRANCE Prix de détail — Août 1936 20 % 26 % Coût de la vie — Août 1936 14 % 18 % Prix de Gros 28 % (b) Mars 1936 27 % 30 % BELGIQUE Prix de détail — Mars 1935 71 % 13 % Coût de la vie — Mars 1936 10 % 16 % ETATS-UNIS Prix de Gros 41 % (b) Avril 1933 41 % 36 % Coût de la vie — Avril 1933 41 % 20 % ANGLETERRE Prix de Gros 40 à % Avril 1933 41 % 19 % 20 % Coût de la vie — Mai 1933 6 % 9 % Tchécoslovaquie Prix de Gros 30 % .. Mars 1933 (c) 10 % 12 % (c) Coût de la vie — Décembre 1934 (c) 3 % 4 % (c) CANADA Prix de Gros 41 % (b) Février 1933 -15 % 20 % Coût de la vie — Mai 1933 5 % 6 % SUÈDE Prix de Gros 44 % Avril 1933 15 % 17 % Coût de la vie — Septembre 1933 2 % 3 % NORVÈGE Prix de Gros 46 % Juin 1932 12 % 14 % Coût de la vie — Novembre 1933 5 % 5 % NOTE. — a) D'après les indices les plus récents disponibles (novembre 1936 généralement pour les quatre premiers pays) ; b) La moyenne annuelle la plus déprimée se situe pour les prix de gros belges en 1934, pour les prix de gros américains et canadiens en 1932 ; c) Tchécoslovaquie : d'après derniers indices publiés pour octobre 1936. Après 43 0/0 de hausse depuis le mois d'août 1936, le déséquilibre des
vie — Décembre 1934 (c) 3 % 4 % (c) CANADA Prix de Gros 41 % (b) Février 1933 -15 % 20 % Coût de la vie — Mai 1933 5 % 6 % SUÈDE Prix de Gros 44 % Avril 1933 15 % 17 % Coût de la vie — Septembre 1933 2 % 3 % NORVÈGE Prix de Gros 46 % Juin 1932 12 % 14 % Coût de la vie — Novembre 1933 5 % 5 % NOTE. — a) D'après les indices les plus récents disponibles (novembre 1936 généralement pour les quatre premiers pays) ; b) La moyenne annuelle la plus déprimée se situe pour les prix de gros belges en 1934, pour les prix de gros américains et canadiens en 1932 ; c) Tchécoslovaquie : d'après derniers indices publiés pour octobre 1936. Après 43 0/0 de hausse depuis le mois d'août 1936, le déséquilibre des prix de gros français, vis-à-vis du monnaie, se trouve à peu de chose près rétabli dans la même position qu'un an et demi plutôt. A ce moment, l'on introduit brutalement la loi de 40 heures et une nouvelle hausse importante des salaires en francs-papier. Aussitôt, les paysans — les cultivateurs de blé et les maraîchers de la région parisienne, par exemple — déjà favorisés par la politique générale actuelle (à ce sujet voir nos chroniques antérieures sur les revenus agricoles), demandent des nouvelles hausses des prix agricoles. D'où de nouvelles hausses du coût de la vie à prévoir, et l'engrenage artificiel, lié au désordre de la direction générale, se poursuit. Si tout n'est pas faux, à beaucoup près, dans la politique générale, la ligne suivie est viciée par des illusions et des erreurs fondamentales (sans même parler de la surenchère et du désordre chroniques). On remarquera encore que la hausse des prix de gros et du coût de la vie en France atteint déjà plus de trois fois la hausse correspondante en Tchécoslovaquie, et près de une fois et demie la hausse correspondante en Belgique. De plus, les deux pays précédents ont poursuivi une politique prudente, réellement impartiale, fondamentalement différente
de blé et les maraîchers de la région parisienne, par exemple — déjà favorisés par la politique générale actuelle (à ce sujet voir nos chroniques antérieures sur les revenus agricoles), demandent des nouvelles hausses des prix agricoles. D'où de nouvelles hausses du coût de la vie à prévoir, et l'engrenage artificiel, lié au désordre de la direction générale, se poursuit. Si tout n'est pas faux, à beaucoup près, dans la politique générale, la ligne suivie est viciée par des illusions et des erreurs fondamentales (sans même parler de la surenchère et du désordre chroniques). On remarquera encore que la hausse des prix de gros et du coût de la vie en France atteint déjà plus de trois fois la hausse correspondante en Tchécoslovaquie, et près de une fois et demie la hausse correspondante en Belgique. De plus, les deux pays précédents ont poursuivi une politique prudente, réellement impartiale, fondamentalement différente de la direction française. Dans ces conditions, il est à craindre que le renouveau du commerce extérieur français reste fort limité. Rappelons à ce sujet, et à titre de comparaison, que le progrès des exportations belges en monnaie nationale, et après une dévaluation de 28 0/0 seulement, dépasse actuellement 50 0/0 (abstraction faite du facteur saisonnier) depuis le premier trimestre 1935. La France était déjà le pays le plus cher et celui où le rendement du travail était le plus faible, en 1934-35. Le progrès qui aura été réalisé, en deux expériences successives, toutes deux dévaluées, restera faible. Dans un petit nombre de mois, le déséquilibre français réapparaîtra avec une acuité comparable à celle des années antérieures. Les taux de capitalisation à long terme reflètent d'ailleurs les illusions et les erreurs. La nécessité d'une politique économique et financière largement et fondamentalement rénovée apparaît à nouveau, pour tout observateur attentif. L'erreur des doctrinaires Sous l'influence des théoriciens, non satisfaits sans doute de la hausse désordonnée qui précède, préconisent une hausse de 80 pour cent des prix de gros, de 40 ou 50 pour cent du coût de la vie, et une hausse alléchante de 80 % des salaires industriels. Des autres
0/0 (abstraction faite du facteur saisonnier) depuis le premier trimestre 1935. La France était déjà le pays le plus cher et celui où le rendement du travail était le plus faible, en 1934-35. Le progrès qui aura été réalisé, en deux expériences successives, toutes deux dévaluées, restera faible. Dans un petit nombre de mois, le déséquilibre français réapparaîtra avec une acuité comparable à celle des années antérieures. Les taux de capitalisation à long terme reflètent d'ailleurs les illusions et les erreurs. La nécessité d'une politique économique et financière largement et fondamentalement rénovée apparaît à nouveau, pour tout observateur attentif. L'erreur des doctrinaires Sous l'influence des théoriciens, non satisfaits sans doute de la hausse désordonnée qui précède, préconisent une hausse de 80 pour cent des prix de gros, de 40 ou 50 pour cent du coût de la vie, et une hausse alléchante de 80 % des salaires industriels. Des autres revenus français, des revenus agricoles anormalement déprimés, de ceux des classes moyennes, du commerce extérieur, des finances et de la monnaie, il n'est guère question dans ce programme. On suppose, bien entendu, que le progrès technique considérable, presque extraordinaire, qui a été réalisé dans la dernière décade, reste insignifiant vis-à-vis de celui qui va suivre. Supposition entièrement gratuite, et certainement inexacte dans la plus grande partie de l'économie française. On s'apercevra, dans un délai plus limité qu'on ne le croit communément, que c'est une question de mesure et d'harmonie économique qui se pose ici, tout particulièrement en France, et nullement celle d'un gonflement désordonné et inflationniste, générateur de nouvelles crises et accidents graves. Les doctrinaires ne tiennent pas compte de la composition de la nation, non plus que de ses aspirations et de son génie. Ils oublient aussi que les Français tiennent à la liberté et s'opposeront bien vite à toute dictature économique anormale et arbitraire, de quelque théorie habile qu'elle s'inspire. Les doctrinaires du gonflement inflationniste perdent de vue les exemples déjà très clairs dans le monde entier et, notamment, au sujet des prix, ceux qui sont résumés sur le tableau précédent. Sous une autre forme, la politique théorique
de celui qui va suivre. Supposition entièrement gratuite, et certainement inexacte dans la plus grande partie de l'économie française. On s'apercevra, dans un délai plus limité qu'on ne le croit communément, que c'est une question de mesure et d'harmonie économique qui se pose ici, tout particulièrement en France, et nullement celle d'un gonflement désordonné et inflationniste, générateur de nouvelles crises et accidents graves. Les doctrinaires ne tiennent pas compte de la composition de la nation, non plus que de ses aspirations et de son génie. Ils oublient aussi que les Français tiennent à la liberté et s'opposeront bien vite à toute dictature économique anormale et arbitraire, de quelque théorie habile qu'elle s'inspire. Les doctrinaires du gonflement inflationniste perdent de vue les exemples déjà très clairs dans le monde entier et, notamment, au sujet des prix, ceux qui sont résumés sur le tableau précédent. Sous une autre forme, la politique théorique préconisée repose nécessairement sur une série de cascades monétaires et apparaît — sous le couvert de l'intérêt général — tout au plus bonne à désorganiser l'économie française au bénéfice (d'ailleurs purement théorique) d'une minorité privilégiée. Au même titre que la politique presque inverse, préconisée par certains en d'autres époques — politique de déflation indéfinie ou même de cascades dans le sens du refusement monétaire — était, sous le couvert de l'intérêt général, une politique d'écrasement, de la nation au profit d'une minorité. Ces deux politiques extrêmes caractérisent, toutes deux, des expériences désaxées, anti-françaises au suprême chef. Le problème essentiel posé reste celui d'une politique impartiale et vraiment nationale. La politique de gonflement inflationniste apparaît au surplus parfaitement inopportune, au moment où il faudrait tout faire, du point de vue national comme du point de vue international, pour le retour à la sécurité monétaire. Est-ce le moment de compromettre la position de la France dans le monde, vis-à-vis des grandes nations démocratiques tout particulièrement ? Jean DESSIRIER. LES CHANGES Parités New-York : 106.17 et 21.46 1/2 Sur le marché des changes, la révolution en baisse des devises ne s'est pas poursuivie. À la détente de la veille a succédé une reprise
politique de déflation indéfinie ou même de cascades dans le sens du refusement monétaire — était, sous le couvert de l'intérêt général, une politique d'écrasement, de la nation au profit d'une minorité. Ces deux politiques extrêmes caractérisent, toutes deux, des expériences désaxées, anti-françaises au suprême chef. Le problème essentiel posé reste celui d'une politique impartiale et vraiment nationale. La politique de gonflement inflationniste apparaît au surplus parfaitement inopportune, au moment où il faudrait tout faire, du point de vue national comme du point de vue international, pour le retour à la sécurité monétaire. Est-ce le moment de compromettre la position de la France dans le monde, vis-à-vis des grandes nations démocratiques tout particulièrement ? Jean DESSIRIER. LES CHANGES Parités New-York : 106.17 et 21.46 1/2 Sur le marché des changes, la révolution en baisse des devises ne s'est pas poursuivie. À la détente de la veille a succédé une reprise des cours. La livre s'est inscrite hier à son niveau habituel de 105.15. Le dollar a regagné une partie de son recul à 21.44 1/2 contre 21.42 1/4 la veille. Leur recul précédent toutefois n'a pas été intégralement regagné. C'est là un indice qui n'est pas sans importance. Il est en effet révélateur de l'hésitation sinon de la répulsion que marque la tendance cambiste à s'affirmer nettement dans le sens d'une tension des devises. Or, la tendance cambiste reflète l'ensemble de la situation générale dont, à des titres et des degrés divers elle est foncièrement dépendante. Il est donc permis d'en déduire que si l'optimisme n'est pas débordant, le sentiment contraire est sérieusement ébranlé. Sur le terrain purement technique des changes, le retour des capitaux émigrés ne s'effectue que lentement. Mais il paraît bien qu'il suffirait de peu de chose pour accélérer le rythme des rapatriements. Quant à ceux qui n'ont pas franchi les frontières, mais qui se sont transformés en or monnayé ou en lingots, leur remise en circulation massive est subordonnée avant tout à la levée des restrictions qui les frappent. De toute évidence, ces capitaux qui ne sont pas des capitaux de spéculation recherchent un règlement équitable
en effet révélateur de l'hésitation sinon de la répulsion que marque la tendance cambiste à s'affirmer nettement dans le sens d'une tension des devises. Or, la tendance cambiste reflète l'ensemble de la situation générale dont, à des titres et des degrés divers elle est foncièrement dépendante. Il est donc permis d'en déduire que si l'optimisme n'est pas débordant, le sentiment contraire est sérieusement ébranlé. Sur le terrain purement technique des changes, le retour des capitaux émigrés ne s'effectue que lentement. Mais il paraît bien qu'il suffirait de peu de chose pour accélérer le rythme des rapatriements. Quant à ceux qui n'ont pas franchi les frontières, mais qui se sont transformés en or monnayé ou en lingots, leur remise en circulation massive est subordonnée avant tout à la levée des restrictions qui les frappent. De toute évidence, ces capitaux qui ne sont pas des capitaux de spéculation recherchent un règlement équitable sur la base du prix réel de l'or. Sous ce rapport, il n'est pas interdit d'espérer qu'une solution interviendra tôt ou tard. Le délai de cession de l'or à la Banque de France est prorogé et de nouvelles modalités de cession sont envisagées La commission des Finances a adapté hier à l'unanimité et sans modification le projet présenté par le gouvernement et prorogeant au 1er février 1937 le délai de cession de l'or à la Banque de France. La Commission a pris ensuite connaissance des conditions dans lesquelles la Chambre sera amenée à discuter le budget de 1937. Le projet de loi concernant la cession de l'or viendrait dès aujourd'hui en discussion devant la Chambre. Dans l'exposé des motifs, le ministre des Finances déclare : « Nous espérons que ce nouveau délai accordé aux détenteurs de lingots et de pièces d'or, et éventuellement de nouvelles modalités de règlement, permettront à un plus grand nombre de porteurs de profiter des mesures prévues dans l'article 10 de la loi monétaire ». Informations MINES D'OR LES DIVIDENDES DE NOËL Les groupes Johannesburg et Consolidated Goldfields viennent, les premiers, d'annoncer leurs dividendes de Noël : Groupe Johannesburg-Consolidated Government Areas, 2/9 contre 2/9 en juin
à l'unanimité et sans modification le projet présenté par le gouvernement et prorogeant au 1er février 1937 le délai de cession de l'or à la Banque de France. La Commission a pris ensuite connaissance des conditions dans lesquelles la Chambre sera amenée à discuter le budget de 1937. Le projet de loi concernant la cession de l'or viendrait dès aujourd'hui en discussion devant la Chambre. Dans l'exposé des motifs, le ministre des Finances déclare : « Nous espérons que ce nouveau délai accordé aux détenteurs de lingots et de pièces d'or, et éventuellement de nouvelles modalités de règlement, permettront à un plus grand nombre de porteurs de profiter des mesures prévues dans l'article 10 de la loi monétaire ». Informations MINES D'OR LES DIVIDENDES DE NOËL Les groupes Johannesburg et Consolidated Goldfields viennent, les premiers, d'annoncer leurs dividendes de Noël : Groupe Johannesburg-Consolidated Government Areas, 2/9 contre 2/9 en juin et 3 en décembre 1935 ; New State Areas, 3/ contre 3/ et 2/6 ; Langlaagte Estate, 1/6 contre 1/6 et 2/ Randfontein, 2/6 contre 2/6 et 2/ Van Ryn Deep, 2/6 contre 2/6 et 3/ ; Witwatersrand, 2/6 contre 2/ et 2/. Groupe Consolidated Goldfields Robinson Deep « A », 1/6 contre 1/6 en juin et 1/6 en décembre 1935 ; Robinson Deep « B », 2/6 contre 2/ et 1/6 ; Simmer and Jack, 4 d. contre 1 1/2 d. et 3 d. ; Sub Nigel, 9/ contre 9/ et 8/. LA PRODUCTION MONDIALE D'OR SE DEVELOPPE L'American Bureau of Metal Statistics évalue la production d'or de 1936 à 35.260.000 onces contre 30.528.000 onces. Des 21 pays producteurs, on remarque que 19 ont accru leur production pendant les neuf premiers mois de l'année en cours. L'augmentation pour la Nouvelle-Guinée ressort à 66,5 % (258.000 onces contre 155. 000 pendant les trois premiers trimestres de 1935, pour l’Australie de l’ouest, de 36 % (608.000 onces contre 445.000) ; les Etats-Unis, de 21 % (3.099.000 onces contre 2.551.000) ; le Canada, de 15 % (2.739.000 onces contre 2.379.000) ; le Mexique, de 19,2 % (589.000 onces contre 494.000) ; la
», 1/6 contre 1/6 en juin et 1/6 en décembre 1935 ; Robinson Deep « B », 2/6 contre 2/ et 1/6 ; Simmer and Jack, 4 d. contre 1 1/2 d. et 3 d. ; Sub Nigel, 9/ contre 9/ et 8/. LA PRODUCTION MONDIALE D'OR SE DEVELOPPE L'American Bureau of Metal Statistics évalue la production d'or de 1936 à 35.260.000 onces contre 30.528.000 onces. Des 21 pays producteurs, on remarque que 19 ont accru leur production pendant les neuf premiers mois de l'année en cours. L'augmentation pour la Nouvelle-Guinée ressort à 66,5 % (258.000 onces contre 155. 000 pendant les trois premiers trimestres de 1935, pour l’Australie de l’ouest, de 36 % (608.000 onces contre 445.000) ; les Etats-Unis, de 21 % (3.099.000 onces contre 2.551.000) ; le Canada, de 15 % (2.739.000 onces contre 2.379.000) ; le Mexique, de 19,2 % (589.000 onces contre 494.000) ; la Colombie, de 19,7 pour 100 (292.000 onces contre 244.000) ; l’Afrique du Sud, de 5,2 % (8.449.000 onces contre 8.030.000) ; la Rhodésie, de 13,9 % (608.000 onces contre 534.000) ; le Japon, de 15,9 % (488.000 onces contre 421.000). Seule la production du Chili n’a pas augmenté ; celle de l’Europe a diminué de 4,4 %. DE BEERS Paiement d'un dividende de 3 livres sterling sur les arriérés des actions de préférence La direction de la De Beers Consolidated Mines annonce la mise en paiement d’un dividende de 3 livres sterling sur les arriérés des actions de préférence. Ce dividende couvre ainsi les arrérages des trois années échues le 30 juin 1935. La direction ajoute que si les affaires de la Société continuent à se maintenir au niveau actuel, les arrérages pourront être totalement remboursés en juillet prochain par une nouvelle répartition de 2 livres par action de préférence. FRANÇAISE DE MATERIEL DE CHEMINS DE FER Le Conseil proposera vraisemblablement un remboursement de 150 fr. par action par réduction de la valeur nominale. ETABLISSEMENTS NICOLAS L’acompte du 2 janvier Le Conseil d’administration a décidé, dans sa séance d’hier, de mettre en paiement, à partir du 2 janvier, un acompte
de l’Europe a diminué de 4,4 %. DE BEERS Paiement d'un dividende de 3 livres sterling sur les arriérés des actions de préférence La direction de la De Beers Consolidated Mines annonce la mise en paiement d’un dividende de 3 livres sterling sur les arriérés des actions de préférence. Ce dividende couvre ainsi les arrérages des trois années échues le 30 juin 1935. La direction ajoute que si les affaires de la Société continuent à se maintenir au niveau actuel, les arrérages pourront être totalement remboursés en juillet prochain par une nouvelle répartition de 2 livres par action de préférence. FRANÇAISE DE MATERIEL DE CHEMINS DE FER Le Conseil proposera vraisemblablement un remboursement de 150 fr. par action par réduction de la valeur nominale. ETABLISSEMENTS NICOLAS L’acompte du 2 janvier Le Conseil d’administration a décidé, dans sa séance d’hier, de mettre en paiement, à partir du 2 janvier, un acompte de dividende de 10 fr. brut, égal au précédent. POMPES FUNEBRES REUNIES Les comptes de l’exercice clos le 30 juin 1936 ont été approuvés par l’assemblée d’hier. Le bénéfice ressort à 205.416 fr. et ne permet pas la répartition d’un dividende. TANNERIES DE FRANCE Réduction du capital Il sera proposé à l’assemblée du 23 décembre de réduire le capital de 40 à 1 million. L’opération aura lieu par échange de dix actions de 500 fr. contre une nouvelle de 125 fr., puis la réaugmentation du capital de 1 million à 27.757.750 fr. par création de 214.062 actions de 125 fr., en exécution du concordat de la Société. MINES DE FER DE FILLOLS L’assemblée du 9 décembre a approuvé les comptes de l’exercice au 30 juin 1936, d’une durée exceptionnelle de six mois. Ces comptes se soldent par un solde créditeur de 223.819 fr., affecté aux amortissements et au report à nouveau. Le rapport du Conseil souligne le caractère particulier de ce bénéfice qui comprend des plus-values sur ventes immobilières s’élevant à 132.989 francs. LONDON AND RHODESIAN MINING Le bénéfice net de l’exercice au 30 juin ressort à 97.536 livres (contre 103.418). Avec le dividende final de 5 % , le
à l’assemblée du 23 décembre de réduire le capital de 40 à 1 million. L’opération aura lieu par échange de dix actions de 500 fr. contre une nouvelle de 125 fr., puis la réaugmentation du capital de 1 million à 27.757.750 fr. par création de 214.062 actions de 125 fr., en exécution du concordat de la Société. MINES DE FER DE FILLOLS L’assemblée du 9 décembre a approuvé les comptes de l’exercice au 30 juin 1936, d’une durée exceptionnelle de six mois. Ces comptes se soldent par un solde créditeur de 223.819 fr., affecté aux amortissements et au report à nouveau. Le rapport du Conseil souligne le caractère particulier de ce bénéfice qui comprend des plus-values sur ventes immobilières s’élevant à 132.989 francs. LONDON AND RHODESIAN MINING Le bénéfice net de l’exercice au 30 juin ressort à 97.536 livres (contre 103.418). Avec le dividende final de 5 % , le dividende total de l’année est porté à 10 % comme précédemment. Il est déclaré en outre un dividende intérimaire de 5 % à valoir sur l’exercice en cours. BETHLEHEM STEEL La Société déclare un dividende de 1 dollar 50 par action. Cette répartition n’était pas entièrement la conséquence de la surtaxe spéciale sur les bénéfices non distribués. GENERAL MOTORS Les ventes à la clientèle ont atteint en novembre 155.552 voitures et camions contre 136.859 en novembre 1935. Les ventes aux intermédiaires, y compris les expéditions à l’étranger, se sont élevées à 191.700 voitures et camions contre 182.754. Pour les onze premiers mois de 1936, la Société a vendu à la clientèle 1 million 546.741 voitures et camions (contre 1.156.798 pendant la période correspondante de l’année dernière), et, aux intermédiaires des Etats-Unis et de l’étranger, 1.798.576 voitures et camions (contre 1.529.988). L’AVANT-BOURSE Le débat budgétaire s’ouvre aujourd’hui à la Chambre. Afin d’alléger le programme de travail, M. Jammy-Schmidt, rapporteur général, renonce au rapport verbal. A noter que M. Schmidt n’a pu, en raison des modifications de dernière heure, arrêter encore le total des dépenses et des recettes. — Londres considère l’abdication comme un fait acquis. Le Stock Exchange, hier, s’est redressé