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déjà assez longtemps que cet article fait défaut en Angleterre. ANGLETERRE. LIVERPOOL. — La hausse énorme qui s'est produite sur les qualités de charbons employés dans la navigation à vapeur commence à peser d'une façon fâcheuse sur les grandes compagnies de steamers, dont le quartier général est à Liverpool. Si la baisse ne se produit pas promptement sur les prix actuels, il faut s'attendre à une diminution considérable dans le nombre des steamers qui quittent journellement la Mersey. Nous apprenons qu'une des plus vieilles et des plus importantes maisons d'armement à vapeur vient de signer des contrats en Amérique pour la fourniture des charbons dont elle a besoin, et elle va très-prochainement commencer à charger à Picton, où le charbon lui revient à bord à 10 fr. la tonne. Le prix actuel à Cardiff pour la même qualité est de 43 fr. 75, ce qui fait un écart considérable en faveur des charbons américains à Picton. On nous dit aussi que cette maison vient de retirer de ses lignes 5 grands steamers, et que plusieurs maisons moins importantes sont aussi forcées de réduire leurs armements. Cette hausse énorme dans le prix du charbon et les droits presque 15 Septembre 1872. ANNALES INDUSTRIELLES. 291 doublés pour le transit du canal de Suez causent en ce moment un préjudice considérable au trafic par steamer avec l'Inde, viâ le canal. Le nombre de vapeurs en ce moment en charge pour l'Inde et la Chine, à Liverpool, n'est qu'environ la moitié de ce qu'il aurait été si la hausse sur le charbon n'avait pas été si forte. Il y a pourtant lieu d'espérer que le développement donné dans ces derniers temps aux immenses houillères de Pennsylvanie permettra aux grandes compagnies de navigation à vapeur de maintenir leur service régulier entre Liverpool et l'Amérique, et forcera les propriétaires des houillères du pays de Galles à réduire leurs prix de fantaisie actuels. À Birmingham, nous voyons encore les fers en barres à 330 fr. les 1,016 kilogrammes ; à Middlesbrough la cote est ferme à 290 fr., et en Écosse de 370 à 375 francs. Les
ANNALES INDUSTRIELLES. 291 doublés pour le transit du canal de Suez causent en ce moment un préjudice considérable au trafic par steamer avec l'Inde, viâ le canal. Le nombre de vapeurs en ce moment en charge pour l'Inde et la Chine, à Liverpool, n'est qu'environ la moitié de ce qu'il aurait été si la hausse sur le charbon n'avait pas été si forte. Il y a pourtant lieu d'espérer que le développement donné dans ces derniers temps aux immenses houillères de Pennsylvanie permettra aux grandes compagnies de navigation à vapeur de maintenir leur service régulier entre Liverpool et l'Amérique, et forcera les propriétaires des houillères du pays de Galles à réduire leurs prix de fantaisie actuels. À Birmingham, nous voyons encore les fers en barres à 330 fr. les 1,016 kilogrammes ; à Middlesbrough la cote est ferme à 290 fr., et en Écosse de 370 à 375 francs. Les fontes sont toujours l'objet, dans le Cleveland, de transactions importantes. Les prix du n° 3 ont varié de 143 fr. 75 à 150 fr. les 1,016 kilogrammes; pour marché à exécuter l'année prochaine, quelques commandes ont été inscrites de 131 fr. 25 à 137 fr. 50. L'industrie des constructions navales paraît vouloir se ranimer, car il arrive des commandes en plus grand nombre, et, bien qu'elles ne soient pas encore assez importantes pour donner la somme d'ouvrage dont on a besoin, elles sont un signe évident de l'imminence d'un changement dans la situation. Les tôles sont plus demandées de 312 fr. 25 à 315 francs. Les rails sont calmes, et les prix sont de 287 fr. 50 les 1,016 kilogrammes francos à bord à Middlesbrough pour rails de dimensions ordinaires, et de 300 francs pour rails légers. CHARBONS. BELGIQUE. La situation est rendue chaque jour plus difficile dans le bassin de Charleroi par la diminution des extractions, et cependant les ordres sont toujours abondants, en sorte que beaucoup d'affaires doivent être ajournées. Les prix se raisonnent à 30 francs pour la houille "grasse" "demigrasse" et à 22 francs pour la gaillette même qualité. Les maigres flambants viennent de hausser et
paraît vouloir se ranimer, car il arrive des commandes en plus grand nombre, et, bien qu'elles ne soient pas encore assez importantes pour donner la somme d'ouvrage dont on a besoin, elles sont un signe évident de l'imminence d'un changement dans la situation. Les tôles sont plus demandées de 312 fr. 25 à 315 francs. Les rails sont calmes, et les prix sont de 287 fr. 50 les 1,016 kilogrammes francos à bord à Middlesbrough pour rails de dimensions ordinaires, et de 300 francs pour rails légers. CHARBONS. BELGIQUE. La situation est rendue chaque jour plus difficile dans le bassin de Charleroi par la diminution des extractions, et cependant les ordres sont toujours abondants, en sorte que beaucoup d'affaires doivent être ajournées. Les prix se raisonnent à 30 francs pour la houille "grasse" "demigrasse" et à 22 francs pour la gaillette même qualité. Les maigres flambants viennent de hausser et sont cotés de 14 à 15 francs en première qualité. Des marchés de charbons gras expirant fin août ont été renouvelés à 20 francs le tout-venant. On parle de 38 fr. pour le coke, mais il n'y a pas de disponible. Dans le bassin de Mons, les prix des diverses qualités de charbons se soutiennent avec une tendance à la hausse; les gaillettes et gailletteries qui paraissaient, il y a quelques mois, devoir être délaissées, ont repris faveur; quant aux tout-venants et aux fines, ils sont demandés d'une manière pressante et il ne s'en trouve plus sur place. FRANCE. La tendance à la hausse sur les charbons ne fait que s'affirmer chaque jour davantage; les demandes ne cessent d'affluer et les extractions restent toujours insuffisantes, faute de bras. Nos industries du littoral ouest et du nord-ouest souffrent énormément de la rareté et de la cherté du combustible. L'approvisionnement qui se fait principalement en charbons anglais est rendu bien difficile par la marche ascendante du prix de ces derniers. Plus que jamais, dit la Houille, on prévoit de la disette de charbons pour cet hiver, et l'on en reconnaît un indice certain dans ce fait que les acheteurs sont toujours disposés
qualités de charbons se soutiennent avec une tendance à la hausse; les gaillettes et gailletteries qui paraissaient, il y a quelques mois, devoir être délaissées, ont repris faveur; quant aux tout-venants et aux fines, ils sont demandés d'une manière pressante et il ne s'en trouve plus sur place. FRANCE. La tendance à la hausse sur les charbons ne fait que s'affirmer chaque jour davantage; les demandes ne cessent d'affluer et les extractions restent toujours insuffisantes, faute de bras. Nos industries du littoral ouest et du nord-ouest souffrent énormément de la rareté et de la cherté du combustible. L'approvisionnement qui se fait principalement en charbons anglais est rendu bien difficile par la marche ascendante du prix de ces derniers. Plus que jamais, dit la Houille, on prévoit de la disette de charbons pour cet hiver, et l'on en reconnaît un indice certain dans ce fait que les acheteurs sont toujours disposés à conclure des marchés prolongés, tandis que les exploitants refusent de s'engager. Les frets d'Anzin pour la Villette valent 8 francs, et de Lens, 8 fr. 25 par 1,000 kilogrammes. MÉTAUX. LONDRES. — La faiblesse des cuivres persiste ; la spéculation se tient toujours à l'écart, malgré les baisses consenties par les fondeurs Par contre, l'étain et le plomb provoquent des ventes assez suivies et les cours conservent de la fermeté; le zinc est irrégulier. On cote : Cuivre. — Chili en barres (96 %) marques ordinaires et courantes, 222 fr. 50 à 225 francs ; Lota, 222 fr. 50 à 223 francs ; Wallaroo, 245 à 246 fr 25; Tough cake and Tile en lingots, 257 fr. 50; Best Selected, 262 fr. 50; anglais en feuilles, 272 fr. 50. Étain. Détroits disponible, 365 à 367 fr. 50 ; dit à livrer, 362 fr. 50; Banca, 402 fr. 50. Plomb. — Plomb doux d'Espagne, 49 fr. 50 à 50 francs; anglais en saumons, 50 fr.; L B, 50 à 50 fr. 50; W B, 52 fr. 50; laminé, 52 fr. 50; plomb rouge, 77 fr. 50. Zinc. — Silésie, qualité ordinaire disponible, 57 fr. 50. Le tout par 100 kilogrammes
par les fondeurs Par contre, l'étain et le plomb provoquent des ventes assez suivies et les cours conservent de la fermeté; le zinc est irrégulier. On cote : Cuivre. — Chili en barres (96 %) marques ordinaires et courantes, 222 fr. 50 à 225 francs ; Lota, 222 fr. 50 à 223 francs ; Wallaroo, 245 à 246 fr 25; Tough cake and Tile en lingots, 257 fr. 50; Best Selected, 262 fr. 50; anglais en feuilles, 272 fr. 50. Étain. Détroits disponible, 365 à 367 fr. 50 ; dit à livrer, 362 fr. 50; Banca, 402 fr. 50. Plomb. — Plomb doux d'Espagne, 49 fr. 50 à 50 francs; anglais en saumons, 50 fr.; L B, 50 à 50 fr. 50; W B, 52 fr. 50; laminé, 52 fr. 50; plomb rouge, 77 fr. 50. Zinc. — Silésie, qualité ordinaire disponible, 57 fr. 50. Le tout par 100 kilogrammes franco à bord à Londres ou Liverpool. PARIS. — Les affaires en métaux restent encore presque nulles, et les cours présentent, par suite, assez d'irrégularité. On cote : Cuivre Chili, livrable au Havre, en barres, les 100 kilogrammes à l'acquitté . . . 250 » — en lingots 260 » — anglais 255 N Minerai de Corocoro 250 » Etain Banca, les 100 kilogrammes au Havre ou à Paris 425 » — des Détroits 400 » — anglais, les 100 kilogrammes, au Havre ou à Rouen . . 395 » Plomb de France, les 100 kilogrammes, à Paris 52 50 — d'Espagne — au Havre. ... 52 » — en tuyaux et laminé — » » — anglais au Havre 51 50 — belge et allemand, à Paris. ......... » » — vieux (échange) » » Zinc de Silésie, au Havre. 59 50 — autres, bonnes marques, au Havre. 59 50 — — — à Paris 60 » A. BIGOT. PAYS-BAS. Amsterdam, 7 septembre 1872. Sucres, bruts. — Marché très calme; il n'y a à citer aucune affaire de première main en seconde main; 150 boucauts Java n° 12 1/2 ont trouvé preneurs à 33 1/2, et 385 boucauts n°
— anglais 255 N Minerai de Corocoro 250 » Etain Banca, les 100 kilogrammes au Havre ou à Paris 425 » — des Détroits 400 » — anglais, les 100 kilogrammes, au Havre ou à Rouen . . 395 » Plomb de France, les 100 kilogrammes, à Paris 52 50 — d'Espagne — au Havre. ... 52 » — en tuyaux et laminé — » » — anglais au Havre 51 50 — belge et allemand, à Paris. ......... » » — vieux (échange) » » Zinc de Silésie, au Havre. 59 50 — autres, bonnes marques, au Havre. 59 50 — — — à Paris 60 » A. BIGOT. PAYS-BAS. Amsterdam, 7 septembre 1872. Sucres, bruts. — Marché très calme; il n'y a à citer aucune affaire de première main en seconde main; 150 boucauts Java n° 12 1/2 ont trouvé preneurs à 33 1/2, et 385 boucauts n° 14 1/2, à 34 3/4. Les existences de sucres bruts en entrepôt dans le royaume des Pays-Bas étaient, suivant la statistique du ministère des finances, au 31 août 1872, de 37,088,862 kilogrammes. Sucres raffinés. — Également très calmes, surtout pour livraisons à courte échéance. On cite des ventes de Crushed n° 1, livraison septembre de seconde main, de 37 3/4 à 38 1/4. Pour des époques de livraisons plus éloignées, on offre à des prix inférieurs. Etain. — Marché calme, transactions presque nulles, quelques lots de Banca sur place ont été traités de 93 1/4 à 94 florins, et à livret après la vente de fin d'année, de 91 1/2 à 92. Du 1er au 31 août, la baisse a été d'environ 3 florins, de 96 à 94 pour le Banca et de 94 à 90 pour le Billiton. Le 5 août a eu lieu à Batavia la vente aux enchères de 480,000 kilogrammes de Billiton à un prix moyen de revient rendu en Hollande de 91 fr. 30. On annonce pour le 7 octobre la mise en vente d'une quantité égale. Stock en Hollande au 31 août, tant en première qu'en seconde main : Appartenant à la Société de
n° 1, livraison septembre de seconde main, de 37 3/4 à 38 1/4. Pour des époques de livraisons plus éloignées, on offre à des prix inférieurs. Etain. — Marché calme, transactions presque nulles, quelques lots de Banca sur place ont été traités de 93 1/4 à 94 florins, et à livret après la vente de fin d'année, de 91 1/2 à 92. Du 1er au 31 août, la baisse a été d'environ 3 florins, de 96 à 94 pour le Banca et de 94 à 90 pour le Billiton. Le 5 août a eu lieu à Batavia la vente aux enchères de 480,000 kilogrammes de Billiton à un prix moyen de revient rendu en Hollande de 91 fr. 30. On annonce pour le 7 octobre la mise en vente d'une quantité égale. Stock en Hollande au 31 août, tant en première qu'en seconde main : Appartenant à la Société de commerce : En 1871. . . En 1872. Banca 137,611 blocs. 65,044 blocs. Billiton 2,051 2,834 Banca sous voiles.. 12,400 — 53,400 — Appartenant à des particuliers : En 1872. — 9,061 blocs. 292 ANNALES INDUSTRIELLES. 15 Septembre 1872. Indigo. — Affaires un peu plus animées sans changement dans les prix. Résines. — Courant d'affaires régulier. Brune d'Amérique sur place, 6 fl.; sous voiles, 5 3/4. Térébenthines. — Livrable à bord, 22 1/2. Potasses. — Première qualité, Saint-Pétersbourg sur place, 17; sous voiles, 16 3/4. Salpêtre du Chili. — Sur place, 9 à 9 1/4. Huiles de palmes. — 300 tonnes Acra dur ont trouvé preneurs à 24 1/2 pour première qualité. Bois de teinture. — Campêche Laguna, 5 fl. 1/2; Saint-Domingue (bois bleu), 2 fl. 3/4; Maracaïbo (bois jaune), 3 fl. 3/8. Tous ces prix sont indiqués en florins des Pays-Bas, par 50 kilogrammes. Changé sur Paris, pour papier à courte échéance 56 fl. 9/16 = 120 francs. L. B. 15 Septembre 1872. ANNALES INDUSTRIELLES. 293 294 ANNALES INDUSTRIELLES. 15 Septembre 1872. 15 Septembre 1872. ANNALES INDUSTRIELLES. 295 296 ANNALES INDUSTRIELLES. 15 Septembre 1872. REVUE FINANCIÈRE Paris, jeudi soir, 19 septembre 1872. La bourse est de plus en plus
prix. Résines. — Courant d'affaires régulier. Brune d'Amérique sur place, 6 fl.; sous voiles, 5 3/4. Térébenthines. — Livrable à bord, 22 1/2. Potasses. — Première qualité, Saint-Pétersbourg sur place, 17; sous voiles, 16 3/4. Salpêtre du Chili. — Sur place, 9 à 9 1/4. Huiles de palmes. — 300 tonnes Acra dur ont trouvé preneurs à 24 1/2 pour première qualité. Bois de teinture. — Campêche Laguna, 5 fl. 1/2; Saint-Domingue (bois bleu), 2 fl. 3/4; Maracaïbo (bois jaune), 3 fl. 3/8. Tous ces prix sont indiqués en florins des Pays-Bas, par 50 kilogrammes. Changé sur Paris, pour papier à courte échéance 56 fl. 9/16 = 120 francs. L. B. 15 Septembre 1872. ANNALES INDUSTRIELLES. 293 294 ANNALES INDUSTRIELLES. 15 Septembre 1872. 15 Septembre 1872. ANNALES INDUSTRIELLES. 295 296 ANNALES INDUSTRIELLES. 15 Septembre 1872. REVUE FINANCIÈRE Paris, jeudi soir, 19 septembre 1872. La bourse est de plus en plus faible; le 5 % nouveau a perdu le cours de 88 fr.; le 5 % 1871 celui de 85, et le 3 % n'est plus qu'à 53 fr. 50. On ne fait que très peu d'affaires; la moindre offre influe sur le marché et détermine une réaction. Cependant nous ne croyons pas à une baisse de longue durée; la liquidation du 15 sur les valeurs s'est bien passée, l'argent a été abondant. La baisse ne provient pas d'un autre côté du manque de confiance; les libérations anticipées des souscripteurs de l'emprunt représentent environ 48 millions de rentes, correspondant à un capital de 800 millions à peu près, ou au quart de la totalité des rentes émises. Nous voyons quelques journaux pousser à la libération complète de l'emprunt 1872; à notre avis, ils se trompent grossièrement. Si, par extraordinaire, les porteurs de l'emprunt 1872 se trouvaient en état de le libérer tout entier, le gouvernement se trouverait en mesure de payer la Prusse actuellement, mais le capital de la France serait subitement diminué de trois milliards et nous nous trouverions aux prises avec une crise terrible. L'attitude de la Prusse ne prouve pas du reste qu'elle accepterait la libération immédiate contre
croyons pas à une baisse de longue durée; la liquidation du 15 sur les valeurs s'est bien passée, l'argent a été abondant. La baisse ne provient pas d'un autre côté du manque de confiance; les libérations anticipées des souscripteurs de l'emprunt représentent environ 48 millions de rentes, correspondant à un capital de 800 millions à peu près, ou au quart de la totalité des rentes émises. Nous voyons quelques journaux pousser à la libération complète de l'emprunt 1872; à notre avis, ils se trompent grossièrement. Si, par extraordinaire, les porteurs de l'emprunt 1872 se trouvaient en état de le libérer tout entier, le gouvernement se trouverait en mesure de payer la Prusse actuellement, mais le capital de la France serait subitement diminué de trois milliards et nous nous trouverions aux prises avec une crise terrible. L'attitude de la Prusse ne prouve pas du reste qu'elle accepterait la libération immédiate contre l'évacuation du territoire; l'argent resterait donc improductif entre les mains du trésor. Revenons à la baisse; elle est le fait des gros porteurs de titres de rente; ils ne peuvent, en les gardant, immobiliser leurs capitaux, destinés à des opérations plus fructueuses; aussi s'efforcent-ils d'écouler leur emprunt peu à peu sur le marché; ils le font cependant avec une très grande modération, de peur de faire trop baisser les cours, car le rentier est ennemi des oscillations trop brusques et trop fréquentes. Nous devons nous attendre à une baisse légère, jusqu'à l'époque où le premier versement sur l'emprunt aura eu lieu. Il est probable même qu'à chaque versement une légère réaction se produira dans les cours. Les autres valeurs ont été affectées comme les rentes; la banque de France, après avoir tenté de remonter à 4,250 fr., est revenue à 4,140 fr.; la banque de Paris, de 1,370 fr. s'est abaissée à 1,340 fr.; le comptoir d'escompte est à 630 fr. Au milieu du désarroi général, le crédit mobilier monte de 440 à 461 fr. On prétend qu'il distribuera pour cette année un dividende. Le crédit industriel est assez recherché en ce moment; la Ville lui a donné l'affaire de
sur le marché; ils le font cependant avec une très grande modération, de peur de faire trop baisser les cours, car le rentier est ennemi des oscillations trop brusques et trop fréquentes. Nous devons nous attendre à une baisse légère, jusqu'à l'époque où le premier versement sur l'emprunt aura eu lieu. Il est probable même qu'à chaque versement une légère réaction se produira dans les cours. Les autres valeurs ont été affectées comme les rentes; la banque de France, après avoir tenté de remonter à 4,250 fr., est revenue à 4,140 fr.; la banque de Paris, de 1,370 fr. s'est abaissée à 1,340 fr.; le comptoir d'escompte est à 630 fr. Au milieu du désarroi général, le crédit mobilier monte de 440 à 461 fr. On prétend qu'il distribuera pour cette année un dividende. Le crédit industriel est assez recherché en ce moment; la Ville lui a donné l'affaire de rémission de l'emprunt contracté pour les travaux des eaux de la Vanne; il s'agit de 19 millions; on dit que très-prochainement il lancera cet emprunt, qui sera immédiatement couvert. Les valeurs industrielles se sont montrées très sensibles aux variations du marché; le Gaz est en baisse à 715 fr.; le Transatlantique se cote 272 fr. 50; sur les actions de Suez, il y a eu encore plus de faiblesse, de 467 fr. ces titres sont tombés à 453; les Délégations ont rétrogradé de 405 à 387 fr.; les obligations ont perdu aussi une dizaine de francs. À notre avis, aucune raison sérieuse ne justifie un recul aussi important; les recettes sont toujours favorables. Les chemins français ont reculé; les recettes continuent à être très médiocres; l'Est, qui avait été poussé en avant par la spéculation, est revenu à 525 fr.; c'est cependant la seule ligne qui réalise en ce moment des recettes élevées. Il est probable que les chemins de fer ne dépasseront pas les chiffres de trafic obtenus en 1871 et que les dividendes seront égaux à ceux de cette année. On avait compté sur un meilleur résultat et, naturellement, on baisse en voyant qu'il faut renoncer à beaucoup
Transatlantique se cote 272 fr. 50; sur les actions de Suez, il y a eu encore plus de faiblesse, de 467 fr. ces titres sont tombés à 453; les Délégations ont rétrogradé de 405 à 387 fr.; les obligations ont perdu aussi une dizaine de francs. À notre avis, aucune raison sérieuse ne justifie un recul aussi important; les recettes sont toujours favorables. Les chemins français ont reculé; les recettes continuent à être très médiocres; l'Est, qui avait été poussé en avant par la spéculation, est revenu à 525 fr.; c'est cependant la seule ligne qui réalise en ce moment des recettes élevées. Il est probable que les chemins de fer ne dépasseront pas les chiffres de trafic obtenus en 1871 et que les dividendes seront égaux à ceux de cette année. On avait compté sur un meilleur résultat et, naturellement, on baisse en voyant qu'il faut renoncer à beaucoup d'illusions. La hausse sur les chemins étrangers n'a pas duré; l'Autrichien a perdu 12 fr. 50 et reste à 773 fr. 75, le Lombard a rétrogradé de 510 fr. à 495 fr. 50, et le Saragosse de 195 fr. à 182 fr. 25. Les autres lignes ont présenté moins de variation: le Nord de l'Espagne reste à 121 fr. 25, après 115 fr., le Pampelune conserve son cours de 90 fr., les Portugais sont cotés 100 fr. après 102 fr. 50, et les Romains, 150 fr. après 148 fr. 75. Voici le cours de quelques valeurs industrielles: Actions: Gaz de Lyon, 2,630; Gaz de la Guillotière, 1685; Fonderie de Terre-Noire, 390; Creusot, 715; Aciéries de la Marine, 660; Fourchambault, 520; Aciéries de Saint-Étienne, 516; Fonderie de l'Horme, 915; de Pont-l'Évêque, 550; Mines de la Loire, 245; de Montrambert, 350; de Saint-Étienne, 245; de Rive-de-Gier, 80; Compagnie générale de navigation, 565. On annonce la distribution d'un dividende de 0 fr. 50 sur les actions nouvelles des acieries de la Marine Petin Gaudet et Cie. PAUL VERNIER REVUE COMMERCIALE FERS ET FONTES. FRANCE. Hausse, toujours hausse, voilà le mot de la situation. Il semble que les maîtres de forges prennent à plaisir
variation: le Nord de l'Espagne reste à 121 fr. 25, après 115 fr., le Pampelune conserve son cours de 90 fr., les Portugais sont cotés 100 fr. après 102 fr. 50, et les Romains, 150 fr. après 148 fr. 75. Voici le cours de quelques valeurs industrielles: Actions: Gaz de Lyon, 2,630; Gaz de la Guillotière, 1685; Fonderie de Terre-Noire, 390; Creusot, 715; Aciéries de la Marine, 660; Fourchambault, 520; Aciéries de Saint-Étienne, 516; Fonderie de l'Horme, 915; de Pont-l'Évêque, 550; Mines de la Loire, 245; de Montrambert, 350; de Saint-Étienne, 245; de Rive-de-Gier, 80; Compagnie générale de navigation, 565. On annonce la distribution d'un dividende de 0 fr. 50 sur les actions nouvelles des acieries de la Marine Petin Gaudet et Cie. PAUL VERNIER REVUE COMMERCIALE FERS ET FONTES. FRANCE. Hausse, toujours hausse, voilà le mot de la situation. Il semble que les maîtres de forges prennent à plaisir d'effrayer les acheteurs: nous comprendrions, jusqu'à un certain point, leur manière d'agir, s'ils devaient profiter de la majoration des cours; mais ce n'est pas leur cas, attendu que la plupart exécutent d'anciens contrats faits à prix très bas, ce qui les comble d'amertume. Une pareille disposition d'esprit ne peut qu'amener la confusion, et c'est malheureusement ce qu'il nous faut constater aujourd'hui. Les cours qui sont donnés par les forges sont l'effet du caprice: telle usine a des engagements et devient très prétencieuse; telle autre a moins de travaux et cède la main. Il est donc bien difficile d'établir une cote exacte; aussi voyons-nous quelques forges tarifier les fers marchands 1re classe à 310 fr., quand d'autres les vendent 305 francs. Nous nous contenterons donc de renvoyer nos lecteurs à nos cotes données précédemment, en leur faisant observer que la marche des affaires est satisfaisante, les travaux assez nombreux, et que les ordres à bref délai de livraison sont assez difficiles à remplir. BELGIQUE. On se demande où le mouvement de hausse s'arrêtera. Les pressants besoins du commerce en général et les hauts prix des matières premières justifient, jusqu'à un certain point, cette amélioration des cours; mais la situation ne paraît