jeanflop/post_ocr_correction2 huggingface dataset:
francs. Il est donc à peu près évident que ce chiffre sera obtenu et sans doute dépassé. D'autre part, les dépenses annuelles d'exploitation s'élèveront, pour les salaires, la force motrice, les frais d'administration, l'amortissement et la réserve, à 3,500,000 francs environ. En appliquant les dispositions édictées par la convention avec la Ville, après prélèvement de cette somme qui représente les frais généraux, on donnera d'abord 6 0/0 au capital-actions et 5 0/0 aux obligations, soit une dépense; de 2,750,000 francs environ. Le surplus des bénéfices nets s'élèvera à 4,250,000 francs, si l'on calcule sur 10,500,000 fr. de recettes. On prélèvera alors une première somme de 20,000 fr. pour le personnel et un dividende de 2 0/0 pour le capital-actions. Il restera encore un excédent de 3,730,000 fr. à partager, par parties égales, entre les actionnaires, la Ville de Paris et le personnel qui toucheront chacun, de ce chef, 1,240,000 fr. environ. Ces chiffres étant donnés, on peut compter sur un revenu de 13 0/0 environ du capital nécessaire tant pour la construction que pour l'exploitation du Tubulaire. À l'heure actuelle il existe peu d'affaires industrielles réunissant à une sécurité aussi grande un bénéfice aussi avantageux. La ligne du Tramway Tubulaire Berlier est donc appelée non seulement à un grand succès technique, mais encore à un grand succès financier. C'est une affaire véritablement française et essentiellement parisienne, ce qui ne s'est pas présenté depuis longtemps. Nous tenions à mettre nos lecteurs au courant de cette importante question et, pour présenter des documents certains, nous nous sommes adressés à bonne source, afin d'obtenir tous les renseignements et chiffres que nous avons cités. Nous reviendrons sur les points de détail qu'il était impossible de faire entrer dans cet exposé général. LES PAYS À FINANCES AVARIÉES Voici le résumé des mesures que M. Leroy-Beaulieu proposa, dans l'Economiste français du 30 juillet, aux gouvernements de la République Argentine, du Brésil, du Portugal, de la Grèce et de l'Espagne, pour rétablir, si possible, leurs finances. Le grand point, c'est de parvenir à rendre le change moins mauvais il est à la disposition de chacun de ces
Berlier est donc appelée non seulement à un grand succès technique, mais encore à un grand succès financier. C'est une affaire véritablement française et essentiellement parisienne, ce qui ne s'est pas présenté depuis longtemps. Nous tenions à mettre nos lecteurs au courant de cette importante question et, pour présenter des documents certains, nous nous sommes adressés à bonne source, afin d'obtenir tous les renseignements et chiffres que nous avons cités. Nous reviendrons sur les points de détail qu'il était impossible de faire entrer dans cet exposé général. LES PAYS À FINANCES AVARIÉES Voici le résumé des mesures que M. Leroy-Beaulieu proposa, dans l'Economiste français du 30 juillet, aux gouvernements de la République Argentine, du Brésil, du Portugal, de la Grèce et de l'Espagne, pour rétablir, si possible, leurs finances. Le grand point, c'est de parvenir à rendre le change moins mauvais il est à la disposition de chacun de ces États, d'obtenir ce résultat. M. Leroy-Beaulieu rappelle d'abord la convention, assez critiquable d'ailleurs, faite par les banquiers de Londres avec le gouvernement argentin il y a 18 mois. On lui a accordé de ne plus payer ses dettes pendant trois ans sauf l'emprunt 1886 qu'en nouveaux engagements 6 0/0. On espérait que cet allégement permettrait au gouvernement de retirer une grande quantité de papier-monnaie et qu'en 1894 la prime de l'or serait tombée de 200 % à 40 ou 50 %; alors le gouvernement argentin aurait pu reprendre le service de ses dettes d'État et même assumer une partie du service des dettes provinciales. Les résultats n'ont pas confirmé ces prévisions. La situation financière de la République Argentine ne s'est pas améliorée et l'or fait encore 225 % de prime. Le budget de 1891 s'est soldé avec un déficit de 9,500,000 piastres-or: 28,700,000 piastres aux dépenses, 19,200,000 piastres aux recettes. Les recettes du 1er trimestre de 1892 se sont élevées à 7,070,000 piastres-or; si les trois autres donnaient les mêmes résultats, et si, d'autre part, les dépenses de 1892 ne dépassaient pas celles de 1891, l'équilibre serait à peine atteint. Le gouvernement argentin doit 1° retirer du papier-monnaie, de façon
espérait que cet allégement permettrait au gouvernement de retirer une grande quantité de papier-monnaie et qu'en 1894 la prime de l'or serait tombée de 200 % à 40 ou 50 %; alors le gouvernement argentin aurait pu reprendre le service de ses dettes d'État et même assumer une partie du service des dettes provinciales. Les résultats n'ont pas confirmé ces prévisions. La situation financière de la République Argentine ne s'est pas améliorée et l'or fait encore 225 % de prime. Le budget de 1891 s'est soldé avec un déficit de 9,500,000 piastres-or: 28,700,000 piastres aux dépenses, 19,200,000 piastres aux recettes. Les recettes du 1er trimestre de 1892 se sont élevées à 7,070,000 piastres-or; si les trois autres donnaient les mêmes résultats, et si, d'autre part, les dépenses de 1892 ne dépassaient pas celles de 1891, l'équilibre serait à peine atteint. Le gouvernement argentin doit 1° retirer du papier-monnaie, de façon à réduire la prime de l'or à 40 ou 50 %; 2° procéder à d'énergiques réductions de dépenses 3° faire un arrangement, contradictoirement étudié et synallagmatiquement conclu, avec ses créanciers. Le Brésil est très malade, quoique non officiellement insolvable. L'ère des grandes folies ne paraît pas close; la question politique n'est pas résolue. Le papier n'a cessé de fléchir; à la fin de juillet, il cotait 10 pence 1/4 sur Londres, au lieu de 27 pence qui est le pair, c'est-à-dire que l'or faisait 160 % de prime. Le service des emprunts extérieurs du Brésil réprésente une charge de 38 millions de fr.; avec les emprunts intérieurs or et les titres de l'emprunt de conversion 4 % or de 1890, la charge monte à plus de 79 millions de fr. les garanties d'intérêt payables en Europe et d'autres dépenses accessoires la portent à plus de 100 millions de fr. Il est vrai que l'exportation du Brésil atteint, dans les très bonnes années, 1 milliard de fr.; mais la perte de change fait craindre que le fardeau de la dette ne puisse être éternellement supporté. Le Brésil doit 1° établir un état politique stable; 2° mettre de l'ordre dans les finances
n'est pas résolue. Le papier n'a cessé de fléchir; à la fin de juillet, il cotait 10 pence 1/4 sur Londres, au lieu de 27 pence qui est le pair, c'est-à-dire que l'or faisait 160 % de prime. Le service des emprunts extérieurs du Brésil réprésente une charge de 38 millions de fr.; avec les emprunts intérieurs or et les titres de l'emprunt de conversion 4 % or de 1890, la charge monte à plus de 79 millions de fr. les garanties d'intérêt payables en Europe et d'autres dépenses accessoires la portent à plus de 100 millions de fr. Il est vrai que l'exportation du Brésil atteint, dans les très bonnes années, 1 milliard de fr.; mais la perte de change fait craindre que le fardeau de la dette ne puisse être éternellement supporté. Le Brésil doit 1° établir un état politique stable; 2° mettre de l'ordre dans les finances publiques 3° retirer le papier-monnaie. Si le Brésil se remettait à flot, si le change devenait plus favorable, une amélioration de même nature se manifesterait vite en Portugal. En Portugal, dit M. Leroy-Beaulieu, la conduite des affaires publiques et des affaires privées y a été insensée dans les 3 ou 4 dernières années quant aux ressources, elles sont modestes, mais enfin, il en existe. Le Portugal devrait mieux connaître, faire connaître et sanctionner sa situation. La perte de change se réduirait, si la circulation du papier était maintenue dans des bornes assez étroites et si la confiance se rétablissait de façon à ramener des capitaux étrangers dans le pays et à en développer les ressources. Le gouvernement devrait s'entendre avec ses créanciers, même pour le paiement de 1 % seulement au lieu de 3 %, mais avec des chances d'augmentation graduelle. L'amélioration du change et des affaires au Brésil amènerait une amélioration analogue en Portugal, quelques années suffiraient pour rétablir la situation financière et économique de ce dernier pays et pour accroître le revenu de ses créanciers, par le développement des recettes y affectées. L'Espagne est sans doute dans une situation bien meilleure, mais qu'il serait très facile de compromettre
4 dernières années quant aux ressources, elles sont modestes, mais enfin, il en existe. Le Portugal devrait mieux connaître, faire connaître et sanctionner sa situation. La perte de change se réduirait, si la circulation du papier était maintenue dans des bornes assez étroites et si la confiance se rétablissait de façon à ramener des capitaux étrangers dans le pays et à en développer les ressources. Le gouvernement devrait s'entendre avec ses créanciers, même pour le paiement de 1 % seulement au lieu de 3 %, mais avec des chances d'augmentation graduelle. L'amélioration du change et des affaires au Brésil amènerait une amélioration analogue en Portugal, quelques années suffiraient pour rétablir la situation financière et économique de ce dernier pays et pour accroître le revenu de ses créanciers, par le développement des recettes y affectées. L'Espagne est sans doute dans une situation bien meilleure, mais qu'il serait très facile de compromettre définitivement. Elle a à lutter contre deux ennemis: le déficit du budget et le change. Elle doit d'abord arrêter nettement l'accroissement de la circulation fiduciaire. Il faut ensuite que les différents partis s'efforcent d'arriver à l'équilibre du budget. Au point de vue du change, la Grèce est plus malade, puisque le papier-monnaie perd 30 à 40 %. Le déficit budgétaire n'est pas considérable. Il serait facile de le combler en pratiquant, sur le budget de la guerre, des économies sérieuses que justifieraient le calme de l'Orient et l'ajournement à une époque probablement lointaine de toutes les solutions des questions orientales. Le gouvernement grec devra faire, pour changer une situation mauvaise en une bonne situation, des efforts longs et soutenus, et non pas seulement des promesses comme celles qu'a faites tout dernièrement M. Tricoupis. En résumé, pour tous les pays à finances avariées, M. Leroy-Beaulieu ne préconise pas d'autres mesures que celles indiquées par tous les financiers, depuis longtemps : d'une part, la réduction de la circulation fiduciaire; d'autre part, de grandes économies budgétaires enfin un grand esprit de sagesse. BONE-GUELMA Dans un précédent Supplément, nous avons étudié l'exploitation de la Compagnie des Chemins de fer de l'Est Algérien en 1891.
le papier-monnaie perd 30 à 40 %. Le déficit budgétaire n'est pas considérable. Il serait facile de le combler en pratiquant, sur le budget de la guerre, des économies sérieuses que justifieraient le calme de l'Orient et l'ajournement à une époque probablement lointaine de toutes les solutions des questions orientales. Le gouvernement grec devra faire, pour changer une situation mauvaise en une bonne situation, des efforts longs et soutenus, et non pas seulement des promesses comme celles qu'a faites tout dernièrement M. Tricoupis. En résumé, pour tous les pays à finances avariées, M. Leroy-Beaulieu ne préconise pas d'autres mesures que celles indiquées par tous les financiers, depuis longtemps : d'une part, la réduction de la circulation fiduciaire; d'autre part, de grandes économies budgétaires enfin un grand esprit de sagesse. BONE-GUELMA Dans un précédent Supplément, nous avons étudié l'exploitation de la Compagnie des Chemins de fer de l'Est Algérien en 1891. Aujourd'hui nous nous occupons de la Compagnie des Chemins de fer de Bône-Guelma et prolongements. En 1891, le Bône-Guelma a exploité un réseau de 721 kilomètres 237, savoir En Algérie: Ligne de Bône au Kroubs 308.581 Ligne de Souk-Ahras à Tébessa.. 127.557 (En outre, la ligne de Randon à Combes, d'une longueur de 30 kil., lui a été concédée.) En Tunisie Ligne de Tunis à la frontière (Medjerdah) et prolongements. 208.753 Ligne de Tunis à Hammam-el-Lif 16.. 796 Ligne de Sousse à Kairouan. 59.550 Total 721.237 Sur ces 721 kil. 237, le réseau garanti par l'Etat est de 655 kil. 434, les lignes exploitées sans garantie ont une longueur de 65 kil. 803, savoir grand réseau, 6 kil. 253; ligne de Sousse à Kairouan (voie Decauville), 59 kil. 550. Les recettes totales de l'exploitation (ligne de Sousse à Kairouan en dehors) se sont élevées, en 1891, à Fr. 5.071.345 47. Les dépenses de l'exploitation, à 4. £34. 273 19. Excédent des recettes 737.072 28. Les frais d'exploitation garantis par l'Etat montent à 4,762,120 fr. 06, chiffre supérieur aux dépenses réellement effectuées. Aux Fr. 737.072.28 représentant l'excédent des recettes sur les dépenses, sont venus s'ajouter Pour garantie d'amortissement des obligations, solde..
d'une longueur de 30 kil., lui a été concédée.) En Tunisie Ligne de Tunis à la frontière (Medjerdah) et prolongements. 208.753 Ligne de Tunis à Hammam-el-Lif 16.. 796 Ligne de Sousse à Kairouan. 59.550 Total 721.237 Sur ces 721 kil. 237, le réseau garanti par l'Etat est de 655 kil. 434, les lignes exploitées sans garantie ont une longueur de 65 kil. 803, savoir grand réseau, 6 kil. 253; ligne de Sousse à Kairouan (voie Decauville), 59 kil. 550. Les recettes totales de l'exploitation (ligne de Sousse à Kairouan en dehors) se sont élevées, en 1891, à Fr. 5.071.345 47. Les dépenses de l'exploitation, à 4. £34. 273 19. Excédent des recettes 737.072 28. Les frais d'exploitation garantis par l'Etat montent à 4,762,120 fr. 06, chiffre supérieur aux dépenses réellement effectuées. Aux Fr. 737.072.28 représentant l'excédent des recettes sur les dépenses, sont venus s'ajouter Pour garantie d'amortissement des obligations, solde.. 69 757 58 Pour garantie d'intérêts. 7.627.106.82 Total. ,8.433.936.68. A déduire intérêts et amortissement des emprunts, charges diverses 6.150.577. 64 Excédent net des recettes 2 283 359 04 D'autre part, les recettes de la ligne de Sousse à Kairouan (voie Decauville à traction de chevaux) se sont élevées à la somme de Fr. 37.877.20 Les dépenses de l'exploitation. 59.725 97 Excédent des dépenses 21 848 77 A ajouter intérêts et amortissement des emprunts, charges diverses. 2.624.67 Excédent total des dépenses 24.473.44 Liquidation de l'exercice 1891 Excédent net des recettes, constaté plus haut Fr. 2.283.359 04 Perte sur l'exploitation de la ligne de Sousse à Kairouan. 24,473 44 Produit net. 2.258.885 60 Plus solde des opérations exercices précédents 3.666 45 Produit net total. 2.262.552 05 Répartition Dividende de 30 fr.Fr. 1.800.000 Réserve 462.552 05 Egalité. 2.262.552 05 Les dépenses de premier établissement de tout le réseau exploité et de la ligne de Randon à Combes nouvellement concédée, y compris le matériel et l'outillage supplémentaires, s'élevaient, au 31 décembre 1891, à la somme de Fr. 134.369.786 80 D'autre part, les ressources réalisées comprenaient, à la même date Capital social Fr. 30.000.000 Obligations 3 % 106.600.402 54 Total. 136.600.402 54 Excédent des ressources
somme de Fr. 37.877.20 Les dépenses de l'exploitation. 59.725 97 Excédent des dépenses 21 848 77 A ajouter intérêts et amortissement des emprunts, charges diverses. 2.624.67 Excédent total des dépenses 24.473.44 Liquidation de l'exercice 1891 Excédent net des recettes, constaté plus haut Fr. 2.283.359 04 Perte sur l'exploitation de la ligne de Sousse à Kairouan. 24,473 44 Produit net. 2.258.885 60 Plus solde des opérations exercices précédents 3.666 45 Produit net total. 2.262.552 05 Répartition Dividende de 30 fr.Fr. 1.800.000 Réserve 462.552 05 Egalité. 2.262.552 05 Les dépenses de premier établissement de tout le réseau exploité et de la ligne de Randon à Combes nouvellement concédée, y compris le matériel et l'outillage supplémentaires, s'élevaient, au 31 décembre 1891, à la somme de Fr. 134.369.786 80 D'autre part, les ressources réalisées comprenaient, à la même date Capital social Fr. 30.000.000 Obligations 3 % 106.600.402 54 Total. 136.600.402 54 Excédent des ressources 2.230 615 74 Les réserves de la Compagnie s'élevaient, au 31 décembre 1891, à 13,169,275 fr. 15. Les avances de l'Etat et du département de Constantine pour la garantie montaient, en principal, à 88,445,961 fr. 19, et, en intérêts simples à 4 % , à 17,767,336 fr. 99. La longueur moyenne exploitée en 1891 a été de 662 kilomètres (ligne de Sousse à Kairouan en dehors). La recette kilométrique a été de 7,660 fr. la dépense kilométrique, de 6,547 fr. le rapport de la dépense à la recette, de 85 46 % . Le coefficient d'exploitation avait atteint 95 97 % en 1890, 1127 62 % en 1889, 138 39 % en 1888, et 112 59 % en 1887. LE COMPTOIR D'ESCOMpte EN LIQUIDATION MM. Ed. Moreau et Paul Monchicourt, liquidateurs du Comptoir d'Escompte, viennent d'adresser une nouvelle circulaire aux actionnaires de cette Société. Voici un résumé de cette circulaire Après avoir rappelé les répartitions précédemment effectuées (dont le total s'élève à 125 francs) et les réalisations d'actif de la Société des Métaux, les liquidateurs exposent 1° Qu'une première répartition de l'actif réalisé de la Société des Métaux vient d'être ordonnancée par M. le juge-commissaire cette répartition est de 40
moyenne exploitée en 1891 a été de 662 kilomètres (ligne de Sousse à Kairouan en dehors). La recette kilométrique a été de 7,660 fr. la dépense kilométrique, de 6,547 fr. le rapport de la dépense à la recette, de 85 46 % . Le coefficient d'exploitation avait atteint 95 97 % en 1890, 1127 62 % en 1889, 138 39 % en 1888, et 112 59 % en 1887. LE COMPTOIR D'ESCOMpte EN LIQUIDATION MM. Ed. Moreau et Paul Monchicourt, liquidateurs du Comptoir d'Escompte, viennent d'adresser une nouvelle circulaire aux actionnaires de cette Société. Voici un résumé de cette circulaire Après avoir rappelé les répartitions précédemment effectuées (dont le total s'élève à 125 francs) et les réalisations d'actif de la Société des Métaux, les liquidateurs exposent 1° Qu'une première répartition de l'actif réalisé de la Société des Métaux vient d'être ordonnancée par M. le juge-commissaire cette répartition est de 40 % , c'est-à-dire supérieure de 3 % au dividende primitivement calculé. 2° 37 % sont représentés par des titres de la Société nouvelle, qui a créé, lors de sa constitution, 50,000 actions de 500 fr. entièrement libérées et 20 millions d'obligations hypothécaires au taux de 460 fr. Ces titres reviennent à chacun des créanciers adhérents jusqu'à concurrence de 55 1/2 % en actions, et jusqu'à concurrence du solde de 44 1/2 % en obligations. Les créanciers adhérents sont au nombre de 314 et représentent environ 101 millions (sur un passif vérifié et affirmé de 109 millions). 3° Les 3 % du surplus seront payés en espèces. Le second dividende que la Société des Métaux répartira, en fin de liquidation, sera également à toucher en espèces. La liquidation du Comptoir d'Escompte, dont la créance vérifiée et affirmée s'élève à 76,853,225 fr. 40, recevra, pour sa part, 31,563 actions de 500 fr. entièrement libérées et 27,508 obligations. Ces titres doivent rester déposés dans les caisses du Crédit Industriel jusqu'à l'ordonnancement du dernier dividende de la Société des Métaux. Les 3 % en espèces du premier dividende mis en répartition par la liquidation de la Société des Métaux ont été encaissés par la
à chacun des créanciers adhérents jusqu'à concurrence de 55 1/2 % en actions, et jusqu'à concurrence du solde de 44 1/2 % en obligations. Les créanciers adhérents sont au nombre de 314 et représentent environ 101 millions (sur un passif vérifié et affirmé de 109 millions). 3° Les 3 % du surplus seront payés en espèces. Le second dividende que la Société des Métaux répartira, en fin de liquidation, sera également à toucher en espèces. La liquidation du Comptoir d'Escompte, dont la créance vérifiée et affirmée s'élève à 76,853,225 fr. 40, recevra, pour sa part, 31,563 actions de 500 fr. entièrement libérées et 27,508 obligations. Ces titres doivent rester déposés dans les caisses du Crédit Industriel jusqu'à l'ordonnancement du dernier dividende de la Société des Métaux. Les 3 % en espèces du premier dividende mis en répartition par la liquidation de la Société des Métaux ont été encaissés par la liquidation du Comptoir, en même temps que les coupons des obligations indiquées plus haut. Par suite, la liquidation du Comptoir mettra en paiement, à partir du 16 août prochain, une 3° répartition de 25 francs. Dans cette répartition, se trouve compris le produit net des réalisations effectuées depuis 6 mois. La liquidation du Comptoir a réglé, par transaction à Londres, les divers comptes avec la maison Jardine Matheson de Shanghai. Ce règlement a fait rentrer 1,375,000 fr. dans cette somme n'est pas compris le dividende qui doit revenir du chef de la production supplémentaire faite à la liquidation de la Société des Métaux pour la partie des livraisons de cuivre soldées par le Comptoir et s'élevant à 1,500,000 fr. Il ne reste plus qu'à terminer quelques affaires pendantes, notamment avec MM. Baring, Hambro et Gibbs. Les liquidateurs du Comptoir estiment que la liquidation de la Société des Métaux pourra être close dans les premiers mois de l'année prochaine. Alors pourra être opérée la répartition des titres de la Compagnie française des Métaux appartenant à la liquidation du Comptoir et des espèces que la liquidation du Comptoir aura encaissées, soit de la liquidation des Métaux, soit de réalisations nouvelles. Quant aux
La liquidation du Comptoir a réglé, par transaction à Londres, les divers comptes avec la maison Jardine Matheson de Shanghai. Ce règlement a fait rentrer 1,375,000 fr. dans cette somme n'est pas compris le dividende qui doit revenir du chef de la production supplémentaire faite à la liquidation de la Société des Métaux pour la partie des livraisons de cuivre soldées par le Comptoir et s'élevant à 1,500,000 fr. Il ne reste plus qu'à terminer quelques affaires pendantes, notamment avec MM. Baring, Hambro et Gibbs. Les liquidateurs du Comptoir estiment que la liquidation de la Société des Métaux pourra être close dans les premiers mois de l'année prochaine. Alors pourra être opérée la répartition des titres de la Compagnie française des Métaux appartenant à la liquidation du Comptoir et des espèces que la liquidation du Comptoir aura encaissées, soit de la liquidation des Métaux, soit de réalisations nouvelles. Quant aux diverses créances et valeurs qui n'auraient pas été recouvrées à cette époque, les liquidateurs se proposent de soumettre à ce moment à l'approbation des actionnaires un projet de nature à assurer des résultats très avantageux, et qui, une fois adopté, permettra de clore la liquidation. Société Foncière Lyonnaise Le rapport du Conseil d'administration à l'assemblée générale du 30 mai 1892 se termine ainsi « L'amélioration qui, dans l'exercice dernier, a été réalisée sur les produits de l'exploitation, nous semble appelée à se développer mais, pour qu'elle puisse conduire à une reprise du service des dividendes, il faudra que, préalablement, un remaniement ait été apporté dans la constitution du capital de la Société. Les mesures qui pourront être prises à cet égard seront étudiées avec maturité par le Conseil d'administration; lorsque l'état général des affaires lui paraîtra en permettre la réalisation, il les soumettra à votre approbation ». En attendant le remaniement ainsi prévu par le Conseil d'administration, il nous semble utile de fournir quelques nouvelles explications à nos lecteurs. D'une part, les terrains possédés par la Société à Paris, sur le littoral de la Méditerranée et autres lieux, figurent au bilan du 31 décembre 1891 pour une somme totale de