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grave. Il a été possible de gagner plus de 20 points sur le sterling dans les deux journées historiques d'hier et d'avant-hier. Mieux eût valu sans doute empêcher la baisse du franc, il y a quelques semaines. Et cela était possible, ainsi que l'expérience l'a démontré. Le pouvoir du gouvernement ne s'est accru d'aucune manière durant ces derniers jours, il a donc pêché par irrésolution, et c'est le grief que lui fera l'opinion publique, c'est là ce que lui reprochera le Parlement. Ce serait une erreur de croire que les amples variations de devises fortes, en liaison avec les fluctuations de notre monnaie, n'exercent pas sur notre économie nationale des effets qui subsistent même lorsque les causes ont disparu. C'est d'abord une inquiétude grandissante dans le monde de l'industrie. À quel taux, désormais, faudra-t-il se « couvrir » en livres ou dollars pour des achats de matières premières à l'extérieur ? Et comment établir des prix de revient avec une certaine sécurité ? C'est aussi le trouble persistant d'une population qui se demande de quoi demain sera fait. L'instabilité engendre une mentalité redoutable dans les masses populaires ; la vie chère a suivi la hausse de la livre, elle ne baissera pas mathématiquement avec les cours des devises appréciées. La victoire du franc ne sera définitive que par la stabilisation. La stabilisation n'est possible qu'avec l'équilibre budgétaire et l'amortissement de la dette flottante. Les mêmes questions se posent, après comme avant l'heure choisie par le gouvernement pour enrayer une hausse artificielle de notre monnaie. Ce sont ces questions qu'il faut résoudre, si l'on veut rétablir, dans les faits, le crédit de la France et l'harmonie féconde de notre activité nationale. F. H. EN POLOGNE Pilsudski, candidat à la Présidence Les quatre partis de gauche se prononcent pour lui Varsovie, 21 mai. — Les quatre partis de gauche, à savoir : socialistes, parti radical paysan, parti radical (Wyrwolénie) et parti du travail dont le chef est l'actuel président du Conseil des ministres, M. Bartel, se sont prononcés pour l'élection du maréchal Pilsudski à la présidence de la République. Jusqu'ici, ce dernier
baissera pas mathématiquement avec les cours des devises appréciées. La victoire du franc ne sera définitive que par la stabilisation. La stabilisation n'est possible qu'avec l'équilibre budgétaire et l'amortissement de la dette flottante. Les mêmes questions se posent, après comme avant l'heure choisie par le gouvernement pour enrayer une hausse artificielle de notre monnaie. Ce sont ces questions qu'il faut résoudre, si l'on veut rétablir, dans les faits, le crédit de la France et l'harmonie féconde de notre activité nationale. F. H. EN POLOGNE Pilsudski, candidat à la Présidence Les quatre partis de gauche se prononcent pour lui Varsovie, 21 mai. — Les quatre partis de gauche, à savoir : socialistes, parti radical paysan, parti radical (Wyrwolénie) et parti du travail dont le chef est l'actuel président du Conseil des ministres, M. Bartel, se sont prononcés pour l'élection du maréchal Pilsudski à la présidence de la République. Jusqu'ici, ce dernier n'a pas encore fait savoir s'il permettra de poser sa candidature. Les convocations sont envoyées Les invitations à la session de l'Assemblée nationale ont été envoyées aujourd'hui aux députés et sénateurs. Le siège de l'Assemblée nationale n'est pas encore fixé ; les démocrates ont de nouveau protesté contre le choix de Varsovie à la candidature du maréchal Pilsudski présentée par les partis unifiés de gauche. Il est probable que la droite opposera celle de l'ancien président Wojciekowski, car Rataj a déclaré qu'il ne briguerait pas les fonctions présidentielles. Le ministre de l'Intérieur, Madziamowski, estime que l'Assemblée nationale devra adopter un compromis acceptable pour les deux camps. Le général Haller arrêté Varsovie, 21 mai. — Le général Haller, ancien chef d'état-major, qui avait pris la direction du mouvement contre-révolutionnaire, a été mis en état d'arrestation par les troupes du maréchal Pilsudski et emmené sous bonne escorte à l'hôtel Bristol, où il est gardé à vue. Il ne s'agit pas du général Joseph Haller, dont on a parlé tous ces jours, et qui se trouvait en Prusse, mais du général Stanislas Haller, son frère. L'ouverture du Congrès de la Ligue de l'Enseignement Saint-Etienne, 21 mai. — Ce matin s'est ouvert le 43e
de Varsovie à la candidature du maréchal Pilsudski présentée par les partis unifiés de gauche. Il est probable que la droite opposera celle de l'ancien président Wojciekowski, car Rataj a déclaré qu'il ne briguerait pas les fonctions présidentielles. Le ministre de l'Intérieur, Madziamowski, estime que l'Assemblée nationale devra adopter un compromis acceptable pour les deux camps. Le général Haller arrêté Varsovie, 21 mai. — Le général Haller, ancien chef d'état-major, qui avait pris la direction du mouvement contre-révolutionnaire, a été mis en état d'arrestation par les troupes du maréchal Pilsudski et emmené sous bonne escorte à l'hôtel Bristol, où il est gardé à vue. Il ne s'agit pas du général Joseph Haller, dont on a parlé tous ces jours, et qui se trouvait en Prusse, mais du général Stanislas Haller, son frère. L'ouverture du Congrès de la Ligue de l'Enseignement Saint-Etienne, 21 mai. — Ce matin s'est ouvert le 43e Congrès de la Ligue de l'Enseignement, sous la présidence de M. François Albert, sénateur ancien ministre de l'instruction publique, président de la ligue. Autour de lui avaient pris place : MM. Sluyase, président de la Ligue de l'Enseignement belge ; Brenier, sénateur de l'Isère; Ferdinand Faure, député de la Loire ; Roger, inspecteur général de l'enseignement ; Bruno, inspecteur général de l'enseignement technique. 31 fédérations étaient représentées par 150 délégués, à qui la plus cordiale bienvenue fut offerte par M. Alfred Veyrey, premier adjoint au maire. Puis, dans un rapport très documenté, M. Salzedo, secrétaire général de la ligue, rappela les travaux de celle-ci depuis le dernier congrès. « La Ligue, qui fête aujourd'hui le soixantième anniversaire de son existence, a donné déjà suffisamment de preuves manifestes de sa vitalité pour envisager avec confiance l'avenir et se consacrer au vaste programme de réalisations immédiates que le pays attend d'elle. « Au premier rang des préoccupations de la Ligue, figure la question de l'égalité des enfants devant l'instruction et la création de conseils de l'école pour poursuivre son but. « La Ligue, conclut M. Sulzberger, doit, de toute urgence, créer un organisme de propagande pour faire aimer l'école laïque, qui respecte
; Roger, inspecteur général de l'enseignement ; Bruno, inspecteur général de l'enseignement technique. 31 fédérations étaient représentées par 150 délégués, à qui la plus cordiale bienvenue fut offerte par M. Alfred Veyrey, premier adjoint au maire. Puis, dans un rapport très documenté, M. Salzedo, secrétaire général de la ligue, rappela les travaux de celle-ci depuis le dernier congrès. « La Ligue, qui fête aujourd'hui le soixantième anniversaire de son existence, a donné déjà suffisamment de preuves manifestes de sa vitalité pour envisager avec confiance l'avenir et se consacrer au vaste programme de réalisations immédiates que le pays attend d'elle. « Au premier rang des préoccupations de la Ligue, figure la question de l'égalité des enfants devant l'instruction et la création de conseils de l'école pour poursuivre son but. « La Ligue, conclut M. Sulzberger, doit, de toute urgence, créer un organisme de propagande pour faire aimer l'école laïque, qui respecte toutes les croyances parce qu'elle les ignore et n'aspire qu'à faire naître au cœur de l'enfant l'amour de la paix. Après lui, M. François Albert définit d'un mot la caractéristique de ce 328 congrès : dénombrer les fondations laïques en France. L'après-midi fut consacré aux séances des commissions. POUR LE REDRESSEMENT DU FRANC La Banque de France va soutenir l'action du Gouvernement C. L'encaisse-or de notre grand établissement financier participera à la défense du franc La reprise du franc 20 mai Hier livre : 162,15 1 54,50 Dollar : 33,38 31,80 Journée agitée et nerveuse, mais qui s'est terminée sur une impression très nette de détente. La défense rationnelle du franc semble être en voie d'être fermement assurée par une régularisation et une surveillance constante du marché des changes. Une banque de la place, la maison Lazard, qui avait dirigé, en 1924, la contre-offensive victorieuse en faveur du franc et qui en août et septembre derniers, était intervenue pour la régularisation du cours de la Livre pendant l'émission de l'emprunt à garantie de Change, vient d'être officiellement chargée par le Gouvernement de diriger techniquement ces opérations de défense monétaire. C'est grâce au concours de la Banque de France que ces
REDRESSEMENT DU FRANC La Banque de France va soutenir l'action du Gouvernement C. L'encaisse-or de notre grand établissement financier participera à la défense du franc La reprise du franc 20 mai Hier livre : 162,15 1 54,50 Dollar : 33,38 31,80 Journée agitée et nerveuse, mais qui s'est terminée sur une impression très nette de détente. La défense rationnelle du franc semble être en voie d'être fermement assurée par une régularisation et une surveillance constante du marché des changes. Une banque de la place, la maison Lazard, qui avait dirigé, en 1924, la contre-offensive victorieuse en faveur du franc et qui en août et septembre derniers, était intervenue pour la régularisation du cours de la Livre pendant l'émission de l'emprunt à garantie de Change, vient d'être officiellement chargée par le Gouvernement de diriger techniquement ces opérations de défense monétaire. C'est grâce au concours de la Banque de France que ces opérations pourront être menées à bien. Les résultats de l'action ont été immédiats la Livre a dû cèder 10 points dans la journée d'hier, ce qui portait à 25 points sa régression des trois derniers jours. Au début de la matinée, la Livre s'inscrivit à 161,40, pour s'avancer à 162,50 et revenir à midi à 138,75. En séance, on touche le cours de 159,25, pour fléchir en clôture jusqu'à 154,50. Cette reprise du franc s'est largement accentuée après Bourse, à mesure que se précisèrent les dispositions arrêtées par le Gouvernement en vue d'enrayer la hausse des devises anglaises et américainnes. C'est ainsi qu'on termine à 150,50 pour la Livre et à 30,80 sur le dollar. Ainsi qu'ils l'avaient décidé vendredi, les membres du gouvernement ont tenu un nouveau Conseil des ministres, hier matin à l'Elysée, sous la présidence de M. Gaston Doumergue. La délibération, commencée à 10 heures, a pris fin à 11 h. 30. Le communiqué remis à l'issue de ce Conseil est naturellement laconique : M. Raoul Péret, ministre des Finances, a fait connaître au Conseil que l'échéance du 20 mai, qui comportait le remboursement d'un chiffre important de bons à court terme, avait été couverte dans les
et revenir à midi à 138,75. En séance, on touche le cours de 159,25, pour fléchir en clôture jusqu'à 154,50. Cette reprise du franc s'est largement accentuée après Bourse, à mesure que se précisèrent les dispositions arrêtées par le Gouvernement en vue d'enrayer la hausse des devises anglaises et américainnes. C'est ainsi qu'on termine à 150,50 pour la Livre et à 30,80 sur le dollar. Ainsi qu'ils l'avaient décidé vendredi, les membres du gouvernement ont tenu un nouveau Conseil des ministres, hier matin à l'Elysée, sous la présidence de M. Gaston Doumergue. La délibération, commencée à 10 heures, a pris fin à 11 h. 30. Le communiqué remis à l'issue de ce Conseil est naturellement laconique : M. Raoul Péret, ministre des Finances, a fait connaître au Conseil que l'échéance du 20 mai, qui comportait le remboursement d'un chiffre important de bons à court terme, avait été couverte dans les conditions les plus satisfaisantes, que la situation de la Trésorerie était saine. Le Conseil a ensuite continué l'examen de la situation financière commencé hier et a constaté l'heureux effet produit par les premières mesures déjà prises que le Conseil a confirmées et précisées. M. Painlevé, ministre de la Guerre, a ensuite exposé le succès des opérations militaires qui sont en cours au Maroc. Les préoccupations du gouvernement Suivant les renseignements que nous avons recueillis, la majeure partie de la délibération a été consacrée à l'examen des moyens propres à relever le franc. "L'impression, nous a-t-on dit à l'issue du Conseil, est la certitude où est le gouvernement de n'être plus gêné ni entravé dans son effort de redressement du franc par aucune considération intérieure ou extérieure à la vie gouvernementale. "Les résolutions unanimes du cabinet ont été inspirées par le souci d'éviter que la spéculation sur les changes ne s'aggravât d'une spéculation sur les marchandises et par le désir que les opérations sur le marché financier fussent menées assez vite pour empêcher les opérations de hausse sur le marché économique. Les interventions qui ont été décidées seront faites sous une forme continue, répétée et constitueront un véritable ameutement". Dans ces
ensuite exposé le succès des opérations militaires qui sont en cours au Maroc. Les préoccupations du gouvernement Suivant les renseignements que nous avons recueillis, la majeure partie de la délibération a été consacrée à l'examen des moyens propres à relever le franc. "L'impression, nous a-t-on dit à l'issue du Conseil, est la certitude où est le gouvernement de n'être plus gêné ni entravé dans son effort de redressement du franc par aucune considération intérieure ou extérieure à la vie gouvernementale. "Les résolutions unanimes du cabinet ont été inspirées par le souci d'éviter que la spéculation sur les changes ne s'aggravât d'une spéculation sur les marchandises et par le désir que les opérations sur le marché financier fussent menées assez vite pour empêcher les opérations de hausse sur le marché économique. Les interventions qui ont été décidées seront faites sous une forme continue, répétée et constitueront un véritable ameutement". Dans ces conditions, il est évident que les approvisionnements constitués en vue d'une hausse éventuelle des prix entraîneraient un risque que le commerce honnête, ou simplement prévoyant, ne voudra pas assumer. » Une conférence à la présidence du Conseil Après la délibération du Conseil, MM. Aristide Briand et Raoul Péret se sont rendus au ministère des Affaires étrangères où ils ont longuement conféré avec M. Robineau, gouverneur de la Banque de France. Quand il a quitté le Quai d'Orsay, M. Raoul Péret nous a déclaré : « L'accord entre le gouvernement et la Banque de France n'a jamais été rompu, en dépit de certaines insinuations. « Nous avons discuté sur les voies et les moyens permettant d'intervenir efficacement pour le redressement de notre devise. « Nous envisageons des modalités nouvelles et, à cet effet, les pourparlers sont en bonne voie. « Je puis vous assurer, a dit en terminant le ministre des finances, que la Banque de France est décidée à soutenir le gouvernement jusqu'à la victoire du franc. » L'accord est réalisé L'après-midi, à 5 h. 30, une nouvelle conférence a eu lieu à la présidence du conseil, entre MM. Aristide Briand, Raoul Péret, Robineau et les régents de la Banque
rendus au ministère des Affaires étrangères où ils ont longuement conféré avec M. Robineau, gouverneur de la Banque de France. Quand il a quitté le Quai d'Orsay, M. Raoul Péret nous a déclaré : « L'accord entre le gouvernement et la Banque de France n'a jamais été rompu, en dépit de certaines insinuations. « Nous avons discuté sur les voies et les moyens permettant d'intervenir efficacement pour le redressement de notre devise. « Nous envisageons des modalités nouvelles et, à cet effet, les pourparlers sont en bonne voie. « Je puis vous assurer, a dit en terminant le ministre des finances, que la Banque de France est décidée à soutenir le gouvernement jusqu'à la victoire du franc. » L'accord est réalisé L'après-midi, à 5 h. 30, une nouvelle conférence a eu lieu à la présidence du conseil, entre MM. Aristide Briand, Raoul Péret, Robineau et les régents de la Banque de France. La discussion dura plusieurs heures. À l'issue de la réunion, M. Raoul Péret fait les déclarations suivantes : "L'accord entre le gouvernement et la Banque de France est réalisé. Sans doute, il y a eu quelques difficultés sur les modalités à employer pour le redressement du franc, mais ces difficultés sont aujourd'hui aplanies. Questionné ensuite au sujet de la baisse de la livre, le ministre a ajouté : C'est le résultat du jeu normal des opérations de change qui ont pris un aspect nouveau, quand on a connu les décisions et les mesures prises par le gouvernement. On était arrivé, il est vrai, à l'extrême limite de la tension des changes, tension que rien ne justifiait, qui était purement fictive et qui ne correspondait nullement à notre situation. La situation enregistrée aujourd'hui est d'autant plus appréciable que, les moyens d'action du gouvernement sont encore intacts. Il faut également noter que le redressement en cours s'est produit sans que le gouvernement ait eu besoin de faire appel à des concours étrangers. Nous avons le ferme espoir que ce mouvement se continuera et même s'améliorera; s'il y a de la fermeté dans les desseins et de la continuité dans l'action,
ces difficultés sont aujourd'hui aplanies. Questionné ensuite au sujet de la baisse de la livre, le ministre a ajouté : C'est le résultat du jeu normal des opérations de change qui ont pris un aspect nouveau, quand on a connu les décisions et les mesures prises par le gouvernement. On était arrivé, il est vrai, à l'extrême limite de la tension des changes, tension que rien ne justifiait, qui était purement fictive et qui ne correspondait nullement à notre situation. La situation enregistrée aujourd'hui est d'autant plus appréciable que, les moyens d'action du gouvernement sont encore intacts. Il faut également noter que le redressement en cours s'est produit sans que le gouvernement ait eu besoin de faire appel à des concours étrangers. Nous avons le ferme espoir que ce mouvement se continuera et même s'améliorera; s'il y a de la fermeté dans les desseins et de la continuité dans l'action, le franc se sauvera. Sur l'accord qui a été réalisé, disons simplement que l'encashement-or de la Banque de France, qui atteint 3 milliards 700 millions, viendra renforcer, le cas échéant, l'action de la masse de manœuvre. Elle servira de garantie aux opérations que le gouvernement compte engager avec les établissements financiers des places étrangères, notamment avec New York. LES OPERATIONS AU MAROC Notre avance se poursuit. Fez, 21 mai. — Voici le dernier communiqué officiel des opérations : Sur le front du groupement de Fez, la progression de la deuxième division a dépassé, le 20 mai, une ligne à 12 kilomètres au Nord de Skhir. Nos partisans ont atteint les confins des Ktama, débordant largement par le Nord les fractions Ouest des Beni Zeroual. Dans le groupement de Taza, le même jour, la première division et la division marocaine ont consolidé les résultats obtenus le 19 et ont progressé sur les pentes Est et Ouest du Djebel Roumi, ainsi qu'au Nord-Ouest du Djebel Bou Zineb. La progression atteinte a été en plusieurs points de 5 kilomètres. Nos partisans ont progressé chez les Beni Ait Argan, en direction de Bouhou. La troisième division a poussé des éléments à l'Ouest du Nkour,
financiers des places étrangères, notamment avec New York. LES OPERATIONS AU MAROC Notre avance se poursuit. Fez, 21 mai. — Voici le dernier communiqué officiel des opérations : Sur le front du groupement de Fez, la progression de la deuxième division a dépassé, le 20 mai, une ligne à 12 kilomètres au Nord de Skhir. Nos partisans ont atteint les confins des Ktama, débordant largement par le Nord les fractions Ouest des Beni Zeroual. Dans le groupement de Taza, le même jour, la première division et la division marocaine ont consolidé les résultats obtenus le 19 et ont progressé sur les pentes Est et Ouest du Djebel Roumi, ainsi qu'au Nord-Ouest du Djebel Bou Zineb. La progression atteinte a été en plusieurs points de 5 kilomètres. Nos partisans ont progressé chez les Beni Ait Argan, en direction de Bouhou. La troisième division a poussé des éléments à l'Ouest du Nkour, dans la région du Timahdrit. D'importantes fractions des Beni Ouriaghel : les Ait Arrous, les Tenzirt, les Ouled Abbes ont demandé à faire leur soumission. À notre droite, la liaison a été réalisée entre les troupes espagnoles, venues d'Ajdir et d'Azib de Midar. Le front franco-espagnol est donc continu d'Ajdir à l'Ouergha. L'action de nos partisans Fez, 21 mai. — Sur le front de la première division (groupement de Taza), les partisans Marnissa d'Asmar ben Hamidou ont franchi tout le massif du Roukdi, recueillant la soumission des Fissoulad Saïd Ikhlef. Continuant leur progression, ils rencontrèrent vers le Djebel Bou Saada les partisans Gheznaia du caïd Medbouab, avec lesquels ils continuèrent leur route vers le Nord, sur Bouhout, à 15 kilomètres de Targuist. Les soumissions acquises ont permis à nos troupes régulières d'occuper la totalité du Roukdi où elles avaient pris pied le 19 mai. La fuite d'Abd el Krim Toutes les hauteurs dominant Targuist, l'ancien quartier général riffain, sont entre nos mains et Abd el Krim a dû s'enfuir à Souk-el-Arba de Spada, au nord-ouest. L'agitateur aurait fait évacuer ses biens sur le djebel d'El-Hommam où, avec ses fidèles, il préparerait le premier centre de résistance, organisant un deuxième centre
à l'Ouergha. L'action de nos partisans Fez, 21 mai. — Sur le front de la première division (groupement de Taza), les partisans Marnissa d'Asmar ben Hamidou ont franchi tout le massif du Roukdi, recueillant la soumission des Fissoulad Saïd Ikhlef. Continuant leur progression, ils rencontrèrent vers le Djebel Bou Saada les partisans Gheznaia du caïd Medbouab, avec lesquels ils continuèrent leur route vers le Nord, sur Bouhout, à 15 kilomètres de Targuist. Les soumissions acquises ont permis à nos troupes régulières d'occuper la totalité du Roukdi où elles avaient pris pied le 19 mai. La fuite d'Abd el Krim Toutes les hauteurs dominant Targuist, l'ancien quartier général riffain, sont entre nos mains et Abd el Krim a dû s'enfuir à Souk-el-Arba de Spada, au nord-ouest. L'agitateur aurait fait évacuer ses biens sur le djebel d'El-Hommam où, avec ses fidèles, il préparerait le premier centre de résistance, organisant un deuxième centre sur le djebel de Tizighem, point culminant et inaccessible de la chaîne riffaine. Il serait protégé par les Djeballa et les Andjeras. M. Steeg à Fez Fez, 21 mai. — L'arrivée de M. Steeg est annoncée, pour dimanche, à Fez. En raison de la situation difficile dans laquelle se trouve actuellement Abd el Krim, par suite de l'occupation des Beni Ouriaghel et des symptômes de dissociation du bloc riffain, la présence de M. Steeg montre que le résident général apporte une extrême attention à l'évolution des événements. EN ANGLETERRE Le conflit des mines est sans issue À leur tour, les propriétaires ont repoussé le projet d'accord Londres, 21 mai. Les propriétaires de mines de Grande-Bretagne ont fait connaître aujourd'hui au premier ministre qu'il leur était impossible d'accepter les propositions qui leur avaient été faites en vue de mettre fin à la grève des mineurs, qui dure depuis déjà trois semaines. Les propriétaires sont en effet d'avis qu'il n'y a qu'un seul moyen d'éviter que l'industrie charbonnière travaille à perte, c'est de rétablir la journée de huit heures dans les mines, ce qui équivaudrait à une réduction du salaire des mineurs d'environ 10 pour cent. Les propriétaires sont aussi d'avis que