jeanflop/post_ocr_correction2 huggingface dataset:
4% 1912. 316 320 Banque de l'Empire 411 Italie 48 48 forvège, 658 501 15 75 30 Crédit national 1921. 502 500 15 3. 307 311 North Caucasus 140 334 Suède. 684 75 685 30 Comp. des gages 491 494 15 -3% Irana. 293 297 8 8% Plana 140 Roumanie. 1 80 1 75 30 S. déc. & '90 22 510 511 12 50 2 308 50 306 Colombia 337 431 75 491 30 Janv.6% fran.1923 474 480 15 3% Ardennes. 290 253 45 Concordia 208 50 202 Suisse. 359 50 360 30 juin 1923 482 50 486 30 1921 353 351 50 Malopolska. 635 623 Vienne 0 Portugal 129 129 30 janv.1924 482 486 15 P.-L.-H. 3% 355 297 294 Russian Oil 41 50 43 75 Portugal 12 70 75 76 7 10 20 Duisbourg-Est 4 284 278 30 P.-L.-H. 6% 362 50 370 Huanchaca 237 258 Prém 70 78 284 278 30 P. M 329 302 1 20 25 St 59-n 1919.. 315 50 319 25 P.-L.-H. 5%,.. 329 329 30 De Beers ord. 1770 1704 Finlande 75 28S ra 15 Tunis 3% 1892 237 239 20 P.-L.-H. 4% 306 302 20 préférences 1571 1560 Pologne 2J% 5 15 Tunis 3% 1902. 276 280 50 15 P.-L.-H. fus. 3% 291 285 5 6 Johannesburg fontein. 411 393 Piastre ind. Bihina 12 40 VALEURS DU JOUR Mines de Bruay Le dernier exercice de la Société des Mines de Bruay a pris fin le 30 juin. Ce n'est guère avant la fin de l'année que l'on possédera des indications précises sur ses résultats, l'assemblée générale, à laquelle sont soumis les comptes annuels, se tenant habituellement dans le courant de janvier. D'ores et déjà cependant, il apparaît que les bénéfices de ces douze derniers mois auront été au moins égaux à ceux du précédent exercice. Ce qui autorise une telle supposition c'est que, récemment, le conseil d'administration a déclaré, comme tous les ans, l'acompte à valoir sur le dividende afférent à l'année sociale écoulée. Or, le chiffre de cette répartition fractionnelle a été fixé à 60 francs au lieu de 50
15 Tunis 3% 1902. 276 280 50 15 P.-L.-H. fus. 3% 291 285 5 6 Johannesburg fontein. 411 393 Piastre ind. Bihina 12 40 VALEURS DU JOUR Mines de Bruay Le dernier exercice de la Société des Mines de Bruay a pris fin le 30 juin. Ce n'est guère avant la fin de l'année que l'on possédera des indications précises sur ses résultats, l'assemblée générale, à laquelle sont soumis les comptes annuels, se tenant habituellement dans le courant de janvier. D'ores et déjà cependant, il apparaît que les bénéfices de ces douze derniers mois auront été au moins égaux à ceux du précédent exercice. Ce qui autorise une telle supposition c'est que, récemment, le conseil d'administration a déclaré, comme tous les ans, l'acompte à valoir sur le dividende afférent à l'année sociale écoulée. Or, le chiffre de cette répartition fractionnelle a été fixé à 60 francs au lieu de 50 francs l'année dernière à pareille époque, et comme, jusqu'ici, le solde a presque toujours été de même importance que l'acompte, on en a conclu, avec une certaine apparence de raison, que la répartition totale sera probablement cette année, de 120 francs contre 100 francs l'an dernier, ce qui évidemment comporte un accroissement équivalent des bénéfices nets. Par bénéfices nets, il faut d'ailleurs comprendre non la somme des profits effectivement réalisés par l'exploitation, mais une certaine portion de ces profits laissée disponible par les importants prélèvements auxquels régulièrement procède le conseil, à des fins diverses : amortissements, réserves, travaux neufs, recherches, etc. Cette façon de faire n'est pas spéciale à Bruay; c'est celle, en effet, de toutes les compagnies françaises de charbonnages et c'est ce qui explique d'ailleurs leur capitalisation boursière si élevée. Celle-ci est loin d'être établie d'après des répartitions qu'on sait hors de proportion avec les bénéfices réels d'exploitation ne tenant guère compte, en somme, que des réserves considérables qui ont pu être amassées ou investies grâce aux méthodes en honneur dans les conseils d'administration des sociétés houillères. Ajoutons que Bruay, ayant conservé la forme civile, n'est même pas astreinte à publier un bilan. C'est dire que sa comptabilité
un accroissement équivalent des bénéfices nets. Par bénéfices nets, il faut d'ailleurs comprendre non la somme des profits effectivement réalisés par l'exploitation, mais une certaine portion de ces profits laissée disponible par les importants prélèvements auxquels régulièrement procède le conseil, à des fins diverses : amortissements, réserves, travaux neufs, recherches, etc. Cette façon de faire n'est pas spéciale à Bruay; c'est celle, en effet, de toutes les compagnies françaises de charbonnages et c'est ce qui explique d'ailleurs leur capitalisation boursière si élevée. Celle-ci est loin d'être établie d'après des répartitions qu'on sait hors de proportion avec les bénéfices réels d'exploitation ne tenant guère compte, en somme, que des réserves considérables qui ont pu être amassées ou investies grâce aux méthodes en honneur dans les conseils d'administration des sociétés houillères. Ajoutons que Bruay, ayant conservé la forme civile, n'est même pas astreinte à publier un bilan. C'est dire que sa comptabilité est plus secrète encore que celle des autres charbonnages. On aura une idée, en ce qui concerne Bruay, de la différence existant entre ces bénéfices réels et ceux qui forment le solde distribuable lorsque nous aurons rappelé qu'au lendemain de la guerre le conseil a établi (et, depuis, en grande partie sinon en totalité réalisé) un programme de travaux neufs représentant une dépense totale qu'on peut évaluer au minimum à 350 millions et qui a été exécuté au seul moyen des profits normaux de l'exploitation. Signalons à ce propos que la construction de maisons ouvrières destinées à assurer à la mine une main-d'œuvre stable a absorbé à elle seule une large partie de ces dépenses. La Compagnie n'a pas construit, en effet, moins de 48.000 maisons ou villas en l'espace de dix ans. Et ajoutons encore, pour en terminer avec cette question de l'affectation et de l'emploi des bénéfices, que la Compagnie de Bruay a payé, l'année dernière, pour un bénéfice net de 34.776.000 francs, environ 13 millions d'impôts, allocations aux caisses de retraites, distributions gratuitës de charbon au personnel, etc. Ceci dit, voici comment se comparent les résultats des derniers exercices : Exerc. au 30 juin Production Bénéfices Dividends
partie sinon en totalité réalisé) un programme de travaux neufs représentant une dépense totale qu'on peut évaluer au minimum à 350 millions et qui a été exécuté au seul moyen des profits normaux de l'exploitation. Signalons à ce propos que la construction de maisons ouvrières destinées à assurer à la mine une main-d'œuvre stable a absorbé à elle seule une large partie de ces dépenses. La Compagnie n'a pas construit, en effet, moins de 48.000 maisons ou villas en l'espace de dix ans. Et ajoutons encore, pour en terminer avec cette question de l'affectation et de l'emploi des bénéfices, que la Compagnie de Bruay a payé, l'année dernière, pour un bénéfice net de 34.776.000 francs, environ 13 millions d'impôts, allocations aux caisses de retraites, distributions gratuitës de charbon au personnel, etc. Ceci dit, voici comment se comparent les résultats des derniers exercices : Exerc. au 30 juin Production Bénéfices Dividends (t.000 tonnes) (1.000 francs) fr. 1921 2.407 19.046 18.000 60 1922 2.401 19.105 18.000 60 1923 2.412 22.179 21.000 70 1924 2.940 25.547 24.000 80 1925 3.050 25.388 24.000 80 1926 3.500 34.776 30.000 100 Le chiffre de la production au cours des derniers exercices n'a pas égalé, tant s'en faut, le record établi pendant la guerre avec les 4.500.000 tonnes extraites en 1917. Car, plus heureuse que ses pareilles, la concession de Bruay, bien qu'étant sous le feu de l'ennemi, n'a été envahie à aucun moment, et on lui a fait évidemment "rendre" pendant ce temps tout ce qu'elle a pu donner. Actuellement des travaux doivent être poursuivis dans certaines régions de la concession où l'on espère découvrir des veines plus riches. Nous disons : doivent., car le rapport du conseil y a fait allusion une seule fois et, depuis, on en est réduit, à ce sujet comme à quelques autres, aux conjectures. Evidemment les conditions d'exploitation sont, à Bruay, plus favorables que dans n'importe quelle autre partie du bassin houiller du Nord, le charbon, très propre, exploité à faible profondeur, n'exigeant qu'un minimum de manipulations et étant d'un prix de revient par conséquent peu élevé. Une autre particularité
faut, le record établi pendant la guerre avec les 4.500.000 tonnes extraites en 1917. Car, plus heureuse que ses pareilles, la concession de Bruay, bien qu'étant sous le feu de l'ennemi, n'a été envahie à aucun moment, et on lui a fait évidemment "rendre" pendant ce temps tout ce qu'elle a pu donner. Actuellement des travaux doivent être poursuivis dans certaines régions de la concession où l'on espère découvrir des veines plus riches. Nous disons : doivent., car le rapport du conseil y a fait allusion une seule fois et, depuis, on en est réduit, à ce sujet comme à quelques autres, aux conjectures. Evidemment les conditions d'exploitation sont, à Bruay, plus favorables que dans n'importe quelle autre partie du bassin houiller du Nord, le charbon, très propre, exploité à faible profondeur, n'exigeant qu'un minimum de manipulations et étant d'un prix de revient par conséquent peu élevé. Une autre particularité de la Société de Bruay est à signaler. Le capital fixé à la création, c'est-à-dire en 1852, à 3 millions de francs n'a jamais été augmenté et la Société n'a jamais émis le moindre emprunt obligataire. Les 300.000 titres qui circulent actuellement représentent des centièmes d'actions initiales, et encore ces dernières, d'un nominal de 1.000 francs, n'avaient-elles été effectivement libérées par les souscripteurs qu'à concurrence de 400 francs. C'est donc avec un capital réellement versé de 1.200.000 francs que Bruay est devenue la puissante affaire, l'une des plus puissantes de France, dont nous nous occupons aujourd'hui. Mais tout, dans cette société n'est-il pas spécial ? Ainsi, pour prendre part à l'assemblée générale, il faut posséder ou représenter au moins 500 actions actuelles, lesquelles donnent droit, en tout et pour tout, à une voix. C'est une voix que tout le monde ne peut faire entendre, chacune de ces 500 actions valant environ 3.600 francs, ce qui représente au total 1.800.000 francs. Le Marché financier Orientation générale On attendait avec une certaine impatience la liquidation de quinzaine du parquet qui devait être la première liquidation après les rentes. Or, on a pu constater que la cotisation à terme de deux de nos
dernières, d'un nominal de 1.000 francs, n'avaient-elles été effectivement libérées par les souscripteurs qu'à concurrence de 400 francs. C'est donc avec un capital réellement versé de 1.200.000 francs que Bruay est devenue la puissante affaire, l'une des plus puissantes de France, dont nous nous occupons aujourd'hui. Mais tout, dans cette société n'est-il pas spécial ? Ainsi, pour prendre part à l'assemblée générale, il faut posséder ou représenter au moins 500 actions actuelles, lesquelles donnent droit, en tout et pour tout, à une voix. C'est une voix que tout le monde ne peut faire entendre, chacune de ces 500 actions valant environ 3.600 francs, ce qui représente au total 1.800.000 francs. Le Marché financier Orientation générale On attendait avec une certaine impatience la liquidation de quinzaine du parquet qui devait être la première liquidation après les rentes. Or, on a pu constater que la cotisation à terme de deux de nos fonds d'Etat n'avait exercé aucune répercussion fâcheuse sur le fonctionnement normal du marché monétaire, puisque l'abondance des disponibilités a permis d'établir le taux des rentes à 1 7/8 0/0, en dépit de quelques situations importantes à reporter. Certains techniciens croient déceler, pendant qu'on est à la veille d'une augmentation du loyer de l'argent à court terme, on se basant sur le raisonnement suivant : Les rentes françaises, qui composent une partie importante du portefeuille français, donnent lieu à de multiples opérations d'avances sur titre. En moyenne, l'emprunteur recevait jusqu'ici 70 0/0 du cours coté sur la rente et payait de 7 à 8 0/0, suivant l'importance de l'emprunt contracté, son échéance et sa surface. Aujourd'hui, le premier capitaliste venu pourra faire reporter son 8 0/0 de son capital et payer 1 1/2 à 2 0/0 d'intérêts. Cette marge importante tentera certainement les prêteurs en titres qui pourront ainsi se créer à bon coût de larges disponibilités. Mais si l'incidence de ces demandes est plus forte qu'on ne prévoit, on pourra assister à un raffermissement appréciable du taux de l'argent. Si donc cette éventualité venait à se réaliser, il en résulterait un renversement des tendances du marché monétaire. Ce n'est là,
loyer de l'argent à court terme, on se basant sur le raisonnement suivant : Les rentes françaises, qui composent une partie importante du portefeuille français, donnent lieu à de multiples opérations d'avances sur titre. En moyenne, l'emprunteur recevait jusqu'ici 70 0/0 du cours coté sur la rente et payait de 7 à 8 0/0, suivant l'importance de l'emprunt contracté, son échéance et sa surface. Aujourd'hui, le premier capitaliste venu pourra faire reporter son 8 0/0 de son capital et payer 1 1/2 à 2 0/0 d'intérêts. Cette marge importante tentera certainement les prêteurs en titres qui pourront ainsi se créer à bon coût de larges disponibilités. Mais si l'incidence de ces demandes est plus forte qu'on ne prévoit, on pourra assister à un raffermissement appréciable du taux de l'argent. Si donc cette éventualité venait à se réaliser, il en résulterait un renversement des tendances du marché monétaire. Ce n'est là, heureusement, qu'une hypothèse et il faut souhaiter qu'elle ne se réalise pas. Nos valeurs à revenu fixe, qui se capitalisent à un taux fort bas, ne peuvent trouver un motif de reprise que dans un abaissement du loyer de l'argent. Si, au contraire, ce loyer venait à s'élever, elles verraient leur marasme s'accentuer encore et l'ensemble du marché en subirait le contrecoup fâcheux de leur réaction. Sans tomber dans le pessimisme, on doit reconnaître cependant qu'un certain resserrement du marché monétaire se manifeste actuellement. On assure que les établissements financiers n'en sont plus preneurs comme ils l'étaient. Il y a encore un mois, le taux de l'argent à six mois était même à six mois a nettement renchérit et si l'on ne s'était pas aperçu de ce phénomène lors de la dernière liquidation du parquet, c'est parce qu'il ne s'agissait que d'argent à court terme. Ce resserrement paraît résulter de deux causes principales : le renchérissement de l'argent sur les marchés étrangers et la diminution des achats de devises de la Banque d'émission, qui a pour effet de réduire la quantité des francs créés en contre-partie de ces achats et immédiatement offerts en le marché. Il aura vraisemblablement l'effet de
leur marasme s'accentuer encore et l'ensemble du marché en subirait le contrecoup fâcheux de leur réaction. Sans tomber dans le pessimisme, on doit reconnaître cependant qu'un certain resserrement du marché monétaire se manifeste actuellement. On assure que les établissements financiers n'en sont plus preneurs comme ils l'étaient. Il y a encore un mois, le taux de l'argent à six mois était même à six mois a nettement renchérit et si l'on ne s'était pas aperçu de ce phénomène lors de la dernière liquidation du parquet, c'est parce qu'il ne s'agissait que d'argent à court terme. Ce resserrement paraît résulter de deux causes principales : le renchérissement de l'argent sur les marchés étrangers et la diminution des achats de devises de la Banque d'émission, qui a pour effet de réduire la quantité des francs créés en contre-partie de ces achats et immédiatement offerts en le marché. Il aura vraisemblablement l'effet de dégager progressivement les comptes courants de la caisse centrale du Trésor. Ce dégagement avait déjà été largement amorcé, d'ailleurs, par le dernier emprunt. Ajoutons, en terminant, que le resserrement monétaire en question n'est pas encore caractérisé pour poser sur la marche des affaires. Ce n'est donc pas à lui qu'il faut attribuer le marasme dont la Bourse a la preuve, cette semaine comme les précédentes. LES COMPARAGONS DE LA HAINE Roman inédit PAR GABRIEL BERNARD Vous écoutez, dit René Montilloc. Croyez-vous au diable ? Si blasé qu'il fût sur toute sorte d'étonnement après deux années d'une vie truquée et machinée par la volonté de l'être singulièrement jouissant et mystérieux auquel il s'était livré, René Montroc s'attendait mal à une interrogation semblable sur son interlocuteur un regard effaré. Parlez-vous sérieusement ? Il lui lança un regard si terrible que René Montroc se sentit mal à l'aise. En cet instant, le visage de l'homme au manteau de velours rayonnait d'une beauté tourmentée, douloureuse, tragique. — Je exige, répéta-t-il, que vous me disiez si vous croyez au diable. Répondez-moi sincèrement. René Montroc se secoua, comme pour s'arracher à une emprise inexplicable. Je suis un homme de bon sens, dit-il enfin, et j'ai fait
faut attribuer le marasme dont la Bourse a la preuve, cette semaine comme les précédentes. LES COMPARAGONS DE LA HAINE Roman inédit PAR GABRIEL BERNARD Vous écoutez, dit René Montilloc. Croyez-vous au diable ? Si blasé qu'il fût sur toute sorte d'étonnement après deux années d'une vie truquée et machinée par la volonté de l'être singulièrement jouissant et mystérieux auquel il s'était livré, René Montroc s'attendait mal à une interrogation semblable sur son interlocuteur un regard effaré. Parlez-vous sérieusement ? Il lui lança un regard si terrible que René Montroc se sentit mal à l'aise. En cet instant, le visage de l'homme au manteau de velours rayonnait d'une beauté tourmentée, douloureuse, tragique. — Je exige, répéta-t-il, que vous me disiez si vous croyez au diable. Répondez-moi sincèrement. René Montroc se secoua, comme pour s'arracher à une emprise inexplicable. Je suis un homme de bon sens, dit-il enfin, et j'ai fait des études scientifiques. Le diable est du domaine des mythes et des légendes. Un ricanement, qui parut à René Montroc plus intolérable, si possible, que tous ceux que son interlocuteur avait jamais fait retentir en sa présence, accueillit la réponse du mari d'Henriette. Puis : — Vous avez tort, dit le maître a, de ne pas croire au diable, car le diable est devant vous. Cette fois, René Montroc éprouva une sensation toute différente de celles qui venaient de se succéder en lui durant ce bizarre colloque. René Montroc se demanda si le terrible compagnon grâce auquel il était monté si haut, grâce auquel il avait connu une fortune prodigieuse, n'était pas devenu fou. Cette pensée transparut clairement dans ses yeux et l'homme au manteau de velours répondit à cette pensée comme si René Montroc l'eut explicitement formulée : — Ainsi, mon garçon, dit-il, vous voilà en train de vous persuader que ma raison vacille. Et vous vous épouvantez à l'idée que vous avez peut-être fait alliance avec un fou. Ce pourrait être, en effet, extraordinairement grave. Supprimer un multimillionnaire et mourir officiellement pour prendre ses millions, son nom et jusqu'à sa figure. Devenir ensuite l'un des grands personnages de
le maître a, de ne pas croire au diable, car le diable est devant vous. Cette fois, René Montroc éprouva une sensation toute différente de celles qui venaient de se succéder en lui durant ce bizarre colloque. René Montroc se demanda si le terrible compagnon grâce auquel il était monté si haut, grâce auquel il avait connu une fortune prodigieuse, n'était pas devenu fou. Cette pensée transparut clairement dans ses yeux et l'homme au manteau de velours répondit à cette pensée comme si René Montroc l'eut explicitement formulée : — Ainsi, mon garçon, dit-il, vous voilà en train de vous persuader que ma raison vacille. Et vous vous épouvantez à l'idée que vous avez peut-être fait alliance avec un fou. Ce pourrait être, en effet, extraordinairement grave. Supprimer un multimillionnaire et mourir officiellement pour prendre ses millions, son nom et jusqu'à sa figure. Devenir ensuite l'un des grands personnages de l'Etat. Et s'apercevoir tout à coup que tout cela n'a été possible que par la volonté et la puissance d'un dément. Ha ! ha ! ha ! ha ! Il y a vraiment de quoi avoir peur, n'est-ce pas ? En prononçant ces paroles, qu'il coupait de ricanements stridents, l'interlocuteur de René Montroc s'était animé par degrés pour atteindre à une effrayante exaltation. Ce nouvel avatar tendait à confirmer René Montroc dans son hypothèse d'un accès de folie ; mais il lui imposait aussi cette idée, à savoir que si le mot diabolique avait un sens, c'était bien appliqué au spectacle de cette fureur sarcastique. Or, l'homme au manteau de velours se calma soudain. — Monsieur le ministre, dit-il avec une ironie contenue, s'il y a un fou ici, ce n'est pas moi. Moi, je vous le répète, je suis le diable, et je vais vous en donner la preuve. CHAPITRE XII Le personnel de l'hôtel du Ranelagh L'horloge de la station du Métro dénommée Ranelagh marquait huit heures trente-cinq. Depuis huit heures moins le soi-disant colonel Dimitri Vassilievitch Kolmakoff attendait sur le quai de la direction de la Porte-de-Saint-Cloud, tantôt assis sur l'étroite banquette mise à la disposition des
de René Montroc s'était animé par degrés pour atteindre à une effrayante exaltation. Ce nouvel avatar tendait à confirmer René Montroc dans son hypothèse d'un accès de folie ; mais il lui imposait aussi cette idée, à savoir que si le mot diabolique avait un sens, c'était bien appliqué au spectacle de cette fureur sarcastique. Or, l'homme au manteau de velours se calma soudain. — Monsieur le ministre, dit-il avec une ironie contenue, s'il y a un fou ici, ce n'est pas moi. Moi, je vous le répète, je suis le diable, et je vais vous en donner la preuve. CHAPITRE XII Le personnel de l'hôtel du Ranelagh L'horloge de la station du Métro dénommée Ranelagh marquait huit heures trente-cinq. Depuis huit heures moins le soi-disant colonel Dimitri Vassilievitch Kolmakoff attendait sur le quai de la direction de la Porte-de-Saint-Cloud, tantôt assis sur l'étroite banquette mise à la disposition des voyageurs, tantôt en se promenant de un bout à l'autre de la gare souterraine, et fumant force cigarettes pour tromper son impatience. Il attendait, et Henriette, en dépit de l'ordre formel qu'il lui avait donné, n'avait pas paru. À cette absence il y avait une raison majeure ; plusieurs heures déjà s'étaient écoulées depuis l'instant où deux inconnus s'étaient jetés à l'improviste sur la seconde Mme Raymond Vallieret l'avaient fait monter dans une automobile qui avait aussitôt démarré pour rouler vers une destination inconnue. Mais le colonel Kolmakoff ignorait ce fait. Aussi bien, grommelait-il rageusement tout en arpentant le quai : « Huit heures trente-cinq. Tant pis pour elle. Je l'ai charitablement prévenue. Je vais faire un tour du côté de chez le d'Hérival. Je lui ai accordé cinq minutes de grâce. Pourvu que son amant ne l'ait pas retenue de force. De toute façon, je dois m'assurer par moi-même de ce qui s'est passé. Et le « colonel » sortit de la station. Il traversa l'avenue Mozart, prit par la rue du Ranelagh et s'enfonça dans une sorte de venelle bordée de maisons à jardins. Paul d'Hérival habitait, tout au bout d'une de ces vieilles rues du quartier de