jeanflop/post_ocr_correction2 huggingface dataset:
et se tient maintenant à 4.257. Ce chiffre est inférieur de deux points au total enregistré à la fin de février, qui était le point le plus bas atteint depuis la fin de la guerre. La baisse d'août est due principalement au déclin des produits alimentaires, et des minéraux. Les prix du blé, de l'avoine et des pommes de terre accusent une diminution sensible. ainsi que ceux de la farine, du bœuf et du café. On note, par contre, une hausse sur le thé et le café. Dans le groupe des textiles, seuls le coton et les cotonnades sont en hausse, les autres textiles restant inchangés. Le total du nombre indice des prix de gros n'est plus maintenant que de 66 supérieur au niveau d'avant-guerre. Voici comment ce nombre indice a varie au cours des douze mois écoulés, le mois de juillet 1914 étant pris pour base à 100 : Juil. 1914 100 100 100 100 100 100 Déc. 1918 220 222 293 186 241 236 Déc. 1919 249 250 396 247 263 287 Mars 1920 261 260 258 269 309 325 Juin 1920 261 263 215 278 281 305 Déc. 1920 233 229 209 261 230 231 Mars 1921 209 206 167 216 203 198 Juin 1921 203 188 158 210 185 188 Sept. 1921 193 195 204 189 178 192 Déc. 1921 159 180 180 164 168 166 Janv. 1922 157 186 173 158 167 167 Fév. 1922 164 182 168 150 169 170 Mars 1922 169 195 168 161 161 167 Avril 1922 174 189 164 152 160 167 Mai 1922 180 186 175 153 159 179 Juin 1922 174 192 184 149 190 171 Juil. 1922 172 190 181 153 163 171 Août 1922 351 192 183 149 190 181 D'après les calculs établis, les taux moyens ad valorem applicables sur les marchandises sont, par exemple, pour certains articles : coton manufacturé 54 ; soie manufacturée, 59 ; laine manufacturée 75 ; vêtements 74% ; poterie, faïencerie et produits céramiques 41 ; verres à vitre 44 ; coutellerie 184 ; horloges et montres 40 Le chef
209 206 167 216 203 198 Juin 1921 203 188 158 210 185 188 Sept. 1921 193 195 204 189 178 192 Déc. 1921 159 180 180 164 168 166 Janv. 1922 157 186 173 158 167 167 Fév. 1922 164 182 168 150 169 170 Mars 1922 169 195 168 161 161 167 Avril 1922 174 189 164 152 160 167 Mai 1922 180 186 175 153 159 179 Juin 1922 174 192 184 149 190 171 Juil. 1922 172 190 181 153 163 171 Août 1922 351 192 183 149 190 181 D'après les calculs établis, les taux moyens ad valorem applicables sur les marchandises sont, par exemple, pour certains articles : coton manufacturé 54 ; soie manufacturée, 59 ; laine manufacturée 75 ; vêtements 74% ; poterie, faïencerie et produits céramiques 41 ; verres à vitre 44 ; coutellerie 184 ; horloges et montres 40 Le chef du Pouvoir exécutif a en outre le pouvoir de modifier les droits d'entrée, si, après consultation de la commission des tarifs, il le juge nécessaire. Cette mesure aura pour but d'annuler la différence entre le prix de revient d'un article en Amérique et à l'étranger. Le « Fordney Tariff » a, sans doute, été établi pour répondre à des engagements électoraux. Il est probable que ces nouveaux droits d'entrée prohibitifs auront une répercussion considérable sur les exportations des États-Unis. Celles-ci du reste ont baissé, d'après les statistiques établies par le Département du Commerce à Washington, de 1921 à 1922 de 5.635 millions de dollars à 3.771 millions. La diminution ressort donc à 2.745 millions de dollars. En ce qui concerne l'Europe, qui achète en particulier du blé, du pétrole, du coton, du tabac et du cuivre, les exportations américaines sont tombées pendant la même période de 3.408 millions de dollars à 2.607, soit un recul de 800 millions. L'application du Fordney Bill contribuera probablement, dans une grande proportion, à une diminution importante des achats européens aux États-Unis, déjà fortement gênés par la hausse du dollar. JAPON Les exportations de soie en 1921-1922. — Au cours de la campagne 1921-22 se
a, sans doute, été établi pour répondre à des engagements électoraux. Il est probable que ces nouveaux droits d'entrée prohibitifs auront une répercussion considérable sur les exportations des États-Unis. Celles-ci du reste ont baissé, d'après les statistiques établies par le Département du Commerce à Washington, de 1921 à 1922 de 5.635 millions de dollars à 3.771 millions. La diminution ressort donc à 2.745 millions de dollars. En ce qui concerne l'Europe, qui achète en particulier du blé, du pétrole, du coton, du tabac et du cuivre, les exportations américaines sont tombées pendant la même période de 3.408 millions de dollars à 2.607, soit un recul de 800 millions. L'application du Fordney Bill contribuera probablement, dans une grande proportion, à une diminution importante des achats européens aux États-Unis, déjà fortement gênés par la hausse du dollar. JAPON Les exportations de soie en 1921-1922. — Au cours de la campagne 1921-22 se terminant le 30 juin 1922 les exportations de soie de Yokohama se sont élevées à 309.823 balles contre 181.453 en 1920-21 et 253.497 en 1919-1920. L'augmentation constatée en 1921-22 est due principalement aux opérations de décongestionnement du marché de Yokohama, la production japonaise étant restée sensiblement la même en 1921-22 que l'année précédente. Les exportations de soie de Yokohama s'établissent comme suit depuis l'année 1912-13 : Importations en : Années l'Europe États-Unis Totaux (Balles) (Balles) (Balles) 1912-1913 50.747 129.501 180.247 1913-1914 57.621 143.928 201.549 1914-1915 132.230 132.162 138.302 1918-1919 22.292 221.951 244.243 1919-1920 212.630 241.418 453.497 1920-1921 18.899 162.554 181.453 1921-1922 30.672 279.151 309.823 Ainsi, comme en 1903-1904, les exportations de soie de Yokohama à destination de l'Europe représentaient un peu plus de 33 de l'ensemble, elles atteignent à peine 10 du total de la dernière campagne. L'Amérique absorbe donc les 9/10 de la soie japonaise, contre 6/10 seulement en 1903. Études Financières LA BANQUE DE L'INDO-CHINE La Banque de l'Indo-Chine est une création des grandes sociétés de crédit. Son activité s'exerce sur un domaine très varié et fort étendu. En dehors de l'Indo-Chine, elle possède des établissements au Siam, en Chine, en Sibérie, à Singapour, dans la Nouvelle-Calédonie, à
que l'année précédente. Les exportations de soie de Yokohama s'établissent comme suit depuis l'année 1912-13 : Importations en : Années l'Europe États-Unis Totaux (Balles) (Balles) (Balles) 1912-1913 50.747 129.501 180.247 1913-1914 57.621 143.928 201.549 1914-1915 132.230 132.162 138.302 1918-1919 22.292 221.951 244.243 1919-1920 212.630 241.418 453.497 1920-1921 18.899 162.554 181.453 1921-1922 30.672 279.151 309.823 Ainsi, comme en 1903-1904, les exportations de soie de Yokohama à destination de l'Europe représentaient un peu plus de 33 de l'ensemble, elles atteignent à peine 10 du total de la dernière campagne. L'Amérique absorbe donc les 9/10 de la soie japonaise, contre 6/10 seulement en 1903. Études Financières LA BANQUE DE L'INDO-CHINE La Banque de l'Indo-Chine est une création des grandes sociétés de crédit. Son activité s'exerce sur un domaine très varié et fort étendu. En dehors de l'Indo-Chine, elle possède des établissements au Siam, en Chine, en Sibérie, à Singapour, dans la Nouvelle-Calédonie, à Tahiti, à Madagascar et à Djibouti. Sa fondation remonte à l'année 1875. Elle est investie du privilège exclusif d'émettre des billets au porteur. Elle pratique d'une façon générale toutes les opérations habituelles des banques d'émission, en particulier l'escompte et les avances ; elle peut, de plus, participer à la création et à la constitution d'entreprises financières, industrielles et commerciales ayant leur objet dans les pays où elle est installée, sans que toutefois ces participations puissent excéder le tiers de ses réserves. À l'origine son capital a été fixé à 8 millions de francs, dont un quart versé. Il a été successivement porté à 12 millions en 1888, à 24 millions en 1900, à 33 millions en 1905 et à 48 millions en 1910. En 1919, l'Assemblée générale des actionnaires a décidé, sur la proposition du Conseil d'Administration, de consacrer 33.500.000 francs provenant des primes versées par les actionnaires et inscrits au Fonds de réserve à la libération partielle des actions. La somme ainsi affectée représentait 348 fr. 95 par action, les porteurs ont été invités à compléter le versement à 350 francs, au moyen d'un paiement en espèces de 1 fr. 05. Il ne reste plus à appeler maintenant que
et à la constitution d'entreprises financières, industrielles et commerciales ayant leur objet dans les pays où elle est installée, sans que toutefois ces participations puissent excéder le tiers de ses réserves. À l'origine son capital a été fixé à 8 millions de francs, dont un quart versé. Il a été successivement porté à 12 millions en 1888, à 24 millions en 1900, à 33 millions en 1905 et à 48 millions en 1910. En 1919, l'Assemblée générale des actionnaires a décidé, sur la proposition du Conseil d'Administration, de consacrer 33.500.000 francs provenant des primes versées par les actionnaires et inscrits au Fonds de réserve à la libération partielle des actions. La somme ainsi affectée représentait 348 fr. 95 par action, les porteurs ont été invités à compléter le versement à 350 francs, au moyen d'un paiement en espèces de 1 fr. 05. Il ne reste plus à appeler maintenant que 25 francs par titre ; les actions n'étant pas complètement libérées restent obligatoirement nominatives. Une dernière augmentation de capital de 48 à 72 millions a été réalisée en 1920. La moitié des 48.000 actions nouvelles a été réservée aux porteurs anciens, moyennant paiement d'une prime de 800 francs ; les 24.000 autres ont été offertes au public avec une prime de 1.100 francs. Suivant le désir du Gouvernement, un droit de préférence a été accordé aux personnes domiciliées dans les colonies où s'exerce le privilège de la Banque ; 20.952 titres ont été attribués dans ces conditions ; le surplus a été souscrit dans la métropole. Le montant des primes encaissées, soit 45.600.000 francs joint à 5.500.000 francs qui figuraient au bilan sous la rubrique « Fonds de dotation des agences en Chine » et complété par un prélèvement de 1.900.000 francs sur les bénéfices de 1919, a servi à constituer un capital propre aux sièges de l'établissement situés dans l'Empire du Milieu. Jusqu'à la guerre, la progression de la Banque de l'Indo-Chine a été extrêmement régulière, ses bénéfices n'ont pas cessé de croître et à peine a-t-on pu constater un très léger tassement en 1914. Les dividendes ont naturellement
24.000 autres ont été offertes au public avec une prime de 1.100 francs. Suivant le désir du Gouvernement, un droit de préférence a été accordé aux personnes domiciliées dans les colonies où s'exerce le privilège de la Banque ; 20.952 titres ont été attribués dans ces conditions ; le surplus a été souscrit dans la métropole. Le montant des primes encaissées, soit 45.600.000 francs joint à 5.500.000 francs qui figuraient au bilan sous la rubrique « Fonds de dotation des agences en Chine » et complété par un prélèvement de 1.900.000 francs sur les bénéfices de 1919, a servi à constituer un capital propre aux sièges de l'établissement situés dans l'Empire du Milieu. Jusqu'à la guerre, la progression de la Banque de l'Indo-Chine a été extrêmement régulière, ses bénéfices n'ont pas cessé de croître et à peine a-t-on pu constater un très léger tassement en 1914. Les dividendes ont naturellement suivi une marche parallèle; à la veille du déclenchement des hostilités, ils étaient fixés à 55 francs. Depuis cette époque ils ont subi des élévations extrêmement importantes dont on pourra juger à l'examen du tableau suivant qui résume la vie de l'entreprise dans les dix dernières années : Évolution des recets Dividende Bénéfices de l'année nets prévoyance par action (en milliers de francs) francs 1912 6.520 688 52.50 1913 6.783 714 55. 1914 6.634 699 55. 1915 6.719 708 55. 1916 6.966 733 57.50 1917 7.241 760 60. 1918 8.452 881 70. 1919 10.177 1.104 85. 1920 20.642 2.270 115. 1921 22.855 2.491 125. D'autres banques privilégiées ont aussi augmenté leur circulation; la Banque de France, par exemple, a vu le montant de ses billets atteindre à certains moments, 39 milliards, contre moins de 6 avant la guerre ; la Banque de l'Algérie a également augmenté son émission dans une proportion importante. Mais, tandis que ces établissements étaient tenus de faire en contrepartie, des avances au Trésor à un taux très faible, la Banque de l'Indochine a pu employer à ses propres opérations l'excédent de billets qu'elle a été amenée à émettre pendant la guerre. Les bénéfices qu'elle en a
recets Dividende Bénéfices de l'année nets prévoyance par action (en milliers de francs) francs 1912 6.520 688 52.50 1913 6.783 714 55. 1914 6.634 699 55. 1915 6.719 708 55. 1916 6.966 733 57.50 1917 7.241 760 60. 1918 8.452 881 70. 1919 10.177 1.104 85. 1920 20.642 2.270 115. 1921 22.855 2.491 125. D'autres banques privilégiées ont aussi augmenté leur circulation; la Banque de France, par exemple, a vu le montant de ses billets atteindre à certains moments, 39 milliards, contre moins de 6 avant la guerre ; la Banque de l'Algérie a également augmenté son émission dans une proportion importante. Mais, tandis que ces établissements étaient tenus de faire en contrepartie, des avances au Trésor à un taux très faible, la Banque de l'Indochine a pu employer à ses propres opérations l'excédent de billets qu'elle a été amenée à émettre pendant la guerre. Les bénéfices qu'elle en a retirés ont été d'autant plus forts que les taux d'intérêt pratiqués dans notre colonie d'Indochine sont très élevés. D'après les rapports de la Commission de surveillance des banques coloniales, le prix des capitaux a varié entre 6 et 12 pour les effets sur place à deux signatures et de 6 à 9 pour les prêts sur marchandises ; il a été de 6 pour les prêts sur récoltes. Il faut d'ailleurs ajouter que les chiffres en francs donnent une idée imparfaite des changements opérés. Pour faire une comparaison judicieuse, il faut tenir compte des variations du change. Celles-ci ont été considérables pendant les dernières années. L'Indochine a pour étalon monétaire la piastre qui est une monnaie d'argent. Il est à peine besoin de rappeler que ce métal a subi pendant la guerre des variations extrêmement importantes qui se sont répercutées sur les cours des changes. La piastre dont le prix était d'environ 3 francs avant 1914, a valu jusqu'à 16 fr. 50 en février 1920, elle est tombée à 9 francs en décembre 1920 et à 6 fr. 50 à la fin de 1921, son cours est actuellement un peu inférieur à 6 francs. En réalité, l'augmentation de la circulation
à 9 pour les prêts sur marchandises ; il a été de 6 pour les prêts sur récoltes. Il faut d'ailleurs ajouter que les chiffres en francs donnent une idée imparfaite des changements opérés. Pour faire une comparaison judicieuse, il faut tenir compte des variations du change. Celles-ci ont été considérables pendant les dernières années. L'Indochine a pour étalon monétaire la piastre qui est une monnaie d'argent. Il est à peine besoin de rappeler que ce métal a subi pendant la guerre des variations extrêmement importantes qui se sont répercutées sur les cours des changes. La piastre dont le prix était d'environ 3 francs avant 1914, a valu jusqu'à 16 fr. 50 en février 1920, elle est tombée à 9 francs en décembre 1920 et à 6 fr. 50 à la fin de 1921, son cours est actuellement un peu inférieur à 6 francs. En réalité, l'augmentation de la circulation a été plus faible qu'elle apparaît au premier abord ; elle se trouve grossie du fait de la dépréciation du franc par rapport à la piastre. Néanmoins, elle a été, même avec ces corrections, très importante et a apporté un surcroît de bénéfices fort appréciable. A l'époque où la piastre a atteint son cours le plus élevé, la Banque s'est trouvée dans une situation assez délicate. Par suite de l'impossibilité où elle s'était trouvée de 1914 à 1920 de faire frapper des piastres argent, son encaisse avait été réduite à 5.600.000 piastres. Devant cette situation, le Gouvernement général de la colonie se détermina à user de l'autorisation qui lui avait été donnée par la loi du 4 août 1914 de dispenser l'Institut d'émission de rembourser en espèces les billets qu'il avait émis. Le cours forcé fut établi par décret du 27 mars 1920. Il fut décidé en même temps que la Banque de l'Indochine vendrait au commerce les remises sur la France dont il aurait besoin et qu'elle achèterait aux banques de la place leurs transferts sur Paris au cours officiel fixé par le Gouvernement général. Pour assurer l'application de ce système un compte spécial a été ouvert au nom
a atteint son cours le plus élevé, la Banque s'est trouvée dans une situation assez délicate. Par suite de l'impossibilité où elle s'était trouvée de 1914 à 1920 de faire frapper des piastres argent, son encaisse avait été réduite à 5.600.000 piastres. Devant cette situation, le Gouvernement général de la colonie se détermina à user de l'autorisation qui lui avait été donnée par la loi du 4 août 1914 de dispenser l'Institut d'émission de rembourser en espèces les billets qu'il avait émis. Le cours forcé fut établi par décret du 27 mars 1920. Il fut décidé en même temps que la Banque de l'Indochine vendrait au commerce les remises sur la France dont il aurait besoin et qu'elle achèterait aux banques de la place leurs transferts sur Paris au cours officiel fixé par le Gouvernement général. Pour assurer l'application de ce système un compte spécial a été ouvert au nom du Gouvernement général; il a enregistré, entre le 27 mars 1920 et le 31 décembre 1921, 1.268 millions de francs d'opérations de change. Le cours forcé a été aboli le 31 décembre dernier. Pendant son application, les autorités de la colonie se sont procuré, par un débours de 200 millions de francs, les 24 millions 1/2 d'onces standard nécessaires pour assurer le retour au régime normal de l'émission. La majeure partie de cette énorme quantité de métal précieux, représentant 29 millions de piastres, a été employée à des frappes de piastres. La liquidation des opérations engagées s'est opérée sans difficultés ; on pense qu'elle laissera un bénéfice de 16 millions de piastres dont bénéficiera le budget de la colonie. A aucun moment, on n'a constaté de retraits importants de métal, ce qui est l'indice d'une bonne situation monétaire et une preuve de confiance des indigènes dans le crédit de la Banque. Le privilège d'émission qui, nous venons de voir, assure à l'établissement qui en est nanti, des avantages fort appréciables venait à expiration le 21 janvier 1920. En raison des circonstances, il a été prorogé provisoirement par décrets jusqu'au 21 janvier 1923. Le projet de renouvellement est à l'étude depuis
de francs, les 24 millions 1/2 d'onces standard nécessaires pour assurer le retour au régime normal de l'émission. La majeure partie de cette énorme quantité de métal précieux, représentant 29 millions de piastres, a été employée à des frappes de piastres. La liquidation des opérations engagées s'est opérée sans difficultés ; on pense qu'elle laissera un bénéfice de 16 millions de piastres dont bénéficiera le budget de la colonie. A aucun moment, on n'a constaté de retraits importants de métal, ce qui est l'indice d'une bonne situation monétaire et une preuve de confiance des indigènes dans le crédit de la Banque. Le privilège d'émission qui, nous venons de voir, assure à l'établissement qui en est nanti, des avantages fort appréciables venait à expiration le 21 janvier 1920. En raison des circonstances, il a été prorogé provisoirement par décrets jusqu'au 21 janvier 1923. Le projet de renouvellement est à l'étude depuis plusieurs années; il est souhaitable qu'il soit soumis au Parlement le plus rapidement possible afin d'éviter une nouvelle prorogation provisoire. Il est très probable que la loi de renouvellement comportera l'institution d'un système de redevances à payer au Trésor. Il nous paraît tout à fait légitime que la collectivité soit intéressée aux profits qui résultent de l'exploitation d'un monopole. Si on a pu y renoncer à une époque où les profits à en attendre étaient plus faibles, il est de toute nécessité, maintenant qu'ils ont atteint un niveau dont le moins qu'on puisse dire est qu'il est très élevé, de faire participer l'Etat à des bénéfices qui n'ont été possibles que grâce au privilège concédé. On peut supposer que l'on s'inspirera pour le calcul des sommes à verser à l'Etat des conventions passées avec la Banque de France. Au cours des premières négociations engagées à ce sujet, il avait été question d'une redevance sur la circulation productive, basée sur les taux de l'escompte et des avances ; on prévoyait, en outre, le versement à l'Etat d'une somme égale à celle qui serait répartie aux actionnaires au-delà d'un dividende net donné. Il n'y a pas lieu de croire que la convention
intéressée aux profits qui résultent de l'exploitation d'un monopole. Si on a pu y renoncer à une époque où les profits à en attendre étaient plus faibles, il est de toute nécessité, maintenant qu'ils ont atteint un niveau dont le moins qu'on puisse dire est qu'il est très élevé, de faire participer l'Etat à des bénéfices qui n'ont été possibles que grâce au privilège concédé. On peut supposer que l'on s'inspirera pour le calcul des sommes à verser à l'Etat des conventions passées avec la Banque de France. Au cours des premières négociations engagées à ce sujet, il avait été question d'une redevance sur la circulation productive, basée sur les taux de l'escompte et des avances ; on prévoyait, en outre, le versement à l'Etat d'une somme égale à celle qui serait répartie aux actionnaires au-delà d'un dividende net donné. Il n'y a pas lieu de croire que la convention définitive s'écartera beaucoup de ces données. D'après les informations que nous avons pu recueillir, la redevance sur la circulation productive pourrait varier entre 1/10 du taux de l'escompte lorsqu'il serait inférieur à 6 et 1/5 lorsqu'il serait supérieur à 10. Quant au dividende minimum, au-delà duquel l'Etat interviendrait dans les répartitions, il serait au moins égal au dernier dividende réparti. Ces conditions nous paraissent équitables. Tout en associant l'Etat aux bénéfices de l'établissement, le nouveau régime permettrait de continuer à servir aux actionnaires des dividendes aussi copieux que ceux qu'ils se sont habitués à recevoir en ces dernières années. La comparaison du bilan, au 30 juin 1914 et des deux derniers bilans de fin d'année que nous reproduisons ci-dessous, fait apparaître des différences profondes : 30 juin 31 déc. 31 déc. 1914 1920 1921 (milliers de francs) ACTEF Versements non appelés. 36.000 3.600 3.600 Portefeuille-titres et participations financières. 6.704 14.121 16.421 Caisse (Paris, succursales et agences). 81.083 231.620 190.815 Monnaies et matières. 227 15.305 694 Portefeuille commercial et bons de la Défense Nationale. 97.869 546.907 601.593 Avances en compte-courant et sur demandes. 75.110 371.419 304.032 Gouvernement général de l'Indo-Chine (Compte spécial) 269.956 106.210 Correspondants et débiteurs divers. 47.707 114.907 482.888