jeanflop/post_ocr_correction2 huggingface dataset:
les planteurs Indochinois défendent leurs intérêts, mais qui pourrait les en blâmer? Au début des négociations actuelles, l’Indochine a déclaré et son attitude n'a pas varié depuis qu’elle était toute disposée à participer aux mesures de restriction, sous la seule condition qu’il soit tenu compte de sa situation spéciale de pays jeune producteur et du fait que la France achète encore à l’étranger les trois quarts du caoutchouc qu’elle consomme. Au point de vue statistique, on annonce que les Indes néerlandaises ont exporté 30,081 tonnes en août contre 33,002 en juillet 1933 et 17,306 en juillet 1932. D’autre part les stocks en Malaisie, au 31 août sont de 36,756 tonnes en y comprenant ceux chez les courtiers. Au parquet les Caoutchoucs de l’Indochine sont en recul à 295 contre 309 et c’est le cas de la plupart des valeurs de la coulisse, Padang revenant de 350 à 337, Terres Rouges de 220 50 à 210 50, la Financière action V, de 398 à 384. Malacca, Guala, Kalumpong et Kuala Lumpur qui avaient fortement baissé en raison de l’éventualité d’une prochaine assimilation des tranches non cotées, ont repris quelque peu en clôture. En ce qui concerne cette question de l'assimilation des tranches non encore cotées, il n’est projeté que les assimilations qui ne pourraient apporter aucun trouble sur le marché des valeurs intéressées. Pour celles qui paraîtraient immédiatement opportunes, il sera demandé aux compagnies de remplir la formalité de l’insertion au B. A. L. O. et, dans le cas où cette demande ne serait pas suivie d'effet, la chambre syndicale jugera si elle doit ou non remplir elle-même la formalité en question. Du côté des manufactures, Hutchinson s'est relevé; de 2,105 à 2,135. Les Établissements Bergeron se tassent à 739. Au cours de l'exercice qu'il prendra fin avec le présent mois, le volume d'affaires n'a pas marqué un écart sensible avec celui de la période correspondante de 1931-32. Si le chiffre des ventes doit s'inscrire en légère diminution (5 % au plus), celle-ci sera due à la baisse de certains articles industriels, les cours, sur les pneumatiques n'ayant pas varié. La
tranches non encore cotées, il n’est projeté que les assimilations qui ne pourraient apporter aucun trouble sur le marché des valeurs intéressées. Pour celles qui paraîtraient immédiatement opportunes, il sera demandé aux compagnies de remplir la formalité de l’insertion au B. A. L. O. et, dans le cas où cette demande ne serait pas suivie d'effet, la chambre syndicale jugera si elle doit ou non remplir elle-même la formalité en question. Du côté des manufactures, Hutchinson s'est relevé; de 2,105 à 2,135. Les Établissements Bergeron se tassent à 739. Au cours de l'exercice qu'il prendra fin avec le présent mois, le volume d'affaires n'a pas marqué un écart sensible avec celui de la période correspondante de 1931-32. Si le chiffre des ventes doit s'inscrire en légère diminution (5 % au plus), celle-ci sera due à la baisse de certains articles industriels, les cours, sur les pneumatiques n'ayant pas varié. La société mettra en paiement, le 15 novembre, l'acompte de dividende habituel de 25 francs. Si le recul de la part Michelin de 1,320 à 1,257, Diff. au 22 sept. 15 sept. 32 sept. Péchiney 1,206.. 1,280.. –74.. Kuhlmann 641 674 33 Bozel Malétra 172.. 182.. 10.. Air liquide (act.). 765.. 793.. –28.. (parts). 2,415.. 2,525 -110.. Saint-Gobain. 1,276.. 1,324.. –48.. Rhône-Poulenc. 1,198.. 1,270.. –72.. Mat. colorant. St-Denis. 1,066.. 1,108.. –42.. Norvégienne azote. 629 658 –29.. Phosphates Gafsa. 535.. 565.. –30.. Phosph. Constantine. 357.. 379.. –22.. Tunisiens 91 102 11.. Kali-Ste-Thérèse 1,190.. 1,240.. –50.. Lautaro. 4150 42050.. Tubize. 16050 17250–12.. Soie Givet (act.) 3,530 3,775 –245.. (parts) 1,145.. 1,838.. -93.. Diff. au Diff. au Les tendances qui ont prévalu dans ce compartiment ont été conformes à celles qui ont caractérisé l'ensemble du marché. Il convient d'ajouter qu'à aucun moment les affaires n'ont été très actives. Péchiney fléchit de 1,280 à 1,206; Kuhlmann perd 33 francs, Rhône-Poulenc 72 francs, Bozel-Malétra 10 francs, Saint-Gobain 48 francs, l'Air liquide 28 francs, Matières colorantes de Saint-Denis 42 francs, Kali-Sainte-Thérèse 50 francs. La Norvégienne de l'azote, tombe de l'autre côté de 658 à 629. Les phosphates se sont, eux aussi, associés au mouvement rétrograde. C'est ainsi
793.. –28.. (parts). 2,415.. 2,525 -110.. Saint-Gobain. 1,276.. 1,324.. –48.. Rhône-Poulenc. 1,198.. 1,270.. –72.. Mat. colorant. St-Denis. 1,066.. 1,108.. –42.. Norvégienne azote. 629 658 –29.. Phosphates Gafsa. 535.. 565.. –30.. Phosph. Constantine. 357.. 379.. –22.. Tunisiens 91 102 11.. Kali-Ste-Thérèse 1,190.. 1,240.. –50.. Lautaro. 4150 42050.. Tubize. 16050 17250–12.. Soie Givet (act.) 3,530 3,775 –245.. (parts) 1,145.. 1,838.. -93.. Diff. au Diff. au Les tendances qui ont prévalu dans ce compartiment ont été conformes à celles qui ont caractérisé l'ensemble du marché. Il convient d'ajouter qu'à aucun moment les affaires n'ont été très actives. Péchiney fléchit de 1,280 à 1,206; Kuhlmann perd 33 francs, Rhône-Poulenc 72 francs, Bozel-Malétra 10 francs, Saint-Gobain 48 francs, l'Air liquide 28 francs, Matières colorantes de Saint-Denis 42 francs, Kali-Sainte-Thérèse 50 francs. La Norvégienne de l'azote, tombe de l'autre côté de 658 à 629. Les phosphates se sont, eux aussi, associés au mouvement rétrograde. C'est ainsi que Gafsa perd 30 francs, Constantine 22 francs, etc. Dans le groupe de la soie artificielle, Givet a subi de nombreuses réalisations et fléchit de 3,775 à 3,530. Tubize est également sensiblement plus lourde à 16050. Valeurs diverses 22 sept. 15 sept. 32 sept. Raffinerie Say. 2,260.. 2,290.. –30.. Sucreries d'Egypte 466.. 515.. 49.. Distilleries de l'Indochine. 452.. 455.. 3.. Union européenne 423 497.. –74.. Poliet et Chausson (act.). 625 650.. –25.. (parts). 6,400.. 6,900.. –500.. Pris temps (ord.) 405.. 406.. 1.. Galeries Lafayette (act.). 92 50 0 92 25 + 0 25 (parts).. 48,400.. 48,300.. +100.. Établissements Chapal.. 682.. 701.. –19.. Agence Havas. 1,020.. 1,025.. –5.. Compteurs et matériels gaz.. 1,855 1,895.. –40 À terme, la Say a dû se replier de 2,290 à 2,260. Les Sucreries d'Egypte ont plus lourdement fléchi à 466 contre 515. L'Union Européenne, elle aussi, a payé un tribut important à l'ambiance de lourdeur ce titre perd en effet 74 francs à 423. Pathé Cinéma est stationnaire. Les Compteurs et Matériels d'usines à gaz perdent 40 francs. Au comptant, les filatures ont été assez résistantes. Blanchisserie de Thaon se tient à 150 et Dumas-Mieg à 7,000. Les valeurs d'alimentation ont été dans l'ensemble peu
d'Egypte 466.. 515.. 49.. Distilleries de l'Indochine. 452.. 455.. 3.. Union européenne 423 497.. –74.. Poliet et Chausson (act.). 625 650.. –25.. (parts). 6,400.. 6,900.. –500.. Pris temps (ord.) 405.. 406.. 1.. Galeries Lafayette (act.). 92 50 0 92 25 + 0 25 (parts).. 48,400.. 48,300.. +100.. Établissements Chapal.. 682.. 701.. –19.. Agence Havas. 1,020.. 1,025.. –5.. Compteurs et matériels gaz.. 1,855 1,895.. –40 À terme, la Say a dû se replier de 2,290 à 2,260. Les Sucreries d'Egypte ont plus lourdement fléchi à 466 contre 515. L'Union Européenne, elle aussi, a payé un tribut important à l'ambiance de lourdeur ce titre perd en effet 74 francs à 423. Pathé Cinéma est stationnaire. Les Compteurs et Matériels d'usines à gaz perdent 40 francs. Au comptant, les filatures ont été assez résistantes. Blanchisserie de Thaon se tient à 150 et Dumas-Mieg à 7,000. Les valeurs d'alimentation ont été dans l'ensemble peu activement traitées. DeRay fléchit de 1,961 à 1,930. Damoy est soutenu à 1,905. Les Établissements Nicolas sont résistants à 523. Il en est de même de la Compagnie sucrière, qu'on retrouve à 1,025. Dans le groupe des ciments, Poliet et Chausson se tasse à 625. De 2,500, l'action de capital Ciments français revient à 2,275, l'action de jouissance s'inscrit à 4,650 contre 1,875. La production du premier semestre de l'exercice en cours est en progression sur celle de 1932 et, avec l'entrée en ligne de nouveaux moyens de production, cette avance est susceptible de s'accentuer d'ici la fin de l'année. Cependant, on n'en saurait tirer de conclusion quant aux résultats financiers, car du fait de l'appétit de la concurrence les marges bénéficiaires sont toujours très réduites. À ce propos, signalons que les pourparlers en vue de la formation du syndicat des producteurs de ciments continuent et devraient aboutir dans six semaines ou deux mois. Ce nouveau syndicat, qui sera beaucoup plus important que le précédent, englobera à peu près tous les producteurs français. LES INDICES BOURSiers de l'Agence économique et financière Base 100 au Cours de fin décembre 1930 Pétroles Diff. an Caoutchoucs Diff. au 31 déc. 31 déc. 16
Ciments français revient à 2,275, l'action de jouissance s'inscrit à 4,650 contre 1,875. La production du premier semestre de l'exercice en cours est en progression sur celle de 1932 et, avec l'entrée en ligne de nouveaux moyens de production, cette avance est susceptible de s'accentuer d'ici la fin de l'année. Cependant, on n'en saurait tirer de conclusion quant aux résultats financiers, car du fait de l'appétit de la concurrence les marges bénéficiaires sont toujours très réduites. À ce propos, signalons que les pourparlers en vue de la formation du syndicat des producteurs de ciments continuent et devraient aboutir dans six semaines ou deux mois. Ce nouveau syndicat, qui sera beaucoup plus important que le précédent, englobera à peu près tous les producteurs français. LES INDICES BOURSiers de l'Agence économique et financière Base 100 au Cours de fin décembre 1930 Pétroles Diff. an Caoutchoucs Diff. au 31 déc. 31 déc. 16 sept 22 sept MARCHÉ OFFICIEL (Terme et criée) 921 1 916 Rentes françaises 810 0 80 7 65 6 78 6 Banques 79 0 78 0 70 7 87 1 Transports, canaux, navigations 97 1 94 8 76 7 88 5 Eaux, gaz, électricité 83 7 80 6 58 0 73 Métallurgie 77 8 76 5 51 6 63 3 Charbonnages 63 8 62 0 49 7 63 4 Mines métalliques 80 8 88 8 36 9 55 7 Pétroles, engrais, produits chimiques 57 0 64 3 40 5 60 0 Valeurs étrangères 64 8 60 7 MARCHÉ EN BANQUE (Terme) 83 0 115 2 Sud-africaines 162 8 148 2 45 8 60 Charbonnages 68 1 66 8 66 2 82 Mines métalliques 88 2 83 8 81 9 1014 Gaumont 123 118 8 49 7 81 Pétrolières 111 8 108 8 48 2 66 0 Industrielles 88 6 64 0 INDICES GÉNÉRAUX 61 6 76 0 Marché officiel 78 4 77 4 54 5 74 6 Marché en banque 84 2 80 6 60 5 75 8 Ensemble 80 2 77 9 ASSEMBLÉES GÉNÉRALES COMPAGNIE DU CHEMIN DE FER DU NORD Le Temps a déjà tendu compte de l'assemblée
73 Métallurgie 77 8 76 5 51 6 63 3 Charbonnages 63 8 62 0 49 7 63 4 Mines métalliques 80 8 88 8 36 9 55 7 Pétroles, engrais, produits chimiques 57 0 64 3 40 5 60 0 Valeurs étrangères 64 8 60 7 MARCHÉ EN BANQUE (Terme) 83 0 115 2 Sud-africaines 162 8 148 2 45 8 60 Charbonnages 68 1 66 8 66 2 82 Mines métalliques 88 2 83 8 81 9 1014 Gaumont 123 118 8 49 7 81 Pétrolières 111 8 108 8 48 2 66 0 Industrielles 88 6 64 0 INDICES GÉNÉRAUX 61 6 76 0 Marché officiel 78 4 77 4 54 5 74 6 Marché en banque 84 2 80 6 60 5 75 8 Ensemble 80 2 77 9 ASSEMBLÉES GÉNÉRALES COMPAGNIE DU CHEMIN DE FER DU NORD Le Temps a déjà tendu compte de l'assemblée extraordinaire tenue le 18 septembre, qui a approuvé l'avenant en date du 6 juillet 1933 à la convention de 1921. Dans l'allocution qu'il a prononcée à cette assemblée, M. Edouard de Rothschild, président du conseil d'administration, a exposé dans les termes suivants l'ensemble des accords intervenus et la philosophie. Philosophie qui s'en dégage Pour ce faire, a-t-il dit, il faut suivre l'enthousiasme logique et naturel des événements et jeter un regard en arrière en remontant à l'époque où la convention de 1921 a été conclue. La guerre avait passé, laissant à sa suite des dégâts considérables, un bouleversement profond et durable dans l'économie générale du pays. Tout était à refaire et à réorganiser. Les chartes anciennes, s'appliquant à chaque compagnie concessionnaire individuellement, étaient incompatibles avec la reconstruction matérielle et financière de l'ensemble du réseau français. Un régime nouveau s'imposait, et c'est dans ces conditions que la convention de 1921 a été alors élaborée. A douze ans d'intervalle, le problème ne se présente plus dans les mêmes conditions. La nécessité de réadaptation des chemins de fer à l'économie générale provient de la crise qui sévit depuis trois ans et dont vous connaissez les éléments constitutifs et leur complexité. Il ne vous
qui s'en dégage Pour ce faire, a-t-il dit, il faut suivre l'enthousiasme logique et naturel des événements et jeter un regard en arrière en remontant à l'époque où la convention de 1921 a été conclue. La guerre avait passé, laissant à sa suite des dégâts considérables, un bouleversement profond et durable dans l'économie générale du pays. Tout était à refaire et à réorganiser. Les chartes anciennes, s'appliquant à chaque compagnie concessionnaire individuellement, étaient incompatibles avec la reconstruction matérielle et financière de l'ensemble du réseau français. Un régime nouveau s'imposait, et c'est dans ces conditions que la convention de 1921 a été alors élaborée. A douze ans d'intervalle, le problème ne se présente plus dans les mêmes conditions. La nécessité de réadaptation des chemins de fer à l'économie générale provient de la crise qui sévit depuis trois ans et dont vous connaissez les éléments constitutifs et leur complexité. Il ne vous a certes pas échappé que l'on a voulu rejeter toute la responsabilité sur les compagnies, incriminant tour à tour la convention et la gestion des réseaux. Malgré tout, la convention est parvenue à surnager du fait qu'elle reposait sur des assises solides et inébranlables. Dans l'ambiance qui régnait encore à l'époque où les pourparlers devaient s'engager, tout était à redouter et l'écueil à éviter était un bouleversement du régime des chemins de fer, dangereux à tous égards, préjudiciable à tous points de vue, et qui aurait eu pour prélude une désagrégation des transports par voie ferrée. L'instrument pour réaliser les réformes qu'exigeait la situation était tout forgé. Pour agir vite et faire bien, les pouvoirs publics ont compris tout l'intérêt qu'il y avait pour eux et pour le pays à se servir de l'organisation actuelle. C'était donc dans le cadre de la convention de 1921, et en se maintenant strictement sur le terrain contractuel, que les représentants des réseaux étaient conviés à entamer des tractations avec le gouvernement. La concordance des conceptions ouvrait la voie à une collaboration franche, loyale et féconde avec le ministère des travaux publics, afin d'obtenir les mesures d'assainissement que depuis de longs mois nous n'avions
l'époque où les pourparlers devaient s'engager, tout était à redouter et l'écueil à éviter était un bouleversement du régime des chemins de fer, dangereux à tous égards, préjudiciable à tous points de vue, et qui aurait eu pour prélude une désagrégation des transports par voie ferrée. L'instrument pour réaliser les réformes qu'exigeait la situation était tout forgé. Pour agir vite et faire bien, les pouvoirs publics ont compris tout l'intérêt qu'il y avait pour eux et pour le pays à se servir de l'organisation actuelle. C'était donc dans le cadre de la convention de 1921, et en se maintenant strictement sur le terrain contractuel, que les représentants des réseaux étaient conviés à entamer des tractations avec le gouvernement. La concordance des conceptions ouvrait la voie à une collaboration franche, loyale et féconde avec le ministère des travaux publics, afin d'obtenir les mesures d'assainissement que depuis de longs mois nous n'avions cessé de réclamer, et pour arriver à une entente générale sauvegardant tous les intérêts en cause. Il ne nous restait plus qu'à nous prêter à des négociations au cours desquelles des modifications de la charte actuelle devaient forcément être envisagées et dont le succès dépendait de concessions mutuelles. La remise sur pied de l'exploitation des réseaux valait bien incontestablement un effort réciproque de réadaptation. Le rapport vous a dit la part contributive que vous apportez à cette œuvre d'intérêt national. Le sacrifice auquel nous avons dû consentir sur la reprise du matériel roulant en cas de rachat ou en fin de concession est considérable, et il ne me convient pas de vous en dissimuler l'importance. L'avenant a le mérite, et non un des moindres, de mettre fin définitivement à cette longue et stérile période d'incertitude, de trouble et de chaos qui a duré trois ans et au cours de laquelle de virulentes polémiques ont obscurci l'atmosphère d'un brouillard de suspicion aussi vague qu'injuste, en maintenant les réseaux dans un état d'ataxie locomotive néfaste à tous les intérêts en cause. En jetant un voile sur ce passé qu'il faut désormais oublier et même ignorer pour regarder vers l'avenir, les accords intervenus
sur pied de l'exploitation des réseaux valait bien incontestablement un effort réciproque de réadaptation. Le rapport vous a dit la part contributive que vous apportez à cette œuvre d'intérêt national. Le sacrifice auquel nous avons dû consentir sur la reprise du matériel roulant en cas de rachat ou en fin de concession est considérable, et il ne me convient pas de vous en dissimuler l'importance. L'avenant a le mérite, et non un des moindres, de mettre fin définitivement à cette longue et stérile période d'incertitude, de trouble et de chaos qui a duré trois ans et au cours de laquelle de virulentes polémiques ont obscurci l'atmosphère d'un brouillard de suspicion aussi vague qu'injuste, en maintenant les réseaux dans un état d'ataxie locomotive néfaste à tous les intérêts en cause. En jetant un voile sur ce passé qu'il faut désormais oublier et même ignorer pour regarder vers l'avenir, les accords intervenus ouvrent une ère nouvelle et, disons-le, sous de meilleurs auspices. Aussi suffit-il maintenant d'affirmer que notre maison a toujours été une maison de verre à travers laquelle on était en droit de tout voir ce qui nous a amenés naturellement à accueillir l'institution des administrateurs d'Etat comme un appui et une force, convaincus que ces représentants des pouvoirs publics seront pour nous des auxiliaires et des collaborateurs. C'est donc dans une atmosphère de calme, d'apaisement et en pleine harmonie avec l'administration supérieure que nous avons enfin l'espoir de pouvoir travailler pour le plus grand bien de l'intérêt public. Par ailleurs, la loi approbative du 8 juillet 1933 contient des dispositions qui ne figurent pas implicitement dans l'avenant, mais qui en sont le corollaire et sur lesquelles je dois appeler tout particulièrement votre attention. Ces stipulations visent les deux problèmes d'importance vitale pour les chemins de fer: il s'agit du rétablissement financier d'un côté, de la rénovation technique de l'autre. Vous savez quelle charge écrasante représentaient pour l'exploitation les impôts sur les transports qui avaient été sans cesse relevés depuis la guerre. En vain les réseaux en ont demandé depuis trois ans la suppression, ou, à tout le moins, la réduction.
une force, convaincus que ces représentants des pouvoirs publics seront pour nous des auxiliaires et des collaborateurs. C'est donc dans une atmosphère de calme, d'apaisement et en pleine harmonie avec l'administration supérieure que nous avons enfin l'espoir de pouvoir travailler pour le plus grand bien de l'intérêt public. Par ailleurs, la loi approbative du 8 juillet 1933 contient des dispositions qui ne figurent pas implicitement dans l'avenant, mais qui en sont le corollaire et sur lesquelles je dois appeler tout particulièrement votre attention. Ces stipulations visent les deux problèmes d'importance vitale pour les chemins de fer: il s'agit du rétablissement financier d'un côté, de la rénovation technique de l'autre. Vous savez quelle charge écrasante représentaient pour l'exploitation les impôts sur les transports qui avaient été sans cesse relevés depuis la guerre. En vain les réseaux en ont demandé depuis trois ans la suppression, ou, à tout le moins, la réduction. Satisfaction leur est aujourd'hui accordée, en partie seulement, par un abaissement de l'impôt sur les voyageurs qui est ramené de 32 1/2% à 12 %. Ce premier effort de la part des pouvoirs publics pour venir en aide aux finances des réseaux nous ramène aux principes essentiels de la convention de 1921 et nous apporte un témoignage certain d'une volonté de poursuivre le redressement financier; c'est aussi un gage pour l'avenir permettant d'espérer que d'autres mesures suivront bientôt, mesures sans lesquelles l'équilibre général ne peut en aucun cas être envisagé. J'aborde maintenant la deuxième disposition, celle qui concerne l'exploitation technique des réseaux. La loi ouvre pour la première fois une brèche dans le cahier des charges dont la valeur des prescriptions et la force de résistance étaient d'être séculaires. Les dérogations visent tous les articles qui entravent l'exploitation technique et commerciale des réseaux. Il faut espérer que le gouvernement usera largement des pouvoirs qui lui sont conférés pour accorder aux réseaux toutes les facilités requises pour la transformation des méthodes d'exploitation et que réclament d'urgence les circonstances actuelles en présence de la concurrence des autres moyens de transport. Il s'agit de « faire du nouveau » que d'espoirs renferment ces
de 1921 et nous apporte un témoignage certain d'une volonté de poursuivre le redressement financier; c'est aussi un gage pour l'avenir permettant d'espérer que d'autres mesures suivront bientôt, mesures sans lesquelles l'équilibre général ne peut en aucun cas être envisagé. J'aborde maintenant la deuxième disposition, celle qui concerne l'exploitation technique des réseaux. La loi ouvre pour la première fois une brèche dans le cahier des charges dont la valeur des prescriptions et la force de résistance étaient d'être séculaires. Les dérogations visent tous les articles qui entravent l'exploitation technique et commerciale des réseaux. Il faut espérer que le gouvernement usera largement des pouvoirs qui lui sont conférés pour accorder aux réseaux toutes les facilités requises pour la transformation des méthodes d'exploitation et que réclament d'urgence les circonstances actuelles en présence de la concurrence des autres moyens de transport. Il s'agit de « faire du nouveau » que d'espoirs renferment ces mesures. Il n'y a pas lieu de transport grâce à des engins modernes, confort, souplesse commerciale. Mais ne vous y trompez pas, c'est maintenant que les difficultés vont commencer. Du concours de tous nous avons besoin: du personnel bien entendu, et sur lequel nous sommes en droit de compter d'autre part et surtout de l'administration supérieure ce qui est une banalité qu'il faut répéter sans cesse. Nous nous attellerons à la besogne avec un redoublement d'énergie et le ferme espoir d'être secondés dans notre tâche par le ministère des travaux publics avec lequel nous serons heureux d'entretenir des relations intimes de confiance et de bonne volonté réciproques. Toutefois, il ne faut pas se bercer d'illusions chimériques, car c'est une œuvre de longue haleine, pour laquelle il faut de la patience et du temps. Mais peut-être qu'un jour viendra où la boutade suivante, qui paraît un paradoxe, deviendra une réalité: "SI les chemins de fer étaient venus après l'automobile, ils auraient été considérés comme un véritable progrès." SOCIÉTÉ MINIÈRE ET METALLURGIQUE DE PENARROYA Malgré le niveau particulièrement bas des cours des métaux et l'accroissement des charges que la société a dû supporter à la suite de nombreuses mesures prises par le