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de lundi sera des plus faciles, tout au moins en coulisse, où les positions, sont, dit-on, réduites, à leur plus simple expression. Nous conservons donc en cette fin de juin l’opinion que nous avions exprimée ici même il y a plusieurs semaines, qu’un mouvement général de hausse a les plus grandes chances de se produire dans les mois qui vont suivre. Rentes françaises Nos Rentes ont été très diversement traitées et leur tendance a été des plus irrégulières ; dans les mêmes séances on a enregistré souvent le recul d’une des séries de nos Fonds nationaux, alors que les autres montaient ou réciproquement. En réalité, de gros emplois d’argent se font sur ces titres et ce n’est que lorsqu’un porteur a besoin de se faire des liquidités qu’on enregistre des réactions. Fonds d’Etats étrangers La tendance des Fonds russes a continué à être assez lourde, mais par contre les Fonds ottomans et les Fonds mexicains ont bénéficié toute la semaine de très bons achats. Etablissements de crédit Les actions de nos grandes Banques ont continué à faire preuve d’une très grande fermeté, ce qui est, ainsi que nous l’avons dit, un très bon symptôme pour la probabilité d’une campagne d’affaires cet été. La Banque de Paris s’est avancée jusqu’à 1.445 francs pour revenir à 1.428, la Banque de l’Union Parisienne est passée de 825 à 840, le Crédit Lyonnais de 1.550 à 1.556, la Banque Nouvelle de Crédit de 602 à 605 et le Crédit Mobilier a maintenu sa dernière reprise à 480. Les Banques Mexicaines se sont relevées à la faveur de notes très favorables au sujet de l'avenir du Mexique : la Banque Nationale de 895 à 918 et la Banque de Londres de 390 à 413. La Banque ottomane dans l'attente d'une solution de la question turque s'est simplement maintenue aux environs de 820, mais les indications particulières nous permettent de prévoir un grand mouvement de hausse sur cette valeur. On annonce d'ailleurs, samedi matin, que la question des avances faites par la Banque ottomane vient d'être réglée (ce qui avait été démenti). Cela facilitera la reprise.
cet été. La Banque de Paris s’est avancée jusqu’à 1.445 francs pour revenir à 1.428, la Banque de l’Union Parisienne est passée de 825 à 840, le Crédit Lyonnais de 1.550 à 1.556, la Banque Nouvelle de Crédit de 602 à 605 et le Crédit Mobilier a maintenu sa dernière reprise à 480. Les Banques Mexicaines se sont relevées à la faveur de notes très favorables au sujet de l'avenir du Mexique : la Banque Nationale de 895 à 918 et la Banque de Londres de 390 à 413. La Banque ottomane dans l'attente d'une solution de la question turque s'est simplement maintenue aux environs de 820, mais les indications particulières nous permettent de prévoir un grand mouvement de hausse sur cette valeur. On annonce d'ailleurs, samedi matin, que la question des avances faites par la Banque ottomane vient d'être réglée (ce qui avait été démenti). Cela facilitera la reprise. Valeurs de sucre Le mouvement de hausse des valeurs de sucre s'est très largement accentué, particulièrement sur les Raffineries Say, qui s'est rapprochée du cours de 3,000 sans pouvoir le dépasser nettement ; les Sucreries d'Egypte d'abord faibles à 1.060 ont fini en reprise à 1.110 francs. Valeurs de pétrole Deux faits se sont produits la semaine dernière : l'assemblée et le rapport de la Shell qui avaient été précédés de la publication du rapport de la Mexican Eagle. Ces deux rapports ont été très diversément interprétés : les uns ont constaté que le rapport de la Mexican Eagle justifiait entièrement les critiques les plus dures qui avaient été adressées depuis deux ans à la Société et à l'assemblée de la Shell un actionnaire a pu, avec un grand semblant de raison, se plaindre de ce que les dirigeants de la Mexican Eagle, après avoir mis le public en garde contre les nouvelles pessimistes et soi-disant tendancieuses que certains répandaient au sujet de la situation de la Compagnie, cet actionnaire, disons-nous, a pu se plaindre que les mêmes administrateurs aient été obligés de convenir dans leur rapport, que tout ce qui avait été dit et prédit s'était produit très exactement.
Deux faits se sont produits la semaine dernière : l'assemblée et le rapport de la Shell qui avaient été précédés de la publication du rapport de la Mexican Eagle. Ces deux rapports ont été très diversément interprétés : les uns ont constaté que le rapport de la Mexican Eagle justifiait entièrement les critiques les plus dures qui avaient été adressées depuis deux ans à la Société et à l'assemblée de la Shell un actionnaire a pu, avec un grand semblant de raison, se plaindre de ce que les dirigeants de la Mexican Eagle, après avoir mis le public en garde contre les nouvelles pessimistes et soi-disant tendancieuses que certains répandaient au sujet de la situation de la Compagnie, cet actionnaire, disons-nous, a pu se plaindre que les mêmes administrateurs aient été obligés de convenir dans leur rapport, que tout ce qui avait été dit et prédit s'était produit très exactement. Pour certains donc, la Mexican Eagle apparaît comme une affaire finie. Pour d'autres, et nous sommes bien près d'être de ceux-là maintenant que tout ce que nous avions annoncé est arrivé, le rapport de la Mexican Eagle contient des points favorables qu'il ne faut pas négliger et qui sont susceptibles de faire prendre une tournure nouvelle à l'affaire quand la direction voudra bien les faire connaître au public. Le rapport indique, en effet, que la situation commerciale s'est grandement améliorée depuis la fin de 1922. D'autre part, deux puits dans le champ de San Geronimo ont été captés et sont d'une production journalière estimée de quinze mille barils ; donc, quand la Compagnie voudra, elle pourra augmenter sa capacité de production de cent mille barils environ par semaine, ce qui est important pour une société qui produit actuellement cent vingt mille barils seulement par semaine. Enfin, le rapport constate l'amélioration importante qui s'est produite dans le marché des frets depuis la fin de 1922. Si on se souvient que la Mexican Eagle possède la très grosse majorité des titres de l'Eagle Oil Transport Co., on voit qu'il peut y avoir là encore une nouvelle source de bénéfices. Le rapport de
de faire prendre une tournure nouvelle à l'affaire quand la direction voudra bien les faire connaître au public. Le rapport indique, en effet, que la situation commerciale s'est grandement améliorée depuis la fin de 1922. D'autre part, deux puits dans le champ de San Geronimo ont été captés et sont d'une production journalière estimée de quinze mille barils ; donc, quand la Compagnie voudra, elle pourra augmenter sa capacité de production de cent mille barils environ par semaine, ce qui est important pour une société qui produit actuellement cent vingt mille barils seulement par semaine. Enfin, le rapport constate l'amélioration importante qui s'est produite dans le marché des frets depuis la fin de 1922. Si on se souvient que la Mexican Eagle possède la très grosse majorité des titres de l'Eagle Oil Transport Co., on voit qu'il peut y avoir là encore une nouvelle source de bénéfices. Le rapport de l'Eagle n'est donc pas aussi mauvais que certains ont voulu le voir ; mais, de même qu'aux environs de 150 fr. nous avions beau dire aux porteurs de vendre, nous n'étions pas écouté, bien au contraire, puisque plusieurs de nos lecteurs nous écrivaient pour se plaindre de notre pessimisme, de même à l'heure actuelle où la Mexican Eagle est tombée aux environs de 85 fr., les porteurs n'ont plus qu'une idée, vendre leurs titres, alors qu'ils pourraient peut-être en acheter d'autres. Le sentiment est d'ailleurs le même en Angleterre qu'en France ; vendredi, on a débuté à 87 au lieu de 89,50 la veille à Paris et on est tombé après bourse à 84 fr. ; c'était Londres qui vendait et Londres vendait parce que la Mexican Eagle, après un début d'émulation, était offerte à 19 shillings pour compte de la province anglaise, pour Manchester notamment, où de gros paquets d'Eagle ont été placés dans les plus hauts cours. Les porteurs d'Eagle et l'Eagle même vont évidemment passer maintenant une période de grande dépression, dont ils ne sortiront que lorsque les administrateurs de cette aimable compagnie voudront bien publier des nouvelles plus favorables. Quand ils voudront, par exemple, nous dire
même à l'heure actuelle où la Mexican Eagle est tombée aux environs de 85 fr., les porteurs n'ont plus qu'une idée, vendre leurs titres, alors qu'ils pourraient peut-être en acheter d'autres. Le sentiment est d'ailleurs le même en Angleterre qu'en France ; vendredi, on a débuté à 87 au lieu de 89,50 la veille à Paris et on est tombé après bourse à 84 fr. ; c'était Londres qui vendait et Londres vendait parce que la Mexican Eagle, après un début d'émulation, était offerte à 19 shillings pour compte de la province anglaise, pour Manchester notamment, où de gros paquets d'Eagle ont été placés dans les plus hauts cours. Les porteurs d'Eagle et l'Eagle même vont évidemment passer maintenant une période de grande dépression, dont ils ne sortiront que lorsque les administrateurs de cette aimable compagnie voudront bien publier des nouvelles plus favorables. Quand ils voudront, par exemple, nous dire ce que l'Eagle a gagné déjà et peut gagner cette année dans son commerce de pétrole (en dehors de sa production), chose que nous ignorons complètement. La Shell a bénéficié d'un rapport assez favorable et s'est maintenue aux alentours de 280 fr. La Royal Dutch a peu varié à 23.000 fr., après être tombée à 22.500. La Sylva Plana a fléchi de 240 à 215 et 220, ces cours, évidemment intéressants, étant donné que la Sylva Plana est entrée dans la période des dividendes. Parmi les valeurs roumains, nous pouvons signaler tout particulièrement la Columbia, dont le rapport publié vendredi est extrêmement encourageant. Valeurs de diamants Malgré la fermeté de la livre, la de Beers a presque pas varié à 1.040 fr. ; nous avions souvent fait observer qu'au-dessus de 1.000 fr., cette valeur était chère. Valeurs de cuivre Malgré la faiblesse de New-York, malgré la faiblesse du cuivre qui a baissé constamment lundi, mercredi et jeudi pour se relever légèrement vendredi, les valeurs de cuivre ont été excessivement fermes. La Tharsis, notamment, s'est avancée de 279 francs à 302 Francs, sur le bruit que l'accord entre les producteurs de pyrites allait être fait dans les premiers jours de juillet.
fr., après être tombée à 22.500. La Sylva Plana a fléchi de 240 à 215 et 220, ces cours, évidemment intéressants, étant donné que la Sylva Plana est entrée dans la période des dividendes. Parmi les valeurs roumains, nous pouvons signaler tout particulièrement la Columbia, dont le rapport publié vendredi est extrêmement encourageant. Valeurs de diamants Malgré la fermeté de la livre, la de Beers a presque pas varié à 1.040 fr. ; nous avions souvent fait observer qu'au-dessus de 1.000 fr., cette valeur était chère. Valeurs de cuivre Malgré la faiblesse de New-York, malgré la faiblesse du cuivre qui a baissé constamment lundi, mercredi et jeudi pour se relever légèrement vendredi, les valeurs de cuivre ont été excessivement fermes. La Tharsis, notamment, s'est avancée de 279 francs à 302 Francs, sur le bruit que l'accord entre les producteurs de pyrites allait être fait dans les premiers jours de juillet. Des organes très pondérés, comme l' « Information », estiment que la Tharsis pourrait valoir assez rapidement une centaine de francs de plus que les cours actuels. Valeurs diverses La Rente Foncière a eu tout naturellement à supporter des prises de bénéfices qui l'ont ramenée un moment aux environs de 3.000, mais elle s'est relevée vendredi à 3.300 francs environ, qui est à peu près son plus haut cours depuis longtemps. La Tubize a eu une tenue un peu déconcertante depuis. trois jours puisqu'elle est tombée dans une seule séance de 445 francs avant Bourse à 423 ; le lendemain elle a varié de 416 à 425, puis elle s'est relevée progressivement pour finir vendredi à 438 francs, dont à quelques francs seulement du plus haut cours. Cette tenue est évidemment très remarquable et peut faire présager un mouvement de hausse plus prolongé dans les jours qui vont suivre. La Mexico El Oro n'a guère varie aux environs de 360. Le Mexique achète, continuellement et l'on peut prévoir un grand mouvement en avant, aussitôt qu'on tiendra compte que cette Compagnie peut distribuer l'année prochaine vingt shillings par titre. L'allure du marché On lit dans la « Situation économique et financière
3.000, mais elle s'est relevée vendredi à 3.300 francs environ, qui est à peu près son plus haut cours depuis longtemps. La Tubize a eu une tenue un peu déconcertante depuis. trois jours puisqu'elle est tombée dans une seule séance de 445 francs avant Bourse à 423 ; le lendemain elle a varié de 416 à 425, puis elle s'est relevée progressivement pour finir vendredi à 438 francs, dont à quelques francs seulement du plus haut cours. Cette tenue est évidemment très remarquable et peut faire présager un mouvement de hausse plus prolongé dans les jours qui vont suivre. La Mexico El Oro n'a guère varie aux environs de 360. Le Mexique achète, continuellement et l'on peut prévoir un grand mouvement en avant, aussitôt qu'on tiendra compte que cette Compagnie peut distribuer l'année prochaine vingt shillings par titre. L'allure du marché On lit dans la « Situation économique et financière » : « L'allure de la Bourse durant cette huitaine a été satisfaisante. Comme nous l'indiquions précédemment, les liquidations qui s'étaient produites en mai avaient assaini la situation de place, de sorte que le terrain était propice à une reprise. Celle-ci a été conduite par la Say, les Banques françaises et, en dernier lieu, par les valeurs de pyrites. » D'après la manière dont les marchés de ces différents titres ont été menés, il n'y avait pas de doute sur la valeur de l'appui dont ils bénéficiaient. La campagne d'été commence dans de excellentes dispositions. » Il confiait dernièrement à un de nos confrères qu'il avait plusieurs œuvres toutes prêtes : Siro, opéra comique en collaboration avec Lavedan et Millet ; Le Chat botté, féerie avec Caen et Adenis ; plusieurs opérettes : L'Amour patriote, La Grande Vedette, Les Deux Augures, avec Franc-Nohain. AUTOUR DE LA LETTRE DU PAPE M. Eugène Lautier (Hôtel Libre) rappelle que le Vatican doit un jour faire des excuses à Guillaume II pour s'être occupé d'un sujet qui ne le regardait pas. Est-ce sa lettre sur les réparations va coûter plus cher à l'Église ? Le pape se permettait, paraît-il, dans son premier texte, de
et, en dernier lieu, par les valeurs de pyrites. » D'après la manière dont les marchés de ces différents titres ont été menés, il n'y avait pas de doute sur la valeur de l'appui dont ils bénéficiaient. La campagne d'été commence dans de excellentes dispositions. » Il confiait dernièrement à un de nos confrères qu'il avait plusieurs œuvres toutes prêtes : Siro, opéra comique en collaboration avec Lavedan et Millet ; Le Chat botté, féerie avec Caen et Adenis ; plusieurs opérettes : L'Amour patriote, La Grande Vedette, Les Deux Augures, avec Franc-Nohain. AUTOUR DE LA LETTRE DU PAPE M. Eugène Lautier (Hôtel Libre) rappelle que le Vatican doit un jour faire des excuses à Guillaume II pour s'être occupé d'un sujet qui ne le regardait pas. Est-ce sa lettre sur les réparations va coûter plus cher à l'Église ? Le pape se permettait, paraît-il, dans son premier texte, de souhaiter des « garanties moins pénibles ». Personne en France n'en saura le moindre gré ni au pape ni au cardinal Gasparri ni à M. Jonnart. Il n'y avait qu'une chose à demander : c'était le retrait de la lettre. Il n'était pas digne de la France d'accepter l'aumône d'un adjectif édulcoré puisque le sens général restait le même. Un jour le Pape se permit d'envoyer aux évêques d'Allemagne une lettre. Je me souviens bien, du jubilé de Luther. Berlin ne prit pas cette plaisanterie du bon côté. On cessa de lire la lettre dans les cathédrales allemandes. Rome des excuses. Le Pape se mit à genoux devant Guillaume II. Depuis trois ans, je vous l'avais bien dit que le Saint-Siège ne respecterait jamais ni la république de Rome la belle manifestation d'unité que fut le Parlement. La séance a été parfaite. M. Henry Béranger, rapporteur général des finances, avait préludé par un expose très remarquable qui concluait par un appel patriotique à l'unanimité du Sénat. M. Poincaré a parlé ensuite comme il convenait « sur un pareil sujet. Il ne se needroit pas démontrer le bon droit de la France. Il ne trouve tous les jours de nouveaux arguments.
adjectif édulcoré puisque le sens général restait le même. Un jour le Pape se permit d'envoyer aux évêques d'Allemagne une lettre. Je me souviens bien, du jubilé de Luther. Berlin ne prit pas cette plaisanterie du bon côté. On cessa de lire la lettre dans les cathédrales allemandes. Rome des excuses. Le Pape se mit à genoux devant Guillaume II. Depuis trois ans, je vous l'avais bien dit que le Saint-Siège ne respecterait jamais ni la république de Rome la belle manifestation d'unité que fut le Parlement. La séance a été parfaite. M. Henry Béranger, rapporteur général des finances, avait préludé par un expose très remarquable qui concluait par un appel patriotique à l'unanimité du Sénat. M. Poincaré a parlé ensuite comme il convenait « sur un pareil sujet. Il ne se needroit pas démontrer le bon droit de la France. Il ne trouve tous les jours de nouveaux arguments. Il renouvelle les anciens. Il essaie de briser les résistances inertes ou malicieuses avec une ténacité infatigable et pressante. Sur ce terrain il est incomparable, et, comme il le disait l'autre jour, ses successeurs (s'il lui arrivait de quitter le Pouvoir) pourraient faire autre chose que de continuer une politique appuyée sur l'inébranlable résolution de tous les Français. Les républicains doivent remercier François Albert d'avoir saisi avec tant d'apropos l'occasion de déchirer les voiles et de porter à la tribune la question brûlante : la lettre agressive de Pie XI. Encore un ou deux attentats de cette sorte contre notre pays, conclut notre confrère, et l'ambassade au Vatican inutile tant qu'elle n'est pas néfaste aura vécu. Et les Français libres de célébrer leurs cultes divers, et tous respectueux des droits intimes de la conscience, connaîtront, enfin, la paix religieuse. LA CHASSE AU BELUGA Le Béluga ou la terreur des pécheurs de sardine ! Cet animal qui pullule actuellement sur les côtes de l'Atlantique cause aux pêcheurs un tort considérable et menace d'entraver la pêche à la sardine. Interrogé à ce sujet par la Journée Industrielle, M. Lemy, président du Syndicat des conserves de sardines, conseille pour lutter contre cette espèce
appuyée sur l'inébranlable résolution de tous les Français. Les républicains doivent remercier François Albert d'avoir saisi avec tant d'apropos l'occasion de déchirer les voiles et de porter à la tribune la question brûlante : la lettre agressive de Pie XI. Encore un ou deux attentats de cette sorte contre notre pays, conclut notre confrère, et l'ambassade au Vatican inutile tant qu'elle n'est pas néfaste aura vécu. Et les Français libres de célébrer leurs cultes divers, et tous respectueux des droits intimes de la conscience, connaîtront, enfin, la paix religieuse. LA CHASSE AU BELUGA Le Béluga ou la terreur des pécheurs de sardine ! Cet animal qui pullule actuellement sur les côtes de l'Atlantique cause aux pêcheurs un tort considérable et menace d'entraver la pêche à la sardine. Interrogé à ce sujet par la Journée Industrielle, M. Lemy, président du Syndicat des conserves de sardines, conseille pour lutter contre cette espèce de marsouin, de le rendre commercial. Contrairement à son cousin le marsouin, le béluga n'aime pas à faire la chasse aux petits poissons. Il lui faut une table toute servie, en l'espèce le filet chargé de sardines. Il se précipite donc, arrache les sardines et aussi le filet, qu'il met dans un état abominable, mais où il ne se prend pas... — Le préjudice est grand ? — Considérable... À un tel point que des pêcheurs abandonnent la pêche et désarment, à cause des frais qu'entraîne la réparation des filets et qui absorbent tout le bénéfice de la pêche. Notez qu'un filet à sardines coûte plusieurs centaines de francs et que les bélugas, jadis assez rares, ont proliféré sur les côtes bretonnes, tellement que leur existence devient un danger permanent. — Ne donne-t-on point une prime au pêcheur pour chaque béluga détruit et ramené ? — Cette prime est de 2 fr. 50. Autant dire que cela ne vaut pas la peine de se charger d'un béluga... Mais il fallait trouver mieux. Nous considérons, dans notre Chambre syndicale, que le seul moyen d'intéresser les pêcheurs à la capture du béluga, c'est de rendre cet animal commercial, de telle sorte que
dans un état abominable, mais où il ne se prend pas... — Le préjudice est grand ? — Considérable... À un tel point que des pêcheurs abandonnent la pêche et désarment, à cause des frais qu'entraîne la réparation des filets et qui absorbent tout le bénéfice de la pêche. Notez qu'un filet à sardines coûte plusieurs centaines de francs et que les bélugas, jadis assez rares, ont proliféré sur les côtes bretonnes, tellement que leur existence devient un danger permanent. — Ne donne-t-on point une prime au pêcheur pour chaque béluga détruit et ramené ? — Cette prime est de 2 fr. 50. Autant dire que cela ne vaut pas la peine de se charger d'un béluga... Mais il fallait trouver mieux. Nous considérons, dans notre Chambre syndicale, que le seul moyen d'intéresser les pêcheurs à la capture du béluga, c'est de rendre cet animal commercial, de telle sorte que sa pêche donne un profit certain. » Sans doute, il n'est pas aisé de le capturer, mais cela tient à ce que l'on n'a jamais cherché le matériel spécial à ce genre de pêche. Que le béluga soit industrialisé et le matériel sera créé aussitôt. » C'est dans ce dessein que notre Chambre syndicale a décidé de tenter une expérience, de nature à déterminer la valeur commerciale de un béluga. Certes, les « bélugas d'étude » seront assez chers. Mais il faut considérer que, dans l'avenir, si l'expérience réussit, ils seront traités en série. » Quoi qu'il en soit, un fabricant de conserves de Bordeaux a promis de payer 100 francs chacun des trois premiers bélugas qui seront capturés entre Noirmoutier et Concarneau. Ces animaux, quand ils seront en notre possession, seront traités de telle sorte que l'on puisse apprécier leur valeur commerciale. » La chair sera mise en boîtes, comme c'est fait de la viande du thon ; la peau sera tannée, comme on l'a fait déjà pour le marsouin ; enfin, l'huile de la mâchoire sera recueillie et on estime qu'elle aura une certaine valeur, pouvant être utilisée, notamment, dans les mouvements d'horlogerie. « Il est évident que