jeanflop/post_ocr_correction2 huggingface dataset:
79 oct. 79 juill. 79 juill. 79 juill. 79 juill. 79 juill. 79 oct. 79 juill. 79 juill. 79 juill. 79 juill. 79 juill. 79 sept. 79 oct. 79 juill. 79 juill. 76 Emprunt des villes françaises Amiens, 4 6/0, 100 f. Bordeaux, 3 8/0, r. à 100 f. Lille, 1860,3 0/0, r.à 100 f. — 1863,3 0/0, r. à 100 f. — 1868,4 1/2, r. à 500 f. Roubaix, Tourcoing,r.50 f. Valeurs françaises Est, action de jouissance Midi — Nord — Orléans — Ouest — N.-E. a. dec. 4 0/0,r. 500f. Picardie et Flandre,a. 530 f. Ouest-Algérien, a.500 f.t. p. Tramways-Kord, a. 500 f. Tramways (C c fr.Ja 600 f Tramways-Sud, a. 500 f. Entrepreneurs (S.-C r ), Société générale française de Crédit, a. 508 f.250 f.p Naud (G.) a. n. 100 f. Eaux (Cie g. des), a. 500 f. Gaz (C° cent, d éclairage). Gaz g. de Paris, a. 500 f. Gaz (O Paris.), a. de j... Malfidano, a. 500 f. t. p.... Canal et Cie (S. nouv.),a.500 f. Omnibus de Paris (Cie g.). Etablisse. Duval,a. 500 f.t. p. Lits militaires, a. 500 f .t.p.. Valeurs françaises (Obl.) Boue-Guelma, 3 0/0, à 500f. Est.52-54-56, 5 0/0 r. 550 f. — — 3 0/0, r. à 500 f Ardennes, 3 0/0, r. à 500 f. Hérault, 3 0/0, r. à 500 f. Lille à Béthune, 30/0r.500 Lyon à la C.-Rousse, 3 0/0 Bourbonnais, 5 0/0, r. 600 f. Dauphiné, 3 0/0, r. à 500 f. Méditerr., 1852-55, 5 0/0.. Méditerr., 3 0/0 (fus.)r. 500 — 3 0/0 1866 Victor-Emanuel, 1862,30/0.. Médoc, 3 0/0,r. à 300 f... — Bons, 6 0/0, r. 1000 f. Midi, 3 0/0, remb. à 300 f. Ch. fer Nantais, 3 0/0,r.590 Nord, 3 0/0, remb. à 500 f. Nord-Est franç.,30/6,500f. Orléans, 3 0/0, remb. à 500 Paris (g. de ceinture), r. 500 Orléans à Châlons (1° série). Orléans à Châlon (2° série).. Orléans à Châlon (3° série). Orl. à Rouen (nord), 500 f. Ouest, 3 0/0, r. 500 fr Perpignan à Prades, 3 0/0, Pioardie-Fland., 3 0/0 ' Ouest-Algérien., 3 0/0, r. 500 Paris, Tram.-Nord,
f. — — 3 0/0, r. à 500 f Ardennes, 3 0/0, r. à 500 f. Hérault, 3 0/0, r. à 500 f. Lille à Béthune, 30/0r.500 Lyon à la C.-Rousse, 3 0/0 Bourbonnais, 5 0/0, r. 600 f. Dauphiné, 3 0/0, r. à 500 f. Méditerr., 1852-55, 5 0/0.. Méditerr., 3 0/0 (fus.)r. 500 — 3 0/0 1866 Victor-Emanuel, 1862,30/0.. Médoc, 3 0/0,r. à 300 f... — Bons, 6 0/0, r. 1000 f. Midi, 3 0/0, remb. à 300 f. Ch. fer Nantais, 3 0/0,r.590 Nord, 3 0/0, remb. à 500 f. Nord-Est franç.,30/6,500f. Orléans, 3 0/0, remb. à 500 Paris (g. de ceinture), r. 500 Orléans à Châlons (1° série). Orléans à Châlon (2° série).. Orléans à Châlon (3° série). Orl. à Rouen (nord), 500 f. Ouest, 3 0/0, r. 500 fr Perpignan à Prades, 3 0/0, Pioardie-Fland., 3 0/0 ' Ouest-Algérien., 3 0/0, r. 500 Paris, Tram.-Nord, 6 0/0 Tram.(C*g. f.), 50/0, r. 500 Seine-et-Marne, 3 0/0, r. 500 106 50 93 .. 49 50 780 355 160 178 75 260 .. 105 .. 270 .. 675 .. 1040 i 650 .. 270 .. 1340 .. 800 .. 365 .. 594 . 378 75 385 .. 180 .. 384 50 386 50 394 .. 605 .. 390 .. 382 .. 376 50 305 .. 385 50 354 .. 388 50 280 !! 252 50 235 .. 389 ^ 342 50 345 !! 450 ... 108 100 108 101 50 208 .. 320 .. 1060 .. 780 .. 350 .. 160 .. 195 255 105 270 780 100 17 i0 679 280 1050 650 265 1350 800 160 365 .. 369 .. 377 .. 384 .. 181 .. 371 .. 382 50 287 .. 383 75 600 .. 385 .. 382 .. 377 .. 305 .. 1020 .. 385 .. 285 .. 394 75 351 25 389 .. 385 .. 280 .. 255 .. 230 .. 265 .. 385 25 140 .. 347 50 350 !! 453 .. juill. 79 :! août 79 août 79 mai 74 est. 79 juill. 79 juill. 79 sept. 79 et. 79 oct.
.. 384 50 386 50 394 .. 605 .. 390 .. 382 .. 376 50 305 .. 385 50 354 .. 388 50 280 !! 252 50 235 .. 389 ^ 342 50 345 !! 450 ... 108 100 108 101 50 208 .. 320 .. 1060 .. 780 .. 350 .. 160 .. 195 255 105 270 780 100 17 i0 679 280 1050 650 265 1350 800 160 365 .. 369 .. 377 .. 384 .. 181 .. 371 .. 382 50 287 .. 383 75 600 .. 385 .. 382 .. 377 .. 305 .. 1020 .. 385 .. 285 .. 394 75 351 25 389 .. 385 .. 280 .. 255 .. 230 .. 265 .. 385 25 140 .. 347 50 350 !! 453 .. juill. 79 :! août 79 août 79 mai 74 est. 79 juill. 79 juill. 79 sept. 79 et. 79 oct. 79 juill. 79 ex-rep. juill. 79 nov. 79 juill. 79 juill. 79 juill. 79 oct. 79 oct. 79 juill. 79 avril 66 juill. 79 sept. 79 sept. 79 juill. 79 oct. 79 oct. 79 ect. 79 oct. 79 Ijuill. 79 janv.76 juill. 79 Ijuill. 79 juill. 79 Vosges, 3 0/8, r . 500 f.... Crédit colon., 5 0/0, t. 500 f. — 6 0/0, 1865, r. 600 f. Halles et Marc, de Naples. C° g. des Eaux, 3 0/0, r. 500, C= par.duGaz.5 0/0,r.500. Gaz (C° c. du), 5 0/0, r 300. G ;iï géo. de Paris, t.'300 f. Usines Cail, r. 450 f Messageries, 6 0/0, r. 500 f. Omnibus, 5 0/0, r. 500 f.. C° Immobilier, 3 0/0, r,500 f. C° Transatlantique, 5 0/0,r.500 f. Lits milit., 6 0/0, r. 600 i. Suez, 5 0/0, r. 500 1 Fonds d'Etats et de villes étrangères Dette autr., 5 0/0 cony... Danubien, 8 0/0 (P.-Un.).. Vice-roi d'Egypte., 66, r.500. Egyptien, 7 o/0, 1868 Hongrois, obi. 300 f. Emp. pontif., 60-64, 5 0/0. — — 66, 5 0/0.... Dette gen. tunis., 5 0/0... Valeurs étrang. (act.) Romains priv.,60/0, r. 500 Gaz de Madrid, a. 500 f.t.p. Valeurs étrang. (oblig. Autrichien, 3
r . 500 f.... Crédit colon., 5 0/0, t. 500 f. — 6 0/0, 1865, r. 600 f. Halles et Marc, de Naples. C° g. des Eaux, 3 0/0, r. 500, C= par.duGaz.5 0/0,r.500. Gaz (C° c. du), 5 0/0, r 300. G ;iï géo. de Paris, t.'300 f. Usines Cail, r. 450 f Messageries, 6 0/0, r. 500 f. Omnibus, 5 0/0, r. 500 f.. C° Immobilier, 3 0/0, r,500 f. C° Transatlantique, 5 0/0,r.500 f. Lits milit., 6 0/0, r. 600 i. Suez, 5 0/0, r. 500 1 Fonds d'Etats et de villes étrangères Dette autr., 5 0/0 cony... Danubien, 8 0/0 (P.-Un.).. Vice-roi d'Egypte., 66, r.500. Egyptien, 7 o/0, 1868 Hongrois, obi. 300 f. Emp. pontif., 60-64, 5 0/0. — — 66, 5 0/0.... Dette gen. tunis., 5 0/0... Valeurs étrang. (act.) Romains priv.,60/0, r. 500 Gaz de Madrid, a. 500 f.t.p. Valeurs étrang. (oblig. Autrichien, 3 0/0 (anc. r. — 3 0/0(nouv. r. Lombards, 3 0/0 (anc. r.) — 3 0/0 (nouv. r.). Nord-Esp., 3 0/0 (1ère série) — 3 0/0 (2ème série). Ciudad-Real-Badajoz Portugais, 3 0/0 Romains, 3 0/0 Saragosse, 3 0/0 Cordoue à Séville, 3 0/0... Gaz de Madrid, 5 0/0, r. 500 272 50 588 70 m .. 526 .". 310 -. 293 T5 400 .. -510 .. 529 50 110 . 518 75 570 .. 560 .. 62 1/2 256 .. 85 -/. 54 3/4 260 .. 528 75 369 .. 400 535 138 75 526 .. 570 565 .. 62 5/8 412 50 257 ./. 85 ./. 83 1/5 228 .. 232 50 264 25 263 50 269 .. 259 50 320 .. 318 75 298 75 297 50 497 50 497 50 323 315 .. 315 325 .. 320 325 .. 326 607 50 507 50 BONS DU TRÉSOR À 4 0/0 Remb.* en 1885 4 0/0 BANQUE DE FRANCE Esc. à 3 0/0 Intérêts des av. 4 0/0 Esc. à l'étr. Chaque jour Papier long Papier court 3 O/O 4 1/2 4 O/O 4 O/O 6 O/O 6 0/0 6 0/0 6 0/0 4 0/0 2 0/0 3 1/2
50 588 70 m .. 526 .". 310 -. 293 T5 400 .. -510 .. 529 50 110 . 518 75 570 .. 560 .. 62 1/2 256 .. 85 -/. 54 3/4 260 .. 528 75 369 .. 400 535 138 75 526 .. 570 565 .. 62 5/8 412 50 257 ./. 85 ./. 83 1/5 228 .. 232 50 264 25 263 50 269 .. 259 50 320 .. 318 75 298 75 297 50 497 50 497 50 323 315 .. 315 325 .. 320 325 .. 326 607 50 507 50 BONS DU TRÉSOR À 4 0/0 Remb.* en 1885 4 0/0 BANQUE DE FRANCE Esc. à 3 0/0 Intérêts des av. 4 0/0 Esc. à l'étr. Chaque jour Papier long Papier court 3 O/O 4 1/2 4 O/O 4 O/O 6 O/O 6 0/0 6 0/0 6 0/0 4 0/0 2 0/0 3 1/2 1 O/O Valeurs se négociant à trois mois Amsterdam.. Allemagne,. Trieste. Yiele Barcelone... Madrid. Lisbonne.... Périgueux. bourg. New-York... 207 1/8 207 3/8 122 1/2 123 1/2 212 1/2 213 1/2 213 m 495 KO 1/8 567 211 495 484 518 587 ./. 522 1/2 205 1/8 207 ./. 4 0/0 122 1/2 123 1/2 4 0/0 211 213 4 O/O 211 213 4 O/O 495 497 4 0/0 494 495 4 0/0 548 1/8 550 1/2 4 0/0 296 587 tel quel 520 525 m. 4 0/0 Valeurs se négociant à Londres 85 88 à 25 23125 25 25 25 m. ï 0/0 Belgique ... 99 7/8 100 1/8 99 1/8 100 1/2 6/0 Siblis. 12 1/2 13 1/2 12 1/2 13 1/4 m 4 0/0 DERNIÈRE HEURE On dit dans les couloirs qu'un débat assez intéressant s'engagera sur le budget de la justice. ______ L'administration des télégraphes nous communique l'avis suivant: Inspecteur poste central à receveur bureau, Paris. Nos communications normales sont rétablies, toutefois des retards sont encore à craindre sur Nantes. À l'occasion des fêtes de Noël et du jour de l'an, des courses de Nice et du tir aux pigeons de Monaco, la Compagnie des chemins de
122 1/2 123 1/2 4 0/0 211 213 4 O/O 211 213 4 O/O 495 497 4 0/0 494 495 4 0/0 548 1/8 550 1/2 4 0/0 296 587 tel quel 520 525 m. 4 0/0 Valeurs se négociant à Londres 85 88 à 25 23125 25 25 25 m. ï 0/0 Belgique ... 99 7/8 100 1/8 99 1/8 100 1/2 6/0 Siblis. 12 1/2 13 1/2 12 1/2 13 1/4 m 4 0/0 DERNIÈRE HEURE On dit dans les couloirs qu'un débat assez intéressant s'engagera sur le budget de la justice. ______ L'administration des télégraphes nous communique l'avis suivant: Inspecteur poste central à receveur bureau, Paris. Nos communications normales sont rétablies, toutefois des retards sont encore à craindre sur Nantes. À l'occasion des fêtes de Noël et du jour de l'an, des courses de Nice et du tir aux pigeons de Monaco, la Compagnie des chemins de fer de Paris à Lyon et à la Méditerranée délivrera, du 20 décembre 1879 au 18 janvier 1880, des billets d'aller et retour de Paris à Cannes, Nice et Menton, au prix réduit de 150 francs en 1ère classe. Ces billets seront valables pendant 10 jours et donneront faculté d'arrêt à Lyon et à Marseille, tant à l'aller qu'au retour. On pourra se procurer des billets, à partir du 20 décembre, à la gare de Paris, dans les bureaux succursales de la Compagnie et à l'agence des wagons-lits, rue Scribe, i. Dernières dépêches Cannes, 8 décembre. Ce matin, le nommé Léger, homme d'équipe de la gare de Cannes, dans une manœuvre pour accrocher les wagons, a été écrasé entre deux tampons. Il est âgé de 27 ans, a deux enfants. Son corps a été porté à l'hôpital. Le Havre, 8 décembre. Le paquebot-poste de la Compagnie Générale transatlantique Canada, capitaine Frangeul, venu de New-York, est arrivé ici hier à 8 heures du soir.
à Lyon et à Marseille, tant à l'aller qu'au retour. On pourra se procurer des billets, à partir du 20 décembre, à la gare de Paris, dans les bureaux succursales de la Compagnie et à l'agence des wagons-lits, rue Scribe, i. Dernières dépêches Cannes, 8 décembre. Ce matin, le nommé Léger, homme d'équipe de la gare de Cannes, dans une manœuvre pour accrocher les wagons, a été écrasé entre deux tampons. Il est âgé de 27 ans, a deux enfants. Son corps a été porté à l'hôpital. Le Havre, 8 décembre. Le paquebot-poste de la Compagnie Générale transatlantique Canada, capitaine Frangeul, venu de New-York, est arrivé ici hier à 8 heures du soir.
111 FUI SON ARGENT? Deux ou trois valeurs « de tout premier ordre », formule usitée, ou encore « de tout repos », autre formule encore plus consacrée, ont baissé, il y a quelques jours, d'une façon assez sensible pour que les porteurs de ces titres en aient montré une humeur marquée. Que l'Italien ou le Rio cascadent, c'est leur métier de valeurs affectionnées par les casse-cou; mais le Nord, mais le Gaz? Ces placements solides comme le roc, ces pierres angulaires du crédit, battus en brèche par l'artillerie des vendeurs à découvert, qui l'eût dit? qui l'eût cru? À quel placement se fier désormais? Pourquoi même placer quoi que ce soit et ne pas laisser plutôt « sa bonne galette » dans le coffre-fort, ce bassin de laine du bourgeois cossu? Riez, si vous le voulez, des trembleurs qui geignent de la sorte. Il n'en est pas moins vrai que leurs doléances ont quelque fondement. Que les valeurs dont je parle plus haut soient destinées à en rappeler bientôt d'une disgrâce d'ailleurs imméritée, ce n'est pas douteux mais il y a eu là un son de cloche la cloche qui sonne le coup de trois heures à la Bourse dont les capitalistes ne sauraient méconnaître, sans imprudence, les enseignements. Cette leçon de choses se résume en une affirmation aujourd'hui indiscutable dans le monde des affaires : Il n'y a plus de valeurs de tout repos. Pourquoi? Parce que les conditions économiques du marché du monde se sont profondément modifiées depuis un demi-siècle. On s'explique aisément qu'il y ait eu, au cours de ces dernières cinquante années, des placements sur le sort desquels il était permis de ne point s'inquiéter. C'était le beau temps où le monde se sillonnait de chemins de fer, de routes carrossables, de canaux; où, par contrecoup, toutes les innombrables industries, créant ou perfectionnant les moyens de transport surgissaient pour ainsi dire du sol. En même temps, la richesse publique se décuplait du fait de la plus-value acquise par les produits de toute sorte qui, avant cette transformation, se dépréciaient sur place, s'avilissaient faute de véhicules
dont les capitalistes ne sauraient méconnaître, sans imprudence, les enseignements. Cette leçon de choses se résume en une affirmation aujourd'hui indiscutable dans le monde des affaires : Il n'y a plus de valeurs de tout repos. Pourquoi? Parce que les conditions économiques du marché du monde se sont profondément modifiées depuis un demi-siècle. On s'explique aisément qu'il y ait eu, au cours de ces dernières cinquante années, des placements sur le sort desquels il était permis de ne point s'inquiéter. C'était le beau temps où le monde se sillonnait de chemins de fer, de routes carrossables, de canaux; où, par contrecoup, toutes les innombrables industries, créant ou perfectionnant les moyens de transport surgissaient pour ainsi dire du sol. En même temps, la richesse publique se décuplait du fait de la plus-value acquise par les produits de toute sorte qui, avant cette transformation, se dépréciaient sur place, s'avilissaient faute de véhicules pour les convoyer. Comme conséquence de cette immense impulsion donnée au trafic, le crédit s'organisait, des banques, des sociétés se fondaient, toutes destinées à prospérer dès le lendemain de leur création, pour peu qu'elles fussent dirigées avec intelligence et esprit de suite. Ce fut l'âge d'or du placement. Les titres, une fois classés et mis soigneusement sous clef, le capitaliste pouvait n'en secouer la poussière que dans certaines occasions solennelles de l'année, le jour du paiement des coupons. D'ici là, pourquoi déranger leur immobilité? Afin d'être en état d'assister aux réunions d'actionnaires ? Mais à quoi bon se donner cette corvée ? Les dividendes suivaient une marche presque toujours ascendante. S'il y avait une baisse, c'était toujours pour une cause étrangère à l'entreprise, une menace de guerre, par exemple. Une fois ce danger passé, la valeur rebondissait de toute la marge que lui imprimait le découvert contraint de se racheter. De là, ces bilans que l'actionnaire acceptait régulièrement, à la fin de chaque exercice, les yeux fermés, ces réélections d'administrateurs sortants acclamés d'une seule voix. Tout le reste de l'année le capitaliste reposait dans une douce quiétude d'oisif autorisé à se croire plus malin que les parias qui, autour d'eux,
une fois classés et mis soigneusement sous clef, le capitaliste pouvait n'en secouer la poussière que dans certaines occasions solennelles de l'année, le jour du paiement des coupons. D'ici là, pourquoi déranger leur immobilité? Afin d'être en état d'assister aux réunions d'actionnaires ? Mais à quoi bon se donner cette corvée ? Les dividendes suivaient une marche presque toujours ascendante. S'il y avait une baisse, c'était toujours pour une cause étrangère à l'entreprise, une menace de guerre, par exemple. Une fois ce danger passé, la valeur rebondissait de toute la marge que lui imprimait le découvert contraint de se racheter. De là, ces bilans que l'actionnaire acceptait régulièrement, à la fin de chaque exercice, les yeux fermés, ces réélections d'administrateurs sortants acclamés d'une seule voix. Tout le reste de l'année le capitaliste reposait dans une douce quiétude d'oisif autorisé à se croire plus malin que les parias qui, autour d'eux, trimaient pour gagner péniblement leur pain, l'avocat, le médecin, l'homme de lettres. En ce temps-là aussi, la façon dont s'opérait le plus souvent un placement témoigne de la légèreté légendaire des Français. Neuf fois sur dix, on prenait conseil de son agent de change. Or, les agents de change peuvent être les plus honnêtes gens du monde, les plus désireux de rendre un service à quiconque leur demande un avis, mais leur compétence en matière de placement est purement illusoire. Comment veut-on qu'un officier ministériel ait le temps de connaître le fort et le faible des innombrables valeurs qu'il vend à la corbeille? L'agent de change ne peut être qu'un intermédiaire horriblement pressé. Réunirait-il la promptitude d'esprit la plus étonnante à la sagacité et à la mémoire la plus prestigieuse, il lui sera toujours impossible de savoir exactement par où pèche une valeur et par où elle mérite la faveur du public. C'est tout juste s'il pourra dire au client que M. X. un malin, ayant acheté, hier, par son entremise, beaucoup de ces titres, il y a quelque chance qu'ils soient bons. Et encore, qui nous dit que M. X. précisément parce qu'il est malin, n'a acheté, hier, chez
être les plus honnêtes gens du monde, les plus désireux de rendre un service à quiconque leur demande un avis, mais leur compétence en matière de placement est purement illusoire. Comment veut-on qu'un officier ministériel ait le temps de connaître le fort et le faible des innombrables valeurs qu'il vend à la corbeille? L'agent de change ne peut être qu'un intermédiaire horriblement pressé. Réunirait-il la promptitude d'esprit la plus étonnante à la sagacité et à la mémoire la plus prestigieuse, il lui sera toujours impossible de savoir exactement par où pèche une valeur et par où elle mérite la faveur du public. C'est tout juste s'il pourra dire au client que M. X. un malin, ayant acheté, hier, par son entremise, beaucoup de ces titres, il y a quelque chance qu'ils soient bons. Et encore, qui nous dit que M. X. précisément parce qu'il est malin, n'a acheté, hier, chez Pierre que pour cacher son jeu, qui est de vendre le double chez Paul ? La vérité est que la plupart des agents de change possèdent une valeur intrinsèque sérieuse des titres qu'ils vendent une ignorance encyclopédique. J'ai connu une brave concierge, qui se lamentait un jour devant moi d'avoir perdu ses économies dans une affaire qu'elle appelait les « Sacs à baisers ». Renseignement pris, car cette énonciation m'avait laissé rêveur, j'appris qu'il s'agissait du chemin de fer de Graissessac à Béziers. Plus d'un agent de change serait très excusable d'avoir des données aussi vagues que mon ancienne concierge même sur les valeurs dont ils n'écorchent pas le nom en le criant de midi à trois. Aujourd'hui, changement à vue complet. Les affaires recommandées autrefois le plus solennellement par les hommes sages ont peu à peu, presque toutes, subi de cruelles atteintes. Pendant qu'en France le Comptoir d'escompte, la Société des comptes courants éprouvaient les terribles épreuves dont se souviendront éternellement leurs actionnaires, en Angleterre la maison Baring, ce colossal monument, qui attesta si longtemps la puissance du crédit britannique, s'affaissait sur ses pieds d'argile. Or, rappelez-vous qu'il y a dix ans le particulier qui aurait dit devant vous
perdu ses économies dans une affaire qu'elle appelait les « Sacs à baisers ». Renseignement pris, car cette énonciation m'avait laissé rêveur, j'appris qu'il s'agissait du chemin de fer de Graissessac à Béziers. Plus d'un agent de change serait très excusable d'avoir des données aussi vagues que mon ancienne concierge même sur les valeurs dont ils n'écorchent pas le nom en le criant de midi à trois. Aujourd'hui, changement à vue complet. Les affaires recommandées autrefois le plus solennellement par les hommes sages ont peu à peu, presque toutes, subi de cruelles atteintes. Pendant qu'en France le Comptoir d'escompte, la Société des comptes courants éprouvaient les terribles épreuves dont se souviendront éternellement leurs actionnaires, en Angleterre la maison Baring, ce colossal monument, qui attesta si longtemps la puissance du crédit britannique, s'affaissait sur ses pieds d'argile. Or, rappelez-vous qu'il y a dix ans le particulier qui aurait dit devant vous le Comptoir d'escompte, la Société des comptes courants et la maison Baring eût passé pour un fou. Aujourd'hui, c'est de l'usage courant à la Bourse de passer au crible les Sociétés de crédit, les ones après les autres, et il n'est pas rare de voir témoigner quelque étonnement à la nouvelle que ces compagnies distribueront des dividendes encore sortables. Eh bien vous verrez que, dans dix ans, ce n'est pas seulement les Sociétés de crédit les plus recommandables qui devront montrer, comme on dit vulgairement, ce qu'elles ont dans le ventre. Ce sont les très hautes et très puissantes compagnies de chemins de fer, les plus fières des garanties, à commencer par celle de l'État et en finissant par celles de l'intelligence et de la haute probité de leurs administrateurs. Et alors ce deviendra une véritable occupation que d'être actionnaire de quoi que ce soit. Les bénéfices se raréfiant de plus en plus pour les affaires, les économies s'imposeront, fussent-elles de bouts de chandelle, et ce sera le rôle de l'actionnaire de les étudier, de les provoquer au besoin. A cet effet, il faudra qu'il pénètre dans le fonds et dans le tréfonds de l'entreprise où il a des fonds,
nouvelle que ces compagnies distribueront des dividendes encore sortables. Eh bien vous verrez que, dans dix ans, ce n'est pas seulement les Sociétés de crédit les plus recommandables qui devront montrer, comme on dit vulgairement, ce qu'elles ont dans le ventre. Ce sont les très hautes et très puissantes compagnies de chemins de fer, les plus fières des garanties, à commencer par celle de l'État et en finissant par celles de l'intelligence et de la haute probité de leurs administrateurs. Et alors ce deviendra une véritable occupation que d'être actionnaire de quoi que ce soit. Les bénéfices se raréfiant de plus en plus pour les affaires, les économies s'imposeront, fussent-elles de bouts de chandelle, et ce sera le rôle de l'actionnaire de les étudier, de les provoquer au besoin. A cet effet, il faudra qu'il pénètre dans le fonds et dans le tréfonds de l'entreprise où il a des fonds, et ce sera, pour l'actionnaire, une laborieuse initiative. Il va lui falloir orner sa cervelle de mille et une connaissances spéciales, acquérir ces clartés de tout dont parle Molière pour l'éducation des filles être un peu ingénieur, un peu chimiste, un peu calculateur. La leçon des événements lui impose cet effort nouveau. Voyez la légère baisse du Nord dont je viens de parler. À quelles causes, fondées ou non, l'attribue-t-on ? Aux dépenses nécessitées par la réfection d'une partie du matériel et aussi aux non-valeurs, et même aux pertes résultant de l'exploitation de tronçons sans trafic imposés par une Chambre jalouse d'assurer sa réélection. Eh bien! un actionnaire avisé aurait dû, depuis longtemps, prévoir ces deux rémoras. Il n'aurait pas été surpris par une brusque baisse dont il n'accuserait pas, aujourd'hui, les administrateurs qui n'en peuvent mais, alors qu'il n'a que le droit de s'en prendre à lui-même de sa déconvenue. À plus forte raison, pour d'autres entreprises moins solides que la Compagnie du Nord, l'actionnaire doit montrer désormais qu'il a de la défense. Il lui faudra sinon voir à peu près clair dans les comptes, ce qui est difficile, je le reconnais, du moins ne point hésiter à gourmander,