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russes ont vivement réagi. En dehors des explications données à ce sujet, il faut reconnaître que ces valeurs ont été démesurément poussées depuis quelque temps à des cours que nous ne croyons pas justifiés. Dans ces conditions, une réaction était inévitable en attendant la formation d'une nouvelle couche d'acheteurs. ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT Valeur Dernier V Dernier nomin. revenu Dernier nomln. renvu cours 1.000 145 83 Banque de France. 4150 500 60 95 d'Algérie 1845 500 75 » Paris et des Pays-Bas 1842 500 45 » Compagnie Algérienne. 1290 500 32 50 Comptoir d'Escompte. 965 500 30 » Crédit Foncier. 815 500 45 » Société Marseillaise 970 500 55 » Crédit Lyonnais 1513 500 32 50 — Mobilier. 709 500 1675 Société Générale. 785 250 12 50 Banque Française 337 500 45 * — Union Parisienne. 1165 500 185 Rente Foncière. 670 500 50 » — Indo-Chine. 1560 500 26 » Crédit Foncier Algérie-Tunisie. 641 500 15 » — Industrie et Commercial. 738 100 dir. S 85 Banque d'Athènes. 139 400c. 27 22 — Pays Autrichiens. 593 5 £ il 97 Land Bank of Egypte 223 100 p. 51 34 Banque Nationale du Mexique. 1134 100 p. 33 32 — de Londres et Mexico 673 100p. 28 21 Banque Centrale Mexicaine. 472 500 22 50 Banque Ottomane. 796 500 ?5 — Russo-Chinoise. 618 300 c, 53 39 Crédit Foncier Autrichien. 1431 500 25 — Egyptien 795 Les établissements de crédit sont très irrégulièrement traités. L'Union Parisienne se distingue par son mouvement en avant, et les autres sociétés de crédit françaises maintiennent leurs cours précédents. Par contre, les banques mexicaines sont moins bien traitées et perdent chacune quelques points. CHEMINS DE FER Valeur Dernier Dernier nomin. revenu cours 500 35 50 Est 880 500 56 50 Lyon 1166 500 50 Midi 1057 500 72 Nord 1535 500 59 Orléans 1290 500 38 51 Ouest. 940 500 28 75 Ouest-Algérien. 626 500 30 Bône-Guelma. 676 500 30 Est-Algérien 691 500 5p.89 Andalousie. 267 500 16 p. Nord de l'Espagne 400 500 18 p. Madrid-Saragosse. 420 500 1 30 1. Méridionaux Italiens. 678 327
Londres et Mexico 673 100p. 28 21 Banque Centrale Mexicaine. 472 500 22 50 Banque Ottomane. 796 500 ?5 — Russo-Chinoise. 618 300 c, 53 39 Crédit Foncier Autrichien. 1431 500 25 — Egyptien 795 Les établissements de crédit sont très irrégulièrement traités. L'Union Parisienne se distingue par son mouvement en avant, et les autres sociétés de crédit françaises maintiennent leurs cours précédents. Par contre, les banques mexicaines sont moins bien traitées et perdent chacune quelques points. CHEMINS DE FER Valeur Dernier Dernier nomin. revenu cours 500 35 50 Est 880 500 56 50 Lyon 1166 500 50 Midi 1057 500 72 Nord 1535 500 59 Orléans 1290 500 38 51 Ouest. 940 500 28 75 Ouest-Algérien. 626 500 30 Bône-Guelma. 676 500 30 Est-Algérien 691 500 5p.89 Andalousie. 267 500 16 p. Nord de l'Espagne 400 500 18 p. Madrid-Saragosse. 420 500 1 30 1. Méridionaux Italiens. 678 327 55 Portugais Les actions des chemins français sont assez lourdes. En particulier, l'Orléans réactionne de 15 francs. Les chemins espagnols sont mieux tenus ; l'agio sur l'or a une tendance assez marquée de hausse. TRANSPORTS Valeur Dernier Dernier nomin. revenu cours 150 12 Transatlantique 235 250 Messageries Maritimes. 177 500 Chargeurs Réunis. 526 50 500 20 Havaise Péninsulaire. 419 50 500 162 53 Suez 5500 250 20 Métropolitain. 635 50 250 3 Nord Sud. 337 500 Omnibus (Nouvelles). 623 100 8 Omnium Lyonnais. 169 150 Tramways Paris et Seine. 298 100 30 Généraux. 600 540 10 Sud 152 500 25 Nogentais 525 250 12 50 Voitures à Paris. 261 500 20 Thomson-Housten. 810 250 18 Iéna-Lis. 502 L'action Métropolitain est ferme. Les recettes de cette compagnie se présentent en augmentation constante, ainsi que celles du Nord-Sud, qui se maintient aisément à ses précédents cours. Les valeurs de tramways sont diversement traitées, mais ne présentent pas de grandes variations. Quelques réalisations ramènent le Suez à 5.-1-80. EAU, GAZ, ELECTRICITÉ Valeur Dernier Dernier nomin. revenu cours 500 86 Eaux (Cie Générale). 1980 500 30 Gaz et Eaux. 651 250 13 25 Gaz de Paris 307 500 45 Union des Gaz. 820 500
Chargeurs Réunis. 526 50 500 20 Havaise Péninsulaire. 419 50 500 162 53 Suez 5500 250 20 Métropolitain. 635 50 250 3 Nord Sud. 337 500 Omnibus (Nouvelles). 623 100 8 Omnium Lyonnais. 169 150 Tramways Paris et Seine. 298 100 30 Généraux. 600 540 10 Sud 152 500 25 Nogentais 525 250 12 50 Voitures à Paris. 261 500 20 Thomson-Housten. 810 250 18 Iéna-Lis. 502 L'action Métropolitain est ferme. Les recettes de cette compagnie se présentent en augmentation constante, ainsi que celles du Nord-Sud, qui se maintient aisément à ses précédents cours. Les valeurs de tramways sont diversement traitées, mais ne présentent pas de grandes variations. Quelques réalisations ramènent le Suez à 5.-1-80. EAU, GAZ, ELECTRICITÉ Valeur Dernier Dernier nomin. revenu cours 500 86 Eaux (Cie Générale). 1980 500 30 Gaz et Eaux. 651 250 13 25 Gaz de Paris 307 500 45 Union des Gaz. 820 500 130 Edison 1686 500 42 50 Ecl. et Force par l'Electricité. 1250 250 16 Electricité de Paris. 525 100 6 Est-Lumière. 144 500 35 Electricité (Cie Générale). 1395 100 6 Ouest-Lumière 164 500 45 Secteur. Place Ollchy. 1369 500 34 89 Air Comprimé. 791 300 16 50 Téléphones 316 Les valeurs d'électricité sont calmes. La Parisienne de Distribution d'Electricité progresse cependant à 400 fr. METALLURGIE Valeur Dernier Dernier nomin. revenu cours 500 35 Métaux 768 100 2 65 Brianzsk 397 500 25 Aciéries de France. 760 500 50 de Longwy. 1386 500 50 de Michkoville. 1460 500 55 de la Marine 1565 500 85 du Nord et Est. 2193 500 65 de Denain-Anzin 2200 75 du Creusot. 1883 500 65 Châtillon-Communauté. 1848 500 60 Commenrty. 1447 500 35 Dyle et Bacalan 560 500 35 Fives-Lille 995 500 75 Chantiers de la Loire. 1805 500 35 de la Gironde. 975 500 45 de Saint-Nazaire. 1050 500 50 de la Méditerranée. 1130 550 15 Dnieprvienne. 1698 150 7 Hartmann 705 200 60 Hula-Bankowa 2250 250 15 Mallzoff 1625 250 Platine 668 500 Toula 448 Les valeurs métallurgiques françaises conservent leurs cours précédents. Il n'en est pas de même des valeurs métallurgiques russes,
valeurs d'électricité sont calmes. La Parisienne de Distribution d'Electricité progresse cependant à 400 fr. METALLURGIE Valeur Dernier Dernier nomin. revenu cours 500 35 Métaux 768 100 2 65 Brianzsk 397 500 25 Aciéries de France. 760 500 50 de Longwy. 1386 500 50 de Michkoville. 1460 500 55 de la Marine 1565 500 85 du Nord et Est. 2193 500 65 de Denain-Anzin 2200 75 du Creusot. 1883 500 65 Châtillon-Communauté. 1848 500 60 Commenrty. 1447 500 35 Dyle et Bacalan 560 500 35 Fives-Lille 995 500 75 Chantiers de la Loire. 1805 500 35 de la Gironde. 975 500 45 de Saint-Nazaire. 1050 500 50 de la Méditerranée. 1130 550 15 Dnieprvienne. 1698 150 7 Hartmann 705 200 60 Hula-Bankowa 2250 250 15 Mallzoff 1625 250 Platine 668 500 Toula 448 Les valeurs métallurgiques françaises conservent leurs cours précédents. Il n'en est pas de même des valeurs métallurgiques russes, qui subissent l'impression déprimante des fonds russes. C'est ainsi que l'action Hartmann perd une dizaine de points. MINES, DIVERS Valeur Dernier Dernier nomin. revenu cours 100 30 Boléo. 800 250 — Cuivre et Pyrites. 173 5 £ 60 sh. Rio-Tinto 1729 500 Sosnowiec. 1390 500 55 Dombrowa (parts). 1592 350 20 Encombrera. 645 500 25 Guergour 875 500 15 Kangouli. 575 500 50 7 Mokta-el-Hadid. 1610 100 — Phosphates du Dniepr. 84 500 135 — de Gafsa. 3495 — 55 Czehaldz. 2246 500 100 Ekaterinovka. 507 600mk 51 70 Harpenér. 1396 80 c. 7 35 Uniajv. 186 50 100 20 Balia-Karaïdin. 399 2 i 17 Cape Copper. 171 2 £ 5sh. Tharsis. 143 125 3 sh. 6 Phosphates Tunisiens. 410 200 — Raffinerie Say. 268 200 20 Tabacs Ottomans. 393 Les valeurs cuprifères sont en reprise, le marché du cuivre s'étant raffermi sensiblement sur les avis favorables de Wall-Street, où le cuivre a passé de 11 cents 87 à 12 cents, sur le bruit que des achats importants s'étaient produits en électrolytique, pour le compte de la consommation. A Londres, le cuivre a monté à 13 sh. 9. Peu de changements sur les valeurs nitratières. Une vive reprise s'est effectuée
20 Encombrera. 645 500 25 Guergour 875 500 15 Kangouli. 575 500 50 7 Mokta-el-Hadid. 1610 100 — Phosphates du Dniepr. 84 500 135 — de Gafsa. 3495 — 55 Czehaldz. 2246 500 100 Ekaterinovka. 507 600mk 51 70 Harpenér. 1396 80 c. 7 35 Uniajv. 186 50 100 20 Balia-Karaïdin. 399 2 i 17 Cape Copper. 171 2 £ 5sh. Tharsis. 143 125 3 sh. 6 Phosphates Tunisiens. 410 200 — Raffinerie Say. 268 200 20 Tabacs Ottomans. 393 Les valeurs cuprifères sont en reprise, le marché du cuivre s'étant raffermi sensiblement sur les avis favorables de Wall-Street, où le cuivre a passé de 11 cents 87 à 12 cents, sur le bruit que des achats importants s'étaient produits en électrolytique, pour le compte de la consommation. A Londres, le cuivre a monté à 13 sh. 9. Peu de changements sur les valeurs nitratières. Une vive reprise s'est effectuée sur l'action Phosphates Tunisiens, dont les résultats, pour l'exercice en cours, seraient très favorables. Les bénéfices dépasseraient de 300.000 francs ceux de l'exercice précédent. Les valeurs pétrolifères ont été demandées. MINES D'OR Valeur Dernier Dernier nomin. revenu cours 1 £ — Chartered r. 46 50 Osh. 768 Crown Mines. 203 1 £ 4 72 East Rand 180 50 1 £ 35 50 Ferreira Gold. 253 1 £ 6 51 Ferreira Deep. 127 50 1 £ — Geduld Proprietary 34 25 1 £ 4 13 Geldenhuis Doop. 90 5 £ 5 93 Golden Horse Shoe. 88 2 52 Goldfields 147 50 1 £ 4 74 May Consolidated. 31 75 5sh. 650 Rand Mines. 216 50 1 £ 3 56 Robinson Deep. 83 5 £ 1875 Robinson Gold. 25250 1 £ 4 73 Rose Deep. 105 50 1 £ 237 Simmer and Jack 42 50 2 £ 1 20 sh. Village Main Reef 108 50 1 £ 8 79 De Beers (ord.). 4599. 1 £ 7 10 New Jagersfontein 214 50 Les valeurs sud-africaines reprennent une partie du terrain perdu au cours de la séance précédente, sauf la Ferreira Gold, qui est l'objet de réalisations, et la Golden Horse Shoe, qui accentue
1 £ 4 72 East Rand 180 50 1 £ 35 50 Ferreira Gold. 253 1 £ 6 51 Ferreira Deep. 127 50 1 £ — Geduld Proprietary 34 25 1 £ 4 13 Geldenhuis Doop. 90 5 £ 5 93 Golden Horse Shoe. 88 2 52 Goldfields 147 50 1 £ 4 74 May Consolidated. 31 75 5sh. 650 Rand Mines. 216 50 1 £ 3 56 Robinson Deep. 83 5 £ 1875 Robinson Gold. 25250 1 £ 4 73 Rose Deep. 105 50 1 £ 237 Simmer and Jack 42 50 2 £ 1 20 sh. Village Main Reef 108 50 1 £ 8 79 De Beers (ord.). 4599. 1 £ 7 10 New Jagersfontein 214 50 Les valeurs sud-africaines reprennent une partie du terrain perdu au cours de la séance précédente, sauf la Ferreira Gold, qui est l'objet de réalisations, et la Golden Horse Shoe, qui accentue son mouvement de recul. Les valeurs diamantifères sont en progrès. Les opérations de la De Beers, pour l'exercice finissant le 30 juin, ont porté sur 8.434.628 loads, dont le traitement a produit 2.426.750 carats. ÉMISSIONS ET INTRODUCTIONS Crédit Foncier du royaume de Hongrie Le Crédit Foncier du Royaume de Hongrie procède actuellement, en France et sur diverses places étrangères, à l'émission de 50.000 obligations foncières de 500 francs. En dehors de la sécurité que leur donne la marge très importante des bénéfices nets, ces titres jouissent des garanties spéciales inhérentes aux obligations foncières ; en effet, ils ne sont émis que jusqu'à concurrence des prêts consentis et sont gagés par les droits d'hypothèque servant à garantir ces prêts ; ce fait a d'autant plus d'importance que, d'après les statuts du Crédit Foncier de Hongrie, le montant des prêts ne peut dépasser 50 de la valeur de l'immeuble hypothéqué. L'émission a lieu en France par les soins de la Banque Privée, au cours de 492 fr. 50. À ce prix, les obligations du Crédit Foncier du Royaume de Hongrie capitalisent leur revenu de 20 francs nets d'impôts, au taux de 4 06 ; étant donnée la sécurité de tout premier ordre
procède actuellement, en France et sur diverses places étrangères, à l'émission de 50.000 obligations foncières de 500 francs. En dehors de la sécurité que leur donne la marge très importante des bénéfices nets, ces titres jouissent des garanties spéciales inhérentes aux obligations foncières ; en effet, ils ne sont émis que jusqu'à concurrence des prêts consentis et sont gagés par les droits d'hypothèque servant à garantir ces prêts ; ce fait a d'autant plus d'importance que, d'après les statuts du Crédit Foncier de Hongrie, le montant des prêts ne peut dépasser 50 de la valeur de l'immeuble hypothéqué. L'émission a lieu en France par les soins de la Banque Privée, au cours de 492 fr. 50. À ce prix, les obligations du Crédit Foncier du Royaume de Hongrie capitalisent leur revenu de 20 francs nets d'impôts, au taux de 4 06 ; étant donnée la sécurité de tout premier ordre qu'elles présentent, elles constituent à ce taux un placement intéressant. Compagnie de chemins de fer du Sud du Brésil À mesure que sont mieux connus les avantages offerts à l'épargne par les obligations hypothécaires de cette Compagnie, la fermeté de leurs cours s'accuse en Bourse. Du reste, ces obligations sont gagées et garanties par des monopoles de l'électricité très lucratifs. La marge laissée par les recettes nettes prévues, après service de toutes les obligations de la Société, atteint 720.000 francs. C'est dire à quel point sont largement garantis les 25 francs de revenu annuel assurés à ces titres. Ce revenu est absolument net, la Compagnie prenant à sa charge tous les impôts WIi, capitalisés à 5 %, équivalent à une augmentation de capital de 45 francs, dont, en réalité, la Compagnie gratifie ses obligations. California Idaho Company Les obligations émises par les Sociétés d'irrigation, ou les Sociétés ayant un but similaire, sont généralement assimilées, aux États-Unis, à des obligations de Crédit Foncier. Toutefois, tandis que ces dernières jouissent seulement de garanties hypothécaires indirectes, les obligations California Idaho Company, qui seront émises prochainement par la Banque Franco-Américaine, sont gagées directement par une première hypothèque et jouissent, en outre, de garanties spéciales
gagées et garanties par des monopoles de l'électricité très lucratifs. La marge laissée par les recettes nettes prévues, après service de toutes les obligations de la Société, atteint 720.000 francs. C'est dire à quel point sont largement garantis les 25 francs de revenu annuel assurés à ces titres. Ce revenu est absolument net, la Compagnie prenant à sa charge tous les impôts WIi, capitalisés à 5 %, équivalent à une augmentation de capital de 45 francs, dont, en réalité, la Compagnie gratifie ses obligations. California Idaho Company Les obligations émises par les Sociétés d'irrigation, ou les Sociétés ayant un but similaire, sont généralement assimilées, aux États-Unis, à des obligations de Crédit Foncier. Toutefois, tandis que ces dernières jouissent seulement de garanties hypothécaires indirectes, les obligations California Idaho Company, qui seront émises prochainement par la Banque Franco-Américaine, sont gagées directement par une première hypothèque et jouissent, en outre, de garanties spéciales de tout premier ordre. Au prix d'émission, et en tenant compte de ce que ces obligations sont remboursables à 105 dollars, soit 543 fr. 90 ctf 1914 à 1925, le rendement net annuel ressort à 5,90 Le prochain emprunt autrichien L'emprunt autrichien autorisé de 109 millions de couronnes sera émis dans le courant de février. La nouvelle publiée par un journal étranger, d'après laquelle cet emprunt comprendra, en outre, les crédits demandés par la marine, est inexacte, car ces crédits ne sont pas encore votés par les délégations ni approuvés à l'émission par le Parlement. Le produit du nouvel emprunt est destiné presque exclusivement aux travaux du développement du réseau ferré de l'État. Les appels de fonds à Londres La création de nouvelles sociétés à Londres n'a pas eu l'importance que l'on aurait pu espérer, ce qui a été dû principalement au maintien jusqu'à ces derniers jours du taux officiel de la Banque d'Angleterre à un niveau élevé. Néanmoins, les versements à effectuer sur des nouvelles émissions durant le mois de février atteignent un total quelque peu supérieur à celui du mois correspondant de l'année dernière, les chiffres étant respectivement de £ 7.702.155 et £ 7.690.164. L'ensemble des capitaux offerts
dans le courant de février. La nouvelle publiée par un journal étranger, d'après laquelle cet emprunt comprendra, en outre, les crédits demandés par la marine, est inexacte, car ces crédits ne sont pas encore votés par les délégations ni approuvés à l'émission par le Parlement. Le produit du nouvel emprunt est destiné presque exclusivement aux travaux du développement du réseau ferré de l'État. Les appels de fonds à Londres La création de nouvelles sociétés à Londres n'a pas eu l'importance que l'on aurait pu espérer, ce qui a été dû principalement au maintien jusqu'à ces derniers jours du taux officiel de la Banque d'Angleterre à un niveau élevé. Néanmoins, les versements à effectuer sur des nouvelles émissions durant le mois de février atteignent un total quelque peu supérieur à celui du mois correspondant de l'année dernière, les chiffres étant respectivement de £ 7.702.155 et £ 7.690.164. L'ensemble des capitaux offerts durant le mois de janvier a été de £ 20.500.000, soit 1.000.000 environ de moins qu'en janvier 1910, et pourtant, on s'attend généralement à un nombre considérable de nouvelles émissions, opinion qui a, d'ailleurs, sa raison d'être, car il est probable que, d'ici peu, l'argent sera comparativement abondant et restera tel pendant un certain temps. Les nouvelles émissions reprennent déjà leur cours et sont accueillies favorablement. LA POLITIQUE ET LES AFFAIRES Le régime des mines La commission des mines, réunie sous la présidence de M. Drouin, a examiné les principes généraux concernant la propriété des mines. Les différents systèmes ont été successivement discutés. Le vote a été remis à une prochaine séance. Aussitôt après, la commission passera à la discussion détaillée des articles du projet. Paris port de mer La commission instituée par M. Puech, ministre des Travaux publics, pour l'étude et l'organisation du port de Paris en port de grande navigation, a tenu, hier matin, sa première séance au ministère, sous la présidence de M. Alfred Picard, assisté de M. Gargueraud, directeur des routes et de la navigation au ministère des Travaux publics. Le président de la commission a fait un exposé des questions à étudier et proposé une
tel pendant un certain temps. Les nouvelles émissions reprennent déjà leur cours et sont accueillies favorablement. LA POLITIQUE ET LES AFFAIRES Le régime des mines La commission des mines, réunie sous la présidence de M. Drouin, a examiné les principes généraux concernant la propriété des mines. Les différents systèmes ont été successivement discutés. Le vote a été remis à une prochaine séance. Aussitôt après, la commission passera à la discussion détaillée des articles du projet. Paris port de mer La commission instituée par M. Puech, ministre des Travaux publics, pour l'étude et l'organisation du port de Paris en port de grande navigation, a tenu, hier matin, sa première séance au ministère, sous la présidence de M. Alfred Picard, assisté de M. Gargueraud, directeur des routes et de la navigation au ministère des Travaux publics. Le président de la commission a fait un exposé des questions à étudier et proposé une méthode de travail qui a été adoptée. La commission s'est divisée en trois sous-commissions présidées par MM. les conseillers d'État Cotelle et Blanc : 1° Sous-commission de l'outillage et du régime administratif ; 2° Sous-commission du régime fiscal ; 3° Sous-commission des tarifs d'exportation. Ces sous-commissions sont décidées à mener leurs études avec la plus grande rapidité et à présenter, le plus tôt possible, leurs propositions à la commission plénière L'intervention des caisses postales d'épargne pour le placement de la rente autrichienne Le ministère des Finances a chargé l'office des caisses d'épargne postales, qui l'a pris fermement, d'un placement du montant mensuel de 118.695.600 couronnes de rente sur l'État. Coopération de la Banque d'Allemagne et de la Banque Austro-Hongroise, Depuis quelques jours, on parle beaucoup, ici, des négociations engagées entre la Reichsbank allemande et la Banque austro-hongroise, au sujet d'un accord autorisant, dans certains cas et sous certaines conditions, chacune d'elles de disposer de la réserve d'or de l'autre. Ce projet, d'une importance considérable, a suscité de longs commentaires dans le public et dans la presse. Il était peu vraisemblable, et c'est pourquoi nous nous sommes abstenus d'en parler jusqu'à présent. Cette réserve vient d'être justifiée par le Pester Lloyd,
leurs études avec la plus grande rapidité et à présenter, le plus tôt possible, leurs propositions à la commission plénière L'intervention des caisses postales d'épargne pour le placement de la rente autrichienne Le ministère des Finances a chargé l'office des caisses d'épargne postales, qui l'a pris fermement, d'un placement du montant mensuel de 118.695.600 couronnes de rente sur l'État. Coopération de la Banque d'Allemagne et de la Banque Austro-Hongroise, Depuis quelques jours, on parle beaucoup, ici, des négociations engagées entre la Reichsbank allemande et la Banque austro-hongroise, au sujet d'un accord autorisant, dans certains cas et sous certaines conditions, chacune d'elles de disposer de la réserve d'or de l'autre. Ce projet, d'une importance considérable, a suscité de longs commentaires dans le public et dans la presse. Il était peu vraisemblable, et c'est pourquoi nous nous sommes abstenus d'en parler jusqu'à présent. Cette réserve vient d'être justifiée par le Pester Lloyd, qui se dit autorisée à la déclaration catégorique que pareilles négociations n'ont jamais existé et n'existent pas. « Un pareil accord — ajoute-t-il — serait d'ailleurs complètement absurde. » Il ne s'agit, en l'espèce, que des pourparlers visant à la création d'un clearing entre les deux instituts financiers, d'un virement des comptes, réduisant le plus possible la fréquence des expéditions et des réexpéditions de l'or d'un pays dans l'autre. Mais même des pourparlers qui durent déjà depuis des années se trouvent encore à l'état préliminaire. REVUE DE LA PRESSE The Financial News dit que si les importations des objets de luxe sont un signe de la prospérité d'un pays, les Etats-Unis ont été favorisés en 1910, suivant les chiffres publiés par le bureau des statistiques. On ne saurait, en effet, trouver de meilleur baromètre de la situation commerciale d'un pays que la demande plus ou moins grande d'articles de luxe tels que diamants, pierres précieuses, dentelles, œuvres artistiques, tabacs, vins, etc. L'importation des diamants et des pierres précieuses qui, depuis 1907, était tombée de $42.000.000 à $16.750.000 en 1908 et $29.000.000 en 1909, a atteint en 1910 $48.000.000, ce qui dénote bien que l'année a été prospère. En ce qui