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nature de ce problème d'équilibre est, au milieu de la transformation que nous vivons, profondément différente de ce qu'elle fut dans les crises cycliques du passé. Nous le montrerons ci-après. On jettera d'abord un coup d'œil sur les statistiques du tableau ci-contre. Chômage en divers pays On remarquera qu'aux États-Unis le nombre des chômeurs a marqué une légère amélioration, dans les derniers mois, à partir du mois d'août, en liaison avec le progrès général de la conjoncture économique. Mais, l'amélioration du chômage reste minime depuis trois ans. Sans doute l'effort gouvernemental pourra-t-il aboutir, dans la phase 1935-1936, à résorber, au moins provisoirement, quelques 2 ou 3 millions de chômeurs. Mais il reste douteux que l'économie privée puisse, de son côté, aboutir, dans la même période, à des résultats comparables. La question du chômage se posera à nouveau, en 1936, tôt ou tard, avec une acuité redoutable, et elle exercera sans doute, dans l'évolution ultérieure aux États-Unis, une influence plus profonde qu'on n'a tendance à le croire actuellement. L'allure du chômage est moins favorable en Europe, dans les derniers mois : évolution à relier sans doute au "sanc-tionnisme" qui sévit actuellement, ainsi qu'au déséquilibre monétaire. Toutefois le chômage a marqué une nouvelle amélioration notable en Angleterre, dans les derniers mois, au moment même où, de certains côtés, l'on menaçait l'Angleterre de catastrophes prochaines. L'évolution du chômage est favorable dans la plupart des nations de la "sterling-area". En Suède, il est pratiquement inexistant. En Belgique, l'amélioration du chômage reste, jusqu'en novembre, considérable, par rapport à la situation d'une année plus tôt. L'accroissement de 15.000 chômeurs dans les trois dernières semaines, d'après la statistique hebdomadaire, n'est pas un fait défavorable (comme on semble le croire de certains côtés) : en novembre 1934, la hausse saisonnière avait été de 20.000. L'amélioration déjà acquise depuis un an se trouve donc en novembre 1935 intégralement maintenue. Noter, d'autre part, que la statistique hebdomadaire représente le total des chômeurs complets et partiels, et qu'une hausse éventuelle de 36.000, dans les quatre semaines suivantes, reproduisant la hausse saisonnière de ce total en décembre 1934, maintiendrait encore intégralement le
nouvelle amélioration notable en Angleterre, dans les derniers mois, au moment même où, de certains côtés, l'on menaçait l'Angleterre de catastrophes prochaines. L'évolution du chômage est favorable dans la plupart des nations de la "sterling-area". En Suède, il est pratiquement inexistant. En Belgique, l'amélioration du chômage reste, jusqu'en novembre, considérable, par rapport à la situation d'une année plus tôt. L'accroissement de 15.000 chômeurs dans les trois dernières semaines, d'après la statistique hebdomadaire, n'est pas un fait défavorable (comme on semble le croire de certains côtés) : en novembre 1934, la hausse saisonnière avait été de 20.000. L'amélioration déjà acquise depuis un an se trouve donc en novembre 1935 intégralement maintenue. Noter, d'autre part, que la statistique hebdomadaire représente le total des chômeurs complets et partiels, et qu'une hausse éventuelle de 36.000, dans les quatre semaines suivantes, reproduisant la hausse saisonnière de ce total en décembre 1934, maintiendrait encore intégralement le progrès déjà enregistré depuis un an. L'aggravation du chômage est particulièrement défavorable aux Pays-Bas et en Suisse dans les quatre derniers mois (à relier à la politique d'adaptation directe et aux niveaux monétaires surévalués). En France, le nombre des chômeurs secourus s'aggrave actuellement un peu plus rapidement que la hausse saisonnière normale. Mais, par contre, le chômage partiel s'est considérablement amélioré dans les derniers mois (amélioration faisant suite à celle qui s'était déjà opérée en avril-juin). Comme en 1933, on constate que la légère reprise économique, de caractère peut-être provisoire, qui s'amorce en France, se répercute largement sur la situation du chômage partiel, mais tend à consolider le chômage total. On peut se demander d'ailleurs si la reprise économique lente, actuellement engagée dans notre pays, pourra résoudre le déséquilibre fondamental qui existe en France, ou bien si elle ne sera pas plutôt exploitée pour remettre simplement à plus tard, et fort dangereusement, la solution réelle des problèmes d'équilibre et de structure actuellement posés. Chômage mondial Nous attirerons l'attention sur l'allure du chômage mondial, envisagé dans son ensemble. Si l'on totalise le nombre des chômeurs complets aux États-Unis, en Europe (23 nations principales) et dans les 5 pays "neufs" indiqués sur
saisonnière normale. Mais, par contre, le chômage partiel s'est considérablement amélioré dans les derniers mois (amélioration faisant suite à celle qui s'était déjà opérée en avril-juin). Comme en 1933, on constate que la légère reprise économique, de caractère peut-être provisoire, qui s'amorce en France, se répercute largement sur la situation du chômage partiel, mais tend à consolider le chômage total. On peut se demander d'ailleurs si la reprise économique lente, actuellement engagée dans notre pays, pourra résoudre le déséquilibre fondamental qui existe en France, ou bien si elle ne sera pas plutôt exploitée pour remettre simplement à plus tard, et fort dangereusement, la solution réelle des problèmes d'équilibre et de structure actuellement posés. Chômage mondial Nous attirerons l'attention sur l'allure du chômage mondial, envisagé dans son ensemble. Si l'on totalise le nombre des chômeurs complets aux États-Unis, en Europe (23 nations principales) et dans les 5 pays "neufs" indiqués sur le tableau ci-contre, on obtient pour le mois d'octobre des années 1929 à 1935, les résultats suivants (chiffre provisoire pour 1935): On constate que, de l'automne 1929 à l'automne 1932, le chômage mondial (pour les 29 nations principales considérées) s'est accru à raison de 6 millions environ par année (5 millions environ pour la dernière année). Depuis 1932, et malgré l'accroissement considérable de l'activité industrielle dans les trois dernières années, le recul du chômage mondial est resté assez limité et de plus en plus lent. Le recul annuel s'est élevé, en effet, pour les trois dernières années terminées en octobre, aux chiffres suivants en milliers: 3.719, 1.653, 1.309. D'autre part, on ne perdra pas de vue que la question du chômage était déjà posée en 1929, et qu'il ne suffirait pas de faire retour simplement à la situation de 1929. L'attitude assez courante, dans les milieux capitalistes, tendant à considérer ce problème comme secondaire, et devant se résoudre tout seul par la reprise de l'activité, des profits et des salaires, apparaît des plus discutables. Actuellement, après trois ans et demi de reprise économique mondiale (hausse de près de 40 % de l'activité industrielle) le chômage mondial est triple environ de
millions environ pour la dernière année). Depuis 1932, et malgré l'accroissement considérable de l'activité industrielle dans les trois dernières années, le recul du chômage mondial est resté assez limité et de plus en plus lent. Le recul annuel s'est élevé, en effet, pour les trois dernières années terminées en octobre, aux chiffres suivants en milliers: 3.719, 1.653, 1.309. D'autre part, on ne perdra pas de vue que la question du chômage était déjà posée en 1929, et qu'il ne suffirait pas de faire retour simplement à la situation de 1929. L'attitude assez courante, dans les milieux capitalistes, tendant à considérer ce problème comme secondaire, et devant se résoudre tout seul par la reprise de l'activité, des profits et des salaires, apparaît des plus discutables. Actuellement, après trois ans et demi de reprise économique mondiale (hausse de près de 40 % de l'activité industrielle) le chômage mondial est triple environ de ce qu'il était en 1928-29. Il est impossible de méconnaître qu'une réforme de structure devra se poursuivre. Jean DESSIRIER. MILLIONS DE CHOMEURS EN DIVERSES RÉGIONS DU MONDE Europe 5 pays États-Unis (23 nations) neufs (a) Unis 1924 (moy.) .... 2.508 — 1925 (moy.) .... 2.822 — 1928 (moy.) 3.494 — 1929 (moy.) .... 4.106 — 1930 (moy.) 6.325 512 4.142 1931 (moy.) .... 9.392 682 7.603 1932 (moy.) 11.757 839 11.320 1933 (moy.) 11.025 720 11.621 1934 (moy.) 8.495 626 9.791 1934 mars 9.072 644 9.394 — avril 8.511 637 9.318 — mai 8.069 630 9.201 — Juin 7.785 622 9.252 — juillet 7.772 614 9.826 — août 7.742 611 9.990 — septembre 7.625 610 10.393 — octobre .... 7.789 602 9.908 1935 mars 8.739 589 9.752 — avril 8.179 587 9.621 — mai 7.588 568 9.709 — juin 7.060 568 9.749 — juillet 6.762 560 10. 121 --- août 6.640 --- 9.852 --- septembre 6.670 --- 9.431 --- octobre 6.850 --- 9.196 France Pays-Bas A B Allemagne Angleterre Italie Belgique 1924 (moy.) --- --- 645 1.203 165 7 1925 (moy.) --- --- 720 1.338 110 9 1928 (moy.) --- --- 1.317 1.290 324 5 1929 (moy.) --- --- 1.915
1929 (moy.) .... 4.106 — 1930 (moy.) 6.325 512 4.142 1931 (moy.) .... 9.392 682 7.603 1932 (moy.) 11.757 839 11.320 1933 (moy.) 11.025 720 11.621 1934 (moy.) 8.495 626 9.791 1934 mars 9.072 644 9.394 — avril 8.511 637 9.318 — mai 8.069 630 9.201 — Juin 7.785 622 9.252 — juillet 7.772 614 9.826 — août 7.742 611 9.990 — septembre 7.625 610 10.393 — octobre .... 7.789 602 9.908 1935 mars 8.739 589 9.752 — avril 8.179 587 9.621 — mai 7.588 568 9.709 — juin 7.060 568 9.749 — juillet 6.762 560 10. 121 --- août 6.640 --- 9.852 --- septembre 6.670 --- 9.431 --- octobre 6.850 --- 9.196 France Pays-Bas A B Allemagne Angleterre Italie Belgique 1924 (moy.) --- --- 645 1.203 165 7 1925 (moy.) --- --- 720 1.338 110 9 1928 (moy.) --- --- 1.317 1.290 324 5 1929 (moy.) --- --- 1.915 1.262 301 8 1933 (moy.) --- 2 45 3.139 1.994 425 23 1931 (moy.) 138 55 354 4.573 2.717 734 79 1932 (moy.) 271 274 882 5.580 2.846 1.006 161 1933 (moy.) 323 276 636 4.733 2.567 1.018 168 1934 (moy.) 333 341 760 2 658 2.159 964 182 1934 mars 333 346 708 2.798 2.202 1.057 183 --- avril 310 334 737 2.609 2.148 995 188 --- mai 295 323 727 2.529 2.090 941 170 --- juin 292 311 716 2.482 2.092 831 165 --- juillet 298 320 376 2.426 2.126 887 168 --- août 302 325 784 2.398 2.136 866 165 --- septembre 310 323 803 2.282 2.082 887 173 --- octobre 329 344 815 2.268 2.120 905 173 1935 mars 384 484 948 2.400 2.153 853 206 --- avril 368 452 947 2.234 2.044 803 181 --- mai 355 428 860 2.020 2.045 755 159 --- juin 333 403 820 1.877 2.000 638 146 --- juillet 337 381 764 1.754 1.973 638 138 --- août 353 381 780 1.706 1.948 628 136 --- septembre 366 373 776 1.713 1.988 609 136 --- octobre 382 381 748 1.828 1.916 --- --- NOTA. — (a) 5 pays "neuf" :
mars 333 346 708 2.798 2.202 1.057 183 --- avril 310 334 737 2.609 2.148 995 188 --- mai 295 323 727 2.529 2.090 941 170 --- juin 292 311 716 2.482 2.092 831 165 --- juillet 298 320 376 2.426 2.126 887 168 --- août 302 325 784 2.398 2.136 866 165 --- septembre 310 323 803 2.282 2.082 887 173 --- octobre 329 344 815 2.268 2.120 905 173 1935 mars 384 484 948 2.400 2.153 853 206 --- avril 368 452 947 2.234 2.044 803 181 --- mai 355 428 860 2.020 2.045 755 159 --- juin 333 403 820 1.877 2.000 638 146 --- juillet 337 381 764 1.754 1.973 638 138 --- août 353 381 780 1.706 1.948 628 136 --- septembre 366 373 776 1.713 1.988 609 136 --- octobre 382 381 748 1.828 1.916 --- --- NOTA. — (a) 5 pays "neuf" : Japon, Australie, Canada, Nouvelle-Zélande, Chili. — France : A, chômeurs secourus; B, total des chômeurs secourus et des chômeurs équivalant au chômage partiel. (Chiffres pour novembre : A, 404 ; B, 740). — Europe : dernier chiffre provisoire. — Etats-Unis : d'après Nation. Ind. Confed. Board (chiffres inférieurs de plus d'un million aux statistiques de la Feder. of Labor). MILLIERS DE CHOMEURS (29 nations principales) Octobre 1929 6.470 Octobre 1930 12.078 Octobre 1931 18.700 Octobre 1932 23.671 (maximum pour octobre) Octobre 1933 19.952 Octobre 1934 18.299 1 Octobre 1935 16.990 L'AVANT-BOURSE Détente extérieure ? Le débat sur les ligues et les rentes La fermeté de Londres et de New-York Aujourd'hui sera encore une journée de négociations. Ce n'est que demain que les chances du gouvernement se préciseront d'une manière définitive. — Sur le plan extérieur, l'expression de détente se prolonge, mais là encore, c'est l'attente, tout au moins jusqu'à l'entrevue Laval-Hoare. — Il est superflu de revenir sur la comparaison entre les taux d'emprunt pratiqués par les Trésors français, britannique et américain. Signalons cependant que la souscription à l'émission anglaise de 300 millions de livres a été couverte hier matin en une matinée. — Il semble qu'en raison de la
d'un million aux statistiques de la Feder. of Labor). MILLIERS DE CHOMEURS (29 nations principales) Octobre 1929 6.470 Octobre 1930 12.078 Octobre 1931 18.700 Octobre 1932 23.671 (maximum pour octobre) Octobre 1933 19.952 Octobre 1934 18.299 1 Octobre 1935 16.990 L'AVANT-BOURSE Détente extérieure ? Le débat sur les ligues et les rentes La fermeté de Londres et de New-York Aujourd'hui sera encore une journée de négociations. Ce n'est que demain que les chances du gouvernement se préciseront d'une manière définitive. — Sur le plan extérieur, l'expression de détente se prolonge, mais là encore, c'est l'attente, tout au moins jusqu'à l'entrevue Laval-Hoare. — Il est superflu de revenir sur la comparaison entre les taux d'emprunt pratiqués par les Trésors français, britannique et américain. Signalons cependant que la souscription à l'émission anglaise de 300 millions de livres a été couverte hier matin en une matinée. — Il semble qu'en raison de la rapidité avec laquelle s'est faite l'opération, les deux emprunts puissent être cotés dès aujourd'hui au Stock Exchange, probablement aux environs du pair. — Ce succès de l'emprunt britannique a été rapproché de celui que rencontre l'émission américaine lancée un jour plus tôt. L'arbitrage a reflété d'ailleurs, au cours de la séance d'hier, l'optimisme déclenché par la rapidité et l'aisance de ces opérations. Les grandes valeurs internationales, précédemment un peu délaissées, suscitent de nombreuses demandes. — Les rentes, par contre, après une longue étape de hausse, marquent un temps de halte qui coïncide avec la reprise des devises anglo-saxonnes vis-à-vis du franc. À partir de demain, les obligations de l'Emprunt 5 0/0 1935 du Gouvernement Général de l'Algérie seront admises à la cote officielle, au comptant, et inscrites sous la rubrique « Valeurs à l'émission ». — Stimulés par l'accueil chaleureux du public aux émissions du Trésor, le Stock Exchange de Londres et Wall Street ont connu hier une hausse parallèle. À Londres, on enregistrait une nouvelle avance des fonds d'État. À New-York, ce sont les industrielles qui mènent le mouvement. — La commission des Finances, reprenant hier l'examen des articles additionnels à la loi de finances, en a adopté un
séance d'hier, l'optimisme déclenché par la rapidité et l'aisance de ces opérations. Les grandes valeurs internationales, précédemment un peu délaissées, suscitent de nombreuses demandes. — Les rentes, par contre, après une longue étape de hausse, marquent un temps de halte qui coïncide avec la reprise des devises anglo-saxonnes vis-à-vis du franc. À partir de demain, les obligations de l'Emprunt 5 0/0 1935 du Gouvernement Général de l'Algérie seront admises à la cote officielle, au comptant, et inscrites sous la rubrique « Valeurs à l'émission ». — Stimulés par l'accueil chaleureux du public aux émissions du Trésor, le Stock Exchange de Londres et Wall Street ont connu hier une hausse parallèle. À Londres, on enregistrait une nouvelle avance des fonds d'État. À New-York, ce sont les industrielles qui mènent le mouvement. — La commission des Finances, reprenant hier l'examen des articles additionnels à la loi de finances, en a adopté un certain nombre, notamment un article instituant une taxe unique perçue à la fabrication des voitures et un article tendant à ne soumettre à l'impôt sur les bénéfices industriels et commerciaux les bénéfices des sociétés que lorsque ceux-ci ont un caractère industriel et commercial. — Un décret publié par la Gazette officielle d'Italie supprime, jusqu'à nouvel ordre, la publication des comptes du Trésor, la situation de la Banque d'Italie et de la situation de la dette publique. Informations SOUS-COMPTANT DES ENTREPRENEURS Les comptes au 31 octobre 1935 se soldent par un bénéfice net de 7 millions 603 francs contre 7.075.800 fr. Avec le reliquat antérieur, le total créditeur est de 7.088.784 francs contre 7.188.180 francs. Après déduction de 2.700.000 francs représentant l'acompte de dividende de 18 francs par action mis en paiement le 1er juillet, il reste disponible : 4.388.784 francs contre 4.448.180 francs. On ne connaît pas encore le montant du dividende, dont le maintien à 45 francs semble cependant vraisemblable. CREDIT COLONIAL Les actionnaires du Crédit Colonial, société anonyme en formation, au capital de 20 millions, ayant son siège social à Paris, 49, rue Saint-Dominique, se sont réunis le mercredi 4 décembre 1935, sous la présidence de M. Louis
officielle d'Italie supprime, jusqu'à nouvel ordre, la publication des comptes du Trésor, la situation de la Banque d'Italie et de la situation de la dette publique. Informations SOUS-COMPTANT DES ENTREPRENEURS Les comptes au 31 octobre 1935 se soldent par un bénéfice net de 7 millions 603 francs contre 7.075.800 fr. Avec le reliquat antérieur, le total créditeur est de 7.088.784 francs contre 7.188.180 francs. Après déduction de 2.700.000 francs représentant l'acompte de dividende de 18 francs par action mis en paiement le 1er juillet, il reste disponible : 4.388.784 francs contre 4.448.180 francs. On ne connaît pas encore le montant du dividende, dont le maintien à 45 francs semble cependant vraisemblable. CREDIT COLONIAL Les actionnaires du Crédit Colonial, société anonyme en formation, au capital de 20 millions, ayant son siège social à Paris, 49, rue Saint-Dominique, se sont réunis le mercredi 4 décembre 1935, sous la présidence de M. Louis Martin, directeur général, assisté de MM. Henri Rolloy et Jacques Bottin, représentant respectivement la Banque de l'Indochine et la Banque de l'Afrique occidentale, scrutateurs, et de M. Jacques Breque, désigné comme secrétaire. L'ordre du jour comportait : 1° La vérification de la déclaration de souscription et de versement faite par M. Louis Martin, directeur général du Crédit National, fondateur. Cette déclaration a été reconnue exacte à l'unanimité. 2° La nomination d'un commissaire chargé de vérifier et apprécier les apports en nature stipulés par les statuts et de faire un rapport à une deuxième assemblée générale. M. Marcel Frachon, ancien contrôleur général de la Banque de France, est à l'unanimité nommé contrôleur à cet effet. CHEMINS DE FER DU MIDI L'acompte du 2 janvier Le 2 janvier sera mis en paiement un acompte qui ressortira, net, à : 18 fr. 45 (impôt de 18 %) au nominatif ou 19 fr. 80 (impôt de 12 %) ; 17 fr. 47 au porteur. PONTGIBAUD Les comptes de l'exercice clos le 30 juin 1935 se soldent par un bénéfice net de 3.829.984 francs contre 4 millions 396.735 francs. Solde disponible : Le conseil proposera un dividende de 6.018.196 francs contre 6.539.950 fr. 75 francs
M. Louis Martin, directeur général du Crédit National, fondateur. Cette déclaration a été reconnue exacte à l'unanimité. 2° La nomination d'un commissaire chargé de vérifier et apprécier les apports en nature stipulés par les statuts et de faire un rapport à une deuxième assemblée générale. M. Marcel Frachon, ancien contrôleur général de la Banque de France, est à l'unanimité nommé contrôleur à cet effet. CHEMINS DE FER DU MIDI L'acompte du 2 janvier Le 2 janvier sera mis en paiement un acompte qui ressortira, net, à : 18 fr. 45 (impôt de 18 %) au nominatif ou 19 fr. 80 (impôt de 12 %) ; 17 fr. 47 au porteur. PONTGIBAUD Les comptes de l'exercice clos le 30 juin 1935 se soldent par un bénéfice net de 3.829.984 francs contre 4 millions 396.735 francs. Solde disponible : Le conseil proposera un dividende de 6.018.196 francs contre 6.539.950 fr. 75 francs par action (contre 80). ELECTRO-CABLE Les comptes de l'exercice 1934, approuvés par l'assemblée d'hier, font apparaître un bénéfice d'exploitation de 4.591.225 francs, affecté à concurrence de 4.500.000 francs à l'amortissement des immobilisations. Le solde, soit 91.225 francs, a été reporté. MM. le général Hellot, Lucien Le-deuil, René Painvin et Emmanuel Rousseau, administrateurs sortants, ont été réélus. La nomination du général Maurin a été ratifiée. CENTRALE DE MINES ET DE METALLURGIE Dividende maintenu à 22 fr. 50 Le solde créditeur de l'exercice 1934-35 s'établit à 1.419.462 francs ; après amortissements, le bénéfice net est de 829.042 francs. Il permettra de maintenir le dividende à 22 fr. 50, grâce au report antérieur de 392.056 francs, cette répartition absorbant 1.080.000 francs. DRAGAGES ET TRAVAUX PUBLICS Dividende fixé à 35 francs Après déduction de 852.388 francs d'amortissements, et de 808.835 francs de frais généraux, le bénéfice net de l'exercice au 31 mai ressort à 2 millions 215.799 fr. (contre 4.027.344 fr). Il s'y ajoute un report antérieur de 4.465.170 francs. Le dividende sera ramené à 35 fr. contre 50 l'année précédente. SALSIGNE Le bénéfice net de l'exercice au 30 juin ressort à 56.006 francs, alors que pour le précédent exercice il eût atteint, calculé
Rousseau, administrateurs sortants, ont été réélus. La nomination du général Maurin a été ratifiée. CENTRALE DE MINES ET DE METALLURGIE Dividende maintenu à 22 fr. 50 Le solde créditeur de l'exercice 1934-35 s'établit à 1.419.462 francs ; après amortissements, le bénéfice net est de 829.042 francs. Il permettra de maintenir le dividende à 22 fr. 50, grâce au report antérieur de 392.056 francs, cette répartition absorbant 1.080.000 francs. DRAGAGES ET TRAVAUX PUBLICS Dividende fixé à 35 francs Après déduction de 852.388 francs d'amortissements, et de 808.835 francs de frais généraux, le bénéfice net de l'exercice au 31 mai ressort à 2 millions 215.799 fr. (contre 4.027.344 fr). Il s'y ajoute un report antérieur de 4.465.170 francs. Le dividende sera ramené à 35 fr. contre 50 l'année précédente. SALSIGNE Le bénéfice net de l'exercice au 30 juin ressort à 56.006 francs, alors que pour le précédent exercice il eût atteint, calculé de la même manière, 2.575.090 francs. Le conseil proposera de payer le dividende statutaire de 7 % par prélèvement sur les réserves. FRANÇAISE DE PEINTURES ET VERNIS Le conseil a fixé au 20 décembre le remboursement du capital décidé en mai 1934. Ce remboursement s'opérera par estampillage, à raison de 20 francs net aux titres nominatifs et 18 fr. 54 aux titres au porteur. L'échange de 5 actions anciennes contre 1 action de jouissance s'opérera le 31 mars 1936. BANQUE FRANCO-JAPONAISE Réunis hier en assemblée, les actionnaires ont approuvé les comptes de l'exercice au 30 juin, qui accusent un solde créditeur de 811.426 francs dont 478.904 francs de reliquat des exercices précédents et 332.522 francs de bénéfices obtenus en 1934-35. Le dividende a été fixé à 6 fr. 25 par action, payable dès aujourd'hui. LE CAOUTCHOUC TERRES ROUGES Augmentation de la production Production de caoutchouc en novembre 1935 : 744.200 kilos contre 558.000 kilos en novembre 1934. Total depuis le 1er janvier : 5.541.200 kilos contre 4.469.004 kilos. CAMBODGE Production de novembre 1935 : 719.759 kilos contre 510.843 kilos. Total depuis le 1er janvier : 5.653.065 kilos contre 3.861.215 kilos. KUALA LUMPUR L'exercice au 30 juin fait ressortir un solde