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silence même laisse l'opinion dans une incertitude qui permet de tout croire, de tout craindre, et, par conséquent, de tout discuter. Ah! si le gouvernement était venu dire carrément : « Nous ne voulons pas de conversion; elle ne se fera pas, et, dès lors, il est inutile de prolonger à ce sujet une polémique sans but, » c'eût été décisif; il n'y aurait plus qu'à s'incliner. Mais le ministre des finances fait comme le joueur de la fameuse complainte de Fougerê, il ne dit ni oui ni non. Dès lors, les suppositions sont autorisées à se produire et les discussions également. D'autant plus que le Journal des Débats s'en prend encore à nous et nous oblige à rentrer en lice. Il se défend d'avoir changé d'avis au sujet de la conversion, et, se prétendant aussi conversionniste que qui que ce soit, il va même jusqu'à affirmer qu'il a été le premier à soutenir l'utilité et la nécessité de cette mesure. Cher confrère, vous manquez de mémoire, et nous sommes bien obligés de vous rappeler à la véritité des faits. Voici plus de trois ans que nous avons entamé, ici même, la campagne de la conversion avec une persévérance digne d'un meilleur sort, convaincus que c'était la clé de voûte de toutes les réformes économiques, financières et sociales qui devaient, d'après nous, asseoir sur les bases les plus puissantes l'édifice encore mal assis de la troisième République. A cette époque et pendant longtemps, cher confrère, nous avons eu le regret de vous rencontrer parmi nos adversaires. Puis, un jour, lorsque M. Léon Say a quitté le pouvoir, nous vous avons vu avec joie passer tout à coup dans nos rangs, et réclamer avec nous la conversion comme une mesure indispensable et urgente. Mais voici que, sans crier gare, vous avez de nouveau déserté, et vous avez publié des articles expiéssoss où la conversion était présentée comme impossible, et où vous la rejetiez aux calendes grecques. Enfin, quand nous vous faisons remarquer la singularité de ces revirements soudains dans une question aussi considérable, vous vous récriez en soutenant imperturbablement que vous
d'un meilleur sort, convaincus que c'était la clé de voûte de toutes les réformes économiques, financières et sociales qui devaient, d'après nous, asseoir sur les bases les plus puissantes l'édifice encore mal assis de la troisième République. A cette époque et pendant longtemps, cher confrère, nous avons eu le regret de vous rencontrer parmi nos adversaires. Puis, un jour, lorsque M. Léon Say a quitté le pouvoir, nous vous avons vu avec joie passer tout à coup dans nos rangs, et réclamer avec nous la conversion comme une mesure indispensable et urgente. Mais voici que, sans crier gare, vous avez de nouveau déserté, et vous avez publié des articles expiéssoss où la conversion était présentée comme impossible, et où vous la rejetiez aux calendes grecques. Enfin, quand nous vous faisons remarquer la singularité de ces revirements soudains dans une question aussi considérable, vous vous récriez en soutenant imperturbablement que vous n'avez jamais changé d'opinion, et que vous êtes aussi conversionniste que nous-mêmes. Nous nous en rapportons là-dessus au jugement de vos lecteurs. Nous aimons d'ailleurs vous voir rendre ainsi, malgré vous, hommage à la vérité des principes que nous défendons. Vous tenez à ce qu'on vous croie partisan de la conversion ; c'est déjà un demi-aveu dont il vous sera tenu compte; mais, hélas! vous vous faites illusion à vous-même. Vous n'êtes qu'un pseudo-conversionniste. Tout votre article d'hier l'atteste presqu'à chaque ligne. D'abord, vous enterrez la question, ce qui n'est pas un bon moyen de la faire vivre et prospérer. À vos yeux, la réponse du ministre tranche désormais le débat, et vous espérez qu'on cessera d'en parler. Puis viennent les objections à perte de vue. Vous comprenez que l'Angleterre et l'Amérique aient converti leurs dettes, mais vous ne le comprenez pas pour la France. Il faudrait faire une opération de 7 milliards, dont se compose la totalité des rentes 5 0/0, et comment soulever un pareil fardeau? Puis, en France, il faut compter avec la politique, avec les hostilités des partis qui veulent changer la forme du gouvernement ; comment songer à une grande réforme financière dans ces conditions
conversion ; c'est déjà un demi-aveu dont il vous sera tenu compte; mais, hélas! vous vous faites illusion à vous-même. Vous n'êtes qu'un pseudo-conversionniste. Tout votre article d'hier l'atteste presqu'à chaque ligne. D'abord, vous enterrez la question, ce qui n'est pas un bon moyen de la faire vivre et prospérer. À vos yeux, la réponse du ministre tranche désormais le débat, et vous espérez qu'on cessera d'en parler. Puis viennent les objections à perte de vue. Vous comprenez que l'Angleterre et l'Amérique aient converti leurs dettes, mais vous ne le comprenez pas pour la France. Il faudrait faire une opération de 7 milliards, dont se compose la totalité des rentes 5 0/0, et comment soulever un pareil fardeau? Puis, en France, il faut compter avec la politique, avec les hostilités des partis qui veulent changer la forme du gouvernement ; comment songer à une grande réforme financière dans ces conditions ? On y songera sans doute, mais plus tard, lorsque nos rentes 3 0/0 — nous citons textuellement — égaleront celles d'un pays voisin, car alors la conversion sera une chose facile et avantageuse. Nous le disions bien : le Journal des Débats n'est qu'un faux conversionniste ou du moins il l'est si conditionnellement qu'en vérité c'est comme s'il ne l'était pas du tout. S'il l'était, s'inquiéterait-il de ce chiffre en apparence énorme de 7 milliards? Dans notre système d'échange du 5 0/0 contre du 3 0/0, tout se réduirait à une simple et facile opération d'arbitrage, qui ne pourrait créer aucun embarras pour le Trésor? S'il l'était, nous opposerait-il ces objections politiques qui ne sauraient peser dans la balance, à côté des immenses améliorations populaires dont la conversion serait le principe et le levier ? S'il l'était, renverrait-il une aussi féconde mesure à l'époque où le 3 0/0 se rapprochera du pair et le 5 0/0 aura atteint des prix excessifs, c'est-à-dire lorsque, comme nous l'avons dit, on pourrait songer à convertir le 3 0/0 lui-même en 2 1/2 0/0 ? Mais ce qui est plus grave que les tergiversations des Débats, c'est l'attitude du gouvernement, c'est la responsabilité
il l'est si conditionnellement qu'en vérité c'est comme s'il ne l'était pas du tout. S'il l'était, s'inquiéterait-il de ce chiffre en apparence énorme de 7 milliards? Dans notre système d'échange du 5 0/0 contre du 3 0/0, tout se réduirait à une simple et facile opération d'arbitrage, qui ne pourrait créer aucun embarras pour le Trésor? S'il l'était, nous opposerait-il ces objections politiques qui ne sauraient peser dans la balance, à côté des immenses améliorations populaires dont la conversion serait le principe et le levier ? S'il l'était, renverrait-il une aussi féconde mesure à l'époque où le 3 0/0 se rapprochera du pair et le 5 0/0 aura atteint des prix excessifs, c'est-à-dire lorsque, comme nous l'avons dit, on pourrait songer à convertir le 3 0/0 lui-même en 2 1/2 0/0 ? Mais ce qui est plus grave que les tergiversations des Débats, c'est l'attitude du gouvernement, c'est la responsabilité qu'il assume. À la place du ministre des finances, nous en serions effrayés. Quoi ! il repousse l'intervention de la Chambre; il veut être maître absolu de ses résolutions sur une question aussi capitale! A-t-il mesuré toutes les conséquences d'une telle puissance d'arbitraire? Le voilà irrémédiablement responsable de ce qui se fera et de ce qui ne se fera point ; plus encore, de tout ce qui se fera autour de lui. Ainsi, à l'heure actuelle, très inconsciemment et très involontairement sans doute, sa réponse évasive n'encourage-t-elle pas une spéculation à la hausse du 5 0/0? Si cette spéculation n'existe pas, elle a toute chance de s'organiser; car évidemment, si le marché cesse de croire à l'éventualité plus ou moins prochaine de la conversion, il n'y a pas de raison pour que le 5 0/0 ne monte pas énormément, de façon à s'équilibrer, dans une certaine mesure, avec le cours élevé du 3 0/0. Or, cette hausse même sera un obstacle à peu près insurmontable pour effectuer la conversion. Plus le cours des deux fonds sera élevé, plus l'opération sera difficile. L'heure actuelle est bien le moment psychologique, car le prix du 3 0/0 offre encore assez de marge pour
se fera et de ce qui ne se fera point ; plus encore, de tout ce qui se fera autour de lui. Ainsi, à l'heure actuelle, très inconsciemment et très involontairement sans doute, sa réponse évasive n'encourage-t-elle pas une spéculation à la hausse du 5 0/0? Si cette spéculation n'existe pas, elle a toute chance de s'organiser; car évidemment, si le marché cesse de croire à l'éventualité plus ou moins prochaine de la conversion, il n'y a pas de raison pour que le 5 0/0 ne monte pas énormément, de façon à s'équilibrer, dans une certaine mesure, avec le cours élevé du 3 0/0. Or, cette hausse même sera un obstacle à peu près insurmontable pour effectuer la conversion. Plus le cours des deux fonds sera élevé, plus l'opération sera difficile. L'heure actuelle est bien le moment psychologique, car le prix du 3 0/0 offre encore assez de marge pour que les rentiers qui le recevraient en échange de leur 5 0/0 puissent espérer une notable plus-value ; mais, s'il se rapproche du pair, cet avantage disparaîtra naturellement. Et que serait-ce si, la hausse continuant, la conversion, au lieu de se faire en 3 0/0, d'après notre plan, se faisait en 2 1/2 0/0, comme certains le proposent? La baisse du 5 0/0 serait effrayante et deviendrait une véritable catastrophe. Nous le répétons, il faut un grand courage au ministre des finances pour affronter d'aussi lourdes responsabilités ; mais, hélas ! quand on est engagé dans une fausse voie, on est toujours entraîné à aller jusqu'au bout, fût-ce à un abîme ! CRÉDIT MOBILIER ESPAGNOL ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ORDINAIRE DU 14 JUIN 1880 PRÉSIDENCE DE S. EXC. M. ALONSO MARTINEZ Ancien ministre des finances, des travaux publics et de la justice. RAPPORT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION Messieurs, Nous venons vous rendre compte des transformations qu'a subies la constitution financière de notre Société, en exécution de vos délibérations des 27 novembre 1874 et 5 juin 1878, ainsi que des résultats obtenus pendant le dernier Exercice. Au bilan présenté à l'Assemblée générale du 9 juin 1879, le capital social, qui était primitivement de 1:20
en 2 1/2 0/0, comme certains le proposent? La baisse du 5 0/0 serait effrayante et deviendrait une véritable catastrophe. Nous le répétons, il faut un grand courage au ministre des finances pour affronter d'aussi lourdes responsabilités ; mais, hélas ! quand on est engagé dans une fausse voie, on est toujours entraîné à aller jusqu'au bout, fût-ce à un abîme ! CRÉDIT MOBILIER ESPAGNOL ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ORDINAIRE DU 14 JUIN 1880 PRÉSIDENCE DE S. EXC. M. ALONSO MARTINEZ Ancien ministre des finances, des travaux publics et de la justice. RAPPORT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION Messieurs, Nous venons vous rendre compte des transformations qu'a subies la constitution financière de notre Société, en exécution de vos délibérations des 27 novembre 1874 et 5 juin 1878, ainsi que des résultats obtenus pendant le dernier Exercice. Au bilan présenté à l'Assemblée générale du 9 juin 1879, le capital social, qui était primitivement de 1:20 millions de francs, se trouvait réduit au 31 décembre 1878, après les remboursements qui avaient été effectués à diverses époques, à 29,91 A,500 francs, représentés par 59,829 actions. Ces actions, qui devaient être amorties en trente années anonymement, ont été entièrement remboursées dans le courant de l'année dernière. Il a été pourvu à l'amortissement de ces titres tant par la réalisation d'une portion de notre actif que par des prélèvements sur les bénéfices du compte de Profits et Pertes. Ces prélèvements ont été de 23,300,000 francs, lesquels, venant s'ajouter à des amortissements antérieurs, forment un chiffre total de 25 millions qui devient la base d'un capital nouveau. Ce capital ne pourra subir aucune réduction. Il n'est ni amortissable ni distribuable sous forme de dividendes. Il constitue le premier élément des disponibilités nécessaires à la marche de nos opérations; il est le gage de nos emprunts, qui, eux-mêmes, ont leur contre-partie dans l'ensemble de notre actif, gage utile au crédit de la Société et, à ce titre, important et nécessaire, bien qu'il ne constitue qu'un supplément de garantie. Il est, enfin, le fondement de la valeur intrinsèque de nos actions de jouissance, indépendamment de celle que tirent ces actions de nos
été pourvu à l'amortissement de ces titres tant par la réalisation d'une portion de notre actif que par des prélèvements sur les bénéfices du compte de Profits et Pertes. Ces prélèvements ont été de 23,300,000 francs, lesquels, venant s'ajouter à des amortissements antérieurs, forment un chiffre total de 25 millions qui devient la base d'un capital nouveau. Ce capital ne pourra subir aucune réduction. Il n'est ni amortissable ni distribuable sous forme de dividendes. Il constitue le premier élément des disponibilités nécessaires à la marche de nos opérations; il est le gage de nos emprunts, qui, eux-mêmes, ont leur contre-partie dans l'ensemble de notre actif, gage utile au crédit de la Société et, à ce titre, important et nécessaire, bien qu'il ne constitue qu'un supplément de garantie. Il est, enfin, le fondement de la valeur intrinsèque de nos actions de jouissance, indépendamment de celle que tirent ces actions de nos combinaisons financières ou de nos exploitations industrielles. À ce premier élément des ressources dont la Compagnie pourra disposer, vient se joindre celui de nos emprunts. Ils s'élèvent aujourd'hui à 30 millions de francs, savoir : 1° Vingt millions en obligations remboursables en trente et un ans, par voie d'annuités que votre Conseil a émises l'an dernier, aux termes de nos Statuts. 2° Cinq millions, produit d'une opération directe antérieure, remboursables en dix annuités. Sur ce dernier emprunt, il a été déjà amorti 602,008 francs 15 qui figurent au débit du compte de Profits et Pertes. L'amortissement des obligations commencera le 1er août prochain. Il sera également pris sur les bénéfices, de telle sorte que la portion de l'Actif que représentent ces emprunts deviendra successivement et insensiblement propriété sociale. Enfin, nous avons la réserve statutaire, dont le montant s'élèvera, après le règlement des comptes de l'année, à 2,628,721 fr. 35. Ces divers éléments représentent les ressources permanentes de notre Société ; ils forment ensemble un chiffre d'environ 58 millions de francs. Auxquels il convient d'ajouter les sommes déposées en compte courant ou celles qui nous sont versées par les diverses Compagnies dont nous faisons le service financier. Ces comptes créditeurs figurent
votre Conseil a émises l'an dernier, aux termes de nos Statuts. 2° Cinq millions, produit d'une opération directe antérieure, remboursables en dix annuités. Sur ce dernier emprunt, il a été déjà amorti 602,008 francs 15 qui figurent au débit du compte de Profits et Pertes. L'amortissement des obligations commencera le 1er août prochain. Il sera également pris sur les bénéfices, de telle sorte que la portion de l'Actif que représentent ces emprunts deviendra successivement et insensiblement propriété sociale. Enfin, nous avons la réserve statutaire, dont le montant s'élèvera, après le règlement des comptes de l'année, à 2,628,721 fr. 35. Ces divers éléments représentent les ressources permanentes de notre Société ; ils forment ensemble un chiffre d'environ 58 millions de francs. Auxquels il convient d'ajouter les sommes déposées en compte courant ou celles qui nous sont versées par les diverses Compagnies dont nous faisons le service financier. Ces comptes créditeurs figurent au tableau de la Situation générale pour 23,602,832 fr. 76, ce qui porte à plus de 80 millions de francs la totalité des fonds dont nous pouvons généralement disposer, en dehors des bénéfices déjà réalisés dans le courant du présent Exercice, ou de ceux non encore réalisés, forment ensemble un chiffre de 17 millions de francs environ. La Société avait reçu de ses Actionnaires des capitaux qu'elle s'était proposée de leur restituer après les avoir fait fructifier; elle y est parvenue, et cet effort ne l'a pas épuisée. Loin de rester désarmée, elle ne fut jamais mieux préparée à aborder les plus grandes affaires. Voici le tableau de l'emploi de ces capitaux au 31 décembre dernier : Procents divers, Actions et Obligations 5,851,361 87 Terrains et Immeubles 2,797,538 86 Comptes courants débiteurs et Provisions pour paiement de coupons 7,016,552 28 Reports et Prêts sur engagements 18,329,941 79 Semestres à encaisser 1,135,357 85 Effets à recevoir 2,227,737 68 Caisse et Banque 6,366,859 72 Mobilier 76, 491 70 Total....... 18,980,447 Nous ne nous attarderons pas à analyser BOURSE DU 15 JUIN Haus-Bais[ndg'D'OC ni; jp n-nt j Précédent. Premier Dernier Obligations Précédent Dernier Haus-Bais se se terminé Du 10 clôture, cours cours DIVERS
chiffre de 17 millions de francs environ. La Société avait reçu de ses Actionnaires des capitaux qu'elle s'était proposée de leur restituer après les avoir fait fructifier; elle y est parvenue, et cet effort ne l'a pas épuisée. Loin de rester désarmée, elle ne fut jamais mieux préparée à aborder les plus grandes affaires. Voici le tableau de l'emploi de ces capitaux au 31 décembre dernier : Procents divers, Actions et Obligations 5,851,361 87 Terrains et Immeubles 2,797,538 86 Comptes courants débiteurs et Provisions pour paiement de coupons 7,016,552 28 Reports et Prêts sur engagements 18,329,941 79 Semestres à encaisser 1,135,357 85 Effets à recevoir 2,227,737 68 Caisse et Banque 6,366,859 72 Mobilier 76, 491 70 Total....... 18,980,447 Nous ne nous attarderons pas à analyser BOURSE DU 15 JUIN Haus-Bais[ndg'D'OC ni; jp n-nt j Précédent. Premier Dernier Obligations Précédent Dernier Haus-Bais se se terminé Du 10 clôture, cours cours DIVERS clôture cours se se 10 % "©. cpt 86 60 86 60 86 50 Département de la Seine... 237 237 237 20 % 1. avril-octobre... 31 86 72 86 60 86 55 ville 1855-1860 513 50 515 1501.... 0 5 .... "0/è amort. en 75 ans. 87 88 10; 88 15 88 15 — 1865 528 75 530 1 '8, ... 5 50 3 % 1. janvier-juillet.. 31 88 15; 88 88 12 , 1869 409 50 409 501 4 3 % 1. mars-septembre cpt 115 501 110 50 5 50 — 1871 400 75 403 1 75 10 % cpt 119 70 119 70 119 70 — 1871 4/4 106 50 105 50 1 50 15 % 1. mai novembre.. 31 120....119 95 5.119 85 — 1875 518 519 50; 150 OBLIG. DU TRÉSOR cpt 525 — 1876 520 518 50 1 50 10 % BANQUE DE FRANCE.... Cpt 3415 3410 3405 Bons de jouissance. 535 75 536 25 25 % BANQUE DE PARIS...... cpt 1137 50 1145 1135 Bons départementaux. 533 543 1. janvier-juillet... 31 1135 1140 1130 5 % 4 % — 15 % COMPTOIR d'ESCOMTE.. cpt 965 960 980 LA, % 3 %, % 50 CRÉDIT
15 88 15 — 1865 528 75 530 1 '8, ... 5 50 3 % 1. janvier-juillet.. 31 88 15; 88 88 12 , 1869 409 50 409 501 4 3 % 1. mars-septembre cpt 115 501 110 50 5 50 — 1871 400 75 403 1 75 10 % cpt 119 70 119 70 119 70 — 1871 4/4 106 50 105 50 1 50 15 % 1. mai novembre.. 31 120....119 95 5.119 85 — 1875 518 519 50; 150 OBLIG. DU TRÉSOR cpt 525 — 1876 520 518 50 1 50 10 % BANQUE DE FRANCE.... Cpt 3415 3410 3405 Bons de jouissance. 535 75 536 25 25 % BANQUE DE PARIS...... cpt 1137 50 1145 1135 Bons départementaux. 533 543 1. janvier-juillet... 31 1135 1140 1130 5 % 4 % — 15 % COMPTOIR d'ESCOMTE.. cpt 965 960 980 LA, % 3 %, % 50 CRÉDIT IND. ET COM cpt, 722 50 722 50 722 50 1 % fr. 3 0/0 0 5 % CRÉDIT FONCIER DE FRANCE, DE FRANCE.Cpt 1290 1290 1285 1 % 1 % 1. janvier-juillet..... cpt 1290 1292 50 1285 1 % 2 50 % CRÉDIT LYONNais....... 31 962 50 965 960 Âgnes 3 0/0 4 % 47-t 1. janvier-juillet... cpt 965 967 50 955 1 % 2 50 % EAU-ET-ÉCLAGE DE LION cpt 582 50 580 580 520 1. 1. février-août 31 690............ Tôles 1879..... 367 366 4 DEPÔTS ET COMPT. COUR. cpt 710 10 710 Comités 1879, n° 481 489 75 2 75 1. mai-novembre...,. 31 707 50 ....... 10% 480 480 520 1. 1 25 % CRÉDIT MOBILIER....... cpt 690 688 75 688 75 Tôles 4879, n° 480 479 25 75 3 75 1. janvier-juillet..,. 31 688 75 687 50 685 1. 1877 1878 1877 75 76 1. avril-octobre...... 31 556 25 557 55 558 75 Ville de Bordeaux.... 104 104 1. 50 % ALLUMETTES CHIMIQUES. cpt 395 397 50 397 50 50 1. avril-octobre...... 31 396 25 395 395 O 0/0 à 100 fr, 520.. .. 1 .' .. .....2 50 BANQUE NATIONALE..... cpt 725 .. 725 ..
Âgnes 3 0/0 4 % 47-t 1. janvier-juillet... cpt 965 967 50 955 1 % 2 50 % EAU-ET-ÉCLAGE DE LION cpt 582 50 580 580 520 1. 1. février-août 31 690............ Tôles 1879..... 367 366 4 DEPÔTS ET COMPT. COUR. cpt 710 10 710 Comités 1879, n° 481 489 75 2 75 1. mai-novembre...,. 31 707 50 ....... 10% 480 480 520 1. 1 25 % CRÉDIT MOBILIER....... cpt 690 688 75 688 75 Tôles 4879, n° 480 479 25 75 3 75 1. janvier-juillet..,. 31 688 75 687 50 685 1. 1877 1878 1877 75 76 1. avril-octobre...... 31 556 25 557 55 558 75 Ville de Bordeaux.... 104 104 1. 50 % ALLUMETTES CHIMIQUES. cpt 395 397 50 397 50 50 1. avril-octobre...... 31 396 25 395 395 O 0/0 à 100 fr, 520.. .. 1 .' .. .....2 50 BANQUE NATIONALE..... cpt 725 .. 725 .. 722 50 P ans Grande cemtur. 390 .. 390 ........ c, .....5 BANQUE FRANCO-ÉGYPTIENNE cpt 690 .. 690 .. 685 .. Roubaouna)........ j, janvier-juillet.." :;i 690 .. 695 .. 690 .. Méditerranée fusion.. 396 50 397 .... 50 .... 2 50 BANQUE FRANCO-ITALIENNE cpt 472 50 475 .. 470 .. janvier-juillet.... 31 472 50 475.. 477 50 Grand Central...... 398 .. 397 ....1 .. 2 50 SOCIÉTÉ FINANCIÈRE DE PARIS cpt 550 .. 555 .. 7 50 Lyonnais-Central garant.... 396 ...3 ...... 2 50 avril-octobre 31 557 50 555.. 555.. Lyon-Geneve fusion... 390....... UNION PARISIENNE cpt 1215.. 1220.. 1220.. septembre............. 392.. avril-octobre 31 1218 75 1220.. 1216 25 Penarroya-Lyon-Sète.. 397. 400 ...3 ...... 3 75 .. cpt 1648 75 1648 75 1652 50 399 75 ....... janvier-juillet.... 31 1647 50 1650.. 1657 50 Bordeaux-Orléans 3/0.. 3/2 ...2 ...... 2 25 EST. cpt 742 50 1 25 751 25 Marseille 3% 2u 396 25 ...... mai-novembre..., 31 740.. 7 50 742 0 usine fal 397 50 ,. 25 ..., 10 PARIS-LYON-MÉDITER cpt 1365.. 1365.. 1355.. mai-novembre 31 1362 50 1370.. 1355.. Est : 399 .. 3'''' '°" 50 50 ; 75 o .... Midi cpt 1060 .. 1062 50 1062 50
janvier-juillet.... 31 472 50 475.. 477 50 Grand Central...... 398 .. 397 ....1 .. 2 50 SOCIÉTÉ FINANCIÈRE DE PARIS cpt 550 .. 555 .. 7 50 Lyonnais-Central garant.... 396 ...3 ...... 2 50 avril-octobre 31 557 50 555.. 555.. Lyon-Geneve fusion... 390....... UNION PARISIENNE cpt 1215.. 1220.. 1220.. septembre............. 392.. avril-octobre 31 1218 75 1220.. 1216 25 Penarroya-Lyon-Sète.. 397. 400 ...3 ...... 3 75 .. cpt 1648 75 1648 75 1652 50 399 75 ....... janvier-juillet.... 31 1647 50 1650.. 1657 50 Bordeaux-Orléans 3/0.. 3/2 ...2 ...... 2 25 EST. cpt 742 50 1 25 751 25 Marseille 3% 2u 396 25 ...... mai-novembre..., 31 740.. 7 50 742 0 usine fal 397 50 ,. 25 ..., 10 PARIS-LYON-MÉDITER cpt 1365.. 1365.. 1355.. mai-novembre 31 1362 50 1370.. 1355.. Est : 399 .. 3'''' '°" 50 50 ; 75 o .... Midi cpt 1060 .. 1062 50 1062 50 Nouvelles.. 390 .. 390 .. janvier-juillet.... 31 1060.. 1070.. 1060.. OUEST. cpt 800 .. 800 .. 800 .. Société nationale 5% ; 398 Bordeaux A LUTA cpt 613 75 615.. 615.. janvier 392 EST-ALIAGNA cpt 595 .. 590 .. 590 .. Nord de Béthune 384 ............... VIDANGES DE PARIS cpt 405 .. 460 .. 465 .. Ville de.... 385 .. TÉLÉG. PARIS-New-YORK cpt 305.. 305 .. 300 .. Banque Fédérale..., 377 . 378 .. janvier MESSAGERIE MARITIMES cpt 725 .. 725 .. 720 .. Oréans à Haïti Annuité.. 541 50 542 50 1 25 .. PETITES VOITURES cpt 590.. 595.. 592 50 Compagnie d'émission.. 290 287 50........ janvier-juillet.... 31 740.. 7 50 742 0 usine fal 397 50 ,. 25 ..., 10 PARIS-LYON-MÉDITER cpt 1365.. 1365.. 1355.. mai-novembre 31 1362 50 1370.. 1355.. Est : 399 .. 3'''' '°" 50 50 ; 75 o .... Midi cpt 1060 .. 1062 50 1062 50 Nouvelles.. 390 .. 390 .. janvier-juillet.... 31 1060.. 1070.. 1060.. OUEST. cpt 800 .. 800 .. 800 .. Société nationale 5% ; 398 Bordeaux A LUTA cpt 613 75 615.. 615.. janvier 392 EST-ALIAGNA cpt 595 .. 590 .. 590 .. Nord de Béthune 384 ............... VIDANGES