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réservée aux machines, appareils et instruments à destination nettement agricole, viticole, horticole ou forestière. Les demandes d'admission devront parvenir au Comité d'Organisation du Salon de la Machine agricole, 8, rue Jean-Goujon, à Paris (8e) au plus tard le 15 juillet 1928. En même temps que le Salon de la Machine Agricole aura lieu une Foire Nationale de Semences. Pour tous renseignements concernant cette exposition, s'adresser à M. Garnier, commissaire général, G3, rue de Varenne, à Paris. Concours central hippique. Nous rappelons que le Concours central hippique de Paris, destiné aux animaux reproducteurs des espèces chevalines et asines, aura lieu du mercredi 4 au dimanche 8 juillet, au Parc des Expositions, Porte de Versailles, à Paris. Institut agricole de l'Université de Toulouse. Les épreuves d'admission à l'Institut agricole de l'Université de Toulouse auront lieu les 12 et 13 juillet 1928, à la Faculté des Sciences. Adresser les demandes d'inscription accompagnées de l'extrait de naissance au directeur ayant le 10 juillet. Le programme et les conditions d'admission sont envoyés à toute personne qui en fera la demande au directeur de l'Institut agricole à la Faculté des Sciences. Les bacheliers sont admis sans examen. Une session a lieu également du 20 au 30 octobre. Ecole Régionale d'Agriculture du Pas-de-Calais. Les examens d'admission à l'École régionale d'Agriculture d'Arras auront lieu le jeudi 9 août à la préfecture. Les demandes adressées à la préfecture d'Arras (première division) ou à la direction de l'École, devront parvenir avant le 2 août. Des bourses peuvent être accordées par le département du Pas-de-Calais, le ministère de l'Agriculture ou l'Office des Pupilles de la Nation. L'école, organisée d'une façon tout à fait moderne et qui compte plus de 100 élèves, donne un enseignement théorique et pratique, et prépare en troisième année les candidats diplômés des écoles d'agriculture qui se présentent aux écoles nationales d'agriculture. Le programme des examens d'admission et d'enseignement est envoyé sur demande faite à la préfecture ou à la direction de l'École à Arras. École d'Agriculture et de Viticulture de Fontaines La prochaine rentrée est fixée au 1er octobre et le concours pour les bourses aura lieu
octobre. Ecole Régionale d'Agriculture du Pas-de-Calais. Les examens d'admission à l'École régionale d'Agriculture d'Arras auront lieu le jeudi 9 août à la préfecture. Les demandes adressées à la préfecture d'Arras (première division) ou à la direction de l'École, devront parvenir avant le 2 août. Des bourses peuvent être accordées par le département du Pas-de-Calais, le ministère de l'Agriculture ou l'Office des Pupilles de la Nation. L'école, organisée d'une façon tout à fait moderne et qui compte plus de 100 élèves, donne un enseignement théorique et pratique, et prépare en troisième année les candidats diplômés des écoles d'agriculture qui se présentent aux écoles nationales d'agriculture. Le programme des examens d'admission et d'enseignement est envoyé sur demande faite à la préfecture ou à la direction de l'École à Arras. École d'Agriculture et de Viticulture de Fontaines La prochaine rentrée est fixée au 1er octobre et le concours pour les bourses aura lieu à Mâcon le 12 septembre (aucun diplôme n'est exigé). L'inscription des élèves nouveaux, payants ou boursiers, doit se faire avant le 15 août (âge 13 à 18 ans). L'établissement, situé près de la gare de Fontaines (grande ligne Paris-Lyon), est d'accès facile. Les études théoriques et pratiques, ont une durée de deux ans (l'enseignement pratique comprend les diverses applications de l'électricité à l'agriculture). S'adresser au directeur de l'école, à Fontaines (Saône-et-Loire). Cours de vinification. La série des cours par correspondance, préparatoires aux vendanges, est ouverte dès maintenant à l'Institut œnologique de France. MM. les inscrits sont en relations directes avec M. le professeur L. Mathieu pour toutes explications et renseignements utiles. Un tarif de faveur est accordé aux inscriptions collectives transmises par les Associations régulières. Programmes et notices sont envoyés sur demande adressée, avec timbre pour réponse, à la Direction de l'Institut œnologique de France. 3, avenue Joannès, à Gagny (Seine-et-Oise). Cours moyen des denrées agricoles. Semaine du 18 au 23 juin 1928. Cours moyen du blé indigène disponible (Marché libre de Paris) : 176 fr. 80. Cours moyen du sucre blanc n° 3 disponible (Marché libre de Paris) : 283 fr. 15. Cours moyen du kilogramme de viande de
de deux ans (l'enseignement pratique comprend les diverses applications de l'électricité à l'agriculture). S'adresser au directeur de l'école, à Fontaines (Saône-et-Loire). Cours de vinification. La série des cours par correspondance, préparatoires aux vendanges, est ouverte dès maintenant à l'Institut œnologique de France. MM. les inscrits sont en relations directes avec M. le professeur L. Mathieu pour toutes explications et renseignements utiles. Un tarif de faveur est accordé aux inscriptions collectives transmises par les Associations régulières. Programmes et notices sont envoyés sur demande adressée, avec timbre pour réponse, à la Direction de l'Institut œnologique de France. 3, avenue Joannès, à Gagny (Seine-et-Oise). Cours moyen des denrées agricoles. Semaine du 18 au 23 juin 1928. Cours moyen du blé indigène disponible (Marché libre de Paris) : 176 fr. 80. Cours moyen du sucre blanc n° 3 disponible (Marché libre de Paris) : 283 fr. 15. Cours moyen du kilogramme de viande de bœuf net sur pied (Marché de la Villette) Première qualité : 9 fr. 05. Deuxième qualité : 7 fr. 05. AD.-J. CHARBON ET J. PONSARD. LA STABILISATION ET L'AGRICULTURE Je me garderai de entrer dans le débat de doctrine ou d'opportunité générale qui met encore aux prises les partisans de la stabilisation immédiate du franc, ceux qui préconisent une revalorisation progressive, et, enfin, ceux qui croient préférable de maintenir le statu quo, autrement dit la stabilité de fait non garantie par une loi. Je voudrais simplement indiquer quelles pourraient être, sur l'Agriculture, les répercussions d'une stabilisation légale, dans les deux hypothèses le plus souvent émises : l'hypothèse d'une stabilisation au cours actuel du franc, 125 environ pour une livre sterling, et l'hypothèse d'une stabilisation à un cours plus ou moins revalorisé, par exemple 100 ou 110 pour une livre sterling. Les principaux éléments à considérer sont : le prix des produits agricoles, le prix des fournitures et matières achetées par l'agriculteur, la main-d'œuvre, le capital d'exploitation, l'impôt, l'épargne paysanne, et enfin, le prix des terres. À l'égard de l'économie nationale tout entière, la stabilisation au taux actuel devrait entraîner plus ou moins vite un ajustement des frais généraux de la
la stabilisation immédiate du franc, ceux qui préconisent une revalorisation progressive, et, enfin, ceux qui croient préférable de maintenir le statu quo, autrement dit la stabilité de fait non garantie par une loi. Je voudrais simplement indiquer quelles pourraient être, sur l'Agriculture, les répercussions d'une stabilisation légale, dans les deux hypothèses le plus souvent émises : l'hypothèse d'une stabilisation au cours actuel du franc, 125 environ pour une livre sterling, et l'hypothèse d'une stabilisation à un cours plus ou moins revalorisé, par exemple 100 ou 110 pour une livre sterling. Les principaux éléments à considérer sont : le prix des produits agricoles, le prix des fournitures et matières achetées par l'agriculteur, la main-d'œuvre, le capital d'exploitation, l'impôt, l'épargne paysanne, et enfin, le prix des terres. À l'égard de l'économie nationale tout entière, la stabilisation au taux actuel devrait entraîner plus ou moins vite un ajustement des frais généraux de la production au coefficient 5, et par conséquent, pour les produits qui n'ont pas encore atteint ce coefficient, ouvrir une possibilité nouvelle de hausse. Mais les préventions que l'on fait d'une telle hausse sont purement théoriques. En effet, la hausse ou la baisse des prix, en régime de monnaie stabilisée, dans un pays agricole comme la France, dépend, pour une large part, de l'abondance et de la qualité des récoltes. L'expérience de l'an dernier a démontré que la tendance générale des prix intérieurs à rejoindre les prix mondiaux était arrêtée et même brisée quand les prix agricoles baissaient sensiblement. D'autre part, au fur et à mesure que la stabilité de la monnaie fera disparaître les éléments spéculatifs du marché, la concurrence sur le prix de vente deviendra plus âpre entre les producteurs aussi bien de l'intérieur que de l'étranger : concurrence qui agira, naturellement dans le sens de la baisse. En troisième lieu, la stabilité de la monnaie rendra ses garanties à l'épargne, qui est une restriction de dépense, modérera la hausse. Enfin, la sécurité rendue à l'épargne déterminera à la longue, une diminution du taux d'intérêt de l'argent à long terme et, par conséquent, un allégement des charges du capital
un pays agricole comme la France, dépend, pour une large part, de l'abondance et de la qualité des récoltes. L'expérience de l'an dernier a démontré que la tendance générale des prix intérieurs à rejoindre les prix mondiaux était arrêtée et même brisée quand les prix agricoles baissaient sensiblement. D'autre part, au fur et à mesure que la stabilité de la monnaie fera disparaître les éléments spéculatifs du marché, la concurrence sur le prix de vente deviendra plus âpre entre les producteurs aussi bien de l'intérieur que de l'étranger : concurrence qui agira, naturellement dans le sens de la baisse. En troisième lieu, la stabilité de la monnaie rendra ses garanties à l'épargne, qui est une restriction de dépense, modérera la hausse. Enfin, la sécurité rendue à l'épargne déterminera à la longue, une diminution du taux d'intérêt de l'argent à long terme et, par conséquent, un allégement des charges du capital industriel : d'où un nouveau frein à la hausse. Considéré isolément, le prix des produits agricoles subit trois influences principales : l'influence des prévisions de récolte ou du montant de la récolte même; l'influence des mouvements de la population surtout de la consommation des villes et des centres industriels l'influence, en troisième lieu, des fluctuations de la monnaie. Naturellement l'abondance de la récolte prochaine ne sera pas modifiée directement par le fait de la stabilisation. Mais si le franc devait être revalorisé ou stabilisé à un taux trop bas, la baisse des prix qui en résulterait, amènerait, sans doute, l'an prochain, une réduction des cultures touchées par cette baisse. Les mouvements de la consommation dépendront du taux de stabilisation. En cas de stabilisation au taux actuel, ils se traduiraient probablement par une hausse de faible amplitude et passagère, hausse provenant, d'une part, de l'ajustement des prix intérieurs, au prix de l'or et, d'autre part, de la mise en circulation des billets que les particuliers ont thésaurisés dans l'espoir de les voir, un jour, gagner de valeur. En revanche, dans le cas d'une stabilisation à un cours revalorisé, 100 ou 110, nous assisterions à une restriction marquée de la consommation. Dans
en troisième lieu, des fluctuations de la monnaie. Naturellement l'abondance de la récolte prochaine ne sera pas modifiée directement par le fait de la stabilisation. Mais si le franc devait être revalorisé ou stabilisé à un taux trop bas, la baisse des prix qui en résulterait, amènerait, sans doute, l'an prochain, une réduction des cultures touchées par cette baisse. Les mouvements de la consommation dépendront du taux de stabilisation. En cas de stabilisation au taux actuel, ils se traduiraient probablement par une hausse de faible amplitude et passagère, hausse provenant, d'une part, de l'ajustement des prix intérieurs, au prix de l'or et, d'autre part, de la mise en circulation des billets que les particuliers ont thésaurisés dans l'espoir de les voir, un jour, gagner de valeur. En revanche, dans le cas d'une stabilisation à un cours revalorisé, 100 ou 110, nous assisterions à une restriction marquée de la consommation. Dans ce dernier cas, la restriction de la consommation, s'ajoutant au rajustement général des prix, déterminerait l'effondrement des cours des produits agricoles. Effondrement qui toucherait d'autant plus l'Agriculture qu'il intervirait à une époque de l'année où les agriculteurs auraient déjà engagé, sur une base de prix supérieure, tout leur capital d'exploitation dans les frais de culture, engrais, plantations, etc... À l'égard du prix des fournitures qu'achète l'agriculteur, la stabilisation au cours actuel semble devoir provoquer au début, une légère hausse, résultant du rajustement des frais généraux de l'industrie au coefficient 5. Mais, pour les raisons générales que j'ai indiquées précédemment, la hausse des produits industriels devrait être bientôt atténuée par le jeu de la concurrence, le réveil de l'esprit d'épargne chez les consommateurs et la baisse du taux d'intérêt de l'argent à long terme. Les deux phénomènes parallèles, — faible hausse de la consommation et du prix des produits agricoles, légère hausse, également du prix des fournitures industrielles, — pourraient se compenser, dans le budget de l'agriculteur, si la récolte n'était pas d'une telle abondance qu'elle écrasât les prix ou tellement diminuée par les intempéries que l'agriculteur n'eût presque rien à vendre. En effet, il faut toujours prendre garde à une
dans les frais de culture, engrais, plantations, etc... À l'égard du prix des fournitures qu'achète l'agriculteur, la stabilisation au cours actuel semble devoir provoquer au début, une légère hausse, résultant du rajustement des frais généraux de l'industrie au coefficient 5. Mais, pour les raisons générales que j'ai indiquées précédemment, la hausse des produits industriels devrait être bientôt atténuée par le jeu de la concurrence, le réveil de l'esprit d'épargne chez les consommateurs et la baisse du taux d'intérêt de l'argent à long terme. Les deux phénomènes parallèles, — faible hausse de la consommation et du prix des produits agricoles, légère hausse, également du prix des fournitures industrielles, — pourraient se compenser, dans le budget de l'agriculteur, si la récolte n'était pas d'une telle abondance qu'elle écrasât les prix ou tellement diminuée par les intempéries que l'agriculteur n'eût presque rien à vendre. En effet, il faut toujours prendre garde à une différence essentielle entre l'industrie et l'agriculture : c'est que l'industrie, en modérant ou en accélérant ses fabrications, de semaine en semaine ou de mois en mois, peut s'adapter aux conditions du marché, tandis que l'agriculture subit, sans moyen de réagir, les risques de deux ou trois saisons, et, parfois, d'une année entière; l'agriculture, aussi bien, ne sait jamais d'avance quelles quantités ou qualités de produits elle mettra sur le marché. Pour le coût de la main-d'œuvre, la stabilisation au cours actuel ne semble pas devoir en traîner de changement. En effet, depuis deux ans, les salaires agricoles ont presque partout atteint, sinon dépassé, le coefficient 4 1/2 ou 5 par rapport aux salaires d'avant-guerre. Mais, si l'on stabilisait à un cours revalorisé, par exemple à 100 pour une livre sterling, la difficulté d'abaisser parallèlement les salaires agricoles aurait singulièrement lourdé poids de ces derniers sur le capital d'exploitation. Il en irait de même pour la charge fiscale. Les impôts agricoles, en particulier l'impôt foncier, ont été très fortement augmentés, et sur une base en partie arbitraire, au cours de ces dernières années. Une revalorisation du franc les rendrait beaucoup plus lourds. Comme la base est souvent arbitraire et fixe, l'agriculture
année entière; l'agriculture, aussi bien, ne sait jamais d'avance quelles quantités ou qualités de produits elle mettra sur le marché. Pour le coût de la main-d'œuvre, la stabilisation au cours actuel ne semble pas devoir en traîner de changement. En effet, depuis deux ans, les salaires agricoles ont presque partout atteint, sinon dépassé, le coefficient 4 1/2 ou 5 par rapport aux salaires d'avant-guerre. Mais, si l'on stabilisait à un cours revalorisé, par exemple à 100 pour une livre sterling, la difficulté d'abaisser parallèlement les salaires agricoles aurait singulièrement lourdé poids de ces derniers sur le capital d'exploitation. Il en irait de même pour la charge fiscale. Les impôts agricoles, en particulier l'impôt foncier, ont été très fortement augmentés, et sur une base en partie arbitraire, au cours de ces dernières années. Une revalorisation du franc les rendrait beaucoup plus lourds. Comme la base est souvent arbitraire et fixe, l'agriculture aurait moins d'aisance que le commerçant ou l'industriel pour obtenir la proportionnalité de sa charge fiscale à ses conditions nouvelles de travail. En effet, la plupart des impôts industriels et commerciaux reposent sur le chiffre d'affaires : le chiffre d'affaires diminuant, les impôts diminuent parallèlement. L'agriculteur, lui, n'a guère les moyens de faire admettre et vérifier la diminution du prix de ses récoltes. Toute stabilisation, du fait qu'elle garantit la valeur du billet de banque, favorise l'épargne. L'épargne paysanne retrouverait donc la sécurité, que la stabilisation soit faite au cours actuel ou à un cours revalorisé. Cette sécurité de l'épargne aura pour rançon, à la longue, comme je l'indiquais plus haut, une baisse du taux d'intérêt de l'argent à long terme... La question se posera, pour l'agriculteur, de savoir s'il ne gagnerait pas à remployer son argent dans l'amélioration ou le perfectionnement de ses cultures, au lieu de le placer en fonds d'État ou en valeurs de Bourse. Reste l'évolution, difficile à prévoir, du prix des terres. Là, interviennent des influences multiples. En effet, le prix des terres varie, non seulement d'après leur qualité réelle, mais d'après l'épargne dont disposent les agriculteurs de la région; d'après l'abondance de la main-d'œuvre
moyens de faire admettre et vérifier la diminution du prix de ses récoltes. Toute stabilisation, du fait qu'elle garantit la valeur du billet de banque, favorise l'épargne. L'épargne paysanne retrouverait donc la sécurité, que la stabilisation soit faite au cours actuel ou à un cours revalorisé. Cette sécurité de l'épargne aura pour rançon, à la longue, comme je l'indiquais plus haut, une baisse du taux d'intérêt de l'argent à long terme... La question se posera, pour l'agriculteur, de savoir s'il ne gagnerait pas à remployer son argent dans l'amélioration ou le perfectionnement de ses cultures, au lieu de le placer en fonds d'État ou en valeurs de Bourse. Reste l'évolution, difficile à prévoir, du prix des terres. Là, interviennent des influences multiples. En effet, le prix des terres varie, non seulement d'après leur qualité réelle, mais d'après l'épargne dont disposent les agriculteurs de la région; d'après l'abondance de la main-d'œuvre locale, d'après la proximité de tel ou tel marché et la densité de la population, d'après enfin, l'attrait variable que les placements immobiliers exercent sur les capitalistes. À l'avenir, ce prix dépendra surtout de la reconstitution de l'épargne paysanne, du maintien ou non des droits de mutation exorbitants, de la proportion des charges fiscales et des taxes successorales, de la comparaison entre le revenu des valeurs mobilières et le revenu de l'exploitation agricole. En règle générale, on peut dire que, le franc étant stabilisé, la période de hausse du prix des terres, qu'a suivi la guerre, prendra fin. Dans chaque région, on reviendra à une évaluation à peu près fixe. LUCIEN ROMIER LACONFÉRENCE INTERNATIONALE DE L'AZOTE On lève la séance sur cet échange de vues qui se poursuit longuement, même les jours suivants, car il faut chercher une formule qui satisfasse l'esprit sans inquiéter les producteurs. Au réveil, on entre dans les Bouches de Cattaro, et, pendant quatre heures, le Litolow va évoluer au milieu des passes célèbres, refuge merveilleux pour les flottes. Un goulet étroit, des baies, des montagnes abruptes, des villages charmants qui se reflètent dans le calme miroir de l'eau ; en passant, la jeune marine yougoslave,
proportion des charges fiscales et des taxes successorales, de la comparaison entre le revenu des valeurs mobilières et le revenu de l'exploitation agricole. En règle générale, on peut dire que, le franc étant stabilisé, la période de hausse du prix des terres, qu'a suivi la guerre, prendra fin. Dans chaque région, on reviendra à une évaluation à peu près fixe. LUCIEN ROMIER LACONFÉRENCE INTERNATIONALE DE L'AZOTE On lève la séance sur cet échange de vues qui se poursuit longuement, même les jours suivants, car il faut chercher une formule qui satisfasse l'esprit sans inquiéter les producteurs. Au réveil, on entre dans les Bouches de Cattaro, et, pendant quatre heures, le Litolow va évoluer au milieu des passes célèbres, refuge merveilleux pour les flottes. Un goulet étroit, des baies, des montagnes abruptes, des villages charmants qui se reflètent dans le calme miroir de l'eau ; en passant, la jeune marine yougoslave, un hydravion qui évolue au-dessus de nous. Les pentes qui descendent vers l'eau, j'allais écrire vers le lac, tant c'est tranquille, sont couvertes de broussailles, ailleurs, d'oliviers ; sur quelques parties, des cultures en terrasses. Et tout au fond, voici Cattaro que domine le Lovecn, montagne de plus de 1.700 mètres, sur laquelle, en 1914, des canons furent hissés par les marins français en vue de la défense de Cettigné. Peu d'heures après, Raguse (maintenant Dubrovnik), ville extrêmement intéressante par les souvenirs qui s'y rattachent ; ici le ciel d'une propreté que les visiteurs se plaisent à souligner; un peuple au travail que nous verrons encore mieux au port de Gravosa ; pas une main tendue dans les rues. Quelques heures sont consacrées le lendemain aux environs, le port de Gravosa, la source Ombla, du type vauclusien. Au sud de la ville, jusqu'à Ragusa Vecchia, une superbe route en corniche, la mer et le ciel d'un bleu intense, route excellente, automobiles confortables, pays très pittoresque, M. Demolon et moi ne manquons ce rapprochement du chêne pédoncule et de l'olivier, le terrain est frais dans l'ensemble et la végétation est belle lorsque les éboulis sont assez importants, mais souvent ce sont