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être attribués à un Anglais et à un Français. M. de Blignières était désigné par notre gouvernement pour recevoir le portefeuille des travaux publics; et M. Rivers Wilson était désigné par le gouvernement britannique pour être ministre des finances. On sait aussi que le ministère des affaires étrangères échoit à Nubar Pacha. Mais, dans cette convention anglo-égyptienne, l'intérêt britannique prétendait se faire une part léonine, M. Rivers Wilson eût partagé, de fait, le pouvoir avec Nubar-Pacha, et le ministre des travaux pour les Français n'aurait été qu'une sorte de sous-ordonne, une manière de chef de division sans initiative. Les démêlés qui ont été la conséquence de cette prétention de l'Angleterre avaient été jusqu'à jeter un certain froid dans les relations des deux gouvernements. On a même parlé de l'envoi d'une escadre française dans les eaux d'Alexandrie. Cette dernière rumeur n'a jamais eu, selon nous, de fondement sérieux. Toutefois, l'importance des intérêts français engagés en Egypte a déterminé notre gouvernement à insister avec énergie pour que M. de Blignières eût dans le gouvernement égyptien une part égale à celle de M. Rivers Wilson. Il est maintenant décidé que le service des travaux publics ressortissant au ministère de M. de Blignières comprendra les chemins de fer et tous les ports de l'Egypte, celui d'Alexandrie excepté. Il a été stipulé, en outre, que les domaines seront administrés par une commission mixte composée d'un Anglais, d'un Français et d'un Égyptien. Ce succès de la diplomatie française, bien qu'atténué par l'exception relative au port d'Alexandrie, quel accord intervenu sous le traité à la sphère d'action du ministre français des travaux publics, ce qui le retient dans des proportions très sensibles, a motivé un article très acerbe du Times. Le journal de la Cité prévoit que le cabinet de Nubar-Pacha perdra, par suite de ce dualisme, toute la force de l'homogénéité, et que le premier ministre nominal ne pourra combattre l'opposition de son collègue sans provoquer une crise internationale. C'est trop de sollicitude pessimiste, en vérité ! Le Times s'imagine-t-il que la prépondérance complète de l'Angleterre en Egypte eût amené une solution miraculeuse de toutes les
les chemins de fer et tous les ports de l'Egypte, celui d'Alexandrie excepté. Il a été stipulé, en outre, que les domaines seront administrés par une commission mixte composée d'un Anglais, d'un Français et d'un Égyptien. Ce succès de la diplomatie française, bien qu'atténué par l'exception relative au port d'Alexandrie, quel accord intervenu sous le traité à la sphère d'action du ministre français des travaux publics, ce qui le retient dans des proportions très sensibles, a motivé un article très acerbe du Times. Le journal de la Cité prévoit que le cabinet de Nubar-Pacha perdra, par suite de ce dualisme, toute la force de l'homogénéité, et que le premier ministre nominal ne pourra combattre l'opposition de son collègue sans provoquer une crise internationale. C'est trop de sollicitude pessimiste, en vérité ! Le Times s'imagine-t-il que la prépondérance complète de l'Angleterre en Egypte eût amené une solution miraculeuse de toutes les difficultés? On peut admettre que telle est son opinion, quand on le voit insister un peu plus loin sur les droits que peut revendiquer l'Italie. Sous prétexte qu'elle a, elle aussi, des intérêts à défendre en Egypte, l'Italie demanderait à être représentée dans les conseils du khédive par un ministre au moins. Et il n'y a pas de raisons, dit le Times, pour que d'autres États ne suivent son exemple. L'Italien n'a pas, bien entendu, des intérêts aussi importants que la France en Egypte, et les Anglais, les ayant si considérables qu'ils puissent être, ces intérêts ne sont pas d'un poids tellement grave que nos voisins de la péninsule soient fondés à demander part à trois dans la direction des affaires égyptiennes. Le gouvernement français a réclamé une égalité de situation, avec l'Angleterre : il le pouvait accepter une situation inférieure. Il y a égalité d'influence tout au plus, et les arguments développés par le Times seraient vrais, si le cabinet français avait fait autre chose que maintenir cette égalité. En Grèce, les choses prennent une tournure belliqueuse. M. Coumoundouros, chef du cabinet hellénique, a prononcé, en ouvrant la Chambre, un discours dans lequel il a exposé les actes du
au moins. Et il n'y a pas de raisons, dit le Times, pour que d'autres États ne suivent son exemple. L'Italien n'a pas, bien entendu, des intérêts aussi importants que la France en Egypte, et les Anglais, les ayant si considérables qu'ils puissent être, ces intérêts ne sont pas d'un poids tellement grave que nos voisins de la péninsule soient fondés à demander part à trois dans la direction des affaires égyptiennes. Le gouvernement français a réclamé une égalité de situation, avec l'Angleterre : il le pouvait accepter une situation inférieure. Il y a égalité d'influence tout au plus, et les arguments développés par le Times seraient vrais, si le cabinet français avait fait autre chose que maintenir cette égalité. En Grèce, les choses prennent une tournure belliqueuse. M. Coumoundouros, chef du cabinet hellénique, a prononcé, en ouvrant la Chambre, un discours dans lequel il a exposé les actes du ministère depuis la dernière session. Après cet exposé, où ne manquent pas les récriminations contre l'Angleterre, M. Coumoundouros dit que les retards apportés à l'exécution des stipulations du traité de Berlin ne l'empêchent pas d'espérer arriver à une entente amicale conforme aux intérêts de la Grèce et de la Turquie. Toutefois, ajoute le belliqueux ministre, si la Porte refuse de se conformer aux décisions du Congrès, si l'Europe nous abandonne; alors la Grèce, forte et armée, suscitera un événement qui obligera les puissances à se saisir de la question. Le ministre a terminé en disant que, pour atteindre ce but, le pays a besoin de faire de grands sacrifices. Il demande conséquemment à la Chambre un nouveau crédit de trente-cinq millions de drachmes pour porter l'armée grecque à un effectif de 40,000 hommes. Le discours ministériel a eu pour meilleur raison le rappel des temps héroïques de Thémistocle et des exploits de 1821; mais, en 1821, la Grèce avait l'Europe, avec elle contre la Turquie, tandis qu'en 1879 elle courrait grand risque d'être abandonnée par l'Europe face à face avec les Turcs aguerris, affamés de revanche, et auxquels il ne fait pas bon se frotter, même quand on descend de
Toutefois, ajoute le belliqueux ministre, si la Porte refuse de se conformer aux décisions du Congrès, si l'Europe nous abandonne; alors la Grèce, forte et armée, suscitera un événement qui obligera les puissances à se saisir de la question. Le ministre a terminé en disant que, pour atteindre ce but, le pays a besoin de faire de grands sacrifices. Il demande conséquemment à la Chambre un nouveau crédit de trente-cinq millions de drachmes pour porter l'armée grecque à un effectif de 40,000 hommes. Le discours ministériel a eu pour meilleur raison le rappel des temps héroïques de Thémistocle et des exploits de 1821; mais, en 1821, la Grèce avait l'Europe, avec elle contre la Turquie, tandis qu'en 1879 elle courrait grand risque d'être abandonnée par l'Europe face à face avec les Turcs aguerris, affamés de revanche, et auxquels il ne fait pas bon se frotter, même quand on descend de Thémistocle. DÉPÊCHES TÉLÉGRAPHIQUES. Dépêches de midi. Insistance de la Roumanie. Mouvement des troupes russes. Constantinople, 16 octobre, soir. Le prince Lobanov a reçu des avis de Livadia disant que la Roumanie demande d'une manière pressante la cession de la Dobroudja, ou, dans tous les cas, la fixation d'une époque pour le transfert de l'administration et la délimitation des frontières. L'archevêque de Salonique a été élu patriarche grec. L'attaché militaire anglais est reparti; il a constaté que les Russes sont retournés dans le village de Charloo. La question de l'Afghanistan. — L'empereur Guillaume. — Le comité central des associations socialistes. Londres, 17 octobre. On télégraphie de Simlah au Standard que le mouvement régulier des troupes vers la frontière continue. Beaucoup de régiments occupent les positions qui leur ont été assignées. L'émissaire anglais est attendu le 20 octobre à Khost avec la réponse de l'émir. Si cette réponse est défavorable, la guerre sera inévitable. Une dépêche de Berlin, publiée par le Morning Post, annonce que l'empereur Guillaume répondra à la direction du gouvernement au commencement de décembre. Le comité central des associations socialistes, prévoyant l'adoption de la loi contre les socialistes, a dissous l'organisation à laquelle il présidait et a invité les
le transfert de l'administration et la délimitation des frontières. L'archevêque de Salonique a été élu patriarche grec. L'attaché militaire anglais est reparti; il a constaté que les Russes sont retournés dans le village de Charloo. La question de l'Afghanistan. — L'empereur Guillaume. — Le comité central des associations socialistes. Londres, 17 octobre. On télégraphie de Simlah au Standard que le mouvement régulier des troupes vers la frontière continue. Beaucoup de régiments occupent les positions qui leur ont été assignées. L'émissaire anglais est attendu le 20 octobre à Khost avec la réponse de l'émir. Si cette réponse est défavorable, la guerre sera inévitable. Une dépêche de Berlin, publiée par le Morning Post, annonce que l'empereur Guillaume répondra à la direction du gouvernement au commencement de décembre. Le comité central des associations socialistes, prévoyant l'adoption de la loi contre les socialistes, a dissous l'organisation à laquelle il présidait et a invité les membres à continuer, dans la vie privée, à faire de la propagande socialiste. Dépêches de quatre heures. Refus de l'Autriche. Baker-Pacha. — Relégation par les Russes de localités déjà évacuées. Constantinople, 16 octobre. L'Autriche a refusé de prendre l'engagement de ne pas occuper Tiflis. Cependant les troupes autrichiennes ont cessé d'avancer. Baker-Pacha commande les troupes qui sont aux environs de Constantinople. De nombreux prisonniers sont arrivés. Des détachements russes réoccupent quelques localités évacuées, afin de maintenir l'ordre. Élection du patriarche. Constantinople, 16 octobre. On confirme l'élection de Joakim, évêque métropolitain de Salonique, d'opinions anti-russes, comme patriarche œcuménique, sous le nom de Joakim III. Il a été nommé à l'unanimité. Le prince Lobanov est revenu à Constantinople. LE CREDIT EN ANGLETERRE En Afghanistan—Concentration des Afghans. — Mesures prises par les Indo-Anglais. Simlah, 17 octobre. La concentration des Afghans dans la passe de Khyber cause de l'inquiétude par suite de l'ignorance où l'on est de leurs dispositions et de leurs intentions. Les garnisons de Peshawar et de Kohat ont été renforcées. Trois régiments du Penjab sont arrivés à Rawalpindi. Les Afghans les rejoignent. Le bruit court que des renforts considérables sont arrivés aux Afghans à Jalalabad et à Kandahar. La fièvre jaune.
d'avancer. Baker-Pacha commande les troupes qui sont aux environs de Constantinople. De nombreux prisonniers sont arrivés. Des détachements russes réoccupent quelques localités évacuées, afin de maintenir l'ordre. Élection du patriarche. Constantinople, 16 octobre. On confirme l'élection de Joakim, évêque métropolitain de Salonique, d'opinions anti-russes, comme patriarche œcuménique, sous le nom de Joakim III. Il a été nommé à l'unanimité. Le prince Lobanov est revenu à Constantinople. LE CREDIT EN ANGLETERRE En Afghanistan—Concentration des Afghans. — Mesures prises par les Indo-Anglais. Simlah, 17 octobre. La concentration des Afghans dans la passe de Khyber cause de l'inquiétude par suite de l'ignorance où l'on est de leurs dispositions et de leurs intentions. Les garnisons de Peshawar et de Kohat ont été renforcées. Trois régiments du Penjab sont arrivés à Rawalpindi. Les Afghans les rejoignent. Le bruit court que des renforts considérables sont arrivés aux Afghans à Jalalabad et à Kandahar. La fièvre jaune. — Révolte des nègres dans la Louisiane. Nouvelle-Orléans, 17 octobre. Il est mort hier à la Nouvelle-Orléans de 26 personnes, et 23 à Memphis. Une révolte des nègres a éclaté à Waterproof dans la Louisiane. Le bruit court qu'un conflit a eu lieu dans lequel plusieurs nègres ont été tués. Dépêches de minuit. Guerre imminente avec l'Afghanistan. Londres, 17 octobre. Le Globe dit que, suivant un télégramme privé reçu à Londres, d'une source digne de foi, la guerre avec l'Afghanistan est considérée comme certaine. On peut s'attendre à ce qu'une marche en force sur Kandahar ait lieu presque immédiatement! Les expéditions dirigées sur d'autres points ne seront que complémentaires. On ne s'attend qu'à une faible résistance sur la route de Kandahar! L'île des Navigateurs occupée par les Allemands. Londres, 17 octobre. Une dépêche de Berlin, adressée à la Pall Mall Gazette annonce que la nouvelle de l'occupation d'Upolu (Samoa, ou Île des Navigateurs) par la corvette allemande l'Ariane, a produit ici quelque émotion. La supposition que cette occupation se rapporte à une mesure de répression contre les socialistes, dans le but d'établir une colonie pour les déportés, ne paraît pas exacte, car le prince de Bismarck a toujours été opposé
Dépêches de minuit. Guerre imminente avec l'Afghanistan. Londres, 17 octobre. Le Globe dit que, suivant un télégramme privé reçu à Londres, d'une source digne de foi, la guerre avec l'Afghanistan est considérée comme certaine. On peut s'attendre à ce qu'une marche en force sur Kandahar ait lieu presque immédiatement! Les expéditions dirigées sur d'autres points ne seront que complémentaires. On ne s'attend qu'à une faible résistance sur la route de Kandahar! L'île des Navigateurs occupée par les Allemands. Londres, 17 octobre. Une dépêche de Berlin, adressée à la Pall Mall Gazette annonce que la nouvelle de l'occupation d'Upolu (Samoa, ou Île des Navigateurs) par la corvette allemande l'Ariane, a produit ici quelque émotion. La supposition que cette occupation se rapporte à une mesure de répression contre les socialistes, dans le but d'établir une colonie pour les déportés, ne paraît pas exacte, car le prince de Bismarck a toujours été opposé à l'acquisition de colonies. Il est donc probable qu'il est seulement question d'établir une station convenable pour dépôt de charbons. COURS DE LA BOURSE. Cours de clôture, le 16 : le 17 Hausse Baissa 30/Oaucompt. 74.80 75.25 45 70.00 — fin du mois. 74.65 75.15 50 75.00 3 1/2 au compt. 77.45 78.15 70 78.50 — fin du mois. 77.40 78.15 75 78.50 4 1/2 au compt. 105.00 105.10 50 105.25 — fin du mois. 112.50 112.97 50 113.25 BOURSE DES BONNES ENTENDUES. — 10 heures 30/0, 113 071/2, 13 3/4, 08 3/4. Amortissements. 78.20, 27 1/2. Turc, 10.90, 52 1/2, 85. Italien, 73, 45, 40. Egyptien, 278.75, 277.50. Chemins, 360. Banque, 473.12, 471.25. Florins, 60 78, 61. Russe, 81 15/16, offert, Lots turcs, 48.75. Ottoman, 73. Sommes-nous à la veille d'une crise financière ? Telle est la question que beaucoup de gens se posent en Angleterre depuis qu'au milieu d'une sécurité profonde, un établissement de premier ordre, la Banque de la ville de Glasgow, a été contraint de suspendre ses paiements. Ces appréhensions sont justifiées par le souvenir de la mémorable crise de 1857, dont le signal fut donné par la suspension de paiements d'une banque écossaise, la Banque
compt. 77.45 78.15 70 78.50 — fin du mois. 77.40 78.15 75 78.50 4 1/2 au compt. 105.00 105.10 50 105.25 — fin du mois. 112.50 112.97 50 113.25 BOURSE DES BONNES ENTENDUES. — 10 heures 30/0, 113 071/2, 13 3/4, 08 3/4. Amortissements. 78.20, 27 1/2. Turc, 10.90, 52 1/2, 85. Italien, 73, 45, 40. Egyptien, 278.75, 277.50. Chemins, 360. Banque, 473.12, 471.25. Florins, 60 78, 61. Russe, 81 15/16, offert, Lots turcs, 48.75. Ottoman, 73. Sommes-nous à la veille d'une crise financière ? Telle est la question que beaucoup de gens se posent en Angleterre depuis qu'au milieu d'une sécurité profonde, un établissement de premier ordre, la Banque de la ville de Glasgow, a été contraint de suspendre ses paiements. Ces appréhensions sont justifiées par le souvenir de la mémorable crise de 1857, dont le signal fut donné par la suspension de paiements d'une banque écossaise, la Banque de l'Écosse occidentale. La chute de cet établissement eut pour résultat une panique et un retrait général des dépôts, en traînant à bref délai la suspension de paiements de presque toutes les banques écossaises. De l'Écosse, la crise s'étendit à l'Angleterre, puis au continent tout en s'intéressant. Un grand nombre de familles, en Angleterre, passèrent brusquement de l'aisance à la pauvreté, par suite de la chute des établissements de crédit où elles avaient déposé leurs épargnes ou dont elles avaient acquis les titres comme un placement aussi sûr qu'avantageux. Ces souvenirs sont présents à tous les esprits, de l'autre côté du détroit. Aussi, à la première nouvelle du sinistre qui venait de se produire à Glasgow, la Bourse de Londres est-elle devenue le théâtre d'une agitation extraordinaire, qui s'est continuée pendant quelques jours et qui semble se calmer! Si la. chute de la Banque de la ville de Glasgow est un sinistre isolé, déterminé par une gestion malhabile ou imprudente, les conséquences n'en seraient être considérables; elles se traduiraient par quelques ruines privées; si elle est le symptôme d'une situation générale mauvaise, si les ressources financières du pays sont mal engagées, il y faut voir le premier en date de
de familles, en Angleterre, passèrent brusquement de l'aisance à la pauvreté, par suite de la chute des établissements de crédit où elles avaient déposé leurs épargnes ou dont elles avaient acquis les titres comme un placement aussi sûr qu'avantageux. Ces souvenirs sont présents à tous les esprits, de l'autre côté du détroit. Aussi, à la première nouvelle du sinistre qui venait de se produire à Glasgow, la Bourse de Londres est-elle devenue le théâtre d'une agitation extraordinaire, qui s'est continuée pendant quelques jours et qui semble se calmer! Si la. chute de la Banque de la ville de Glasgow est un sinistre isolé, déterminé par une gestion malhabile ou imprudente, les conséquences n'en seraient être considérables; elles se traduiraient par quelques ruines privées; si elle est le symptôme d'une situation générale mauvaise, si les ressources financières du pays sont mal engagées, il y faut voir le premier en date de faits analogues qui vont successivement se produire, et toutes les craintes sont permises. L'examen des livres de la City of Glasgow Bank a révélé immédiatement la cause de la chute de cet établissement. La stagnation des affaires industrielles, et commerciales ne lui fournissait plus un emploi avantageux des fonds considérables qu'il avait en dépôt, il a cherché des placements plus rémunérateurs et il a insensiblement immobilisé ses capitaux, écartant tous les jours davantage de la règle qui s'impose à toute banque de conserver ses fonds disponibles et réalisables à bref délai. Le principal débiteur de la Banque est la maison Smith, Fleming et Co qui fait le commerce avec les colonies anglaises de l'Océan Pacifique. Voulant soutenir cette maison avec laquelle elle était fortement engagée, la City of Glasgow Bank lui a avancé cinquante-cinq millions sur la garantie d'immobiliers dans la Nouvelle-Zélande et de cargaisons de laines. Sur des garanties de même nature, la Banque avait avancé quatre millions à la maison Potter, Wilson et Co. La valeur des immeubles appartenant à la maison Smith, Fleming et Co et engagés pour 32 millions ne paraît pas discutable; mais il n'est pas besoin d'observer qu'un pareil gage, n'est pas facile à
qu'il avait en dépôt, il a cherché des placements plus rémunérateurs et il a insensiblement immobilisé ses capitaux, écartant tous les jours davantage de la règle qui s'impose à toute banque de conserver ses fonds disponibles et réalisables à bref délai. Le principal débiteur de la Banque est la maison Smith, Fleming et Co qui fait le commerce avec les colonies anglaises de l'Océan Pacifique. Voulant soutenir cette maison avec laquelle elle était fortement engagée, la City of Glasgow Bank lui a avancé cinquante-cinq millions sur la garantie d'immobiliers dans la Nouvelle-Zélande et de cargaisons de laines. Sur des garanties de même nature, la Banque avait avancé quatre millions à la maison Potter, Wilson et Co. La valeur des immeubles appartenant à la maison Smith, Fleming et Co et engagés pour 32 millions ne paraît pas discutable; mais il n'est pas besoin d'observer qu'un pareil gage, n'est pas facile à réaliser et surtout n'est pas réalisable à bref délai et qu'une banque dont les fonds provenaient surtout de dépôts exigibles en volonté, ne pouvait, sans plus griser imprudente, prendre des immeubles pour base d'opérations de crédit. Le chiffre des avances consenties par la City of Glasgow Bank à une seule, mais unique, est fait pour surprendre le lecteur, aussi bien que les faillites de 40 et de 50 millions qui viennent de se produire à Liverpool et à Manchester. Nos maisons françaises ne se donnent point l'idée d'opérations commerciales engagées sur une échelle aussi colossale. Rien ne se ressemble moins, en effet, que la nature et les procédés du commerce, tel qu'il se pratique dans les deux pays. Les maisons anglaises, qui sont les facteurs du monde entier, ont besoin de crédits considérables et à long terme. Les opérations avec l'Inde se calculent sur une durée moyenne de onze mois il faut cet temps pour que les marchandises expédiées d'Europe arrivent dans l'Inde, y soient écoulées, et que leur prix ou leur contre-valeur revienne en Europe. Le délai est plus long encore pour les opérations avec la Nouvelle-Zélande et l'Australie, où il faut attendre pendant une année la récolte des
mais unique, est fait pour surprendre le lecteur, aussi bien que les faillites de 40 et de 50 millions qui viennent de se produire à Liverpool et à Manchester. Nos maisons françaises ne se donnent point l'idée d'opérations commerciales engagées sur une échelle aussi colossale. Rien ne se ressemble moins, en effet, que la nature et les procédés du commerce, tel qu'il se pratique dans les deux pays. Les maisons anglaises, qui sont les facteurs du monde entier, ont besoin de crédits considérables et à long terme. Les opérations avec l'Inde se calculent sur une durée moyenne de onze mois il faut cet temps pour que les marchandises expédiées d'Europe arrivent dans l'Inde, y soient écoulées, et que leur prix ou leur contre-valeur revienne en Europe. Le délai est plus long encore pour les opérations avec la Nouvelle-Zélande et l'Australie, où il faut attendre pendant une année la récolte des grains et la tonte des moutons; et pour les maisons qui traînent avec la Chine et le Japon, et reviennent dans ces régions lointaines les produits achetés dans l'Inde, il faut deux années, sinon plus, pour liquider complètement une opération. Il n'est pas besoin de faire ressortir à quelles chances diverses sont soumises des opérations d'aussi longue haleine; quelle expérience pratique et quelle surveillance de tous les instants elles réclament; et l'on s'explique aisément les dépenses considérables que les maisons anglaises s'imposent en agences de renseignements et en correspondances télégraphiques. Aussi les déclamations oiseuses contre la tyrannie et les exigences du capital qui trouvent encore quelque écho en France, ne se produisent-elles guère en Angleterre; ouvriers ou commis ne s'y sentent ni la force ni le goût de prendre la direction et la responsabilité d'affaires aussi compliquées, aussi délicates et aussi difficiles à mener. Ce n'est donc point le chiffre élevé des faillites récemment annoncées en Angleterre qui motive les appréhensions de nos voisins. Après quatre années de stagnation des affaires, on devait s'attendre à voir tomber les maisons dont les ressources se sont épuisées dans l'attente d'une reprise qui n'est pas venue et qui ne seannonce pas encore. C'est