jeanflop/post_ocr_correction2 huggingface dataset:
d'augmentations de capital ou de distributions de réserves effectuées dans le courant de l'année, ont donné lieu au déchainement d'un droit. Pour la comparaison exacte des cours pratiqués d'une année à l'autre, le montant respectif de ces droits doit par conséquent être déduit de la moins-value qui apparaît au tableau. Rarement gouvernement fit preuve d'autant de mauvaise volonté dans l'exécution d'engagements solennellement pris que celui d'Ankara. Un accord dit de Paris avait été conclu en janvier 1928 entre les délégués de la Turquie et les représentants des porteurs de fonds ottomans. En novembre 1929, cet accord avait reçu un commencement d'exécution; le conseil de la Dette avait mis en paiement des coupons, et les arriérés dus sur certains emprunts paraissaient devoir être consolidés rapidement par la remise de bons, lorsqu'on apprit que le gouvernement turc cherchait à éluder ses obligations financières en faisant valoir la mauvaise tenue de son change. Sa mauvaise foi évidente et ses manœuvres ont finalement placé le conseil de la Dette dans l'impossibilité de payer, le 25 novembre dernier, les sommes dues aux porteurs de fonds ottomans. A l'heure présente, malgré les avis qui lui ont été prodigués, le gouvernement turc n'est pas encore rentré dans le droit chemin. Dénoncé publiquement comme mauvais payeur par le conseil de la Dette, il s'ingénie à multiplier les incidents, afin de provoquer une division au sein du conseil des porteurs et d'obtenir une révision de l'accord de Paris. Ces faits ont naturellement influencé les cours des diverses catégories de fonds ottomans. Le Turc unifié, en particulier, est tombé d'une année à l'autre, de 92 75 39 75 après avoir touché 96 60 au plus haut et 86 25 au plus bas. Plus heureux que les porteurs de fonds turcs, les détenteurs de fonds serbes ont reçu depuis avril dernier de grands apaisements. Un accord est intervenu le 31 mars 1930 entre le représentant du gouvernement yougoslave et les délégués du comité de défense constitué auprès de l'association nationale des porteurs français de valeurs mobilières. Cet accord a stipulé que le service des emprunts serbes serait effectué, sans obligation pour
le droit chemin. Dénoncé publiquement comme mauvais payeur par le conseil de la Dette, il s'ingénie à multiplier les incidents, afin de provoquer une division au sein du conseil des porteurs et d'obtenir une révision de l'accord de Paris. Ces faits ont naturellement influencé les cours des diverses catégories de fonds ottomans. Le Turc unifié, en particulier, est tombé d'une année à l'autre, de 92 75 39 75 après avoir touché 96 60 au plus haut et 86 25 au plus bas. Plus heureux que les porteurs de fonds turcs, les détenteurs de fonds serbes ont reçu depuis avril dernier de grands apaisements. Un accord est intervenu le 31 mars 1930 entre le représentant du gouvernement yougoslave et les délégués du comité de défense constitué auprès de l'association nationale des porteurs français de valeurs mobilières. Cet accord a stipulé que le service des emprunts serbes serait effectué, sans obligation pour les porteurs de justifier de leur nationalité, à partir du 1er avril 1930, sur la base de l'or et suivant des pourcentages progressifs 55 0/0 or du montant nominal des coupons pour les échéances allant du 1er avril 1930 au 31 mars 1935; 50 0/0 ensuite jusqu'au 31 mars 1940, 58 0/0 jusqu'au 31 mars 1946, 60 0/0 jusqu'à fin mars 1951, 65 0/0 jusqu'à fin mars 1955, 75 0/0 jusqu'au 31 mars 1958, 100 0/0, c'est-à-dire le montant plein, au-delà. La mise en vigueur de l'accord en question était attendue depuis trop longtemps pour avoir une influence stimulante sur les fonds serbes, d'autant moins qu'entre des questions de détail restent encore à régler entre le gouvernement de Belgrade et certains de ses débiteurs. Un emprunt destiné à la stabilisation du dinar n'est toujours pas émis, et l'on assure que son placement en France reste subordonné à l'exécution de certaines obligations financières imposées au gouvernement yougoslave par le traité de Lausanne. On ne peut donc s'étonner de la baisse du Serbe 4 0/0 1895, coté maintenant 105 75 contre 151 fin 1929. Aucun changement n'est survenu dans la situation des porteurs de fonds russes. Les résultats décevants des élections allemandes
58 0/0 jusqu'au 31 mars 1946, 60 0/0 jusqu'à fin mars 1951, 65 0/0 jusqu'à fin mars 1955, 75 0/0 jusqu'au 31 mars 1958, 100 0/0, c'est-à-dire le montant plein, au-delà. La mise en vigueur de l'accord en question était attendue depuis trop longtemps pour avoir une influence stimulante sur les fonds serbes, d'autant moins qu'entre des questions de détail restent encore à régler entre le gouvernement de Belgrade et certains de ses débiteurs. Un emprunt destiné à la stabilisation du dinar n'est toujours pas émis, et l'on assure que son placement en France reste subordonné à l'exécution de certaines obligations financières imposées au gouvernement yougoslave par le traité de Lausanne. On ne peut donc s'étonner de la baisse du Serbe 4 0/0 1895, coté maintenant 105 75 contre 151 fin 1929. Aucun changement n'est survenu dans la situation des porteurs de fonds russes. Les résultats décevants des élections allemandes ont fâchément influencé l'Emprunt allemand, 70/0 id. (Emprunt Dawes). Il termine l'année à 12 220 contre 12 650 fin 1929 après s'être avancé jusqu'à 13 460. L'Emprunt allemand 5 1/2 % 1930 (Young) est tombé à son plus bas cours 795 après s'être valu 858 au moment de son introduction, voilà peu de mois. Les fonds argentins, qui avaient fortement fléchi en 1929, sont restés indécis en raison des troubles politiques que l'on connaît. Mais ils tendent à se raffermir, le gouvernement de Buenos Aires ayant promis de tenir ses engagements. L'Argentin 4 % 1900, coté 134 fin 1929, termine ainsi l'année à 152 après s'être élevé jusqu'à 290. De même, les fonds brésiliens se sont ressentis des troubles révolutionnaires qui ont éclaté dans diverses contrées de la république des Etats-Unis du Brésil, mais le nouveau gouvernement de Rio-de-Janeiro paraît disposé à exécuter les engagements pris par ses prédécesseurs. Par suite, l'emprunt Pernambuco 5 % 1909, jouissance courante, s'est établi à 1,125 contre 1,425 après avoir valu 1,000 au plus bas et 1,570 au plus haut. Les fonds mexicains se retrouvent à des niveaux inférieurs à ceux de fin 1929. La rente 4 % 1910 a fini à 47,25 contre
voilà peu de mois. Les fonds argentins, qui avaient fortement fléchi en 1929, sont restés indécis en raison des troubles politiques que l'on connaît. Mais ils tendent à se raffermir, le gouvernement de Buenos Aires ayant promis de tenir ses engagements. L'Argentin 4 % 1900, coté 134 fin 1929, termine ainsi l'année à 152 après s'être élevé jusqu'à 290. De même, les fonds brésiliens se sont ressentis des troubles révolutionnaires qui ont éclaté dans diverses contrées de la république des Etats-Unis du Brésil, mais le nouveau gouvernement de Rio-de-Janeiro paraît disposé à exécuter les engagements pris par ses prédécesseurs. Par suite, l'emprunt Pernambuco 5 % 1909, jouissance courante, s'est établi à 1,125 contre 1,425 après avoir valu 1,000 au plus bas et 1,570 au plus haut. Les fonds mexicains se retrouvent à des niveaux inférieurs à ceux de fin 1929. La rente 4 % 1910 a fini à 47,25 contre 62 après avoir atteint 110 peu avant la conclusion, le 23 juillet dernier, d'un accord dit de New-York entre le ministre mexicain des finances et le comité international des banquiers. Différence au 2 déc. 1930 3 déc. 1929 24 déc. 1930 Banque de France 24 690 5,990 5 Banque de l'Algérie 11,100 16,050 -4,950 Banque de l'Indochine 12,425 5,375 5,050 Banque de l'Afrique occidentale 2,100 4,700 -2,600 Crédit lyonnais 2 535 3,290 755 Société générale 1,560 1,810 250 Comptoir d'escompte 1,655 2,045 390 Crédit foncier de France 5,105 5,720 615 Crédit industriel et commercial 985 1,130 145 Banque nationale de crédit 1,221 1,575 354 Crédit commercial de France 1,145 1,580 435 Société marseillaise 940 1,150 210 Banque de Paris 2,170 3,030 860 Banque de l'Union parisienne 1,278 2,205 927 Banque transatlantique 739 1,075 336 Compagnie algérienne 1,824 2,390 566 Crédit Algérien-Tunisien 800 1,000 200 Crédit de l'Indochine 229 548 319 Crédit mobilier 620 875 255 Comptoir Lyon-Alemand 675 1,184 509 Société financière et coloniale 540 1,395 855 L'année 1929 s'était terminée par des séances qui permettaient d'augurer un raffermissement de nos grandes valeurs bancaires au lendemain de la débâcle de New-York. Effectivement, des progrès intéressants furent enregistrés tout d'abord, tant
l'Algérie 11,100 16,050 -4,950 Banque de l'Indochine 12,425 5,375 5,050 Banque de l'Afrique occidentale 2,100 4,700 -2,600 Crédit lyonnais 2 535 3,290 755 Société générale 1,560 1,810 250 Comptoir d'escompte 1,655 2,045 390 Crédit foncier de France 5,105 5,720 615 Crédit industriel et commercial 985 1,130 145 Banque nationale de crédit 1,221 1,575 354 Crédit commercial de France 1,145 1,580 435 Société marseillaise 940 1,150 210 Banque de Paris 2,170 3,030 860 Banque de l'Union parisienne 1,278 2,205 927 Banque transatlantique 739 1,075 336 Compagnie algérienne 1,824 2,390 566 Crédit Algérien-Tunisien 800 1,000 200 Crédit de l'Indochine 229 548 319 Crédit mobilier 620 875 255 Comptoir Lyon-Alemand 675 1,184 509 Société financière et coloniale 540 1,395 855 L'année 1929 s'était terminée par des séances qui permettaient d'augurer un raffermissement de nos grandes valeurs bancaires au lendemain de la débâcle de New-York. Effectivement, des progrès intéressants furent enregistrés tout d'abord, tant en raison de la bonne impression laissée par l'excellente situation financière de nos grands établissements que de l'influence stimulante de la baisse du loyer de l'argent. On se plaisait même alors à souligner l'importance des réserves constituées et le fait que les dividendes distribués étaient largement gagnés. Sans doute les capitalistes français s'aviseront-ils de reconnaître avant peu l'erreur de jugement qu'ils ont commise en abandonnant nos belles valeurs de banque; sans doute s'aviseront-ils aussi de découvrir que la réduction des intérêts et agios, conséquence de la baisse mondiale du loyer de l'argent, a pu être compensée par les profits supplémentaires qu'ont laissés les grosses émissions d'emprunts obligataires aux établissements qui s'en sont chargés. Mais pour le moment, c'est là qu'une espérance. Depuis plusieurs semaines, en effet, la baisse a durement touché les actions de nos grandes banques, et, dans bien des cas, leurs derniers cours sont les plus bas de l'année. L'action Banque de France avait atteint 27,500 en janvier 1929, elle ne faisait plus que 24,690 à la fin de la même année. Reprise jusqu'à 26,400 dans les premiers mois de 1930, elle termine au plus bas à 18,700, malgré une substantielle augmentation de son dernier dividende. La Banque
capitalistes français s'aviseront-ils de reconnaître avant peu l'erreur de jugement qu'ils ont commise en abandonnant nos belles valeurs de banque; sans doute s'aviseront-ils aussi de découvrir que la réduction des intérêts et agios, conséquence de la baisse mondiale du loyer de l'argent, a pu être compensée par les profits supplémentaires qu'ont laissés les grosses émissions d'emprunts obligataires aux établissements qui s'en sont chargés. Mais pour le moment, c'est là qu'une espérance. Depuis plusieurs semaines, en effet, la baisse a durement touché les actions de nos grandes banques, et, dans bien des cas, leurs derniers cours sont les plus bas de l'année. L'action Banque de France avait atteint 27,500 en janvier 1929, elle ne faisait plus que 24,690 à la fin de la même année. Reprise jusqu'à 26,400 dans les premiers mois de 1930, elle termine au plus bas à 18,700, malgré une substantielle augmentation de son dernier dividende. La Banque de l'Algérie s'est inquiétée de considérations particulières sur les conditions du renouvellement de son privilège; elle est tombée, d'une année à l'autre, de 16,050 à 11,100, son plus bas cours. On pouvait croire que la Banque de l'Indochine verrait enfin son privilège renouvelé par les Chambres; il a été simplement prorogé par un nouveau décret et le maintien du régime provisoire n'est certainement pas étranger à la baisse considérable de ce titre de premier plan qui, coté 12,425 fin 1929 et 13,000 dans les débuts de 1930, a terminé aussi au plus bas à 7,050. Toutes proportions gardées, la Banque de Paris et des Pays-Bas peut être retenue comme l'un des titres qui ont montré le plus de résistance. Le maintien de son dividende de 100 francs appliqué à un capital porté, en 1929, de 200 à 300 millions, a été retenu comme l'indice d'une excellente situation. Cotée 3,030 fin 1929, l'action Banque de Paris s'est d'abord élevée jusqu'à 3,290 pour revenir à 2,170. La Banque de l'Union parisienne a d'abord bénéficié de l'excellente impression laissée par l'augmentation de son dividende de 65 à 70 francs et s'est portée de 2,205, fin 1929, à 2,330; mais, comme tant d'autres, elle
prorogé par un nouveau décret et le maintien du régime provisoire n'est certainement pas étranger à la baisse considérable de ce titre de premier plan qui, coté 12,425 fin 1929 et 13,000 dans les débuts de 1930, a terminé aussi au plus bas à 7,050. Toutes proportions gardées, la Banque de Paris et des Pays-Bas peut être retenue comme l'un des titres qui ont montré le plus de résistance. Le maintien de son dividende de 100 francs appliqué à un capital porté, en 1929, de 200 à 300 millions, a été retenu comme l'indice d'une excellente situation. Cotée 3,030 fin 1929, l'action Banque de Paris s'est d'abord élevée jusqu'à 3,290 pour revenir à 2,170. La Banque de l'Union parisienne a d'abord bénéficié de l'excellente impression laissée par l'augmentation de son dividende de 65 à 70 francs et s'est portée de 2,205, fin 1929, à 2,330; mais, comme tant d'autres, elle a dû subir l'ambiance et revenir finalement à 1,278. Le Crédit mobilier rentre dans la catégorie des valeurs qu'on est contraint d'appeler les moins éprouvées; il finissait l'année 1929 à 875, il s'inscrit maintenant à 620 après avoir atteint 935. La Parisienne de Banque s'est distinguée par une grande stabilité partielle de 565 plus haut cours. La Société générale pouvait espérer que la nominativité de la majeure partie de ses titres la placerait hors des atteintes des baisers; cela s'est trouvé justifié et c'est à 1,560 contre 1,810 fin 1929 qu'on la retrouve aujourd'hui. Le Comptoir d'escompte de Paris a fait des efforts méritoires pour conserver une relative stabilité; parti de 2,045 fin 1929, il a progressé à 2,150 pour revenir à 1,655. Au contraire, la Banque nationale de crédit a subi de rudes assauts; bien disposée par une augmentation de 5 à 70 francs de son dividende, elle passe de 1,575 fin 1929 à 1,710, à la veille de l'absorption du Comptoir d'escompte de Mulhouse; elle s'abandonne maintenant à 1,221. La Banque générale du Nord, que ses relations avec l'une de nos premières banques d'affaires la Banque de l'Union parisienne aurait dû préserver de la vague de baisse, a
partielle de 565 plus haut cours. La Société générale pouvait espérer que la nominativité de la majeure partie de ses titres la placerait hors des atteintes des baisers; cela s'est trouvé justifié et c'est à 1,560 contre 1,810 fin 1929 qu'on la retrouve aujourd'hui. Le Comptoir d'escompte de Paris a fait des efforts méritoires pour conserver une relative stabilité; parti de 2,045 fin 1929, il a progressé à 2,150 pour revenir à 1,655. Au contraire, la Banque nationale de crédit a subi de rudes assauts; bien disposée par une augmentation de 5 à 70 francs de son dividende, elle passe de 1,575 fin 1929 à 1,710, à la veille de l'absorption du Comptoir d'escompte de Mulhouse; elle s'abandonne maintenant à 1,221. La Banque générale du Nord, que ses relations avec l'une de nos premières banques d'affaires la Banque de l'Union parisienne aurait dû préserver de la vague de baisse, a été cependant assez touchée; elle finit l'année à 555 contre 680, après une pointe à 714. L'action cumulative Banque privée a vécu des jours relativement paisibles; elle cotait 450 fin 1929, elle se tient aujourd'hui à 374 en reprise marquée sur son plus bas cours: 332. La Société marseillaise a montré beaucoup de calme; évoluant entre 1,150 et 940, après avoir enregistré 1,190 comme maximum. Le Crédit Foncier de France, sur lequel nous n'avons cessé d'attirer l'attention en raison de ses développements constants et de l'accroissement régulier de ses bénéfices, peut se flatter d'avoir maintenu des cours enviables; il finissait l'année 1929 à 5,720; on le retrouve à 5,105 après avoir touché 5,880 au plus haut et 4,900 au plus bas. La Banque française du Maroc a fait également preuve d'une grande résistance; elle termine à 87 au plus bas, après 130 venant de 110; Le Crédit Foncier d'Algérie dont le champ d'activité s'élargit sans cesse doit à la bonne impression laissée par ses initiatives de terminer l'année à 800, en moins-value de 200 francs seulement par rapport à fin 1929. Victime du bruit exagéré fait autour de certains événements d'Indochine, le Crédit Foncier d'Indochine a été très éprouvé; parti
montré beaucoup de calme; évoluant entre 1,150 et 940, après avoir enregistré 1,190 comme maximum. Le Crédit Foncier de France, sur lequel nous n'avons cessé d'attirer l'attention en raison de ses développements constants et de l'accroissement régulier de ses bénéfices, peut se flatter d'avoir maintenu des cours enviables; il finissait l'année 1929 à 5,720; on le retrouve à 5,105 après avoir touché 5,880 au plus haut et 4,900 au plus bas. La Banque française du Maroc a fait également preuve d'une grande résistance; elle termine à 87 au plus bas, après 130 venant de 110; Le Crédit Foncier d'Algérie dont le champ d'activité s'élargit sans cesse doit à la bonne impression laissée par ses initiatives de terminer l'année à 800, en moins-value de 200 francs seulement par rapport à fin 1929. Victime du bruit exagéré fait autour de certains événements d'Indochine, le Crédit Foncier d'Indochine a été très éprouvé; parti de 548 fin 1929, il atteignait 644 tout d'abord, mais le voici déprimé à 229, non loin de son plus bas cours: 220. La Banque des Pays du Nord, titre excellemment classé, n'a pour ainsi dire pas varié. Elle termine à 700, son plus bas cours, après 768 contre 740 fin 1929. Banques étrangères 1930 31 déc. 1929 31 jan. 1930 Banque ottomane 660 745 Banque nationale du Mexique 265 565 310 Crédit foncier espagnol 3.300 4.000 -640 Crédit français en Tunisie 7.450 7.100 -350 Le groupe des banques étrangères a été affecté autant par la dépression du marché français que par la baisse sérieuse enregistrée par les diverses places étrangères. La part de réserve Société générale de Belgique, nouvelle venue à Paris, a particulièrement subi les effets conjugués de circonstances défavorables, bien que les renseignements donnés sur ses résultats n'aient jamais cessé d'être satisfaisants; elle a faibli de 8,490 à 4,610, mais tend à se raffermir; ce titre de premier plan termine à 4,705. La Banque ottomane ne pouvait manquer d'être influencée par l'attitude prise par le gouvernement d'Ankara dans la question des fonds ottomans; cotée 1,445 fin 1929 et 1,525 au plus haut, elle ne fait plus maintenant
fin 1929. Banques étrangères 1930 31 déc. 1929 31 jan. 1930 Banque ottomane 660 745 Banque nationale du Mexique 265 565 310 Crédit foncier espagnol 3.300 4.000 -640 Crédit français en Tunisie 7.450 7.100 -350 Le groupe des banques étrangères a été affecté autant par la dépression du marché français que par la baisse sérieuse enregistrée par les diverses places étrangères. La part de réserve Société générale de Belgique, nouvelle venue à Paris, a particulièrement subi les effets conjugués de circonstances défavorables, bien que les renseignements donnés sur ses résultats n'aient jamais cessé d'être satisfaisants; elle a faibli de 8,490 à 4,610, mais tend à se raffermir; ce titre de premier plan termine à 4,705. La Banque ottomane ne pouvait manquer d'être influencée par l'attitude prise par le gouvernement d'Ankara dans la question des fonds ottomans; cotée 1,445 fin 1929 et 1,525 au plus haut, elle ne fait plus maintenant que 550. minimum pour l'année. Le Crédit foncier égyptien s'est ressenti davantage de l'inquiétude causée par certains événements politiques en Égypte que des conséquences de la baisse du coton et du sucre, principaux produits du pays. Il a terminé à 3,380 venant de 4,020 après avoir touché 4,225 au plus haut et 3,210 au plus bas. Le Crédit foncier franco-canadien figure parmi les rares valeurs dont le dernier cours est supérieur à celui de fin 1929. Il finit l'année à 7,450 contre 7,100 après avoir atteint 8,500 et touché 6,700 au plus bas. La baisse des blés va inciter les agriculteurs canadiens à recourir plus largement au crédit. Valeurs immobilières 24 déc. 1930 31 déc. 1929 24 jan. 1931 Rente foncière 805 1,195 -390 Générale foncière 329 578 -249 Foncière lyonnaise 1,430 2,325 -895 Fonc. du Nord de la France 525 800 -275 La situation des entreprises immobilières est assez pénible. D'un côté, des lois d'exception maintiennent le taux des loyers anciens alors que les charges fiscales n'ont pas cessé d'augmenter; de l'autre, le ralentissement des affaires commerciales et industrielles nuit à l'activité des négociations immobilières et à la location d'immeubles neufs. Fort heureusement, les affaires foncières sont, au premier
haut et 3,210 au plus bas. Le Crédit foncier franco-canadien figure parmi les rares valeurs dont le dernier cours est supérieur à celui de fin 1929. Il finit l'année à 7,450 contre 7,100 après avoir atteint 8,500 et touché 6,700 au plus bas. La baisse des blés va inciter les agriculteurs canadiens à recourir plus largement au crédit. Valeurs immobilières 24 déc. 1930 31 déc. 1929 24 jan. 1931 Rente foncière 805 1,195 -390 Générale foncière 329 578 -249 Foncière lyonnaise 1,430 2,325 -895 Fonc. du Nord de la France 525 800 -275 La situation des entreprises immobilières est assez pénible. D'un côté, des lois d'exception maintiennent le taux des loyers anciens alors que les charges fiscales n'ont pas cessé d'augmenter; de l'autre, le ralentissement des affaires commerciales et industrielles nuit à l'activité des négociations immobilières et à la location d'immeubles neufs. Fort heureusement, les affaires foncières sont, au premier chef, des valeurs gagées. Aussi, tout en proportions gardées, leur groupe n'a-t-il pas enregistré des moins-values plus considérables que d'autres compartiments. La Rente foncière, prototype de la grande entreprise immobilière urbaine, se retrouve à 805 contre 1,195 fin 1929; elle est en reprise appréciable sur son plus bas cours de l'année 765 mais demeure néanmoins fort en-dessous de son plus haut niveau 1,430. La Générale foncière, qui acquit naguère une grande notoriété à l'occasion d'importants lotissements, végète maintenant à 329 contre 578 fin 1929 et après 650 au plus haut. La Foncière lyonnaise, des plus prudemment gérées, finit à 1,430 au plus bas, après avoir passé de 2,325 fin 1929 à 2,400. La Foncière du Nord de la France, aux initiatives heureuses, ne vaut plus maintenant que 525, son plus bas cours, contre 1,020 au plus haut et contre 800 voilà un an. Transports 2 déc. 1930 31 déc. 1929 -4 francs L'Est 1,050 1,160 -9,5 Midi 1,207 1,354 -47 Nord 5,855 5,530 -325 Ouest 1,410 -20 -28 Santa Fé 4 1,930 2,780 -850 Chemin de fer de Buenos Aires 2,175 3,670 -1,495 Tramways de Shanghai 1,315 1,310 -99 Voitures à Paris (8M' 3,000 3,011 -11 Métropolitain 1,151 1,354 -103