jeanflop/post_ocr_correction2 huggingface dataset:
finances seront livrées aux hasards de désorganisations ruineuses. Les intentions les meilleures auront été affichées ; mais les actes les plus inconsidérés les auront démenties, d'autant plus funestes qu'ils auront été accomplis en toute candeur. L'impôt personnel et progressif sur le revenu risque, de la sorte, de triompher. Les fanfares dont l'accompagnait M. Caillaux se seront tues ; un doux air de flûte les remplace. On en est charmé. Aux 200 millions de déficit, enregistrés si loyalement par M. Cochery, n'y aura-t-il, du moins, aucune autre insuffisance budgétaire à ajouter ? Le gouffre des retraites ouvrières et paysannes obligatoires est-il fermé ? Le discours de Périgueux dit ceci : « Nous aurons demain à faire aboutir la grande loi des retraites ouvrières et paysannes. » Nous faisons du vote de cette loi la condition sine qua non de notre maintien au pouvoir. C'est une dette sacrée contractée vis-à-vis des travailleurs par la République, qu'elle doit tenir à honneur de payer et de payer à temps, c'est-à-dire dès maintenant, car l'heure est venue. » L'heure est venue ? Le budget est sans argent. C'est une dette sacrée ? Toutes les organisations consultées — patronales, ouvrières, mutualistes — ont déclaré le contraire. Elles ont repoussé le principe des retraites obligatoires. Alors, qu'y a-t-il de changé ? Le ton des paroles, oui. Les paroles elles-mêmes ? Oui et non. Les idées ? Non. Mais l'opinion a un tel désir du changement profond que comporte, en effet, la situation, que l'accueil le plus flatteur a été fait au discours de Périgueux. Prononcé au lendemain des discussions brouillonnes et des conclusions ultra-compliquées du congrès de Nantes, il a fait l'effet de l'aube après une nuit obscure et agitée. La Bourse ne peut que souhaiter la durée de cette impression calmante. Elle doit la désirer d'autant plus que l'horizon financier se rembrunit. Les taux de l'escompte se relèvent. Les Etats-Unis, qui se flattaient d'être sortis superbement de leur crise, semblent s'être un peu vantés. Des embarras nouveaux y sont signalés. La spéculation américaine se plaît à sauter par-dessus les obstacles. Elle saute. Mais, parfois, elle se
Elles ont repoussé le principe des retraites obligatoires. Alors, qu'y a-t-il de changé ? Le ton des paroles, oui. Les paroles elles-mêmes ? Oui et non. Les idées ? Non. Mais l'opinion a un tel désir du changement profond que comporte, en effet, la situation, que l'accueil le plus flatteur a été fait au discours de Périgueux. Prononcé au lendemain des discussions brouillonnes et des conclusions ultra-compliquées du congrès de Nantes, il a fait l'effet de l'aube après une nuit obscure et agitée. La Bourse ne peut que souhaiter la durée de cette impression calmante. Elle doit la désirer d'autant plus que l'horizon financier se rembrunit. Les taux de l'escompte se relèvent. Les Etats-Unis, qui se flattaient d'être sortis superbement de leur crise, semblent s'être un peu vantés. Des embarras nouveaux y sont signalés. La spéculation américaine se plaît à sauter par-dessus les obstacles. Elle saute. Mais, parfois, elle se casse les reins. Si les crédits ne lui sont pas coupés, tout va bien. La question est de savoir s'ils le seront. À quels taux montera l'argent ? Avec leur nouvelle tarification douanière, les Etats-Unis ont, en outre, affronté de fâcheuses représailles. Les protectionnistes américains s'en consoleraient. Seulement, quel coup n'en ressentiraient pas les affaires américaines, prises dans leur ensemble ? Autres perspectives désagréables : l'Angleterre, sous l'impulsion d'un parti qui se croit libéral et qui est bel et bien révolutionnaire, s'apprête à la guerre contre le capital et contre la propriété. Pour résister à ce péril, quelles forces voit-on s'organiser ? Des forces nettement protectionnistes, avec l'ancien programme de M. Chamberlain. De sorte que le dilemme, pour l'Angleterre, paraît être le suivant : ou le protectionnisme l'emportera, ou le socialisme. C'est, dans les deux cas, la déchéance. Naturellement, les financiers commencent à s'émouvoir. La Banque d'Angleterre a élevé à 3 0/0 le taux de son escompte. Sur ce, la Banque de Belgique a porté le sien à 3 1/2 0/0, et la Banque de l'Empire allemand, ne faisant pas les choses à demi, a exhaussé le sien de 4 0/0 à 5 0/0. Si les grandes banques étrangères se
n'en ressentiraient pas les affaires américaines, prises dans leur ensemble ? Autres perspectives désagréables : l'Angleterre, sous l'impulsion d'un parti qui se croit libéral et qui est bel et bien révolutionnaire, s'apprête à la guerre contre le capital et contre la propriété. Pour résister à ce péril, quelles forces voit-on s'organiser ? Des forces nettement protectionnistes, avec l'ancien programme de M. Chamberlain. De sorte que le dilemme, pour l'Angleterre, paraît être le suivant : ou le protectionnisme l'emportera, ou le socialisme. C'est, dans les deux cas, la déchéance. Naturellement, les financiers commencent à s'émouvoir. La Banque d'Angleterre a élevé à 3 0/0 le taux de son escompte. Sur ce, la Banque de Belgique a porté le sien à 3 1/2 0/0, et la Banque de l'Empire allemand, ne faisant pas les choses à demi, a exhaussé le sien de 4 0/0 à 5 0/0. Si les grandes banques étrangères se mettent à vouloir agir sur les cours du change au moyen du taux de l'escompte, la lutte n'est pas à la veille de finir. On se demande même si, dès cette semaine, la Banque d'Angleterre ne procédera pas à une nouvelle aggravation. Dès lors, quelle que soit l'abondance des capitaux disponibles sur le marché français, il n'est pas impossible que les fonds placés en reports n'accusent des dispositions moins conciliantes. Heureusement (mais non point, il est vrai, pour les intermédiaires), les engagements sont, en somme, médiocres sur la place de Paris. Une fois encore, elle aurait donc chance de n'être que peu éprouvée par le contre-coup des difficultés financières ressenties à l'étranger. REVUE DU MARCHÉ Considérations générales L'allure du marché, en général, a laissé à désirer cette semaine. Les cours n'ont pas accusé de réaction anormale, mais le mouvement des affaires est resté aussi limité que possible. Ce qui a influencé notre place, ce sont les indications venues des places étrangères concernant la question monétaire. La Banque d'Angleterre avait, la semaine dernière, porté le taux de son escompte de 2 1/2 à 3 0/0. À Berlin, l'aggravation de l'escompte qui avait eu lieu précédemment n'a pas été jugée suffisante et
disponibles sur le marché français, il n'est pas impossible que les fonds placés en reports n'accusent des dispositions moins conciliantes. Heureusement (mais non point, il est vrai, pour les intermédiaires), les engagements sont, en somme, médiocres sur la place de Paris. Une fois encore, elle aurait donc chance de n'être que peu éprouvée par le contre-coup des difficultés financières ressenties à l'étranger. REVUE DU MARCHÉ Considérations générales L'allure du marché, en général, a laissé à désirer cette semaine. Les cours n'ont pas accusé de réaction anormale, mais le mouvement des affaires est resté aussi limité que possible. Ce qui a influencé notre place, ce sont les indications venues des places étrangères concernant la question monétaire. La Banque d'Angleterre avait, la semaine dernière, porté le taux de son escompte de 2 1/2 à 3 0/0. À Berlin, l'aggravation de l'escompte qui avait eu lieu précédemment n'a pas été jugée suffisante et lundi la Banque de l'empire élevait le taux de son escompte de 1 0/0 en le portant de 4 à 5 0/0. Dans ces conditions, que fera la Banque d'Angleterre ? Augmentera-t-elle tout de suite son taux, dès jeudi, ou jugera-t-elle devoir remettre pareille mesure à une date ultérieure ? Il serait plus conforme à la vérité de dire que la spéculation désirerait que la Banque d'Angleterre prît cette détermination le plus rapidement possible. Cette assertion peut paraître paradoxale, elle n'est que logique. Tant qu'on se trouvera en effet devant une simple menace de l'élévation de l'escompte, les affaires subiront un ralentissement et la cote pourra faire preuve d'hésitation. Dès qu'on se trouvera en présence du fait accompli, les Bourses, sachant définitivement à quoi s'en tenir, n'auront plus à se préoccuper de la détermination possible ou probable à laquelle on serait amené à Londres. Pour un spéculateur, tout est préférable à l'incertitude. Il faut noter, toutefois, que notre Bourse a fait, au fond, preuve de grande fermeté. Les réalisations qui ont eu lieu n'ont pas provoqué de réaction bien sensible. Quelques groupes ont fait même preuve de fermeté remarquable : les entreprises d'électricité, notamment. Tout porte donc à croire que
Il serait plus conforme à la vérité de dire que la spéculation désirerait que la Banque d'Angleterre prît cette détermination le plus rapidement possible. Cette assertion peut paraître paradoxale, elle n'est que logique. Tant qu'on se trouvera en effet devant une simple menace de l'élévation de l'escompte, les affaires subiront un ralentissement et la cote pourra faire preuve d'hésitation. Dès qu'on se trouvera en présence du fait accompli, les Bourses, sachant définitivement à quoi s'en tenir, n'auront plus à se préoccuper de la détermination possible ou probable à laquelle on serait amené à Londres. Pour un spéculateur, tout est préférable à l'incertitude. Il faut noter, toutefois, que notre Bourse a fait, au fond, preuve de grande fermeté. Les réalisations qui ont eu lieu n'ont pas provoqué de réaction bien sensible. Quelques groupes ont fait même preuve de fermeté remarquable : les entreprises d'électricité, notamment. Tout porte donc à croire que lorsqu'on sera débarrassé du souci qui résulte de la situation monétaire à l'étranger, notre Bourse se remettra aux affaires. Fonds d'États Fonds français. — Le marché des Fonds d'État a été ferme, les cours se sont facilement maintenus à leur niveau de la semaine précédente sans que les transactions aient été très actives. Nos Rentes conservent leur fermeté, peut-être avec une légère tendance à l'amélioration. Le 3 0/0 finit à 97,45, l'Amortissable à 97,95. Caisses d'épargne ordinaires. — Opérations des Caisses d'épargne ordinaires avec la Caisse des Dépôts et Consignations, du 1er au 10 octobre 1909 : Dépôts de fonds 3.681.576 07 Retraits de fonds 7.411.173 20 Excédent de retraite 3.729.597 13 Excédents de dépôts du 1er janvier au 10 octobre 1909, 40.880.683 fr. 05. Capitaux employés en achats de rentes, du 1er au 10 octobre 1909 : 1° Pour le compte des déposants des caisses d'épargne ordinaires, 358.677 fr. 82 ; 2° Pour placement des excédents de dépôts et, en outre, des arrérages et des capitaux encaissés sur les valeurs du portefeuille, 3.971.037 fr. 26. Fonds anglais. — Les Consolidés sont à 82,30. La soumission à 3.500.000 liv. st. de bons à trois ans de l'Échiquier a fait ressortir
été très actives. Nos Rentes conservent leur fermeté, peut-être avec une légère tendance à l'amélioration. Le 3 0/0 finit à 97,45, l'Amortissable à 97,95. Caisses d'épargne ordinaires. — Opérations des Caisses d'épargne ordinaires avec la Caisse des Dépôts et Consignations, du 1er au 10 octobre 1909 : Dépôts de fonds 3.681.576 07 Retraits de fonds 7.411.173 20 Excédent de retraite 3.729.597 13 Excédents de dépôts du 1er janvier au 10 octobre 1909, 40.880.683 fr. 05. Capitaux employés en achats de rentes, du 1er au 10 octobre 1909 : 1° Pour le compte des déposants des caisses d'épargne ordinaires, 358.677 fr. 82 ; 2° Pour placement des excédents de dépôts et, en outre, des arrérages et des capitaux encaissés sur les valeurs du portefeuille, 3.971.037 fr. 26. Fonds anglais. — Les Consolidés sont à 82,30. La soumission à 3.500.000 liv. st. de bons à trois ans de l'Échiquier a fait ressortir un résultat exceptionnellement favorable pour le Trésor, puisque le cours moyen de 100.9.0 liv. st. par 100 liv. st. en ressort, En outre, la souscription s'est élevée à 14.094.300 liv. st. La faveur que rencontre ce papier tient à la commodité qu'il présente comme gage courant de besoins passagers d'argent. Voici le bilan de la Banque d'Angleterre arrêté au 6 octobre 1909 : La réserve est en diminution de 2.340.278 liv. qui proviennent de 2.321.718 liv. st. de diminution dans l'encaisse et de 18.560 liv. st. d'augmentation dans la circulation des billets. Son montant est de 23.635.795 liv. st. et la proportion entre elle et les engagements de la Banque est de 45 1/4 0/0. L'encaisse métallique se monte à 34.913.340 liv. Le taux officiel de la Banque a été changé de 2 1/2 0/0 à 3 0/0. Les disponibilités cotent 1 0/0 à 1 1/4 0/0, 11/4 0/0 à 1 1/2 0/0 à 8 jours. L'escompte hors banque à trois mois fait 2 3/4 0/0 ; à deux mois 2 1/2 à 2 5/8 0/0. Fonds russes. — Les Fonds russes sont sans grand changement : le 5 0/0 reste à 104,70, le 4 1/2 0/0 à 97,50, le
Voici le bilan de la Banque d'Angleterre arrêté au 6 octobre 1909 : La réserve est en diminution de 2.340.278 liv. qui proviennent de 2.321.718 liv. st. de diminution dans l'encaisse et de 18.560 liv. st. d'augmentation dans la circulation des billets. Son montant est de 23.635.795 liv. st. et la proportion entre elle et les engagements de la Banque est de 45 1/4 0/0. L'encaisse métallique se monte à 34.913.340 liv. Le taux officiel de la Banque a été changé de 2 1/2 0/0 à 3 0/0. Les disponibilités cotent 1 0/0 à 1 1/4 0/0, 11/4 0/0 à 1 1/2 0/0 à 8 jours. L'escompte hors banque à trois mois fait 2 3/4 0/0 ; à deux mois 2 1/2 à 2 5/8 0/0. Fonds russes. — Les Fonds russes sont sans grand changement : le 5 0/0 reste à 104,70, le 4 1/2 0/0 à 97,50, le Consolidé 1er et 2e séries à 91,10, le 3 0/0 1891 à 76,05, le 3 0/0 1896 à 75. Le commerce extérieur de la Russie, par les frontières européennes, s'accroît continuellement. Pendant la période du 1er/14 janvier au 27 août/ 9 septembre, les exportations se sont élevées à 737.339.000 roubles, contre 653.956.000 r. pendant la période correspondante de l'année dernière, soit une augmentation de 183.383.000 r. Les importations ont passé de 479.479.000 r. à 494.035.000 r., en augmentation de 14.556.000 r. Les exportations par rapport aux importations accusent un excédent de 243.304.000 r., contre un excédent de 74.477.000 r. seulement en 1908. Fonds japonais. — Les Fonds japonais ont été bien tenus : le 5 0/0 à 104,60, le 4 0/0 à 98, Fonds égyptiens. — Les Fonds égyptiens ont conservé leur fermeté habituelle : la Privilégiés à 101,15, l'Unifiée à 105,40. Fonds austro-hongrois. — L'Autrichien 4 0/0 vaut 99,95; le Hongrois 4 0/0 finit à 99,10. Fonds turcs. — Le Turc s'est avancé à 93,85. L'accord est fait entre le gouvernement turc et la Banque ottomane. L'emprunt de 7 millions de livres turques serait souscrit pour deux tiers par la Banque ottomane, et pour le reste par le groupe
contre 653.956.000 r. pendant la période correspondante de l'année dernière, soit une augmentation de 183.383.000 r. Les importations ont passé de 479.479.000 r. à 494.035.000 r., en augmentation de 14.556.000 r. Les exportations par rapport aux importations accusent un excédent de 243.304.000 r., contre un excédent de 74.477.000 r. seulement en 1908. Fonds japonais. — Les Fonds japonais ont été bien tenus : le 5 0/0 à 104,60, le 4 0/0 à 98, Fonds égyptiens. — Les Fonds égyptiens ont conservé leur fermeté habituelle : la Privilégiés à 101,15, l'Unifiée à 105,40. Fonds austro-hongrois. — L'Autrichien 4 0/0 vaut 99,95; le Hongrois 4 0/0 finit à 99,10. Fonds turcs. — Le Turc s'est avancé à 93,85. L'accord est fait entre le gouvernement turc et la Banque ottomane. L'emprunt de 7 millions de livres turques serait souscrit pour deux tiers par la Banque ottomane, et pour le reste par le groupe anglais. L'émission serait faite par cette banque seule. Le montant de la tranche destinée au marché anglais est de 2 millions et demi de livres. L'emprunt a été signé par le ministre des finances et le directeur de la Banque ottomane au taux de 86. La Porte consent en outre une bonification de 1 0/0 à la Banque pour frais d'émission. Fonds espagnols. — L'Extérieure s'est traitée à 95,10 et 94,92 1/2. D'après les chiffres du contrôle général, les recettes du Trésor espagnol pour les huit premiers mois de l'année courante ont été de 678.985.583 pesetas, contre 678.924.292 pes. pour la période correspondante de 1908. Comparativement à 1908, il y a eu augmentation de rendement, notamment pour l'impôt sur le revenu, les droits royaux, l'impôt sur le sucre, le timbre, l'éclairage, les tabacs ; diminution pour la contribution foncière et la contribution industrielle, les mines, les cédules personnelles, les équipages, les douanes, l'alcool, l'impôt de consommation, les allumettes, les transports, les loteries, les explosifs. Pendant la même période, le Trésor a payé 602.517.939 pesetas, contre 548.603.378 pes. en 1908. Comme on le voit, les dépenses ont dépassé de 54 millions environ celles des huit premiers mois de l'année dernière. Dans
une bonification de 1 0/0 à la Banque pour frais d'émission. Fonds espagnols. — L'Extérieure s'est traitée à 95,10 et 94,92 1/2. D'après les chiffres du contrôle général, les recettes du Trésor espagnol pour les huit premiers mois de l'année courante ont été de 678.985.583 pesetas, contre 678.924.292 pes. pour la période correspondante de 1908. Comparativement à 1908, il y a eu augmentation de rendement, notamment pour l'impôt sur le revenu, les droits royaux, l'impôt sur le sucre, le timbre, l'éclairage, les tabacs ; diminution pour la contribution foncière et la contribution industrielle, les mines, les cédules personnelles, les équipages, les douanes, l'alcool, l'impôt de consommation, les allumettes, les transports, les loteries, les explosifs. Pendant la même période, le Trésor a payé 602.517.939 pesetas, contre 548.603.378 pes. en 1908. Comme on le voit, les dépenses ont dépassé de 54 millions environ celles des huit premiers mois de l'année dernière. Dans cette augmentation sont compris 38.300.000 pesetas de service de la dette publique, pour lequel a eu lieu un paiement anticipé, et 6.600.000 pesetas pour le département de la guerre. On relève dans le dernier bilan de la Banque d'Espagne les différences suivantes ; Billets en circulation : augmentation, 160 millions 695.575 pesetas. Comptes du Trésor, réserve des contributions : diminution, 518.404 pesetas. Fonds italiens. — L'Italien est calme, mais soutenu à 104. Fonds portugais. — Le Portugais se retrouve à 62,85. Au ministère des finances on s'occupe de la réforme des règlements concernant les impôts existants, les circonstances politiques n'ayant pas permis d'en faire voter de nouveaux pour l'exercice en cours. En attendant M. Azeredo, le ministre actuel, rompant avec les usages de ses prédécesseurs, cherche à faire rentrer les contributions en retard se déférant aux années 1906,1907, 1908. Il vient d'ordonner aux percepteurs de procéder par contrainte, saisie et vente. Malgré les plaintes habituelles sur la situation économique, celle-ci continue à se présenter officiellement d'une façon favorable, surtout à Lisbonne. Les neuf premiers mois de cette année accusent les chiffres suivants : à l'importation, 55,717 contos, soit 436 contos d'augmentation sur la même période en 1903 ; à l'exportation,
695.575 pesetas. Comptes du Trésor, réserve des contributions : diminution, 518.404 pesetas. Fonds italiens. — L'Italien est calme, mais soutenu à 104. Fonds portugais. — Le Portugais se retrouve à 62,85. Au ministère des finances on s'occupe de la réforme des règlements concernant les impôts existants, les circonstances politiques n'ayant pas permis d'en faire voter de nouveaux pour l'exercice en cours. En attendant M. Azeredo, le ministre actuel, rompant avec les usages de ses prédécesseurs, cherche à faire rentrer les contributions en retard se déférant aux années 1906,1907, 1908. Il vient d'ordonner aux percepteurs de procéder par contrainte, saisie et vente. Malgré les plaintes habituelles sur la situation économique, celle-ci continue à se présenter officiellement d'une façon favorable, surtout à Lisbonne. Les neuf premiers mois de cette année accusent les chiffres suivants : à l'importation, 55,717 contos, soit 436 contos d'augmentation sur la même période en 1903 ; à l'exportation, 8.307 contos, soit 608 contos d'augmentation ; à l'exportation de denrées coloniales, 8.955 contos, avec 1.975 contos d'augmentation, et le transit 3,701 contos avec 187 contos d'augmentation. La dernière semaine constate une certaine augmentation du trafic avec la France. Sur un total de 576 contos importés, le commerce français a participé pour 130 contos; il est vrai que c'est actuellement le moment de la livraison des articles de luxe pour la saison d'hiver ; au commerce d'exportation du Portugal durant la même semaine, la France ne figure que pour 4 contos sur un total de 310 contos environ. Cela explique que le Portugal désire conclure un traité de commerce et si la statistique de cette semaine constituait une moyenne, le même intérêt existerait pour le commerce français. Le mois de septembre a produit à la douane de Lisbonne une augmentation de plus de 33 c. sur celui de l'année précédente, malgré une diminution de 14 contos sur les droits des céréales. Fonds brésiliens. — Le Brésilien 4 0/0 se tient à 85,50, le 4 1/2 à 94,50, le Funding à 105,75. Dans la statistique officielle du commerce extérieur du Brésil pour les sept premiers mois de l'année courante qui vient
participé pour 130 contos; il est vrai que c'est actuellement le moment de la livraison des articles de luxe pour la saison d'hiver ; au commerce d'exportation du Portugal durant la même semaine, la France ne figure que pour 4 contos sur un total de 310 contos environ. Cela explique que le Portugal désire conclure un traité de commerce et si la statistique de cette semaine constituait une moyenne, le même intérêt existerait pour le commerce français. Le mois de septembre a produit à la douane de Lisbonne une augmentation de plus de 33 c. sur celui de l'année précédente, malgré une diminution de 14 contos sur les droits des céréales. Fonds brésiliens. — Le Brésilien 4 0/0 se tient à 85,50, le 4 1/2 à 94,50, le Funding à 105,75. Dans la statistique officielle du commerce extérieur du Brésil pour les sept premiers mois de l'année courante qui vient d'être publiée, nous relevons les chiffres suivants : Importations, marchandises, 20.141.809 liv. st., contre 21.443.837 liv.st. pendant la même période de 1908, soit une diminution de 1.302.028 liv. st. Importations, espèces métalliques et billets de banque, 839.106 liv. st., contre 91.242 liv. st. en 1908. Exportations, marchandises, 27.716.201 liv. st., contre 21.442.289 liv. st. en 1908, soit une augmentation de 6.273.912 liv. st. Dans les exportations, le café figure pour 5.861.762 sacs, d'une valeur de 11.503.526 liv.st., et le caoutchouc pour 23.140.186 kilog., d'une valeur de 9.430.992 liv. st. Fonds argentins. — L'argentin 4 % 1896 se présente à 96,85. Les exportations de l'Argentine pour la semaine prenant fin le 7 courant s'élèvent comme suit; blé 5.385 tonnes, mais 61.420 tonnes, graines de lin 10.783 tonnes, farine 1.605 tonnes, beurre 2.389 caisses, peaux de mouton 167 balles, laine 187 balles. Exportations de viande pour le mois de septembre : 173,990 carcasses de moutons et d'agneaux, 111.811 quarts de boeuf congelés, 100.204 quarts de boeuf refrigérés. Les exportations de ces articles depuis le 1er janvier jusqu'au 30 septembre se totalisent par 2,683.827 carcasses de moutons et d'agneaux, 1.198.190 quarts de boeuf congelés et 775.941 quarts de boeuf réfrigérés. Fonds serbes. —