jeanflop/post_ocr_correction2 huggingface dataset:
tout, étreint encore le marché, est due uniquement à la situation monétaire indécise. Les Pétrolières sont plutôt calmes, mais la tendance semble orientée vers un marché plus animé et ferme. Paris La Bourse semble devoir terminer l’année sur une série de séances satisfaisantes : l’atmosphère est nettement à la fermeté. Quelques titres sont l’objet de transactions actives : est-ce que Paris recevrait les opérateurs influents qui abandonnent les marchés étrangers et serait en voie de devenir le grand centre spéculatif international qu’il fut il y a quelques mois? Ce serait peut-être trop beau. Quelques esprits maussades, ceux qui, dans tout événement heureux, cherchent la cause pessimiste, prétendent que l'activité actuelle résulte du besoin que les sociétés ont, au 31 décembre, dans l’arrêté de leur bilan, de faire figurer leurs valeurs en portefeuille à un cours élevé, besoin qui suffirait à créer la hausse. C’est peut-être bien, en somme, pour une part dans la hausse actuelle. Espérons une longue suite de jours heureux pour la Bourse de Paris en 1929. Nous ne voyons pas, pour le moment, de raison de modérer nos espérances. Les actions des sociétés de pétrole ne sont pas en défaveur : elles ont un marché à l’unisson de celui des autres valeurs. Mais il faut attendre 1929 pour mesurer tout l’essor possible. “Compagnie Industrielle des Pétroles” : Perspectives de plus-value Dans le numéro 294, de la Revue Pétrolifère, du 10 novembre, nous exposions les perspectives pleines d’espérances que semblaient présenter la Compagnie Industrielle des Pétroles. Depuis cette date, les actions de cette Société sont passées de 901 fr. (cote du 7 novembre), à 1.050 fr. cote du 11 décembre). Les événements ayant manifestement confirmé nos prévisions, nous croyons devoir revenir sur les espoirs que l’on peut fonder sur les actions de cette Société. Nous rappelons que les résultats du dernier exercice, tout en étant meilleurs que ceux de l’exercice précédent, ne doivent pas déterminer le jugement à porter sur cette Société. En 1927-1928, la Société n’a distribué aucun dividende; continuant sa politique habituelle de prudence, le bénéfice annoncé n’était que ce qui restait du bénéfice réel, après
de celui des autres valeurs. Mais il faut attendre 1929 pour mesurer tout l’essor possible. “Compagnie Industrielle des Pétroles” : Perspectives de plus-value Dans le numéro 294, de la Revue Pétrolifère, du 10 novembre, nous exposions les perspectives pleines d’espérances que semblaient présenter la Compagnie Industrielle des Pétroles. Depuis cette date, les actions de cette Société sont passées de 901 fr. (cote du 7 novembre), à 1.050 fr. cote du 11 décembre). Les événements ayant manifestement confirmé nos prévisions, nous croyons devoir revenir sur les espoirs que l’on peut fonder sur les actions de cette Société. Nous rappelons que les résultats du dernier exercice, tout en étant meilleurs que ceux de l’exercice précédent, ne doivent pas déterminer le jugement à porter sur cette Société. En 1927-1928, la Société n’a distribué aucun dividende; continuant sa politique habituelle de prudence, le bénéfice annoncé n’était que ce qui restait du bénéfice réel, après avoir procédé à des amortissements en absorbant une part importante. Cette conduite nous permettait d’affirmer les espoirs que la variation importante de la cote à la Bourse des actions de cette Société est venue confirmer. Faut-il estimer que les titres de cette Société, du fait de cette plus-value récente, ont atteint leur cours normal? Nous ne le pensons pas, pour des raisons qui nous semblent décisives. Si l’on se reporte au bilan qu’a fourni aux Actionnaires le Conseil d’administration, nous y relevons des évaluations qui nous semblent vraiment trop basses. Sans aller jusqu’à dire que si l’on ramenait ces évaluations à leur véritable valeur, on serait conduit à reconnaître que les actions devraient coter le double de leur valeur actuelle, nous estimons qu’une rectification, même très prudente, permet de leur reconnaître une valeur notablement accrue et qui permet d’espérer des plus-values imminentes. Il importe, en effet, de considérer que, par suite de son adaptation aux facilités qu’offre la loi du 1er avril 1928, la Compagnie Industrielle des Pétroles pourrait être dans l’obligation d’opérer des remaniements dans son actif : à la faveur de ces modifications, elle pourrait être dans l’obligation d’évaluer à sa juste valeur un poste très sous-estimé. Et
atteint leur cours normal? Nous ne le pensons pas, pour des raisons qui nous semblent décisives. Si l’on se reporte au bilan qu’a fourni aux Actionnaires le Conseil d’administration, nous y relevons des évaluations qui nous semblent vraiment trop basses. Sans aller jusqu’à dire que si l’on ramenait ces évaluations à leur véritable valeur, on serait conduit à reconnaître que les actions devraient coter le double de leur valeur actuelle, nous estimons qu’une rectification, même très prudente, permet de leur reconnaître une valeur notablement accrue et qui permet d’espérer des plus-values imminentes. Il importe, en effet, de considérer que, par suite de son adaptation aux facilités qu’offre la loi du 1er avril 1928, la Compagnie Industrielle des Pétroles pourrait être dans l’obligation d’opérer des remaniements dans son actif : à la faveur de ces modifications, elle pourrait être dans l’obligation d’évaluer à sa juste valeur un poste très sous-estimé. Et ce serait l’obligation de faire état d’une prospérité qui est manifeste pour les capitalistes expérimentés. Nous n’établirons qu’une seule comparaison, pour l’édification de ceux qui pourraient avoir des doutes sur la vérité de nos affirmations. Les immobilisations seules de la Société, sont portées au bilan pour la valeur de 39 millions et, dans ce total, les terrains figurent pour 4 millions et demi. Or, si nous faisons la récapitulation de ces terrains, nous trouvons : que la raffinerie de Rouen couvre 52.700 mètres carrés, celle de Frontignan 58.500, l’entrepôt de La Palisse 30.000, celui de Sens 25.500, etc. Or, est-il exagéré d’évaluer le terrain à Rouen à 250 fr. le mètre carré? A ce taux, le terrain de la raffinerie de Rouen vaudrait 250 x 52.700 = 13.175.000 fr. C’est déjà trois fois l’évaluation au bilan de tous les terrains réunis. Il n’y a pas de doute : les actions de cette Société valent beaucoup plus qu’elles ne sont cotées. Les capitalistes vont bien s’en apercevoir et se disputer à des taux toujours en hausse les actions de la Compagnie Industrielle des Pétroles. Nous conseillons vivement de se hâter à mettre les actions de cette Société en portefeuille : plus
millions et, dans ce total, les terrains figurent pour 4 millions et demi. Or, si nous faisons la récapitulation de ces terrains, nous trouvons : que la raffinerie de Rouen couvre 52.700 mètres carrés, celle de Frontignan 58.500, l’entrepôt de La Palisse 30.000, celui de Sens 25.500, etc. Or, est-il exagéré d’évaluer le terrain à Rouen à 250 fr. le mètre carré? A ce taux, le terrain de la raffinerie de Rouen vaudrait 250 x 52.700 = 13.175.000 fr. C’est déjà trois fois l’évaluation au bilan de tous les terrains réunis. Il n’y a pas de doute : les actions de cette Société valent beaucoup plus qu’elles ne sont cotées. Les capitalistes vont bien s’en apercevoir et se disputer à des taux toujours en hausse les actions de la Compagnie Industrielle des Pétroles. Nous conseillons vivement de se hâter à mettre les actions de cette Société en portefeuille : plus on se hâtera, plus l’opération sera bonne. Et il n’y aura pas trop à attendre pour retirer le bénéfice de son opération. “Concordia” : production accrue, situation financière extrêmement facile Nous avons signalé tout dernièrement (N° 298 de la Revue Pétrolifère du 8 décembre courant) les beaux résultats de la production de Concordia pendant le mois de novembre. Ces résultats donnaient à cette Société le deuxième rang parmi les sociétés de pétrole de Roumanie. En outre, ils portaient la production de la Société, pendant l’année 1928, à un chiffre que l’on peut évaluer de 20 % supérieur à la production pendant l’année précédente. D’autre part, étant donné la richesse des sondes qui sont dernièrement arrivées à la production, il y a tout lieu d’espérer qu’un excédent important dans la production sera constaté dans le courant de 1929. Sans faire état de la situation plus favorisée qui sera faite aux sociétés roumaines, sans tenir compte non plus du fait que le marché du pétrole connaît des prix déjà plus rémunérateurs et encore en hausse, on peut déclarer que ces seuls rendements à la production assurent à la Société des bénéfices en hausse manifeste. Les cours actuels du titre tiennent à peine
production de Concordia pendant le mois de novembre. Ces résultats donnaient à cette Société le deuxième rang parmi les sociétés de pétrole de Roumanie. En outre, ils portaient la production de la Société, pendant l’année 1928, à un chiffre que l’on peut évaluer de 20 % supérieur à la production pendant l’année précédente. D’autre part, étant donné la richesse des sondes qui sont dernièrement arrivées à la production, il y a tout lieu d’espérer qu’un excédent important dans la production sera constaté dans le courant de 1929. Sans faire état de la situation plus favorisée qui sera faite aux sociétés roumaines, sans tenir compte non plus du fait que le marché du pétrole connaît des prix déjà plus rémunérateurs et encore en hausse, on peut déclarer que ces seuls rendements à la production assurent à la Société des bénéfices en hausse manifeste. Les cours actuels du titre tiennent à peine compte des plus-values acquises : les cours prochains ne sauraient négliger de tenir compte de plus-values encore plus importantes qui ne sauraient tarder. Si l’on ne tient compte que des résultats chiffrés au bilan, nous constatons que les titres de cette Société ne cotent qu’une partie de la plus-value de l’actif social. Pendant les six dernières années, la Société a distribué 75 lei par titre, soit 150 millions de lei. Or, les bénéfices bruts ont, pendant cette même période, dépassé 1.875 millions de lei et les bénéfices nets la somme de 610 millions de lei. C’est donc 61 (5— 150 = 56) millions de bénéfice qui sont venus accroître l’actif social. RAFFINERIES DE PÉTROLE A. F. CRAIG & C°., Ltd. PAISLEY (ÉCOSSE) 50 ans d’Expérience dans l’Établissement et la Fabrication de tous les modèles d’INSTALLATIONS POUR TRAITEMENT D’HUILES MINÉRALES Bureau de Londres: 70, VICTORIA STREET, S.W.1 Agent à Paris : M. Pierre SOURDIS, 3, Place de la Madeleine Elysées 17-67 — 20-85. Distillation des Schistes bitumineux Extraction de la Cire de Paraffine Radiateurs-Condenseurs, Modèle Standard. Si vous ne pouvez pas installer le procédé de cracking DUBBS, vous ne pourrez bientôt pas vous offrir le luxe de faire fonctionner une raffinerie
l’actif social. Pendant les six dernières années, la Société a distribué 75 lei par titre, soit 150 millions de lei. Or, les bénéfices bruts ont, pendant cette même période, dépassé 1.875 millions de lei et les bénéfices nets la somme de 610 millions de lei. C’est donc 61 (5— 150 = 56) millions de bénéfice qui sont venus accroître l’actif social. RAFFINERIES DE PÉTROLE A. F. CRAIG & C°., Ltd. PAISLEY (ÉCOSSE) 50 ans d’Expérience dans l’Établissement et la Fabrication de tous les modèles d’INSTALLATIONS POUR TRAITEMENT D’HUILES MINÉRALES Bureau de Londres: 70, VICTORIA STREET, S.W.1 Agent à Paris : M. Pierre SOURDIS, 3, Place de la Madeleine Elysées 17-67 — 20-85. Distillation des Schistes bitumineux Extraction de la Cire de Paraffine Radiateurs-Condenseurs, Modèle Standard. Si vous ne pouvez pas installer le procédé de cracking DUBBS, vous ne pourrez bientôt pas vous offrir le luxe de faire fonctionner une raffinerie sans lui. Dr. V. HENNY Représentant de l'Universal Oil Products Co, Chicago Propriétaire du Procédé DUBBS Bush House, Aldwych, London W. C. 2. La Revue Pétrolifère ABONNEMENTS: REVUE GENERALE DU PETROLE, PARIS, À PUBLIÉ, France et Colonies 160 » Etranger £ 2 » FONDÉS EN 1922 Paraissant tous les Samedis s’adresser aux Bureaux de l’Administration. directeur : Gabriel DICHTEH HÉDÉGÉTION ET ADMINISTRATION 19, Rue de Marignan, 19 PARIS (8e) Téléphone : Elysées 71-33 Compte Chèques Postaux : Paris, 1208-62. Adresse Télégraphique Pétrorevue 86, Paris. SOMMAIRE Que sera l’année 1929? Activité des chantiers aux États-Unis Nouvelles de Roumanie Lettre de Hollande Table des Matières pour l'année 1928 (N°s 251 à 301 inclus) Importations de pétrole et dérivés en France Prix de revient, à Rouen, des dérivés du pétrole. Assemblée de la « California Natural Gasoline » La Ville de Paris, l’État, le « Bulletin Vert » et les taxes sur les carburants Revue des Marchés Informations Revue Financière Bourses de Paris, Londres et New-York L’année 1928 s’achève sur une impression un tant soit peu meilleure que celle produite à ses débuts. L’inquiétude qui s’était éparuée de nous tous et qu’avait engendrée le trouble si profond causé dans les divers domaines de
s’adresser aux Bureaux de l’Administration. directeur : Gabriel DICHTEH HÉDÉGÉTION ET ADMINISTRATION 19, Rue de Marignan, 19 PARIS (8e) Téléphone : Elysées 71-33 Compte Chèques Postaux : Paris, 1208-62. Adresse Télégraphique Pétrorevue 86, Paris. SOMMAIRE Que sera l’année 1929? Activité des chantiers aux États-Unis Nouvelles de Roumanie Lettre de Hollande Table des Matières pour l'année 1928 (N°s 251 à 301 inclus) Importations de pétrole et dérivés en France Prix de revient, à Rouen, des dérivés du pétrole. Assemblée de la « California Natural Gasoline » La Ville de Paris, l’État, le « Bulletin Vert » et les taxes sur les carburants Revue des Marchés Informations Revue Financière Bourses de Paris, Londres et New-York L’année 1928 s’achève sur une impression un tant soit peu meilleure que celle produite à ses débuts. L’inquiétude qui s’était éparuée de nous tous et qu’avait engendrée le trouble si profond causé dans les divers domaines de notre industrie par la surproduction enregistrée en 1927, n’a pas provoqué autant de désastres qu’on eût été en droit de le prévoir. Sous la pression de nécessités, dont il fallait bien tenir compte, partout a été entreprise une campagne vigoureuse en vue de la concentration, de la fusion des exploitations, en vue aussi de réaliser des économies et d’obtenir de meilleurs rendements. Les luttes locales qu’on a vues s’allumer sur différents points de l’Échiquier n’étaient pas autre chose que les conséquences secondaires de la pression exercée par les événements en vue de réaliser cette fusion des intérêts, en vue d’aboutir aux accords indispensables pour rétablir l’industrie sur les firmes assises qu’elle avait naguère et que la tempête de 1927 avait ébranlées. Les concentrations, les fusions et les cartels paraissent donc devoir être les caractéristiques de l’année qui vient. Il faudra bien qu’on arrive partout à faire comprendre que ces opérations sont destinées à sauver l’industrie pétrolière, et qu’on fasse admettre ce qu’a de salutaire la notion de sacrifice, — notion sans laquelle l’état de trouble serait inutilement prolongé. De magnifiques exemples de concentration nous viennent d’Amérique, où toutes les branches de l’industrie ont été gagnées à cet esprit. Des exploitations
en vue aussi de réaliser des économies et d’obtenir de meilleurs rendements. Les luttes locales qu’on a vues s’allumer sur différents points de l’Échiquier n’étaient pas autre chose que les conséquences secondaires de la pression exercée par les événements en vue de réaliser cette fusion des intérêts, en vue d’aboutir aux accords indispensables pour rétablir l’industrie sur les firmes assises qu’elle avait naguère et que la tempête de 1927 avait ébranlées. Les concentrations, les fusions et les cartels paraissent donc devoir être les caractéristiques de l’année qui vient. Il faudra bien qu’on arrive partout à faire comprendre que ces opérations sont destinées à sauver l’industrie pétrolière, et qu’on fasse admettre ce qu’a de salutaire la notion de sacrifice, — notion sans laquelle l’état de trouble serait inutilement prolongé. De magnifiques exemples de concentration nous viennent d’Amérique, où toutes les branches de l’industrie ont été gagnées à cet esprit. Des exploitations puissantes se sont fusionnées ; des organisations de distribution ont été conduites à faire de même, et il n’est pas jusqu’aux industries annexes alimentées par l’industrie pétrolière — telles que les sociétés de forage, de transport, de fabrication de matériel, etc — qui ne s’apprêtent également à réduire leurs dépenses et leurs prix de revient, à augmenter leur rendement, à supprimer enfin les luttes ruineuses en vue d’obtenir finalement une plus grande stabilité. L’Europe n’a pas encore été entièrement gagnée à cet esprit et à ces méthodes. Les exploitations de Roumanie n’ont pas, jusqu’ici, opéré ces concentrations ; mais elles sont fatales et il faudra bien en hâter la réalisation. Des luttes, très âpres, n’ont pas cessé d’être en voie de développement sur les marchés; mais personne ne pourra se soustraire longtemps à une nécessité inéluctable : à savoir donc la réalisation d’accords, de fusions, de collaboration générale. Il n’est pas aventuré de présager que l’année qui commence s’ouvre sous le signe de la convergence des efforts et qu’elle verra certainement se réaliser une forme nouvelle du développement de notre industrie. RAFFINAGE du PETROLE APPAREILS DE DISTILLATION DANS LE VIDE PROFOND POUR HUILES DE GRAISSAGE CRISTALLISATEURS A PARAFFINE Nous nous
et leurs prix de revient, à augmenter leur rendement, à supprimer enfin les luttes ruineuses en vue d’obtenir finalement une plus grande stabilité. L’Europe n’a pas encore été entièrement gagnée à cet esprit et à ces méthodes. Les exploitations de Roumanie n’ont pas, jusqu’ici, opéré ces concentrations ; mais elles sont fatales et il faudra bien en hâter la réalisation. Des luttes, très âpres, n’ont pas cessé d’être en voie de développement sur les marchés; mais personne ne pourra se soustraire longtemps à une nécessité inéluctable : à savoir donc la réalisation d’accords, de fusions, de collaboration générale. Il n’est pas aventuré de présager que l’année qui commence s’ouvre sous le signe de la convergence des efforts et qu’elle verra certainement se réaliser une forme nouvelle du développement de notre industrie. RAFFINAGE du PETROLE APPAREILS DE DISTILLATION DANS LE VIDE PROFOND POUR HUILES DE GRAISSAGE CRISTALLISATEURS A PARAFFINE Nous nous faisons une spécialité du matériel pour cette branche du raffinage PAR W. J. FRASER & CO. LTD. DAGENHAM * ESSEX * ANGLETERRE Veuillez consulter nos Agents Généraux en France PARADIS & RABBY 115 Flg. Poissonnière, Paris. Tél. 22-96 à 57-71 North Texas et Panhandle Le froid a ralenti les opérations et occasionné une diminution de la production que le déclin naturel des plus anciens puits de la région est venu accroître surtout dans l’Hutchinson County. Toutefois, la moyenne journalière de la production s’est élevée dans les districts de Ranger et de Wichita Falls; dans cette dernière région, elle dépasse, de nouveau, 100.000 barils. Le principal puits ouvert récemment est le N° 4, de la Skelly Oil, dans le Armstrong Pool. Ce puits, qui atteint une profondeur de 3.205 pieds, avait un débit initial de 1.230 barils. Huit autres puits sont sur le point d’être achevés dans le voisinage. Dans le Bowers Pool, le puits N° 1, de la Texas Co., qui est en production depuis onze mois, a donné, depuis son ouverture 1.000.000 de barils d’huile de haute densité, représentant une valeur de plus de $ 1.500.000. Dans le Wilharger County, deux nouveaux puits appartenant à la Fair McGaha Oil
et occasionné une diminution de la production que le déclin naturel des plus anciens puits de la région est venu accroître surtout dans l’Hutchinson County. Toutefois, la moyenne journalière de la production s’est élevée dans les districts de Ranger et de Wichita Falls; dans cette dernière région, elle dépasse, de nouveau, 100.000 barils. Le principal puits ouvert récemment est le N° 4, de la Skelly Oil, dans le Armstrong Pool. Ce puits, qui atteint une profondeur de 3.205 pieds, avait un débit initial de 1.230 barils. Huit autres puits sont sur le point d’être achevés dans le voisinage. Dans le Bowers Pool, le puits N° 1, de la Texas Co., qui est en production depuis onze mois, a donné, depuis son ouverture 1.000.000 de barils d’huile de haute densité, représentant une valeur de plus de $ 1.500.000. Dans le Wilharger County, deux nouveaux puits appartenant à la Fair McGaha Oil Corp. débitent l’un 800, l’autre 350 barils. Dans le district de Wichita Falls, plusieurs puits donnant une production de 200 à 250 barils par jour ont été ouverts. Le Wildcat de la Refining Co dans le Young County qui avait débuté avec une production de 15 barils par heure et une grande quantité de gaz, a été approfondi mais sans que les résultats répondent aux espérances. West Texas La moyenne de la production a subi une diminution d’environ 8.000 barils par jour due à la diminution de la production de l’Hendricks Pool et du Yates Pool. Il est question d’élever de 150.000 à 175.000 barils la production autorisée de l’Hendricks Pool. Le puits N° 1 de la Texon Oil and Land Co situé dans le Big Lake Pool du Reagan County a rencontré une nouvelle formation. Ce puits, qui est le plus profond du monde, a atteint le nouvel horizon à une profondeur de 8.250 pieds ; la production de gaz s’est accrue et on a obtenu un débit d’environ 70 barils d’huile brute contenant 55 % de gasoline. Cette couche est la seconde formation profonde rencontrée depuis l’horizon exploité dans le Big Lake Pool. La production obtenue n’est pas
une grande quantité de gaz, a été approfondi mais sans que les résultats répondent aux espérances. West Texas La moyenne de la production a subi une diminution d’environ 8.000 barils par jour due à la diminution de la production de l’Hendricks Pool et du Yates Pool. Il est question d’élever de 150.000 à 175.000 barils la production autorisée de l’Hendricks Pool. Le puits N° 1 de la Texon Oil and Land Co situé dans le Big Lake Pool du Reagan County a rencontré une nouvelle formation. Ce puits, qui est le plus profond du monde, a atteint le nouvel horizon à une profondeur de 8.250 pieds ; la production de gaz s’est accrue et on a obtenu un débit d’environ 70 barils d’huile brute contenant 55 % de gasoline. Cette couche est la seconde formation profonde rencontrée depuis l’horizon exploité dans le Big Lake Pool. La production obtenue n’est pas très importante mais elle établit l’existence, dans le West Texas, d’un nouvel horizon qui pourra être la source d’une forte production dans l’avenir. Mais il sera indispensable de trouver une bonne production pour compenser les frais de forage. Les frais occasionnés par le puits de la Texon Oil and Land Co se sont élevés environ à $ 150.000, mais ce puits avait été creusé surtout pour obtenir des informations géologiques. Oklahoma La moyenne journalière de la production est en légère décroissance avec 708.240 barils. Le Grand Seminole continue son déclin et sa moyenne est tombée jusqu’à 278.344 barils par jour. Ces chiffres vont encore baisser au cours des prochaines semaines et tout en attachant de l’importance à l’ouverture en février des 75 puits actuellement en forage dans la région Seminole, comme le rendement de Seminole sera alors d’environ 250.000 barils, il faudrait que les nouveaux puits produisent au moins 50.000 barils pour compenser cette réduction. Le St-Louis Pool a enregistré un nouveau progrès avec une moyenne de 134.600 barils par jour. Le Wildcat de l'Indian Territories Illuminating Oil Co à Oklahoma City qui avait donné une bonne production de gaz dans les sables Tonkawa a rencontré l’huile à une profondeur