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contre 1.642), Central Mining (351 titres contre 195). Le marché ne plut pas à certains hier en dépit des dispositions encourageantes qu’il avait manifestées depuis quelques séances. Il n’en fit pas moins preuve d'une résistance de bon ail. Les opérateurs en bénéfice sur de nombreuses valeurs à revenu variable furent cependant enclins à s’assurer leur gain, mais leurs ventes trouvèrent toujours une contrepartie facile; Par ailleurs, plusieurs actions tant françaises qu’étrangères clôturèrent en hausse, leur fermeté attestant qu’il se trouvait des spéculateurs décidés à poursuivre leurs achats en dépit des incertitudes politiques, ou peut-être même à cause d’elles. Nos rentes, bien qu’à des cours inférieurs à ceux de jeudi, parurent également soutenues ; quelques intermédiaires signalaient du reste que ce compartiment donnait toujours lieu à des achats de qualité, ce qui les portaient à penser que l’imbroglio politique une fois réglé, et ce ne saurait tarder, un mouvement de reprise, spontané ou non, pourrait avoir lieu sur ce groupe. À tort ou à raison, on ne sembla prêter qu’une attention relative aux subtilités des jeux parlementaires ou préélectoraux, estimant que l’habileté de M. Laval devrait permettre au gouvernement de passer ce nouveau cap. Les boursiers s’arrêtèrent davantage aux indices symptomatiques, constitués par la fermeté de quelques titres en vue, tels que Air Liquide, Creusot, Norvégienne de l’Azote, Mexican Eagle et les cuprifères. Ils en conclurent, une fois de plus, que la tendance fondamentale du marché était toujours à la hausse et que, malgré tout, elle devrait finalement se dessiner plus nettement et d’une façon plus générale. La séance écourtée de fin de semaine ne devrait pas se différencier des précédentes, les signes d’optimisme, que sont les plus-values, devant l’emporter encore en clôture sur les pertes.— A. A. Echos de Bourse • La position de place au Parquet à la liquidation du 15 janvier, s’élevait à : Acheteurs, 1.710 millions contre 1.697. Vendeurs, 231 millions contre 195. L’augmentation des engagements vendeurs (36 millions) est sensiblement plus élevée que celle des positions acheteurs (13 millions). Cet accroissement des vendeurs résulte vraisemblablement de quelques positions à la baisse prises sur nos fonds d’État,
constitués par la fermeté de quelques titres en vue, tels que Air Liquide, Creusot, Norvégienne de l’Azote, Mexican Eagle et les cuprifères. Ils en conclurent, une fois de plus, que la tendance fondamentale du marché était toujours à la hausse et que, malgré tout, elle devrait finalement se dessiner plus nettement et d’une façon plus générale. La séance écourtée de fin de semaine ne devrait pas se différencier des précédentes, les signes d’optimisme, que sont les plus-values, devant l’emporter encore en clôture sur les pertes.— A. A. Echos de Bourse • La position de place au Parquet à la liquidation du 15 janvier, s’élevait à : Acheteurs, 1.710 millions contre 1.697. Vendeurs, 231 millions contre 195. L’augmentation des engagements vendeurs (36 millions) est sensiblement plus élevée que celle des positions acheteurs (13 millions). Cet accroissement des vendeurs résulte vraisemblablement de quelques positions à la baisse prises sur nos fonds d’État, ainsi que des opérations sur les titres d’arbitrage comme la Royal Dutch, par exemple, les arbitragistes se trouvant vendeurs sur notre place et acheteurs sur l’autre. Si la fermeté des actions Air Liquide ne se dément pas à terme, on signale qu’au comptant le marché des parts Air Liquide a retrouvé une partie de son activité passée. On traite depuis quelques séances une centaine de titres par jour. Si la hausse de l’action, sur laquelle certains prévoient des cours sensiblement plus élevés, venait à se développer, il est hors de doute que la part, titre essentiellement spéculatif, ne saurait rester en arrière. Berlin Le marché a été irrégulier, les gains l'emportant nettement sur les pertes. 17 Janvier (clôture) Cours précédent (clôture) A. Es 188SSSSSS 36 75 35 Amsterdam Bank 53 75 54 75 Amsterdam Rubber Berlin Handels G. 118 25 117 50 Del Batavia Rubber Deutsche Bank 86 50 85 Del Batavia Tobacco 1. G. Farben 149 75 149 H. V. A. Reichsbank 184 25 183 25 Hollande 3 0/0 1896.1908 188 50 Schuckert et Cie 125 50 126 Royal Dutch 165 75 165 Young 5 1/2 0/0 103 50 103 50 Young 8 1/2 0/0 1930 SOCIÉTÉ GÉNÉRALE fAVOIR
retrouvé une partie de son activité passée. On traite depuis quelques séances une centaine de titres par jour. Si la hausse de l’action, sur laquelle certains prévoient des cours sensiblement plus élevés, venait à se développer, il est hors de doute que la part, titre essentiellement spéculatif, ne saurait rester en arrière. Berlin Le marché a été irrégulier, les gains l'emportant nettement sur les pertes. 17 Janvier (clôture) Cours précédent (clôture) A. Es 188SSSSSS 36 75 35 Amsterdam Bank 53 75 54 75 Amsterdam Rubber Berlin Handels G. 118 25 117 50 Del Batavia Rubber Deutsche Bank 86 50 85 Del Batavia Tobacco 1. G. Farben 149 75 149 H. V. A. Reichsbank 184 25 183 25 Hollande 3 0/0 1896.1908 188 50 Schuckert et Cie 125 50 126 Royal Dutch 165 75 165 Young 5 1/2 0/0 103 50 103 50 Young 8 1/2 0/0 1930 SOCIÉTÉ GÉNÉRALE fAVOIR S LE DÉVELOPPEMENT DU COMMERCE ET DE L'INDUSTRIE EN FRANCE Société Anonyme — Capital de 625 millions Rég. Comm. Seine : N° 64.462 Siège social : 29, boulevard Haussmann SITUATION AU 30 NOVEMBRE 1935 Actif Espèces en caisse, au Trésor et à la Banque de France Fr. 1.524.772.134,20 Avoirs dans les banques et chez les correspondants 600.367.508,32 Portefeuille Effets et Bons de la Défense nationale.. 4.723.806.849,68 Coupons à encaisser 89.759.554,33 Reports 36.599.965,63 Avances sur garanties 515.879.573,42 Comptes courants divers 2.469.770.953,53 Rentes, Actions, Bons et Obligations 81.385.201,59 Participations financières 21.406.830,86 Immeubles et Immobilière parisienne et départ. 71.381.787,75 Comptes d'ordre 78.559.104,66 Actionnaires 302.748.250. Acompte de l'Exercice 13.193.437,55 Fr. 10.479.831.151.91 Passif Capital Fr. 625.000.000, Réserves 390.000.000, Bénéfices reportés à nouveau 27.136.852,69 Intérêts et dividendes à payer aux actionnaires 10.178.772,64 Comptes de chèques 2.871.263.859,50 Dépôts À échéance fixe 249.407.000, Comptes courants divers 6.034.718.990,90 Acceptations à payer 99.843.082,23 Comptes d'ordre 172.082.693,95 Fr. 10.479.631.151,91 Mines de Dourges L’extraction brute de 1935 a été de 1.908.236 tonnes contre 2.030.354 en 1934. Bourses étrangères Londres La proximité de la liquidation de quinzaine a provoqué sur le marché des prix de bénéfices qui ont marqué la cote de quelque indécision. Les pétroles ont été, en effet, assez irrégulières, les
les banques et chez les correspondants 600.367.508,32 Portefeuille Effets et Bons de la Défense nationale.. 4.723.806.849,68 Coupons à encaisser 89.759.554,33 Reports 36.599.965,63 Avances sur garanties 515.879.573,42 Comptes courants divers 2.469.770.953,53 Rentes, Actions, Bons et Obligations 81.385.201,59 Participations financières 21.406.830,86 Immeubles et Immobilière parisienne et départ. 71.381.787,75 Comptes d'ordre 78.559.104,66 Actionnaires 302.748.250. Acompte de l'Exercice 13.193.437,55 Fr. 10.479.831.151.91 Passif Capital Fr. 625.000.000, Réserves 390.000.000, Bénéfices reportés à nouveau 27.136.852,69 Intérêts et dividendes à payer aux actionnaires 10.178.772,64 Comptes de chèques 2.871.263.859,50 Dépôts À échéance fixe 249.407.000, Comptes courants divers 6.034.718.990,90 Acceptations à payer 99.843.082,23 Comptes d'ordre 172.082.693,95 Fr. 10.479.631.151,91 Mines de Dourges L’extraction brute de 1935 a été de 1.908.236 tonnes contre 2.030.354 en 1934. Bourses étrangères Londres La proximité de la liquidation de quinzaine a provoqué sur le marché des prix de bénéfices qui ont marqué la cote de quelque indécision. Les pétroles ont été, en effet, assez irrégulières, les mines d’or calmes, les cupifères et saoutchoutières bien orientées. 17 Janvier (clôture) et les Cours précédents (clôture) Consol 2 1/2 0/0 85 7/8. 85 7/8. War Loan 3 1/2 0/0 106 1/16 106 Young S 1/2 0/0 39 1/2. 39 1/2. Anglo Dutch 28 7 1/2 28 3 1/2. British Celanese 14 7 1/2 14 0 1/2 British Tin 14 7 1/2 14 6 1/2 Chartered 24 24 Courtaulds 59 9 1/2 59 7 1/2 Crown Mines 13 11/16 13 3/4. Dunlop 41 3 1/2 41 7 1/2 Goldfields 75 9 1/2 75 9 1/2 Impérial Chemical 37 3 1/2 37 3 1/2 Impérial Tobacco 157 6 1/2 159 International Nickel 47 1/2 47 Kuala 34 4 1/2 33 Mexican Eagle 8 7 1/2 8 4 1/2 Rand Mines 8 5/16 8 1/8. Rio Tinto 19 7/8. 19 1/2. Royal Dutch 31 5/8. 31 7/8. Rubber Trust 38 1 1/2 33 3 1/2 Shell 89 4 1/2 90 Sub Nickel 12 11/16 12 3/4. New-York Wall Street a fait preuve d’irrégularité hier, les cours n’accusant finalement que peu d’écarts. Les valeurs à faible nominal retinrent encore l’attention de la spéculation. Les valeurs de services publics et d’automobiles demeurèrent très soutenues;
Celanese 14 7 1/2 14 0 1/2 British Tin 14 7 1/2 14 6 1/2 Chartered 24 24 Courtaulds 59 9 1/2 59 7 1/2 Crown Mines 13 11/16 13 3/4. Dunlop 41 3 1/2 41 7 1/2 Goldfields 75 9 1/2 75 9 1/2 Impérial Chemical 37 3 1/2 37 3 1/2 Impérial Tobacco 157 6 1/2 159 International Nickel 47 1/2 47 Kuala 34 4 1/2 33 Mexican Eagle 8 7 1/2 8 4 1/2 Rand Mines 8 5/16 8 1/8. Rio Tinto 19 7/8. 19 1/2. Royal Dutch 31 5/8. 31 7/8. Rubber Trust 38 1 1/2 33 3 1/2 Shell 89 4 1/2 90 Sub Nickel 12 11/16 12 3/4. New-York Wall Street a fait preuve d’irrégularité hier, les cours n’accusant finalement que peu d’écarts. Les valeurs à faible nominal retinrent encore l’attention de la spéculation. Les valeurs de services publics et d’automobiles demeurèrent très soutenues; par contre, les titres des métaux s’alourdirent, influencés par la baisse de l’argent métal. Les obligations, moins activement traitées, restèrent fermes. 17 Janvier (clôture) Cours précédents (clôture) Alaska Juneau 15 1/2. 15 3/8. American Can 131 131 3/4. American Tel. and Tel. 159 7/8. 160 1/4. American Tobacco 98 1/4. 99 1/4. Anaconda 29 29 1/4. Bethlehem Steel 52 1/8. 53 7/8. Canadian Pacific 11 1/8. 11 3/8. Celanese Corporation 29 1/8. 29 3/4. Cerro de Pasco 51 52 5/8. Chesapeake and Ohio 54 3/8. 54 3/8. Consolidated Gas 33 1/2. 33 1/8. Du Pont de Nemours 145 142 General Electric 38 37 7/8. General Motors 55 1/4. 55 1/4. International Nickel 47 3/4. 46 1/2. Kennecott Copper 29 3/4. 30 1/8. New-York Central 29 3/4. 30 1/8. Pennsylvania 34 5/8. 34 5/8. Royal Dutch 51 1/4. 51 5/8. Standard Brands 16 5/8. 16 3/4. Standard Oil of N.J. 54 54 U. S. Steel 48 1/8. 48 3/8. Young 5 1/2 27 1/2. 27 3/4. Nombre de titres traités 2.35C 3.1K Call Money 3/4 0/0 3/4 0/0 Bruxelles Le marché est resté bien disposé, mais des prises de bénéfices se sont produites en fin de séance. 17 Janvier (clôture) Cours
99 1/4. Anaconda 29 29 1/4. Bethlehem Steel 52 1/8. 53 7/8. Canadian Pacific 11 1/8. 11 3/8. Celanese Corporation 29 1/8. 29 3/4. Cerro de Pasco 51 52 5/8. Chesapeake and Ohio 54 3/8. 54 3/8. Consolidated Gas 33 1/2. 33 1/8. Du Pont de Nemours 145 142 General Electric 38 37 7/8. General Motors 55 1/4. 55 1/4. International Nickel 47 3/4. 46 1/2. Kennecott Copper 29 3/4. 30 1/8. New-York Central 29 3/4. 30 1/8. Pennsylvania 34 5/8. 34 5/8. Royal Dutch 51 1/4. 51 5/8. Standard Brands 16 5/8. 16 3/4. Standard Oil of N.J. 54 54 U. S. Steel 48 1/8. 48 3/8. Young 5 1/2 27 1/2. 27 3/4. Nombre de titres traités 2.35C 3.1K Call Money 3/4 0/0 3/4 0/0 Bruxelles Le marché est resté bien disposé, mais des prises de bénéfices se sont produites en fin de séance. 17 Janvier (clôture) Cours précédents (clôture) Comptant Rente unifiée 4 0/0 95 75 94 75 Société Gén. de Belgique 3925 3950 Sofina 11050 10875 Ougrée Marcinelle 680 650 Azote Belge 760 722 50 Terme Arbed 398 75 398 75 Barcelone Tr. 398 75 398 75 Brazilian Tr. 295 292 50 Cali Héliopolis 1395 1385 Hydro Electr. Securities 164 160 Sidro privé 490 491 25 Tubize 128 131 Union Minière privée 2980 3005 Suisse Une tendance généralement ferme a prévalu hier sur les marchés. 17 Janvier (clôture) Cours précédents (clôture) BALE S Sté de Banque Suisse. 324 325 Schappe 260 260 Ciba 4100 4100 Sandoz GENEVE 5800 5800 Totis 170 167 Sté Gaz l’Ind.Electr. 318 319 Genevoise du Gaz 465 463 ZURICH. Ch. Fer Féd. 3 1/2 AK 88 40 88 40 Mot. Colombo 138 138 Chade A. B. C 912 902 Aluminium (Neuh) 1700 1650 Nestlé 19* 798 Amsterdam Le marché a été empreint d’indécision. 17 Janvier (clôture) Cours précédents (clôture) 27 1/8. 114 1/2 121 1/4. 78 3/4. 18* 243 1/2 87 1/2. 221 1/4. 229 1/2 105 1/4. 23 3/4. Cours précédents (clôture) 27 1/2. 113 7/8. 121 1/2 74 188 1/2 243 87 3/4. 221 238 1/2. 105 7/8. 23 15/16
Hydro Electr. Securities 164 160 Sidro privé 490 491 25 Tubize 128 131 Union Minière privée 2980 3005 Suisse Une tendance généralement ferme a prévalu hier sur les marchés. 17 Janvier (clôture) Cours précédents (clôture) BALE S Sté de Banque Suisse. 324 325 Schappe 260 260 Ciba 4100 4100 Sandoz GENEVE 5800 5800 Totis 170 167 Sté Gaz l’Ind.Electr. 318 319 Genevoise du Gaz 465 463 ZURICH. Ch. Fer Féd. 3 1/2 AK 88 40 88 40 Mot. Colombo 138 138 Chade A. B. C 912 902 Aluminium (Neuh) 1700 1650 Nestlé 19* 798 Amsterdam Le marché a été empreint d’indécision. 17 Janvier (clôture) Cours précédents (clôture) 27 1/8. 114 1/2 121 1/4. 78 3/4. 18* 243 1/2 87 1/2. 221 1/4. 229 1/2 105 1/4. 23 3/4. Cours précédents (clôture) 27 1/2. 113 7/8. 121 1/2 74 188 1/2 243 87 3/4. 221 238 1/2. 105 7/8. 23 15/16 PROBLÈMES D’ACTUALITÉ: À qui appartient le stock d’or d’une banque d’émission! Dans son éditorial hebdomadaire du "Journal des Finances", le professeur Gaston Jèze vient de porter sur un plan économique et juridique supérieur la controverse ancienne que ressuscite politiquement le programme du Rassemblement populaire au sujet de la propriété du stock d’or de la Banque de France. Il y a quelques mois, le parti communiste S. F. I. C., reniant lui aussi les éminents services rendus au pays par notre Institut d’émission depuis 185 ans, aussi bien dans le domaine de la stabilité du franc que dans celui de la diffusion du crédit à bon marché, avait agité le spectre de la mainmise de l’Etat sur la Banque. Le professeur Jèze rappelle combien le problème est général pour tous les pays et quelle est la mission technique véritable d’un Institut d’émission : principalement celle du maintien de la stabilité, de la convertibilité et de l’élasticité de la circulation. Et il démontre de façon pertinente pourquoi le service moderne et public de la monnaie de papier doit être mis soigneusement hors des atteintes des gouvernants. Il y a cependant un point de l’argumentation de notre éminent confrère sur lequel nous nous
stock d’or de la Banque de France. Il y a quelques mois, le parti communiste S. F. I. C., reniant lui aussi les éminents services rendus au pays par notre Institut d’émission depuis 185 ans, aussi bien dans le domaine de la stabilité du franc que dans celui de la diffusion du crédit à bon marché, avait agité le spectre de la mainmise de l’Etat sur la Banque. Le professeur Jèze rappelle combien le problème est général pour tous les pays et quelle est la mission technique véritable d’un Institut d’émission : principalement celle du maintien de la stabilité, de la convertibilité et de l’élasticité de la circulation. Et il démontre de façon pertinente pourquoi le service moderne et public de la monnaie de papier doit être mis soigneusement hors des atteintes des gouvernants. Il y a cependant un point de l’argumentation de notre éminent confrère sur lequel nous nous permettons de faire quelques réserves, pour le bien même de la cause d’intérêt général qu’il défend. S’il est vrai que le Front commun paraît commettre dans certaines de ses déclarations une erreur grave en s’imaginant que le stock or appartient à la Banque de France, il est très discutable d’affirmer, en sens inverse, que l’encaisse métallique n’appartient pas non plus aux porteurs de billets, mais qu’elle fait partie de "l’outillage national", l’Institut d’émission étant simplement concessionnaire d’un service public, celui de la monnaie. La formule d'outillage national est déjà une notion idéologique, sans valeur juridique bien déterminée, mais qui ne saurait cadrer, à notre humble avis, avec l'octroi du privilège renouvelé périodiquement à la Banque de France depuis 1800. Il semble même risqué d'affirmer que ce privilège constitue juridiquement une simple concession administrative révocable, car si la Banque de France était vraiment une société concessionnaire du service public de la monnaie, elle aurait un cahier de charges, mais aussi des droits ; elle pourrait donc réclamer une commission ou tout autre mode de rémunération aux porteurs de billets. Or, si nous sommes bien informés, c’est elle qui paie annuellement une redevance à l’État. Au surplus, ranger le stock d'or et
en sens inverse, que l’encaisse métallique n’appartient pas non plus aux porteurs de billets, mais qu’elle fait partie de "l’outillage national", l’Institut d’émission étant simplement concessionnaire d’un service public, celui de la monnaie. La formule d'outillage national est déjà une notion idéologique, sans valeur juridique bien déterminée, mais qui ne saurait cadrer, à notre humble avis, avec l'octroi du privilège renouvelé périodiquement à la Banque de France depuis 1800. Il semble même risqué d'affirmer que ce privilège constitue juridiquement une simple concession administrative révocable, car si la Banque de France était vraiment une société concessionnaire du service public de la monnaie, elle aurait un cahier de charges, mais aussi des droits ; elle pourrait donc réclamer une commission ou tout autre mode de rémunération aux porteurs de billets. Or, si nous sommes bien informés, c’est elle qui paie annuellement une redevance à l’État. Au surplus, ranger le stock d'or et les billets dans l'outillage national, c’est donner à l’État et par conséquent au gouvernement un pouvoir souverain très conforme à la doctrine socialiste, alors qu’on veut précisément assurer, pour le plus grand bénéfice de la communauté, l’indépendance absolue de l’Institut d'émission ; veut-on l’assimiler à une banque d’État ? Pourquoi chercher d’ailleurs dans le droit public une nouvelle formule juridique, alors que le statut actuel du privilège renouvelable législativement a toujours donné satisfaction et continuera à le faire si l’exploitation du service public de la monnaie n’est pas troublée périodiquement par des ingérences gouvernementales ou politiques. Il n’y a donc aucune raison valable pour ne pas considérer que le stock d'or appartient effectivement aux porteurs de billets, surtout depuis que la loi monétaire de 1928 a rétabli dans son article 3 l’obligation de convertibilité. Au cas où une révision de la parité légale du franc s’imposerait pour des raisons d’ordre public que nous continuons à ne pas entrevoir jusqu’à présent, la masse anonyme de ces porteurs de billets, c’est-à-dire le pays, ne ferait qu’exprimer sa volonté par l’intermédiaire de tous ses représentants au Parlement. Ce n'est pas une partie de l'outillage national qui serait ainsi aliénée, mais la valeur-or des
chercher d’ailleurs dans le droit public une nouvelle formule juridique, alors que le statut actuel du privilège renouvelable législativement a toujours donné satisfaction et continuera à le faire si l’exploitation du service public de la monnaie n’est pas troublée périodiquement par des ingérences gouvernementales ou politiques. Il n’y a donc aucune raison valable pour ne pas considérer que le stock d'or appartient effectivement aux porteurs de billets, surtout depuis que la loi monétaire de 1928 a rétabli dans son article 3 l’obligation de convertibilité. Au cas où une révision de la parité légale du franc s’imposerait pour des raisons d’ordre public que nous continuons à ne pas entrevoir jusqu’à présent, la masse anonyme de ces porteurs de billets, c’est-à-dire le pays, ne ferait qu’exprimer sa volonté par l’intermédiaire de tous ses représentants au Parlement. Ce n'est pas une partie de l'outillage national qui serait ainsi aliénée, mais la valeur-or des instruments fiduciaires qui serait librement modifiée par le peuple souverain. LES MALADIES DE LANGUEUR Le régime du Phoscao s’impose dans les convalescences, les crises d'anémie, les maladies de langueur où la suralimentation est impérieusement commandée, soit pour prévenir, soit pour combattre les déchéances vitales, et cela, sans imposer de nouvelles fatigues à l’estomac. Le Phoscao est un aliment aussi riche que la viande en principes nutritifs et qui peut suffire à assurer largement les besoins de l'organisme. Son usage prolongé n’amène jamais la sensation de satiété ou de dégoût. LE PLUS EXQUIS DES DÉJEUNERS LE PLUS PUISSANT DES RECONSTITUANTS Le Phoscao convient à tous les tempéraments et son régime est conseillé aux bien-portants comme aux malades, aux nourrices, aux vieillards et à tous ceux qui digèrent difficilement la nourriture ordinaire. EMBOUTURE GRATUIT D’UNE BOITE-ÉCHUTILLON A. DARDANNE & Fils, Docteurs en Pharmacie, 1, Rue François 1er, PARIS (8e) Avis et Nouvelles La Vérité dans Votre Horoscope ÉCONOMIE ET FINANCE Matières premières 17 JANVIER Blé. — Chicago et Winnipeg en Avance ; Liverpool en Hausse. Coton. — New-York et Nouvelle-Orléans en reprise ; Le Havre en hausse. Sucre. — New-York en progrès ; Londres stationnaire. Café. — New-York en hausse; Le Havre
fatigues à l’estomac. Le Phoscao est un aliment aussi riche que la viande en principes nutritifs et qui peut suffire à assurer largement les besoins de l'organisme. Son usage prolongé n’amène jamais la sensation de satiété ou de dégoût. LE PLUS EXQUIS DES DÉJEUNERS LE PLUS PUISSANT DES RECONSTITUANTS Le Phoscao convient à tous les tempéraments et son régime est conseillé aux bien-portants comme aux malades, aux nourrices, aux vieillards et à tous ceux qui digèrent difficilement la nourriture ordinaire. EMBOUTURE GRATUIT D’UNE BOITE-ÉCHUTILLON A. DARDANNE & Fils, Docteurs en Pharmacie, 1, Rue François 1er, PARIS (8e) Avis et Nouvelles La Vérité dans Votre Horoscope ÉCONOMIE ET FINANCE Matières premières 17 JANVIER Blé. — Chicago et Winnipeg en Avance ; Liverpool en Hausse. Coton. — New-York et Nouvelle-Orléans en reprise ; Le Havre en hausse. Sucre. — New-York en progrès ; Londres stationnaire. Café. — New-York en hausse; Le Havre soutenu. Caoutchouc. — New-York en recul ; Londres sans changement. Métaux. — New-York; argent en nouvelle perte ; cuivre en avance et étain en recul. Londres ; étain lourd ; cuivre en reprise, plomb et zinc soutenu. ILLUMINURE DE CAOUTCHOUC Le marché du caoutchouc vient de bénéficier d’une hausse appréciable puisque les cours de la matière première ont atteint, à Londres, le niveau de 7d. Depuis le mois d’octobre 1934, c’est la première fois qu’un prix aussi élevé a été coté. Grâce à la récente hausse, toute la baisse survenue dans le courant de 1935 se trouve effacée. Cette amélioration a coïncidé avec un allégement de la position statistique. Au 30 novembre dernier, les stocks mondiaux n’étaient plus que de 596.000 tonnes contre 627.000 tonnes le 31 octobre 1935 et 650.000 tonnes le 30 novembre 1934. Au début de la présente année, l’approvisionnement en Angleterre, qui avait sensiblement augmenté en 1935, a diminué de 1.500 tonnes en une seule semaine. Cette double réduction a ramené la confiance sur le marché. Il convient d’ajouter que les exportations de caoutchouc des Indes Néerlandaises ont enregistré, en décembre, un fléchissement marqué qui a contribué également à accentuer la fermeté des cours. Les expéditions