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vers cet objectif que convergent tous leurs efforts, et, en particulier, ce qu'on pourrait appeler la politique des grèves. L'expérience ayant démontré aux ouvriers que le refus individuel du travail ne suffit pas à provoquer la hausse ou à empêcher la baisse du salaire, ils s'associent pour le refuser collectivement. Ils désertent en masse les ateliers de leur employeur. Cette tactique se fonde sur le phénomène de l'inégalité d'intensité des besoins de vendre et d'acheter. Les grévistes coalisés se plaisent à supposer que l'employeur est plus pressé d'acheter leur travail qu'ils ne le sont de le vendre, que la suspension collective de leur offre peut lui causer une perte plus sensible que celle qu'elle leur fait subir à eux-mêmes et par conséquent que la considération de son intérêt l'obligera à céder à leurs exigences. Dans certains cas, ces prévisions se réalisent. Il en est ainsi notamment lorsque les commandes affluent et que l'employeur craint de les voir passer à ses concurrents. Il en est ainsi encore lorsque la prolongation d'une grève peut compromettre l'existence de l'entreprise ou, simplement, lorsque le chômage forcé, en se prolongeant, cause à l'employeur une perte supérieure au dommage d'une augmentation de salaire. Mais le succès de la grève est, en tous cas, subordonné à deux conditions. Il faut 1° Que les grévistes puissent prolonger la suspension de l'offre plus longtemps que l'employeur ne peut prolonger celle de la demande; 2° Que l'employeur ne puisse remplacer le travail qui lui était fourni par les grévistes. Les ouvriers anglais et américains se sont appliqués à remplir la première de ces deux conditions en constituant des "rade unions" qui ne sont autre chose que des coalitions permanentes, et en accumulant, au moyen de cotisations régulières, un "trésor de guerre" destiné à soutenir les grèves. Quelques-unes de ces "rade unions", sont parvenues ainsi à réunir des sommes considérables et à prolonger pendant plusieurs mois des grèves que les simples coalitions étaient impuissantes à soutenir au-delà de quelques jours. Leur exemple a fini par être suivi dans les autres pays et nous voyons aujourd'hui en France s'organiser des associations analogues
de la grève est, en tous cas, subordonné à deux conditions. Il faut 1° Que les grévistes puissent prolonger la suspension de l'offre plus longtemps que l'employeur ne peut prolonger celle de la demande; 2° Que l'employeur ne puisse remplacer le travail qui lui était fourni par les grévistes. Les ouvriers anglais et américains se sont appliqués à remplir la première de ces deux conditions en constituant des "rade unions" qui ne sont autre chose que des coalitions permanentes, et en accumulant, au moyen de cotisations régulières, un "trésor de guerre" destiné à soutenir les grèves. Quelques-unes de ces "rade unions", sont parvenues ainsi à réunir des sommes considérables et à prolonger pendant plusieurs mois des grèves que les simples coalitions étaient impuissantes à soutenir au-delà de quelques jours. Leur exemple a fini par être suivi dans les autres pays et nous voyons aujourd'hui en France s'organiser des associations analogues sous le nom de syndicats. Seulement nos syndicats sont loin encore de posséder des trésors de guerre comparables à ceux des trade unions anglaises ou américaines. Mais si grandes que soient leurs ressources, les syndicats n'ont quelque chance de l'emporter dans la lutte qu'en remplissant la seconde condition, c'est-à-dire en empêchant les employeurs de remplacer le travail des grévistes. Ceux-ci ont eu d'abord recours exclusivement à l'intimidation et à la violence pour atteindre ce but; ils ont continué même à les employer de préférence, quand ils peuvent compter sur l'abstention ou la complicité des autorités chargées de garantir la liberté du travail. Mais les ouvriers les plus intelligents ont compris que ces procédés brutaux et d'ailleurs aléatoires ne pouvaient suffire à écarter la concurrence, et ils se sont appliqués à multiplier les unions et les syndicats; à quoi ils ont ajouté aux États-Unis le boycott et le label pour obliger les industriels à n'employer que des ouvriers syndiqués. Bref, leur objectif consiste aujourd'hui à conférer aux unions ou aux syndicats le monopole de l'offre du travail afin d'imposer à leur tour aux employeurs le taux et les conditions du salaire. La limitation du nombre des apprentis, la suppression des bureaux
empêchant les employeurs de remplacer le travail des grévistes. Ceux-ci ont eu d'abord recours exclusivement à l'intimidation et à la violence pour atteindre ce but; ils ont continué même à les employer de préférence, quand ils peuvent compter sur l'abstention ou la complicité des autorités chargées de garantir la liberté du travail. Mais les ouvriers les plus intelligents ont compris que ces procédés brutaux et d'ailleurs aléatoires ne pouvaient suffire à écarter la concurrence, et ils se sont appliqués à multiplier les unions et les syndicats; à quoi ils ont ajouté aux États-Unis le boycott et le label pour obliger les industriels à n'employer que des ouvriers syndiqués. Bref, leur objectif consiste aujourd'hui à conférer aux unions ou aux syndicats le monopole de l'offre du travail afin d'imposer à leur tour aux employeurs le taux et les conditions du salaire. La limitation du nombre des apprentis, la suppression des bureaux de placement, l'imposition en attendant la prohibition du travail étranger concourent au même but et sont inspirées par le même esprit. Cependant, à la différence des consommateurs des produits industriels et des denrées agricoles qui supportent avec une patience inaltérable l'enchérissement artificiel de ces nécessités de la vie, causé par la limitation de la concurrence étrangère, les industriels, consommateurs de travail, se défendent énergiquement contre les tentatives de monopolisation de cette marchandise; aux grèves, ils opposent le retrait partiel de l'offre, le retrait général de la demande. Le résultat le plus clair de cette guerre intestine des deux facteurs indispensables de la production, c'est une perte annuelle qui se chiffre par centaines de millions, sans parler d'une aggravation croissante des sentiments d'hostilité entre les producteurs et les consommateurs de travail. Evidemment, cet état d'anarchie et de guerre, dont l'industrie et finalement les consommateurs de ses produits paient les frais n'est point un état normal. Mais comment peut-on y mettre fin ? Est-ce en revenant au vieux régime de la servitude, en remettant le travail sous la domination du capital, ou, comme le rêvent les socialistes, en expropriant avec ou sans indemnité les capitalistes et, en attribuant au travail avec la
la limitation de la concurrence étrangère, les industriels, consommateurs de travail, se défendent énergiquement contre les tentatives de monopolisation de cette marchandise; aux grèves, ils opposent le retrait partiel de l'offre, le retrait général de la demande. Le résultat le plus clair de cette guerre intestine des deux facteurs indispensables de la production, c'est une perte annuelle qui se chiffre par centaines de millions, sans parler d'une aggravation croissante des sentiments d'hostilité entre les producteurs et les consommateurs de travail. Evidemment, cet état d'anarchie et de guerre, dont l'industrie et finalement les consommateurs de ses produits paient les frais n'est point un état normal. Mais comment peut-on y mettre fin ? Est-ce en revenant au vieux régime de la servitude, en remettant le travail sous la domination du capital, ou, comme le rêvent les socialistes, en expropriant avec ou sans indemnité les capitalistes et, en attribuant au travail avec la direction de l'industrie, la totalité de ses produits ? Est-il nécessaire de dire que ces deux solutions du problème de la pacification des rapports du capital et du travail sont également chimériques ? Car l'une et l'autre sont en opposition avec la nature des hommes et des choses. En revanche, on peut, dès à présent prévoir que ce problème se résoudra de lui-même, naturellement, à mesure que l'extension des marchés du travail déterminera, en dépit de tous les obstacles dressés par l'esprit de monopole, la création des agents de transmission et d'information que cette extension nécessite. Il en a été ainsi, comme nous l'avons vu, pour les capitaux et les produits. Les agents de transmission et d'information à leur service, banques, maisons et sociétés de commerce, bourses, etc., se sont multipliés et développés à mesure que le besoin s'en est fait sentir davantage et qu'ils ont été plus demandés. Si nous voulons nous rendre compte de l'importance de leur rôle, essayons de nous faire une idée de ce que serait la situation des producteurs et des consommateurs en l'absence de cette machinerie indispensable. Comment les uns pourraient-ils trouver le placement le plus avantageux de leurs capitaux ou de leurs produits,
on peut, dès à présent prévoir que ce problème se résoudra de lui-même, naturellement, à mesure que l'extension des marchés du travail déterminera, en dépit de tous les obstacles dressés par l'esprit de monopole, la création des agents de transmission et d'information que cette extension nécessite. Il en a été ainsi, comme nous l'avons vu, pour les capitaux et les produits. Les agents de transmission et d'information à leur service, banques, maisons et sociétés de commerce, bourses, etc., se sont multipliés et développés à mesure que le besoin s'en est fait sentir davantage et qu'ils ont été plus demandés. Si nous voulons nous rendre compte de l'importance de leur rôle, essayons de nous faire une idée de ce que serait la situation des producteurs et des consommateurs en l'absence de cette machinerie indispensable. Comment les uns pourraient-ils trouver le placement le plus avantageux de leurs capitaux ou de leurs produits, et, les autres, se les procurer dans le lieu et le moment où ils en ont besoin ? Comment les prix se fixeraient-ils entre des échangistes dont les besoins de vendre et d'acheter sont inégalement intenses ? À quels marchandages et à quels conflits donnerait lieu chaque échange, en l'absence d'un prix régulateur, déterminé d'une manière impersonnelle par le rapport général des quantités offertes et demandées ? Ce serait la même anarchie, ce seraient les mêmes luttes stériles et coûteuses dont les marchés du travail nous donnent aujourd'hui le spectacle. Cependant, ce serait une illusion de croire qu'on puisse mettre fin à cet état d'anarchie et de guerre aussi longtemps que subsisteront les obstacles, que l'esprit de monopole des industriels d'abord, des ouvriers ensuite, a élevés contre les mouvements libres de l'offre et de la demande. Lorsque nous avons essayé de fonder des bourses de travail en vue de renseigner les salariants et les salariés sur l'état du marché, nous nous sommes heurtés à l'opposition des uns et des autres, les industriels redoutant un progrès qui aurait pour effet de dérober les ouvriers à leur domination dans les marchés locaux où ils faisaient la loi, les ouvriers des grands foyers
d'un prix régulateur, déterminé d'une manière impersonnelle par le rapport général des quantités offertes et demandées ? Ce serait la même anarchie, ce seraient les mêmes luttes stériles et coûteuses dont les marchés du travail nous donnent aujourd'hui le spectacle. Cependant, ce serait une illusion de croire qu'on puisse mettre fin à cet état d'anarchie et de guerre aussi longtemps que subsisteront les obstacles, que l'esprit de monopole des industriels d'abord, des ouvriers ensuite, a élevés contre les mouvements libres de l'offre et de la demande. Lorsque nous avons essayé de fonder des bourses de travail en vue de renseigner les salariants et les salariés sur l'état du marché, nous nous sommes heurtés à l'opposition des uns et des autres, les industriels redoutant un progrès qui aurait pour effet de dérober les ouvriers à leur domination dans les marchés locaux où ils faisaient la loi, les ouvriers des grands foyers d'industrie craignant au contraire que ce progrès n'y fit baisser les salaires en y augmentant l'apport du travail. Plus tard, les Bourses du travail ont pu s'établir grâce aux subventions municipales. Mais cette création artificielle est devenue stérile. Entre les mains des syndicats socialistes, les Bourses du travail sont devenues des foyers d'agitation au lieu d'être des foyers d'information. C'est que les syndicats, imbués de l'esprit de monopole, loin de vouloir étendre le marché du travail, s'efforcent de le restreindre pour l'accapérer. Aussi longtemps donc que subsistera cet état des esprits, aussi longtemps que les industriels et les ouvriers se proposeront pour objectif la domination du marché, en vue de fixer à leur gré le taux et les conditions du salaire, le travail demeurera privé des agents de transmission et d'information qui régularisent les mouvements de l'offre et de la demande des capitaux et des produits, et impersonnalisent les prix, au double avantage des producteurs et des consommateurs. C'est qu'il ne suffit pas qu'un progrès soit offert pour s'établir, il faut encore qu'il soit demandé. Et, au moment où nous sommes, ce n'est pas la régularisation de la concurrence, c'est la suppression de cette bête noire du protectionnisme et du
des foyers d'agitation au lieu d'être des foyers d'information. C'est que les syndicats, imbués de l'esprit de monopole, loin de vouloir étendre le marché du travail, s'efforcent de le restreindre pour l'accapérer. Aussi longtemps donc que subsistera cet état des esprits, aussi longtemps que les industriels et les ouvriers se proposeront pour objectif la domination du marché, en vue de fixer à leur gré le taux et les conditions du salaire, le travail demeurera privé des agents de transmission et d'information qui régularisent les mouvements de l'offre et de la demande des capitaux et des produits, et impersonnalisent les prix, au double avantage des producteurs et des consommateurs. C'est qu'il ne suffit pas qu'un progrès soit offert pour s'établir, il faut encore qu'il soit demandé. Et, au moment où nous sommes, ce n'est pas la régularisation de la concurrence, c'est la suppression de cette bête noire du protectionnisme et du socialisme qui est l'objet de la demande. G. DE MOLINARI. LES MOUVEMENTS DE 1895 À 1900 Le rôle des grandes institutions centrales d'émission est mieux compris aujourd'hui: gardiennes de la circulation métallique du pays, distributrices du crédit, elles trouvent dans l'escompte des effets de commerce, et dans les avances sur nantissement, la contrepartie de leurs engagements envers les tiers, aussi bien à l'égard des porteurs des billets remboursables en métal et des déposants en compte-courant, en dehors de leur encaisse. Les lettres de change dont elles garnissent leur portefeuille et qui représentent des créances à échéance de deux ou trois mois sur des débiteurs solvables, soit par eux-mêmes, soit par ceux qui ont mis leurs signatures sur l'effet, sont le mode d'emploi des capitaux qui présente le plus de garantie. Le plus ou moins d'abondance de ces effets de commerce indique l'activité ou le ralentissement des affaires; le taux d'escompte, c'est-à-dire le prix publiquement annoncé auquel la Banque achète les effets, indique l'état du marché des capitaux il ne peut être déterminé arbitrairement, si la Banque veut rester en contact avec le marché, sur lequel elle n'est pas seule à opérer, car elle rencontre la concurrence des maisons et des
nantissement, la contrepartie de leurs engagements envers les tiers, aussi bien à l'égard des porteurs des billets remboursables en métal et des déposants en compte-courant, en dehors de leur encaisse. Les lettres de change dont elles garnissent leur portefeuille et qui représentent des créances à échéance de deux ou trois mois sur des débiteurs solvables, soit par eux-mêmes, soit par ceux qui ont mis leurs signatures sur l'effet, sont le mode d'emploi des capitaux qui présente le plus de garantie. Le plus ou moins d'abondance de ces effets de commerce indique l'activité ou le ralentissement des affaires; le taux d'escompte, c'est-à-dire le prix publiquement annoncé auquel la Banque achète les effets, indique l'état du marché des capitaux il ne peut être déterminé arbitrairement, si la Banque veut rester en contact avec le marché, sur lequel elle n'est pas seule à opérer, car elle rencontre la concurrence des maisons et des établissements de banque, des particuliers ou des compagnies de chemins de fer, d'assurances, qui ont, soit professionnellement, soit accidentellement, des capitaux à employer, capitaux dont ils ont besoin pour rembourser des clients, acquitter des dettes, ou pour en faire un emploi rémunérateur. L'escompte mesure en quelque sorte le niveau du loyer des capitaux, placés à courte échéance, mais en même temps le fait que le taux en est fixé par la Banque donne à l'escompte une importance toute spéciale, toute particulière. De simple reflet passif de la situation financière, l'escompte passe à un rôle actif qui a été souvent mis en lumière. Un pays civilisé a des relations avec le reste du monde, il achète et vend des marchandises, des titres de rente, des valeurs industrielles, encaisse et paie des coupons, des commissions, des frets; suivant que le solde des paiements lui est favorable ou lui est contraire, suivant que les banquiers ont des traites à vendre ou des effets à remettre, le change sur le pays, à condition qu'il soit sous le régime de la bonne monnaie, varie. Il existe en outre une solidarité très grande entre les divers marchés et les capitaux disponibles d'un pays sont facilement attirés
loyer des capitaux, placés à courte échéance, mais en même temps le fait que le taux en est fixé par la Banque donne à l'escompte une importance toute spéciale, toute particulière. De simple reflet passif de la situation financière, l'escompte passe à un rôle actif qui a été souvent mis en lumière. Un pays civilisé a des relations avec le reste du monde, il achète et vend des marchandises, des titres de rente, des valeurs industrielles, encaisse et paie des coupons, des commissions, des frets; suivant que le solde des paiements lui est favorable ou lui est contraire, suivant que les banquiers ont des traites à vendre ou des effets à remettre, le change sur le pays, à condition qu'il soit sous le régime de la bonne monnaie, varie. Il existe en outre une solidarité très grande entre les divers marchés et les capitaux disponibles d'un pays sont facilement attirés par des conditions favorables qui leur sont faites ailleurs, soit sous forme d'escompte, soit sous forme de reports. En maniant sagement l'escompte, la Banque peut attirer des capitaux de l'étranger dans le pays, empêcher l'écoulement de la monnaie d'or, qui est la représentation internationale acceptée partout en dehors du procédé classique de l'escompte, il est quelques autres procédés empiriques, comme les facilités de crédit accordées aux importateurs de métal jaune. Il est des périodes durant lesquelles l'encaisse est extrêmement forte, et alors la Banque peut assister de sang-froid, sans préoccupation, à la sortie du métal; il en est d'autres, au contraire, où elle est obligée d'exercer une grande vigilance et de contrecarrer le drainage vers l'étranger, surtout s'il coïncide avec de grands besoins à l'intérieur. La Banque, dans ses dispositions, doit prendre en considération si les sorties d'or sont périodiques, dues à des causes purement commerciales comme les paiements à faire pour les achats de céréales, de laine, de coton, ou si elles proviennent de causes accidentelles dans le premier cas, on peut s'attendre à des reflux, à des retours. L'élévation du taux de l'intérêt, la difficulté de se procurer des capitaux dont il est le symptôme, ont pour conséquence
classique de l'escompte, il est quelques autres procédés empiriques, comme les facilités de crédit accordées aux importateurs de métal jaune. Il est des périodes durant lesquelles l'encaisse est extrêmement forte, et alors la Banque peut assister de sang-froid, sans préoccupation, à la sortie du métal; il en est d'autres, au contraire, où elle est obligée d'exercer une grande vigilance et de contrecarrer le drainage vers l'étranger, surtout s'il coïncide avec de grands besoins à l'intérieur. La Banque, dans ses dispositions, doit prendre en considération si les sorties d'or sont périodiques, dues à des causes purement commerciales comme les paiements à faire pour les achats de céréales, de laine, de coton, ou si elles proviennent de causes accidentelles dans le premier cas, on peut s'attendre à des reflux, à des retours. L'élévation du taux de l'intérêt, la difficulté de se procurer des capitaux dont il est le symptôme, ont pour conséquence de peser sur le cours des marchandises, d'en stimuler l'exportation, la consommation en général. Une banque d'émission bien dirigée procédera à une hausse d'escompte pour arrêter les exagérations de la spéculation, diminuer ses propres engagements, restreindre sa circulation fiduciaire, mais en même temps elle ne coupera pas le crédit, elle le fera payer le prix qu'il comporte. Une hausse de l'escompte, bien comprise, peut préserver le public de plus grandes pertes. Il est donc intéressant de se rendre compte du mouvement de l'escompte pendant une série d'années, surtout si l'on choisit une série d'exercices embrassant un mouvement de prospérité et de réaction économique. L'Allemagne nous en offre un exemple tout à fait contemporain, de 1894 à 1900, et la belle publication de la Reichsbank sur ses 25 premières années d'existence, nous fournit la statistique nécessaire. L'essor des affaires en 1895 n'a pas été dû à l'influence américaine comme en 1879, ni anglaise comme en 1888 il a pris naissance en Allemagne même, et nous avons eu souvent occasion d'en analyser les causes (progrès de l'électricité, besoin de machines, de matières premières, de fer, de charbon et des autres métaux, construction de chemins de fer, de tramways, armements militaires et maritimes,
le fera payer le prix qu'il comporte. Une hausse de l'escompte, bien comprise, peut préserver le public de plus grandes pertes. Il est donc intéressant de se rendre compte du mouvement de l'escompte pendant une série d'années, surtout si l'on choisit une série d'exercices embrassant un mouvement de prospérité et de réaction économique. L'Allemagne nous en offre un exemple tout à fait contemporain, de 1894 à 1900, et la belle publication de la Reichsbank sur ses 25 premières années d'existence, nous fournit la statistique nécessaire. L'essor des affaires en 1895 n'a pas été dû à l'influence américaine comme en 1879, ni anglaise comme en 1888 il a pris naissance en Allemagne même, et nous avons eu souvent occasion d'en analyser les causes (progrès de l'électricité, besoin de machines, de matières premières, de fer, de charbon et des autres métaux, construction de chemins de fer, de tramways, armements militaires et maritimes, hausse des prix); la prospérité a été assez intense et assez prolongée pour influer sur les salaires, sur la consommation des masses, sur les dépenses de luxe le commerce extérieur a progressé, pour l'exportation, de 3.051 à 4.555 millions (-{-50 p. 100) il y a eu un réveil d'esprit d'entreprise qui a fait créer de nouvelles usines ou agrandir les anciennes. La création de nouvelles sociétés anonymes a été de 92 avec 88 millions en 1894, de 364 avec 544 millions en 1899. Si l'on calcule la valeur au cours d'émission, les émissions d'actions ont progressé de 79 à 861 millions. En 1894, il a été émis en Allemagne 1.057 millions de valeurs indigènes, 1.875 millions de valeurs étrangères, en 1899, 2.378, et respectivement, 2.611 millions. En 1900, l'essor est arrêté; il y a les prodromes visibles d'une crise, de la difficulté à écouler les produits, les cours à la Bourse s'effondrent pour se relever ensuite, mais sans atteindre, même de loin, le niveau ancien qui était exagéré. Il ne s'émet plus que 461 millions d'actions (400 millions M.), les valeurs indigènes offertes au public se montent à 1.576 millions (– 800), étrangères à 1.851 millions (760). De 1895 à