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a envoyé une adresse de loyalisme à Youan Chi Kaï au moment même où les républicains du Sud partaient en guerre contre lui. Sans doute la Chine a une merveilleuse faculté de vivre dans le désordre. La faiblesse traditionnelle de l'Etat, l'autonomie très grande des familles et des municipalités, la force des liens corporatifs y maintiennent une certaine cohésion sociale alors même que l'action ordonnatrice des pouvoirs publics ne s'y fait plus sentir. Cette vie pour ainsi dire cellulaire, indépendante de celle de l'ensemble de l'organisme, fait penser à celle des protozoaires. Mais la comparaison ne va pas jusqu'à permettre de dire que les membres de la société chinoise se trouvent particulièrement à leur aise dans l'anarchie. Malgré les palliatifs que leur assure la grande indépendance des cellules sociales et que leur a remarquablement apporté dans la dernière crise le rôle de plus en plus important joué par les municipalités et les guildes de marchands, les Chinois aspirent à un gouvernement. C'est pourquoi l'immense majorité est prête à se rallier à celui de Youan Chi Kaï, quelque forme qu'il prenne. De bons observateurs croient même pouvoir dire que, dans l'esprit des Célestes, la réaction est assez profonde pour dépasser l'aspiration au régime d'un maître pacificateur : elle irait jusqu'à un grand discrédit des idées nouvelles, un retour au confucianisme dont les formes n'ont d'ailleurs cessé de régir presque toute cette société profondément traditionaliste. Si vraiment les Chinois, déçus des concepts politiques de l'Occident contemporain, retournent complètement à ceux de leurs vieux sages qui ne concevaient pas d'ordre social en dehors de la monarchie, ce sera une facilité de plus pour l'autoritarisme de Youan Chi Kaï. La route n'est cependant pas largement ouverte devant celui-ci parce que la révolution a avorté. S'il n'a plus grand chose à craindre — hors l'assassinat — des quelques millions d'idéologues révolutionnaires qui sont répandus en Chine, surtout dans les provinces du Sud, il doit compter avec les autres chefs d'armée dont l'autorité a été, comme dans une large mesure la sienne, un produit spontané sinon voulu de la Révolution. Des hommes comme Tchang Hsoun, qui
au régime d'un maître pacificateur : elle irait jusqu'à un grand discrédit des idées nouvelles, un retour au confucianisme dont les formes n'ont d'ailleurs cessé de régir presque toute cette société profondément traditionaliste. Si vraiment les Chinois, déçus des concepts politiques de l'Occident contemporain, retournent complètement à ceux de leurs vieux sages qui ne concevaient pas d'ordre social en dehors de la monarchie, ce sera une facilité de plus pour l'autoritarisme de Youan Chi Kaï. La route n'est cependant pas largement ouverte devant celui-ci parce que la révolution a avorté. S'il n'a plus grand chose à craindre — hors l'assassinat — des quelques millions d'idéologues révolutionnaires qui sont répandus en Chine, surtout dans les provinces du Sud, il doit compter avec les autres chefs d'armée dont l'autorité a été, comme dans une large mesure la sienne, un produit spontané sinon voulu de la Révolution. Des hommes comme Tchang Hsoun, qui a repris Nankin aux Sudistes, et Li Youan Houng, le vice-président de la République qui tient grâce à ses divisions la région de Wou-tchang-Hankéou, sont bien moins des lieutenants que des feudataires à ménager. S'ils voient leur chance, ils peuvent très bien faire un pronunciamiento contre Youan Chi Kaï qui n'est, en somme, que le plus fort d'entre eux. Ils l'ont aidé dans la dernière crise, et en particulier, Tchang Hsoun a marché contre Nankin et non contre Pékin, comme on a pu le craindre un instant, parce que Youan Chi Kaï paraissait avoir en mains plus d'atouts que ses adversaires. Le meilleur de ces atouts était l'argent des emprunts étrangers. C'est-à-dire que la consolidation du pouvoir de Youan dépend dans une très large mesure de la bonne volonté de l'épargne occidentale et particulièrement de la nôtre. Cette ressource est d'autre part absolument nécessaire au gouvernement de Pékin pour vivre en attendant d'avoir pu organiser un régime financier lui assurant des contributions des provinces qui ne lui versent rien ou presque rien, beaucoup moins assurément que ce qu'elles envoyaient à l'empereur sur le déclin de la dynastie mandchoue. Et cette organisation doit être précédée par un nettoyage du pays des
n'est, en somme, que le plus fort d'entre eux. Ils l'ont aidé dans la dernière crise, et en particulier, Tchang Hsoun a marché contre Nankin et non contre Pékin, comme on a pu le craindre un instant, parce que Youan Chi Kaï paraissait avoir en mains plus d'atouts que ses adversaires. Le meilleur de ces atouts était l'argent des emprunts étrangers. C'est-à-dire que la consolidation du pouvoir de Youan dépend dans une très large mesure de la bonne volonté de l'épargne occidentale et particulièrement de la nôtre. Cette ressource est d'autre part absolument nécessaire au gouvernement de Pékin pour vivre en attendant d'avoir pu organiser un régime financier lui assurant des contributions des provinces qui ne lui versent rien ou presque rien, beaucoup moins assurément que ce qu'elles envoyaient à l'empereur sur le déclin de la dynastie mandchoue. Et cette organisation doit être précédée par un nettoyage du pays des bandes de soldats de la révolution devenus brigands, qui infestent, appauvririssent et dominent au détriment du gouvernement central une bonne partie des provinces. Mais si les capitalistes d'Occident veulent grossir, sans mettre en péril leurs avances, une dette qui doit, avec les emprunts émis ces derniers temps et restant à consolider, dépasser 4 milliards de francs, il faut que l'argent qu'ils prêteront encore soit réellement employé à un travail d'organisation destiné à mettre la Chine à même de rendre disponible ses grandes ressources latentes. Des emprunts qui ne serviraient à Youan qu'à acheter des bonnes volontés, c'est-à-dire à encourager le chantage et la rébellion devenue une industrie, ne répondraient que bien vaguement à cette nécessité. Or, précisément à l'heure où la révolution chinoise avorte d'une manière évidente, où le pouvoir de Youan Chi Kaï reçoit une consécration qui doit lui faciliter les emprunts, disparaît ou s'affaiblit l'organisme péniblement élaboré pour discipliner un peu le crédit fait à la Chine : les liens du consortium qui liait les financiers d'Angleterre, de France, d'Allemagne, de Russie et du Japon se dissolvent ou, tout au moins, s'affaiblissent sensiblement. Nous ne saurions tenter même seulement d'esquisser ici l'histoire très compliquée du Consortium. Disons seulement
consolider, dépasser 4 milliards de francs, il faut que l'argent qu'ils prêteront encore soit réellement employé à un travail d'organisation destiné à mettre la Chine à même de rendre disponible ses grandes ressources latentes. Des emprunts qui ne serviraient à Youan qu'à acheter des bonnes volontés, c'est-à-dire à encourager le chantage et la rébellion devenue une industrie, ne répondraient que bien vaguement à cette nécessité. Or, précisément à l'heure où la révolution chinoise avorte d'une manière évidente, où le pouvoir de Youan Chi Kaï reçoit une consécration qui doit lui faciliter les emprunts, disparaît ou s'affaiblit l'organisme péniblement élaboré pour discipliner un peu le crédit fait à la Chine : les liens du consortium qui liait les financiers d'Angleterre, de France, d'Allemagne, de Russie et du Japon se dissolvent ou, tout au moins, s'affaiblissent sensiblement. Nous ne saurions tenter même seulement d'esquisser ici l'histoire très compliquée du Consortium. Disons seulement qu'après avoir réduit les profits et les sûretés des prêts qu'ils faisaient à la Chine, en permettant au gouvernement de Pékin de les mettre en compétition et de les contraindre en quelque sorte à des soumissions financières au rabais, les principaux établissements financiers de France et d'Angleterre, puis d'Allemagne, puis des Etats-Unis s'étaient entendus pour remplacer cette concurrence par un partage et des conditions imposées en commun aux Chinois. Tels furent l'origine et l'objet du Consortium. En 1910 il s'adjoignit la Russie et le Japon, sans valeur financière à vrai dire, mais dont l'opposition politique pouvait faire échouer tout projet d'emprunt. En outre, l'entrée de la Russie et du Japon dans le Consortium était une grande garantie de tranquillité pour la Chine et ses créanciers : appelées à délibérer sur tous les projets d'emprunt, les deux puissances qui dominent l'Extrême-Orient devaient écarter de l'emploi des fonds prêtés les entreprises dont elles prendraient ombrage. Leur participation apportait à la fois des sûretés au Consortium et lui donnait des garanties puisque les gouvernements de Saint-Pétersbourg et de Tokyo ne pouvaient pas combattre l'action des groupes et exercer des pressions sur la Chine pour empêcher l'exécution de leurs projets ayant au préalable reçu
des Etats-Unis s'étaient entendus pour remplacer cette concurrence par un partage et des conditions imposées en commun aux Chinois. Tels furent l'origine et l'objet du Consortium. En 1910 il s'adjoignit la Russie et le Japon, sans valeur financière à vrai dire, mais dont l'opposition politique pouvait faire échouer tout projet d'emprunt. En outre, l'entrée de la Russie et du Japon dans le Consortium était une grande garantie de tranquillité pour la Chine et ses créanciers : appelées à délibérer sur tous les projets d'emprunt, les deux puissances qui dominent l'Extrême-Orient devaient écarter de l'emploi des fonds prêtés les entreprises dont elles prendraient ombrage. Leur participation apportait à la fois des sûretés au Consortium et lui donnait des garanties puisque les gouvernements de Saint-Pétersbourg et de Tokyo ne pouvaient pas combattre l'action des groupes et exercer des pressions sur la Chine pour empêcher l'exécution de leurs projets ayant au préalable reçu leur assentiment. Mais la « sextuple entente » en laquelle s'était élargi le Consortium devait s'affaiblir bientôt par la défection des Etats-Unis, habitués à ménager de toutes manières la Chine et qui trouvaient que le Consortium tenait la dragée trop haute aux Chinois. La ligue des marchés aurait pu survivre longtemps à cette perte : les Américains n'ont guère de fonds à immobiliser en Chine. Mais elle fut de plus en plus compromise par la difficulté qu'elle éprouva de remplir son objet. Dans les divers pays prêteurs, des banques secondaires, restées en dehors du Consortium, continuaient à faire des avances au gouvernement de Pékin — voire même aux provinces — dans la ferme conviction, justifiée par quelques exemples, qu'elles finiraient bien par être remboursées sur le gros emprunt de liquidation souscrit par les grands établissements constituant les cinq groupes ligués. Ainsi une sorte de contrebande financière ne cessait de se faire malgré la barrière protectrice dont le Consortium avait voulu entourer les emprunts chinois. La situation des banques liées par les contrats du Consortium devenait une duperie, surtout en France et en Angleterre où les gouvernements, ici par le refus d'admission à la cote, là par des déclarations faites à
longtemps à cette perte : les Américains n'ont guère de fonds à immobiliser en Chine. Mais elle fut de plus en plus compromise par la difficulté qu'elle éprouva de remplir son objet. Dans les divers pays prêteurs, des banques secondaires, restées en dehors du Consortium, continuaient à faire des avances au gouvernement de Pékin — voire même aux provinces — dans la ferme conviction, justifiée par quelques exemples, qu'elles finiraient bien par être remboursées sur le gros emprunt de liquidation souscrit par les grands établissements constituant les cinq groupes ligués. Ainsi une sorte de contrebande financière ne cessait de se faire malgré la barrière protectrice dont le Consortium avait voulu entourer les emprunts chinois. La situation des banques liées par les contrats du Consortium devenait une duperie, surtout en France et en Angleterre où les gouvernements, ici par le refus d'admission à la cote, là par des déclarations faites à la Chambre des Communes mais qui prévenaient le public, réussissaient ni assez bien à paralyser les entreprises des francs-tireurs de la finance. Les banques belges, autrichiennes ou autres apportaient à la Chine des millions sans aucune condition de contrôle. On imposait bien au gouvernement de Pékin des commandes de matériel, surtout de guerre, qui devaient retenir dans le pays d'origine une bonne partie de l'argent prêté. Mais il restait à Youan Chi Kai une certaine somme disponible pour son espèce de cuisine électorale : c'est tout ce qu'il demandait. Ainsi l'herbe était coupée sous les pieds des financiers du Consortium. Ce groupement n'est même pas arrivé à imposer quelque ordre aux finances chinoises, même dans la limite stipulée par le contrat d'emprunt de 625 millions que le gouvernement de Pékin a conclu auprès des banques liguées. Le contrat de cette opération stipulait que les produits de la gabelle seraient gagés aux prêteurs et la perception de cet impôt réorganisée sous un contrôle européen. Les Chinois ont cessé de s'efforcer à rogner, à annihiler, à rendre ridiculément illusoire ce contrôle. Peut-être, à vrai dire, les banques prêteuses s'étaient-elles plus soucies de l'obtenir en théorie pour pouvoir émettre l'emprunt, de l'obtenir sur
surtout de guerre, qui devaient retenir dans le pays d'origine une bonne partie de l'argent prêté. Mais il restait à Youan Chi Kai une certaine somme disponible pour son espèce de cuisine électorale : c'est tout ce qu'il demandait. Ainsi l'herbe était coupée sous les pieds des financiers du Consortium. Ce groupement n'est même pas arrivé à imposer quelque ordre aux finances chinoises, même dans la limite stipulée par le contrat d'emprunt de 625 millions que le gouvernement de Pékin a conclu auprès des banques liguées. Le contrat de cette opération stipulait que les produits de la gabelle seraient gagés aux prêteurs et la perception de cet impôt réorganisée sous un contrôle européen. Les Chinois ont cessé de s'efforcer à rogner, à annihiler, à rendre ridiculément illusoire ce contrôle. Peut-être, à vrai dire, les banques prêteuses s'étaient-elles plus soucies de l'obtenir en théorie pour pouvoir émettre l'emprunt, de l'obtenir sur le papier du contrat et des prospectus d'émission que de l'exercer en fait. Quoi qu'il en soit, le Consortium, reconnu impuissant à remplir les objets que la diplomatie avait en vue lorsqu'elle élevait laborieusement cette construction financière, s'est dissous, avec l'assentiment des gouvernements qui l'avaient suscité, ou du moins ses contrats réduits à un membre que pour les grands emprunts d'Etat. La Libre concurrence est rétablie pour « financer » toute entreprise industrielle ou de chemins de fer. Etant données les facilités que l'on peut faire, pour ainsi dire en marge de pareils prêts, au gouvernement de Pékin, il est tout à fait invraisemblable qu'il mette le moindre empressement à recourir désormais aux opérations pour lesquelles ce qui reste du Consortium prétendrait lui imposer un contrôle quelconque. Cette possibilité d'échapper à toutes lisières financières peut être fort plaisante pour les gouvernants chinois, aussi hostiles que les politiciens révolutionnaires à tout contrôle, même le plus justifié : elle n'a rien de rassurant pour la Chine elle-même ni pour les porteurs de fonds chinois. Les expédients dont vit le gouvernement de Pékin depuis la révolution, son habitude de ne se soutenir et de ne faire face — et encore avec des retards
contrats réduits à un membre que pour les grands emprunts d'Etat. La Libre concurrence est rétablie pour « financer » toute entreprise industrielle ou de chemins de fer. Etant données les facilités que l'on peut faire, pour ainsi dire en marge de pareils prêts, au gouvernement de Pékin, il est tout à fait invraisemblable qu'il mette le moindre empressement à recourir désormais aux opérations pour lesquelles ce qui reste du Consortium prétendrait lui imposer un contrôle quelconque. Cette possibilité d'échapper à toutes lisières financières peut être fort plaisante pour les gouvernants chinois, aussi hostiles que les politiciens révolutionnaires à tout contrôle, même le plus justifié : elle n'a rien de rassurant pour la Chine elle-même ni pour les porteurs de fonds chinois. Les expédients dont vit le gouvernement de Pékin depuis la révolution, son habitude de ne se soutenir et de ne faire face — et encore avec des retards — aux charges de sa dette ancienne que grâce à des recours, moins que prévoyants, au crédit élargi, ne sauraient durer indéfiniment. De nouveaux emprunts ne seront, comme nous venons de le dire, de bonne politique que dans la mesure où ils serviront à organiser sérieusement le pays. Le passé prouve et l'expérience de la tentative révolutionnaire autant, sinon même plus, que les tentatives fructueuses de l'ancien régime — que la Chine ne peut espérer se réformer que si elle accepte les conseils et le contrôle d'étrangers investis de vrais pouvoirs administratifs. On vient encore de voir, dans la question de la gabelle, avec quelle mauvaise grâce paralysante les Chinois subissent ou plutôt annihilent ce contrôle. Ils ne s'y prêteront, vraiment, que contraints et forcés. Le seul moyen de coercition que l'on a sur eux est dans le resserrement des cordons de la bourse. C'est-à-dire que la dissolution du Consortium introduit dans les affaires chinoises un élément très inquiétant à l'heure même où la consolidation de Youan Chi Kai pouvait donner une certaine confiance. L'avortement de la révolution chinoise pourrait aller plus loin, prendre des proportions plus graves qu'on ne le croirait au premier abord. Un crédit inconsidéré ne risque
prouve et l'expérience de la tentative révolutionnaire autant, sinon même plus, que les tentatives fructueuses de l'ancien régime — que la Chine ne peut espérer se réformer que si elle accepte les conseils et le contrôle d'étrangers investis de vrais pouvoirs administratifs. On vient encore de voir, dans la question de la gabelle, avec quelle mauvaise grâce paralysante les Chinois subissent ou plutôt annihilent ce contrôle. Ils ne s'y prêteront, vraiment, que contraints et forcés. Le seul moyen de coercition que l'on a sur eux est dans le resserrement des cordons de la bourse. C'est-à-dire que la dissolution du Consortium introduit dans les affaires chinoises un élément très inquiétant à l'heure même où la consolidation de Youan Chi Kai pouvait donner une certaine confiance. L'avortement de la révolution chinoise pourrait aller plus loin, prendre des proportions plus graves qu'on ne le croirait au premier abord. Un crédit inconsidéré ne risque pas seulement, en effet, de perpétuer l'anarchie de la Chine ; il expose ce pays à de graves aventures. La présence de la Russie et du Japon dans le Consortium était, nous l'avons vu, une garantie pour les prêteurs, et pour le gouvernement chinois lui-même, que l'argent des emprunts ne servirait pas à des entreprises qui donneraient des prétextes ou des griefs aux gouvernements de Tokyo et de Pétersbourg. La présomption dont Pékin a fait preuve tout récemment encore dans sa manière de traiter avec les Russes la question de Mongolie montre que les dangers auxquels cette garantie était opposée n'ont rien d'imaginaire. La dissolution du Consortium délie le gouvernement chinois et les puissances qui sont peut-être disposées et assurément capables de lui faire payer très cher des imprudences. Elle ouvre donc à tous égards pour les porteurs de fonds chinois un avenir assez nuageux. Elle devrait servir d'avertissement aux capitalistes. Mais combien de ceux-ci sont-ils capables de raisonner sur les conditions générales d'un pays pour lequel une réclame bien menée sollicite leur confiance? En l'absence d'une éducation qui reste à faire, des groupements comme le Consortium, obligés, pour ainsi dire, de filtrer un peu les emprunts chinois avant de
servirait pas à des entreprises qui donneraient des prétextes ou des griefs aux gouvernements de Tokyo et de Pétersbourg. La présomption dont Pékin a fait preuve tout récemment encore dans sa manière de traiter avec les Russes la question de Mongolie montre que les dangers auxquels cette garantie était opposée n'ont rien d'imaginaire. La dissolution du Consortium délie le gouvernement chinois et les puissances qui sont peut-être disposées et assurément capables de lui faire payer très cher des imprudences. Elle ouvre donc à tous égards pour les porteurs de fonds chinois un avenir assez nuageux. Elle devrait servir d'avertissement aux capitalistes. Mais combien de ceux-ci sont-ils capables de raisonner sur les conditions générales d'un pays pour lequel une réclame bien menée sollicite leur confiance? En l'absence d'une éducation qui reste à faire, des groupements comme le Consortium, obligés, pour ainsi dire, de filtrer un peu les emprunts chinois avant de les offrir au public, présentaient une utilité égale pour les prêteurs et l'empruteur. Raison de plus pour en regretter la disparition. Mais, après tout, si on considère la question chinoise d'un peu haut, on ne peut manquer de se dire qu'elle peut avoir des cotés beaucoup plus importants que la sécurité des emprunts passés et futurs, dont le souci fait trouver fâcheux l'abandon d'un des seuls moyens qu'avait l'étranger de consolider et d'organiser le gouvernement chinois. Cette consolidation, si utile aux porteurs, pourrait être beaucoup moins avantageuse aux voisins de la Chine, dont les dispositions à l'égard des étrangers ne sont pas douteuses et ne manqueront pas en fait de se manifester dans la proportion de la force dont cette malveillance se croira pourvue. Là, comme ailleurs, l'intérêt des porteurs ne se confond pas nécessairement avec le bien-être des nations auxquelles ils appartiennent. Il est difficile de méconnaître cette vérité, bien qu'elle dépasse les dogmes du culte du Veau d'or que l'on présente si volontiers comme résumant tous les objets que peut se donner une saine politique. Et à considérer toutes les « possibilités » de la question chinoise, on est tenté d'accueillir sans trop de regrets celle de la