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n'est pas chère aux cours actuels si on tient compte du changement qui s'est produit dans la situation budgétaire et du reclassement de titres qui a eu lieu. En faveur de la baisse, les vendeurs n'ont qu'un seul argument à mettre en avant la crainte d'une mauvaise nouvelle d'Extrême Orient. C'est évidemment un risque, et on aurait grand tort de ne pas en tenir compte; car les acheteurs sont toujours à la merci d'une nouvelle imprévue, même quand la guerre n'existe sur aucun point du globe et c'est surtout alors qu'elle est imprévue. Mais les vendeurs ne doivent pas oublier non plus qu'ils sont exposés de leur côté au risque d'une bonne nouvelle. Ce qui revient à dire que la spéculation à la Bourse est essentiellement aléatoire. Et cela n'est pas nouveau. FONDS D'ÉTAT ÉTRANGERS 16 avril. 23 avril Hausse Baisse Anglais (Consolidé 5/0) 88 05 88 35 30 Extérieur espagnol 40/0. 83 15 83 80 65 Italien 50/0. 103.. 103.. Portugais 30/0. 60 M 60 10 Russe consolidé 40/0. 1901. 9205 9245 40 Russe 30/0. 1891. 76.. 1570 .30 Russe 30/0. 1896. 75 60 7480 .80 Turc 40/0 unifié. 22 72 Serbe 4 0/0 amorti. 7325 74 75 Egypte (unifiée) 70/0. 108 45 10780 .65 Chinois 40/0. 93 45 94 45 Argentin réservé. 7995 7977 .17 Brésil 40/0. 76 35 75 87 .47 Les Bourses fassent, qui avaient fléchi sensiblement au début de la semaine, se sont brusquement relevées dans les dernières séances. Le Consolidé 4 0/0 1901, qui avait reculé à 90 80, se retrouve à 93 45, soit en hausse de 40 centimes sur samedi dernier. L'État russe retrouve à 103, comme la semaine dernière. On a démenti, de source officieuse, qu'il fût question de conversion en ce moment. Mais les porteurs perdront difficilement cette éventualité de vue et la marge de hausse est donc assez limitée. L'Extérieure espagnole est en avance marquée de 83 15 à 83 80. La Bourse a vu avec satisfaction s'achever le séjour du roi en Catalogue. L'Extérieure a d'ailleurs profité largement de l'amélioration générale de la tendance, en sa qualité de
(unifiée) 70/0. 108 45 10780 .65 Chinois 40/0. 93 45 94 45 Argentin réservé. 7995 7977 .17 Brésil 40/0. 76 35 75 87 .47 Les Bourses fassent, qui avaient fléchi sensiblement au début de la semaine, se sont brusquement relevées dans les dernières séances. Le Consolidé 4 0/0 1901, qui avait reculé à 90 80, se retrouve à 93 45, soit en hausse de 40 centimes sur samedi dernier. L'État russe retrouve à 103, comme la semaine dernière. On a démenti, de source officieuse, qu'il fût question de conversion en ce moment. Mais les porteurs perdront difficilement cette éventualité de vue et la marge de hausse est donc assez limitée. L'Extérieure espagnole est en avance marquée de 83 15 à 83 80. La Bourse a vu avec satisfaction s'achever le séjour du roi en Catalogue. L'Extérieure a d'ailleurs profité largement de l'amélioration générale de la tendance, en sa qualité de valeur de spéculation. Cette qualité présente des avantages, mais elle offre aussi des inconvénients. On a pu le voir récemment, et nous ne doutons pas que le ministre des finances d'Espagne préférerait de beaucoup que la Renté extérieure fût surtout une valeur de placement. Son classement a fait des progrès dans ces derniers temps, mais il existe malheureusement un obstacle sérieux à sa diffusion dans les portefeuilles du grand public c'est le manque de petites coupures. Le gouvernement espagnol se rend certainement compte de l'intérêt qu'il y a à rendre accessible la Renté extérieure aux moyens et petits capitalistes il l'a prouvé par les mesures qu'il a prises pour faciliter le paiement des coupons en province. Mais ces mesures ne pourront produire tout l'effet qu'on en attend si elles ne sont pas complétées par la création de petites coupures en échange d'une partie des grosses coupures en circulation. Combien de gens en France achèteraient, en effet, 40 ou 80 fr. de rente espagnole, qui ne veulent ou ne peuvent en acheter 440 ou 880? Il nous revient, d'ailleurs, que M. Osma se préoccupe de cette question. Nous ne pensons pas que, si le ministre des finances se décide à agir,
dans ces derniers temps, mais il existe malheureusement un obstacle sérieux à sa diffusion dans les portefeuilles du grand public c'est le manque de petites coupures. Le gouvernement espagnol se rend certainement compte de l'intérêt qu'il y a à rendre accessible la Renté extérieure aux moyens et petits capitalistes il l'a prouvé par les mesures qu'il a prises pour faciliter le paiement des coupons en province. Mais ces mesures ne pourront produire tout l'effet qu'on en attend si elles ne sont pas complétées par la création de petites coupures en échange d'une partie des grosses coupures en circulation. Combien de gens en France achèteraient, en effet, 40 ou 80 fr. de rente espagnole, qui ne veulent ou ne peuvent en acheter 440 ou 880? Il nous revient, d'ailleurs, que M. Osma se préoccupe de cette question. Nous ne pensons pas que, si le ministre des finances se décide à agir, il puisse rencontrer des difficultés insurmontables auprès de l'administration française au sujet du timbre des nouvelles coupures. Il s'agit, en effet, d'un simple échange, sans modification de la nature du titre ni novation d'aucune sorte. Le Fonds unifié est le Fonds le plus favorisé par la reprise. Il a gagné près de 75 centimes dans la semaine. La détente paraît complète du côté de la Bulgarie. Le Portugais a peu varié cette semaine et se retrouve, comme il y a huit jours, à 60 10. L'Egypte unifiée n'a pas maintenu entièrement l'avance qu'elle a prise la semaine dernière. Elle finit à 107 80, alors qu'on l'avait poussée un moment au-delà de 109. Le Chinois reste à 93. Les Fonds sud-américains ont subi un léger tassement. L'Argentin reste à 79 77, le Brésil 4 0/0 à 75 87. ETABLISSEMENTS DE CREDIT 16 avril 23 avril 1904 1904 Hausse Baisse Banque de France. 3.880.. 3.890.. M. Crédit foncier. 68.. 635.. 5. Banque de Paris. 1.095.. 1.100.. 15. Crédit lyonnais. 1.037.. 1.108.. 9. Comptoir national.. 592.. 590. 2.. Société générale. 622.. 622 50 .M Union Parisienne.. 550.. 552.. 2. Banque ottomane.. 575.. 584.. ?. Banque du Pays autrichien 467.. 450. 17.. Crédit foncier
près de 75 centimes dans la semaine. La détente paraît complète du côté de la Bulgarie. Le Portugais a peu varié cette semaine et se retrouve, comme il y a huit jours, à 60 10. L'Egypte unifiée n'a pas maintenu entièrement l'avance qu'elle a prise la semaine dernière. Elle finit à 107 80, alors qu'on l'avait poussée un moment au-delà de 109. Le Chinois reste à 93. Les Fonds sud-américains ont subi un léger tassement. L'Argentin reste à 79 77, le Brésil 4 0/0 à 75 87. ETABLISSEMENTS DE CREDIT 16 avril 23 avril 1904 1904 Hausse Baisse Banque de France. 3.880.. 3.890.. M. Crédit foncier. 68.. 635.. 5. Banque de Paris. 1.095.. 1.100.. 15. Crédit lyonnais. 1.037.. 1.108.. 9. Comptoir national.. 592.. 590. 2.. Société générale. 622.. 622 50 .M Union Parisienne.. 550.. 552.. 2. Banque ottomane.. 575.. 584.. ?. Banque du Pays autrichien 467.. 450. 17.. Crédit foncier égyptien 665. 670.. 5. La Banque de France est en légère avance à 3~890. La plus-value des bénéfices provisoires de l'exercice en cours atteint le chiffre de 1,654,918 fr. Le Crédit foncier est ferme à 635. L'assemblée générale des actionnaires réunie hier, sous la présidence de M. More!, gouverneur, a approuvé les comptes de l'exercice 1903. Elle a adopté la proposition du conseil, relative à l'augmentation du dividende, fixée à 27 fr. Elle a réélu les administrateurs et, le censeur sortants, et ratifié les nominations proposées par le conseil. Le Crédit lyonnais est en légère avance à 1,106. La Banque de Paris poursuit son mouvement de reprise à 1,110. Le comptoir d'escompte est soutenu à 590. La Société générale est calme à 622 50. Ainsi que nous l'avons annoncé, l'assemblée générale des actionnaires du 30 mars dernier a fixé le dividende à 15 fr. 36 par action, comme l'année dernière. Le rapport présenté à l'assemblée des actionnaires du 30 mars dernier déclare que l'année 1903 a accentué la démonstration, déjà faite par les résultats de l'année 1902, de l'utilité de l'augmentation du capital qui avait été décidée en principe par l'assemblée générale en 1897 et que le Conseil a réalisée
approuvé les comptes de l'exercice 1903. Elle a adopté la proposition du conseil, relative à l'augmentation du dividende, fixée à 27 fr. Elle a réélu les administrateurs et, le censeur sortants, et ratifié les nominations proposées par le conseil. Le Crédit lyonnais est en légère avance à 1,106. La Banque de Paris poursuit son mouvement de reprise à 1,110. Le comptoir d'escompte est soutenu à 590. La Société générale est calme à 622 50. Ainsi que nous l'avons annoncé, l'assemblée générale des actionnaires du 30 mars dernier a fixé le dividende à 15 fr. 36 par action, comme l'année dernière. Le rapport présenté à l'assemblée des actionnaires du 30 mars dernier déclare que l'année 1903 a accentué la démonstration, déjà faite par les résultats de l'année 1902, de l'utilité de l'augmentation du capital qui avait été décidée en principe par l'assemblée générale en 1897 et que le Conseil a réalisée en deux fois, l'une en 1899, l'autre en 1903. Tous les comptes qui étaient déjà en augmentation considérable en 1902 sur les chiffres antérieurs à 1899 ont pris encore, en 1903, une nouvelle extension dont l'allure ne se ralentit pas depuis le début de 1904. Le mouvement général de la caisse a été en 1903 de 47,905 millions, soit un mouvement moyen par jour de 159 millions; le mouvement général du portefeuille de 40,948,000 effets et de 16,930 millions, soit un mouvement moyen par jour de 136,000 effets et 56 millions de francs; le solde du portefeuille au 31 décembre 1903, de 430 millions. Ce soir dimanche, au théâtre des Capucines, à neuf heures, soirée de gala pour laquelle des places sont réservées à la presse, avec le nouveau spectacle. Le théâtre Victor-Hugo annonce les dernières représentations de son grand succès actuel, Don Quichotte. La pièce de M. Jacques Le Lorrain n'aura donc plus que cinq représentations, M. Armand Bour et toute la troupe du théâtre Victor-Hugo allant jouer au parc de Bruxelles le joyeux Casino-Hôtel de M. Jacques Richepin. A l'Œuvre, c'est Mlle Jeanne Thomsen qui jouera le rôle de Galathée dans le opéra-comique de M. Albert Samain. Dans
caisse a été en 1903 de 47,905 millions, soit un mouvement moyen par jour de 159 millions; le mouvement général du portefeuille de 40,948,000 effets et de 16,930 millions, soit un mouvement moyen par jour de 136,000 effets et 56 millions de francs; le solde du portefeuille au 31 décembre 1903, de 430 millions. Ce soir dimanche, au théâtre des Capucines, à neuf heures, soirée de gala pour laquelle des places sont réservées à la presse, avec le nouveau spectacle. Le théâtre Victor-Hugo annonce les dernières représentations de son grand succès actuel, Don Quichotte. La pièce de M. Jacques Le Lorrain n'aura donc plus que cinq représentations, M. Armand Bour et toute la troupe du théâtre Victor-Hugo allant jouer au parc de Bruxelles le joyeux Casino-Hôtel de M. Jacques Richepin. A l'Œuvre, c'est Mlle Jeanne Thomsen qui jouera le rôle de Galathée dans le opéra-comique de M. Albert Samain. Dans l'Athénée, de Verhaeren, Mme Jeanne Villeneuve créera le rôle de la comtesse de Chermont. Le théâtre des Batignolles a donné, hier au soir, la première représentation de Comme et D'apesse, de M. Henry de Verliando. C'est une pièce d'actualité. Des comédiens français, dirigés par un impresario, espion au service du Japon, sont jetés, par les hasards d'une tournée, dans la tourmente russo-japonaise, et mettent tout en œuvre pour rendre service à la Russie. Comme et D'apesse sera donné en matinée au profit des Messes russes jeudi 28 avril. Prix des places 4 fr., 3 fr. 8fr. 50, 1 fr. 50. Location, sans augmentation, de une heure à six heures au théâtre. Le Casino d'Enghien prépare une saison d'opéra-comique et d'opérette qui satisfera tous les goûts. Les plus célèbres ouvrages d'Offenbach, négligés à Paris depuis si longtemps, seront passés en revue; et le tram emportera les spectateurs au bal. Le nombre des comptes de chèques était, fin 1903, de 118,047, représentant une somme totale de 373 millions, montant déjà dépassé fin février 1904. Il y a eu en 1903 une augmentation de 9,578 comptes. Les dépôts à échéances fixes atteignaient au 31 décembre 1903 le chiffre de 184 millions, ou augmentation
Japon, sont jetés, par les hasards d'une tournée, dans la tourmente russo-japonaise, et mettent tout en œuvre pour rendre service à la Russie. Comme et D'apesse sera donné en matinée au profit des Messes russes jeudi 28 avril. Prix des places 4 fr., 3 fr. 8fr. 50, 1 fr. 50. Location, sans augmentation, de une heure à six heures au théâtre. Le Casino d'Enghien prépare une saison d'opéra-comique et d'opérette qui satisfera tous les goûts. Les plus célèbres ouvrages d'Offenbach, négligés à Paris depuis si longtemps, seront passés en revue; et le tram emportera les spectateurs au bal. Le nombre des comptes de chèques était, fin 1903, de 118,047, représentant une somme totale de 373 millions, montant déjà dépassé fin février 1904. Il y a eu en 1903 une augmentation de 9,578 comptes. Les dépôts à échéances fixes atteignaient au 31 décembre 1903 le chiffre de 184 millions, ou augmentation de 3,343,000 fr. sur l'année précédente. Le réseau, déjà considérable, d'agences et de bureaux de la Société générale a encore été accru cette année. Le Conseil d'administration estime, en effet, que pour être bien apprécié de sa clientèle il importe qu'un établissement de crédit se tienne constamment à sa portée et lui facilite l'accès de ses guichets. Partant de ce principe, la Société générale a créé, en 1903, vingt-deux nouveaux bureaux, érigé trois bureaux en agences et installé deux agences nouvelles. Le rapport énumère les principales affaires qui se sont présentées sur le marché de Paris en 1903 et auxquelles la Société a participé, émissions diverses pour la Roumanie, la Serbie, la Russie, pour un chemin de fer en Chine émissions pour nos colonies de Madagascar et de l'Afrique occidentale française, pour le Crédit foncier égyptien unification de la Dette ottomane enfin, émission du Crédit foncier de France (600,000 obligations foncières), émissions de bons et d'obligations du Trésor français. Les filiales de la Société générale, Société générale alsacienne de banque, Société française de banque et de dépôts, Banque du Nord, sont en voie de progrès et apportent un concours utile aux opérations sociales. Le rapport du conseil d'administration donne séance
et lui facilite l'accès de ses guichets. Partant de ce principe, la Société générale a créé, en 1903, vingt-deux nouveaux bureaux, érigé trois bureaux en agences et installé deux agences nouvelles. Le rapport énumère les principales affaires qui se sont présentées sur le marché de Paris en 1903 et auxquelles la Société a participé, émissions diverses pour la Roumanie, la Serbie, la Russie, pour un chemin de fer en Chine émissions pour nos colonies de Madagascar et de l'Afrique occidentale française, pour le Crédit foncier égyptien unification de la Dette ottomane enfin, émission du Crédit foncier de France (600,000 obligations foncières), émissions de bons et d'obligations du Trésor français. Les filiales de la Société générale, Société générale alsacienne de banque, Société française de banque et de dépôts, Banque du Nord, sont en voie de progrès et apportent un concours utile aux opérations sociales. Le rapport du conseil d'administration donne séance au mois de mars, notamment sur les indications favorables des actionnaires de la participation Guano et du port du Callao. Bref, l'exercice 1903 n'aurait pas été que des satisfactions si la Société générale ne s'était trouvée comprise dans une action en responsabilité engagée par le Syndicat de la Caisse générale des familles contre les administrateurs de cette Compagnie. Bien que les prétentions de ses adversaires aient semblé avoir peu de chance d'être reconnues par les tribunaux, l'administration de la Société générale a jugé que l'intérêt social bien entendu lui commandait de ne pas laisser, à la faveur d'un procès, discuter le bon renom de l'établissement ni porter atteinte à son crédit. Elle donc consenti à une transaction qui lui impose le paiement comptant d'une somme de 1,500,000 fr., qui devra être suivi, d'année en année, de quatre paiements égaux. L'administration de la Société générale a mieux aimé s'imposer ce sacrifice que de subir les inconvénients d'une discussion judiciaire qui menaçait de se prolonger pendant plusieurs années. Les actionnaires ont d'ailleurs témoigné lors de la dernière assemblée générale, qu'ils approuvaient pleinement la décision du Conseil d'administration, et l'on ne saurait que les en féliciter. La Compagnie française de Métrices reste lourde
des familles contre les administrateurs de cette Compagnie. Bien que les prétentions de ses adversaires aient semblé avoir peu de chance d'être reconnues par les tribunaux, l'administration de la Société générale a jugé que l'intérêt social bien entendu lui commandait de ne pas laisser, à la faveur d'un procès, discuter le bon renom de l'établissement ni porter atteinte à son crédit. Elle donc consenti à une transaction qui lui impose le paiement comptant d'une somme de 1,500,000 fr., qui devra être suivi, d'année en année, de quatre paiements égaux. L'administration de la Société générale a mieux aimé s'imposer ce sacrifice que de subir les inconvénients d'une discussion judiciaire qui menaçait de se prolonger pendant plusieurs années. Les actionnaires ont d'ailleurs témoigné lors de la dernière assemblée générale, qu'ils approuvaient pleinement la décision du Conseil d'administration, et l'on ne saurait que les en féliciter. La Compagnie française de Métrices reste lourde à 79. Les comptes de l'exercice 1903 qui seront soumis à la prochaine assemblée des actionnaires se soldent par un déficit important. Cette perte, qui s'élève à 1,420,186 fr., s'établit comme suit Moins-value du portefeuille. Fr2.3~.978 dont il faut déduire pour les coupons émis, intérêts, bénéfices divers et le report de l'exercice 1902. 1-566.97~ Solde débiteur. Ff. SOG.005 Auxquels il faut ajouter le montant des frais généraux. _J'"J~' Total est au déficit. Fr. 1.420.186 La Banque de Constantinople, après un léger mouvement de reprise, se retrouve à 552. La Banque ottomane, bien impressionnée par l'amélioration de la situation dans les Balkans et par la reprise des Fonds turcs, progresse de 577 à 584. La Banque des Pays Autrichiens résiste à 450. Le Crédit espagnol est soutenu à 430. CHEMINS DE FER Chemins français 1904 Différence avec 1903 Rentes recettes Recettes 000/0 exposition brutes brutes Hom. Rhône de l'Est 1916 3063+ 133.000 + 15.14 Paly-Orsiter. 9280 9.970.000 2.000~ 1.80 Chemins Algériens. 513 198.000 + 32.000+19.51 Nord 3.7654.459.000+84.000 + 1.92 Ouest 5.820 3.745.000 + 196.000 + 4.60 Midi 7.058 4.323.000+189.0033.55 Orléans. 3.999.000+.340.000 + 9.29 12.195.000 2.14 Allemagne 77 1M.3~+ 3.977+ 2.40 6e.Sarge 308 54.439 + 6.542+13.64 venets. 128 33.337 + 1.402+ 1.72
de l'exercice 1902. 1-566.97~ Solde débiteur. Ff. SOG.005 Auxquels il faut ajouter le montant des frais généraux. _J'"J~' Total est au déficit. Fr. 1.420.186 La Banque de Constantinople, après un léger mouvement de reprise, se retrouve à 552. La Banque ottomane, bien impressionnée par l'amélioration de la situation dans les Balkans et par la reprise des Fonds turcs, progresse de 577 à 584. La Banque des Pays Autrichiens résiste à 450. Le Crédit espagnol est soutenu à 430. CHEMINS DE FER Chemins français 1904 Différence avec 1903 Rentes recettes Recettes 000/0 exposition brutes brutes Hom. Rhône de l'Est 1916 3063+ 133.000 + 15.14 Paly-Orsiter. 9280 9.970.000 2.000~ 1.80 Chemins Algériens. 513 198.000 + 32.000+19.51 Nord 3.7654.459.000+84.000 + 1.92 Ouest 5.820 3.745.000 + 196.000 + 4.60 Midi 7.058 4.323.000+189.0033.55 Orléans. 3.999.000+.340.000 + 9.29 12.195.000 2.14 Allemagne 77 1M.3~+ 3.977+ 2.40 6e.Sarge 308 54.439 + 6.542+13.64 venets. 128 33.337 + 1.402+ 1.72 Ouest-Algérien. 26 59.000+ 5.690 + 10.57 Oran-Aurore. 42 50.680+10.620 + 10.57 Medoc. 103 23.760– 993– 1.71 Les recettes des six grands réseaux pour la semaine du 1er au 7 avril présentent une augmentation de 701,000 fr., ce qui réduit la moins-value depuis le 1er janvier à 4,721,000 fr. Malgré cette amélioration, le marché des Actions de chemins de fer a montré quelque hésitation. Le fonds a fléchi à 1,765. L'Est reste à 1,429. Le Rhône est calme à 1,384. Ainsi que nous l'avons annoncé, les actionnaires de cette Compagnie ont fixé le dividende de 1903 à 55 fr. par Action. L'Ouest finit à 879 l'Est à 934. Etrangers 1904 Différence avec 1903 Rentes recettes Recettes 000/0 exposition brutes brutes kilom. Autrichiens. 1366 529.0t5 86.329 5.03 Sud-Autriche. 2182 3.185.872– 8.330 Madrid-Saragosse. 3660 Nord-Espagne. 8070 12.6274.8530.39 Asturies-León. 184 437.942 + 6.897+ 1.87 Asturies-Galice-León, 784 33ï.94t + 6-99ï,+ 1.51 –Lérida.Rous-Taïbel. 104 25.153+ 10.77+ 4.51 –Almansa-Valence. 499 308.~05 5.897– 1.57 Sud de l'Espagne. 293 1159.92+ 437 Andalousie. 1067 363.933 63.68t+14.91 Madrid-Cáceres-Port. 504 3.489 Portugais(non gar.) 393 453.8002.8350.62 Portugais gar. par log.) 380 68.461'+ 4.980 + 7.83 Les Chemins de fer espagnols se retrouvent, sans tendance bien précise, aux environs de leurs cours de samedi
amélioration, le marché des Actions de chemins de fer a montré quelque hésitation. Le fonds a fléchi à 1,765. L'Est reste à 1,429. Le Rhône est calme à 1,384. Ainsi que nous l'avons annoncé, les actionnaires de cette Compagnie ont fixé le dividende de 1903 à 55 fr. par Action. L'Ouest finit à 879 l'Est à 934. Etrangers 1904 Différence avec 1903 Rentes recettes Recettes 000/0 exposition brutes brutes kilom. Autrichiens. 1366 529.0t5 86.329 5.03 Sud-Autriche. 2182 3.185.872– 8.330 Madrid-Saragosse. 3660 Nord-Espagne. 8070 12.6274.8530.39 Asturies-León. 184 437.942 + 6.897+ 1.87 Asturies-Galice-León, 784 33ï.94t + 6-99ï,+ 1.51 –Lérida.Rous-Taïbel. 104 25.153+ 10.77+ 4.51 –Almansa-Valence. 499 308.~05 5.897– 1.57 Sud de l'Espagne. 293 1159.92+ 437 Andalousie. 1067 363.933 63.68t+14.91 Madrid-Cáceres-Port. 504 3.489 Portugais(non gar.) 393 453.8002.8350.62 Portugais gar. par log.) 380 68.461'+ 4.980 + 7.83 Les Chemins de fer espagnols se retrouvent, sans tendance bien précise, aux environs de leurs cours de samedi dernier. Le change est d'ailleurs toujours aussi défavorable. Le 4e Espagne reste à 160, le Saragosse à 284. Les chemins de fer américains se retrouvent à 690, comme il y a huit jours, nullement influencés, semble-t-il, par la déclaration de la grève. Le Chemins de fer lyonnais se tiennent à 184. Les actionnaires de la Société du chemin de fer ottoman de Constantin à Jérusalem se sont réunis le 30 mars dernier en assemblée générale ordinaire. On se rappelle que les mesures prises pour enrager la propagation d'une épidémie de choléra ont réduit dans des proportions notables les recettes pendant l'année 1903. L'état sanitaire s'étant amélioré dès le début de 1904, les entraves apportées au trafic ont pu être rapportées, et la circulation des trains a été rétablie d'une manière normale. Aussi les recettes de l'exercice 1903 sont-elles, comme l'on pouvait s'y attendre, en plus-value importante par rapport à celles de l'année précédente. On constate même que le chiffre obtenu en 1903 est supérieur aux résultats obtenus depuis l'ouverture de la ligne. Les recettes totales se sont élevées à 77,605 fr., en augmentation de 105,859 fr. sur 1902. Les frais généraux et dépenses de toute nature n'ont pas suivi la