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gares, dans ses bureaux de ville et dans les principales agences de voyages de Paris. Il est également adressé gratuitement au domicile des clients contre l'envoi préalable de 50 fr. à l'Administration centrale, 1, place Valhubert, Paris, bureau du Trafic-Voyageurs (Publicité). Ce Guide, de 320 pages, illustré de nombreuses gravures, contient, en outre d'un certain nombre de plans et de cartes, les renseignements les plus utiles pour le voyageur (description des sites et des lieux d'excursions en Touraine, en Bretagne, en Auvergne, dans le Pyrénées et le centre de la France, horaires des trains, principales combinaisons de tarifs, etc.). Chemins de fer de Paris-Lyon-Méditerranée SAISON D'HIVER A CHAMONIX SPORTS D'HIVER Trains expresses de nuit, 1ère et 2ème classes Aller (du 22 décembre au 11 février inclus) départ de Paris, 22 h. 15; arrivée à Chamonix, 10 h. 48. Lits-salon de Paris au Fayet-Saint-André. Retour (du 23 décembre au 12 février inclus) départ de Chamonix, 11 h. arrivée à Paris, 6 h. 45. Lits-salon du Fayet-Saint-André à Paris. Chemins de fer de Paris-Lyon-Méditerranée ~:A ~E~D~ ~P~à~3 peuvent faire son apparition. C'est un hebdomadaire des plus intéressants, édité avec un soin tout particulier qui en fait une véritable publication de luxe. Il renferme, cette année, des articles tout à fait remarquables de G. Eiffel, G. d'Esparbès, H. Ferrand, J. Gras, M. Le Roux, F. Mistral, N. Sécurité et du regrette Paul Mariétin des nouvelles de G. Courteline, commandant Driant, Franc-Nohain, Willy; des illustrations de Marcel Capy, Henriet, H. D. Naurac, Benjamin Rabier, etc., une série de cartes postales détachables, de nombreuses illustrations en simili-gravure et à la plume il contient aussi de magnifiques hors-texte en couleurs et en simili-gravure et, enfin, une valse lente pour piano, Sur la Méditerranée, écrite spécialement pour l'Agenda par le compositeur Maurice Pesse. L'Agenda 1912 est en vente, au prix de 1 fr. 50, & à la gare de Paris-Lyon (bureau de renseignements et bibliothèques), dans les bureaux succursales, bibliothèques et gares du réseau P.-L.-M.; il est aussi envoyé par la poste sur demande, comme on se rappelle, de la réalisation des affaires de Rouen et de
renferme, cette année, des articles tout à fait remarquables de G. Eiffel, G. d'Esparbès, H. Ferrand, J. Gras, M. Le Roux, F. Mistral, N. Sécurité et du regrette Paul Mariétin des nouvelles de G. Courteline, commandant Driant, Franc-Nohain, Willy; des illustrations de Marcel Capy, Henriet, H. D. Naurac, Benjamin Rabier, etc., une série de cartes postales détachables, de nombreuses illustrations en simili-gravure et à la plume il contient aussi de magnifiques hors-texte en couleurs et en simili-gravure et, enfin, une valse lente pour piano, Sur la Méditerranée, écrite spécialement pour l'Agenda par le compositeur Maurice Pesse. L'Agenda 1912 est en vente, au prix de 1 fr. 50, & à la gare de Paris-Lyon (bureau de renseignements et bibliothèques), dans les bureaux succursales, bibliothèques et gares du réseau P.-L.-M.; il est aussi envoyé par la poste sur demande, comme on se rappelle, de la réalisation des affaires de Rouen et de Nantes; Le dividende reste fixé cette année à 40 fr. - Ajouté à ce que l'assemblée générale extraordinaire, convoquée pour le 30 novembre, aura à prononcer sur une proposition d'augmentation du capital social lequel serait porté de 18 à 25 millions par l'émission de 14,000 Actions nouvelles de 500 fr. dont la souscription serait réservée aux actionnaires actuels à raison de 7 Actions nouvelles pour 18 anciennes. La Société industrielle des téléphones est ferme à 283. Le bénéfice net de l'exercice écoulé s'est élevé à 1,604,857 fr. contre 1,531,371 fr. précédemment. Le dividende proposé à l'assemblée du 23 courant sera maintenu à 15 fr; brut par Action. Les Valeurs métallurgiques sont restées bien tenues en général, mais avec moins d'entrain que la semaine dernière. La plupart de ces titres sont d'ailleurs revenus presque aux plus hauts cours cotés à la fin du mois de septembre, date qui a marqué, comme on le sait, le point culminant du dernier mouvement de hausse. Les chemins de fer de la Sarine se sont avancées de 1,915 à 1,949. Le Creusot reste calme à 2,139. Le bénéfice net de l'exercice 1910-1911 s'est élevé à 6,702,670 fr. contre 6,782,444 fr. en 1909-1910. L'assemblée des actionnaires
dont la souscription serait réservée aux actionnaires actuels à raison de 7 Actions nouvelles pour 18 anciennes. La Société industrielle des téléphones est ferme à 283. Le bénéfice net de l'exercice écoulé s'est élevé à 1,604,857 fr. contre 1,531,371 fr. précédemment. Le dividende proposé à l'assemblée du 23 courant sera maintenu à 15 fr; brut par Action. Les Valeurs métallurgiques sont restées bien tenues en général, mais avec moins d'entrain que la semaine dernière. La plupart de ces titres sont d'ailleurs revenus presque aux plus hauts cours cotés à la fin du mois de septembre, date qui a marqué, comme on le sait, le point culminant du dernier mouvement de hausse. Les chemins de fer de la Sarine se sont avancées de 1,915 à 1,949. Le Creusot reste calme à 2,139. Le bénéfice net de l'exercice 1910-1911 s'est élevé à 6,702,670 fr. contre 6,782,444 fr. en 1909-1910. L'assemblée des actionnaires a maintenu le dividende à son chiffre antérieur de 80 fr. Les Acieries de Longwy se maintiennent à 2,430, comme il y a huit jours. Denain-Louviers reste très ferme à 2,527 et les Acieries de Bourg-en-Bresse à 1,725. Les Usines de la Satcherie progressent légèrement à 444 50. Les profits nets de l'exercice clos le 30 juin dernier se sont élevés à 1,822,225 fr. contre 1,214,940 fr. précédemment. Le dividende sera fixé à 10 fr. 50 au lieu de 10 fr. par Action. Les Forges d'Alès (priorité) sont fermes à 339. Les comptes de l'exercice 1911-1912 font apparaître une très sensible amélioration par rapport à l'exercice précédent. Les bénéfices industriels se sont élevés à 2,140,541 fr. contre 1,804,480 fr. en 1909-1910. Les bénéfices nets disponibles ressortent à 1,441,837 fr. au lieu de 512,753 précédemment. Le Conseil proposera de porter de 5 à 10 fr. le dividende des Actions ordinaires et de 10 à 20 fr. celui des Actions de priorité. Il sera en outre procédé à l'amortissement de 4,000 Actions de priorité. Les Chantiers de la Loire restent à 1,791. Les comptes du dernier exercice se soldent par un bénéfice net de 3,313,000 fr., au lieu de 3,015,000 fr. pendant
nets de l'exercice clos le 30 juin dernier se sont élevés à 1,822,225 fr. contre 1,214,940 fr. précédemment. Le dividende sera fixé à 10 fr. 50 au lieu de 10 fr. par Action. Les Forges d'Alès (priorité) sont fermes à 339. Les comptes de l'exercice 1911-1912 font apparaître une très sensible amélioration par rapport à l'exercice précédent. Les bénéfices industriels se sont élevés à 2,140,541 fr. contre 1,804,480 fr. en 1909-1910. Les bénéfices nets disponibles ressortent à 1,441,837 fr. au lieu de 512,753 précédemment. Le Conseil proposera de porter de 5 à 10 fr. le dividende des Actions ordinaires et de 10 à 20 fr. celui des Actions de priorité. Il sera en outre procédé à l'amortissement de 4,000 Actions de priorité. Les Chantiers de la Loire restent à 1,791. Les comptes du dernier exercice se soldent par un bénéfice net de 3,313,000 fr., au lieu de 3,015,000 fr. pendant l'exercice précédent. Le montant du dividende n'est pas encore connu officiellement, mais on croit qu'il sera de 75 fr., égal au précédent. Les Electroniques se sont relevées de 827 à 840. L'Assemblée des Actionnaires, qui s'est réunie cette semaine, a approuvé les comptes de l'exercice 1911-1912 et fixé le dividende à 35 fr. par Action, comme l'an dernier. Le rapport du Conseil d'administration insiste sur les efforts déployés par la Compagnie pour augmenter la puissance industrielle de ses usines. C'est ainsi que les dépenses engagées pour l'accroissement de l'outillage ont atteint cette année une somme de 2,143,848 fr., chiffre qui n'avait encore été enregistré dans aucun autre exercice depuis l'origine de la Compagnie. Étant donné les travaux effectués pendant les deux derniers exercices et les travaux actuellement en cours, le rapport ajoute qu'à la fin de juin 1913, une dépense totale de 6 millions et demi aura été engagée pour accroître l'actif industriel de l'entreprise sans, faire appel à aucun concours de nouveaux capitaux. Le marché du sucre a profité cette semaine des meilleures dispositions manifestées sur tous les marchés financiers. Le "standard" s'est relevé de 77 1/8 à 79 livres à trois mois. Mais les dernières statistiques américaines semblent
à 35 fr. par Action, comme l'an dernier. Le rapport du Conseil d'administration insiste sur les efforts déployés par la Compagnie pour augmenter la puissance industrielle de ses usines. C'est ainsi que les dépenses engagées pour l'accroissement de l'outillage ont atteint cette année une somme de 2,143,848 fr., chiffre qui n'avait encore été enregistré dans aucun autre exercice depuis l'origine de la Compagnie. Étant donné les travaux effectués pendant les deux derniers exercices et les travaux actuellement en cours, le rapport ajoute qu'à la fin de juin 1913, une dépense totale de 6 millions et demi aura été engagée pour accroître l'actif industriel de l'entreprise sans, faire appel à aucun concours de nouveaux capitaux. Le marché du sucre a profité cette semaine des meilleures dispositions manifestées sur tous les marchés financiers. Le "standard" s'est relevé de 77 1/8 à 79 livres à trois mois. Mais les dernières statistiques américaines semblent avoir déterminé un sentiment de réserve. Le Cacao, qui avait baissé au début de la semaine aux environs de 1,800, s'est vivement relevé par la suite et finit à 1,928, en hausse d'une centaine de francs sur samedi dernier. Les rachats de vendeurs ont contribué dans une large mesure à accélérer la reprise. Le Colombo s'est avancé de 795 à 849. Le plomb est de nouveau plus lourd aux environs de 18 3/4 liv. st. Mais les Valeurs de plomb n'en ont pas moins bénéficié de l'amélioration des dispositions de la Bourse. La Penarroya a monté de 1,251 à 1,330; l'igualité s'avance de 128 à 160. La Baïa a passé de 378 à 418. Le Haut-Florentin français se montre plus calme à 450. Les Mines de Caux a reçu de 925 à 964. Comme nous l'avons annoncé, cette Société payera cette année l'intérêt de 5 0/0 au capital non amorti et remboursera 50 fr. par Action. Les Phosphates de Gafsa restent calmes à 4,810. L'Office Cherifien des Phosphates est ferme à 2,420. Les Valeurs russes ont, de nouveau, été assez vivement poussées. La Baltique a monté de 1,090 à 1,129, la Hartmann de 671 à 691. La Bransk s'est relevée
accélérer la reprise. Le Colombo s'est avancé de 795 à 849. Le plomb est de nouveau plus lourd aux environs de 18 3/4 liv. st. Mais les Valeurs de plomb n'en ont pas moins bénéficié de l'amélioration des dispositions de la Bourse. La Penarroya a monté de 1,251 à 1,330; l'igualité s'avance de 128 à 160. La Baïa a passé de 378 à 418. Le Haut-Florentin français se montre plus calme à 450. Les Mines de Caux a reçu de 925 à 964. Comme nous l'avons annoncé, cette Société payera cette année l'intérêt de 5 0/0 au capital non amorti et remboursera 50 fr. par Action. Les Phosphates de Gafsa restent calmes à 4,810. L'Office Cherifien des Phosphates est ferme à 2,420. Les Valeurs russes ont, de nouveau, été assez vivement poussées. La Baltique a monté de 1,090 à 1,129, la Hartmann de 671 à 691. La Bransk s'est relevée à 478. La Sosnovsky a passé de 1,345 à 1,474. Le Marmara de Rakvere faisait à 1,980. Le rapport de la Goldfields fournit au sujet de la marche de l'industrie aurifère du Transvaal, des indications intéressantes d'où nous détachons les chiffres suivants. La production totale des mines d'or du Witwatersrand, pendant les douze mois prenant fin le 31 juillet 1912 a été de 8,432,379 onces d'or fini, représentant un bénéfice évalué à 12,200,000 liv. st. contre respectivement 7,587,412 onces et 11,400,000 liv. st. dans les douze mois précédents. La valeur de l'or récupéré est de 28 sh. par tonne de minerai en moyenne, contre 27 sh. 10, durant les douze mois précédents les frais s'établissent à 18 sh. 5 contre 17 sh. 10, de sorte que le bénéfice par tonne ressort à 9 sh. 8 contre 10 sh. On voit que l'amélioration du rendement obtenue par une exploitation plus serrée n'a pas suffi à compenser l'élévation des charges, cette dernière due surtout à la main-d'œuvre. On espère cependant que la suppression de la concurrence dans le recrutement des indigènes permettra d'obtenir des conditions meilleures. On compte aussi beaucoup sur l'extension de l'emploi des moyens mécaniques d'exploitation, notamment des perforatrices. La
pendant les douze mois prenant fin le 31 juillet 1912 a été de 8,432,379 onces d'or fini, représentant un bénéfice évalué à 12,200,000 liv. st. contre respectivement 7,587,412 onces et 11,400,000 liv. st. dans les douze mois précédents. La valeur de l'or récupéré est de 28 sh. par tonne de minerai en moyenne, contre 27 sh. 10, durant les douze mois précédents les frais s'établissent à 18 sh. 5 contre 17 sh. 10, de sorte que le bénéfice par tonne ressort à 9 sh. 8 contre 10 sh. On voit que l'amélioration du rendement obtenue par une exploitation plus serrée n'a pas suffi à compenser l'élévation des charges, cette dernière due surtout à la main-d'œuvre. On espère cependant que la suppression de la concurrence dans le recrutement des indigènes permettra d'obtenir des conditions meilleures. On compte aussi beaucoup sur l'extension de l'emploi des moyens mécaniques d'exploitation, notamment des perforatrices. La Rand Mines s'est avancée de 159 à 105 50 la Goldfields s'est raffermie à 89. L'Association Minière a repris de 234 à 245, la Central Mines de 241 à 257. La Crown Mines est ferme à 179 50, l'East Rand à 73 50. La Société d'El Hogar Argentino a été fondée en 1899 et n'a pas cessé de donner des résultats qui lui ont permis de maintenir le dividende à 11 % du capital versé pendant les onze dernières années. Sources sulfureuses. Etablissement Cie U 11 et Eau thermale. Casino. Concerts symphoniques dans le Jardin des Roses. Hippodrome Saint-James, 54, rue de Longchamps (Neuilly). Matinées dimanches et fêtes et Jeudis, 3 h. 1/2. Soirées samedis, dimanches et fêtes, 8 heures. Magic-City (Pont de l'Alma). Skating trois séances par jour. Jeudis et dimanches, de 2 h. à 6 h., matinée, et, de 8 h. à minuit, nombreuses attractions nouvelles et sensationnelles. Théâtrophone. Auditions de ce soir Français Le Plaisir de rompre. Maître Favilla. mande adressée au Service de la Publicité de la Compagnie P.-L.-M., 20, boulevard Diderot, à Paris, et accompagnée de 2 fr. (mandat-poste ou timbres) pour l'envoi à destination de la France, et de 2 fr. 50 (mandat-poste international)
fondée en 1899 et n'a pas cessé de donner des résultats qui lui ont permis de maintenir le dividende à 11 % du capital versé pendant les onze dernières années. Sources sulfureuses. Etablissement Cie U 11 et Eau thermale. Casino. Concerts symphoniques dans le Jardin des Roses. Hippodrome Saint-James, 54, rue de Longchamps (Neuilly). Matinées dimanches et fêtes et Jeudis, 3 h. 1/2. Soirées samedis, dimanches et fêtes, 8 heures. Magic-City (Pont de l'Alma). Skating trois séances par jour. Jeudis et dimanches, de 2 h. à 6 h., matinée, et, de 8 h. à minuit, nombreuses attractions nouvelles et sensationnelles. Théâtrophone. Auditions de ce soir Français Le Plaisir de rompre. Maître Favilla. mande adressée au Service de la Publicité de la Compagnie P.-L.-M., 20, boulevard Diderot, à Paris, et accompagnée de 2 fr. (mandat-poste ou timbres) pour l'envoi à destination de la France, et de 2 fr. 50 (mandat-poste international) pour ceux des pays de l'étranger. On le trouve également au rayon de la papeterie des grands magasins du Bon Marché, du Louvre, du Printemps, des Galeries Lafayette et des Trois Quartiers, à Paris. chemins de fer de l'Etat Aux Amateurs de Cartes Postales L'Administration des Chemins de fer de l'Etat vient de faire paraître une 5e série de Cartes Postales reproduisant en couleurs huit de ses dernières affiches illustrées éditées pour les Excursions en Normandie, Bretagne, Touraine, Vendée, etc., et pour son Service entre Paris et Londres, par Dieppe et Newhaven. Comme les précédentes, cette 5e série de Cartes Postales Illustrées est mise en vente au prix de 0 fr. 40 dans les bibliothèques des gares du réseau de l'Etat, ou adressée franco à domicile contre l'envoi de cette somme, en timbres. LE PLUS SUR LE PLUS CLAIR LE PLUS COMPLET Un fort volume richement relié contenant: l'Exposé des meilleures Méthodes du placement, l'Art de s'engager à la Bourse et l'Art de s'y défendre, À prix de 920 fr., action de 250 pesos, capitalisé à 6,35 % net et donne droit à la totalité du dividende de l'exercice en cours, qui a commencé en septembre. BIBLIOTHÈQUE Annuaire 1912 de
l'Etat vient de faire paraître une 5e série de Cartes Postales reproduisant en couleurs huit de ses dernières affiches illustrées éditées pour les Excursions en Normandie, Bretagne, Touraine, Vendée, etc., et pour son Service entre Paris et Londres, par Dieppe et Newhaven. Comme les précédentes, cette 5e série de Cartes Postales Illustrées est mise en vente au prix de 0 fr. 40 dans les bibliothèques des gares du réseau de l'Etat, ou adressée franco à domicile contre l'envoi de cette somme, en timbres. LE PLUS SUR LE PLUS CLAIR LE PLUS COMPLET Un fort volume richement relié contenant: l'Exposé des meilleures Méthodes du placement, l'Art de s'engager à la Bourse et l'Art de s'y défendre, À prix de 920 fr., action de 250 pesos, capitalisé à 6,35 % net et donne droit à la totalité du dividende de l'exercice en cours, qui a commencé en septembre. BIBLIOTHÈQUE Annuaire 1912 de l'Association nationale des Porteurs français de Valeurs étrangères. L'Association nationale des Porteurs français de Valeurs étrangères vient de publier son annuaire pour l'année 1912. La lecture du rapport présenté par le Comité de direction sur l'exercice 1911-1912 montre, malheureusement, que l'Association nationale n'a encore eu que trop d'occasions d'intervenir cette année dans un certain nombre d'affaires. Des Comités de défense ont dû être constitués entre les porteurs français de plusieurs Valeurs étrangères, savoir Obligations de la Compagnie Madrilène d'électricité, emprunt du Nicaragua 6 % 1309, Obligations de la Compagnie du Gaz de Beyrouth. L'Association Nationale est intervenue, en outre, dans l'affaire de l'East Rand et plus récemment dans celle de la Banque Péninsulaire mexicaine. Elle s'est préoccupée également de la situation des porteurs des emprunts de la ville de Saragosse dont les coupons n'étaient plus payés depuis juillet 1911. Enfin elle envisage actuellement la constitution d'un groupement entre les porteurs d'Obligations Great Northern central Railway of Columbia. L'Annuaire de l'Association nationale donne tous les détails relatifs aux demandes faites et aux arrangements intervenus à propos de ces diverses affaires. Une partie statistique fort documentée fournit des données fort intéressantes au sujet des Dettes publiques et des budgets des divers pays
année dans un certain nombre d'affaires. Des Comités de défense ont dû être constitués entre les porteurs français de plusieurs Valeurs étrangères, savoir Obligations de la Compagnie Madrilène d'électricité, emprunt du Nicaragua 6 % 1309, Obligations de la Compagnie du Gaz de Beyrouth. L'Association Nationale est intervenue, en outre, dans l'affaire de l'East Rand et plus récemment dans celle de la Banque Péninsulaire mexicaine. Elle s'est préoccupée également de la situation des porteurs des emprunts de la ville de Saragosse dont les coupons n'étaient plus payés depuis juillet 1911. Enfin elle envisage actuellement la constitution d'un groupement entre les porteurs d'Obligations Great Northern central Railway of Columbia. L'Annuaire de l'Association nationale donne tous les détails relatifs aux demandes faites et aux arrangements intervenus à propos de ces diverses affaires. Une partie statistique fort documentée fournit des données fort intéressantes au sujet des Dettes publiques et des budgets des divers pays étrangers, ainsi qu'au sujet des Émissions et introductions de Valeurs étrangères sur le marché français. MARCHÉS ÉTRANGERS Anglais: Nous avons signalé à nos lecteurs le procès que M. Gibson Bowie avait intenté à la Banque d'Angleterre, en sa qualité d'agent payeur du Trésor, pour réclamer le remboursement de 1,300 fr. indûment perçus sur les intérêts de titres 2 3/4 % (rachat des terres en Irlande) garantis par l'Angleterre. La Banque d'Angleterre avait déduit l'impôt sur le revenu, en vertu d'une résolution de la Chambre des Communes sortie, avant le vote et la promulgation de la loi de finances. L'année fiscale expire le 5 avril, le budget ne fut voté par les deux Chambres qu'en août. L'income tax est un impôt annuel. La retenue était illégale. En juillet, la Banque fut condamnée à verser l'argent entre les mains du tribunal, l'affaire devant être plaidée ultérieurement. Elle est revenue en novembre. M. Bowles a soutenu lui-même sa cause. Le gouvernement est intervenu, sir Isaac Rufus a plaidé pour la Trésorerie. Le cas était si clair que le jugement n'aurait pu être différent. À l'occasion des moratoires grecs, serbes, bulgares, on a rappelé à Londres le moratoire de la Banque d'Angleterre pendant les
indûment perçus sur les intérêts de titres 2 3/4 % (rachat des terres en Irlande) garantis par l'Angleterre. La Banque d'Angleterre avait déduit l'impôt sur le revenu, en vertu d'une résolution de la Chambre des Communes sortie, avant le vote et la promulgation de la loi de finances. L'année fiscale expire le 5 avril, le budget ne fut voté par les deux Chambres qu'en août. L'income tax est un impôt annuel. La retenue était illégale. En juillet, la Banque fut condamnée à verser l'argent entre les mains du tribunal, l'affaire devant être plaidée ultérieurement. Elle est revenue en novembre. M. Bowles a soutenu lui-même sa cause. Le gouvernement est intervenu, sir Isaac Rufus a plaidé pour la Trésorerie. Le cas était si clair que le jugement n'aurait pu être différent. À l'occasion des moratoires grecs, serbes, bulgares, on a rappelé à Londres le moratoire de la Banque d'Angleterre pendant les guerres napoléoniennes. En 1893, le gouvernement de Victoria, durant la crise qui sévissait en Australie, déclara du 1 au 5 mai, cinq jours fériés, afin de donner du repos aux Banques. En France, il y eut en 1870 (loi du 13 août 1870) une série de prorogations des échéances qui prit fin en octobre 1871. Allemagne. On a enregistré quelques faillites de vieilles maisons de banque en Allemagne, notamment celle de J.-W. Veiss à Reichenbach (Silésie): fondée en 1804. Le crédit n'en pépait pas très bien. Cette disparition d'un concurrent profite à la Deutsche Bank, faisant de cette dernière sa vassale. En même temps que Weiss, la maison de L. von Einem a suspendu ses paiements. Les deux banquiers étaient à couteaux tirés. Les dépôts de titres de la clientèle sont en ordre, mais la clientèle ne valait plus grand chose. Ils avaient, l'un et l'autre, comme clients les gens qui ne trouvaient plus de crédit dans les grandes banques ou ceux qui spéculaient à la Bourse, le banquier de province, en Allemagne, fait la chasse aux ordres de Bourse, et si prudent qu'il soit, si la tendance tourne contre les vues de ses commettants, il risque gros, car c'est