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d'hydratation de l'aluminate de chaux; 2° de la réaction de l'hydrate de chaux sur les silicates de chaux et le silicate d'alumine et de chaux, qui agissent dans ce cas comme pouzzolanes. Un travail aussi étendu demande des éclaircissements sur lesquels nous reviendrons. M. Frémy annonce, d'ailleurs, une seconde communication dans laquelle il fera ressortir l'utilité pratique de ses recherches. M. de la Rive lit une note sur la propagation de l'électricité à travers les vapeurs métalliques. M. Felodère communique brièvement les intéressants résultats que de longues études lui ont permis d'obtenir sur le rôle des sulfates alcalins dans la coloration du verre. Le charbon donne au verre une coloration jaune. Le soufre lui communique la même couleur : même résultat, avec le bore, avec le silicium, avec l'hydrogène, avec le phosphore introduit dans le verre à l'état de phosphate de calcium. Comment cette couleur unique pouvait-elle être produite? M. Pelouze a fini par découvrir qu'elle était due au sulfate de soude qui est toujours mélangé au carbonate de soude dont on se sert pour fabriquer le verre. Le charbon, le soufre, etc. réduisent le sulfate de soude à l'état de sulfure de sodium. Telle est la substance colorante. Et en effet tout verre dépourvu du sel alcalin reste blanc bien que mélangé au charbon, soufre, etc. M. le général Florent lit une note contre-signée de M. Gosselin, ingénieur en chef, sur l'orage du 7 mai entre Cambrai et Saint-Quentin. Il est bien exact qu'en effet aux environs de Vandresse et du Catel, la grêle est tombée comme jamais on ne se rappelle de mémoire d'homme. L'orage a duré vingt minutes. Le vent tourbillonnait avec violence. Les grêlons ont atteint la grosseur de balles de fusil et même d'œufs de poule. Un contre-fossé qui amène les eaux dans la Somme a été entièrement comblé. Les grêlons ont recouvert 462 mètres de longueur de ce canal sur 20 mètres de largeur et sur une hauteur de 5 mètres. Le volume s'élevait à 48,000 mètres cubes. Les grêlons étaient accouplés; ils se sont pris en masse et le dépôt constitua un vrai
en effet tout verre dépourvu du sel alcalin reste blanc bien que mélangé au charbon, soufre, etc. M. le général Florent lit une note contre-signée de M. Gosselin, ingénieur en chef, sur l'orage du 7 mai entre Cambrai et Saint-Quentin. Il est bien exact qu'en effet aux environs de Vandresse et du Catel, la grêle est tombée comme jamais on ne se rappelle de mémoire d'homme. L'orage a duré vingt minutes. Le vent tourbillonnait avec violence. Les grêlons ont atteint la grosseur de balles de fusil et même d'œufs de poule. Un contre-fossé qui amène les eaux dans la Somme a été entièrement comblé. Les grêlons ont recouvert 462 mètres de longueur de ce canal sur 20 mètres de largeur et sur une hauteur de 5 mètres. Le volume s'élevait à 48,000 mètres cubes. Les grêlons étaient accouplés; ils se sont pris en masse et le dépôt constitua un vrai glacier. Cette grêle extraordinaire tomba si violente et si instantanément qu'elle produisit, en aval, au sein des eaux, une onde d'une grande hauteur, un véritable mascaret. Les moissons sont hachées et les terrains dévastés. M. Poulellet demande si c'est par suite d'entraînement que le dépôt de grêlons a atteint cinq mètres de hauteur ou par suite de chute directe. M. Morin pense que c'est plutôt par chute immédiate, puisque en vingt minutes le dépôt était complètement formé. M. de Beaumont fait observer qu'une alluvion assez épaisse a été le résultat de cet orage et recouvre le sol avoisinant. C'est de nouveaux terrains, dit-il, à ajouter à ceux que j'ai classés sous le nom de terrains meubles. On se rappelle que le terrain où a été trouvée la mâchoire de Moulin Guignon est également meuble pour M. de Beaumont, ce qui retire, d'après le grand géologue, toute prétention antédiluvienne à la mâchoire dont se préoccupent encore tous les ethnologistes. M. Pasteur communique une nouvelle note de M. Gernez sur la cristallisation des liqueurs sursaturées. Il a examiné, après le sulfate de soude, vingt autres sels, et il résulte des résultats que toujours il faut qu'il tombe dans la solution un cristal
mètres de hauteur ou par suite de chute directe. M. Morin pense que c'est plutôt par chute immédiate, puisque en vingt minutes le dépôt était complètement formé. M. de Beaumont fait observer qu'une alluvion assez épaisse a été le résultat de cet orage et recouvre le sol avoisinant. C'est de nouveaux terrains, dit-il, à ajouter à ceux que j'ai classés sous le nom de terrains meubles. On se rappelle que le terrain où a été trouvée la mâchoire de Moulin Guignon est également meuble pour M. de Beaumont, ce qui retire, d'après le grand géologue, toute prétention antédiluvienne à la mâchoire dont se préoccupent encore tous les ethnologistes. M. Pasteur communique une nouvelle note de M. Gernez sur la cristallisation des liqueurs sursaturées. Il a examiné, après le sulfate de soude, vingt autres sels, et il résulte des résultats que toujours il faut qu'il tombe dans la solution un cristal de la nature du sel dissous pour que la cristallisation se manifeste, ou quelquefois un cristal d'un sel tout à fait différent. M. Frémy insiste pour savoir si décidément M. Gernez invoque bien pour expliquer le phénomène, la chute d'un germe minéral. La réponse de M. Pasteur étant affirmative, M. Frémy annonce que dans quelque temps il présentera des expériences en complète contradiction avec celles de M. Gernez. Henri de Parville. BULLETIN DES THÉÂTRES. À l'Opéra, mercredi, 9e représentation d'Aïda, opéra en 5 actes, de Scribe et Meyerbeer, chantée par Mmes Saxe, Marié Battu; MM. Naudin, Faure, Belval, Obin, Warot, David et Castelmary. — À l'Opéra-Comique, Fra Diavolo, opéra comique en trois actes, de Scribe, musique de M. Auber. M. Montaubry remplira le rôle de Fra Diavolo; Mlle Délia celui de Zerline. On commencera par le Maçon. — Au Théâtre Lyrique, représentation de Macbeth, opéra en cinq actes, musique de Verdi. Mme Rey-Balla débutera par le rôle de lady Macbeth; M. Moldauze remplira le rôle de Macduff, M. Ismaël celui de Macbeth, M. Petit celui de Banquo. Jeudi, 15e rep., la Flûte enchantée. Au théâtre impérial du Châtelet, Mandrin, drame en cinq actes et dix tableaux, à grand spectacle, avec
Frémy annonce que dans quelque temps il présentera des expériences en complète contradiction avec celles de M. Gernez. Henri de Parville. BULLETIN DES THÉÂTRES. À l'Opéra, mercredi, 9e représentation d'Aïda, opéra en 5 actes, de Scribe et Meyerbeer, chantée par Mmes Saxe, Marié Battu; MM. Naudin, Faure, Belval, Obin, Warot, David et Castelmary. — À l'Opéra-Comique, Fra Diavolo, opéra comique en trois actes, de Scribe, musique de M. Auber. M. Montaubry remplira le rôle de Fra Diavolo; Mlle Délia celui de Zerline. On commencera par le Maçon. — Au Théâtre Lyrique, représentation de Macbeth, opéra en cinq actes, musique de Verdi. Mme Rey-Balla débutera par le rôle de lady Macbeth; M. Moldauze remplira le rôle de Macduff, M. Ismaël celui de Macbeth, M. Petit celui de Banquo. Jeudi, 15e rep., la Flûte enchantée. Au théâtre impérial du Châtelet, Mandrin, drame en cinq actes et dix tableaux, à grand spectacle, avec combats, danse, évolutions. Les principaux rôles seront remplis par MM. Jenneval, M.-Coste, Touzé; Mmes Vigne et Denise Ferrare. — Mme Ristori donnera sa première représentation au Vaudeville samedi prochain 20 mai. L'éminente artiste jouera la Biatrix, de M. Legouvé. Les autres rôles seront remplis par MM. Febvre, Parade, Saint-Germain, Lamy; Mme Alexis. — Au Gymnase, 101e représentation, les Vieux Garçons, comédie en cinq actes, de M. V. Sardou, jouée par MM. Latent, Lesueur, Landrol, P. Berton, Nertann, Francès ; Mmes Belaporte, Montalod, B. Pierson, Chaumont. Les représentations des Vieux Garçons devant être forcément interrompues par le congé de M. Lafont, la pièce ne sera plus jouée que 15 fois. — Au Palais-Royal on annonce, pour vendredi, les Jocrisses de l'amour accompagnés des Mémoires de Réséda, un 1er Prix de piano et un Homme de bronze, par l'élite de la troupe. — À la Biche au bois poursuit, à la Porte-Saint-Martin, le cours d'un succès sans exemple. — À l'Ambigu, le nouveau drame de MM. E. Grangé et Lambert Thiboust, la Voleuse d'Enfants, obtient un grand succès. Mme Marie Laurent y est admirable dans le rôle de Sarah Waters, MM. Castellano, Raynard, Boutin, Faille, Régnier et Mlle E. Defodon la secondent
Mme Alexis. — Au Gymnase, 101e représentation, les Vieux Garçons, comédie en cinq actes, de M. V. Sardou, jouée par MM. Latent, Lesueur, Landrol, P. Berton, Nertann, Francès ; Mmes Belaporte, Montalod, B. Pierson, Chaumont. Les représentations des Vieux Garçons devant être forcément interrompues par le congé de M. Lafont, la pièce ne sera plus jouée que 15 fois. — Au Palais-Royal on annonce, pour vendredi, les Jocrisses de l'amour accompagnés des Mémoires de Réséda, un 1er Prix de piano et un Homme de bronze, par l'élite de la troupe. — À la Biche au bois poursuit, à la Porte-Saint-Martin, le cours d'un succès sans exemple. — À l'Ambigu, le nouveau drame de MM. E. Grangé et Lambert Thiboust, la Voleuse d'Enfants, obtient un grand succès. Mme Marie Laurent y est admirable dans le rôle de Sarah Waters, MM. Castellano, Raynard, Boutin, Faille, Régnier et Mlle E. Defodon la secondent fort bien. — Le nouveau spectacle que M. Robin donne en ce mois à son théâtre obtient un réel succès. Les expériences de magnétisme et de spiritisme dévoilées, la chambre mystérieuse, ainsi que les tableaux représentant la Mer, attirent tous les soirs un public nombreux dans cette charmante salle qui est sans contredit une des plus fraîches de la capitale. TRIBUNAL DE COMMERCE. DÉCLARATIONS DE FAILLITES. — 13 mai. M. C.-A.-J. RAMBOUR, tenant d'hôtel meublé, demeurant à Paris, rue Neuve, 5, avenue de l'Impératrice, Juge-commissaire, M. Melon de Pradou; syndic prov., M. Trille, rue Saint-Honoré, 217. G. MASCLET, md de nouveautés, à Paris, rue de Rivoli, 13, personnellement. Juge-commissaire, M. Ch. de Mourgues; syndic prov., M. Lefrançois, rue Richer, 26. Mme RAISON, mde de papeterie, à Paris, place de l'Ecole, 3. Juge-commissaire, M. Guilmoto; syndic prov., M. Sommaire, rue d'Hauteville, 61. Du 15 mai. M. MOZIN, tenant café-crèmerie, à Paris, rue Saint-Martin, 5. Juge-commissaire, M. Hébert fils; syndic prov., M. Malle, rue des Coutures-Saint-Gervais, 22. A.-A. MOLARD, enc. md 1 épicier, demeurant actuellement, rue Mouton-Duvernet, 4. Juge-commissaire, M. Quibal; syndic prov., M. Beauché, rue de la Coutière, 41. Mlle EUILLEMIN, md d'articles pour tailleurs, rue des Prouvaires, 10. Juge-commissaire, M.
est sans contredit une des plus fraîches de la capitale. TRIBUNAL DE COMMERCE. DÉCLARATIONS DE FAILLITES. — 13 mai. M. C.-A.-J. RAMBOUR, tenant d'hôtel meublé, demeurant à Paris, rue Neuve, 5, avenue de l'Impératrice, Juge-commissaire, M. Melon de Pradou; syndic prov., M. Trille, rue Saint-Honoré, 217. G. MASCLET, md de nouveautés, à Paris, rue de Rivoli, 13, personnellement. Juge-commissaire, M. Ch. de Mourgues; syndic prov., M. Lefrançois, rue Richer, 26. Mme RAISON, mde de papeterie, à Paris, place de l'Ecole, 3. Juge-commissaire, M. Guilmoto; syndic prov., M. Sommaire, rue d'Hauteville, 61. Du 15 mai. M. MOZIN, tenant café-crèmerie, à Paris, rue Saint-Martin, 5. Juge-commissaire, M. Hébert fils; syndic prov., M. Malle, rue des Coutures-Saint-Gervais, 22. A.-A. MOLARD, enc. md 1 épicier, demeurant actuellement, rue Mouton-Duvernet, 4. Juge-commissaire, M. Quibal; syndic prov., M. Beauché, rue de la Coutière, 41. Mlle EUILLEMIN, md d'articles pour tailleurs, rue des Prouvaires, 10. Juge-commissaire, M. Hébert fils; syndic prov., M. Meys, rue des Jeûneurs, 41. BULLETIN AGRICOLE. MARDI, 16 mai. — Les cours du ble continuent d'être faibles sur les marchés des départements. Les apports sont plus larges en général, mais les transactions conservent la même inactivité. À Paris, les farines de consommation conservent leur fermeté et leurs cours, de 14 à 49 fr. le sac de 157 kil., net, hors ville, quoique les affaires soient peu actives. Les farines de commerce sont calmes et bien tenues. On cote : six marques, courant du mois 49.50; Juin 50.25; juillet et août 51,50; quatre mois de septembre 53 à 53.25, le sac de 157 kil., net. Le cours des farines six marques a été officiellement arrêté comme suit à quatre heures : Disponible, 49.25 les 157 kil., net. Le cours des farines type-Paris a été officiellement arrêté comme suit à quatre heures : Disponible 29.23 le sac de 101 kil., à brut pour net, MOUVEMENT DES FARINES. — 16 mai Aux arrivages du jour. 513 Ventes du jour. 415 Restant actuel. 19.312 Prix moyen du jour. 29. FONCTIONNAIRES EN DISPONIBILE. 16 q. 28 k. 43 30, 192 67 2.40 Ventes en LIVRE. À livrer. 216 49
fermeté et leurs cours, de 14 à 49 fr. le sac de 157 kil., net, hors ville, quoique les affaires soient peu actives. Les farines de commerce sont calmes et bien tenues. On cote : six marques, courant du mois 49.50; Juin 50.25; juillet et août 51,50; quatre mois de septembre 53 à 53.25, le sac de 157 kil., net. Le cours des farines six marques a été officiellement arrêté comme suit à quatre heures : Disponible, 49.25 les 157 kil., net. Le cours des farines type-Paris a été officiellement arrêté comme suit à quatre heures : Disponible 29.23 le sac de 101 kil., à brut pour net, MOUVEMENT DES FARINES. — 16 mai Aux arrivages du jour. 513 Ventes du jour. 415 Restant actuel. 19.312 Prix moyen du jour. 29. FONCTIONNAIRES EN DISPONIBILE. 16 q. 28 k. 43 30, 192 67 2.40 Ventes en LIVRE. À livrer. 216 49 28 65 Riguet, à La Roche (Loir-et-Cher). M. Lebel, typographe, rue de Calais, 23, et Mlle Chardon, rue de Calais, 7. L'un des gérants : L. Boniface. — De l'avis des premiers médecins, le meilleur dentifrice et le plus agréable pour les soins de Opérations et appareils dentaires, rue Richelieu, 8. —M. jacowski vient de transférer son cabinet rue Neuve-Saint-Augustin, 58 (au 1er), près le boulevard des Capucines, ci-devant rue de l'Échelle, 5. SOCIÉTÉ GÉNÉRALE DE CRÉDIT MOBILIER 39 H 61 06 Gruaux. 54.75 30.90 30.85 FEUILLE DE COMMERCE. MARCHANDISES.-16 mai. HUILES. Colza en tout fût disponible 107 50 — dégelée. 117 50 — tonnes. 119 50 — — dégelée. 117 50 — épurée tonnes. 117 50 Lin en fût. 91 50 — en tonnes. 92 50 — Indigène, 95 50 Lille, colza. 91 50 Rouen, colza. 91 50 Caen, colza. 91 50 ESPRIT. Montpellier à 86 50 disponible. 54 50 Sucre. Martinique et Guadeloupe bonne. 45 50 Indigène. 45 62 50 Blé, 120 kil. net. Choix. 26 50 Qualité. 15 50 FABRIES. marques. Paris 1er sac de 57 kil.; 10 francs Disponible. 49 23 29 25 Courant. 49 50 Juillet-août. 49 75 Reçois les suivants : les 11 fûts
8. —M. jacowski vient de transférer son cabinet rue Neuve-Saint-Augustin, 58 (au 1er), près le boulevard des Capucines, ci-devant rue de l'Échelle, 5. SOCIÉTÉ GÉNÉRALE DE CRÉDIT MOBILIER 39 H 61 06 Gruaux. 54.75 30.90 30.85 FEUILLE DE COMMERCE. MARCHANDISES.-16 mai. HUILES. Colza en tout fût disponible 107 50 — dégelée. 117 50 — tonnes. 119 50 — — dégelée. 117 50 — épurée tonnes. 117 50 Lin en fût. 91 50 — en tonnes. 92 50 — Indigène, 95 50 Lille, colza. 91 50 Rouen, colza. 91 50 Caen, colza. 91 50 ESPRIT. Montpellier à 86 50 disponible. 54 50 Sucre. Martinique et Guadeloupe bonne. 45 50 Indigène. 45 62 50 Blé, 120 kil. net. Choix. 26 50 Qualité. 15 50 FABRIES. marques. Paris 1er sac de 57 kil.; 10 francs Disponible. 49 23 29 25 Courant. 49 50 Juillet-août. 49 75 Reçois les suivants : les 11 fûts de Paris. 29 francs 4 mois de septembre. 28 50 29 50 Vertes. 17 50 18 50 Sbains de France disponible. 107 50 Courant. 4 premiers. 4 milieu. 4 derniers. dites de Russie. CAVÉS. Ceylan classique. 240 Haïti 220 Java bon ordre. 250 PUBLICATIONS DE MARIAGE. 15e arrondissement (Vaugirard). M. Peclier, boucher, rue des Entrepreneurs, 72, et Mlle Le Blanc, à Versailles (Seine-et-Oise). 16e arrondissement (Passy). M. Vacherie, employé au Crédit Mobilier, rue de Longchamps, 43, et Mlle Allard, à Rueil (Seine-et-Oise). 17e arrondissement. Mairie des Batignolles; M. Reboul, évangéliste, rue Demours; Mlle Porin, rue Vernier, 1; M. Touzet, docteur-médecin, avenue des Ternes, 145, et Mlle Gallas, à Majainville (Eure-et-Loir); M. Levaillant, marchand épicier, rue Trubaut, 29, et Mlle Vemet, à Clichy, rue Bellanger, 8. M. Lombard, limonadier, à Nangis (Seine-et-Marne), et Mlle Sauget, rue de Levis, 24. 18e arrondissement (Montmartre). M. Charles Vitibal, comte de Bardonnec de Champignelles, employé au ministère de l'intérieur, rue de l'Abbaye, 8, et Mlle Boucher, rue Muller, 8. M. Chariot, marchand de vins, rue de Chabrol, 14, et Mlle Humbert, même maison. M. Duclou, officier comptable d'administration militaire, à Châlons, et Mlle Lepelletier, rue des Acacias, 6. M. Lombard, marchand de couleurs, à Breteuil
Peclier, boucher, rue des Entrepreneurs, 72, et Mlle Le Blanc, à Versailles (Seine-et-Oise). 16e arrondissement (Passy). M. Vacherie, employé au Crédit Mobilier, rue de Longchamps, 43, et Mlle Allard, à Rueil (Seine-et-Oise). 17e arrondissement. Mairie des Batignolles; M. Reboul, évangéliste, rue Demours; Mlle Porin, rue Vernier, 1; M. Touzet, docteur-médecin, avenue des Ternes, 145, et Mlle Gallas, à Majainville (Eure-et-Loir); M. Levaillant, marchand épicier, rue Trubaut, 29, et Mlle Vemet, à Clichy, rue Bellanger, 8. M. Lombard, limonadier, à Nangis (Seine-et-Marne), et Mlle Sauget, rue de Levis, 24. 18e arrondissement (Montmartre). M. Charles Vitibal, comte de Bardonnec de Champignelles, employé au ministère de l'intérieur, rue de l'Abbaye, 8, et Mlle Boucher, rue Muller, 8. M. Chariot, marchand de vins, rue de Chabrol, 14, et Mlle Humbert, même maison. M. Duclou, officier comptable d'administration militaire, à Châlons, et Mlle Lepelletier, rue des Acacias, 6. M. Lombard, marchand de couleurs, à Breteuil (Oise), et Mlle Saugé, grande rue de la Chapelle, 108. 19e arrondissement (Buttes-Chaumont). M. Lecouteux, imprimeur lithographe, rue de l'Aneth, 16, et Mlle Emery, passage Feuillet, 8. 20e arrondissement (Belleville). M. Camus, typographe, rue de Paris, 66, et Mlle RAPPORT présenté par le conseil d'administration dans l'Assemblée générale ordinaire du 15 mai 1865. PRÉSIDENCE DE M. ISAAC PEREIRE. Messieurs, La fondation de notre Société remonte à l'année 1852; c'est donc aujourd'hui pour la treizième fois que nous venons vous rendre compte de nos travaux et vous exposer la situation de nos affaires. Cette situation n'a pas cessé d'être satisfaisante, bien qu'elle n'ait point progressé autant que nous aurions pu l'espérer; mais, vous le savez, pendant toute la durée du dernier exercice, les circonstances ont été loin d'être favorables. Les causes du malaise qui s'est fait sentir durant cette période ne sont un mystère pour personne. Le temps d'arrêt qu'a éprouvé notre société est très influencé par les circonstances extérieures qu'il n'était en notre pouvoir ni de prévoir ni de dominer; nous faisons surtout allusion à la situation précaire où s'est trouvé longtemps le marché monétaire, à l'état constant d'élévation du taux de l'intérêt qui a signalé la crise dont nous
15 mai 1865. PRÉSIDENCE DE M. ISAAC PEREIRE. Messieurs, La fondation de notre Société remonte à l'année 1852; c'est donc aujourd'hui pour la treizième fois que nous venons vous rendre compte de nos travaux et vous exposer la situation de nos affaires. Cette situation n'a pas cessé d'être satisfaisante, bien qu'elle n'ait point progressé autant que nous aurions pu l'espérer; mais, vous le savez, pendant toute la durée du dernier exercice, les circonstances ont été loin d'être favorables. Les causes du malaise qui s'est fait sentir durant cette période ne sont un mystère pour personne. Le temps d'arrêt qu'a éprouvé notre société est très influencé par les circonstances extérieures qu'il n'était en notre pouvoir ni de prévoir ni de dominer; nous faisons surtout allusion à la situation précaire où s'est trouvé longtemps le marché monétaire, à l'état constant d'élévation du taux de l'intérêt qui a signalé la crise dont nous sortons à peine, et dont les effets pèsent encore sur l'industrie et le commerce. Le renchérissement de l'intérêt amène toujours de graves perturbations dans l'industrie, et ces perturbations se font plus particulièrement sentir au sein des entreprises dont la prospérité dépend avant tout de l'amélioration et de la facilité des conditions du crédit, de l'abondance et du bon marché des capitaux. Dans de telles circonstances, les établissements de crédit doivent se considérer heureux lorsqu'ils possèdent, comme nous, des ressources assez grandes pour ne point se trouver dans la nécessité de relâcher des travaux entrepris dans des moments plus favorables. Mais la cherté de l'intérêt n'a pas seulement pour résultat d'augmenter les charges de l'industrie; elle arrête encore les affaires et paralyse complètement l'esprit d'entreprise, et c'est ainsi que l'on voit, dans ces moments de ralentissement universel, disparaître l'un des principaux éléments de la prospérité générale. Enfin, et c'est un point de ressemblance entre notre situation et celle de la généralité des propriétaires et des capitalistes, aussitôt que l'intérêt s'élève, toutes les propriétés, toutes les valeurs, mobilières ou immobilières se trouvent frappées d'une dépréciation correspondante. Ce sont là des faits que nous constatons, non pas en vue d'une vaine critique, mais
conditions du crédit, de l'abondance et du bon marché des capitaux. Dans de telles circonstances, les établissements de crédit doivent se considérer heureux lorsqu'ils possèdent, comme nous, des ressources assez grandes pour ne point se trouver dans la nécessité de relâcher des travaux entrepris dans des moments plus favorables. Mais la cherté de l'intérêt n'a pas seulement pour résultat d'augmenter les charges de l'industrie; elle arrête encore les affaires et paralyse complètement l'esprit d'entreprise, et c'est ainsi que l'on voit, dans ces moments de ralentissement universel, disparaître l'un des principaux éléments de la prospérité générale. Enfin, et c'est un point de ressemblance entre notre situation et celle de la généralité des propriétaires et des capitalistes, aussitôt que l'intérêt s'élève, toutes les propriétés, toutes les valeurs, mobilières ou immobilières se trouvent frappées d'une dépréciation correspondante. Ce sont là des faits que nous constatons, non pas en vue d'une vaine critique, mais uniquement en raison de l'influence qu'ils ont dû exercer sur nos affaires. Heureusement ce n'est pas sur les produits d'un seul exercice qu'on doit apprécier la nature des services que peut rendre un établissement comme le nôtre; on ne peut le juger que d'après les résultats obtenus pendant un certain nombre d'années, et ces résultats se résument par un revenu moyen de 15 1/2 % par an sur le capital de nos actions, depuis la création de notre Société. Nous venons d'expliquer comment nous avons à souffrir des crises monétaires; mais, si nous en souffrons plus que personne à cause de l'importance de nos placements et de la perte que nous imposé nécessairement toute dépréciation dans la valeur de notre actif, si nous recevons ainsi les premiers notre part des souffrances que le pays peut éprouver, il faut se connaître aussi que, par une juste compensation, nous participons dans une large proportion aux avantages que ramène infailliblement le retour de la prospérité. Nous sommes aujourd'hui en mesure de profiter d'un tel retour; car, pendant la durée de la crise que nous venons de traverser, nous n'avons pas cessé de travailler à l'amélioration et au développement de toutes nos entreprises: nous