jeanflop/post_ocr_correction2 huggingface dataset:
quelques mouvements de surface sans portée, a-t-on vu se poursuivre le lent effritement des rentes et industrielles françaises, tandis que les internationales continuaient à se bien comporter. Jeudi toutefois, après un début de séance que rien ne différenciait des précédents, des achats concertés en rentes et en valeurs directrices des groupes français ont modifié radicalement l'atmosphère boursière. Quelles qu'en soient les causes, le redressement obtenu a réussi et même s'est consolidé le lendemain grâce surtout à une situation technique particulièrement propice, caractérisée par un marché non seulement débarrassé de positions acheteurs encombrantes mais comportant au contraire une proportion relativement importante de vendeurs à découvert ceux-ci, par leurs rachats immédiats, ont aidé la cote à se relever. Divers événements sont venus, après coup, étayer cette reprise on a fait état tout d'abord de l'évolution maintenant accélérée de la guerre d'Espagne, et, en effet, les valeurs de sociétés exploitant dans la péninsule ont fortement progressé vendredi. On a également joué la période de tranquillité que vaudra au Gouvernement la mise en vacance des Chambres pour plusieurs mois. Toutefois sans méconnaître l'importance de ces deux faits d'une valeur très inégale pour le marché, on peut penser qu'ils n'ont guère d'influence sur les causes profondes du mal dont souffrent les valeurs françaises, causes d'ordre surtout économique. Il n'en serait pas de même si, comme le bruit en a couru, le Gouvernement se décidait vraiment à aborder le problème de la production autrement qu'en paroles, et pour cela à reviser cette loi de quarante heures dont les effets désastreux commencent à être reconnus publiquement par certains de ses promoteurs eux-mêmes. L'exemple des États-Unis pays des initiatives audacieuses, cependant dont le congrès vient d'adopter le principe des quarante heures également, mais par paliers progressifs, en plusieurs années, et avec possibilité de nombreuses dérogations, devrait à cet égard ouvrir les yeux. Enfin, le marché a accueilli avec optimisme l'information d'origine américaine suivant laquelle des négociations étaient à la veille de s'ouvrir entre les États-Unis et l'Angleterre en vue du retour à l'étalon or de la livre et du dollar il est inutile d'insister sur la portée mondiale
profondes du mal dont souffrent les valeurs françaises, causes d'ordre surtout économique. Il n'en serait pas de même si, comme le bruit en a couru, le Gouvernement se décidait vraiment à aborder le problème de la production autrement qu'en paroles, et pour cela à reviser cette loi de quarante heures dont les effets désastreux commencent à être reconnus publiquement par certains de ses promoteurs eux-mêmes. L'exemple des États-Unis pays des initiatives audacieuses, cependant dont le congrès vient d'adopter le principe des quarante heures également, mais par paliers progressifs, en plusieurs années, et avec possibilité de nombreuses dérogations, devrait à cet égard ouvrir les yeux. Enfin, le marché a accueilli avec optimisme l'information d'origine américaine suivant laquelle des négociations étaient à la veille de s'ouvrir entre les États-Unis et l'Angleterre en vue du retour à l'étalon or de la livre et du dollar il est inutile d'insister sur la portée mondiale que pourrait avoir une telle mesure. Mais là encore, il ne subsiste que de bruits non confirmés, n'ennemis par conséquent pas le bilan de cette semaine boursière qui finalement ne comporte dans aucun domaine, on l'a vu, rien de bien positif. RENTE FRANÇAISE Le manque d'activité a encore exercé une influence déprimante sur le marché des rentes, au début de la semaine tout au moins, mais, en compensation, l'absence d'engagements de quelque importance a grandement facilité la reprise technique qui s'est produite jeudi en fin de séance et grâce à laquelle les niveaux ont pu être relevés de deux points environ. Aussi la comparaison des cours fait apparaître pour la semaine écoulée une amélioration très importante de tout le compartiment. Le 3 % perpétuel qui a détaché jeudi son coupon trimestriel en regagne plus que le montant à 73.30. Le 4 1917 révise une avance de deux points à 71.20 et le 4 1918 encore plus favorisé progresse de 68.70 à 71. Les cours des deux 4 1/2 de compromis que l'on a coutume de considérer comme les plus représentatifs de l'état du marché et qui pour cette raison bénéficient d'une sollicitude particulière, passent de 75.80 à 78.45 le 4
influence déprimante sur le marché des rentes, au début de la semaine tout au moins, mais, en compensation, l'absence d'engagements de quelque importance a grandement facilité la reprise technique qui s'est produite jeudi en fin de séance et grâce à laquelle les niveaux ont pu être relevés de deux points environ. Aussi la comparaison des cours fait apparaître pour la semaine écoulée une amélioration très importante de tout le compartiment. Le 3 % perpétuel qui a détaché jeudi son coupon trimestriel en regagne plus que le montant à 73.30. Le 4 1917 révise une avance de deux points à 71.20 et le 4 1918 encore plus favorisé progresse de 68.70 à 71. Les cours des deux 4 1/2 de compromis que l'on a coutume de considérer comme les plus représentatifs de l'état du marché et qui pour cette raison bénéficient d'une sollicitude particulière, passent de 75.80 à 78.45 le 4 1/2 A et de 74.05 à 76.50 le 4 1/2 B. Plus lentes à se mettre en mouvement, les obligations du Trésor des différentes catégories marquent des dispositions soutenues sans plus. Bien que s'étant toujours bien défendues dans les mauvaises séances, les rentes à garantie de change ne sont pas les dernières à se redresser leur avance est même particulièrement substantielle puisque le 4 % 1925 passe de 123.85 à 126.25 et le 4 1/2 1937 de 121.65 à 124.30. Les Noms du Trésor, dont le marché manque du reste d'ampleur, sont simplement fermes et à aucun moment Ils n'ont donné l'impression d'un réveil comparable à celui des rentes. Dans le court terme ce compartiment renferme des occasions de placement intéressantes. Les emprunts coloniaux n'ont pas eux non plus emboîté le pas aux rentes d'intervalle. Toutes sensiblement à leurs niveaux de huitaine. En revanche, les emprunts de chemins de fer à long terme ont confirmé en les accentuant leurs bonnes dispositions antérieures à 695 contre 708 les obligations 5 1933 regagnent une partie de leur coupon détaché du 15 Juin de même les 5 1/2 1935 gagnent une quinzaine de francs aux alentours de 765. Les Bons, par contre sont
les dernières à se redresser leur avance est même particulièrement substantielle puisque le 4 % 1925 passe de 123.85 à 126.25 et le 4 1/2 1937 de 121.65 à 124.30. Les Noms du Trésor, dont le marché manque du reste d'ampleur, sont simplement fermes et à aucun moment Ils n'ont donné l'impression d'un réveil comparable à celui des rentes. Dans le court terme ce compartiment renferme des occasions de placement intéressantes. Les emprunts coloniaux n'ont pas eux non plus emboîté le pas aux rentes d'intervalle. Toutes sensiblement à leurs niveaux de huitaine. En revanche, les emprunts de chemins de fer à long terme ont confirmé en les accentuant leurs bonnes dispositions antérieures à 695 contre 708 les obligations 5 1933 regagnent une partie de leur coupon détaché du 15 Juin de même les 5 1/2 1935 gagnent une quinzaine de francs aux alentours de 765. Les Bons, par contre sont moins bien disposés si les 5 1932-1942 parviennent à défendre le cours rond de 900, les 6 1934-1949 doivent céder de 10 à 12 francs suivant les réseaux. La lourdeur du dollar par rapport à la livre détermine le recul des deux emprunts d'État émis en Amérique le 7 1 1921 termine à 3.520 et le 7 1/2 1924 à 3.616. BANQUES Les cours des actions du compartiment bancaire français ont suivi une courbe absolument identique à ceux des rentes, et cela pour les mêmes raisons. La liquidation de quinzaine avait mis en évidence l'absence de positions acheteurs et permis de constater qu'un certain découvert s'était même constitué ainsi que sur diverses autres valeurs du compartiment français la reprise qui vient de produire a largement profité de ces conditions techniques. La Banque de France termine à 8900 contre 708 après avoir touché 6575 le lundi. Bruit court que le dividende du premier semestre de 1938 pourrait être supérieur d'une vingtaine de francs à celui du deuxième semestre de 1937, ce qui permettrait de tabler sur un montant brut de 170 francs (contre 135 francs pour le premier semestre de l'an dernier). La situation hebdomadaire au 9 Juin mentionne une contraction
1921 termine à 3.520 et le 7 1/2 1924 à 3.616. BANQUES Les cours des actions du compartiment bancaire français ont suivi une courbe absolument identique à ceux des rentes, et cela pour les mêmes raisons. La liquidation de quinzaine avait mis en évidence l'absence de positions acheteurs et permis de constater qu'un certain découvert s'était même constitué ainsi que sur diverses autres valeurs du compartiment français la reprise qui vient de produire a largement profité de ces conditions techniques. La Banque de France termine à 8900 contre 708 après avoir touché 6575 le lundi. Bruit court que le dividende du premier semestre de 1938 pourrait être supérieur d'une vingtaine de francs à celui du deuxième semestre de 1937, ce qui permettrait de tabler sur un montant brut de 170 francs (contre 135 francs pour le premier semestre de l'an dernier). La situation hebdomadaire au 9 Juin mentionne une contraction de 842 millions dans le montant des billets en circulation, qui cependant dépasse encore 100 milliards, mais, par contre, les comptes courants créditeurs augmentant de plus d'un milliard et demi, la proportion de l'encaisse or (inchangée) par rapport aux engagements à vue recule de 47.13 à 46.83. La Banque de Paris qui a failli perdre le cours de 1.100 Jeudi termine vendredi à 1.198 (après 1.205) contre 1.170. Il y a huit Jours. Dans un mouvement beaucoup plus régulier, la Banque de l'Union Parisienne s'avance de 420 à 448. Le compartiment étranger ne marque pas d'écarts sensationnels si le Crédit Foncier Egyptien est quelque peu alourdi à 4.660. La Banque Ottomane à 551 et la Banque Nationale du Mexique, à 167, conservent des dispositions très soutenues. La Banque Nationale d'Egypte se maintient elle aussi en excellente orientation à 6.360. Dans l'attente du détachement qui va avoir lieu le 27 courant de son coupon annuel dont le montant net s'élève cette fois à fr. 329.22, la Banque des Règlements Internationaux montre une grande stabilité à 5.000. CHEMINS DE FER TRANSPORTS Le redressement des rentes s'est étendu aux actions des Grandes Compagnies de Chemins de fer qui, depuis qu'elles n'exploitent plus, ont
Paris qui a failli perdre le cours de 1.100 Jeudi termine vendredi à 1.198 (après 1.205) contre 1.170. Il y a huit Jours. Dans un mouvement beaucoup plus régulier, la Banque de l'Union Parisienne s'avance de 420 à 448. Le compartiment étranger ne marque pas d'écarts sensationnels si le Crédit Foncier Egyptien est quelque peu alourdi à 4.660. La Banque Ottomane à 551 et la Banque Nationale du Mexique, à 167, conservent des dispositions très soutenues. La Banque Nationale d'Egypte se maintient elle aussi en excellente orientation à 6.360. Dans l'attente du détachement qui va avoir lieu le 27 courant de son coupon annuel dont le montant net s'élève cette fois à fr. 329.22, la Banque des Règlements Internationaux montre une grande stabilité à 5.000. CHEMINS DE FER TRANSPORTS Le redressement des rentes s'est étendu aux actions des Grandes Compagnies de Chemins de fer qui, depuis qu'elles n'exploitent plus, ont le caractère de véritables obligations à rendement élevé d'ailleurs comme nous l'avons déjà écrit. L'Est passe de 566 à 577, le PX.M. de 776 à 795, le Nord de 795 à 821. Le compartiment étranger se montre au contraire maussade comme Il l'est du reste depuis pas mal de temps déjà. L'action Canadian Pacific se retrouve à 194 contre 197. Il y a huit Jours et l'action Wagons-Lits à 84 sans changement. Le groupe argentin qui ne peut trouver aucun réconfort dans la situation économique actuelle de ce pays demeure indécis sinon lourd les Chemins de Fer de Santa Fé stagnent à 404; les Chemins de Fer de Buenos Aires tombent de 460 à 420; les recettes de mai 1938 se sont élevées seulement à 869.000 pesos contre 1.296.000 pesos en mai 1937; au total, pour les onze premiers mois de l'exercice qui va se clore le 30 Juin, les recettes s'établissent à 10.893.000 pesos, alors qu'elles avaient atteint 14.440.407 pesos pour la même période de l'exercice précédent. Aux transports divers, les Tramways de Shanghai se ressaisissent nettement à 770 l'assemblée générale des actionnaires s'est tenue le 15 Juin courant, sous la présidence de M. Jean Tannery. Les comptes de
déjà. L'action Canadian Pacific se retrouve à 194 contre 197. Il y a huit Jours et l'action Wagons-Lits à 84 sans changement. Le groupe argentin qui ne peut trouver aucun réconfort dans la situation économique actuelle de ce pays demeure indécis sinon lourd les Chemins de Fer de Santa Fé stagnent à 404; les Chemins de Fer de Buenos Aires tombent de 460 à 420; les recettes de mai 1938 se sont élevées seulement à 869.000 pesos contre 1.296.000 pesos en mai 1937; au total, pour les onze premiers mois de l'exercice qui va se clore le 30 Juin, les recettes s'établissent à 10.893.000 pesos, alors qu'elles avaient atteint 14.440.407 pesos pour la même période de l'exercice précédent. Aux transports divers, les Tramways de Shanghai se ressaisissent nettement à 770 l'assemblée générale des actionnaires s'est tenue le 15 Juin courant, sous la présidence de M. Jean Tannery. Les comptes de l'exercice 1937 qui se soldent par un bénéfice de 36.347.362.67 ont été approuvés à l'unanimité et le dividende a été fixé à frs 75 par action contre 55 pour l'exercice précédent. Un acompte de 35 francs brut ayant déjà été mis en paiement en décembre 1937, le solde sera payable, sous déduction des impôts, à partir de demain, 21 Juin, contre remise du coupon n° 46. Au groupe de la navigation, le Suez demeure indécis à 22.740; le Port du Rosario réalise de nouveaux progrès de 4.650 à 4.800; rappelons qu'une assemblée extraordinaire est convoquée pour le 12 Juillet prochain et qu'un Jeton de présence de 65 francs est alloué par action présente ou représentée; nous sommes à la disposition des porteurs pour les faire représenter. ELECTRICITÉ MÉTALLURGIE Le compartiment électrique qui s'était montré faible et sans entrain pendant la première partie de la semaine a marqué au contraire jeudi et vendredi une recrudescence d'activité coïncidant avec un redressement très important. La Distribution d'Electricité se représente ainsi à 644 contre 616 la semaine précédente; le Nord Lumière se redresse de 765 à 805. La Lyonnaise des Eaux est nettement raffermie à 1.340; le bénéfice de l'exercice 1937, de 71.512.000 francs
sous déduction des impôts, à partir de demain, 21 Juin, contre remise du coupon n° 46. Au groupe de la navigation, le Suez demeure indécis à 22.740; le Port du Rosario réalise de nouveaux progrès de 4.650 à 4.800; rappelons qu'une assemblée extraordinaire est convoquée pour le 12 Juillet prochain et qu'un Jeton de présence de 65 francs est alloué par action présente ou représentée; nous sommes à la disposition des porteurs pour les faire représenter. ELECTRICITÉ MÉTALLURGIE Le compartiment électrique qui s'était montré faible et sans entrain pendant la première partie de la semaine a marqué au contraire jeudi et vendredi une recrudescence d'activité coïncidant avec un redressement très important. La Distribution d'Electricité se représente ainsi à 644 contre 616 la semaine précédente; le Nord Lumière se redresse de 765 à 805. La Lyonnaise des Eaux est nettement raffermie à 1.340; le bénéfice de l'exercice 1937, de 71.512.000 francs est sensiblement équivalent à celui de l'an dernier; cependant, le conseil proposera à l'assemblée du 29 Juin de porter le dividende de 72 à 75 francs, cela afin de compenser approximativement pour les actionnaires l'augmentation des Impôts sur les coupons. La Compagnie Générale d'Electricité marque quelques progrès à 1.310; une assemblée extraordinaire a décidé l'augmentation du capital de 174 à 200 millions en vue de l'absorption de la Société Industrielle des Téléphones et des Accumulateurs Dinor. Au groupe des eaux, l'Établissement Thermal de Vichy recule à 1.503, cours qui se rapproche du plus bas coté cette année; à l'assemblée du 17 Juin qui a voté le maintien du dividende à 80 francs, le président a constaté avec satisfaction le retour progressif de la riche clientèle étrangère qui avait délaissé la France ces dernières années. Bien que des renseignements peu favorables continuent à circuler sur l'activité de l'industrie métallurgique en France, ce compartiment tout d'abord lourd a participé très largement par la suite à la reprise de tout le compartiment français. Les Forges du Nord et de l'Est se redressent ainsi de 680 à 709; Schneider, de 1.035 à 1.047. Au comptant Fives-Lille regagne le pair à 502; pourtant, le marché
assemblée extraordinaire a décidé l'augmentation du capital de 174 à 200 millions en vue de l'absorption de la Société Industrielle des Téléphones et des Accumulateurs Dinor. Au groupe des eaux, l'Établissement Thermal de Vichy recule à 1.503, cours qui se rapproche du plus bas coté cette année; à l'assemblée du 17 Juin qui a voté le maintien du dividende à 80 francs, le président a constaté avec satisfaction le retour progressif de la riche clientèle étrangère qui avait délaissé la France ces dernières années. Bien que des renseignements peu favorables continuent à circuler sur l'activité de l'industrie métallurgique en France, ce compartiment tout d'abord lourd a participé très largement par la suite à la reprise de tout le compartiment français. Les Forges du Nord et de l'Est se redressent ainsi de 680 à 709; Schneider, de 1.035 à 1.047. Au comptant Fives-Lille regagne le pair à 502; pourtant, le marché ne compte encore sur aucune répartition pour l'exercice qui va se terminer fin juin. Les Chantiers et Ateliers de Saint-Nazaire font toujours excellente contenance à 895, cours très voisin de celui de huitaine; l'exercice 1937 s'est soldé par un bénéfice de 15.014.201 francs contre 14.475.013. Compte tenu du report bénéficiaire antérieur, le solde disponible s'établit à 16.310.173 contre 15.874.318 le dividende sera porté de 75 à 85 francs par action ancienne, les actions nouvelles recevant 71 fr. 21. L'action Decauville est en reprise à 138: après une éclipse, cette société effectue un vif redressement, puisque le bénéfice net de l'exercice 1937 dépasse 2 millions et demi. contre 366. 000 francs pour l'exercice 1936; aussi le conseil proposera-t-il à l'assemblée du 27 Juin de porter le dividende de 7 à 12 francs. MINES Le compartiment des mines métalliques encore irrégulier, en conformité avec les tendances du Métal Exchange de Londres, s'est stabilisé en fin de semaine grâce à la reprise qui s'est manifestée sur les valeurs espagnoles. Le Rio a ainsi augmenté une centaine de francs à 2.523; Tharsis 30 à 294; Penarroya 37 à 334; le marché a joué la fin prochaine de la guerre civile espagnole, bien que la
antérieur, le solde disponible s'établit à 16.310.173 contre 15.874.318 le dividende sera porté de 75 à 85 francs par action ancienne, les actions nouvelles recevant 71 fr. 21. L'action Decauville est en reprise à 138: après une éclipse, cette société effectue un vif redressement, puisque le bénéfice net de l'exercice 1937 dépasse 2 millions et demi. contre 366. 000 francs pour l'exercice 1936; aussi le conseil proposera-t-il à l'assemblée du 27 Juin de porter le dividende de 7 à 12 francs. MINES Le compartiment des mines métalliques encore irrégulier, en conformité avec les tendances du Métal Exchange de Londres, s'est stabilisé en fin de semaine grâce à la reprise qui s'est manifestée sur les valeurs espagnoles. Le Rio a ainsi augmenté une centaine de francs à 2.523; Tharsis 30 à 294; Penarroya 37 à 334; le marché a joué la fin prochaine de la guerre civile espagnole, bien que la nouvelle législation minière qui vient d'être mise en application sur le territoire nationaliste ne soit pas inspirée d'une bien grande tendresse pour les sociétés étrangères. La semaine a été marquée par une nouvelle avance des Mines d'or sud-africaines, qui bien qu'entamée aux approches de la clôture, n'en demeure pas moins substantielle. Les achats d'or à Londres que nous avons déjà signalés dans nos précédentes revues se sont encore intensifiés, attirant l'attention sur le compartiment sud-africain qui a en outre bénéficié d'importants achats pour le compte d'Américains redoutant une dévaluation du dollar, mais n'ayant pas la possibilité d'acquérir du métal. Les titres les plus favorisés ont été Consolidated Gold, qui termine à 2.925 après avoir dépassé 3.000; East Geduld (une des rares valeurs dont le dividende soit augmenté) qui termine à 2.039; Sub Nigel à 2.019. Aux trusts, l'Union Corporation poursuit son avance de 1.540 à 1.570; on s'attend à ce que ce titre soit transféré au Marché officiel, tandis que la Rand Selection, dont la parité, d'après les cours de Londres s'établit à 310 francs environ, prendrait sa place en coulisse. Areas termine en très forte avance à 259,50 sur des achats de Londres. Voici, comparés avec ceux des deux
substantielle. Les achats d'or à Londres que nous avons déjà signalés dans nos précédentes revues se sont encore intensifiés, attirant l'attention sur le compartiment sud-africain qui a en outre bénéficié d'importants achats pour le compte d'Américains redoutant une dévaluation du dollar, mais n'ayant pas la possibilité d'acquérir du métal. Les titres les plus favorisés ont été Consolidated Gold, qui termine à 2.925 après avoir dépassé 3.000; East Geduld (une des rares valeurs dont le dividende soit augmenté) qui termine à 2.039; Sub Nigel à 2.019. Aux trusts, l'Union Corporation poursuit son avance de 1.540 à 1.570; on s'attend à ce que ce titre soit transféré au Marché officiel, tandis que la Rand Selection, dont la parité, d'après les cours de Londres s'établit à 310 francs environ, prendrait sa place en coulisse. Areas termine en très forte avance à 259,50 sur des achats de Londres. Voici, comparés avec ceux des deux semestres précédents, les dividendes annoncés en Juin pour être mis en paiement en août prochain. DIVIDENDES DE JUIN DES MINES D'OR GROUPE ANGLO-AMERICAN Juin 1937 Décembre 1937 Juin 1938 Brakpan 6 6 6 Sprint 3 3 West Springs 1 sh. 3 3 3 GROUPE GOLDFIELDS Robinson Deep 3 1 sh. 3 0 sh. 9 2 sh 6 2 sh. 6 6 Simmer and Jack 0 sh. 41/2 0 sh. 5 Sub Nigel 6 7 sh. 6 7 sh. 6 GROUPE GENERAL MINING Val 6 1 sh. 6 3 West Rand 1 sh. GROUPE JOHANNESBURG Areas (Government Gold). 2 sh. 3 3 9 New State Areas. 3sh. 3 sh. 1 sh. 6 2sh. 1 sh. 3 2 sh. 3 2 sh. 3 Val 2 sh. 6 6 6 2 sh, 6 6 2 sh. 6 GROUPE CENTRAL MINING 1 Rand Mines 4 sh. 4 sh. 1 sh. 1 sh. Main 2 sh. 9 2 sh. 6 2 sh. 6 Mines 9 sh. 6 6 6 1 sh. 3 3 1 sh. 3 East Rand 9 1 sh. 9 2 sh. 3 sh. 2 sh. 1 sh. 3 3 1 sh. 3 3 sh. 3 sh. 3 eh. 3 sh. New 3