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« New York Times » ajoute: « On sait que le général Santuario Cedillo, ancien collaborateur de M. Calles a reçu des avions armés, mais qu'il n'a aucune alliance politique, et que tout mouvement qu'il entreprendrait équivaudrait pour lui à un suicide. Le général Cedillo constitue la seule force à la frontière du nord-est. Mais le gouvernement croit le tenir sous son contrôle. Cependant, une certaine nervosité semble régner à la frontière et des grèves qui se sont produites dans l'Etat de Chihuahua ont causé des désordres. On pense que ces incidents pourront à la fois nuire et aider le gouvernement mexicain, car ils auront donné l'impression que le mouvement fasciste, qui est presque inexistant, a toujours des partisans. » On mande de Mexico à l'Associated Press qu'une bagarre a éclaté hier à Encarnación de Díaz (Etat de Jalisco). Quatre personnes ont été tuées et dix blessées. Des fils télégraphiques ont été coupés, un pont de bois supportant une ligne de chemin de fer a été brûlé. Le gouverneur de l'Etat de Tamaulipas enquête pour savoir si ces incidents ne sont pas en relation avec ceux qui se sont déroulés hier dans son Etat. 1° La collaboration loyale du Dr Schacht, dont la souplesse et les extraordinaires capacités parvinrent à concilier les inconciliables économiques ; 2° La faiblesse et l'état de désarmement des démocraties qui assurèrent le succès aux plus grandes audaces extérieures du chancelier Hitler. LA RÉSISTANCE PASSIVE DE L'INDUSTRIE L'industrie pourtant lourdement mise à contribution finit par donner des signes d'impatience. Un jour, le Dr Schacht s'en est allé. Estimait-il que la situation devenait insupportable ? Le fait est que son remplaçant, le Dr Funk, devait être installé le 15 janvier, puis aujourd'hui, et que cette cérémonie est de nouveau ajournée. Le général Göring a pris les rênes de l'économie : tout pour le plan de 4 ans... Mais il se heurte visiblement à des résistances inattendues. Les industriels opposent à la construction des usines pour la fabrication des produits artificiels une résistance passive. Les accidents de chemins de fer se multiplient (insuffisance du matériel par le manque
Schacht, dont la souplesse et les extraordinaires capacités parvinrent à concilier les inconciliables économiques ; 2° La faiblesse et l'état de désarmement des démocraties qui assurèrent le succès aux plus grandes audaces extérieures du chancelier Hitler. LA RÉSISTANCE PASSIVE DE L'INDUSTRIE L'industrie pourtant lourdement mise à contribution finit par donner des signes d'impatience. Un jour, le Dr Schacht s'en est allé. Estimait-il que la situation devenait insupportable ? Le fait est que son remplaçant, le Dr Funk, devait être installé le 15 janvier, puis aujourd'hui, et que cette cérémonie est de nouveau ajournée. Le général Göring a pris les rênes de l'économie : tout pour le plan de 4 ans... Mais il se heurte visiblement à des résistances inattendues. Les industriels opposent à la construction des usines pour la fabrication des produits artificiels une résistance passive. Les accidents de chemins de fer se multiplient (insuffisance du matériel par le manque de fer). On n'a pas été peu surpris, l'autre jour, de lire un rappel à l'ordre du général Goering aux industriels... LA RESISTANCE ACTIVE DE L'ARMEE Cette résistance enhardi le parti dont les extrémistes admettent que le plan de 4 ans doit d'autant mieux conduire à battre la France que la France est en train de tomber dans une déliquescence totale. Mais l'armée s'est déjà opposée au développement de l'impopulaire intervention en Espagne... C'est pourquoi, sans doute, le parti, si l'on en croit certains bruits, accepterait volontiers le départ du M. von Blomberg et son remplacement de fait par le Dr Himmler, chef de la Garde noire et de la Gestapo, ce qui reviendrait à placer l'armée sous la dictature du parti. LES PREMIERS EFFETS DU REARMEMENT BRITANNIQUE Le Parti sait que l'Angleterre réarme, que Londres, forte de sa puissance financière, a confiance que le temps travaille pour elle. Le parti accepte-t-il de prendre les devants ? Mais l'armée sent qu'elle n'est pas prête pour une semblable aventure. Elle n'a qu'une estime relative dans la puissance militaire de son allié italien. Elle juge qu'elle a plus à gagner à montrer sa force pour n'avoir pas à s'en servir. Elle n'est
la France est en train de tomber dans une déliquescence totale. Mais l'armée s'est déjà opposée au développement de l'impopulaire intervention en Espagne... C'est pourquoi, sans doute, le parti, si l'on en croit certains bruits, accepterait volontiers le départ du M. von Blomberg et son remplacement de fait par le Dr Himmler, chef de la Garde noire et de la Gestapo, ce qui reviendrait à placer l'armée sous la dictature du parti. LES PREMIERS EFFETS DU REARMEMENT BRITANNIQUE Le Parti sait que l'Angleterre réarme, que Londres, forte de sa puissance financière, a confiance que le temps travaille pour elle. Le parti accepte-t-il de prendre les devants ? Mais l'armée sent qu'elle n'est pas prête pour une semblable aventure. Elle n'a qu'une estime relative dans la puissance militaire de son allié italien. Elle juge qu'elle a plus à gagner à montrer sa force pour n'avoir pas à s'en servir. Elle n'est pas indifférente aux offres de négociations par lesquelles Londres apporte son imposante démonstration militaire... UNE SITUATION QUI EXIGE QUE LA FRANCE DONNE TORT AUX « ENNEMIS » DU PARTI HITLÉRIEN. PLUS QUE JAMAIS, LE SORT DE LA PAIX SE JEU A PARIS. J. PIERSAT. MERLIN S'EST ADJUGÉ LES 30.000 BOUTEILLES CHANDAU: CHATEAU BEAUSÉJOUR... 1932 9. CHATEAU LA PONTE 1932 10. CHATEAU LATOUR 1933 13. CHATEAU LE PRIEUR 1933 01. CHATEAU LA TOUR CARNET 1933 13. CHATEAU RESPIDE (Saut) 1934 12. CHATEAU MONTALIVET (Bordeaux) 1933 13. BOURGOGNE CHAMBOURG VIN D'ALSACE SYLVANER 1935 12. RIESLING 1935 12. TRAMINER Grand Vin 1935 Fine Impératrice Fine ru Joséphine 1807 90. Fine Champagne 1900 39. 35. CHANDAU: 1865 1848 65. 75. Marc de BOURGOGNE 1915 (du Château d'Estroyes) 1893 DURIEZ CD 1319 ID OU PET LA RESTAURANT TAMA ORI DE LA NOUVEAUTÉ : SALON UT D'OL DES REPAS SAVOUREUX 97.7/, RUE LA BOETIE ET SERVIS SES DANS PETITS SON SALONS SALON II CHAMPS-ELYSEES --50 FRANCS BONS RESTAURANTS ILE ROY GOURMET 4, place des Victoires Couvre 30-16 VICTOR DANIEL Carafes sélectionnées des meilleures régions UN GRAND CHABLIS DE L'ANNEE La maison est fermée les dimanches et jours de fêtes légales. DEJEUNER DINER Vff fB40. av. Montmartre.
CHANDAU: CHATEAU BEAUSÉJOUR... 1932 9. CHATEAU LA PONTE 1932 10. CHATEAU LATOUR 1933 13. CHATEAU LE PRIEUR 1933 01. CHATEAU LA TOUR CARNET 1933 13. CHATEAU RESPIDE (Saut) 1934 12. CHATEAU MONTALIVET (Bordeaux) 1933 13. BOURGOGNE CHAMBOURG VIN D'ALSACE SYLVANER 1935 12. RIESLING 1935 12. TRAMINER Grand Vin 1935 Fine Impératrice Fine ru Joséphine 1807 90. Fine Champagne 1900 39. 35. CHANDAU: 1865 1848 65. 75. Marc de BOURGOGNE 1915 (du Château d'Estroyes) 1893 DURIEZ CD 1319 ID OU PET LA RESTAURANT TAMA ORI DE LA NOUVEAUTÉ : SALON UT D'OL DES REPAS SAVOUREUX 97.7/, RUE LA BOETIE ET SERVIS SES DANS PETITS SON SALONS SALON II CHAMPS-ELYSEES --50 FRANCS BONS RESTAURANTS ILE ROY GOURMET 4, place des Victoires Couvre 30-16 VICTOR DANIEL Carafes sélectionnées des meilleures régions UN GRAND CHABLIS DE L'ANNEE La maison est fermée les dimanches et jours de fêtes légales. DEJEUNER DINER Vff fB40. av. Montmartre. INV. les vendredis, sa bouillabaisse LE MENU GARGANTUA ! TOUT A DISCRETION BOURSE PLATE PANSE PLEINE le BRASSERIE ALSACE 125, Avenue des Champs-Elysées Nouvelle direction : M. Mourard Pas de décor, mais une cuisine, une choucroute et un foie gras merveilleux. Spécialité de kirch et vins d'Alsace CHEZ FIE VET 145, rue Cardinet (ang. rue Jouffroy) Wag 66-80 Tous les jours : SON HOMARD à l'Américain. Tous les mardis : COUSCOUS. Tous les jeudis : CARRY BOURBON. Tous les vendredis : CARRY de POISSON Les grands blancs fumés de Pays-s-Loire sont arrivés... ROTISSERIE DE LA REINE PEDAUQUE 6, rue de la Pépinière Lab. 86-90 Conseiller culinaire : Prosper MONTAGNE Son café : « Le Soleil dans la cave ». Vins de BOURGOGNE avec friandises LA TAVERNE DE L'AMBIGU 2 ter, Boulevard Saint-Martin Cuisine au beurre faite par le patron Hors-d'œuvre, plat garni, fromage, vin COMME A SAULIEU 71, rue des Petits-Champs À l'angle Avenue de l'Opéra R. SA POULARDE DE BRESSE GARNIE SON PLAT DU JOUR A 7 Ir. "EL PARADOR" AUBERGE ESPAGNOLE 11, rue de la Trémoille Ely. 72-21 Déjeuners au choix à 20 fr. et à la carte Direction : R. TARRAGO Bodega Andalouse Danses et Chants Esp.
145, rue Cardinet (ang. rue Jouffroy) Wag 66-80 Tous les jours : SON HOMARD à l'Américain. Tous les mardis : COUSCOUS. Tous les jeudis : CARRY BOURBON. Tous les vendredis : CARRY de POISSON Les grands blancs fumés de Pays-s-Loire sont arrivés... ROTISSERIE DE LA REINE PEDAUQUE 6, rue de la Pépinière Lab. 86-90 Conseiller culinaire : Prosper MONTAGNE Son café : « Le Soleil dans la cave ». Vins de BOURGOGNE avec friandises LA TAVERNE DE L'AMBIGU 2 ter, Boulevard Saint-Martin Cuisine au beurre faite par le patron Hors-d'œuvre, plat garni, fromage, vin COMME A SAULIEU 71, rue des Petits-Champs À l'angle Avenue de l'Opéra R. SA POULARDE DE BRESSE GARNIE SON PLAT DU JOUR A 7 Ir. "EL PARADOR" AUBERGE ESPAGNOLE 11, rue de la Trémoille Ely. 72-21 Déjeuners au choix à 20 fr. et à la carte Direction : R. TARRAGO Bodega Andalouse Danses et Chants Esp. 44, HARTMAN-ALLEE rue Ely. 28-25 aujourd'hui, POULET au riz à la Valenc., 9 fr. Paris-Midi Economique et Financier UNE PLANCHE DE SALUT... L'appel de M. Van Zeeland sera-t-il entendu ? En rétablissant la paix économique, le monde pourrait faire échapper l'économie à une catastrophe. En pleine tempête mondiale, M. Van Zeeland vient de répondre au signal S.O.S. que lui avaient adressé la France et la Grande-Bretagne et son rapport, très précis, constitue la planche de salut à laquelle devraient se raccrocher les nations : son appel angoissant sera-t-il entendu ? On peut en douter quand on lit certains commentaires qui ressemblent plus à des condoléances polies qu'à des félicitations enthousiastes. En ce qui concerne plus particulièrement les deux pays dont l'initiative fut à l'origine de ce remarquable exposé, pourquoi l'auraient-ils sollicité si ses conclusions devaient rester lettre morte ? Quoi qu'il en soit, le rapport de l'ancien premier ministre de Belgique résume parfaitement tous les travaux qui ont été réalisés au cours de ces dernières années sur la nécessité de la collaboration économique internationale, sur l'impossibilité d'une véritable autarcie, sur les principaux obstacles directs et indirects au commerce mondial et sur les moyens envisagés pour les réduire. On y retrouve,
Zeeland vient de répondre au signal S.O.S. que lui avaient adressé la France et la Grande-Bretagne et son rapport, très précis, constitue la planche de salut à laquelle devraient se raccrocher les nations : son appel angoissant sera-t-il entendu ? On peut en douter quand on lit certains commentaires qui ressemblent plus à des condoléances polies qu'à des félicitations enthousiastes. En ce qui concerne plus particulièrement les deux pays dont l'initiative fut à l'origine de ce remarquable exposé, pourquoi l'auraient-ils sollicité si ses conclusions devaient rester lettre morte ? Quoi qu'il en soit, le rapport de l'ancien premier ministre de Belgique résume parfaitement tous les travaux qui ont été réalisés au cours de ces dernières années sur la nécessité de la collaboration économique internationale, sur l'impossibilité d'une véritable autarcie, sur les principaux obstacles directs et indirects au commerce mondial et sur les moyens envisagés pour les réduire. On y retrouve, en particulier, les principaux points des motions adoptées par le Comité international des échanges, soit dans sa session annuelle de Genève en 1936, soit au congrès de Paris en 1937 : n'est-ce pas, pour les animateurs de ce mouvement de propagande vigoureuse, la plus belle des récompenses ? En quoi consistent, en effet, les principales recommandations de M. Van Zeeland ? Suppression des contingents industriels avec renforcement éventuel des droits de douane correspondant, limitation du nombre et élargissement saisonnier des contingents agricoles maintenus seulement pour normaliser la concurrence, consolidation des tarifs à leur taux actuel et nivellement de leurs pointes, suppression des dispositions abusives conduisant à un protectionnisme indirect, voilà les principales mesures à prendre dans le domaine économique. Extension de l'accord monétaire tripartite, suppression du contrôle des changes et des clearings après retour à l'équilibre des pays intéressés, et aménagement contractuel des dettes internationales, développement de la compensation multilatérale avec le concours de la B.R.I. chargée, en même temps, de la gestion d'un fonds commun susceptible d'intervenir pendant la période de réadaptation, voilà les principales mesures à prendre dans le domaine financier. Mais — ajouta M. Van Zeeland — certaines conditions générales sont requises pour le succès de ces
consistent, en effet, les principales recommandations de M. Van Zeeland ? Suppression des contingents industriels avec renforcement éventuel des droits de douane correspondant, limitation du nombre et élargissement saisonnier des contingents agricoles maintenus seulement pour normaliser la concurrence, consolidation des tarifs à leur taux actuel et nivellement de leurs pointes, suppression des dispositions abusives conduisant à un protectionnisme indirect, voilà les principales mesures à prendre dans le domaine économique. Extension de l'accord monétaire tripartite, suppression du contrôle des changes et des clearings après retour à l'équilibre des pays intéressés, et aménagement contractuel des dettes internationales, développement de la compensation multilatérale avec le concours de la B.R.I. chargée, en même temps, de la gestion d'un fonds commun susceptible d'intervenir pendant la période de réadaptation, voilà les principales mesures à prendre dans le domaine financier. Mais — ajouta M. Van Zeeland — certaines conditions générales sont requises pour le succès de ces mesures : détente politique entre les groupes opposés de nations, dont la classification en autarciques et libérales est bien relative, accords pour l'échange des produits coloniaux nécessaires aux pays qui en manquent et de leurs produits industriels nécessaires à l'équipement des colonies. Si ces conditions étaient satisfaites, les mesures préconisées pourraient être réalisées dans le cadre d'un pacte de collaboration économique, ouvert à tous, mais avec exception générale à la clause de la nation la plus favorisée, les avantages accordés réciproquement par les hautes parties contractantes n'étant étendus aux tiers que s'ils en acceptent les charges. Tout ceci concorde entièrement avec les suggestions du Comité international des échanges dont M. Van Zeeland s'écarte quelque peu sur les méthodes de réalisation. Tout en recommandant que, pour assurer le succès de ce plan, il conviendrait qu'un pareil effort fût soutenu par les grandes puissances, quelles que soient leurs tendances politiques ou économiques, l'ancien premier ministre limite d'abord leur rôle à une prise de contact préparatoire, suivie, en cas d'accord de principe, d'un questionnaire adressé aux autres nations afin de leur permettre d'exposer leurs points de vue et de l'établissement d'un programme commun auquel les signataires se rallieraient. Pourquoi ne pas se contenter,
pourraient être réalisées dans le cadre d'un pacte de collaboration économique, ouvert à tous, mais avec exception générale à la clause de la nation la plus favorisée, les avantages accordés réciproquement par les hautes parties contractantes n'étant étendus aux tiers que s'ils en acceptent les charges. Tout ceci concorde entièrement avec les suggestions du Comité international des échanges dont M. Van Zeeland s'écarte quelque peu sur les méthodes de réalisation. Tout en recommandant que, pour assurer le succès de ce plan, il conviendrait qu'un pareil effort fût soutenu par les grandes puissances, quelles que soient leurs tendances politiques ou économiques, l'ancien premier ministre limite d'abord leur rôle à une prise de contact préparatoire, suivie, en cas d'accord de principe, d'un questionnaire adressé aux autres nations afin de leur permettre d'exposer leurs points de vue et de l'établissement d'un programme commun auquel les signataires se rallieraient. Pourquoi ne pas se contenter, comme premier stade de négociations, de réaliser enfin l'assainissement européen indispensable par un accord général entre nations créancières et nations débitrices ? C'est alors — et alors seulement — qu'une conférence mondiale aurait quelque chance d'aboutir à une stabilisation générale des devises et à une véritable démobilisation douanière. En tout cas, si le rapport de M. Van Zeeland devait rester lettre morte, ce serait à désespérer de la logique et du bon sens des nations mêmes qui ont fait appel à sa compétence ou l'ont encouragé à publier les conclusions de son enquête. Ce serait aussi la continuation de la course à l'abîme, alors qu'en rétablissant la paix économique, le monde pourrait faire l'économie d'une catastrophe. Robert ALTERMAN. INFORMATIONS L'indice des prix de gros passe de 611 à 612 Mais l'indice des produits nationaux demeure inchangé et celui des denrées alimentaires est en recul Les statistiques hebdomadaires relatives à la semaine terminée le 29 janvier font apparaître une très faible avance (612 contre 611) de l'indice général des prix de gros. Fait à noter, cette progression pour la semaine envisagée est liée à celle des produits importés (537 contre 535), mais nullement au mouvement des prix des produits nationaux, qui
cas, si le rapport de M. Van Zeeland devait rester lettre morte, ce serait à désespérer de la logique et du bon sens des nations mêmes qui ont fait appel à sa compétence ou l'ont encouragé à publier les conclusions de son enquête. Ce serait aussi la continuation de la course à l'abîme, alors qu'en rétablissant la paix économique, le monde pourrait faire l'économie d'une catastrophe. Robert ALTERMAN. INFORMATIONS L'indice des prix de gros passe de 611 à 612 Mais l'indice des produits nationaux demeure inchangé et celui des denrées alimentaires est en recul Les statistiques hebdomadaires relatives à la semaine terminée le 29 janvier font apparaître une très faible avance (612 contre 611) de l'indice général des prix de gros. Fait à noter, cette progression pour la semaine envisagée est liée à celle des produits importés (537 contre 535), mais nullement au mouvement des prix des produits nationaux, qui demeurent inchangés (indice : 653). On remarquera en outre le mouvement de repli des denrées alimentaires (indice général : 620 contre 622). ATELIERS ET CHANTIERS DE LA LOIRE L'assemblée ordinaire annuelle L'assemblée ordinaire tenue hier a approuvé les comptes de l'exercice 1937-37, clos le 30 juin, qui font apparaître un solde bénéficiaire de 4.833.388 fr., non compris le report antérieur de 1 million 228.171 francs. Le dividende a été fixé à 25 fr. Après affectation de 2.500.000 fr. à la réserve pour amortissements, une somme de 1.319.889 fr. a été reportée à nouveau, Le rapport du Conseil signale que la Société a reçu de la Marine militaire la commande de 4 vedettes, des appareils moteurs pour 2 avisos dragueurs ; des machines et chaudières pour deux remorqueurs, des tubes lance-torpilles pour sous-marins et de la refonte de 2 sous-marins, en même temps que le ministère de la Guerre lui donnait l'exécution de 125 tourelles, et que les Chemins de fer de l'Etat lui donnaient la réparation de 55 locomotives. GENERALE ALSACIENNE DE BANQUE Le Conseil a arrêté le bilan au 31 décembre 1937. Le bénéfice net, supérieur à celui de l'exercice précédent, permettra de proposer à l'assemblée du 29 mars
solde bénéficiaire de 4.833.388 fr., non compris le report antérieur de 1 million 228.171 francs. Le dividende a été fixé à 25 fr. Après affectation de 2.500.000 fr. à la réserve pour amortissements, une somme de 1.319.889 fr. a été reportée à nouveau, Le rapport du Conseil signale que la Société a reçu de la Marine militaire la commande de 4 vedettes, des appareils moteurs pour 2 avisos dragueurs ; des machines et chaudières pour deux remorqueurs, des tubes lance-torpilles pour sous-marins et de la refonte de 2 sous-marins, en même temps que le ministère de la Guerre lui donnait l'exécution de 125 tourelles, et que les Chemins de fer de l'Etat lui donnaient la réparation de 55 locomotives. GENERALE ALSACIENNE DE BANQUE Le Conseil a arrêté le bilan au 31 décembre 1937. Le bénéfice net, supérieur à celui de l'exercice précédent, permettra de proposer à l'assemblée du 29 mars de fixer à 8 % le dividende. CHEMIN DE FER DE ROSARIO A PUERTO-BELGRANO L'assemblée ordinaire tenue le 1er février a approuvé les comptes de l'exercice 1936-37. Conformément aux propositions du Conseil, la répartition a été fixée aux obligations à revenu variable à 26 fr. 65 brut, dont 1 fr. 65 revenant à chaque titre sur les produits de l'exercice 1935-36. Un dividende de 12 fr. 50 brut a été voté pour les actions de priorité et sera payable le 15 courant. DOMAINES DU KEROULIS La Société des Domaines du Kéroulis aurait réalisé, pour l'exercice terminé le 31 janvier, des recettes de l'ordre de 11 millions qui permettrait, après amortissements normaux, la distribution d'un dividende de 40 fr. par action de capital et de 36 fr. par action de jouissance. Cette Société, au capital de 14 millions 512.000 francs, a été amenée à élargir son objet social qui, d'essentiellement agricole qu'il était à l'origine (1919), est devenu par la suite également immobilier. Actuellement, la Société possède tout d'abord dans la région d'Aïn-Temouchent (département d'Oran, Algérie) un domaine de 1.700 hectares dont 1.250 hectares de vignobles pouvant produire entre 70.000 et 90. 000 hectos de vin blanc et rouge à fort
65 revenant à chaque titre sur les produits de l'exercice 1935-36. Un dividende de 12 fr. 50 brut a été voté pour les actions de priorité et sera payable le 15 courant. DOMAINES DU KEROULIS La Société des Domaines du Kéroulis aurait réalisé, pour l'exercice terminé le 31 janvier, des recettes de l'ordre de 11 millions qui permettrait, après amortissements normaux, la distribution d'un dividende de 40 fr. par action de capital et de 36 fr. par action de jouissance. Cette Société, au capital de 14 millions 512.000 francs, a été amenée à élargir son objet social qui, d'essentiellement agricole qu'il était à l'origine (1919), est devenu par la suite également immobilier. Actuellement, la Société possède tout d'abord dans la région d'Aïn-Temouchent (département d'Oran, Algérie) un domaine de 1.700 hectares dont 1.250 hectares de vignobles pouvant produire entre 70.000 et 90. 000 hectos de vin blanc et rouge à fort degré. Les caves modernes sont établies pour loger 110.000 hectos. D'autre part, les bénéfices importants réalisés depuis l'origine ont été investis en partie dans la construction d'un lot d'immeubles dit du « Parc de Kéroulis », constructions modernes édifiées à Alger en 1933-34 et qui procurent un revenu brut de 1.550.000 francs. Enfin la Société s'est intéressée à la constitution d'une filiale dite de « la Mitidja », dans laquelle elle possède 60.000 actions de 100 francs, portées à l'actif du bilan pour leur valeur nominale, alors que leur valeur réelle est au moins du double. La « Mitidja » comprend 500 hectares de vignes, 120 hectares de terres de cultures et un lotissement de 800.000 m2 de terrains industriels près d'Alger. Son actif liquide et réalisable dépasse 7 millions pour un demi-million environ d'exigibilités et elle sera en mesure de distribuer un dividende de 8 à 10 fr. par titre pour l'exercice en cours. Enfin la Société de Kéroulis dispose de revenus provenant de fonds placés. D'après le dernier bilan arrêté au 31 janvier 1937, son actif liquide et réalisable s'élève à 17.314.274 fr. 05 contre 2 millions 926.543 fr. 67 d'exigibilités. D'autre part, le capital a été amorti