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ministre se réserve également le droit d'autoriser, s'il y a lieu et suivant les convenances du Trésor, la libération anticipée des termes de rente non échus. Il serait inutile de détailler d'autres points essentiels de la grande opération d'Emprunt qui se prépare. Personne n'ignore quelle est son origine, le but et l'emploi, ilagit, nous n'en doutons pas heureusement, d'un emprunt de paix à nourrir la guerre, mais bien, au contraire, d'un emprunt destiné à fonder la paix. Compléter et achever le plus rapidement possible notre système général de communications et ce qu'on a jugé appelé le grand ouillage national, tel
ce qu'on a jugé appelé le grand ouillage national, tel est l'objet qui a inspiré la création de ces ressources extraordinaires que le Trésor se procure au moyen de l'appel au crédit public. Quelle différence entre les emprunts pratiqués par les autres États. Ceux-ci contractent des emprunts – plus souvent cédés qu'émissaires soit pour préparer ou soutenir la guerre, soit pour combler les incessants déficits de leurs budgets. La France, Dieu merci, n'est pas aujourd'hui dans la triste nécessité qu'elle a connue, de faire des emprunts de guerre, et quand il lui a fallu y recourir, l'argent national ne lui
il lui a fallu y recourir, l'argent national ne lui a pas fait défaut. C'est un véritable emprunt de la paix qu'elle contracte et qui a pour but de développer les œuvres de la paix. Ses budgets, loin de présenter un surcroît de dépenses relativement aux recettes, lui apportent, chaque année, d'énormes excédents. Enfin, si le capital étranger prend part à notre souscription nationale, il rendra ainsi un hommage aussi sincère que mérité au crédit de la France dans le monde, mais il est certain d'avance que le milliard demandé sera plus que souscrit par le capital français. Il était
sera plus que souscrit par le capital français. Il était bon d'établir ces distinctions fondamentales entre l'emprunt du 17 mars et un trop grand nombre d'emprunts d'États étrangers. Et montrer, en même temps, est-il possible d'amortir un emprunt d'État en le remboursant avant son terme ? Nous avons vu d'éminents Banquiers s'opposer à tout amortissement des dettes d'État, sous prétexte qu'une génération n'est pas tenue d'augmenter ses charges au profit des générations futures trop privilégiées. Cette opinion sera-t-elle fondée si un emprunt amortissable se faisait à un taux élevé ; mais l'ajournement est, selon nous, sans application si cet emprunt
mais l'ajournement est, selon nous, sans application si cet emprunt peut se placer à un taux avantageux pour l'État emprunteur, y compris la surcharge nécessaire à l'amortissement. À combien s'élève cette surcharge ? À peine à 33 centimes pour 100. Et c'est pour cette légère différence, que l'État aurait pu d'ailleurs subir à son détriment, pour peu que son crédit eût léché, c'est pour ces 33 centimes qu'il se serait privé de l'avantage d'amortir son emprunt. C'est le cas de rappeler ce que disait récemment le dernier ministre des finances des États-Unis, M. Sherman. Il n'hésitait pas à poser les
des États-Unis, M. Sherman. Il n'hésitait pas à poser les axiomes suivants : Toute dette doit être contractée sous la forme temporaire et remboursable aussi rapidement que possible. La durée des titres ne doit pas dépasser la durée moyenne d'une génération. Maintien constant du fonds d'amortissement pour le remboursement de la dette ; réduction du taux de l'intérêt ; enfin accomplissement absolu des promesses faites aux créanciers, tels sont les principes qui doivent être rigoureusement observés, sous peine d'atteinte fâcheuse au crédit de l'État et de la prospérité publique. Voilà des vérités financières qui ne pourraient être proclamées plus à
des vérités financières qui ne pourraient être proclamées plus à propos. On dirait qu'elles ont retenti, d'un rivage de l'Atlantique à l'autre, exprès pour justifier le mode d'emprunt adopté par la France. M. Léon Say, le père de l'Amortissable, a dû éprouver quelque plaisir à lire ces paroles du financier homme d'État américain, et l'honorable M. Magnin doit en savourer l'opportunité. Si l'on veut enfin se rendre compte des progrès accomplis par le crédit de la France, et en même temps apprécier les avantages d'un emprunt en 3 % rendu amortissable en vertu d'un contrat obligatoire de l'État, voici des
amortissable en vertu d'un contrat obligatoire de l'État, voici des termes de comparaison qui offriront au lecteur un certain intérêt. Il pourra rapprocher le taux de 3.35, fixé pour l'emprunt actuel, du taux des emprunts en 3 % contractés depuis près de trente ans, au moyen de l'énumération suivante : Emprunt de 1854, émis à 5.25 % Emprunts de 1855 : le premier, émis à 5.25 % le deuxième, à 6.25 % Emprunt de 1859, émis à 6.50 % Emprunt de 1864, à 6.30 % Emprunt de 1868, à 6.25 % Emprunt de 1870 à 8.25 % Excepté ce dernier
% Emprunt de 1870 à 8.25 % Excepté ce dernier emprunt, actuellement offert en 3 % amortissable à la souscription publique, tous les autres mentionnés dans cette liste sont des emprunts qui ne s'amortissent pas. Laissons le lecteur sous l'impression de ces chiffres, qui ont bien leur éloquence. La Banque de Paris et de Saint-Louis (7, rue Chauchat) est au nombre des institutions de crédit spécialement désignées par le ministre des Finances pour recevoir les souscriptions à l'Emprunt. Nous croyons savoir que cet établissement de crédit, habile à trouver d'ingénieuses combinaisons, offre aux banquiers et souscripteurs de province des avantages
combinaisons, offre aux banquiers et souscripteurs de province des avantages importants qui faciliteront les souscriptions à recueillir dans les départements. Nous résumons plus haut les conditions générales de la souscription à l'Emprunt national du 17 mars. Les indications suivantes facilitèrent les calculs des souscripteurs. Les souscriptions les peuvent porter que sur les chiffres de 15 fr. de rentes, 30 fr. de rentes, 45 fr. de rentes, 60 fr. de rentes, et ainsi de suite, en augmentant les quantités de 15 fr. Il faut verser pour 15 fr. de rentes 83 35, pour 30 fr. de rentes 166 50, pour 45
35, pour 30 fr. de rentes 166 50, pour 45 fr. de rentes 249 75, pour 60 fr. de rentes 333, pour 75 fr. de rentes 416 25, et ainsi de suite en ajoutant pour chaque quantité de 15 fr. de rentes demandée en plus. Un simple dépôt de rentes et de valeurs du Trésor peut suppléer, avons-nous dit, au versement de garantie à effectuer en souscrivant; voici dans quelles proportions le souscripteur peut profiter de cet avantage. Les Rentes 3 0/0 sont acceptées en garantie pour leur capital nominal de 100 francs. En déposant 5 fr. de Rentes 5
de 100 francs. En déposant 5 fr. de Rentes 5 0/0, on pourra souscrire 15 fr. de rentes 10 fr. id. 30 id. 15 fr. id. 45 id. 20 fr. id. M id. 25 fr. id. 90 id. De même, en déposant 6 fr. de Rentes 3 0/0, on pourra, souscrire 15 fr. de rentes 9 fr. id. 30 id. 12 fr. id. 45 id. 15 fr. id. 18 fr. id. 25 id. Lors de la réception, les souscripteurs ayant effectué des dépôts de Rentes à la garantie de leur souscription auront à remettre en espèces leur premier versement, mais
souscription auront à remettre en espèces leur premier versement, mais il leur sera remboursé, mais on leur fera un versement, pour la totalité des titres souscrits; ce versement ne sera exigible que sur les titres attribués. C'est mardi matin, 8 mars, qu'ont paraîtruit au Moniteur le décret présidentiel et l'arrêté ministériel, datés de la veille, relatifs à l'emprunt. Le dimanche précédent, sur le marché libre, un véritable enlèvement des cours de nos fonds publics s'était produit, bien que la clôture du samedi eût déjà été très brillante. La Bourse de lundi sans retenter complètement ce mouvement extra-officiel avait néanmoins consacré
lundi sans retenter complètement ce mouvement extra-officiel avait néanmoins consacré pour les Rentes 3 0/0 une nouvelle avance 17 1/2 cent. pour le 3 0/0 ancien et 32 1/2 cent. pour l'Amortissement, dont on ne pouvait, peut-être, se faire une idée moins heureuse des trois. En comparant les cours du samedi 26 février avec ceux de ce lundi 7 mars, on constatait sur le 3 0/0 une hausse de 1 90 et sur l'Amortissement une hausse de 2 20. Le marché financier ne pouvait dire plus clairement au ministre des Finances qu'il était tout préparé à bien recevoir l'annonce officielle
Finances qu'il était tout préparé à bien recevoir l'annonce officielle de l'emprunt. Lorsque, le mardi, les conditions de cette grande opération eurent été publiées, une certaine hésitation se manifesta en Bourse. On avait parlé de 82 50 comme prix d'émission, et le ministre, faisant à bon droit son profit des dispositions de plus en plus favorables du marché, et nullement engagé d'ailleurs par les simples bruits qui avaient couru dans la presse étrangère et française, élevait ce prix de 75 centimes et le fixait à 83 25. De là, pendant une heure environ, un peu de désarroi dans les rangs
une heure environ, un peu de désarroi dans les rangs de la spéculation, mais habituellement les deux 3 0/0 maintinrent à peu près les cours qu'ils avaient précédemment conquis, tandis que le 5 0/0 atteignait, puis dépassait même le cours de 121 fr. En voyant que le dernier versement à effectuer sur le nouveau emprunt était fixé au 16 janvier 1882, plus d'un spéculateur en avait conclu que tout projet de conversion du 5 0/0 serait forcément différé jusqu'à une époque éloignée. Aux bourses suivantes, les réalisations, naturellement provoquées par les hausses antérieures, ont déterminé une certaine lourdeur sur les
les hausses antérieures, ont déterminé une certaine lourdeur sur les rentes 3 0/0; le 5 0/0 toutefois s'est maintenu au-dessus de 121 fr. En résumé, le trait caractéristique du marché depuis le jour où l'éventualité de l'emprunt est devenue imminente, c'est le retour de la spéculation vers nos fonds d'Etat, qu'elle avait laissés pour s'occuper exclusivement de certains grands titres. Aussi a-t-on vu de la réaction se produire sur la plupart des valeurs en même temps que l'attention se concentrait sur les rentes. Signalons toutefois le 5 0/0, qui, sous l'influence de ses splendides recettes, n'a cessé de monter et
l'influence de ses splendides recettes, n'a cessé de monter et a atteint des cours qu'il est permis, malgré tout, de trouver quelque peu exagérés. Comme on le verra par les chiffres que nous inscrivons plus loin dans notre Relevé, la semaine a été close par une Bourse bien meilleure que les précédentes. Les rentes du 3 0/0 ont légèrement progressé; le 5 0/0 a gagné 37 1/2 cent., et une hausse générale s'est produite sur les valeurs. RENTE FRANÇAISE Voici notre tableau habituel des cours comparés des Rentes en clôture des trois dernières semaines. samedi dimanche 26 fév. 7 mars
des trois dernières semaines. samedi dimanche 26 fév. 7 mars 3 0/0 183 85 85 57 85 40 Amortissement 85 07 86 95 86 50 4 0/0. 11950 13045 12145 RENTE FONCIÈRE Les cours auxquels peut s'acquérir aujourd'hui le titre de trente années peent avoir pour résultat d'amener à cette exceptionnelle valeur une contenance avisée qui se félicitera, plus tard, d'avoir profité de l'occasion favorable. Lorsqu'une œuvre inspirée par une idée juste est menée avec autant de sagesse que d'activité, le temps travaille pour elle, et il arrive un jour où elle réalise les destinées brillantes qu'elle mérite. L'action de
où elle réalise les destinées brillantes qu'elle mérite. L'action de la réforme s'est négociée à 590 et 589 francs. Une prime de 90 et 80 % est bien inférieure à celle dont un pareil traité devrait jouir. La situation de la Société, l'accroissement inévitable et progressif du revenu de l'actionnaire, l'absence absolue du placement, justifient dès maintenant un cours de 500 francs au moins. Le coupon trimestriel de la République égyptienne sera mis en paiement dans un mois. En avril aura lieu, aussi, l'assemblée générale annuelle des actionnaires. Grande fermeté sur l'obstacle, qui reste à 9065. On s'attend à ce
sur l'obstacle, qui reste à 9065. On s'attend à ce que le Sénat italien ratifie à une forte majorité le vote rendu par la Chambre des députés en faveur du projet de totale abolition du cours forcé. Le gouvernement se trouvera, ainsi pourvu de toutes les autorisations nécessaires pour opérer le retrait des billets ayant cours forcé et procéder à son prochain projet de 6 à 10 millions. La prévision de cette opération imminente du Trésor italien n'a peut-être pas été trop tardive à la résolution prise par le gouvernement français en faveur de la rémission de notre Emprunt national.
français en faveur de la rémission de notre Emprunt national. On croit que l'Emprunt italien ne tardera pas à faire son apparition après le nôtre. L'Egypte Semide Independante se traite à 35 50. Du rapport mensuel de la commission de la Défense publique, il résulte que l'encaisse s'élève actuellement à 1,270,000 livres sterles pour la Dette unifiée et à 425,000 livres sterles pour la Dette privilégiée. Les contrôleurs généraux constatent que le règlement de la Dette consolidée et de la Dette Hypothétique a marché beaucoup plus rapidement qu'on ne l'avait prévu. Pour l'année financière qui expire le 31 mars, les
prévu. Pour l'année financière qui expire le 31 mars, les dépenses ne dépasseront pas la somme convenue entre le gouvernement égyptien et le comité international de liquidation. Il n'y aura encore un seul article du compte de liquidation à payer, et il y aura encore un excédent. Le Bialer de Metropolis coûte 50, et la Rente hégémoniale 90 65. Un projet de loi déposé à la Chambre des députés de Hongrie porte autorisation de mettre pour 20 millions 1/2 de Nouveaux de Rente papier, dont 15 millions destinés à couvrir le déficit de l'année courante et 5 millions 1/2 à
le déficit de l'année courante et 5 millions 1/2 à remplacer la Rente or 5 %, dont l'émission avait été autorisée l'année dernière, en vue de l'amortissement de certains petits emprunts. Le Masse se négocie à 97. De ce côté aussi on parle de révolution d'un emprunt, extérieur naturellement. Le Trefte associe, suivant le caractère plus ou moins encourageant des dépêches de Constantinople et de Vienne sur les négociations relatives à la frontière grecque. De ces négociations, il résultera deux choses certaines la première, c'est que la Turquie sera amoindrie dans son territoire la seconde, c'est que son Trésor n'en
dans son territoire la seconde, c'est que son Trésor n'en sera pas plus riche, au contraire. Le Trefte a consolidé à 13 25. ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT L'action de la Banque de France a fait de nouveaux progrès. Elle a atteint le cours de 4,325. Le bilan publié jeudi a passé pour ainsi dire inaperçu au milieu des préoccupations des esprits tournés vers l'emprunt. Il mérite, cependant, qu'on remarque que l'or tend à rentrer à la Banque en même temps que l'argent qui l'encombre diminue quelque peu. Voici le résumé de ce bilan: La Banque a reçu 7,880,000 par la diminution
ce bilan: La Banque a reçu 7,880,000 par la diminution du portefeuille et 55 millions par l'accroissement des comptes courants particuliers, et prélevé un peu moins d'un million sur son encaisse. Elle a réduit de 24 millions le chapitre Divers au passif, accru de 3 millions le chapitre correspondant à l'actif, augmenté de 2,400,000 ses avances sur titres, remboursé 4,918,000 sur le compte courant du Trésor, accru de 20 millions ses avances à l'Etat, enfin diminué de 7,800,000 la circulation de ses billets. L'encaisse présente une diminution de 840,000, résultant d'une rentrée de 3 millions d'or compensée par une sortie
d'une rentrée de 3 millions d'or compensée par une sortie de près de 4 millions d'argent. Les bénéfices de la semaine ont été de 883,443 francs et les dépenses ont été de 295,498 francs. Les bénéfices nets des onze premières semaines d'exercices ont été: En 1872 de 13,467,510 fr En 1873 de 14,518,227 En 1874 de 14,219,065 En 1875 de 7,518,159 En 1876 de 5,385,459 En 1877 de 2,885,819 En 1878 de 2,363,185 En 1879 de 3,417,229 En 1880 de 4,605,246 En 1881 de 6,885,605 Les actions du Crédit français sont à peu près aux mêmes cours qu'à la fin
sont à peu près aux mêmes cours qu'à la fin de la semaine dernière; elles sont 1,715. Le conseil d'administration, dans sa séance de mercredi 9 mars, a autorisé pour 7,000,389 fr. de nouveaux prêts, qui se décomposent de la manière suivante: Prêts fonciers 6,941,900 Prêts communaux 88,489 Total 7,030,389, Les actions de la Banque Parisienne, après avoir été recherchées dans les cours de 780 francs et au-dessus, ont été ramenées, par suite du mouvement général de réaction, à 770 et 760 francs. Nous disons plus haut que cet établissement de crédit est un des ceux qui ont été spécialement
de crédit est un des ceux qui ont été spécialement désignés par le ministre des finances pour recevoir les souscriptions de l'emprunt national du 17 mars. Ce seul fait montre bien quel chemin la Banque Parisienne a parcouru en peu d'années. Du reste, administrée avec autant de prudence que d'intelligente initiative, cette Banque voit chaque jour s'élargir le cercle de sa clientèle et se multiplier entre ses mains les opportunités dont elle sait faire le choix le plus judicieux. Comme nous l'avons déjà fait observer, la participation de la Banque Parisienne au syndicat d'émission de Panama lui a procuré un
Parisienne au syndicat d'émission de Panama lui a procuré un gros bénéfice qu'elle n'avait pas compris dans son bilan semestriel arrêté au 31 décembre dernier, mais qui se trouve maintenant pleinement acquis au compte de l'exercice courant. Les actionnaires n'auront certainement qu'à se féliciter du résultat de cet exercice, auquel participent les nouvelles comme les anciennes actions. On se rappelle, en effet, que le capital de la Banque Parisienne a été porté à 30 millions. La part de fondateur de la même Banque attire aussi très vivement l'attention d'un groupe de plus en plus nombreux de capitalistes qui connaissent la
de plus en plus nombreux de capitalistes qui connaissent la valeur présente et l'avenir de ce titre. Même à son prix actuel de 5,200 francs, la part de fondateur de la Banque Parisienne. Il est encore susceptible d'une très forte plus-value. Les actions du Crédit Foncier français sont recherchées de 400 à 795 francs. Elles se négocient maintenant au comptant et à terme. Elles ne tarderont pas à atteindre un taux de capitalisation égal à celui des autres sociétés de crédit. La Suez a un peu fléchi l'action reste à 600. Le Chartered Metals, qui avait éprouvé aussi une assez
600. Le Chartered Metals, qui avait éprouvé aussi une assez forte réaction, s'est relevé hier et clôture à 777 50. L'Ilé Richelieu a conquis, dans la seule Bourse d'hier, une avance de 55 fr., à 1,210 francs. Le Crédit Lyonnais avance de 1,641 25, cours de vendredi, à 1,072 50, clôture d'hier. Le Suez a largement profité de la reprise d'hier; finit à 795 après 727. La Banque de France commence à 577 50. Les recettes de la huitième semaine de l'exercice (du 19 au 25 Février) sont beaucoup plus satisfaisantes que celles des semaines précédentes. Agriculure.– Toutes les Compagnies
satisfaisantes que celles des semaines précédentes. Agriculure.– Toutes les Compagnies sont en augmentation. Le Nord gagne 72,598 fr., soit 0 99 0/0. L'Ouest, 24,616 fr., soit 1 78 0/0. L'Orléans, 106,582 fr., soit 5 05 0/0. L'Est, 3,732 fr., soit 0 44 0/0. Le Midi, 30,262 fr., soit 2 44 0/0. Le Lyon gagne 76,629 fr., mais perd 5 10 0/0 sur le produit kilométrique. Voici les résultats des huit premières semaines de l'exercice AGGREGATION L'Est gagne 67,068 fr., soit 1 60 0/0, PRODUCTION Le Lyon perd 565,448 fr., soit 6 80 0/0. Le Nord, 1,466.995 fr., soit 9 96
6 80 0/0. Le Nord, 1,466.995 fr., soit 9 96 0/0. L'Ouest, 1,120,426 fr., soit 9 97 0/0. L'Orléans, 309,893 fr., soit 1 94 0/0. Le Midi, 412,464 fr., soit 4 28 0/0. Septième semaine. Le Lyon est en diminution de 28,850 fr., soit 6 30 0/0; les autres compagnies sont en augmentation: L'Orléans gagne 20,954 fr., soit 2 22 0/0. L'Est, 36,228 fr. soit 1 44 0/0. Le Midi, 42,938 fr., soit 1 45 0/0. Le Nord, 11,375 fr., soit 1 66 0/0. L'Ouest, 28,971 fr., soit 1 08 0/0. Les huit premières semaines donnent les résultats suivants L'Est
0/0. Les huit premières semaines donnent les résultats suivants L'Est gagne 61,754 fr. sur les recettes brutes, mais perd 0 07 0/0 sur le produit kilométrique. Le Lyon perd 196,155 fr., soit 5 89 0/0. Le Nord, 109,189 fr., soit 6 52 0/9. L'Ouest, 327,058 fr., soit 9 22 0/0. L'Orléans, 603,395 fr., soit 8 26 0/0. Le Midi, 76,311 fr., soit 9 53 0/0. Le Lyon, sur la ligne du Rhône au Mont Cenis, gagne 20,426 fr., soit 19 80 0/0. Voici les recettes des lignes exploitées par le Nord Le Nord-Est perd 2,858 fr., soit 7 49 0/0.
Nord Le Nord-Est perd 2,858 fr., soit 7 49 0/0. Le Lille-Avesnes, 4,468 francs, soit 5 02 0/0. Le Lille-Béthune, 929 francs, soit 5 16 0/0. Enfin, les lignes d'intérêt local gagnent 6,620 francs, soit 18 15 0/0. Depuis le commencement de l'exercice, le Rhône au Mont-Cenis gagne 39,566 francs, soit 5 08 0/0. Le Nord-Est est en diminution de 18,231 fr., soit 5 78 0/0. Le Lille-Avesnes gagne 7,390 francs, mais perd 6 90 0/0 sur le produit kilométrique. Le Lille-Béthune perd 5,729 francs, soit 3 70 0/0. Les lignes d'intérêt local sont en augmentation de 44,611 francs, soit
lignes d'intérêt local sont en augmentation de 44,611 francs, soit 7 33 0/0. L'Est est à 797 fr.; le Lyon à 1,510; le Midi à 1,165 le Nord à 1,750; l'Orléans à 1,405; les Ottomans à 875; le Oise-Noumeaux à 752 et l'Est-Algérien à 600. VALEURS DIVERSES Le Canal de Suez continue à présenter d'excellentes recettes. La première décade de mars produit 1.040.000 francs en 1876 1.030.000 1877 1.070.000 1878 950.000 1879 1.500.000 1880 1.580.000 1881 Du 1er janvier au 10 mars, les résultats se sont chiffrés: En 1876, par 6.357.371 fr. 1877 6.990.131 1878 6.529.738 1879, 5.668.349 1880, 8.562.178
6.357.371 fr. 1877 6.990.131 1878 6.529.738 1879, 5.668.349 1880, 8.562.178 1881, 9.370.000 Il ne faut pas oublier que cette remarquable augmentation est produite par le nouvel exercice, malgré la réduction du tarif de 12 fr. à 11 fr. 50 c. par tonne de marchandise et par tête de voyageur. L'action Suez a atteint un cours très élevé 1,847 50 en clôture d'hier. La Délégation vaut 935 francs. Les actions de la Compagnie du gaz ont reculé à 1,490 francs. Les recettes sont cependant favorables. La 9° semaine de 1881 a procuré 643,217 fr. La même semaine n'avait donné que 543,385
procuré 643,217 fr. La même semaine n'avait donné que 543,385 fr. en 1878, puis 536,755 fr. en 1877 et enfin 601,540 fr. en 1880, Les neuf premières semaines ont produit: 4,557,187 fr. en 1878 4,603.272 1879 5,053,844 1880 5,422,056 1881 La Compagnie métropolitaine a transporté 863 voitures seulement. L'an dernier, elle employait 909 omnibus. Le Gaz de Bordeaux est à 1,115 francs. Le 10 de ce mois a été effectué un nouveau tirage d'obligations remboursables à partir du 1er avril. Les porteurs de titres déjà amortis ont avantage à les présenter au remboursement, puisqu'ils ne rapportent plus d'intérêt. Lorsque nous
présenter au remboursement, puisqu'ils ne rapportent plus d'intérêt. Lorsque nous avons signalé tout particulièrement, à l'attention du lecteur, les actions de la Compagnie belge d'éclairage et de chauffage par le gaz, elles se négociaient au cours de 610 à 612, et cela ne remonte pas loin. Hier samedi, elles se sont inscrites à la cote à 685 et ont fini à 688. La marge du bénéfice acquis est donc déjà très respectable. Et, cependant, cette valeur de premier ordre n'est pas encore au cours qui lui est dû, et qu'elle ne manquera pas d'atteindre, Si on le compare au Gaz
ne manquera pas d'atteindre, Si on le compare au Gaz de Paris, le Gaz de Bordeaux devrait se négocier à 600 fr. Par rapport au Gaz de Lyon, son cours devrait être 685 50. Il y a donc forcément de nouvelles étapes de Haussmann à franchir sur le Gaz de Bordeaux. Car, dans les dix-neuf villes qu'elle éclaire et chauffe actuellement, sans parler de ses extensions futures, cette Compagnie profitera de l'augmentation que la consommation du gaz éprouve dans tous les centres populeux et qui a progressé si rapidement à Paris, à Bordeaux, à Madrid. Que ceux de nos lecteurs