jeanflop/post-ocr-correction huggingface dataset:
capital 2.146.776 28 Bénéfice net 26.782.929 92 Produit de nos exploitations, bénéfices sur marchandises, intérêts et commissions et divers Fr. 31.851.721 12 Fr. 31.851.721 12 ACTIF I. — Immobilisé : Mobilier. Ce compte continue à figurer pour Fr. 1 » les achats faits en cours d'exercice ayant été amortis. Frais de constitution 1 » Exploitations : En Belgique 23.592.710 » A l'étranger 69.223.833 32 — 92.816.543 32 II. — Réalisable : Caisse et banques 63.208. 284 09 Ce compte représente nos disponibilités en Belgique et à l’étranger. Les monnaies étrangères ont été évaluées en monnaie nationale au cours du 31
ont été évaluées en monnaie nationale au cours du 31 décembre 1927. Divers débiteurs et filiales 135.935.634 71 Ce montant représente pour la presque totalité des avances faites par nous à nos diverses filiales. Avances sur marchandises et divers 48.126.073 38 III. — Comptes d’ordre : Dépôts statutaires etc. 6.556.750 10 Valeur au pair des actions déposées par les administrateurs et commissaires en garantie de l’exécution de leur mandat à concurrence de 1.075.000 fr., le surplus représentant des achats de marchandises pour nos filiales et dont la contre-valeur n’a pas encore été payée aux fournisseurs. PASSIF I. — Envers la
encore été payée aux fournisseurs. PASSIF I. — Envers la Société : Capital Fr. 200.000.000 » L’augmentation de capital, dont nous parlons plus haut, a produit une prime de 34.000.000 fr. que nous avons affectée, à concurrence de 15.734.782 fr. 45 à la réserve légale, le solde 18.265.217 fr. 55 étant porté à la réserve « Prime sur émissions ». Par suite de ces allocations, notre réserve légale se monte à Fr. 20.000.000 » Le fonds de prévision à 17.568.059 04 Le fonds d’amortissement à 1.715.074 43 La prime sur émission à 29.716.866 53 Nous accusons donc des réserves pour
émission à 29.716.866 53 Nous accusons donc des réserves pour un total de 69.000.000 » La réserve légale ayant atteint 10 % du montant de notre capital, niveau prévu par la loi, sa dotation annuelle cessera donc d’être obligatoire. II. — Envers les tiers : Créditeurs divers et filiales : Ce compte s’élève à 43.776.465 58 contre 50.799.189 fr. 02 à fin décembre 1926. Coupons non présentés 527.142 » III. — Comptes d'ordre : Dépositaires statutaires, etc 6.556.750 10 Ce poste trouve sa contre-partie à l’actif. COMPTE DE PROFITS ET PERTES Le produit de nos exploitations, les bénéfices sur marchandises
PERTES Le produit de nos exploitations, les bénéfices sur marchandises et intérêts, les commissions et divers revenus, se sont élevés à Fr. 31.851.721 12 dont il faudra déduire les frais généraux, les amortissements, les prévisions fiscales et les frais de l’augmentation de capital, que nous proposons d’amortir intégralement. Le bénéfice net s’élève à 26.782.929 92 Après les divers prélèvements statutaires, le solde disponible permet de répartir un dividende de Fr. 75 par action, laissant un report à nouveau de Fr. 6.673.971,14. Si vous approuvez nos propositions, le coupon n° 7 de nos actions sera payable à partir du lundi 14
de nos actions sera payable à partir du lundi 14 mai prochain à raison de francs belges 75, brut. D’après les lois fiscales en vigueur, ce dividende étant sujet à déduction d’un impôt de 6 %, le montant net est donc de Fr. belges 70,50. Le dividende sera payable : En Belgique : A Anvers : à la Banque d’Anvers, 48, place de Meir ; A Bruxelles : à la Société Générale de Belgique, 3, Montagne du Parc ; En France : A Paris : à la Banque de l’Union Parisienne, 7, rue Chauchat ; A la Banque Nationale de
Parisienne, 7, rue Chauchat ; A la Banque Nationale de Crédit, 16, boulevard des Italiens. Conformément à la loi, nous vous prions de vous prononcer par un vote spécial sur la décharge à donner aux administrateurs et commissaires. L’ordre de sortie établi met fin aux mandats de MM. Léon Becker, baron Passerat de la Chapelle, Ed. Cahen-Fuzier, administrateurs, et de M. Jean Mertens, commissaire. Ces messieurs se représentent à vos suffrages. Les résolutions, conformes aux propositions qui précèdent, ont été adoptées, à l'unanimité par l'Assemblée. PECHELBRONN SOCIETE ANONYME D’EXPLOITATIONS MINIERES Assemblée générale ordinaire du 25 Mai 1928. EXERCICE 1927 RAPPORT
Assemblée générale ordinaire du 25 Mai 1928. EXERCICE 1927 RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION Messieurs, Conformément à l’art. 29 de nos statuts nous venons vous rendre compte des résultats de notre gestion au cours de l’exercice 1927, clos le 31 décembre dernier. Cet exercice a subi, pendant toute sa durée, les répercussions d’une crise mondiale aiguë, résultant d’une surproduction d’huile brute, dont nous vous signalions les prodromes dans notre précédent rapport, et qui a pour cause la mise en valeur intensive de puissants gisements aux Etats-Unis, dans l’Oklahoma et le Texas, et l’accroissement de l’extraction dans différents pays sud-américains, notamment le
et l’accroissement de l’extraction dans différents pays sud-américains, notamment le Venezuela et la Colombie. Cette crise, aggravée par l’augmentation de la production de carburants, correspondant à l’emploi généralisé en Amérique des procédés de craquage, s’est traduite sur le marché pétrolifère mondial par un véritable effondrement des cours, non seulement de l’essence, mais aussi de tous les autres produits. Le marché français s’en est d’autant plus ressenti qu’il subissait de son côté les effets déprimants d’une crise générale de sous-consommation, caractéristique de la période de réadaptation économique que traverse notre pays. L’arrêt des commandes et l'accumulation des stocks chez les intermédiaires
L’arrêt des commandes et l'accumulation des stocks chez les intermédiaires témoignent de ce ralentissement de l’activité industrielle. Le fléchissement de la consommation des produits pétrolifères est mis en évidence par le tonnage comparé des importations en 1927 et en 1926, emprunté aux statistiques officielles du commerce extérieur. Pour les huiles de graissage notamment, les importations sont en diminution d’un quart ; elles s’élèvent à 225.256 tonnes en 1927 contre 299.223 tonnes en 1926. Ces chiffres donnent la physionomie du marché. Ils expliquent l’ouverture de la concurrence entre importateurs et la lutte de prix extrêmement violente dont nous trouvons un écho
lutte de prix extrêmement violente dont nous trouvons un écho unanime, en des termes analogues, dans les rapports déjà publiés par d’autres sociétés pétrolifères françaises. Entre temps, préoccupés de garantir à notre pays plus d’indépendance dans son approvisionnement en carburants et en lubrifiants, les pouvoirs publics ont élaboré un statut de l’industrie et du commerce des pétroles. La loi portant révision du régime douanier des produits pétrolifères, qui intéresse plus spécialement notre Société, est un des éléments essentiels de ce statut. Elle ajuste à l’index économique la protection accordée à la production nationale, grâce à un nouvel aménagement des droits
la production nationale, grâce à un nouvel aménagement des droits et taxes en vigueur, et sans charges nouvelles pour le consommateur. Jusqu’à présent en effet, compte tenu de la dépréciation monétaire et malgré certains relèvements partiels de tarifs, cette protection n’atteignait guère que 66 % environ de la protection d’avant-guerre. L’ajustement en question n’a été réalisé qu’après clôture du présent exercice par la loi du 16 mars 1928. Il nous procurera donc dès 1928 un supplément annuel de ressources très appréciable, qui nous permettra de poursuivre désormais le plein développement de notre activité. Notre extraction se chiffre pour l’année 1927
de notre activité. Notre extraction se chiffre pour l’année 1927 par 68.643 tonnes contre 62.347 tonnes en 1926. La reprise constatée au cours des derniers mois de 1926 laissait entrevoir ce résultat, voisin de ceux obtenus en 1923 et en 1924. L’importation nous a fourni le complément nécessaire à la mise en œuvre dans nos raffineries de 79.912 tonnes d’huile brute. Le nouveau régime douanier nous facilitera désormais, dans des conditions plus intéressantes que par le passé, le traitement des huiles brutes étrangères et nous permettra ainsi d’utiliser plus complètement la capacité de nos nouvelles raffineries. Ceci souligne à nouveau
la capacité de nos nouvelles raffineries. Ceci souligne à nouveau que le raffinage représente, au même titre que l’extraction, un des éléments essentiels de la prospérité de notre Société. L’augmentation du tonnage mis en œuvre se traduit pour l’exercice 1927 par une amélioration sensible de notre coefficient d’exploitation. Dans l’ensemble, tant pour l'extraction que pour le raffinage, nous bénéficions d'une reprise. Les nouveaux prix établis au 1er juillet 1928 sont en parfaite concordance avec les valeurs marché. Société anonyme constituée en 1921 pour une durée de 99 ans. Capital : 81 millions, divisé en 162.990 actions obligatoirement nominatives de 509
81 millions, divisé en 162.990 actions obligatoirement nominatives de 509 fr. entièrement libérées. Fixé à l'origine à 40 millions, le capital a été porté à 45 millions le 10 juin 1921 et à 81 millions en 1924 par l’émission, à 592 fr. 50 de 72.000 actions nouvelles de 500 fr. dont la souscription a été réservée à titre irréductible aux porteurs des actions anciennes, à raison de 4 nouvelles pour 5 anciennes (Ass. extra des 23 nov. 1923 et 28 février 1924). Les 162.000 actions sont inscrites à la Cote officielle au comptant. Cours du 12 juin 1928 (div. 27
officielle au comptant. Cours du 12 juin 1928 (div. 27 pay. 1er juillet) Fr. 865 » Obligations : 28.800.009 montant de 57.600 obligations de 500 francs 6 1/2 " restant en circulation au 31 décembre 1927 sur 60.000 obligations émises en 1922, remboursables au pair, en 25 ans, de 1927 à 1951. Exercice : Du 1er janvier au 31 décembre. Répartition des bénéfices : 5 °/“, à la réserve légale ; la somme destinée à l'amortissement du capital en 99 ans au maximum, 6 °/o d'intérêt aux actions, amorties aussi bien que non amorties. Le surplus est réparti : 10
bien que non amorties. Le surplus est réparti : 10 "/“ au Conseil; 10 •/“ au personnel ; le solde peut servir soit à compter l’intérêt de 6 ”/“ aux actions soit à répartir un dividende aux actions, soit à constituer tous fonds d'amortissements ou de réserves. Voir précédemment Les Ass. Gén. : 1923, fasc. XV, P. S. d. (58) et XXIII. 701 ; 1924, IX, 270 ; 1925, IX, 253 ; 1926, IX, 276 ; 1927, XIII, 499. Conseil d’administration : MM. Daniel Mieg (O. efc). Président ; Georges Herrenschmidt (ifc), et Henri de Peyerimhoff (O. #), Vice-Présidents ;
Herrenschmidt (ifc), et Henri de Peyerimhoff (O. #), Vice-Présidents ; Roger Ehrhardl (*fc), Administrateur-délégué ; Albert de Bary (#), Paul Chapuy (O. *), Robert Courau (%) Emile Dollfus (#), Lucien Fèvre (O. éfc), Fernand Herrenschmidt, Jean-Guillaume Hirsch, Marcel Kapferer Ofc), Guy de Place Ofc), Comte Paul de Pourialès (#), Jules Schuller, Conrad Schlumberger Ofc), Nicolas Schlumberger, Jean Siegler (%) baron Eugène De Turckheim (ifc), Léon Wenger (&c). Commissaires : MM. G. Paira, R. Schmitten et la Société Alsacienne et Lorraine d'Etudes fiscales, juridiques et comptables. Secrétaire général : M. Yves Le Gorrec Ofc). Directeur technique : M. André Pellissier (#).
Le Gorrec Ofc). Directeur technique : M. André Pellissier (#). Directeur commercial : M. A.-F. Seaman ($£). Siège social : à Merkwiller-Pechelbronn (Bas-Rhin). Direction générale : à Strasbourg, 32, allée de la Robertsau. ACTIF BILAN AU 31 DECEMBRE 1927 PASSIF Immobilisations Amodiation de la mine et des industries annexes Fr. 41.000.000 00 Annuités antérieures 2.484.848 46 Annuité de 1927 414.141 41 2.898.989 87 Travaux complémentaires Amortissements antérieurs 42.539.284 35 Ventes d’immeubles et de biens meubles de l’Etat (exercices antérieurs) 190.603 44 Amortissements de 1927 10.045.897 91 Ventes d’immeubles et de biens meubles de l’Etat (exercice 1927) 114.658 15 111.680.333 94
biens meubles de l’Etat (exercice 1927) 114.658 15 111.680.333 94 52.890.443 85 Approvisionnements et Marchandises : Approvisionnements en matières diverses 10.620.357 68 Produits bruts, mi-fabriqués et fabriqués 14.601.756 34 Participations Disponibilités : Caisses et chèques postaux 160.206 47 Effets à recevoir 3.442.692 40 Banques 4.056.347 06 Débiteurs Cautions 8.388.517 47 38.101.010 13 58.789.890 09 25.222.114 02 16.899.993 70 7.659.245 93 13.987.760 46 Capital social Fr. 81.000.000 00 Obligations 28.800.000 00 Obligations sorties au tirage non remboursées Réserves : Réserve légale 2.081.370 95 Réserve pour amortissement du capital social 722.992 69 Réserve spéciale 1.800.000 00 Prime d’émission 3.610.379 92 Réserve pour
Réserve spéciale 1.800.000 00 Prime d’émission 3.610.379 92 Réserve pour assurance contre incendie 1.194.982 07 Créditeurs Cautions 8.388.517 47 Profits et Pertes : Report de 1925 1.915.664 19 Bénéfice net de 1926 et 1927 9.165.397 18 81.000.000 00 28.800.000 00 407.000 00 9.409.725 63 956.693 63 29.005.533 70 11.081.061 37 Fr. 160.660.014 33 Fr. 160.660.014 33 DOIT COMPTE DE PROFITS ET PERTES AVOIR Charges obligataires Fr. Amortissements Annuité du capital amodié 414.141 41 Amortissements des travaux complémentaires 10.045.897 91 Amortissements sur créances douteuses Bénéfice # Report de 1925 1.915.664 19 Bénéfice net de 1926 et 1927 9.165.397 18 2.586.539 96
Bénéfice net de 1926 et 1927 9.165.397 18 2.586.539 96 26.778.925 02 10.460.039 32 334.459 12 11.081.061 37 Fr. 51.241.024 79 Report du bénéfice de 1925 et 1926 Fr. 10.890.569 91 Résidu d'exploitation 40.324.711 43 Revenu du Portefeuille 25.743 45 Fr. 51.241.024 79 L'extraction que pour la fabrication, et malgré la hausse de certains facteurs essentiels, nos prix de revient accusent une légère diminution. La dépression persistante du marché a compliqué la tâche de nos services commerciaux, qui visaient à écouler à la fois notre production courante et le reliquat des stocks accumulés à la fin de 1926. Du fait
des stocks accumulés à la fin de 1926. Du fait de la brusque revalorisation du franc, et malgré un carnet de commandes bien garni, nombre de nos clients n’avaient pu, en effet, à l’époque, prendre livraison dans toute la mesure de leurs engagements. Notre effort s’est traduit par une augmentation du volume de nos ventes, qui sont passées de 60.521 tonnes en 1926 à 77.332 tonnes en 1927. Ce résultat a été obtenu sans augmentation de nos frais commerciaux. Mais en raison du fléchissement des prix, le bénéfice réalisé sur l’ensemble de l’exercice se trouve à peu près entièrement absorbé
l’ensemble de l’exercice se trouve à peu près entièrement absorbé par les amortissements indispensables, correspondant à une saine gestion. Nous devons ajouter que nous avons réussi à terminer l’année 1927 avec une trésorerie à nouveau équilibrée, après avoir procédé au remboursement de la première tranche de 1.200.000 francs d’obligations. L’expérience a donc pleinement démontré l’opportunité du report pur et simple du solde bénéficiaire que vous aviez sagement décidé lors de votre dernière Assemblée. Grâce à cette mesure il nous est permis de vous proposer cette année la reprise de nos dividendes. Indépendamment des stages d’études qu’effectuent annuellement sur notre concession,
dividendes. Indépendamment des stages d’études qu’effectuent annuellement sur notre concession, aux termes de notre contrat d’amodiation, les élèves de l’Ecole Supérieure du Pétrole et des grandes écoles, nous assurons désormais bénévolement, à la demande de l’Office National des Combustibles Liquides, l’instruction pratique des élèves de l’Ecole des Maîtres-Sondeurs de Haguenau. Notre fonds de prévoyance en faveur du personnel, normalement alimenté par prélèvements statutaires, complète de façon substantielle le système d’assurances sociales en vigueur dans les départements recouvrés. Pour nous permettre d’étendre nos allocations aux nouvelles catégories de personnel bénéficiant de l’assurance invalidité, vous approuverez certainement notre proposition de doter ce
l’assurance invalidité, vous approuverez certainement notre proposition de doter ce fonds de prévoyance d’une somme de Fr. 250.000. Au même titre que les autres sociétés importantes, la Société Alsacienne des Carburants a subi les conséquences de la crise mondiale du pétrole. Ses bénéfices sont en sensible régression par rapport à ceux de 1926. Nous avons concédé à la Société Alsacienne des Oléonaphtes l’exclusivité de vente de nos huiles Antar. Le lancement de ces huiles, dont la qualité et l’origine nationale attirent l’attention favorable du consommateur, exige de longs et persévérants efforts. En raison des légitimes espoirs que l’on fonde désormais
efforts. En raison des légitimes espoirs que l’on fonde désormais sur les gisements de Mossoul, dont un quart environ de la production escomptée est assurée à la Compagnie Française des Pétroles, notre participation à cette Compagnie représente un élément intéressant de notre portefeuille. Par contre le Syndicat de Recherches en Colombie n’a pas répondu à l’attente de ses fondateurs. Sa liquidation nous a toutefois permis de récupérer plus de 75 % de notre participation. Nous vous soumettons par ailleurs le bilan et le compte Profits et Pertes. Le bénéfice brut de l’exercice s’élève à Fr. 10.650.530 78 dont sont à
de l’exercice s’élève à Fr. 10.650.530 78 dont sont à déduire pour amortissements.. 10.460.039 32. Sur le solde, la réserve légale de 5 % absorbe et l’amortissement statutaire du capital social.. Fr. 9.524 57 100.000 » 190.491 46 109.524 57. Solde T. Fr. auquel s’ajoute le solde de l’exercice 1926.. 80.966 89 8.974.905 72. Total — Fr. que nous vous proposons de répartir comme suit : Intérêt de 6 % sur 81.000.000 .... 9.055.872 61 4.860.000 ». Solde ...Fr. .... 4.195.872 61. 10 % sur Fr. 4.195.872,61 au Conseil d’administration .. 419.587 26. 10 % sur Fr. 4.195.872,61 au profit
.. 419.587 26. 10 % sur Fr. 4.195.872,61 au profit du personnel (article 41 des statuts) 419.587.26 839.174 52. Solde .... Fr .... 3.356.698 09 1.915.664 19. auquel s’ajoute le report de 1925 1. exercice. Total à la disposition de l’Assemblée générale 1 Fr. 5.272.362 28. Nous vous proposons : De distribuer un dividende supplémentaire de 4 %, soit.. 3.240.000 » D’affecter à notre fonds de prévoyance en faveur de notre personnel 250.000 » 3.490.000 » et de reporter à nouveau Fr. 1.782.362 28. Si vous approuvez cette répartition, les actionnaires toucheront un intérêt dividende de 10 %, soit Fr.
actionnaires toucheront un intérêt dividende de 10 %, soit Fr. 50, brut, représentant, après déduction de l’impôt, Fr. 41, net. Ce dividende sera payable à partir du 1er juillet 1928 aux porteurs des certificats d’inscription d’actions, sur la présentation de ces certificats qui seront revêtus d’une mention constatant le paiement, soit : A la caisse de notre Société, 32, allée de la Robertsau, à Strasbourg, soit aux guichets des banques ci-après désignées : Banque d’Alsace et de Lorraine à Strasbourg ; Banque de Mulhouse à Mulhouse ; Banque Nationale de Crédit à Paris ; Banque de Strasbourg (anciennement Ch. Staehling,
Crédit à Paris ; Banque de Strasbourg (anciennement Ch. Staehling, L. Valentin et Cie) à Strasbourg ; Comptoir d’Escompte de Mulhouse à Mulhouse, Société Alsacienne de Crédit Industriel et Commercial, à Strasbourg ; Société Générale Alsacienne de Banque à Strasbourg ; Union des Mines à Paris, ainsi que dans les succursales et agences de ces établissements. Par application de l’art. 40 de la loi du 24 juillet 1867, nous vous rendons compte de ce que nous avons eu des relations d’ordre commercial et financier d’un caractère courant avec des sociétés ayant avec la nôtre des administrateurs communs. Nous vous demandons
ayant avec la nôtre des administrateurs communs. Nous vous demandons de renouveler, en tant que de besoin, aux membres du Conseil d’administration l’autorisation prévue à cet égard par la susdite loi et l’art. 26 des statuts. Conformément à l’art. 21 de nos statuts, nous avons appelé à siéger dans notre Conseil, à la place laissée vacante par la démission de M. de Chambrier, M. Fernand Herrenschmidt, président de la Chambre de commerce de Strasbourg, commandeur de la Légion d’honneur, dont nous croyons superflu de souligner ici la haute autorité dans les milieux économiques d’Alsace. Nous vous demandons de bien vouloir
les milieux économiques d’Alsace. Nous vous demandons de bien vouloir ratifier sa nomination. Par ailleurs il est prévu à l’art. 20 de nos statuts qu’à compter du présent exercice votre Conseil se renouvellerait annuellement par fractions successives. Trois de vos administrateurs, désignés par tirage au sort, voient ainsi leur mandat arrivé à expiration. Ce sont : MM. Daniel Mieg, Marcel Kapferer et Nicolas Schlumberger. Ces administrateurs sont rééligibles pour une nouvelle période de six années, et nous les proposons à nouveau à vos suffrages. Enfin, Messieurs, vous avez à désigner les commissaires des comptes et à fixer leur rémunération. Nous
les commissaires des comptes et à fixer leur rémunération. Nous vous rappelons que, pour l’exercice écoulé, cette rémunération était de Fr. 2.000 pour chacun d’eux. Ces fonctions ont été remplies par MM. Robert Schmitten, Gaston Paira et la Société d’Etudes fiscales, juridiques et comptables qui nous ont fait connaître leur acceptation éventuelle, si vous décidez de renouveler leur mandat. RAPPORT DES COMMISSAIRES DES COMPTES Messieurs, Conformément au mandat que vous avez bien voulu nous renouveler lors de votre Assemblée générale ordinaire du 24 juin 1927, nous avons procédé à l’examen du Bilan et du compte Profits et Pertes, clôturant la
du Bilan et du compte Profits et Pertes, clôturant la comptabilité de votre Société au 31 décembre 1927. Toutes pièces et documents nécessaires ont été mis à notre disposition en temps utile pour cette vérification effectuée dans les délais légaux. Nous avons ainsi pu constater la régularité des écritures passées et établir l'exactitude des chiffres qui vous sont soumis. Nous avons en outre procédé à l’inventaire des valeurs en portefeuille et nous avons eu la justification régulière de leur existence par la présentation matérielle des titres ou des certificats qui les représentent. Comme précédemment, nous passerons ici en revue les
les représentent. Comme précédemment, nous passerons ici en revue les différents chapitres du bilan. ACTIF Immobilisations : Amortisation de la mine et des industries annexes Fr. 41.000.000 » Amortissements antérieurs (6/99^ de fr. 41.000.000). Fr 2.484.848 46 Annuité de 1926 414.141 41 2.898.989 87 Reste Fr. 38.101.010 13 Travaux complémentaires : Il a été investi en 1927 au titre des travaux complémentaires Fr. 11.815.178 25 portant le total qui à fin 1926 était de 99.865.155 69 à Fr. 111.680.333 94 dont il y a lieu de soustraire : les amortissements antérieurs Fr. 42.539.284 35 les amortissements, pratiqués en 1927 10.045.897
antérieurs Fr. 42.539.284 35 les amortissements, pratiqués en 1927 10.045.897 91 le produit de réalisations d’immeubles et de biens meubles amodiés, conformément à l’article 7 du contrat d’amodiation s’élevant : pour les exercices antérieurs à 190.603 44 pour l’exercice 1927 à 114.658 15 52.890.443 85 Solde net Fr. 58.789.890 09 Approvisionnements et Marchandises Fr. 25.222.114 02 contre en 1926 Fr. 40.190.260 22 soit une diminution de 14.968.146 20 résultant de l’écoulement en 1927 des stocks de l'exercice précédent Leur évaluation est établie suivant les règles dictées par la plus sage prévoyance. Participations Fr. 16.899.993 70 Contre en 1926 Fr. 14.054.947
prévoyance. Participations Fr. 16.899.993 70 Contre en 1926 Fr. 14.054.947 40 en augmentation de 2.845.046 30 Cette augmentation représente entre autres la participation prise dans l'augmentation du capital de La Compagnie Française des Pétroles et de la Société de "Drainage de Pétrole, ainsi que dans la Société Alsacienne des Oléonaphtes et le Syndicat d’Etudes des Pétroles au Maroc. Disponibilités et Débiteurs 21.647.006 39 contre en 1926 Fr. 20.394.005 88 en augmentation de 1.253.000 51 Total de l’Actif Fr. 160.660.014 33 PASSIF Capital social Fr. sans changement. Obligations en diminution de Fr. 1.210.000 » par suite du remboursement au pair de