jeanflop/post-ocr-correction huggingface dataset:
qu’elle n’est pas achevée, et c’est cet achèvement qui sera la tâche de la prochaine législature. Souhaitons que le peuple français fasse, lors des élections prochaines, preuve d’assez de bon sens pour que l’Union Nationale, si nécessaire, et dont nul ne peut de bonne foi contester les bienfaits, demeure maintenue et que l’esprit réalisateur continue à l’emporter sur la passion politique pure. En particulier, la stabilité de fait de la monnaie devra être remplacée par une stabilisation légale pourvue des garanties nécessaires et par le retour à la convertibilité en or, sur une nouvelle base, en ce qui concerne les
or, sur une nouvelle base, en ce qui concerne les échanges extérieurs, la circulation du métal à l’intérieur d’un pays devant être désormais considérée comme un luxe inutile. Qu'on n’objecte pas que la stabilité de fait de la monnaie rend les mêmes services que la stabilisation légale, car alors que la stabilité de fait est nécessairement précaire et exige pour être maintenue une vigilance toujours en éveil et parfois même l’emploi de moyens anormaux, la stabilisation légale, au contraire, une fois décidée, se fortifie d’elle-même par la confiance accrue qu'elle inspire, la mise en déroute de toute spéculation adverse, les
inspire, la mise en déroute de toute spéculation adverse, les longs engagements qu’elle permet et les mouvements de capitaux qu'elle provoque. Dans la Métropole même, les affaires ont été à peu près normales, encore que l’industrie et le commerce se soient plaints d’un certain ralentissement de la consommation due, non pas, comme on le prétend souvent à la légère, à la cherté intrinsèque de la vie, puisque le coût de la vie en France reste sensiblement inférieur à ce qu’il est dans les pays voisins, mais à la diminution du pouvoir d'achat de notre monnaie dont beaucoup n’ont pas encore
pouvoir d'achat de notre monnaie dont beaucoup n’ont pas encore pris leur parti, à une adaptation encore imparfaite au nouvel état de choses et surtout au fardeau des impôts ; dans l’ensemble, en effet, les prélèvements usuels sur les produits de l’activité nationale sont beaucoup plus élevés en France que dans tous les pays, non seulement qu’en Amérique, ce qui est normal vu l'enrichissement prodigieux de ce pays, mais qu’en Angleterre, qu’en Italie même et, ce qui est tout à fait scandaleux, qu’en Allemagne. Parmi tant d’injustices que la guerre a laissées derrière elle, il n’en est pas peut-être de
a laissées derrière elle, il n’en est pas peut-être de plus monstrueuse que l’impudente violation de cet article, pourtant si naturel, du Traité de Versailles, qui avait stipulé qu’en aucun cas le fardeau du contribuable français ne pourrait dépasser celui du contribuable allemand. Mais plutôt que de se lamenter sur de telles injustices, si criantes soient-elles, il convient de chercher virilement à utiliser pour le pays tous les moyens de relèvement, et parmi ceux-ci il n’en est pas peut-être de plus efficace et en même temps de plus à notre portée que la mise en valeur de nos admirables colonies.
portée que la mise en valeur de nos admirables colonies. C’est d’ailleurs ce qu’avait prévu, lorsqu’il a fondée au lendemain de la guerre, le créateur de votre Société, ainsi que l’atteste le titre même qu’il avait choisi pour elle. Dans cet ordre d’idées, nous avons continué à développer notre activité, non seulement dans cette merveilleuse Indochine vers laquelle nous nous étions dirigés d’abord, mais aussi à Madagascar et dans l’Afrique Occidentale Française où nous avons pris de nouveaux intérêts. Nous vous renseignerons plus loin, comme de coutume, sur la situation de nos diverses filiales, mais nous voudrions, auparavant, vous dire
de nos diverses filiales, mais nous voudrions, auparavant, vous dire quelques mots de l’esprit de méthode et de suite qu’il nous paraît nécessaire d’apporter dans cette activité coloniale. Il ne vous aura pas échappé, en effet, que le public se montre quelque peu versatile et capricieux dans son goût pour les entreprises coloniales : tantôt il se porte vers elles avec un enthousiasme dont se trouvent plutôt embarrassés les promoteurs raisonnables et conscients de leur responsabilité ; tantôt, au contraire, il s’en détourne et il suffit pour cela de quelque attaque du parti communiste, ennemi constant de tout ce qui
attaque du parti communiste, ennemi constant de tout ce qui peut contribuer à la grandeur du pays, contre « ces requins et ces exploiteurs de l’indigène » que sont, à ses yeux, les coloniaux. Or, ce qui importe pour mener à bien cette grande tâche qu’est, la mise en valeur des colonies, c’est avant tout de la méthode, de l’esprit de suite et de la ténacité dans la réalisation des programmes. Beaucoup de personnes paraissent encore croire que les colonies sont des eldorados où la richesse peut se cueillir sans efforts, comme ces fruits merveilleux que fait mûrir, sans jardinier,
efforts, comme ces fruits merveilleux que fait mûrir, sans jardinier, le soleil des tropiques. Aussi leur déception est-elle grande quand les entreprises coloniales ne donnent pas tout de suite des résultats magnifiques et l’emportant de beaucoup sur ceux des entreprises métropolitaines. Nous avons conscience, pour notre part, de ne jamais avoir entretenu de pareilles illusions : les affaires coloniales sont souvent plus difficiles que les affaires métropolitaines ; nous vous rappelions l’année dernière que, surtout quand il s’agit d’industrie, une entreprise nouvelle manque du support et du concours qu’elle trouverait, dans un pays déjà industrialisé, chez toutes les entreprises complémentaires
dans un pays déjà industrialisé, chez toutes les entreprises complémentaires appelées naturellement à lui venir servir soit de fournisseur, soit de client. En outre, les difficultés de surveillance et de contrôle sont accrues considérablement par la distance ; les questions de personnel deviennent souvent angoissantes par la nécessité de pourvoir inopinément à un remplacement ; enfin, l'appréciation, à la fois des prix de revient et des débouchés, se trouve d’autant plus délicate que les termes de comparaison font défaut. Pour toutes ces raisons, la mise sur pied d’une affaire coloniale exige souvent de plus longs délais qu’on ne l’aurait supposé.
exige souvent de plus longs délais qu’on ne l’aurait supposé. Les maladies de croissance sont plus fréquentes et ce n’est qu’après quelques tâtonnements c-l’entreprise trouve son équilibre définitif. C’est pour cela que la politique de notre Société a toujours été de réaliser aux colonies des affaires qui soient complémentaires les unes des autres, de les grouper pour qu’elles puissent s’étayer réciproquement, être les unes par rapport aux autres à la fois fournisseur et client, et enfin pour atténuer par ces groupements mêmes, la charge des frais généraux, faciliter la surveillance, procurer même, par un personnel parfois interchangeable, des facilités de
procurer même, par un personnel parfois interchangeable, des facilités de direction et des ressources en cas de besoin. C’est pourquoi aussi nous ne nous laisserons pas décourager si telle ou telle entreprise connaît des difficultés passagères, et en pareille occurrence notre Société financière ne ménagera ni son concours moral, ni son concours matériel: L’exemple du passé prouve d’ailleurs que la plupart des Sociétés coloniales qui sont aujourd’hui les plus prospères ont connu de ces moments de crise. Elles s’en sont presque toujours relevées quand leur conception était saine, leur direction capable et persévérante. Vous verrez, par notre revue habituelle, que
capable et persévérante. Vous verrez, par notre revue habituelle, que quelquesunes des Sociétés de notre groupe traversent, pour une ou l'autre des raisons que nous venons de citer, une période plus ou moins délicate, mais pour aucune il n’y a lieu de trop s’alarmer et le nombre même de celles qui ne sont pas présentement en pleine prospérité reste bien petit par rapport à l’ensemble. Dans la plupart des cas, en effet, vous pourrez constater que ces entreprises ont marqué de nouveaux et très appréciables progrès. Nous vous parlerons d’abord suivant notre coutume, de nos Sociétés métropolitaines : La Société
suivant notre coutume, de nos Sociétés métropolitaines : La Société Franco-Belge de Matériel de Chemins de fer, dont nous vous avions signalé les progrès dans nos précédents rapports, a continué à obtenir de brillants résultats et se trouve actuellement dans une situation en tous points satisfaisante. Le dividende du dernier exercice a pu être porté à 65 francs contre 50 francs pour l’exercice précédent et l’exercice en cours permet d’espérer un nouveau progrès. Par ailleurs, la Société a constitué, avec le concours de puissants groupements anglais et belges, la « Société Anglo-Franco-Belge de Matériel de Chemins de fer » qui
Société Anglo-Franco-Belge de Matériel de Chemins de fer » qui assure désormais l’exploitation de l’usine que la Société possédait en Belgique. La cession de cette usine a renforcé la situation financière de la Société Franco-Belge et lui a permis de nouer des liens intéressants avec les industries anglaises et belges. La Société des Soieries F. Duchame, grâce à la prudence de sa gestion et à l’activité qu’elle exerce à l’étranger par ses filiales de Londres et de New-York, a pu traverser, sans dommage, la crise sérieuse qui a affecté l’an passé l’industrie lyonnaise de la soie. Les résultats de 1927
passé l’industrie lyonnaise de la soie. Les résultats de 1927 sont analogues à ceux de l’année précédente et la Société sort de cette crise avec une situation encore plus assurée. Les produits de luxe qu’elle fabrique trouvent auprès de sa clientèle mondiale un succès qui continue à s’affirmer et permet d’escompter l’avenir le plus brillant. Les Etablissements Vautheret, Gros et Laforge ont procédé en 1927 à une augmentation de capital pour reprendre l’actif et le fonds de commerce de la Société Gros Million, Société de vente de soieries qui disposait d’une vaste organisation commerciale en France et à l’étranger et
d’une vaste organisation commerciale en France et à l’étranger et possédait également en Savoie des usines de fabrication de tulle ; cette reprise permettra une extension importante des ventes de la Société. Les résultats de l’exercice 1927 seront voisins de ceux de l’exercice précédent ; en effet, la crise de l’industrie de la soie n’a été subie par la Société que dans une faible mesure, grâce à la prudence de sa politique d’achat et grâce à la puissance et à la souplesse de son organisation qui, dans le domaine industriel comme sur le terrain commercial, lui permet de lutter avantageusement
comme sur le terrain commercial, lui permet de lutter avantageusement contre la concurrence. Le développement de la Société Bateau s’est poursuivi pendant l’année dernière, sans que la crise dont a souffert l’industrie de la construction mécanique en ait ralenti le rythme ; c’est qu’en effet la qualité des appareils de la Société, qui résulte autant de la valeur scientifique de leur conception que du fini de leur exécution, lui confère une situation privilégiée sur le marché national comme à l’exportation. Pour ne mentionner que le Département Maritime, la Société s’est vu attribuer dans les derniers programmes de la Marine Nationale
vu attribuer dans les derniers programmes de la Marine Nationale Française une part prépondérante des machines auxiliaires et même la totalité pour certaines catégories ; des fournitures analogues très importantes ont été également faites à des Marines étrangères. Les résultats financiers de l'exercice sont en progression par rapport à ceux du précédent, mais le Conseil poursuivra sans doute, cette année encore, la politique de prudence qui lui a permis de redresser la situation financière de la Société en constituant un fonds de roulement autonome et proposera vraisemblablement soit le maintien du dividende, soit une légère augmentation par rapport à l’an
du dividende, soit une légère augmentation par rapport à l’an dernier. La prudence dont avait fait preuve le Conseil de la Société Anonyme de Publications Périodiques en réduisant le dividende de l’exercice 1926, pour renforcer la situation financière de la Société, a porté ses fruits ; en effet, l’exercice 1927 a laissé des bénéfices qui permettront de servir au capital, malgré qu’il ait été doublé, un dividende supérieur à celui qui avait été réparti l’année dernière aux actions de l’ancien capital. On peut avoir foi dans l’avenir de cette affaire qui possède maintenant une situation financière très forte et dont
qui possède maintenant une situation financière très forte et dont la clientèle s’accroît chaque jour en raison de la haute qualité de ses fabrications, due autant à la valeur de son personnel qu’à la perfection de son matériel. La Manufacture Française de Tapis et Couvertures a obtenu en 1927 de très bons résultats qui permettront de maintenir selon toutes probabilités le dividende de 16 % distribué l’année précédente. La Société a développé ses ateliers de Beauvais, Tourcoing, Roubaix et Mouscron et elle a apporté à son organisation et à son matériel des perfectionnements notables. Ses fabrications, et notamment ses tapisseries
matériel des perfectionnements notables. Ses fabrications, et notamment ses tapisseries mécaniques, ses couvertures de voyage et d’automobiles, sont de plus en plus appréciées du public. Pour donner une idée de son activité, nous vous dirons que les tapis qu’elle a fabriqués en 1927 auraient permis de poser un chemin de 70 centimètres de large de Paris à Sivas, au cœur de l’Asie-Mineure, et qu’on aurait pu, avec les couvertures sorties de ses usines, garnir tous les lits d’une ville de 160.000 habitants. Les effets de la crise industrielle qui a affecté les régions desservies par la Compagnie Centrale d’Energie Electrique
affecté les régions desservies par la Compagnie Centrale d’Energie Electrique ont été heureusement compensés par le développement des distributions et par la progression des ventes d’éclairage. Aussi, la Société a-t-elle pu porter le dividende de l’exercice 1927 à 12 %, bien que le capital ait été en cours d’année élevé de 35 à 45 millions de francs. La Société Algérienne d’Eclairage et de Force, qui a porté en 1927 son capital de 30 à 40 millions, a également subi le contre-coup du ralentissement général de l’activité industrielle. De plus, une partie de sa clientèle agricole a été sérieusement éprouvée, dans
partie de sa clientèle agricole a été sérieusement éprouvée, dans le département d’Oran, par des circonstances atmosphériques exceptionnellement défavorables. Le développement constant des réseaux marque une amélioration appréciable par rapport à ceux de 1926. Si le dividende reste maintenu à son chiffre précédent, cela tient à la préoccupation du Conseil de solder par les bénéfices une partie du prix de la nouvelle centrale d’Alger, de manière à n’avoir à rembourser dans l'avenir qu’un capital réduit. L’année 1927 a été marquée pour la Société Nouvelle du Valdor par une réorganisation de ses fabrications qui lui permet maintenant de produire les qualités
ses fabrications qui lui permet maintenant de produire les qualités de papier à cigarettes les meilleures, celles qui ont toujours un marché régulier et large et laissent en même temps la plus forte marge bénéficiaire. La baisse des prix du papier à cigarettes, qui a atteint en 1927 près de 30 % par rapport aux plus hauts cours, a réduit les bénéfices réalisés pendant le dernier exercice, mais depuis quelques mois la Société a réussi, grâce aux améliorations apportées à son outillage, à s’assurer d'importants marchés qui donnent un travail intensif à ses plus puissantes machines à papier. Il est
intensif à ses plus puissantes machines à papier. Il est donc à présumer qu’à moins d'un nouveau fléchissement des prix de vente, l’exercice en cours sera largement bénéficiaire. Nous vous avions signalé l’année dernière que la crise des industries textiles avait, à la fin de 1926, gêné la Société Dauphinoise de Constructions Mécaniques. Cette crise s’est prolongée pendant l’année 1927 et les achats de matériel neuf ont été extrêmement réduits, en sorte que la Société Dauphinoise, qui est spécialisée dans la fabrication de métiers à tisser, a dû restreindre son activité au minimum. Elle a pu heureusement comprimer parallèlement ses
activité au minimum. Elle a pu heureusement comprimer parallèlement ses frais généraux, ce qui lui a permis d'équilibrer à peu près ses recettes et ses dépenses. Entre temps, elle a poursuivi l’étude et la mise au point de son matériel, ce qui lui permettra de repartir avec tous ses moyens dès que la reprise des affaires se manifestera. La Société Le Caoutchouc Industriel a été très active pendant tout l’exercice et malgré la baisse sensible du prix des objets en caoutchouc manufacturé, due au fléchissement du cours du caoutchouc matière, elle a réalisé le même chiffre d’affaires qu’en 1926. Ses
elle a réalisé le même chiffre d’affaires qu’en 1926. Ses bénéfices ont été notablement plus élevés et ils permettront d’augmenter sensiblement le dividende des actions et des parts de fondateur. Ses titres ont été introduits à la Bourse de Marseille et y font l’objet d’actives transactions. Cette entreprise est le type des affaires locales d’importance moyenne qui, travaillant avec une main-d’œuvre attachée, des frais généraux réduits, donnent à leur capital une rémunération large et stable ; notre Société est toujours heureuse de s’intéresser à de telles affaires et de prêter son concours à leur développement. C’est dans cet ordre d’idées
son concours à leur développement. C’est dans cet ordre d’idées que nous avons pris, l’année dernière, une participation dans la Société anonyme des Établissements Pierre Biuche. Cette Société, au capital de un million de francs, exploite à Montpellier une fabrique de bas de soie de luxe. Malgré la crise dont l’industrie en général, et plus particulièrement l’industrie de luxe, a eu à souffrir, au cours de l’année 1927, la Société des Établissements Pierre Biuche — en raison de la qualité de ses fabrications — n’a pas vu son chiffre d’affaires baisser. Son carnet de commandes est resté largement alimenté et
baisser. Son carnet de commandes est resté largement alimenté et les bénéfices réalisés au cours de l’exercice 1927 permettront la distribution d’un dividende des plus satisfaisants. L’activité de notre Agence de Saigon s’est notablement développée pendant l’année 1927 : les opérations traitées à ses guichets avec la clientèle locale se sont considérablement accrues et les profits qu’elle réalise commencent à former un appoint intéressant dans l’ensemble de nos bénéfices. Nous avons ouvert le 15 novembre dernier une Agence à Hanoï, dans les locaux occupés par le Crédit Foncier de l’Indochine ; elle sera transférée au mois de juin dans notre
; elle sera transférée au mois de juin dans notre immeuble du boulevard Bonnal dont les travaux ont été très activement poussés et qui paraît devoir être aussi réussi que celui de Saigon. En raison des dimensions de cet immeuble, nous y domicilierons les Sociétés de notre groupe ayant un siège administratif à Hanoï et nous pourrons même faire des locations à des tiers. Nous vous signalons à cette occasion que notre immeuble de Saigon, dont certains avaient trouvé les dimensions un peu audacieuses, est aujourd’hui presque complètement occupé et que nous avons déjà construit une annexe qui a été
que nous avons déjà construit une annexe qui a été louée avant son achèvement. Les loyers que nous encaissons rémunèrent à un taux avantageux les capitaux que nous avons investis dans ces immeubles. En outre, nos terrains achetés en 1923 et 1924 ont acquis une importante plus-value et nous estimons que la marge de hausse à prévoir est encore plus forte que celle qui est réalisée. Nous comptons poursuivre dans le courant de l’année 1928 l’installation de notre Société en Indochine, par l’ouverture de deux sous-agences à Hanoï et à Phnom-Penh. Le développement du Crédit Foncier de l’Indochine ne s’est
Phnom-Penh. Le développement du Crédit Foncier de l’Indochine ne s’est pas ralenti au cours du dernier exercice. La mise en application du nouveau régime foncier a permis à la Société de s’orienter vers les prêts agricoles qui offrent un champ immense à son activité. La valorisation des vastes domaines acquis par le Crédit Foncier de l’Indochine, dès son installation, est déjà très sensible, et bien qu’il ne rentre pas dans la politique suivie par cette Société de revendre immédiatement ses terrains, les quelques cessions qui ont été faites et qui ont porté sur les lots les moins intéressants ont laissé
ont porté sur les lots les moins intéressants ont laissé une marge de bénéfices importante. Le succès des bureaux d’architectes ne s’est pas démenti, et les nombreux et importants travaux qui leur sont confiés et qui nécessitent sans cesse l’envoi de nouveaux agents en renfort, constituent le meilleur témoignage de la haute estime dans laquelle ils sont tenus. Le Crédit Foncier de l’Indochine a créé en Indochine, au cours de l’exercice, 500.000 piastres d’obligations. Cette opération, qui constituait un essai, a montré que l’on ne pouvait pas envisager, pour le moment, une émission importante d’obligations en Indochine et, dans ces
moment, une émission importante d’obligations en Indochine et, dans ces conditions, pour pouvoir répondre aux nombreuses demandes de prêts dont il était l’objet, le Crédit Foncier de l’Indochine a été amené à procéder, à la fin de l’exercice, à une augmentation de son capital social de 50 à 110 millions de francs ; cette opération s’est effectuée avec un plein succès. Bien que les comptes de la Société des Caoutchoucs de l’Indochine, pour l’exercice 1927, ne soient pas encore arrêtés, nous pouvons dire que les résultats demeurent satisfaisants, en dépit de la baisse profonde du prix du caoutchouc depuis le
de la baisse profonde du prix du caoutchouc depuis le début de l’année 1927. Ses bénéfices ont été heureusement influencés par un léger accroissement de la récolte, par les bas prix de revient qui ont subi de nouvelles compressions et par l’heureuse politique suivie pour les ventes. Un acompte de 30 francs par action a été mis en paiement au mois de décembre. Bien que la Société envisage pour le présent exercice la généralisation de la saignée alternée sur tout son domaine, la récolte ne diminuera que faiblement, car les nouvelles extensions créées par la Société depuis 1922 vont entrer
nouvelles extensions créées par la Société depuis 1922 vont entrer peu à peu en rapport. Cette affaire, en raison de ses conditions avantageuses d’exploitation, des larges amortissements pratiqués sur ses immobilisations, jouit d’une position très forte au moment où le marché du caoutchouc passe une crise grave dont nous vous narlerons plus loin. D'ailleurs, la plantation de Loc-Ninh. comme deux des plantations de la Société Indochinoise des Cultures Tropicales, va bénéficier tout particulièrement de la construction du chemin de fer de Thudaumot à Loc-Ninh, enfin décidée, qui entraînera pour cette affaire une sérieuse économie sur le coût des transports. La
affaire une sérieuse économie sur le coût des transports. La Société Indochinoise des Cultures Tropicales a réalisé, au cours de l’exercice 1927, un nouvel et très important effort, puisque les ouvertures effectuées se chiffrent pour le dernier exercice par 2.100 hectares. Les surfaces mises en valeur au 31 décembre 1927 s’élèvent à 5.215 hectares : 3.294 hectares pour l’hévéa ; 530 — la canne à sucre 940 — — la verveine ; 401 — — le café ; 50 —• — le thé. Bien que le caoutchouc soit prédominant, on voit que la Société a développé ses autres plantations afin
voit que la Société a développé ses autres plantations afin d’obtenir des résultats plus rapides et de diviser ses risques. Cette Société terminera l’exécution de son programme primitif pendant le présent exercice. Elle ne peut que se féliciter de s’être mise à l’œuvre très activement sur les importants domaines dont elle avait su s’assurer la possession avant le rush qui s’est produit sur les plantations il y a deux ans. Elle a ainsi évité les difficultés de recrutement que l’on rencontre actuellement en Cochinchine et qui résultent, d’une part du grand nombre d’affaires nouvelles qui se sont créées et d’autre