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VII, (36). Minas Pedrazzini : VII, (33). Mines de Borralha : V, (23). Mines de fer de Filols : III. (13). Mines, Fonderies et Forges d’Alais : VII, (34). Mines de Houille de Ligny-lez-Aires : V, (27). Mines du Laurin (Cie Française) : VII, (35). Mines et Minerais : VII, (32). Minière du Djebel-Felten : III, (14). Minière du M’Zaïta : V, (25). Morue Française : V, (28). Mossamedes : V, (25). Muller (Emile) (Etab.) : I, (6). Négociants en beurres, œufs et fromages (Sté Générale) : I, (8) ; III, [N], (12). Nerson (Aîné) (Etab.) : I, (5) ;
III, [N], (12). Nerson (Aîné) (Etab.) : I, (5) ; V, (28) ; VII, (36). Nord-Lumière (Le Triphasé) : V, (23). Office Buildings Français : VII, (32). Papeteries Bergès : VII, (35). Papeteries de France : VII, (35). Papeteries de Paris : III, (14) ; V, (28). Paris-Congo : I, (5). Parisienne Immobilière et Foncière (Cie) : I, (6). Peintures et Vernis (Sté Française) : I, (6). Pétrolifère Starnaphta : VII, (36). Phosphates de Constantine : III, (16) (voir Phosphates de l’Océanie) : V, (28). Phosphates de l’Océanie : V, (28). Plantations d’Hévéas de la Souchère : VII, (36). Plantations
(28). Plantations d’Hévéas de la Souchère : VII, (36). Plantations de la Tanoë : V, (24). Plakalnitza (Minière et Industrielle) : I, (5) ; VII, (35). Pleyel : I, (1) [N] ; III, (14). Radio-Electrique (Sté Française) : I, (4). Raffinerie François : V, (28). Raffineries et Sucreries Sav : I, (8). — Réassurances (Cie Générale) : V. (25). Redevances Minières et de Participations : VII, (33). Roubaisienne d’Eclairage par le Gaz et l’Electricité : I, (5). Salines de Djibouti et de Madagascar : III, (16). Salpêtres et Produits Chimiques et Tartriques de Bordeaux : III, (16). Sangha-Oubangui (Cie Forestière)
et Tartriques de Bordeaux : III, (16). Sangha-Oubangui (Cie Forestière) : III, (15) ; V, (32). — Sucreries Brésiliennes : III, (13). Sud-Electrique : I, (7). Sultanats du Haut-Oubangui : I, (8). Svenska Tandsticks Aktiebolaget : V, [N], (17), (26). Tabac (Cie Internationale pour l’Industrie du) : VII, (36). Tabacs (Cie Générale des) : III, (15). Tabacs d’Orient et d’Outre-Mer : VII, (36). Tabacs de Portugal : V, (23), (24). Tavoy Tin Dredging Corporation Ltd : III, (16) ; VII, [N], (30). Taxis Citroën : V, (28). Terres Rouges (Plantations des) : I, (6). Testut (Etab. Charles) : I, (1),
des) : I, (6). Testut (Etab. Charles) : I, (1), [N], (6). Tin Sélection Trust Ltd : III, (16) ; V, [N], (31). Transports d’Énergie du Centre : I, (6). Travaux et Industries Maritimes : III. (15). Tricotage de l’Ariège : I, (8) ; III [N], (11). Trust Métallurgique Belge Français : VII, (33). Tubes de Bessèges : I, (3), [N], (8). Tubes et Forges de Sosnowice : V, (28). Tuileries de l’Aisne : I, (4) ; VII, (33). Union d’Électricité : I, (6). Usines à gaz du Nord et de l’Est : V, (23). Ville de Cannes : VII,
de l’Est : V, (23). Ville de Cannes : VII, (35). Vinicole de Champagne (Sté) : V, [N], (19), (25). Verreries de Carmaux : I, (4). Verminck (Etabl.) : V, (28) Vins et Spiritueux : VII, (36). Wagons-Citernes (Cie Internationale) : V, (23) Zambèze (Cie du) : III, (16). ASSEMBLÉES ET DISCUSSIONS IN-EXTENSO Accumulateurs Electriques (Ane. Etab. Dinin) : V, 159. Aciéries de France : III, 97. Aciéries de Micheville : III, 81. Aciéries du Nord : V, 167. Aciéries du Sault-du-Tarn : V, 152. Air Comprimé (Cie Parisienne) : V, 161. Ateliers et Chantiers de la Loire : I,
V, 161. Ateliers et Chantiers de la Loire : I, 27. Ateliers de Construction du Nord de la France : III, 95. Banque Coloniale d’Études et d’Entreprises Mutuelles : VII, 193. Banque de France : III, 57. Banque Franco-Chinoise : V, 113. Banque Générale du Nord : V, 119. Banque Internationale de Commerce : VII, 191. Banque Nationale de Crédit : VII, 181. Bemberg J. P. Aktiengesellschaft : VII, 232. Bergougnan (Établissements) : V, 169. Bokanowski et Cie (Établ.) : III, 111. — Au Bon Marché : V, 149. — La Bordelaise des Produits Chimiques (Cie) : V, 135. Chapal
La Bordelaise des Produits Chimiques (Cie) : V, 135. Chapal Frères et Cie (Anciens Établissements C. et E.) : VII, 235. Chemins de fer dans la province de Buenos-Ayres : I, 33. Chemins de fer de la province de Santa-Fé : III, 73. Chenard et Walcker (Ane. Établ.) : I, 30. Comptoir d’Éscompte de Mulhouse : V, 189. Crédit Commercial de France : VII, 183. Crédit Foncier Colonial et de Banque (Sté de) : VII, 197. Crédit Industriel et Commercial (Sté Générale de) : VII, 185. Damoy : V, 178. De Beers Consolidated Mines, Ltd : V, 139. Dynamite (Sté
De Beers Consolidated Mines, Ltd : V, 139. Dynamite (Sté Centrale de) : VII, 227. Éclairage (Cie Générale Française et Continentale) : III, 108. Électricité et Gaz du Nord : I, 11. Électrique de la Loire et du Centre : V, 129. Énergie Industrielle : VII, 209. Établissements Bergougnan : V, 169. Établissements Bokanowski et Cie : III, 111. Établissements Chenard et Walcker : I, 30. Établissements Julien Damoy : V, 178. Établissements Fournier, Ostertag et Le Boulanger : V, 171. Établissements Kuhlmann : V, 137. — Établissements Soulier : I, 44. « Fichet », Boumisien, Beau et Cie :
I, 44. « Fichet », Boumisien, Beau et Cie : V, 157. Forges et Aciéries de Huta-Bankowa : III, 85. Force et Lumière (Sté Générale de) : V, 125. — Fournier, Ostertag et Le Boulanger (Établ.) : V, 171. Gaz pour la France et l’Étranger (Cie Générale) : I, 14. Grands Moulins de Paris : V, 174. — Haut-Ogooué (Société Commerciale, industrielle et Agricole : I, 49. Hauts Fourneaux, Forges et Aciéries de Pompey : V, 122. Houillère du Nord d’Alais : V, 163. Huta-Bankowa : III, 85. Immobilière Marseillaise (Sté) : VII, 202. Industrielle et Agricole de la Pointe-à-Pitre
(Sté) : VII, 202. Industrielle et Agricole de la Pointe-à-Pitre : V, 179. Kuhlmann (Établissements) : V, 137. — Lorraine des Anciens Établissements de Diétrich et Cie de Lunéville : III, 91. — Louvroil et Recquignies : I, 21. Magasins Modernes (Sté Française) : V, 173. Maison Bréguet : III, 103. Marseillaise de Crédit Industriel et Commercial et de Dépôts : VII, 199. Métallurgique de l’Ariège : VII, 216. — Métallurgique du Périgord : V, 153. — Métaux (Cie Française des) : I, 17. Mines de Bor (Cie Française des) : I, 36. Mines d’Ouasta et de Mesloula : VII,
: I, 36. Mines d’Ouasta et de Mesloula : VII, 223. Mines de Zinc du Guergour : V, 155. Mines et Fonderies de Pontgibaud : V, 154. Mines et Usines de Salsigne : VII, 229. Minière du Congo Français (Cie) : V, 165. Minière et Financière (Cie) : III, 105. Moteurs à gaz et Industrie Mécanique : III, 100. Nouvelles Galeries Réunies (Sté Française) : V, 172. Omnium Lyonnais : III, 77. Paris-France (Société Anonyme) : I, 41. Pointe-à-Pitre (Sté Industrielle et Agricole) : V, 179. Raffineries et Sucreries Say : III, 67. — Salins du Midi (Cie des) :
: III, 67. — Salins du Midi (Cie des) : V, 176. Sangha-Oubangui (Cie Forestière) : I, 54. — Société Marseillaise de Crédit Industriel et Commercial et de dépôts : VII, 199. Soulier (Etablissements) : I, 44. Sucreries et de la Raffinerie d’Egypte : V, 145. Téléphonée (Sté Industrielle des) : I, 5. Thorenc (Station Climatérique et Immobilière de) : VII, 205. Tubize (Société Française de) : VII, 233. SOCIÉTÉS CITÉS DANS LES COMPTES RENDUS D’AUTRES SOCIÉTÉS Accessoires pour Automobiles et Carrosserie : I, 31. Aciéries de Differdange : III, 83. Aciéries de Dilling : III, 83. Aciéries de Longwy
83. Aciéries de Dilling : III, 83. Aciéries de Longwy : I, 22. Aciéries de Rombas : III, 83. Aciéries et Usines à Tubes de la Sarre : I, 18, 22. African Explosives and Industries Ltd : V, 140, 142. Afrique Minière Equatoriale : V, 166, 167. Agricole de Suzannah : I, (3). Alais, Froges et Camargue : I, 18. Algérienne pour l'Exploitation du Liège : VII, 194. Ateliers Mécaniques et Electriques de Gennevilliers : I, 30. Automobiles Delahaye : I, 32. Auxiliaire de Navigation : I, 27. Banque de Pologne : III, 87. Boulonneries d’Ars-sur-Moselle : V, 123. Caoutchouc
Pologne : III, 87. Boulonneries d’Ars-sur-Moselle : V, 123. Caoutchouc de l'Indochine : V, 170. Caoutchouc de Kralie : V, 115. Caoutchouc du Mékong (Cie) : V, 115. Cape Explosives Works, Ltd : V, 142. Carrosserie Automobile (Sté Parisienne) : I, 31. Centre Bretagne : VII, 211. Charbonnages de Beeringen : III, 83. Charbonnages Carolus-Magnus : III, 83. Charbonnages de Limbourg-Meuse : III, 83. Chemins de fer sur routes d’Algérie : III, 78. Chemins de fer à voie étroite de Saint-Etienne, Firminy, Rive-de-Gier et extensions : III, 78. Claparède (Sté An. des Ane. Etabl.) : I, 27. Constructions de Locomotives
An. des Ane. Etabl.) : I, 27. Constructions de Locomotives de Blanc-Misseron : III, 95. Constructions Navales du Havre (Sté An.) : I, 27. Distilleries Mazet : V, 115. Distribution d'Electricité de l’Ouest : III, 108. Duco (Société Française) : VII, 228. Dynamite (Sté Générale pour la fabrication de la) : VII, 227. Eclairage de la Ville de Tours par le gaz : I, 14. Electricité de l'Afrique du Nord : VII, 194. Electricité de Moulins : III, 108. Electricité de la Région de Valenciennes-Anzin : I, 13. Electricité de la Seine : I, 13. Electrique de Bretagne : VII,
la Seine : I, 13. Electrique de Bretagne : VII, 211. Electrique de la Loire et du Centre ; VII, 209. Electrique de la Sidérurgie Lorraine : III, 79. Energie électrique de la Basse-Isère : V, 132. Energie Electrique de la Basse-Loire : VII, 211. Energie électrique du Massif Central : V, 170. Energie électrique du Poitou : I, 14. Escaut et Meuse : I, (3). Etablissements Claparède (Sté An. des Ane.) : I, 27. Etablissements Goguel (Sté) : I, 19. Etablissements Joubert : I, 22. Etudes pour la culture du caoutchouc en Indochine (Sté d’) : V, 115. Exploitation
du caoutchouc en Indochine (Sté d’) : V, 115. Exploitation de Produits d'Abattoir : VII, 194. Fabrication des Tubes à Louvroil : I, 21. Foncière de l’Afrique : VII, 194. Foncière du Cambodge : V, 115. Fonderies de Douzies : V, 167. Forces Motrices de l’Ariège ; VII, 217. Forces Motrices de la Sélune ; III, 79. Forges de Recquignies : I, 21. Forges de Strasbourg : V, 123. Franco-Tahitienne : V, 194. Galeries Naurales : V, 173. Gaz d'Athènes et autres villes : I, 14. Gaz de Condè-sur-Noireau ; III, 108. Gaz et Electricité de Melun : III, 108.
III, 108. Gaz et Electricité de Melun : III, 108. Gaz et Electricité de Nogent-le-Rotrou, : VII, 211. Gaz Français d'Amiens : III, 108. Gaz de Saint-Josse-Ten-Noode : I, 15. Gaz de Saint-Nazaire : III, 108. Grands Magasins Dufayel : V, 149. Haute-Isère (Sté de la) : V, 132. Hydro-Electrique d’Auvergne : VII, 210. Hydro-Electrique des Basses-Pyrénées : VII, 211. Hydro-Electrique de l'Eau d’Olle : V, 133. Hydro-Electrique du Sud-Est ; VII, 211. Ïndo-Burma Tin Corporation Ltd : VII, 230. Indochinoise des Plantations de Kratié : V, 115. Jollet et Babin (Sté P. D.) : I, 27. Joubert (Etab.) :
Babin (Sté P. D.) : I, 27. Joubert (Etab.) : I, 22. k’ololfontein Mines Ltd : V, 142. Laminoirs et Tréfileries Roumains : I, 18. Laminoirs à Tubes d’Hautmont : I, 21. Laos (Sté Commerciale) : III, (9). Longovica (Cie) : I, 22. Matières Plastiques (Sté Industrielle des) : VII, 227. Métallurgique de l'Est, V, 123. Métallurgique de Montbard-Aulnoye : I, 21, 22, 24. Métaux (Sté Industrielle et Commerciale des) : I, 17. Métaux (Sté de Reconstitution de la Sté des) : I, 17. Métropolitain de Naples : III, 78. Mines de Boudoudoum : III, 78. Mines du Doué :
Mines de Boudoudoum : III, 78. Mines du Doué : V, 165. Mines de fer de Girammont ; V, 123. Mines de fer de la Mourière : V, 123. Mines de l’Ouenza : III, 84. Mines, Fonderies et Forges d'Alais : I, (3). Minière d'Alligny-en-Morvan : III, 106. Minière Française au Maroc : III, 79. Minière et Industrielle du Tamega : III, 105. Minière et Métallurgique Franco-Marocaine : III, 83. Moteurs à gaz et Constructions Mécaniques : III, 100. Moteurs à gaz et Industrie Automobile (Marques Otto) : III, 100. Nantaise d'Eclairage et de Force par l'Electricité : I, 13.
Nantaise d'Eclairage et de Force par l'Electricité : I, 13. Nord-Africaine d'Etudes et d'Entreprises : VII, 194. Nobel Française : VII, 227. Nobel Industries, Ltd : V, 142. Nord-Sud de Paris : III, 78. Normande pour l’Eclairage au gaz de la Ville de Fiers Océanie (Immobilière et Agricole) : VII, 194. Ouest-Africain (Etablissements Français) : VII, 194. Outillage à Air comprimé (Cie Parisienne) : V, 162. Pacifique (Sté du) : III, (10). Palais de la Nouveauté : V, 149, 150. Participations industrielles et financières (Sté de) : I, 32. Plantations d'An-Loc : I, (3). Plantations de Baria : I, (3).
d'An-Loc : I, (3). Plantations de Baria : I, (3). Premier Company : V, 142. Production et Distribution d'Energie : VII, 210. Secteur Electrique des Voûtes d’Alger : VII, 194. Sucreries de Fives-Lille (Anciennes) : III, 67. Sucreries Marocaines (Cie du) ; VII, 194. Syndicat de Kantroy : V, 115. Tramways électriques (Cie Génevoise) : III, 78. Transport d'Energie des Alpes :'V, 132. Transport d’Energie du Centre : V, 132. Travaux Métalliques d'Haumont ; I, 21. Union Electrique : V, 132. Union Hydro-Electrique Armoricaine : VII, 210. Welscher Magnesitwerke : V, 123. Fascicule 9. 15 Mai 1928. PARTIE SUPPLÉMENTAIRE NOTES
V, 123. Fascicule 9. 15 Mai 1928. PARTIE SUPPLÉMENTAIRE NOTES ET ETUDES PATHÉ-CINÉMA Nos lecteurs ont certainement eu connaissance de l’interview de M. Charles Pathé, publié par l’Agence Fournier, ainsi que de la levée de boucliers qu’ont déterminée les déclarations de ce dernier. Démentis, précisions, désaveu, et enfin une note émanant de la Société elle-même. Enfin ! Depuis plus de six mois, n’attendait-on pas une note, une déclaration officielle du Conseil de Pathé-Cinéma ? Depuis l’Assemblée du 3 juin et l’Assemblée extraordinaire de juillet, n’était-on pas en droit d’attendre impatiemment la réalisation de la promesse que faisait le Président de
la réalisation de la promesse que faisait le Président de l’Assemblée de tenir les actionnaires au courant des transactions avec Kodak ? L’affaire est d'importance, c’est vrai, mais cependant, on a rarement vu des accords mettre aussi longtemps à aboutir à une solution claire, nette, compréhensible enfin au vulgum pecus. Que les dirigeants d’une grande affaire laissent des détails dans l’ombre et le mystère, d’accord ; qu’ils ne divulguent pas prématurément des transactions en cours pour ne pas courir le risque de les voir échouer avant terme, d’accord une fois de plus. Mais ne pas exposer clairement et en temps
de plus. Mais ne pas exposer clairement et en temps voulu les grandes lignes d’une opération vitale, nous ne comprenons pas. Or, que s’est-il passé avec Pathé-Cinéma ? En 1920, on a commencé à parler d’un accord possible entre Patin et la Société américaine Kodak. C’était encore l’époque des démentis. Et en 1927, on apprend, le 1er mai, que l’usine de Vincennes est passée, avec armes et bagages, sous la direction de Kodak. Les journaux corporatifs reproduisent les allocutions émouvantes prononcées à cette occasion, les télégrammes échangés. Officiellement, le Conseil reste muet, pas une communication à la presse ni aux
reste muet, pas une communication à la presse ni aux actionnaires. Mais bientôt, les actionnaires sont convoqués en Assemblée extraordinaire pour décider la création d’actions à vote plural qui, comme on le sait, sont principalement destinées à mettre les Sociétés françaises à l’abri de l’emprise étrangère. O ironie ! A l’Assemblée ordinaire, il est enfin question des accords avec Kodak. Mais rien de définitif n’est intervenu, l’évaluation des apports est extrêmement compliquée, on est arrivé seulement à un accord de principe. Néanmoins, l’usine de Vincennes est, depuis un mois, sous une direction américaine. Les accords précisent que Kodak obtient le
une direction américaine. Les accords précisent que Kodak obtient le contrôle de la nouvelle Société devant résulter de la « fusion ». Le rapport s’exprime ainsi : Pour ce qui concerne la répartition des actions ordinaires, c'est-à-dire des actions donnant le contrôle du vote et le droit au superdividende, quoique les résultats des années précédentes ne représentent pas la proportion qui nous en sera donnée, nos associés, en considération de l’augmentation importante de nos bénéfices dans le dernier exercice, ont consenti à ce que nous ayons 49 %, c’est-à-dire que le superdividende joint à l’intérêt fixe sur les titres qui
le superdividende joint à l’intérêt fixe sur les titres qui nous seront remis, doit logiquement être supérieur aux bénéfices moyens que nous avons obtenus dans les trois dernières années, et qui est appelé à devenir beaucoup plus important, puisqu’il entre dans le programme de la nouvelle Société Kodak-Pathé, non seulement d’installer une fabrique de papier photographique, mais aussi de doubler la capacité de production des usines actuelles. C’est limpide, dira l’auteur du rapport, mais nous arguerons humblement de notre faible entendement d’actionnaire moyen pour nous faire excuser de ne pas trouver cela limpide. « Pour ce qui concerne la répartition
trouver cela limpide. « Pour ce qui concerne la répartition des actions ordinaires » — cela est clair, — « nous en aurons » combien ? (Nous verrons qu’il y en a 5.000.) « 49 % »? Non pas : nos associés ont « consenti » à ce que nous ayons 49 % (de quoi ?), c’est-à-dire (enfin, peut-être allons-nous comprendre !) que le superdividende, joint à l’intérêt fixe sur les titres qui nous seront remis, doit logiquement être supérieur aux bénéfices moyens que... C’est clair, extraordinairement clair, on ne peut plus clair. Actionnaire moyen, je ne comprends pas, mais
peut plus clair. Actionnaire moyen, je ne comprends pas, mais je vais gagner des monceaux d’or, mon dividende me sera payé en dollars. Vive le Conseil d’administration ! Nous ne voulons pas reproduire ici tout le rapport de l’Assemblée générale convoquée extraordinairement pour donner tous pouvoirs au Conseil, relativement à la conclusion des accords Kodak. Que nos lecteurs veuillent bien se reporter aux journaux qui les ont publiés en leur temps (1). Aux Assemblées du 1er juin 1927, M. le baron Gabet faisait des déclarations, et disait notamment à deux reprises : « Nous espérons que dans quelque temps, peut-être
reprises : « Nous espérons que dans quelque temps, peut-être même dans quelques jours, nous aurons ces renseignements (précisions sur les accords Kodak) d’une façon concrète. Alors, nous vous les communiquerons par la voix de la presse pour vous dire exactement quels ils sont. Vous serez informés d’une manière absolue sur ces différentes formations de Sociétés (constitution de Kodak-Pathé, et de filiales analogues en Suisse et en Hollande) et des capitaux qui y seront investis. » Cela est clair, et nous le comprenons fort bien ; ce que nous comprenons moins bien, c’est le silence absolu qui a suivi pendant
moins bien, c’est le silence absolu qui a suivi pendant 7 mois. Or, le 28 juillet 1927, une Assemblée de la Société Française Kodak approuvait les apports faits par Pathé Cinéma à Kodak. Il a bien paru une note annonçant la création de Kodak-Pathé, mais en termes vagues et sans caractère officiel. Voici les renseignements que nous possédons, résumé dont nous garantissons l’exactitude, de l’insertion légale parue dans la Gazette du Palais des 7-8 août 1927, n°s 219-220, et des statuts (1) de la Société Kodak-Pathé, qui a été constituée par transformation de la Société Française Kodak, au capital de
par transformation de la Société Française Kodak, au capital de 2.500.000 fr. et siège social, 39, avenue Montaigne, à Paris. L’Ass. extra, du 13 juillet de cette Société a décidé l’augmentation de capital de 97.500.000 fr., par la création de 500.000 actions de préférence cumulatives 6 % de 100 fr., entièrement libérées, attribuées en représentation d’apports, et de 475.000 actions de 100 fr. de préférence cumulatives 6 %, libérées du 1/4 à la souscription. Ces 475.000 actions ont été souscrites le même jour et libérées du quart. L’Ass. extra, du 28 juillet 1927 a approuvé les apports faits par les
28 juillet 1927 a approuvé les apports faits par les Sociétés Pathé-Cinéma et Kodak Limited et rendu l’augmentation de capital définitive. La durée a été prorogée de 99 ans, à dater du 1er mai 1927. La dénomination modifiée en celle de Kodak-Pathé. En représentation de leurs apports, il est attribué à Pathé-Cinéma 400.000 actions de préférence 6 % cumulatives, entièrement libérées, et à Kodak Limited, 100.000 actions de préférence 6 % cumulatives, entièrement libérées. Les 5.000 actions ordinaires de 500 fr., représentant le capital primitif, sont obligatoirement nominatives ; leur cession est soumise à l’agrément du Conseil d’administration ; elles
cession est soumise à l’agrément du Conseil d’administration ; elles ont un droit de vote supérieur à celui des actions de préférence. (Chaque action ordinaire donne droit à 10 voix, et 25 actions de préférence donnent droit à 1 voix.) Dans la répartition des bénéfices, les actions de préférence ont droit à un dividende de 6 % cumulatif, il est réparti ensuite un dividende de 6 % non cumulatif aux actions ordinaires. Le solde du bénéfice sera réparti aux actions ordinaires seules jusqu’à concurrence de moitié, l’autre moitié étant affectée à des réserves ou à un fonds destiné au remboursement
à des réserves ou à un fonds destiné au remboursement à 110 fr. et à l’annulation des actions de préférence, jusqu’au remboursement de toutes ces actions. (Les actions de préférence remises en rémunération de ses apports à Pathé-Cinéma ne diffèrent donc en rien d’obligations, sauf que leur amortissement est fonction des bénéfices.) Le Conseil d’administration de la Société Kodak-Pathé, nommé par l’Assemblée extraordinaire du 28 juillet 1927, est le suivant : MM. F.-C. Mattison, président ; Ch.-A. Kennerley-Hall, Walter Gregory Bent, Nils Bouveng, Henry Shilton, Paul-Antoine Contrault, baron Francisque Gabet, Paul Brunet, Charles Pathé. Pathé-Cinéma reçoit donc 400.000 actions de
Paul Brunet, Charles Pathé. Pathé-Cinéma reçoit donc 400.000 actions de préférence de 100 fr. cumulatives 6 %, entièrement libérées, tandis que Kodak Limited en reçoit 100.000 (la filiale anglaise de la Société américienne de Rochester sert d’intermédiaire dans ces opérations). Il a été créé 475.000 actions de même nature qui ont été souscrites le 13 juillet (par qui ?) et libérées d’un 1/4. R n’est pas fait mention dans l’insertion légale ni dans les statuts que Pathé reçoive une seule action ordinaire en rémunération de ses apports. Puisque le solde des bénéfices de Kodak-Pathé doit être réparti aux actions ordinaires
des bénéfices de Kodak-Pathé doit être réparti aux actions ordinaires seulement, comment s’expliquent le rapport du Conseil et les 49 % devant soi-disant revenir à Pathé-Cinéma sur les bénéfices de Kodak-Pathé. Il y a là un mystère que nous sommes impatients de voir éclaircir. Notons enfin qu’il a été attribué aux 5.000 actions ordinaires de 500 fr., représentant le capital ancien de 2.500.000 fr., un droit de vote extraordinairement privilégié (où en est l’amendement X... ?) : une action ordinaire donne droit, en effet, à 10 voix, et 25 actions de préférence à 1 voix, 1 action ordinaire de 500
de préférence à 1 voix, 1 action ordinaire de 500 fr. à autant de voix que 250 actions de 100 fr., soit, à capital égal, un droit de vote 50 fois plus élevé. Journaux et agences dont les informations antérieures se trouvent démenties par cette déclaration, démentent à leur tour, disant notamment que « la note était entièrement controvécue, soit dans ses données, soit dans ses conclusions ». Sur quoi l’Agence Fournier déclare le lendemain que la personnalité qui lui a fait la déclaration n’est autre que M. Charles Pathé lui-même. Forcé dans son silence par le bruit causé par
lui-même. Forcé dans son silence par le bruit causé par la déclaration de M. Charles Pathé, Pathé-Cinéma remet à la presse, le 16 janvier, sous la signature de son administrateur-délégué, M. Brunet, le communiqué suivant : Première note : « Le Conseil d’administration s’est réuni ce matin et, après échange de vues, a décidé, en plein accord, de faire la communication suivante qui rectifie et précise certains chiffres ou commentaires publiés récemment : » La Société réalisera, dans la cession de la partie de son fonds de commerce comprenant les produits sensibilisés, un bénéfice approximatif de 95.000.000, ce montant étant