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peine de les étudier. Un Trust, dans la phraséologie juridique anglaise, est un simple mandataire. On donne en conséquence le nom de Trust à toute personne à laquelle est confiée une propriété à gérer, d'une manière responsable, au bénéfice d'un tiers. Dans l'espèce, aux États-Unis, l'expression Trust a été appliquée plus spécialement à une coalition de producteurs qui, ayant acquis la totalité ou la majorité des actions d'une entreprise, confient ces dernières à un ou plusieurs Trustees de leur choix, chargés de la gestion directe et effective des affaires. Ces délégués mettent alors en circulation, non les actions, mais de
délégués mettent alors en circulation, non les actions, mais de simples certificats négociables qui donnent aux titulaires, nous pourrions dire aux sous-actionnaires, droit aux dividendes, mais aux dividendes seulement, sans aucune des prérogatives dont jouissent les actionnaires d'une société ordinaire. On voit d'ici le mécanisme du Trust. Possesseurs des actions, les Trustees exercent seuls, sur toutes les opérations, un contrôle d'autant plus absolu qu'il est indépendant des changements qui peuvent se produire parmi les porteurs de certificats. Peu importe qui possède ces titres, puisqu'ils ne donnent pas droit de vote, ni même voix consultative dans les assemblées. D'ordinaire, la coalition
ni même voix consultative dans les assemblées. D'ordinaire, la coalition ne se borne pas à mettre la main sur une entreprise isolée. Elle englobe peu à peu un nombre, souvent considérable, de sociétés diverses, secondaires, jadis rivales, maintenant branches d'une même compagnie. Aux Trustees appartient le devoir de nommer les comités directeurs de chacune des sociétés annexées. Il est à peine besoin d'ajouter que les Trustees sont eux-mêmes généralement les plus gros actionnaires d'une ou plusieurs sociétés du Trust; et que par conséquent ils sont les premiers intéressés à la bonne gestion de l'entreprise. On remarquera que ce drainage des
bonne gestion de l'entreprise. On remarquera que ce drainage des actions, et leur remplacement par des certificats, ne porte aucun préjudice aux capitalistes. Tout au contraire, c'est un accroissement de garanties. Prenez, en effet, un porteur d'action d'une société isolée: ses dividendes subiront le contrecoup des fluctuations des affaires sociales. Mais, sa société une fois englobée par le Trust, le sort de son cef/ïea~ ne sera plus lié qu'à celui de la coalition tout entière; alors même que sa compagnie originaire ne rapporterait rien une certaine année, il n'en toucherait pas moins des dividendes, ceux du Trust, prélevés sur le
pas moins des dividendes, ceux du Trust, prélevés sur le fonds commun, et peut-être fort peu influencés par l'insuccès de telle ou telle branche. Un excellent exemple de Trust est la fameuse Standard Oil C°, qui fut le prototype de ce genre de syndicats. Formée en 1882 par la fusion de nombreuses sociétés éparpillées dans les divers états de l'Union, elle a vu son capital s'élever en peu d'années de 70 à 80 millions de dollars, 60 000 000 de francs. Ses affaires sont aux mains de neuf Trustees, jouissant de pouvoirs illimités, et irrévocables; maîtresse absolue du marché aux
de pouvoirs illimités, et irrévocables; maîtresse absolue du marché aux États-Unis, elle étend son action avec plus ou moins d'intensité sur l'Italie, l'Allemagne, l'Angleterre, etc. Les Trusts, pour l'observateur superficiel, sont remarquables surtout à deux points de vue leur développement d'une rapidité sans égale dans l'histoire commerciale leur succès comme opérations financières. Il y a quinze ans, ils étaient inconnus; car, si l'on peut dire que les grands syndicats modernes ont pris naissance en Angleterre vers le milieu de ce siècle, il n'a jamais rien existé en Europe qui se rapprochât de l'amplitude, de la puissance, de l'ingéniosité d'organisation du
rapprochât de l'amplitude, de la puissance, de l'ingéniosité d'organisation du Trust américain. En 1899, le capital total de ce genre d'institutions s'élevait à environ vingt milliards de francs. Dans cette somme, le Coal Trust entrait à lui seul pour un milliard; l'Electric Trust et le Steel Trust respectivement pour 12 et 37 millions. Il est peu de produits qu'ils n'englobent point, depuis la traction électrique jusqu'aux pommes de terre, ces petites pistaches de terre débitées aux coins des rues comme les châtaignes en Europe. D'autre part, les syndicats américains, c'est un point généralement connu, distribuent à leurs bailleurs de fonds
un point généralement connu, distribuent à leurs bailleurs de fonds de beaux bénéfices. Par exemple la Standard Oil, quoique mettant 5/8 par an dans ses réserves, ne donne pas moins de 7 1/2 %, de dividendes. Le M~ Trust a atteint 8 %, par mois. Le Sugar Trust a été jusqu'à 2 1/2 %, par trimestre; le Cotton jusqu'à 2 %, pour la même période. Quelles sont les causes du rapide développement et du succès extraordinaire des Trusts? Elles sont de natures diverses. La principale, celle que l'on passe d'habitude sous silence, n'est autre que l'organisation même du syndicat l'unité
sous silence, n'est autre que l'organisation même du syndicat l'unité qu'il doit à la centralisation, la vigueur qui est insufflée dans ses différentes branches par ce petit comité de Trustees responsables et tout-puissants. En dehors de cet important élément, les autres facteurs de réussite peuvent être classés en deux groupes; ils sont, si l'on nous permet ces expressions un peu pédantesques, intrinsèques et extrinsèques. Parmi les premiers, inhérents à la nature même des Trusts, sont la diminution des frais d'outillage et des frais généraux; la généralisation des découvertes, c'est-à-dire la mise en commun entre toutes les sociétés syndiquées des perfectionnements
mise en commun entre toutes les sociétés syndiquées des perfectionnements trouvés pour l'une d'entre elles; l'abaissement du prix des matières premières devenu possible par suite des énormes marchés passés avec les producteurs. Il convient de faire aussi entrer en ligne de compte la modération et l'habileté des Trustees des grandes coalitions, soit à l'égard des producteurs, soit vis-à-vis du public. Les syndicats sont d'ordinaire beaucoup trop adroits pour abuser de leurs avantages de maîtres du marché. Ils ont généralement, sinon toujours, évité les grands coups de bourse si énervants pour le public. Ils se sont montrés libéraux envers les propriétaires
le public. Ils se sont montrés libéraux envers les propriétaires de matières premières, qui n'avaient plus cependant le choix des débouchés c'est ce qu'a fait la Standard Oil pour les particuliers qui possédaient les puits à pétrole. Les causes extrinsèques de prospérité des Trusts, très sérieuses aussi, sont d'abord la quasi complicité des compagnies de chemins de fer, qui ont passé avec les principaux, ceux de l'huile, du sucre, du coton, des contrats abaissant les tarifs de transport à des chiffres inconnus jusqu'alors. En outre, dans certains cas, la rareté relative des matières premières a beaucoup aidé la coalition. Un
relative des matières premières a beaucoup aidé la coalition. Un autre élément de succès, ignoré de la plupart des économistes eux-mêmes, provient des facilités accordées aux Trusts sous le rapport des formalités légales par certains états de l'Union. Celui de New-Jersey se distingue entre tous; en vue d'attirer dans ses caisses les droits qui eussent. du sans cela être versés au trésor des états où les Trusts sont établis, il a fait aux syndicats des prix de faveur, et a de plus réduit les exigences juridiques au strict minimum. C'est ainsi qu'on ne demande aucune justification de capital et n'impose
ainsi qu'on ne demande aucune justification de capital et n'impose aucune limitation d'étendue de pouvoirs. Comme d'autre part il n'est point nécessaire, pour obtenir une charte, d'avoir un établissement sur le territoire de l'État, il en résulte que la majorité des Trusts se font incorporer dans le New-Jersey, où ils chargent un simple notaire de les représenter. Dans la seule année 1898, trente-deux syndicats ont ainsi profité des avantages considérables que leur offrait la petite république voisine de New-York. Enfin, les barrières élevées par le régime de protection ont naturellement fait le jeu de beaucoup de Trusts. Mais il ne
fait le jeu de beaucoup de Trusts. Mais il ne faut pas aller trop loin en cette matière, et faire de la protection la condition vitale primordiale des syndicats des États-Unis. Cette idée, qui est fort répandue et qui a été exploitée largement pendant la dernière campagne présidentielle, devient fausse dès qu'on la généralise. L'action des Trusts, en effet, s'exerce souvent sur des produits que n'atteint pas le bill McKinley. Le Sugar Trust paraît être le seul auquel l'avènement du régime libre-échangiste ferait courir quelques dangers sérieux; et encore ces dangers seraient-ils fort atténués par l'avantage que procure à ce
dangers seraient-ils fort atténués par l'avantage que procure à ce syndicat son outillage qui lui permet d'embaucher, à vil prix, des ouvriers inexpérimentés. Les autres Trusts, en général, ont, comme on dit vulgairement, les reins assez solides pour résister à un assaut de cette sorte. Croit-on, par exemple, que la Standard Oil, qui va jusque sur les marchés étrangers, en dépit de la distance, lutter avec succès contre les produits européens, croit-on que cette coalition formidable ne serait pas en état de disputer l'Amérique au pétrole d'Europe, même en l'absence de tarifs protecteurs? Les Trusts ont soulevé, aux États-Unis, de
de tarifs protecteurs? Les Trusts ont soulevé, aux États-Unis, de vives objections. Nous allons les résumer aussi brièvement que possible. On a accusé ces coalitions de constituer de véritables monopoles, en se rendant, de fait, maîtresses des marchés. Les syndicats, dit-on, chassent de l'arène les petits industriels, trop indépendants, ou trop peu importants, pour être englobés dans le Trust. Ils privent le public des bénéfices de la concurrence: or, c'est la libre concurrence qui permet l'abaissement des prix ainsi que l'élévation des salaires. L'historique de la formation de ces coalitions montre clairement que leur but primordial a été le raffermissement
montre clairement que leur but primordial a été le raffermissement de prix qui, par suite de crises, étaient tombés à des taux inquiétants pour les producteurs. C'est un fait enfin que le Trust moderne n'est que la contre-partie de l'organisation ouvrière, la riposte aux Trade-Unions. Il n'est pas si difficile qu'il le semble à première vue de répondre à ces attaques, quoiqu'elles reposent sur un fond de vérité. Evidemment cet historique des syndicats, auquel les adversaires des coalitions empruntent un de leurs meilleurs arguments, est théoriquement le nœud de la question. Cependant, en une telle matière, il faut surtout considérer
question. Cependant, en une telle matière, il faut surtout considérer ce qui se passe en pratique. Or, les économistes les plus impartiaux ont été amenés à reconnaître que, dans un nombre de cas, le résultat est de la coalition a été une baisse considérable des prix marchands. Au début, il est possible que le Trust ait eu pour objet et pour effet de relever des prix chancelants ou plutôt d'arrêter leur chute; depuis, grâce à l'amplitude des opérations et aux perfectionnements de l'outillage, on a pu, sans compromettre les intérêts des producteurs et des manufacturiers, arriver à une baisse sérieuse
des producteurs et des manufacturiers, arriver à une baisse sérieuse et durable. L'Oil Trust en fournit une preuve éclatante. Le prix du gallon de pétrole, qui en 1871 était de 24 cents 2%, est tombé en 1880 à 6,12 et a atteint 6,07 en 1887. On relève des faits analogues pour le Sucre, les Télégraphes, et d'autres syndicats moins importants. Le public ne saurait donc raisonnablement se plaindre. D'autre part, l'histoire du Trust de l'anthracite est là pour montrer que les coalitions véritablement organisées contre le consommateur ne tardent point à dépérir, non tant, peut-être, à cause des difficultés que
à dépérir, non tant, peut-être, à cause des difficultés que fait naître le mécontentement général, que parce que les chefs de l'entreprise sont des hommes cupides et maladroits entre lesquels une union de longue durée est impossible. À l'accusation de monopole, les défenseurs des Trusts répondent qu'ils n'ont point supprimé la concurrence. Celle-ci n'a fait que se déplacer. Elle a lieu entre les syndicats comme elle se produisait auparavant entre les « petits industriels. » Ceci semble un peu difficile à admettre, étant donné que les Trusts ont une tendance à s'emparer du marché, chacun en ce qui le concerne.
à s'emparer du marché, chacun en ce qui le concerne. Cependant, telle est l'élasticité des opérations des syndicats, qu'on les voit parfois empiéter sur leurs domaines réciproques, comme cela est arrivé récemment dans la lutte épique du Sucre et du Café, lutte qui a eu, bien entendu, pour résultat, de faire baisser le prix des deux denrées. Les statistiques ne montrent point, d'ailleurs, que jusqu'à présent les employés des diverses sociétés syndiquées aient souffert de diminutions de salaire. Il y a au contraire un mouvement inverse dans la traction électrique. Le seul reproche auquel les Trusts seraient dans l'impossibilité de
Le seul reproche auquel les Trusts seraient dans l'impossibilité de rien opposer est celui d'avoir usé de leur puissance pour influencer les votes des diverses législatures. Mais, en bonne conscience, il vaudrait mieux s'en prendre aux défectuosités de l'organisation politique des États-Unis. Toute la question des Trusts se ramène, on le voit, à savoir si l'intérêt du petit industriel doit primer celui du consommateur, étant admis que la coalition peut fournir des marchandises au moins aussi bonnes que ce dernier, et à meilleur marché. On ne saurait nier que le Trust ne soit un facteur inquiétant dans la société moderne.
Trust ne soit un facteur inquiétant dans la société moderne. Les assemblées de différents états de l'Union, ainsi qu'un assez grand nombre de tribunaux, ont été appelées à s'occuper de ces gigantesques coalitions. Toutefois, en justice, il a été d'ordinaire impossible de prouver le monopole dans le sens légal du terme. Quant aux lois édictées dans le but d’enrayér le développement des syndicats industriels, outre qu’elles sont pour la plupart, à dessein ou non, maladroitement faites, ce n’est que dans trois états sur vingt-cinq qu’on a jamais essayé de les mettre en vigueur. Il va sans dire qu’on ne saurait
mettre en vigueur. Il va sans dire qu’on ne saurait avoir actuellement la moindre idée de l’avenir des Trusts américains. D’aucuns, raisonnant sur des faits récents, prédisent qu’ils finiront par entrer en lutte les uns avec les autres, et se détruiront réciproquement. Peut-être, produits d’une époque de crise, s’éteindront-ils après avoir rempli la fonction de régulateurs du marché. Il faut se borner à espérer que, lorsque viendra leur heure, cette disparition se fera sans à-coups, car la suppression subite et simultanée de telles puissances industrielles occasionnerait une révolution économique dont on ne peut sans effroi mesurer la portée. GEORGE NESTLER-TRICOCHE.
on ne peut sans effroi mesurer la portée. GEORGE NESTLER-TRICOCHE. EN ENGADINE NOUVELLE TROISIÈME PARTIE Depuis quelques jours Pierre Renneville, bien loin de constater une amélioration chez sa nouvelle malade, la trouvait plus abattue, plus sombre que jamais. Elle lui était tout d’abord apparue comme une jeune fille fantasque et nerveuse, mais, avec son tact médical, il n’avait pas tardé à reconnaître chez elle des éléments qui échappaient à son analyse, et ce cas lui inspirait un certain intérêt, tout au moins de curiosité. Un matin il arriva à l’improviste, plus tôt que de coutume. Blanche était seule mais, comme
plus tôt que de coutume. Blanche était seule mais, comme il n’y avait aucune consigne établie à cet égard, on l’introduisit auprès d’elle. La jeune fille était pâle, avait les yeux cernés, et elle ne répondait à ses questions que languissamment, avec une sorte d’indifférence. Mademoiselle, lui dit-il tout à coup, avez-vous eu ces jours-ci une forte émotion ou une contrariété ? Pour les deux premières parties, voir les livraisons de novembre et décembre 1900. Pourquoi cela? demanda-t-elle subitement réveillée. À cause de l’état de votre pouls et de votre cœur. Votre maladie, vous devez le savoir, est une maladie
cœur. Votre maladie, vous devez le savoir, est une maladie morale; les désordres physiques dont vous souffrez n’en sont que la conséquence; ils sont aujourd’hui plus accentués, et à cela il doit y avoir une cause. Blanche détourna la tête et garda le silence. Si vous ne voulez pas aider à votre guérison, mademoiselle, dit doucement Renneville, ce ne sont ni les bains, ni l’air de Saint-Moritz qui y réussiront. Il faudrait me venir un peu en aide il faudrait surtout avoir la volonté d’aller mieux, sans quoi toutes les ressources de la science resteront impuissantes. Blanche rougit. Je désire
ressources de la science resteront impuissantes. Blanche rougit. Je désire avoir un médecin, et non un directeur de conscience, répondit-elle avec une certaine hauteur. Très bien, mademoiselle, dit Pierre tranquillement. Je n’ai en effet pas le droit de vous interroger sur autre chose que sur vos symptômes physiques. Mais, comme je sais que mes efforts seront en pure perte si vous ne voulez pas vous y prêter, je vais prévenir M. Esthérol que dorénavant mes soins vous sont inutiles. Il se leva et, saluant Blanche respectueusement, il fit quelques pas vers la porte. Monsieur Renneville, ne m’abandonnez pas ainsi, dit
vers la porte. Monsieur Renneville, ne m’abandonnez pas ainsi, dit la jeune fille d’une voix à peine distincte. Il se retourna et rencontra les yeux de Blanche subitement adoucis et comme mouillés de larmes contenues. Je ne suis pas aimable, je le sais, reprit-elle; mais je suis très malheureuse. Pierre revint prendre un siège auprès d’elle. Veuillez me croire, mademoiselle, lui dit-il d’une voix très douce, je n’ai jamais eu la pensée de vous faire d’indiscrètes questions. Mais n’y a-t-il personne près de vous à qui vous puissiez vous confier, qui puisse vous conseiller ? Elle fit un signe négatif
qui puisse vous conseiller ? Elle fit un signe négatif : Ce n’est pas possible. Ce que j’ai, après tout, cela ne me fait rien de vous le dire, à vous qui êtes un étranger, c’est que j’ai manqué ma vie, par ma faute. J’ai été folle. C’est fini, et il n’y a plus rien à faire. Il y a toujours quelque chose à faire, mademoiselle. À votre âge, on peut recommencer à vivre, en s’y prenant d’une façon différente. Mais il faudrait en avoir l’énergie, dit-elle. Tenez, il y a des moments où je regrette de n’être pas née
a des moments où je regrette de n’être pas née catholique. J’entrerais dans un couvent; le sacrifice de la vie serait fait une fois pour toutes, et je trouverais le repos et l’oubli. En êtes-vous bien sûre ? Songez que dans une vie oisive l’esprit se replie toujours davantage sur lui-même et se ronge de souvenirs et de regrets. Croyez-moi, mademoiselle, je vous parle d’après des expériences personnelles. Quand on a traversé certaines crises, il n’y a qu’une seule ressource s’oublier soi-même et faire quelque chose pour les autres. Avec cela on retrouve la possibilité de vivre. Et comment le
cela on retrouve la possibilité de vivre. Et comment le pourrais-je ? s’écria Blanche. J’avais pensé une fois à me faire diaconesse; je ne redoute pas de soigner les malades, mais, avec ma misérable santé, je serais incapable de supporter de telles fatigues. Et mes parents ? je leur ai déjà donné beaucoup de soucis; ce serait pour eux un coup terrible. Il n’est pas nécessaire de prendre un parti aussi extrême, dit Renneville après un instant de silence. Je crois en effet que vous êtes faite pour être garde-malades. Je vous ai aperçue un jour auprès du guide Walther;
Je vous ai aperçue un jour auprès du guide Walther; vous avez les mouvements sûrs et justes. Il y a ici un asile pour les femmes infirmes. Pourquoi n’essaieriez-vous pas d’aller les visiter? Vous parlez l’allemand et l’italien; en causant avec ces pauvres créatures, vous seriez pour elles une distraction, un rayon de soleil. Il en est là de la souffrance aigrie; vous chercheriez à les apaiser; ayant souffert vous-même, vous réussiriez peut-être mieux que d’autres. Et en voyant de près ces misères cruelles, vous supporteriez plus courageusement les vôtres. Pardon, voilà que je tourne au directeur, ajouta-t-il avec un
Pardon, voilà que je tourne au directeur, ajouta-t-il avec un sourire qui éclaira subitement sa figure régulière, mais un peu sombre. Que mon âge déjà respectable me serve d’excuse ! Vous n’en avez pas besoin, dit la jeune fille confuse. Je vous remercie, j’essaierai de suivre vos conseils. Si vous le faites, dit Renneville, il faut que vous ayez une recommandation pour la sœur directrice. Elle vous introduira dans une salle où je suis certain qu'il n'y aura aucun danger de contagion. Il écrivit quelques mots sur sa carte de visite et la laissa à Blanche. Après son départ elle
visite et la laissa à Blanche. Après son départ elle resta songeuse. « Il a peut-être raison, se disait-elle. Moi qui le croyais froid et ironique! Mais comment un homme tel que lui, bien né et ne manquant pas de fortune, à ce qu'on dit, est-il venu échouer dans ce pays? Je suis sûre qu'il a une histoire. » Dès le lendemain, Mme Esthérol, sans avoir parlé à personne de son projet, sous prétexte de respirer l'air du matin, sortit de bonne heure dans une toilette très simple et se dirigea vers le bâtiment qu'on lui avait désigné comme l'hôpital
dirigea vers le bâtiment qu'on lui avait désigné comme l'hôpital des femmes. Après quelques pourparlers, une sœur âgée, au visage bienveillant, ouvrit à la visiteuse une chambre de forme allongée, où une dixaine de lits étaient alignés. Les murs étaient blanchis à la chaux; les fenêtres garnies de petits rideaux blancs laissaient tomber une lumière crue sur des visages blêmes, émaciés, qui se découpaient comme des taches terreuses sur la blancheur des oreillers. Une vague odeur d'acide phénique flottait dans la salle, tenue avec une rigoureuse propreté. Blanche s'arrêta sur le seuil, un peu embarrassée. Puis, comme elle avait fait
le seuil, un peu embarrassée. Puis, comme elle avait fait emplette d'un gros bouquet de rhododendrons, avisant dans le premier lit une figure plus jeune et plus douce que les autres, elle s'approcha de la malade, et sans parler déposa près d'elle une brassée de ces roses des Alpes au parfum sauvage. La jeune femme essaya de sourire et murmura un remerciement. Un peu encouragée, Blanche s'assit auprès d'elle, disant qu'elle était fatiguée, et la conversation s'engagea. Puisque vous aimez les fleurs, je vous en apporterai d'autres, dit Mme Esthérol. La pauvre femme soupira. Cela me fait plaisir et peine,
La pauvre femme soupira. Cela me fait plaisir et peine, dit-elle. Quand j'étais chez moi, j'en avais autant que je voulais, mon mari étant jardinier. Cela me rappelle mon pays. Qui sait si je le reverrai? Je crois que je suis bien malade, ajouta-t-elle tristement. Et depuis longtemps je ne sais rien de mes enfants. Ici Blanche eut une inspiration: Aimeriez-vous faire parvenir chez vous de vos nouvelles? Si vous voulez, j'écrirai de votre part et je demanderai une réponse. Un éclair de plaisir passa sur le visage de la malade: Les sœurs ont bien envoyé une fois une petite
malade: Les sœurs ont bien envoyé une fois une petite lettre que j'avais dictée. Mais elles n'ont pas le temps de recommencer pour chacune de nous elles ont trop à faire. Il fut convenu que le lendemain Blanche reviendrait en apportant de quoi écrire. Elle passa ensuite au lit suivant. Là, c'était autre chose: une fille brune, au type italien, les cheveux noirs débordant de son petit bonnet d'hôpital sans garniture, les yeux sombres et fiévreux, les traits beaux, mais durs. Elle repoussa les fleurs de Blanche avec un mauvais regard. Qu'est-ce que vous venez faire ici? dit-elle d'une voix