jeanflop/post-ocr-correction huggingface dataset:
De ce fait, la position à terme des Intermédiaires, qui était vendeur de devises de 202 millions de dollars à la fin de 1966, s'est retournée pour devenir acheteur de 115 millions de dollars accusant ainsi une variation de 317 millions de dollars d'une année à l'autre qui se décompose en une augmentation de 246 de la position acheteur à la clientèle et en une contraction de 71 de la position vendeur aux correspondants étrangers et des P.O.M. 1° Position à terme des banques vis-à-vis de la clientèle. La position vendeur de devises à terme de la clientèle est passée
vendeur de devises à terme de la clientèle est passée de 66 millions de dollars fin 1966 à 312 millions de dollars fin 1967, mais la progression n'a pas été régulière tout au long de l'année. Elle a été relativement modérée et continue au cours des dix premiers mois (+ 59 millions de dollars), puis s'est développée beaucoup plus rapidement en novembre et décembre (+ 187 millions de dollars). Cette accélération de fin d'année a été provoquée par la crise des monnaies de réserve, les achats des importateurs restant relativement stables — à l'exception des achats de deutsche marks —
stables — à l'exception des achats de deutsche marks — tandis que les ventes de livres sterling et surtout de dollars se développaient considérablement. 2° Position à terme des banques françaises vis-à-vis des correspondants étrangers et des P.O.M. Le montant net des devises à livrer à terme aux correspondants étrangers se chiffre à 197 millions de dollars en diminution de 71 millions par rapport à l'année précédente. L'évolution par devises de la position à terme à l'égard des correspondants étrangers est peu significative. En effet, le rôle joué par la place de Paris dans les transactions monétaires internationales — en
place de Paris dans les transactions monétaires internationales — en particulier dans les transactions sur les euro-devises autres que l'euro-dollar — conduit les banques françaises à exécuter des opérations pour le compte d'autres banques européennes. De telles opérations (ex. : achats de dollars à terme contre deutsche marks par des banques allemandes) se traduisent par des variations des positions à terme des banques françaises sur ces deux monnaies, sans rapport avec l'évolution des relations financières directes entre la France et les pays en cause. La variation de la position à terme des banques françaises à l'égard de l'ensemble de leurs
terme des banques françaises à l'égard de l'ensemble de leurs correspondants étrangers et la variation de la position globale à terme en toutes devises reflètent par contre les conditions qui ont prévalu sur les marchés monétaires français et étrangers. On sait, en effet, qu'en achetant au comptant des devises étrangères qu'elles revendent à terme (c'est-à-dire qu'elles prennent en report de devises), les banques françaises augmentent leurs possibilités de placement sur les marchés monétaires étrangers, au prix de la diminution de leurs liquidités en francs qui résulte de l'échange temporaire de francs contre devises ainsi opéré. Sans connaître de variations d'une
francs contre devises ainsi opéré. Sans connaître de variations d'une grande ampleur, le montant des « prises en report » de devises contre francs effectuées par les banques françaises auprès de leurs correspondants étrangers a fluctué tout au long de l'année suivant que les taux monétaires et les prix de la couverture à terme faisaient apparaître une différence au bénéfice des placements en devises ou en francs. TABLEAU B-VII Évolution de la position à terme des banques françaises (En millions de 9 m.c.) 31-12-63 31-12-64 31-12-65 31-12-66 31-12-66* 31-12-67* Position à l'égard de la clientèle française — + 22 —
à l'égard de la clientèle française — + 22 — 21 + 66 + 66 + 312 + 1 Position à l'égard des correspondants étrangers + 11 + 11 + 130 — 276 — 268 — 197 + 33 - 151 - 210 - 202 + 115 + 1 TOTAL + 115 + 1 Le signe + correspond à une position acheteur des banques françaises appelées à recevoir des devises à l'expiration du contrat de terme. Le signe — correspond à une position vendeur des banques françaises appelées à livrer des devises à l'expiration du contrat de terme. * Y
des devises à l'expiration du contrat de terme. * Y compris la position à terme à l'égard des correspondants des P.O.M. C'est la forte variation de la position à terme des banques françaises à l'égard de la clientèle qui a été à l'origine de la contraction de la position en devises au comptant des banques françaises à l'égard de l'étranger enregistrée dans la Balance des Paiements. La position nette à l'égard des correspondants étrangers mesure la différence entre les prises en report et les mises en report. La décomposition du bilan en devises des banques, par monnaies, fait apparaître que
bilan en devises des banques, par monnaies, fait apparaître que la liaison entre les transactions à terme et les placements au comptant à l'étranger a joué dans l'ensemble des relations financières extérieures de la France à l'exception des relations en livre sterling où c'est la variation des dépôts des résidents qui a entraîné la progression des avoirs en livre. TABLEAU B-VIII Variations des principales catégories d'avoirs et engagements en devises des banques (En millions de $m.c.) Deutsche Franc Autres « Total al, Dollar Lire Deutsche Fond suisse devises Total mark Position au comptant à l'égard de l'étranger — 333 +
Position au comptant à l'égard de l'étranger — 333 + 29 + 190 — 19 + 10 — 56 - 179 Position au comptant à l'égard des résidents. 161 — 38 + 43 + 7 — 8 + 19 - 138 Position à terme + 1 + 494 + 1 + 9 + 1 233 + 1 + 12 + 1 — 2 + 1 + 37 + 1 + 317 Le signe + indique une augmentation des avoirs et des créances ou une diminution des engagements. Le signe — indique une diminution des avoirs et des créances ou une
indique une diminution des avoirs et des créances ou une augmentation des engagements. 2° La position en francs des banques françaises à l'égard de l'étranger. De 1959 à 1964, les engagements nets en francs des banques françaises à l'égard de l'étranger s'étaient accrus rendant leur position nette globale de plus en plus débitrice. En 1965, le rapide développement des prêts en francs avait entraîné une diminution des engagements nets des banques françaises en monnaie nationale, mais en 1966 et plus encore en 1967, le développement des engagements ayant été de loin supérieur à celui des avoirs, il en est résulté
loin supérieur à celui des avoirs, il en est résulté de nouveaux accroissements de l'endettement net en francs vis-à-vis de l'étranger : 106 millions de dollars en 1966; 190 millions de dollars en 1967. L'évolution des comptes étrangers en francs ouverts dans les écritures des banques françaises est retracée dans le tableau B-IX qui fait apparaître l'origine de la variation des engagements nets en francs enregistrée en 1967. TABLEAU B-IX Position nette en francs des banques françaises à l'égard de l'étranger (En millions de $m.c.) 31-12-63 31-12-64 31-12-65 31-12-66 31-12-67 Avances en francs à des correspondants étrangers n.d. n.d. +
Avances en francs à des correspondants étrangers n.d. n.d. + 76 + 203 + 240 Engagements en francs à l'égard de correspondants étrangers n.d. n.d. —399 —593 —803 Engagements nets en francs à l'égard de correspondants étrangers — 312 — 375 — 323 — 390 — 563 Engagements nets en francs à l'égard d'organismes internationaux — 51 — 48 53 — 86 85 Engagements nets en francs à l'égard de clients étrangers. — 86 104 —111 117 135 TOTAL —449 527 487 593 783 1° Les découverts en francs consentis par les banques françaises à leurs clients étrangers ont augmenté
par les banques françaises à leurs clients étrangers ont augmenté de 32 millions de dollars et atteignaient 52 millions de dollars au 31 décembre 1967. Les dépôts des clients non résidents ayant enregistré un accroissement de 50 millions de dollars pour s'élever à 187 millions de dollars, l'endettement net en francs à l'égard de la clientèle étrangère a ainsi progressé de 18 passant de 117 à 135 millions de dollars. 2° Les dépôts des organismes internationaux sont restés stables, 85 millions de dollars contre 86 au 31 décembre 1966. 3° Les engagements nets des banques françaises à l'égard de leurs
Les engagements nets des banques françaises à l'égard de leurs correspondants étrangers (banques commerciales et banques centrales) atteignent avec 563 le niveau le plus élevé qui ait jamais été enregistré. a) Les engagements bruts en francs des banques françaises à l'égard de leurs correspondants étrangers se sont accrus de 210 millions de dollars en 1967. Divers facteurs peuvent expliquer cette progression : — la décision du Conseil National du Crédit en date du 9 novembre 1966, permettant de rémunérer les sommes figurant au crédit des comptes étrangers; — la défiance à l'égard du sterling qui a pu inciter certaines banques
à l'égard du sterling qui a pu inciter certaines banques étrangères à placer en francs une partie de leurs disponibilités. Le fait que l'accroissement a été surtout sensible en fin d'année vient accréditer cette hypothèse. b) Les découverts en francs consentis par les banques françaises à leurs correspondants étrangers se sont régulièrement développés tout au cours de l'année pour atteindre 240 au 31 décembre 1967 contre 203 un an auparavant. Cette progression témoigne de l'intérêt porté par les non-résidents aux avances en francs que, depuis le 15 octobre 1965, les banques françaises peuvent leur consentir. En novembre 1966, la durée
banques françaises peuvent leur consentir. En novembre 1966, la durée maximale de ces découverts en francs avait déjà été portée de six mois à un an ; depuis le 31 janvier 1967 aucune limite n'intervient plus dans le temps. L'endettement net en francs des banques françaises à l'égard de l'étranger a ainsi augmenté au total de 190 millions de dollars en 1967; il atteignait 783 millions de dollars le 31 décembre 1967 contre 593 le 31 décembre 1966. La ventilation géographique des créances en francs et des engagements en francs des banques françaises est donnée dans les tableaux descriptifs des
des banques françaises est donnée dans les tableaux descriptifs des balances des paiements par zones (respectivement aux lignes IV-B 1 b et IV-B 2b); elle est résumée dans le tableau B-X. Les principaux pays bénéficiaires d'avances en francs ont été les pays de l'Est (U.R.S.S., Hongrie, Pologne), les « Autres pays de l'O.C.D.E. » (Suisse, Espagne, Portugal), le « Reste du Monde » (Cuba). En revanche, les avances aux pays du Marché Commun, qui avaient progressé fortement en 1966, se sont presque contractées d'autant, en particulier celles consenties à l'U.E.B.L. et à l'Italie. Les dépôts en francs de la plupart
et à l'Italie. Les dépôts en francs de la plupart des pays étrangers ont largement progressé et en particulier ceux du « Reste du Monde » (Libye, Egypte, Irak) ; par contre ceux du Marché Commun (U.E.B.L. notamment) ont sensiblement diminué. TABLEAU B-X Ventilation par zones de l'augmentation de l'endettement net en francs du Secteur bancaire à l'égard de l'étranger enregistrée dans la balance des paiements (En millions de $ m.c.) TOTAL Autres Pays Reste Organismes C.E.E. U.S.A. Zone pays de de du internationaux Total C.E.E. Canada sterling O.C.D.E. Est Monde Avoirs en francs 87 + 3 + 17 +
Monde Avoirs en francs 87 + 3 + 17 + 46 + 65 + 24 2 + 66 Engagements en francs + 70 —7 -19 —33 —32 —238 + 3 —256 Endettement net —17 —4 — 2 +13 +33 —214 + 1 —190 Le signe + indique une augmentation d'avoirs ou une diminution d'engagements. Il correspond à un enregistrement en débit dans la balance des paiements. 3° L'évolution de la position globale des banques françaises à l'égard de l'étranger. Au total, la position globale des banques françaises envers l'étranger a fortement diminué par rapport à l'année précédente, la variation résultant
fortement diminué par rapport à l'année précédente, la variation résultant pour des parts à peu près égales : — de la diminution de la position créditrice en devises ; — et de l'accroissement de la position débitrice en francs. TABLEAU B-XI Variations trimestrielles de la position des banques françaises à l'égard de l'étranger (En millions de $ m.c.) Situation Variations en 1967 Situation au 1er 2e 3e 4e au 31-12-1966 trimestre trimestre trimestre trimestre 31-12-1967 Avoirs en devises. 2.883 57 + 200 + 338 + 125 3.489 Engagements en devises. 2.483 + 117 + 74 + 395 + 433 3.268
2.483 + 117 + 74 + 395 + 433 3.268 A. Avoirs nets en devises + 400 + 60 + 126 — 57 — 308 + 221 Avoirs en francs. 226 + 62 — + 21 — 17 292 Engagements en francs 819 — 82 + 5 — 91 — 88 1.075 B. Engagements nets en francs — 593 — 20 + 5 — 70 -105 -783 A + B Position nette à l'égard de l'étranger —193 + 40 + 131 + 127 + 413 + 562 Le signe + indique une augmentation des avoirs ou une diminution des engagements.
indique une augmentation des avoirs ou une diminution des engagements. L'augmentation de la position extérieure des banques françaises qui avait été enregistrée durant le quatrième trimestre 1966 s'est poursuivie au cours du premier semestre 1967, puis a fait place à une détérioration à partir de juillet; cette dernière a été modérée durant le troisième trimestre et s'est même interrompue en octobre, mais, en novembre, elle a atteint une ampleur exceptionnelle (400 millions de dollars) en raison de la fuite devant les monnaies de réserves qui a incité en particulier les résidents à se défaire de livres sterling et de dollars
résidents à se défaire de livres sterling et de dollars au comptant et à terme et les étrangers à se placer sur le franc. B. L'ÉVOLUTION DES AVOIRS ET ENGAGEMENTS EXTÉRIEURS À COURT TERME DU SECTEUR PUBLIC L'accroissement de l'endettement des banques françaises à l'égard de l'étranger au cours de l'année 1967 s'est traduit sur le marché des changes par une augmentation de l'offre et par une réduction de la demande de devises étrangères. Cet apport net de devises a contribué à due concurrence à l'augmentation des réserves. Ce mouvement n'a pas été régulier tout au cours de l'année. Durant
n'a pas été régulier tout au cours de l'année. Durant le premier semestre, on a constaté, en effet, que l'excédent de l'offre de devises dû au solde positif des transactions non monétaires avec l'étranger avait entièrement profité aux banques françaises, le secteur public gardant une position pratiquement stable. Au cours du deuxième semestre, la situation s'est retournée. Les cessions de devises du secteur bancaire, motivées par la crise des monnaies de réserve, ont atteint une grande ampleur et ont permis non seulement de régler le déficit de nos transactions extérieures, mais encore d'améliorer la position du secteur officiel. Ceci explique
mais encore d'améliorer la position du secteur officiel. Ceci explique la faiblesse du dollar, voisin du cours plancher pendant cette période, et la progression de 330 millions de dollars (soit 1.629 millions de francs) des avoirs officiels nets pendant les six derniers mois. L'augmentation des avoirs publics de change enregistrée pour l'ensemble de l'année 1967 (336 millions de dollars soit 1.660 millions de francs) a été inférieure à la progression des réserves officielles qui a atteint 363 millions de dollars. La différence a été constituée par une diminution de 102 millions de dollars de notre position créditrice nette envers le
millions de dollars de notre position créditrice nette envers le F.M.I., compensée partiellement par une augmentation des avoirs et engagements divers du secteur public à l'égard de l'étranger. 1° Les réserves officielles. Au 31 décembre 1967, les réserves officielles en or et en devises convertibles atteignaient 6.108 millions de dollars (30.154 millions de francs) contre 5.745 millions de dollars (28.362 millions de francs) au 31 décembre 1966, soit une augmentation de 363 millions de dollars (1.792 millions de francs). Ce mouvement se compare de la manière suivante à ceux des huit années qui précèdent : TABLEAU B-XII Évolution des réserves
huit années qui précèdent : TABLEAU B-XII Évolution des réserves officielles en or et en devises convertibles Chiffres en millions de dollars Chiffres en millions de francs Montant Accroissement Montant Accroissement au 31 décembre au cours de l'année au 31 décembre au cours de l'année 1958 1.051 5.189 1959 1.723 672 8.507 3.318 1960 2.070 347 10.220 1.713 1961 2.939 869 14.510 4.290 1962 3.610 671 17.824 3.314 1963 4.457 847 22.004 4.180 1964 5.105 648 25.201 3.197 1965 5.459 354 26.951 1.750 1966 5.745 286 28.362 1.411 1967 6.108 363 30.154 1.792 Le pourcentage de l'or dans les réserves
363 30.154 1.792 Le pourcentage de l'or dans les réserves s'est sensiblement amenuisé : 85,7 contre 91,2 au 31 décembre 1966 et retrouve ainsi son niveau de fin 1965. 2° La position de la France au Fonds Monétaire International. Au cours de l'année 1967, le montant total des sommes en francs mises par le Fonds Monétaire International à la disposition des pays traversant des difficultés de Balance des Paiements s'inscrit en légère augmentation par rapport à l'année précédente : 82 millions de dollars contre 77 millions de dollars en 1966. Les remboursements de francs effectués pendant la même période ont
Les remboursements de francs effectués pendant la même période ont progressé beaucoup plus rapidement : 184,1 millions de dollars contre 23,2 millions de dollars, ce qui porte à 102,1 millions de dollars le montant des remboursements nets en francs au Fonds Monétaire International, alors que des tirages nets de 58,3 avaient été enregistrés en 1966. Ce retournement est imputable aux remboursements de la Grande-Bretagne qui ont atteint le montant élevé de 145 millions de dollars en 1967. Un de ces remboursements d'un montant de 100 millions de dollars a été effectué en mai et a été utilisé immédiatement par le
effectué en mai et a été utilisé immédiatement par le Fonds Monétaire International pour apurer d'autant une partie de sa dette envers la France au titre des Accords Généraux d'Emprunt. La créance française à ce titre, assimilée à la tranche or et constituant de ce fait même un droit de tirage automatique sur le Fonds, a été ainsi ramenée de 240 à 140 millions de dollars. En dehors des remboursements de la Grande-Bretagne, les opérations les plus notables ont été les tirages de l'Espagne (26 millions de dollars), de l'Inde (10 millions de dollars), de la Yougoslavie (9,6 millions de
(10 millions de dollars), de la Yougoslavie (9,6 millions de dollars nets). Le détail des tirages et des remboursements effectués au cours de l'année figure au tableau ci-après. TABLEAU B-XIII Opérations en francs du Fonds Monétaire International en 1967 (En millions de $m.c.) TIRAGES REMBOURSEMENTS Afghanistan 0,5 Argentine. 3,8 Espagne. 26 Chili. 3,4 Inde 10 Colombie 7,6 Mali. 2 Cuba. 2,6 Pérou. 6 Grande-Bretagne 145 Somalie 1 Mali 2 Syrie 4,5 Somalie 0,9 Tunisie 6 Soudan 1,4 Turquie 11 Syrie 1,3 Yougoslavie 15 Tunisie 0,1 Turquie 8,5 Uruguay 2,1 Yougoslavie. 5,4 TOTAL 82 TOTAL 184,1 Remboursements nets. 102,1 Comme le
5,4 TOTAL 82 TOTAL 184,1 Remboursements nets. 102,1 Comme le montre le tableau B-XIV ci-dessous, où sont repris les divers éléments qui déterminent la situation en francs du Fonds Monétaire, les avoirs disponibles du F.M.I. en monnaie française n'ont varié que de 1,9 million de dollars en 1967, et représentent avec 239,3 millions de dollars 24,3 du montant global de la quote-part actuelle de la France (985 millions de dollars dont 246,3 versés en or et 738,7 en francs). Ce pourcentage demeure avec celui de l'Allemagne Fédérale (26,3 %), l'un des plus bas qui soient enregistrés parmi les membres du
des plus bas qui soient enregistrés parmi les membres du Fonds à la seule exception de l'Italie (15,7 %). TABLEAU B-XIV Avoirs en francs du Fonds Monétaire International en 1967 (En millions de $m.c.) Situation Opérations Situation cumulative Opérations Situation au 31-12-1966 de 1967 7 cumulative au 31-12-1966 et au 31-12-1967 Montant total souscrit en francs par la France 738,7 738,7 Achats de francs contre or par le Fonds 245,5 — 245,5 Prêts de la France au titre des Accords Généraux d'Emprunt 240 — 100 140 Montant net des achats (+) et des ventes (-) de francs contre devises par
(+) et des ventes (-) de francs contre devises par le Fonds — 986,3 + 102,1 — 884,2 Savoir : — tirages en francs de pays tiers (— 82 ) — versements en francs de pays tiers en apurement de leurs tirages (+ 184,1) Recettes (+) et dépenses (-) administratives du F.M.I. en francs. — 0,5 0,2 — 0,7 TOTAL : Avoirs en francs du Fonds 237,4 + 1,9 239,3 Pourcentage de ces avoirs par rapport à la quote-part de la France 24,1 1 24,3 La Balance des Paiements de 1967 enregistre aux deux lignes prévues à cet effet dans
1967 enregistre aux deux lignes prévues à cet effet dans son titre IV « Avoirs et engagements à vue et à court terme », d'une part à la rubrique des avoirs publics la diminution de 100 millions de dollars de la créance sur le Fonds au titre des Accords Généraux d'Emprunt à la suite d'un remboursement de la Grande-Bretagne, d'autre part, à la rubrique des engagements du secteur public, l'accroissement de 1,9 million de dollars des avoirs en francs du F.M.I. La somme algébrique de ces deux chiffres, soit 101,9 millions de dollars est égale à la diminution de la
millions de dollars est égale à la diminution de la position nette de la France auprès du Fonds Monétaire International; celle-ci est passée de 987,8 millions de dollars au 31 décembre 1966 à 885,9 millions de dollars au 31 décembre 1967 et représente à cette date 12,7 % des avoirs publics nets de la France sur l'étranger contre 14,9 % l'année précédente. On sait que la « position nette » qui correspond à la somme de la souscription en or de la France (25 % de sa quote-part) et du montant cumulé des tirages nets effectués en francs par les
montant cumulé des tirages nets effectués en francs par les membres du Fonds, sous déduction des francs achetés par le Fonds contre or, donne la mesure des concours financiers que la France pourrait recevoir du Fonds d'une manière quasi-automatique en cas de besoin; à ce titre, elle peut être considérée comme une deuxième ligne de réserves. L'évolution globale des avoirs publics de change. Les avoirs extérieurs nets du secteur public prennent en compte les réserves officielles, la position nette au Fonds Monétaire International et les avoirs et engagements divers du secteur public. Les avoirs et engagements divers du secteur public,
secteur public. Les avoirs et engagements divers du secteur public, qui incluent les encaisses en devises du Trésor public, les crédits à des pays étrangers, les engagements en francs du Trésor public à l'égard des communautés européennes et les engagements en francs de la Banque de France à l'égard de Banques Centrales étrangères et d'Organismes Internationaux, ont varié dans une beaucoup plus large mesure que l'année précédente (+ 75 millions de dollars contre — 4 millions de dollars en 1966). En définitive, l'accroissement global des avoirs extérieurs nets du secteur public a atteint 336 millions de dollars (1.669 millions de
public a atteint 336 millions de dollars (1.669 millions de francs), au cours de l'année. Le tableau B-XV indique la manière dont s'est réalisé, en 1967, cet accroissement net des avoirs publics de change. TABLEAU B-XV Mouvements des avoirs extérieurs du secteur public en 1967 Chiffres Chiffres en millions de dollars en millions de francs Variation des avoirs en or de la Banque de France et du Fonds de Stabilisation des Changes. + 419 + 2.019 Variation des avoirs en devises convertibles (id.) + 367 + 1.812 Mouvement global des réserves officielles. + 363 + 1.793 Variation de la position
réserves officielles. + 363 + 1.793 Variation de la position nette de la France au Fonds Monétaire International. -102 — 503 Variation des encaisses en devises du Trésor Public. — 2 10 Variation des crédits et avances à des pays étrangers +39 + 192 Diminution des engagements en francs à l'égard d'institutions publiques étrangères et d'organismes internationaux +38 + 188 Mouvement global + 336 + 1.660 L'accroissement global des avoirs publics de change ainsi enregistré en 1967 est rapproché dans le tableau ci-après des accroissements au cours des huit années antérieures. TABLEAU B-XVI Évolution des avoirs extérieurs nets du secteur