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Documentaires 8.013.587 15 Participations Financières 1.369.223 10 Installations et Mobilier Mémoire Comptes d'ordre Actionnaires 9.629.350 1.703.638 25 16.659.926 40 1.540.500 1.086.442 30 59.866.091 78 30.619.856 95 17.180.789 53 801.727 68 4.227.000 Exigible à vue : Dépôts à vue Fr. Comptes courants Changes à régler au comptant Titres à régler Effets à payer Dividendes à payer (Arriérés) Exigible à court terme : Dépôts à terme Exigible à plus d’un mois : Dépôts à terme 10.478.595 50 Caisse de Prévoyance du Personnel 1.239.133 38 Comptes d’ordre Capital Réserve légale Réserve extraordinaire Profits et Pertes ; (Bénéfices de l’exercice) 5.170.637 96 (Reports de
et Pertes ; (Bénéfices de l’exercice) 5.170.637 96 (Reports de l’exercice 1926) 322.354 05 42.796.669 75 13.308.284 80 11.717.728 88 3.503.139 21 30.000.000 1.376.651 29 4.500.000 4.500.000 5.492.992 01 Fr. 112.695.465 94 Fr. 112.695.465 94 RAPPORT DU COMMISSAIRE AUX COMPTES Messieurs, Nous avons l’honneur de vous rendre compte du mandat que vous avez bien voulu nous confier lors de votre Assemblée générale du 23 mars 1927. En exécution de ce mandat, nous avons examiné les comptes de l’exercice 1927, ainsi que le Bilan arrêté au 31 décembre dernier ; cet examen a montré qu’il y avait une parfaite concordance entre
examen a montré qu’il y avait une parfaite concordance entre les écritures et les chiffres du Bilan qui est soumis à votre approbation. Vous remarquerez qu’en face de 42.796.669 fr. 75 exigibles à vue se trouvent à l’Actif près de 60 millions réalisables à vue ; de même pour 13.308.284 fr. 80 exigibles à court terme et 11.717.728 fr. 88 exigibles à plus d’un mois, figurent à l’Actif respectivement plus de 30 et de 17 millions ; la situation est donc très satisfaisante. Le compte Profits et Pertes se solde par un bénéfice de 5.170.637 fr. 96. sur lequel votre
par un bénéfice de 5.170.637 fr. 96. sur lequel votre Conseil vous propose de distribuer un dividende de 8 %, comme l'année précédente, en augmentant la réserve extraordinaire de 2 millions, ce qui portera les réserves totales à 8.135.183 fr. 19 et permettra de reporter 502.291 fr. 71 sur l’exercice en cours. Nous vous engageons à approuver le Bilan et les Comptes tels qu’ils vous sont proposés par votre Conseil. H. LAVIALLE d’ANGLARDS. RÉSOLUTIONS PREMIÈRE RÉSOLUTION L’Assemblée générale, après lecture des rapports du Conseil d’administration et du commissaire aux comptes, approuve le rapport du Conseil, les comptes, le bilan de
approuve le rapport du Conseil, les comptes, le bilan de l’exercice 1927 et la répartition des bénéfices tels qu’ils sont proposés. Elle décide en conséquence : De distribuer un dividende de 40 francs par action, sous déduction des impôts établis par les lois de finance et sous retenue des intérêts pour les sommes non versées, contre remise du coupon N° 9. Les actions libérées au porteur recevront donc net 30 fr. 137, les actions libérées nominatives net 32 fr. 80 et celles libérées de moitié qui sont toutes nominatives 22 fr. 55. DEUXIÈME RÉSOLUTION L’Assemblée générale nomme dans les termes
fr. 55. DEUXIÈME RÉSOLUTION L’Assemblée générale nomme dans les termes de l’art. 31 des statuts M. Henri Lavialle d’Anglards, commissaire chargé de faire un rapport à la prochaine Assemblée générale annuelle sur les comptes de l’exercice 1928 et fixe sa rémunération à 2.000 francs. TROISIÈME RÉSOLUTION L’Assemblée générale donne en tant que de besoin aux administrateurs les autorisations prévues par l’art. 40 de la loi du 24 juillet 1867, de prendre ou de conserver un intérêt direct ou indirect dans toutes opérations qu’ils ont pu ou pourront faire avec la Banque Internationale de Commerce, soit en leur nom personnel, soit
Banque Internationale de Commerce, soit en leur nom personnel, soit comme administrateur d’autres Sociétés. BANQUE COLONIALE D’ÉTUDES ET D’ENTREPRISES MUTUELLES Assemblée générale ordinaire du 25 Février 1928. EXERCICE 1927 RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION Messieurs, Nous avons l’honneur de vous soumettre le bilan et le compte de Profits et Pertes de notre groupement pour l’exercice 1927. Nous vous disions, il y a un peu moins d’un an, que les comptes que nous présentions alors à votre examen indiquaient d’une façon satisfaisante l’activité déployée par notre Société ; les différents produits de cet exercice s’étaient montés en effet à 1.484.813 fr. 73
cet exercice s’étaient montés en effet à 1.484.813 fr. 73 et les bénéfices bruts à 705.220 fr. 59 ; l’exercice 1927 marque, dans cet ordre d’idées, un nouveau progrès, puisque ses produits se sont élevés à 2.855.250 fr. 13, soit une augmentation de 92 %, et le bénéfice brut à 1.308.370 fr. 59, soit une augmentation de 85 % ; encore devrions-nous tenir compte, pour apprécier exactement ce résultat, d’une somme de 349.343 fr. 50 que nous avons inscrite au débit du compte de Profits et Pertes pour rajustement du portefeuille, mesure de prudence qui nous était imposée face à
portefeuille, mesure de prudence qui nous était imposée face à la suite des fluctuations économiques de l’année écoulée et des répercussions de cet exercice sur certaines de nos filiales. Nous avons, d’autre part, tant en cours qu’en fin d’exercice, porté à 150.000 francs, au lieu de 60.863 fr. 60, notre réserve pour fluctuations de cours, soit une différence en plus de 89.136 fr. 40 que nous n’avons pas comprise dans notre compte bénéfices. Sur ces bénéfices de 1.308.370 fr. 59, nous vous proposerons, avant toute distribution, un amortissement de notre compte Agencement et mobilier de 59.994 fr. 48, soit 21
compte Agencement et mobilier de 59.994 fr. 48, soit 21 % environ de ce compte, et l’amortissement pour totalité — moins 1 franc — de notre compte Frais d’augmentations de capital, soit 387.316 fr. 72 ; nos amortissements monts antérieurs avaient été pour ce dernier compte de 476.320 fr. 91 et de 120.542 fr. 96 pour le compte Agencement et Mobilier ; nous aurons, ce faisant, amorti en ces dernières années, une somme globale de 1.044.175 francs 07 (soit 863.637 fr. 63 pour frais d’augmentations de capital et 180.537 fr. 44 pour agencement et mobilier). Nos amortissements totaux pour l’exercice
44 pour agencement et mobilier). Nos amortissements totaux pour l’exercice 1927 étant de 447.311 fr. 20 laisseront un disponible de 861.059 fr. 39. Après la mise à la réserve légale d’une somme de 43.052 fr. 95, nous vous proposons la distribution de l’intérêt statutaire de 7 %, plus 1 % à titre de superdividende, soit un dividende total de 8 % (au lieu de 7 1/2 % pour l’exercice 1926 et 5 % pour l’exercice 1925) ; ces différentes sommes, y compris les tantièmes du Conseil d’administration (10 %, soit 24.544 fr. 47) nécessiteront une somme de 678.900 fr. 67
24.544 fr. 47) nécessiteront une somme de 678.900 fr. 67 ; le solde, soit 139.105 fr. 77, serait réparti de la façon suivante : Compte général de réserves, 100.000 francs. Report à nouveau, 39.105 fr. 77, soit, avec le report à nouveau de l’exercice précédent, 68.098 fr. 42. En d’autres termes, nous vous proposons, sur notre bénéfice brut social et notre report de 1926 (1.337.363 francs 24), la distribution de 678.900 fr. 67 (soit 50 % environ de nos bénéfices bruts) et l’utilisation sous forme d’amortissements ou de réserves ou de solde à nouveau de 658.462 fr. 57. Nos liquidités
de solde à nouveau de 658.462 fr. 57. Nos liquidités se montent à 3.442.651 fr. 21 ; si l’on y ajoute notre dû par les actionnaires, dont 3.750.000 francs sont représentés par les deuxième, troisième et quatrième quarts non appelés de notre dernière augmentation de capital, notre Société anonyme constituée en 1914 pour 30 ans. Capital : Br. 15 millions, divisé en 30.000 actions de 500 fr., comprenant 20.000 actions A et 10.000 actions B. Les actions A sont nominatives, chaque actionnaire ne peut posséder plus de 40 actions A. Les actions B, après entière libération, sont nominatives ou au
Les actions B, après entière libération, sont nominatives ou au porteur. Les 10.000 actions B actuellement existantes doivent être prochainement introduites à la cote. Le capital pourra être porté jusqu’à 30 millions, en une ou plusieurs fois, par simple décision du Conseil d'administration, si l'augmentation a lieu par rémission d'actions à souscrire en numéraire. Fixé à l'origine à 200.000 fr., le capital était resté fixé à ce chiffre jusqu’en 1920 ; à la suite de plusieurs augmentations, il était fixé à 2.250.000 fr. ; deux premiers quarts appelés ; il a été porté à 8 millions en 1925, deux premiers
a été porté à 8 millions en 1925, deux premiers quarts appelés ; le troisième quart a été appelé en février et le quatrième en novembre 1926. Il était divisé en 16.000 actions nominatives de 500 fr. En 1927, il a été porté à 10 millions par l'émission de 9.000 actions nouvelles de 500 fr. (Conseil du 9 août et Ass. extra, du 8 octobre 1927). Une deuxième Assemblée extraordinaire tenue le 8 octobre 1927 a décidé que le capital pourrait être porté à 30 millions par l'émission : De 10.000 actions nominatives du type des 20.000 actions anciennes qui
10.000 actions nominatives du type des 20.000 actions anciennes qui seraient dénommées actions A et donneraient droit à 5 voix par action. Et de 30.000 actions de 500 fr. dénommées actions B, nominatives ou au porteur qui donneraient droit à 1 voix par action. Toutes les actions ayant un droit égal dans la répartition des bénéfices. En vertu de l'autorisation de cette Assemblée extraordinaire, une première tranche de l'augmentation de capital de 20 millions a été réalisée en novembre 1927 par l'émission de 10.000 actions B. Cette dernière augmentation qui a porté le capital à son chiffre actuel de 15
a porté le capital à son chiffre actuel de 15 millions a été rendue définitive par l'Ass. extra, du 30 décembre 1927. Exercice : Du 1er janvier au 31 décembre. Assemblée générale : Au cours du 1er semestre, tout titulaire d’une action a le droit d'assister à l'Assemblée ; 1 voix par action B et 5 voix par action A, sans qu'un actionnaire puisse réunir plus de 500 voix tant en son nom que comme mandataire. Répartition des bénéfices : 5 %, à la réserve légale ; 7 °/2 à toutes les actions des sommes dont elles sont libérées et
toutes les actions des sommes dont elles sont libérées et non amorties ; 19 7/2 du surplus au Conseil d'administration et 85 7/2 à toutes les actions, sauf tous prélèvements que peut décider l’Assemblée générale pour amortissements ou fonds de réserve ou de prévoyance. Conseil d’administration : MM. Georges Froment-Guieysse (f), président ; Henri Picot, vice-président ; Marc Bel (O. f), gouverneur Henri Bobichon (O. e), Paul Bourdarie (O. 50, A. Descours-Desacres (O. f), Marcel Guieysse, René Lemaître (O.f), Emile Lemoigne (C), intendant général Max Martin (C. 50, G. Poinsinet de Sivry (O. f), Jean Weber (O. f). Commissaires :
de Sivry (O. f), Jean Weber (O. f). Commissaires : MM. Barbier et Carayol. Siège social : 94, rue de la Victoire, à Paris (9e). Notion de capital, ainsi que nos effets en portefeuille, on constatera que ces liquidités représentent 110 % de nos exigibilités. Notre portefeuille titres se monte à 7.965.920 fr. 50 c; c’est le jeu naturel de la formule de notre groupement, étroitement associé à ses filiales, et c’est pour nous, au fur et à mesure de nos introductions prochaines, une somme de bénéfices complémentaires appréciable. Ce portefeuille représente 16 % environ du capital total que nous
portefeuille représente 16 % environ du capital total que nous avons appelé sous des formes diverses (filiales, syndicats et participations), et il s’est augmenté, par rapport à nos émissions nouvelles, dans une proportion à peu près analogue (15 %) au cours du dernier exercice. Les comptes courants débiteurs de nos filiales se montent à 6.392.644 fr. 74 ; leurs comptes courants créditeurs à 2.867.736 fr. 21 ; ces comptes étaient de 4.242.474 fr. 92 et 1.102.684 fr. 67 en 1926. Nos comptes courants et de dépôts sont passés de 2.896.167 fr. 92 à 5.682.044 fr. 56, au cours de 1927.
fr. 92 à 5.682.044 fr. 56, au cours de 1927. Telles sont, messieurs, les quelques observations très courtes que nous voulions faire sur notre bilan. Celui-ci nous apparaît bien, ainsi que nous le disions au début, comme la caractéristique du développement de notre œuvre. La Banque Coloniale, en effet, sous des formes diverses et dont aucune ne vous a échappé, a, dans un cadre et selon une formule demeurés identiques, sensiblement élargi, en 1927, ses moyens d’action : devant l’extension croissante de notre chiffre d’affaires — nous rappelons en passant que notre mouvement Caisse et banques a dépassé, au cours
que notre mouvement Caisse et banques a dépassé, au cours de cet exercice, cent millions de francs (100.511.688 fr.) — nous avons décidé la création des actions A et des actions B, création qu’à l’unanimité, lors de notre deuxième Assemblée générale extraordinaire du 8 octobre 1927, vous avez approuvée, par la création de nos actions A qui sont, comme toutes nos actions d’autrefois, nominatives et non susceptibles d’être souscrites au-delà de 40, mais auxquelles nous avons attribué cinq voix lors des Assemblées générales, nous avons aidé à consolider la physionomie générale de notre groupement et permis à celui-ci de continuer
générale de notre groupement et permis à celui-ci de continuer à se développer constamment en nombre, comme par le passé ; nous avons dit d’autre part les importants avantages conférés à ces actions ; par 1 contre, et parallèlement à ces actions A, nous lui donnions, par la création de nos actions B, n’ayant droit qu’à une voix, mais nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire, et susceptibles d’être ainsi souscrites sans limitation, la force et l’autorité financière nécessaires et la possibilité de se diffuser désormais largement au dehors. C'est en application de cette autorisation que nous avons procédé
C'est en application de cette autorisation que nous avons procédé en novembre dernier à une émission de 10.000 actions B de 500 fr., qui a eu lieu dans les conditions favorables que vous savez et qui a porté notre capital à 15 millions de francs. Peu auparavant, une augmentation de 2 millions de francs (soit 4.000 actions qui sont devenues depuis l’Assemblée générale extraordinaire du 8 octobre 1927, et ainsi que le capital ancien, des actions A) avait eu lieu. Notre capital est ainsi passé dans les derniers mois de 1927 de 8 millions à 15 millions de francs, divisé
1927 de 8 millions à 15 millions de francs, divisé en 20.000 actions A et 10.000 actions B. Ce sont ces 10.000 actions B qui vont être introduites prochainement sur le marché. La Banque Coloniale a dû, comme conséquence de l’extension rapide de ses affaires et de ses services, étendre parallèlement ses installations ; elle a occupé, à son siège social, la plus grande partie de l'immeuble où elle s'était installée à l’origine et elle vient depuis peu de jours d’en occuper le rez-de-chaussée. Ce qui a également, mais sous une forme encore modeste, caractérisé l’année 1927, ce sont les
une forme encore modeste, caractérisé l’année 1927, ce sont les premières introductions de nos titres sur le marché ; c’est là le commencement d'une politique de réalisation par nous longuement et patiemment préparée. C’est ainsi que nous avons procédé à l’introduction des actions de la Compagnie du Secteur Electrique des Voûtes d'Alger (S. E. V. A.). Si nous n’avons pu introduire avant la fin de l’exercice 1927 les actions de la Société des Briqueteries de Bamako, dont le développement est satisfaisant, cela tient à différentes formalités qui n’étaient pas encore toutes remplies aux derniers jours de l’année. Dans quelques semaines,
toutes remplies aux derniers jours de l’année. Dans quelques semaines, nous espérons pouvoir introduire, d’autre part, les titres des Comptoirs et Huileries du Dahomey dont le programme s’affirme solidement dans cette colonie, les titres de la Société Générale de Commerce Extérieur et les titres de la Compagnie Immobilière et Agricole de l'Océanie qui vient de se réserver en Polynésie de très beaux domaines de cocotiers. D’autres introductions suivront, sans doute, au fur et à mesure de l’évolution de nos filiales. Indépendamment de l’œuvre propre de notre sous-groupement, la Société Nord-Africaine d'Etudes et d'Entreprises, la Banque Coloniale n’a créé en 1927
d'Etudes et d'Entreprises, la Banque Coloniale n’a créé en 1927 que deux filiales nouvelles : la Compagnie Foncière de l'Afrique, au capital de 5.000. 000 de francs et la Compagnie Immobilière et Agricole de l'Océanie, au capital de 8.000.000 de francs ; encore, cette dernière Société était-elle, sous une forme agrandie, la fusion féconde de deux de nos filiales antérieures, la Compagnie Franco-Tahitienne et la Société Cotonnière des Établissements Français de l'Océanie, qui unissaient leurs efforts pour la mise en valeur du riche domaine que la France possède dans cette partie du monde. Nos actionnaires ont joui d’un droit de
partie du monde. Nos actionnaires ont joui d’un droit de priorité pour la totalité de la souscription des actions A de cette entreprise. Quant à la Compagnie Foncière de l'Afrique, celle-ci est née de l’apport des terrains de Thiès fait par notre filiale, les Établissements Français de l'Ouest-Africain, et du terrain de Bamako possédé par le Syndicat que nous avions à l'origine formé ; cette Société, dont le but, premier était le lotissement de ces terrains et toutes opérations immobilières du même ordre, semble appelée à étendre rapidement son champ d’action par le développement de la branche hypothécaire. Nous ne
d’action par le développement de la branche hypothécaire. Nous ne parlons pas de la Société Algérienne pour l'Exploitation du Liège qui n’a été que la transformation pure et simple, sous forme de Société anonyme, du Syndicat du Liège ; cette petite entreprise se développe dans des conditions très favorables. Nous avons procédé à l’augmentation du capital de la Compagnie du Secteur Électrique des Voûtes d'Alger, qui vient d’ajouter utilement à son compartiment Glace un compartiment de représentation en Algérie de la Bière de Champigneulles, à l’augmentation de capital de la Compagnie d'Électricité de l'Afrique du Nord dont les progrès, après
Compagnie d'Électricité de l'Afrique du Nord dont les progrès, après une période difficile de début, ont été rapides et qui prend une sérieuse extension dans le département de Constantine ; c’est une société de grand avenir, nous avons participé encore à l’augmentation de capital de la Compagnie pour l'Exploitation de Produits d'Abattoir qui, après les pertes sévères qu’elle a faites au cours d’une année qui vit la brusque revalorisation du franc, fait à l’heure actuelle un redressement heureux ; à l’augmentation de capital de la Compagnie du Sud-Marocain, l’une des entreprises dont, d’ici une ou deux années, notre groupement pourra
entreprises dont, d’ici une ou deux années, notre groupement pourra être le plus fier. Indépendamment de notre émission de Bons à deux ans Établissements Français de l'Ouest-Africain, filiale qui a, elle aussi, connu la crise de 1927, conjuguée malheureusement avec une crise économique due à une mauvaise campagne d’arachides et à la fièvre jaune, nous avons eu à réserver à nos actionnaires A un certain nombre d’opérations intéressantes : opération à six mois C. E. P. A., opération relative au Secteur électrique de Biskra qui ont dû, toutes deux, donner lieu à réduction ; d’autres opérations du même genre seront
lieu à réduction ; d’autres opérations du même genre seront offertes à cette catégorie d’actionnaires au cours de 1928. Il est indéniable, messieurs, que l’œuvre de création ACTIF BILAN AU 31 DECEMBRE 1927 PASSIF Actionnaires Fr. 3.929.625 » Immobilisations 406.192 81 Amortissements 120.542 96 285.649 85 Frais d’augmentations de capital 863.638 63 Amortissements 476.320 91 387.317 72 672.967 57 Réalisable : Comptes-courants filiales 6.392.644 74 Comptes-courants débiteurs divers 212.515 56 Débiteurs et divers à recevoir 168.075 17 Portefeuille — 7.965.920 50 Publications diverses 27.790 » Avances diverses recouvrables 110.804 40 Divers à régulariser 51.450 49 14.929.200 86 Disponible : Caisse
Divers à régulariser 51.450 49 14.929.200 86 Disponible : Caisse et Banques 3.442.651 21 Capital Fr. Comptes de réserves : Réserve légale 56.582 91 Réserve diverses 55.775 » Provision pour fluctuations de cours Comptes-courants et dépôts : À vue 2.710.926 61 À terme 103.381 74 Filiales 2.867.736 21 Créditeurs et divers à payer : Dividends à payer 84.528 88 Divers à payer 92.782 11 Divers à régulariser 515.367 94 Profits et Pertes : Report à nouveau du précédent exercice 28.992 65 Exercice 1927 1.308.370 59 15.000.000 j) 112.357 91 150.000 » 5.682.044 56 692.678 93 1.337.363 24 Fr. 22.974.444 64
» 5.682.044 56 692.678 93 1.337.363 24 Fr. 22.974.444 64 Fr. 22,974.444 64 DEBIT COMPTE DE PROFITS ET PERTES CREDIT Frais généraux et divers Fr. 965.874 80 Réajustement du Portefeuille 349.343 50 Virement à Provision pour fluctuations de Cours 40.238 40 Impôts divers 191.422 84 Solde créditeur 1.337.363 24 Fr. 2.884.242 78 Report de 1926 Fr. 28.992 65 Commissions, intérêts et agios reçus du Portefeuille et divers 2.855.250 13 Fr. 2.884.242 78 REPARTITION Bénéfice brut Fr. 1.308.370 59 Amortissements : 10 “/» sur Mobilier 12.250 30 33 % sur agencement 47.744 18 Sur frais d’augmentation de capital 387.316 72 —
47.744 18 Sur frais d’augmentation de capital 387.316 72 — Bénéfice net 861.059 39 Réserve légale 43.052 95 818.006 44 Dividende : 7 %, sur 8.000.000 560.000 » 7 1/2 % sur 500.000 depuis le 8/10 8.054 80 7 1/2 % sur 500.000 depuis le 20/11 3.931 50 7 1/2 % sur 1.000.000 depuis le 28/12 575 35 572.561 65 245.444 79 Au Conseil 24.544 47 220.900 32 Report à nouveau de l'année précédente 28.992 65 249.892 97 Superdividende : 1 1/2 % sur 8.000.000 80.000 » 1 1/2 % sur 500.000 depuis le 8/10 1.150 70 1 1/2 %
sur 500.000 depuis le 8/10 1.150 70 1 1/2 % sur 500.000 depuis le 20/11 561 65 1 1/2 % sur 1.000.000 depuis le 28/12 82 20 81.794 55 168.098 42 Compte général de réserves 100.000 » Report à nouveau du bilan Fr. 68.098 42 de notre groupement semble devoir subir désormais quelque ralentissement ; probablement créerons-nous encore des filiales nouvelles — telle sans doute cette Société Minière du Djachot, suite de notre Syndicat Minier Néo-Calédonien, dont nous vous entretiendrons prochainement — nous serons appelés d’autre part, à apporter notre concours à la création des filiales que créeront à leur
concours à la création des filiales que créeront à leur tour nos propres filiales ou à offrir à nos adhérents des participations dans des entreprises déjà existantes et pour l’instant encore étrangères à notre groupe, mais il semble surtout qu’à l’heure où nous sommes arrivés et dans le champ désormais délimité de notre action : Afrique du Nord, Afrique noire, Océanie, c’est au développement de nos filiales elles-mêmes que nous allons avoir à nous consacrer, et à nous consacrer avec fruit. Le degré de développement auquel un certain nombre d’entre elles est arrivé, le large champ d’action qui les appelle
elles est arrivé, le large champ d’action qui les appelle encore, nécessiteront des augmentations de capital et certaines de celles-ci seront importantes ; nos actionnaires qui sont leurs actionnaires d’origine trouveront un grand profit dans ces augmentations, au fur et à mesure surtout que seront cotés leurs titres. Nous aurons à développer d’autre part, notre compartiment bancaire proprement dit ; tout un programme est à l’étude. Messieurs, fidèles à l’esprit de notre groupement, nous avons continué, indépendamment de nos publications, la série de nos réunions ; nous en avons étendu le caractère par l’inauguration récente de nos Débats Coloniaux ;