jeanflop/post-ocr-correction huggingface dataset:
des Pays hongrois a fléchi de 337 à 340. La Banque ottomane a baissé de 525 à 517.50. Le Crédit foncier d'Autriche est à 807.50. Le Crédit foncier égyptien n'a pas varié. C'est un cours bien bas pour un dividende de 7 fr. 50. La Banque nationale du Mexique est à 500. Le Crédit mobilier espagnol est à 130. CHEMINS DE FER Les recettes des premières journées de décembre du Lyon et du Nord continuent d'arriver en plus-value. Malheureusement les derniers ouragans et les avalanches de neige signalés dans le midi et l'est de la France auront interrompu pendant quelque
midi et l'est de la France auront interrompu pendant quelque temps l'activité du trafic et l'on ne devra pas s'étonner si les recettes des dernières semaines de l'année ne confirment pas les résultats favorables des semaines précédentes. Recettes Recettes totales kilom. Lyon...' +310.979 69+ 4.32 0/0 Nord + 583 » + 0.17 0/0 Ouest — 77.981 60— 5.79 0/0 Orléans — 106.529 12 — 7.88 0/0 Est + 103.217 03 +0.30 0/0 Midi —151.209 16— 8.70 0/0 Est-Algérien... — 13.146 48 — 43.16 0/0 Ouest-Algérien : Sainte-Barbe à Sidi-bel-Abbès ... — 6.927 45 — 48.78 0/0 Sidi-bel-Abbès à Ras-el-Mâ —
— 6.927 45 — 48.78 0/0 Sidi-bel-Abbès à Ras-el-Mâ — 7.162 50 — 48.42 0/0 La Sénia à AïnTémouchent AïnTémouchent 14 05— 0.19 0/0 Le Lyon a fléchi de 1255 à 1245. On peut compter, malgré une diminution de recettes qui est encore de 9,383,083 fr. pour les 49 premières semaines de l'année, que le dividende réservé de 55 fr. ne subira pas de diminution pour cet exercice. Le Nord a passé de 1600 à 1587.50. Ici une diminution du dividende est assez probable. En 1885 ce dividende avait été de 62 fr.; mais à partir de 1886 les insuffisances
de 62 fr.; mais à partir de 1886 les insuffisances de trafic doivent être portées au compte d'exploitation et non plus au compte de premier établissement, de sorte que tout en tenant compte des économies importantes qui auront pu être réalisées pendant l'année 1886, il serait difficile de prévoir le maintien du dividende de 1885. L'Orléans a baissé de 1333 à 790. Le Midi de 1180 à 1172.50. L'Est de 800 à 790. L'Ouest de 870 à 861.25. Les Chemins algériens ont eu des tenues différentes. Tandis que l'Est algérien conservait sa fermeté à 622.50, le Bône à Guelma baissait
conservait sa fermeté à 622.50, le Bône à Guelma baissait sans motif connu de 632.50 à 625. L'Ouest-Algérien a maintenu sa position à 566.25. Les 12,000 actions nouvelles nominatives libérées de 125 fr. sont admises aux négociations de la Bourse, depuis le 22 décembre sous une rubrique spéciale. Celle de ces 12,000 actions qui ont été libérées par anticipation ne seront cotées qu'à partir du 3 janvier et sous la cote des anciennes actions. La Franco-Algérienne a baissé de nouveau de 120 à 108. La position prise sur cette valeur par l'agent de change défaillant a été répartie entre un
par l'agent de change défaillant a été répartie entre un grand nombre de titulaires, de sorte qu'on ne peut plus redouter de nouvel effondrement, d'autant plus que la situation de la Compagnie est en constante amélioration, ainsi que nous l'exposions il y a huit jours. Les recettes du trafic public sur la ligne d'Arzew à Saïda et prolongements, pendant la 47e semaine de l'exercice 1886, ont produit 27,160 francs 28, ce qui porte le total des recettes du trafic public des 47 premières semaines de l'année à 930,329 fr. 11. Le montant des recettes du trafic public pendant la même
Le montant des recettes du trafic public pendant la même période de l'exercice 1885 était de 997,969 fr. 16. Les recettes des chemins étrangers suivent un mouvement assez différent pour le moment. Recettes Recettes totales kilométriques Autrichiens 4158.835 .» " — 9.46 0/0 Lombards — 101.880 57 — 5.40 0/0 Saragosse — 1.36183— 0.13 0/0 Nord de l'Espagne 42.922 86 40.24 0/0 Andalous — 7.752 58 — 3.39 0/0 Asturies 45.895 35 43.28 0/0 Portugais (réseaux réunis) 410.599 99+ 4.20 0/0 Les Chemins autrichiens ont maintenu leurs cours à 516.25. On prévoit toujours un peu de reprise sur cette valeur
On prévoit toujours un peu de reprise sur cette valeur pendant longtemps très dépréciée par suite de la diminution sérieuse du trafic. Les recettes du trafic réalisant maintenant des plus-values, la reprise des cours n'aurait rien d'anormal aujourd'hui. Les Lombards sont fermes, relativement à des recettes peu favorables; ils restent à 217.50. Les Méridionaux d'Italie ont fléchi de 792 à 787.50. Le Lemberg-Czernowitz est négocié entre 475 et 480. Nous rappelons que cette action de Chemin de fer autrichien-roumain reçoit annuellement un dividende de 27 fr. 14, garanti par une subvention annuelle des gouvernements de ces deux pays ; que
subvention annuelle des gouvernements de ces deux pays ; que ce dividende est un minimum qui s'accroîtra des bénéfices de l'exploitation de lignes d'intérêt local qui ont été acquises par la Compagnie à l'aide de bénéfices réservés et qui, pour cette raison, appartiennent uniquement aux actionnaires et représentent un supplément de valeur intrinsèque de 84 fr. par action. Le Nord de l'Espagne a baissé de 378 à 371.25. Le Saragosse de 330 à 325. Nous publions plus loin nos évaluations sur le dividende de ces deux Compagnies pour l'exercice 1885. Les Portugais restent à 562.50. Les recettes de la Beira-Alta,
Les Portugais restent à 562.50. Les recettes de la Beira-Alta, pour la huitaine du 3 au 9 décembre, se sont élevées à 34,899 fr., en augmentation de 3,148 fr. 78. La différence en faveur de 1886 atteint déjà 260,316 fr. 63. Le solde du coupon n° 11 des obligations de cette Compagnie, soit 2 fr. 50, ainsi qu'un acompte de 1 fr. sur le coupon n° 12, seront mis en paiement à partir du 31 décembre. VALEURS DIVERSES Les valeurs du groupe de Suez ont un peu fléchi cette semaine. Les recettes sont plus faibles. C'est ainsi que la 2e
Les recettes sont plus faibles. C'est ainsi que la 2e décade de décembre donne une diminution de 600,000 fr. sur la période correspondante de 1885. Le nombre de navires n'a été que de 69 contre 96 en 1885. D'autre part, voici les recettes du transit pour le mois de novembre des années : 1884 1885 1886 4,258,616 fr.86. 4,852,189 fr. 08. 4,677,829 fr. 11. L'action a baissé de 2090 à 2070. La délégation de 1042 à 1025. La part de fondateur est restée à 747.50, la part civile de 1356 à 1330. Le Panama n'a fléchi que de 422 à
à 1330. Le Panama n'a fléchi que de 422 à 418.75. La campagne de travaux se poursuit sans incidents nouveaux. Le Télégraphe de Paris à New-York varie entre 130 et 122.50. Les Télégraphes du Nord sont à 343.75. Les Messageries maritimes ont baissé de 565 à 552.50. La Compagnie transatlantique a fléchi de 532 à 518.75 par suite de sinistres maritimes très réparables d'ailleurs. Les Omnibus sont revenus de 1205 à 1200. La recette de la 51° semaine est de 610,650 francs 60, en diminution sur 1885 de 45,386 francs 40. Les Voitures à Paris ont rétrogradé également de 692
40. Les Voitures à Paris ont rétrogradé également de 692 à 685. Les Tramways-Nord sont à 7. La recette pour la 51° semaine (du 17 au 23 décembre) pour la Compagnie des Tramways Nord de 59,619 fr., en diminution sur l'année 1885 de 1,536 fr. 35. Les Tramways généraux sont à 185. La recette de la 25e quinzaine est de 129,087 francs 10, en diminution de 4,493 fr. 10 sur celle de 1885. Cette diminution provient des intempéries exceptionnelles qui ont entravé, comme celle des chemins de fer, l'exploitation de cette Compagnie à Marseille et à Nancy. La Compagnie parisienne
cette Compagnie à Marseille et à Nancy. La Compagnie parisienne du Gaz a baissé de 1463 à 1452.50. La recette du mois de novembre est de 8 millions 345,107 fr. 86, en augmentation sur 1885 de 75,407 fr. 03. La Compagnie du Gaz pour la France et l'Étranger est à 480. Les Magasins généraux sont à 598.75. Le solde du dividende de 1885, soit 17 fr. 50, sera payé à partir du 3 janvier. Les Allumettes chimiques restent à 775. Parmi les valeurs au comptant nous relevons les variations suivantes : Les Etablissements Duval ont baissé un peu de 2100
: Les Etablissements Duval ont baissé un peu de 2100 à 2075. Le Figaro de 1415 a passé à 1400. Le Petit Journal, est revenu de 1460 à 1380. La Bénédictine de Fécamp se tient entre 815 et 820. La Société commerciale et industrielle de Bois et de Pavage en Bois s'est tenue dans les environs de 510 et clôture à 542.50. Les transactions ont été très suivies cette semaine sur ce titre, qui est encore très bon marché en raison du dividende probable minimum de 45 francs qui sera payé en entier aux actionnaires après l'assemblée annuelle du mois
payé en entier aux actionnaires après l'assemblée annuelle du mois d'avril. Le bilan au 31 décembre 1886 fera ressortir un chiffre d'affaires supérieur à celui enregistré pour l'exercice 1885, et l'on prévoit une progression constante dans le mouvement d'affaires pendant les exercices suivants. En effet, la discussion qui s'est ouverte au conseil municipal, à propos du budget, a fait ressortir tous les avantages du pavage en bois sur les autres modes de pavements. Les déclarations de M. Alphand ont été très nettes et très précises. Or, sait-on à quel chiffre de mètres carrés s'élève la surface des chaussées à Paris?
de mètres carrés s'élève la surface des chaussées à Paris? A 8,542,833 mètres. Il n'y a encore que 354,823 mètres pavés en bois. La marge à combler progressivement est énorme. D'abord tout le macadam devra être remplacé à bref délai par le pavage en bois, l'asphalte viendra ensuite, puis le grès. En même temps, la Société trouve d'importants débouchés dans les fournitures de bois aux entrepreneurs publics. C'est ainsi qu'elle a fait la fourniture des clôtures en planches de l'Exposition et que d'autres marchés sont en préparation. Encore une fois, nous croyons cette Société appelée à une grande prospérité, et
nous croyons cette Société appelée à une grande prospérité, et les cours de ses actions nous paraissent insuffisants. L'Agence Havas a varié entre 410 et 400. L'Annuaire-Bottin se tient à 500. Les Lits militaires à 300. L'adjudication nouvelle des lits de l'armée a eu lieu hier. A l'heure actuelle nous n'en connaissons pas encore le résultat. Cependant il est à prévoir qu'elle n'en a eu aucun pour cette fois encore. Les Téléphones sont 480. Pendant la semaine du 14 au 21 décembre 1886, la Société générale des Téléphones a inscrit 19 nouveaux abonnés à Paris et 5 dans les départements.
19 nouveaux abonnés à Paris et 5 dans les départements. Le nombre des nouveaux reliés est de 23 à Paris et de 3 dans les départements. Paris compte actuellement 4,664 abonnés et les départements 2,208, soit, en tout, 6,872 abonnés, contre 5,990 à la même époque de l'année dernière. Le Printemps est à 417.50. AVIS AUX ABONNÉS 1° Ceux de nos lecteurs dont l'abonnement expire le 15 janvier prochain sont priés, afin d'éviter toute interruption dans la réception du journal, de nous adresser dès aujourd'hui le montant de leur renouvellement, soit en un mandat ou en timbres-poste, soit en un
soit en un mandat ou en timbres-poste, soit en un chèque. 2° Les réabonnements, les réclamations et les demandes de renseignements doivent être accompagnés de la dernière bande du journal et les changements d'adresse d'une somme de 50 centimes en timbres-poste. 3° Toute demande de renseignements qui ne sera pas accompagnée d'un timbre de 15 centimes ne recevra pas de réponse. 4° LE CAPITALISTE publie tous les mois un supplément réservé spécialement aux listes de tirages. Ce supplément est adressé gratuitement aux abonnés du CAPITALISTE. Le prix de l'abonnement annuel de ce numéro séparé est de 4 fr. pour la
de ce numéro séparé est de 4 fr. pour la France et de 5 fr. pour l'étranger. Les abonnés à ce supplément ont droit à la vérification des tirages effectués antérieurement à l'année courante, ainsi qu'à la réception de tous renseignements financiers. VALEURS EN BANQUE Nous retrouvons l'obligation 1886 en légère réaction à 465; l'obligation 1880 fléchit également à 482.51. L'obligation et les bons estampillés d'Haiti sont sans changement. Le 5 0/0 Turc ancien vaut 7. Les Lots russes 1861 se tiennent à 560; les Lots 1866 font 525. Le marché des Villes belges est un peu plus calme, par
marché des Villes belges est un peu plus calme, par contre, on signale un certain nombre d'opérations sur la Ville de Madrid 1868, qui clôture à 50. Une réunion des porteurs de l'Emprunt de 1861 et des titres Sisas s'est tenue à Madrid le 15 courant, au sujet du non-paiement du coupon du 1er juillet et de l'ajournement des tirages pour 1884 et 1885. Il a été résolu de faire des démarches pour sauvegarder les droits des porteurs. La réunion a protesté également contre toute préférence illégale qui serait accordée aux porteurs de l'Emprunt de 1868. L'obligation Bucharest fait 32.50;
aux porteurs de l'Emprunt de 1868. L'obligation Bucharest fait 32.50; l'obligation Milan 1861, 36; l'obligation 1866, 10.50. La Ville de Venise se négocie à 22.50; la Ville de Barletta, à 37; la Ville de Bari, à 69.50. La part Panama a toujours un certain nombre de demandes aux environs de 3150. Le Phénix espagnol termine à 542.50. L'action Crédit foncier luxembourgeois est immobile à 6.25. L'obligation vaut 185. Les obligataires sont convoqués pour le 30 courant à l'effet de délibérer sur les mesures à prendre en vue de la reconstitution de la Société. L'obligation Caisse générale d'Epargne et de Crédit
de la Société. L'obligation Caisse générale d'Epargne et de Crédit conserve son avance à 72.50. Le conseil d'administration a décidé la distribution d'un acompte de 12 fr. 50 sur les actions payables à partir du 3 janvier 1887. M. Planque, syndic du Comptoir financier et industriel, fait annoncer qu'il met en paiement un dividende de 20 0/0 2e répartition. Les Chalets de Nécessité ont quelques affaires à 1510. L'action Richer oscille entre 752.50 et 755. En dynamite, on conserve les cours acquis, l'action Dynamite française termine à 120, la fusion à 251.25. Les Plâtrières du Bassin de Paris sont faibles
à 251.25. Les Plâtrières du Bassin de Paris sont faibles à 23. Le Callao s'établit à 1875, la production de la première quinzaine de décembre est d'environ 6,400 onces d'or, on remarque la fermeté des Mines de Pontgibaud, qui terminent à 150; l'action Mines d'or de l'Uruguay est calme à 122.50. Dans son audience du 1er décembre, la première chambre de la cour d'appel de Paris, a rendu un arrêt, d'accord entre parties, par lequel le liquidateur, M. Hons Olivier, a donné sa démission. À sa place, sont nommés trois membres du comité de défense. Les actionnaires vont être convoqués
membres du comité de défense. Les actionnaires vont être convoqués très prochainement en assemblée générale; ils nommeront des administrateurs chargés, en vertu de l'article 35 des statuts, de poursuivre la liquidation au mieux des intérêts sociaux. Il est probable qu'après un examen sur place, les liquidateurs proposeront la reconstitution pure et simple de la Société. Le Placer-Enfin se tient à 100. Décidément on s'était trop lancé sur l'Alpine, On revient à 62.50. Le Rio-Rinto reste à 275; l'obligation 5 0/0 fait 508,75 et l'obligation nouvelle 495. On traite l'action Comet-Mining à 100. L'action Lexington est à 85, les dernières nouvelles
à 100. L'action Lexington est à 85, les dernières nouvelles de la mine annoncent la découverte, au niveau de 1,000 pieds, du filon déjà reconnu au niveau de 800 pieds. On n'en connaît pas encore la qualité. L'action Grande Société des Chemins russes n'a pas subi de modifications dans ses cours. On la retrouve à 635. L'action Lérida se traite de temps en temps sur ce marché aux environs de 320. L'action Lemberg-Czernovitz, sous l'influence de quelques réalisations, fléchit momentanément à 477.50. Les Méridionales sont demandées à 327.50. Le marché des actions et des obligations Séville-Xérès est toujours très suivi;
des actions et des obligations Séville-Xérès est toujours très suivi; l'action est à 265, l'obligation grise à 220, l'obligation jaune à 212 et l'obligation rose à 250. L'action Suisse Occidentale passe de 100 à 127.50. L'action Urbaine nouvelle est demandée à 105, l'obligation ne s'éloigne pas du cours de 300. L'action Hirondelles a un bon courant de demandes à 82.50, l'obligation est toujours très ferme à 470. L'action Compagnie auxiliaire des Chemins de fer est délaissée à 8.75, l'obligation se tient à 75. Le Gil Blas présente une grande fermeté à 625. Toujours beaucoup de fermeté sur l'action Lanterne à
à 625. Toujours beaucoup de fermeté sur l'action Lanterne à 360, ainsi que sur l'obligation à 270. L'action Champs de Courses réunis a, pour le moment, très peu de transactions. Un deuxième acompte de 20 fr. sur l'exercice 1886 est payable en échange du coupon n° 8, à partir du 20 courant. Les Horloges pneumatiques sont complètement délaissées à 5. À l'assemblée tenue le 6 courant, les actionnaires ont confirmé purement et simplement toutes les décisions prises dans l'assemblée extraordinaire du 28 juin 1886, avec effet de ces décisions remontant à cette dernière date. Le marché des valeurs d'électricité est
à cette dernière date. Le marché des valeurs d'électricité est très calme avec peu d'affaires. On cote 215 sur les actions non libérées de la Compagnie belge du Téléphone Bell, et 210 sur les actions libérées. En actions Compagnie internationale des Téléphones, il n'y a eu que peu d'échanges aux environs de 39. Sur les actions de la Société générale italienne des Téléphones nous retrouvons le cours de 28. Sur les actions de la Compagnie électrique nous n'avons aucune modification à signaler. Le 22 décembre courant, les actionnaires des trois Sociétés Edison, de Paris, ont été réunis en assemblée générale
Sociétés Edison, de Paris, ont été réunis en assemblée générale extraordinaire pour donner leur avis sur diverses questions importantes, notamment l'approbation d'un nouveau traité avec M. Edison, la fusion des trois Sociétés, etc., etc. Presque tous les actionnaires avaient répondu à l'appel des administrateurs ; toutes les résolutions qui leur ont été proposées ont été adoptées à l'unanimité. En conséquence, la Société électrique et la Société industrielle et commerciale fusionnent avec la Compagnie continentale Edison, à laquelle elles apportent tout leur actif ainsi que des réserves de 159,141 fr. 25 pour la première et de 137,739 fr. 85 pour la
pour la première et de 137,739 fr. 85 pour la seconde. Une assemblée confirmative de ces apports aura lieu le 28 décembre prochain. LES ÉMISSIONS CHEMINS BRÉSILIENS. — Depuis longtemps nous avons, par nos études détaillées, mis nos lecteurs au courant de la situation des Chemins de fer brésiliens et nous avons été les premiers à leur conseiller l'achat des obligations 5 0/0 de cette Compagnie, alors que leur cotation était inférieure à 415 fr.(1). La logique et le bon sens de la Bourse nous ont donné raison par une hausse de près de 100 fr., qui a permis facilement
hausse de près de 100 fr., qui a permis facilement de dépasser le pair. Nous n'avons donc plus à formuler notre opinion sur cette valeur, pas plus que sur les garanties qu'elle offre à l'épargne; nous nous en référons à nos précédents articles et nous nous bornerons à parler de la nouvelle émission en cours, en en indiquant les motifs. La Compagnie, par cet appel au public, n'a d'autre but que de convertir ou de rembourser tous les emprunts antérieurs. L'emprunt dont il s'agit constituera donc le seul passif social qui sera libre de tous autres engagements. C'est pourquoi les
qui sera libre de tous autres engagements. C'est pourquoi les porteurs d'obligations anciennes de la première et de la deuxième émission ont un droit de préférence dans la souscription par voie d'échange. Nous reviendrons tout à l'heure sur les avantages spéciaux qui leur sont faits, mais nous allons auparavant indiquer les conditions insérées au prospectus. L'émission a lieu en vertu d'un vote de l'assemblée générale extraordinaire du 27 décembre courant autorisant la création de 99,876 obligations de 500 fr. chacune, rapportant un intérêt de 22 fr. 50, remboursables au pair en 99 ans, et dont le produit est destiné notamment
en 99 ans, et dont le produit est destiné notamment à la conversion ou au remboursement de 63,649 obligations anciennes en circulation. La souscription publique qui sera close le 15 janvier aux guichets du Crédit industriel et de la Société générale porte sur 94,000 des obligations ainsi créées et qui sont dotées de toutes les garanties affectées aux titres existants dont la conversion ou le remboursement sont décidés. Le prix d'émission, jouissance du 15 janvier 1887, est fixé à 441 fr. 50 payables, savoir : En souscrivant Fr. 40 » A la répartition 100 » Le 15 février 1887 150
A la répartition 100 » Le 15 février 1887 150 » Le 15 mars 1887 15150 Ensemble Fr. 441 50 L'obligation libérée à la répartition sera délivrée à 440 fr. Le revenu ressort donc à plus de 5 0/0, sans parler de la prime d'amortissement ; il est payable par semestre, les 15 janvier et 15 juillet de chaque année. Ainsi que nous l'avons dit, des conditions spéciales sont accordées aux porteurs des obligations 5 0/0 émises en 1880 et 1884. En dehors du droit de préférence qui leur est reconnu, ils recevront, au moment de la répartition, en échange
reconnu, ils recevront, au moment de la répartition, en échange de chaque obligation ancienne présentée jusqu'au 15 janvier 1887 inclusivement : 1° Une obligation nouvelle 4 1/2 0/0 entièrement libérée, jouissance du 15 janvier 1887 ; 2° Une soulte en argent de 60 fr. ; 3° L'intérêt couru à 5 0/0, jusqu'au 15 janvier 1887, à savoir : OBLIGATIONS ÉMISES EN 1880 (Coupon du 1er janvier 1887 non compris) Nominatif Fr. 1 04 Porteur 1 » OBLIGATIONS ÉMISES EN 1884 Nominatif Fr. 9 37 Porteur 9 02 Les obligations anciennes qui n'auront pas été présentées à la conversion, dans le
qui n'auront pas été présentées à la conversion, dans le délai ci-dessus indiqué, seront remboursées à une date qui sera fixée au moment de la répartition des nouveaux titres. A partir de cette date, les intérêts cesseront de courir sur les anciens titres. Les avantages accordés aux porteurs actuels d'obligations sont très appréciables, car en sus d'une soulte de 60 fr., ils reçochent en échange d'un titre qui a atteint et même dépassé le pair, c'est-à-dire qui ne pourrait guère sensiblement s'élever audessus à l'avenir, un nouveau titre présentant des chances de plus-value évidente, puisqu'il leur est délivré à 60
chances de plus-value évidente, puisqu'il leur est délivré à 60 fr. au-dessous du prix de remboursement. Nous approuvons sans réserve l'opération qui va se faire et même, généralisant la question, nous y voyons un exemple donné à toutes les Compagnies grevées d'obligations 5 0/0, exemple qu'elles seront très disposées à suivre si la solidité de leur crédit en assure le succès comme aux Chemins de fer brésiliens. LES DOUZIÈMES (DEUXIÈME ARTICLE) Depuis l'année 1878, le chiffre des emprunts à découvert contractés par le Trésor a dépassé 5 milliards. En voici le relevé sommaire : Millions de francs 1878 Banque de
le relevé sommaire : Millions de francs 1878 Banque de France 80 — 3 0/0 amortissable 440 1881 3 0/0 amortissable 1.000 1882 3 0/0 amortissable 1.200 1884 3 0/0 amortissable 350 1885 obligations trentenaires (écoles chemins) 334 1886 0/0 perpétuel 900 — obligations sexennaires émises émises non remboursées 466 — obligations sexennaires émises émises à émettre (garantie des chemins de fer en 1886 et 1887) 267 Total 5.037 Si l'on ajoute à ce total le chiffre des emprunts déguisés sous le nom d'opérations de trésorerie, de comptes courants, d'avances, etc. et le montant des ressources créées sous les divers
etc. et le montant des ressources créées sous les divers types d'engagement à court terme dont se compose la Dette flottante, on se trouve en présence d'un passif compliqué et d'où la situation réelle du Trésor ne pourra se dégager que par l'établissement d'un budget unique et d'un simple bilan par doit et avoir. L'équilibre du budget ne peut pas être établi sans emprunt nouveau. Les économies à réaliser sur les allocations de crédit faites pour l'exercice 1886 aux différents ministères ne dépasseraient 30 à 40 millions qu'au risque de désorganiser les services et de faire subir au Trésor des