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tend au contraire à s'accélérer : dans ses deux dernières séances, tenues les 17 et 23 juillet, le conseil a autorisé 22.991.819 francs de prêts nouveaux. Établissements Français 19 juillet 26 juillet Banque de Paris 1.715 1.710 Crédit Lyonnais 1.640 1.640 Société Générale 810 810 Crédit Industriel 708 707 Comptoir National d'Escompte 1062 1062 Banque Transatlantique 291 290 Union Parisienne 1102 1093 Banque Française pour le Commerce et l'Industrie 297 297 Crédit Mob. Français 626 625 Société Marseillaise 750 750 50 Crédit Français 494 490 Banque Privée 430 429 Société Auxiliaire de Crédit 589 589 Société de Banques de Province
Auxiliaire de Crédit 589 589 Société de Banques de Province 610 605 Le groupe de nos grands établissements de crédit demeure très bien orienté. C'est tout ce qu'on peut leur demander pour le moment. Si la continuation de l'état de guerre recule l'époque où notre organisme financier pourra se remettre aux affaires, les banques doivent proroger à nouveau les dates d'échéance des avances consenties dans des formes diverses aux États belligérants. La Société Générale se traite comme précédemment à 810. La progression des bénéfices lui se poursuit très régulièrement permet d'entrevue une nouvelle augmentation du dividende pour l'exercice en cours.
d'entrevue une nouvelle augmentation du dividende pour l'exercice en cours. Le Comptoir d'Escompte et le Crédit Lyonnais sont fermement traités. Les opérations d'avances et d'escompte de ces établissements sont toujours fort importantes et leurs bénéfices s'en ressentent. Le Crédit Mobilier gagne une quinzaine de points à 625 ; l'exercice vient de se terminer et l'on compte sur le maintien du dividende à 35 francs comme pour les trois précédents. Des actions du Crédit Français sont toujours intéressantes à mettre en portefeuille. Les différentes maisons auxquelles la banque s'est intéressée à l'étranger se développent d'une façon continue. C'est ainsi qu'en Italie
l'étranger se développent d'une façon continue. C'est ainsi qu'en Italie la Società Italiana di Credito Provinciale et Busto Arsizio vient de compléter son réseau déjà important de succursales en s'adjoignant la Banque de Padoue, une des plus anciennes maisons de cette place. Établissements Étrangers 19 juillet 26 juillet des Pays-Autrichiens 540 » 539 50 B Centrale Mexicaine.. 128 » 109 » | B. Londres et Mexico... 490 » 445 » I B. Nationale du Mexique. ; 635 » 615 » Banque d’Athènes 93 50 J2 » Banque Russo-Asiatique. 763 » 751 » Banque Union à Moscou 740 » 737 »
751 » Banque Union à Moscou 740 » 737 » B. Espagnole de la Plata. 407 » 400 » B. Franco de la Plata. 707 » 753 6/8 50 Crédit Fonc. " Égyptienne 750 » Banque de la Perse 672 » 657 » Banque de l’Azoff-Don. 1.556 » 1.550 M Banque ottomane ...... 618 » 616 » Parmi les banques étrangères, les banques mexicaines se font de plus en plus remarquer par leur extrême faiblesse. La Banque Nationale du Mexique fléchit à 615 et la Banque Centrale Mexicaine à 109. On dit que la situation intérieure du pays présente de
On dit que la situation intérieure du pays présente de sérieux aléas et que le mouvement révolutionnaire pourrait renaître de ses cendres. Les établissements bancaires du pays auraient cependant grand besoin de voir promptement rétabli un calme indispensable pour restaurer dans beaucoup de cas des situations compromises. Les banques russes sont, au contraire, bien tenues. Elles bénéficient, comme les entreprises industrielles, de la grande prospérité que peut faire présenter, dès à présent, l'état satisfaisant des récoltes. La Banque de l’Azoff-Don se traite à 1.550 et la Banque Privée de Saint-Pétersbourg à 657. CHEMINS DE FER Réseaux Français 19 juillet 26
à 657. CHEMINS DE FER Réseaux Français 19 juillet 26 juillet Suez 895 » 894 » Nord 1.111 » 1.100 » Est 1.280 » 1.275 » Nord 1.676 » 1.664 » Orléans 1.321 » Ouest » Bône-Guelma 1.620 1.628 » Est-Algérien » Ouest-Algérien 610 » 611 » En chemins français, les unités continuent à être actives, aussi bien sur les actions que sur les obligations et les cours marquent de plus en plus leurs tendances à l’amélioration. Le Lyon s’inscrit à 1.275, le Nord à 1.664 et l’Orléans à 1.321. Pour le premier semestre, les recettes des cinq réseaux sont
Pour le premier semestre, les recettes des cinq réseaux sont en excédent de millions ; la vingt-septième semaine accuse, par rapport à la même semaine de 1912, les plus-values suivantes : Est + 210 .000 fr. ; Midi + 226.000 fr. ; Nord + 86.000 fr. ; Lyon + 510.000 fr. ; Orléans + 109.000 francs. Parmi les chemins secondaires, le Sud de la France a fléchi de 119 à 109 fr. On avait été fort bien impressionné par la décision du Conseil d’Etat sur le litige existant entre cette Compagnie et le département de la Côte-d’Or, au sujet du
Compagnie et le département de la Côte-d’Or, au sujet du montant de l’annuité due par ce dernier à la Compagnie pour le rachat opéré en 1908 des réseaux de tramways. Le montant en capital de la valeur du matériel roulant, de l’outillage et du mobilier de ces trois réseaux ayant été remboursé à la Compagnie il s’agissait de savoir si l’annuité prévue de 529.400 fr. devait être réduite de ce montant, soit environ 79.000 fr. C’est cette question que le Conseil d’Etat vient de trancher en décidant, à contrediction de la décision du conseil de préfecture contre laquelle la Compagnie
la décision du conseil de préfecture contre laquelle la Compagnie interjetait appel, que l’annuité de 529.400 fr. doit être versée sans aucune réduction, jusqu’à la fin de la concession. Réseaux Étrangers 19 juillet 26 juillet Lombards 1.23 » 1.29 » Andalous 298 » 294 » Nord-Espagne Saragosse 1. » Méridionaux 630 » Atchison Topeka 508 » 510 » Brazil Railway ord..... 451 » 420 » Les chemins espagnols se sont montrés soutenus, tant en raison de l’excellence de leurs recettes que de la tenue satisfaisante du change entre 8,30 et 8,40. Pour le Madrid-Saragosse, les recettes de la troisième décade
8,40. Pour le Madrid-Saragosse, les recettes de la troisième décade de juin sont en augmentation de 99.000 pesetas sur la décade correspondante de 1912. Pour le Nord de l’Espagne, l’augmentation est supérieure à 206.000 pesetas pour la première décade de juillet. Il en résulte, que, depuis le commencement de l’année, la plus-value globale est de 1.808.000 pesetas pour la Compagnie ; elle est, pendant le semestre, de 1.044.000 pesetas pour le Saragosse. Les actions du Brazil Railways sont lourdes ; la privilégiée clôture à 420, l'ordinaire se tasse à 248. Les recettes pour les cinq premiers mois de l’année s’élèvent,
Les recettes pour les cinq premiers mois de l’année s’élèvent, en ce cru, pour les lignes exploitées directement à 8.638.960 fr., en plus-value de 1.120.399 fr. pour le brut, à 11.311.440 fr., en moins-value de 1.404.480 fr. pour le net ; les lignes du sud du Brésil, dans lesquelles la Compagnie a d’importants intérêts ont donné 27.627.600 francs en plus-value d’un million et demi pour le brut, à 8.762.880 fr., en moins-value de 569.845 fr. pour le net enfin, le chemin de fer de la ligne Madeira a laissé 4.428.480 fr., en excédent d’un million et demi pour le brut,
fr., en excédent d’un million et demi pour le brut, de 2 millions 269.680, en plus-value de 955.410 fr. pour le net. L’action de deuxième préférence des Chemins de fer Nationaux du Mexique se retrouve à 49, en attendant qu’il soit publié des renseignements précis au sujet des comptes de l’exercice clos le 30 juin ; on sait que les actions de première préférence cotées à New-York qui ont touché 4 % pour les derniers exercices ne recevront cette fois que 2 %, déjà payés en janvier. La Compagnie est dans une situation particulière du fait que les actions ordinaires
dans une situation particulière du fait que les actions ordinaires sont entre les mains du gouvernement mexicain. VALEURS INDUSTRIELLES 19 juillet 26 juillet Suez 5.240 » 5.285 » Métropolitain 604 » 599 » Nord-Sud " 159 » 158 » Jeumont 467 » 465 » Thomson-Houston ..... 754 » 753 » Omnibus 676 » 676 » Voitures 176 » 175 » Parisienne Tramways.. 162 » 165 » Transatlantique ....... 161 » 166 » Messageries 135 » 128 » Distrib. d’Electricité.. 619 » 658 » Métaux 785 » 776 » Rio-Tinto 1.833 » 1.858 » Sosnowice 1.470 » 1.448 » Briansk privilégiée...
» 1.858 » Sosnowice 1.470 » 1.448 » Briansk privilégiée... 434 » 412 » Lautaro Nitrate 290 » 290 » Wagons-Lits 412 » 450 » Tabacs Ottomans....... 360 » 360 » American Téléphoné.. t G70 u .660 » Norvégienne de l'Azote: 307» » 303' » Dans la catégorie des valeurs industrielles françaises, ce sont les titres des sociétés d'électricité qui sont actuellement le plus en vogue. Le portefeuille s'intéresse largement à la Compagnie Parisienne de Distribution d'Électricité et à l'Électricité de Paris qui, de ce fait, enregistrent des progrès marqués. Les recettes de l'exercice clos le 30 juin 1913, de
Les recettes de l'exercice clos le 30 juin 1913, de la Société d'Électricité de Paris, se sont élevées à 9.926.488 fr., en augmentation de 1 million 786.757 fr. sur celles de l'exercice précédent. L'Électricité et Gaz du Nord est également très demandée à 486.. Des brillantes perspectives d'avenir de cette dernière entreprise justifient d'ailleurs pour ses actions des cours plus élevés qu'elles atteindront sans doute, pour peu que les conditions du marché continuent à s'améliorer. Le développement industriel dont la Société Électricité et Gaz du Nord est susceptible est, en effet, très large. Le nombre des abonnés de sa station
effet, très large. Le nombre des abonnés de sa station centrale de Jeumont s'est accru de 20 % dans le dernier exercice et la vente d'énergie de 50 %, si bien qu'il a fallu installer de nouveaux moyens de production. Comme sa clientèle, qui se compose principalement des établissements industriels de la région, passe des achats d'une durée moyenne de 10 à 15 ans, il en résulte une très grande stabilité dans les prévisions et une réelle sécurité pour l'avenir. Si le développement des installations anciennes paraît certain, on peut également faire grand fond sur les affaires nouvelles dont la
également faire grand fond sur les affaires nouvelles dont la création est assurée avec les ressources déjà existantes. C'est ainsi que la station centrale de Lompré, près de Lille, d'une puissance de 15.000 chevaux, va entrer en fonctionnement avant la fin de l'année en cours. Sa situation au centre d'une des régions les plus actives de la France, est un gage que son débit total ne tardera pas à être entièrement absorbé. En dehors des usines qu'elle exploite directement, l'Électricité et Gaz du Nord a un portefeuille de titres important, qui figurait au dernier bilan pour un peu plus de
qui figurait au dernier bilan pour un peu plus de 11 millions et comprenait surtout des actions de la Société de Gaz et d'Électricité du Hainaut. Cette affaire s'est assurée de nombreuses concessions de distribution de gaz et d'électricité, dont la plus importante est celle de Maubeuge. Là aussi, l'augmentation de la clientèle suit une progression régulière et, d'autre part, la Société a recherché et obtenu récemment de nouvelles concessions de distribution d'électricité, jusqu'en 1913. Enfin, il y a quelques semaines, le portefeuille de l'Électricité et Gaz du Nord s'est augmenté d'une notable partie des actions d'apport et des parts
augmenté d'une notable partie des actions d'apport et des parts de fondateur de la Compagnie Générale d'Éclairage et de Chauffage par le Gaz, constituée en juin dernier sous ses auspices, au capital de 20 millions, et qui a principalement pour objet la distribution de la force dans la région Valenciennes-Anzin. Si l'on considère que c'est avec un capital de 25 millions de francs seulement que la Société Électricité et Gaz du Nord a réussi à constituer en quelques années d'existence un actif aussi important, on s'explique aisément la faveur dont ses titres sont l'objet. De toutes les valeurs qui avaient
ses titres sont l'objet. De toutes les valeurs qui avaient subi le contre-coup de la crise financière l'action Éclairage Électrique est une de celles qui a témoigné de la plus vive reprise dès que la situation générale a commencé à s'améliorer. Le cours s'est relevé rapidement de 135 à 140 50 ; une partie de l'avance antérieurement acquise et justifiée par la situation industrielle de l'affaire réorganisée se trouve ainsi regagnée. À ce signe évident de vitalité que manifeste le marché de la valeur, on peut ajouter que les derniers renseignements fournis continuent à être favorables à l'activité dans toutes
renseignements fournis continuent à être favorables à l'activité dans toutes les branches, progression constante du chiffre des commandes, excellents résultats des filiales, etc. Les actions de la Compagnie Électrique de la Loire et du Centre sont fermes à 375. Les recettes de cette Compagnie, pour le mois de mai 1913, atteignent 486.054 fr. contre 407.386 fr. en mai 1912, soit une augmentation de 78.668 fr. ou 19 %. Les recettes de l'Union Électrique, dont la Compagnie Électrique de la Loire et du Centre possède environ 80 % du capital, se sont élevées, pour le même mois, à 93.019 fr. contre
sont élevées, pour le même mois, à 93.019 fr. contre 78.772 fr. en 1912, soit une augmentation de 14.247 fr. ou 18 %. Les obligations 5 % de la Compagnie de Tramways, Éclairage et Force de Rio-de-Janiero (Rio-de-Janiero Tramways, Light and Power Co Ltd) cotent 430. Les recettes de la Brazilian Traction, Light and Power Co Ltd qui, depuis le mois de septembre dernier a englobé la Compagnie de Rio, dont elle gère l'exploitation, se sont élevées, pour la semaine finissant le 12 juillet 1913, à 2.411.942 fr., ce qui représente une moyenne journalière de 344.563 fr., chiffre le plus
représente une moyenne journalière de 344.563 fr., chiffre le plus haut enregistré jusqu'à ce jour. Ces recettes s'étaient élevées, pour la semaine correspondante de 1912, à 2 millions 98.656 fr. La plus-value en faveur de la semaine finissant le 12 juillet 1913 est donc de 313.286 fr. ou 14,92 %. Au groupe des valeurs de transports urbains, un mouvement de reprise s'est dessiné sur les actions privilégiées et ordinaires des Tramways de l'Est-Parisien. Ce mouvement s'explique à un événement qui était prévu. La Ville de Paris vient de s'entendre condamner devant le conseil de préfecture, à payer à ladite Compagnie
devant le conseil de préfecture, à payer à ladite Compagnie une indemnité de 3.785.000 fr., avec intérêts capitalisés depuis 1906. On sait, en effet, que les travaux de construction de la ligne métropolitaine 3, qui passe en souterrain sous les rues du Quatre-Septembre et Réaumur et sous l'avenue de la République ont eu pour résultat d'apporter des troubles considérables dans l'exploitation des Tramways de l'Est-Parisien qui circulent au-dessus des mêmes voies. D'où le procès en 5.500.000 fr. de dommages-intérêts qu'intentait l'Est-Parisien à la Ville de Paris et qui vient de recevoir sa solution. La rentrée de l'indemnité affranchira la Compagnie
recevoir sa solution. La rentrée de l'indemnité affranchira la Compagnie d'une dette en banque onéreuse et aura, par conséquent, une influence directe sur les bénéfices. Malgré l'hésitation qui se manifeste sur les marchés sidérurgiques européens, les valeurs métallurgiques françaises ont été plus recherchées, en raison de la situation privilégiée de l'industrie française. Dans le Centre et la Loire, notamment, c'est un véritable monopole de fait que détiennent nos usines spécialisées dans l'armement. Les fabricants expédient tous les jours des canons, des munitions du matériel de toutes espèces à tous les Etats balkaniques, Roumanie, Bulgarie, Serbie, Grèce, Turquie, à l'Italie, au
Etats balkaniques, Roumanie, Bulgarie, Serbie, Grèce, Turquie, à l'Italie, au Mexique et à plusieurs républiques d'Amérique centrale et de l'Amérique latine. Les titres les plus en vue sont toujours le Creusot, Châtillon-Comety et Denain et Arzille. Les valeurs industrielles russes ont conservé une fermeté de bon aloi qui ne s'est trahie que durant deux, des trois séances. Les tendances restent encore très bonnes sur ce groupe. La Sosnowiec finit à 1.448, la Briansk ordinaire à 459 et le Naphte Russe à 665. Le marché du cuivre s'est très notablement amélioré cette semaine, et, en clôture, sa tendance reste encore favorable
cette semaine, et, en clôture, sa tendance reste encore favorable à une activité satisfaisante. D'une part, on a été mieux impressionné par la situation des stocks qu'ont indiquées les dernières statistiques ; d'autre part, on a dit que durant les 10 premiers jours du mois courant, il aurait été vendu par les producteurs américains 100 millions de livres d'électrolyte cuivre dont la plus grosse partie aurait été achetée par des consommateurs étrangers. Le prix du métal s'est ainsi élevé au-dessus de 63 liv. st. % o (Le Rio-Tinto s'inscrit à 1.858 contre 1.83). Le Boléo se traite à 758. Cuivre
1.858 contre 1.83). Le Boléo se traite à 758. Cuivre et Pyrites s'affermi à 255. On peut observer que les filiales de cette entreprise doivent à l'heure actuelle réaliser des profits importants dans l'exploitation des pyrites dont les prix demeurent très fermes. L'accroissement considérable de la récolte de Cuba vient de provoquer un nouveau recul des cours du sucre qui ne se traite plus maintenant qu'à 28 fr. 25, alors qu'il valait plus de 40 francs l'an dernier à pareille époque. Encore le fond de la baisse ne paraît-il pas atteint. Cette situation, provoque une crise assez inquiétante qui doit
atteint. Cette situation, provoque une crise assez inquiétante qui doit affecter toutes les affaires sucrières. Les actions des Sucreries Say se montrent cependant résistantes, l'ordinaire à 395, la priorité à 299, car les résultats de l'exercice qui prendra fin le 30 septembre sont déjà assurés et la production de la dernière campagne a pu être réalisée avant la baisse. L'Azote Norvégienne a conservé pendant toute la semaine un marché calme, mais ferme, qui se montre certainement beaucoup plus actif dès que les résultats du dernier exercice auront été publiés ; elle finit à 303. MARCHE EN BANQUE Valeurs russes 19
elle finit à 303. MARCHE EN BANQUE Valeurs russes 19 juillet 26 juillet Hartmann 615 597 Maltzoff 918 885 Nicolaïeff (parts) 123 115 Taganrog 1343 625 Toulain 1.070 1.023 Tubes de Sosnowice 800 786 Les valeurs industrielles russes se sont trouvées un peu entamées par les réalisations effectuées vendredi et samedi. La Maltzoff, la Toulain, la Taganrog se retrouvent, en conséquence, en recul sur la semaine dernière. Les Tubes de Sosnowice ont été relativement bien traités. Il se confirme que l'exercice clos le 30 juin dernier aurait laissé des résultats très satisfaisants ; on évalue le bénéfice à 1.600.000 roubles
très satisfaisants ; on évalue le bénéfice à 1.600.000 roubles contre 1,693.000 en 1911-1912; On ne sait encore quel sera le montant du dividende proposé. Rappelons que l'an dernier, il avait été de 16 roubles, répartition qui n'avait consacré que 960.000 roubles. On peut donc considérer au moins le maintien de cette répartition comme assuré, et une augmentation paraît même possible. Un autre facteur de fermeté pour l'action des Tubes et Forges de Sosnowice peut être trouvé dans le contrat passé récemment avec l'Union Minière et Métallurgique de Russie et qui réalise l'alliance entre ces deux importantes Sociétés métallurgiques, situées
qui réalise l'alliance entre ces deux importantes Sociétés métallurgiques, situées l'une en Pologne et l'autre dans le Donetz. Au bénéfice de cette dernière, il paraît d'ores et déjà probable que le bénéfice de l'exercice clos le 30 juin dernier permettra de répartir un dividende de 35 francs comme l'a été l'an dernier, tout en doublant le montant des sommes affectées aux réserves. Au groupe des valeurs pétrolifères, les actions de Grosnyi, confirmant nos prévisions favorables, ont progressé dans de notables proportions. L'action ordinaire s'est, en effet, avancée à 2.295 et l'action privilégiée à 2.500. On annonce que la production moyenne
l'action privilégiée à 2.500. On annonce que la production moyenne journalière du mois de juin 1913 a été de 82.470 pounds, contre 62 800 pour le mois correspondant de 1912. La production du mois s'élève donc à 2 474.100 pounds contre 1.876.500 en 1912. La production totale du premier semestre se chiffre par 16.107.200 pounds, contre 11.079.000 pour la période correspondante de 1912, soit une augmentation de près de 50 %. Il est bon d'ajouter, que le prix moyen du naphte à Bakou, pendant la même période, s'est élevé à 39 copecks environ contre 33 en 1912. En tenant compte
39 copecks environ contre 33 en 1912. En tenant compte du prix de revient tel qu'il ressort des bilans précédents, on peut évaluer le bénéfice à plus de 25 copecks par poud, soit environ 1.500.000 roubles pour le premier semestre, égal au bénéfice total de l'année 1913. Cette situation déjà si brillante, s'améliore encore de jour en jour par la bonne tenue du naphte, qui, cote actuellement à Bakou, 43 copecks par poud. Ajoutons que l'assemblée générale vient de fixer le dividende à 125 francs par action ordinaire et 150 francs par action privilégiée, contre 65 et 90 respectivement l'an
francs par action privilégiée, contre 65 et 90 respectivement l'an dernier. Mines métalliques et charbonnages 26 juillet Balia-Karaïdin 480 Cape Cornwall 134 Huanchaca 50 Mount Elliot 134 Pella Copper 27 75 SDassky 83 50 82 75 Thaiyang. 179 50 .181 » Utah 233 50 250 Shansi ..............: 34 50 ^ 34 50 Tout le groupe des valeurs cuprifères a présenté cette semaine, une grande animosité. Les consommateurs de métal seraient, dit-on, à court d'approvisionnements et l'on pronostique que la demande pourrait s'accroître dans de fortes proportions. Les dernières statistiques accusent, du reste, une importante réduction des stocks visibles. La Tharsis
du reste, une importante réduction des stocks visibles. La Tharsis s'inscrit à 250. Les bénéfices que la Société réalise dans l'exploitation des pyrites mériteraient de lui attirer l'attention des capitaux de placement. La Spassky est passée à 82 75. Sa production en juin a été de 373 tonnes contre 332 en mai. La Mount Elliot, bien influencée par la reprise du travail à la mine, s'est relevée à 134. Le groupe porphyrique accuse également des plus-values. La China Copper s'est avancée à 199 et l'Utah Copper à 250. Cette dernière entreprise bénéficie d'une augmentation sensible de la production. Alors qu'au
entreprise bénéficie d'une augmentation sensible de la production. Alors qu'au mois de janvier 1913, cette dernière s'était élevée à 7.333.000 liv. st., elle a atteint progressivement : 7.585.000 liv. st. en février, 8.248.000 en mars, 9 millions 539.000 liv. st. en avril, 10.312.000 liv. st. en mai et enfin 11.637.000 liv. st. en juin dernier. De son côté, la Ray Copper se traite à 98 25. La production pour le mois de juin s'est élevée à 4.392.612 contre 4.500.000 le mois précédent et 3.162.314 en juin 1912. 19 juillet 26 juillet Eastern 18 25 19 Kuala-Lampur .... 111» » 110
juillet Eastern 18 25 19 Kuala-Lampur .... 111» » 110 » 1alacca, ord....... 130 » 131 50 Padang ........... 77 » 77 » Les valeurs de caoutchouc témoignent de velléités de reprise qui n'ont, toutefois, pas été largement réalisées jusqu'ici. Il s'est tenu ces jours-ci à Londres un meeting de l'Association des planteurs de caoutchouc pour examiner les moyens de diriger et de centraliser au plus juste prix la vente du caoutchouc de plantations. Il est à souhaiter que les projets élaborés aboutissent. La Financière se traite à 111, la Malacca à 131 50 et l'Eastern à 19. Le rapport
Malacca à 131 50 et l'Eastern à 19. Le rapport de l'exercice clôturé le mois dernier sera soumis à l'assemblée convoquée pour le 30 courant. Sur un portefeuille total ayant coûté 454.579 liv. st., les valeurs de Sociétés de Caoutchouc représentent 869.567 liv. st. À la clôture de l'exercice, le portefeuille éprouvait une dépréciation de 55.225 liv. st., c'est-à-dire 2.590 liv. st. de moins qu'au début de l'exercice. Le conseil propose de couvrir cette dépréciation par le report à nouveau et un prélèvement sur les réserves. Le bénéfice net de l'exercice a été de 25.373 liv. st., et le bénéfice