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et par le Trésor espagnol, en vertu de la loi du 31 décembre 1881. Soit, à Paris, à la caisse de MM. de Rothschild frères, rue Lafitte, n° 25. Soit, à Madrid, à la caisse de la Compagnie. Les obligations de 2e et 3e hypothèque sont, de plus, remboursables à Londres, chez MM. N. M. Rothschild et fils. N.-B. — L'intérêt cesse à partir du jour où l'obligation est remboursable. — Dans le cas où un ou plusieurs coupons seraient indument payés, le montant en sera retenu lors du remboursement du titre. Société italienne des chemins de fer Méridionaux Tirage
du titre. Société italienne des chemins de fer Méridionaux Tirage du 15 décembre 1886 Actions Ces actions sont remboursables à 500 litres, à partir du 1er janvier 1887, moyennant la remise des titres qui devront porter tous les coupons à échoir après cette date. Les porteurs d'actions sorties recevront le titre de jouissance, conformément à l'article 54 des statuts sociaux. Titres de 1er du n° au n° du n° au n° 7421 7430 371001 371010 Titres de 5 Numéros Numéros Numéros Numéros des des des des titres actions titres actions du n° au n° du n° au n° 1125 15621
du n° au n° du n° au n° 1125 15621 15625 9322 56606 56610 1126 15626 15630 9609 58041 58045 5649 38241 38245 9610 58046 58050 5650 38246 38850 14987 269631 269635 6777 43881 43885 14928 269636 269640 6773 43886 43890 15059 270341 270345 7479 47391 47395 15070 270346 270350 7480 47396 47400 22333 391661 391665 8839 54191 54195 22334 391666 391670 8840 54196 54200 22833 394161 394165 9321 56601 56605 22834 394166 394170 Titres de 10 Numéros Numéros Numéros Numéros des des des des titres actions titres actions du n° au n° du n° au n° 33 60321 60330
n° au n° du n° au n° 33 60321 60330 15557 195561 195570 434 64331 64340 16330 293891 293500 3017 90161 90170 16387 293861 293870 4406 104051 104060 17476 304751 304760 5222 112211 112220 19597 325961 325970 6436 124851 124860 20782 337811 337820 7157 131561 131570 21003 340021 340030 9371 153701 153710 21506 345051 345060 10763 167621 167630 22005 350041 350050 11617 176161 176170 22158 351571 351580 11641 176401 176410 23838. 408311 408320 11773 177721 177730 24693 416921 416930 12547 185461 185470 24789 417881 417890 Compagnie des Chemins de fer de l'Ouest-Algérien Obligations 4 0/0. 980 2590 7685 7739 7967
de l'Ouest-Algérien Obligations 4 0/0. 980 2590 7685 7739 7967 11600 12324 13339 13617 14676 19792 20387 23206 23398 25021 26703 Remboursement à partir du 1er janvier 1887. Imprimerie SCHILLER, Paris. — 10 et 11, faubourg Montmartre. Paris.
Et avec ça, Madame ? L'ALLEMAGNE ET L'ITALIE DEMANDENT LA DESTRUCTION DES FORTIFICATIONS FRANÇAISES Il est une qualité qu'on ne saurait contester aux Allemands, c'est la plus implacable des ténacités. Avec une suite dans les idées vraiment prodigieuse, nos voisins poursuivent leurs buts, sans jamais se laisser rebuter, sans être arrêtés par le sentiment, ni par le respect des engagements, ni par le souci d'un intérêt général supérieur à leur idéal national. Ils ressemblent à la fourmilière en activité, qui s'est proposée la conquête d'un champ. Les progrès de l'invasion ont pu être arrêtés, la fourmilière en partie détruite ;
ont pu être arrêtés, la fourmilière en partie détruite ; à l'instant même qui suit la catastrophe, les ouvrières diligentes se remettent au travail. L'Allemagne de 1914 (toute l'Allemagne, répétons-le bien, dans laquelle, depuis l'échec de la révolution de 1848, il n'y avait plus de républicains et de pacifistes) avait fait, sur la suggestion de Bismarck et de ses intellectuels, le rêve de dominer l'Europe, de rétablir, sous le sceptre d'un empereur prussien qui se proclamait lui-même héritier de Charlemagne, l'empire d'Occident. Pour cela, il fallait une guerre victorieuse, réduisant à l'impuissance l'Angleterre, lui enlevant la maîtrise des mers, cependant
à l'impuissance l'Angleterre, lui enlevant la maîtrise des mers, cependant que la riche France serait dépecée et privée de ses colonies. Si cette guerre s'était terminée par le triomphe, la paix allemande aurait régné sur le monde à la manière de la paix romaine, et dans les universités allemandes, on raconte aux jeunes étudiants enthousiastes que c'eût été un grand bienfait pour l'humanité. Seulement, les peuples du reste du monde n'ont pas accepté ce bienfait et ils ont préféré, même au prix de douloureux sacrifices, la liberté chérie, que chantaient nos ancêtres de la grande Révolution. L'Allemagne a perdu la
nos ancêtres de la grande Révolution. L'Allemagne a perdu la guerre, mais les vainqueurs ne lui ont pas fait payer selon la loi du talion, et on ne lui a pas appliqué ses propres théories. Par une singulière ironie du sort, c'est l'Autriche qui a été disloquée, et l'unité allemande, non seulement a été maintenue et renforcée, mais encore sera fatalement complétée, un jour ou l'autre, par le rattachement de l'Autriche à l'Allemagne. Profitant de ces fautes, du sentimentalisme des uns, du dogmatisme des théoriciens à la Wilson, de l'incroyable ignorance de nos politiciens qui firent la paix, de l'horreur
ignorance de nos politiciens qui firent la paix, de l'horreur qu'inspire aux peuples la perspective d'une nouvelle guerre, l'Allemagne n'a pas perdu un instant, elle s'est mise à « gagner la paix » par tous les moyens, à réaliser quand même ses buts de guerre. Et pour cela elle a utilisé l'arme la plus coûteuse, mais la plus empoisonnée, la propagande. Résumons les faits depuis l'armistice : L'Allemagne, condamnée à réparer seulement une petite partie des destructions par elle commises, manifeste son intention de ne pas payer. Elle menace de faire faillite. On réduit sa dette, on lui prête de
faire faillite. On réduit sa dette, on lui prête de l'argent. Alors elle organise sa faillite. Les Alliés réduisent encore ; ils évacuent la Rhénanie et, aussitôt, le Reich libéré se livre à l'hystérie hitlérienne. Sous la menace d'une révolution qui mettrait en péril les emprunts américains, on accorde le moratoire Hoover et, un an après, à Lausanne, on constate que le Reich ne paiera jamais plus rien, que les destructions de la guerre restent à la charge des vainqueurs, cependant que l'Allemagne, n'ayant plus de dette intérieure ni extérieure, gavée de prêts qu'elle ne remboursera jamais, est formidablement outillée
gavée de prêts qu'elle ne remboursera jamais, est formidablement outillée pour écraser économiquement ses vainqueurs d'hier. Elle aurait pu se contenter de cette formidable victoire, laisser souffler l'Europe, travailler loyalement à la résolution de la crise mondiale. Non, elle profite aussitôt de la situation pour réclamer l'égalité des droits en matière d'armements, quitte la conférence en claquant les portes et, une fois de plus, les Alliés cèdent et reconnaissent l'égalité des droits, tout au moins pour l'avenir. Et, le lendemain, le Reich présente une nouvelle revendication : puisque l'égalité des droits est reconnue, ou bien nous remilitarisons, la Rhénanie, en
droits est reconnue, ou bien nous remilitarisons, la Rhénanie, en dépit des accords solennels et librement consentis, ou bien la France doit démolir ses forteresses, ouvrir sa frontière, ne plus laisser un seul soldat, ni à Metz, ni à Strasbourg, ni à Verdun. La ligne de défense française doit être reportée sur la Seine et sur le Rhône. On croit rêver ; on tente de se dire que c'est une mauvaise galéjade. Mais non, toute la presse allemande concentre ses efforts sur ce point et, peu à peu, les gens qui n'auraient jamais pensé à cela se disent : «
qui n'auraient jamais pensé à cela se disent : « Après tout, pourquoi pas ? Puisqu'on cède toujours, nous serions bien bêtes de ne pas demander toujours autre chose. » « Pourquoi pas notre chemise ? » disait un jour Herriot, excédé, à quelques avocats de l'Allemagne. Et, naturellement, l'Italie appuie cette revendication. Le Tevere, officieux, l'accueille avec plus d'enthousiasme encore que les Allemands. C'est là, évidemment, le seul moyen de satisfaire sans risque les appétits de nos voisins. Georges WAGNER. LE DERAILLEMENT DE MAURY L'automobiliste qui, en dépassant la barrière d'un passage à niveau, provoqua l'accident (Cliché « Petit
barrière d'un passage à niveau, provoqua l'accident (Cliché « Petit Parisien ».) Lefèvre remporte le prix du Président de la République sur le parcours Paris-Saïgon Saigon, 28 décembre. — L'aviateur René Lefèvre, qui a quitté Orly le dimanche 18, à 2 h. 48, pour disputer le Prix du président de la République sur le parcours Paris-Saïgon, est arrivé à Saïgon aujourd'hui à 18 h. 10, heure locale, soit 9 heures (G.M.T.). Avec un petit appareil actionné par un moteur de 45 CV., le navigateur de l'équipage transatlantique Assollant-Lefèvre-Lotti a couvert 12.610 kilomètres de Paris à Saïgon en dix jours, sept
12.610 kilomètres de Paris à Saïgon en dix jours, sept heures (moyenne quotidienne : 1.260 kilomètres). pour être le détenteur provisoire d'un vase de Sèvres offert par le président de la République. Lorsque Léon Challe, accompagné d'un mécanicien, détint le record Paris-Saïgon avec quinze jours et demi (moyenne quotidienne 840 kilomètres), on considéra sa performance comme étant d'un niveau exceptionnel. En décembre 1932, avec un 45 CV. seulement. Lefèvre étant bien entendu, seul à bord, n'a pas dépassé onze jours pour lui, c'est la répétition de son raid Paris-Madagascar en onze jours et demi, dont dix jours et demi de
onze jours et demi, dont dix jours et demi de vol. Mais pour nous, qui nous imaginons les efforts déployés par le valeureux pilote volant une douzaine d'heures par jour à 100 kilomètres à l'heure de moyenne, dans des conditions atmosphériques pas très favorables, nous savons apprécier cet exploit. Et puis, n'oublions pas que René Lefèvre est parti pour Saïgon avec le seul désir de participer au Prix du président de la République, qui n'est autre qu'une épreuve d'amateur. LES DÉTTES DE GUERRE On peut considérer les négociations franco-américaines comme suspendues jusqu'à la prise de possession du pouvoir par M.
suspendues jusqu'à la prise de possession du pouvoir par M. Roosevelt On s'attend à Paris à une démarche de M. Walter Edge Paris, 28 décembre. — Notre ambassadeur aux Etats-Unis, M. Paul Claudel, a eu mardi une nouvelle entretien avec le secrétaire d'Etat Stimson. Le représentant de la France a fait ressortir que, malgré le désir de notre pays de rouvrir les négociations sur les dettes, le gouvernement français estimait préférable, vu la situation politique actuelle tant en France qu'aux Etats-Unis, de suspendre les négociations. Par ailleurs, à la suite de la récente conversation Hoover-Stimson-Ogden Mills, au cours de laquelle
de la récente conversation Hoover-Stimson-Ogden Mills, au cours de laquelle fut discuté le rapport adressé par M. Walter Edge, ambassadeur des Etats-Unis en France, à l'issue de son entretien avec le président du Conseil français, M. Paul Boncour, une nouvelle démarche américaine à Paris a été décidée. M. Walter Edge serait chargé de confirmer au gouvernement français que le règlement de l'échéance du 15 décembre était considéré par Washington comme « la condition de l'ouverture de nouvelles négociations»: L'ambassadeur des Etats-Unis en France étant actuellement en congé de Noël à Londres, nous croyons que la nouvelle démarche des Etats-Unis n'aura
Londres, nous croyons que la nouvelle démarche des Etats-Unis n'aura pas lieu avant samedi prochain et on pourra considérer les négociations franco-américaines sur les dettes comme suspendues jusqu'à la prise de possession du pouvoir par M. Roosevelt, le 4 mars prochain. L'ETAT DES NÉGOCIATIONS ENTRE LONDRES ET WASHINGTON Londres 28 décembre. — D'après le « Daily Express », le gouvernement britannique a donné à son ambassadeur à Washington les instructions pour ouvrir sans plus de retard les arrangements préliminaires qui mèneront à de nouvelles négociations en matière de dettes. Ces conversations prépareront la voie pour que le nouveau président puisse
conversations prépareront la voie pour que le nouveau président puisse dès son entrée en fonction prendre position. L'intention du gouvernement de Londres, d'après le « Daily Express », n'est pas d'envoyer une délégation en Amérique, du moins pour le moment. Cette démarche dépendra des conditions dans lesquelles s'engageront de nouveaux pourparlers. Le budget de l'Algérie devant la Commission des finances du Sénat M. HAYAUX S'ETANT RECUSE, M. HENRY ROY, RAPPORTEUR GENERAL, RÉDIGE LE RAPPORT Paris, 28 décembre. — La Commission sénatoriale des finances devait examiner, cet après-midi, le budget de l'Algérie qui venait de la Chambre et devait être rapporté
l'Algérie qui venait de la Chambre et devait être rapporté par M. Hayaux, sénateur de la Haute-Saône. Mais, dès le début de la séance, le rapporteur s'est plaint vivement que l'on ne lui laisse pas le temps matériel d'examiner sérieusement le projet voté par la Chambre. M. Hayaux déclarant qu'il lui était impossible en de semblables conditions de déposer son rapport pour la séance de jeudi de la Haute Assemblée, s'est récusé. M. Henry Roy, rapporteur général du budget, a vu ainsi cette nouvelle tâche lui échoir. Le sénateur du Loiret, que nous avons pu joindre, partage entièrement l'opinion de
Loiret, que nous avons pu joindre, partage entièrement l'opinion de son collègue de la Haute-Saône. Il s'est mis à la tâche aussitôt et pourra néanmoins remettre son travail sur le bureau du Sénat pour que celui-ci en discute à la séance de demain. Il fera, d'ailleurs, précéder le rapport d'un préambule où il reprendra les griefs formulés par M. Hayaux. D'autre part, le sénateur de la Haute-Saône interviendra au cours de la séance de la Haute Assemblée pour faire connaître aux sénateurs les raisons qui ont motivé son refus de rédiger le rapport. LES RIVALITÉS DES RACES DANS L'INDE ANGLAISE
rédiger le rapport. LES RIVALITÉS DES RACES DANS L'INDE ANGLAISE LES CONVERSATIONS ENTRE HINDOUS ET MUSULMANS ONT DE NOUVELLES ECHOUES Calcutta. 28 décembre. Les conclusions de la conférence dite « unitaire » d'Allahabad, entre Hindous, musulmans et Sikhs, en faveur de l'unité communale, ont été rejetées par la session spéciale de la conférence musulmane pan-indienne qui s'est tenue à Calcutta aujourd'hui. La décision de cette assemblée, à laquelle assistaient les représentants influents de toute l'Inde musulmane, entre autres les ministres du Pendjab et du Bengale, confirme celles de la réunion mixte de la Conférence musulmane pan-indienne et de la Ligue
mixte de la Conférence musulmane pan-indienne et de la Ligue musulmane qui, le mois dernier, s'étaient prononcées contre le règlement de la question communale proposé par la Conférence d'Allahabad. Le musée des Gobelins complètement réorganisé a rouvert ses portes L'ENTRÉE DU MUSÉE DES GOBELINS En mémoire de LOUIS CARNOT qui a donné une impulsion nouvelle à la vieille maison pour conjurer la crise qui menace notre glorieuse industrie nationale. Le nouveau directeur ne s'est pas contenté de réaliser d'ingénieux aménagements. Il a fait rechercher dans les réserves et un peu partout dans Paris, les pièces dignes de figurer au musée
partout dans Paris, les pièces dignes de figurer au musée ; il a, dans tous les domaines ouverts à son activité, ordonné, organisé, rajeuni. (Cliché « Le Journal ».) La Conférence nord-africaine se tiendra à Rabat en février prochain Rabat, 28 décembre (de notre correspondant particulier). — La conférence nord-africaine qui devait se réunir à Rabat le 20 janvier pourra avoir lieu, à peine quelques jours plus tard ; Paris a donné son accord général, par conséquent en février. Il est convenu que les délégués d'Algérie et de Tunisie emprunteront la voie ferrée sans quitter le wagon jusqu'à Taza dont
la voie ferrée sans quitter le wagon jusqu'à Taza dont la mise en service est prévue pour le 1er janvier 1933. Ainsi, grâce aux puissantes locomotives que viennent de recevoir les chemins de fer marocains, les plus puissantes qui existent en Europe, le trajet d'Oudjda à Taza, arrêts compris, se fera en 4 ou 5 heures. Les voitures à bogies permettront de circuler en toute sécurité jusqu'à Alger, à tel point qu'à l'ouverture, en 1935, de la ligne Alger-Casablanca, ce trajet se fera, arrêts compris, en 25 heures. Actuellement, d'Oudjda à El-Aïoun, le train fait du cent à l'heure, en
à El-Aïoun, le train fait du cent à l'heure, en décroissant au fur et à mesure qu'il avance vers Guercif, les déclivités, les lacets et les montées nécessitant ce ralentissement. L'électrification du tronçon Casablanca-Ouezzan sera également terminée pour la mise en service au 1er mai prochain. Ce trajet se fera alors avec toute la sécurité désirable et avec arrêts partout en 3 heures quarante-cinq minutes. M. Laurent Eynac présidera le banquet des journalistes de radio Paris; 28 décembre. — Les membres du bureau des Syndicats professionnels des journalistes de radio ont été reçus ce matin par M. Laurent Eynac, ministre
ont été reçus ce matin par M. Laurent Eynac, ministre des P.T.T. Après un échange de vues très cordial sur les différents problèmes qui intéressent actuellement la T.S.F., les membres du bureau ont prié le ministre de présider le grand banquet suivi d'une partie artistique que les journalistes de radio organiseront dans la seconde quinzaine de janvier. Le ministre a bien voulu accepter cette invitation. Aujourd'hui : 10 pages EN DEUXIÈME PAGE : Suite du service télégraphique. En passant, par Pierre-Edmond. EN TROISIÈME PAGE Suite du service télégraphique. Les excursions de l'« Echo d'Alger ». Théâtres, galas, musique. AU LUXEMBOURG
de l'« Echo d'Alger ». Théâtres, galas, musique. AU LUXEMBOURG Le Sénat adopte le projet de loi tendant à prescrire en Algérie un pourcentage obligatoire de blé dur dans la fabrication du pain Il discutera aujourd'hui le douzième provisoire Paris, 28 décembre. — La séance est ouverte sous la présidence de M. Jules Jeanneney. MM. Camille Chautemps, Dalimier, Daniélou et Israël sont au banc du gouvernement. ADOPTION DE DIVERS PROJETS ET PROPOSITIONS DE LOI Avant d'aborder le débat sur le douzième provisoire, le Sénat expédie un certain nombre de projets ou propositions de loi portés à l'ordre du jour. C'est
ou propositions de loi portés à l'ordre du jour. C'est ainsi qu'on adopte, avec une réponse satisfaisante du ministre à une question de M. Voilin, la proposition de loi adoptée par la Chambre tendant à modifier le dernier alinéa de l'article de la loi du 20 juillet 1895, complété par la loi du 31 décembre 1929, relatif à l'emploi du boni des caisses d'épargne. Adopté également un projet de loi adopté par la Chambre, autorisant la ratification d'une convention francotchécoslovaque relative à la navigation aérienne. Puis le Sénat adopte la proposition de loi adoptée par la Chambre, tendant à prescrire
proposition de loi adoptée par la Chambre, tendant à prescrire en Algérie, dans la fabrication du pain, un pourcentage obligatoire de farine entière de blé dur, au sujet de laquelle nous publions, d'autre part, les conclusions du rapporteur M. Marcel Donon. On adopte encore une proposition de loi de M. Louis Martin, modifiant l'article 340 du Code pénal, en vue de punir la bigamie de peines correctionnelles au lieu de peines criminelles. Un court débat s'engage ensuite au sujet du projet de loi modifié par le Sénat et par la Chambre, relatif à la surveillance des établissements de bienfaisance privés.
Chambre, relatif à la surveillance des établissements de bienfaisance privés. Il s'agit, explique le rapporteur, M. Fernand Merlin, pour l'Etat, d'exercer un contrôle vigilant sur les établissements privés, contrôle qui ne doit pas être tracassier, mais en quelque sorte une collaboration. Après quelques observations de MM. Leredu et François Saint-Maur, qui retire un amendement par lequel il demande que le contrôle soit exercé sur ces établissements dans un esprit de collaboration sans toutefois de toute suspicion, et que la présidence du comité départemental de l'assistance publique et privée soit de droit non au préfet, mais au premier président de la
droit non au préfet, mais au premier président de la cour d'appel ou au président du tribunal civil, le ministre lui ayant donné satisfaction, le projet appuyé par M. Daniélou, ministre de la Santé publique, est adopté. La séance est alors levée et renvoyée à demain, à 15 heures, pour la discussion du douzième provisoire. Conseil de Cabinet Paris, 28 décembre. — Le Conseil de cabinet, prévu pour 16 heures, ne s'est ouvert qu'à 17 h. 30, au Ministère des affaires étrangères; sous la présidence de M. Paul-Boncour. Celui-ci et M. Henry Chéron, retenus par leur audition devant les commissions
M. Henry Chéron, retenus par leur audition devant les commissions du Sénat, ne sont arrivés qu'entre 18 h. 30 et 18 h. 45. Tous les deux ont rendu compte de l'exposé qu'ils ont fait devant les commissions sénatoriales des finances et des affaires étrangères au sujet du douzième provisoire et de l'emprunt autrichien. Le président du Conseil a passé en revue devant ses collègues divers problèmes essentiels. Il a annoncé que, devant l'impossibilité de réunir demain jeudi, en raison des débats parlementaires, le Conseil des ministres, qui avait été prévu, il est allé s'entretenir avec le président de la République
il est allé s'entretenir avec le président de la République des diverses affaires en cours. La réunion s'est terminée à 19 h. 30. DECLARATIONS DE M. PAUL-BONCOUR M. Paul-Boncour, interrogé par les journalistes à l'issue du Conseil pour savoir si le gouvernement poserait demain la question de confiance, sur la question de l'emprunt autrichien, a répondu qu'aucune décision n'avait été prise à ce sujet, qu'il paraissait peu probable que le gouvernement soit amené à poser la question de confiance, mais qu'il était décidé à faire devant la Chambre un aussi gros effort que devant les commissions, car il s'agit d'un
gros effort que devant les commissions, car il s'agit d'un intérêt français incontestable. Les records aéronautiques FURIO NICLOT BAT LE RECORD DE LA HAUTEUR POUR HYDRAVIONS DE TOURISME Rome, 28 décembre. L'aviateur Furio Niclot a battu aujourd'hui, à l'aéroport du Littore, le record mondial de la hauteur pour hydravions de tourisme qui était détenu par un autre Italien, le pilote Giannini. L'aviateur, qui a pris son vol à 12 h. 49, est redescendu à 14 h. 15. Il a atteint 8.200 mètres d'altitude battant de 2.871 mètres le record précédent. L'appareil est muni d'un moteur à 5 cylindres faisant 4.800
L'appareil est muni d'un moteur à 5 cylindres faisant 4.800 tours à la minute, dont la cylindrée est de 2.900 cmc et la puissance de 120 chevaux-valeur. Le poids de l'appareil est de 1.650 kilos. PARIS DANS LA BRUME Le boulevard des Italiens lundi, à 11 heures du matin (Cliché « Le Journal ». L'ACCORD COMMERCIAL FRANCO-ALLEMAND A ÉTÉ SIGNÉ, HIER MATIN, À BERLIN : La convention sur le tourisme le sera probablement à la fin de la semaine Paris, 28 décembre. — L'accord commercial franco-allemand a été signé ce matin à Berlin. Deux accords annexes, l'un concernant les paiements
matin à Berlin. Deux accords annexes, l'un concernant les paiements privés, l'autre le régime des touristes, ont également été conclus; ce dernier, toutefois, ne devant être signé que dans quelques jours. Pour négocier et mener à bien et à bonne fin ces trois conventions, il aura suffi de quatre semaines, au cours desquelles la délégation française, dirigée par M. Elbel, directeur des accords commerciaux, s'est tenue en contact permanent avec M. Julien Durand, ministre du Commerce et de l'Industrie, dont les instructions précises ont orienté toutes les phases de la discussion. L'ACCORD COMMERCIAL Les négociations avaient pour but de modifier
discussion. L'ACCORD COMMERCIAL Les négociations avaient pour but de modifier les principes mêmes du traité franco-allemand de 1927. Ce traité se caractérisait : 1° Par la consolidation de la plupart des droits de douane; 2° Par l'application illimitée de la clause de la nation la plus favorisée Et, en fait, il avait contribué à rendre déficitaire notre balance commerciale avec l'Allemagne. Le nouvel accord consacre et établit les principes suivants. 1° Consolidation générale des droits; les droits actuellement en vigueur ne sont pas modifiés, mais les deux pays peuvent à tout moment relever ou abaisser chacun des droits dont se