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ont trouvé preneurs à 33 1/2, et 385 boucauts n° 14 1/2, à 34 3/4. Les existences de sucres bruts en entrepôt dans le royaume des Pays-Bas étaient, suivant la statistique du ministère des finances, au 31 août 1872, de 37,088,862 kilogrammes. Sucres raffinés. — Également très calmes, surtout pour livraisons à courte échéance. On cite des ventes de Crushed n° 1, livraison septembre de seconde main, de 37 3/4 à 38 1/4. Pour des époques de livraisons plus éloignées, on offre à des prix inférieurs. Etain. — Marché calme, transactions presque nulles, quelques lots de Banca sur place ont
transactions presque nulles, quelques lots de Banca sur place ont été traités de 93 1/4 à 94 florins, et à livret après la vente de fin d'année, de 91 1/2 à 92. Du 1er au 31 août, la baisse a été d'environ 3 florins, de 96 à 94 pour le Banca et de 94 à 90 pour le Billiton. Le 5 août a eu lieu à Batavia la vente aux enchères de 480,000 kilogrammes de Billiton à un prix moyen de revient rendu en Hollande de 91 fr. 30. On annonce pour le 7 octobre la mise en vente d'une
annonce pour le 7 octobre la mise en vente d'une quantité égale. Stock en Hollande au 31 août, tant en première qu'en seconde main : Appartenant à la Société de commerce : En 1871. . . En 1872. Banca 137,611 blocs. 65,044 blocs. Billiton 2,051 2,834 Banca sous voiles.. 12,400 — 53,400 — Appartenant à des particuliers : En 1872. — 9,061 blocs. 292 ANNALES INDUSTRIELLES. 15 Septembre 1872. Indigo. — Affaires un peu plus animées sans changement dans les prix. Résines. — Courant d'affaires régulier. Brune d'Amérique sur place, 6 fl.; sous voiles, 5 3/4. Térébenthines. — Livrable à
6 fl.; sous voiles, 5 3/4. Térébenthines. — Livrable à bord, 22 1/2. Potasses. — Première qualité, Saint-Pétersbourg sur place, 17; sous voiles, 16 3/4. Salpêtre du Chili. — Sur place, 9 à 9 1/4. Huiles de palmes. — 300 tonnes Acra dur ont trouvé preneurs à 24 1/2 pour première qualité. Bois de teinture. — Campêche Laguna, 5 fl. 1/2; Saint-Domingue (bois bleu), 2 fl. 3/4; Maracaïbo (bois jaune), 3 fl. 3/8. Tous ces prix sont indiqués en florins des Pays-Bas, par 50 kilogrammes. Changé sur Paris, pour papier à courte échéance 56 fl. 9/16 = 120 francs. L.
à courte échéance 56 fl. 9/16 = 120 francs. L. B. 15 Septembre 1872. ANNALES INDUSTRIELLES. 293 294 ANNALES INDUSTRIELLES. 15 Septembre 1872. 15 Septembre 1872. ANNALES INDUSTRIELLES. 295 296 ANNALES INDUSTRIELLES. 15 Septembre 1872. REVUE FINANCIÈRE Paris, jeudi soir, 19 septembre 1872. La bourse est de plus en plus faible; le 5 % nouveau a perdu le cours de 88 fr.; le 5 % 1871 celui de 85, et le 3 % n'est plus qu'à 53 fr. 50. On ne fait que très peu d'affaires; la moindre offre influe sur le marché et détermine une réaction. Cependant nous ne
sur le marché et détermine une réaction. Cependant nous ne croyons pas à une baisse de longue durée; la liquidation du 15 sur les valeurs s'est bien passée, l'argent a été abondant. La baisse ne provient pas d'un autre côté du manque de confiance; les libérations anticipées des souscripteurs de l'emprunt représentent environ 48 millions de rentes, correspondant à un capital de 800 millions à peu près, ou au quart de la totalité des rentes émises. Nous voyons quelques journaux pousser à la libération complète de l'emprunt 1872; à notre avis, ils se trompent grossièrement. Si, par extraordinaire, les porteurs
avis, ils se trompent grossièrement. Si, par extraordinaire, les porteurs de l'emprunt 1872 se trouvaient en état de le libérer tout entier, le gouvernement se trouverait en mesure de payer la Prusse actuellement, mais le capital de la France serait subitement diminué de trois milliards et nous nous trouverions aux prises avec une crise terrible. L'attitude de la Prusse ne prouve pas du reste qu'elle accepterait la libération immédiate contre l'évacuation du territoire; l'argent resterait donc improductif entre les mains du trésor. Revenons à la baisse; elle est le fait des gros porteurs de titres de rente; ils ne peuvent,
des gros porteurs de titres de rente; ils ne peuvent, en les gardant, immobiliser leurs capitaux, destinés à des opérations plus fructueuses; aussi s'efforcent-ils d'écouler leur emprunt peu à peu sur le marché; ils le font cependant avec une très grande modération, de peur de faire trop baisser les cours, car le rentier est ennemi des oscillations trop brusques et trop fréquentes. Nous devons nous attendre à une baisse légère, jusqu'à l'époque où le premier versement sur l'emprunt aura eu lieu. Il est probable même qu'à chaque versement une légère réaction se produira dans les cours. Les autres valeurs ont
réaction se produira dans les cours. Les autres valeurs ont été affectées comme les rentes; la banque de France, après avoir tenté de remonter à 4,250 fr., est revenue à 4,140 fr.; la banque de Paris, de 1,370 fr. s'est abaissée à 1,340 fr.; le comptoir d'escompte est à 630 fr. Au milieu du désarroi général, le crédit mobilier monte de 440 à 461 fr. On prétend qu'il distribuera pour cette année un dividende. Le crédit industriel est assez recherché en ce moment; la Ville lui a donné l'affaire de rémission de l'emprunt contracté pour les travaux des eaux de
rémission de l'emprunt contracté pour les travaux des eaux de la Vanne; il s'agit de 19 millions; on dit que très-prochainement il lancera cet emprunt, qui sera immédiatement couvert. Les valeurs industrielles se sont montrées très sensibles aux variations du marché; le Gaz est en baisse à 715 fr.; le Transatlantique se cote 272 fr. 50; sur les actions de Suez, il y a eu encore plus de faiblesse, de 467 fr. ces titres sont tombés à 453; les Délégations ont rétrogradé de 405 à 387 fr.; les obligations ont perdu aussi une dizaine de francs. À notre avis, aucune
perdu aussi une dizaine de francs. À notre avis, aucune raison sérieuse ne justifie un recul aussi important; les recettes sont toujours favorables. Les chemins français ont reculé; les recettes continuent à être très médiocres; l'Est, qui avait été poussé en avant par la spéculation, est revenu à 525 fr.; c'est cependant la seule ligne qui réalise en ce moment des recettes élevées. Il est probable que les chemins de fer ne dépasseront pas les chiffres de trafic obtenus en 1871 et que les dividendes seront égaux à ceux de cette année. On avait compté sur un meilleur résultat et,
cette année. On avait compté sur un meilleur résultat et, naturellement, on baisse en voyant qu'il faut renoncer à beaucoup d'illusions. La hausse sur les chemins étrangers n'a pas duré; l'Autrichien a perdu 12 fr. 50 et reste à 773 fr. 75, le Lombard a rétrogradé de 510 fr. à 495 fr. 50, et le Saragosse de 195 fr. à 182 fr. 25. Les autres lignes ont présenté moins de variation: le Nord de l'Espagne reste à 121 fr. 25, après 115 fr., le Pampelune conserve son cours de 90 fr., les Portugais sont cotés 100 fr. après 102 fr.
fr., les Portugais sont cotés 100 fr. après 102 fr. 50, et les Romains, 150 fr. après 148 fr. 75. Voici le cours de quelques valeurs industrielles: Actions: Gaz de Lyon, 2,630; Gaz de la Guillotière, 1685; Fonderie de Terre-Noire, 390; Creusot, 715; Aciéries de la Marine, 660; Fourchambault, 520; Aciéries de Saint-Étienne, 516; Fonderie de l'Horme, 915; de Pont-l'Évêque, 550; Mines de la Loire, 245; de Montrambert, 350; de Saint-Étienne, 245; de Rive-de-Gier, 80; Compagnie générale de navigation, 565. On annonce la distribution d'un dividende de 0 fr. 50 sur les actions nouvelles des acieries de la Marine Petin
sur les actions nouvelles des acieries de la Marine Petin Gaudet et Cie. PAUL VERNIER REVUE COMMERCIALE FERS ET FONTES. FRANCE. Hausse, toujours hausse, voilà le mot de la situation. Il semble que les maîtres de forges prennent à plaisir d'effrayer les acheteurs: nous comprendrions, jusqu'à un certain point, leur manière d'agir, s'ils devaient profiter de la majoration des cours; mais ce n'est pas leur cas, attendu que la plupart exécutent d'anciens contrats faits à prix très bas, ce qui les comble d'amertume. Une pareille disposition d'esprit ne peut qu'amener la confusion, et c'est malheureusement ce qu'il nous faut constater
la confusion, et c'est malheureusement ce qu'il nous faut constater aujourd'hui. Les cours qui sont donnés par les forges sont l'effet du caprice: telle usine a des engagements et devient très prétencieuse; telle autre a moins de travaux et cède la main. Il est donc bien difficile d'établir une cote exacte; aussi voyons-nous quelques forges tarifier les fers marchands 1re classe à 310 fr., quand d'autres les vendent 305 francs. Nous nous contenterons donc de renvoyer nos lecteurs à nos cotes données précédemment, en leur faisant observer que la marche des affaires est satisfaisante, les travaux assez nombreux, et que
des affaires est satisfaisante, les travaux assez nombreux, et que les ordres à bref délai de livraison sont assez difficiles à remplir. BELGIQUE. On se demande où le mouvement de hausse s'arrêtera. Les pressants besoins du commerce en général et les hauts prix des matières premières justifient, jusqu'à un certain point, cette amélioration des cours; mais la situation ne paraît pas bien définie, quoi qu'on en dise, et les affaires à bref délai sont rares, fort rares même. Les besoins étant toujours très considérables, il n'est pas à supposer qu'une baisse se déclare de sitôt, mais, nous le répétons, producteurs
baisse se déclare de sitôt, mais, nous le répétons, producteurs et consommateurs se tiennent sur la réserve, et ils font bien. Le moulage vient de déclarer une hausse sur tous les articles en général, et voici la cote arrêtée par les fondeurs de Gilly: Tuyaux droits en fonte, bruts, 31 francs; colonnes, id., 29 francs; pièces de laminoirs en fonte, 26 et 27 francs; taques à guide et de jeu de taquets en fonte, 27 francs; taques unies en fonte, 26 francs; roues de wagons en fonte, 29 francs; crapaudines id., 35 francs; pièces de verreries, telles que: châssis de
id., 35 francs; pièces de verreries, telles que: châssis de stracou, 27 francs; chars de stracou, 29 francs; plateaux, 26 francs; petites roues de stracou, 36 francs; châssis en fonte avec portes, pour fours à coke, 27 francs; grilles plates en fonte de 10 à 12 millimètres d'épaisseur, 34 francs; grilles ordinaires de 3 à 15 centimètres et plus, 27 fr. 50. ANGLETERRE. Fers, étains, charbons. — Pays de Galles. — La semaine dernière n'a apporté aucun changement notable dans ce district. Tous les produits ont un écoulement assuré, car il y a des contrats importants à exécuter pour livraison
il y a des contrats importants à exécuter pour livraison dans les ports du nord de l'Europe, et la navigation va être fermée sous peu dans la Baltique. Les rails sont très recherchés en ce moment, et les maîtres de forges, espérant que ces demandes continueront, se préparent à de plus grandes opérations pour l'avenir. On s'attend à ce que l'Amérique donnera des ordres nombreux, et l'on a peu de craintes pour l'hiver et le printemps prochains. La quantité totale de fer exportée le mois dernier des comtés de Monmouthshire et de Glamorganshire a été de 33,926 tonnes, sur lesquelles
et de Glamorganshire a été de 33,926 tonnes, sur lesquelles 25,694 tonnes ont été expédiées de Cardiff. Le commerce des fers-blancs vient de subir une crise peu satisfaisante. Les demandes ont diminué sensiblement, et c'est avec la plus grande peine que les fabricants maintiennent les prix. Ils viennent de se réunir pour s'occuper des mesures à prendre, et il est prouvé que, malgré les prix élevés des fers-blancs, les matières premières pour sa fabrication sont si chères qu'il n'y a aucun profit pour le fabricant. Ceux-ci ont donc résolu de réduire la production d'un tiers pour se mettre à la
réduire la production d'un tiers pour se mettre à la hauteur des demandes, plutôt que de vendre à des prix inférieurs à ceux qui se cotent actuellement. On ne travaillera que quatre jours au lieu de six par semaine à partir du 16 courant. — Les charbons pour navigation à vapeur sont toujours très-recherchés, et les propriétaires de houillères écoulent sans peine tout ce qu'ils peuvent produire. Les prix se maintiennent. La quantité de charbon expédiée le mois dernier a été comme suit: Cardiff, 220,827 tonnes au lieu de 102,052 tonnes, en tout 71 ; Newport, 22,031 tonnes au lieu
tonnes, en tout 71 ; Newport, 22,031 tonnes au lieu de 41,895; Swansea, 51,838 tonnes au lieu de 64,524, et Merthyr 7,818 tonnes au lieu de 13,499. L'approche de l'hiver donne une grande activité au commerce des charbons pour usages domestiques. Fers et charbons. Nord de l'Angleterre. —La semaine dernière, la situation du marché dans le Nord a subi une petite altération qui s'est fait sentir, non pas autant dans les prix, déjà plus modérés sur le marché de Middlesbrough, que dans l'absence de nouvelles commandes. Les acheteurs se tiennent à l'écart, croyant à un changement dans les cours ;
à l'écart, croyant à un changement dans les cours ; car on prévoit que les prix actuels ne se maintiendront pas l'hiver. En supposant qu'il en soit ainsi, comme il y a un pressentiment que la hausse a atteint son apogée et que les prix ne peuvent que baisser, on croit que l'on n'a rien à perdre à attendre et rien à gagner en traitant dans ce moment. C'est là ce qui explique le calme du marché. Les prix sont à peu près les mêmes. Le n° 3 se cote 115 sh. pour livraisons rapides. La nullité des stocks et
115 sh. pour livraisons rapides. La nullité des stocks et l'écoulement rapide que le commerce a eu tout l'été dernier rendent les ventes presque impossibles, les fabricants n'ayant aucun surplus disponible en dehors de leurs livraisons actuelles. Les exports pour l'étranger, comparés au peu d'affaires qui se font, continuent sur une assez grande échelle, surtout pour l'Allemagne, la Belgique et les ports de la Baltique, mais un peu moins pour la France. Les demandes pour les fers forgés sont peu nombreuses sur le marché. Il y a eu cependant quelques contrats de passés pour des livraisons de rails. Les rails
contrats de passés pour des livraisons de rails. Les rails valent de 11 liv. st. à 11 liv. st. 10 1/3. Les fers en barres sont très-recherchés. Les qualités ordinaires se raisonnent de 12,10 à 13 liv. st. L'achèvement des nouveaux laminoirs et des nouveaux hauts-fourneaux est poussé le plus rapidement possible. Dans quelques forges, le travail n'est pas aussi régulier qu'on le désirerait. Le commerce du charbon ne peut fournir à toutes les demandes des fabricants, et, chose assez curieuse, on importe en ce moment des charbons belges et même des charbons français à Dunkerque. Les compagnies de gaz
même des charbons français à Dunkerque. Les compagnies de gaz qui n'avaient pas de contrats sont obligées de payer les prix élevés actuels, 22 à 25 schillings. Les mineurs demandent une nouvelle augmentation de 15 %; mais les propriétaires des houillères du Durham ne paraissent pas disposés à l'accorder aussi facilement qu'ils l'ont fait autrefois. La demande pour coke est plus calme, surtout pour livraisons en 1873. Les prix, toujours très-hauts, ne sont pas fermes. La quantité traitée de charbon pour manufactures et pour forge a été en quelque sorte plus considérable. Mais les chargements sont très-lents et les bâtiments
plus considérable. Mais les chargements sont très-lents et les bâtiments ont longtemps à attendre avant d'être expédiés. CHARBONS. FRANCE. Dans toutes les exploitations de France la situation est toujours aussi tendue, et l'on ne peut espérer voir quelque amélioration se produire dans l'extraction que lors de la rentrée des nombreux mineurs partis pour se livrer aux travaux agricoles. Aussi les stocks ne se reconstituent nulle part et l'on commence à envisager avec crainte la période d'hiver. Il est aisé de prévoir qu'à partir de maintenant et jusqu'à la fin de l'année, la demande ne peut que progresser, et que de
l'année, la demande ne peut que progresser, et que de la concurrence naîtra probablement une hausse de prix. BELGIQUE. Dans le bassin liégeois, la situation se tend de plus en plus en face d'ordres nouveaux qu'il est impossible de satisfaire. A Charleroi et dans le bassin du Centre, les besoins sont plus pressants encore et l'on achète à tout prix ce qui peut rester sur les rivages ou sur le carreau des mines. Partout rareté de combustible et hausse constante dans les prix. Au couchant de Mons, la situation reste la même, c'est-à-dire qu'on achète autant que faire se peut
la même, c'est-à-dire qu'on achète autant que faire se peut les expéditions par eau et par chemins de fer. Aussi les stocks sont-ils notablement réduits et la rareté, limitée jusqu'ici à certaines qualités, menace-t-elle de devenir générale. MÉTAUX. LONDRES. — Le marché aux métaux continue d'être aussi faible; les cuivres se soutiennent à peine et ne provoquent que des transactions sans grande importance. Les affrétements annoncés du Chili effrayent les acheteurs dont les prévisions de hausse ne se sont pas réalisées. Pour notre part, nous ne sommes pas surpris de ce qui arrive, car nous avons toujours prédit que les
ce qui arrive, car nous avons toujours prédit que les cours insensés auxquels les cuivres étaient arrivés ne seraient que de peu de durée. Les étains, plombs et zincs se soutiennent assez bien. On a coté : Cuivre. — Best Selected, 257.50 à 262 fr. 50; Tough cake and Tile, 252,50 à 257 fr. 50; Burra-Burra, 247,50 à 252 fr. 50 ; Wallaroo, 245 à 247 fr. 50 ; Chili en barres (96 %), 225 à 227 fr. 50. Etain. Anglais en blocs, 380 fr., dito barres, 382 fr. 50; raffiné, 385 fr.; Banca, 402 fr. 59; Billiton, 400 fr.;
raffiné, 385 fr.; Banca, 402 fr. 59; Billiton, 400 fr.; Détroits, 370 fr. Le tout livrable à bord à Londres ou Liverpool et par 100 kilogrammes. PARIS. — Les cours commerciaux des métaux sur la place de Paris se raisonnent ainsi : Métaux ouvrés. Cuivre laminé rouge (prix de base) 290 » — jaune 260 » Plomb laminé en tuyaux de 20 millimètres de diamètre et au-dessus 65 » Zinc laminé de la Vieille-Montagne 75 » — autres marques 75 » Métaux bruts. Cuivre anglais Tough Cake, 1/2 kilogramme... 265 » — Best Selected 270 » — du Chili affiné
» — Best Selected 270 » — du Chili affiné en lingots 265-270 » — des Lacs Supérieurs M Étain Banca Batavia, en lingots 440-445 » — des Détroits 417 50-420 » Étain Banca Billiton 430-435 » — anglais » Plomb brut de France. 53 50 — d'Espagne 54 » — d'Allemagne. M — d'Angleterre 54 » — de Belgique. M Zinc brut de Silésie 62 » — autres provenances 61 50 A. BIGOT. PAYS-BAS. Amsterdam, 14 septembre 1872. Sucres bruts. — Les sucres continuent dans le plus grand calme; on signale pourtant la vente à Rotterdam de 4000 boucauts
on signale pourtant la vente à Rotterdam de 4000 boucauts de sucre de Java à 1 fl. 1/2 en dessous des cours de juillet, et à Amsterdam de 500 boucauts dans les mêmes conditions de prix. Cette baisse se comprend aisément en face des stocks augmentant dans tous les ports d'arrivée, et des espérances brillantes que donne la prochaine récolte de sucre de betterave. La société de commerce annonce la mise en vente aux enchères publiques de 20,600 boucauts de sucre de Java pour le 24 courant. Sucres raffinés. —Les sucres raffinés ne sont pas moins calmes que les sucres
sucres raffinés ne sont pas moins calmes que les sucres bruts. On cote 37 1/2 pour le Crushed n° 1. Les raffineurs se plaignent beaucoup de la situation qui leur est faite par les avantages que, suivant eux, la loi française donne aux raffineurs français. Ils se plaignent aussi de ce que les sucres de betterave ne leur arrivent plus depuis que les sucres produits par la partie sud de la Hollande, profitant de l'ouverture du chemin de fer de Bréda à Flessingue, vont dans ce dernier port s'embarquer pour l'Angleterre. Étains. — L'annonce de la vente de fin d'année
l'Angleterre. Étains. — L'annonce de la vente de fin d'année de la société de commerce a produit une hausse rapide, à cause de la faible quantité d'étain mise en vente. Dans la dernière quinzaine nous avons vu les prix s'élever de 93 florins à 97 florins pour Banca sur place. Les affaires à livrer après la vente de fin d'année seront traitées à des cours s'élevant graduellement de 91 à 96 fl. 1/2, prix pratiqué aujourd'hui. On commence à spéculer sur les étains à livrer après la vente aux enchères du commencement de l'année 1873 ; dans ces conditions de
du commencement de l'année 1873 ; dans ces conditions de livraison, on a traité à 85 pour étain Banca. L'étain Banca est d'ailleurs peu offert sur le marché pour le moment. L'étain Billiton sur place s'est traité jusqu'à 92, prix qu'il dépasse aujourd'hui; sous voiles il se traite à 90. Résine. — Brune d'Amérique, sur place 6 1/2, sous voiles 6 1/4. Térébenthines. — A prendre à bord, 23 florins. Potasses. — Sur place 17 florins, pour première qualité Pétersbourg. Salpêtre du Chili. — Peu abondant sur le marché, on refuse de vendre au prix de 9 1/4 pour marchandise
refuse de vendre au prix de 9 1/4 pour marchandise sur place. Suifs. — Peu de demandes, prix fermes. Le suif de ville de New-York, 1re qualité, est offert sur place de 25 1/2 à 25 3/4. Bois de teinture. — Campêche Laguna, 5 fl. 1/2 ; Saint-Domingue, bois bleu, 2 fl. 3/4; Maracaïho, bois jaune, 3 fl. 1/2. Tous ces prix sont indiqués en florins des Pays-Bas par 50 kilogrammes. Change sur Paris pour papier à courte échéance 56 fl. 75,16 = 120 francs. L. B. 300 ANNALES INDUSTRIELLES. 22 Septembre 1872. 302 ANNALES INDUSTRIELLES. 22 Septembre 1872. 304
22 Septembre 1872. 302 ANNALES INDUSTRIELLES. 22 Septembre 1872. 304 ANNALES INDUSTRIELLES. 22 Septembre 1872. REVUE FINANCIÈRE Paris, jeudi soir, 26 septembre 1872. La Bourse a été franchement mauvaise toute la semaine dernière; tous les spéculateurs engagés à la hausse liquidaient hâtivement leurs positions ; on ne savait plus à quel chiffre la baisse pouvait arriver. Aujourd'hui la bourse a été meilleure ; les cours se sont relevés et la baisse paraît momentanément enrayée; on espère que la liquidation sera bonne. La baisse ne voulait pas pourtant de chez nous; c'est à l'étranger qu'elle avait pris naissance. Berlin, comblé de
c'est à l'étranger qu'elle avait pris naissance. Berlin, comblé de nos dépouilles, a donné le signal de l'élévation du taux de l'escompte. Le malaise a gagné toute l'Allemagne, et la banque d'Angleterre, pour défendre son encaisse, a dû aussi hausser son escompte. La crise est devenue générale. On voit, par les événements qui se passent, que notre défaite n'a pas enrichi les Prussiens ; l'or versé par nous s'est engouffré dans les caisses militaires ou a servi à doter des généraux. Le commerce n'en a rien vu et n'en verra rien ; il y a mieux, jamais les affaires n'ont
rien ; il y a mieux, jamais les affaires n'ont été si mal en Prusse que depuis la guerre. Cela se comprend du reste ; une fièvre de spéculation et d'agiotage s'est emparée du pays à la suite des fantastiques succès des armées allemandes; on a créé banque sur banque; le lourd Robert Macaire prussien a trouvé encore des victimes à faire dans cette cité de l'innocence qu'on nomme Berlin. Aujourd'hui il faut liquider toutes ces affaires Téreuses ; l'argent manque et les sinistres succèdent aux sinistres. Dans ces circonstances, les banquiers allemands vendaient sur la Place de Paris tout
les banquiers allemands vendaient sur la Place de Paris tout ce qu'ils ont d'emprunt ; ils évitaient ainsi de faire les versements et ils se procuraient de l'argent. Seulement on comprend que ces ventes formidables écrasent la place ; le comptant a beau faire, il ne peut absorber tout ; c'est une oeuvre pénible que le classement d'un emprunt de trois milliards; on y arrivera, mais lentement. La Rente est tombée au-dessous de 54 fr., presque aux cours de la Commune; l'Emprunt nouveau se négocie à 87 fr. 20; l'Emprunt 1871 ne vaut plus que 84 fr. 25. L'emprunt Morgan
1871 ne vaut plus que 84 fr. 25. L'emprunt Morgan se tient très ferme à 515 fr. Quelques journaux, qui doivent avoir un intérêt à cette opération, réclament la conversion du Morgan ; le moment nous paraît inopportun. Le Morgan est parfaitement classé, il n'embarrasse pas le marché, et on voudrait venir compliquer la situation par le convertissant en 5 %, qui trouve si difficilement à se caser dans les portefeuilles. Il y a des gens qui se disent financiers habiles et qui manquent terriblement de tact. Les obligations de la Ville baissent sur toute la ligne, la Seine ne