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sur un dividende rémunérateur, car la Société financière a, pendant cet exercice, participé à beaucoup d'affaires fructueuses. Crédit mobilier.— L'action nouvelle est à 458.75. Une des observations que nous entendons faire au sujet du Crédit mobilier est relative au capital disponible de la Société. Sur ce point nous croyons pouvoir rassurer les porteurs de titres. La Société immobilière montre, pour réaliser son actif, un zèle remarquable et comme le Crédit mobilier est le principal intéressé, on peut compter que le capital social recevra de ce côté d'importantes ressources. Crédit lyonnais.— Le cours est le même à 680. La question qui
Le cours est le même à 680. La question qui préoccupe le plus les porteurs de titres est celle qui intéresse le dividende. On se demande si le conseil d'administration sera obligé encore une fois d'entamer la réserve de la Société. Banque ottomane.— Le cours se maintient à 515. On ne manquera pas de faire miroiter les bénéfices que la Banque ottomane pourra réaliser dans l'emprunt turc qui se prépare à Londres. Mais ces bénéfices, quels qu'ils soient, seront encore payables en papier. Et quel papier ! Crédit rural. — En faillite. Consignons un renseignement dont les intéressés peuvent avoir
En faillite. Consignons un renseignement dont les intéressés peuvent avoir besoin. M. Copin, syndic de la faillite, a demandé aux souscripteurs des actions de 500 francs qui n'avaient versé qu'une partie de cette somme de compléter le versement et de libérer entièrement leur titres. Les souscripteurs ont résisté en invoquant divers moyens, et notamment la prescription de deux ans, tirée de l'article 3 de la loi du 24 juillet 1867. A la date du 11 avril 1878, le tribunal de commerce de la Seine avait déclaré le syndic mal fondé dans sa demande et l'en avait débouté. M. Copin a
dans sa demande et l'en avait débouté. M. Copin a interjeté appel des jugements du tribunal de commerce. Vingt-trois appels de jugements identiques étaient soumis à la cour d'appel de Paris, qui a rendu ses arrêts dans sa séance du 17 août. Trois de ces appels ont été déclarés non recevables, le taux du litige n'atteignant pas, par suite de division entre coïntéressés, celui du dernier ressort. La cour, dans les autres causes, a prononcé vingt arrêts annulant les jugements de première instance, faisant droit à l'appel et condamnant les actionnaires actionnaires la libération complète de leurs actions, avec les
actionnaires actionnaires la libération complète de leurs actions, avec les intérêts de droit. VALEURS A LOTS Ville de Paris. — Les obligations de la Ville de Paris se ressentent, comme les autres valeurs, du ralentissement des transactions produit par les vacances. Mais les titres n'en restent pas moins à leurs plus hauts cours. L'obligation 1855-60 est cotée entre 513 à 516. L'obligation 1865 vaut de 525 à 526. L'obligation 1869 se tient de 407 à 409. Ces trois types sont incontestablement les plus attrayants. Les tirages annuels, depuis dix, quinze et dix-huit ans, ont accru les chances des primes qui
et dix-huit ans, ont accru les chances des primes qui font rechercher ces placements. Ville de Marseille. — Les obligations de Marseille ont monté de 380 à 382. Nous rappelons aux capitalistes que c'est le 15 octobre prochain qu'à lieu le tirage semestriel. Obligations du Crédit foncier. — Toutes les discussions qui se poursuivent au sujet de la direction supérieure de l'institution ne portent heureusement aucune atteinte au crédit de la Société, comme on peut le voir par le cours des obligations. L'obligation 4 0/0 fait Fr. 509 75 — 3 0/0............ 515 » — 3 0/0 (comm.) ... 455
3 0/0............ 515 » — 3 0/0 (comm.) ... 455 » — 5 0/0 dép. et com. 315 » — 1877............. 378 » Pour montrer avec quel empressement ces •titres sont recherchés, nous n'avons qu'à rappeler que les Foncières 1877 étaient cotées, il y a six mois à 365. C'est un titre que nous recommandons d'une manière toute spéciale à l'attention des familles, parce qu'avec un minime capital de 103 fr., on peut acquérir une obligation 1877 participant aux quatre tirages de chaque année et donnant droit par conséquent aux primes de 100,000 fr., 50,000 francs 10,000 fr. etc. Ville
primes de 100,000 fr., 50,000 francs 10,000 fr. etc. Ville de Florence. — Les délégations sont tant soit peu délaissées au cours de 265. Les nouvelles de Florence réagissent évidemment sur les dispositions du marché. Est-ce une raison pour regarder comme périmés les droits des porteurs de délégations? En aucune manière. Les fautes commises par le gouvernement italien à l'égard de la ville de Florence et de ses créanciers n'enlèvent rien au droit des porteurs de titres qui pourront certainement se faire rembourser par une cité puissante et solvable, le jour où le ministère voudra bien s'acquitter de la dette
jour où le ministère voudra bien s'acquitter de la dette que le royaume a contractée envers son ancienne capitale. Ville de Madrid. — Il y avait autrefois à Madrid des obligations avec tirages et primes. La municipalité de Madrid promettait, dernièrement avec fracas, de rembourser intégralement ses créanciers. Ce beau langage avait rendu quelque confiance aux créanciers de la capitale de toutes les Espagnes. Mais, en définitive, ce sont là des perles, et le moindre grain de mil ferait bien mieux notre affaire. CHEMINS DE FER Compagnies françaises.—Les recettes de la semaine qui va du 30 juillet au 30 août
la semaine qui va du 30 juillet au 30 août nous donnent une nouvelle augmentation, qui se répartit ainsi entre les différents réseaux : Lyon.......: 512.048 Nord 250.601 Ouest.. .. 209.668 Orléans . 222.206 Est. ., 98.200 Midi ;.., 89.517 1.382.240 Soit, pour l'ensemble de nos six grandes Compagnies, près d'un million et demi d'augmentation. C'est là incontestablement un témoignage favorable et d'autant plus remarqué que nos chemins de fer français sont seuls à nous donner ce résultat satisfaisant. Aussi les hauts cours des actions et des obligations se maintiennent-ils fermement. Sedan-Lérouville. — Nous croyons devoir mentionner, pour les porteurs
fermement. Sedan-Lérouville. — Nous croyons devoir mentionner, pour les porteurs d'annuités une nouvelle depuis longtemps attendue par eux. Le syndic les convoquera prochainement pour leur distribuer le coupon semestriel de 12.50, échu le 1er mars dernier. L'Est-Algérien.—Nous nous permettrons de recommander cette ligne à la sérieuse attention de nos lecteurs. Depuis quelques années, les chemins de fer de l'Algérie ont prouvé qu'ils pouvaient avoir la même valeur, le même crédit et le même marché que les chemins de fer français. Par suite du développement que va prendre l'Est-Algérien,nous n'hésitons pas à dire que cette exploitation est appelée à devenir une
à dire que cette exploitation est appelée à devenir une des plus florissantes de notre grande colonie. Nous publions plus haut un article spécial sur les conditions nouvelles que présente aujourd'hui cette Compagnie par suite des importantes résolutions qui ont été votées dans l'assemblée générale extraordinaire qui a eu lieu le 20 courant. Chemins de fer allemands. — La situation des chemins de fer allemands n'est pas plus favorable que celle des finances de l'empire d'Allemagne. Le budget de l'Empire présente un déficit de 20 millions de marks, et la recette kilométrique du chemin de fer vient de baisser pour
recette kilométrique du chemin de fer vient de baisser pour l'exercice courant de 3 0/0. L'Allemagne, comme tous les pays de l'Europe; se ressent de la crise qui a partout paralysé le travail, et les correspondances que nous recevons d'outre-Rhin ne font encore pressentir aucune amélioration. Saint-Gothard. — Nous avons annoncé que la question du Saint-Gothard était soumise aux délibérations du Conseil fédéral à Berne et que cette discussion passionnait au plus haut degré les cantons de la République helvétique. La majorité du Conseil fédéral est, comme on le sait; acquise à la demande des 6 millions de subvention. Mais
acquise à la demande des 6 millions de subvention. Mais c'est là une mesure qui met en émoi les cantons qui regardent comme violé le principe de la souveraineté cantonale. Aussi le principe de la ratification du vote par les assemblées des cantons a-t-il été mis en avant et adopté. La sanction donnée par le peuple suisse à cette mesure permettrait, sans aucun doute, de compter sur une subvention semblable en faveur du Simplon. Mais n'anticipons pas; et laissons passer le vote émis en faveur de l'entreprise allemande, Le jour de l'influence française viendra et nous ne tarderons pas à
de l'influence française viendra et nous ne tarderons pas à dire comment elle s'exercera. Nous verrons, ce jour-là, si le Suisse à deux poids et deux mesures. Autrichiens. — Encore une nouvelle diminution de 1,300,000 fr.; chiffres ronds dans les recettes ! On peut vraiment s'étonner de la persistance que mettent certains journaux à vanter cette exploitation placée dans de mauvaises conditions. On reste à 555. Mais nous nous étonnerions de voir ce cours se maintenir avec l'exercice défavorable que nous avons sous les yeux. Nord de l'Espagne. — La Compagnie vient d'émettre 47.133 obligations. C'est une nouvelle charge assez
Compagnie vient d'émettre 47.133 obligations. C'est une nouvelle charge assez lourde et qui ne fera pas hausser les actions. Le dernier cours est de 280 à 290 sans affaires. VALEURS DIVERSES Charbonnages. — Grand émoi dans nos houillères du Nord. La question du nouveau canal à creuser entre le Nord et Paris les préoccupe au plus haut degré, et nous avons annoncé que M. de Freycinet devait à ce sujet faire un voyage dans le Nord et le Pas-de-Calais. Mais il parait que le problème présente de grandes difficultés, et nous apprenons que M. Teisserenc de Bort, faisant l'intérim du
nous apprenons que M. Teisserenc de Bort, faisant l'intérim du ministère des travaux publics, aurait répondu à M. de Marsilly, directeur de la Compagnie d'Anzin, que le conseil général des ponts et chaussées s'était prononcé contre le classement de ce canal. Espérons que cette première information ne fera pas considérer le problème comme insoluble. La difficulté ne doit pas nous abattre, surtout quand nous voyons la houille étrangère nous circonvenir. LE CAPITALISTE 179 Canal de Suez. — Hausse sur la semaine dernière, à 771.25. La recette du 1er au 20 août a été de 1,550,000 fr. C'est la marche ordinaire
août a été de 1,550,000 fr. C'est la marche ordinaire de l'exploitation. Mais le produit, ainsi que nous l'avons dit, ne peut que s'accroître dans de grandes proportions. Compagnie du Gaz. — Le cours est fermé, à 1,335. L'augmentation des recettes pour le mois de juillet est de 401,739 fr., ce qui porte la plus-value pour les sept premiers mois à 2,695,036 fr. Lits militaires. — Mauvaise affaire. L'exercice 1877 n'a pas été plus fructueux que les précédents, et la Compagnie ne peut distribuer aucun dividende. On négocie avec le ministère de la guerre pour améliorer les conditions du contrat.
ministère de la guerre pour améliorer les conditions du contrat. Mais voilà bien des années que ces négociations se traînent sans aucun résultat. Omnibus de Londres. — Entreprise qui a fait depuis longtemps ses preuves, mais qui a peu de titres sur notre marché. La recette brute du 1er semestre 1878 a donné 8,319,500 fr., qui ont permis, tous frais payés, de distribuer 12 % aux actionnaires. Omnibus de Paris. — La publication du relevé des recettes pendant les trente-trois premières semaines de l'année courante ne peut que raffermir les cours et fortifier la confiance des acheteurs. Le total de
cours et fortifier la confiance des acheteurs. Le total de ces recettes est, en chiffres ronds, de 3 millions plus élevé que celui de la période correspondante de l'année dernière. Il donne 18 millions contre 15 millions en 1877. Le fait intéressant, qui appelle l'attention du public, est la transformation de la Compagnie par la diminution des voitures ordinaires et l'augmentation des tramways. La Compagnie a supprimé 34 voitures, mais elle a mis en circulation 126 tramways de plus. Or, voici le résultat de ce changement au point de vue des recettes. Chaque omnibus supprimé lui enlève 3,500 fr. environ
des recettes. Chaque omnibus supprimé lui enlève 3,500 fr. environ de recettes ; mais, en revanche, chaque voiture-tramway, mise en mouvement, produit 32,000 francs. Cette différence donne au total une diminution de 1,200,000 fr. sur le produit des voitures, et une augmentation de 4 millions sur le produit des tramways, ce qui explique l'accroissement de 3 millions de recettes que nous avons constaté. Dans ces conditions, on peut compter que le cours actuel de 1260 ne peut que se consolider par de nouvelles demandes. La Foncière. — La Foncière se maintient fermement aux environs de 900 fr., avec un bon
maintient fermement aux environs de 900 fr., avec un bon courant de demandes. Il faut d'ailleurs convenir que l'activité du conseil d'administration ne se ralentit pas. Canal de la Bourne. — Si la place ne nous était pas mesurée, nous serions heureux de pouvoir résumer ici la conférence intéressante que M. de Passy a consacrée, au Trocadéro, aux canaux agricoles en général et en particulier au canal de la Bourne, qu'on peut assurément considérer comme une entreprise modèle. Le travail du canal de la Bourne remonte à 1811, et ce n'est qu'en 1874 que la loi a déclaré le canal
n'est qu'en 1874 que la loi a déclaré le canal d'utilité publique. Il a été entrepris : 1° Pour irriguer 22,000 hectares de terres brûlées par le soleil; 2° pour fournir l'eau nécessaire aux usages domestiques ; 3° Pour créer des forces motrices au travail industriel. Trois opérations distinctes, qui représentent pour le département de la Drôme trois bienfaits qui décupleront les produits de cette région. C'est assez dire que le revenu de l'opération sera de nature à assurer largement le service des obligations et que ces titres représentent un placement d'une sécurité absolue. Voitures de Paris. — La grève
placement d'une sécurité absolue. Voitures de Paris. — La grève aura coûté 500,000 fr. à la Compagnie. C'est un chiffre assez important pour qu'on en tienne compte. Mais nous allons entrer dans le dernier mois de l'Exposition et le retour à la circulation ordinaire ne peut manquer de préoccuper les actionnaires. Le cours se maintient à 535. Tramways-Nord (Paris). — Les obligations des Tramways-Nord font 355, avec un bon courant de demandes qui prouve que le public commence à se rendre compte des améliorations que nous lui avons signalées au sujet de cette entreprise. La Compagnie vient d'inaugurer ses nouvelles
sujet de cette entreprise. La Compagnie vient d'inaugurer ses nouvelles grandes voitures à impériale couverte, et les recettes ont immédiatement prouvé combien cette judicieuse modification était profitable à la Compagnie. H. DE BARLON. INFORMATIONS ET NOUVELLES Crédit foncier de France. — Le décret par lequel MM. de Soubeyran et Leviez sont remplacés comme sous-gouverneurs du Crédit foncier par MM. Levêque et Le Guay paraîtra très prochainement à l'Officiel. MM. de Soubeyran et Leviez ont déjà commencé leurs préparatifs de départ. Nous publions plus loin le texte de l'assignation des trois censeurs aux gouverneur, sous-gouverneurs et administrateurs du Crédit foncier qui,
censeurs aux gouverneur, sous-gouverneurs et administrateurs du Crédit foncier qui, on se le rappelle, se sont refusés à convoquer une assemblée extraordinaire d'actionnaires. Nous apprenons que M. I. Dreyfus s'est désisté de son action contre le Crédit foncier, action qui, par suite de l'arrêt de la Cour, aurait dû être portée devant le conseil d'Etat. On comprend la répugnance de banquiers ou de négociants à se présenter devant d'autres juges que leurs pairs, ceux du tribunal de commerce. En même temps, nous sommes informés que plusieurs actionnaires du Crédit foncier vont reprendre l'affaire et en saisir le conseil d'Etat. On
vont reprendre l'affaire et en saisir le conseil d'Etat. On sait qu'il s'agit de faire juger la question du veto du gouverneur. Nous savons enfin de bonne source que M. Charles Mallet a donné sa démission de membre du conseil d'administration du Crédit foncier. L'honorable administrateur a notifié à M. le gouverneur cette démission par une lettre qu'on dit très fortement motivée, et dont M. Christophle aurait refusé de donner communication au conseil. Chambre syndicale des agents de change.— La Chambre syndicale des agents de change a publié les avis suivants : A partir du 23 août, présent mois, les
suivants : A partir du 23 août, présent mois, les 215,000 obligations 3 0/0 nouvelles (n°s 1 à 215.000), créées par la Compagnie des chemins de fer du Nord de l'Espagne, en exécution du traité de fusion intervenu entre cette Compagnie et celle des chemins de fer de Saragosse à Pampelune et à Barcelone, sont admises aux négociations de la Bourse, au comptant. Ces obligations au porteur, entièrement libérées, portent le libellé de : « Compagnie des chemins de fer du Nord de l'Espagne. Obligation spéciale du chemin de fer de Saragosse à Pampelune et Alsasua et de Saragosse à
de Saragosse à Pampelune et Alsasua et de Saragosse à Barcelone, garantie par la Compagnie du Nord de l'Espagne. » Ces obligations ont une 1re hypothèque sur le chemin de fer de Saragosse à Pampelune et à Alsasua ; elles sont remboursables à 500 fr., par tirages au sort annuels, en 80 ans ; de 1879 à 1958, et productives d'un intérêt annuel de 15 fr., payables par moitié les 1er janvier et 1er juillet. Ces titres seront inscrits au Bulletin officiel sous deux rubriques distinctes, affectées : La première, aux obligations portant les numéros 1 à 194,629, et la
aux obligations portant les numéros 1 à 194,629, et la jouissance du 1er juillet 1878 ; Et la deuxième, aux obligations portant les numéros 194,630 à 215,000, et la jouissance du 1er janvier 1881. (Le premier coupon payable sur ces titres portant le n° 7 et l'échéance du 1er juillet 1881). A partir du 23 août, présent mois, les 6,000 obligations 5 0/0 nouvelles (n°s 24,001 à 30,000), émises par la Compagnie madrilène d'éclairage et de chauffage par le Gaz, sont admises aux négociations de la Bourse, au comptant. Par suite, le nombre de ces titres négociables sur notre marché
suite, le nombre de ces titres négociables sur notre marché se trouve porté de 21,000 à 30.000. A partir du 27 août, présent mois, l'emprunt 40/0 1878 du gouvernement suédois sera admis aux négociations de la Bourse, au comptant. Cet emprunt, au capital nominal de 1,500.000 livres stérling (soit 37.650,000 fr., au change de 25 francs 10 par liv. st.), est représenté par des obligations au porteur entièrement libérées, émises à 86 0/0 (ou 441 fr. 60 par 502 fr. le capital nominal) divisées en : 375 titres de 25,100 fr. ou 1,000 liv. st. au change 25.10, série A.
fr. ou 1,000 liv. st. au change 25.10, série A. 750 titres de 12,550 fr. ou 500 liv. st. au change 25.10, série B. 5,500 titres de 2,510 fr. ou 100 liv. st. au change 25.10, série C. 2,000 titres de 1,255 fr. ou 50 liv. st. au change 25:10, série D. 5,000 titres de 502 fr. ou 20 liv. st. au change 25.10, série E. Intérêt, annuel, 4 0/0 ou 20 fr. 08 par titre de 502 francs de capital nominal, payables par moitié, les 15 juin et 15 décembre de chaque année. Jouissance courante : 15 juin 1878.
décembre de chaque année. Jouissance courante : 15 juin 1878. Banque de France. — Un de nos abonnés nous adresse une lettre, dont nous extrayons le passage suivant, qui contient une observation relative à la Banque de France : "Paris, Lyon et Bordeaux, si je ne me trompe, sont les seules villes où la Banque accepte des dépôts de titres en garde ; cela ne me semble point juste et, outre la satisfaction que bien des porteurs de titres auraient à voir étendre ce privilège, l'Etat y trouverait aussi son compte. "Grâce à l'immense richesse mobilière de la France, combien
compte. "Grâce à l'immense richesse mobilière de la France, combien de titres se trouveraient en garde au moment de la mort des propriétaires et acquiteraient de cette façon des droits de succession, si souvent évités avec les titres au porteur." L'observation nous paraît très judicieuse et se recommande à l'attention de la Banque de France. Ville de Rouen. — L'emprunt émis directement par cette ville a été souscrit trois fois dès la première journée. Ville de Tourcoing. — Cette ville annonce pour le 29 août, l'émission de un million de francs d'obligations de l'emprunt 1876 de 2,200,000 francs, en mille
francs d'obligations de l'emprunt 1876 de 2,200,000 francs, en mille obligations de 1,000 francs à 4 1/2 pour cent. Le remboursement aura lieu au pair de 1882 à 1895, et les intérêts seront payables les 15 avril et 15 octobre. Budget de la ville de Paris. — La préfecture de la Seine prépare en ce moment le budget rectificatif de la ville de Paris pour l'exercice 1878. Ce document, qui sera distribué au mois d'octobre, fait ressortir un excédant disponible de 13 millions et demi. D'après les précédentes déclarations de M. Ferdinand Duval, cet excédent doit être consacré : •
M. Ferdinand Duval, cet excédent doit être consacré : • La continuation du réseau d'égouts, dont l'achèvement nécessitera encore une dépense de 40 millions environ ; • L'assainissement de la Seine, au moyen de la dérivation des eaux d'égout dans la presqu'île de Gennevilliers ; • La construction d'écoles nouvelles et à la continuation d'opérations de voirie déjà commencées, et qu'il importe de terminer. Le préfet de la Seine se propose également d'affecter une partie de ces 13 millions et demi à la diminution de la dette flottante de la Ville, qui est aujourd'hui de 20 millions. D'après le projet,
Ville, qui est aujourd'hui de 20 millions. D'après le projet, ce premier amortissement serait suivi de plusieurs autres, au fur et à mesure des ressources disponibles, jusqu'à ce que cette dette ait été diminuée de 10 ou 12 millions. Chemins de fer anglais. — Le secrétaire de la Compagnie du Great Western railway, dans la réunion du 29 courant, soumettra aux actionnaires le bilan de la Société se balançant par 275,240 livres sterling, et permettant de distribuer un dividende à raison de 3 1/2 % par an, en laissant une réserve de 12,394 livres. Chemin de fer et Tunnel du
réserve de 12,394 livres. Chemin de fer et Tunnel du Simplon. Simplon, ligne d'un intérêt très grand pour la Suisse française, mérite un sérieux examen de la part des autorités françaises, et la Compagnie du Simplon a besoin de l'appui de la France pour mener à bonne fin cette grande et utile entreprise. Elle a pour directeur M. Cérésole, ancien président de la Confédération suisse. La ligne est maintenant entièrement terminée jusqu'au pied du Simplon, et la Compagnie n'attend plus que les subsides indispensables pour commencer le percement de la montagne dont toutes les études sont terminées et exposées à
montagne dont toutes les études sont terminées et exposées à l'Exposition universelle de 1878. Les autorités fédérales de la Suisse viennent de décider en principe une subvention de 4 millions et demi à accorder aux cantons qui prendraient à leur charge l'entreprise du grand tunnel à travers le Simplon, ou qui, plutôt, la subventionneraient. Ce vote a été rendu au sujet de la subvention accordée aux mêmes conditions à l'entreprise du Saint-Gothard et sera soumis au référendum du peuple suisse. La grande différence en faveur du Simplon est dans la ligne construite et exploitée jusqu'à l'entrée du tunnel du côté
ligne construite et exploitée jusqu'à l'entrée du tunnel du côté suisse, tandis que par le Saint-Gothard, la partie la plus difficile et la plus coûteuse est précisément le trajet à partir de Lucerne jusqu'à l'entrée du grand tunnel. Aucun travail n'est encore commencé pour ce dernier trajet, et le coût n'a pu en être exactement fixé à cause des difficultés excessives de sa construction. Les communes italiennes travaillent pour relier les lignes existantes jusqu'au tunnel du Simplon et feront probablement ces raccords sans le concours de la Compagnie. Cette dernière n'aurait donc que les frais proprement dits du tunnel, qui