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de 4 millions de marks, alors que le total des importations de l'année 1933 atteignait seulement 28.000 tonnes, pour une valeur de 25 millions de marks. Aux Indes Néerlandaises Un décret de ce gouvernement vient de fixer temporairement à 5 cents l'impôt dont sera frappé à partir du 1er juin le caoutchouc indigène destiné à l'exportation. D'autre part, le Gouvernement a rejeté les amendements proposés par le Conseil au peuple en vue de modifier les contingents de caoutchouc des plantations européennes et indigènes et d'éviter une imposition du droit de sortie sur le caoutchouc. La loi sur la restriction sera
sortie sur le caoutchouc. La loi sur la restriction sera donc mise en application dans les conditions prévues par l'accord international de Hong Kong. COTON En francs Par décret du 11 mai (J. O., du 15) Portant premier dit décret du 14 mai 1910 a été complété comme suit : "Des marchandises pour lesquelles le droit de statistique sera perçu par groupe de cinq colis, lorsque le poids de chaque colis ne dépassera pas les limites suivantes : 1 "Coton non égrené ou égrené en masse, sec, en balles ne dépassant pas chacune 50 kilos brut." Dans l'Empire britannique Des
dépassant pas chacune 50 kilos brut." Dans l'Empire britannique Des millions de tonnes de bois (valant 30 millions de livres de bois, ont été importés dans l'Empire et, malgré la présence de ressources forestières immenses dans les possessions anglaises, la majorité de ses approvisionnements en bois provient de l'étranger. Ce fait, le Prince de Galles l'a rappelé dernièrement, dans son discours au sud de l'Argentine et il n'a pas manqué de prédéclarer l'extension de l'emploi des bois coloniaux anglais pour les entrepreneurs et industriels de la Grande-Bretagne. Il ajouta d'ailleurs qu'il fallait aussi soutenir les filières s'il voulait obtenir de
qu'il fallait aussi soutenir les filières s'il voulait obtenir de meilleures utilisations de ses essences. En Afrique Occidentale Francaise Régime de flopé La délibération du Conseil de Gouvernement de l'Afrique Occidentale Francaise, datée du 1er janvier, et dont nous avons pu offrir le texte dans notre numéro du 10 mai, vient d'être approuvée par décret provisoire. Surtaxes douanières au Gabon Un décret du même jour approuve une délibération analogue, relative aux surtaxes douanières à percevoir sur les produits d'origine étrangère, importés dans la partie du Gabon, non comprise dans les limites du bassin conventionnel. Aux Somalie Propagande Un Bureau vient
limites du bassin conventionnel. Aux Somalie Propagande Un Bureau vient d'être créé officiellement à Djibouti, sous la présidence du Gouverneur qui prend le nom de "Union de promotion du tourisme et de renseignements de la Côte Française des Somalis". Cet Bureau aura pour but : De traiter, au moyen de conférences et d'articles, les sujets. Histoire, de géographie, de littérature, d'ethnographie, de sciences naturelles se rapportant plus particulièrement à la Côte Française des Somalis; De réunir toute documentation livresque ou photographique, appelée à intéresser ou à favoriser le tourisme local; D'entrer en contact avec les organismes touristiques métropolitains ou étrangers;
D'entrer en contact avec les organismes touristiques métropolitains ou étrangers; De concentrer tous renseignements d'ordre économique pouvant contribuer au développement général du pays; D'assurer l'organisation et le fonctionnement d'un magasin d'exposition et de vente destiné à faire connaître les ressources de la colonie; De procéder à la recherche des sites et buts d'excursions; De constituer un musée local. Le Conseil législatif de l'État d'Australie occidentale a voté hier une loi autorisant le gouvernement à présenter une pétition, à Londres, pour demander de faire sécession du reste de l'Australie. De son côté, le gouvernement fédéral australien a décidé d'adresser une contre-pétition
côté, le gouvernement fédéral australien a décidé d'adresser une contre-pétition contre la demande de l'Australie occidentale. Un nouveau quotidien vient d'être publié à Shanghai: C'est le Shanghai Anzeiger. D'outre part, le nouveau consul général d'Allemagne, qui vient d'arriver à Shanghai, est le lieutenant-colonel Hormann Kriebel. (Nous notons que cet officier supérieur fut conseiller militaire du gouvernement chinois de 1929 à 1930 et que c'est lui qui, avec lequel il fut emprisonné dans la forteresse de Landsberg pour avoir participé au putsch nazi de novembre 1923. Nous notons également que le général von Seeckt, réorganisateur de l'armée allemande depuis un an,
général von Seeckt, réorganisateur de l'armée allemande depuis un an, s'est rendu deux fois en Chine. Il était encore à Shanghai il y a quelques semaines et cette présente n'est pas sûre d'importer nos compatriotes. Sur l'Anversville s'est embourbée la 19ème mission américaine de recherches scientifiques médicales, qui avait quitté l'Université de Harvard (Boston) pour se rendre à Lomudi (Congo belge). Elle est dirigée par M. le professeur Shetig, chef de mission, secondé par le professeur Beckert, de nationalité belge, ancien médecin au Congo. Le but de la mission scientifique est d'étudier sur place la maladie microbienne, provoquée par la
est d'étudier sur place la maladie microbienne, provoquée par la piqûre d'un insecte, et occasionnant de graves troubles de la vue, allant jusqu'à la cécité. La mission a étudié antérieurement cette même maladie au Guatemala et dans l'Amérique centrale, où elle est très fréquente et produit les mêmes troubles que l'onchocercose au Congo belge. Nous avons annoncé le mois dernier la mort de M. Beitz, ingénieur allemand, sauvagement assassiné par une bande d'Isaa. Vingt-deux de ces individus auraient été arrêtés par le déchu Guebre-Mariam. Et on attend encore 80 autres arrestations, ce qui porterait à 52 issas, le nombre des
arrestations, ce qui porterait à 52 issas, le nombre des criminels ayant participé à l'assassinat de M. Beitz. D'autre part, on annonce de bien en bien la date du 17 avril pour l'arrivée par le train régulier 5 Issas, dont un ancien official précédemment condamné à la prison et d'autres sont compromis dans le meurtre de M. Beitz. On annonce de Londres la mort survenue à l'âge de 62 ans, de Sir Henry Dobbs, qui fut le haut-commissaire et gouverneur général de Grande-Bretagne en Irak. Un ministre du gouvernement du Népal a été condamné à avoir les yeux arrachés. Les
Népal a été condamné à avoir les yeux arrachés. Les autorités britanniques n'ont pu intervenir en faveur du condamné, le Népal étant un royaume indépendant. Ce genre de châtiment est encore d'un usage courant dans ce pays. A l'occasion du prochain départ de Tanger de M. de Windstedt, ministre de France, nommé au Caire, la colonie française et le président de la Chambre de Commerce lui ont remis un objet d'art en reconnaissance de les éménagements services qu'il a rendus pendant plus de huit ans à la cause de la France. La Mer et les Ports Dakar Trafic du 1er
France. La Mer et les Ports Dakar Trafic du 1er trimestre Entrées : 2.591 navires (dont 1.363 longue durée jaugeant 11.092.000 tonnes, contre 5.371 jaugeant 10.000 tonnes en 1938. Sorties : 571 navires, dont 400 de longueur totale 11.000 tonnes, contre 730 jaugeant 1.500 tonnes en 1938. Exportations totales : 147.340 tonnes ; importations, 31.470 tonnes ; charbon, 960 tonnes ; ferrailles, 10.000 tonnes ; mazout, 70.500 tonnes contre 192.300 tonnes en 1938. Marchandises débarquées : charbon 31.410 tonnes, mazout 70.500 tonnes ; huile grue, 4.800 tonnes ; contre 192.300 tonnes en 1938. La BOURSE Comme prévu, dans notre chronique
tonnes en 1938. La BOURSE Comme prévu, dans notre chronique précédente, la liquidation mensuelle qui s'est effectuée dernièrement a été très aisée. En effet, l'argent pour la prorogation, des engagements a valu, au Parquet, 2 1/2 contre 3 1/4 en liquidation du 15 mai et en Bourse 4 1/2 contre 18 3/4 à fin avril. Or, malgré cette détente de l'argent et bien que fait favorable aux valeurs françaises à l'heure actuelle, le taux des Départs du Trésor ait subi une nouvelle réduction de 12% la semaine boursière qui s'est terminée hier a été assez décevante, tout au moins en
terminée hier a été assez décevante, tout au moins en ce qui concerne divers compartiments. Le recul dont ont souffert divers groupes de notre place doit, à notre humble avis, être attribué : 1° À la pénurie des échanges qui, comme le fait se produit actuellement, a incité certains opérateurs à s'aliter; 2° Au fait que la politique, aussi légère bien que la politique intérieure que la politique extérieure, a fait les frais de nombreuses conversations, pas toujours empreintes d'optimisme; 3° Au déclin de Wall Street (qui, un grand nombre de valeurs ont été ramenées à des cours de baisse
de valeurs ont été ramenées à des cours de baisse qui n'avaient pas été enregistrées depuis fort longtemps) et d'Amsterdam. En ce qui concerne cette dernière place, les milieux hollandais attribuent en partie le recul persistant et angoissant de divers compartiments au protectionnisme qui sévit dans le monde et à la concurrence acharnée de l'industrie japonaise, concurrence qui se fait cruellement sentir aux Indes Néerlandaises. Ceci posé, on peut espérer qu'au cours de la semaine prochaine le marché de Paris qui est bien assaini manifestera dans son ensemble des dispositions plus soutenues que pendant la huitaine précédente et ne tiendra
plus soutenues que pendant la huitaine précédente et ne tiendra pas seulement compte des faits peu encourageants, négligeant à peu près totalement les facteurs favorables, comme il a fait la semaine dernière. Nous reconnaissons notre 13, série non officielle à 77,52, l'état de célébration de 1917 à 7 cours qui s'entend ex-coupon trimestriel de 1 fr. net, et notre 4 1/2 1002 tranchée A dont le coupon semestriel de 2 fr. 20 net sera détaché le 1. juillet à 89 francs 35. Et cette dernière rente le marché des primes dont 1 fr. et dont 50 centimes pour chacune des
dont 1 fr. et dont 50 centimes pour chacune des échéances de juin et de juillet a été assez achalandé. La Banque de France dont le taux officiel d'escompte a été abaissé jeudi de 3 à 2 1/2 a clôturé à 11.000. Du bilan hebdomadaire arrêté le 25 mai 1934 il ressort que l'encaisse (monnaies et lingots) a diminué de 379,391.467. Le montant des billets au porteur en circulation a été ramené à 79.992.301.710 (–399.310.700). Le total des engagements à vue est de 98.068.825,000. La portion de recettes au cours de la semaine est passé de 78 07 à 78
de la semaine est passé de 78 07 à 78 51. La Banque de Paris et des Pays-Bas a terminé la semaine à 1.450, cours négatif, et le Crédit Lyonnais à 2.070. Suez, bien disposé à 4,18.775. Pour la période du 1er janvier au 31 mai les recettes encaissées par la Compagnie s'élèvent à 371,400,000, ce qui représente une plus-value de 16.660.000 comparativement à la période correspondante de l'année dernière. Péchiney Un, L'assemblée du 28 mai a approuvé les comptes de 1933 qui se sont soldés par un bénéfice net de 10.776.315 fr., et voté la répartition d'un dividende de
de 10.776.315 fr., et voté la répartition d'un dividende de 30 francs par action. Baisse des valeurs d'Electricité. D'après le projet de réforme fiscale les sociétés concessionnaires seraient assujetties à la taxe de 2 sur le chiffre d'affaires. Au marché de la Coulisse, la plupart des suffrages recherchées par le Cap et par Londres ont été en vedette, la Crown Mines franchissant un moment le cours de 973 et la Suif Nigel celui de 915. Mais tandis que la grande majorité des mines d'or transvaaliennes progressaient parfois sensiblement la Randfontein se repliait de 182 à 169 francs. Or sous ce
se repliait de 182 à 169 francs. Or sous ce titre : "Le mystère de la Randfontein" l'Agence Fournier a publié hier l'entrefilet suivant : "On parle pour justifier la baisse de cette valeur de mauvais développement." Notre impartialité nous astreint à enregistrer ces informations défavorables qui ont, du reste déjà couru il y a quelques mois. Mais il faut croire que certains et non des moindres n'envisagent pas la situation de la filière dorée sous un jour tellement pessimiste. En effet, nous avons eu connaissance hier d'achats discrets de sommes pour fin juillet et pour fin août, achats du
sommes pour fin juillet et pour fin août, achats du qualité indiscutable. Faudrait-il conclure de ces prises de belle qualité que les nouvelles concernant la Randfontein seront aussi nettement encourageantes dans le courant de juillet qu'elles menacent d'être fâcheuses au début de juin ? De assez toiles idéalisations locales sur lesquelles sont venues se greffer des ventes à découvert ont ramené la De Beers ordinaire à 379 et la De Beers préférence à 598 cours de records de baisse pour 1934 et qui appellent un prochain relèvement. Résistance du Liévin à 200 et du Bruay à 100 50. Ces deux
à 200 et du Bruay à 100 50. Ces deux titres de belle classe dont les cours actuels sont injustement dépréciés ne devraient pas manquer de bénéficier de la moindre reprise économique. LES COTISATIONS DE LA SEMAINE BANQUES, - Banque de l'Algérie, 0.230 Mo. - Banque de l'Elle du Maroc. 0.500 (4-100) - Banque de Hollande, 2.500 10 - Banque de l'Afrique Occidentale, 470 (+48) - Banque de Constantin, 1.800 (+48) - Banque de Paris, 1.480 (-1) - Comptoir National d'Escompte, 1.012 (-5) - Banque de l'Union Parisienne, 1.002 (+8) - Société Marseillaise de Crédit, 630 (+1) - Société Générale
- Société Marseillaise de Crédit, 630 (+1) - Société Générale des Colonies, 1.800 (+0) - Crédit foncier Colonial, 120 (-3) - Crédit Foncier d'Algérie-Tunisie, 0.910 (+43) - Compagnie Algérienne, 1.569 (+10) - Banque Industrielle de l'Afrique du Nord, 320 (-14) - Banque Coloniale du Maroc, 100 (-6) - Compagnie Asiatique et Africaine, 1.00 - Crédit Foncier Ouest-Africain, 714 (+2,50) - Crédit Populaire d'Indochine, 1.010 (+3,50) - Banque Franco-Chinoise, 56 (-4,10). CANAL, NAVIATION, DORTO. Suez, capital, 18.750 (+125) - Jolissaint, 17.000 (+170) - Ports, 10.305 (-90) - Société Civile, 4.200 - Messageries Maritimes, 32,000 (-1,50) (-25) - Transatlantique, 26 (-4) -
Messageries Maritimes, 32,000 (-1,50) (-25) - Transatlantique, 26 (-4) - Sud-Atlantique ord., 69 (+2) - Delmas et Wellman, 255 - Chaloupe et Remorquage en Indochine, 51 (+1) - Navigation de l'Afrique du Sud, (+1) - Navigation de l'Afrique du Nord, 1.500 (-5) - Navigation de l'Extrême Orient, 102:50 - Fraissinet, 705 (+5) - Port de Marseille (+2) - Porte Maritimes du Maroc, 935 (+5) - Port de Beyrouth, 1.195 (+119). VALLÉE ALGÉRIENNES. P.-L.-M., Du HH) - Chemin de fer sur routes d'Algérie, ordin., 247 (+3) - Tramways Algériens, jouissante, 196 - Tramways d'Oran, 46 (+1) - Algérien d'Eclairage et de
- Tramways d'Oran, 46 (+1) - Algérien d'Eclairage et de Force, 357 - Lebon, capital, 1.060 (+15) - Omnium d'Algérie-Tunisie, 1.521 - Aguias, 60 - Mokta-El-Hadid cab., 2.910 - Ouenza, 510 (+5) - Ouenza (Société Centrale Mines), 916 (+11) - Guérin d'Or., 735 (+10) - Minière de l'Afrique du Nord, 14,50 - Algérienne de Produits Chimiques, 80 (-5) - Phosphates de Constantine, 312 312 (-1) - Chapeau de Gendarme, 273 (+7) - Domaine de Kéroulis, cap., 686 - Vignobles de la Méditerranée, 163 (-6) - Vins du Midi et Algérie, 497 (+17). VALLÉE TUNISIENNES Chemins de fer Tunisiens cA). am
497 (+17). VALLÉE TUNISIENNES Chemins de fer Tunisiens cA). am ; Tramways de Tunis, 152 ; Dietrich Resass, ; Eloigné Tunis Minors en Tunisie, ; Ougard et Messidor, 405 ; Sti Bou Aouane, 12,50 ; Phosphates de Gafsa, 520 ; Phosphates du Djebel M'Dilla 106 ; Phosphates tunisiens, 67,30. VALIDE MARCHANDISES. Chemins de fer du Maroc, 654 ; Energie Electrique du Maroc, 1815 ; Marocaine de Distribution, 1110 ; Bou-Arfa, 85 ; Superphosphates du Maroc, 810 ; Brasseries du Maroc, 352 ; Moulins du Moghreb, 48 ; Chaux et Ciments du Maroc, 110 ; Nord-Africaine, 0,50 ; Ciments Lafarge, 360
du Maroc, 110 ; Nord-Africaine, 0,50 ; Ciments Lafarge, 360 ; Compagnie Générale du Maroc, 690 ; Compagnie Marocaine, 429 ; Tabacs du Maroc, 7785 ; Marocaine Auto-Halle, 5950 ; Compagnie de la MÉTALLURGIE, 871 SOCIÉTÉ FRANÇAISE. chemins de fer du Dahomey jouissance, 20,25 ; Chemin de fer de Dakar EL St-Louis, 1500 ; Société Commerciale de l'Ouest Africain, 1 ; Compagnie Française de l'Afrique Occidentale, 109 ; Affinages Français, 35 ; Société Commerciale et Industrielle de la Côte d'Afrique, 51 ; Constructions Afrique Equatoriale Littoral, 39 ; Matières et Produits, 130 ; Cultures du Sénégal, 53 ; Sodar-Ouglham, 19,50
Produits, 130 ; Cultures du Sénégal, 53 ; Sodar-Ouglham, 19,50 ; Salins et Huit-Oubanches, 7 ; Phonétique et Stérilisation, 1 Compagnie Française du Haut et Bas-Congo, ; Cultures et Bananeries Otto Kinsnni. ; Union Minière du Haut-Katanga, 1 ; Ateliers Werne Equatoriale, 1 ; Équatoriale de (Cités, 26 ; Minière du Congo Français, 1 ; Faleme Cambie, 9,75 ; NORD AFRICAINE, 1 ; Electricité et Bauxites de Mouyra, 1 ; Sté Générale des Sujets Agricoles, 1 ; Otéro Bauxites (-5) ; Côte et S analogue de Nossi-Bé, 1300 ; Nossi-Béenne d'Industries agricoles, 38 VIETNAM INDUSTRIEL. chemins de fer du Yunnan,
d'Industries agricoles, 38 VIETNAM INDUSTRIEL. chemins de fer du Yunnan, 850 ; Tramways Indochine, 350 ; Économie et Statistique d'Indochine, 1010 ; Indochine d'Électricité, 1588 ; Charbonnages du Tonkin, 1513 ; Anthracites du Tonkin, 1 ; Along et Dong-Triêng, 13,50 ; Cong-Triet, 104 ; Tuyon-Quang, 10,50 ; Études et Exploitations Minières en Indochine, 219 ; Mine et Métallurgie d'Indochine, 210 ; Mines du Haut-Mékong, 21 ; Brasseries et Glaces de l'Indochine, 40 ; Rizières Indochinoises, 37 ; Sucrières d'Indochine, 459 ; Ciments indochinois, 195 ; Indochine Forestière d'Ouest des Allumettes, 61,50 ; Union Commerciale indochinoise et Africaine, 35 ; Dragages
61,50 ; Union Commerciale indochinoise et Africaine, 35 ; Dragages et Travaux Publics, 520 ; Construction d'Indochine, 303 ; Stéphonies, 142 ; Terres Rouges, ordinaire, 255 ; Cambodge 189 (+6,60). AUTRES COLONIES. Salines de Djibouti, 250 ; Sucreries Coloniales, 258 (+3) ; Caledonia, (-3) ; Le Nickel, 364 ; Phosphates de l'Ouest (+2) ; La Morue Française, 100 ; Pointe à Pitre, 252 (+21) ; Savane, 1M (+8) ; 1405 Céanique, Pitre, Beyrouth, 648 (+32) ; Tramways de Beyrouth, 10(+32). AFFAIRES FRANÇAISES ET RELATIONS AVEC LES COLONIES. Decauville, 204 (+14) ; Citroën 162 (+4) ; Peugeot, 356 ; Penarroya, 183
; Citroën 162 (+4) ; Peugeot, 356 ; Penarroya, 183 (-9) ; Mines et Métaux, 41,25 (-4,75) ; Rhône Poulenc, 1297 (+28) ; Le Ripolin, jouissance, 2850 (+15) ; Félix Potin 120 (-7) ; St-Raphaël-Quinquina., 6483 (+35) ; Poliet et Chausson, 488 (-28) ; Galeries Lafayette, 607 (-2) ; Air Liquide, 760 (+14) ; Grands Travaux de Marseille, 601 (-30) ; Travaux et Industries Maritimes, 654 (+46). CRÉDIT FONCIER D'ALGÉRIE ET DE TUNISIE L'assemblée générale ordinaire des actionnaires du Crédit Foncier d'Algérie et de Tunisie s'est réunie le 30 mai courant sous la présidence de M. André Lebon, et toutes
courant sous la présidence de M. André Lebon, et toutes les résolutions ont été votées à l'unanimité. Le bilan au 30 décembre 1933, qui se totalise par 2.952.560.975 fr. 53, ne fait ressortir qu'une légère différence par rapport à celui de l'exercice précédent dont le montant s'élevait à 3.051.876.228 fr. 04. Au passif, les exigibilités sont en diminution, à 2.152 millions contre 2.282 millions en 1932. Elles comprennent d'une part les exigibilités à vue constituées par les « Débiteurs à vue et comptes courants » pour 1.655 millions, contre 1.781 millions en 1932, et les « Correspondants et créditeurs en
millions en 1932, et les « Correspondants et créditeurs en comptes courants » pour 131 millions, contre 147 millions précédemment, soit un total 1.786 millions contre 1.928 en 1932 ; elles comprennent d'autre part les exigibilités à terme représentées par les « Bons de Caisse et Dépôts à vue », qui passent de 354 millions à 366 millions. En contre-partie, de ces chiffres, nous trouvons à l'actif 141 millions de « Espèces en caisse et déposées dans les Banques » faisant, avec le « Portefeuille-effets » et les « Correspondants », un total de 1.502 millions, auxquels s'ajoutent les «
», un total de 1.502 millions, auxquels s'ajoutent les « Débiteurs en comptes-courants » pour un montant de 1.900 millions, ce qui forme un ensemble de disponibilités de 1.900 millions, contre 2.078 millions en 1932. De l'autre part, les « Avances sur titres » et les « Opérations sur garanties diverses » sont en accroissement, passant de 253 à 293 millions. Par ailleurs, les « Prêts Fonciers en participation avec le Crédit Foncier de France » sont en nouvelle augmentation et s'élèvent à 538 millions. Les bénéfices distribués, report à nouveau compris, s'élèvent à 15.831.537 fr. 39, contre 15.123.440 francs,
nouveau compris, s'élèvent à 15.831.537 fr. 39, contre 15.123.440 francs, permettant le maintien du dividende au chiffre de 37 fr., tout en reportant, à l'exercice suivant 3 millions 351.472 fr. 90, contre 2.630.245 fr. 59 en 1932. BANQUES DE L'INDOCHINE. Réunis le 30 mai en assemblée ordinaire sous la présidence de M. Thibon de la Chaume, président du Conseil d'administration, les actionnaires ont approuvé les comptes de l'exercice 1933 qui font apparaître un bénéfice net de 18.477.788 francs pour le premier semestre et de 18.408.710 francs pour le second semestre. Le dividende total a été fixé à 140 francs. Le
Le dividende total a été fixé à 140 francs. Le dividende de 70 francs affecté au second semestre sera mis en paiement sous déduction de l'impôt, après l'approbation ministérielle requise par les statuts. L'assemblée a ratifié la nomination en qualité d'administrateur de MM. Fernand Bernard et Charles Michel-Cote. D'autre part, MM. Henri Thélier, Joseph Simon et Ernest Roume, ont été réélus pour six ans. Le rapport indique que, pendant l'exercice 1933, les profits nets de la Banque ont encore régressé, mais que ce résultat ne saurait surprendre étant donné la persistance de la dépression générale. Il y a lieu cependant
persistance de la dépression générale. Il y a lieu cependant de souligner que la réduction des bénéfices, par rapport à l'exercice précédent, n'est que de 2.500.000 francs, alors qu'elle s'était élevée à 14 millions en 1932 par rapport à l'exercice 1931. Les frais généraux réduits de 8 millions en 1932 ont encore été comprimés de 3 millions en 1933. Ces comparaisons avec les années précédentes font apparaître les résultats de l'exercice comme relativement satisfaisants si l'on tient compte, d'une part du maintien à un niveau très bas des taux d'intérêts pratiqués dans les différents pays et des nouvelles entraves apportées
pratiqués dans les différents pays et des nouvelles entraves apportées aux transactions internationales, d'autre part des dispositions prudentes que le Conseil continue à appliquer à l'ensemble des engagements. L'examen des différents postes du bilan fait ressortir une nouvelle augmentation des disponibilités improductives, l'encaisse passant de 742 millions de francs à fin 1932 à 822 millions à fin 1933. Le portefeuille fluctue de 550 à 184 millions, et cette différence importante témoigne de la réduction accentuée des échanges. La contraction de la circulation revenue à son niveau de 1925 n'a été que de 8.500.000 francs contre 97 millions en 1932. Le
que de 8.500.000 francs contre 97 millions en 1932. Le montant des dépôts marque une régression de 100 millions. Par contre, les avances reprennent légèrement, passant à 963 millions contre 926 millions. Le président a déclaré que les résultats probables pour le premier semestre de 1934 se tiendront aux environs de ceux enregistrés pour la même période de l'exercice 1933. BANQUE DE L'UNION PARISIENNE L'assemblée ordinaire tenue le 29 mai sous la présidence de M. Charles Sergent, a approuvé les comptes de l'exercice 1933 consacrant l'application complète à des amortissements et provisions des diverses réserves figurant au bilan. Elle a