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atteignent 455 contos 757 escudos et le disponible ressort à 459 contos 193 escudos. Le Conseil ne proposera aucun dividende, alors qu’il fut distribué 10 % l’an dernier. L’action de l’Ouest de Madagascar réactionne à 142, la Luelle est à 206. Les valeurs de Diamant sont assez calmes, bien que l’agitation sud-africaine puisse être pour elles aussi une cause d’inquiétude; l’ordinaire De Beers s’est inscrite à 511, la préférence à 480, la Jagersfontein se tient à 167. VALEURS DIVERSES Saint-Gobain a montré plus de résistance, Kulimain étant de son côté assez faible à 431, aucun renseignement officiel ne permet encore
assez faible à 431, aucun renseignement officiel ne permet encore de mettre au point la question du dividende. Hatier reste sur son recul à 815, Poulenc est à 655. L’action Air Liquide n’a pas beaucoup varié à 325. La part non plus à 3100 ; Raoul Ducret a fini à 470 à la veille de l’assemblée du 15 courant qui devait modifier le capital dans les conditions que l’on sait l’assemblée ordinaire appelée à maintenir le dividende à 44 étant convoquée pour le 31 courant. L’action de l’Hydrogène français se traite à 93 sans beaucoup d’ardeur à la nouvelle que
traite à 93 sans beaucoup d’ardeur à la nouvelle que le Conseil proposerait à l’assemblée qui se tient au moment où nous écrivons, la réduction du dividende de 10 à 6 francs. Les bénéfices de l’exercice clos le 30 septembre n’ont été que de 740.444 francs contre 1.081.941 francs précédemment. La Dynamite Centrale est à 720, l’action de la Société Générale d’Explosifs (Cheddites) demeure inerte; nous avons dit qu’un remboursement partiel du capital, qui ressortirait à 50 francs par action, figure à l’ordre du jour de l’assemblée du 24 courant. Quant au dividende, on prévoit qu’il sera maintenu à 35
Quant au dividende, on prévoit qu’il sera maintenu à 35 francs. L’action des Salines de l’Est est à 330, celle des Salins du Midi à 665, cours correspondant à un dividende de 10 francs brut mais de 26 fr. 85 net seulement. La situation du marché Phosphates continuerait à s’améliorer peu à peu; les prix oscillent actuellement entre 10 sh. 3 et 10 sh. 6 par quintal et l’Association des producteurs aurait déjà vendu quelques ventes livrables dans le courant du mois à 1 sh. Les délivrances du pool auraient atteint en février 120.000 tonnes. Les valeurs phosphatières sont cependant
atteint en février 120.000 tonnes. Les valeurs phosphatières sont cependant assez peu actives, Montaltoro a eu pour dernier cours 257, Luanas 64,50, les Mines Ry 220. Parmi les valeurs de nitrate synthétique, la Norvégienne de l’Azote s’est redressée jusqu’à 379. L’industrie de la Soie artificielle traverserait une période très prospère; en France, on manquerait de matière première dans les centres de l’industrie, de sorte que le coefficient des douanes à l’importation sur les soies artificielles a été réduit de 47 à 25. L’action de la Soie Artificielle est en vive avance à 1420 ; l’action ordinaire de la Soie de
avance à 1420 ; l’action ordinaire de la Soie de Tubize est restée à 179, la préférence à 152. La situation s’améliorerait dans l’industrie phosphatière, les demandes de superphosphates tendant à reprendre un peu ; néanmoins l’action Gafsa ne se consolide que difficilement à 598. Les phosphates Tunisiens restent près de 476 à l’approche de l’assemblée du 31 mars qui fixera le dividende à 30 francs. Le Dyr cote 231, Constantine 310. Les expéditions de la mine en février dernier se sont élevées à 26.965 tonnes contre 30.790 tonnes pour le mois précédent. Le marché des valeurs de Sucre demeure
le mois précédent. Le marché des valeurs de Sucre demeure actif mais assez irrégulier; la spéculation continue à marquer cependant plus de réserve que naguère sur les actions Say. L’ordinaire a oscillé dans des limites relativement étroites pour finir à 1478, la préférence restant de son côté à 770, ce qui la met à exacte parité de la précédente en tenant compte de l’échange voté par la première assemblée extraordinaire de 2 privilégiées pour 1 ordinaire et de la perspective qui paraît de plus en plus vraisemblable de la distribution d’un bonus de 50 francs lors de l’échange des titres.
d’un bonus de 50 francs lors de l’échange des titres. Les assemblées spéciales d’actionnaires convoquées pour le 11 mars n’ayant pu avoir lieu faute de quorum, sont renvoyées au 3 mai. L'action de la Sucrerie d'Égypte a repris courage et est remontée à 473 à proximité du paiement du coupon et stimulée surtout par le bruit que des négociations entre la Compagnie et le gouvernement égyptien progresseraient favorablement sans d'ailleurs que l'on ait donné aucun détail à ce sujet. L'action du Crédit Foncier Colonial accentue à 1953 l'avance prise sur la perspective d'un dividende de 200 francs ; l'action des
la perspective d'un dividende de 200 francs ; l'action des Sucreries Coloniales se tient à 217. Les Sucreries Roumaines à 590, l'action Poliette-à-Pite, à 1131. L'action des Tabacs Ottomans est restée instable à 360 à la nouvelle que la loi transformant en monopole d'État les droits de concessionnaire dont jouit la Société venait d'être promulguée par le gouvernement d'Ankara. On traite les Tabacs d'Orient à 362, les Compagnies Générales de Tabacs à 499. L'action du Grand Hôtel dont le dividende sera cette année de 75 francs, a fait 723 ; l'Hôtel Regina cote 700 pour l'action, cours qui correspond à
l'Hôtel Regina cote 700 pour l'action, cours qui correspond à un dividende de 78 francs qui doit être voté par l'assemblée du 15 courant contre 70 francs précédemment, la part recevant 100 francs contre 80. Les actions et les parts de l'Union Hôtelière sont peu couramment traitées ; les bénéfices de 1921 s'élèvent à 1.091.461 francs contre 805.210 francs pour 1920. On espère une légère augmentation des dividendes de 15 et 20 francs respectivement en dernier lieu. Chapal a sauté à 3960 ; les bénéfices nets de 1921 atteignent 9.623.000 francs contre 8.268.000 fr en 1920. Le Conseil proposera à
francs contre 8.268.000 fr en 1920. Le Conseil proposera à l'assemblée du 30 courant de porter le dividende de 110 à 135 fr et de distribuer gratuitement une action nouvelle pour deux anciennes. Afin de permettre l'assimilation des nouveaux titres aux anciens, une somme de 200 francs sera en outre remboursée sur chacun d'eux. L'action Monaco rétrograde à 3365. Les recettes des onze premiers mois de l'exercice (1er avril au 28 février) atteindraient 43.743.808 francs au lieu de 50,649,817 francs pour la période correspondante de l'année précédente. On craint qu'il ne soit fait aucune répartition aux actions. Gomment est ferme
ne soit fait aucune répartition aux actions. Gomment est ferme à 259 sur l'espoir que les résultats de 1921 permettront une augmentation du dividende, la Compagnie Cinématographique à 314 ; le Conseil proposera la répartition extraordinaire de 30 fr. par action à titre de remboursement du capital. Le Musée Grévin retrouve l'action de capital à 180 francs, la jouissance à 530, la 1/800 de part à 435 fr. Les résultats de l'exercice écoulé permettraient le maintien du dividende à 79 fr. 20, 54 fr. 20 et 48 fr. 55 pour chacun de ces titres. MARCHE DE LILLE Albi 1-20 »
chacun de ces titres. MARCHE DE LILLE Albi 1-20 » Aniche 4 750 » Anzin 925 » Bèthune 1945 » — 1/50, 190 » Bruay 1 350 » — 1/100 185 » Carvin 410 » Clarence 338 » Courrières 300 » Douchy 1 050 » Dourges, 354 » Escarple 780 » Ferray, 332 » Flines-Faches 21,1 » Lens, 1.91 » Lievin 98 » Ligny-lès-Aires 1 75 » Maries 30 % 4030 » — 70% act.n. 270 » Ostricourt 468 » Thivenercles 1/5". 170 » Vendin 235 » Vicoigne. 392 » Bordeux, act 275 » part » Dabrowa cap 284 »
Bordeux, act 275 » part » Dabrowa cap 284 » — p. 10'-.. 292 » Grabownika, act... 250 » — part... 1100 » Karpates, act. 345 » — part... 5190 » OM. P. Nord, act. 470 » — — part. 2080 » Potok 213 » Silva Plana, act... 158 » — part. 1250 » Waniewo, act 405 » Zagórz, act 143 » — part' 195 » Crédit du Nord, 805 » Kuhlmann 439 » Denain-Anzin 1 050 » Pivert, 1430 » Stéll, Mat. Transp . 115 » Stéll -Maubeuge 925 » Douchy-St.Vaast, 3500 » Le marché reste dénué d'activité, aussi
» Douchy-St.Vaast, 3500 » Le marché reste dénué d'activité, aussi tous les compartiments paient-ils leur tribut à la baisse entretenue par l'arbitrage et la spéculation. Notons que le groupe des banques enregistre quelques cotations qui accusent un recul sur les cours précédents. Banque Régionale du Nord s'inscrit à 54.7 contre 550: Pierre et Mabille répète le cours de 1.125 ; Crédit Foncier du Nord cote 700 ; Crédit du Nord est traité à 800 venant de 839. Sommais et Compagnie : cet établissement a réalisé en 1921 un bénéfice de 1.950.000 francs avec un capital de 100 millions 21, et
1.950.000 francs avec un capital de 100 millions 21, et le dividende serait de 50 fr. Charbonnages du Pas-de-Calais. Courrières perd quelques points à 3,00 ; on dit que la restauration de cette concession se poursuit dans de excellentes conditions qui laissent espérer le maintien de la production d'avant la guerre. Lens est également très faible à 1.91 ainsi que nous l'avons fait prévoir il se confirme que l'émission obligataire de 106 millions serait ouverte ces jours-ci au prix de 480 francs jouissance du 1er mars. Maries revient à 4030 ; l'assemblée extraordinaire des propriétaires de parts 30 % est
; l'assemblée extraordinaire des propriétaires de parts 30 % est convoquée à nouveau pour le 28 mars. Le 1er Ocotobre cote 011 a négocié le dixième Lens à 940 et le dixième Vicoigne à 199 25 Le recul est sensible dans le compartiment des valeurs de pétrole où Dabrowa fait 284 Silva Plana 158 ; Financière des Pétroles on attend la publication des résultats de 1921 pour cette dernière Société, et la possibilité d'un dividende est discutée. Les dispositions ne sont guère plus favorables aux valeurs métaux-lurgiques. Considéranties Mécaniques (Cail) progresse cependant à 311. Le Conseil d'administration a décidé de
progresse cependant à 311. Le Conseil d'administration a décidé de proposer à l'assemblée une répartition de dividends de 12 % soit 60 fr. Le Transport est plus faible à 3.0. Ce que la Société a conclu avec les chemins de fer de l'État et du Midi des contrats de fourniture de charbon s'étendant sur plusieurs années. MARCHE DE LYON Moteurs Gnome... 225 D Hotchkiss 364 » Brasier, act 35 » — parts 13 » Automoto ord 116 » Zénith 509 » Th. Schneider 18 » Borel 17 B Morane 60 » — part 56 » Hélice Chauvière. 15 » Bergougran
» — part 56 » Hélice Chauvière. 15 » Bergougran 1053 » Acieries Marine .. 925 » — St-Etienne. 1080 » Firminy, 209 » Franche-Comté. 190 Il Horme-Buire 106 » Pečiney 128 » Double 4.76 e Mines Loire 2'ID Yi Montrambert 702 » Rochebelle 070 » Roche-Molière 635 » Saint-Etienne 360 » Mines-Congo, act.. 98 » . — part. 5GG » Usine Rhône, „ ord. 304. 0 Steam. Lyonnaise. 60 » Gaz de Lyon 422 » L 3 ; 5 n Maljourn.-Bourron 71 » Et. Caillout. act 70 » — part.. 159 d Bandama 4M » Raf. Soufre, par... 04
part.. 159 d Bandama 4M » Raf. Soufre, par... 04 » Bougie.... 85 » Ch. et Cim. L'Argentine 1.100 » En raison de la nullité des transactions le tassement des cours s'accentue ; les banques conservent à peu près leurs cours précédents. On retrouve ainsi le Crédit Lyonnais à 311 et la Société Lyonnaise dont l'assemblée se tiendra le 3 avril se consolide à 354. Le bénéfice net de cet établissement pour 1921 s'établit à 2.600.000 francs contre 1.392.000 en 1920. Parmi les valeurs de traction, O. T. C. lait 310 ; il sera vraisemblablement proposé un dividendendu prochaine Assemblée.
310 ; il sera vraisemblablement proposé un dividendendu prochaine Assemblée. Les Chemins de fer Economiques du Sud-Est soldent leur dernier exercice par un bénéfice de 170.342 fr. permettant de répartir un dividende de 30 fr. Quant aux Chemins de fer du Beaujolais, le contrat de la concession de cette Compagnie vient d'être volé par le Conseil général du Rhône et le mode d'exploitation adopté pour l'avenir sera la régie industrielle, Valeurs métallurgiques plus lourdes. Des ventes importantes provoquent un nouveau recul de la Gnome à 225 ; Hotchkiss Desgoulets est toujours déprécié, l'assemblée convoquée pour le 22 courant aura à
toujours déprécié, l'assemblée convoquée pour le 22 courant aura à se prononcer sur une émission de bons ou obligations hypothécaires. Hauts Fourneaux de Chasse revient à 1005. Berliet qui vient de traiter avec le gouvernement des Soviets pour une livraison de 50 camionnettes, rétrograde cependant à 241. Le groupe des produits chimiques est par ailleurs stable, Usines du Rhône s'inscrit à 411, il est question d'un dividende de 10 francs pour l'exercice écoulé. Compagnie du Soleil 033, le dernier dividende de 85 francs sera certainement diminué, d'ailleurs que le capital à rémunérer est passé de 8 et 12 millions. Cie
à rémunérer est passé de 8 et 12 millions. Cie du Nitrate 146. Excepté les Mines de la Loire qui reculent à 240 sur la crainte d'une réduction de l'excédent, nos houillères conservent à peu de chose près leurs cours précédents et Houillères reste inchangée à 178 ainsi que Valeurs que Montrambert à 702. Cette dernière Compagnie a réalisé au cours du dernier exercice un bénéfice net de plus de 4 millions qui permettra de fixer le dividende à 45 francs et de porter 3.536.633 francs à la réserve extraordinaire. Petite Correspondance Creuzat à Collonges au Mont d'Or. — Abonnement
Petite Correspondance Creuzat à Collonges au Mont d'Or. — Abonnement duil noté, merci. Mlle A. C., à Nemours. — L. M. V. — Il Abonnement bien noté, merci : 2° Vérification soigneusement faite, rien de sorti, sauf erreur. S. C., Auch. — Vérification soigneusement faite, rien de sorti, sauf erreur. Abonné, Sorgues 1657. — 1° Reportez-vous pour les coupons ottomans à notre rubrique « Entreprises et Valeurs en souffrance » du présent numéro ; 2° Rien d'officiel encore, suivez attentivement le journal. M. L., Saint-Pierre. — Valeurs sérieuses qui peuvent, croyons-nous, être conservées ou mises en portefeuille sans inconvénient. M.
croyons-nous, être conservées ou mises en portefeuille sans inconvénient. M. S., 13. — 1° La mise en portefeuille des valeurs russes ne saurait être conseillée comme placement, mais, au point de vue spéculatif, elle peut s'admettre, car il y aura sans doute encore bien des fluctuations en sens divers avant qu'on y voie clair dans le chaos russe. Considérée sous cet angle la spéculation peut porter sur n'importe quelle valeur, suivant vos disponibilités. Mais elle exigera de vous une très étroite surveillance ; 2° Mieux vaut ne pas toucher au compartiment des mines d'or. La situation s'aggrave pour le moment
compartiment des mines d'or. La situation s'aggrave pour le moment au Transvaal, et même si elle s'améliore plus tard, les mines auront fort à faire pour récupérer le temps perdu. M. C., Versailles. — 1° Abonnement bien noté, merci ; 2° Des Taxes Municipales cotent 175 fr. la 1ère série ; 305 fr. la 2e série; 96 fr, la 3e série et 75 fr. la 4e série, avec des transactions assez rares il est vrai. Toutes ces séries ont détaché leur coupon n° 4 le 1er novembre 1921 à raison de 6,52 1/2, 5,26 et 3,26 nets, respectivement. V. T.,
de 6,52 1/2, 5,26 et 3,26 nets, respectivement. V. T., 2. — 1° Abonnement bien noté, merci ; 3° Puisque vous avez fait le nécessaire pour le dépôt de vos titres vous n'avez qu'à patienter. Ces formalités sont d'ordinaire extrêmement longues. A. Davigot, Joinville. — Reportez-vous à la rubrique « Entreprises et valeurs en souffrance », du présent numéro. Nous continuerons à tenir nos lecteurs soigneusement au courant. C. B., Draguignan. — 1° Abonnement bien noté, merci ; 2° Aucune prévision, n'est encore possible. Suivez attentivement notre journal au sujet de ces titres. «... Q. t. P., Dijon. — 1°
de ces titres. «... Q. t. P., Dijon. — 1° Abonnement bien noté, merci ; 2° Il y a quelque espoir d'un règlement assez prochain ; 3° Voyez notre rubrique « Entreprises et valeurs en souffrance ». X. S., Viviers. — 1° Abonnement bien noté, merci ; 2° Absolument rien de nouveau pour le moment. Nous tiendrons nos lecteurs au courant. Placements et Emissions, Bons de la Défense Nationale. — Le 12 mars est entré en vigueur le nouveau régime (les Bons de la Défense Nationale) le taux de l'intérêt annuel est abaissé de 1/2 % pour les diverses catégories
annuel est abaissé de 1/2 % pour les diverses catégories de Bons. Il est donc désormais de 5 1/2 % pour les Bons d'un an, de 4 % et 3 1/2 % pour les Bons de 6 mois et 3 mois, et de 3 % pour les Bons d'un mois. Il continue à être payé d'avance, sans retenue pour les impôts qui frappent le revenu des valeurs mobilières. Ces conditions nouvelles ne s'appliquent naturellement qu'aux bons souscrits ou renouvelés à partir du 12 mars, les Bons antérieurement souscrits continuant à bénéficier de l'intérêt ancien. Aux conditions actuelles, en vigueur, les
bénéficier de l'intérêt ancien. Aux conditions actuelles, en vigueur, les Bons de la Défense Nationale constituent encore un placement à court terme fort avantageux. Les capitalistes continueront à apporter au Trésor, au lieu de les laisser improductives, toutes les sommes qu'ils ne veulent pas investir en placements à long terme. Crédit National. — Le montant des souscriptions au dernier emprunt des Bons décennaux 6 0/0 du Crédit National 1922, émis à 482 fr., en tenant compte du coupon de 1 francs payable d'avance, s'élève à 4.710 millions en capital nominal. Avec les emprunts de 1919, 1920, 1921, on arrive à
Avec les emprunts de 1919, 1920, 1921, on arrive à un total un peu supérieur à 15 milliards. Le Crédit National n'étant autorisé à émettre des bons ou obligations que jusqu'à concurrence de ce montant, une Assemblée des actionnaires de l'établissement est convoquée pour le 18 mars. Elle aura pour but d'autoriser le Conseil à contracter des emprunts pour un montant supérieur à celui prévu précédemment. Etablissements Poliet et Chausson. — Le Conseil d'administration a l'honneur d'informer MM. les Actionnaires, qu'en exécution des résolutions votées par l'Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires du 10 octobre 1919, et confirmées par l'Assemblée Générale
actionnaires du 10 octobre 1919, et confirmées par l'Assemblée Générale Extraordinaire des Actionnaires du 20 mai 1920, il a été décidé de porter le capital à 25.000.000 de francs, par l'émission de 10.000 actions de 500 francs, au prix de 650 francs, soit avec une prime de 150 francs. Les nouvelles actions participeront aux bénéfices de la Société, à partir du 1er janvier 1922. La souscription est entièrement réservée aux actionnaires actuels dont le droit s'exercera 1° à titre irréductible, à raison d'une action nouvelle pour quatre anciennes : 2° à titre réductible, sur les actions restant éventuellement disponibles, au
à titre réductible, sur les actions restant éventuellement disponibles, au prorata du nombre d'actions anciennes possédées par chaque actionnaire. Les actions souscrites à titre irréductible sont payables un quart plus la prime à la souscription, et les trois derniers quarts le 31 mai 1922. Les actions souscrites à titre réductible seront libérées, à la souscription, du premier quart de 125 francs seulement : les trois derniers quarts, plus la prime, le 31 mai 1922. Les souscriptions sont reçues du 10 au 31 mars 1922 à la Banque Nationale de Crédit, à Paris, et dans toutes ses Succursales et Agences. À
à Paris, et dans toutes ses Succursales et Agences. À l'appui de leur souscription à titre irréductible, les actionnaires ayant des titres au porteur devront joindre à leur bulletin de souscription, le coupon portant le numéro 14, qui sera détaché en représentation du droit et n'aura pas de valeur en numéraire. Les porteurs d'actions nominatives devront présenter leurs certificats pour être estampillés. L'insertion exigée par la Loi a paru dans le « Bulletin des Annonces Légales Obligatoires » du 6 mars 1922. Société Financière des Cinématographes. — La Société Financière des Cinématographes procède actuellement à l'émission de 22.000 obligations de
des Cinématographes procède actuellement à l'émission de 22.000 obligations de 500 francs rapportant un intérêt annuel de 7 0/0 nets de tous impôts présents et futurs ; ces titres sont émis à 499 fr. et remboursables en 20 ans à partir du 10 janvier 1932. Cet emprunt constitue la première tranche d'un emprunt total autorisé de 10 millions qui sera garanti, en principal et intérêts, par des hypothèques sur Immeubles et des nantissements sur fonds de commerce ainsi que par une délégation de 15 0/0 à percevoir sur les recettes brutes des principales sociétés de cinémas contrôlées par la Société
brutes des principales sociétés de cinémas contrôlées par la Société Financière. La Société Financière des Cinématographes a été constituée le 28 mai 1920 au capital de 15 millions de francs : ses fondateurs avaient pour but de réaliser un groupement puissant, exploitant toutes les branches de l'industrie cinématographique, depuis l'étude et la production des films jusqu'à leur présentation au public. Ce but est aujourd'hui atteint. La Société exploite des studios et usines de tirage à l'épinard, Nice et Montsourfs ; la diffusion des films est assurée par les agences de location « Union Eclair » et « Agence Générale Cinématographique
location « Union Eclair » et « Agence Générale Cinématographique » dont les succursales sont établies dans toutes les grandes villes de France, ainsi qu'à Alger, Genève et Bruxelles ; la présentation au public est assurée par les treize entreprises cinématographiques dont la Société Financière a acquis le contrôle et qui possèdent, tant à Paris qu'en province, une soixantaine de salles comportant environ 20.000 places. La Société Financière des Cinématographes est, à l'heure actuelle la seule organisation qui s'étende en France à toutes les branches du cinéma. Elle tire de cette situation un véritable privilège de puissance et de rendement
cette situation un véritable privilège de puissance et de rendement et elle doit être bientôt en mesure de réaliser des profits d'un ordre comparable à ceux des corporations américaines qui doivent avant tout leur prospérité fameuse à la masse industrielle de leurs établissements. La présente émission d'obligations est destinée à permettre l'élargissement considérable du champ d'action de la Société. Les demandes sont reçues dès à présent à la Société Financière des Cinématographes, 4, rue d'Aguesseau à Paris, et chez tous les banquiers correspondants de la Société. La notice a paru au Bulletin des Annonces Légales Obligatoires du 21 octobre 1921.
au Bulletin des Annonces Légales Obligatoires du 21 octobre 1921. Rentes Françaises 6 0/0 1920. — Les porteurs de certificats provisoires 13 0/0 1920 sont invités à les déposer immédiatement chez les comptables du Trésor pour échange contre des titres définitifs. New York New Haven and Hartford Railroad Co., Emprunt Européen 4 0/0 1907. — Faute de pouvoir réaliser, dans sa situation financière actuelle, l'opération de crédit, la New York New Haven and Hartford Railroad Co. a été amenée à envisager l'ajournement du remboursement de ses obligations 4 0/0 1907, placées en France, en Angleterre et aux Etats-Unis qui devrait
placées en France, en Angleterre et aux Etats-Unis qui devrait s'effectuer le 1er avril prochain. Elle soumet, en conséquence, à ses obligataires les propositions suivantes : 1° La date du remboursement des obligations sera prorogée au 1er avril 1925 ; 2° Le taux de l'intérêt sera relevé, pendant la durée de ladite prorogation, de 4 0/0 à 7 0/0 l'an ; 3° Un paiement partiel de 10 0/0 du nominal du titre sera effectué sur les obligations en circulation en livres sterling à Londres, ou en francs à Paris, dans les conditions prévues par le contrat d'émission, c'est-à-dire pour la
les conditions prévues par le contrat d'émission, c'est-à-dire pour la contre-valeur de £ 1. 19 6 1/2 d., étant entendu que cette somme portera l'intérêt au taux de 7 0/0 l'an du 1er avril 1922 jusqu'à la date de publication de l'avis de mise en paiement ; 4° Le solde de 90 0/0 du nominal, dont le remboursement est différé, sera payable, désormais, au choix du porteur, non seulement en francs et en livres sterling, mais également à raison de $ 86,85 par obligation à la Banker's Trust Company, à New-York. L'intérêt du capital non remboursé calculé au taux de