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et nous repassaient leurs titres. Il est possible qu'actuellement une liquidation partielle de tous ces engagements s'impose, sauf à reprendre ensuite, sur un terrain plus solide, le mouvement provisoirement interrompu. PLACEMENTS RECOMMANDÉS Le Crédit Foncier délivre présentement, à ses guichets, sans aucuns frais des obligations foncières de 100 fr. 3 % 1885 avec lots 2e des obligations communales de 400 fr. 3 % 1891 avec lots. Ces deux séries de titres sont également délivrées aux guichets des Trésoriers généraux et des Receveurs particuliers des finances. Nous appelons tout particulièrement l'attention de nos lecteurs sur les obligations foncières de 100 fr.
de nos lecteurs sur les obligations foncières de 100 fr. 3 % 1885. C'est un placement qui convient tout spécialement à la petite épargne et qui peut remplacer très avantageusement les dépôts aux Caisses d'épargne. Et en effet, émises au pair de 100 fr., ces coupures d'obligations rapportent 3 fr. brut, 2 fr. 88 net pour les titres nominatifs, 2 fr. 68 net pour les titres au porteur, c'est-à-dire sensiblement autant que l'intérêt servi depuis le 1er janvier 1893 aux déposants des Caisses d'épargne. Mais, en outre, le porteur d'une obligation foncière de 100 fr. 3 % 1885 participe à
obligation foncière de 100 fr. 3 % 1885 participe à 6 tirages de lots par an, les 5 janvier, 5 mars, 5 mai, 5 juillet, 5 septembre, 5 novembre. Chacun de ces tirages comprend 1 lot de 100,000 fr., 1 lot de 25,000 fr., 16 lots de 5,000 fr. et 45 lots de 1,000 fr. Le porteur d'une obligation de 100 fr., sortie à TABLEAUX DU 15 SEPTEMBRE 1892 SOCIÉTÉ D'ÉTUDES FINANCIÈRES Précédent Dernier 9 Semaine PARIS VALEURS Précédent Dernier PARIS VALEURS Précédent Dernier DES VALEURS Précédent Dernier amsterdam FONDS D'ÉTATS I, I VALEURS DIVERSES CHEMIN DE FRANCE MÉTALLORE D'ÉTATS
D'ÉTATS I, I VALEURS DIVERSES CHEMIN DE FRANCE MÉTALLORE D'ÉTATS D'OUEFS France, cpt 99 25 16 99 DES VALSEURS PERDUES 217 217 50 Ouverture 9925 9912 9912 12: 585.. 587.. 587 75 ouest 461 46025 25 25 % Amortissable, cpt 99 25 99. 99. Gaz et Eaux, 35 naval 11 25 30 5 0/0 Amortissable. cpt 99 25 99. 99. Gaz et Eaux, 52 20. Ouverture 10455 10455 1045 31. nouveau. 451.. 451.. 25 Tunisien Garantiprès l'État 485 35 485 75 485 50 501 (2 série), 1635 1628 1628 Nord (société civile), 453. 25 Tunisien Garantiprès l'État, cpt 48550 35
(société civile), 453. 25 Tunisien Garantiprès l'État, cpt 48550 35 48575 15 48515 50 50 Télégraphe, (2 série), 1620.. 1628.. 1628 Nord (société civile) 453. Terme 83 65 83 30 50 75 85 75 50 5 D 127 10 Ch. de fer départementale 430 453 15 terme 8365 83 50 8350 75 Sud de la France 42 426 20 Egypte 4 0/0. 102 50 102 70 102 60 -5 5 Ouest de France, 195.. 487.. 490 Nord-Est 3 465.. 466. 5 % Ouest de France. 104.. 110.. 100.. Camargue de Paris, 100.. 100.. 100.. 50 Heureux 50 0199). 202 50
Paris, 100.. 100.. 100.. 50 Heureux 50 0199). 202 50 207. 207 50 -Voitures de Paris 600. 600.. Ouest-Algérien 3.. a.5 a 42. a0 .. Air liquide-Sanié, 1035.. 1055.. 2 50 Est. 425.. 422 53 4 50 Hellénique 5 0.. 0 183 t. 31.. 207.. 207. 50 Voitures de Paris 600.. 600., 600 50 Ouest-Algérien 3 1. 425.. 427.. Argentin 5 0/0 1886. 316 315 317 Obligations de Valentin 5, la.. 513 515 Ardenne, 53, 4f, 20 Farin Grain 4 0;0 Autrichien 98 97 95 97 80 Magasins généraux de Paris 56d 5J2 5G2 Dauphiné, 453 454 20 Florin Ord
Paris 56d 5J2 5G2 Dauphiné, 453 454 20 Florin Ord 4 0'0 Autrichien 98.. 97 95 9780 Magasins généraux de Paris 56.. 562.. 570 Dauphiné. 459 45~"5 459 .. M RM!!e 40/0 1 MO. 99.0 99 5 416 -t 198 .. Ransse 40/0 1880. 99 9 9 5 Général, transatlantique, 478 418 477 Le Chêne, Alger-Séfra. 413.. 418 1 5 Or 1889. 99 5 90 5 98 .. Italien, 1075. 25 Changer des Monnaies 23 -40~CMS(.tide. 100 100 75 0 de Paris, 14 50 14 4M. Bûches, 375 382 15 0_0 1. 855 55 81 50 8t 10 Partfondatour 1075
0_0 1. 855 55 81 50 8t 10 Partfondatour 1075 155 150 ans 4 1 3Q l '5 382 4~Fortuna 5 0, 0 2t 2 4 2t.. 2t 5 Spacio Entreprennarial, 146.. 146.. 146.. Musique, 456 25 20 F,arlin Grain 4 0;0 Autrichien 98 97 95 97 80 Magasins généraux de Paris 56.. 562.. 562.. Dauphiné, 453 454 20 Florin Ord 4 0'0 Autrichien 98.. 97 95 97 80 Magasins généraux de Paris 56.. 562.. 562.. Dauphiné, 459 45~"5 459 70 Ransse 40/0 1880. 99 9 9 5 Général, transatlantique, 478 4i8 477 1 5 Or 1889. 99 5 90
478 4i8 477 1 5 Or 1889. 99 5 90 5 98 1 5 6 G38 635 Le Printemps 5 6C 3 °/, 3 85. s. 292 292 50 d'Atger Je. 1°19.. 7D n 71 10. Figaro. 2~30.. 3~30.. 3~30. 50 Zaragosse 3 3 ancien, 2~02 292 50 Le Printemps. 1260 1~90 1 23 nouveau. 3~150 27i 3~150 3 13 50 d'Écompte. 4 400 il 5(1 -5;a.5:: 12~ 11~60, 3~S 310 25 3. 3 paqué Conne. 4. 400.. 410.. 5. lot Jurnal. 128: 12~a., 1290. 1 3 nouv,3au, 292 290.. Laterna de Paris. 3,0. 418 10 4..5., 450.1,3,. Zaragosse-Cogne, 2~
Laterna de Paris. 3,0. 418 10 4..5., 450.1,3,. Zaragosse-Cogne, 2~ 3~03 1 crédit Foncier, 975.. 975.. 2~5 10. Crédit Lyonnais, 1~60.. 1620. 5° Idéal Français 1. 190. 1 crédit foncier, 490 490.. 976. Obligation de France. 4075 1~atea!!x P;¡qslea3. 488.. 48~ 490, 5. Série g. 3'2 95 323 5 Banque de France. 4075..4090.. 4090. G (imprimeur), 350.. 380.. Crédit Foncier, 3~0.. 3~0.. 3~0.. 1 d'Algérie. 1~75 7D 71 10. Figaro. 2~30.. 3~30.. 3~30. 50 Zaragosse 3 3 ancien, 2~02 292 50 Le Printemps. 1260 1~90 1 23 nouveau. 3~150 27i 3~150 3 13 50 d'Écompte. 4 400 il 5(1 -5;a.5::
3~150 3 13 50 d'Écompte. 4 400 il 5(1 -5;a.5:: 12~ 11~60, 3~S 310 25 3. paqué Conne. 4. 400.. 410.. 5. lot Jurnal. 128: 12~a., 12~0. 1 3 nouv,3au, 292 290.. Laterna de Paris. 3,0. 418 10 4..5., 450.1,3,. Zaragosse-Cogne, 2~ 3~03 1 crédit Foncier, 975.. 975.. 2~5 10. Crédit Lyonnais, 1~60.. 1620. 5° Idéal Français 1. 190. 1 crédit foncier, 490 490.. 976. 1.5 26 B~lien 4 5/0 1889. 6~75 6~ 6~50 2~ tes Etats-Unis, 1~30. 2~. 2~1~ 4~8 4~7.. 20 F~orin 0~9 0~0 15 Banque Nationale de, 4075 4090.. 4090. 5 Générale des Colonies, 1675.. 1670 1670
4075 4090.. 4090. 5 Générale des Colonies, 1675.. 1670 1670 2.5 Autrichien 1'. hypotèque 1' 418 417. 26 B~lien 4 5/0 1889. 6~75 6~ 6~50 2~ tes Etats-Unis, 1~30. 2~. 2~1~ 4~8 4~7.. 20 F~orin 0~9 0~0 15 Banque Nationale de, 4075 4090.. 4090. 5 Générale des Colonies, 1675.. 1670 1670 2.5 Autrichien 1'. hypotèque 1' 490 490.. 976. 20 F~orin 0~9 0~0 15 Banque Nationale de, 4075 4090.. 4090. 5 Générale des Colonies, 1675.. 1670 1670 2.5 Autrichien 1'. hypotèque 1' 490 490.. 976. 20 F~orin 0~9 0~0 15 Banque Nationale de, 4075 4090.. 4090. 5 Générale des Colonies,
Banque Nationale de, 4075 4090.. 4090. 5 Générale des Colonies, 1675.. 1670 1670 2.5 Autrichien 1'. hypotèque 1' 490 490.. 976. Obligation de France. 4075 1~atea!!x P;¡qslea3. 488.. 48~ 490, 5. Série g. 3'2 95 323 5 Banque de France. 4075..4090.. 4090. G (imprimeur), 350.. 380.. Crédit Foncier, 3~0.. 3~0.. 3~0.. 1 d'Algérie. 1~75 7D 71 10. Figaro. 2~30.. 3~30.. 3~30. 50 Zaragosse 3 3 ancien, 2~02 292 50 Le Printemps. 1260 1~90 1 23 nouveau. 3~150 27i 3~150 3 13 50 d'Écompte. 4 400 il 5(1 -5;a.5:: 12~ 11~60, 3~S 310 25 3. paqué Conne. 4. 400.. 410.. 5.
3~S 310 25 3. paqué Conne. 4. 400.. 410.. 5. lot Jurnal. 128: 12~a., 12~0. 1 3 nouv,3au, 292 290.. Laterna de Paris. 3,0. 418 10 4..5., 450.1,3,. Zaragosse-Cogne, 2~ 3~03 1 crédit Foncier, 975.. 975.. 2~5 10. Crédit Lyonnais, 1~60.. 1620. 5° Idéal Français 1. 190. 1 crédit foncier, 490 490.. 976. 1.5 26 B~lien 4 5/0 1889. 6~75 6~ 6~50 2~ tes Etats-Unis, 1~30. 2~. 2~1~ 4~8 4~7.. 20 F~orin 0~9 0~0 15 Banque Nationale de, 4075 4090.. 4090. 5 Générale des Colonies, 1675.. 1670 1670 2.5 Autrichien 1'. hypotèque 1' 490 490.. 976. 20 F~orin 0~9 0~0
1'. hypotèque 1' 490 490.. 976. 20 F~orin 0~9 0~0 15 Banque Nationale de, 4075 4090.. 4090. 5 Générale des Colonies, 1675.. 1670 1670 2.5 Autrichien 1'. hypotèque 1' 490 490.. 976. 20 F~orin 0~9 0~0 15 Banque Nationale de, 4075 4090.. 4090. 5 Générale des Colonies, 1675.. 1670 1670 2.5 Autrichien 1'. hypotèque 1' 490 490.. 976. 4_(!n 5~ tK)4.. t250.. i290.t57)Banque d'Or i9M. 58" ',Q 580 .3 Actions 370.. 1" 501 -.9 °3~~ 1855. 433.. dG5 46350 50 .ilg8'CM.Otmmmesj)rMt< nï~ Parts 1'5' 112 7!0., "710,. ,50I"t3% 1855"463,. d56 50 45450 1~,8ICh!.ottomane¡¡pr¡Vilèg. 5~5 411 37 En ami Ser %.`
50 45450 1~,8ICh!.ottomane¡¡pr¡Vilèg. 5~5 411 37 En ami Ser %.` t a 30 ·. t915 i915 ..2 2b~ )S57. 45625 25 4M.. j54.i.. .Chemins.Dufouras, 68. ~a 433.0 '1' De fagations. ~950 .350 Kédlierr:a~3X. 463.. 4535& 459 50 G3 1~nrs de Ria.rinto: ,¡8~ s s 75 4 C~¡¡"~tene¡¡. ~89 t,O. 463.. 453 50 459 50 63, 14i~es 1,Lnes de ~a 75 12 12 2.r~ i dateur. US5.. H36.. tt39.t~5CrtMm3X*"deBnes. 463.. 46~ 46)25 tO 'PtiMtx-EspiEMi. tS5 '7.; ¡.. t tr2.aena:res.. t3-t.. t:'7.. t:)7.Mj SD 3XM"veUM. 46S.. 46 J 75 M. 50 Grana.¡¡c,eL. 8;iJ, t i j::Er.BCfi~GH.iit')50 5D U05.. U05.CraDMentraI3X~55. 1 4'8 50
8;iJ, t i j::Er.BCfi~GH.iit')50 5D U05.. U05.CraDMentraI3X~55. 1 4'8 50 4;SM 4iS a) .5 .ON.B~hiaeNiaas.t'~ l:u 'n-" 291.. 1 Jaaisaauca.1G81 iIDJ tlü) y.! Afiàt3 x "t t9l 4GU 50 459 50 ,i:ACt.Ia Cué3a·.à: JO¡¡¡ss¡u¡te.1V87.. 10).. 110).. 1.1 aO.1lli1li 3,~ "1 "'$1,. 46059 45950 ..j.Ac La C.l!edl1".tl, 50125 '1501 2i l'un de ces tirages, gagne le cinquième du lot, c'est-à-dire, suivant les cas, 20,000 fr., 5,000 fr., 1,000 fr. ou 280fr. Enfin, tandis que l'obligation foncière de 100fr. 1885 est délivrée au pair de 100 fr., les obligations similaires de la Ville de Paris coûtent 109 fr. celles de 1871 et
Ville de Paris coûtent 109 fr. celles de 1871 et celles de 1886 or, comme il y a identité absolue de garanties pour les titres du Crédit foncier et ceux de la Ville de Paris, il est certain que les obligations foncières de 100 fr. du Crédit Foncier nivelleront leurs cours avec ceux des obligations de 100 fr. de la Ville de Paris. Donc en résumé, en achetant à 100 fr. une obligation foncière de 100 fr. 3 0/0 à lots 1885 du Crédit Foncier, on obtient le même rendement qu'en déposant la même somme de 100 fr. à la
qu'en déposant la même somme de 100 fr. à la Caisse d'épargne, on a la chance de gagner un lot qui peut varier de 200 fr. à 20,000 fr., et on est à peu près assuré d'une plus-value de 8 à 9 fr., c'est-à-dire de à à 9 0/0. C'est donc bien un placement qui convient tout spécialement à la petite épargne. Maintenant, si on se préoccupe de la question de Sécurité, elle se trouve résolue par ce fait qu'aux termes de la loi les sommes versées aux Caisses d'épargne peuvent être employées indifféremment en rentes sur l'Etat, en obligations
peuvent être employées indifféremment en rentes sur l'Etat, en obligations de Chemins de fer, en obligations foncières et communales du Crédit Foncier. Quant aux obligations communales de 400 francs 3 0/0 avec lots 1891 que délivre également le Crédit Foncier à guichets ouverts au prix de 393 fr. 75 pour les titres entièrement libérés, elles participent aussi à 6 tirages de lots par an, les 5 février, 5 avril, 5 juin, 5 août, 5 octobre et 5 décembre. Chaque tirage comprend 1 lot de 100,000 fr., 1 lot de 10,000 fr., 1 lot de 5,000 fr., 20 lots de 1,000
fr., 1 lot de 5,000 fr., 20 lots de 1,000 fr. En achetant 1 obligation foncière de 100 fr. 1885 et 1 obligation communale de 400 fr. 1891, on participe chaque mois à un tirage de lots, et on peut gagner depuis 200 fr. jusqu'à 20,000 fr. avec l'obligation de 100 fr., depuis 1,000 fr. jusqu'à 100,000 fr. avec l'obligation de 400 fr. Il est à noter encore que ce double placement qui, pour les deux titres réunis, ne coûte que 493 fr. 75, c'est-à-dire moins de 30 fr. de plus qu'une obligation de nos grandes Compagnies de Chemins de
plus qu'une obligation de nos grandes Compagnies de Chemins de fer, rapporte identiquement le même revenu brut de 15 fr. Ce n'est certes pas payer trop cher des chances de lots aussi nombreux et aussi considérables. FINANCES ARGENTINES On se rappelle qu'un accord est intervenu, il y a quelques mois, entre le gouvernement Argentin et ses créanciers étrangers. Le gouvernement Argentin s'est engagé à verser pendant 5 ans à ses créanciers étrangers une somme annuelle de 1,565,000 livres sterling, soit 39,125,000 francs. A partir de la 6e année, si les finances du pays le permettaient, le service intégral des intérêts
finances du pays le permettaient, le service intégral des intérêts serait repris (?). Au 31 décembre 1892, la dette Argentine extérieure, comprenant 14 catégories d'emprunts, s'élevait à 44 millions 554,403 livres sterling, ou 1 milliard 113,860,075 fr. Le gouvernement Argentin pourra-t-il faire face au service annuel de la dette extérieure réduit à 39,125,000 fr.? C'est évidemment la première question à résoudre. Le ministre des finances de la République Argentine a dressé ainsi le projet de budget pour l'exercice 1894 Les recettes sont évaluées à 2'7,520,000 piastres or, ou 137,600,000 francs, et à 25,575,000 piastres-papier, ou 3 millions 500,000 fr. environ,
et à 25,575,000 piastres-papier, ou 3 millions 500,000 fr. environ, la prime de l'or étant actuellement, à Buenos-Ayres, d'à peu près 250 0/0; soit ensemble 174 millions 100,000 francs. D'autre part, les dépenses sont évaluées à 13,787,000 piastres-or, ou 68 millions 935,000 francs, et à 63,357,000 piastres-papier, ou 90,510,000 francs; soit ensemble 159,445,000 francs. Il y aurait donc un excédent de 14 à 15 millions de francs. Telles que les recettes et les dépenses sont provisoirement établies et si elles se maintenaient telles quelles, la prime de l'or disparaissant par impossibilité en 1894, le budget se présenterait ainsi Recettes. Piastres.
impossibilité en 1894, le budget se présenterait ainsi Recettes. Piastres. 53.095.000 Dépenses. 77.144.000 Déficit. 24.049.000 soit 120,245,000 francs. 19 .nvos-mte. 655 660 674 .2 Série 402 50 Les recettes en piastres or étant évaluées à 27,520,000 piastres, et les dépenses en piastres or, à 13,787,000 piastres, il y a, de ce côté, excédent de recettes en or de 13,733,000 piastres D'autre part, les recettes en piastres papier étant évaluées à 25,575,000 piastres, et les dépenses en piastres papier, à 63,357,000 piastres, il y a également, de ce côté, excédent de dépenses de 37 millions 782,000 piastres papier. En s'en tenant
dépenses de 37 millions 782,000 piastres papier. En s'en tenant à ces prévisions, l'équilibre budgétaire existerait encore avec les 13,733,000 piastres or d'excédent de recettes équivalant aux 37 millions 782,000 piastres papier d'excédent de dépenses, c'est-à-dire avec la prime de l'or réduite à 175 0/0. Plus la prime de l'or s'élève au-dessus de 175 0/0, plus l'excédent budgétaire sera considérable plus la prime de l'or s'abaisserait ce qui d'ailleurs n'est pas probable au-dessous de 1750/0, plus le déficit budgétaire serait important. Ce qu'il faut retenir des prévisions budgétaires du ministre des finances de la République Argentine, c'est que les recettes
des finances de la République Argentine, c'est que les recettes or peuvent atteindre 27,520,000 piastres, ou 137,600,000 francs, ces recettes provenant des douanes, tandis que les dépenses or ne doivent pas dépasser 13,787,035 piastres, ou 68 millions 935,175 francs, savoir dépenses du ministère de l'intérieur, 1,251,370 piastres, ou 6,256,850 francs; dépenses du ministère des affaires étrangères, 263,880 piastres, ou 1,319,400 francs; dépenses de la dette, 12,271,785 piastres, ou 61,358,925 francs. Quant au service de la dette, réduit conformément au dernier accord, il s'élève, en piastres papier, à 1,709,018 piastres, et, en piastres or, à 12,271,785 piastres, cette dernière somme se
en piastres or, à 12,271,785 piastres, cette dernière somme se décomposant ainsi: Dette extérieure, Piastres 7.887.600 Dette intérieure. 2.069.785 Banque nationale. 1.734.400 Dette flottante. 580.000 Total. 12,271,785 Les 7,887,600 piastres or relatives à la dette extérieure représentent une somme de 39,438,000 francs. En résumé, la République Argentine paraît parfaitement capable de payer à ses créanciers étrangers les 1,565,000 livres sterling qu'elle leur a promis en vertu du dernier accord. Toutefois il ne faudrait pas que ce pays, évidemment susceptible de se relever dans un temps plus ou moins long, grâce à ses richesses naturelles, restât la proie des politiciens. Or
à ses richesses naturelles, restât la proie des politiciens. Or on ne voit pas très bien jusqu'ici à quel but tendent toutes les émeutes provinciales. L'EXPOSITION UNIVERSELLE DE 1900 Un décret du 13 juillet 1892 a décidé l'ouverture à Paris, en 1900, d'une Exposition universelle des oeuvres d'art et des produits industriels et a institué une Commission préparatoire ayant pour mission d'étudier les moyens propres à réaliser cette Exposition et d'abord de fixer son emplacement. Un décret, publié dimanche dernier, 10 septembre, par le Journal officiel, fixe l'organisation des services de la future Exposition. Il institue une Commission supérieure composée
de la future Exposition. Il institue une Commission supérieure composée de cent membres, et dont font partie le gouverneur de la Banque de France, le gouverneur du Crédit Foncier de France, le directeur du Crédit Lyonnais. Un deuxième décret, publié le même jour, nomme commissaire général de l'Exposition de 1900 M. Alfred Picard, président de section au Conseil d'Etat, rapporteur général de l'Exposition universelle de 1889, vice-président de la Commission préparatoire instituée par le décret du 13 juillet 1892. L'Exposition universelle de 1889 a coûté environ 46,500,000 fr., qui ont été fournis: 25 millions par l'Etat et la Ville de
été fournis: 25 millions par l'Etat et la Ville de Paris, et 21,500,000 fr. par l'émission des Bons de l'Exposition. Dans le principe, l'Exposition de 1889 ne devait coûter que 43 millions, l'Etat et la Ville fournissant, comme nous l'avons dit, 25 millions, une Société de garantie, 18 millions. Des dépenses complémentaires pour une somme de 3,500,000 fr. ayant été jugées nécessaires, une loi du 4 avril 1889 a autorisé la création de 1,200,000 Bons de 25 fr. devant produire ensemble 30 millions. Sur ces 30 millions, 21,500,000 fr. ont été versés au Trésor public, savoir 18 millions à titre
été versés au Trésor public, savoir 18 millions à titre de fonds de concours et pour le remboursement de la Société de garantie; 3,500,000 fr. pour les dépenses complémentaires. Les 8,500,000 fr. restants ont servi 3,000,000 fr., aux frais d'émission 5,500,000 fr. pour la reconstitution du capital nécessaire au paiement des lots et au remboursement des Bons non primés, dans une période de 75 ans. On se rappelle que chaque Bon de 25 francs était muni de 25 tickets d'entrée à l'Exposition. Il est à peu certain que l'Exposition universelle de 1900 exigera une somme de dépenses très supérieure à
de 1900 exigera une somme de dépenses très supérieure à celles de l'Exposition universelle de 1889. L'Etat, qui a fourni pour celle dernière une subvention de 17 millions; la Ville de Paris, qui a donné, de son côté, 8 millions, seront appelés nécessairement à fournir, pour l'Exposition de 1900, des sommes au moins aussi considérables. Par quelles combinaisons financières se procurerait-on le surplus? Emettrait-on, comme pour l'Exposition de 1889, des Bons à lots, munis de tickets? Cette dernière combinaison avait été parfaitement accueillie et on pourrait la reprendre. FINANCES TURQUES Généralement on ne s'occupe des finances Turques qu'au point de
Généralement on ne s'occupe des finances Turques qu'au point de vue des revenus spécialement concédés aux différents emprunts constituant la Dette Ottomane. Des finances proprement dites de la Turquie, des recettes et des dépenses de ses budgets, nous ne connaissons rien, ou si peu de chose que cela revient au même. Bien mieux, un avis sans doute officiel et partout reproduit nous apprend que les résultats du dernier exercice budgétaire ne seront pas publiés. À la suite de cet avis, on ajoute que l'on sait cependant de bonne source que les recettes sont fixées à 18 millions de livres turques
les recettes sont fixées à 18 millions de livres turques environ 411 millions de francs, la livre turque étant comptée à 22 fr. 80 –et les dépenses, à 17 millions de livres turques environ 388 millions de francs; mais que néanmoins, comme le service de la dette flottante absorbe 2 millions et demi de livres turques environ 57 millions de francs, il reste un déficit de 1 million et demi de livres turques environ 31 millions de francs. La situation du Trésor ottoman n'est donc pas des plus florissantes. Si la dette flottante exige pour son service annuel une somme
la dette flottante exige pour son service annuel une somme de 57 millions de francs, il faut qu'elle soit considérable avec un déficit annuel de 34 millions de francs qui ne peut être couvert que par une augmentation de cette dette flottante, celle-ci atteindra sans doute avant longtemps un chiffre tel qu'il faudra nécessairement procéder à un nouvel emprunt de consolidation. Un pareil état de choses n'a, au fond, rien de bien extraordinaire. La Turquie n'est pas, comme l'Egypte, soumise à une tutelle européenne qui mesure parcimonieusement ses dépenses budgétaires, de façon qu'elles ne dépassent pas les recettes qui y
de façon qu'elles ne dépassent pas les recettes qui y restent affectées. La Turquie a un souverain parfaitement indépendant, dont la liste civile plus ou moins fixe atteint d'assez belles proportions. Elle possède une armée et une marine nationales, qui, pour être armées à la moderne, coûtent nécessairement de très grosses sommes. Le gouvernement turc, désireux de revivifier la nation et surtout de l'européaniser, a concédé déjà de nombreuses lignes de chemins de fer auxquelles il a très généreusement octroyé de belles garanties qui diminuent d'autant ses recettes propres, destinées à faire face aux dépenses dites publiques, etc. Évidemment les
à faire face aux dépenses dites publiques, etc. Évidemment les dépenses militaires sont essentielles à l'indépendance de l'Empire, les dépenses de travaux publics doivent, dans un temps plus ou moins prochain, développer les ressources du pays. Mais, en attendant, les finances Turques ne sont pas des plus prospères, et les budgets se soldent en déficit. Il y a dans ce fait matière à réflexions. À priori, il vaudrait peut-être mieux ne pas aller aussi vite dans la voie du progrès lépensier. Les Conseillers de la Turquie enront y songer. LES EMPRUNTS RUSSES EN FRANCE Quoi qu'en pensent, extérieurement seulement il
EMPRUNTS RUSSES EN FRANCE Quoi qu'en pensent, extérieurement seulement il est vrai, certains gouvernements, l'amitié de la France et la confiance des capitalistes français ne sont pas choses à dédaigner. Ce qui s'est passé et se passe encore à propos des emprunts Russes émis en France le prouve surabondamment. Sans remonter plus haut qu'à la fin de l'année 1888, et sans tenir compte des emprunts Russes suivants: 5 0/0 1822, 4 0/0 1867 et 1869, 5 0/0 1878 2e emprunt d'Orient, 5 0/0 1879 3e emprunt d'Orient, 4 0/0 1880, 6 0/0 1883, 4 1/2 0/0 intérieur consolidé, 4 0/0
6 0/0 1883, 4 1/2 0/0 intérieur consolidé, 4 0/0 1889 obligations Koursk-Kharkov-Azof, 4 0/0 1889 obligations Orel-Gryazi, 3 0/0 et 5 0/0 obligations du Chemin de fer Transcaucasien, qui représentent une circulation en France de plusieurs centaines de millions sans doute, la Russie a émis et placé en France depuis la fin de l'année 1888, huit emprunts pour un capital nominal de 3,983,756,000 francs. En voici le détail 1° Le 10 décembre 1888, la Banque de Paris, avec le concours des principaux Établissements de Crédit de notre place, de MM. Baring et Hambro à Londres, et de MM. Hope
MM. Baring et Hambro à Londres, et de MM. Hope à Amsterdam, a émis un emprunt Russe 4 0/0 or (dit 4 0/0 or 1889) de 500 millions de francs, divisé en 1 million d'obligations de 500 francs, offertes au public au prix de 432 fr. 25 par obligation, ou 86 45 0/0. Cet emprunt avait pour but de rembourser l'emprunt Russe 5 0/0 1877 et de parfaire le dernier paiement à la Banque de l'Etat prévu par l'ukase du 1/13 janvier 1881. 2° Le 29 mars 1889, MM. de Rothschild ont émis un emprunt Russe 4 0/0 or (dit