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été l’attristant spectacle donné par le Comptoir d’Escompte. Quant à l’instruction entamée par le Parquet, en conformité de l’ordre du jour voté par la Chambre, je n’en dirai rien : il est de principe, à la Financière, de ne pas mettre sur la sellette les individualités. Pour le public, d’ailleurs, il importe médiocrement que telles ou telles personnes soient compromises ; ce qu’il doit discerner, pour la protection de ses intérêts, c’est de savoir et juger là où sa confiance ne sera pas désabusée. On annonce la constitution prochaine d’un nouveau Comptoir d’Escompte. Cette création sera impartiellement étudiée, à cette
nouveau Comptoir d’Escompte. Cette création sera impartiellement étudiée, à cette place, dès son apparition. M’est avis que, comme le disait mon collaborateur la semaine dernière, plus il y aura distinction profonde et absolue entre les Banques de dépôts et les Sociétés ayant pour but la souscription et l’émission des emprunts et des affaires industrielles, mieux cela vaudra pour l’équilibre et l’avenir de cette place de Paris, qui a été et qui pourrait encore redevenir le principal marché financier du monde. A L’ÉTRANGER ET EN FRANCE Hier, 20 mars, a été close la souscription à l’emprunt Russe de 700 millions de
close la souscription à l’emprunt Russe de 700 millions de fr. 4 0/0. Dès le 1er juillet prochain, toutes les obligations de l'emprunt 5 0/0 1871, qui n'ont pas été converties en obligations nouvelles 4 0/0, seront remboursées. Nous avons dit que cet emprunt 5 0/0 1871 comprenait un capital nominal (au moment de son émission) de 302 millions 400,000 fr. Plus tard les obligations Russes 5 0/0 1870, 1872, 1873 et 1884, qui n'auront pas été converties en nouvelles obligations 4 0/0, seront successivement appelées au remboursement. Notez que, dans le principe, tous ces titres étaient amortissables dans une
dans le principe, tous ces titres étaient amortissables dans une période de 81 années à partir de la date de la création de chaque série. On se rappelle que, les années dernières, le gouvernement Anglais avait déjà procédé à la conversion de la dette consolidée 3 0/0. Il reste actuellement en circulation des titres consolidés 3 0/0 pour un total de 41 millions 250,000 livres sterling, dont 29 millions entre les mains du public et le surplus possédé par les départements gouvernementaux. Le 6 juillet prochain seront appelés au remboursement les 29 millions de livres sterling de consolidés 3 0/0
les 29 millions de livres sterling de consolidés 3 0/0 détenus par les particuliers. Il sera créé, en remplacement, des consolidés 2 3/4 0/0 ou des bons du Trésor. Voilà comment procèdent la Russie et l'Angleterre, après maints autres Etats. Les gouvernements étrangers s'empressent de convertir aussi rapidement que possible toutes leurs anciennes dettes, estimant que les peuples ne doivent pas supporter des charges lourdes, quand les circonstances permettent de diminuer ces charges. En France, on agit autrement. L'intérêt électoral des députés prime l'intérêt universel de la nation. Avec un système qui accumule les déficits, qui enfle démesurément le découvert
système qui accumule les déficits, qui enfle démesurément le découvert du Trésor, on risque de rendre irrémédiable la situation financière de la France. Nous sommes heureux d'enregistrer le grand succès que la maison Rothschild vient de remporter avec l'emprunt Russe de 700 millions; cet emprunt a été souscrit plusieurs fois. LA CITÉ PARISIENNE DU Dans un prochain article, nous étudierons plus complètement le rapport du Conseil d'administration à l'Assemblée générale des actionnaires tenue le 28 mars. Disons tout de suite que le dividende de cet exercice a été fixé à 77 fr., dont 12 fr. 50 ont été payés, à
77 fr., dont 12 fr. 50 ont été payés, à titre d'intérêt, en octobre dernier; le solde, soit 64 fr. 50, sera mis en distribution en avril prochain. Le dividende de l'exercice 1887 avait été de 76 fr. Nous avions donc grandement raison en affirmant la prospérité croissante de la Compagnie et en engageant les actionnaires à ne pas se laisser troubler par les racontars de certains spéculateurs. Les recettes de la Compagnie, pendant l'année 1888, ont été les suivantes : Produit de la vente du gaz Fr. 76.878.181 32 Gaz restant en magasin au 31 décembre 1888. 42.746 »
Gaz restant en magasin au 31 décembre 1888. 42.746 » Coke de cornues 16.253.282 47 Goudrons 2.202.041 49 Eaux ammoniacales.. 1.112.515 79 Locations de compteurs, branchements, robinets 3.058.519 15 Briqueterie et travaux divers 263.758 68 Intérêts et escomptes. 1.133.540 91 Total... Fr. 100.944.585 81 Voici, d'autre part, la décomposition des dépenses effectuées en 1888 : Fabrication Fr. 25.019.422 98 Service des usines... 8.300.283 32 Service de l'éclairage et de la canalisation... 3.168.595 31 Administration centrale 18.522.925 66 Charges municipales 6.426.686 10 Charges envers l'Etat 1.049.662 66 Total...... Fr. 62.487.576 03 Résumé : Recettes 100.944.585 81 Dépenses 62.487.576 03 Bénéfices nets
Résumé : Recettes 100.944.585 81 Dépenses 62.487.576 03 Bénéfices nets 38.457.009 78 Par suite de décomptes divers, il reste à répartir "38.300.000 » Prélèvement privilégié au profit des actionnaires 11.200.000 » Reste.... 27.100.000 » Dont: 1/2 à la Ville.. 13.550.000 » Et 1/2 à la Compagnie 13.550.000 » Déjà les actionnaires ont ainsi à se partager : 1° Fr. 11.200.000 » 2° 13.550.000 » Ensemble... 24.750.000 » A ajouter : annuité payée par la Ville de Paris (traité de 1872) 50.000 » Et bénéfices reportés de 1887 322.177 06 Total... Fr. 25.122.177 06 Le solde du dividende, soit 64 fr.
Fr. 25.122.177 06 Le solde du dividende, soit 64 fr. 50, emploiera, pour les 336,000 actions de capital et de jouissance 21.672.000 » LE CUIVRE Voici exactement les chiffres, en tonnes, de la production du cuivre dans le monde entier pendant les années 1879, 1885, 1886, 1887 et 1888 : Année 1879 151 963 tonnes 1885 226.982 1886 216.936 1887 224.273 1888 261.852 Au 1er janvier 1888, le stock de cuivre emmagasiné s'élevait à 42,000 tonnes (en chiffres ronds); au 1er janvier 1889, il montait à 104,000 tonnes. La production de 1888 étant supérieure de 37,000 tonnes (en chiffres ronds)
de 1888 étant supérieure de 37,000 tonnes (en chiffres ronds) à celle de 1887, il en résulte que les livraisons ont été, en 1888, inférieures de 25,000 tonnes aux livraisons de 1887. De sorte que l'accroissement du stock (62,000 tonnes en 1888) provient plus encore de l'augmentation de la production que de la diminution des livraisons et surtout de la consommation. Et cette augmentation de la production provient elle-même en majeure partie des mines non syndiquées. Ces constatations officielles confirment absolument ce que nous écrivions, à cette place, le 26 janvier dernier. Quelles sont les prévisions de l'avenir, de l'avenir
janvier dernier. Quelles sont les prévisions de l'avenir, de l'avenir immédiat ? Le marché du cuivre est en présence, d'une part, d'une production de 261,000 tonnes, supérieure de 37,000 tonnes à la production normale, et, d'autre part, d'un stock de 125,000 tonnes au moins, supérieur lui-même de 80,000 tonnes au stock normal. C'est sur ces faits que la spéculation doit baser des opérations à l'égard desquelles, dans notre cercle, nous conseillons l'abstention. Cela dit, passons aux dividendes possibles du Rio-Tinto et du Tharsis. Pour le Rio-Tinto, le dividende de l'exercice 1886 a été de 7 fr. 50 ; et, si
1886 a été de 7 fr. 50 ; et, si pour l'exercice 1887, il a été porté à 25 fr., c'est que la formation du Syndicat du cuivre datait du dernier trimestre de cette année. En effet, grâce à cet événement, le prix moyen, pour 1887, de la vente du cuivre, produit par la Compagnie du Rio-Tinto, a été brusquement augmenté de 5 1. s. Sans cet événement, le dividende du Rio-Tinto ne pourrait-il pas rester au chiffre de 7 fr. 50 ? Pour le Tharsis, le dividende de l'exercice 1886 a été de 3 fr. 75, et celui de
1886 a été de 3 fr. 75, et celui de l'exercice 1887, de 5 fr. LES OBLIGATIONS DU CONGO Sans tenir compte des chances de lots et nous avons dit que les lots variaient depuis 200,000 fr., 150,000 fr., 100,000 fr., 50,000 fr., jusqu'à 200 fr. on a fait le calcul du taux d'intérêt du placement effectué par l'acheteur d'un titre du Congo à 83 francs. Ce titre remboursé au bout de deux ans par 110 fr. produit en intérêt 14 0/0 Remboursé la 12e année par 160 francs, il produit en intérêt 5 62 0/0 Remboursé la 22e année
produit en intérêt 5 62 0/0 Remboursé la 22e année par 210 francs, il produit en intérêt 4 375 0/0 Remboursé la 32e année par 260 francs, il produit en intérêt 3 625 0/0 A la 93e année il est remboursé par 595 francs. D'autre part, ces obligations du Congo participent, pendant toute la durée de l'amortissement, c'est-à-dire pendant 99 ans, à six tirages de lots par an. Les sommes ainsi attribuées en lots s'élèvent en bloc à 3 7,9M66600 fr., avec 14,850 lots. Ce qui importe par-dessus tout, c'est la manière dont sont garantis le paiement des lots et
la manière dont sont garantis le paiement des lots et le remboursement avec intérêts accumulés des obligations. Or, le décret du 7 février 1888, signé Léopold II, roi des Belges et souverain de l'Etat indépendant du Congo, porte textuellement ce qui suit, article 3 : « Le service de l'emprunt, comprenant le paiement des primes (lots), le remboursement des obligations non primées avec l'accroissement annuel de 5 fr. à titre d'intérêt ainsi que les frais dudit service seront spécialement assurés au moyen d'un fonds d'amortissement. » Ce fonds sera constitué en valeurs de premier ordre ; son capital et ses
en valeurs de premier ordre ; son capital et ses revenus représenteront, au moment de sa constitution, les annuités nécessaires audit service pendant toute sa durée, avec une augmentation de cinq pour cent. » Le fonds d'amortissement sera de plein droit la propriété des détenteurs de titres de l'emprunt, sans que ceux-ci puissent cependant y exercer individuellement aucun droit. » Répétons-le : L'Etat du Congo lui-même pourrait disparaître, si pareille éventualité était à prévoir, sans que la sécurité du placement en fût le moins du monde ébranlée. LA QUESTION DES TELEPHONES Il y a huit jours, le gouvernement a déposé
TELEPHONES Il y a huit jours, le gouvernement a déposé sur le bureau de la Chambre un projet de loi destiné à régler définitivement le régime des Téléphones. Le 5 février 1887, étudiant le projet de M. Granet, nous disions : « En principe, et étant donné les résultats merveilleux et convaincants obtenus par les téléphones, il est évident que l'exploitation du réseau téléphonique de la France serait beaucoup plus du ressort de l'Etat que d'une Société privée. Puisque le téléphone doit, sinon remplacer, du moins compléter le télégraphe et en être l'adjonction pour les communes rurales surtout, c'est le
en être l'adjonction pour les communes rurales surtout, c'est le ministre des postes et télégraphes qui, a priori, devrait en être le grand directeur. » A cela on n'objectait qu'une seule difficulté : la question financière. Pour notre part, nous pensions que l'Etat n'avait pas à craindre d'employer ainsi quelques dizaines de millions, ceux-ci devant lui être très rapidement remboursés par les bénéfices certains de l'exploitation du réseau téléphonique, remanié, agrandi et surtout mis à la portée d'un plus grand nombre d'habitants, par la diminution des prix de l'abonnement. La Chambre des députés a été de notre avis. Mais, comme
Chambre des députés a été de notre avis. Mais, comme la concession de la Société Générale des Téléphones, donnée d'abord pour 5 ans de 1879 à 1884, prorogée ensuite de 5 ans de 1884 à 1889, expire le 8 septembre prochain, le gouvernement a dressé et présenté à la Chambre un nouveau projet, celui qui a été déposé samedi dernier, établissant l'exploitation par l'Etat. L'Etat rachètera à la Société Générale des Téléphones son matériel et exploitera lui-même. Les capitaux nécessaires lui seront fournis par la Caisse des Dépôts et Consignations. Sur les recettes brutes de l'exploitation, 40 0/0 seront prélevés
Sur les recettes brutes de l'exploitation, 40 0/0 seront prélevés pour l'amortissement en dix ans de cet emprunt; les 60 0/0 restants seront affectés aux frais d'entretien et d'exploitation. Les tarifs d'abonnement seront notablement abaissés. Aux villes, qui voudront faire installer chez elles des téléphones, l'Etat demandera de lui avancer les fonds nécessaires à l'établissement du réseau. Ces capitaux seront remboursés en trois ans par un prélèvement sur les recettes brutes ; et l'Etat deviendra seul propriétaire et continuera à exploiter les réseaux ainsi construits. Cette solution est de tous points la meilleure. DÉSIGNATION première Dernière DÉSIGNATION Précédente premier Dernier
points la meilleure. DÉSIGNATION première Dernière DÉSIGNATION Précédente premier Dernier S DÉSIGNATION Prix Dernier US VALEURS clôture cours courant DES VALEURS clôture cours courant DES VALEURS clôture cours courant TONTES D'ÉTAT (VALEURS DIVERSES CHEMINS DE FER 1 Atlantique Obligation 2 8 0 0/0 Amortissable 94 40 92 1 9 Ouest 3 10 50 410 75 3 0 0/0 Amortissable 1ère série 1350 1 3 % nouvelles 512 513 4 0 3 1/2 terme 1877 1879 5 O 1 Fonds Foncier 240 210 250 50 6 Y. nouveau 391 391 59 5 Créditor. M 7 in 930 9 O Fonds Foncier
5 Créditor. M 7 in 930 9 O Fonds Foncier de France 325 330 3 0 2 50 6 Nord (Société civile) 397 399 50 7 Tunisien (fer et port) 431 438 5 0 3 75 8 Alsace-Lorraine 333 75 333 75 5 9 Chemin de fer Départementaux 305 370 10 Immeubles de France 469 490 505 59 6 5 357 50 357 11 Italien 0,0, 00 35 6 0 0 Rouvert 44 75 12 Chemin de fer Economique 307 50 307 50 13 Chemin de fer Ouest 85 85 85 14 Chemin de fer Est 85 85 85 393
85 14 Chemin de fer Est 85 85 85 393 m 392: Eusse 5 0,01877 102 102 10° i kn " " Militaires 5.0 .. ... .. ... .. .. .. . .. Kéchelnla Si Aïn-Sefra.. 370 .. 3,0 . * ..ns 4 0/0 Or 1889 92 15 9' " 9' in " ^anal «lei Panama. 50 .. 50 .. 51 50 .. .. .. .. m.de fer de3 colonies. 317 Oroquels 30/0. 60 !: « C0 ..75 Brésiliens*^*.... 407 .. 466 25 J 50 0, 835 512615iifé::-:: s^Kt?eprê^s Soi: lit:: Itïa .; «PTintiÇ 30 Ç'" Générale des Eaux 1250
lit:: Itïa .; «PTintiÇ 30 Ç'" Générale des Eaux 1250 .. 12M) .. 1280 ., .. .. 1 59 _ l?;i 310 318 50 *C10K 2 50 Ij-ÇesEtaïUssementSCâil. 207 50 205 .. 205 .. .2 75 .. .. Autrichien dùTPOthèq.) 413 .. 415 75 » . BANQUE ÛE France ÇOT/J 5 .. FIVM-TILIE-. 635 .. 6.5 .. 630 (2hypoUièq.) .404 Z ." d'Algérie $£... î,70 ;; S Bateaux Parisiens... 420 1 25 ... {série A.)... 39^ 75 400.. T. 13 75 710 706 25 700 »5 ?0lîet,fava,°? eïJ"is' lombardie»3 / Sud-W 303 50 303 25 » TÉ' ~ d'LçcomDte tin
Sud-W 303 50 303 25 » TÉ' ~ d'LçcomDte tin iio M -,o :? C'. continentale Edison 4S0 !.. _ 3 ./ /siri. v> »ns 107 r sastmiS S58 !>i" N-STR&KBBSTER 18:: S:: &ï M". G:: r.: 8!:: 81:: 22 50 .. . Comptoir d'Escompte 100 130 . i 12' 50 le Fétritonrnal lu<0 .. 1067 50 10i0 .. .. .. .. .. _ 3% nouveau. 345 .. 345 .. 1 25 ïépitset comptes-courants j.jn 25 595 .. 5C.5 P FL 1G A T ION 5 .* " .. .. Saragosse-Cuenea 340 . ; Bccllté Générale 4&1 js 459 ..
Saragosse-Cuenea 340 . ; Bccllté Générale 4&1 js 459 .. 1 55 JrT. . . ;. . W Acdalous 3 % 332 .. 331 50 5 .. tiédit Industriel 590 .. 585 .. ! 5S5 . Comptant .2 50 .. .. Est-Espagne,11" hypoth. 193 50 195 .. .61'»1.. .. lyonnais fi'"5 .. C55 .. (iM "5 . 6 60 .... u pondères 4 % 1853 . 507 50 512 50 514 ,. ........ Portugais 3 % 358 50 358 50 ^...5.. MobUier 405.. 400.. 400 .'.-'L'.S .. Si 3 y, 1853.. 590 .. 5S5.. 585.. Cordoue à Séville 362 ..
1853.. 590 .. 5S5.. 585.. Cordoue à Séville 362 .. 362 .. 2 50 Foncier d'Autriche.. 902 C0 990 .. 9C.0 .. -2 50 .. < 4 % 1863. 510 .. 510 .. 512 50 .. .. Beira-Alta 164 .. 162 .. Foncier Egyptien... <ço .. 455 .. 46i .. .. .. .. S (communales 3^ 500 .. 500 .. 500 ., VAI PI1RQ flIVFRQCÇ Mobilier espagnol.. HO., HO.. 140.. g 1 3% 1/5'. 100 .. 100 .. 100 .. Chinaisian. Banque I.R.P.Pays-Autricfl. 496 25 49G 25 495 25 ........ fj 4% 1875. 507 .. 507 .. 507 .. cne,
fj 4% 1875. 507 .. 507 .. 507 .. cne, 5 ./ Cuineaque 585 -1 .. .. G iFoncièreS 3% 1877. S84 .. 384 .. 585 .. ". " 5 z 'i 662 ?> M2 .. Foncière ne rn ........ p/communales 3 % 1879. 475 75 475 75 475 75 .. -2 50 3 430 .. 427 50 CHEFFINS DE FER ........ ^(Foncières 3 % 1879. 480 .. 480 .. 480 .. * 50 .... Panama W 55 .. 57 50 Actions ........ g Communales 3 % 1880. 467 75 467 75 467 75 î!} I? 11 {?}_.. 05 Kora
467 75 467 75 î!} I? 11 {?}_.. 05 Kora 17 -n ...... . 1 Foncières 3 % 1883 . 385 .. 385 .. 385.. .....125 f. 44 75 43 50 1 W Paris-lVon-MéiÙten-ànéê !?-? îT " l'M -i ...... 50 3 3 % 1885. 468 .. 467 60 467 50 3 .' ~ IRVV 02 .. 65.. 1 .5 Ports Lyon Mediterranée... 5 1370 .. ;1373 ,5 .... 8 .. Banque ïypotll. de We. 498 .. 495.. 49O .. ~ IL?,^ne ' « .. ^Wr ïîSi! in S" HIÎ^SIISAËI II". B» 5 1 £Énc à Gn'eïmà rrn 50 ««
II". B» 5 1 £Énc à Gn'eïmà rrn 50 «« " 1 " .. 55 .... Ville de Paris 1855-50 .... 531.. 531 25 53125 ........ 482 50 482 50 .. «ne a une ma 660 .. 655 .. 655 .. 25 _ 1865 599 n 509 50 coi Jn .. .. . .. C" f. etcont.d'Eclairaga 597 .. 2^7 Cuest-Algerien 548 75 518 75 548 75 '7 t V _ 1869 418 420 ^ ^ Bordeaux 52125 ; Tenen «35.. 085 ..1635.. .{.lo1"" Z 1871 iol 50 404 " ih ' é C-cent"duGaz,r.a393' 315.. stÔ . .... .8 75
ih ' é C-cent"duGaz,r.a393' 315.. stÔ . .... .8 75 Autrichien. 512 50 508 75 503 75 | 3' Z 1875 525 5" " " 3 .. . ~ r.à5 00' 50. 513 " .5 de l'Espagne S65 .. 370.. 370 .. | 1 1 " Î070 '. jSj " io .. Gas-France et étrangère 500 510 .5 .. .. .. Saragosse 275 . 275 .. 280 .. ï " " Ïm lîl " «â " 5 " Tramways (c g" fî3% MO 515* Stonaa(S.,1'A1,tn£lllen)" ? 24 25 ^ .. :: :::: Bons de liquides:::::::: lîl :: lit:: :: .
:: :::: Bons de liquides:::::::: lîl :: lit:: :: . ilrcrS : Lo-00 ?? , 55 -2 Bons Départementaux 524 .. 525 .. 526 .T "...... 51^ 50 Ldaicus.;: fis:: 2:: f6| 75 75 tfo 75 :::::::: MesSsS^. :: ll VALEURS DIVERSES catamarca 6 0/0. 468 .. 468 .. 470 .. ^ $ c -Génér.Transatl.3 %. 355 352 rJns CHEMINS DE FER .3 ^m^rienne.. 63 .. 71 .. .... .2 50 canal «e snei 2237 50 2538-s mi , Mhgatont ........ lits Militaires 6 ^... 605 .. ... .. -...1.. . Éléments 9S ,2 h-l «'5 Norû3 X ............... 413..
. Éléments 9S ,2 h-l «'5 Norû3 X ............... 413.. <20.. 422.. VALEURS EN BANQUE .5 Ports civiles 15 ,1,5 75 ,9,£ " ,??? 'D .1 ..;.... Ports-M. 3 % (fusion A . 411.. 41125 «2.. » *ALCunoL«nftiijj. -Cinquièmes 285 " 10 .. .. .1 ,. j 1807 3 f (fusion N). 413 50 414.. 412 50 ,5/32.... 40/0 Extérieur..,,,, 75.3/8 75 17/32 2 50 Ports Fondateurs.... èfa " i,^ ik -5 ;; ? . . . Lï0Bo° é ii-" 1275 :. » 275 '» Z15 " Turc 40/0 15 23 15 37 Bons trentenaires... 137 50 >.37 50 ..
23 15 37 Bons trentenaires... 137 50 >.37 50 .. 50 ?.. .. 3J,, 1804. ...._. 412 50 412 50 413.,.719 Égypte, Unifiée 447 81 455 Télégraphe Paris-New-York 10250 10'* ;ii i>v> 5*i " "" '* 50. Genève (Lyon à) 1|5d 412 .. 410 50 ' 415 50 .3 44 .... Banque ottomane 519 00 552 50 .... .2 SOC'-Parisienne du Gaz 1417 50 Ù2/1 -m* ........ 1 . , 153/ 496 Obligations ottomanes. 435 Jouissance 115 85 115 85 115 85 .... Kéroullan 3 % 414.. 413.. 414 Chemins ottomans 49 75 49 75 T 55 Gaz de Madrid
ottomans 49 75 49 75 T 55 Gaz de Madrid 446 25 LÎ^ " i'" .*?... .. Orléans 3/. ascijmies... 414.. 415.. 415.. 1 Mines de Rio-Tinto.... 289 37 289 37 ..i Eaux et Gaz pour l'étranger 515. '* S "* 416 75 4, 525 .! 25 .. ..Phénix espagnol 541 25 542 53 Caisse d'Épargne 412.. 410.. 411 50 !,..... 75 Crédit foncier il/2 302 75 392.. 10 ««Gaz DE BORDEAUX ifiofl " ICAÀ " thon " ** *. .. : il O / . 412 50 4H .. 412 50 1». .J.I $5 Grand-Hôtel (IINUM 1000 .. 998
412 50 1». .J.I $5 Grand-Hôtel (IINUM 1000 .. 998 75 ^ 600 ^90 .. .5,0 .. .. 50; nouvelles.?>...« 417 50 417 50 417 .. j.. ..j,. ..jObl. Banca e Minas, lib. [ 483 75 188 75 BOURSE DE PARIS 29 JUILLET 1889 BANQUE PARISIENNE Le Conseil d'administration de la Banque Parisienne a décidé la mise en paiement, à partir du 1er avril prochain, d'un premier acompte sur le dividendé de l'exercice en cours. Cet acompte, de 6 fr. 25 brut, sera payable à raison de 6 fr. 05 net pour les titres nominatifs, et de 5 fr. 85
net pour les titres nominatifs, et de 5 fr. 85 net pour les titres au porteur, contre remise du coupon n° 35. **# Pas de dépôts et des disponibilités, sans cesse renaissantes, voilà sa caractéristique. Elle a fait et placé beaucoup d'affaires cette année. Pour 1887-1888 le dividendé a été de 30 francs. On peut espérer plus dans un avenir prochain. La Banque Parisienne s'apprête à contracter de gros emprunts. Sous aucun rapport, la crise née du désastre du Comptoir d'Escompte ne pourrait ni l'atteindre ni paralyser son essor. Quant aux cours de la Bourse, c'est affaire des porteurs. SOCIÉTÉ
aux cours de la Bourse, c'est affaire des porteurs. SOCIÉTÉ DES IMMEUBLES DE FRANCE On se rappelle que, le 18 avril 1888, cette Société immobilière a émis 150,000 obligations, rapportant 15 fr. d'intérêt annuel et remboursables à 1,000 fr. dans un délai de 75 années. Le prix de souscription avait été fixé à 387 fr.50,payables : 50fr.en souscrivant, 50 fr. à la répartition, le surplus en six termes, aux échéances des 10 novembre et 10 mai de chaque année jusqu'au 10 mai 1891. Le but de cette émission était de fournir à la Société des capitaux soit pour l'acquisition d'immeubles
fournir à la Société des capitaux soit pour l'acquisition d'immeubles de rapport, soit pour la constitution de prêts hypothécaires en premier rang ou venant immédiatement après les prêts hypothécaires consentis par le Crédit Foncier de France. L'émission de ces 150,000 obligations a fait entrer dans les caisses de la Société des Immeubles de France, à la date du 31 décembre 1888, montant des versements effectués en mai et novembre derniers et des versements anticipés, mais défalcation faite des frais d'émission, la somme nette de 27,504,625 fr. Pendant l'exercice 1888, il a été acquis des immeubles nouveaux pour 8,328,297 fr. 05,
a été acquis des immeubles nouveaux pour 8,328,297 fr. 05, sur lesquels il n'a été versé que 1,689,359 fr. 85. L'ensemble des prêts consentis sur immeubles a passé, du 31 décembre 1887 au 31 décembre 1888, de 13,875,446 fr. à 15,249,274 fr., soit une augmentation, pour l'exercice 1888, de 1,373,828 fr. Il a été employé, temporairement, en reports et obligations du Crédit Foncier, une somme de 12,599,458 fr. 85. Les espèces en caisse et en dépôt dans les Banques, au 31 décembre 1888, atteignent le chiffre de 8,515,907 fr. 19. Le surplus du produit encaissé de l'émission du 18 avril
Le surplus du produit encaissé de l'émission du 18 avril 1888 se retrouve dans les divers autres chapitres du bilan. Pour l'exercice 1888, les bénéfices bruts se sont élevés à la somme de. .Fr. 2,442,806 33 Et les dépenses de toute nature à celle de 1,670,130 64 Laissant comme produits nets Fr. 772,675 69 Auxquels vient s'ajouter le reliquat des exercices antérieurs 34,775 97 Ensemble Fr. 807,451 66 La répartition des 807,451 fr. 66, formant le solde bénéficiaire de l'exercice 1888, proposée par le Conseil d'administration, a été ainsi votée : Réserve légale, 5 % sur les bénéfices nets de
: Réserve légale, 5 % sur les bénéfices nets de l'exercice, 772,675fr. 69.. .Fr. 38,033 78 Dividende de 25 francs à chacune des 30,000 actions composant le capital social «750,000 »» Report à nouveau 18,817 88 Total égal Fr. 807,451 66 LES BONS DE L'EXPOSITION Un projet de loi a été soumis au vote des Chambres par le gouvernement, à l'effet d'autoriser la création et l'émission de 1,200,000 Bons de 25 francs, munis chacun de 25 tickets d'entrée à l'Exposition. Le capital de 30 millions à réaliser servira : 1° à parfaire, jusqu'à concurrence de 3,500,000 francs, les dépenses complémentaires
à parfaire, jusqu'à concurrence de 3,500,000 francs, les dépenses complémentaires de l'Exposition, dont le coût maximum sera ainsi porté de 43 millions à 46 millions 500,000 fr. ; 2° à remplacer les 18 millions assurés par la Société de garantie ; 3° les 8,500,000 francs restants seront employés: 3,000,000 de francs en frais d'émission des Bons et frais de confection des billets, prospectus, annonces, et 5,500,000 fr. à la reconstitution du capital nécessaire au paiement des lots et au remboursement des Bons non primés, ce par les soins et sous la responsabilité du Crédit Foncier de France. Ces 1,200,000 Bons