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22 h. 26. La Journée toulousaine. 22 h. 30. Le Journal sans papier. 22 h. 45. Bal musette, Tu m'as dit ce soir, La saison d'amour, Sofiane, La coquette. 23 h. Heure des auditeurs. 0 h. 5. Demi-heure de musique anglaise. BRUXELLES 20 h. 55 m. Musique enregistrée consacrée à la musique Juive. Eli, Lama Asawthanu (transcrit par Stutschewsky) Der Margen-Shtern (folk sont) (Rumshinsky) Mizvoh tanz. mit der Kalch Yehudis Bas-Zicu (folk song) (Rumshinsky) Tanzt. Tanzt, Yddelech Al Eilek (Alman) Lo Amuth i Aimant; Ich bin noch mein shtetele (folk song) Shma Isroel (hymne) 22 h. Journal parlé de l'I.N.R.
song) Shma Isroel (hymne) 22 h. Journal parlé de l'I.N.R. 22 h. 10. Soirée de dans données au Palais de la danse Saint-Sauveur, à Bruxelles. MILAN 8 k 7. 500 m. 8 (Turin 1) 7. 196 m. 1) 20 h. 30. Concert d'orchestre Les femmes curieuses (Usiglio) Le Roi, fragments (Giordano) La force du destin, sélection (Verdi) Marche nuptiale (Rubinstein); Vindobona, fantaisie (Léo-Pold), comédie en un acte Le domino noir, fantaisie (Rossl) A sera (Catalani) Le petit Murat, fantaisie (Mascagni); Suite orientale (Popov); La Poupée de Nuremberg, ouverture (Adam). 23 h. Radio-Journal. la fête, avec cassis en citron L'Ami de
h. Radio-Journal. la fête, avec cassis en citron L'Ami de l'Estomac ROME 75 IL 441 m. 2 (Naples 1) k. 7. 331 m. 4) 20 h. Disques. 20 h. 45. Musique légère Orchestre, soprano, ténor, comique, monologues, etc. 22 h. 55. Informations. National-Haven 11.554.4) S Inr. 20 h. Concert Wagner. Relais du Queen's Hall. Orchestre Rienzi, ouverture H. Williams, dans Le vaisseau fantôme orchestre 20 h. Londres rég. 21 h. Informations. 21 h. 30. Lecture. 21 h. 40. Dancing. Ketfonai 45 K 356 m. 2 Oh. Midland Rég. 21 h. Informations. 21 h. 20. Orchestre de la B.B.C., dirigé par
Informations. 21 h. 20. Orchestre de la B.B.C., dirigé par V. Hely-Hutchinson, avec le concours de Cyril Smith, piano Mélusine, ouverture (Mendelssohn) Andante Spianato et Polonaise (Chopin), piano et orchestre Carmen, suite n, 2 (Bizet) Solos de piano Préludes de Rachmaninov Etude de concert, en La mineur (Dohnanyi) Espagnole (Chabrier). 22 h. 30. Dancing. LA VIE ÉCONOMIQUE ET FINANCIÈRE LA REVUE FINANCIÈRE La haute finance. Les rentes françaises et les obligations jouissant de la garantie de l'État, celles des Chemins de Fer en particulier, sont en effervescence. Le marché, durant cette semaine, a fait un très sérieux pas en avant.
cette semaine, a fait un très sérieux pas en avant. Et il ne s'agit pas seulement du marché spéculatif mais également du comptant qui s'est mis résolument à l'unce. Parallèlement, l'activité s'est développée dans tous les compartiments de sorte que si les progrès de la cote sont importants le volume des affaires traitées marque lui aussi une très sensible augmentation sur celui des semaines précédentes. Le fait saillant de la semaine a été, comme conséquence logique de la hausse des rentes, l'importante avance des valeurs garanties par l'État et en particulier des obligations et bons de Chemins de fer. La
particulier des obligations et bons de Chemins de fer. La reprise de ce compartiment n'est pas pour nous surprendre et à plusieurs reprises en dernier lieu il y a huit jours nous attirions l'attention de nos lecteurs sur l'attrait que présentait tout ce compartiment. Cette hausse n'est en somme qu'un réajustement d'intérêts consécutif à l'état de choses créé par la conversion que l'on s'accorde à prévoir comme très prochaine. Il y a du reste encore à l'heure actuelle de fructueux partis à tirer des anomalies qui se présentent dans les cours des titres de natures très diverses auxquels est attachée
cours des titres de natures très diverses auxquels est attachée la garantie de l'État. En attendant que ces anomalies disparaissent ce qui ne peut manquer de se produire il est possible de profiter encore de la période agitée que nous traversons, soit pour augmenter ses revenus, soit pour atténuer la diminution de ceux que la conversion doit atteindre. Nous restons à la disposition de nos lecteurs pour les conseiller individuellement sur tous les cas qu'ils voudront bien nous soumettre. FONDS D'ÉTAT FRANÇAIS Non seulement la certitude de la conversion se précise, mais la date même à laquelle cette importante opération
précise, mais la date même à laquelle cette importante opération commencera peut être considérée comme arrêtée. La proximité a agi comme un puissant stimulant sur l'esprit de la spéculation. Aussi les cours des rentes non convertibles ont-elles enregistré encore de très importants progrès. Le 3% perpétuel passe de 83.30 à 84.45, le 4% 1817, qui détachait le 1er septembre son coupon trimestriel, l'a regagné instantanément et finit à 98.20 un point au-dessus de la clôture de huitaine. Le 4% 1918 imite le mouvement à 68.45 contre 97,35. Le 5% 1920 amortissable fait un bond de 125.90 à 128,83, le 4%
amortissable fait un bond de 125.90 à 128,83, le 4% 1925 à garantie de change progresse de 102 à 103.05. Parmi les emprunts menacés directement de conversion, le 5% 1915 reste calme à 100.25. Le 6% 1920 est dans le même cas à 101.40. Le 6% 1927 à cinq centimes prêt ne retrouve pas son cours de huitaine. Quant au 5% 1928, à 101.40. Il est strictement à la parité que lui assigne l'échéance de son coupon. La Caisse Autonome d'Amortissement 4 1/2 s'avance à 1010. À ce cours ses possibilités de hausse apparaissent comme très limitées. Au groupe des
possibilités de hausse apparaissent comme très limitées. Au groupe des Bons du Trésor, les 5% 1924 s'inscrivent à 753. Si les 7% 1928, qui sont inconversibles mais remboursables à 525 d'ici 1936, se maintiennent encore à 553, les 7% 1927, condamnés sans recours à la conversion, s'effondrent à 519, niveau très voisin de leur prix de remboursement. Nous avons suffisamment prévenu les porteurs depuis des mois de cette éventualité, seuls quelques entêtés les ont conservés. Les obligations PTT 6% 1928 passent de 500 à 615. Les 4 1/2% 1929 s'avancent un peu témérairement à notre sens de 489 à 511
un peu témérairement à notre sens de 489 à 511 elles n'ont à arbitrer sans hésitation contre d'autres titres d'État plus avancés. Les obligations et bons du Crédit National progressent, quoique sans excès, de la faveur qui s'attache aux rentes. Notons toutefois l'avance un peu brusque du 6% 1924 qui de 548, cours de huitaine, passe à 568. Rappelons que les numéros sortis sans lots au tirage du 1er septembre sont remboursables à 518, seulement le 1er octobre prochain. Les emprunts de Départements inconvertibles, sur lesquels, de longue date, nous avons attiré l'attention, sont très logiquement à l'honneur. L'Aisne 7%
avons attiré l'attention, sont très logiquement à l'honneur. L'Aisne 7% 1927. que nous signalions il y a huit jours, a fait 617; le Pas-de-Calais clôture 563, en avance de 11 points : nous persistons à les considérer comme très intéressants à acquérir d’urgence avant la conversion. Ainsi que nous le mentionnons en tête de cette revue, les obligations de Chemins de fer ont fait l’objet de demandes extrêmement importantes. Les obligations que nous recommandons à notre clientèle dans notre précédente revue, et vendons aux environs de 800, s’inscrivent entre 860 et 870. De même les bons Décennaux ont gagné une
et 870. De même les bons Décennaux ont gagné une quarantaine de francs sur le prix auquel nous les cédions encore il y a une huitaine. Ce redressement n'a du reste rien que de très normal et devrait se consolider. FONDS D’ETAT ETRANGER. Le marché français se désintéresse presque complètement des fonds étrangers et ceux-ci n’évoluent que dans des limites restreintes. Le Plan Young, resté lourd toute la semaine, effectue en toute dernière heure un redressement un peu trop brusque pour être sans appel. Nous le retrouvons 569 contre 535 il y a huit Jours, et 540 jeudi. Les fonds
il y a huit Jours, et 540 jeudi. Les fonds Brésiliens ne réagissent pas autant qu’on pourrait le craindre sous les informations qui parviennent des émeutes de São Paulo. Cela tient à ce que, malgré ses difficultés intérieures, le gouvernement fédéral exécute toujours ponctuellement ses engagements. On apprend en effet que la Banque du Brésil vient de faire parvenir à Londres, pour le compte de son Gouvernement, une somme de £ 135.686 à valoir en remboursement du prêt que celles-ci lui ont consenti. L’amortissement total, depuis le début de l’année, atteint ainsi 3.155.425. Le compartiment le plus actif a été
atteint ainsi 3.155.425. Le compartiment le plus actif a été celui des fonds Turcs, sur le bruit d’une meilleure tournure prise par les pourparlers et celui des fonds Russes sur la vague rumeur d’un accord possible avec les Soviets au sujet de la dette des Tsars. Ce n’est ni la première fois ni sans doute la dernière que l’on ressort ce vieux cliché. BANQUES. Le groupe des Banques a été éblouissant sous la conduite de la Banque de France qui passe de 11.795 à 13.000. La Banque de Paris, qu’on dit travaillée à la hausse par un puissant syndicat, s’avance
dit travaillée à la hausse par un puissant syndicat, s’avance de 1.731 à 1.820, la Banque de l’Union Parisienne est également en progrès sensibles de 503 à 548. Par contre, le Crédit Commercial de France éprouve une certaine difficulté à suivre le train rapide des vedettes et se contente d’une modeste plus-value de 14 fr. à 792. La Société Marseillaise de Crédit est un peu mieux tenue à 607 contre 603. Au groupe colonial, la Banque de l’Algérie s’avance de 10.820 à 11.450. Les agios et commissions pour les quatre premiers mois du semestre en cours sont de 25 millions
premiers mois du semestre en cours sont de 25 millions contre 27 millions pour la même période de 1931. Dans le même temps, les frais généraux sont en diminution de 80.000 francs sur celle correspondante de 1931. La Compagnie Algérienne, moins agitée, s’avance cependant de 1.628 à 1.680. La Société Financière Française et Coloniale se présente en léger recul à 145. Le Crédit Foncier de l’Indochine passe de 149 à 160. La Banque de l’Indochine effectue un très important rétablissement de 3.170 à 3.900. Au groupe foncier, le Crédit Foncier de France s’enlève de 4.525 à 4.830. Nous avons assez
de France s’enlève de 4.525 à 4.830. Nous avons assez insisté sur les qualités de cet excellent titre pour n’être pas surpris de le voir en bonne place dans la reprise des valeurs bancaires. Au groupe étranger, la Banque Ottomane, malgré des attaques de la presse allemande, est en progrès à 491 contre 467. La Banque Française du Rio de la Plata a mis en paiement en France le 1er septembre le solde de son dividende pour l’exercice 1931-1932 à raison de 3.977 pesos papier équivalant 1875 peso or. CHEMINS DE FER TRANSPORTS Les actions des Grandes Compagnies ont retrouvé
DE FER TRANSPORTS Les actions des Grandes Compagnies ont retrouvé une activité qu’elles ne connaissaient plus depuis longtemps et progressé dans d’importantes proportions, bien que leurs déficits restent tout à fait élevés. L’Ouest passe de 794 à 903, le P.-r.-M. de 1.000 à 1.194, le Nord de 1.506 à 1 670, l'Orléans de 933 à 1.065. Aux transports dédiés, le Métro qui avait tancré la semaine dernière reprend sa marche en avant; il se retrouve à 1.425 contre 1.287. Un nouvel emprunt d’un montant de 115 millions va être émis soit directement par la Compagnie, soit pour son compte par
soit directement par la Compagnie, soit pour son compte par le département de la Seine en vue des travaux à effectuer en banlieue. Les valeurs de navigation redressent la tête, quoique rien ne semble justifier cette attitude. Le "Register Book" qui vient d’être publié en Angleterre pour 1932 indique que c’est la première fois depuis 1914 que le tonnage mondial total est en régression. Jusqu’à présent, et malgré la crise des frets, le tonnage disponible était toujours en augmentation d’une année sur l’autre. Rien de surprenant ce que le nombre de navires désarmés aille en augmentant. Pour la France, le
de navires désarmés aille en augmentant. Pour la France, le tonnage désarmé dépasse un million de tonneau sur 3 millions et demi. En Angleterre la proportion est plus considérable. Aussi, par voie de conséquence, ne faut-il pas s’étonner de la situation tragique des chantiers de constructions maritimes. Le Suez accroche le cours rond de 15.000, qui nous semble bien élevé pour tenir. Les recettes d’août atteignent 64 millions au lieu de 70 millions 1/2 en mai 1931. Les Cieurgers Réunis passent de 264 à 280. L’Auxiliaire de Navigation s’avance à 560. Les Transports Maritimes à Vapeur s’améliorent à 220. ELECTRICITE
560. Les Transports Maritimes à Vapeur s’améliorent à 220. ELECTRICITE EAU GAZ Les valeurs d’électricité sont encore en très bons progrès. La Distribution d’Electricité passe de 2.250 à 2.395, l’Electricité de Paris bondit de 1168 à 1.358; l’Electricité de la Seine s’enlève de 750. Au comptant les grosses parties de fondateurs s’adjugent d’importantes fractions. La Part Electrique de Paris termine à 16.550, la Part Forces Motrices du Rhône à 12.100; la Part Parisienne Electrique termine à 1.960 après. Au comptant, l’Energie Industrielle fait preuve d’une lourdeur significative 220. Il vient encore d'être créé 75,200 actions nouvelles en contrepartie de l'absorption
encore d'être créé 75,200 actions nouvelles en contrepartie de l'absorption de nouvelles entreprises dans le Sud-Est. Ce titre est à notre avis à éviter, aussi bien en actions qu'en obligations. Le Sud-Electrique est en excellente orientation à 523, stimulé par l'annonce du maintien du dividende à 25 francs, comme l'an dernier. Les valeurs gazières sont toujours recherchées. Lebon clôture à 791 l'action de capital et à 694 l'action de Jouissance. Fusion des Gaz cote en dernier lieu 1,030. Au groupe des Eaux, la Compagnie Générale des Eaux gagne exactement 100 francs 1,545. Le département de la Seine est autorisé à
francs 1,545. Le département de la Seine est autorisé à octroyer à cette Compagnie une avance de 15 millions remboursables au plus tard le 31 mars 1933 pour lui permettre d'exécuter les travaux nécessaires à l'approvisionnement en eau de la banlieue parisienne. FORGES ET MINES Nos exportations de produits métallurgiques pour les sept premiers mois de l'année courante sont inférieures de 31 à ce qu'elles étaient l'an dernier pour la même période; par contre nos importations sont en augmentation de 10. Comme le reste, les valeurs métallurgiques sont en sensible amélioration. Les Forges et Acieries du Nord et de l'Est,
amélioration. Les Forges et Acieries du Nord et de l'Est, sur lesquelles existait une importante position vendeur, passent, la suite de rachats, de 590 à 665. Longwy s'avance de 460 à 520. Le bénéfice net de l'exercice au 30 juin n'est que de 5,360,000 au lieu de 21 millions l'an dernier. Comme prévu, il ne sera proposé aucun dividende à l'assemblée du 28 septembre. Les Acieries de Sambre-et-Meuse se maintiennent en bonne tendance dans l'attente de la publication des résultats au 30 juin. Ceux-ci paraissent devoir être relativement bons eu égard aux circonstances actuelles. L'ambiance de fermeté ne laisse pas
égard aux circonstances actuelles. L'ambiance de fermeté ne laisse pas insensibles les valeurs de charbonnages que nous retrouvons toutes en progrès sur leurs cours de huitaine. Des rachats font progresser Lena de 490 à 535 et Courrières de 383 à 429. En coulisse, Albi est spécialement en vedette à 000 contre 438. Bruay est moins animé à 269 contre 244. Au comptant, Anzin progresse de 1,244 à 1,300; Carmaux, l'un des titres les plus recommandables du groupe, s'établit à 846 la capital et à 610 la jouissance. Les avis sont très partagés quant aux perspectives du marché du cuivre. Le
très partagés quant aux perspectives du marché du cuivre. Le Financial Times écrit : « Les personnes bien placées de l'industrie cuprifère ne sont pas très optimistes, les statistiques, suivant eux, ne montrant aucune base encourageante. Par contre, d'autres personnalités anglaises prévoient une nouvelle élévation des prix de vente à l'exportation aux Etats-Unis. » Le Rio, dont la reprise de 1,683 à 1,795 est facilitée par l'existence notoire d'une forte position vendeur à Londres. Les autres valeurs cuprifères sont loin d'avoir le même allant. Le compartiment des mines d'or s'est ranimé en fin de semaine. Les achats se sont portés
ranimé en fin de semaine. Les achats se sont portés en particulier sur Crown Mines, Spring, Subs Nigel. Par contre, Areas reste lourde à 159; cela semble se justifier par les moins bons renseignements reçus sur la mine. Les réserves diminueraient rapidement et la durée de la mine n'excéderait plus une dizaine d'années. Nous envoyons sur demande des renseignements d'actualité sur ce titre. La De Beers, au groupe des diamantifères, continue à retenir l'attention de la spéculation. La clôture s'effectue aux environs du plus haut, à 428,50, contre 393 il y a huit jours. VALEURS DIVERSES L'atmosphère actuelle convient admirablement
y a huit jours. VALEURS DIVERSES L'atmosphère actuelle convient admirablement aux valeurs caoutchoutières, groupe spéculatif par excellence et qui bénéficie en outre du renforcement des prix de la matière. La Financière passe encore de 98 à 111; l'action V en vedette cette semaine, s'avance à 319. Au groupe français, les Caoutchoucs de l'Indochine sont les plus favorisés à 260 contre 244. Terres Rouges et Cambodge ne s'éloignent guère de leur niveau antérieur. Au groupe des pétroles, Royal Dutch à 1,690 et surtout Mexican Eagle, de 44,75 à 39,25, retiennent l'attention. Petrofina est également ferme à 453. La hausse du coton
Petrofina est également ferme à 453. La hausse du coton qui, du reste, ne s'est pas intégralement maintenue attire l'attention sur les Blanchisseries de Thion et sur la Compagnie Générale des industries Textiles qui s'avance à 800. Tubize progresse encore de 236 à 249. Au groupe de l'Alimentation, la Rochefortaise de Produits alimentaires, sur les excellents résultats du dernier exercice qui, bien que d'une durée de huit mois seulement, permettront de maintenir le dividende à 30 francs, s'avance à 462. L'Entrepôt de Grenelle s'améliore de 1,600 à 1,630. Pernod passe de 1,505 à 1,550. Sainte-Raphaël Quinquina est en progrès à
de 1,505 à 1,550. Sainte-Raphaël Quinquina est en progrès à 17,050. L'obligation Hôtels Réunis 5 1/4 est recherchée en clôture. L'Agence Havas gagne 120 francs dans la semaine à 995; Librairie Hachette en gagne 100 à 1,955. Les deux catégories d'actions Pathé, depuis longtemps en sommeil, semblent vouloir se réveiller. La jouissance clôture à 103, en plus-value de 5 points; la capital, avec un marché de primes très animé, s'avance à 123. MONNAIES D'OR ET D'ARGENT La Banque René Loyer rappelle ses avis, déjà maintes fois parus ici, informant le public qu'elle continue et continuera d'acheter sans limite de durée
public qu'elle continue et continuera d'acheter sans limite de durée les pièces d'or et d'argent qui ont cessé d'avoir cours en France. Elle met en garde contre les annonces fallacieuses prétendant que ces pièces seront reprises pour la dernière fois tels ou tels jours les bas prix auxquels ces rabatteurs achètent généralement ne leur permettent de ne pas regarder aux frais de déplacement. On peut en avoir une idée en comparant le prix de 107 francs qu'ils offrent pour la livre or anglaise à celui de 123 que paie la Banque René Loyer. CONVERSION DES RENTES Nous nous mettons, dès
Banque René Loyer. CONVERSION DES RENTES Nous nous mettons, dès maintenant, à la disposition des porteurs qui voudront bien nous le demander pour les aviser, dès le début de l'opération, les conseillers au mieux et faire tout le nécessaire. Tous les renseignements et toutes les opérations de conversion qui nous seront demandés seront entièrement gratuits et sans aucuns frais pour les porteurs. Banque René LOYER Fondée en 1913 11, Quai Lamennais, 11 RENNES Télégrammes Loybahk-Résumé Téléphone 36-14, 36-16 Chèques postaux 488 Hésites Agences et Bureaux DINAN DINARD LAMBALLE LAVAL QUIMPER QUIMPERLE SAIN-REMLO VANNES Bénéfices Corlay Ernée Paramé Plancoët CULTIVATEURS. ÉLEVEURS.