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dans le dernier trimestre de l'année courante. Le Cacao a passé de 140 à 123. Transports et Transmissions. Les Messageries maritimes sont restées à 595 la Compagnie générale transatlantique a passé de 370 à 375; les Chargeurs réunis ont fait 1,180 et 1,185. Quant à la Compagnie havraise, elle a reculé de 425 à 400. Les Omnibus à Paris ont passé de 1,020 à 1,027 50. Les recettes des dix-neuf premières semaines de l'exercice en cours se sont élevées à 15,178,670 francs contre 14,966,138 francs en 1893. Les Automobiles à Paris ont été tenues à 595. Les Bateaux parisiens se
Paris ont été tenues à 595. Les Bateaux parisiens se sont avancés à 565 et ont conservé cette avance. Les Téléphones ont baissé de 312 50 à 305. Gaz et Eaux. La Compagnie parisienne du Gaz a été tenue entre 1,167 50 et 1,165; le Gaz pour la France et l'étranger a été ferme à 600; Gaz et Eaux est revenu de 441 à 440; la Compagnie générale des eaux s'est avancée de 1,795 à 1,800. Mines et Métaux. La faiblesse continue des prix du cuivre entraîne celle des valeurs spéciales. Le Rio a fléchi de 368 12 à 364
spéciales. Le Rio a fléchi de 368 12 à 364 37. Le Tharsis est resté à 114 68. La De Beers a baissé de 436 25 à 430. On avait trop légèrement escompté le bénéfice que pourrait procurer à la compagnie la conversion de ses obligations. Et puis la compagnie commettrait une faute en prolongeant les délais d'amortissement de ses obligations. Une compagnie minière devrait avoir pour souci principal, quand elle a émis des obligations, de les rembourser au plus tôt. La Randfontein a remonté de 17 81 à 20 fr. à la suite d'une correspondance envoyée à un journal
fr. à la suite d'une correspondance envoyée à un journal anglais par une personne compétente qui a visité le territoire et l'organisation minière de la société. La Robinson a conservé sa fermeté antérieure entre 148 12 et 151 25. Cette fermeté s'explique par la continuation des rendements satisfaisants de la mine. Les quatre premiers mois de l'année ont donné un bénéfice net moyen qui ne s'écarte guère de 30,000 livres, soit 750,000 francs. En appliquant ce bénéfice mensuel aux douze mois de l'année, on arrive à un bénéfice de 9 millions de francs qui, réparti entre les 550,000 actions de
millions de francs qui, réparti entre les 550,000 actions de la société, correspond à un dividende d'un peu plus de 16 francs par titre. Cela ne veut pas dire que ce dividende serait distribué en totalité. Il est même probable que, fidèle aux habitudes prises, le conseil d'administration en reportera une bonne partie à l'exercice suivant. Mais les actionnaires ont reçu l'assurance, à la dernière assemblée, que la répartition qui leur sera faite pour 1894 ne sera pas inférieure à 12 fr. 50 par titre, soit 10 % du capital nominal. Voici le compte de profits et pertes de la
nominal. Voici le compte de profits et pertes de la société pour les deux derniers exercices. Leur comparaison permettra de constater la progression des bénéfices, en même temps que celle des amortissements sociaux. Profits et pertes: AVOIR 1892 1893 Solde du compte d'exploitation. 392,924 333,717 Solde du l'exercice précédent. 251,121 188,475 profits 541,045 522,192 "ET DOIT Dépenses générales. 1,485 1,425 Compte de dépréciation. 21,947 26,340 d'amortissement. 5,889 4,582 Répartitions. 326,249 217,500 Solde à nouveau. 188,475 272,345 544,045 522,192 Comme on le voit, le bénéfice d'exploitation en 1893 a été sensiblement supérieur à celui de l'exercice précédent, bien que le broyage
supérieur à celui de l'exercice précédent, bien que le broyage du minerai n'ait porté que sur 94,842 tonnes au lieu de 101,061 tonnes en 1892. La diminution du broyage provient de ce que le minerai traité en 1893 a été presque entièrement pyriteux. L'augmentation bénéficiaire a deux causes 1° le rendement par tonne a augmenté de 1 dwt 8 grains (1) 2° le prix de revient a légèrement diminué. Si le crédit du compte de profits et pertes est un peu inférieur en 1893 à ce qu'il a été en 1892, on voit tout de suite que le chiffre de
1892, on voit tout de suite que le chiffre de 1892 ne doit sa supériorité qu'à un report à nouveau considérable de l'exercice 1891. Le débit du compte de profits et pertes fait ressortir, en dehors des frais générales, un chiffre d'amortissements qui progresse d'une année à l'autre de 27,836 liv. à 30,922 liv., soit 773,050 francs. Mais, en plus de ces amortissements qui, suivant les chapitres, ont été faits dans la proportion de 10 à 25 % , nous relevons dans le compte d'exploitation, outre les frais d'entretien de la mine, de la batterie, des bâtiments, routes et digues,
la mine, de la batterie, des bâtiments, routes et digues, un amortissement des frais de développement de la mine qui, à raison de 10 francs par tonne broyée, représente un prélèvement sur les bénéfices de 1,010,600 francs en 1892 et de 948,400 francs en 1893. De sorte que le compte de développement qui porte sur 231,367 tonnes de minerai et représente une avance de plus de deux ans sur la puissance actuelle de broyage, n’est porté à l’actif du bilan que pour la somme de 36,271 livres ou 906,775 francs. A ce propos, une discussion intéressante a été soulevée à
A ce propos, une discussion intéressante a été soulevée à l’assemblée des actionnaires, tenue le 5 mars 1894. Un membre de l’assemblée a contesté l’utilité de prélever sur les bénéfices des actionnaires actuels les dépenses de développement de la mine pour une avance de deux années, et il a émis l’opinion que, si ce développement était en avance d’une année seulement sur le travail de la batterie, la situation de la compagnie serait à l’abri de toute éventualité. Le président a répondu à cette observation, que lui et le conseil tout entier attachaient la plus grande importance aux progrès des
tout entier attachaient la plus grande importance aux progrès des travaux de développement de la mine, parce que de là dépend la possibilité d’augmenter les installations mécaniques, et cela dans une bien plus large mesure qu’il ne le propose aujourd’hui. Si la quantité de minerai développé, c’est-à-dire préparé pour le broyage, était moins importante, les administrateurs seraient, a-t-il ajouté, moins justifiés à engager les dépenses pour les travaux qu’ils se proposent d’exécuter graduellement. Revenant à l’examen du débit du compte de profits et pertes, nous voyons que les répartitions se sont élevées, en 1892, à 326,249 livres, tandis qu’en 1893
sont élevées, en 1892, à 326,249 livres, tandis qu’en 1893 elles n’ont atteint que 217,500 livres. Il y a une ventilation à faire dans les éléments de ces deux totaux. La répartition de 1892 comprenait trois coupons, dont le premier appartenait à l’exercice 1891. Les répartitions correspondant réellement à l’exercice 1892 n’ont porté que sur le chiffre de 190,312 livres au lieu de 217,500 livres en 1893, c’est-à-dire que le dividende de 1892 a été de 70 % et celui de 1893 de 80 %. Nous remarquons de plus que le report à nouveau en 1893 dépasse de beaucoup celui
le report à nouveau en 1893 dépasse de beaucoup celui de 1892. Il représente à lui seul 10 % de dividende sur le capital nominal, c’est-à-dire 6,808,625 fr. Voici maintenant les deux bilans comparés de 1892 et 1893 LA FUMURE DES CHAMPS & DES JARDINS INSTRUCTION PRATIQUE SUR L’EMPLOI DES ENGRAIS COMMERCIAUX PAR L. GRANDEAU 5e édition Sous ce titre, notre collaborateur a réuni, en les coordonnant et en les complétant, les récentes études qu’il a consacrées dans sa Revue agronomique à l’application des engrais commerciaux à l’agriculture et à l’horticulture. La fumure des céréales, des plantes sarclées, des prairies,
l’horticulture. La fumure des céréales, des plantes sarclées, des prairies, l’emploi des engrais en culture maraîchère et potagère, leur application au jardinage, aux arbres fruitiers et à la vigne sont successivement passés en revue. Un chapitre spécial est consacré à l’horticulture d’appartement et particulièrement à la fumure des plantes ornementales et de serre, palmiers, fleurs, orchidées, etc. Envoi franco par la librairie du Temps, contre mandat-poste de 1 fr. 50. « BOUGIES REYNAL–BM à la Olivine audifiée avec les médicaments naturels. Une application par jour. guérit les rétrécissements, la gastrite, toutes les Affections intimes. Or. Propriété intellectuelle avec brevet. Adresser
toutes les Affections intimes. Or. Propriété intellectuelle avec brevet. Adresser 4 exemplaires Unit., Paris 1893. Baoul Prosjttlua, 8, Rue des Invalides, Paris. L'ANNUAIRE DES SONNETS AVENOK SECIENNA MÉNÉSTREL-ÉCLIPSE-NEVRALGIE L. T. PERREAU Se trouve dans les principales Maisons de Parfumerie de France et de l'Étranger. ACTIF 1892 1893 Livres stérles Livres stérles Mines et terrains 2,680,643 2,680,630 Matériel 176,344 184,100 Développement 36,271 36,271 Travaux permanents 24,054 27,778 Provisions en magasin 8,741 8,613 Minerai extrait disponible 1,784 Concentrés achetés disponibles 8,106 5,832 Débiteurs divers 732 1,167 Licences en cours 135 Espèces et or disponibles 10,840 16,771 Or en transit 87,264 113,120 3,034,779
or disponibles 10,840 16,771 Or en transit 87,264 113,120 3,034,779 3,203,098 PASSIF Compte capital émis 2,718,750 2,718,750 Créanciers divers 13,635 12,499 Solde de l'achat de la propriété 5,170 Solde d'achat de 30 claims au 90,754 Dividende déclaré au 30 décembre 108,750 108,750 Bénéfice à reporter 188,474 272,345 3,034,779 3,203,098 Le premier chapitre de l'actif, « Mines et Terrains », a augmenté, en 1893, de 128,661 livres pour achat des terrains de l’ex-Robinson Deep Level syndicate. Sur cette somme, 37,194 livres 17 sh. ont été payées le solde, comme on le verra au passif, sera payé ultérieurement. Il est à remarquer
verra au passif, sera payé ultérieurement. Il est à remarquer que le premier paiement de 37,194 livres, soit de près d’un million de francs, a été fourni par les bénéfices sociaux. À propos du compte « mines et terrains » il n’est pas inutile d’insister sur l’importance que peut avoir par la suite pour la « Robinson » l’exploitation du filon main reef (filon principal). Nous avons dit autrefois, dans un exposé général de l’industrie aurifère au Transvaal, que sur les cinq filons qui composent la couche du Witwatersrand, le filon du Sud, le south reef et le filon du
filon du Sud, le south reef et le filon du milieu, middle reef, étaient les plus riches et jusqu’alors les seuls exploités. Cependant, grâce aux perfectionnements apportés dans l’exploitation des mines d’or, quelques-unes, la Robinson, notamment, ont tenté de mettre en valeur le filon principal. Nous allons voir que la compagnie fonde sur cette exploitation les espérances les plus sérieuses. Au niveau de 375 pieds, il a été creusé des galeries de 1,295 pieds de longueur dans lesquelles le rendement moyen s’est élevé à 11 dwt 17 grains par tonne et au niveau de 450 pieds, le main reef a
et au niveau de 450 pieds, le main reef a été attaqué à quatre points différents et, sur un espace de 351 pieds, les résultats obtenus ont été, a dit le président à l’assemblée, encore plus encourageants. L'épaisseur définitive du main reef paraît être approximativement de 5 à 6 pieds. Ajoutons que, sur les 94,842 tonnes broyées en 1893, 10,210 tonnes proviennent du développement du main reef, moins riche que les autres filons et que cependant la moyenne du rendement général pour l’année a augmenté, par rapport à la précédente, de 11 1/3 dwt. Le « matériel de la compagnie
de 11 1/3 dwt. Le « matériel de la compagnie a progressé de 175,344 liv. à 184,100 liv. par un prélèvement sur les bénéfices. La compagnie s'apprête à augmenter sa batterie. Elle était en 1893 de 60 pilons. Elle sera, progressivement, portée à 120 pilons. 10 pilons nouveaux fonctionnent déjà depuis le mois de mars de l'exercice en cours. L'administration estime que 80 pilons seront employés au broyage des minerais des soul reef et main reef leader et 40 au broyage des minerais du main reef. Après avoir payé à la fin de février le montant des dix nouveaux pilons,
la fin de février le montant des dix nouveaux pilons, il restait à la compagnie en disponibilités, 79,700 liv. st., soit près de 2 millions de francs. Les administrateurs ont vendu au pair les 6,250 actions de réserve. Évaluant à un chiffre très modéré les bénéfices à réaliser pendant le premier semestre de l'exercice en cours, soit jusqu'à fin juin, ils comptent à cette date sur un solde disponible de 215,000 liv. st. soit 5,375,000 francs. Sur ce chiffre, la somme provenant de la vente des actions en réserve, c'est-à-dire 781,250 francs, ne pourrait naturellement pas être considérée comme distribuable,
781,250 francs, ne pourrait naturellement pas être considérée comme distribuable, attendu qu'elle représente une partie intégrante du capital. Il resterait donc 4,593,750 fr. de disponibilités au 30 juin. Pour faire face au coût de l'augmentation projetée du matériel et acquitter les billets restant à payer, pour le solde du prix des « deep levels »; un capital de 4,125,000 francs serait nécessaire pendant le cours des trois années prochaines. Sur ce capital une somme de 2,500,000 fr. sera affectée aux dépenses de l'année 1894 et du premier trimestre de 1895. Pour réaliser cet ensemble de débours, la compagnie aura les
Pour réaliser cet ensemble de débours, la compagnie aura les ressources suivantes: Vente au pair des actions de réserve. Fr. 781.250 Emission d'obligations amortissables en dix ans. 2,500,000 Prélèvements sur bénéfices. 843.750 Total égal 4,125,000 Etant donné la marche progressive des bénéfices de la compagnie, telle qu'elle ressort des différents bilans et comptes de profits et pertes, le président a déclaré à sa dernière assemblée qu'il n'était pas utile de chercher à voir plus avant dans l'avenir car, s'il le faisait, il se trouverait forcé de donner aux actionnaires des chiffres plutôt au-dessous qu'au-dessus de l'estimation vraie. Il a ajouté
chiffres plutôt au-dessous qu'au-dessus de l'estimation vraie. Il a ajouté un peu plus loin dans la discussion qui a suivi la lecture des rapports administratifs, que la « Robinson » serait probablement la mine la plus productive que le monde ait jamais connue, non seulement au point de vue du rendement de l'or, mais encore au point de vue des bénéfices à répartir aux actionnaires. Uv. st. liv. st., Le Gérant C. Paris. Pauist. Paris. C. Pariset. Imprimerie du journal le TEMPS, 5, boulevard des Italiens.
PARIS-CAPITAL JOURNAL FINANCIER Parisissant tous les Mercredis TROISIEME ANNEE. — N° 53 ADMINISTRATION 5, RUE LE PELETIER, PARIS ANNONCES, la ligne, 2 fr. 50 On s'abonne sans frais dans tous les bureaux de poste, le montant des abonnements peut être envoyé en mandat ou timbres-poste à M. l'Administrateur de PARIS-CAPITAL; Le Numéro : 50 Centimes PARIS ET DÉPARTEMENTS : Six mois 4 fr. | Un an ÉTRANGER: Un an 15 fr. MERCREDI 19 NOVEMBRE 1890 RÉDACTION 5, RUE LE PELETIER, PARIS RÉCLAMES, la ligne 10 fr. Pour tout ce qui concerne la rédaction, s'adresser au Secrétaire de la Rédaction. Il
concerne la rédaction, s'adresser au Secrétaire de la Rédaction. Il sera rendu compte des ouvrages dont nous recevrons deux exemplaires. LA BANQUE DE FRANCE et le Barclays anglais Lorsqu'on apprit que le conseil de régence de la Banque de France avait décidé, dans sa séance de jeudi dernier, un prêt de 75 millions de francs, 3 0/0, à la Banque d'Angleterre, ce fait produisit chez les uns une explosion d'indignation, chez les autres un très vif sentiment d'approbation et, à dire vrai, étonna tout le monde plus ou moins sur le moment. Pourquoi ce prêt ? Une très vive panique
le moment. Pourquoi ce prêt ? Une très vive panique venait de se produire à la Bourse de New York, panique presque aussitôt calmée d'ailleurs. La Banque d'Angleterre venant en aide aux marchés américains et, pour ce faire, priant la Banque de France d'intervenir de concert avec elle, ce ne pouvait être cela. Qu'y avait-il donc ? On ne le sut que quarante-huit heures plus tard. Ce qu'il y avait, c'est qu'une maison de banque anglaise, universellement connue, la maison Barings brothers, la première de la City, n'était plus à même de faire face à ses engagements, qu'il fallait à
même de faire face à ses engagements, qu'il fallait à tout prix, pour éviter le contre-coup inévitable sur la place de Paris, enrayer le mal s'il était temps encore, ou, du moins, en atténuer l'acuité, s'il était trop tard pour le prévenir en entier. Voilà pourquoi, avant que la nouvelle ne fût connue dans le public, la Banque de France, à la sollicitation de la Banque d'Angleterre, avait cru devoir prendre les précautions. Nous avons dit que la résolution, immédiatement suivie d'effet, du Conseil de régence, quel qu'en fût le mobile, avait été diversement appréciée. Du côté pessimiste, on a
mobile, avait été diversement appréciée. Du côté pessimiste, on a parlé de violation des statuts, on a parlé du métier de dupe, on a fulminé contre l'incurie du gouvernement qui avait laissé l'air; un peu plus on accusait la Banque de France d'insigne trahison. Si le mot n'a pas été prononcé, c'est à peu près tout comme. Violation des statuts ! Mais la lettre, et nous pourrions ajouter l'esprit des statuts de la Banque de France sont formels. La Banque d'Angleterre est-elle solvable? Toute la question est là, encore que l'on ne comprenne même pas qu'elle ait pu être soulevée
l'on ne comprenne même pas qu'elle ait pu être soulevée dècidément. La Banque d'Angleterre, dont les billets font prime sur l'or, ne faillira pas plus à sa signature que la Banque de France, quels que puissent être la gravité et l'enchaînement des événements. Un tel soutien ne comporte vraiment pas une longue dissertation — inutile. Métier de dupe ! La Banque de France prêter à la Banque d'Angleterre, quand la Banque d'Angleterre n'en ferait pas autant, — et qu'en sait-on ? — vraiment, c'est de la dernière naïveté. Eh bien, puisqu'il s'est trouvé des gens pour juger de cette façon
puisqu'il s'est trouvé des gens pour juger de cette façon sommaire l'acte de haute politique financière de la Banque de France, que faut-il penser ? C'est donc une naïveté que d'affirmer sa force, que de rendre indiscutable à tous la vitalité du marché français, que de traiter d'égal à égal, de puissance à puissance avec l'instrument financier le plus accompli qui soit dans notre organisation moderne. Il ne s'agit pas ici de faire du chauvinisme, mais de voir les choses de près, de considérer le fait non pas seulement en lui-même; mais aussi dans ses conséquences. Il n'est que trop
lui-même; mais aussi dans ses conséquences. Il n'est que trop vrai que, jusqu'ici, la Banque de France se modelait quelque peu sur la Banque d'Angleterre. A de rares exceptions près, lorsque celle-ci élevait le taux de son escompte, la Banque de France devait faire de même. Cette fois, l'écart entre le taux de l'escompte à Paris et à Londres était de 3 0/0 (3 0/0 à Paris, 6 0/0 à Londres), mais si la Banque d'Angleterre avait dû élever le taux de l'escompte à 7 0/0, la Banque de France devait immédiatement suivre à 1 0/0 et peut-être 5 0/0,
devait immédiatement suivre à 1 0/0 et peut-être 5 0/0, dans un intervalle de temps assez rapproché. En prêtant à la Banque d'Angleterre un concours si opportun et si efficace, la Banque de France défendait elle-même ses positions. Voilà le fait indéniable et immédiat. Quant aux conséquences plus larges du fait, on ne tardera pas à en apprécier toute la portée. Non seulement, comme nous l'avons dit, la Banque de France s'est élevée au niveau d'influence et de crédit de la Banque d'Angleterre, mais encore elle a permis l'affranchissement en même temps que l'affermissement du marché français. De ce mal
même temps que l'affermissement du marché français. De ce mal pour nos voisins, de cet incident bruyamment commenté, sortira à n'en pas douter un bien-être nouveau pour nous. Si la place de Londres est durement et directement éprouvée par le krach argentin en perspective, la nôtre ne l'est que par contre-coup, les engagements de nos Sociétés de crédit avec Buenos Aires étant nulles ou à peu près. Mais il va là néanmoins un enseignement dont nous ferons profit. Le danger des relations trop suivies ou trop étroites avec les nations hispano-américaines, trop jeunes et trop impatients de se former, est
hispano-américaines, trop jeunes et trop impatients de se former, est apparu clairement. Nos Sociétés de crédit se détourneront du courant tumultueux où les banques anglaises essayaient de les entraîner. Loin de s'engager à fond à de telles distances, elles ne s'engageront même plus conditionnellement. Le marché de Paris peut vivre et prospérer, et merci, sans d'aussi équivoques adjuvants. Il y aura désormais plus de retenue et plus de circonspection dans le choix des affaires étrangères, qui seront l'exception au lieu d'être la règle. On reviendra aux saines traditions et aux sages règles de conduite dont on n'aurait jamais du s'écarter.
sages règles de conduite dont on n'aurait jamais du s'écarter. Qu'arrivera-t-il ? C'est que les bonnes affaires françaises, trop longtemps négligées, vont trouver de toutes parts l'aide, les encouragements auxquels elles n'avaient que trop droit. L'argent de la France à la France va enfin devenir la devise de l'ère nouvelle. Et le marché français, par la force des choses, retrouvera en lui-même, sans pousser jusqu'au-delà des frontières, l'ampleur et l'impulsion, la force et la consolidation qu'on lui enviera rien plus désormais. Voilà ce qu'il faut prévoir, voilà ce qui arrivera sûrement. Quant à l'attitude du gouvernement, elle a été ce
sûrement. Quant à l'attitude du gouvernement, elle a été ce qu'elle devait être. Elle ne saurait qu'être approuvée. D'ailleurs, l'interpellation déposée à la Chambre par un député de l'opposition a démontré clairement que si le prêt consenti à la Banque d'Angleterre par la Banque de France était un acte extraordinairement habile de science financière, le gouvernement, en l'autorisant et en le couvrant en quelque sorte, a compris, comme il le fallait, toute l'étendue de son devoir dans le présent et de sa responsabilité dans l'avenir. Ce sont les engagements excessifs dans la République argentine et en Uruguay pris par MM.
dans la République argentine et en Uruguay pris par MM. Baring brothers qui ont amené la déconfiture de cette maison. Le passif n'est pas encore exactement établi, mais il est probable qu'il s'élèvera jusqu'à 450 millions (en francs), sauf actif à déduire. Après avis de lord Salisbury et de la Banque d'Angleterre, un comité s'est constitué qui opérera la liquidation et, dit-on, la reconstitution de la Banque Baring brothers. Ce comité sera présidé par lord Rothschild. Un fonds commun a été formé pour parer aux premières éventualités ; ce fonds, fourni par les premières maisons anglaises, Rothschild, Glyn Mills, Morgan,
fourni par les premières maisons anglaises, Rothschild, Glyn Mills, Morgan, etc. (la maison Erlanger exceptés), s'élève d'ores et déjà à 250 millions (en francs), ce fonds devra vraisemblablement être augmenté. Voici en quelques mots l'historique de la maison Baring brothers. Vers le milieu du siècle dernier, Johann Baring, fils de Franz Baring, ministre protestant de Brome, alla s'établir à Larkbeer, dans le Devonshire. Il eut quatre fils : John, Thomas, Francis et Charles. Francis, né le 18 avril 1740, fonda en 1770, avec son frère John, une maison de banque sous la raison sociale : Baring brothers and Co. Le
sous la raison sociale : Baring brothers and Co. Le 30 mai 1793, Francis Baring fut créé baronnet. Plusieurs membres de la famille Baring occupèrent de hauts emplois; l'un fut homme d'État, un autre ministre, un autre évoque. Henry Baring, membre du Parlement sous Malborough, fut lord de la Trésorerie sous le ministère Peel. Le chef actuel de la famille est Thomas George Baring, premier lord Northbrook et deuxième vicomte Baring. Il a été sous-secrétaire d'État pour les Indes, gouverneur général des Indes, lord de l'amirauté et membre de la Chambre des lords. Il est né en 1826. Il a