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du 9 juillet 1936, admis au Parquet depuis le 21 décembre, peuvent être reçus en souscription à l'emprunt de défense nationale. Cette faculté n'est pas accordée aux bons datés de janvier 1937. — Le marché des titres de produits chimiques est animé. On y observe une nouvelle avance d'Ugine à 1.942 (+ 67), de Rhône-Poulenc à 1.385 (+ 25), de Saint-Gobain à 2.260 (+ 60). — L'irrégularité règne par contre aux internationales. Le Rio ouvre au plus haut (2.519 contre 2.491), mais termine aux environs du plus bas (2.470 après 2.460). La Royal Dutch, très ferme à l'ouverture (4.940 contre
2.460). La Royal Dutch, très ferme à l'ouverture (4.940 contre 4.886), revient à 4.904 en clôture. Au contraire, la Central Mining (3.197 contre 3.175) et Geduld (1.204 contre 1.191) terminent à peu près à leur plus haut niveau. — Après s'être concentrée sur le discours Roosevelt, l'attention de la Bourse de New York se reporte sur la tension du conflit de l'automobile. Les cours, néanmoins, n'en pâtissent pas, grâce à un développement vigoureux des achats en dernière heure. Cette reprise in extremis est basée sur des perspectives plus favorables du conflit ouvrier. — Du bilan hebdomadaire de la Banque de
conflit ouvrier. — Du bilan hebdomadaire de la Banque de France publié hier soir, on retiendra le dégonflement des crédits consentis aux particuliers et l'accroissement des avances à l'Etat. Le total des engagements à vue est en réduction de 145 millions, la marge de couverture ressort à 57,57 0/0 (contre 57,49 0/0). L'encaisse-or ne varie pas. — À la date du 16 janvier 1937, le nombre des chômeurs inscrits en France était de 424.700, en augmentation de 4.252 unités, comparativement à la semaine précédente, et en diminution de 44.500 sur la même semaine de 1936. INFORMATIONS FORCES MOTRICES DE L'EST
la même semaine de 1936. INFORMATIONS FORCES MOTRICES DE L'EST Une somme nette de 13 fr. 85 à chaque action imposée à 12 % et de 12 fr. 90 à chaque action imposée à 18 % va être attribuée à l'unité de répartition prélevée sur les primes d'émission. COKERIES DE LA SEINE Maintien probable du dividende Le dividende de 1936 sera probablement maintenu à 150 francs. ANDERNY-CHEVILLON Légère progression de l'activité en 1936 L'extraction a atteint en 1936 602.000 tonnes et les expéditions 699.484 tonnes (au lieu de, respectivement, 680.000 et 693.920 tonnes en 1935). CREDIT FONCIER DE FRANCE Le
et 693.920 tonnes en 1935). CREDIT FONCIER DE FRANCE Le Conseil d'administration, au cours de sa dernière séance, a autorisé 85.494.500 fr. de nouveaux prêts hypothécaires et communaux. L'échéance du 11 février comporte le paiement du coupon semestriel des obligations foncières de 1903 et de 1909. A cette date seront remboursées les 6.604 obligations foncières 1909 sorties au tirage du 5 octobre dernier. INDUSTRIELLE ET COMMERCIALE DE MARBRES Les comptes de 1935-36 sont soldés par une perte de 346.390 fr., ramenée à 316.277 fr. par application du report bénéficiaire antérieur. FALEME GAMBIE La production d'or de l'exercice au 30 juin
FALEME GAMBIE La production d'or de l'exercice au 30 juin 1936 s'est élevée à 107 kil. 700, très voisine de celle de l'exercice précédent. CHATEL ET DOLLFUS Les actionnaires réunis hier en assemblée ordinaire ont approuvé les comptes de l'exercice du 1er avril au 31 octobre 1936, se soldant par un bénéfice de 1.696.249 fr. Ce solde bénéficiaire a été apporté à la Société absorbante, la Société Industrielle de Combustibles. MINES D'OR GROUPE JOHANNESBURG Bénéfices trimestriels Les bénéfices suivants sont annoncés à Londres pour le trimestre au 31 décembre 1936 : Government Areas : £ 837.681. New State Areas :
: Government Areas : £ 837.681. New State Areas : £ 463.409. Van Ryn Deep : £ 144.029. Randfontein Estate : £ 461.846. Langlaagte Estate : £ 81.884. Witwatersrand Gold Mining : £ 40.345. ASHANTI GOLDFIELDS Le rapport de l'exercice au 30 Septembre 1936 annonce un revenu total de £ 1.503.931 contre £ 1.464.030 en 1935. Avec le Solde reporté de l'exercice précédent de £ 88.763, le disponible ressort à £ 1.623.412, dont £ 950.000 ont été absorbées par le dividende. NATIONALE DES CHEMINS DE FER BELGES Le déficit total de décembre ressort à 15.200.000 francs belges Les recettes d'exploitation
de décembre ressort à 15.200.000 francs belges Les recettes d'exploitation ont atteint en décembre 194.900.000 fr. belges et les dépenses 198.900.000 francs belges, soit un déficit de 4 millions, porté à 15.200.000 francs belges par les charges financières. En décembre 1935, les recettes avaient été de 179 millions, les dépenses de 176.300.000 francs belges, le bénéfice d'exploitation de 2.700.000 fr. belges, et le déficit, compte tenu des charges financières, de 7.600.000 fr. belges. BANQUE NATIONALE DE HONGRIE Les comptes et le dividende Le bénéfice net du dernier exercice s'est établi à 2.609.409 pengoes (contre 2.880.317). Le dividende a été fixé
à 2.609.409 pengoes (contre 2.880.317). Le dividende a été fixé à 6,5 % (contre 6 %), soit 7 pengoes 53 fillers ; payable à partir du 1er février. PLAKALNITZA Les comptes de 1936 se soldent par une nouvelle perte du même ordre que celle de 1935 (93.144 francs). STANDARD GAS AND ELECTRIC Le bénéfice net de l'exercice au 30 novembre 1936 a atteint $ 3.953.233 (contre $ 2.353.003). FORD MOTOR La production journalière est portée à 5.300 voitures et camions. On aurait l'intention de la porter jusqu'à 7.000 unités. AUBURN AUTOMOBILES Pour l'année au 30 novembre 1936, la perte nette
AUTOMOBILES Pour l'année au 30 novembre 1936, la perte nette s'est élevée à $ 1.523.000 (contre une perte nette, également, de $ 2.698.000). YOUNGSTOWN SHEET AND TUBE Un dividende de 9 dollars 62 1/2 par action privilégiée 5 1/2 % est déclaré. Il règle intégralement les arriérés dus aux porteurs. BOURSE DE NEW YORK En dépit d'une certaine irrégularité, la fermeture s'accentue. Clôture ferme Wall Street fut hier ferme. Les échanges ont porté sur 2.990.000 titres, contre 3.270.000 la séance précédente. L'indice des Industrieles s'inscrit à 162.55 contre 162.23 ; celui des Chemins de fer à 45,50 contre 45,35. La
celui des Chemins de fer à 45,50 contre 45,35. La fermeture reste dans l'ensemble la note dominante. La tenue du marché, toutefois n'est pas exempte d'une certaine irrégularité due à l'incertitude de la situation des grèves. Après des fluctuations dans les deux sens assez nombreuses au cours de la journée, la cote conserve néanmoins une certaine avance qui s'accentue sensiblement en dernière heure sous l'effet d'un courant d'achats généralisés. Les acieries et les motors ont une allure très indécise pendant la plus grande partie de la journée. Leur redressement en fin de marché où la U. S. Steel termine avec
fin de marché où la U. S. Steel termine avec un gain de 1 dollar 1/2 exprime la confiance du marché dans une issue favorable du conflit. Les valeurs des services publics sont de nouveau demandées sur l'impression que leur récente dépression est un peu excessive. Les chemins de fer sont hésitants en raison de la demande d'augmentation de 20 % des salaires, ils se raffermissent néanmoins en clôture. Les aviations, les produits chimiques sont généralement fermes. Par contre, les pétroles sont irréguliers. Tous ces groupes se redressent ou accentuent leur reprise en clôture, la cote enregistrant finalement 502 plus-values
leur reprise en clôture, la cote enregistrant finalement 502 plus-values contre 261 reculs. Sur le marché du Curb, on a traité 954.000 titres, contre 815.000 la séance précédente. L'indice s'inscrit à 42.35 contre 42.28. Sur le marché des obligations, la tendance a été irrégulière. Les échanges ont porté sur un capital de 14.360.000 dollars. Indice : 104.08 contre 104.11. VALEURS 1 précéd. Cours janvier VALEURS 1 précéd, 1 janvier FONDS D'ÉTATS CHEMINS DE FER Français 7 % 1949 . 125 .... 128 .... Atchison Topeka... 75 1/4. 75 1/2. Français 7 % 1941. 120 1/8. 122 1/8. Canadian Pacific... 16
7 % 1941. 120 1/8. 122 1/8. Canadian Pacific... 16 .... 18 .... Allemand 5 % 1965. 23 3/8. 24 .... New-York Central.. 43 3/4. 43 1/2. Allemand 7 % 1949.. 30 5/8. 30 1/2. Pennsylvania 42 3/4. 42 7/8. SERVICES PUBLICS METAUX Am. & For Power.. 12 1/4. 13 .... American Smelting. 95 1/2. 95 1/4. Am. Tel & Tel 183 .... 183 1/2. American Metals 62 1/2. 62 .... Consol. Edison 46 .... 47 .... International Nickel.... 63 3/8 . 64 1/8. General Electric 61 1/8. 64 1/2. National Grid 36 35 3/4. North American Co 32 1/4.
National Grid 36 35 3/4. North American Co 32 1/4. 33 .... Patino Minea 15 .... 15 Itadio-Corporation . 12 1/8. 11 7/8. Vanadium 31 1/4. 32 Westinghouse 158 1/2. 160 Alum of Arnica... 166 1/2. 165 AUTOMOBILES CUPRIFERES Auburn Automobile. 31 1/2. 31 3/4. Anaconda 54 1/2 . 54 7/8. Chrysler Corporation.. 12 3 1/2. 124 1/4. Calumet & Hecla... 17 1/2. 17 5/8. General Motors..... 68 67 1/2. Cerro de Pasco.... 69 3/4. 69 3/4. Hudson Motor Car. 20 7/8. 21 .... Kennecott 60 3/4. 60 1/2. INDUSTRIELLES PETROLES Air Réduction 77 78 .... Allded Chemical.... 235 ....
PETROLES Air Réduction 77 78 .... Allded Chemical.... 235 .... 238 .... Houston Oil 17 1/8. 16 3/4. Du Pont de Nem... 178 1/4. 179 .... Pure Oil 22 1/4. 22 1/8. American Woolen.. 14 .... 13 5/8. Shell Union 28 1/4 . 28 1/4. Bethlehem Steel.... 77 1/4. 78 3/8. Ohio Oil 19 .... 18 7/8. U. S. Steel 86 3/4 . 88 1/4. Stand of Cal..... 45 3/4. 45 1/2. Montgomery Ward 57 5/8. 57 3/8. Stand of New-Jersey. 69 68 3/4. Goodrich .... 54 1/8 . 54 .... Socony Vacuum.... 16 7/8. 16 7/8. U. S. Rubber
.... Socony Vacuum.... 16 7/8. 16 7/8. U. S. Rubber ....... 33 1/2. 33 5/8. Texas Corporation. 51 3/4.1 52 1/4. M. Vincent Auriol détermine les conditions de la paix des changes, de la sécurité des échanges et de la prospérité Au banquet de l'American Club M. Vincent-Auriol à prononcé hier un discours qui constitue une offre mondiale de paix monétaire et de sécurité économique. L'heure est venue, déclare-t-il, de former l'entente monétaire et de la compléter par de plus vastes arrangements économiques. 1937 : la stabilisation « La stabilisation temporaire, la stabilisation de fait des monnaies associées, il est
temporaire, la stabilisation de fait des monnaies associées, il est souhaitable de la consolider au plus tôt par une stabilisation permanente et judicieusement préparée. » En 1935, la stabilisation permanente des monnaies pouvait, en effet, apparaître prématurée. Deux blocs monétaires étaient dressés l'un en face de l'autre. La crise sévissait dans le plus grand nombre des pays. Les uns essayaient de la combattre par la réduction des prix de vente et du coût de la production, les efforts des autres tendaient à soutenir et à augmenter les prix et le volume des achats. On n'avait pas renoncé partout à des
volume des achats. On n'avait pas renoncé partout à des erreurs économiques désormais reconnues et réparées. » Aujourd'hui, la situation est entièrement changée. Seules font défaut la facilité des échanges et la stabilité des capitaux. » Paix économique Mais la paix économique est nécessaire à la réalisation de cette paix monétaire : « Pour le moment, explique M. Vincent Auriol, je ne vois pas de tâche plus urgente et plus nécessaire que de mettre un terme à l'anarchie et aux restrictions économiques qui épuisent l'Europe et paralysent le monde. » Les uns, selon une expression courante, ont trop de tout.
Les uns, selon une expression courante, ont trop de tout. Les autres manquent presque de tout. Les courants économiques sont en contradiction avec les courants financiers et même avec les courants politiques. La déviation des courants depuis la guerre — d'Europe en Amérique ou d'Amérique en Europe et d'Etat en Etat en Europe — en est un éclatant et amer témoignage, » Et désarmement Enfin, cette coopération internationale serait impossible à réaliser sans une politique générale de désarmement. « Il est à la fois dangereux et vain, déclare le ministre, de rechercher la prospérité, qui dépend de la liberté des
de rechercher la prospérité, qui dépend de la liberté des échanges dans une atmosphère de défiance et dans l'accumulation des armes. Si le baron Louis pouvait dire avec une grande part de raison : « Faites-moi de bonne politique, je vous ferai de bonnes finances », je peux àffirmer (aujourd'hui que tout s'élargit, même les formules), la sagesse pour les ministres intéressés sera de dire à leurs peuples : « Si vous voulez de bonnes finances, faites la paix. » » Que de cette paix — économique et politique — l'année 1937 voie l'heureuse venue !» UN DÉMENTI DU MINISTRE
l'année 1937 voie l'heureuse venue !» UN DÉMENTI DU MINISTRE DES FINANCES La taxe unique remplaçant le chiffre d'affaires entrera en vigueur le 1er février Le ministre des finances communiqué : Certains journaux ont annoncé l'ajournement des mesures remplaçant la taxe sur le chiffre d'affaires par une taxe unique à la production. Il est remarquable que la loi du 31 décembre 1936 a prédit la mise en vigueur du nouveau régime au 1er février et qu'il n'appartiendrait pas au ministre des finances d'ajourner l'application de la réforme. Telle n'est pas d'ailleurs son intention. Le décret réglant le fonctionnement du nouveau
d'ailleurs son intention. Le décret réglant le fonctionnement du nouveau régime paraîtra d'ici quelques jours et le 1er février entrera en vigueur une réforme impatiemment désirée et attendue par tout le monde du commerce. L'emprunt de la Défense Nationale et les droits de succession Les nouvelles obligations permettent d'acquitter les droits de succession jusqu'à concurrence de 50 % La souscription des nouvelles obligations de la Défense Nationale offre de très nombreux avantages : elle permet à ceux qui n'avaient pas déclaré leur or ou ne l'avait pas versé à la Banque de France et à ceux qui avaient conservé des
Banque de France et à ceux qui avaient conservé des avoirs à l'étranger, de se mettre en règle avec la loi en profitant, à terme, de la marge de dévaluation ; elle donne la possibilité aux porteurs des bons « Auriol » de faire un bénéfice en capital de 40 %, puisque les obligations remises en échange seront remboursées à 140 francs ; enfin elle permet d'acquerir partiellement les droits de succession. Il est intéressant de développer ce dernier point en l'illustrant par des exemples : Supposons qu'un contribuable ait à acquitter une somme de 10.000 francs afférente à des
à acquitter une somme de 10.000 francs afférente à des droits de succession. Porteurs des obligations A : Ce contribuable est porteur de nouvelles obligations catégorie A, c'est-à-dire d'obligations ayant été souscrites sur présentation d'un certificat d'or délivré par la Banque de France. Il a la possibilité avec les dites obligations de payer les droits de succession dont il est redevable jusqu'à concurrence de 30 %, soit dans le cas qui nous occupe 3.000 francs. Or les nouvelles obligations payées sur la base de 100 % ont une valeur libératoire de 140 %, malgré leur échéance de remboursement fixée à
de 140 %, malgré leur échéance de remboursement fixée à trois ans. Il lui faudra donc seulement un capital de 2.150 francs environ pour acquitter une valeur de 3.000 francs ; le bénéfice est de 850 francs ou de 8 1/2 pour cent par rapport au montant global de l'impôt dû. Porteurs d'obligations B : Ce contribuable a acquis des nouvelles obligations de la Défense Nationale au moyen de bons à court terme émis en juillet dernier. Il a la possibilité avec les dites obligations de payer les droits de succession dont il est redevable à concurrence de 20 %,
succession dont il est redevable à concurrence de 20 %, soit pour le présent cas 2.000 fr. De même que précédemment, les nouvelles obligations payées sur la base de 100 % ont un pouvoir libératoire de 140 % bien que leur échéance de remboursement soit à 9 ans. Il lui faudra donc un capital d'environ 1.425 francs pour acquitter une valeur de 2.000 fr. Le bénéfice est de 575 francs ou 5 3/4 pour cent par rapport au montant total de l'impôt. Porteurs d'obligations A et B : Ce contribuable est porteur des deux séries d'obligations indiquées ci-dessus. Il est
est porteur des deux séries d'obligations indiquées ci-dessus. Il est autorisé à en additionner les avantages, c'est-à-dire qu'il pourra se libérer de 50 % du montant de l'impôt. L'économie obtenue pour chaque série rajoute : 8 1/2 % plus 5 3/4 % égalent 14 1/4 % ou 1.425 francs sur une somme de 10.000 francs à acquitter. Non porteurs d'obligations : Ce contribuable n'a ni certificat d'or et n'est pas porteur de bons à court terme. Il ne peut donc souscrire à l'emprunt qu'en achetant en Bourse jusqu'au 31 janvier prochain, soit un certificat coté actuellement avec une prime de
prochain, soit un certificat coté actuellement avec une prime de 24 francs pour chaque 100 francs, soit des bons à court terme valant aux environs de 105 francs. Dans le premier cas, son gain sera représenté par la différence entre le prix d'achat de la nouvelle obligation : 124 francs, et 140 francs, sa valeur libératoire, soit 16 francs ou 12 % environ. Comme il peut se libérer jusqu'à concurrence de 30 % de droits de succession, c'est-à-dire 3.000 francs pour l'exemple pris, son bénéfice sera de 12 % de 3.000 francs ou 360 francs, ou 3,60 % environ sur
3.000 francs ou 360 francs, ou 3,60 % environ sur le montant de l'impôt à payer. Dans le deuxième cas, son gain sera représenté par la différence entre 105 francs et 140 francs, soit 35 francs ou 1 25 %. Comme il peut se libérer jusqu'à concurrence de 20 % de droits de succession, son bénéfice sera de 5 % sur le montant de l'impôt à acquitter ou 500 francs. En ajoutant les avantages des deux séries d'obligations 5 % plus 3,60 % égalent 8,60 % ou 860 francs par rapport à 10.000 francs peuvent ainsi être épargnés. Ce dernier
rapport à 10.000 francs peuvent ainsi être épargnés. Ce dernier exemple montre que les cours pratiqués actuellement sont très intéressants pour tous les porteurs de nouvelles obligations sont donc assurés dans l'avenir de pouvoir, en cas de besoin, réaliser leurs titres avec une marge appréciable, puisque les non-porteurs auront toujours intérêt à acheter ces nouvelles séries d'obligations pour se libérer d'une partie de leurs impôts de succession et entretiendront ainsi un large courant d'achat. En acceptant ces nouvelles obligations en paiement des droits de succession, l'Etat en assurera un amortissement très rapide, plus rapide que pour n'importe quelle autre série
très rapide, plus rapide que pour n'importe quelle autre série de rentes ou obligations. Actuellement en Bourse, bons à court terme et certificats d'or font preuve de fermeté et sont l'objet d'un marché actif. Matières premières METAUX Fermes NEW YORK 1 1 janvier Etain 51 10.. 51 15.. Plomb 6 6 ...... Zinc 6 .... 6 ....... .....r~Cours 21 LONDRES | pendant janvier Cuivre (étranger).... 56/ 0/0. 57/10/0. Etain 229/10/0 . 230/10/0. Plomb (anglais).... 29/ 5/0. 30/ 0/0. Zinc 7 22/ 0/0. 22/ 7/6. Argent ......... 20 3/8. 20 1/2. COTON Soutenu NEW YORK 1 1 janvier Disponible .......... 12
COTON Soutenu NEW YORK 1 1 janvier Disponible .......... 12 98.. 12 95.. Mars 12 43.. 12 45.. Mai 12 27.. 12 29.. Juillet 12 20.. 12 19.. Octobre 11 79.. 11 80.. Décembre ........... 11 78.. 11 80.. CAOUTCHOUC En recul NEW YORK 1 1 janvier Janvier 21 13.. 20 97.. Mars 21 23.. 20 97.. Mai 21 14.. 20 96.. Juillet 21 08.. 20 88.. Septembre 21 .... 20 85.. Octobre .....#...... 21 .... Décembre 20 95.. 20 78.. BLÉ Soutenu NEW YORK 1 précéd. Cours 21 janvier 130 1/8. 130 7/8. Juillet 114 .... 3/4. Septembre 110
130 1/8. 130 7/8. Juillet 114 .... 3/4. Septembre 110 1/2. 110 .... WINNIPEG 1 février Mai 122 .... 122 7/8. Juillet 118 1/8. 118 7/8. octobre : : : : : 101 5/8. 101 7/8. CAFÉ Calme NEW YORK 1 1 janvier Mars, 110-.... 195. Mai ................ 112 1/2. 112 1/2. Juillet ............ 115 1/2. 115 1/2. SOIE Alourdi NEW YORK 1 précéd. 1 janvier Janvier 205 .... 201 1/2. Février 206 .... 201 .... Mars ,.... 207 .... 201 1/2. Avril ............... 206 1/2. , 201 1/2. Les Changes Parités New-York : 105.13 et 21.44 3/4. Le marché
Changes Parités New-York : 105.13 et 21.44 3/4. Le marché des changes demeure toujours dans une situation d'apparence très réservée. Les bruits d'un emprunt extérieur au moment où la question de la stabilité des monnaies vient sur le plan de l'actualité ne sont pas toutefois sans exercer une certaine influence sur la tendance des devises intéressées. La livre reste bloquée au cours de 105.15. Mais le dollar accentue progressivement sa fermeté. De 21.42 1/2 la veille, il s'est avancé hier à 21.43 3/4. New-York confirme ce matin l'avance de sa devise par l'envoi d'une parité encore plus élevée de 21.44
devise par l'envoi d'une parité encore plus élevée de 21.44 3/4. Le florin a gagné une nouvelle fraction à 1173 3/4 contre 1173 1/4. Par contre le Reichstal à 361 et le franc suisse à 491 3/4 n'ont pas bougé. A terme les taux de reports ont accusé une légère tension en sympathie avec la fermeté du comptant. Marché monétaire à Paris cours officieux donnés à titre d'indication ARGENT au jour le jour : 1 3/4 BONS DE LA DÉFENSE NATIONALE 6 mois 2 5/8 1 an 3 1/9 2 ans 4 1/16 BONS DU TRÉSOR 1 mois 2 mois
ans 4 1/16 BONS DU TRÉSOR 1 mois 2 mois 3 mois 4 Mois 5 Mois PRIX DES BILLETS DE BANQUE Marks 481 482 1/2 Lira, p. c. 96 1/2 Nécrologie Nous apprenons la mort de M. Louis Thomas, chevalier de la Légion d'honneur, chef de division honoraire au Crédit Foncier de France, œuvre de notre confrère Jacques Thomas. Le service religieux, aura lieu le samedi 23 janvier à 10 heures en l'église Notre-Dame de Versailles et l'inhumation à 11 h. 30 au cimetière du Père-Lachaise à Paris. DANS LA PRESSE LES PERSPECTIVES DES AFFAIRES, DE LA BOURSE ET LA
PRESSE LES PERSPECTIVES DES AFFAIRES, DE LA BOURSE ET LA CLOTURE DU SAMEDI Les conditions d'une reprise des affaires sont-elles réunies ? M. Gaston Jèze écrit dans LE JOURNAL DES FINANCES : La hausse croissante des prix de gros des marchandises de production nationale, entraînée par les charges imposées aux industriels et aux commerçants rétaliants la disparité entre les prix intérieurs et les prix extérieurs ; cette disparité a servi de prétexte à la dévaluation monétaire, qualifiée pour ce motif d'alignement monétaire. Mais les économistes les plus favorables au gouvernement actuel poussent en vain le cri d'alarme. Ils prévoient l'échec
actuel poussent en vain le cri d'alarme. Ils prévoient l'échec de la dernière dévaluation monétaire. En termes émouvants, ils supplinent le gouvernement de ne pas continuer dans la voie où il est engagé. Est-ce là une condition de la reprise des affaires ? Pour ma part, je n'ai aucune hésitation à répondre négativement. Mon désir le plus cher est que l'avenir démontre mon erreur. Il serait ainsi prouvé par les faits que le désordre, le gaspillage et la démagogie conduisent un pays à la prospérité économique. J'attends de le voir pour le croire. Pas d'amélioration économique et boursière possible, sans
pour le croire. Pas d'amélioration économique et boursière possible, sans amélioration politique préalable, écrit M. Jean Desfangs dans LA CONJONCTURE ÉCONOMIQUE ET FINANCIÈRE : Il est probable que le relèvement économique et boursier de la France, ne pourra pas s'affirmer, d'une manière définitive, avant un redressement important de la politique intérieure française, de plus en plus urgent. Quoiqu'il en soit, et sans perdre de vue la probabilité d'un tournant très difficile et aléatoire, dans la période suivante, nous croyons que les perspectives de relèvement français sont favorables à long ou moyen terme. A notre sens, la déchéance française ne pourra
moyen terme. A notre sens, la déchéance française ne pourra pas être prolongée indéfiniment. Il est probable que la France supporter longtemps d'être, pour des causes de politique pure et de tactique partisane, le seul pays du monde où une politique rénovée, s'appuyant sur une adaptation de la monnaie, soit destinée à échouer. De plus en plus, les faits et les réalités domineront les hommes et les mystiques. SANS-FIL souligne la nécessité d'arrêter la hausse des prix : M. Vincent Auriol a déclaré : « Il faut que les prix intérieurs ne s'élèvent pas trop vite pour que l'équilibre avec