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s'adresse à tous les chasseurs sans exception, le comte Clary, président du Saint-Hubert Club de France, et l'arbitre le plus qualifié entre dans la préface la plus cynégétique, a écrit une élégie. Retraites ouvrières et paysannes. Résumé explicatif du texte de la loi du 5 avril 1910, par M. A. Guillon, à la même librairie en une brochure, Prix : 0 fr. 50. Douas du Salut, par Martia Féc (l'éditeur), 1 vol. prix : 3 fr. La Légende de Mont Saint-Michel par Louis Fois, 1 vol. Edition de la Revue X et C (éditeurs), Paris, 1 vol. : 1 fr.
X et C (éditeurs), Paris, 1 vol. : 1 fr. 50. Arrivées et départs de paquebots-poste Le 28 paquebot Ovrig a Buenos Aires. — Le 28 paquebot Kerguelen venant d'Indochine a quitté Aden le 29 à 2 heures du matin. — Le paquebot Kogumisi allant en Indochine a quitté Djibouti le 28, soir. — Le Paquebot Rhône a quitté Adour pour l'Océan Indien a quitté Zanzibar le 28 à 11 heures, matin. — Le paquebot El Huachcar venant d'Indochine a quitté Saigon, le 28 à 6 heures, soir. REVUE FINANCIÈRE INFORMATIONS ET COMMUNIQUÉS Dimanche, 30 avril. Le Sénat, sans faire
INFORMATIONS ET COMMUNIQUÉS Dimanche, 30 avril. Le Sénat, sans faire preuve d'hostilité au sujet des événements, leur a accordé dans ses préoccupations une place suffisante pour en retarder le mouvement de hausse qui se développait sur divers compartiments... En tout état de cause, l'attention sur celui de la lente et de l'argent Espagnols. Cette attitude est compréhensible : il suffit d'un peu moins sincère optimisme de l'Allomague réclame officielle pour que la revalorisation de la nouvelle confidentialité. Les peripéties auxquelles est soumise par lesquelles devrait aboutir l'unité publique française ne sont pas destinées à être exploitées à la baisse. Aussi
sont pas destinées à être exploitées à la baisse. Aussi le contrôle montrent-ils tant de retenue, de peur d'être surpris, et, en trop difficiles à défendre. On a ceci ne s'applique pas, bien entendu, aux valeurs industrielles russes, unissant. recherchées sur notre place par les financiers russes n'ayant pas pour le moment les mêmes préoccupations que nous. Pendant ce temps la clientèle du comptant continue à fréquenter presque chaque jour le marché des fonds étrangers. Elle y dépense la majeure de ses disponibilités, y compris ceux provenant de la vente des obligations de l'Angleterre, les porteurs préféraient à la lutte
des obligations de l'Angleterre, les porteurs préféraient à la lutte contre le gouvernement des grandes valeurs Nationales ainsi de jour en jour. C'est à la tête de ce courant. On a, depuis longtemps des difficultés à maintenir les cours aux étrangers de députés s'avisait de se servir de cette efficacité de réaction à la baisse de la Rente n'est qu'une manœuvre spéculative des ennemis de la République. Permettons cette chanson. On les avait déjà trouvé les grandes occasions pas jusqu'à inventer des sensationnels à la veille des législatives, complots dont l'on ne peut jamais parler une fois nées stimulés par
l'on ne peut jamais parler une fois nées stimulés par ce coup de froid ont sauvé par leurs sœurs disant menacées. L'actuelle baisse de la Bourse est l'œuvre à peu près de leurs au comptant. La situation des entreprises continues, se passe sur ce marché de peu pour peser sur les réserves. C'est le porteur lui-même, c'est la Caisse des dépôts. Le fait est très facile à documenter, certainement voulaient se faire sur cette question, ils auraient pu trouver ministère des Finances, des indications pour les éclairer. En parlementaires qui se livraient à des questions et des documenter est tel
se livraient à des questions et des documenter est tel dans une enquête de ce genre. Contention n'a pas lieu, contrôle d'un événement considérable. La défaite prouve que les pays français ou étrangers très mal impressionnés par telle ou telle actualité de nos difficultés économiques équilibrées. Les dépenses en augmentant et devraient à les couvrir qu'à recourir à nouveau à la banque. Aussi, beaucoup moins de taxes que les dépenses si elles correspondent à des augmentations de production et d'investissement en comprenant le développement économique du pays. Ce qu'on constate que l'impôt ne peuvent être sur de sacrifices de plus
que l'impôt ne peuvent être sur de sacrifices de plus en plus élevés sans mettre en péril les arrangements corrects. i 1 'lli( nt ne s'occupe pas ! i " n.'C('S de revenus de la I ( v"r son. compte. Il gère , ( !':'.l!on;'l avec une aide , u ranime, m ont con-j5.particiiéntiellement participé à l'organisation d'une 1 °'1 Renvoi d'intérêts, encore il a "p ; 11 -'• ' i a en fonction de ' ' ,u ! ' '' ,. industrie ! » 1 ' ' histoir, émancipation , 0 'Médecine et pathology 111 ■ " ':if; Vfà
, 0 'Médecine et pathology 111 ■ " ':if; Vfà id, ' !-ar success des 1 " "i,:'.■ eni!>; déséquilibre. ça 1 ' |, é'fa.ngèiv. L'efficacité de devoir des industriels , !. .n ■!pd, perdue a | ! 11 i;edi i ' i i / ni • f'"n . , ■ ■' 'b11 ; : , t'v n.'/dn:, 'U, , K ' ';iin :ddn i gorge d électeurs plus bruyants que les autres. : pas très courageux, comme. procède. mais 011 assure ainsi le renouvellement de son mandat. C'est le principe suivant pour la plupart des parlementaires modernes. Après eux
principe suivant pour la plupart des parlementaires modernes. Après eux la ligne du monde I Cette façon de faire permet de réaliser peu à peu le programme socialiste, sans en avoir l'air, en incorporant dans les lois de finances les amendes les plus subversives, ou en imposant chaque année des charges nouvelles au canal. On en trouve l'aveu non déguisé dans les exposés des motifs de certaines propositions de loi. notamment dans la proposition présentée par MM. Horrel, Chamaym, Perrier et consorts, tendant à modifier le point de départ de l'exercice financier. « Les retards croissants apportés au vote du
l'exercice financier. « Les retards croissants apportés au vote du budget, disent-ils, diminuent toujours davantage le temps consacré aux réformes, ce qui fait que l'on a une tendance à résoudre les plus graves problèmes par voie législative (le seul moyen _ pratique, avec le système actuel de tenir voler activement) ci S Li -i contient les réformes impossibles, 1) C'est ce qui s'appelle parler franchement. La modification du point de départ de l'exercice ne changerait rien à cet état de choses. Sachant qu'ils auraient jusqu'au 1er juillet, les amateurs de réformes feraient durer jusque là leur obstruction systématique et les
réformes feraient durer jusque là leur obstruction systématique et les fois les plus dangereuses continueraient à être souffertes à la Chambre par nécessité de voter le budget. L'industrie, est la superbe incohérence qui préside à la direction des finances de la France, [j n y a rien d'étonnant qu'en présence d'un semblable gâchis les porteurs de rente cherchent ailleurs leurs capitaux et se débarrassent de leurs titres. J. Bartel. FONDS FRANÇAIS 22 avr. 29 avr 9012 95 m O .V % amortis à Lisbonne ....... 96 12 95 97 Tunis 3 % intérêts 155 75 454 „ Tunis % 79
3 % intérêts 155 75 454 „ Tunis % 79 05 81 50 Indochine 3 -k % 468 » 467 », Madagascar 3 % 90 30 90 75 Les événements du Maroc et les soucis créés par la politique fiscale ont une influence déprimante sur le tenue de la Bourse Française. » Les ventes du portefeuille sont de plus en plus nombreuses. Quant aux fonds coloniaux. leurs transactions sont régulières, mais les écarts de cours peu importants. Le ministère des colonies vient de clairifier par le gouverneur général en Indochine des résultats financiers de l'exercice 1910 pour les différents budgets
des résultats financiers de l'exercice 1910 pour les différents budgets de notre possession d'Extrême-Orient. Tous ces budgets donneront, à la clôture de l'exercice 1910, c'est-à-dire au 30 juin prochain, des excédents de recettes qui sont, dès à présent, évalués approximativement aux chiffres suivants : budget général, 1.876.800 francs ; Tonkin 165.000 fr.; Cochinchine, 397.900 fr.; Annam, 43.700 fr.; Cambodge, 591.000 fr.; Laos, 105.800 fr. FONDS D'ETATS ETRANGERS 22 avr. 29 avr. Argentin 5 % 1886 522 » 523 » — 1 % 1896 97 95 98 10 — 4 % 1900 98 » 98 20 Autrichien 4 % * 119
1900 98 » 98 20 Autrichien 4 % * 119 75 99 50 Brésilien 4 % 1889 89 50 89 » 5% funding... 104 50 104 15 Privilégiée d'Egypte 97 40 97 25 L'unité d'Egypte 103 50 103 30 Extérieure d'Espagne..., 97 50 97 25 Hongrois 4 %... 98 70 98 20 Italien 3¾% 103 42 103 40 Japonais 4 % 1905 96 » 95 90 Mexicain 4 % 1904 94 15 94 30 — 4 % 1910 93 80 94 » Portugais 3 % , 66 05 66 25 Russe 3 % % 1894. 87 75 87 20 —
Russe 3 % % 1894. 87 75 87 20 — 4 % consol 95 95 95 60 — 3 % 1891 82 55 81 95 — 5% 1906 106 70 106 60 — 4 % % 1907 102 10 101 90 Serbe 4 % 90 07 89 90 Turc Unifié 4% 82 80 92 65 Les obligations russes ont supporté cette semaine des réalisations qui leur ont fait perdre la plus grande partie de leur reprise de la semaine précédente, réalisations provoquées par l'approche de la liquidation et des bruits encore vagues relatifs à une nouvelle tension entre la Russie
encore vagues relatifs à une nouvelle tension entre la Russie et la Chine. Le budget russe de 1911, qui vient d'être promulgué, est définitivement arrêté comme suit : recettes ordinaires, 2.707.508.82/ roubles ; recettes extraordinaires, 12.400.000 roubles ; dépenses, 20.108.827 roubles : déficits, 1.401.318,220 roubles : dépenses, 2.720.108.827 roubles. Donc, les excédents annonciés pour la semaine prochaine doivent être diminués de 45.295.838 roubles emises mais n'entrent pas dans le budget dans la même proportion que l'année précédente, ce qui en réduit le bénéfice net à 1884 et la création de 5 millions en 1885, selon les prévisions, voici quelques années.
5 millions en 1885, selon les prévisions, voici quelques années. Coagulé et ému par ces évènements, l'empire n'a pu caler tout le déclin ; les actions s'airaient brûlées à la fête. Mais le livre est le, l'orbi-Cécid, ce contraire, est en belle appellation favorisée par le contenu de ces actions : les révolutions ont mené à des résultats éloquents ; les émigrés, animés de décisions, ont décidé d'acter, ici et là, révolutions. Enfin, la situation, sous l'effet de ces émeutes, semble se calmer. Les désordres semblent décroître, la clôture se fait en reprise sur les plus bas cours de la
fait en reprise sur les plus bas cours de la semaine. Le sénement vient de déposer demain le Parlement un projet de liquidation de la dette flottante comportant la création de obligations analogues aux lots turcs et représentant une valeur nominale de 4.950.001 livres turques. Les Fonds Mexicains se sont raffermis malgré la situation politique intente étant et voie d'amélioration. La commission de budgétie vient de visiter la Chambre pour le projet de budget des dépenses pour 1911-1912 ; ce projet se monte à 103.300.000 pesos. Parmi les fonds sud-américains, les rentes Brésiliennes ont eu un marché très calme. Les
les rentes Brésiliennes ont eu un marché très calme. Les Rentes Argentines ont conservé leur fermeté antérieure. Les Rentes Japonaises sont plus activement traitées, mais se retrouvent sans grand changement par rapport à leurs cours précédents. On annonce pour le 25 mai l'annulation de toutes les bons du trésor (intérieur), se montant à un capital de 68.098.000 yen. Les porteurs ont le droit de les échanger contre les bons nouveaux 4 % à 95 %. D'autre part, on dit que le gouvernement a l'intention d'émissonner pour 10 millions de yen d'obligations de chemins de fer à courte échéance. Le Haïti
d'obligations de chemins de fer à courte échéance. Le Haïti 5 % or 1910 est l'objet de demandes suivies à 459. ÉTABLISSEMENTS DE CREDIT 22 avr. 29 avr. Banque de France 4.090 3.970 Crédit Foncier 4825 4825 L'action de la Banque de France reste très stable. Le bilan hebdomadaire au 27 avril accuse une augmentation de 7 millions à l'encaisse-or ; le portefeuille étranger continue à décroître, il ne s'élève plus qu'à 11.232.890 fr. 21, contre 14.021.636 fr. 51 au bilan précédent ; le portefeuille français, à l'approche de l'échéance, s'est grossi de 147 millions. L'action Crédit Foncier de France
s'est grossi de 147 millions. L'action Crédit Foncier de France s'est un peu tassée. Rappelons qu'un coupon de 17 fr. est à détacher en juillet, représentant le solde du dividende de 32 fr. voté par la dernière assemblée. Les obligations Foncières et Communales restent soutenues. Établissements Français 22 avr. 29 avr. Banque de Paris 1.810 1.800 Crédit Lyonnais 1.473 1.470 Société Générale 772 775 Crédit Industriel 735 733 Comptoir National d'Escompte 923 918 Banque Transatlantique 320 316 Union Parisienne 1.167 1.164 Banque Française pour le Commerce et l'Industrie 338 334 Crédit Mobilier Français 698 693 Société Marseillaise 963 963 Banque
Crédit Mobilier Français 698 693 Société Marseillaise 963 963 Banque Privée 437 460 Société Auxiliaire de Crédit 642 644 Le groupe des sociétés de crédit a conservé dans son ensemble d'assez bonnes dispositions, bien que, cependant, les évènements du Maroc aient parfois contrébalancé parfois ces dispositions. La Banque de Paris et des Pays-Bas, notamment, a subi quelques fluctuations. Rappelons que l'assemblée est convoquée pour le 16 mai. La Banque de l'Union Parisienne, favorablement influencée par la publication des résultats de l'exercice 1910 que nous avons donnés il y a huit jours, a progressé jusqu'à 1.180 ; des réalisations de bénéfices
jours, a progressé jusqu'à 1.180 ; des réalisations de bénéfices ne lui ont pas permis de conserver ce cours, mais la tendance reste très ferme ; il sera, à la prochaine assemblée, proposé de porter le dividende de 45 fr. à 50 fr. Le Crédit Lyonnais se retrouve sans grand changement. Le Comptoir National d'Escompte se retrouve au même niveau que la semaine précédente. La Société Générale n'a rien perdu de sa fermeté antérieure. La Société Marseillaise fait très bonne contenance avec un coupon de 32 fr. 50 à détacher le 5 mai. La Banque Française pour le Commerce et
le 5 mai. La Banque Française pour le Commerce et l'Industrie a facilement conservé ses cours antérieurs. Le Crédit Mobilier Français est recherché. La Banque Privée est en progrès très sensibles. La Société Auxiliaire de Crédit (ancienne banque Dh. Victor et Cie) est en bonne tendance. Le conseil d'administration de cette société vient de décider la mise en paiement, à partir du 6 mai prochain, d'un acompte de 12 fr. 50 brut par action, à valoir sur le dividende de l'exercice 1910-1911. Le Crédit Foncier d'Algérie et de Tunisie se retrouve à 600 contre 659 l'action libérée de moitié ;
retrouve à 600 contre 659 l'action libérée de moitié ; les bénéfices de l'exercice 1910 s'élevent à 2.076.256 fr., en augmentation de 148.314 fr. sur ceux de 1909 le dividende sera comme l'année dernière de 20 fr. pour l'action libérée et de 13 fr. 50 pour l'action non libérée ; cette répartition et les tantièmes absorbent au total 1.623.875 fr. L'assemblée du 13 mai sera suivie d'une assemblée extraordinaire à l'effet de porter le capital de 40 à 50 millions. L'action Banque de l'Empire est, ferme. Les comptes de l'exercice 1910 qui seront soumis à l'assemblée du 10 mai font
1910 qui seront soumis à l'assemblée du 10 mai font ressortir pour le deuxième semestre de 1910, un solde sénatorial de 3.500.000 fr., contre 2.234.832 pendant le même semestre correspondant de 1.909, portant le nouveau solde net de l'année à 5.114.170 fr., contre 8.213.812 fr. en 1909. Comme l'année dernière, il sera réparti 50 fr. par action. Établissements Étrangers 22 avr. 29 avr. Banque d'Argentine 853 » 710 » Banque de la République du Brésil 406 » 404 » Banque d'Hispano-Amérique 514 » 509 » Banque de la République de Haïti 404 » 403 » Banque de la République Dominicaine
Haïti 404 » 403 » Banque de la République Dominicaine 405 » 403 » Banque de la République du Honduras 408 » 404 » Banque de la République du Mexique 532 » 528 » Banque de la République du Nicaragua 420 » 418 » Banque de la République du Paraguay 404 » 403 » Banque de la République du Pérou 464 » 460 » Banque de la République de Bolivie 403 » 402 » Banque de la République de Colombie 403 » 402 » Banque de la République de Venezuela 403 » 402 » Compagnie Générale Transatlantique 8/0 » 81
403 » 402 » Compagnie Générale Transatlantique 8/0 » 81 » Compagnie Algérienne Transsaharienne 730 » 687 » Compagnie Nationale Transcontinentale 8/0 » 80 » Compagnie de Navigation Mixte 8/0 » 8 » Compagnie Tunisienne de Navigation 8/0 » 8 » La Banque Ottomane a consolidé facilement son niveau antérieur, avec un marché assez actif. La Banque d'Athènes ne présente que peu de changement. La Banque L. R. P. des Pays Autrichiens regagne peu à peu le coupon de 28 roubles détaché récemment. Les banques russes, qui avaient été vivement poussées la semaine dernière, n'ont pas maintenu entièrement leur hausse
poussées la semaine dernière, n'ont pas maintenu entièrement leur hausse rapide : la Banque Russo-Asiatique est retenu de 820 à 790, la Banque de Commerce Privée de Saint-Pétersbourg, de 805 à 788 ; l'intérêt est remis du 28 avril au 8 mai. La Banque de l'Union de Moscou, seule, a progressé de 803 à 807. Les banques argentines sont plus calmes : le Banco Español del Rio de la Plata conserve une partie de sa récente avance ; la Banque Française du Rio de la Plata, stimulée la semaine dernière par le projet d'élévation du capital de 100 à 120
par le projet d'élévation du capital de 100 à 120 millions de francs, a supporté également quelques réalisations. À noter une reprise des banques mexicaines, sur l'espérance du retour définitif au calme du Mexique. La Banque de Paris et des Pays-Bas, le Comptoir National d'Escompte de Paris et la Société Générale procèdent, au placement de 100.000 obligations 4 % de 500 fr. du Crédit Foncier Argentin, faisant partie d'un emprunt total de 200.000 obligations dont la création a été décidée par le conseil d'administration de cette Société, dans sa séance du 24 mars dernier. Ces 100.000 obligations, productives d'un intérêt
du 24 mars dernier. Ces 100.000 obligations, productives d'un intérêt annuel de 20 francs, payable par semestre les 1er Janvier et 1er Juillet de chaque année, sous déduction des impôts, sont amortissables en 49 ans, à partir de 1911, par voie de tirages au sort annuels si les titres sont au pair ou au-dessus, et par rachats s'ils sont au-dessous du pair. La Société s'est néanmoins réservé le droit de rembourser tout ou partie des obligations en circulation, à tout moment à partir du 1er janvier 1920. On sait que pour réaliser les diverses opérations prévues dans son objet social,
pour réaliser les diverses opérations prévues dans son objet social, le Crédit Foncier Argentin peut émettre des obligations dont le montant maximal doit pas être supérieur, sauf le cas d'une création d'une nature spéciale prévues à l'article 22 des statuts, à cinq fois le chiffre du capital social. Les obligations ainsi créées ont comme garantie générale l'ensemble des opérations hypothécaires que la Société effectue dans les conditions de sécurité établies par ses statuts. Elles jouissent, en outre, de la garantie offerte par son capital social et par l'ensemble de ses réserves. C'est pour répondre à l'extension normale de ses opérations,
réserves. C'est pour répondre à l'extension normale de ses opérations, qui suit une marche parallèle au développement économique de la République Argentine, que le Crédit Foncier Argentin procède au placement des 100.000 obligations actuellement offertes au public, qui font suite à celles déjà émises et qui leur sont en tout semblables. Le prix d'émission des obligations nouvelles est fixé à 4-42 fr. 50 par obligation jouissante du 1er Janvier 1911, payables en une fois de la demande ; le placement ressort par conséquent à 4 % sans tenir compte de la prime de remboursement. Les demandes sont reçues dès maintenant,
la prime de remboursement. Les demandes sont reçues dès maintenant, à la Banque de Paris et des Pays-Bas, au Comptoir National d'Escompte de Paris et à la Société Générale, ainsi que dans les succursales, agences et filiales de ces Sociétés. Ces demandes seront servies au fur et à mesure de leur arrivée, jusqu'à concurrence du chiffre d'obligations disposé. La cote officielle de la Bourse de Paris en sera demandée. CHEMINS DE FER Réseaux Français 22 avr. 29 avr. Est 895 » 885 » Midi 1.006 » 1.015 » Lyon 1.103 » 1.169 » Nord 1.550 » 1.540 » Orléans 1.207
» 1.169 » Nord 1.550 » 1.540 » Orléans 1.207 » 1.100 » Ouest 923 » 926 » Bône-Guelma 674 » 609 » Est-Algérien 687 » 690 » Ouest-Algérien 623 » 623 » Cette semaine ont eu lieu les assemblées des actionnaires de trois de nos grandes Compagnies de chemins de fer : Est, Lyon et Midi et, naturellement, il y a été question de la lettre du ministre des travaux publics aux différentes Compagnies sur le sujet de la réintégration des cheminsots non professionnels, un nombre infime n'a pas retrouvé du travail. Nous sommes disposés à user envers ceux-ci
retrouvé du travail. Nous sommes disposés à user envers ceux-ci de la plus grande bienveillance, notamment dans l'allocation de secours. Mais quant à les reprendre, nous ne le pouvons pas. Les assemblées, à l'unanimité, ont ratifié cette opinion. Pour l'Est, les recettes totales de l'exercice 1910, déduction faite de l'impôt, se sont élevées à 252.351.547 fr. 40, en augmentation de 12,909.921 fr. 89 sur 1909, soit 5,39 %. Le produit net, 38.702.736 fr. 93, permet de rembourser à l'État 17 millions 9.322.740 fr. 02, après avoir prélevé 20.700.000 fr. Aux Chemins de fer de l'Or et du Nil, une nomination
Chemins de fer de l'Or et du Nil, une nomination importante a été faite. Sous la présidence de M. Schapira, l'Assemblée générale a fixé le dividende à 56 francs pour les actions de capital et à 36 francs pour les actions de jouissance ; 429.828 fr. 24 ont été reportés à nouveau. Une assemblée extraordinaire a suivi cette réunion et a ratifié la convention relative à la concession de la ligne de Monéteau à Saint-Florentin. Pour le Midi, l'exercice 1910 a laissé des résultats moins favorables que le précédent. Les recettes nettes ont été de 128 millions 504.761 fr. (contre
recettes nettes ont été de 128 millions 504.761 fr. (contre 127.070.748 fr.) et les dépenses de 70.294.255 fr. (contre 68 millions 019.702 fr.), laissant un produit net de 58.210.506 fr. (contre 59.050.986 fr.). Déduction faite du service des emprunts (52 millions) et du dividende garanti (12 millions 500.000 fr.), l'insuffisance ressort à 6.250.836 fr. (contre 4. 453.306 fr.). La Compagnie a donc dû recourir à la garantie pour une somme de 6.250.836 fr., au lieu de 4.453.306 fr. l'année dernière. Les Chemins Autrichiens ont un rendement de 82 francs 50 pour 100. Les Chemins Lombards ont un rendement de 114
pour 100. Les Chemins Lombards ont un rendement de 114 francs. Les Chemins Andalous ont un rendement de 265 francs. Les Chemins de l'Espagne ont un rendement de 408 francs. Les Chemins de Saragosse ont un rendement de 430 francs. Les Chemins Méridionaux ont un rendement de 681 francs. Les Chemins Portugais ont un rendement de 372 francs. Les Chemins de fer de la Compagnie de Madrid à Saragosse distribuera un dividende de 20 pesetas contre 18 précédemment. Voici quels ont été les résultats du dernier exercice : les recettes d'exploitation, qui ont dépassé 117 millions de pesetas, montrent un
d'exploitation, qui ont dépassé 117 millions de pesetas, montrent un accroissement de plus de 11 millions sur celles de l'exercice 1909. Les dépenses d'exploitation se chiffrent à environ 72.500.000 environ et n'ont pas beaucoup varié. Le produit net de l'exploitation résulte à 67 millions. Les charges financières et des impôts sur l'exercice précédent ont absorbé ensemble 48.700.000 pesetas. Le bénéfice net de l'exercice 1910 s'établit en chiffres ronds à 10 millions et demi de pesetas, soit une plus-value nette de 3 millions. La distribution d'un dividende de 25 pesetas à chaque action exigera un déclarent de 10.000,000. Le surplus de